UNIVERSIDAD AUTONOMA METROPOLITANA-IZTAPALAPA

MATERIA: CRISIS ECONOMICAS Y FINANCIERAS

ELISA MALDONADO LICONA
LECTURA 6
La Crisis Financiera Mundial de 2008
Cul ser el distinto nuevo tratado que permitiera reconstruir un orden estable?

En 2008 en Estados Unidos se violaron las condiciones de estabilidad por medio

de una acumulacin de polticas que no eran las adecuadas.
Este tipo de economa se implemento en Estados Unidos y Europa provocando
una fuga hacia la economa especulativa construyendo una pirmide de recursos
privados sin ningn valor real. Recomendaciones para evitar crisis en la economa
real.
En lugar de inyectar dinero a los bancos se propone reconstruir el papel del
estado otra vez de una agenda de dficit a largo plazo planeados de manera til.
El estado debe ser rescatado sobre bases nuevas pero reales.
Restaurar el papel preponderante y promotor del estado por medio de los dficits
planeados a Largo Plazo es la nica agenda sensata.
a)El programa de restauracin conservador es el nico impulsado por el sector
bancario y los gobiernos como Estados Unidos y Europa, su objetivo es:
Construir un nuevo proceso en el circuito monetario que confi plenamente en los
pasivos privados emitidos por bancos con la mnima interferencia del estado ,de
este se desprenden 4 reglas:
1)El BC debe proporcionar a los bancos el suficiente dinero tanto para equilibrar
sus perdidas como para restaurar su liquidez,(apalancamiento ).
2)Una parte del dinero estatal debe utilizarse para comprara los activos menos
cotizados (hipotecas de hogares cercanos a la banca rota).
3)Los intermediarios financieros de los negocios hipotecarios estn
renacionalizados ,lo cual les brinda nuevo dinero estatal para que lo utilicen en
ayuda a los hogares en quiebra.

4)La Reserva Federal proporciona lneas de crdito en dlares a los BC para

permitirles rescatar a sus bancos locales endeudados en dlares con los bancos
Estadounidenses.
Con lo anterior se ve claramente que no se toma ninguna medida para evitar
nuevas fugas ,ni para restaurar las condiciones de estabilidad.
b)El rescate dinmico es para elevar el dficit del estado para el beneficio del
sector bancario ,con esto no habr ningn impacto positivo en la economa .
A travs de este rescate bancario se agrega un nuevo tipo de dficit
gubernamental intil e improductivo.
El plan para reconstruir el procesos financiero del estado es a travs de una
agenda a muy largo plazo y un rescate de emergencia.
Se requieren dficits planeados y regulaciones al sector bancario.
1)En el C.P los dficits deben ser lo suficientemente elevados para conservar el
consumo beneficiando a la clase media y conservando el empleo.
2)En el L.P el incremento de los dficits planeados debe dirigirse tanto al fuerte
incremento de la inversin publica como al crecimiento del consumo impidiendo un
alza a los impuestos.
Lo que no se debe hacer es ese tipo de terapia social del desempleo que va en
contra de la poltica macroeconmica de pleno empleo:
a) Los empleos se crean sin ningn inters en la demanda futura esperada ya
que el ingreso es bastante bajo .No se crea valor real; solo es desempleo
disfrazado.
Este tipo de polticas fracasaron.
La medida que se debe tomar es que el estado intervenga a Largo Plazo tanto en
la economa privada como en su sector.
Una explicacin de la funcin de empleo en el sector privado

Determinentes del empleo efectivo en las empresas del sector privado

W=Lw
L= Es la cantidad de trabajo requerido

w =Ingreso en unidades monetarias

W =Valor de la fuerza de trabajo existente

W Crece a medida que se incluyen mas productos en la canasta

W se fija tomando en cuenta la inflacin esperada
Para cada w solo existe una nica combinacin de L Y w
Wt=1/r*i
W Es el valor de la fuerza de trabajo
Es el permanente flujo esperado de guanacias
r*Es la porcin de flujo permanente de ganancias respecto a la cuenta de
salario
De esta formula obtenemos la funcin de empleo en cada periodo contable
Esta funcin tiene relacin con el tema anterior ya que descansa en dos
puntos fundamentales
1)Las empresas deben ajustar su empleo efectivo a sus flujos permanentes
de ganancia ;esto significa que un alza en las ganancias realizadas no se
debe ver como consecuencia de un incremento en los deficts planeados
Ya que no tienen ningn impacto en el empleo. Esto nos lleva al teorema
antiestabilidad generaliza la propuesta de Eisner (1983) Un alza en las
ganancias generada por un incremento en las ventas que se considera
accidental no tiene ningn impacto en la inversin.
2) El multiplicador 1/r* refleja la capacidad de los gerentes de las empresas
para reaccionar a las amenazas de incertidumbre
En el corto plazo pueden haber cambios repentinos en la poltica fiscal
Los gerentes deben tratar de protegerse de dichas sorpresas las cuales
pueden inducir en fuertes perdidas en el valor de capital de las empresas y
bancos.
Cualquier aumento en dficit del Estado que no se registre como un cambio
en el dficit planeado ,genera un alza en la parte de ganancia por encima
de su nivel requerido o de largo plazo, por el contrario, una cada en el
dficit estatal que se registre como una simple sorpresa genera una cada
de las ganancias por debajo de su nivel a largo plazo.
.
Como conclusin:no existe una sola razn para por la cual los
empleadores privados pudieran generar por si solos pleno empelo.
Pleno empleo y poltica fiscal

El pleno empleo debe ser un objetivo de poltica fiscal por 2 razones:

1)No puede existir una situacin de equilibrio del desempleo ,su origen se
encuentra en la incapacidad por parte de las empresas y los gerentes de
los bancos pra enfrentar la incertidumbre .
Debe haber un deceo por la participacin creciente de las ganancias ,apartir
de este se puede ver una disminucin en el salario, generando una cada
en el consumo llevando a mas recortes salariales y por ende mas
desempleo.
2)En una economa basada en el consumo ,la definicin de inflacin es una
cada a largo plazo del poder de compra del ingreso laboral ,a raz de un
incremento no compensado en los precios de la canasta de bienes de
consumo.
Equivale a la depreciacin del trabajo y a una cada continua en el valor.
La inflacin representa un incremento en la explotacin del trabajo impuesto
por la clase capitalista ,empresas y bancos.
La explotacin de la inflacin puede ser generada por el estado cuando
este se vuelve depredador mediante la imposicin de sobreimposicin de
impuestos a los bienes de consumo incremento a los precios de monopolio
en sus propios servicios.

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MATERIA: CRISIS ECONOMICAS Y FINANCIERAS
ELISA MALDONADO LICONA

CAPITULO 8
DOS AOS DE CRISIS FINANCIERA GLOBAL.UNA LECTURA Y
ALGUNAS LECCIONES
La Crisis se ha venido desarrollando en los ltimos aos a una gran
velocidad; desde que inicio en junio del 2007 llegando a la conclusin de
que las autoridades financieras son los prestamistas de ultima instancia,
principalmente en Estados Unidos, Inglaterra y parte de la Unin Europea
,as mismo hemos visto como ningn banco por si solo tendr la capacidad
de ofrecer una salida generando estabilidad y confianza.
En los aos 90 el perfil de las instituciones financieras estaba en pie en
Estados Unidos haciendo que el dlar tomara gran fuerza, dndole un gran
poder competitivo financiero tanto al pas como a nivel transnacional.
Sin embrago las desregulaciones se dieron por los nuevos instrumentos
financieros implementados y la cobertura de apalancamiento muy por
enciman del su mismo capital.
La crisis del mercado hipotecario de los Estados Unidos comenz a
mostrar los primeros estragos en Agosto del 2007 cuando la FED se vio
forzada a abrir una ventanilla de descuento a las instituciones como fuente
de fondos ,poco despus estableci lneas de liquidez en dlares a los
bancos centrales de Reino Unido ,Europa y Suiza ,ya para el 2008 estas
lneas se abrieron para Japn, Canad y Mxico.
Al finalizar el ao 2009 quebraron casi 100 bancos medianos y pequeos,
al igual que muchos gobiernos, familias y personas quedaron en
bancarrota. Esta crisis hipotecaria que ya se venia gestando desde tiempo
atrs se convirti en el disparador de la crisis financiera, causado
principalmente por sucesivas desregulaciones por ejemplo en las tasas de
inters, sobre las comisiones, sobre la segmentacin funcional del sistema,
etc .Al quitar estas normas las entidades pudieron apalancarse sin limites
convirtindose en la mas grande fuerza global crediticia en dlares. El
crdito hipotecario y la titulacin se volvieron segmentos lucrativos del
mercado financiero.
Los grandes bancos transnacionales y los inversionistas institucionales han
sido los actores principales de esta profundizacin financiera.