Вы находитесь на странице: 1из 531

( )

krm Hsnov

AZRBAYCANIN
BANK HQUQU
(knardan bax)

kinci nr,
yenidn ilnmi v lav olunmu

Bu kitab Azrbaycan Respublikasnn Gnclr v dman Nazirliyinin maliyy dstyi il v Azrbaycan Gnc Hquqnaslar
Birliyi trfindn hyata keiriln Yeni hquq dbiyyat
layihsi rivsind ap olunub.

Akram Hasanov

BANKING LAW
OF AZERBAIJAN
(an outsiders view)

Second Edition,
Revised and Enlarged

The book was published with the financial support of the Ministry
of Youth and Sport of the Republic of Azerbaijan within the
framework of "New Legal Literature" project of the Union of
Young Lawyers of Azerbaijan.

ISBN 992 0000000000

, 2013
4

. ( )


.
, ,
- .
: . :
. :
, .

.
,
.
,
.
krm Hsnov. Azrbaycann bank hququ (knardan bax)
Bu kitab Azrbaycan Respublikasnn bank hququnun ilk v hllik yegan tdqiqatnn yenidn ilnmi v lav olunmu ikinci nridir. Burada bank qanunvericiliyinin
sas institutlarnn sadc sistemli kild izah il yana hminin onlarn o cmldn
tarixi v mqayisli hquqnaslq nqteyi-nzrindn tnqidi thlili d verilmidir.
Kitab iki hissdn ibartdir: mumi v xsusi. mumi hiss bank hququnun
statikasna hsr olunub: bank hququnun sas anlaylar v bank sisteminin subyektlri.
Xsusi hiss bank hququnun dinamikasna hsr olunub: kredit tkilatlarnn
mliyyatlar, habel hdliklrin icrasnn tminat sullar.
Praktiki tkliflrl yana kitabda bir sra fvqlmilli tbitli elmi nticlr v baxlar
da mvcuddur. Mllif hminin lknin bank sisteminin islahatna, o cmldn Mrkzi
Bankn statusu v slahiyytlrind dyiikliklrin edilmsin dair bzi tkliflr verir.
Kitab hm hquqnaslar v iqtisadlar, hm d bank ii v bank hququ il
maraqlanan btn xslr n nzrd tutulmudur.
Akram Hasanov. Banking law of Azerbaijan (an outsiders view)
This book is the revised and enlarged edition of the research of banking law of the
Republic of Azerbaijan still remaining first and unique. The book not only discusses the
key concepts of banking legislation, but also analyzes them critically especially from
historical and comparative legal viewpoints.
The book consists of two parts: general and special. The general part is dedicated to
the statics of banking law: main notions of banking law and subjects of banking system.
The special part is dedicated to the dynamics of banking law: operations of credit
institutions, as well as security and guarantees.
Together with practical proposals the book contains a number of scientific deductions
and views of supranational nature. The author is also discussing certain suggestions as to
reforming of the banking system of the country including modifications in the status and
functions of the Central Bank.
The book is recommended for lawyers and economists, as well as anyone interested in
banking and banking law.


( )
.
( )

.
( )
.
(, , 2011).

().
, ,

. ,
,
, , , (
) . , (
- ) , . ,
.
, ,
, .
,
(
, ).
, , : , -,
, , ,
6

, , , , ..
.
, , , ,
. ().
(, ,
, ..), , , .
, . , ,
.
. -. . .
, .
1.
,
.
. .
.

. ,

19 2013
:
.
,
. ,

. ,
,
,
.

, . ,
, , .
, ,
. -
,
(
, , 1).
, , 20-
,
, . , .
. ,
.
, ,
, , , . .
?

,

.


(, , ).
Praknd bank
xidmtlri: dnya tcrbsi v Azrbaycan ( :
),
. .
( :
, ).
,
( ), .
, , .
, .
, , ,
, 2006 31

- , ,
. , . , .
- , , ,
.
, ,
. ,
, , (
), . , . .
.
, , . ,
, ,
.
, .
. :
.
,
. , ,
, . .
-, ,
. , , , , ,

. , , . silentium videtur confessio1, , .
-,
. , . ,
. ,

.
(),
, .
, . : ,
, , , .

, . ,
, , ,
,
.
, . ,
.
,
? 22
. .
, .
.
.
. . .
,
1.
1

,
( )
( , , ..), ,
.

14 2003

14 2006 .
. 21 2000
( -, -
) (

10


) (
).
,
(
,
, , ,
). ,
, .
( , !),
(
)

.
.
, , ,
(?),
, , ,
. ,

,
(?), .
,
, ,
- ,
.


. ,
,
- , . ,
(, ), , , ,
. , ,
( , ,
!) (
!) .
, , ()
, , 150%

, -, , ,
(, ,
), , ,
, ;
,
, (, ,
), ,
, , , ()
, . !

11

, , ,
, , .
, :
.
. XIX
.
().
. . . .
(, , ). ,
. .

,
. , .
. .
,

, , ()
. .
. ,
(, , ).
.
,
, .
, , ,

,
602 14 2012
.
,
(. 1 . 3.2).
?
?
.
,
. ,
, .
, -
.
!

12

. , , .
, . . , , . - .
: ,
?! : ! , , , ,
, .
, .
. , , . , , .
, , .
. . :
.
.
:
. , .
.
, . ,
, .
. .
. ,
.
. . ,
,
.
13

,
. , , . , , 1!
IT, HR PR,
(
, ). , ,
, , 2. , , .
, , -, , ,
.
: ,
,

,

, -

( )

( ., .
: - / :
- ().
. . . , . . .: , 2008, . 24).
2
,
. ,

.
, ,
,
( . :
. : , 2009, . 17-18).
,
. , :
.
, , -,
-: , ,
( . .
. 2- . . 2. .: , 1998, . 69).

14

, . , 1. . , : ,
.
. : . : .
:
,
2.
,
, , , ,
. , ,
.
, .
, 1 2013 .
( ) : , .
, , . :
,
.

. . .: , 2008, . 231.
,
.
( ..
: . .: , 1997; .., .., ..
: . .: : -, 2010; ..
: - . . .: , 2013).
2

15

. ,
, ,
.
, , , ,
.

. ,
.
, : , . , , .
. ,
, . .
, . 9
. .

. .
. .
, ,
, ,
.
, .
.
.
. , : , 16

, ,
. ,
. ,
.
. -,

.
. . , , ,
: ?!
-,
. , .
, -, 2005. ,
. . ,
, , .
2005
, . , ,
2005
, .
, : 2009.
( ) .
, . , -, -

. ,
,

. 17

.
.
.
. . ,
- , - .
,
(
,
!)
, , , ,
.
( 5 ) , , . , , , . 2.1 . , , . ,
. ,
, .
. , , -
.
, . ,
, . , , , .
, . ,

.

18

. ,
(. 1.0.24
- ). .
2013
.
. ,
2014
.
, ,
. , ( ) ,
, .
, . ,
.
. , .
,
. . .
-, ,
( , ,
, - ).
, .

, .

.
,
( ,
). , ,
19

, , .
, .

.
, , . , , , (
), ,
- ,
1996 ( , , 1 ).
, , . , , ,
, , .

. , ,
.

.
( , ,
), , .

. ,
1

, ,
,
. ,
13
() ,
( ).
, (
) (
)

.

20

, , ,
100 .
. , , .
- , . : ? ?
, .
. , - ( , , , ). .
? , . ,
:
, 3% ( , ),
,
( ,
). .
(

,
), . , ,

.
, . , .
, , .
?!
. , 21

- () ,
, , :
?
! .
. .
. , .
1. , , (
). .
.
, ,
,

,
. ,
, .
,
, , .
.
, .
: :
! . 4,5
, , , . 4,5
,
,
.
(
, ..), ,
. , ,
( - )
, ,
,
!
, - , ,
...

22

. . 119 - . , ,
- ( ).
, .
,
.
, , , . - - , , .
, .
.
() .
- ().
. , ,
, - ( ), .
, , , .
. , ()
. 2011 , , . 2011 -
. ,
. ,
, . , ,
, ,
.
23

,
, ,
, , ,
, . ,

, ,
.. , , ,
.
( ), ( ) - . , 10% ,
- .

. .
, ,
. 2012 . 1 2014 10
50 . . . ,
, () . , ,
(, ,
).
( ) . , , . 1. ? ,

,
. , ,
: , .
,

24

? ,
,
.
,
, .

:
, , . , . ,
,
. .
//? ?
()
.
, . ?
.
, .
, ,

. , ? .
?!
,
1
. , 2013

, . , ,
(?) .
1
, 2009
(), .
. 2008
,
. , , .
2009
. .
, ,

25

1 , ( , ..) . , . ( ), .

,
. ,
.
, . , .
, - , . (, , )
Unibank: ()
, , -. . , , , ,
! , .

. ( )
,
, .
, ,
. ,
,
, .

, ,
,
(, - ).
,
.
- ,

1

. ,
, .

26

, (, )
. . . .
, .

.
, .
,
, ,
, - .
( )

, . ,
, . ,
2012 Royalbank, , . ,
,
, ,
.
, , 2014 .
, . ,
.
! . ,
,
.
!
27

( ) . (). , .
.
, . , , ,
, .
, .

, , ,
( ) . , ,
(, ,
).
,
, .
- , , ,
. ,
: , . ,
. .
, , , . , ,
, ,
?
, . , , , . ,
( -!).
,
.
28

( )
.
(). .

. .
. . ,
. : , . ,
. , .
.
( ) . , . - , , ,
, . (
)
. ,

, , ,
.

.
. , ,

29

. ,
.

. , .
. ,
,
.
() .
,
, . ,
, . , ,
, .
, .
37-
, .
. 739.2 . . , , .
37- ,
( )
. : 37 , .
,
? ,
37 (),
, ,
. , .
. , . ,
.
, 30

. , , , .
, .
,
. . , , .
.
.
,
, , . , ,
, (
). ,
. ,
. ,
- ,
.
. -
. .
, .

, ,
. ,
.
. , , . . .
, -.
31

- .

.
.
, ( ),
.
: , /.
. , , , , ,
( , ).
, , .


,
, . . , , ,
,
() .
.
, , ,
. , () . ,
, .
, , , () , .
,
, , . , .
32

, , /.
, , ( )
, , .
, , .
.

. .
, , , ,
- . .

.
, . , . , (, , , /) . ,
, .
, -. .
(
), .
,
, .
. , , .
, , . , 33

. ,
.
,
, .
,
, , . . . ( , ).
,
, .
.
, .
. , :
, , , ?
, ! () .
, ,
. , !
, , .
, , . .
. .
.

, , , , ,
.
, ,

. . , 34

- . .
, .
.
, ,
, .
,

.
(
akram.hasanov@ijs.az). ,
.

35

36

I.

37

.
1.
1.1. ?
(bank faliyyti)1. , , 2,
.
,
, . , : , . , 3 ,
, . ,
. ,
.


1992 1996 (. 1
),
. .
2
- (. 4.6
).
3
, ,
. . 4.2
, ,
, .
,
,
( )
.
,
(. ). ,
,
,
, . ,
. ,
.

. , ,
,
.

38


, .
, , .
, , (.. 5.0.7, 22.0.9, 46.1 47.1), . 3.1 , 1,
. ,
.
: . 16.1.8.26 , -
. : ?
. , 2, .

, ,

() ,
( ).
2
, ,
, .
, ( ), ,
, ,
.
, ( ..),
. ,
, - ,
.

.
.
. ,
, .
, ,
,
.
Woods v. Martins Bank Ltd.: ... ()
.

.
.
(Banking
Act) 1987 . ,

39

1.2.

. , ,
, ,
.
. 1 : ,
, ,
- .
, , ():
1) ;
2) ;
3) - .
.
, : 1) , . 1
,
, , (),
,
, ; , (); 2)
, (), , ,


( .. . .:
, 2000, . 5-11).
, 1694
( , ,
, 1656 ).
, .
. ,
, :
,

,
, ,
, ( .
. .: ,
2007, . 575). - ...

40

; 3)
- , ,
, , , , , ,
(
), ,
( ).
,

, 1. ,
(. 3 ).
,
, . (. 1.7 ).
, ()
. ,
,
(
) , ( )
.
,
, . .
,
2. ( ) , ,

: , (. 1.1.3)
() ,
() , .
2
( leverage ,
), ( )
, , ,
. , :
, .

. . 4.6
.

41

. . :
, , , ,
, 1
1.3.
. 1 ,
, , .
. , (..
5.0.7, 22.0.9, 46.1 47.1), . 3.1 , (
) .
.
. 1.0.1 , () . . 15.2 , : , , ,
, .. ,
( , . 1 ).
. 16.1 :
1) () ( )
;
2) ;
3) ,
, ;
4) , , .
, .
,
: ,

42

.., . . .: , 2008, . 7.

.
, ,
. , , ():
1) ;
2) .
, ,
. , , ? ,
, 1.
, .
1.4.
,
, . , . 1
,
: , 2. ,

,
.
().

. 739.2 , ,
,

. ,
, . , ,
, , , ,
, ,
, , ?!
2

. , ,
. ,
,
.
,
.

43

. 1 (
)
() 1 ,


. ,
:
1)
;
2) ;
3) .
, ....
,
,
, - .. 2.
,
,
.
1

, (
),
( ), :
? ?
, .
.
: ? ,
, (
) ( ) ,
?
, ,
, (?)
. ( 2 . 1 . 90 2
. 1 . 99) ,
,
(.. 90.1 103.2).
, (), ,
, .
2
.. : .
.: , 2000, . 30. , ,
(Banking Act) 1987 :
,
. , ,
, :
(To hold himself out).

44

, , ,
,
.., , .. 1 32.1.2
. .
,
.
, . . 1 ( ) . ,
.
, , ,
( ).
, ,

, .
, . , , ,
. , , ,
,
, . , , , , .
, ,

.
. , . , , , .
45


, .. 1.
. , , , . ,
, , , . 2 , .
: , . ,
,
, (. 1 ). , : - . ,
. , . 44.2 ()
. . 35.4
( ).
, ,
, 3.

.. . . 1:
. .: , 2010, . 247.
2
, . 4.0.4

,

. ,
- , . 4.0.1

. ,
, ?
, , ,
, . , , (
. 1.6 ), .
3

,
, (.. 47.1 48.1 ).
, . 5.0.7 ,
,

46

1.5. , ?
? , (
) . ,
( ).
, , . ,
. , ( !)
.
( ,
),
. . 16.1.5 , ,
.
( ,
) .
, .. ,
, , .. , , 1. , , . , ,
. ,
(,
: bank olmayan kredit tkilat
),
. .
. - (.. 5.0.7, 22.0.9,
46.1 47.1), . 3.1 ,

,
, .
,
, .
1
.. : , , :
. .: - , 2000, . 17.

47

( )
.
, ,

,
, . , , , ,
( ) .. ( ,
), , , .. : ?
1.6. :
(bank sistemi) (. 2.1 ). . , ,
, , . , , ,
,
. ,
, -, , .
, ,
.
, ,
(. 3 ).
.
, ,
( ), , . , ,
.
48

: 1) (.
5.1 )
(. 5.2 ) - ,
1; 2) (. 5.3 ) - ,

; 3) () 2
( )3 , ;
4) (, , 4)
, .
, (
1

, 5
.
2
. 44.2
() .

. . 2.1
,
, ,
, ,
.

, ,
, ,
. ,
, , ,
.
3
. 35.4
( )
.
, .
. 1.4
, .
. , ,
,
, .
.
4
- . . 117 (
) , .

49

),
. ,

. ,
, .
, (. 35.2), (. 4),
(. 8) .
1.7. :
?
, , :
? :
, ,
.
,
, . , , ,
, , .
,
, , . ,
, ,
, . , . .
,
.
(.. 8.5.1, 9.3.6, 11.3.2 48.1.1).

. 1 , , , . ,

50

. ,
, , ,
? ,
,
, . , , . ,
, .
, , (qd) (mliyyat). , ,
. ,
, - . ?
?
,
. . , , . 48.1.3
. .
16.3
, . 30.1.1 -
. , ?
?
X , , . 54, . ,
,
, .
. ,
- .
,
, , .

? ,
,
- . , .
51

, ,
, . , , ?!
, ,
. .. .
,
. ,
. ,
, .
. , , ,
,
. : 1) ; 2) ; 3) 1.
, ,
, .
: 1) () ; 2)
:
, , , , , , .
, , .
2.
1

.. : . .: , 2006, . 18-27.
2.11

: ,
,
2

52

, , ,
. ,

. .
. 25.1.4
,
,
. ,
.
, . .
,
. , .
.
2.
2.1. ?
, . , , , . , ,
, , ,
(- ),
, , , , .
- ,
, , . ,

. : (
, )
.
.

53

.
.
,
, , . , 802 22 1994 .
,
2171 16 1993 1.
,
,
, . ,
,
. ,
, . , - . , ,
, - .
,
(090.000.000), , (, ), :
090.060.000

090.060.010

090.060.020

, ,
1997 , .
. , ,
,
.
(12 1995
),
. , !

54

090.060.030

090.060.040

090.060.050

090.060.060

090.060.070

090.060.080

090.060.090

090.060.100

090.070.000

090.080.000

, .

090.090.000

090.090.010

()

090.120.000

090.120.010

090.120.020

090.120.030

090.120.050

090.140.020

, , . , ,
,
. , ,
55

, .
.
,
, ,
:
010.000.000

020.000.000

080.000.000

360.000.000

380.000.000

. .

420.000.000

, , (),
, 6 : 1) ;
2) ; 3) ; 4)
( ); 5) ( , , , ); 6) (): ..
( , ) .
2.2. :
.
, , . , . 147 ,
, . , , . ,
( ). , 56

, .
, , :
1) ,
. . 19
.
, . , , .
. 119
- .
. , ,
. .
2) , . . I . 94
, , , - ,
.
,
.
. ? . , ,
.
, , .

. , ,
, .
, , ,
..?
57


.
,
, , , .
. - , ( ,
, ..).
?
,
,
.
3) ,

. . 15 . I . 95 . 10 . 109 ,
.
.
,
. . , , .
, ( , ) .

, . .
2.3.
,
- . .

58

, 1! , ,
,

,
- 2. ,
, :
, 40 , .
, 3.
, 1 2001 , - 4. ,
1

, .. , .. :
, ,
.
, , ,
- ( ..
: ,
. . 1. .: , 2006, . 4).
2
.. . .: , 2006, . 138, 169.
3
/ . . ..
. .: , 1993, . 36.
4
, , ,
, .

. :
.
, ,
, 300 . ,
.
, 17 2011
- .
. 2.5
( ), , . ,
- . , ,
- .
,
( , )
, - . ,
, , .

59

, , : .
,
. .
:
( 51), ( 52), ( 53) ( 4 54). ,
,
. , , , ( 44-46).
5 24
, . ,
.
: . ( 12),
( 24), ( 7 29), ( 37),
( 38) ( 54). ,
- , . , ,

. ,
( ., - . . .:
, 1999, . 82-83; . . .: ,
2007, . 166-167). ,
. lex
specialis derogat lex generalis
( .. (, ,
). .: , 2010, . 79-96).
, ,

.
, , .
. 94 , ,
63 .
83 : 1) ; 2)
; 3) . ,
63 -
.

60

, - .
, , .
,
( ),
. -
- , .
,
. . 1.1 . . 6.1
:
1) ; 2) ; 3)
; 4) ; 5) ; 6) ; 7) ; 8) ; 9) .
2.4. : 1
. , , (bank hququ)
.
,
1

..:
( ). .: , 2000;
. .: , 2001; : . .: , 2006;
// , 2001, 46, . 1-2;
,
// , 2001, 48, . 1-2;
// , 2003, 19, . 1-5;
// , 2003, 24, . 1-3; :
? // , 2003, 34, . 1-5; : ,
// , 2004, 23, . 5; : //
, 2004, 9, . 41-47 .
: www.bratko.ru.

61

,
.
, , , , ,
. ,
, ( , ), ,
1.
. , ,
. , , , , ,
, , .
, , , .

, , , , . , , .
- , , .
, ,
, , , ,
, , . ,
1

..
- :
, , -
.
,
.
,
- ,
, .

,
, , , ,
( ..
// , 2013, 23, . 2).

62

,
. ,
. 48 . 46 ,

(.. 46.2-46.3 ). () , , , ,
1.
- , ,
(), , , . 1.1
( ) 4 2006 . 1.1
20 2007 . , , , , , .
,
. , ,
2 , ,

, ,
, , -
, (. 5.2 ).
, , . 2.1
,
,
- . . . ,
- .
2
. 1.0.3 -

. ,
.

63

. -

. .
, .
2.4.1. :
,
(bank qanunvericiliyi).
, .
, - . - ,
.
,
. .
25.1.4 ,
, , .
.
2.11 : , , . , , .
, . 984.5 , , , ,
.
, 53- . , , (. 973.3) (. 977.2) ,
,

.
, , , . ?
64

. 1.1

( ) 4 2006 .
1.1
20 2007 ,
, 1 . , ?!
,
. , . 2.1 ,
, .
, - , . .
: , , ,
, .
, - . (
, ) , .
(. I . 148 . 149 ),
, , .
: , , (. I . 148 ).
- -
(
- , . 4.1.3
- ,
):
1

.
.

65

, , , , ,
- ,
1.
, - , . : ()
, () . ,
, ..
: ,

( ) 4 2006 ,
20
2007 ,
7
2005
16 2000 .
( ) 18
2000 , , . , . 22 . I . 94
. . ,
1

,
. 17.8
, ,
. .

66

.
. 2 ,

,
, .
, ,
.
2.4.2. ?
. 2 26 2004 ,

, ,
, ,
,
- . , ,
,
.
, , . , . , , . ,
, , , ,
.
.
, .
, , ( !)
,
.

, 67

. , , , . . .

. , ,
:
, . , , , , ( ), , . ,

. , 1.
2.4.3.
,
,

,
.

. , .
, ,

,
. -
1

. , .
: , 2008, . 512-513.

68

.

.
, , , , , .
2.5. :
() , , , , .
-
, . ,
.
2.5.1. -
, , , , ,
, , (. 1.1.1 ). - ( ) 50 .

- .
, ( ) , (). , , .
, (. 3.5 ).
69

2.5.2. :
,
( ). ,
,
. -
54 .
, , , - .
. . (, ), , . ,
,
.
,
.
2.6. :
()
, , , , ,
. , , .
. .
2.6.1.
, . 70


.
.

.
,
.

. , , , ( , ). ,
, .
.
,
, .
, .
- , . , , , .. 1.
- , . . ,
, ,
.

.. : . .: , 2006, . 39-40.

71

2.6.2. :
, ,
. ,
, . , 3 2002
. 357.0.3 ,
,
.
,
,
:
(.. 222.3-222.4),
(. 223-2), (. 223-3), (. 223-4), ,
(. 223-5),
(. 223-6),
(. 223-7),

, (. 223-8), (. 223-9), ,
,
(. 238), (. 247-1),
(. 247-2) / (. 348-3).
, : (.. 222.1-222.2),

(. 249) , , 72

(. 223) , -
(. 262)1 (?!) (. 292) .
, ,
,
. . 3 ( ) , , ,
, ( ),
. , .. 2,
. .
,
. ,

,
, , .
, , .
,
,
.
,
.
. . .
,
. : , ?
, , .

1
2

, .
.. : . .: , 2006, . 36-39.

73

21 2005 . ,
, .
, . 2.0.1 ,
,
() , ,
,
. ,

.
. .
2.6.3.
,
, ,
,
.
, . 4 :
1) . : . 111.3 , ,
, .
2) , , (.. 35, 75 76):
.
3)
(. . 23.1.7 65).
4) (. 60):


.

74

2.6.4.

, , ,
,
.
, .
3 :
1) (. 13): .
2)

(. 14).
3) (. 21).
3.
3.1. ?
,
, ,
. , . .
, , . ,
, .
. , .
75

,
. (pul)
(pul sistemi). , , .
, . ,
25 1991 1
-,
. . 14
, ,

, , , .
() - , . , , , 802 22 1994 ,
090.090.000.
. , , . 70
, ,
- ,
, 22 1996
,

.

.. . ,
, : 1) (); 2) ,
( ); 3) ,
(
): ,
, , ,
2.
.

1
2

76

.
.. : . .: , 2006, . 407-410.

3.2.
I 19 . 36.1
, (manat).
100 () (qpik). . II 19 .
. ,
,
(. 36.4 ). ,
, ,
. - . ,
. ,
. , . 36.3
, , , , .
. 37 : 1) ; 2) ,
; 3) ; 4) ; 5)
; 6)
.
. 38 . , , , , .
.
. 77


() .
. 39 ,
.

, , . . , ,
, . .
, ,
. , 60 ,
, 100 , ,
, 1. (. 40 ).
, ,
, , . , (. 41 ).
. 36.5 ,
, . (. 36.6). , (. 36.7).
.. 39.4-39.5 ,
. ,
.
.

, ,
,
.

78

3.3. : ?
. :
. , , . , .
. ,
. , : , 1. . . , , ,
:
?!
, , . ,
. , . ,
.
,
. 8 ,
. ,
, : , , 2005. , 2005 ,
2, .
. 8 ,

, , ,
. ? , :
.
,
. , -, ,
. , -, , ,
,
,
. ?
2
, (..).

79

,
: ,
. - :

?
?
, .
.
,
, .
, .7 , (, , , ), (, , , , ,
), , . ,
, .
? , ?
. 19 , .
: . . 5
. , , , , .
,

,
, .
? , . , .
, , ( , ,
, ). ,
, . 80

,

.
17.06.1997 . 03.05.1998 .
.

. , , - .
,
1886 . 1971 ., , , , , (,
, ).
() ,
,
.
, , , .
2005 , . , ,

5, 10 100 ( !)
2005 1.
,
. , 204 ,

, 165 (
).

,
, : 2009 (..).

81

, .

. - . . , , . ,
, . . ,
, ,
. , ,
,
,
. , . ,
, , 1.
, .

3.4.
?2
(
,
, ;
) 1994 58 11 1993 . . 19 , , .

.
// & , 2006, 1, . 20-21.
2
: ..
? // & , 2006, 2, . 16-20.

82

?
, .
: (
), ,
( ).
, , .
( ), ( ).

1.
.
,
: 1) , , , ( ); 2) ( , - ) ,
( ).
? .
, ( ) ? . 439.1 : .
,
, ,
. , .
19 ,
. ,
. , , , . ,
, ( ,
!) ,
, ( , !), :
- , ?!

.., - .. . .:
-, 2000, . 8.

83

, , ,
.
, - ,
. ,
, , - . , ,
, ,
(
).
, , .
(. 1 . 13) (. 9 . 6) () , (
). , (.. 221.4
226.2) - , , . , , , ,
. , ,
, .
: ?
, . , , : ,
, ( )
, ,
, , .
, , ,
, . ( )
, .
. 84

. - .
, . ,
, ( )
( , ),
. , . 439.2 :

, ,
, .
, . 439.1 , , , . ,
. .
, ,
. , , ,
.
, , , , ,
, - .
,
( . 439.5
). (
), , . ,
( , , ) ( ) ( ).
. , , : .

85

. . 2.1.1 , ( ; , , , ) (?),
- . : , (, )? : (, ) ? ,
.
, ,
, ,
. . , .
: ,
?
! , ,
, ( , ). , ( , ).
. -, ,
(
). -,
40 80 (. 222.2).
, :
. : ( )?
, ,

, .
.
2.1.1 ,
86


( ) . , ,
( )
1. ? : , !
,
, . , ,
, ( ), . , , ,
.
, . , (!) , (!)
. . , !
, , , ,

, .
, , .
? , , . , , , . , ?

,
.
. 1 . 11
.

87

3.5.


. , ,
. . - (, . 39.3 . . 3 . 1 )
. , . . : ,
. .
, . (
qanuni dni vasitsi, , , : legal tender, cours legal, corso legale, Gesetzliches Zahlungsmittel ..) ,
, , , (mora creditoris)1. - ( , -
)
.
.

. 36.3 : , , , ,

. . 39.3

.. . .: ,
1999, . 49.

88

, . , , , . . ,
( ), .
, . III . 19 , . , . I ,

,
. , , ,
() . ,
,
. Dura lex sed lex , !
. III . 19 , .
. 19 .
. . ,
. . .
, . , ,
( ), , , .
.
.
89

, . ,
( , ,
)
. , , (), . (

) .
, , , . ,
? , .
.
,
. .
,
, , , ,
.

90

.

1.
1.1. :
.
, , 1 .
, 2, , , .
(), .
XIV , , , , . ,
, ,
, 3. , XIII
IV , 4.
1

.. //
, 2013, 28, . 7.
2
, -
,
, ,
, , .
, , . ,
( , ) , ,
,
,
, ( . .
.: , 1996. URL: http://www.libertarium.ru/libertarium/l_lib_prmoney).
3
. . .: ,
2007: http://ek-lit.agava.ru/smitsod.htm
4
,
. ,
.. XVIII :

91

, , , , , ,
(
), , .
, 1656 , 1668 .
, , 1830 , , 1897
.
, 1694 , III

, . 1833
, 1844
,
( ),
, 1. ,
,
.
. ,
() . , 1695 , . ,
, XIX . .
,
, .

,
( .. .
.: , 1999, . 34).
1
. . .: , 1996. URL:
http://www.libertarium.ru/libertarium/l_lib_banks0

92

. 1854
. ,
.
1873 1890 ,
, , . 1873 - .
XIX
.
, , .
.
( , ) , . XIX XX
, , . ,
1800 . , . ,
, , .
1865-1866 .
.
1814 .
1863 .
1817 , 1818 ( ),
1850 , 1856 (
93

1829 ), 1860 , 1875 , 1882 .


XIX , , , , , , , , .
. , , , . ,
. ,
. :
, 1.
XX , . 1920
,
, , 2. , ,
. , , . , 1919
, , , .
, ,
() () XX . 1 1998
.
-
,
.
,
, .

/ . . .
, : , 1996, . 16.
2
.. -
// , 1990, 4, . 45.

94



. . , , .
XIX . :
1791 1816
.
.
XX , , . , , 1913 . , 1 2. , - - -
-
,
. ,
3.
,
, , , ,
, ,
4. :

, ,
,
.. (www.nstarikov.ru): : . .: , 2010;
. .: , 2011 .
2
.., - .. . .:
-, 2000, . 733.
3
., . Spiritus Animalis,
. .:
, 2010, . 107-108.
4
. :
. : , 2009, . 266.

95

. :
, , . , :
, ,
. , .
. 1913 .
, ,
1.
. , 1945
, 1946 , 1948 . ,
. , ,
.
, . ,
. .
70 XX 2 ( )

., . :
XXI . : , 2005, . 150, 166, 182.
2
,
. ,
,
- ,
, 1971

96

1.
() ( XIX 2 ).
.
. :
, 3.
. (
,
10 . . ( ..
// , 2013, 12, . 2.).
,
, . ,
? ( ., . :
XXI . : , 2005, . 151).
, (. 376-383)
,
1966 :
,
. (, ,
laissez faire
), ,

. :

. .
. , ,

. ,
. ,
1966 . ,
( ., .
: XXI . : , 2005, . 166).
1
, ,
,
,
( .. // , 2013, 16, . 6).
2
..
// -
/ . . . .. . .:
, 2000, . 44-46.
3
.. :
// , 2001, 49, . 2.

97

): , . , ,

: , ,
,
-
, .

.
, ,

,
1.
1.2. :
, . ,
, .
, . , , ,
2.

, . ,

.

.
.

70- ,
1

. . ,
. -: , 2010, . 84.
2
., . . 42 . . 13. .:
, 1959, . 102.

98

1. ,


. , ,
( ),
, . .

, , ,
( ).
, . , , , . .

XX - .. ,
,
, , " " ( ..
. .: , 1999, . 107-108.).
XX
" ". ""
. 1868 : "
,
() ...".
. :
.
, ( ), ,
( ).
, , , ,
, ,
.

( . .
, . : , 2010, . 88).
: ..
// , 2006, 23, . 1-5.

99

.
, . , , .
,
, . , .
, ,
. , .
, , , , , ,
, , . ,
. , ,
.
. ,
. , ,
1. .
. , , , 2.
,
. 1924
, , .
, , ,
3. , - 4.

.. . .: , 2001, . 12.
.. // , 2013, 27, . 1.
3
.. // ,
2002, 5, . 13.
4
.. // , 2002, 13, . 29.
2

100

. ,
1.
.
, , ,
,
, .
,
.

, , , . , , .

,
.
. , , ,
, ,

.
, , . , ,
, - ,
. ,
,
. . ,
, . , . -

.. -
: . . . . . -, 2002, . 3, 9, 15.

101

( ,
..) ,
. , . :
,
, ,
. , , 1.
, , ,
. , ( , ), , .
, . .

, . () .
.
.
,
,
. -,
, ? -, ,
,
?
,
, . , , ,
1

. . .: , 1996. URL:
http://www.libertarium.ru/libertarium/l_lib_prmoney

102

-
.
1.3. : 1
, .
1

: ..
// , 2006, 3, . 1-5. ,

,
.
!
,
,

.
,
, , (
)
( . , .
: , 2008, . 5, 491-514).
, ,
() ?!
, ,
. ,
,
,
( . . .: , 2008, . 109).

:
, . ,
,
.
, (384-322 . ..)
: (
, , )
( ).
, ,


.
,
,
( .. . -:
, 2003, . 7).

103

1. , , . , 2.
,
. - .
-
(). , , .
, .
- . ,
, ,
, , ,
.
,
. , , , ,
. ( ), . ,
-
1

,
.

. ,
, ,
.

.. , -
: / ?.
: , ?
: ,/
.
2
. . .:
, 2007, . 428.

104

. , , ,
.
, ,
(, , , ). ,
. ,
. ,
.

. ,
, , .
( ), .
, ,
.
. , .
()
,
1. , () , . ,
2. , ,
,
3. ,
1

.. : .
.: , 2000, . 12-13.
2
- . :
// , 2001, 49, . 6-7.
3
..
// , 2004, 2, . 14.

105

,
1. , ,
.
2.

2.1. :

. . , ()

2. , .
XIX
, . 1860 , . .
,
.

28 1918 . 7 1919
.
16 , 30
.
,
, ,
.

..
// , 2002, 43, . 4.
2
.., ..
// , 2002, 4, . 63-64.

106

. ()
50 . .

. ,
.
31
1920 , . ,
. -
.
, , . , : , .
, , , , - 14 1920
( ), - .
16 1921
.
,
10 1923 ,
. ,

, , . 3 1923
. , .
107

.
1936 . 1991 .
18 1991
. , . , . 14 ( ) 25 1991 ,
, ( 2009 ; ) , :
, , , , , , ,
. , - , ,
.
.
, (. 1)
11
1992 , . ,


-
8 1991 . ,
,
.
,
. - , ,
, 20 1992 108


- .

(. 3). 7 1992
, ( 40 ).
-
- , - (. 5). 15 ,
, . 1 . 10
, 1 1994 . 1 1992
. ( 14 ).
:
, (. 1 .
1). , ,
, (. 3 . 1).
(. 4 . 1).
(. 2 . 1)
(. 1 . 2). ,
(. 2 . 2). , -
(. 3 . 2). ,

.
: 1)
; 2) 109

, , ; 3)
(. 3).
: 1) ; 2)
; 3) ; 4) ; 5)
; 6) ; 7) ; 8) (. 4).
, .
, . 1 . 5 ,
.
. ,
(. 7 . 2). (. 2 . 5).
(. 1 . 6),
, 400 . (. 3 . 3). ,
, ,
(. 3 . 3). (. 2 . 7 ).
(. 2 . 1 ).
9 : , ,
(. 40 ).
(. 1 . 4 ).
, . . 8 . 14 ,
, .
,
. . .
110

,
, .
, -
, . , . ,
,
, .
.
12 1995
. II . 19
. , . , , - . , ,

(. . 95, 109).
1996 : 10 , 14 . ( ), (. 1).
,
, , ,
(. 1 . 1).
, .
(. 5 ). ,
, ,

(. 2).
(. 3).
,
,
111

; , ,
(. 4). , ,
(. 5). ,
,
(. 3 . 1).
, 15 . (. 7).
. , . 2 : 1) - ; 2) ; 3)
,
; 4) ; 5) ,

; 6)
; 7) , . . 3 : 1) ,
; 2)
- ; 3) ,
; 4)
; 5)

; 6) . . 1 . 8 , .
, . 4 , , , , 112

. , .
,
, 2 (. 2 . 7). ,
: ,
.. (. 4-5 . 9).
. 13 , , ,
. ,
, , . , , ( ,
)

.
(. 47). ,
: , , . ,
, .
,
, (. 1).
, , ,
, ,
(. 2).
. , . 44, ,
,
, ,
, . , . 2 . 48 ,
.
, .
113


.
4 ,
. , , , , . ,

. ,
,

. ,
, 2004
: 16 ( 30 ),
10
( 22 ). .
2.2.
(. 1.1 ) , . II . 19 . 1.2 ,
.
(. 2.1 )
(. 1.4 )
(. 3 ).
, (
), 10 . 1 (.
10.2 ). , ,
(. 14.1 ), (. 4.3 ). ,
1

, ( 2014
50 . )
(. 4.6 ).
, . 10.3
15
. ,
.

114


, (. 2.2 ).
, -
. , . 6 ,
, ,
, - , . , ,
(. 7.1 ).
(. 4.1 ).
(. 4.2 ).
, . 5 , :
1)
;
2) ,
;
3)
;
4)
;
5) , ;
6)

;
7) , ,
, ;
8) , ,
;
9) , .
,
. ,
, 115

. , .
,
,
1.3 .
2.3. ?
:
( )
(. 1.1
). ,
. 1992
2009 1 .
: ( )
.
,
. , ,
,
, - (. 1);
/ (. 19.1).
,
, . (
. 2.1 ), , , ,
(. 4.3

18 2009
, .
. . ,
, ..,
.. ..
(.: , 2010):

.
, , , ,
.
.
.

116

). ,
. 1 (, , -) , (. 55.0.1),
.
. 2.1 ,
. ,
,
.
, , .
, . ,
,
, ()
. , , , . ,
. :
?
, -
.
, ,
/ . , :
- ,
.
, (, , ).
,
, .
, 1 .
(

: . 48.1.1 ,
. ,
, ,
.

117

), 1. , , . , ,
2. , 11 1992 ,
(. 1).
, , (. 15.2). : 1)
(. 17.1); 2)
(. 17.2); 3) , (. 17.3).
, ,
. ,
.
, ,
.
.
2.4. ?
(.
2.1). (1992 1996 )
.
( ), , . . ,
,
3. ,
1

,
(. 1.4 ).
2
.. ,
// , 2004, 15, . 6-9.
3
, .
, ,
, : ,
, ,

118

, . ,
1.
. 7.1
:
, , . , , .
, . 14.1 , . , (
1996 ), . 5 . 1 , ( ) , , , - , , ,
. , (. 22.0.5 )

(. 22.0.16 ). ,
.
, . 8 , . , , .
. ,
( .
. .: , 2007, . 427).
1
,
( .. -
: . . . . .
, 1999, . 10) ,
( ..
( , , , ,
): . . . . ., 1999, . 19-20 .),
,
, ,
( ..
: .
. . . ., 2001, . 22, 26, 68-69).

119

, - .
III
. ,
. , , .
, ,
. . III . 7
, . , 1 .
. , 2 .. 3.
. ,

, . :
(. 5), (. 5),
(. 18), (. 4),
,

, ,
( .. . .: -2000, 2001, . 197).
,
( 8).
2

. , .. ,
,
( ..

(- ): . . . . . ,
1997, . 7). , ,
: - ,

.
3
..
: . . . . . , 2001, . 18.

120

(.. 4-5, 7) .. ,
,
(. III . 7 . 99), (
).
. -, (
, . 7.2 ,
, ), , (. 15 . I . 95 . 10 . 109
). -, . 357.0.3 ,
( ): , ( ). - ( ),
. , -,
, , -, (.
8), , , ,
, - .
, . II . 68 ,
,
. . 15.1 , ,
,
,
(. 14.2). . ,
, .
,
, . 43.3 , ,
. . 2.2 :
121

, . ,
, , . , , .
. -,
, (
). -, , ,
, . , -,
,
? ,
.
, . 16
. ( ) , ,
, .
.
, . 30.2 . ,
, .
, ,
, : ,
.
, . 65 , , .
.
. 58 , .
.
,
.
, -
, . , ,
, , 122

. 2.1 .

.
, , . , . 9.2
,
,
()
, . . 9.3,
,
, , .
, , , 1. ,
. ,
.
? ,
( . 4.5 ).
2.5. ?
, . , . II. . 19 ( )
:
. ,
(. 1.2). , , (
)

, -

.
2136 1 2007

.

123

. ,
, 1.
, ,
, (
, . 43.4 ,
) (),
. , ,
, , . ,
.
, , , ,
. , .

( 1996

2004 ). , ,

(. 43.1). , . 43.3 , , . ,
,
,
,
, -
? .. .. ,
, , 2.
, , , - (.. 93.4.5, 129.2,
164.1, 164.7, 166.2, 167.1, 251.7.1). .
. ,
1

, ,
.
2
.., .. .
. .: , 1996, . 8, 11.

124

(
,
). , -
: (. 5 . 12),

2003-2005 ..
, , : ,
, ? .
II . 13 ,
. ,
.
2.6. - :
, - .
, . - (.. 43.3-43.4).
.
.
, . , ,
, , , .
, - ( ), ,
, , .
,
, , -
. , , 125

( !)1. : ,
. ,
.
,
- . , . , . 54.2
, (idar) .
,
. 43.5 . , (, , ..), , , . .
.
, ? C. 43.5
: 1) ; 2) . , ,
. 43.5 , , . 12.2
, , , ().

, ,
.
, (), , . , ( ) , ( ) . , . , : .

, (. 11)
.

126

, ,
. , ,
. , ( -
).
,
. ,
, ? , .
,
. , ?
( , ).
.
(. 14.1 ). . . -
,
(. 14.2 ). , . ,
. , , , .
,
, , ,
.
2.7. : ?
. 20
, , . , ,
. ,
, ,
.
127

1
(. 21.1 ).
5 (. 21 ).
. 22 .
. 23 . . 24 :

.
. .
, .
24.2.6 , , . (. 24.2.5), , (
) (. 24.2.3), .
. 3 ,
. .
. . , () (. 22.0.15). ,
1

-

. , , 1996
,
. , .
, , ,
, ( ..,
.. :
// , 2013, 22, . 3)
(,
).
(, ).

128

.
.. . ,
, , .
, . ,

. -,
. -, . ,
, ,
- 1.
, .
.
.
, . , , , ,
2.
3.

3.1. : ?
. 6 , ( )
, ,
, -
,
.

.. . .: , 2001,
. 186-188.
2
.. // ,
2004, 2, . 51-53.

129


, . . 5.0.9 ,
, .
. , . 1.3 : ,
.
, .
,
. . 5.0.9 . 6 ,
.
. 1.3 , , , ,
(, ..). , - - , - .
, , ,
. 1.3 , ,
. , , (
, , . 156 , () ).
, - .
1.
.
,
1

.., ..
// - / .
. . .. . .: , 2000, . 9.

130

. 90- XX . . , , , , 1997 . . , , , , . , 1.
, , .

,
- . 2, .
, . , : ,
, ,
, - , -
. , -

(. 7). . , . 6 :
,
1

..: ( ). .: , 2000, . 159.


, , ,
.
2

131

, , - , .
,
, ,
. , , ,
, ,
.. ,
.
, .

() , ,
1
( ).
() ,
. , , : 1) (); 2) (); 3) 2. ,
, (), ,
: , , .
()
, ,
: , .,
(Cukierman Index), GMT- (Grilli-Masciandaro-Tabellini Index), - (Eijffinger-Schaling Index)
.. , ,
:
1

:
/ . . .. , .: , 1998, . 31.
2
. .
--: , 1995, . 198.

132

1 2. , , , .
() .


( .., .. -
: . / . . .. . .: : -,
2012, . 150).
2
:
( ), (
) ( ).
:
- .

.
:
,
( ..
: // , 2002, 18, . 4).
,
,

. ,
,
, , ( ..
// , 2000, 11, .
49-51). ,

1:1,
, 1993 .
. ,

( :
/ . . .. ,
.: , 1998, . 44).
, 70-

.
, ,
,
. ,
,
.
.

133

3.2. :
?

, . , , ,
.
- ,
(. 19)
, (. 2.1) .
, ,
, , .
, , ,
, , . , (.
15.2)
(.. 15.2, 19).
,
(. 17.1). , (17.2). , , , (17.3).

,

(. 19 ). (.. 3-4).

.
.
, , () , .
134


,

( ). , . 2
: , ()
.
:
(. 15.3).
, , .
, ,
, .
.
. , .
, ,
-, - ,
(.
18.1). ,
- , (. 18.2). , .
.
. , . 7.2 : 1)
; 2) ; 3)
, , ; 4) 135

, , , .

. ,
(
1992 ). ,

,
.
,
(. 7.3). ,
. , , , ,

. , , , , , .
,
, .
. ,
( ).
, . , . ,
. .
, -
,
1 . ,

.., ..
// -
/ . . . .. . .:
, 2000, . 18-26; ..
// -

136

,
, ,
, . ,
,
. , 1.
. 58. , ,
. .
, ,
. 32 . 109 ,
,
. ,
, , . ,
.
. 58 . , , . , .
3.3. : ?

. ,
. - , ,
/ . . . .. . .:
, 2000, . 60.
1
,
.
(inflation targeting) (
): ,
,
.
( . :
, . .:
, 2009, . 93).

137

. , , ,
.

. -
- .
(. II . 19).
, . ,
.
, . , 1. (. 38.3)2. ,
, .
,
. ,
.
. 5 10 2002 , . ,
.

1293 21
2011
: 2011

. (
, ),
. , . 38.2
.
, .
2
2005
(, , , . 19
),
189 7 2005 .

138

9 2004
2005-2007
, .
. , ,
18 2003
(.. 2, 7). .

()
22 2005 , (.. 17, 22).
, ,

(
), ,
, ( . 4.4-4.5 ).
( ) . . 119
- . . , ,
, . ,
. -
( . 4.6 ).
3.4. :
?
. . 2.2 , , ,
, . , , .
139

,
, . ,
, . , , .
, .
,
(,
,
. 2.2 ). .
,
. . 22.0.5 ,
.
,
(. 12.2 ). , , .
.

. ,
,
. , .

, 1. . 21

,
:

-

140

, - , -, , ,
, ,
. , , , ,
. .
. 16.1 ,
. , , , 6
( ). 3%
(. 16.2 ).
,
, , . , . ,
,
.

.

: , , ,
. ,
.
, ,
.
. ? ( ..
: // , 2013, 17, . 4).

141

. ,
, .
, , ( ).
(
. 49-1 ), 16.2 (. 16.3). (. 2 . 4). ,
, . 16.2. , , -
(. 16.4).
, ,
, ,
.
, ,
.

. , .
3.5. : !
. . , , ,
.
, , , . -
, .
, , , (
). (, )
,
. ,
: . , 142

.
: ,
, .
. , , , .
, . 21.5 , 5 (
). , , . . , .
, .
. .
(. 25) : 1) ; 2)
, 6 ,
, , , ; 3) ; 4)
; 5) ,
. , ,
, .
, , .
.
,
, ,
, , , ,

(. 21.2). , 143

,
, , , ,
(. 21.3).
, , (
. 59.2, ), . ,
, , , (. 21.8). , (. 21.10).
, , 2007 , 1 . , ,
.
,
2. . , ,
, . ,

URL: http://www.chess.az/President.html.
:
- ,
,

, , ,
: ? ( . :
. .: , 2004, . 104).
, .
:

. 1993 . ,

,
.
- ,
. -
,
( . .
. .: -, 2005, . 246-247).
2

144

, , 1995 , ,
1, . :
2004
.

.. ,
( 2010 ).
, , ( , , , , , , (), ) , (. 21.9). ,
.
.
, , , . 59.4 , , , ,
, . ,
, , , .
, . 59.3 ,
, , ,
, .
, ,
. , ,
. , . 739.2 ,
. , , ,
. .
,
,
. ,
1

// , 1996, 9, . 7.

145

. .
, 2000 .
, , ,
1.
. ,
. , . 59.1 ,
. , . 2.2 , , , , . 2.3 ,
,
(, ), ,
. , -
, , .

, . , .
, ,
. ,
. , , . , () .
, ,
: , ,
.

.. //
, 2006, 5, . 8.

146

4.

4.1.
, . 4.1 ,
.
.
. , . , , .
. 4.2 ,
.
. 5 ,
: 1) ; 2) ,
. II . 19 ,
; 3) ; 4)
; 5) , ; 6)
- ; 7)
, , , ; 8) , , ; 9) ,
.
, . 5 ,
: 1) ; 2)
, ; 3) ; 4) ; 5)
147

, . ,
, , .
, . ,
. , .
,
,
. (. 19). , .
.
, . II . 19 : . : 1) ; 2) ,
; 3) ; 4) ; 5)
; 6) (. 37
); 7) , , ,
,
(. 38.1 ); 8) (.
38.2 ); 9) () (. 38.3 ).
,
, . -,
, . -,
. , 148

. - .
, , 14 2013 18-01-07,
50 100 0,3% .
, , .
, :
,
.
? , . 18/01/11 31
2013 ,
.
,
. ,
,
1 :
0,3%
100 . , .
, , .

(. 39 ). , , .
, , .
. , ,
, .
. ,
1

:
.. .

149

.
, .

.
, ,
. , 60% , , 100% , , , .
(. 40).
.
,
, .
, , , , .

(. 41 ).
4.2. :
?

, .. : . , ,
, . 1.

,
, .
V ( ) . 1
31 (. 28.1).

150

.. . .: , 2001, . 212.

(. 7.3). , , ,
, , (. 28.2).

. : 1) ; 2) ; 3) ; 4)
; 5) ; 6) ; 7) , (. 29 ).

,
. , , . ,
1. , , , (. 35 ),
.
. 30.1 : 1) - , ; 2) -
; 3) - . , , (. 30.2 ).
, , . , . 54
( ): 1) , , , ,
1

. - . :
, 1996, . 5.

151

; 2)
, , ; 3) ; 4)
, , ; 5)
, ,
; 6)
; 7) , , ,
. ,
. -
, .
. 31 , (
1).
.
,

. .
,
. , - . , . 449 , .
. . . , .
.
.
,
1

,
,
-
( .., ..
- // , 2013, 11, . 1).

152

.
. . 32.1 ,

. . ,
, , 1.

: , , ,
..2 (, , , ) . , , 3.
, , , -
. , , ,
, , , ,
4. , , ,
, . . ,

2005
. . 2.1
, .
. 8.1 ,
.
. 2012
(3%) .
2
.. ,
// , 2002, 44, . 20.
3
.. . .: , 2001,
. 214.
4
.. -
? // , 2004, 18, . 2.

153

.

,
. , ,
.
. , 10 ,
13 , 3 . , .
, 1.
, ,
.
, , ,
. , ,
,
. ,
, . .
. 33 , .
, , , , . , .

.

: ,
,
.
( , )
,
( ..
? // , 2013, 16, . 1).

154

, , . . IX ( ).
, . 49 : , , 1.
, ( . 33, . 49)
( ,
,
; , ).
( ,
, ), ( ,
).

? . . 49
: , ? . (1992 ), (1996 )

, .

, .

. ,
, .

(. 2.0.7): , ,
() . ,

, 5 ,
, (. 2.0.10 ).
,
. ,
:
, . , ,
,
, , ( )
. !

155

(, , ,
1). , ,
.
. 49
,
( VIII ). , -, . , , , ?
, .
. 33 . , ,
. .
33 , . 49 .
, 2
:


.
:
, ,
. 49 . .
, , . , , ,
. ,

, :
2.

.. // ,
2005, 33, . 1.
2
, , , ,

(
): ,
, , ,
-

156


.
, . ,
, : , ,
? , ,
,
? ,
(,
)
. .
,
.
4,75 . , , (!) .
, ,
.
( ),
.

. , ,
.
,
. ,
,
.
. ,
,
( .
. .: , 2007, . 446).
,
. ,
,


- ,
(
. . ,
. -: , 2010, . 72).

157

. . 34 ( )
( ) :
.
.
:
. , , .
.
, .
, . 33 ( ).
, . 35 : ,
, , , , . .
4.3. :


. .
. . 42.1
, ,

, , .
,
, . -
, , ,
, .
158

. 42.2 , , , , : 1) , ; 2) ;
3) ,
; 4)
; 5) , , ; 6) , .
, , ,
, , , , ,
(. 42.4 ). . 43 ,
.
,
.

.
, , , . .
.
, ,
(. 42.3 ). , .
.

.
.
159

30- .
,
(capital flight). , .

. , , , .
,
, . , , .
, . . (. 5.0.4 ). , . 119 - . , , .
, , .

. - . , .
.
160

, ,
, (. 5.0.4 ). ,
. . . 13 : 1)
; 2)
; 3)
, ; 4) ,
, , ; 5)

; 6) , ,
, ; 7)
; 8) , .
,
. ,

: 1) ,
, (. 3 .
2); 2) (. 2 . 4).
, . 119 , ,

. - .
. . 2 . 14

: 1) ; 2) 161


; 3) ; 4) , . . 15
. (
, ) , , .
,
(. 1 . 16).
: 1) , ,
; 2)
; 3) ,
(. 2 . 16). , ,
, .
, , , , , , ,
. ,
, .
.
, , . . ,
, .

162

4.4. :
?
(. 4.2 ).
, , (. 5.0.8 ). , . . VIII (. . 44-45).
, . 44 , : 1) , (), , ,
; 2) , , () 1; 3)

, ; 4) - , , ; 5) , () ,
; 6) . ,
, .


. . 2.1
,
, ,
, ,
.

, , ,
,
.

163

. ,
,
, , ,
.

1.
,
, . , . ,
,
. , , , , ( ) , ,
, 2. , .
,
,
, .
,
, .
. .
.
, ,
. ,
. ,

1

: , / . .
, : , 1995, . 37.
2
, . 14.

164

.

, (. ). ,

. ,
, 1. .
, , . . ,
, .
4.5. :

, ,
, , (. 5.0.7 ).
,
, ,
. ,
2. ( : , ),

.-. //
, 2001, 51, . 7.
2
, , . 357.0.3 , ,
( ):
, (
). , , ,
.

165

1.
, , ( 2 , ,
, , ). ,

. , , 3.
, (
) , 4. ,
:
. ,
,
.
19 2004
() . , ,
-
,
-
() .

, ( ), ,
: , , ,
, , , , , .. ( ..
: ? // , 2007, 4, . 13-15).
2
1 2002 ,

. , -
( .
// , 2003, 40, . 7). , , ,
, ,
.
3
. // , 2002, 31, . 15.
4
// , 1996, 9, . 7.

166

,
, .
, , , , . ,
,
, , , .
.
3 2005 , ,
. ,
, . , , , 1 .
, , .
.
, . . . . , . 59.1 . 71.1 , ,
,
. , , , , ,
, . .
,
, . ( ), ?

29 2005
,
.

167

, , -,
; -, ; -, . . ,
, .
, (. 2.1 ).

, .
,
?!
, . 48.1.1 , . , . , . ?!
, ,
, , 1. , .. , , ..

2. , .


. , ,
,
. , , .

.. . .: , 2000,
. 176.
2
.. :
: . . . . ., 2002, . 202.

168


,
. . 46.1 ,
,
, , ,
,
. , , ( ) 1.
, . ,
.

, . .
,
. , . 2. ,

,
( ). ,
,
. , , (capture theory),
,
,
. ,
.
. ( ..,
- .. . .: -, 2000, . 268).
2
,
.

: - ,

; , .

( . : . .: -, 2006, . 348).

169

. , , , ,

, , 1.
, . . 6.1 . 47 ,

, , , () . , .
.

, ,
, ,
,
. : 1) ; 2)
,
; 3) , , ; 4)
1


:
( )
(
).
, ,
.
, (
,
), ,

( - / . ..
.. , .: , 2009, . 703).

170

(. 48.1 ).

(. 48.2 ).
,

. (. 46.2 . ).


,
,
.
: 1) ; 2) ,
, ,
; 3) ,
, ; 4)
;
5) , ; 6) , ,
, ; 7) , , 171

; 8) , ,
, ; 9) , ,
(. 48.1 ).
,
. .

. . ..
: ,

, , , , ,
, .
. , , ,

1.
4.6. :
. 8.1 , , ,
, , .
2011
(. 8.2 ). 2011 - (. 78)2.

.. : . .: , 2006, . 335.
. 1.0.4 -
.
2

172

,
(. 8.3 ).
(. 4.6 ),
1. . 8.3 .
/. / , .
. 46.1 , ,
. , . - ( , ) ( ) .

.
, , , , , , ,
- ,
. . 1
2
- ,
, 3.

-
.
1
,
.
, . 22
(.
22.0.10) (. 22.0.17)
.
,
?
2
, . 4.2
-
.
3
, . .
8.1 , , ,

173

,
- (. 4.4 - ). , -
. , (.
2.5 )
. .
-
, ,

, .
, , , . , , ,
,
- , .
: - ,
? , . -, , ( ) . , -, . 119
- . ? . -
,
- . , ,
. , .

. ,
- .

174

, -
, , (. 3).

(. 1.3.3).

(. 1.3.4),
, . , .
. ,
( , ,
), .
. . , ,
.
,
. ,
, ,
- , , , .
, 1

. , . .
. .:
, 2007, . 31-32.

175

4.7. !
. 55 , : 1) , ;
2) , , , ,
; 3) , , , , , . , , () , , ,
,
,
(. 54 ).
,
(, , .) - . , - , ,
, 1.
, , .

.
, . 49-1
. ,
- ,

..
// , 2002, 36, . 4-5.

176

1. ,
.
,
, .
5. -

5.1.

339 22 2005 ( ).

(. 1.7 ). , 2


1 552 . .
2
339 22
2005



.
162 7 2009
.



( 44 ), ,
. . 808.1
() ()
,
.
, - ( del credere
),
, (. 814 ).

177

(. 2.1-2.2 ).
. 5.4
:
, , ,
- .
, , .
,
, , , , , (. 1.4
).
.

(. 1.4 ). , , 1. , .
. ,
, , (. 1.6 ). , , , - .
, ,
, (. 1.8 ).
,
. , . 4.1
: .. Hsnov v xidmt
mqavillri: Mlki Mcllnin kommentariyas (
: . : Aberon Nr, 2009, .
219-222).
1
, .. 43.6 115 . . 5.3
.

178

. , ,
.., .
, , .
(. 6 ). . 6.2 : 1) ; 2) , ; 3) ; 4) ; 4)
, ; 5) ,
; 6) ; 7) ; 8) ; 9) . ,
.
,
, () . , . 20.1
, .
. ,
.
-, . . 2.2
, .
-, . . 1.3 ,

.
, , . , .
,
179

. 1.
,
2006 (. 3.2). .
5.2.
. 1.0.5 ,
, . 2 122 16 2009

( ) , , , ,
( /). ,

.
, ,
( , . 17), . . 17.8
, -
.
, . , ( ),
.
, ,
.
: 1)

:
.

180

(. 7 ); 2) , (. 17
).
,
, () .
, .
-, . 20.1 ,
. . ,
1 .
-,

. . 2.2
, .
-, . . 1.3 ,

.
, , . ,
.
. 48.1.6-1 ,
, , . (. 6)

/ : , ( ), ( ), ( ,
), (
) ..
, ,
(
1


, ,
,
.

181

), \
. , ,
, .
5.3.
2.11 . ( ). : 1) -;
2) ; 3)
(. 4.1. ).
. 3.3
,
. .. 43.6
115 . , ,
- .
, ,
(, , , ..; . 5
( ) ) , (. 115.1 . 2.2 ( )).
,
.
, , ,
(. 115.2 ).
. , . , ( ).
. 11 , 182


- 1, . , , .

(.. 2.1.6, 3.5, 3.6 ..). ?
( ) ( ), , , (. 11
(
)). . 3.6
, ,
.
, , (),
. , (. 3.5 ) , , .
, , , . , .
. 5 ,
, . 9.1 .
, , ,
- (. 6.2 ). ( . 7.4 ) (. 6.7 ).

,
(.. 2.1.8, 11.1.1 12), , ,
, , .

183

,
- . ,
,
(, ,
,
..) . . ,
, (, )1.
. , : 1) ; 2) ; 3)
2.

,
: ( ) .
(,
) , , -
, -
. ,
, , , ( ..
: - . : , 2007, . 137-138).
2
.., - .. . .:
-, 2000, . 310.

184

.
1.
1.1.
, ,
, , , , .
.
.
.
, . , , -

. ,
1 .
. ,
.
. ,
,
XIII-XV . 1408
, - .
-,
.
( XVI XVII ).
(banco ) . , (banco di
scritta), 1381 .
XVII ( ), , , , .

. ?
. .: , 2009, . 239.

185

, () .
. ( , )
, XVII
. , , , ,
.
, , . -: , .
1.
XIX
,
.
. 1918-1920 . , , , . 1992 -
.
18 1991
. , . , . 14
( ) 25 1991 :
.
, , - ,
.
. ,
.

.. : ,
. .: , 2010, . 2-3.

186

1.2. 1992 :
7 1992 ( ).
. 1 - ,
,
. , , - .
. 1 . 12 ,
. . 1 . 6
( , ), . 9, ( , )
12% .
(. 5
. 7 ).

. . 5
. , , . . , , ( , ,
).
.
. 7 . (. 9 ). . , (. 10 ).
.
(. 4 . 7 ). 30
187


(. 8 ). .
,
, , , (. 18 ), (. 21 ) .. . .
1.3. 1996 :
14 1996 ( )
- , , ,
, . : ,
( ) ,
(. 1). : ,
:
,
, ,
(. 1 ).
, (. 1 . 2 ).
, ,
, - , (.
1 . 16 ).
. , . 1 . 6
, - . 188

, , , , .
,
. , , (. 16 ).
:
( 20%) (. 2 . 17 ). (. 18 ).

. . 21 , , -
. .. 22-25 . . 1 .
9 .
, .
1,
. ,
. 26 , ,
,
, , , , . . 29 .
,
, .
, ,
.
. , 16
2004 30 2004 .

. 4 . 6

.

189

2.
2.1.
1.2 ,
(bank) . . 1 : ,
, ,
1 - . , , ( !) :
1) ;
2) ;
3) - .
1.2 : 1)
, . 1 , , , (),
,
,
; ,
(); 2) ,
(), , , ; 3) - , , , , , , , ,
(
), , ( ).
( -) . 1 .
1

. , , ,
, , ,

(. 5 ).

190

, ,
(. 2 . 1
), . 32.1.3 .
, , .
16.1.5 , ,
. , - , , . , , , . , .
,
, , , . , - , .

, ,
. ,
(. 3 ).
,
, . (.
1.7 ). , ()
.
,
,
( ).
2.2. ? ?
. 1 ,
1. (hquqi xs)
1


(bank idarsi): , (.. 16.1.11, 34.7.1,
34.7.4 ..).
, . 54.2 .

191

,

, , ,
.
(. 43.1 ).
, , : . (kommersiya hquqi xsi), (. 43.5 ).
3 : (tsrrfat ortaqlqlar)1,
(tsrrfat cmiyytlri) (kooperativlr).
.
()
( ).
(
), .
, . ,


,
- . , ,
, .
,
. .
.
(),
, . ,
,

. (.
. : . .: ,
2008, . 61-62).
, ,
- .

192


( ).
- :
(mhdud msuliyytli cmiyyt),
(lav msuliyytli cmiyyt)
(shmdar cmiyyti).
(. 19.1 ).
, ,
, , , ,
(. 98 ).

, () . . (qapal shmdar cmiyyti)
(. 100.1 ). (aq shmdar cmiyyti)
, (. 99
). (. 101 ).
224 23 2000
.
. 19.1 ,
. , (Bank
Standard). , . 93.1.1 , , .
, , , .
, , - .
, : ? .
- . ,
193

. , ( )
. IPO.
, - ( , ). ,
, , .
2.3. ?
- () (.
98.6 . 4.1 ). , . , ,
, (, ), , , , ,
(. 4.2 ).

, , . , (. 1
). ,
, .
(, ).
. , . 4.2 . , (, ) -
. ,
. 4.2 , .
. 4.3 ,
()
( ,
194

). , . . 4.4
, , .
. , . 4.5
, /, , .

. , , , ().
(, , ).
: 1) , (
1); 2) , : , . , , .
. , . , , . , , .
2.4. ?
(nizamnam)

. , , ,
(.. 47.1-47.2 ), ,
, ,
,
1

(), Bank Respublika .

195

, ,
(. 102.1 ).
,

(. 20.3 ). (. 20.1 )1. .
.
. . .
(, .
20.4 , 5 2).
,
(. 47.3 ). ,
,
,
, ( ), .
,

. , ,
.


.
.
,
,
. , ,
,
. , .
2
(. 20.3 ),
, .

196

2.5. ?
. 45.2
,
, (tsis mqavilsi).
.

.

( ),
, . , , , ,
, - , ,
, , . .. ,
,
()
, : , 1.
2.6. ?
, , .
, . 426.2.3 , , ,
.
. 51
,
. . ,

(. 47.2 ). ,
( ) . ,
1

.. . .:
, 2009, . 579.

197

,
.
, ,
? ,
,
() . ,
( . 107.4
). ?
, () . , (), . -
, , ,
(. 23 ). , , . (, , ) !
2.7. :
, ( ). -, (

). -, (filial), (b) (nmayndlik) . .
, .
. . 1 ,
.
. ,
.
, , , .
. ! ,
(. 53 )
, , , .
198

, , (. 53.2 ). ,
, , . , . 1 :
, , , , , . (. 1 ).
, , , ,
, .
1 ,
. , , , .
,
. . 1
, , , ,
, / , - .
, . ,
.
, ? , .

, , .

.
. ,
. , .

(. 2.5
- ),
.

199

.
,
. , . 1 ,
, .
. ,
, . ,
, , (, , ),
- ? . ,
, .
,
, , , , (. 1 ). .
53.1 : , ,

.
. , ,
? , ? , !
, , . , ,
.
, .
8 1999 17
, ,
, .
, , ,
.
, , .. : ,
, , ..
200

. , . , . , , 1.
, ,
:
, , , . , 2. : ,
,
, ?
?! , ? !
2.8. ?!
(),

(. 3.1 ). , , (bank lisenziyas)3. , , ,
1

: Hsnov . Mrkzi Bankn


ultimatumunun hquqi thlili ( ) //
Bak Hquq Jurnal, 2013, 3, . 9-11.
2
.. -
// , 2013, 25, . 2.
3
, . 1
.

201

, ,
, - (. 1 ).

. , , ,
, ,
-
(. 1 ). , .
. . 6.3 , , . 32
. , - , . 32.1.2 . ,

. ,
.
, , . 1 ! ,
.
, . 32 . 6.3
, . 32.1 , . 32.2 ( . 33 ). ,
, . 32
, . , ,
. 32.1 , , . . 32.2 . ,
. 32.1 , .
, - 1 (. 6.3

,
( )

202

). , . 32.1.7 . , , , , , . 32.1.7
. ,
, .
. , . 32.3 , 32.11 ,
(),
(). ,

(. 32.1.9 ) . , , .
? , .
-
( , , ),
. 6.3 , (
) . 47.1 . 48.1.1 .
.

, .
(. 6.2 ).
. , ,
, , (. 15.1 ).
, (. 15.2 ).

, . 48.1.1 . , . 6.3
.
1
, . 32.1 . 32.2 ,
,
. ,
? , !

203

2.9. ,
2.7 , : , . ,
.
, .
. 11.1 ,
. ,
.
, (. 11.2 ).

.
, , , , .
, , ,
. :
,
?! , ,
.

. .
, , - - . . / . .
, .
204

/ ? ? () . , .
? . 4
. , , , .
, . , - . ,
. ,
, .
,
?
. ? : .

. , , ( , ).
06/05-158
5 2013 ,
1.
1

,
(
). , ,
.

205

1.

2.
,
, ,
. , . ,
, . , , .
?!
, - ( , , )
. ,

,
. ,
, .


, . , , , .
, :
.
( ), .
. , :
,
, . , , , .

, (. 4.6
). , .
1
: Hsnov .
Mrkzi Bankn ultimatumunun hquqi thlili (
) // Bak Hquq Jurnal, 2013, 3, . 6-11.
2
,
.
, ,
.

206

2.10. : !
,
. , , .
. , . ?
. 7 - , - - , .
, 2004 ,
2000 .
, 17 2011 - . .
2.5
( ) . , ( ,
) , - .
, - , , (. 10.5),
- ,
- (. 10.3).
. ,
,
.
, . , . .
, . 11 - .. 10.3 10.5
.
. 2.5 , 207

. , , , . 1.2 384 16
2011
, , , .
2.11. :

. :
. (. 8.1 ).
, , , : 1) ; 2)
; 3)
.
. 8.2 , .
,
, 15
. ,
(. 8.3 ).
90 , 180 . (. 8.4 ).
, (. 8.6
).
,
(. 8.7 ).
208


, (. 8.8 ). 180 .
, (. 8.9 ).
. 8.10 , .
30 . / , .

15 . , , , ,
5
(. 8.11 ).
(. 9 ).

. , . - , .
, ..
, , . (, ), - (, ). 1. ,
1

.. : -
. - . .: , 2013, . 45-63.

209

, , ,
,
.
2.12. :
IX . ,
.
,
( ) ( ).
,
, (. 59.1 ).
, ,
. , 2012
Royalbank,
, 1.

. ,
. ,
Royalbank, : , , .
3.
3.1. += ,
() .
25% (. 106.2
).

,
(. 1077.5
). ,
1

,
, ,
.

210

, (.
1077.3 ).
, ,

,
, , (..
106.2, 106-3.4 1077.6 ).
(. 1077.4 ).
, , (. 106.2 ). :
, ,
(. 106-1.5
). , . 19.3 , , , .
. 106-1.5 . ( . 2.5 - ).

, . .
(. 104.2 ).
, 1.
. .
103.5
, .
. ,
, ,

: / .
. .. . .: , 2009, . 624.

211

. ,

. , , . ,
.
, , ,
.
, , ,
. 28 2008
, , 3
,
, . ,

, ().
, ,
. , ,
, ,
, , ?
, .
7 2011 ,
1.
3.2.
. , . 98.5 ,
. . 19.1 , /
2. , .

: Hsnov . Dividend gliri vergisinin


dnilmsinin qanuni yolu ( )
// Bak Hquq Jurnal, 2012, 2, . 4-9.
2


(. 12.2). ,
. , 1
. 3 . .

212


, ( ).
, ,
, (,
, ). .
, . 19.1 , . ,
.
, - (. 2.5)
, ,
().
3.3. ?
,
. , : , , .. (. 19.2 ). ,
(. 43.5 ).
, , , . , .
1 . .
, ( ),
?

.
,
. ?
, , . ,
.
.
.

213

, . ,

.
,
, , ,
.
(. 43.6
).
, (. 50) , . 43.6 , .
,
( )
. , .
,
. .
, . 43.6 .
?
. ?
,

(. 19.2 ).
.
? !

214

3.4. ?

: ? , , .
, 1 (.. 43.2-43.3 ). (, ,
),
( ). , , , , .
. ,
( . 19.2 ).
.

.
, (, ).
,
(, ,
, ).
.
3.5. :
. 5.1 . 5.2 , : 1) ; 2) , , . ,
. , .

,
, (. 64.6 ).

215


: .
(
) ,
,
. . , , .

. : ? ? ,
. , (. 5.2 ), . 5.1 . , . 1 , ,
, (
,
). , . 5.1
, , .
, , .
, . 5.1
, . 5.2
, . , ,
, , , . - !
. 5.4 :
, , ,
, ,
. 216

.
.
. 5.4 . , ...
? ( ) . . , , . -, , .
5.4 , , ,
, ( !)
. . 1
,
, .
, : ,
,
. ,
: , . , - !
3.6. : 50%+1 75%?
. 19.4 , , , - - . . , ! .
, (trm bank), . 1 . , , 50% - -, , ,
- -, -
-
217

. () ( ) : !
.
, .
,
. , , ,
() , .
. , . , . , , . ?
,
, . ,
. - . .
?
, . 1 : 1 , 10
2 ,

, .
: , ,
.
, 10
. ,
!

- . , , !
. ,
.
2

218

, , , .
67.1 . , (, ) ,
, (. 67.1 ).
: ,
? ,
50% , . , (, ).
, 75 (. 24.3).
. , .
, . 1 ,
. ,
, 75 .

. . , ( !)
,
(.
67.3 ). , .
,
( !).
. 67 1.

,


( .

219

3.7.
(mhm itirak
pay)1, . 1 (.
).

, .
,
, , ( , 10-15%), /. ,
, , ,
2.

: . .: , 2008, . 63).
,


, ,
( .. De facto de jure :
. .:
, 2008, . 1-11 ..).
1

.
(asl tsrrfat cmiyyti).
: 20% (
20% )
().

(. 68 ).
, .
.. ,
:
,
( .. :
. .
.: , 2008, . 133). ,
, .
2
. , . .
. .:
, 2007, . 35.

220

,
, 10 , , (. 1 ). ,
. !
,
.
,
.
, . 1 , , ,
1 , , 2 .

.
, ,
, , , ,
,
,
,
(. 1 ). , ,
!
. 22
3
1

.
, , ?
.
, .
. .
2
.
, ( )
.
3
. 24.1.12
,
,
.

221

, 1) , ; 2)
, 20% 33% 50%; 3) ,
. , . 22 .
. 22.5 90 .
, . , .
, , ,
(. 22.6
). - ,
. ,
, ,

. , , (. 22.7 ).

,
, :
1) -
, ;
2) ,
;
3) ;
4)

. ,
.
, .
. 99.1
.
, , .

222

,
(. 22.10 ).
30
(. 22.11 ).
3.8. - ?

(. 22 )
/ . ,
(. 24.1.4 ), (. 24.1.11 ).
. 24.3 75 , .
, - . . . 24.1.12
. .
(. 24.3 ).
,
,
. , , . ,
() .
: , , 75 ?
. , . 19.1
, , . .
( ) . , 223

75 . - !
, /
.

. . 99.1 .
, , .
4.
4.1.
1 . , , ,
, , , .
. , , (-, , , ..), . .
. 2.4 , ,
, , ,
. , ,
, ? , .
. 2.5 , , ,
, . ,
. . 2.4 :
.
224

4.2.
. 2.4 . ,

, , ,
: , , ..
, . -
. , , . , , , ,
, (.
33.1), .
,
. .
32.1 , .
,
, ( ..). ( !),
. 32.2 , , , , (
. 33.1 ). ,
, . 32.1 .
, -
1, . , , ,
, , , , .

, ; , ,
, , ,
- , , ,
:
.

225

, , , . 32.1 . , . ( ),
,
( : , ). , ,
, (
).
.
, , , , , ( ) 1 . ,
,
.
4.3. ?

. 2.4 : , . - , . 32.1
?
, ?
.
? , , ? , . , .
1

.
/ . . . . . .. . .: , 2008, . 714;
.. : -
. - . .: , 2013, . 21-22.

226

( , , ) , ,
,
, .
- . , . 2.4 , , ,
.
.
, ,
, . , - ,
, . ,
.
, , , , ?
, , .
: ! ?
, ,
. , . 36.6

.
4.4. :
, . 32
, ,
(
, , 1, ,
, - ). ,

,
, .

227

.
, . 32 , :
32.1. , , , :
32.1.1. ()
() 1;
32.1.2. ( / ),
,
, ,
2;
32.1.3.
, 3;


:
(. 1 ).
. . , . 1 . 32.1.1
. . 1
, ,
(
: , ..).
. 32.1.1
. , (
51), ( )
- -.
.
( . 1
). ,
( ), , , .
, , ,
, :
. ,
.
2

: ...
(. 1 ).
: 2. ,
: , , ,
,
( ). 3. .
3
, . 1

- .
, ,
, ,

228

32.1.4. , - , ,
1;
32.1.5. ( , )2;
32.1.6. ( , ,
), , ,
, , , , , , , , , 3;

( ),
()
, (
). -
.
, , (. 2 . 1
), . 32.1.3 .
,
. , .
.
1

: .

- (. 1 ).
- ,
,
.
. ?
? ?
? , . 32.1.5
: ,
. ?
2

: (, ,
) .
, . . 32.1.5
:
, .
3
. 33.1 . 32 ,
,
. , . 32.1.6
(, ) .
, , .

229

32.1.7. 1;
32.1.8. ,
2;
32.1.9. 3
;
32.1.10. ,
() 4;

, o (vasit):
, , ,
.. , , (alt),
.

: :
. (, ..);
b. ;
c. ;
d. ;
e. .
, . 32.1.6
( ), ( )
(
, ) .
.
1
.
(
).
.
2
:
. , . . 1
.
. 32.1.8 ,
, .
,
.
3
. 1078-28.4

, .

.
, : 8.
, 12.
. , ,
: .
4
? ?
(mslhtisi),

230

32.1.11. 1;
32.1.12. ,
( )2;
32.1.13. , 3;
32.2. , , 32.1 , , , 33 .
32.3. - ,
32.1 ,
(),

().

.
?
: , ? .
: 9.
,
,
11. .
1
, (
: ).
: .
2
.
, ?
, , .
,
.
, ,
.
. 32.1.12
. ,
. ,
. .
.
.
3
,
- . , ,
. (
, ).

231

4.5.
, . 32.1 , , , . 32.2 , , . ,
1. , , 2,
, ,
(. 33.1 ).
,
, , .
(trfda), (rik) (pay).
.
, ,
() ( .
33.2 : ), .
.
. 33.2 ,
.
1

,
,
.

, ;
( ..
: . .: , 1997, . 30).
2
, .
. 10.1
, ,
,
,
. . 82.2 ,
,
,
,
.
,
,
. 83
. , (. 15.2.5) ,
.

232

. , , ,
(
).
, , . . 33.2
: , ,
, , , . ,

! .
, , ,
, . , .
4.6. :


, , . , ,
, , , . (. 34.1 ).
(. 34.4 ).
(. 34.6 ).
. 34.2 , . , ,
, . , . 34.3
: , 34.2 .
, . 34.2
233

( ):
1) ( , )1;
2) ( , )2;


, . . 8.1 ,

.
. 2012

.
, . 3.6
10 . , 1 2014
50 . .
,
, .
, . 103.2
.
. . ,
.
.
2

, . . 8.1 ,

.
. 2012

.
, . 3.2
10 . , 1 2014 50 .
.
. , ,
() .
, ,
,
22 . .
5 . . :
0,025 . 75 . ( 1,5 .
). , (,
), 1 . (, , ).
:
, 723 . , 392 .
, 212 . , 205

234

3) ( )1;
4) 2;
5)
3;

. ( .
// , 2010, 4, .34-37).
,
() . ,
( )
.
, , .
,
, .
1

6% 12% (. 11.1). . 16.1.7
,
3%.

1988 , I.

,
,
.
2004 , II. , ,
II , ,
, .
III, .
, I.
.
. :
, ,
, ?
. ,
, ,
. :
-
( - / . .. ..
, .: , 2009, . 707). ,
,
(
.. : ,
. : , 2006, . 496).
2

30% (. 5.3).
3

20% ,

235

6) 1;
7) 2;
8)
3;
9) 4;
10)
5;
11) 6;
12) ,
, , 7;
13) ,
8;

, 7%
(. 2.1). . 1.3.3 .
, , ,

. ,
, ,
( .. . .: , 2007, . 88-99).
. 3 ,
.
1


(. 2.2).
, 10% .
2
. 40.1.2
10%, 3%
.
3
. 40.1.3
20% .
4
. 30.1.1 10% .
5
. 30.1.2 40% .
6

, . 2
10 ,
. ,
. . 8.1 ,

. , .
7

.
8

.

236

14) ,
1;
15) 2.
. 34.5 ,
, . 34.2 , ,
, .
, , , 8% (. 12.1 ).
-, , ( leverage , ) . : ,
3. , .

.
5.
5.1. ?4
. , /
, (
). ,
(/ )
, .

. 5.7 .

.
3
, :
, .
4
: ..

(URL:
http://www.ifc.org/ifcext/acgp.nsf/AttachmentsByTitle/Bulletin+N.4/$FILE/newsletterN.4.pdf).
2

237


- . ,
, .

,
: ( / ), (/)
( ). , , , . , (
) .

: ( ), ,
. ,
( ), .

- . ( ). , , . . , , ,

, .

: - (-)1. , ,

(
.. :
. .: , 2008, . 63).

238

,
. , () ( ) . , , , , . ,
( ), - , ,
. ,
.
, .
,
,
.
5.2. :
. , , . ,
. , - . ,
(.
91.1). , (. 107.3). , ,
,
,
.
, , , ,
( ).

.
239

. . 8.9 , , , (
, ,
, , , ).
.
. 34.4 . . . 2.0.1 , ,
,
, , . , - .
, () : , , ,
, , . ,
. -, . -,
1. -,
.

, ,
(. 4.10).
(. 2.1).

240

5.3. ,
(-)
( ) , : 1)
( memorandum of association, charter);
2) ( article of incorporation,
by laws). , . , , ,
, ,
,
, , . , .
,
. ,
( , , , , ,
). article of incorporation (
). ,
, , . by laws ,
, , .

,
(. 20.2)1. ,
, .
. 24.1.2 , . 24.2
.
(. 20.3 ).
1

,
. .

241


(. 20.4 ).
, . (.. 8.9, 8.10.1, 20.4 24.1.2),
, . . 20 ,
.
. 20.2
:
1) ,
, , ;
2) , ;
3) ,
;
4) ;
5) ,
.
, , .
, ,
/. , , :
, ( ) .
, . 2 : (, )
, , , ,
(, , , , , ),
,
.
,
242

. 6,
, . , .
,
.
1.

. , . 6.5
, .
. (. 24.1.2 .
24.2) . ,
, .
, . 6.6
. , .
. . ,
. , , .
5.4.

. ,
. ,

, .
. 49.1 , ,
. . 49.2
,

, , ,
.

243

, . .
-, . : , . ,
( , )
( ,
,
). ,
.
. 49 , . 49.3
. ,
: . ,
, , ,
.
1
, . , . 23
, , . .
5.4.1. : ,

(. 23 , . 107.1 ). , , , , (, ).
, , , ( , , . 25.1.3 ), . , ,
. . ,
. 24.5 :
1

,

.
.

244

.
. , , .
, . ,
, . , . 24.1 :
1) , ;
2) ;
3) , , , ,
;
4) 1 2, , ;
5) ;
6) ;
7) ,
;
8) ,
, 3;
9) , 4,

( )
( ).
,
.
2
,
. ,

.
3

, .
4
,
.

245


;
10)
;
11) 1 , 2;
12)
, ,
3;
13) , , ;
14) 4,
;
15) , .
, . 24.1
, 15- . , . 24.1
. . 24.2 , , 2-7 . 24.1 ,
.
, . 24.2
, ,
.
. , . 107.1

:

,
,
.
2
. 3.8 .
3
. 3.7 .
4
. 3.8 .

246

1) , ;
2) ( ) () ;
3)
, ( );
4) , ,
;
5) .
. 107.2 : ,
,
. , ( ) . ,
, ,
, , . , . ,
, . 24.2 ,
.
. 107.2 : , , . , , 99.3 ( )
. , , , .
.
.
247

. 24.3

.
, 60 1 ,
. , . , 2 3, 4, , 75 , . , . (. 24.4 ).
. 24.5
.

. ,
5% , , ,
.
,
45 , ,
,
, .

. 107-2
: 60% , 40% 25%
. .
2
.
.
3
. . 24.2

.
. ,

, .
4
. 3.8 .

248

, ,
.

, ,
. ,
, , , ,
(. 24.6 ).
5.4.2. , ,

. 23 ,
. , .
, , . ,

,
. , .
,
, , 1, . . ,
. 25.1
:
1) 2
, ;
2)
;

:
, ,
( ) ( . ,
. .
. .: , 2007, . 37).
2
,
.

249

3) ,
,
, ;
4) , , , ;
5) , 1, ;
6) 2;
7) ,
3;
8) ;
9) , 50 4,
, ;
10)
1;

, ,
. 24.2
.
2


.
.
. ,
.
,
,
. ,
,
. 26.2 .
3
. 6.6

( . 5.3 ).
4
.
, ,
, .
?

250

11)
;
12)
, ;
13) , ,
.
5, 6 8

.
. 25.2
, . 4 . .
.
, , (. 5.6 ). , (. 10.3.1 ).
,
- (. 10.2.6 ).
.
-, ,
, . , (
,

.
, , ,
. , . 40.1.1
.
( . 5.7 ).

251

1). , ,
, .
-, ,
: , ? ,
, (, ) ? .
.

.
(. 25.4 ).

.
, (. 25.5 ).
,
, , ,
, (. 107-9.3).
. 7.6 .
2.
, . : , ?!
, , - .
1

. 1 ,
, ,
. ,
, .
2

(. 5.4.3 ).

252

, . , .
, ?!
, 1.
.
.
(. 25.6 ). ,
. 25.2
. , .
. 9.0.4 , / . ,
, .
.
, ,
, ,
.
5.4.3. : ?
. 23 , . . 49.1 , ,
. , , , .
. , ( ), . 10.2.4
1

(yncaqda),
.

253

.
.
. 27.7 .

(. 27.8 )1.
, . . ,
. 27.2 :
1)
;
2) ;
3)
;
4) , 2;
5)
, ;
6) ;
7) ,
.
. 27.3
, .
4 . .
. , ,

,


- (. 5.5).
2
, .

254

, .
, ,
(. 5.6
).
,
(. 10.3.1 ).

. (. 27.5 ).
. 11.2
. , , (. 5.4.2 ),
.
, 1.
,
. (.
27.6 ). , . 27.3
. , .
,
, . ,

. , , , , , ; ,
,

2.

(yncaqda),
.
2
. , . .
. .:
, 2007, . 48-49.

255

5.4.4. :
. 23
. , . 26.1 :
. .
. . . . 107.4 . 107-10.2
, , .
,
. , , . . ,
, , .
: . , , . , . 362.5

, ,
. , ,
, ,
, , , .
, . 107.4 / . .
, , ,
, , , , .
. : ? , (. 26.2).
256

, . 107.4
. , , . 26.3 ( ) 1.
. 26.2 , . 4
. . 24.2
.

. . 24.2
. . 26.2 .
, . .

, , (. 5.6 ).


2 (. 10.3.2 ).
, 20% , (. 107-10.7 ).
, , , .

(. 26.4 ).
, 3 .
,
. (. 26.5 ). , . 26.2
1

. 2.5
- , ,
.
2

. , (, )
.
3
(yncaqda),
.

257

. , .
5.5. :
,
. .
. 12.1 (3 2013 )

. . 12.2 1.
2. ,
, () , (. 12.3-12.4 ).
. 4.3.3
3.

.

. : (

, . 4.2

,
. ,
.
2
,
.
, , ,
, . ,
.
3
, , . 1.2
, ,
. ,

.

258

), , ..
, ,
, , .
5.6. : ?


(inzibat) , .
-
. , . 1 , ,
, ( ), , ,
. , . 10.4 ,
, .
, (. 10.1 ). . 1
: 1) , ,

, , ,
, 1; 2) ; 3) ,
, .
, .
. ,
1

-
.

259

, . ,
, (. 4.3.4).
, , - ,
.
. 10.2 ( ,
, ) :
1) , 1,

,
( );
2) ,
2 ( ,
);
3) ,
3;
4) ,
( )4;
5) , , 5;

, , ,
, .
2
.
3
,
.
4

, , ,

, . ,
,
.
5
,
: , ..
.

260

6) , , /, ,
/, , , , ,
( );
7) , ( , ).
( , , , , ) :
, ,
,
( , ,
).
. 10.4
. , . 30
1, 2 , ,
, ,
,
,
.

. , , 3. ,
1


.
,
.
2
,
, .
, , ,

. .
3
, , ?
, : ,

261

, . , , .
. , - - ,
. (, ,
)
Unibank:
() , , - 1 . . , , , , ! , .
. 28
. , ,
,
.
(. 28.1 ).
, , , - , ,
, , (. 28.2 ). , , , ,
, .
,
, (. 28.3 ).

, ..?
, , , 2.9
. :
, . ,
.
1
URL: http://www.unibank.az/az/about-bank/management/komite.

262

, . 107-10.6 , ( )
.
, : 1)
; 2)
; 3)
, , , . , ,

( ) . , , .
, ,
, .
- . .
. , ,
,
, 1.
5.7.

. 1 :
1) ;
2) 2;

. :
. .: , 2010, . 121.
2
, . . 2
3 2013

263

3) , 1;
4) ,
(/, , /, , , , , ,
);
5) , ;
6) ,
;
7) ,
, 5 6;
8) , 5-7;
9) , : ) , ; ) ,
; )
.


(. 40.2 ). . , . 2.3 , ,


: , , , ,
, .

.

. ,
. ,
.

( ),
. ,
.
.
1
, . ,
,
. , ,
,
(, ). ,
,
, ( ).

264

,
: 1) 125
,
- ; 2)
150 1.
. 25.1.10
.
.
, , , .
, . 40.1.1 ( )
. .

. , 10%2, 3% (. 40.1.2 ).
20% (. 40.1.3 ).
. , , 3, . .


: ,
(. 4.7 ). ,
,
,

. , ,
, (.
4.3 ).
2

.
3
, ,
,
( .. . .: , 2007, . 88-99).

265

6.
6.1.
. 43
, , , .
( ) , ,
.
. 44
.
, ,
:
1) , ;
2) , ;
3)
- ,
.
.
, ,
.
. 45
,
,
, .
.
. 14

.
.
266

6.2.
. 46 , . .
, 1. ,
.

.

:
1) , , , , , , ;
2) , ,
, ,
,
,
, , .

- .

.
,

.
, .
,
, ,
.
.

, ,
. , ,
.

267


,
2014 .
, . ,
.
!
, . ,
, , , : , ,
..
( 1 3 )
,
.

. , ,

.
!
6.3.
. 47.1
,
, ,
, ,
1.
: 1) ;
2) ; 3) .
,
1

,
. -
, ? ,
. ,
. .

268

. ,
,
, , .
(. 51.2 )1.
.
, ,
, , .
6.3.1. :
. 47 :
1) - ;
2) ;
3) .
6.3.2. :
. 48 ( , ) :
1)
;
2) ;
3) ;
4) 2;
5)
, -
1

VII ,
.
2
. , . 1
. ,
.
.
.

269


;
6) ,
;
7)

;
8) 1;
9)
;
10) ;
11) ;
12) , /
;
13) () ;
14) ;
15)
;
16)
.
.
6.3.3. :
. 49
:
1) ,
;
2)
;
3) .

270

, .

1.
1.1. : ?
1.3 ,
,

(bank olmayan kredit tkilat) (). ,

. ,

1.
. , , . ,
,
, , .
. 1.0.1 , () . . 15.2 , : , , ,
, ..
, . , . , , (. 2.2 ).


, .
.
. .
.
.
.
. ,
.

.

271

. 1 . 1
. ,
. ,
1.

. III-I

, . , ,
. , , ,
( ) (.. 47.1 48 , .. 13-2,
13-4 ). .
( ) : , .
. , , .
, , , . ,
. 655.6 , , .
,
.
,
. .
1.2. ?
, ,
(. 3.1 ). , . 3.2 , , , .

,
.

272

. ,
, , , . , . 2.4 ( !), , , , . .
. 3.2 ,
, , . ,
, ,
. , , , - ,
, , .
. 148 ,
, , , , , ,
( ), ,
. ,
, ,
.
. , ,
.
1.3. : ?
. , , , (. 6.1 ).
273

, (. 6.2 ). . . 50 ( , ), - . , , ,
, . ( : , , ).
,
,
, - ,
. ,
().
().
, .
. 6.2 .
1.4. -

. 5.1
, 1.

: .
.
.
.

(. 43.5 ).

, , ,
.

(. 43.6 ).
, (. 50) ,
. 43.6 ,
. ,

274

, 1.



( )
. ,


.

,
. . , .
43.6
.
?
.
?
1
3 :
(tsrrfat ortaqlqlar), (tsrrfat cmiyytlri)
(kooperativlr).
,
, , ()
(. 64.1 ).
() ,
(. 64.8 ). ,
()
,

(. 109.1 ).

( ).
(tam ortaqlq) (kommandit ortaql).
.
,
.


,
, .
, , ,
,
, (. 75
).
(.. 69.2 82.3 ).
, ,
.

275


, , ,
? , ,
( ),
.

()
( ).
(
),
.
,
.
,

( ).
, , -
. (
, , , ..)
,
,
, .

, , , .

(mhdud msuliyytli cmiyyt),
(lav msuliyytli cmiyyt) (shmdar
cmiyyti). -

(trm tsrrfat cmiyyti) (asl
tsrrfat cmiyyti).
.
, ,
.
. ,
,
, , ,
. ,
,
, . ,
, ,
.
, , , .
. .
,
.
,
.
. ,

276

() , . , .

. -,
, , , ,
. ,
, ?
-, . , . 43.6 : .
, -,
. . (fond)
, ,
(, , , ..; . 5 (
) )
,
(. 115.1 . 2.2
. ,

- .

. ,
, .
, . 109.1 ,
()
,

( ). , ,
, ,
, .

.

277

( )).

, .
, , , (. 115.2
). , . , , . - (. 116.1 ).
,

1 . ,

-. , . , -
. . 15
.
, - ,
.
-. ,
(
), ,
.
2, , .
.
.
. 5.3

, . ,
, . 655.6 :
,
, .
,
. ,
. 15.2.1
, , .
2

.

278

,
( ).
. 9
. 5
. ,
( ),
.
. 4.1 ,
. , ( , . 114 ( ) ) (
), .
. 117 (hquqi xslrin
ittifaq) , .
, , . ,
, .
1.5.
, , .
, 2 : 1)
2)
(. 5.2). , .
,
(. 1.0.3 ). 279

, , ,
. . 304 ( ) , , .
4.6 .

. , ,
, .
, , (, ,
) ( ). ,
, .
.
. 304 : , , / .
, , ( ).
. , . 18.2
2
(), (). ,
, ( ),
. , . 304 .
. 18.5 ,

.
, . 304 ,
, , , .

: , .
,
, , ( ). . 18.4 ,

280

( ) 2 . ,
(
). ,
. ,
.
.
, (
) .
, , (. 10.2 . 15.1
, ). ,
. , , ,
, ,
2 . : 1)
; 2) () ( , , )
( ), (. 18.7 ).
, , , ,
. , , , , , 51
, .
, , , , , .
, , . , . 19
, ,
. . 9.2 , .
281

, , , ,
? ,
, . , ,
.
, ?
, , () . , . 18.1

,
1. ,
, . ,

(
!). , , .
,
.
,

.
1.6. :
, , . , . , , ,
1

,
. , . 18.4

( ) 2
. , . 18.1
, ,
. .
18.4 .
. 18.6 ( )
( , , ),
()
. , . 18.1
, .

282

, , , .
,
,

, . , . 16.1 :
1) () ( )1
;
2) ;
3) ,
, 2;
4) , .

. , ,
, , .
2.2 ,
. , , .
, . 943 ,
51 , , :
, ,
, () .
: 1) 3,
1

, . . 7.1
() ,
. , ,
(. 110-1 ). , ,
.
2
. 16.2 ,
,
,
. , ,
.
, .
3
(. 4 . 834) :
,
, . ,
: . , ,
.

283

; 2)
, 51 (, , ). .
. (). .
, , . ,
1 ( ,
). ,
(
, ). . ,
, ,
, .

. , , ,
( !). . 3.2
: .
, 51 (. 1.4 ). , (. 1)
, . , , .
, , , (
) ( ).
. . 945
. :
, , , .

, , ,
. ,
.

284

, , ,
.
, ,
, . ,
(. 945.2 ).
(. 945.2 ), , , : 1)

,
; 2) , ,
51 (. 945.3 ). : .
, , () ( ).
, ,
. , ,
,
. , .

51 ?..
. 15.4 () . . , , . ,
, . ? .
285

1.7. :
. . 15.1 ,
. . 17 .
2.7 .
, ,
(
) (.
17.2.7 ). , ,
.
, , , .
(. 1 ),
.
. 15.2 1
:
1) - (, );
2) ;
3) ;
4) ;
5) ;
6) , ,
.
. 15.3 ,
,
. ,
.

,
. , ,
,
( . 15.4 ). ,
. 15 , ,
. . 25.1.6 :

.

286

, , (. 82.2 ).
(. 86.1 ).
, , , . - (, ), ,
,
. , () .
1.8. : ,


. 11.1 . . 11.3 30 .
15
.
15 .
3 , , - :
1) ;
2) () ;
3) ()
.
(. 12.2
). (. 12.3 ).
287

. 25.1

:
1) ;
2) ,
;
3)
;
4) ;
5)

;
6) 1;
7) .
5
,
(. 25.2 ). ,
(. 25.3 ).
, (. 25.4 ).

.
(.
25.5 ).
1.9.

. . ,

, ,
- .
. .
(. 15 ).
.

288

, . .
1.9.1.
: (, ); ( , ); ; (. 8.1
).
: , ( , ..), ,
, 1, ,
(. 1.0.4 ). .

5 (. 8.2 ).
,
,
(. 8.3 ).
1.9.2.
, (. 20.2 ). 5 (. 20.3 ).
, ,
1

,
.

289

(. 21.1 ).

7 (. 21.3 ).
1.9.3.

, ,
.
5 (. 23 ).

(. 22
). . . 22.4
.
1.9.4. :


, - ,
()
1. () / (. 7 ).
, , . 19.3 ,
, , 2 ,
() () ,
1



300 000 , - 30 000 (. 3.4).
2
,
, ,
. ,
, .

290

, . -, : , , () () , , ? . .
-, . 19.3
, . , () . , , .
(. 103.5 ) (. 110-1.4 ),
, . , , , ,
. , . . 19.3

.
, 1 , (. 19.1):
1) , 2;
2) ,
3
, , ;

(. 19.2 ).

30% (. 3.6).
. 1.0.2 ,
,
.
. , , ,
, ,
.
3

30% (. 3.7).
2

291

3) 1;
4) ,
, , 2.
, , ()
() . (. 19.4 ).
1.10.
. 24 10


.
,
, ,
- .
, () ,
3, .

. 1.0.5 ,
, ,
( (), , , ,
), ,
. . ,
, .
1
-, .
(), ,
,
() ? -, ,
.
.
, , .
2

.
3
. , ? ,

292

. , -
.
,

10 . , ,
, , , , .
2.
2.1. -
. 1 . 1 . 1 . 6
, 11
() ,
, , .
,
(. 2 . 1 ).
, ,
,

-
. , . 109.1 ,
() ,

.
, . 3 ,
. , .
.

293


. , (. 112.2 ),
(. 1.1 . 11
).
, -,
- . , .
5 (. 109-1.1
). 11 (. 1 . 6 ),
11
(. 1 . 9 ).
, (. 109-2.4
). (. 2.6 . 10 ).

(. 69.2 . 82.3 ).
, , , (. 75 ).
, , ,
, (.. 110.4, 110-3.3 110-3.4 ).
, ,
(. 3.1 . 10 ). , .
.
, . ( ) ,
, .
( ).
, .
294


(.. 112.3 112.4 ).
(. 1.4 . 10 ).
. 1
(. 4 . 11
).
,
(110-1.1 ).
(. 1 . 18 ). , . . 2 .
18
4 000
(. 1.2 ( ) ).
, , , - .
2.2. : !
, , , . (credit union)
1844 . 1850
. .
, .
,
.
, , , ,
.

,
, . ,
. .

295

,
.
.
,
, ( ).
.
, ,
.
, , - . ,
, , .
.

() (WOCCU). 1971
. .
WOCCU :
. .
2.3. :
?
. 2 . 1

. ,
, , .
, (. 3 . 18 ), ,
, - (. 1.1 . 4 ). , 296

( ), .
, (
) (. 1.3 . 4 ). , ,
, ,
.
, . ,
,
.
(. 3 . 9 ).
2.4. :

. . 20 , , 10- , , 10
. , ,
.
( )
: 1) ; 2)
; 3)
, ; 4) ; 5)
; 6) , .

297

2.5.

(. 8 . 5 ). . 10
. 5
,
:
1) ,
;
2) .
2.6. :
. 1 . 12 , , . .
.
: - .
,

.
,
.
, ,
( , )
(. 1-2 . 13 . 1-2 . 15 ).
.
, , (. 3 . 12 ). , ,
.. (. 3 . 13 ).
298

. 14 , .
(
, ),
.
. 15 . , . , ,
,

( ) .
3.
3.1. : ?

1 ( ).
, , ,

, , ,
, (. 1 ).

- (. 1.0.7 ). 2 (. 13-1.2 ).

(. 13-2 ).
1

"" 23 1999 .
7 2004 . 15
2009 ""
"".
2
16 2010 "" .

299

, , .
, .
,
,
, (.. 47.1
48.1 ). , . 5.0.7 ,
,
, , . , , .
, ,
. ,
,
.
3.2. ?
,
, ,
. , . 13-1.1
:
1) ;
2) ;
3) , ;
4) ;
5) , , ;
6) - 1
;

: ,
. , ,
,
,
(
, ?)
( !). ,
. , ,

300

7) .
, ,
: 1) ; 2) ; 3) . ,
. ,
,
. .
- . ,
.
.
.
. 13-3.1 ,
,
,
, , - , .
, , ,
1 .. , ,
, . ,

(. 1.0.19 ).
,
, ( )
(),
(. 1.0.20
,
.
1

. , . 943 . 954.4
, , (
)
, .

301

). ,
(. 13-3.3 ).
(. 13-3.1 ). , ,
, , , ,
. , .
, .
, ,
.
(, ) , .
, , ,
, .
, , ,
, . .
. 13-3.4 , : 1) ; 2) ; 3) ,
, ; 4) , . 13-3.3 100% . . 13-1.1.3 , , .
. . , ,
.
,
.
. , , .
302

3.3. :
,
(. 13-3.2
)1. , ,
(. 13-4.1) ( ),
( ,
2).
. , (. 13-4.3
).
. 13-4.3 , :
1)
;
2) ;
3) ();
4) , ();
5) ,
( ), /


()
.
2
,
- , ,
. . 4.4
- -
.
.

.
.

303

, .
. 13-4.4
, , :
1) ;
2) , ;
3)
12- ;
4) ;
5)
, , 25% , ;
6)
;
7) , ;
8)

;
9) ,

, , .
. 13-4.5
,
.
,
,
, ,
(. 13-4.7 ).

304

II.

305

.
1.
1.1. ,

( ) . 1
(, ) , () .
, (. 385.1 ).
,
(
, ). ,
.
, ( 61.6, 65.1.4, 86.2,
90.1, 106-1.3.8, 109-4.1.6 ..2).

. ( )
, , , . , (), (
, ).

() ,
,
.
.
2
:
,
(),
(. 61.6 );

.
, (. 90.1 ).

306

,
( . 4.6 ). ,
: - ( ) ,
.
( ) .
1.2.

- , : , , ,
, (, )
.. , - ,
, () .
. .
()
()
, ()
(.
739.1 ). , , . , - , (. 739.2 ).
. . (. 135.1 ). ,
. , ( . 739.1
, . 739.2 )
. (), ,
. 307

, . ,
100 , , 50 .
. 739.2
. , .
, , . ,
() ? , ,
. . 739.1
( ), .
739.2 :
.
,
. .
: 1) ; 2) .

.
(
), ,
. ,
,
. , 267 23
1999 , , . .
1.3. : ?


. , .
, 51 52
. ( ). .
308

.
1 ( ), .
.

, 2, : , () , , , (,
) .
:
( )
( ).
, () , , .
, :
,
,
3.
1

..
// , 2009, 8, . 3-7.
2
(
depositum ): (
) ,
.
.
.
,
.
,
,
. ,
, .
,
,
, .
(), , ..
(, , , ) -
.
3
.. . .: , 2000, . 84-85.

309

.
(. 962 ).
:
?
.
( )1 :
,
. (
:
), . , , , , , .
( ) .
: ( , )
(
!) . ().
. , ,
, (

, . ,
, ,
,
(
, , )
. , ,
, ,
100%- ( . ,
. : , 2008, . 13-130 ..).

310

),
( ) .
(
!), .

.
,
,
.
- , , , .
.
. , .
, .
(
).
(
, ),
,
. , . 943
, , 51 .
.
1.4.
,
,
1.

,
, . ,

311


. , 51 ( ) : , , , () (.
943), ()
(), ()
()
(),
, (. 944.1).
: ,
, ,
.
(.
949.1). : ,
() .

(. 1078-5 ).
-
. ()
(. 15.4 ).
,
, (. 17.2
). . 32.1.1 : () ()

(.. 87.5.1, 87.6).


,
(. 1.5 4.6 ).
, ,
( 2 27). , . 532.1

:
,
,
.
.
.

312

. () () ,

(. 2.7 , ).
, - ,
, - , - . . , , ,
, .
. 1
: , ,
() , ,
()
. ,
, . ,
, , .
,
( ). , ,
( ).
, , , , () .
, . 2.1.1

, ,
. . , .
, ,
,
.
. , , , , .

313

2.
2.1.
. 944.1 (bank manti): " () (),
() (),
, ". ,
, .
,
(
) , . ,
( . 946 ) .
.

,
. :
,
.

. , , .
(. 948.1
) .
(. 2.3 ). , , , ().
1, ( )
2 ( ).

, 51
, .
2
-.

314

2.2.
, ,
51 52. , . 944.2 , ,
,
( 52), 51 ( ) . ,
, .
, , ,
.
,
, (, . 700 ).
. ,
, .
. 944.1 : () (), ()
(), , . , , .
, . 944.2
, " ,
, ". , (,

) , .
, ,
,
315

, . , , ,
.
51 , 1. , (

2). , .
, () , . , , 44 , () .
() . ,

. , ( )
.
. , .
1) . 949.1 , , , (
)
. , :
, .. , , ,
, .
,
.

,
(. 1.0.20 ).
2
. 41.3 ,
. ,
.

316

: , , ;
, ,
, () .
2) . 951 , , ,
.
, , .
, , .
. 967 ( . 41 ) ,
,
. , ( ) (
) .
3) . 952.2
, ,
, . . 952.1 , , " ". ,
,
1. . 952.2 ,
, , ,
? ,
.
, ? , , ,

: ,
, , .
, , ,
. , ,
.

317

, . 952.1 . . 952.2
, ,
? , .
952.3 (. 403
" ") , . 952 .
, . 403.5 ,
,

. , ,
, ,
, .
. ,
, .
, , , .
944.2 ,
, .
. 964 , . , , , , .
, . 954.1 ,
, ,
. , . 952.2
( ).
4) , . 953.1 ,
,

. , , . , .

318

2.3.

, , ,
, .
.
, . ,
,
. , , .
,
,
. , .
. ,
, -
.
, : () ()
,
()

(. 739.1 ). ,
, . ,
- ,
(. 739.2 ).
, , ()
(. 944.1 ),
, (. 741 ). , ( ), ( ) () (.
1 ). ..
1 : ,

.. : , , :
. .: - , 2000, .
47.

319

, ,
, , , .
, ,
, : ,
1 . .
, ,
. , -, , . -, ,
( ) .
,
( ) , 2. , ,
.
. ,
, ,
, .. ( -), 3? , .
( ) ? , . , .

,
(bailment): , ,
...
, ( ..
. .: , 2006, . 167).
2
- ,
( ),
,
( ). ,
,
. ,
(
(). .: , 2003, . 194).
3
: . . 2. / . .. , .. .
.: , 2003, . 515-516, 520-521 ( ..
).

320

,
, .. :
,
1.

(
): " , , . , ,
"2.
2.4. ,

.. , : ( ) ,
, ( )? . ,

( ) , ,
, (!)
(, ,
).
,
, . , , , , , ,
(, ),
. ,
, ,
1

.. .
. .: , , 2000, . 29-34.
2
, . 33.

321

. , ? , .

. , , , 1. ,
,
.
,
( ).
, ()
( ) .
, ( 37 ). , , , , , -.
,
. , . , ,
.
2.5. ?

(. 944.1 ). . 945.1 : ,
(), , .
, . 943 , 51 ,
, :
, , ,
() . : 1)

, ,
, . 2.1.1
, ,

.

322

, ; 2)
, 51 (, , ).
.
. (). .
, , . ,
1 ( ,
). ,
. . , , , , .

. , , ,
( !).
. 3.2 : . , 51 (. 1.4 ). ,
(. 1)
, . , ,
( ,
).
, , , (
) ( ).
. , .
15.4 ()
1

, , ,
. ,
.
, ,
, ,
(. 408.7 ).

323

. , , 1 1 2013 . , ?
. 945
.
: , , , .
, , ,
.
, ,
, . ,
(. 945.2 ).
(. 945.2 ), , , : 1)

,
; 2) , ,
51 (. 945.3 ). : .
, , () ( ).

3.1-3.2 ,
, , , .
.

324

, ,
. , ,
,
. .
51 ? .
2.6. 1

. . , ,
: 1)
; 2) : , ; 3)
(. 947.2 ).
,
, .

. :
(. 951 ),
(. 952 ).



. , ,
. (.
951 ) :


II .. ,
. .: , 2006.

325

.
, ( ).

( ,
), ,
, , ,

. , ,
(
. 951 ).
,
. , ,
, .

(. 403 ), . 952
(. 952 ).
. 403 , ,
,
. ,
, , ,

. ,
, ,
, . ,
.
,
. , , ,
, .
326

,

. . ,
, , ,
. , . 403.7 ,
, , , , , . 952.3 .
2.7.
. 946
. ,
,

, ,
. .
.
, . 946
( ) .
. 331.1 ,
, , . ,
, . , . ( , ), , .
327


, . 331.1 ? . 946 , , , ? ,
. , , ,
, . . ? , .
. 946 . 953
, (bank kitabas)
( 1 ). ,
. 953.1 , ( )
(, , ,
). :
. ,
? , . ,
- .
:
, ,
, , ,
, , , . : , , ..?
, , .

328

, . , ,
,
. , , , ,
(. 953.1 ). ,
. 951 (
), , , ,
( !). . 953.2 , ,
. ,

.
. ,
, . 953.1 ,
.
,
.
,
(. 953.2 ).
, . 42.1
, . ,
. . 953.3 :
, , , .
, . ,
329

,
,
. , .
, ,
( . 953.1 ,
), (. 953.4 ).
,
,
(.
946.1 ). (. 844).
() .
. , .
.
(depozit sertifikat) ,
()
. .
, . ,
(. 1078-5 ).

15 2000 . 10 (. 2.3) ,
(. 2.1).
. 2.6-2.8
. , () . ,
. ,
( )
.
. ,
. ,

330

( . 2.6 )1.
, ,
(. 4.5 ). , , ,
, (. 4.2 ).

, (. 4.6 ).
.
(. 3.1). , , ..
. : . ,

, , ( !) .
2.8.
: (
, ),
(,
),
.
. . , (. 947 ).
, ( )

:
,
. . 947.1 ,

. 2.1.2.1
.

331

( );
, (
); ,
, ( ).
. , . . 328.1 , , , . , , , , . . , . 367.3 , .
,
, ,
, .
, ,
.
,
. , . , ,
,
, ,
,
1 ,
(. 947.3 ). ,

, , ,

332

, .

1, (. 947.4 ).
, , , (. 947.3 ) (. 947.4 ),
,
. 449.1 . 948.1 . . 948.1 , , . 449.1 ,
.
2.9. ?
. 405.1 , . , ,
,
,
. ?

, . ,
,
,
( ,

..), ( ,
, ),
.
, 51 ,
( , . 949.1 ).

,
.

333

,
, . 449.1 (. 948.1 ). ,
,
,
,
(. 949.2 ).
, . 390.6 , , ,
(
),
, .
. , , , , ( ) .

( ) . ,
. 952.1
,
. , , , ,
; (. 953.1 ).
, , , , .
, . ,

. ,
. 334

:
, 1.
.
2.10. :
, , , ;
. ,
,

.
, 2 (. 947.4 ).
, , , . ,
: ,
. . 947.2 , , ,
, 3 .

,
, ,
, ,
.
2
,
. 948.1 .
3

, . 4.2


.

335

.
1.
, ( )
,
, , , (. 947.3 ).
2.11. :

, . ,
(, , , ,
). , , ( : ).
, . 950.1 , .
, 1 2000 .

(, ). , . 950.1 .
, , . . 950.1 . , ( ).

,
, .

.
.

336

, 29 2006 . , ,
1 ,
, . 950.1
, 2.
-, 100 ,
30 000 (. 26 ). ,
30 000 , . 950.1 3.

.
. 3.5
.

(insurance). ,
, .

, .
( ..
: - . :
, 2007, . 9).
2
. 2.1.1
:
, ,
.
,
.
, .
. , ,
. , , ,
. (.
2.1.2.2 ), .
, (.
2.1.6 ), ,
, .
3

.

100% . , .
,
100% ,
,
( .. :
- . : , 2007, . 150).

337

-, ( . 950.1 ) 1: 1)
, 2
(. 2.1.2.1 ); 2) , , , (.
2.1.2.6 ); 3) , ,
(/, , ,
); 4) , 10 (/, ,
, ); 5) ,

.
. 950.1 : ,
, , 3 ,
. 453 ( ) . , . 453.2 ,
,
, .

.
(. 13-3.1
). ,
, ,
, ,
, . ,
. , .
2
,
30 000
..? .
3
qarantiya verilir,
,
(. 3 ).
. : tminat
verilir. ,
.

338

, . 50%
( ).
. , ,
.
. 950.2 ,
. , : , , , .. .
950 ( ) ,
. 950.2 , , , ,
(. 950.1 ). ,
.
,
. . 950.2 :
.
. 950.3 , .
. 950.2 ,
.
. 950.3 , ,
. , ,
.
, , , , (. 950.4 ).
339

2.12. :
. 948.1
, . ,
. 449.1 ,
.
,
.
,
: . . 948.2 , , . ,
, ( ).

, . ,
,
,
,
, (. 948.3 ).

, . 949.1 , .
: , , ,

. .
, , , , .
, . ,
,
-
340

. , , .
, . 1
. 839 , , 2005
: , , ,
, .
, .
. 839
. . 949.1 , . , , .
: 1) ; 2)
; 3)
. , .
. , , . , .
, , . 949.2 , ,
,
,
,
. .
, ,
, , , ( ) ,
.
, , (341

-, ),
,
, ,
, (. 947.3 ).

. , (. 4.2

). , ,
, .
, . , ,
, , ,
,
( )
, . 947.4 .
,
, , (
, ). ,

, . , , . 947.4 ,
.

342

3. 1
3.1.
. 954.1 (bank
hesab) , , ( ), ,
. . 954 (
),
, 1)
, 2 (. 954.2 ); 2)
(. 954.3 ).
, , , . ( . 954.2
).
: 1) , , ,
()
( . 954.1 ); 2) ( . 954.3 ,
, ); 3)

III-IV ..
, . .: ,
2006.
2
qarantiya vermkl,
,
(. 3 ).
. : tminat
vermkl.

343

, ,
( . 954.1
).
.
,
,
1. , ,

: 1) ( ,
); 2) (
, ). (. 956.1 ).
. 954.1 :
, () .
. , , ,
,
. ,
, .
, . . , 2.
, , , . ,
, . .

., ., . .
, , . : , 2007, . 61.
2
, ,

. 676f
:
,
.

344

1 .
:
, ( ). ,
, ,
, , (. 962.1 ). , (. 961.1 ).
. 1 . 851 , . , ,
. , , ,
.. , .
, . , , .
. 961.1 ,
, . . 398.3
, , , , . ,
, , .
,
. ,
.
, ,
. , . 954.4
52 ( ), ,

. 397.1 , ,
.

345

(). ,
( ).
, 51
(. 3.2 ).
( )
. , , ,
. .
42.1 .
3.2.

, . .
,

.
, ,
( .. , , , 1). , , , , . ,
,
, , ? , .
, .
?

.. : , , :
. .: - , 2000, .
47.

346

, , , ? ,
.
, , ( ),
( )1. : 1)
, 2) ()
3) 2
, . ,
- , ,
3.
.
. , . : , ( , )4.

, . 739.1
, ,
. ,
, (!) !
2
:
hval .
-
Havala.
.
. ,
.
. , ,
, .
. ,
,
.
.
3
.. . .: , 2001, . 154.
4
,

347

,
( ). ( ,
!).
. . 956.1 ,
.
, . 962 , ,
, , , . , . , , , 1. , , . ,

.
.
, . 944.2 ,
( flat). . ,
: (
) , (
)
.
: 1)
,
( , ,
); 2)
( ); 3)
, ( ,
,
).
1
,
. ,
,
(
)
.

348

, , ( 52),
51 ( )
.
,
, , .

, , .
. ? , .
. 944.2
? : . , . 390.4 ,
, .
, ,
.
, , (),
. . 944.2
: ,
, ( 52),
51 ( ) .
, . ,
51 ( ).
52 ( ) ( ) .

349

3.3. : ?
. 970
, , ,
, .
, (. 2)
: , , , , () .
,
( ), .
. , ,
? , , . . ,
.

. , , , .. . ,
.
,
.
.
, .
1, . . ,
(, ,
1

,
,
, ,
, . , - :

, ,
(the whole is really but one account) ( ..
. .: , 2000, . 68).

350

, ),
. ,
. ()
1. .
. 51 ,
.
. , ,
() 2,
(),
. , . ()
() , .
( ) .
, 52 ,
( , ,
). ,
, , ,
(. 959.2 ), , , , , (. 947.2 ). , . 959.2 .


( ).
( ). ,
,

..
2
( , )
.. :
, .
" " ( ..
: . .: , 2006, . 545-546).

351

3.4.

.

. (. 955
).
,
, , , , , , , ,
(. 406.3 ). , , . 409.4 , .
,
( , ).
. 405.1 , .
, , , ,
. , ,
.
-, , , 52 ( ). , -,
, , , , ,
.
, ,
, ( . 954.1
352

, ,
,
)
.
, ,
, , (. 956.2 ). ,
(
, ), , , , (. 956.3 ).
.
, , (.
956.4 ). ,

.
3.5.
, 52 ,
, . , , ( , , ). , .
, .
52 . : 1)
, (. 954.2 ); 2) - , ,
353

(. 954.3 ); 3)
(. 965 ); 4)
, (. 967 ); 5)

, , 1 , (. 968 ).
, . 954.2 , .
, , ,
, .
, , , .
,
(.
954.3 ). ,



() (. 37.1
). .
,
? , :
, .
, ,
.

, (.
) ,
? , :

. , . 37.1
.

354

, ( )
.
.
() ,
, .

(. 1.6 ).
,
, ,
, , (. 1.5 ).
. 954.3 ,

.
3.6. :
. 965 ,
,
1.
,
, , ( . 965 , )
1


. ,
.

355

,
- ,

. . 965.1
, , ,
( ),
.
, . ,
( . 965.1 ,
), - .
, , , ,
,
,
, .

, . . 965.2
( . 965.3
,
, ):
1) ,
, ,
;
2) , ,
356

, , ;
3) ,
,

;
4) , ;
5) , ;
6)
.
, ( )
, (
).
.
.
,
() ( ) , .

.
, ,
. ,
, (. 5.2
). , , (, . 5.3 ). ,
.
, . 965.2

.
, , .
, ,
. , , , 357

, , , . , , , , , ,
1.
.
,
, ,

. , : ,
,
. ,
.
965.2 . ? ? , ,
.
, . ,
. , . 965.2 , ,
, ,
.

,
. ?
, . . ,
?
. , ,
?
!

358

, . .
, , .
, , , . ,
( ),
( ), , ..1
-

( ?!),
, , ,
, (, )?
. , , .

: ,
. ,

, .
3.7. ?
. 967 ,
. , , .
, . , , , , .

. , . 41.1
, ,
, , ,
1

, , ? ,
: !

359

. , , .
.. 41.2 41.3 ,
, :
1)
;
2) ;
3) ;
4) , , , , ;
5)

;
6) ,
;
7) -
, , ;
8) ,
, .
9) ,
, .
, . .
-,
.
( ) .
-, . .
-, ,

.
360

3.8.
, () .
,
.
(
, ) , , , . ,

, .
, , , . ,
, , , ( ), - ,
, . , ,
.
, .

,
,
. , ,
. , , , ,
, .

.
361

3.9.

,
:
, , ; , ; ; , ; .

, ,
(. 959.1 ).
, ,
,
.
, , (, ),
,
, ,
. , (. 965.2 ), .

(. 966
).
, . ,
,
,
362

(. 959.2 ).
;
, , ,
,
(. 964 ).
,
, ,
, , (. 957.1 ).
,
, .
, , ,
, , , ,
. , ,
. . 957.4

, , , .
,
, (. 958 ).
, . , .. 956.2
956.3 , .

,
363

, , .
. 962.1 ,
, ,
, , . ,
.
, ,
, , (. 962.3 ).
,
, ,
. 962.2 , , ,
. , , , .. 449.1 948.1 .
3.10.
, (. 961.1 ).
, ,
(. 961.2 ).
. 961.1
. 1 . 851 ,
. , , . , ,
, .. , .
, . ,
, .
. 961.1 ,
, 364

. . 398.3
, , , , . ,
, , .
,
.
, , , ,
.
, ,
(,
..) . 961.1 .
, , .
:
, , ? ,
, ,
,
, , , .
, , .
3.11.

, .

, .
365

, , ,
( overdraft).
. 960 ,
( ),

. , , , .
,
, ,
. , ,
,
(. 390.4 ).

, . . 421.3
, , . ,
.

.
,
,
.
,

.
, ,

, .
366

, , ,
( , ..), , .
,
, (. 961 ),

.
3.12.
, , ,

. ,

.
. 963 ,
(. 960 ) (. 961 ), (. 962 ) ( 410),
. .
, , , ,
.
. 540
. , ,
,
. . ,

367

. 540 ,
.
. 963 , , , .
.
3.13.
. 966 , , 449 .
. 449 .
, , , ,
, .

,
.

,

3.14.
. 969 . ,
:
368

1) , ,
, , ;
2) ,
.
3) ,
.
, .

. .

369

. 1
1.
1.1. :

,
. ,
, ,
. ,
, .
. ,
1171 .
.
. XVIII . 1775 ,
, Bankers
Clearing-House,
.
( ), , ,

,
, ,
,
, , .
, ,
1

V-VI ..
, . .: , 2006.

370

. .
.
. , ,

, ,
, , .
, , 1.

, ( , ).
.
( 2 2 12 8) ( 3 2 12 8).
,
. .
1.2. ( )

, ,

53 (
).

,
. . 971.1 ,
,
.
,

.. . .: , 2000, . 182-183.

371

,
. , . 971.2 ,
, ,
,
;
, .

( , !)
- ,
. 971.1 .
, ,
, - . .
. 971.1 :
. , , , ,
,
, .
, . 971.2 . 971.3,
, , , .
(. 15.4 ).
(. 13-1.1.1
).
. 973.2
.
,
, .
, .
. 972
372

, , , , , ,
, ; 1
. , 53
, .
, 53 . ! ,
( ),
2.
()
,
,
, , ( ). (), .
1.3.
- (,

,
. ,
.
2

:


. , , ,
(, ) (
), . 2 . 3
: -
,
, ,
.

373

) .
,
, , , . ,
.
,
. , , -. , , , .

,

, , (. 3.1 ). ( ) (
).
.
,
, .
-
,

,
,
, . (
)
. ,

, , ,
.

374

1.4. :
, . 972 , , , , , , ,

; .
( ) . ( ),
, ,

, ( ), .
. 972 .

,
.

.
, ,
:
, , (
53, 4 54, ).
1. ,


( ,
..).
, .. ,
( ..
. 2- . . II. .: , 2007, . 173-

375

, .
: , , . , . , 4 54 , , 2000 . , ,
, , .
, .
,

, . ,
, ,
.
, . . ,
. , , ,

( 1) , .
.
,
.

, ,
.

182).
.

376

1.5. : !
, 1. ,

. ,
. , , ,
, , ,
.
.
,
(. 2.2.2).
, .
, 1000
. ,
, ,
,
. . , ,
- .
, : . ,
, . ,

. ,
. , - ,
.

,
, .

.

377

1.6. /: !
(/). / . .

2009 . ( : . 5.2 )
2010 , .
-
,
- / , . ,
1.
/
.
.
,
2 ,
1.

:

,
, - ,
, ,
, (. 1.0.1).
, .
:
,
, - .
, ,
, , ,
.

,
, .
2


(. 7.2).

378

/ , . , ,
. 1.0.12 , -
, , , , . , , .
. 9.2
:
1) ;
2) - , 15 000 ( )



. 7.1

.
,
,
.


20 000 (. 3.1).
, ,
, .
1



, , ,
,
, , ,
(. 1.5).
,

.
,
, ,
, .
,
.
.

379

( , );
3) , , ;
4) ;
5)
, .
, ,
. , ,
.
? ,
(. 9.4 ), , (. 9.5 ). ,
, !
. . - .
.
, . . 9.8
.
, (
, , ),
(. 9.9 ),
( ), ( ..), ( , ..),
(. 9.10 ).
, , , , , ,
, .
380

, , !
, .
, .
, , . , . .
, , ,
. . , .
/? , . . ,
, , .
. .. 11.3 11.4
,
, . , . , 72 (. 19.2 ). ,
5 !
(. 11.7 ). , :

?
. , . 11.3 ,
,
.
, .
, , , . !

381

2.
2.1.
1 ( )
. , . ,
, ,
( , , , ..), ,
2.
, , ,
,


(. 973.1 ). ( 2 53 ),


(. 973.3 ).
3
.
. , , ( ),
() 1992 ,

.
, . 954.1

.
2
.. : . .: ,
2004, . 495.

382

.
,
, , () , , ,
(1987 ).
: -, ()
(); -, , , ,
; -, , , ,
().
. -, , , . -,
, , ,
.
, ,

.
,
. , 2 53 ( ),
(. 973.2 ).

,
. ,
, ,
383

. 965 (. 3.6 ).
(. 974.3 ).
,
. (. 974.1 ), 3
.
. 974.2
,
, ,
. , , , ,
.
2.2. : , , ?
,
,
( )
(. 975.1 ).

, ,
, .
, (. 975.2 ). ,

, , , .
, 384

, ,
(. 954.1 ). , .
. 975.1
. 973.1 , : , ,
. , . 973.1
( ,
, ), . 975.1
: , ,

, ,
, 973.1 .
. 975 , .
. 975.3
.
, .

-
.
2.3.

. 976.1
, 23
( ). ,

385

, , , () .
,
,
, ,
(. 976.1 ). ,
,
. ,
(. 439.5
), ,
, .
,
, , .

,
.
()
, , . , (
). , ,

, .
, , 449 . . 449.1 .

386

3.
3.1. :
,
(-),
, ( )
, . -, , ,
-, (. 977.1 ).

:
1) ()
, ,
, ,
;
2) () , , . . ,
() (. 980.1 ).
,
, (
).
- , .
- (. 6.2 ).
, :
387

1) () ();
2) ;
3) .
() ,
- ()
(. 6.1
).
, -.
() , - ,
, -, ,
(. 6.1 ).
- , () , .
-
. , , ,
- -
(). -
.
,
, (. 978
).
,
,
(. 979.1 ).

, - 388

.
(
-)
(. 979.2 ).
,
(. 979.3 ).
, -, ,
().
. , , , ,
, .
(standby letter of credit) ,
, , 1. , , - 2.
3.2. :


( 3 53 ),
(. 977.2 ). 6 .

, , ( ),
( 500) 1993 1
1

.. . .: , 2004, . 415.
.. :
. .: , 2006, . 236.
2

389

1994 1. ,
, ,
, , ,
.
, , , , .
( ), . , , .
3.3.

- (
),
. , - - (. 6.6
). , -, , , .

, .

1 2007
( 600).

390

, , - (. 6.6.1 ). -
( ) (. 6.6.3 ).
3.4. :

,
.
.
, (. 980.1 ).
, , . ,
, , . , (. 6.8.2). ,
, (. 6.8.3).

, - , . , -,
,
(. 980.2 ).
,
,
, - (. 981.1 ).

, 391

, , , .
, - ,
, , . - ,
,
(. 981.2 ).
3.5. :
?
-,
- (. 982.1 ).
, ,
.
-,

(. 982.2 ). -,
(. 982.3 ). , , , .
3.6.

, .
983.1 :
1) ;
392

2) ,
;
3) , .

- (. 983.2 ).
- . -
, (. 983.3
).
4.
4.1.
(-) () (. 984 ).
-, ,
( ) (. 984.2 ).
( ) , , - ( ),
, ,
,
, , , ,
.
,
(- )
, (
) , ,
, , .
:
1) , - ;
393

2) - , ,

;
3) ( ,
), - ;
4) ,
.
,
, ,
( 4 53 ). . 984.2
,
.
5 .

, , ( ), ( 522) 1995
( 1 1996 ). , ,

, ,
, ,

.
,
.

. , , ,
. ( ) (. 5.3). 394

,
, ,
, , (. 5.2).
. , , . ( ), , , . , ,
,
(. 5.4
).
4.2.

, , , , (. 985.2 ).
, , - . ,
(. 985.1 ).
, .
,
,
(.
985.3 ).
,
,
(. 985.4 ).
395

,

(. 5.8.2). ,
.
() -, .
(. 985.5 ).
. 986.1 - .
- . , :
1)
;
2)
..

, ,
,
- (. 986.2
. 5.8.3 ).
4.3.

. 984.3
- , 23 ( ).
- , (. 954.1 ).
, ,
.
396


,
(. 984.4 ).
5.

5.1.


,
, ( 4) ( 4-1)1. , , () .
,
,
.
, ,

,
, , , . 965 (. 3.6 ).
5.2.

( ), (),

,
() -
(. 102.6
).
, -
.

397


( ) (. 4.1.).
( ) .
, , ( ) (. 4.2).
. 6 . 4.3

:
1) ;
2) , ;
3) ,
, ;
4) ;
5) ,
;
6) ;
7) ;
8) ;
9) ( ), ;
10) , ;
11) ,
, , ;
12) , ,
, ;
13) , , .
, , 3- (. 4.7).
, . 398

. ,
. ,
105
, ,
. (. 4.9, . 14
). , , , .

, ,
90 .


.
.
.
(. 4.10, . 14
). , ,
,
.
5.3.

, (), ,
,
( ). , 399

, , (. 4-1.1).
, , (. 4-1.2). , , (.
65.2 ), , .


(. 4-1.3).


(. 4-1.4).

105 % ,
. (. 4-1.6,
. 60.1 ). , , , .

400

.
1.
1.1.
(kredit) ,
. , ,
1. , . , ,
- . , .

(. 739.2 ), , . , ( , )
, .
, , . credit .
(
, ), , .
( ) (
) ( )
2.
, , 3.
, , ,
. , (
1

.. :

.
, ()
. ,
,
( .. : . .: , 2013, . 374-375).
2
.. - : ,
, . 1.
-. .: , 2008, . 104.
3
. . .: , 2005, . 30.

401

) , ()
, , ,
, , ..,
(. 385.1 ).
1.2. , ,
, , : , , , ?

(bank krediti) (. 1 ), .

(ssuda)1. , ,
.
(. 3.3 ). : .
, , .
(borc2), , ( ). ( )
. ,
, .
, , (. 135.7 ).
- ,
(. 135.7 ).
,
, .
. . ,
, , .

: / . . ..
, .. . 2- . . II. .: , 2006, . 276.
2
.

402

, ,
( ) , , . ,
. ,
, : . , . .
1.3.
()
()
, ()
(.
739.1 ). ,
.
. , , (. 152.1 ). , . , , : . , , .
, , . , -
, (. 739.2 ). ,
.
.
, ,
( 5) - 29-
(-) : , . , , -
.
403


.
:
()
() , , (. 1 . 819 ). ,
, .
- . . 1 -
, , ,
1. , , ,
. ,
.
, , . 739.2 . . . (. 135.1 ). ,
. ,

( . 739.1 , . 739.2 ) .

(), ,
.
(), . ,
100 , , 50 .
. 739.2 . , . ,
, . , () ?
1

,
, ,
, ,
.

404

, ,
. . 739.1
( ), . 739.2
: .
, , 1 .
, ,
. ,

. , , (. 1 . 819) , . .
1.4.
. , (. 1 ) ( , ): ,
,
( ) ( / ). , . 739 . , : , ,
! , 2, .
,
. 1 :

, ,
,
. ,
.
, .
.
2
:
!
! ,
,
.
, , , .

405

, , 1, , .

, , . ,
.
, ,
( -!). :

, , ,
.
,
:
.
. , .
32.1.2 .
, :
,
, , .
, - ,

. ,
( ),
,
. , . ,
, , 2.

(, ).

zmant,
zaminlik ( 4 24).
2
, ,
, , . , ,
: ,
, (, ).

406

2. 1
2.1.
37-
, . ,
. 739.2
.
. ,
, . 37-
, ( ) . : 37
( ),
.
,
, , .
. 739.2 : ,
,
.

. , . ? , 37- .
,
? ,
37 (),
, , 2. , (

: Hsnov . Kredit mqavilsi:


qanunvericilik v tcrb ( : ) // Bak
Hquq Jurnal, 2013, 1, . 16-20.
2
.
, (

407

) , .
37- , .
, 37
. 37 ()
: ( 33),
( 34), ( 35)
( 36). ( 38). , , () .
1 ( ) 3 ( ; ) 8 ( ). , ,
( 2).
( 4). ,
1.
( )
( 2)
7 , , :
, ( 5) ( 6).
( 8). ,
,

). .
,
, .
1
,
.
(Abwicklung)
, ()
( .
. .: , 2006, .
101).
2
, ,
(Mehrwegleergut), :
, .. ( . .
.: , 2006, . 102).

408

, ,
.
2.2. :

. 739 , :
(, )
()
, .
( ),
. 739 , (. 1 . 807). , ,
.
( ), ( ) ( ).
, .

,
.
, , (.. 745 746 )1.
.

610 (,
- . 745, . 746 :
!). 1 490
,
, .
, ,
. ,
() .

409

1
(. 741 ). .
/ . , . 1 . , , . , 2, . 439.3 .
. 439.3 ,
,
, , .
( ), .
439.3 , . 1
, . .


, .
, ,
, .
,
. ,

() (. 1.4 ). ,
, (
) .

(). , . ,
. ,
(
).
. , ,
.
2
, ,
(
).
. . 1 ,
,
.

410

2.3.
, ,
. . 741 .
,
1 ,
, . ,
! , ! 608 ( 2 488 ), ( ) :
. ,
.
,
2. , .
, ,
. , - , , ,
, , . ,

:
. , ( 2 488).
2
, .
, , 339 22 2005


,

( ) (. 3.1.12). 162
7 2009
,


3 ()
(. 3.4),

(.
8.1). , ,
.

411

1
,
, .

. 36.6 ,
,
, . , (. 6.1.5 )
,
-
, (. 6.2
). , . 36.6
, , .
, - , . . 741 . ! ,
, ,
(
)
. ,
, , ! . 741 .
2.4.
?
22 2002 04-28/95

, , ,
. . 17.2.8

( ) ,
,
. ,
.

412

360 , 90 , 30 .
, 31 ,
, 1-2 1.
. ,

360 , .
. , 30 . , ,
, 360 , 365 . , .

, , .
, . 8.1
,
. , .
36.6 , . , ,
.
,
3
, , .
360 .
. , 30 .
: 1) , ( 6); 2)

(),
(, ) .
,

.

413

/- (. 1.14 1); 3)
(. 1.2.2). ,
.
2.5. ?
,
.
.
, . 445.7 :
,
. . , . 445 22 , (. 464 ). , .
,
. ,
. 445.7
,
(
),
.
. 36.6 :

, . , ,
1.
, , ,
. , , . ( ,
) ,
1

-
borc: , , .

414

, ,
. ,
.
,
, .
,
. , -, : , . . -, ,
- .
, , . , , ,

.
, ,
. , ( ) ? , . ,
.
, .
: , .
, ,
. . , ,
(. 4.1.15).
,
(compound interest) . National Bank
of Greece S.A. v. Pinios Shipping Co. (1990) .
, , 1.

.. . .: , 2000, . 207-208.

415

2.6. ?
. 740 , ( ) , . .
746 ()
. , . 740 . 746 ,
.
. 739.1 . ( ,
). ,
, . , . , ,
. , . 740 , , .
, .
(. 4.1.17)1, (. 17.3).
2.7. :
!
( ) , .

, ,
- ,
. ,
.
( ).
.
, ,
, :
, , ,
,
(. 17.3), ,
,
(, ..),
(. 17.4).

416

,
, .

, (. 743 ).
, , , ,
. ,
, .
, , , ()
1. , 2. , .
(. 742.1
).
110 ,
3. ,
(. 742.2 ).
, , (. 1 ). . 744 . , 609 ( 489
). , . , . .

.. .
// , 2009, 3, . 41.
2
. //
, 2007, 11, . 29.
3
, . 742
609 . 3 488
: .

417


1. , , . (),
(. 744.2 ). , , :
1) , ,
, , ,
,
;
2)
2, ,
, , ;
3) , , , ; ,
3;


, ,
( .
// , 2007, 11, . 30).
2
(. 744.1.2 )
, .
3
. 744.1.3 ,
, ( , ,
,
). ,
: ,
,
; ,
,

. - ?

418

4)
,
. ,

1 (. 744.1 ).
. 744.3 2,
3.
. 744.4 .
, . ,
. 4 489 , ,
. , , , . 43.3 .
. 744.4 , : ( )
? : ,
. 744 . ,
:
, ?! , , :
4.

. 744.1.4 :
. !
2
? ,
( 3 489).
3
:
( 3 489).
4
. . .: , 2009, . 47.

419

2.8.
, , ,
.
,
.
, . 4.1.17 1 :
1) 2;
2) ( , , 3
, ( ), , );
3) ;
4) ,
;
5)
;
6) ;
7) ;
8) .
,
,
.
,
().
, ,
.
- . .

,
, ,
.
.
2
, . , .
17.2.2 .
3
. 1
, .

.

420


.
, . . , , ,
, .
, . 17.2 1, , , :
1) ;
2) ;
3) ;
4) ;
5) ;
6) ( );
7) , ( )2;
8) ( )
, , ;
9) .
2.9. ?
3 2013
373.2 384.0.4

,
, ,
, . ,
, . -
, .
2
, , . -,
. .
-, ,
. , ,
, . , : ,

.

421

.

, . 373.2 . . 384.0.4 .
,
. .
,
. . , .
193.1 , ,
. , , .
,
,

. . , . 377.1
, . . 377.2
.
,
( . 432 ).
(,
..) .

. , ,

(,
), .
,

.
, : 1) , , ,

( :
422

, ); 2)
( , , , , ).
3. 1
3.1. ?

. , ,
, ()

. , , ,
,
.
(factoring) factor , 2. , , , . XIX , . , .
. 655.1 ( ) ()
()
()
(), ,
, .

7 ()
Alq-satq: Mlki Mcllnin kommentariyas (-:
. : Aberon Nr, 2007, . 227-240).
2
,
( . . .: , 1984, . 382).

423

(. 655.3 ).
1, ,
, (. 655.4 ).

, . 824 . , ,
.
, , .
,
(, 1988 )2 ,

3
, , . , ,
.

, , - . - 6 29 4,
1

.. :
, ,

,
( : 2 .
II. 2 / . . .. . .: , 2002, . 231).
2
. -,

, .
,
, (. 1). -,
, , (
).
3

.
4
29 -. ,
-.

424

. . 656
- , .
.
, 1. , ,
- , , .
- , , .
, ,
- , . , .
,
.
, (. 655.6 )2, .
3.2.
(.
655.5 ). . 655.1
, . ()
. 15.2.1 , , -
. ,
. . 32.1.2
.
1
. , . 657.8 ,
,
.
2
. 655.6
,
,
. ,
,
. , ,

. , ,
,
: .

425

() . () () . , .
, ( causalis ) , ,
, .
, ,
. ,
.
: , () ().
, / . . ()
, . .
,
.
. (. . 2 . 1).
, ,
, .
. , . 655.2 1. . 657.4 ,
, .

:
, ,

,
( ., .
. 2. .: , 2000, . 178).

426

, ,
, , , .
. 32.1.2
( forfeiting a forfai , ). . 15.2.1 - . ,
. , . () , 1.
3.3.
, .
,
, , .
(. 657.2 ).
(. 657.3 ). , .
, , . ,
(. 657.4
). , (. 657.5 ).

.
, .
, , ,
.
, (
. . .: , 2009, . 421).

427

. 657.7
,

. , , ,
.
,
.
. . 657.8

, : 1)
; 2)

.
.. 657.9 657.10
,
.
4.
4.1. : ?
(leasing) , lease . , -
1. :
() () -

(). , , : -
1

. 751 ,
, 38
. .
.
. 140
(). ,
, .

428

. ,
.
.
. . ,
, , .
, 50--
60- XX .
, , XIX , , XX ,
, , .

, , ,
,
- . . .
, , .
. , ( ), - .
. 28 1988
() , .
29 1994 . . ,
,
38. ,
429

, 38 , .
. 747.1 ,
(
).
() . , , . 747.2 , 1 ,
, , .
, . 747-1.1 , .
, .
. 7455.1, : 1) ; 2) - . , , , (,
). . 747-1.1 , . . 748.2 ,
.
, .
: . , .


.
. , .
747-1.2 , , ,
.

430

4.2.
(. 748.1
). .. 748.2 748.3
:
1) 1;
2) 2 ;
3) , ;
4) ;
5) ;
6) ;
7) ;
8) ,
;
9)
;
10) ,
. ;
11) , , ;
12) , , , .
, . 747-5.2
-

. 747-3 :
.
.
( )
. ,
. ,
.
,
.
2
38 (?)
. . ,
. 747 ,
.

431

( ) :
1)
;
2) ,
, , -, .
,
, ,
(. 747-2 ).
, (. 748-5 ). ,
, (,
, ..), 564 11 2007
, .
(.
748-2.1 ). ,
(. 748-4 ).
,
(. 748-3 ). ,

(. 748-8.1 ).

. .
. 748-8.2 (
!).
, (. 747-1 ). .

432

4.3.
,
.
, 1

. , - . , -.
.
(), ,
( 1 . 10
). ,
(.. 747.1, 748-1.1 749.1). , ,
, .
,
. ,

() (. 749 ).
( 2 . 8 ).


1

. 747.2 ,
,
. , ,
,
, .
,
.

433

. . ,
. , . 747. 1
. .. 747-1.2 748-2.1
. .. 747-1.3, 7481.4 748-2.2
, .
, (. 748-12.3 ). ,
, - ,
. . 748-12 , - (?). , . . 748-13 ,
. .

, (.
748-1.7 ).
,
. , ,
, ,
,
(. 748-1.10). ,

, , (. 748-1.11). ,
,
, (. 748-2.4 ).
434

(. 747.1
). , ( . 748-11.1 ,
) (. 748-10.2
). . 748-10.6
. : ,
, . . 748-10.5 , :
(180 )
. , , ,
.
,
1 ,
(. 748-1.7 ).

, , () , (. 748-1.8 ). ,
(. 748-1.9 ).
(. 748-6 ).
(), , (. 748-6.1 ).
. 748-7 , , , , , ,
, , , , ,
. ,
, , ,
1

435

. ,
, , , .


,
(. 748-9 ).
- . , . 747-4.4

. ( )
, (. 747-4.2 ).

(. 747-4.3 ).
, , ,
, .
, . ,
,
, .
, ( ).
. , , ,
,
.
!
, . 748-1.12

.
:

436

1)
;
2)
, ;
3)

.
4.4.
.
.
,

.
.
, ,
. , , .
, .
, - (hire-purchase).
, . ,

( 3 . 1). . 747.3
. , , .
, . 747.3 . , , .
437

-, , , ,
. , -
( ?).
-,
,
? , : , . .
-, , . . ,
, ?
5.
5.1.
,
, .
. , 1 .
,
,

.
,

( 4.6 5.7). ,
,
.
.

438

5.2.

. , ( 2008 ),
, , .
. . ,
, , . , ,

, ( ).
,
.
.
, . . (. 1.4).
(. 2 . 4).
. : ,
, ( ), , ..
-.
. ,
( ). , ,
- ,
.
, . 4.1.8 .
.
,
,
.
439

,
. 4.1.2 :
1) 1;
2) ;
3)
;
4)
2 3;
5) ,
,
, ;
6) 4;
7) ,
, 5;
8) (
, );
9) ( ,
..);
10) ;
11) 6;
12) ;
13) () ;
14)
( ).
. .

, .
(. 4.6 ).
.
3
.

.
4
, , ,
, , ,
. , .
5
(. 5.7 ).
.
6
, , .
2

440

1, , . - . . ,

. , , , .
5.3. 1
4.1.17
. .
4.1.18 . ,
, . 1 : , , , , , .
, . ,
.
, . , , , ,
. ?
, . 4.1.17
,
, 2.

Kredit mnasibtlrind istehlaklarn hquqlar nec qorunur?! (Azrbaycan vkili, 2013, 1, . 46-53).
2
, . 32.1.2
. , ,
, , , !

441

, ,
.

1.
,

. , , , 2.

, , , , , ,
, 3.

, ,
: 1) ; 2)
25 000 ( .. . .:
, 2000, . 209). ,

, . ,
( 491-498). ,

, ,
(), .
, , ( . . .: , 2009, . 52, 54).
1
, ,
.
2
, ,
, !
, ,
, .
,
. 400 .

, , .
, , , ,
( , )
?
?
3
! ,
, .

442


, .
,
-
.
1,
, . , , . , - .
, - 2. . 46.1
, ,
. . , () . . . 46.2 , , . ,
- .
, , ,
. ,
(. 6.3
). .
- . ,
. ,
.
!
1
, , ,
, .
!
2
(4.1.17) ,
- .

443

, ,
. . 1.
, -. - 2.
3.

. , ,
, .
.
, .
,
, . , .

27 2013 .. :
.
, , .
, ,
,
,
. , ,
,
,
.
, , .
-,
, .
, .
, .
, , .
-, ,
, ,
.
.
, ( ..

?
//
URL:
http://bratko.ru/publications/bank/element.php?ID=1917).
2
, , -,
, .
3

1974 ( , ).

444

,
( )
(effective interest rate). .
, , 24
05-18 25 2013 . , -,
,
(. 4.6 ). , -, .
. . , ,
,
- (. L313-5-1
).
, , ( . 4.2 ).
. , , . , , , . . , , , .
- .
. . , . ,
445

1. , ,
.
5.4.

. 1.3 ( )

.
2 .
() 3:
1) , (. 5.4 ). -
,
,
1


. ,
.
. ,
( : , !),
.
, ,
, . -,
, , ,
. -,
.
,
? , -,
,
? , ,
?!
2
. , . .
. .:
, 2007, . 147.
3
:
( ), ( 25%),
( 50%) (
100%) (. 3.14
).

446

2%. , (. 5.5 ).
2) , , , , (. 5.6 ).
10% (. 5.7 ).
3) , , (. 5.8 ). 30% (. 5.9 ).
4) , , ,
( ,
).
.
, , ,
(. 5.10 ). 60% (. 5.11 ).
5) .
, , -
.
, , , , (. 5.12 ). 100% (. 5.13 ).
1. . 3.7 .

. , , . :
, ;
, . !

. 5.11 ,
, .

447

.
1.
1.1.
, , ,
, . .

.

.
, .
. 460.1 : (
), , , , . . , (,
).

(. 460.2 ).


(. 460.3 ).
, , , (. 480
). ,
, (. 461.1 ).
, , ( ) .
448

,
(, ).
- ,
.
.
(
) , (, ), -
, .
,


, .
, - , , .

.
,
.
, , ,
.
, ;
(.
5.3 ), -.

, .
, ( ), 1 .

,
. / ,

449

. ,
(),
( ).
, ( ).
1.2.
(, ) , , , (.
462.1 ).
. (. 462.3 ). ,
.
. ,
, .
,
(. 464 ).
, , (. 467 ),
.
/ , .
,
(, , /)
. , ,
/-
.
, , ,
,
,
( .. : . - . .: , 2013, . 74-75).
, ,
/- (
) , ,
, .

450

,
, . ,
( , , , . .).

, , ,
- .
- . ,
(. 462.2 ).
, , .
. , . , , , , , .

.
(. 463 ). , , (.
462.4 ).
- . : ? , .

: , , (. 466 ).

, ,
. 451

, ,
.
, , . , , ,
.
, ,
. , , .
, , . ,

, , , , , , , .
(. 462.1 ). , , ,
(. 462.5 ).
,
, .
, . , ,
, . (. 465.1 ).
,
, , , . , , , . , , (. 465.2 ).
452

1.3. ,

, , , , ,

, (. 468.1 ).
,

, ,
(. 468.2 ). ,
.
,
, , ,
(. 468.3 ). , () ,
, .
, ,
, , (. 469 ). ,
, ,
. .
, ,
; ,
, ; , , , ,
.
, ,
( ) , . , . 468 (
) ,
453

, . , , , . ,
. , , ,
.
(
). , ( ) ( , ). ,
. , , , , . , , (, ,
), ,
.
( 3 27).
. ,

, , , .
, , , (), , (
, ) .
,
.
,
, .
454

, , .
, . , , . (
),
, .

( , ). - ;
.
, ,
.
,
, , .
2.
2.1. :
(zaminlik 1 ) -
, () ()2
(. 470.1 ).
,
, ,
, . , ,
1

( ),
zmant. zaminlik.
2
4 2012
,
. ,
.

455

, , ,
1.
, , . , () .
. , .

, , (. 470.2
). , , .
, , . , , .
,
, , ,
.
, , , . , . . 472.3
, , ,
,
.
, , , . -
. ,
,
.

456

. . .: , 2009, . 65.

, ,


,
.


.
2.2.
. 471 .
. 329.1 .

.
, - , ,
, , , ,
(. 405.1
).


.
,
() . ,
, .
, ,
, . , . 475.2 ,

, , , ,
. ,
457

, ,
. , , , , .
. 473
, . , .
.
. 470.1
. ,
, ,
. , , , .. , , .
, ,
,
1. . , , , , , (. 472 . 474 ).
2.3.
.
. 472.2 ,
, , ,
,
1

4 2012

.

458

, . , ,
(. 472.1 ).
, , .
.
, , .

.
, , ,
. , ,
( ), .
,
.
, , , . , ,
. , ..
,
(. 472.2).
,
:
, (. 472.1 ). , ,
. .
, ,
(. 476 ).
459

. 475.1 ,
, , , , ,
,
, , , .
,
, (.
474.1 ). , , .

, (. 474.2 ).

,
(. 474.3 ).
2.4.
. 477
:
1) ,
, ,
;
2) ,
;
3) ,
;
4) ,
. , ,

.
, , .
460

.
477.0.1 , , , . ,


, ,
.
,
,
. , , , .
, , ,
, , (. 477.0.4 ).
(, ). , .
3.
3.1.
. 478 (,
)
()
() .
461

1
. , ,
, 1978 ( 325) ( 1978 ).
1992
( 1992 ), .
. , , ; , , .
, .
, . . , .
, . , ,
, .
,
(. 324.2, 478 ). ,
, (. 483 ).
,
.
. 479.2 , , . ,
.
1

(. 368 ) (
).

462

. , .
. . 480 ,
,
.
1992 : , ,
, ,
(. b . 2).
, ,
, , .
,
, ( ), , .

.
3.2.
,
. ()
(causa).

(causa), .
(), (). .
463

.
. ,
. , . , ,
, .
,
, , , . 486 , , . .
, , ,
, , .
.
, , ,
.

. . 16
, ,
. , ,
.
,
,
. ( ) ,
.
( ) 464

.

11 1995 (. 19, 20), - 26
1996 ( ).
,
.
,
.
, . ,
, .
, ,

, : ? ,
. .

, , ,
, . ,
. 1 . 19
11 1995 . , , , :
1) - ;
2) ,
;

3)
, /, ,
.
, . 2 . 19 , :
465

1) ,
, ;
2) , , ,
;
3) ;
4) .
,
, . 479.1 .
, , .
, , , ,
, .
, : -, , -, .
, , , . ,
, , , () .
.
. 158.1.3 -
, , ,
. , () . ,
, .
466

, , , () , .
, .. 484.2 486.1
.
, . , ,
, , .
() ,
. ? , () ?!
,
, , . , .
3.3.
, , , , .
,
. . 3 1978
.
:
1) ,
- ( ).
2) . . 478 ,
, , . ,

.
3) .
. . 478 (467

) . ,

,
. , ,
, , . 478 ,
. (), .
4) . . 478 , , .
. ,
, . ,
. , , . ,
, 1.
1978 ,
.
5) . .. 484.2 486.1 . , ,
.
,
, ( , ) . , .

(whole
debt clause),
. ,
, ,
( .. . .: , 2000, . 231).

468

6) , , . . , , , ,
.
(. 485.1 ).
, . 485.2
, , ,

.
, , , . 484.1
, , , ,
.
(. 487 )
.
, , .
, , , .
3.4.
, ,
.
. , , . 478,
() . . -, . 479.2, , 469

.
. -, . 489.1, ,
, , , .

. .
.
, ()
,
. , , .
, , :
1) ( , );
2) , ;
3) , .
.
. 489.1 , .
,
.
, , . . 489.1 , .
,

, (. 489.2
).
470

()
,
(), - (,
) . ,
,
,
.
, , ,
, ,
..1.
3.5.
,
.

.
1. .
, . .
,
, (. 481 ).
2. ( ). , , - .
.

.
, 2007, 4, . 45.

//

471

, . , ,
, , . , ,
, , ,
, ..
3.
.
,
()
, - ,
.
4.
().

.
, ,
, .
, , -
. , , 1.
5. ,
, .
. 482 ,
, .
,
.
.
, .
.

..
. .: , , 2009, . 67.

472

(),
, , . , .
,
.
, ,
, , . , , , .
3.6.
. 488.1
:
1) , ;
2) ;
3) ;
4)
.
, (. 488.2
).
, , (. 488.3 ).
.
, , , . 556 ,
, .

473

4.
4.1. :
, .
, ,
, , .
,
. 269.7 - ( )
(), .
,
- , -. .
62.1 ,
, .
:
1)
,
, , ,
;
2) , , .
. , . 290
, ,
, , ,
474

()
, , ,
. , , ,
,
. , , ,
, , . .
. , . ,
(. 271 ).
, ,
.
.

(. 277 ).
, . ,
. , .
, ,
(. 269.11 ).
,
,
. , , ,
, , ,

(. 279 ).

(. 274 ). . 289 475


.
,
. , , , ( ) .
,
.

(. 291 ).
, , , (. 292 ).
,
, () , (. 269 ).
,
.
, III , ,
,
12 . .
. 300 : 1) ; 2) ; 3) ; 4) ; 5) ; 6) . . , - . 300 ( . 5.1 ).
4.2.

(. 270.1 ). , ,
, (. 270.2 ). 476

,
. , , 1.
,
(), , , , , ,
, , , (. 276.1 ).
, (. 269.9 ).
(. 276.2 ). ,

(. 135.6 ). , ( ),
,
. , , , , (. 278 ).
. 276.4 , , , ,

, .
. , ,
. .
?

, ,
2.
1

: , .. 698, 702, 716, 7484, 757, 820, 830, 836, 854.1.6, 860, 869.1 ..
2
. 4.1.7

5% ,
.
, .
,
. .

477

,
, ,
, , ..
. 282 , , ( ). , .

.
, (. 286 ).
4.3.
. 280 , , . . , , , ( ). , , : .
()
( ) , , , , (. 280.2 ). , :
1. . ,
, 1.
2. , , .
:
, .
1
,


. ,
,
. ,
(. 5.7 ).

478

. , ,
( ).
, , . , , , , , , , . - ,
.
. 281.2 , ,
, 1.
(sabit girov), , (. 305
).
, (
).
, - , .
, , (saxlanc) (. 301 ). (. 302 ), .
, , , , . ,
,
1


, ,
. , ,
, , ,
( .. :
:
. .: , 2010, . 74-75).

479

,
(. 281 ).
, , .
, , (. 287 ).
, ,
(. 269.10 ).
, , ,
(. 283.2 ).
, . 283.1 , , , :
1) ,
, 1;
2) ,
, ;
3) .
, ,
,
(. 284.1 ).
,
, . , , (. 284.2 ).



, ,
, (.
269.8 ).

480

, .
.
(. 284.3 ).
. 288 ,
,
,
. ,
, ,
, , .
. 285 , , . ,
, ,
.

, , , , .
, ,
. , . ,
,
1 ,
, , .
. 293
:

481

1) , , ;
2) ;
3) , , ,
287 :
,
.

,
, :
1) ;
2)
;
3) .
4.4.
. 302 (yann
lombardda girovu) ,
, , . , ,
.

.

, .
, .
-, , , .
, , , .
,
.
482

.

, .
, , () . () ,
, ,
.
, , , .
4.5.
(hquqlarn girovu).
. 303.1 ,
, , , , (), , .
(. 303.2 ).
, , , (. 303.4 ). , ,
,
(. 303.5 ).
, , , . ,
.
.
, , .
,
. (. 303.3 ). (. 276.3 ).
483

4.6.
(pul vsaitinin girovu)
1.
. 304 , , .
, , , .
. , ,
, . - , , (, ,
) ( ). ,
, .
.
. 304 : , ,
/ .
, , . , .
.. ,
. 304 , , ,
2. . , , , , . , , ,
, .
, . ,
, . 269.7 -

1


(. 1.5 ).
2
.. . .:
, 2011, . 77.

484

( )
(),
. ()
(. 297 ).
1.
, (, ).
? ..
: , .
, .
2. , ,

, 3. 4.
,
,
, . .
.

,
.
, ,

( ( Doing
Business ) / . . .: , 2007, . 75).
2
.. . .:
, 2011, . 55.
3
..
// . 2002 . .:
, 2003, . 188.
4
.
/ . . . . . .. . .: , 2008, . 726.

485

, ,
, .
,
, . ,
. 965 ,
(. 3.6 ),
. , , , , , . ,
, . 269.7 .
4.7.
(dvriyydki mallarn girovu) ( , , , , ..) ,
(.
306.1 ).
, . , - , , , , : , , - ..

, .
, . , , , ,
, (. 306.2
). , ,
, , .
486


, ,

.
,
,
,
.
, .
, , , (. 306.3 ). ,
, . , ,
.


(. 306.4 ).
,
, ,
.
, (. 306.1
). , .
. ,
, .
,
, .
,
, .
487

4.8.

, -
.
.

, , , (. 295 ).
.
, . () (.
296.1 ).
. 296.2
, 1:
1)
;
2) , ,
.
, . .
273 ,
, .
,
1

. 3 . 349 . , ,
, ,
, . 296.2 :

, . - ,
, , ,
, , ,
.

488

, (. 297 ).
. 298 ,
,
, , , . , ,
, , , 1 . , .
. 299 ,
, , , . , , . ,
, ,
.
4.9.
, .
294.1 :
1) ;
2) ,
, , .
283.3 ;
3) , , 287 :
, ;
4) .

,
-
, . . 7.3
, , .

489


, , (. 294.2 ).
5.
5.1.

, ,
. (
hypotheka , )
.
, . 300 ( ) . , 12
, ( . ), -
. : , .
, .
,
. ,
, .
, .

2005 . . 1.0.1
,
, , . 3 12 () , , . , ,
.
- . . 2.5
490

.
, ,
. ,
, , , . 1.
,
, , ,
(. 6.1 ).

VI-VII .


.
,
,
, ,
564 11 2007 .
( : ,
, ,
..), ( ), ( ) ..
. ,

.
(. 6.4 ).
, , : 1) , 2) , 3) ()
1

.
, .

491

, , 4)
(. 4.1 ).

, . (. 9.6 ). , , , ,
,
( ) (. 9.1 ).
5.2.
, ,
(. 10.1
).
, , , (. 10.2 ). ,
.

(. 10.2 ). , . 307.7 . , , , , - . . 2.5 . .
,
(. 10.4 ). .
492

: 1) , ; 2) ; 3)
; 4) (. 14.1 ).
, ,
, ,
, ,
, (. 10.3 ).
( ) , , ,
, , , , (, ),
, , , . ,
,

(. 10.5 ).
, , ,
,
,
, (. 10.6
). , , , . .
5.3.
(ipoteka kaz) , (. 1.0.2 ). (. 17.1 ).
: 1) ; 2)
; 3) (. 17.2 ).
493


(. 17.3 ). , , . , , (. 17.4 ). ,
,
(. 17.5 ).

( ) (. 20.1
). , , (. 18.3
).
, .
,
(. 18.4 ). ,
(. 18.5
).
5.4.
,
,
(. 33 ). . 35

:
1) , ;
2) ;
3) , , ;

494

4)
,
, .

() , .
(. 37.1
).
V , ,
. , , (. 41.1
). , . , (. 41.2 ).
(.. 41-47).
5.5.
. 48 :
1) ;
2) ;
3) ;
4) ;
5) , .
5 ,
. , , .

495




.
, ,
.
,
.
: " : ?"
: " , :
,

".
:
", !
, !
: !"
.
..
1.

.
. (
),
, :
? , , ,
. .
. , , . . ,
496

.
,
,
( , ).
,
, , ,
. , , ,
. .. 1923
, ,
, , , .
, .. . , .
.
, . , , ,
,
.
, . 19181920
. .
, . .
, , , , -
-. , , () -
! . . VII .
(, 497

, , ).
, . ,
, ,
, - .
: , ..,
, , (, !).

, 1 , , . , , ,
() , .
,
2 ,


: , . .
-: , 2009; .., ..
. . .: , 2005.
2
.

,
. ,
,
. ,
,

( .., .
. .: , 1976, . 24-25, 41, 146).
() ,
, ( .
. -: , 2009, . 8).
.. ,
:
. ,
.
, .

,

498

. ,
, , ,
1,
, . , , , 1099 . ,
,
, , .. 2.
, , ,
. , .
. , ,


, :
,
,
3. ,

, , , ,
,
.
, ,
-
, () , ..
, , ,
( .. ,
. .: , 1966, . 141, 147-148, 151-152).
: ,



, (
.., .. : . .: , 1990, . 19, 29, 40).
, , -, !
.
1
.. . -: ,
2008, . 135-137.
2
.. 1185 . -. .: , 1989, . 224, 248-250.
3
.. . -: ,
2008, . 10, 138, 141.

499

1.
. , , , , .
,
2. . , . , .
.
.
() ,
( , ), .
, .

,
.
3.
. , . 1987
,
.

:
1

.., . . .: , 1976, . 180.


. :

( .., .. .
. .: , 2005, . 30).
3
.

,
, , ,
( . :
- . .: , 2009, . 247).
2

500

, , ,
1.
, . ,
.
, , , , , 2.
. ,
, , , , .
2. 3
. . . ,
4.
( , )
:
, , ,
(/, 22 : 24), ,
, ,
,
(/, 15 : 3, 6)5.

. :
. : , 2009, . 76-77.
2
.. . .: ,
2003, . 165.
3
..
. . .: -, 2008, . 22-61.
4
. . .: , 2002, . 41.
5
. :
: //
. . 12 ( CD).

501

, ( ) :
, , , ( , 6 : 35).
, . 325 . 1139
.
17 , 28 ( 6 ).
, , : ,
, , 1. .
: , , , . , , 2.

,
30% ,
. ,
,
, ,
.
,
, ,
,
,
( .. . .: , 1986, . 138).
2
,
,
, ,
( .., ., .
. . .:
, 2008, . 107, 159).

. , .
, , , , ,
: ,
,
.
,

502


. ,
1. ( , ) 8 ,
(), , 12.
: , , , , . , : ,
. . - ,
, , , , .
, ,
. , ! , . , ,
. ,
. , (-, 2 : 275276, 278-279).
,
: , ( ) ,
, . ,
, , . (-, 4 : 160-161)2.

,
, ,
, ,


, . 900-
; , , ,
( . . : . .:
, 2008, . 16, 54, 62).
1
. . : , 2006,
. 154.
2
: /
.. , .: , 2004.

503

() , ( ), .
, , .
(
: 3/1219). : , , ,
, , , ( -, -: 2/37; . : 3533); , , , ( :
5/225; . -: 3375);
, , ( -: 2/37; . -: 3542).
, . . , 1. .
. - XIX ...

() , VIII :
2.
, (
) . , , ,
( , , 3). XVI

. . -: , 2008, . 40.
...
. .: , 2005, . 97.
3
.. . .: , 2010, . 164.
2

504

.
.
.
XIX-XX , . , , . ,
() , ,
(), ,
1.
, , ,
; , 2. ,
1972
3.
- , ,
, ,
,
.
, , , . ,
, .

.. . . .: , 2002, .
203-204.
2
., - . .
.: , 1999, . 320.
3
.. . . .: ,
1986, . 104.

505


1.
. XIX
.. .
, , ,
.

XX - , .. .
, , ,
. ,
, .
, .
, 30- .
, ,
, . ,

: , , .
, ,
, 2. ,

.. : . :
, , 2005, . 200.
2
: -
, .
, , :
? , ,
,
, - .
.
,
, ,
-
. :
.

506


. , , , ,
. , . , ?

. ,
, 1.
,
.
, :
, , ,
.
.
3.
, . , , , , .., ()2. .
, ,
, .
, : 1) ,


. , ,
( .. . -:
, 2003, . 15-16).
1
.., .. -
: . / . . .. . .: : -, 2012, . 210.
2
, .
,
. ,
.

507

,
(, ); 2)
, (,
), .
1) ( ) ,
( -) , (). .
, .
2) (, ) , .
,
.

.
3) ( ) ,

,
. .
, , , () .
4) ( ) , () ()
, , , ,
.
, . ,
, . , .
5) () , () () , ,
. , 1.

.., . . .: , 2008,
. 471.

508

6) ( ) ,

.
1.
, , . , . ,
, .
. , ,
( icar
), .
,
.
, . , .
. 33.1 (.
4.5 ).
( ). ,
.
. 1 , , . , , 2.
: (, )?
, .
. 33.1 , ,
1


(). .: , 2003, . 39.
2
,
,
- ( ) .
, ,
.
, .

509

, , , , , ( ).
( !), ,
.
. 1 .
, , , 2. , .
,
.
.
, .
. , :
, , , ?
, ! () .
, ,
. , !
, , .
, , . .
. .
.
,

,
. , .
2
.. //
, 2009, 1, . 307-310.

510

, , ,
, .
, ,

. . , - . .

511


1. ., . Spiritus Animalis, . .: , 2010.
2. .., .., .. :
. .: : -, 2010.
3. .. . .: , 2006.
4. .., .. : // , 2013, 22.
5. . . .: , 1984.
6. .. . .: , 2011.
7. .. : , . .: , 2010.
8. .. (- ): . . . .
. , 1997.
9. .., .. // - / . . . .. . .:
, 2000.
10. .. . . .: -,
2008.
11. .. // , 2009, 1.
12. .. : , , : . .: - , 2000.
13. .. : . .: , 2004.
14. .. . .: , 2001.
15. .. : , . . 1. .: , 2006.
16. .., .. - : . / . . .. . .: : -,
2012.
17. .. . 2- . .
II. .: , 2007.
18. . . : . .: , 2008.
19. . : . .: -, 2006.
512

20. . . : ,
2006.
21. . : . .: , 2010.
22. .. //
, 2003, 24.
23. .. : . .: , 2006.
24. .. //
, 2003, 19.
25. .. : ? // , 2003,
34.
26. .. : , //
, 2004, 23.
27. .. : // ,
2004, 9.
28. .. ( ). .: , 2000.
29. .. ,
// , 2001, 48.
30. .. ? //
URL: http://bratko.ru/publications/bank/element.php?ID=1917.
31. .. //
, 2013, 23.
32. .. // ,
2001, 46.
33. .. . .: ,
2001.
34. .., ., . .
. .: , 2008.
35. ., . : XXI . : , 2005.
36. .. //
, 2000, 11.
37. . : // , 2007, 4.
38. .. - : ,
, . 1. -. .: , 2008.
39. .. :
. .: ,
2006.
40. . . -: ,
2008.
41. ...
. .: , 2005.
513

42. .. -
: . . . . . , 2002.
43. . . .: , 2009.
44. . // , 2002, 31.
45. .. , . .: , 2006.
46. .. . .: , 2000.
47. .. : . .: , 2000.
48. .. : -
. - . .: , 2013.
49. .., . . .: ,
2008.
50. . // & , 2006, 1.
51. .., .. // , 2002, 4.
52. .. . .: , 2000.
53. : / . .
.. , .. . 2- . . II. .: , 2006.
54. / . .
.. . .: , 1993.
55. : 2 . II. 2 / . . .. .
.: , 2002.
56. : . . 2. / . .. , .. . .: , 2003.
57. . , . .

. .: , 2007.
58. . : , . .: , 2009.
59. ., - . . .: , 1999.
60. ., . :
- / :
- (). .
. . , . . .: , 2008.
61. . .
. .: -, 2004.
62. .. .
.: , 2009.
514

63. .. :
. .: , 2008.
64. .. : . : , 2007.
65. .
/ . . . . . .. . .: ,
2008.
66. .. // , 2004, 2.
67. .. . .: , 2004.
68. .. - // , 2013,
25.
69. .. . . .: , , 2000.
70. .. . . 1:
. .: , 2010.
71. .. . -:
, 2003.
72. .. :
: . . . . .,
2002.
73. .. (,
, ). .: , 2010.
74. . . .: , 2007.
75. // , 1996, 9.
76. ..
// , 2013, 12.
77. : /
. . .. . .: , 2009.
78. .. -
: . . . . . , 1999.
79. ., ., . . , , . : , 2007.
80. ..
// , 2013, 28.
81. . : . .:
, 2004.
82. . ?
. .: , 2009.
83. ..
// , 2002, 36.
84. .. // , 2013, 27.
85. .. //
, 2006, 5.
515

86. .. ,
// , 2004, 15.
87. .. // ,
2013, 16.
88. .. .
// , 2009, 3.
89. . . , . -:
, 2010.
90. .. : . .: , 2013.
91. . : - . .: , 2009.
92. / . . .
, : , 1996.
93. . . .: , 2008.
94. .. . .:
, 1999.
95. . //
, 2003, 40.
96. ..
: . . . .
., 2001.
97. ..
// . 2002
. .: , 2003.
98. ., . . 42 . . 13. .:
, 1959.
99. .. . .: -2000,
2001.
100. .., - .. . .:
-, 2000.
101. .., ..
// -
/ . . . .. . .: , 2000.
102. .
// , 2010, 4.
103. .. :
// , 2001, 49.
104. .. //
, 2002, 5.
105. .. , // , 2002, 44.
106. .. : ? // ,
2007, 4.
516

107. : / . . .. , .: , 1998.
108. . . --: , 1995.
109. . . .: , 2007.
110. .. : . .: ,
1997.
111. . : .
.: , 2008.
112. .. . .: , 2003.
113. - .
: // , 2001, 49.
114. .. // , 2002, 43.
115. : , / . . , : , 1995.
116. .. : // , 2002, 18.
117. .., .. . . .: , 1996.
118. .. : // , 2013, 17.
119. (). .: , 2003.
120. ..
// - / . . . .. .
.: , 2000.
121. .. ? //
, 2013, 16.
122. . . .: , 2005.
123. .. - ? // , 2004, 18.
124. . :
. : , 2009.
125. .. : :
. .: , 2010.
126. . // , 2007, 11.
517

127. .. // , 2002,
13.
128. .. //
, 2005, 33.
129. . : . : , 2009.
130. .., ..
- // ,
2013, 11.
131. . . .:
, 2007.
132. . . .: , 1996.
133. .. // -
/ . . .
.. . .: , 2000.
134. .. ( , , ,
, ): . . . . ., 1999.
135. .. . .
.: , 1986.
136. . . . .: , 2005.
137. .. //
, 2004, 2.
138. . : . : , 2009.
139. . , .
: , 2008.
140. .-.
// , 2001, 51.
141. .. -
// , 1990,
4.
142. .. De facto de jure
: . .: , 2008.
143. .., .., .. . .: , 2010.
144. .. . . .: ,
2002.
145. .. : ,
. : ,
2006.
146. .. . .: , 2007.
518

147. . . .: , 1996.
148. .. : . . . . .
, 2001.
149. . - . :
, 1996.
150. ., .
. 2. .: , 2000.
151. ( Doing Business ) / . . .:
, 2007.
152. ..
. .: ,
, 2009.
153. . . .: , 2006.
154. .. : . . .: , 2008.
155. .. . .: , 2006.
156. - / . .. .. , .: , 2009.

519



( ) ............ 6
........................................................................... 36
I. .......................................................................................... 37
. ........................................................... 38
1. .................................................................. 38
1.1. ? ................................................ 38
1.2. ......................................... 40
1.3. ........................................... 42
1.4.
.................................. 43
1.5. , ?......................... 47
1.6. : ................. 48
1.7. :
?............................................................................................ 50
2. ........................................................... 53
2.1. ?............ 53
2.2. : ............................ 56
2.3. ................................................... 58
2.4. : ........................................ 61
2.4.1. :
...................................................... 64
2.4.2. ?........................................... 67
2.4.3. ............ 68
2.5. : ........................................ 69
2.5.1. - .................................... 69
2.5.2. : .................................... 70
2.6. : ......................................... 70
2.6.1. ........................ 70
2.6.2. : ................ 72
2.6.3.
......................................................................... 74
2.6.4.
......... 75
520

3. ............................................................................. 75
3.1. ? ............................................................ 75
3.2. .................................................... 77
3.3. :
? ................................................................. 79
3.4.
? ............................................................................. 82
3.5. ....................................................... 88
.
............................................................... 91
1. ........................................................... 91
1.1. : ...... 91
1.2. : ..................................................... 98
1.3. : ....................... 103
2.
106.........................................................
2.1. : ............... 106
2.2. ................................. 114
2.3. ?....................................................................................... 116
2.4. ? .............. 118
2.5. ? ................................................ 123
2.6. - :
.................................................. 125
2.7. : ?. 127
3.
........................................................ 129
3.1. : ?....................................... 129
3.2. : ? ...... 134
3.3. : ? ..................... 137
3.4. :
?................................................................ 139
3.5. : ! 142
4. .... 147
4.1. ....................................... 147
4.2. :
? ........................................................................ 150
521

4.3. :
........................................................................... 158
4.4. :
?........................................................... 163
4.5. :
.................................................... 165
4.6. :
.......................................................... 172
4.7. ! ........................................................................................ 176
5. -
................... 177
5.1.
......................................................................... 177
5.2.
- ...................................................................... 180
5.3. .......................... 182
. ................................................................................ 185
1. ........................................... 185
1.1. .............................................................................. 185
1.2. 1992 : ....... 187
1.3. 1996 : ........... 188
2. ................................................................... 190
2.1. ........................................................... 190
2.2. ? ?................................................................ 191
2.3. ? ................................................ 194
2.4. ?................................................... 195
2.5. ?....................... 197
2.6. ? ........................................................................ 197
2.7. : ............. 198
2.8. ?!............. 201
2.9. ,
........................ 204
2.10. : !....................................... 207
2.11. : ........................ 208
2.12. : .............................. 210

522

3. ............................................................................ 210
3.1. += ,
................................................................................. 210
3.2. ......................................................... 212
3.3.
? ................................................................. 213
3.4. ?................................ 215
3.5. : ........... 215
3.6. : 50%+1 75%? ....... 217
3.7. ....................... 220
3.8. - ?..................................................... 223
4. ......................................................................... 224
4.1. ............................ 224
4.2. ........................ 225
4.3. ? ............................................ 226
4.4. : ................................ 227
4.5. .................................................... 232
4.6. :
.................................................................... 233
5. .............................................................. 237
5.1. ?........................................... 237
5.2. :
..................................................................... 239
5.3. , ............................................. 241
5.4. ......................................... 243
5.4.1. :
, .. 244
5.4.2. ,
, ........................... 249
5.4.3. :
? ................................................................................. 253
5.4.4. : .......... 256
5.5. : .. 258
5.6. :
? ........................................................................... 259
5.7.
.............................................................................. 263
523

6. ...................................................................... 266
6.1. ........ 266
6.2. ............ 267
6.3. ..................................................... 268
6.3.1. : ......................... 269
6.3.2. : ..................... 269
6.3.3. : ................................................... 270
. ............ 271
1. ...... 271
1.1. : ? .................................... 271
1.2. ?........................................................................ 272
1.3. : ?........................... 273
1.4. -
.. 274
1.5.
........................................................................ 279
1.6. : .............................. 282
1.7. : ............................... 286
1.8. : , ....................................... 287
1.9. ................................................................. 288
1.9.1. ........................................ 289
1.9.2. ............................................... 289
1.9.3. ......................................................... 290
1.9.4. :
.......................................... 290
1.10. ...................................................... 292
2. ............................................................................. 293
2.1.
- ....................................... 293
2.2. : ! ................................. 295
2.3. : ?.. 296
2.4. :
........................................................................... 297
2.5. .................................. 298
2.6. : ....... 298

524

3. ...................................... 299
3.1.
: ? .............................. 299
3.2. ?......................................................................................... 300
3.3. : ....................................................... 303
II. ................................................................................ 305
. ................................. 306
1. ........................................ 306
1.1. ,
.......................................... 306
1.2.
....................... 307
1.3.
: ?............................................ 308
1.4. ..................................................................... 311
2. ............................................................ 314
2.1. ....................... 314
2.2. ....................................... 315
2.3.
......................................................................... 319
2.4. ,
.................................................................. 321
2.5. ?.................................... 322
2.6. ............... 325
2.7. ...................... 327
2.8. ................................................ 331
2.9.
?........................................................ 333
2.10. : ................................. 335
2.11. :
.................................................................... 336
2.12. : .................. 340
3. ............................................................. 343
3.1. ......................... 343
3.2.
........... 346
525

3.3. : ? ..................... 350


3.4. ..... 352
3.5. .................................................. 353
3.6. :
.............................................................................. 355
3.7. ?..................................... 359
3.8. ....................................... 361
3.9. ............................................................................ 362
3.10. ...................................................................... 364
3.11. ............................................ 365
3.12. ....................... 367
3.13. ........................ 368
3.14. ................................... 368
. ................................................... 370
1. ......................................................................... 370
1.1. :
.................................................................. 370
1.2. ( )
................. 371
1.3. .................... 373
1.4. : ... 375
1.5. : ! ...................... 377
1.6. /: !............................................ 378
2. .............................................. 382
2.1.
......................................................................... 382
2.2. : , , ? ................... 384
2.3.
............................................... 385
3. ................................................................. 387
3.1. : ................. 387
3.2. :
........................................................................ 389
3.3. ..................................................................... 390
3.4. : .......... 391
3.5. :
? ..................................................................................... 392
3.6. ...................................................................... 392
526

4. ......................................................................... 393
4.1. ..................... 393
4.2. ................................................. 395
4.3.
......................................................................... 396
5.
............................................. 397
5.1.
........................................................................ 397
5.2. ......................................... 397
5.3. ............................... 399
. .......................................................................... 401
1. ............................................................................. 401
1.1. .......................................................................... 401
1.2. , , ........................................................................... 402
1.3. ..................................................................................... 403
1.4. ........................................................... 405
2. .......................................................................... 407
2.1. ............................................................. 407
2.2. :
..................................................................... 409
2.3. ........................................ 411
2.4.
?.................................................. 412
2.5. ? .......................... 414
2.6. ? ........................................................... 416
2.7. :
! .................................................... 416
2.8. ......................................................... 420
2.9.
?..................................................................... 421
3. ........................................................................ 423
3.1. ? ........................................ 423
3.2. ........................... 425
3.3. .............. 427
527

4. ................................................................................. 428
4.1. : ?.................. 428
4.2. ............................................................ 431
4.3. ................................ 433
4.4. ............................................ 437
5. ................................ 438
5.1. .................................................................... 438
5.2. ....................................... 439
5.3. ......................................... 441
5.4.
....................................... 446
. ................ 448
1. ........ 448
1.1. ........................... 448
1.2. ........... 450
1.3. ,
............................................... 453
2. ............................................................................... 455
2.1. : .......................................... 455
2.2. ............................ 457
2.3. ........................................................... 458
2.4. ......................................................... 460
3. ........................................................................................... 461
3.1. .................................. 461
3.2. .......... 463
3.3. ........................................................ 467
3.4. ........................................ 469
3.5. ................................................................. 471
3.6. ..................................................................... 473
4. ................................................................................................... 474
4.1. : ............................................. 474
4.2. ............................................................................... 476
4.3. .......................................... 478
4.4. ..................................................................... 482
4.5. .......................................................................................... 483
528

4.6. ................................................................... 484


4.7. ................................................................... 486
4.8. ........................ 488
4.9. ......................................................................... 489
5. ............................................................................................. 490
5.1. .................................................. 490
5.2. ........................................................................... 492
5.3. ............................................................................. 493
5.4. ................................... 494
5.5. ...................................................................... 495
()........... 496
1. .................................................................... 496
2. ................................................................. 501
3. .................................... 507
......................................................................................... 512

529


. 1977 .

. . ( ) -
-.
.
2001-2005 : ,
.
2005-2007 Bank of Baku.
2007 , 2010
2011
(). : -, , , .
2011 IJS
(www.ijs.az).
50 ,
, .

530

( )
:

,
,
.
:

:

____________________
: 24.10.2013
: 04.11.2013
: 70x100, 1/16, 47,5
Adventa Qroup.
: 1000.
.

531

Оценить