CONTABILIDAD DE DERIVADOS

Romina Ariosti
Contadora Pblica

Programa de Formacin 2009

Bolsa de Comercio de Rosario
Junio de 2010

Marco Normativo en nuestro pas

Resolucin Tcnica N 18 de la Federacin Argentina de Consejos
Profesionales de Ciencias Econmicas.
Modificada por Resolucin Tcnica N 20: Instrumentos derivados y
operaciones de cobertura.

Instrumentos Derivados
Su valor cambia frente a cambios de variables subyacentes.
Su liquidacin se difiere para el futuro.
La inversin inicial es nula o pequea.
Por las prcticas comerciales permite la compensacin para realizar
pagos por un importe neto.
a Trmino

de Futuros

CONTRATOS

Opciones

de Canje o Permuta

Especulacin
Uso de los I.D.
Cobertura de Riesgos

Operacin de Cobertura
Diseo contable. Se utilizan uno o ms Instrumentos de Cobertura,
de forma tal que el cambio que experimenten en su valor corriente,
compense en forma total o parcial, el cambio en el valor corriente o
en los flujos de efectivo del tem o partida cubierta.

PASIVO

ACTIVO

TEM O PARTIDA
CUBIERTA

COMPROMISO
EN FIRME

TRANSACCIN
ESPERADA

Tipos de Riesgos a Cubrir

Compromiso contractual para la compra de un
bien en moneda extranjera no reconocido
contablemente.
Compra proyectada de materias primas.
Pagos de inters de una deuda con inters
variable, a travs de un swap cuyo efecto es el
cambio de la tasa variable por una tasa de
inters fijo.

Cobertura de
Flujo de Efectivo

Cobertura de una Inversin

Neta en una Entidad
Extranjera no Integrada

Compromisos de compra o venta a precio fijo

reconocidos contablemente.
Valor de bienes de cambio, acciones o ttulos
con cotizacin.
Valor corriente de una deuda con inters fijo,
mediante un swap cuyo efecto es el cambio de
la tasa fija por una tasa de inters variable.

Cobertura de
Valor Corriente

Coberturas orientadas a cubrir las diferencias

de cambio que pueden producirse como
consecuencia de la conversin de estados
contables para su adecuacin o consolidacin.

Condiciones para la existencia de la cobertura

Documentacin formal que especifique:
Estrategia e instrumento de cobertura
tem o partida cubierta
Riesgos que se pretende cubrir
Modo en que se medir la eficacia.

Condiciones para la eficacia de la cobertura

Cobertura eficaz: cuando sus cambios compensen entre un 80 y 125 % de los cambios (en el valor
o en los flujos de efectivo) en el sentido contrario del tem o partida cubierta.

Ratio de cobertura: Cambio en el instrumento de cobertura

Cambio en el tem cubierto

Menor a 80 o superior a 125 % Cobertura ineficaz

Entre 80 y 99 % Caso de underhegde eficaz
Entre 101 y 125 % Caso de overhegde eficaz

Reconocimiento Contable
Medicin Inicial

Suma de dinero u otra contraprestacin

entregada o recibida.

Medicin Posterior

Con cotizacin

V.N.R.

Sin cotizacin

De acuerdo a modelos
matemticos

Activos originados en
instrumentos derivados

Pasivos originados en
instrumentos derivados

Al costo de cancelacin

Tratamiento de la Diferencia de Medicin

Instrumentos derivados no designados instrumentos de cobertura o
que no califican como tal (por ejemplo, si el ratio de cobertura es
inferior al 80% o superior al 125%)

Riesgo de Cambios en el
Valor Corriente
Riesgo de Flujos
de Efectivo

Ingreso o Costo del

Ejercicio
Resultados del
Ejercicio

Eficaz

Patrimonio Neto

No eficaz

Resultados del Ej.

Instrumentos
derivados

Underhedge eficaz todo el cambio se registra en el patrimonio neto.

designados

Overhedge eficaz: la porcin inefectiva (variacin del derivado que excede el 100% de la

instrumentos
de cobertura y
que califican
como tal

posicin cubierta y que no supera el 125%) imputa a resultados.

Los cambios en la medicin contable del instrumento derivado reconocidos en el patrimonio

neto, se reclasificarn en resultados del ejercicio o ejercicios en que el tem o partida cubierta
afecte tales resultados.

Riesgo en la
Inversin Neta en
una Entidad
Extranjera no
Integrada

Eficaz

Patrimonio Neto

No eficaz

Resultados del Ej.

Ejemplo de Cobertura Eficaz

01/11/2009: Empresa que posee 25 tn de soja en stock vende un contrato de futuros ISR052010.
28/02/2010: Cierre de ejercicio.
Cobertura: Riesgos de cambio en el valor corriente.
Fecha
01/11/2009
28/02/2010

Precio por tn en el
mercado spot
U$S 250
U$S 227

Precio por tn del futuro:

ISR052010
U$S 245
U$S 223

Registros al 28/02/2010:
Derivados Contrato de Futuros ISR052010 (A+)
Ganancia por Derivados (R+)

550
550

Para registrar el cambio de valor corriente del derivado:

(245 223) x 25 tn

Resultado por Valuacin de Bs. de Cambio a VNR (R-)

Bienes de Cambio (A-)

575
575

Para registrar la prdida por tenencia en el valor corriente del inventario:

(250 227) x 25 tn

Ratio de cobertura:
Ganancia en el instrumento de hedge = 550 = 95% Underhedge eficaz
Prdida en el tem cubierto
575
Reconocimiento de diferencias
en Resultados del Ejercicio

Cese de la contabilizacin de cobertura

La empresa debe cesar de aplicar la contabilizacin de cobertura, desde que
ocurra cualquiera de los casos siguientes:
El instrumento de cobertura vence o ha sido vendido, cancelado o
ejercitado. Su sustitucin o renovacin por otro de la misma naturaleza no se
considera vencimiento si es parte de la estrategia de cobertura.
La operacin de cobertura deja de cumplir los criterios para su calificacin
como tal.
Para las operaciones de cobertura de riesgos de flujos de efectivo, cuando
la transaccin proyectada no tenga alta probabilidad de ocurrencia.

Otros marcos normativos

Principios de Contabilidad
mente Aceptados

General-

Normas Internacionales de Informacin

Financiera

Financial Accounting Standard Board (FASB).

Estados Unidos.

International Accounting Standard Board (IASB).

Unin Europea.

FASB 133.

NIC 39.

IFD: registrados y medidos a su fair value

(cantidad por la cual puede intercambiarse un activo
o liquidarse un pasivo).

Reconocimiento de activos y pasivos financieros en

balance general, inclusive IFD. Incorporacin: a su
costo valor razonable de la contraprestacin.
Similitud con fair value.

Tres tipos de hedge:

1. Cambios en el fair value de activos, pasivos o
compromisos en firme.
2. Variaciones en los flujos de efectivo de
transacciones proyectadas.
3. Inversiones netas en entidades extranjeras.

Operaciones de cobertura: mismos lineamientos

que FASB 133.

Variaciones en la valuacin de los instrumentos:

depende del uso e intencin de los mismos.

Reconocimiento de diferencias: depende de la

naturaleza del IFD, de cobertura o especulativo.

Diferencias en el valor de IFD no designado como

hedge: resultados del ejercicio en que se devengan.

Instrumentos que no forman parte integrante de una

operacin de cobertura: resultados del ejercicio en
que se devengan.

Hacia un marco normativo unificado a nivel

mundial
Resolucin Tcnica N 26 F.A.C.P.C.E.
Integracin de la FACPCE a la IFAC (International Federation of Accountants) en el ao 2005.
Primer etapa de armonizacin: normas internacionales como modelo para el desarrollo de normas
propias.
Etapa actual de armonizacin: adopcin de normas internacionales para empresas que estn bajo
el control de la Comisin Nacional de Valores, salvo exclusiones taxativas de la norma.
Marzo de 2009: aprobacin de la Resolucin Tcnica 26 Normas Contables Profesionales:
Adopcin de las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) del Consejo de Normas
Internacionales de Contabilidad (IASB).
Vigencia para los estados contables correspondientes a ejercicios anuales y perodos intermedios
que se inicien a partir del 1 de enero de 2011.
La resolucin deja abierta la puerta a que todas las empresas no alcanzadas puedan aplicar las
NIIF de manera opcional.

MUCHAS GRACIAS
POR SU ATENCIN!