ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS (RATIOS

FINANCIEROS)
Estados financieros
Es la descomposicin de un todo en partes para conocer cada uno de los
elementos que lo integran para luego estudiar los efectos que cada uno realiza.
El anlisis de estados financieros es el proceso crtico dirigido a evaluar la
posicin financiera, presente y pasada, y los resultados de las operaciones de una
empresa, con el objetivo primario de establecer las mejores estimaciones y
predicciones posibles sobre las condiciones y resultados futuros.

Ratios financieros
Los Ratios, constituyen una herramienta vital para la toma de decisiones. Sirven
para obtener un rpido diagnstico de la gestin econmica y financiera de una
empresa. Cuando se comparan a travs de una serie histrica permiten analizar la
evolucin de la misma en el tiempo, permitiendo anlisis de tendencia como una
de las herramientas necesarias para la proyeccin Econmico - Financiera.

Tipo de ratio
financiero
Anlisis de
liquidez

Caractersticas

Miden la
capacidad de
pago que tiene
la empresa para
hacer frente a
sus deudas de
corto plazo. Es
decir, el dinero
en efectivo de
que dispone,
para cancelar
las deudas.

Expresan no
solamente el
manejo de las
finanzas totales
de la empresa,
sino la habilidad
gerencial para
convertir en
efectivo
determinados
activos y
pasivos
corrientes.

Facilitan
examinar la
situacin
financiera de la
compaa frente
a otras, en este
caso los ratios
se limitan al
anlisis del
activo y pasivo
corriente.

Frmula para su clculo

1)Ratio de
liquidez general o
razn corriente

2) Ratio prueba

Es aquel
indicador que al
descartar del
activo corriente
cuentas que no
son fcilmente
realizables,
proporciona una
medida ms
exigente de la
capacidad de
pago de una
empresa en el
corto plazo.

Considera
nicamente los
activos
mantenidos en
Caja y Bancos y
los valores
negociables,
descartando la
influencia del
variable tiempo
y la
incertidumbre

cida

3) Ratio prueba
defensiva

Este ratio es la
principal
medida de
liquidez,
muestra qu
proporcin de
deudas de corto
plazo son
cubiertas por
elementos del
activo, cuya
conversin en
dinero
corresponde
aproximadamen
te al
vencimiento de
las deudas.

de los precios
de las dems
cuentas del
activo corriente.
Nos indica en
trminos
porcentuales, la
capacidad de la
empresa para
operar con sus
activos ms
lquidos, sin
recurrir a sus
ventas
exclusivamente.

4) Ratio capital de
trabajo

Es lo que le
queda a la firma
despus de
pagar sus
deudas
inmediatas.

5) Ratios de
liquidez de las
cuentas por
cobrar

Las cuentas por

cobrar son
activos lquidos
slo en la
medida en que
puedan
cobrarse en un
tiempo
prudente.

1. Periodo
Promedio de
Cobranza.

Nos indica
cunto tarda
una deuda en
ser cobrada.

2. Rotacin de
las Cuentas
por Cobrar

Rotacin de
las Cuentas
por Cobrar

1) Ratio
rotacin de
cartera
(cuentas por
cobrar)

1. Rotacin de
Cartera

2) Rotacin de
los Inventarios

Miden la
frecuencia de
recuperacin
de las
cuentas por
cobrar

El objetivo de
este ratio es
medir el
plazo
promedio de
crditos
otorgados a
los clientes y,
evaluar la
poltica de
crdito y
cobranza.
Es indicador
de una
acertada
poltica de
crdito que
impide la
inmovilizaci
n de fondos
en cuentas
por cobrar

Por lo
general, el
nivel ptimo
de la rotacin
de cartera se
encuentra en
cifras de 6 a
12 veces al
ao,

Cuantifica el
tiempo que
demora la
inversin en
inventarios
hasta
convertirse
en efectivo y

El saldo en cuentas por cobrar no debe

superar el volumen de ventas. Cuando
este saldo es mayor que las ventas se
produce la inmovilizacin total de fondos
en cuentas por cobrar, restando a la
empresa, capacidad de pago y prdida
de poder adquisitivo

permite
saber el
nmero de
veces que
esta
inversin va
al mercado,
en un ao y
cuntas
veces se
repone.
3) Perodo
promedio de
pago a
proveedores

Mide
especficame
nte el
nmero de
das que la
firma, tarda
en pagar los
crditos que
los
proveedores
le han
otorgado.

4) Rotacin de
caja y bancos

5) Rotacin de
Activos Totales

Dan una idea

sobre la
magnitud de
la caja y
bancos para
cubrir das de
venta.
Tiene por
objeto medir
la actividad
en ventas de
la firma, es
decir,
cuntas
veces la
empresa
puede
colocar entre
sus clientes
un valor igual
a la inversin
realizada.

6) Rotacin del
Activo Fijo

Anlisis de
Solvencia,
endeudamient
oo
apalancamient
o

1) Estructura
del capital
(deuda
patrimonio)

Mide la
actividad de
ventas de la
empresa.
Dice, cuntas
veces
podemos
colocar entre
los clientes
un valor igual
a la inversin
realizada en
activo fijo.
Expresan el
respaldo que
posee la
empresa
frente a sus
deudas
totales.
Dan una idea
de la
autonoma
financiera de
la misma.
Combinan las
deudas de
corto y largo
plazo.
Muestra el
grado de
endeudamien
to con
relacin al
patrimonio.
Este ratio
evala el
impacto del
pasivo total
con relacin
al
patrimonio.

2)
Endeudamient
o

3) Cobertura
de gastos
financieros

4) Cobertura
para gastos
fijos

Anlisis de
Rentabilidad

el objetivo es
medir el nivel
global de
endeudamien
to o
proporcin de
fondos
aportados
por los
acreedores.
El resultado
proyecta una
idea de la
capacidad de
pago del
solicitante.
Peermite
visualizar la
capacidad de
supervivenci
a,
endeudamien
to y tambin
medir la
capacidad de
la empresa
para asumir
su carga de
costos fijos
Tienen por
objetivo
apreciar el
resultado
neto
obtenido a
partir de
ciertas
decisiones y
polticas en la
administraci
n de los
fondos de la
empresa.
Evalan los
resultados
econmicos

de la
actividad
empresarial.

1) Rendimiento
sobre el
patrimonio

2) Rendimiento
sobre la
inversin

3) Utilidad del
activo

4) Utilidad de
las ventas

5) Utilidad por
accin

mide la
capacidad de
la empresa
para generar
utilidad a
favor del
propietario
. Es una
medida de la
rentabilidad
del negocio
como
proyecto
independient
e de los
accionistas.
Este ratio
indica la
eficiencia en
el uso de los
activos de
una empresa.
Este ratio
expresa la
utilidad
obtenida por
la empresa,
por cada
peso de
ventas.
Ratio
utilizado para
determinar
las utilidades
netas por
accin
comn
cuando la
empresa est
dividida en

un paquete
accionario.

6) Margen
bruto y neto
de utilidad

Indica las
ganancias en
relacin con
las ventas,
deducido los
costos de los
bienes
vendidos.

2. Margen Neto

permite
evaluar si el
esfuerzo
hecho en la
operacin
durante el
perodo de
anlisis, est
produciendo
una
adecuada
retribucin
para el
empresario.