PLANEACIN FINANCIERA

UNIDAD 2: Balances Financieros Proforma

LA PLANEACIN FINANCIERA
La planeacin financiera significa analizar los flujos financieros de una compaa, hacer
proyecciones de las diversas decisiones de inversin, financiamiento y dividendos, y
sopesar los efectos de las varias alternativas. La idea es determinar dnde ha estado la
empresa, dnde se halla ahora y hacia dnde va. Si las cosas resultan desfavorables, la
compaa debe tener un plan de apoyo, de modo que no se encuentre desprotegida sin
alternativas financieras.
Estos pasos llevan a un plan o estrategia financiera que abarca las decisiones de inversin,
financiamiento y dividendos de la compaa, por que los resultados financieros de la
empresa son producto de dichas decisiones.

Dentro de la planeacin financiera debe considerarse el efecto integrado de tales

decisiones, por que la suma de las partes rara vez es igual al todo. Puesto que uno trata
de considerar las posibles sorpresas, necesariamente tiene que tomarse en cuenta el
riesgo.
La ventaja de la planeacin financiera es que obliga a la administracin a tomar en cuenta
las posibles desviaciones de la ruta anticipada de la compaa.
El horizonte de planeacin depende de la compaa.

2.1 BALANCE GENERAL PRO-FORMA

Un presupuesto de efectivo nos proporciona informacin slo sobre las posiciones de
efectivo futuras esperadas, mientras que los estados pro-forma incorporan proyecciones
de todos los activos y pasivos as como de las partidas del estado de resultados. Sin
embargo, mucha de la informacin del presupuesto de efectivo puede ser utilizada para
derivar un estado proforma, la clave consiste en que los pronsticos sean correctos.
Un Balance General Pro-forma es un estado contable que muestra cantidades tentativas,
preparado con el fin de mostrar una propuesta o una situacin financiera futura probable.

2.2 ESTADO DE RESULTADOS PRO-FORMA

El estado de resultados proforma es una proyeccin de resultados para un periodo
determinado en el futuro. Como en el caso del presupuesto de efectivo, el pronstico de
ventas es la clave para la programacin de la produccin y la estimacin de los costos de
la misma.
El analista puede desear evaluar cada componente del costo de ventas. Un anlisis
detallado de compras, salarios de produccin y costos indirectos puede permitirnos
realizar pronsticos ms correctos.

Sin embargo, con frecuencia el costo de ventas se estima sobre la base de razones
anteriores de los costos de productos vendidos en relacin con las ventas.

2.3 FLUJOS DE EFECTIVO PRO-FORMA

Los flujos netos de efectivo no conforman un estado financiero proforma por s solo, de
hecho derivan del estado de origen y aplicacin de recursos. No obstante es conveniente
tratarlos por separado, ya que revisten particular importancia para los fines de evaluacin
de la rentabilidad privada y nacional o social de los proyectos.
Adicionalmente, en el flujo de efectivo deben considerarse las tablas de amortizacin de
activos intangibles, as como las de las depreciaciones de las dems inversiones para
poder conformar el estado de resultados y deducir las mismas de los valores de cada
activo en el balance, con objeto de reflejar en cada perodo el valor neto de dichos
activos.

Es importante sealar que las depreciaciones y amortizaciones de la inversin son

consideradas como ingresos o entradas de recursos, ya que, no obstante ser
representadas como costos virtuales en el estado de resultados, no generan egresos en
efectivo en el ao que se aplican, sino que estos fondos se utilizaron previamente en la
etapa de inversin para comprar maquinaria y equipo.

En el flujo de efectivo se determina el concepto de: ingresos netos o flujo neto, que refleja
las disponibilidades del proyecto ms cercanas a la realidad. Por lo tanto para medir el
rendimiento en un horizonte de 3,5, 10 o ms aos los ingresos netos (Y), son el rengln
contar el que se miden las inversiones.