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Tema 5 - Pg.

1
UNIVERSIDAD ANTONIO NARIO
ADMINISTRACIN DE EMPRESAS VIRTUAL

ACTIVIDAD DE PAGINAS 206 A 209

AUTOR
EDWIN ALEXANDER RUMBO CAMELO

TUTOR
MARCELA GARZN POSADA

BOGOT, D.C., 30 DE OCTUBRE DE 2016

Tema 5 - Pg. 2
CONTENIDO
Tabla de contenido
1.

Introduccin

2.

Cuestionario

2.1

Qu es Anlisis Vertical?

2.2

Qu es el Anlisis Vertical Comparativo? 4

2.3

Cmo Analista Financiero qu cuenta escogera usted como


cifra base para efectuar Anlisis Vertical en el Balance General y el
Estado de Prdidas y Ganancias?
5

2.4

Qu es Anlisis Horizontal? 5

2.5

Qu criterios debe considerar al examinar la variaciones en ?


6
2.5.1 Cuentas por Cobrar
6
2.5.2 Inventarios 6
2.5.3 Activo Fijo 6
2.5.4 Pasivo Corriente 6
2.5.5 Pasivos Laborales
6
2.5.6 Ventas Netas
6
2.5.7 Costo de Ventas 6
2.5.8 Gastos de Operacin
6

3.

5.

Ejercicio Propuesto Muebles de Exportacin LTDA

3.1

Establecer la participacin de cada regln dentro del: Total


activo o Total pasivo y para el caso del estado perdidas y ganancias, el
porcentaje de cada rubro con respecto a las Ventas Netas
7

3.2

Analizar la estructura de los Estados Financieros, teniendo en


cuenta el tipo de empresa y los cambios presentados de un ao a otro
8
3.2.1 Anlisis Vertical Balance General
8
3.2.2 Anlisis Vertical Estado de Prdidas y Ganancias
9
3.2.3 Anlisis Horizontal Balance General 9
3.2.4 Anlisis Horizontal Estado de Prdidas y Ganancias
10
Bibliografa 10

ndice de Imgenes
1

Imagen 3.1 7

Tema 5 - Pg. 3
2

Imagen 3.2 8
1. Introduccin.

La aplicacin de los Mtodos de Anlisis es un proceso analtico importante para


la toma de decisiones en la consecucin y asignacin de recursos, cumpliendo
adecuadamente con la funcin financiera de la Empresa.
El Proceso de anlisis y planificacin financiera consiste en la aplicacin de
mtodos e instrumentos a determinados medios de informacin para el
diagnstico, evaluacin y pronstico de situaciones financieras y resultados
operacionales arrojando resultados significativos y relevantes necesarios para la
toma de decisiones en la consecucin y asignacin de recursos, cumpliendo
adecuadamente la funcin financiera de la Empresa.
Dentro del postulado se evidencia la aplicacin de una metodologa
conforme a pasos secuenciales hasta llegar a estructurar informacin que apunte
a diagnosticar, evaluar y predecir situaciones financieras y resultados
operacionales

Diagnosticar conduce a determinar los cambios en la situacin


financiera y resultados operacionales, es decir, aquellos mtodos que se
deben utilizar para determinar los cambios de los mismos.

Evaluar consiste en aplicar diferentes mtodos dentro del proceso


financiero para concentrar la causa-efecto de los cambios diagnosticados.

Pronosticar, implica la aplicacin de herramientas que permitan la


planificacin de los recursos disponibles en una organizacin, limitados en
un tiempo, maximizando los beneficios y en concordancia con los objetivos
preestablecidos por la empresa.
El resultado de la aplicacin de los mtodos de Anlisis descansa en:

Definir los cambios en situaciones financieras y resultados


operacionales respecto a comportamientos histricos, este cumple
con el objetivo de diagnosticar.

Definir la causa efecto de dichos cambios, este cumple con el


objetivo de evaluar.

Tema 5 - Pg. 4

1 Cuestionario
2.1

Qu es Anlisis Vertical?

El anlisis vertical es la herramienta financiera que permite verificar si la empresa


est distribuyendo acertadamente sus activos y si est haciendo uso de la deuda
de forma debida teniendo muy en cuenta las necesidades financieras y operativas.
Es un anlisis esttico porque estudia la situacin financiera en un momento
determinado, sin tener en cuenta los cambios ocurridos a travs del tiempo. El
mtodo consiste en tomar un solo estado financiero y relacionar cada una de sus
cuentas con un total determinado dentro el mismo estado, aunque tambin pueden
relacionarse cada una de sus subcuentas. De acuerdo a lo anterior se determina
la representatividad de cada una de las cuentas del estado financiero (Balance
general Estado de resultados) con referencia a un total, el cual puede ser total
activos o total pasivo ms patrimonio si se analiza el Balance general y Ventas
netas o ingresos operacionales si se analiza el estado de resultados.
El Anlisis Vertical Balance General consiste determinar el porcentaje que
representa cada una de las cuentas con relacin al total, se procede a analizar el
estado en dos partes, ya que en el lado izquierdo del Balance podemos identificar
donde se encuentra invertido el dinero de la empresa y en el lado derecho
podremos conocer la forma como la empresa financio sus operaciones, si ms
externa o internamente, si ms de corto que de largo plazo, identificar cules son
sus principales exigibilidades, etc.
La frmula para hacer anlisis vertical es: RUBRO SELECCIONADO X 100
CIFRA BASE
El anlisis vertical al estado de resultados consiste en determinar el porcentaje
que cada cuenta representa del total del estado con el fin de identificar donde se
van quedando los ingresos operacionales que genera la empresa durante el
periodo. Para calcular el peso que tiene cada una de las cuentas del estado de
resultados se aplica la misma frmula que aplicamos en el Anlisis vertical:
La frmula para hacer anlisis vertical es: RUBRO SELECCIONADO X 100
CIFRA BASE
2.2

Qu es el Anlisis Vertical Comparativo?

Tema 5 - Pg. 5

En la tcnica vertical se obtienen las variaciones en la composicin porcentual de


los estados financieros, con la finalidad de percibir la evolucin cuantitativa de la
estructura en el tiempo. Esto permite mostrar los cambios en la incidencia relativa
de cada partida respecto al total teniendo en cuenta que la metodologa del
anlisis vertical puede ser enriquecida mediante una evaluacin comparativa,
incluyendo dos periodos.
Es decir, el Anlisis Vertical es un anlisis esttico que se aplica en el Balance
General y en el Estado de Resultados en el cual se relaciona o compara en
porcentaje una variable que se toma como base parmetro respecto a las
dems.
2.3

Cmo Analista Financiero qu cuenta escogera usted como


cifra base para efectuar Anlisis Vertical en el Balance General y el
Estado de Prdidas y Ganancias?

En este anlisis vertical es importante observar e interpretar la informacin


proporcionada por los estados financieros por lo tanto en el balance general yo
analizara los activos, los pasivos y el patrimonio con que cuenta la empresa como
cifra bases con el fin de determinar, por ejemplo, cunto y dnde ha invertido,
cunto de ese dinero proviene de los acreedores y cunto proviene de capital
propio y que uso le est dando a sus activos; mientras que en el estado de
resultados analizara los ingresos, los gastos y utilidad o prdida que ha generado
la empresa como cifra bases con el fin de determinar, por ejemplo, si est
generando suficientes ingresos, si est gastando demasiado o si est generando
utilidades.
2.4

Qu es Anlisis Horizontal?

El anlisis horizontal es la herramienta financiera que permite verificar la variacin


absoluta y la variacin relativa que haya sufrido cada cuenta de un estado
financiero con respecto de un periodo, a otro anterior. En otras palabras al anlisis
horizontal determina el aumento y disminucin de una cuenta comparada entre
dos periodos. El hecho de permitir la comparacin de estados financieros de
diferentes ejercicios le da la caracterstica de anlisis dinmico. De acuerdo a lo
anterior se realiza sobre dos o ms estados financieros de la misma clase o
presupuestos de dos vigencias, presentados para periodos diferentes, como un
anlisis dinmico. Se realiza con el objeto de estudiar los cambios o movimientos

Tema 5 - Pg. 6
en las cuentas o rubros individuales de un periodo a otro, con el fin de observar
variaciones, tendencias o ciclos, entre otros.
Para determinar la variacin absoluta (en nmeros) sufrida por cada partida o
cuenta de un estado financiero en un periodo 2 respecto a un periodo 1, se
procede a determinar la diferencia (restar) al valor 2 el valor 1. La frmula sera
P2-P1.
Para determinar la variacin relativa (en porcentaje) de un periodo respecto a otro,
se debe aplicar una regla de tres. Para esto se divide el periodo 2 por el periodo 1,
se le resta 1, y ese resultado se multiplica por 100 para convertirlo a porcentaje,
quedando la frmula de la siguiente manera: ((P2/P1)-1)*100.
Se debe tener en cuenta el anlisis horizontal debe ser complementado con el
anlisis vertical y los distintos Indicadores financieros y/o Razones financieras,
para poder llegar a una conclusin acercada a la realidad financiera de la
empresa, y as poder tomar decisiones ms acertadas para responder a esa
realidad.
2.5

Qu criterios debe considerar al examinar la variaciones en ?

2.5.1Cuentas por Cobrar: Esta cuentas tienen afectaciones en su variacin por


aumento o disminucin en las ventas o por cambios en sus condiciones.
2.5.2 Inventarios: Para esta cuenta se debe determinar si realmente hay cambios
en la cantidad, o solamente se presenta un efecto del incremento en los precios.
2.5.3 Activo Fijo: Para esta cuenta se debe analizar si una ampliacin de la planta
es justificable para el tipo de empresa, y determinar si los incrementos que esto
genera en la produccin estn respaldados por la capacidad del mercado, etc.
2.5.4 Pasivo Corriente: La variacin en esta cuenta puede indicar cambios en la
poltica de financiamiento, aumentos en la tasa de inters, etc.
2.5.5 Pasivos Laborales: La variaciones en esta cuenta pueden ser causadas por
incrementos en la planta de personal, modificaciones de la legislacin laboral o
negociaciones colectivas de trabajo.
2.5.6 Ventas Netas: Para esta cuenta es importante examinar si su incremento
obedece a cambios en volumen, o solamente al cambio a nivel de precios.

Tema 5 - Pg. 7

2.5.7 Costo de Ventas: El criterio para examinar la variacin en esta cuenta es


que debe existir una relacin directa entre los cambios experimentados por el
costo de las ventas y lo que se tiene en las ventas netas.
2.5.8 Gastos de Operacin: El criterio para examinar la variacin en esta cuenta
es que debe existir una relacin directa entre los cambios experimentados por el
costo de las venas y los que se tienen en las ventas netas.
3. Ejercicio Propuesto Muebles de Exportacin LTDA
Muebles de exportacin Ltda. es una empresa dedicada a la produccin y venta
de muebles tallados. La mayor parte de la produccin se despacha a estados
unidos, principalmente a las ciudades de Miami y Boston, donde estn localizados
los principales compradores. A continuacin se presentan los estados financieros
(balance general y estado de prdida y ganancia) correspondientes a los aos 2
y 3, para los cuales se pide:
3.1

Establecer la participacin de cada regln dentro del: Total


activo o Total pasivo y para el caso del estado prdidas y ganancias, el
porcentaje de cada rubro con respecto a las Ventas Netas

Imagen 3.1

Tema 5 - Pg. 8

Fuente: Ejercicio Prctico Libro Anlisis Vertical y Horizontal.


Imagen 3.1

Tema 5 - Pg. 9
Fuente: Ejercicio Prctico Libro Anlisis Vertical y Horizontal.

3.2
Analizar la estructura de los Estados Financieros, teniendo en cuenta
el tipo de empresa y los cambios presentados de un ao a otro.
3.2.1 Anlisis Vertical Balance General
De acuerdo a los porcentajes obtenidos en el anlisis vertical de los estados
financieros en el balance general de la empresa muebles de exportacin LTDA.
Se aprecia que dentro del anlisis vertical del ao 2 que las cuentas ms
representativas son cuantas por cobrar con un porcentaje de 34.5% ya que es una
empresa comercial y le interesa tener su dinero a cuentas por cobrar lo que quiere
decir que tiene una buena poltica implementada en sus ventas hasta el punto que
tiene un inventario bajo, el inventario de productos terminados con un 5.7%,
inventarios de productos en proceso con 8.8% y los inventarios de materia prima
9.5%. Es importante que esta compaa revale sus polticas con respecto a la
renovacin de inventarios.
En cuanto a sus pasivos tiene un porcentaje alto en la cuenta de Obligaciones
bancarias a largo plazo por 32.5% aclarando que esta representacin es natural
dentro la obligaciones para empresas de esta actividad comercial.
Para el anlisis de la cuenta del patrimonio la utilidad del ejercicio es de 28.3% lo
que quiere decir que esta compaa tiene buena rentabilidad.
Para el ao 3 se observa que las cuentas por cobrar son del 22.9% , es decir que
ha tenido buenas ventas a crdito manteniendo los inventarios de productos en
procesos con 11.4% y los inventarios de materia prima con un 12.4% lo que nos
indica que a medida que van vendiendo van produciendo, adquiriendo
obligaciones bancarias del 8.1%, puesto que tienen bajas obligaciones, se
recomienda adquirir nuevas obligaciones financieras siempre y cuando sean en
beneficio de la produccin y tengan interese bajos . Con respecto a la utilidad del
ejercicio mantuvo un margen significativo de 25.9%.
3.2.2 Anlisis Vertical Estado de Prdidas y Ganancias
La empresa indica en el anlisis vertical del estado de prdidas y ganancias que
sobre las ventas netas de $23.153 que es la base del 100%, el costo de venta es
del 66%, la utilidad bruta el 34%, los gastos operacionales 16%, para una utilidad

Tema 5 - Pg. 10
neta antes de impuesto del 25% y una utilidad neta del 21%, es una empresa que
para el ao 2 tuvo buena rentabilidad.
En lo que se refiere el estado de prdidas y ganancias para el ao 3 se observa la
siguiente composicin:
Ventas netas con el 100%, el costo de ventas es de 71%, la utilidad bruta con el
29%, los gastos operacionales 17%, para una utilidad neta antes de impuesto del
20% y una utilidad del 20%.

3.2.3 Anlisis Horizontal Balance General


Para la interpretacin del anlisis horizontal cabe anotar que los cambios ms
relevantes fueron en las inversiones temporales incrementando en 3.850%, lo cual
no es una buena poltica para el trato de las inversiones, en los inventarios de
productos terminados la empresa aumenta satisfactoriamente dichos inventarios
con un 79.7% esto considerando el aumento significativo de las ventas. De
manera general todas las cuentas aumentaron lo que podemos tomar como un
crecimiento positivo de la empresa.
Para el anlisis de los pasivos se evidencia que no se ha pagado los impuestos de
renta en el ao 3 puesto que tiene una variacin relativa de -100%.
Se puede tambin notar que la utilidad del ejercicio tuvo una gran variacin con
una diferencia de $2.391 equivalente al 49% es decir que aumento
satisfactoriamente para el ao 3 lo que deja en evidencia las buenas polticas
implementadas por esta empresa para el ao en anlisis.
3.2.4 Anlisis Horizontal Estado de Prdidas y Ganancias
La empresa indica en el anlisis horizontal del estado de prdidas y ganancias
que se observa que: La variacin ms significativa esta en las ventas netas ya que
tuvo un incremento para el ao 3 con una diferencia de $12.872 la cual dio como
variacin relativa el 55.6% lo cual tuvo un cambio en el nivel de precio.
El costo de venta para el ao base es de $15.312 con una diferencia para el ao 3
de $10.356 con un porcentaje de 67.6% es decir que tiene mucha relacin con las
ventas netas, dando as una utilidad bruta de 2.516 en su variacin absoluta entre
el ao 2 para 3, equivaliendo esto a un 32,1 % en diferencia de un ao.

5. Bibliografa.

Tema 5 - Pg. 11

Thompson, J. y Antezana, J. (2008) Tipos de Contabilidad - Artculo


Publicado en Marzo 2008.

Superintendencia de Sociedades (1993). Decreto 2650 De Diciembre 29


De 1993. Colombia.

Meigs, R. (1992): Contabilidad: La Base para Decisiones gerenciales.


Bogot: Editorial McGraw Hill.

Ortiz, H. 2006. Anlisis Financiero Aplicado, Bogot: Departamento de


publicaciones de la universidad Externado de Colombia.12va edicin.

Ryan, B. Scapens R, & Theobald, M. 2004. Metodologa de la Investigacin


en Finanzas y Contabilidad, Barcelona: Deusto, 2a edicin.

Serrano, J., & Villareal, J. 1993. Fundamentos de Finanzas. Mxico: Mc


Graw Hill 2 edicin.

Terrel, J. & Terrel, W. 2001. Introduccin a la Contabilidad financiera,


Bogot: Pearson educacin de Colombia Limitada. 2 edicin.