Jueves 27 de octubre: Obtencin de mayoras. Audiencia informativa.

Acreedores
excluidos de la votacin. Ttulos emitidos en serie. Propuesta para acreedores privilegiados.
Existencia de acuerdo. Efectos. Impugnacin al acuerdo. Procedimiento.
Desaprobacin de la propuesta. Propuesta abusiva. Homologacin. Efectos.
Cumplimiento y nulidad del acuerdo. Efectos de la homologacin. Acreedores no
comprendidos en el acuerdo. Conclusin del concurso. Comit de Control definitivo.
Declaracin de complimiento del acuerdo. Incumplimiento.
Jurisprudencia:
- Doctrina plenaria de fallos "Rafiki", "Difry" y "Translnea" (CNCom, 28/2/06, 19/6/80 y
26/12/79).
- Cattan, Rafael s/concurso preventivo" (CNCom., Sala D, 24/4/14).
- "Chamical Compactation s/concurso preventivo" (CNCom., Sala D, 24/4/14).
Cattan. El juez rechaza incidente revisin porque no acredit la causa del pagare.
La doctrina plenaria se tiene que acreditar la relacin de causalidad. Los ttulos
ejecutivos, no hace falta acreditar la causa si no est dentro de un proceso concursal. El
plenario dice que aunque el cheque no tiene como fin la circulacin y el fin crediticio y es
un ttulo de pago, no desconoce que en la realidad se utilice como crdito. La cuestin se
supone que son ttulos q no debe probarse la causa, son autnomos, pero en este caso el
proceso concursal es especifico, es muy distinto a la ejecucin individual. Ttulo abstracto,
autnomo, completo, literal, encauzado. Hago mil pagares truchos, selo doy a mi hermano,
va a verificar. Licue todo mi pasivo. Eso es lo importarte. Hay que probar la causa para
evitar el fraude. No es ejecucin individual va al patrimonio concreto del concursado.
Cattan. No probo la causa, menciona que son prstamos. La jueza entiende que no es
suficiente. El testigo no es presencial. Ratifcalo lo que dice el plenario, tiene que acreditar
la causa como requisito indispensable.
Son dos causas segn circunstancia del ttulo, una cosa es si yo concursado lo libero y no
hubo nadie entre nosotros, y otra cosa es si hubo una cadena, que les parece un cheque que
circulo y tuvieron las 10 personas. El acreedor que viene a verificar o por incidente su
crdito es el beneficiario directo no hubo nadie en el medio. Cules fueron las causas q
hicieron que el concursado emitiera el pagare. Sino para probar su buena fe debe demostrar
la causa q hicieron q el recibiera el pagare. Si tiene que probar el nexo causal con todas las
personas seria violar el derecho a presentarse porque sera imposible probarlo. Cuando
hubo una sucesin de personas, hay que probar la causa del acreedor, lo que motivo al
acreedor. Si es directa la causa del negocio para la concursada.

Rafiki. Plazo para el incidente de revisin 20 das a partir para resolucin del 36. La
resolucin del 36 depende de la fecha est en el informe individual. Si es en fecha es la
letra del art. 37. Si se adelanta, a partir de la fecha q se previa q se dictara la resolucin, no
debe esperar notificacin por nota. Si es posterior requiere la notificacin porque es
imposible de prever.
Chamical. Plantea despus de un ao la nulidad para que le verifiquen de manera tarida, si
bien un error el error ms grave pasado todos los plazos no puso nunca revocatoria.
Tampoco hizo un intento de revisin en 20 das porque le declararon inadmisible el crdito.
Hay un plazo, ese remedio para cuando se declaran inadmisibles los crditos. No agotaste
las vas procesales pertinentes (revocatoria, aclaratoria, incidente de revisin). Vens con un
problema de nulidad, que es de ultima ratio, excepcional.

PERIODO DE EXCLUSIVIDAD
ARTICULO 43.- Perodo de exclusividad. Propuestas de acuerdo. Dentro de los noventa
(90) das desde que quede notificada por ministerio de la ley la resolucin prevista en el
artculo anterior, o dentro del mayor plazo que el juez determine en funcin al nmero de
acreedores o categoras, el que no podr exceder los treinta (30) das del plazo ordinario,
el deudor gozar de un perodo de exclusividad para formular propuestas de acuerdo
preventivo por categoras a sus acreedores y obtener de stos la conformidad segn el
rgimen previsto en el artculo 45.
Las propuestas pueden consistir en quita, espera o ambas; entrega de bienes a los
acreedores; constitucin de sociedad con los acreedores quirografarios, en la que stos
tengan calidad de socios; reorganizacin de la sociedad deudora; administracin de todos
o parte de los bienes en inters de los acreedores; emisin de obligaciones negociables o
debentures; emisin de bonos convertibles en acciones; constitucin de garantas sobre
bienes de terceros; cesin de acciones de otras sociedades; capitalizacin de crditos,
inclusive de acreedores laborales, en acciones o en un programa de propiedad participada,
o en cualquier otro acuerdo que se obtenga con conformidad suficiente dentro de cada
categora, y en relacin con el total de los acreedores a los cuales se les formular
propuesta.
Las propuestas deben contener clusulas iguales para los acreedores dentro de cada
categora, pudiendo diferir entre ellas.
El deudor puede efectuar ms de una propuesta respecto de cada categora, entre las que
podrn optar los acreedores comprendidos en ellas.
El acreedor deber optar en el momento de dar su adhesin a la propuesta.
La propuesta no puede consistir en prestacin que dependa de la voluntad del deudor.

Cuando no consiste en una quita o espera, debe expresar la forma y tiempo en que sern
definitivamente calculadas las deudas en moneda extranjera que existiesen, con relacin a
las prestaciones que se estipulen.
Los acreedores privilegiados que renuncien expresamente al privilegio, deben quedar
comprendidos dentro de alguna categora de acreedores quirografarios.
La renuncia no puede ser inferior al treinta por ciento (30%) de su crdito.
A estos efectos, el privilegio que proviene de la relacin laboral es renunciable, debiendo
ser ratificada en audiencia ante el juez del concurso, con citacin a la asociacin gremial
legitimada. Si el trabajador no se encontrare alcanzado por el rgimen de Convenio
Colectivo, no ser necesaria la citacin de la asociacin gremial. La renuncia del
privilegio laboral no podr ser inferior al veinte por ciento (20%) del crdito, y los
acreedores laborales que hubieran renunciado a su privilegio se incorporarn a la
categora de quirografarios laborales por el monto del crdito a cuyo privilegio hubieran
renunciado. El privilegio a que hubiere renunciado el trabajador que hubiere votado
favorablemente el acuerdo renace en caso de quiebra posterior con origen en la falta de
existencia de acuerdo preventivo, o en el caso de no homologarse el acuerdo.
El deudor deber hacer pblica su propuesta presentando la misma en el expediente con
una anticipacin no menor a veinte das (20) del vencimiento del plazo de exclusividad. Si
no lo hiciere ser declarado en quiebra, excepto en el caso de los supuestos especiales
contemplados en el artculo 48.
El deudor podr presentar modificaciones a su propuesta original hasta el momento de
celebrarse la Junta Informativa prevista en el artculo 45, penltimo prrafo.
(Artculo restablecido por art. 1 de la Ley N 25.589 B.O. 16/5/2002. Ver vigencia art. 20)
El periodo de 90 das, prorrogable 30 das ms, total de 120, siempre que pide prorroga, el
deudor va a efectuar diferentes propuestas y va a negociar con sus acreedores. Dentro de
ese periodo y hasta ltimo da, el deudor tiene tiempo para presentar conformidad de
acreedores, y as lograr existencia del acuerdo. De modo, que si no presenta estas
conformidades dentro del periodo de exclusividad, en principio, quiebra, salvo supuestos
del art. 41, cram down o salvataje.
Qu recaudos necesitan estas conformidades? Presentados x escrito, firmas certificadas x
escribano o secretario, tiene que ser presentadas dentro del periodo de exclusividad.
ARTICULO 44.- Acreedores privilegiados. El deudor puede ofrecer propuesta de acuerdo
que comprenda a los acreedores privilegiados o a alguna categora de stos.
Este ltimo acuerdo requiere las mayoras previstas en el artculo 46, pero debe contar con
la aprobacin de la totalidad de los acreedores con privilegio especial a los que alcance.

ARTICULO 45.- Plazo y mayoras para la obtencin del acuerdo para acreedores
quirografarios. Para obtener la aprobacin de la propuesta de acuerdo preventivo, el
deudor deber acompaar al juzgado, hasta el da del vencimiento del perodo de
exclusividad, el texto de la propuesta con la conformidad acreditada por declaracin
escrita con firma certificada por ante escribano pblico, autoridad judicial, o
administrativa en el caso de entes pblicos nacionales, provinciales o municipales, de la
mayora absoluta de los acreedores dentro de todas y cada una de las categoras, que
representen las dos terceras partes del capital computable dentro de cada categora. Slo
resultarn vlidas y computables las conformidades que lleven fecha posterior a la ltima
propuesta o su ltima modificacin presentada por el deudor en el expediente.
La mayora de capital dentro de cada categora se computa teniendo en consideracin la
suma total de los siguientes crditos:
a) Quirografarios verificados y declarados admisibles comprendidos en la categora;
b) Privilegiados cuyos titulares hayan renunciado al privilegio y que se hayan incorporado
a esa categora de quirografarios;
c) El acreedor admitido como quirografario, por habrsele rechazado el privilegio
invocado, ser excluido de integrar la categora, a los efectos del cmputo, si hubiese
promovido incidente de revisin, en los trminos del artculo 37.
Se excluye del cmputo al cnyuge, los parientes del deudor dentro del cuarto grado de
consanguinidad, segundo de afinidad o adoptivos, y sus cesionarios dentro del ao
anterior a la presentacin. Tratndose de sociedades no se computan los socios,
administradores y acreedores que se encuentren respecto de ellos en la situacin del
prrafo anterior, la prohibicin no se aplica a los acreedores que sean accionistas de la
concursada, salvo que se trate de controlantes de la misma.
El deudor deber acompaar, asimismo, como parte integrante de la propuesta, un
rgimen de administracin y de limitaciones a actos de disposicin aplicable a la etapa de
cumplimiento, y la conformacin de un comit de control que actuar como controlador
del acuerdo, que sustituir al comit constituido por el artculo 42, segundo prrafo. La
integracin del comit deber estar conformada por acreedores que representen la
mayora del capital, y permanecern en su cargo los representantes de los trabajadores de
la concursada.
Con cinco (5) das de anticipacin al vencimiento del plazo del perodo de exclusividad, se
llevar a cabo la audiencia informativa con la presencia del juez, el secretario, el deudor,
el comit provisorio de control y los acreedores que deseen concurrir. En dicha audiencia
el deudor dar explicaciones respecto de la negociacin que lleva a cabo con sus
acreedores, y los asistentes podrn formular preguntas sobre las propuestas.

Si con anterioridad a la fecha sealada para la audiencia informativa, el deudor hubiera

obtenido las conformidades previstas por el artculo 45, y hubiera comunicado dicha
circunstancia al juzgado, acompaando las constancias, la audiencia no se llevar a cabo.
(Artculo sustituido por art. 11 de la Ley N 26.684 B.O. 30/06/2011)
ARTICULO 45 bis. Rgimen de voto en el caso de ttulos emitidos en serie. Los titulares de
debentures, bonos convertibles, obligaciones negociables u otros ttulos emitidos en serie
que representen crditos contra el concursado, participarn de la obtencin de
conformidades con el siguiente rgimen:
1) Se reunirn en asamblea convocada por el fiduciario o por el juez en su caso.
2) En ella los participantes expresarn su conformidad o rechazo de la propuesta de
acuerdo preventivo que les corresponda; y manifestarn a qu alternativa adhieren para el
caso que la propuesta fuere aprobada.
3) La conformidad se computar por el capital que representen todos los que hayan dado
su aceptacin a la propuesta, y como si fuera otorgada por una sola persona; las negativas
tambin sern computadas como una sola persona.
4) La conformidad ser exteriorizada por el fiduciario o por quien haya designado la
asamblea, sirviendo el acta de la asamblea como instrumento suficiente a todos los efectos.
5) Podr prescindirse de la asamblea cuando el fideicomiso o las normas aplicables a l
prevean otro mtodo de obtencin de aceptaciones de los titulares de crditos que el juez
estime suficiente.
6) En los casos en que sea el fiduciario quien haya resultado verificado o declarado
admisible como titular de los crditos, de conformidad a lo previsto en el artculo 32 bis,
podr desdoblar su voto; se computar como aceptacin por el capital de los beneficiarios
que hayan expresado su conformidad con la propuesta de acuerdo al mtodo previsto en el
fideicomiso o en la ley que le resulte aplicable; y como rechazo por el resto. Se computar
en la mayora de personas como una aceptacin y una negativa.
7) En el caso de legitimados o representantes colectivos verificados o declarados
admisibles en los trminos del artculo 32 bis, en el rgimen de voto se aplicar el inciso 6.
8) En todos los casos el juez podr disponer las medidas pertinentes para asegurar la
participacin de los acreedores y la regularidad de la obtencin de las conformidades o
rechazos.
(Artculo sustituido por art. 16 de la Ley N 25.589 B.O. 16/5/2002. Ver vigencia art. 20)

Qu mayoras necesitamos? La ley exige un cierto consenso por parte de acreedores para
aprobacin de propuesta.
Art. 45 establece un rgimen de doble mayora: mayora de personas o de capital (o de
crdito)
De modo para que en principio exista existencia de acuerdo, se requiere la conformidad de
la mayora absoluta de los acreedores, que representen las 2/3 partes del pasivo
quirografario en c/u de las categoras si las hay. Pasivo quirografario porque las propuestas
son en principio tendientes a satisfacer los crditos de acreedores quirografarios o comunes.
Para los acreedores privilegiados no es obligatoria la necesidad de una propuesta.
Usualmente el CP el concursado haga propuestas a acreedores quirografarios, son los
comunes que no tiene privilegio. Respecto de privilegiados usualmente no se da q el
concursado formule propuesta. Quien tiene un privilegio, presente una preferencia, la va a
poder ejecutar de va individual, se va a poder apartar del concurso. Los privilegios caen
sobre cosas. Van a poder ejecutar esa cosa y cobrar sus crditos. El que no tiene privilegio
no tiene otra forma de cobrar ms q el concursado pague.
No se pueden dictar medidas cautelares contra el concursado, las que se dictaron se van a
levantar. No hay obligacin de acuerdo para los privilegiados, puede haber propuesta para
los privilegiados.
Esta doble mayora para los acreedores en ppcio respecto de acreedores quirografarios en
c/u de categoras, mayora de personas, mayora absoluta, ms de la mitad, o sea 50%, que
representen 2/3 del pasivo quirografario.
Es decir, si tenemos 3 acreedores, los 3 tienen crdito por 3 mil pesos, uno no presta
conformidad la propuesta, se llega a la mayora? dos personas, ms de la mitad, y esos 3
mil pesos formas un 66%. Queda efectivizada la propuesta de acuerdo.
La ley establece ciertos parmetros de quienes van a votar en la propuesta, en la resolucin
de art. 36, es definitiva para la votacin, pero el art. 45 nos da otra pauta de quienes votan:
Inc. A. Admisibles y verificados comprendidos en c/ categora. Obviamente puede haber
categoras y ser propuesta nica, lo cual va a regir la misma mayora.
Inc. B. Los privilegiados que renunciaron a su privilegio. Incluso los laborales hasta cierto
porcentaje que renuncian si se incluyen dentro de una categora van a votar a la propuesta.
Inc. C. Un acreedor que se reconoce el crdito, pero se le rechaza el privilegio, por ejemplo,
alguien que pretende una factura conformada, que tenga un privilegio especial, y se le
rechaza ese privilegio porque el juez entiende que no es conformada y lo declara
quirografario (24.076), se le rechaza ese privilegio, se le reconoce el crdito/monto. Si ese

acreedor no inicia incidente de revisin por el rechazo del privilegio, puede votar en la
propuesta.
Art. 45 segundo prrafo. Ese es el marco de los acreedores que van a poder votar en la
propuesta.
Art. 45 seala y excluye a los acreedores que no van a votar en la propuestas.
Son acreedores, van a servirse del concurso, van a cobrar pero no van a votar en la
propuesta.
El marco, son todos acreedores que van a votar de manera positiva al acuerdo.
Se excluye del cmputo al cnyuge, los parientes del deudor dentro del cuarto grado de
consanguinidad, segundo de afinidad o adoptivos, y sus cesionarios dentro del ao
anterior a la presentacin. Tratndose de sociedades no se computan los socios,
administradores y acreedores que se encuentren respecto de ellos en la situacin del
prrafo anterior, la prohibicin no se aplica a los acreedores que sean accionistas de la
concursada, salvo que se trate de controlantes de la misma.
Bsicamente los familiares. El cnyuge, los hijos, las relaciones de parentesco. En
definitiva, toda prohibicin tiene que estar marcada por ley, si no est marcada est
permitida, y como dice cnyuge, y no ex- cnyuge, el ex-cnyuge puede votar en la
propuesta. La ley pretende q no haya un voto positivo. Todas las personas que se
mencionan se presume que van a votar de manera positiva, y no negativa. La ley no excluye
al acreedor hostil, a la AFIP por ejemplo, excluye a los que pueden votar de manera
positiva.
Cesionarios respecto de los familiares. Un hijo cede un crdito que tena contra m. Ese
cesionario que recibe el crdito no va a poder votar en el marco de un ao porque se
entiende que hay una simulacin.
Tratndose de sociedades, personas jurdicas, los socios, administradores, y acreedores...
accionistas de la concursada, sociedad annima, siempre y cuando no sea controlante.
El art. 45 es que 5 das antes del vencimiento del periodo de exclusividad. Se tena que
llevar a cabo una audiencia informativa. Notificado mediante los edictos. Van a concurrir
comit provisorio, sndico, deudor, los acreedores y el juez. Lo que van a hacer en esa
audiencia es hablar con el concursado. El concursado le comente cmo va el estado de
negociacin al juez y al sndico. Es la ltima oportunidad q tiene el concursado de
reformular su propuesta. Pasada la audiencia informativa no puede reformular la propuesta,
queda as, y as va a tener que conseguir las conformidades q te queden. En la prctica
nadie concurre.

ARTICULO 46.- No obtencin de la conformidad. Si el deudor no presentara en el

expediente, en el plazo previsto, las conformidades de los acreedores quirografarios bajo el
rgimen de categoras y mayoras previstos en el artculo anterior, ser declarado en
quiebra, con excepcin de lo previsto en el Artculo 48 para determinados sujetos.
ARTICULO 47.- Acuerdo para acreedores privilegiados. Si el deudor hubiere formulado
propuesta para acreedores privilegiados o para alguna categora de stos y no hubiere
obtenido, antes del vencimiento del perodo de exclusividad, la conformidad de la mayora
absoluta de acreedores y las dos terceras partes del capital computable y la unanimidad de
los acreedores privilegiados con privilegio especial a los que alcance la propuesta, slo
ser declarado en quiebra si hubiese manifestado en el expediente, en algn momento, que
condicionaba la propuesta a acreedores quirografarios a la aprobacin de las propuestas
formuladas a acreedores privilegiados.
La no obtencin de la conformidad dentro el periodo de exclusividad lleva a la quiebra, de
la persona concursada. Salvo supuesto del art. 48.
Como no es obligatorio para acreedores privilegiados no se hace la propuesta. Puede ser
que se haga. El deudor hace propuesta para acreedores privilegiados. Qu sucede que si no
se logran mayoras necesarias? Si no se consigue mayora en la respuesta realizada para los
acreedores quirografarios se declara la quiebra. Para los privilegiados no pasa nada,
primero porque no es obligatoria, es optativa. Salvo, como menciona el art. 47 en ltimo
rengln. Se va a declarar la quiebra para acreedores privilegiados si condiciono la
aprobacin de los quirografarios a la de los privilegiados. Si l dice no se logra la mayora
necesaria para aprobar los privilegiados, se me decreta la quiebra. Se me decreta la quiebra
si no logra la mayora. Eso lo tiene que decir y no logra las mayoras, no pasa nada. Si lo
dice quiebra.

IMPUGNACION, HOMOLOGACION,
CUMPLIMIENTO Y NULIDAD DEL ACUERDO
SECCION I
ARTICULO 49.- Existencia de Acuerdo. Dentro de los tres (3) das de presentadas las
conformidades correspondientes, el juez dictar resolucin haciendo saber la existencia de
acuerdo preventivo.
(Artculo restablecido por art. 2 de la Ley N 25.589 B.O. 16/5/2002)
ARTICULO 50. Impugnacin. Los acreedores con derecho a voto, y quienes hubieren
deducido incidente, por no haberse presentado en trmino, o por no haber sido admitidos

sus crditos quirografarios, pueden impugnar el acuerdo, dentro del plazo de cinco (5)
das siguiente a que quede notificada por ministerio de la ley la resolucin del artculo 49.
Causales. La impugnacin solamente puede fundarse en:
1) Error en cmputo de la mayora necesaria.
2) Falta de representacin de acreedores que concurran a formar mayora en las
categoras.
3) Exageracin fraudulenta del pasivo.
4) Ocultacin o exageracin fraudulenta del activo.
5) Inobservancia de formas esenciales para la celebracin del acuerdo.
Esta causal slo puede invocarse por parte de acreedores que no hubieren presentado
conformidad a las propuestas del deudor, de los acreedores o de terceros. (Inciso 5,
restablecido por art. 3 Ley N 25.589 B.O.16/5/2002. Ver vigencia art. 20)
ARTICULO 51: Resolucin. Tramitada la impugnacin, si el juez la estima procedente, en
la resolucin que dicte debe declarar la quiebra. Si se tratara de sociedad de
responsabilidad limitada, sociedad por acciones y aquellas en que tenga participacin el
Estado nacional, provincial o municipal, se aplicar el procedimiento previsto en el
artculo 48, salvo que la impugnacin se hubiere deducido contra una propuesta hecha por
aplicacin de este procedimiento.
Si la juzga improcedente, debe proceder a la homologacin del acuerdo.
Ambas decisiones son apelables, al solo efecto devolutivo; en el primer caso, por el
concursado y en el segundo por el acreedor impugnante.
(Artculo restablecido por art. 4 Ley N 25.589 B.O.16/5/2002. Ver vigencia art. 20)
Vence el periodo de exclusividad. Supuestamente tenemos la mayora. El juez tiene que
homologar. Qu ms? Tenemos un acuerdo. Si no se llega mayora, se decreta la quiebra.
Si llegamos a la mayora hay que hacer saber el acuerdo, anoticiar que se lleg a un
acuerdo, hacer saber la existencia de acuerdo, el juez dicta una resolucin hgase saber la
existencia del acuerdo dentro de los 3 das de vencido el periodo de exclusividad, y en el
caso de que se hayan reunido las mayoras antes, antes. Se hace saber la existencia del
acuerdo para que cierta persona puedan impugnar, observarlo, cuestionarlo, o diferentes

variantes que estn en el art. 50. Plazo para impugnar: de 5 das de la notificacin
ministerio ley (por nota) de la existencia del acuerdo.
(Art. 50 primera parte) La ley propone ciertas variantes, diferentes causales por las cuales
se pueden impugnar. Los acreedores con derecho a voto, quienes dedujeron incidente de
verificacin tarda, o quienes iniciaron un incidente de revisin porque no se le admiti su
crdito quirografario. Alguien que no se le admiti en la oportunidad del art. el art. 36 un
crdito quirografario, que inicio un incidente de revisin, que al declararse admisible en la
resolucin del art.36 eso hizo que no haya podido votar en el acuerdo preventivo, ahora la
ley le da la oportunidad de impugnar ese acuerdo. 5 das de que se hace saber la existencia
del acuerdo por ministerio ley.
Causales:
-error en el cmputo de las mayoras.
-falta de representacin de los acreedores que concurran para formar la mayora en una
categora.
-exageracin fraudulenta del pasivo. Inventa ms deudas de las que tiene, para hacer un
acuerdo ms beneficioso para l.
-ocultacin o exageracin fraudulenta del activo. Para pagar menos.
- Inobservancia de formas esenciales para la celebracin del acuerdo.
Deducida las impugnaciones se van a sustanciar con el deudor y con el sndico. Acreedor
con derecho a voto impugno el acuerdo porque no se cumplieron las mayoras, hago
presentacin juzgado, se corre vitas al sndico y al deudor, una vez corridas, el juez tiene
que resolverla impugnacin. Usualmente se resuelven en una nica resolucin.
Si el juez admite esa impugnacin, deducida por el acreedor, considero que no se
cumplieron las mayoras. La ley dice que hay quiebra, salvo que este el sujeto concursable
dentro de los supuestos del art. 48. Si se admiten impugnaciones, quiebra, salvo supuesto
del art. 48. Si se rechacen todas las impugnaciones, el juez debe homologar el acuerdo dice
la ley.

Homologacin
(Nota Infoleg: Por art. 10 de la Ley N 25.563 B.O. 15/2/2002 se establece lo siguiente: "
En los casos de acuerdos concursales judiciales o extrajudiciales homologados en los
trminos de la presente Ley, el plazo para el cumplimiento de las obligaciones asumidas
por el deudor, y sin perjuicio de lo dispuesto en el Captulo III se ampliar por un (1) ao
a contar desde que las obligaciones homologadas en el concordato sean exigibles.)

ARTICULO 52.- Homologacin. No deducidas impugnaciones en trmino, o al rechazar

las interpuestas, el juez debe pronunciarse sobre la homologacin del acuerdo.
1. Si considera una propuesta nica, aprobada por las mayoras de ley, debe homologarla.
2. Si considera un acuerdo en el cual hubo categorizacin de acreedores quirografarios y
consiguiente pluralidad de propuestas a las respectivas categoras:
a) Debe homologar el acuerdo cuando se hubieran obtenido las mayoras del artculo 45 o,
en su caso, las del artculo 67;
b) Si no se hubieran logrado las mayoras necesarias en todas las categoras, el juez puede
homologar el acuerdo, e imponerlo a la totalidad de los acreedores quirografarios,
siempre que resulte reunida la totalidad de los siguientes requisitos:
i) Aprobacin por al menos una de las categoras de acreedores quirografarios;
ii) Conformidad de por lo menos las tres cuartas partes del capital quirografario;
iii) No discriminacin en contra de la categora o categoras disidentes. Entindese como
discriminacin el impedir que los acreedores comprendidos en dicha categora o
categoras disidentes puedan elegir despus de la imposicin judicial del acuerdo
cualquiera de las propuestas, nicas o alternativas, acordadas con la categora o
categoras que las aprobaron expresamente. En defecto de eleccin expresa, los disidentes
nunca recibirn un pago o un valor inferior al mejor que se hubiera acordado con la
categora o con cualquiera de las categoras que prestaron expresa conformidad a la
propuesta;
iv) Que el pago resultante del acuerdo impuesto equivalga a un dividendo no menor al que
obtendran en la quiebra los acreedores disidentes.
3. El acuerdo no puede ser impuesto a los acreedores con privilegio especial que no lo
hubieran aceptado.
4. En ningn caso el juez homologar una propuesta abusiva o en fraude a la ley.
(Artculo sustituido por art. 17 de la Ley N 25.589 B.O. 16/5/2002. Ver vigencia art. 20)
ARTICULO 53.- Medidas para la ejecucin. La resolucin que homologue el acuerdo
debe disponer las medidas judiciales necesarias para su cumplimiento.

Si consistiese en la reorganizacin de la sociedad deudora o en la constitucin de sociedad

con los acreedores, o con alguno de ellos, el juez debe disponer las medidas conducentes a
su formalizacin y fijar plazo para su ejecucin, salvo lo dispuesto en el acuerdo.
En el caso previsto en el artculo 48, inciso 4, la resolucin homologatoria dispondr la
transferencia de las participaciones societarias o accionaras de la sociedad deudora al
ofertante, debiendo ste depositar judicialmente a la orden del juzgado interviniente el
precio de la adquisicin, dentro de los tres (3) das de notificada la homologacin por
ministerio de la ley. A tal efecto, la suma depositada en garanta en los trminos del
artculo 48, inciso 4, se computar como suma integrante del precio. Dicho depsito
quedar a disposicin de los socios o accionistas, quienes debern solicitar la emisin de
cheque por parte del juzgado.
Si el acreedor o tercero no depositare el precio de la adquisicin en el plazo previsto, el
juez declarar la quiebra, perdiendo el acreedor o tercero el depsito efectuado, el cual se
afectar como parte integrante del activo del concurso.
(Artculo restablecido por art. 5 Ley N 25.589 B.O. 16/5/2002. Ver vigencia art. 20)
ARTICULO 54.- Honorarios. Los honorarios a cargo del deudor son exigibles a los
NOVENTA (90) das contados a partir de la homologacin, o simultneamente con pago
de la primera cuota a alguna de las categoras de acreedores que venciere antes de eso
plazo.
La falta de pago habilita a solicitar la declaracin en quiebra.
Cuadro de las dos vas para impugnar el acuerdo: impugnacin del acuerdo y la nulidad
La ley no establece plazo para homologar. Los acuerdos deban tener determinadas formas
q no violentar requisitos o pautas.
Para la homologacin el juez hace un doble anlisis:
FORMAL: es el de las mayoras. Se va a fijar que estn bien contabilizadas las mayoras.
SUSTANCIAL: se va a fijar que no sea abusivo y contrario a la ley. Algo es abusivo
cuando, por ejemplo, amparndome en la ley desvirto la intencin del legislador. La
propuesta no poda estar condicionada a la voluntad. Por ms q llegue a mayoras. Esto es
abusivo. Es medio arbitrario. El abuso tiene que ser manifiesta. Es de anlisis restrictivo.
Ejemplo: tal vez todos votaron porque no les quedaba otra. La pauta que van a usar los
acreedores para votar o no a favor y que va a tener el juez para ver si es abusivo o no.
Muchos jueces le piden al sndico que haga un informe. Eventualmente si eso fuera a la
quiebra qu activo tenemos?

Opciones:
-se decreta la quiebra porque no llegamos a las mayoras
-el juez dice que es abusiva o contrario a la ley
-se homologa
-cram down.
-La ley dice que hay una tercera opcin. Hay ese anlisis sustancial y no llegamos a
cumplir con las mayoras y estamos ah con muy poco. La idea era tratar de evitar que vaya
a la quiebra por oposicin unos pocos. El juez lo puede imponer.
Art. 52 inc. 2 Cules son los requisitos? por lo menos la mayora de votos en esa
categora. La suma del capital quirografario lleguen por lo menos al 75% capital
quirografario. Cuando lleguemos a una situacin que falta muy poco. Tener ms del 75 %
de capital quirografario que haya votado a favor de la propuesta le da la posibilidad de
oponerla al resto.
No discriminacin en contra de categoras disidentes. La ley dice que si le voy a imponer
un acuerdo, que aquellos que no votaron a favor pueden acceder a las propuestas de esas
categoras. Puede haber distintas propuesta por categora. El acreedor disidente podr elegir
entre cualquier de ellas, tiene que ver porque el juez impone y no es de libre eleccin.
Si el juez impone un acuerdo contra la voluntad del acreedor disidente, por lo menos aun
adhirieron a una de las propuestas, no cobre menos que si vamos a quiebra. No hay un
procedimiento de impugnacin. La ley dice que lo ideal seria si el juez ve que esta llegan a
los requisitos, antes de la homologacin, lo hiciera saber a los acreedores, que si no se dan
mayora se de el cram down power. Eso no est previsto pero sera lo ideal.
Art. 53 con la resolucin de la homologacin el juez va a decretar las medidas, para hacer
efectivo el cumplimiento del acuerdo. Pueden ser establecer garantas, pedir alguna caucin
cualquier que sean el juez las tiene que homologar en ese momento, si el juez no la ordena
yo se lo puede pedir.
Si es abusivo ni siquiera se da la posibilidad de cram dawn. Los acreedores seguramente lo
hicieron saber en la etapa de impugnacin.
Honorarios: en la resolucin de homologacin se fijan los honorarios de todos los
profesionales intervinientes. Art. 54 establece el pago. Que paga si no se pagan? Quiebra.
Establece el plazo del pago de honorarios. Lo primero que tiene que demostrar es que es
solvente.

Efectos del acuerdo

ARTICULO 55.- Novacin. En todos los casos, el acuerdo homologado importa la

novacin de todas las obligaciones con origen o causa anterior al concurso. Esta novacin
no causa la extincin de las obligaciones del fiador ni de los codeudores solidarios.
(Artculo restablecido por art. 6 Ley N 25.589 B.O. 16/5/2002. Ver vigencia art. 20)
ARTICULO 56.- Aplicacin a todos los acreedores. El acuerdo homologado produce
efectos respecto de todos los acreedores quirografarios cuyos crditos se hayan originado
por causa anterior a la presentacin, aunque no hayan participado en el procedimiento.
Tambin produce iguales efectos respecto de los acreedores privilegiados verificados, en la
medida en que hayan renunciado al privilegio.
Son absolutamente nulos los beneficios otorgados a los acreedores que excedan de lo
establecido en el acuerdo para cada categora.
Socios solidarios. El acuerdo se extiende a los socios ilimitadamente responsables, salvo
que, como condicin del mismo, se estableciera mantener su responsabilidad en forma ms
amplia respecto de todos los acreedores comprendidos en l.
Verificacin tarda. Los efectos del acuerdo homologado se aplican tambin a los
acreedores que no hubieran solicitado verificacin, una vez que hayan sido verificados.
El pedido de verificacin tarda debe deducirse por incidentes mientras tramite el concurso
o, concluido ste, por la accin individual que corresponda, dentro de los dos aos de la
presentacin en concurso.
Si el ttulo verificatorio fuera una sentencia de un juicio tramitado ante un tribunal distinto
que el del concurso, por tratarse de una de las excepciones previstas en el artculo 21, el
pedido de verificacin no se considerar tardo, si, no obstante haberse excedido el plazo
de dos aos previsto en el prrafo anterior, aqul se dedujere dentro de los seis meses de
haber quedado firme la sentencia.
Vencidos esos plazos prescriben las acciones del acreedor, tanto respecto de los otros
acreedores como del concursado, o terceros vinculados al acuerdo, salvo que el plazo de
prescripcin sea menor.
Cuando la verificacin tarda tramite como incidente durante el concurso, sern parte en
dicho incidente el acreedor y el deudor, debiendo el sndico emitir un informe una vez
concluido el perodo de prueba.
Los acreedores verificados tardamente no pueden reclamar de sus coacreedores lo que
hubieren percibido con arreglo al acuerdo, y el juez fijar la forma en que se aplicarn los
efectos ya ocurridos, teniendo en cuenta la naturaleza de las prestaciones.

(Articulo sustituido por art. 5 de la Ley N 26.086 B.O. 11/4/2006)

ARTICULO 57.- Acuerdos para acreedores privilegiados. Los efectos de las clusulas que
comprenden a los acreedores privilegiados se producen, nicamente, si el acuerdo
homologado. Los acreedores privilegiados que no estuviesen comprendidos en el acuerdo
preventivo podrn ejecutar la sentencia de verificacin ante el Juez que corresponda, de
acuerdo con la naturaleza de sus crditos. Tambin podrn pedir la quiebra del deudor de
conformidad a lo previsto en el artculo 80, segundo prrafo.
ARTICULO 58.- Reclamacin contra crditos admitidos: efectos. La reclamacin contra
la declaracin de admisibilidad de un crdito o privilegio no impide el cumplimiento del
acuerdo u obligacin respectiva, debiendo el concursado poner a disposicin del juzgado
la prestacin a que tenga derecho el acreedor, si ste lo solicita.
El juez puede ordenar la entrega al acreedor o disponer la forma de conservacin del bien
que el concursado deba entregar. En el primer caso, fijar una caucin que el acreedor
deber constituir antes de procederse a la entrega. En el segundo, determinar si el bien
debe permanecer en poder del deudor o ser depositado en el lugar y forma que disponga.
La resolucin que se dicte sobre lo regulado por el apartado precedente es apelable.
ARTICULO 59.- Conclusin del concurso. Una vez homologado el acuerdo, y tomadas y
ejecutadas las medidas tendientes a su cumplimiento, el juez debe declarar finalizado el
concurso, dando por concluida la intervencin del sndico.
Con carcter previo a la declaracin de conclusin del concurso del concurso, se
constituirn las garantas pertinentes, y se dispondr mantener la inhibicin general de
bienes respecto del deudor por el plazo de cumplimiento del acuerdo, salvo conformidad
expresa de los acreedores, las previsiones que el acuerdo previera al respecto, o las
facultades que se hubieren otorgado al comit de acreedores como controlador del
acuerdo.
El juez, a pedido del deudor y con vista a los controladores del acuerdo, podr autorizar la
realizacin de actos que importen exceder las limitaciones impuestas por la inhibicin
general.
Con la conclusin del concurso cesan respecto del deudor las limitaciones previstas en los
Artculos 15 y 16, con excepcin de lo dispuesto en el presente artculo.
La resolucin debe publicarse por UN (1) da, en el diario de publicaciones legales y UN
(1) diario de amplia circulacin; siendo la misma apelable.
Declaracin de cumplimiento del acuerdo. Inhibicin para nuevo concurso. El
cumplimiento del acuerdo ser declarado por resolucin judicial emanada del juez que

hubiese intervenido en el concurso, a instancias del deudor, y previa vista a los

controladores del cumplimiento del acuerdo.
El deudor no podr presentar una nueva peticin de concurso preventivo hasta despus de
transcurrido el plazo de UN (1) ao contado a partir de la fecha de la declaracin judicial
de cumplimiento del acuerdo preventivo, ni podr convertir la declaracin de quiebra en
concurso preventivo.

NOVACION (art. 55)

LEGAL: la ley no define que es la novacin. (933 CCC)
El efecto novatorio es irreversible. nicamente no va a subsistir en caso de
nulidad.
ALCANCE: Alcanza todos los crditos concursales de causa o titulo anterior. Los
posteriores otro tipo de tratamiento.
Hayan o no participado del acuerdo. Porque podemos tener crditos que no votaron
porque estn en revisin. Incidente de revisin en trmite. No importa si participe o
no el efecto novatorio alcanza a todos.
Art. 57 tena un juicio no ejerci fuero de atraccin, cuando llego la sentencia tengo
el acuerdo homologado, concluido el proceso concursal, ese acreedor puede cobrar
su crdito, va a tener q el juez q le corresponda, respecto del proceso que
corresponda y ejecutarlo.

NULIDAD
ARTICULO 60.- Sujetos y trmino. El acuerdo homologado puede ser declarado nulo, a
pedido de cualquier acreedor comprendido en l, dentro del plazo de caducidad de SEIS
(6) meses, contados a partir del auto que dispone la homologacin del acuerdo.
Causal. La nulidad slo puede fundarse en el dolo empleado para exagerar el pasivo,
reconocer o aparentar privilegios inexistentes o constituidos ilcitamente, y ocultar o
exagerar el activo, descubiertos despus de vencido el plazo del Artculo 50.
ARTICULO 61.- Sentencia: quiebra. La sentencia que decrete la nulidad del acuerdo
debe contener la declaracin de quiebra del deudor y las medidas del Articulo 177. Es
apelable, sin perjuicio del inmediato cumplimiento de las medidas de los Artculos 177 a
199.
ARTICULO 62.- Otros efectos. La nulidad del acuerdo produce, adems, los siguientes
efectos:

1) Libera al fiador que garantiz su cumplimiento.

2) Los acreedores recuperan los derechos que tenan antes de la apertura del concurso. Si
hubieren recibido pagos a cuenta del cumplimiento del acuerdo, tienen derecho a cobrar
en proporcin igual a la parte no cumplida. El acreedor que haya recibido el pago total de
lo estipulado en el acuerdo excluido de la quiebra.
3) Son nulas las dems medidas adoptadas en cumplimiento del acuerdo, en cuanto
satisfagan los crditos comprendidos en l.
4) Los acreedores recuperan el privilegio al que han renunciado para votar el acuerdo.
5) Los acreedores cuyos crditos fueron dolosamente exagerados, quedan excluidos.
6) Abre un nuevo perodo de informacin, correspondiendo aplicar los Artculos 200 a
202.
7) Los bienes deben ser realizados, sin ms trmite.
Adems de impugnacin, puedo atacar el acuerdo de nulidad.

Requisito indispensable para que proceda la nulidad: DOLO

La ley no define el dolo. CCC1724 un dao de manera intencional, con manifiesta o con
manifiesta indiferencia a los intereses ajenos. El dolo debe ser grave. Lo importante es
cuales son las conductas pasibles de nulidad:
-Exageracin del pasivo. Creo crditos para que voten a favor de la propuesta, ficticios.
Una intencin manifiesta de crear crditos ficticios de obtener la mayora para que voten la
propuesta.
-Ocultacin del activo. Les digo que tengo poco activo, y piensen que si va a la quiebra no
cobramos nada, entonces voten a favor.
-Exageracin del activo. Les digo que tengo bienes por todos lados. Todos me dan el ok y
no tengo nada. Intencin deliberada de aprovecharme de los acreedores.
-Reconocimiento de privilegios o privilegios constituidos

LEGITIMADOS: como la nulidad afecta a todos, pueden hacer los acreedores que
estn comprendidos en el acuerdo, no hace falta que haya participado o no de la votacin,
puede hacer planteo de nulidad.
Es un procedimiento incidental y es apelable.

EFECTOS QUE GENERA LA NULIDAD (art. 62)

o
o
o
o

Libera al fiador que garantizo el acuerdo.

Anula el efecto novatorio establecido por el art. 55
Recupera privilegio aquellos que hayan renunciados.
Excluir de la quiebra aquellos crditos exagerados.

Incumplimiento
ARTICULO 63.- Pedido y trmite. Cuando el deudor no cumpla el acuerdo total o
parcialmente, incluso en cuanto a las garantas, el juez debe declarar la quiebra a
instancia de acreedor interesado, o de los controladores del acuerdo. Debe darse vista al
deudor y a los controladores del acuerdo. La quiebra debe declararse tambin, sin
necesidad de peticin, cuando el deudor manifieste en el juicio su imposibilidad de cumplir
el acuerdo, en lo futuro.
La resolucin es apelable; pero el recurso no suspende el cumplimiento de las medidas
impuestas por los Artculos 177 a 199.
ARTICULO 64.- Quiebra pendiente de cumplimiento del acuerdo. En todos los casos en
que se declare la quiebra, estando pendiente de cumplimiento un acuerdo preventivo, se
aplican los incisos 6 y 7 del Artculo 62. Es competente el Juez que intervino en el
concurso preventivo y acta el mismo sndico.
Tenemos homologado el acuerdo. Puede homologarse, decretar quiebra, pueden imponer, si
decreto a la quiebra salvataje.
En la misma resolucin, se dicta la conclusin del acuerdo.
No es lo mismo conclusin que el cumplimiento del acuerdo. Son dos momentos diferentes.
La conclusin del concurso es conclusin del procedimiento, aquel procedimiento que
atraamos a todos los acreedores a un tipo de procedimiento especial. No termina, porque
vamos a tener la etapa de cumplimiento. La conclusin se hace saber mediante edictos por
un da y es apelable.
Requisitos para decretar la conclusin del concurso:
-garantas que hubiesen prometido para asegurar cumplimiento del acuerdo
-renovarse la inscripcin inhibicin general de bienes
-tomarse y ejecutarse las medidas tendientes del acuerdo

Efectos:
-la sindicatura deja de actuar
-fin de restricciones a la administracin (art. 15 y 16). Esa administracin limitada que tena
el concursado. Eso cesa. Igual tenemos la inhibicin de bienes.
-cesa la intervencin del sndico, salvo pequeos en los concursos, con la resolucin de
homologacin fijo comit de control definitivo. Se mantienen los representantes de
trabajadores, se eligen 3 representantes por los acreedores de mayor voto. El comit va a
ser un veedor de que efectivamente se cumpla el acuerdo. Cesa la funcin del sndico pero
el comit va a velar porque se cumpla el acuerdo. Frente a cualquier incumplimiento va a
denunciar, junto al acreedor damnificado, que no se cumpli el acuerdo.
Si no se cumple el acuerdo quiebra. Las consecuencias de la quiebra son tan grandes que
lo mejor es intimarlo.
Una cosa es la conclusin y otra la resolucin de cumplimiento del acuerdo. Pasaron los 5
aos, cumpl:
-levante la inhibicin general de bienes. A travs de accin positiva, ac estn los pagos. O
se le da traslado y nadie se opone a esta resolucin. Se dicta resolucin de cumplimiento
del acuerdo.
-durante un ao, posterior a la resolucin judicial no va a poder presentarse en concurso.
(efecto).
El efecto de la novacin, salvo nulidad, voy con ese crdito novado.