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FINANZAS: cmo elevamos los fondos, los accionistas de recompensa, y

gestionar nuestros activos?

Dinero en efectivo que hace el beneficio neto es igual


En el captulo 4 nos dimos un buen vistazo a dinero se mueve a travs del
negocio, cmo mantenemos pista de dinero en efectivo en un estado de flujo
de efectivo, y cmo mantener un ojo en beneficio de la Cuenta de resultados.
Tambin nos fijamos en algunas de las normas contables que las empresas
estn obligados a seguir cuando se informe de sus resultados a las partes
interesadas externas.
Un punto que se ha hecho varias veces es que el dinero no es igual a ganancia.
Todo el Net nmero de beneficios en los espectculos Declaracin de Ingresos
es si la "pelcula" de su negocio va a tener un final feliz o no. Es decir, si sus
productos y servicios estn haciendo un beneficio global.
Todos los gerentes hacen decisiones en la gestin de una empresa, ya sea
cuestan dinero a la empresa o hacer que el dinero de la compaa. Si la
empresa consigue ms dinero del que paga, a continuacin, la gestin se est
ejecutando un negocio rentable! Suena simple, pero como ya saber, hacer
dinero implica muchas decisiones individuales en diferentes reas de la
empresa, y todas estas decisiones deben ser coordinadas.
-------------------------------------------------- ---Financiacin de su CapsimCore Compaa
En CapsimCore - al igual que en el mundo real - si usted no tiene suficiente
dinero en efectivo o no trae suficiente los ingresos procedentes de los
productos o servicios que vende, o si usted tiene demasiado dinero invertido
en vender inventario o si no complementar sus ingresos con las ventas de
prstamos para cubrir sus inversiones, es posible que se declare en quiebra.
La simulacin se asegura de que una quiebra no le pone fuera del juego, pero
el prstamo de emergencia que ver su empresa a travs viene a una tasa de
inters del 7,5% por encima de su tasa actual.
Para asegurarse de que no se quede sin dinero en efectivo, lo que necesita
hacer dos cosas en cada ronda del juego: administrar su flujo de caja y decidir
la forma de financiar sus inversiones. En el captulo anterior discutimos la
gestin su flujo de caja de las operaciones. En este captulo nos volvemos
nuestra discusin a la gestin de su dinero en efectivo de las actividades de
inversin y financiacin.

CapsimCore le da la oportunidad de gestionar sus inversiones y financiacin en


una variedad de formas. Tendr que responder a las preguntas importantes.
Cul es la mejor opcin de financiacin para las inversiones usted quiere
hacer? Prestamos a corto plazo? Cautiverio? Cmo podemos aumentar o
disminuir las tenencias de valores? Hacer prestamos nuestros accionistas un
dividendo este ao?
La pantalla de Finanzas en la simulacin muestra que se necesita para tomar
decisiones en cuatro reas:
???? deuda actual (prstamos a corto plazo - Cunto va a prestar?)
???? Bonos (prstamos a largo plazo - vas a mantenerlas o pagarlas?)
???? Stock (en caso de que emitir ms o comprar un poco hacia atrs?)
???? Poltica de dividendos (Usted comparte las ganancias con sus propietarios
este ao?)
-----------------------------Cunto dinero necesita un negocio?
La cuestin importante para los administradores es: Cunto dinero necesita el
negocio? Los gestores debe asegurarse de que tienen suficiente dinero en
efectivo disponible para cubrir el da a da de la compaa transacciones, y que
se llama el equilibrio transaccin. Sin embargo, es posible que quieran
mantener un poco de dinero extra en la mano para aprovechar las gangas
especiales (aclaramiento de un proveedor venta de materias primas, por
ejemplo), o para aprovechar los descuentos ofrecidos por proveedores por
pronto pago de sus facturas (cuentas por pagar), o como medida de precaucin
contra emergencias (cualquier gasto inesperado). El efectivo mantenido para
tales fines se denomina saldo de caja especulativa.
Hay muchas ventajas de tener suficiente dinero en efectivo, y muchos
problemas cuando usted no tiene suficiente. Dinero en efectivo, sin embargo,
no funciona para usted. Dinero en efectivo no gana una rendimiento explcito.
Si usted tiene demasiado dinero en efectivo, que no est utilizando sus activos
de manera efectiva y su dinero no est siendo utilizado de la manera ms
productiva.
Cmo contestar "cunto es suficiente" es una habilidad crtica de gestin.
Como alternativa a la la celebracin de grandes saldos de caja, muchas
empresas mantienen parte de sus fondos lquidos en corto plazo valores
negociables. Estos instrumentos ganan inters y se pueden convertir
fcilmente pagar. En los Estados Unidos, por ejemplo, hay varios tipos de corto
plazo valores negociables, tales como:

Letras del Tesoro (T-Bills), prstamos a corto plazo garantizados por los EE.UU.
Gobierno con una denominacin de al menos $ 10.000 y que madura en menos
de un ao. Se vende con un descuento, el comprador paga una cantidad menor
que el valor nominal de la T-Bill, pero an as recibe la cantidad completa
cuando el proyecto de ley madura.
PAPEL COMERCIAL es un prstamo sin garanta a una gran empresa con buenas
y bien establecidas las calificaciones de crdito. Estos prstamos por lo general
maduran entre 15 y 45 das (pero puede ser desde 1 a 270 das).
Los certificados de depsito (CD) son instrumentos populares a corto plazo
emitida por los bancos comerciales. CDs son emitidos en las nominaciones dehasta $ 100.000 y pueden ser negociados en el mercado secundario. El federal
Deposit Insurance Corporation (FDIC) asegura CDs.
Financiacin de inversiones: obtener dinero en efectivo para hacer crecer su
negocio
Las empresas en crecimiento necesitan dinero para alimentar su crecimiento.
Necesitan dinero para desarrollar nuevos productos, para comprar nuevos
equipos, para poner en marcha nuevas campaas de promocin, y para
aprovechar las oportunidades en el mercado a medida que surgen.
Las personas u organizaciones que pueden proporcionar dinero para le
permiten crecer su negocio quieren algo de ti. Es una transaccin econmica
que sigue las reglas de todas las transacciones econmicas; la gente slo
participarn si se hacen mejor a travs de la transaccin.
Hay bsicamente dos tipos de transacciones que le permiten obtener acceso a
adicional los fondos: (1) de asumir una deuda (prstamos o bonos); y (2) se
llev en nuevos propietarios (accionistas).
Ambas operaciones tienen una cosa en comn: ofrecen dinero en efectivo para
ayudar a la negocio prospere. En todos los dems aspectos, sin embargo, ellos
son bastante diferentes. Antes de entrar en los detalles de este tipo de
transacciones, sin embargo, es importante discutir el concepto de "riesgo", ya
que subyace en todas las actividades de inversin y financiacin.
Riesgo
En pocas palabras, el riesgo es la posibilidad de perder parte o la totalidad de
una inversin. En otras palabras, riesgo representa la probabilidad de que el
retorno real de la inversin va a ser diferente de lo se espera. Por ejemplo, si
usted tiene dinero para invertir, que representa la riqueza que se han creado
en el pasado y an no consumida. Se podra usar esa riqueza para comprar

herramientas que permitira crear algo de valor que se puede tomar en el


mercado.
Esta inversin en s mismo que dara una mayor capacidad de crear riqueza en
el futuro.
Sin embargo, si no se va a utilizar usted mismo, usted todava quiere ponerla a
trabajar. T quiere que el dinero trabaje para usted tan duro como pueda, 24
horas al da. Una forma de hacerlo se deje que otros usen su dinero para crear
riqueza que va a volver a usted en alguna forma.
Si usted es una persona que tiene dinero para invertir, qu es lo que quiere de
la transaccin?
Desea que el retorno ms alto que puede obtener por su dinero, y usted quiere
estar seguro de que que no pierda su dinero. El grado de certeza (o
incertidumbre) que obtendr su dinero de vuelta es el riesgo. En un sistema de
mercado, usted tiene un montn de opciones acerca de cmo poner su dinero
a trabajar.
Usted puede ser conectado a su dinero y slo quiere que funcione de una
manera segura y segura ambiente. Si eso es lo que quiere, slo "alquilar" su
dinero a las personas que estn va a utilizar de forma conservadora. Tal vez lo
alquila al gobierno, que puede garantizar su retorno seguro. El problema es que
todo lo dems es igual (que no lo es) no hay una gran cantidad de personas
dispuestas a poner su dinero hacia fuera para un uso seguro. Cuando hay una
gran cantidad de dinero que compiten para ser objeto de un uso seguro, es
fcil para los usuarios "seguros" (por ejemplo, las centrales elctricas o los
gobiernos) para obtener el uso de ese dinero barato. Para la persona invertir el
dinero, por lo tanto, se espera que el "retorno" a ser baja.
Por otro lado, es posible que estn dispuestos a arriesgar su dinero con la
esperanza de altos rendimientos dndole a alguien que va a utilizarlo en una
empresa que slo podra no funcionar econmicamente, pero, si lo hace,
proporcionar un rendimiento muy alto. Ese es el riesgo. Por ejemplo, usted
puede poner su dinero a trabajar en una empresa de biotecnologa. Siempre
necesitan ms dinero para crear materia biolgica mutante til. El problema es
que en este punto, un bajo porcentaje de proyectos biotecnolgicos hacer
ejercicio. Los que hacen el trabajo, sin embargo, pueden hacer grandes
cantidades de dinero. Para alquilar su dinero o atraer el inters, tienen que
ofrecer un alto el retorno de esos fondos. La regla comn es:
Cuanto mayor sea el riesgo, mayor es el rendimiento esperado.
Ahora que hemos discutido el concepto de riesgo y los caminos anchos
introducido una empresa puede tener acceso a dinero en efectivo (teniendo

sobre la deuda y / o nuevos propietarios), vamos a centrar nuestra atencin al


instrumento de contabilidad utilizado para registrar las actividades de
financiacin de una empresa la Hoja de balance.
La esperanza y el riesgo de nuevos tratamientos contra el cncer
Anunciando que estar sonando la campana de cierre en la Bolsa de 4 de enero
de 2016 Sandesh Seth, presidente ejecutivo de la firma de biotecnologa dijo
actinio
"Actinio espera que 2016 sea un ao de transformacin."
Actinio se hizo pblica en 2013 despus de demostrar el xito con su frmaco
tratamientos y "terapia de partculas alfa" para atacar y destruir las clulas
cancerosas. Los ensayos clnicos de medicamentos de actinio se centran en las
terapias para los tipos de leucemia y linfoma y la empresa tiene un fuerte
apoyo de los expertos mdicos clave en el trasplante de mdula sea y
leucemia mieloide aguda especialidades.
Cuando la compaa lanz su salida a bolsa, el Presidente y CEO, dijo: "Como
estamos ampliando nuestra ensayos clnicos en curso y aadiendo otros
nuevos, es muy importante tener acceso a los mercados pblicos y
proporcionar liquidez para nuestros inversores que nos ayudaron a llegar a esta
etapa en el desarrollo clnico de nuestra candidatos a frmacos ". capitalizacin
burstil de la compaa fue de alrededor de $ 75 millones en principios de 2016
con su precio de las acciones, que alcanz un mximo de ms de $ 12 en 2014,
justo por encima de Su precio de salida en torno $ 1,80. Si bien cuenta con una
valiosa cartera de frmacos y terapias, la empresa an es para emocionar a
sus inversores.
Y tal vez, eso es debido a los riesgos en las empresas de biotecnologa. De
acuerdo con la smarteranalyst.com, "para hacer dinero realmente grande en
uno de biotecnologa debe tomar una apuesta y tratar de identificar esos
smallcap empresas que tienen la mejor oportunidad de llevar un medicamento
al mercado significativa ".
Como Ingeniera Gentica y Biotecnologa sitio Noticias genengnews.com dice,
"fallos de los ensayos clnicos puede matar a las compaas biofarmacuticas.
"Y que slo podra tener consecuencias similares para los pacientes! "Slo mira
TeGenero, "genengnews dice," una empresa que se declar insolvente en 2006
despus de su desastrosa Fase I de ensayos clnicos de TGN1412 casi mat a
sus primeros seres humanos ".
empresas grandes y establecidas de drogas pueden ser capaces de absorber
los fallos de las pruebas de drogas pero los ensayos clnicos costar muchos
millones de dlares, y el riesgo de fracaso - y la prdida de esos fondos si las

pruebas van mal - Es el riesgo que corren los particulares en empresas como el
actinio.
El Balance: activos y documentan pasivo
En el captulo 4 que se llama el estado de resultados una "pelcula" financiero
que muestra cmo el dinero se mueve a travs del negocio en el tiempo. El
balance general, por el contrario, es una financiera representacin de un
negocio "activos y pasivos en cualquier punto en el tiempo. Es una
"congelacin marco ", que le da la situacin financiera exacta de los activos y
pasivos de una empresa en una determinado momento de su historia. Tenga en
cuenta que la diferencia entre todos los activos menos todos los pasivos es el
valor de la empresa que se retiene para sus accionistas: la equidad.
visin financiera
Una instantnea de situacin patrimonial de una empresa se puede producir en
cualquier momento, para los accionistas o para los compradores potenciales,
por ejemplo, sino que se produce siempre por los accionistas al cierre del
ejercicio. El ejercicio (o fiscal) para la mayora de las empresas en los Estados
Unidos termina el 31 de diciembre, pero en otras partes del mundo, el ejercicio
puede terminar el 30 de junio. Realmente no importa cuando un ejercicio
financiero comienza o finaliza, siempre es siempre igual a 12 meses.
Un negocio, por supuesto, es dinmico y por lo tanto no cambia simplemente el
da a da, pero en muchas casos, hora por hora. Debido a esto, es importante
recordar que una hoja de balance representa slo un punto en el tiempo y, al
igual que los dems estados financieros, es una manera de presentacin de la
informacin financiera de una empresa de una manera uniforme.
Hay tres partes en una hoja de balance. Por un lado estn los activos de la
empresa (lo tu posees). Por otro lado estn pasivo (lo que debe) ms la
participacin de los propietarios en el negocio. La equidad del propietario es
conocido por varios nombres, tales como el Capital Contable, Patrimonio Neto,
y Net Worth.
Como se llame, patrimonio neto significa la misma cosa - que es lo que queda
despus de deducir lo que debe (sus pasivos) de lo que es el propietario (sus
activos). Ponga lo contrario As, si se agrega la equidad del propietario a sus
pasivos en un lado de la balanza Hoja, obtendr una cifra igual al valor de sus
activos en el otro lado, debido a que el Balance equilibra siempre.
Hay dos categoras de activos en el activo del Balance y son Los activos
corrientes y activos a largo plazo.

Hoja de balance
Bienes
Esto incluye la "materia" o recursos econmicos que la empresa tiene uso de y
desde la que se puede esperar para derivar futuro econmico beneficio.
Activo Activo circulante que puede (ser) convertidos en efectivo dentro del
ao Moneda en efectivo fcilmente disponible para el negocio.
Las cuentas por cobrar la cantidad que su clientes deben porque se compraron
de a crdito.
Inventario El valor de los productos (mercancas) que han sido adquiridas por
venta a clientes y todava estn a la mano.
Total activo corriente Estos son los activos utilizados para operar su negocio, un
importante parte del capital de trabajo.
Activos fijos Los activos que tienen un uso a largo plazo o el valor, incluyendo
la tierra, la construccin, Y equipamiento.
Inmovilizado equipo
El precio de compra que pag por los terrenos, edificios y equipo que se utiliza
para crear sus productos o servicios.
La depreciacin acumulada Qu parte del valor de su inmovilizado material
que ha usado mientras opera su negocio a travs del tiempo.
El total de activos fijos, el valor neto de su propiedad, planta y equipo.
Los activos totales El valor de todos los activos (cosas) de su empresa.
Estos pasivos son "prstamos", o los contratos de deuda.
Pasivo Corriente Los prstamos que tienen que ser devuelto dentro de un ao.
Cuentas por pagar la cantidad que debe a sus proveedores de materiales
(inventario) que compr a crdito.
deuda actual Los pagos de prstamos (parte de un prstamo a largo plazo) que
se hizo este ao.
Total pasivo corriente de la deuda que usted tiene que pagar dentro de un ao.
Los pasivos a largo plazo Los prstamos (o contratos de deuda) que tienen que
ser devueltos en algn momento en el futuro (en el tiempo de ms de un ao).

Los pasivos totales La cantidad de la riqueza de otras personas que estn


alquilando el uso de, como si que estaba utilizando su dinero en el contrato.
Neto El valor de los propietarios dueos de las inversiones en la empresa.
Foto Comn (en pagado capital)
El valor de lo que los propietarios "pagado en" como una inversin directa en el
empresa. (N una corporacin, la venta de acciones)
Las utilidades retenidas La porcin de las ganancias de los propietarios que
optan por volver a invertir en el empresa.
Total de propietarios de capital Se trata de los propietarios reclamacin contra
los activos de la empresa - o la valor de ser dueo de la empresa.
Total pasivos y Capital del propietario
Este ser siempre igual a activo total - como pasivos y patrimonio de los
propietarios dar cuenta de dnde sali el dinero para adquirir los activos.

Activos actuales son cosas que se pueden convertir en dinero en efectivo en


menos de un ao, tales como dinero en efectivo en s, cuentas por cobrar e
inventario.
A largo plazo o fijos activos son cosas en las que su empresa tiene una
inversin a largo plazo tales como terrenos y edificios o instalaciones y
equipos.
Por otro lado, pasivos tambin se dividen en dos categoras, el pasivo corriente
y Pasivos a largo plazo. Los pasivos corrientes son deudas que tiene que pagar
en el plazo de un ao como cuentas por pagar, gastos acumulados - que es los
gastos que usted debe, pero an no ha pagado - y la deuda a corto plazo, tales
como un prstamo que sac para cubrir sus gastos de trabajo. A largo plazo
pasivos son las deudas que usted tiene ms de un ao para pagar, tales como
hipotecas o bonos.
La equidad del propietario tambin tiene dos grandes cuentas - Acciones
ordinarias y ganancias retenidas.
Las acciones comunes es el valor de la accin de la compaa propiedad de
accionistas. Retenido las ganancias representan las ganancias de la empresa
opta por volver a invertir, en lugar de pagar lo un dividendo.
Balance 'Infraestructura'

A veces se oye la gente habla de la "infraestructura" en el balance de una


empresa hoja. Esto se refiere a la forma en que se apoyaron los activos de la
empresa - ya sean financiado ms por pasivos o deuda, o ms en la equidad
del propietario.
Si la parte del pasivo del Balance es muy alto, eso significa que la mayor parte
de su Los activos se financian a travs de la deuda. En ese caso, la porcin de
la equidad de Propietarios ser bastante bajo. En este caso, la empresa
encontrara sus inversores y titulares de deuda pidiendo grave preguntas
acerca de por qu la gestin de la empresa es cada vez tan profundamente en
deuda.
Si la deuda es demasiado alto, se pone en peligro la viabilidad de la empresa y,
por tanto, la inversin de los propietarios.
Es importante que los gerentes trabajan para construir la equidad en el negocio
por lo que la
negocio puede crecer.
Por otro lado, si los activos son financiados en su mayora por capital de los
propietarios, a continuacin, la compaa de la deuda ser proporcionalmente
muy baja. En este caso, los inversores tambin estn preocupados pero
haciendo una pregunta diferente. Ahora quieren saber por qu los gerentes
estn utilizando su patrimonio, en lugar de prstamos de terceros, para
financiar los activos.
Obtencin de la "infraestructura" a la derecha Balance general - de modo que
satisfaga los inversores y las necesidades del da a da del negocio, al mismo
tiempo - es una constante gestin reto. La nica forma en que un negocio
puede crecer - la nica forma en que puede tener una ms grande compaa
este ao de lo que tena el ao pasado - es si parte de las participaciones del
propietario de la balanza Hoja est creciendo con el tiempo. La siguiente tabla
resume las lneas en una balanza Hoja.
Ahora que usted entiende de Riesgos y el balance de situacin, vamos a
discutir algunos tipos especficos de las transacciones que se pueden utilizar
para asegurar fondos adicionales para hacer funcionar su empresa.
prstamos
Un prstamo es una forma de un contrato de alquiler. Cuando usted pide
prestado dinero de alguien, est alquilando el uso del dinero de esa persona. El
monto del prstamo es el director de la prstamo. El prestamista le da el dinero
durante un cierto periodo (duracin del prstamo) y usted paga ellos llaman
una tarifa inters por el uso de ese dinero. En casi todas las situaciones de

negocios, la tasa de utilizacin de la riqueza de otras personas es un


porcentaje del dinero que est alquilando y se llama la tasa de inters.
En los negocios, cada empresa experimenta riesgo. El nivel de riesgo puede ser
una funcin de la industria que se encuentra, su estrategia para competir en
esa industria, y su experiencia en sirviendo el mercado. Su estrategia de
financiacin, o la forma en que va sobre conseguir el dinero lo que necesita
para hacer crecer su negocio, tambin influye en el riesgo. El ms deuda que
usted tiene, ms riesgo que est expuesto. Deuda implica un contrato cuyos
trminos debe cumplir. Si usted no cumple con su obligacin (hacer su pago),
el contrato por lo general especifica una remedio. Esto puede incluir que su
acreedor puede obligar a vender sus activos hasta que se puede cumplir con
sus obligaciones contractuales. Cuando esto sucede, usted est en el proceso
de ir fuera del negocio. Cuanto mayor es el porcentaje de los bienes que
adquiera por la deuda, mayor ser la posibilidad de que usted podra verse
obligado a vender clave activos para cumplir con sus obligaciones.
El prstamo de dinero aumenta el valor total de su empresa e infunde en
efectivo en el negocio, pero este dinero no es el ingreso. La transaccin hay
que aumentar el saldo de su cuenta de efectivo y aumentar el valor de la
cuenta del pasivo correspondiente. El reembolso de la prstamo reduce el
saldo de su cuenta de efectivo (Y el valor de su empresa) y el saldo en la
cuenta de pasivo correspondiente.
Es importante sealar que el pago de abajo el principal de un prstamo no es
un gasto.
Sin embargo, el inters que se paga para usar o "Alquilar" el dinero es un gasto
de negocio legtimo.
Los gastos financieros reducen el saldo en su cuenta de dinero en efectivo y el
saldo de su cuenta de utilidades. Dado que el inters pagos provienen de las
utilidades retenidas, que son parte de (y como gastos en) los ingresos
declaracin y reducir sus ganancias netas.
Cuanto ms que usted pide prestado, mayor ser el inters tasa y cuanto
mayor sea el pago de intereses.
pagos adicionales contra el director reducen tanto la cantidad principal vencido
y la pagos de inters.

NCLEO CAPSIM

Todas las empresas de CapsimCore se enfrentan al mismo nivel y tipo de riesgo


de mercado. Por lo tanto, la proporcin de sus activos que est financiado por
la deuda determina su riesgo nivel.
El riesgo de su empresa se mide por el deuda-activos. Vamos a mirar de cerca
las empresas utilizan muchas proporciones para medir diferentes elementos de
su financiera resultados en el captulo 5. La relacin deuda-activos relacin, sin
embargo, mide una empresa financiera de los riesgos, determinando qu
proporcin de los activos de la empresa ha sido financiada por la deuda. Se
calcula sumando a corto plazo de la empresa y largo plazo deuda y
dividindolo por el total de activos.
Cuando su relacin deuda-activos enfoques 80%, los bancos no se prestan
dinero adicional que los fondos, y se le cobrar el ms alto tasa de inters
posible. mantener su ratio deuda-activos a un nivel aceptable
- Por debajo del 80% en este caso - le permitir tener acceso al capital ms
asequible que se puede utilizar para operar y ampliar tu negocio.
Deuda Total Activo Total = + deuda a largo plazo de la deuda a corto plazo Los
activos totales
prstamos bancarios a corto plazo
Los prstamos a corto plazo son los prstamos que deben ser pagados dentro
de un ao. Los bancos se prestan dinero fondos a una empresa en el corto
plazo si sienten que el negocio tiene un riesgo razonable perfil. Si se trata de
una caja de ahorros o un banco comercial, el punto ms importante tener en
cuenta cuando se trata de un banco es que los banqueros buscan evitar
riesgos. su principal preocupacin es siempre la seguridad de sus fondos. Por lo
tanto, la empresa no slo necesitar para llenar una solicitud, sino proporcionar
la documentacin de la historia financiera (balance pasado hojas y extractos de
ingresos) y presentar un plan de negocio para evaluar el potencial futuro exito
financiero. Esta informacin permite al banco para evaluar el riesgo.
Los bonos y el mercado de bonos
Un bono es una forma de financiacin a largo plazo. Cuando usted pide
prestado dinero de un banco, firmar un contrato de deuda de utilizar el dinero
del banco durante un determinado perodo de tiempo y pagar una tasa de
inters especfica. Puede que tenga que ceder activos especficos como la
seguridad, o colateral, para el prstamo. Si no cumple con los pagos, el banco
te puede obligar a vender esos activos y utilizar ese dinero para retirarse del
prstamo.
Las empresas y entidades gubernamentales pueden desarrollar un contrato de
deuda similar, pero en lugar de pedir dinero prestado a un banco, que puede

pedir prestado dinero directamente de los inversores. Estas contratos de deuda


son llamados bonos. Los bonos se denominan valores porque representan
asegurado (o basado en los activos) las reclamaciones de los inversores. Las
acciones son otro tipo de seguridad.
Estos estn asegurados o demandas contra la empresa basada en activos.
Ambas poblaciones y los bonos se negocian en los mercados de valores.
El contrato de deuda se denomina "escritura de emisin" y contiene la
informacin crtica de un prstamo incluyendo respuestas a estas preguntas:
???? Quin est pidiendo prestado el dinero?
???? Cunto dinero est siendo prestado?
???? Para qu perodo de tiempo?
???? A qu tasa de inters?
???? Cmo y cundo es el prstamo va a ser pagado?
???? Cmo se garantizar la cantidad del prstamo?
Cuando usted pide prestado dinero de un banco, que proporcione la
informacin en la solicitud de prstamo que ayuda al banco a determinar cmo
ser la probabilidad de cumplir con los trminos del contrato.
El banco utiliza esta evaluacin para determinar si debe o no le presta el dinero
y qu tan alto una tasa de inters que deberan cobrar. Cuanto ms alto es el
riesgo de impago, la ms alta es la tasa de inters que tiene que pagar.
No es prctico para todos los inversores que quieran comprar un bono
(prestara dinero) a evaluar el riesgo de la empresa (o entidad gubernamental)
que emite la fianza. En lugar, unas pocas empresas bien establecidas, tales
como Moody y Standard & Poor, evaluarn la empresa y la emisin de bonos y
asignarle una calificacin de riesgo. Las puntuaciones van desde AAA, que es
excelente, a D, que indica la organizacin presenta una excepcionalmente alta
nivel de riesgo.
Las calificaciones de bonos progresan de una calificacin de "excelente" o
"muy mala" en el orden indicado en la siguiente tabla.
Cuanto menor sea la calificacin de los bonos, mayor es la tasa de inters de la
sociedad emisora tendr que pagar con el fin de atraer a los inversores. Las
empresas se ponen muy preocupados cuando su calificacin de los bonos se
degrada. Se comunica un mensaje negativo a la comunidad financiera y de el
mercado en general.

En los EE.UU., una empresa que quiere emitir un nuevo bono tiene que obtener
el permiso del Comisin Nacional del Mercado de Valores. Entonces, la empresa
va tpicamente a travs de una Banco de inversiones. Un banco de inversin es
una institucin financiera que se especializa en la emisin y reventa de nuevos
valores, tales como acciones y bonos.
gerentes financieros de la compaa y los banqueros de inversin evalan las
razones para la emisin de bonos (lo que el dinero ser utilizado para), la
duracin del prstamo, la cantidad de
dinero que quieren, y la cantidad de inters que esperan que pagar. El banco
de inversin
luego trabaja para comercializar la nueva emisin de bonos. Se ponen en
contacto los grandes inversores - tales como bancos, compaas de seguros y
fondos de pensiones - para determinar la disposicin del mercado para
comprar los bonos y para crear una red de distribucin para la emisin de
bonos. La inversin banco tambin suscribe (compra) a una porcin
significativa de la emisin de bonos. Esta primera venta de la seguridad de
nueva emisin tiene lugar en el mercado primario de valores Debido a que los
bonos son un crdito garantizado, los inversores titulares de los mismos se
pueden comprar y vender ellos a otros inversores. Estas transacciones se
realizan en los mercados secundarios de valores (o intercambios) o el "mercado
de bonos." En el mercado de bonos, el bono (contrato de deuda) puede operar
por encima o por debajo del valor nominal del bono. En general, los precios de
los bonos se mueven en la direccin opuesta direccin de las tasas de inters como las tasas de inters bajan, los precios de los bonos suben, y como el
inters las tasas suben, los precios de los bonos bajan.
Las acciones y los dividendos
Cuando vende partes de la accin, que est vendiendo los derechos de
propiedad a una corporacin. propietarios, o accionistas, nunca tiene que ser
devuelto, y usted no tiene que pagar intereses sobre el dinero que estn
invirtiendo en la empresa. Sin embargo, los propietarios tienen una demanda
contra los activos de la compaa y la riqueza que se crea en forma de red
ingresos, ganancias, y las ganancias de la empresa, adems de que tienen algo
que decir en la gestin de la compaia. reclama la propiedad de los accionistas
nunca termina, siempre y cuando ellos tienen la valores.
Bolsa de Valores
Cuando usted es dueo de una accin, usted es en realidad una parte de los
dueos de una corporacin. Como accionista, usted tiene un "decir" en el
funcionamiento de la empresa, aunque su voz puede ser slo uno entre miles

de otros accionistas y la fuerza de su voz es por lo general afectada por el


porcentaje de acciones que posee.
Las empresas inicialmente emitir acciones para obtener capital para manejar
sus negocios, a menudo motivados
por el hecho de que necesitan ms dinero. Una empresa vende acciones a los
inversores en una
de manera organizada llama una oferta pblica, la primera de las cuales es la
salida a Bolsa,
o salida a bolsa. Despus de la OPA de la empresa, los inversores son libres de
vender sus acciones y comprar ms, pero no directamente de la compaa. En
cambio, las acciones se negocian en los mercados de valores organizados al
igual que las Bolsas de Valores de Nueva York, Londres o Hong Kong.
Una empresa puede emitir acciones comunes o preferidas. Las acciones
ordinarias representan una Compartir sencilla de propiedad y cada accin
accin ordinaria tiene un voto a emitir cuando la eleccin de la junta directiva
de la corporacin. Si la empresa se declarara en quiebra, la corporacin tendra
ninguna responsabilidad financiera para los accionistas comunes, y esas
acciones puede perder todo su valor.
Las acciones preferentes, una forma de acciones que se comercializa a un
volumen muy inferior a las acciones ordinarias, no tienen privilegios. Los
accionistas preferentes, a menudo los que tienen algn tipo de historia o
relacin dentro de la empresa, puede recibir mayores dividendos y tener una
primera reclamacin al AS establece si una empresa debe ir a la quiebra.
Las acciones de capital estn representados tradicionalmente por un pedazo de
papel que se llama un certificado de acciones.
Dado que las acciones de venta de acciones por va electrnica, en realidad
puede no ver un certificado fsico para la parte de su propiedad. la corredura
posea las acciones en su nombre en lo que es conocido como un "nombre de la
calle", que no es nada ms de un mtodo de contabilidad y no tiene ningn
efecto en su propiedad de las existencias.
Poseer acciones en nombre de la calle es mucho ms eficiente y conveniente,
especialmente cuando es tiempo para vender las acciones.
Como un bono, las acciones son inversiones seguras.
Tienen una demanda contra los activos de la empresa. La compaa vende
nuevas acciones de de valores para los propietarios potenciales a travs de la
primaria mercado de valores en un proceso similar a la as nuevas emisiones

de bonos se venden. La compaa se rene con un banquero de inversin que


revisa la estrategia de negocio y planes especficos por el dinero que se va a
levantar. La inversin Underwrites bancarios o compras, mercados, y distribuye
las nuevas acciones. Sub-escritores cobran comisin y ganar dinero por
sostiene algunas acciones hasta que el precio se eleva por accin.
Una vez ms, una vez que se ha emitido social, los propietarios pueden
comprar a vender a otros y en el secundario los mercados de valores (bolsas) o
las bolsas de todo el mundo. La compaa a su vez recibe ningn dinero en
efectivo para las acciones que se venden en los mercados secundarios, y cada
corporacin quiere ver su precio comn aumento en beneficio de sus
accionistas y la reputacin financiera de la corporacin.
Si usted es un inversor potencial en una empresa (alguien que est pensando
en comprar de acciones en una empresa), que tienen opciones sobre acciones
de la empresa que se puede ser que desee comprar. Usted desea invertir su
dinero en una empresa que se va a crear tanta riqueza para usted como sea
posible.
Hay dos formas en las que poseer acciones aumenta su riqueza - cuando el
valor de sus acciones aumenta a medida que el precio de las acciones sube; y
cuando la compaa distribuye a propietarios de algunos de los beneficios que
ha creado en la forma de pagos en efectivo llamada dividendos.
El pago de dividendos
Cuando una compaa crea ganancias, el beneficio pertenece a los
propietarios. Slo hay dos cosas que pueden suceder con ese beneficio: se
puede mantener en la empresa como los resultados acumulados; o puede ser
distribuido a los propietarios en la forma de un desembolso en efectivo o pago.
Si se paga a los propietarios, que reduce la cantidad de dinero en efectivo en la
mano.
NCLEO CAPSIM
Los dividendos deben ser pagados de los beneficios de el negocio. Cuando se
est gestionando su compaa CapsimCore, por lo general no es una buena
idea para pagar dividendos en un ao en el que usted est pidiendo prestado
dinero. Los propietarios y el mercado para los propietarios potenciales
interpretar esto como pedir dinero prestado para pagar el dividendo. Los
dueos dan a los gerentes de la empresa su dinero para crecer su riqueza, no
para el gerentes para tomar prstamos en su nombre.
Los propietarios no les gusta los administradores a mantener "excesiva" los
saldos de caja. Es dinero de los propietarios, y esperan que esos fondos para
crear ms riqueza. Dinero en efectivo no gana significativa regreso.

Propietarios de pensar que si usted no tiene una uso productivo de su dinero en


efectivo, usted debe dar de nuevo a ellos mediante el pago de un dividendo.
Un "productiva usar "es invertir en nuevos productos, realizar mejoras en las
instalaciones, o tomar otra acciones que pondrn ese dinero a trabajar para el
negocio.
De valor y de valores reclamaciones
Las interacciones entre compradores y vendedores determinan precio de las
acciones. Un potencial comprador podra considerar tres cosas en la
determinacin de la cantidad a pagar por acciones de una empresa en
particular:
1. El valor de la reivindicacin de la accin contra los activos de la empresa
2. Cunto beneficio de la empresa hace por accin
3. Qu parte de esa ganancia se distribuye a los propietarios (como dividendo)
El valor de esta afirmacin se determina dividiendo el patrimonio total de los
propietarios de la balanza hoja por el nmero de acciones en circulacin. Por
ejemplo, si el valor de los propietarios ' reclamo es de $ 100 millones y hay 2
millones de acciones emitidas y en circulacin, a continuacin, cada accin
tiene una demanda contra los activos de la empresa valor de $ 50. Se llama el
valor contable de las acciones.
Hay dos maneras de aumentar el valor en libros:
1. Aumentar el valor del capital total de los propietarios
2. Reducir el nmero de acciones fuera de pie (recomprar acciones)
La manera ms fcil de aumentar el patrimonio neto es de obtener un
beneficio de reinversin, o retenerlo, en la empresa, lo que aumenta el valor de
la "utilidades retenidas" cuenta. Si usted vende ms acciones para aumentar el
valor de la cuenta de acciones comunes, que han aumentado el valor del
capital total de los propietarios, pero tambin se han incrementado el nmero
de acciones que que se divide por el fin de obtener el valor en libros. En
general, los actuales propietarios preferiran que usted pide prestado dinero
para hacer crecer la empresa, si --usted puede permitirse el pago de intereses,
en lugar de diluir el valor de su reclamacin.
NCLEO CAPSIM
Flujo de efectivo de inversin y financiacin en CapsimCore
En el captulo 4 se examin en detalle la primera categora de dinero en
efectivo en el Estado de Flujos de Efectivo, los flujos de efectivo generados por

las operaciones, incluidas las amortizaciones, las cuentas por pagar y por
cobrar e inventario.
Las otras dos categoras de dinero en efectivo - de inversin y financiacin estn vinculados a los problemas que tenemos discutido anteriormente.
La segunda categora de dinero en efectivo, flujo de efectivo de las actividades
de inversin, incluye los cambios en la planta y equipos que discutimos en el
captulo 3 - tales como la adicin de capacidad y el aumento de los niveles de
automatizacin, o la venta de su capacidad de produccin no utilizada.
La tercera categora le dice lo que vino y dinero en efectivo en lo que sali en
las actividades de financiacin. Eso incluye tanto los prstamos a corto plazo
tales como prstamos, y la inversin a largo plazo, tales como transacciones de
acciones y la compra o amortizacin de los bonos.
Su simulacin CapsimCore actualiza sus estados financieros cada vez que se
tome una decisin.
Ahora que comprende el balance de situacin, se puede usar ms el Estado de
Flujos de Efectivo para descubrir exactamente cunto dinero est disponible
para operar su negocio en este momento. Simplemente tome el Cambio
Posicin en Efectivo de su estado de flujo de efectivo y aadirlo a la lnea de
dinero en efectivo en su balance.
He aqu un ejemplo. Si su balance mostr $ 10 millones en efectivo el 31 de
diciembre del ao pasado, y su estado de flujo de caja muestra un cambio en la
situacin de caja de - $ 3 millones en la actualidad, tiene 7 millones de $ la
izquierda en efectivo para manejar el negocio en la actualidad.
Crnica: los flujos de efectivo, finanzas y empresa
actuacin
Ahora es un buen momento para un resumen rpido de lo que hemos cubierto.
En el captulo 4, introdujimos los tres tipos de informes financieros que
normalmente se utilizan para resumir una de la situacin financiera de la
empresa y pasado un poco de tiempo hablando del Flujo de Caja Declaracin y
el Estado de Resultados. En este captulo se revisaron las maneras en que una
empresa puede tener acceso a dinero en efectivo adicional para ejecutar sus
operaciones y hacer crecer su negocio. Nosotros Tambin presenta y discute la
informacin que se encuentra en el Balance de una empresa.
Los tres estados financieros proporcionan informacin importante para la toma
de decisiones como un manager:

???? El Estado de Flujos de Efectivo ayuda a mantener un registro de efectivo y


asegurar que Siempre tener suficiente para mantener a la mano interrupcin
de las operaciones suavemente.
???? El estado de resultados muestra dnde se encuentra (o no est) haciendo
un beneficio y, por lo tanto, que las partes del negocio requieren ms atencin.
???? El Balance demuestra la forma en que - como gerentes de una negocio estn trabajando la inversin de los propietarios en el negocio.
Coeficientes financieros
Una forma de medir si se est operando una empresa sostenible y rentable es
mantener una estrecha vigilancia sobre las medidas solicitadas razones
financieras. Estos son trminos que pueda tener odo durante las discusiones
acerca de los negocios e incluyen:
???? ROE (rentabilidad sobre recursos propios)
???? ROA (rentabilidad sobre activos)
???? ROS (rendimiento de las ventas)
???? Rotacin de activos
Las relaciones anteriores son todos "los ratios de rentabilidad" porque
comparan varios nmeros (por ejemplo, las ventas o activos) con el beneficio
es la generacin de la compaa. Sin embargo, se puede Tambin medir el
xito el uso de "relaciones de mercado", como el Mercado global Compartir o
capitalizacin de mercado que demuestran lo bien que la compaa est
llevando a cabo en el mercado, en comparacin con sus competidores.
Ratios de rentabilidad
Sabemos que existe una empresa para obtener un beneficio - por lo que el
beneficio es una medida muy clara de xito - pero tambin sabemos que la
cantidad de beneficios representa un resultado "bueno" y cmo tanto un
resultado "malo" es una funcin del tipo de negocio que se encuentra.
Equilibramos otra - elementos tales como ventas o activos - en contra de la
cantidad de beneficios que proporcionan ms informacin sobre la calidad del
resultado para el negocio que estamos midiendo.
En la contabilidad, la palabra "retorno" significa beneficios de la empresa en
comparacin con otro elemento de los resultados financieros de la compaa. A
continuacin se presentan los principales ratios de rentabilidad y cmo leerlos.
RENTABILIDAD SOBRE RECURSOS PROPIOS

Las ganancias / Patrimonio


Rentabilidad sobre recursos propios (ROE) se compara la equidad que los
propietarios de la empresa han invertido en el negocio con los beneficios de la
empresa.
Usted recordar del balance general que el patrimonio neto o valor neto es
comn acciones ms utilidades retenidas - la acumulacin de las ganancias
netas durante los aos que estuvo no se paga a los propietarios de los
dividendos. Para evaluar el rendimiento de esa equidad, tomamos el beneficio
neto del ao y se divide por el patrimonio neto para obtener rentabilidad sobre
recursos propios.
La rentabilidad sobre activos
Beneficios / activos
Rendimiento de los activos, o ROA, nos da una perspectiva diferente de una
empresa de devuelve en relacin con sus activos. ROA es una manera de mirar
la administracin de una empresa. En l se compara con la ganancia de los
activos totales de la empresa. Tenemos una valor para nuestros activos - Eso es
lo que hemos invertido en el negocio. ROA nos dice la cantidad de beneficios a
los directivos de la empresa - los administradores de esos activos son capaz
de hacer de esos activos.
Calculamos ROA tomando la utilidad neta y dividindolo por los activos en el
balance hoja. ROA es una medida vital para evaluar la salud de las empresas
por activos con pesados una gran cantidad de dinero invertido en plantas y
equipos, materias primas, y el inventario.
ROA es una excelente medida de la eficacia y eficiencia de las operaciones lado
del negocio. Una proporcin alta indica una buena utilizacin de los recursos de
la empresa.
RENDIMIENTO DE LAS VENTAS
Beneficios / Ventas
Rendimiento de las ventas (ROS) compara los beneficios con las ventas. ROS se
ve en el los ingresos o las ventas de dlares que hemos generado a partir de
nuestros productos y servicios para ver qu porcentaje de que va todo el
camino hasta la lnea de fondo, se cuela lucro.
Piense en ROS como una medida de eficiencia. Responde a esta pregunta: Por
cada dlar que se entra en el negocio, cuntos centavos por qu la empresa
tiene que mantener? Qu porcentaje de sus ventas termina en el beneficio
neto?

Por ejemplo, si el total de ventas de una empresa son $ 2 millones y la


ganancia de $ 200.000, que dividir $ 200.000 a $ 2 millones para un ROS del
10%, meaning10 centavos de cada dlar es el lucro.
Es del 10% ROS un buen resultado o un resultado pobre? Todo eso depende del
tipo de industria y el tipo de empresa que est viendo. En un negocio de
productos bsicos - como un supermercado, por ejemplo - ROS ser baja
porque slo unos pocos centavos de cada elemento lo hace en lucro. Estas
empresas se centran en las ventas de gran volumen, no las ganancias en los
artculos individuales a impulsar sus ganancias. Un ROS 4% para un
supermercado, a continuacin, sera excelente. Sin embargo, para una
empresa en la electrnica de alta tecnologa donde los volmenes son bajos,
pero la compaa realiza una alto margen en cada venta, el 4% sera un psimo
ROS.
ROTACIN DE ACTIVOS
Ventas / Activos
Rotacin de activos se compara con las ventas de activos de la empresa.
Rotacin de activos no se ve directamente en beneficios, sino que implica algo
de ganancia. Es un medida de la eficiencia con que hemos utilizado nuestros
activos en la generacin de ingresos.
Rotacin de activos se calcula mediante la adopcin de las ventas durante un
periodo eterminado, dividida por la base de activos en el Balance. Con qu
frecuencia pueden sus ventas coincidir con el valor de sus activos en ese
perodo? Con qu frecuencia se puede hacer que sus activos ganarse su
sustento o la frecuencia con que se "Entregado" el valor de sus activos?
Si, por ejemplo, tiene activos de $ 1 milln, y sus ventas durante el ao son $
1,5 millones de dlares, entonces su rotacin de activos es de 1,5, $ 1,5
millones dividido por $ 1 milln.
RELACIONES DE MERCADO
Ratios del Mercado de evaluar la salud de una empresa de acuerdo a su precio
de las acciones y otras relaciones en el mercado de valores. Estas relaciones,
por supuesto, slo son relevantes para que cotiza en bolsa corporaciones, tales
como su empresa CapsimCore.
UTILIDAD POR ACCIN
Vamos a empezar con ganancias por accin. EPS se inform de una sociedad
annima abierta cada trimestre, y es visto como un nmero crtico en trminos
de evaluar el valor de una Las acciones de la empresa.

EPS se calcula tomando el beneficio neto del trimestre o un ao de que se


trate, y dividiendo por el nmero de acciones en circulacin - o el nmero de
acciones en el mercado.
Las predicciones acerca de si EPS estarn arriba o hacia abajo - mayores o
menores de lo estimado - Tener una gran cantidad de impacto inmediato en
precio de las acciones.
En cierto modo, que el impacto es engaosa. A largo plazo, es ms que la
rentabilidad de una empresa que impulsa su xito, como hemos aprendido con
el cuadro de mando integral.
El beneficio neto, como tambin hemos comentado, no es el flujo de caja. Las
empresas que muestran un beneficio todava puede convertirse en quiebra si
no logran su flujo de efectivo - y EPS ignora cmo la cantidad de dinero que
una empresa tiene, o no tiene, para ejecutar sus operaciones.
Como calificador, a continuacin, los analistas y gente de negocios a menudo
hablar de la "calidad de las ganancias" para sugerir su confianza en que esos
beneficios se reflejan en la EPS se convertirn en efectivo. De esta manera
ellos son de alta calidad en lugar de ganancias virtuales o imaginarios creados
por trucos contables.
PRECIO A GANANCIAS
La siguiente relacin de mercado es el precio a ganancias. P a E se calcula
tomando la precio de la accin en un punto dado en el tiempo y dividindolo
por ganancias por accin. esto por lo general resultados en un nmero positivo
grande. Por ejemplo, el precio de la accin podra ser 10 veces las las
ganancias por accin o 20 veces las ganancias por accin. Este nmero se
refiere a menudo como el "mltiple" en lugar del precio a ganancias simplemente porque es un mltiplo de EPS.
Los gerentes a menudo discutir el tamao relativo de su relacin P a E, a veces,
lamentando el hecho de que es demasiado baja: "Nuestro precio de las
acciones debe ser un valor de ms de 10 veces nuestras ganancias por accin!
"Desafortunadamente, mientras que puede ser la evaluacin que el gerente,
que no es la evaluacin del mercado.
Por otro lado, a veces se escucha analistas dicen que la P a E mltiple es
demasiado alta, lo que sugiere un exceso de valoracin de acciones en el
mercado. Una correccin por lo general sigue.
RENTABILIDAD POR DIVIDENDO

Cuando una empresa paga un dividendo, ese dividendo es a menudo


comparado con el comercio valor del precio de las acciones en el mercado de
valores en una proporcin llama la rentabilidad por dividendo.
La rentabilidad por dividendo se calcula como el dividendo dividido por el
precio de las acciones.
La rentabilidad por dividendo es el porcentaje de devoluciones estamos
generando en comparacin con el precio de mercado. Esto es similar a la de
inters de su cuenta bancaria. Cuando se evala que inters, se compara con
el capital invertido en la cuenta. La rentabilidad por dividendo dice cul es su
"inters" est en el dinero que ha invertido en una accin.
En el captulo 6, vamos a ver algunas otras formas de evaluar el desempeo de
una empresa y la importancia de alinear todas las decisiones que se toman
acerca de cmo ejecutar el negocio con la estrategia general de la compaa.