Modelos de Regresin

Para poder inferir sobre la naturaleza de las relaciones inherentes que puedan
existir entre las variables de estudio de la presente investigacin, se procede a
utilizar un anlisis de regresin lineal que permita explicar dichas relaciones con
cierta evidencia estadstica. Los modelos de regresin son una tcnica
estadstica utilizada para la modelacin e investigacin de las relaciones
existentes entre dos o ms variables (Gujarati, 2004).
Los modelos de regresin lineal, estn constituidos por una serie de variables
explicativas o independientes, que sern las encargadas de explicar el
comportamiento de la variable dependiente o explicada, es decir, la variable que
el modelo est intentando explicar y relacionar con los otros factores en l
incluidos (Gujarati, 2004:4). Una ecuacin de regresin lineal simple puede
expresarse de la siguiente forma:
Y = 1 2 X +u
En esta ecuacin la variable Y
representa la variable dependiente o
explicada, mientras que la variable X representa la variable independiente o
explicativa. Los parmetros 1 2 representan al coeficiente de la interseccin
y la pendiente respectivamente (Gujarati, 2004:4). Es decir, geomtricamente el
1 representa el punto de inicio de la lnea de regresin (la
parmetro
intercepcin con el eje de las ordenadas) y matemticamente representara el
valor que toma la variable dependiente, en caso de que la variable
independiente no tenga relacin con ella, es decir, no la explique (esto sucede
cuando el parmetro 2=0 ). El parmetro 2 al ser la pendiente, medir el
grado de relacin existente entre la variable dependiente e independiente,
siendo este negativo o positivo, dependiendo de si la relacin es una relacin
inversa o directa entre ambas. Por ltimo, representa el trmino de
perturbacin o de error, que viene a ser una variable estocstica que acoge
todos aquellos factores que puedan afectar a la variable dependiente, pero que
no son considerados en el modelo de forma explcita (Gujarati, 2004:5).
Al definir el concepto de regresin lineal, se aclara que se puede hacer uso de
ms de una variable independiente para explicar una variable dependiente,
obteniendo como resultado un modelo de regresin mltiple, que es
precisamente el utilizado en el presente estudio. Un modelo de regresin
mltiple viene representado de la siguiente forma:
Y = 1 2 X 1 3 X 2 n X n+u
En este tipo de modelo, se pueden tener n nmero de variables independientes
con sus respectivos parmetros. Para estimar un modelo regresor muestral que
se ajuste a una funcin de regresin poblacional, se utilizar un mtodo
desarrollado por Karl Friedrich Gauss el cual minimiza la suma de los cuadrados

del error de los parmetros estimados (Gujarati, 2004:56). Este mtodo es

conocido como Mnimos Cuadrados Ordinarios (MCO), el cual intenta minimizar
la suma de cuadrados de las diferencias en los residuos entre los puntos
generados por la funcin elegida y los correspondientes valores en los datos.
Para que el mtodo sea vlido debe seguir una serie de requisitos estadsticos
para obtener un estimador eficiente: a) los errores de cada medida deben estar
distribuidos de forma aleatoria; b) los estimadores deben ser insesgados, es
decir, el valor promedio o esperado de los parmetros debe ser igual al valor
verdadero ( E( ^ )= ); c) los estimadores deben tener varianza mnima
(Gujarati, 2004).
Segn Gujarati (2004;196), el mtodo de MCO para modelos de regresin
mltiple debe cumplir con los siguientes supuestos:
1. El valor promedio de los residuos es igual a cero:
2. No existe correlacin serial:

E ( ui|X 2 i , X 3 i ) =0

i
,u
cov (
j )=0, i j

3. Igual varianza para todas las observaciones u Homoscedasticidad:

u
2
var ( i)=

4. La covarianza entre
u
u
cov ( i , X 3 i)=0
cov ( i, X 2 i )=

5. El modelo est
especificacin)

ui

y cada variable X es igual a cero:

especificado

correctamente

(no

hay

sesgo

de

6. No hay multicolinealidad exacta entre las variables X, indicando que no

debe existir relacin lineal exacta entre las diferentes variables
independientes.
Siguiendo tales supuestos los estimadores a utilizar y que acompaan a las
variables independientes, sirven para interpretar las relaciones de las variables
independientes con la variable dependiente a explicar. En esta investigacin, las
variables independientes a utilizar son tanto cuantitativas como cualitativas, por
lo que con estas ltimas es necesario tener en cuenta algunas consideraciones.
Las variables cualitativas o categricas, son variables que toman valores

numricos de 0 y 1 principalmente para poder medir su efecto sobre la variable

dependiente (Gujarati, 2004). A lo largo del documento, se trabajar con una
variable categrica que se detallar ms adelante.
Cuando se trabajan modelos cuyas variables independientes son cualitativas, el
indicador de bondad del ajuste conocido como R 2 que demuestra qu tanto se
ajustan los datos a la lnea de regresin, no ser vlido ya que al tener variables
explicativas con valores de 0 y 1, el modelo lineal de probabilidad no se podr
ajustar bien a la dispersin (Gujarati, 2004:566). Sin embargo, en la presente
investigacin esto no ser un problema dado que solo se trabaja con una
variable categrica y en presencia de cinco variables ms de naturaleza
cuantitativa.
El estadstico a utilizar con el modelo de regresin a presentar, ser el
estadstico t. La prueba t compara las medias de una variable continua en
muestras para determinar si o no la diferencia entre las dos medias esperadas
excede la diferencia que debera ser esperada aleatoriamente (OMahony,
1986:487).
Una vez calculados los estimadores de las regresiones lineales, se procede a
evaluar su nivel de significancia para determinar si todas las variables
independientes explican o no la variable seleccionada como dependiente. El
procedimiento a seguir donde se recogen los usos de los conceptos estadsticos
anteriormente explicados, se incluyen en el marco metodolgico del presente
estudio.

Metodologa de la Modelacin Estadstica

Para la obtencin de la evidencia estadstica que explique y respalde los
resultados obtenidos se utilizan fuente de informacin secundarias de donde se
extrajeron los datos tales como la pgina web del Banco Central de Costa Rica
(BCCR), el Instituto Nacional de Estadstica y Censo (INEC), Comisin
Econmica para Amrica Latina (CEPAL) y el Banco Mundial (BM). Se procede
luego a la modelacin de regresiones lineales a travs del software SPSS
(Statistical Package for the Social Sciences). Con este paquete estadstico se
obtienen los estimadores que cumplan con las condiciones de eficiencia
descritas en el marco terico de este documento, as como las pruebas de
significancia e independencia correspondientes.
En primer instancia, se seleccionan una serie de variables independientes junto
con la variable dependiente, las cuales se resumen a continuacin en el
siguiente cuadro:

Cuadro 1. Lista de Variables a Incluir en la Modelacin

Nombre

Tipo de Variable

Etiqueta

LN_IED

Dependiente Cuantitativa

Inversin extranjera directa

en logaritmos.

LN_POB

Independiente Cuantitativa

Poblacin en logaritmos
como variable proxy del
tamao del mercado.

MAR

Independiente Cualitativa

Posee o no salida a uno o

ms ocanos.

POB15

Independiente Cuantitativa

Porcentaje de la poblacin
mayor a 15 aos que no
asiste a la escuela.

COMER

Independiente Cuantitativa

Apertura comercial del pas

(M+X/PIB)

CARG_REG

Independiente Cuantitativa

ndice de carga regulatoria

tributaria.

RULE_LAW

Independiente Cuantitativa

ndice de Estado de
Derecho.

Fuente: Elaboracin Propia.

Es importante, las modelaciones se realizan a travs del SPSS utilizando la

funcin de regresin lineal por pasos sucesivos (tambin conocida como
stepwise) la cual consiste en introducir en cada paso la variable independiente
que no se encuentre ya en la ecuacin y que tenga la probabilidad F ms
pequea, si esa probabilidad es suficientemente pequea. Las variables ya
introducidas en la ecuacin de regresin se eliminan de ella si su probabilidad
para F llega a ser suficientemente grande. El mtodo termina cuando ya no hay
ms variables candidatas a ser incluidas o eliminadas. A travs de este mtodo,
se incluyen en los modelos correspondientes, solamente las variables
significativas para el mismo, permitiendo as una mejor y ms correcta
especificacin de estos.
Una vez estimados los modelos y evaluadas las variables dependientes e
independientes a incluir, se procede a realizar la inferencia correspondiente a los
resultados obtenidos.

Justificacin de las Variables Seleccionadas

Para la seleccin de las variables que se consideraron que explicaran la
Inversin Extranjera Directa (IED) en Costa Rica para los aos en cuestin
(1980-2013), se bas en el documento terico por parte de Esquivel y Larran
(2001), en tanto es la fundamentacin terica que utiliza el mismo Banco Central
de Costa Rica (BCCR), para modelaciones similares. A continuacin se explica
en detalle la razn por la cual se escoge cada una de las variables explicativas y
de donde se obtuvieron los datos, todo tomando como referencia el abordaje
terico de Esquivel y Larran (2001:35).
El modelo economtrico que plantea Esquivel y Larran (2001), tiene la
particularidad de ser un modelo que resulta aplicable para cualquier economa
relativamente abierta al comercio internacional, lo que lo vuelve una seleccin
viable para el caso de Costa Rica. El planteamiento del modelo es el siguiente:
ln ( IED )= + 1 lnPOB+ 2 MAR+ 3 POB 15+ 4 COMER+ 5 CAR + 6 RULELAW +
El objetivo de estimar un modelo como este es tratar de discriminar entre los
factores que estn bajo el control de las autoridades de un pas de aquellos que
son intrnsecos a una economa y que por lo tanto no pueden ser utilizados
como instrumentos de poltica para atraer IED hacia una economa (Esquivel y
Larran, 2001:36).
A diferencia de la modelstica que se realiza en funcin de la IED que suele ser
en cortes transversales para evitar la sensibilidad de la variable a fenmenos
espordicos y de cierta volatilidad, en este caso se trabajar con una serie
temporal desde 1980 hasta 2013. Para evitar precisamente estos problemas que
se podran evadir con el corte transversal, se utiliza la variable dependiente de
IED expresada en logaritmos naturales para reducir su grado de dispersin y
suavizar as la serie. Tal y como se muestra en el grfico 1a y 1b, la serie tiende
a tener un comportamiento menos variable cuando se expresa en logaritmos.
Grfico 1a. Costa Rica: Inversin Extranjera Directa, 1980-2013
-millones de dlares-

3,000.00
2,500.00
2,000.00
1,500.00
1,000.00
500.00
0.00

Grfico 1b. Costa Rica: Inversin Extranjera Directa, 1980-2013

-logaritmos naturales9
8
7
6
5
4
3
2
1
0

Los datos para construir la serie de tiempo de esta variable se hicieron mediante
el portal electrnico del BCCR, sin embargo, fue necesario realizar una consulta
externa al seor Vctor Sanabria Sandoval, para poder completar la serie desde
1980. Una vez teniendo los datos se procedi al clculo de los logaritmos
correspondientes.
Con respecto a las variables independientes y siguiendo la lgica de Esquivel y

Larran (2001:36), se procedi a utilizar las siguientes regresoras:

Poblacin: LN_POB
Esta variable se utiliz como variable proxy del tamao del mercado
costarricense y se expresa en forma de logaritmos igualmente. El coeficiente
esperado de la variable es positivo, es decir, a mayor poblacin mayor IED.
Segn Esquivel y Larran (2001:36), el modelo subyacente que justifica la
inclusin de esta variable es un modelo similar a los modelos de fuerza de
gravedad que son ampliamente utilizados para explicar el comportamiento del
comercio internacional: a mayor volumen mayor capacidad de atraccin de IED.
Los datos de la variable poblacin se extrajo directamente de la base de datos
del INEC de Costa Rica, complementando alguna de la informacin ms antigua
de las bases de datos que poseen algunos informes de la CEPAL.

Falta de Acceso al Mar o Mediterraneidad: MAR

Esta es una variable categrica que toma el valor de 1 si el pas no cuenta con
acceso al mar y 0 si cuenta con al menos una salida al mar. Esta variable trata
de representar factores de ubicacin y localizacin geogrfica que podran
atraer (o desalentar, segn sea el caso) a la IED. Cabe sealar que este
indicador ha demostrado ser un factor explicativo (en sentido inverso) de los
niveles de comercio internacional en una muestra amplia de pases (Gallup,
Sachs y Mellinger, 1999). As, si la localizacin geogrfica fuese en realidad un
factor determinante de la IED, se esperara que este factor tuviese asociado un
coeficiente negativo (Esquivel y Larran, 2001:37).

Porcentaje de la poblacin mayor de 15 aos que no asiste a la escuela:

POB15
Esta variable representa un indicador de la calidad de la fuerza laboral de un
pas e incluso es sealado por Esquivel y Larran como un indicador ambiguo.
De acuerdo a ciertas hiptesis, si la IED busca mano de obra barata en el
mundo, sera razonable suponer que mientras menor sea el nivel educativo de
una poblacin y menores sean sus salarios, mayor ser la IED que reciba ese
pas. Sin embargo, otras hiptesis plantean un tipo de relacin distinta entre la
educacin y el monto de IED. En particular, estudios previos sugieren que una
mano de obra mejor capacitada estar ms preparada para absorber las
potencialidades tecnolgicas asociadas a la IED (Borensztein y de Gregorio,
1998), y que al menos cierto tipo de IED preferir buscar a la mano de obra ms

apropiada para su proceso de produccin y no necesariamente la ms barata.

As, bajo estas interpretaciones, se podra esperar que un mejor nivel de
educacin estara asociada a un mayor flujo de IED. (Esquivel y Larran,
2001:37).
Al igual que los datos de la variable poblacin, esta informacin se extrajo
directamente de la base de datos del INEC de Costa Rica, complementando
alguna de la informacin ms antigua de las bases de datos que poseen algunos
informes de la CEPAL. Los datos se extrajeron en niveles, por lo que luego se
procedi a hacer los clculos porcentuales correspondientes.

Grado de apertura de la economa: COMER

Esta variable representa el grado de insercin de un pas en la economa
mundial y se mide como la razn del comercio internacional total (exportaciones
ms importaciones) con respecto al PIB. En principio, se esperara que una
mayor apertura podra conducir tanto a un mayor nivel de IED como a uno
menor. El efecto final depender de cual es el principal factor que motiva a la
IED. Si el factor de atraccin es la existencia de un mercado interno cautivo,
entonces una mayor apertura al comercio podra atraer menores niveles de IED.
Sin embargo, si el factor de atraccin de la IED es el de una expansin del
mercado a travs de las economas a las que se puede tener acceso en forma
indirecta, entonces una mayor apertura podra estar asociada a una mayor
inversin. La primera interpretacin est asociada al enfoque tradicional, el que
consideraba a la IED como un sustituto del comercio exterior. La segunda
interpretacin es ms moderna y presupone una cierta complementariedad entre
comercio e inversin. (Esquivel y Larran, 2001:37-38).
La informacin para la construccin de esta variable se realiz con estadsticas
directas del BCCR a travs de su portal electrnico, del cual se extrajo la
informacin de exportaciones, importaciones y producto interno bruto de forma
anual, en niveles y a precios constantes, para poder realizar el clculo pertinente
de la variable.

Capacidad y efectividad de gobierno: CARG_REG y RULE_LAW

Las dos variables siguientes se refieren a indicadores de la calidad y la
capacidad de gobierno en las economas y para ello se hace uso de dos ndices
especficos que tienen su findamento terico en Kauffman, Kraay y ZoidoLobatn (1999a y 1999b). Estas dos variables tratan de reflejar aspectos

de poltica que podran estar incentivando o desalentando a la IED en una

economa. Ambos ndices combinan una serie de variables de tal manera que un
valor de los ndices ms alto significa una mayor calidad o capacidad de gestin
gubernamental. Por ende, en ambos casos se espera observar un coeficiente
asociado de signo positivo. Es decir, una mayor calidad gubernamental tendera
a aumentar el monto de la IED.
Los datos referentes a estos indicadores estn disponibles en la pgina de
estadsticas sobre gobernabilidad del Banco Mundial, por lo que fue de fcil
acceso su obtencin. A continuacin se explica en detalle por parte de Esquivel y
Larran (2001:38), la pertinencia de utilizar ambos indicadores como variables
explicativas:

Carga regulatoria: CARG_REG

Este ndice trata de reflejar la calidad y efectividad de las polticas pblicas e
incorpora mediciones de la incidencia de polticas que atentan contra el libre
mercado tales como los controles de precios o salarios. Adems, el ndice
incluye varias medidas de la percepcin que se tiene sobre la regulacin
excesiva en el comercio, la banca, el tipo de cambio o la inversin.
Tambin se considera la efectividad de las polticas de fomento a la
competencia, la existencia de barreras a la entrada en ciertas industrias, la
regulacin de la remisin de utilidades al exterior, la carga impositiva y la
vaguedad de las regulaciones. En resumen, se espera que esta variable afecte
a la IED en forma directa. Es decir, un aumento en el ndice (es decir, una menor
carga regulatoria) debera de estar asociado a niveles ms altos de IED.

Estado de Derecho: RULE_LAW

Este ndice incluye varias medidas que reflejan la confianza y el respeto que le
tienen los individuos de un pas a las reglas sociales. El ndice incorpora
informacin sobre la percepcin que se tiene sobre el crimen, el sistema judicial
y la aplicabilidad de los contratos en un pas.
El ndice trata de capturar la medida en la que la sociedad es capaz de
desarrollar un ambiente en el cual un sistema de reglas justas y predecibles es
capaz de determinar las interacciones econmicas y sociales. Otras variables
que se incorporan en estos ndices son el nmero de secuestros de extranjeros,
la existencia de mercados negros, la efectividad de la polica, la proteccin de la

propiedad intelectual y la efectividad del sistema legal. Al igual que en el otro

ndice, un aumento en este indicador significa un mayor cumplimiento con el
estado de derecho. Por lo tanto, se espera un coeficiente positivo asociado a
esta variable.

Resultados del Modelo

A continuacin se presenta los principales resultados del modelo. Como se
mencion anteriormente, el modelo se corre siguiendo la metodologa de pasos
sucesivos para el descarte automtico de variables que no cumplan con la
significancia estadstica1 necesaria para explicar la variable dependiente.
Cuadro 2. Determinantes de la Inversin Extranjera Directa
Coeficientes
Variables
(1)

(2)

(3)

-80,76

-84,34

-85,76

(-23,80)

(-24,25)

(-25,64)

5,75

5,78

5,76

(25,52)

(27,55)

(29,08)

Constante

LN_POB

1 Se est trabajando con un intervalo de confianza del 95%, por lo que todas las variables cuyo p-value
que supere el 5% ser considerada como no significativa.

-1,67

-0,98

(-1,70)

(-1,46)

MAR
4,18

5,87

(2,45)

(3,29)

POB15
0,41
COMER
(1,79)
0,03

0,89

(2,19)

(2,19)

CARG_REG
-0,07
RULE_LAW
(-1,68)
Nmero de
Observaciones
R2 Ajustado
Estadstico F
Valor P (F)

34

34

34

0,952

0,958

0,963

651,419

379,526

285,845

0,000

0,000

0,000

Durbin-Watson

1,662

Notas: Todas las regresiones incluyen la constante. Los valores entre parntesis corresponden a
los estadsticos t.
Los errores estndar son robustos a la heteroscedasticidad de acuerdo al mtodo de White.
Fuente: Elaboracin propia con base en la informacin secundaria obtenida.

Se corrieron un total de tres modelos con la metodologa de pasos sucesivos en

los cuales se obtuvieron las variables que resultaron significativas para explicar
la inversin extranjera directa. La columna (3) resume las variables que se
incluyeron en el ltimo modelo, resultando que de las seis variables explicativas,
nicamente cuatro de ellas resultaron estadsticamente significativas al 5%.
Las variables presentan los signos esperados que se plantearon en apartados
anteriores, a excepcin eso s, del ndice de Estado de Derecho que result con
signo negativo contradiciendo lo que tericamente se esperaba, sin embargo,
esto carece de relevancia en tanto la variable result no significativa.
Adems, se presentan estadsticos para valorar la normalidad y nivel de
heteorscedasticidad de la variable dependiente, los residuos y dems resultados
de la modelstica economtrica, mostrando que se cumplen los estndares
requeridos para aprobar el modelo. El Durbin-Watson dio como resultado un
dato cercano a 2, por lo que estadsticamente podramos estar hablando de que
no hay presencia de autocorrelacin. Para respaldar estas inferencias, se
adjuntan en los anexos una serie de datos y ms resultados de la salida para su
fundamentacin emprica.
La variable POB present un signo positivo, confirmando as que el tamao de
mercado influye para presentar mayores niveles de IED. El coeficiente asociado

a la poblacin es superior a 1 (es decir, la elasticidad-poblacin de la IED es

mayor a la unitaria). Este resultado indica que a medida que la poblacin de un
pas aumenta, la IED tambin lo hace pero en mayor proporcin, indicando que
el tamao del mercado juega un papel considerablemente importante. En otras
palabras, cambios pequeos en los niveles de poblacin tienden a provocar
variaciones positivas en la IED mucho mayores. Este resultado difiere de otros
estudios que arrojan direcciones inversas a la obtenida, sin embargo en este
caso particular se puede explicar las condiciones mismas del mercado
costarricense que es un mercado muy pequeo, pero relativamente muy abierto
al comercio internacional, por lo que la IED tiende a ser mucho mayor que su
proporcin de mercado.
En lo que respecta a la variable de educacin, esta present un signo positivo
significando lo que podra sugerir que los salarios bajos son uno de los factores
que determinan el patrn mundial de IED al menos para el caso de economas
como la costarricense. Este es un dato que podra explicarse por el lado de
costos bajos como atractivo para la inversin. Si bien en el caso de Costa Rica
la mano de obra calificada ha sido un determinante para la atraccin de IED, no
es un secreto que para empresas del sector manufacturero la variable costos ha
sido un factor clave para su establecimiento en el pasado. Claro est, no es una
variable que funcione de forma aislada, pues al comparar los costos de mano de
obra de pases similares como El Salvador u Honduras, donde los salarios de
manufactura eran hasta la mitad menos que los que se pagaban a
costarricenses, las condiciones polticas, sociales y de seguridad, jugaban un
papel complementario en su decisin.
Un dato interesante que arrojan los resultados, es que la variable de grado de
apertura al comercio internacional (COMER) resultar no significativa. Como se
menciona anteriormente, Costa Rica despus de los aos 80 y con el modelo de
desarrollo de promocin de exportaciones, se ha proyectado internacionalmente
como un pas abierto al comercio internacional en tendencias de corte neoliberal,
por lo que las barreras que han existido para el intercambio de bienes y
servicios, flujos monetarios e inversiones in situ han sido relativamente escasas.
En este sentido, si bien la apertura es un condicionante para la IED, para el caso
de Costa Rica, puede que no sea una variable primaria para su explicacin, en
tanto es una condicin que tradicionalmente se ha considerado por default.
De nuevo, esto podra sealar que los esfuerzos de IED no meramente
concentrada en el alcance de terceros mercados, sino ms bien en cuestin de
costos de produccin ms bajos. La apertura al comercio entrara en la discusin
de la dicotoma entre IED y relaciones comerciales, apoyando un poco el
enfoque tradicional que afirma intereses ms por el lado de costos.
Por otra parte, dado que los ndices de carga regulatoria y del estado de derecho
estn expresados en unidades comparables, la magnitud de los coeficientes nos
indica que los avances en los aspectos regulatorios tienen un impacto

doblemente ms importante en la atraccin de IED que avances equivalentes en

el ndice del Estado de derecho como lo menciona Esquivel y Larran (2001), sin
embargo, esta ltima variable no result significativa dentro del modelo. El ndice
de carga tributaria result de 89%, indicando que hay un alto grado de relacin
entre esta y la IED, lo que respalda lo dicho anteriormente y es que una de las
variables clave para la IED es el entorno de seguridad y estabilidad poltica que
el pas ofrezca. Es indiscutible que este es una condicionante de la que Costa
Rica se ha valido para atraer IED an cuando otras condiciones parezca,
relativamente ms favorables en otros pases vecinos.
Es importante aclarar que se consideraron para la modelstica, otras variables
que los mismos Esquivel y Larran (2001) mencionan como variables que
tambin podran determinar la IED. Algunas de estas variables fueron la tasa de
inters interna, en el caso de Costa Rica la Tasa Bsica Pasiva (TBP) como
variable proxy y una variable categrica para explicar la existencia de un
rgimen de Zonas Francas a partir del 2001, sin embargo, al incluir estas
variables en varios modelos de prueba, resultaban no significativas, pero
adems su inclusin volva no significativas el resto de variables del modelo
(situacin que tambin se explica en Esquivel y Larran, 2001), por lo que por
criterio de investigadora, se decidi dejarlas fuera de la modelstica.
Desde hace un tiempo se ha venido especulando que Costa Rica ha sido un
destino atractivo para la IED por considerarse un paraso fiscal, pues incluso
fuimos incluidos dentro de la lista negra de la Organizacin Mundial del
Comercio (OMC) por incentivos fiscales (exoneracin del impuesto de la renta a
empresas en rgimen de zonas francas). Esta sera una variable
microeconmica que se consider en su inclusin dentro del modelo para
explicar la IED.
Su consideracin se hizo mediante dos posibles. El primero, fue a travs de una
variable categrica que simulara un poco el efecto de la variable dummy que se
pretenda para Zonas Francas, en tanto se considerase que Costa Rica podra
incluirse como paraso fiscal a partir de la incorporacin de este rgimen. No
obstante, esto no solo arrastrara los mismo problemas de la variable de Zonas
Francas, sino que adems podra tornarse en una variable espuria en tanto no
se cuenta con evidencia emprica suficiente ni criterios tericos que
fundamenten que esta es una condicin para ser un paraso fiscal. A partir de
esto, se descart incluir la variable bajo esta metodologa.
En segundo lugar se consider una metodologa de inclusin a travs del ndice
de opacidad (IO) que recopila Pricewaterhouse Coopers (2001) el cual muestra
falta de prcticas claras, precisas, formales, fcilmente discernibles y
ampliamente aceptadas en los pases, lo cual se espera que tenga efectos
importantes en la determinacin de los flujos de IED a nivel mundial. El ndice de
opacidad captura informacin relacionada a cinco reas en las cuales existe la
posibilidad de que la falta de transparencia afecte las decisiones de localizacin

de IED. Estas cinco reas son las siguientes: Corrupcin, Aspectos legales,
Medidas de poltica econmica, Aspectos contables y Aspectos regulatorios.
Estos cinco aspectos se miden por separado y despus se combinan en forma
lineal para obtener un ndice global de opacidad. Posteriormente, el ndice de
opacidad se transforma para obtener una medida equivalente en trminos de
tasa impositiva, la cual refleja la magnitud del impacto de la opacidad en forma
de una sobretasa que, hipotticamente, le estara cargando un pas a la IED por
encima de la tasa que le aplicara un pas que se utiliza como referencia
(Singapur por lo general). (Esquivel y Larran, 2001:41).
La consideracin de este indicador como variable explicativa, se descart por
bsicamente dos razones. Primeramente, no se contaba con una serie de datos
lo suficientemente grande para que concordara con las observaciones (34) que
se tenan para las otras variables, pues el ndice para el caso de Costa Rica se
empez a calcular e incluir en las estadstica hasta hace pocos aos (en un
principio el ndice se calculaba nicamente para 35 pases, por lo general
industrializados). Y la segunda razn es que investigando un poco ms sobre el
ndice, se encontraron condiciones que podran haber generado problemas de
colinealidad en el modelo, ya que para el clculo del ndice se utilizan datos que
corresponden a la informacin de otras de las variables explicativas ya
incorporadas dentro del modelo como determinantes de la IED.

BIBLIOGRAFA
Banco Central de Costa Rica (2002). Sexto Informe sobre los Flujos de Inversin
Extranjera Directa en Costa Rica 1997-2002.
Borensztein, E. y Jos de Gregorio (1998). How Does Foreign Direct Investment
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Esquivel Gerardo y Larran Felipe, Cmo atraer inversin Extranjera Directa?,
Pontificia Universidad Catlica de Chile y Harvard University, Junio, 2001.
Kaufmann, D.; A. Kraay y Pablo Zoido-Lobaton (1999a). Governance Matters.
Policy Research Working Paper no. 2196. Octubre.
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Governance Indicators. Policy Research Working Paper no. 2196. Octubre.
Pricewaterhouse Coopers (2001). The Opacity Index. (Disponible en Internet
http://www .opacityindex.com).

Estadsticas:
Banco Central de Costa Rica: www.bccr.fi.cr
Instituto Nacional de Estadstica y Censo: www.inec.go.cr
Estadsticas CEPAL: http://estadisticas.cepal.org
Worlwide
Governance
Indicators,
Banco
http://info.worldbank.org/governance/wgi/index.aspx#home

ANEXOS
Autocorrelacin

Mundial:

Estadstico Durbin Watson: 1,662 no se rechaza la hiptesis nula de no

autocorrelacin.

Heteroscedasticidad

Run MATRIX procedure:

BP&K TESTS
==========
Regression SS
.9550
Residual SS

42.6988
Total SS
43.6538
R-squared
.0219
Sample size (N)
34
Number of predictors (P)
6
Breusch-Pagan test for Heteroscedasticity (CHISQUARE df=P)
.478
Significance level of Chi-square df=P
(H0:homoscedasticity)
.9981
Koenker test for Heteroscedasticity (CHI-SQUARE
df=P)
.744
Significance level of Chi-square df=P
(H0:homoscedasticity)
.9935
------ END MATRIX ----Si se toma en cuenta, los estadsticos para las pruebas Breusch-Pagan y
Koenker, sealados en amarillo, a un nivel de significancia del 5%, no se
rechaza la hiptesis nula sobre la existencia de homoscedasticidad (pvalue>0,05). El test de Koenker se utiliza para muestras pequeas como la que
se est utilizando en la investigacin, por lo que se utiliza como un test ms
apropiado y que respalda los resultados de Breusch-Pagan 2.

2 En el archivo formato .sav se puede encontrar anexado ms pruebas y resultados de las salidas.