ANLISIS E INTERPRETACIN DE ESTADOS FINANCIEROS.

CONCEPTO D ANLISIS:
Es la distincin y separacin de las partes de un todo hasta llegar a conocer sus
elementos; o bien:
Es la descomposicin de un todo en las partes que lo integran: o tambin:
Es la tcnica primaria aplicable para entender y comprender lo que dicen o tratan
de decir los estados financieros.
Anlisis de los estados financieros es hacer una medicin adecuada de los
resultados obtenidos por la administracin y tener una base apropiada para emitir
una opinin correcta a cerca delas condiciones financieras de la empresa y sobre
la eficiencia de su administracin, as como para el descubrimiento de hechos
econmicos referentes a la misma.
REQUISITOS DEL ANLISIS:
De manera resumida, podemos establecer que para analizar el contenido de los
estados financieros, es necesario observar los siguientes requisitos:
1o. Clasificar los conceptos y las cifras que integran el contenido de los estados
financieros.
2o. Reclasificar los conceptos y las cifras del contenido de los estados financieros.
3o. La clasificacin y reclasificacin debe ser de cifras relativas a Conceptos
Homogneos del contenido de los estados financieros.
4o. Tanto la clasificacin como la reclasificacin de cifras relativas a conceptos
homogneos del contenido de los estados financieros debe hacerse desde un
punto de vista definido.
Ahora bien, el anlisis puede ser interno o externo.
Ser Interno, cuando lo realice persona que dependa de la empresa, es decir,
cuando lo realiza un analista de estados financieros que depende directamente de
la empresa; tal es el caso, por ejemplo de empresas que dentro de su
organizacin tienen establecido un departamento de Interpretacin de Estados
Financieros, generalmente para efectos administrativos.
Ser Anlisis Externo, cuando el analista acta con el carcter de independiente,
contando en este caso con los datos y estados financieros que la empresa juzga
pertinente proporcionarle.

Es de hacer mencin, que algunos autores denominan Interpretador de Estados

Financieros al profesionista que analiza, compara y emite juicios personales del
contenido de los mismos, sin embargo, la costumbre ha sancionado a estos
profesionistas como Analistas de Estados Financieros.
OBJETO DEL ANLISIS:
La mentalidad de los empresarios ha variado sustancialmente en cuanto a que la
motivacin por la constitucin y operacin de los negocios no es slo obtener
grandes volmenes de utilidades en beneficio de sus propietarios, sino adems
para llevar a cabo un servicio social. En ese sentido, todas las personas que de
alguna manera estn relacionadas con una empresa (ejecutivos, banqueros,
inversionistas, trabajadores, fisco, etc.) tienen inters en su xito, ya que el
fracaso dela empresa repercute desfavorablemente, en diverso grado, en sus
economas y en el bienestar social; de esa manera para todos los tipos de
analizadores el objetivo del anlisis de los estados financieros es la obtencin de
suficientes elementos de juicio para apoyar las opiniones que se hayan formado
con respecto a los detalles de la situacin financiera y de la rentabilidad de la
empresa.
INTERPRETACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
1.-CONCEPTO D INTERPRETACIN:
Por Interpretacin debemos entender la apreciacin relativa de conceptos y cifras
del contenido de los estados financieros, basado en el anlisis y la comparacin,
o bien:
Una serie de juicios personales relativos al contenido de los estados financieros,
basados en el anlisis y en la comparacin.
2.-TCNICAS:
Del concepto anterior, se desprenden las tcnicas necesarias para interpretar
estados financieros; dichas tcnicas reciben el nombre de:
Anlisis & Comparacin.
3.-CONCEPTO D ANLISIS:
Es la distincin y separacin de las partes de un todo hasta llegar a conocer sus
elementos; o bien:
Es la descomposicin de un todo en las partes que lo integran: o tambin:

Es la tcnica primaria aplicable para entender y comprender lo que dicen o tratan

de decir los estados financieros.
4.-REQUISITOS DEL ANLISIS:
De manera resumida, podemos establecer que para analizar el contenido de los
estados financieros, es necesario observar los siguientes requisitos:
1. Clasificar los conceptos y las cifras que integran el contenido de los estados
financieros.
2. Reclasificar los conceptos y las cifras del contenido de los estados
financieros.
3. La clasificacin y reclasificacin debe ser de cifras relativas a Conceptos
Homogneos del contenido de los estados financieros.
4. Tanto la clasificacin como la reclasificacin de cifras relativas a conceptos
homogneos del contenido de los estados financieros debe hacerse desde
un punto de vista definido.
Ahora bien, el anlisis puede ser interno o externo.
Ser Interno, cuando lo realice persona que dependa de la empresa, es decir,
cuando lo realiza un analista de estados financieros que depende directamente de
la empresa; tal es el caso, por ejemplo de empresas que dentro de su
organizacin tienen establecido un departamento de Interpretacin de Estados
Financieros, generalmente para efectos administrativos.
Ser Anlisis Externo, cuando el analista acta con el carcter de independiente,
contando en este caso con los datos y estados financieros que la empresa juzga
pertinente proporcionarle.
Es de hacer mencin, que algunos autores denominan Interpretador de Estados
Financieros al profesionista que analiza, compara y emite juicios personales del
contenido de los mismos, sin embargo, la costumbre ha sancionado a estos
profesionistas como Analistas de Estados Financieros.
5.-CONCEPTOS DE COMPARACIN:
Es el estudio simultneo de dos o ms conceptos y cifras del contenido de los
estados financieros para determinar sus puntos de igualdad o desigualdad, o
bien:
Es la tcnica secundaria que aplica el analista para comprender el significado del
contenido de los estados financieros y poder emitir juicios personales.
6.-REQUISITOS DE LA COMPARACIN:

1.
2.
a)
b)

-Que existan dos o ms cifras y conceptos.

-Que las cifras y conceptos sean comparables (homogneos):
En todos sus elementos descriptivos.
A excepcin de aquel o aquellos cuya desigualdad se trata de precisar.

7.-PROCESO MENTAL:
El analista, para interpretar el contenido de los estados financieros, sigue el
siguiente proceso mental:
De lo anterior desprendemos que la interpretacin es una serie de juicios
personales emitidos en forma escrita a manera de informe por un profesionista,
respecto del contenido de los estados financieros, basados en el anlisis y la
comparacin.
Ahora bien, el analista de estados financieros adems de aplicar las tcnicas de la
interpretacin, debe aplicar sobre todo:
a)
b)
c)
d)

Sentido Comn.
Conocimientos adquiridos a travs de su educacin formal.
Experiencia.
Capacidad analtica, etc.

OBJETIVOS DE LA INTERPRETACIN DE ESTADOS FINANCIEROS

Los fines u objetivos que persigue el analista de estados financieros. son:

a) Para conocer la verdadera situacin financiera y econmica de la empresa,
b) Descubrir enfermedades en las empresas.
c) Tomar decisiones acertadas para optimizar utilidades y servicios.
d) Proporcionar informacin clara, sencilla y accesible, en forma escrita a:

De acuerdo con el cuadro anterior, el analista proporciona informacin adecuada y

suficiente a las distintas personas interesadas en el contenido de los estados
financieros, es decir, el analista interpreto lo que dicen o tratan de decir los
estados financieros, en beneficio de las personas que de uno u otro nodo se
interesan en los mismos.
A continuacin veremos un resumen enunciativo del beneficio o utilidad que
obtienen las distintas personas interesadas en el contenido de los estados
financieros:
A los Acreedores, les interesa determinar:
a) La capacidad de pago de sus clientes nacionales o extranjeros a
corto o largo plazo.
b) La garanta que respaldan sus crditos, etc.
A los Proveedores, les interesa conocer:
a. La capacidad de venta de sus clientes.
b. La capacidad de produccin de sus clientes.
c. La capacidad de pago de sus clientes, para determinar:
1. Si se les puede vender?
2. Cunto se les puede vender?
3. Cundo nos podrn pagar? etc.
A los Acreedores Bancarios, les es indispensable conocer:
a) La situacin financiera de sus clientes.
b) Las perspectivas de crdito de sus clientes.
c) La cuanta y especificacin de las garantas que proporcionan sus clientes,
etc.
A los propietarios, que la prctica ha sancionado con el nombre de
Inversionistas, les es til conocer:
a) El volumen adecuado de ingresos.
b) Los costos de produccin, administracin, venta y financiamiento
adecuados.
c) Que la utilidad, dividendo o rendimiento este en relacin con los Ingresos,
Costos, Gastos y Capital invertido.
d) Que la utilidad, dividendo o rendimiento sea:
Razonable.
Adecuado y
Suficiente, relativamente.
e) Que su inversin est asegurada, garantizada, etc.

A los Inversionistas, Acreedores a largo plazo, Tenedores de obligaciones, etc.,

les - interesa determinar:
a) La relacin que existe entre el capital invertido y los intereses obtenidos.
b) La situacin econmica de sus clientes.
c) La seguridad y garanta de la inversin, etc.
A los Auditores, les es til para:
a) Determinar la suficiencia o deficiencia del sistema de control interno con el
objeto de:
1. Planear eficientemente los programas de auditoria.
2. Ver la posibilidad de aplicar la tcnica del muestreo.
a) Determinar la importancia relativa de las cuentas auditadas.
b) Para efectos del Dictamen (con o sin salvedades).
c) Para efectos del Informe de auditora (corto o largo), etc.
A los Directivos, para conocer:
a)
b)
c)
d)
e)
f)

La posibilidad de obtener crditos.

Aumentar los ingresos de la empresa.
Disminuir los costos y gastos de la empresa.
Control de la situacin financiera de la empresa.
Control eficiente de operaciones de la empresa.
Para efectos de informacin, etc.

A la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, para efectos de:

a)
b)
c)
d)

Control de Impuestos y Causantes.

Clculo y revisin de impuestos.
Revisin de Dictmenes de Contadores Pblicos.
Estimacin de impuestos, etc.

A la Secretara de Comercio, para efectos de:

a) Aumento de precios de artculos controlados.
b) Control de precios.
c) Estadstica, etc.
A la Tesorera de los Estados para:
a) Control de Impuestos Estatales.
b) Clculo y revisin de impuestos Estatales.
c) Control de Causantes, etc.
Al H. Ayuntamiento de los Municipios, para:
a) Control de causantes.

b) Control de servicios pblicos.

c) Presupuestos, etc.
A los Trabajadores, para efectos de:
a) Clculo y revisin de la participacin de utilidades.
b) Revisin de contratos colectivos de trabajo.
c) Prestaciones sociales, etc.
A los Consultores y Asesores de Empresas, para efectos de:
a) Informacin a sus clientes.
b) Prestacin de servicios, etc.
A la Comisin de Fomento Industrial, Juntas de Mejoramiento, etc., para:
a) Efectos de estadstica.
b) Presupuestos.
c) Control de servicios, etc.
PLATICAS PRELIMINARES CON EL CLIENTE
1.-ENTREVISTA CON EL CLIENTE:
Para efectos de la primera entrevista con el cliente, es necesario concertar una
cita, ya sea por conducto telefnico, telegrfico, postal, personal, etc., ahora bien,
el lugar de la cita puede ser:
a) Oficinas de la Empresa del cliente.
b) Oficinas del Analista de Estados Financieros.
c) Lugar acordado de antemano, etc.
Si por alguna circunstancia, el lugar elegido es algn restaurant, es buena media,
que el analista absorba el costo del servicio prestado por el restaurant por
concepto de comida, cena, etc.
En dicha entrevista, debe fijarse:
1.
2.
3.
4.
5.

La clase de trabajo que desea el cliente.

Los estados financieros que estarn a nuestra disposicin.
La fecha de iniciacin del trabajo.
La fecha aproximada de entrega del informe.
El importe de los honorarios.

1o.-Clase de trabajo que desea el cliente: Es necesario que en la entrevista, se fije

la clase de trabajo que desea el cliente, procurando determinar sus deseos con el
objeto de que el informe sea adecuado y til; asimismo, debe de aconsejarse y

guiar eficientemente al cliente, respecto a qu tipo de trabajo e informe le ser de

mayor utilidad de acuerdo a sus necesidades y propsitos.
2o.-Estados Financieros que estarn a nuestra disposicin: Tambin debemos fijar
cuales estados financieros estarn a nuestra disposicin, especificando si estarn
o no dictaminamos por Contador Pblico: asimismo es necesario conocer la fecha
en la cual estarn a nuestra disposicin, supuestos que constituyen la principal
herramienta de nuestro trabajo.
3o.-Precisar la fecha de iniciacin del trabajo: Conocida la fecha en que estarn a
nuestra disposicin los estados financieros, podremos precisar al cliente la fecha
en que iniciaremos nuestro trabajo, indicando al efecto, las facilidades que debe
proporcionarnos para el acceso a departamentos administrativos, de produccin,
venta, etc.
4o.-Fecha aproximada de entrega del informe: Una vez calculado el tiempo que
ms o menos se llevar el desarrollo del trabajo, se podr establecer una fecha
aproximada en que el analista de estados financieros presentar su informe;
desde luego, que no es posible, ni prctico fijar una fecha fija para le entrega del
informe, supuesto que si por cualquier circunstancia, no es entregado en esa
fecha, el cliente puede considerarlo como falta de seriedad y competencia
profesional.
5o.-Fijar el importe de los honorarios: Lo ms difcil para el analista de estados
financieros, lo es sin duda, el fijar el importe de los honorarios que devengar por
sus servicios profesionales; si es posible puede hacerse un clculo basado en la
base honorarios por da, clculo que estar en funcin directa con el tiempo
realmente empleado en el trabajo, al cual se le aplican cuotas de acuerdo con el
personal que intervenga en el trabajo.
Otra base puede ser Honorarios por obra determinada, la cual puede cobrarse:
a. Por igualas mensuales;
b. Importes adicionales, por cada trabajo extra que solicite el cliente.
Ahora bien, cualquiera que sea la base para fijar el importe de los honorarios, el
analista de estados financieros, debe esperar obtener por su trabajo, una
compensacin adecuada a nivel profesional.
2.-CARTA CONVENIO:
Los puntos tratados en la entrevista con el cliente, deben plasmarse en una carta
a manera de convenio, que el analista de estados financieros dirige a su cliente,
quien una vez ledo y tomado el acuerdo respectivo devuelve copia debidamente

firmada, con lo cual acepta los trminos establecidos en la carta convenio,

conocida tambin como carta-contrato.
En seguida veremos a manera de sugestin, una carta-convenio relativa a la
interpretacin de estados financieros:

Puebla, Pueb., 24 de enero de 1978

Sr. Jaime Snchez Peaa.

Presidente del Consejo de Administracin

de Industrias Modernas, S. A. de C.V. Ciudad.
Muy estimado seor Snchez:
De acuerdo con nuestra conversacin verbal sostenida el da 23 de enero del presente
ao, respecto a la interpretacin de los estados financieros de Industrias Modernas. S. A.
de C. V., al 31 de diciembre de 19..., me permito concretar los puntos relacionados con
dicho trabajo:
1. La interpretacin tendr como finalidad:
a) Determinar la productividad de la empresa.
b) Determinar si existe sobre-inversin en Cuentas por Cobrar. Inventarios y
Activos Fijos. e) Determinar la posibilidad de desarrollar un plan de
diversificacin, va sea de nuevos proyectos, de nuevos mercados, o bien
de nuevos negocios.
c) Determinar la conveniencia de un plan de desarrollo financiero, va sea de
inversiones o de cambios en la estructura del Capital de la empresa.
2. De acuerdo con nuestra pltica, la empresa me proporcionar los siguientes
estados financieros:
a. Balance General al 31 de diciembre de 19..., 19.... 19.... 19... y 19.
b. Estado de Prdidas y Ganancias por los aos terminados el 31 (le
diciembre de 19-, 19-, 19-, 19- y 19-.
a. Estado de Origen y Aplicacin de Recursos por los aos terminados el 31
de diciembre de 19-, 19-, 19-, 19- y 19-.
3. La iniciacin del trabajo se llevar a cabo el da 26 de los corrientes, quedando
entendido que recibir la colaboracin de los directivos y empleados de la
empresa v adems tendr libre acceso a los distintos departamentos de la misma.
4o.-La fecha de entrega del informe relativo al trabajo desarrollado ser aproximadamente
el da 20 de marzo del presente ao, o antes si me fuere posible,, sin constituir, desde
luego, un compromiso de mi parte.
5o.-Los honorarios por dicho trabajo ascendern a la cantidad de 520.000.00 que ustedes
me
liquidarn
al
entregar
el
informe
relativo.
Agradezco la distincin que usted me ha brindado al encomendarme la interpretacin de
los estados financieros de Industrias Modernas, S. A. de C.V., de estar conforme con el
contenido de esta carta, le agradecer me devuelva firmada de conformidad la copia de
sta que al efecto le envo a usted.
Muy atentamente:
C.P. Alberto Bentez Garca.
3.-INVESTIGACIN PRELIMINAR:
Antes de iniciar el trabajo, el analista de estados financieros efecta una investigacin
respecto de la empresa, con la extincin y datos que juzgue pertinentes de acuerdo a su
criterio y circunstancias; sin embargo, a continuacin veremos un cuestionario que public

el American Institute of Certified Public Accountants, mismo que nos puede servir de gua
para elaborar con el grado de extincin deseado, un cuestionario para la obtencin de la
informacin necesaria y el conocimiento ntimo de la empresa.
Cuestionario:
Compaa:
Preparado por:
Ficha:
A.-INFORMACIN GENERAL (lstense):
1. Plantas, oficinas y almacenes.
2. Datos desorganizacin:
a. Tipo de organizacin.
b. Fecha des fundacin.
c. Control.
d. Historia.
e. Clase de negocio.
f. Posicin de la industria.
g. Creciendo o declinando.
h. Diversos.
3. Negocio:
a. Naturaliza de los productos.
b. Diversificacin.
c. Volumen de ventas de cada uno.
4. Personal Ejecutivo:
a. Nombre.
b. Categora,
c. Puesto.
d. Lnea de autoridad y responsabilidad.
5. Obtngase del cliente copia de la grfica des organizacin o preprese.
6. Obtnganse copias de los ms recientes estados financieros.
7. Obtnganse copias de todos los tipos des reportes administrativos.
8. Observaciones.
B.-FINANZAS Y CONTABILIDAD:
1. Descrbase la naturaleza de las polticas financieras.
2. Descrbase la naturaleza de las polticas contable y de control.
3. Lstense los departamentos y mustrense por cada uno:
a) Funcin.
b) Nombre de las personas encargadas y de los ayudantes.
c) Nombre y puesto de todos los empleados.
d) A quin informa cada persona.
e) Horas trabajadas por semana.
f) Mtodos de pago de salarios.
g) Cmo se registra e informa el tiempo.
4. Obtngase el catlogo de cuentas:
5. Lstense los libros de contabilidad.
6. Descrbanse los procedimientos generales de contabilidad.

7. Descrbanse los procedimientos de contabilidad de costos.

8. Obtnganse copias de todas las formas y mustrense por cada una.
a. Funcin.
b. Quien la usa.
c. Distribucin.
d. Quien la controla.
e. Cuntas se usan.
9. Observaciones.
C.-VENTAS:
1.
2.
3.
4.

5.

6.

7.
8.
9.

Descrbanse las polticas de ventas.

Nombre y categora de la persona encargada de las ventas.
Nombre y categora de los ayudantes de ventas.
Territorios donde se vende, cmo y cunto:
a. Vendedores empleados por la empresa.
b. Intermediarios.
c. Pedidos por correo.
d. De casa en casa.
e. Otros.
Vendedores, mustrense por cada uno:
a. Nombre.
b. Direccin.
c. Cmo se le compensa.
d. Especialidad (si existe alguna).
Oficinas de Ventas, mustrense por cada una:
a. Localizacin.
b. Nmero de empleados.
c. Sueldos y labores.
Lstense los puntos fuera de la planta en los cuales se llevan inventarios, y
mustrense las cantidades que hayan en cada uno.
Descrbanse cmo se manejan y controlan los inventarios.
Observaciones

D.-EL SISTEMA DE PEDIDOS:

Descrbanse las fases del ciclo relativo al sistema de pedidos para Compra, Cliente,
Produccin, Embarque y mustrense por cada uno:
1. Procedimiento seguido.
2. Registros que se llevan:
a) Manuales.
b) Mecnicos.
3. Informes que se preparan: cuando y para quienes.
4. Nombre de la persona encargada.
5. Nombres y deberes de todos los dems empleados.
6. Mtodo de pag de salarios.

7. Horas trabajadas cada semana.

8. A quienes informa todo el personal.
9. Observaciones.
E.-RECEPCIN:
1. Lstense los lugares de recepcin.
2. Mustrense por cada lugar:
a) Clases de mercancas recibidas.
b) Razones de existencia de cada lugar y cantidades recibidas.
3. Investguense si los puntos de recepcin estn:
a) En lugares cntricos.
b) Provedos con espacio adecuado.
c) Con personal apropiado.
4. Descrbase como se transportan las mercancas:
a) Por carga.
b) Por express.
c) Por camin.
i. Empresas de Transportes.
ii. Alquilado.
iii. Propio.
5. Descrbase como se registra la recepcin y cmo se manejan los reportes.
6. Descrbase cmo, dnde y cundo se entregan las mercancas del departamento
de recepcin.
7. Descrbase cmo se revisan las mercancas recibidas para cerciorarse de:
a) Cantidad.
b) Condicin.
c) Mercancas sobrantes, faltantes y daadas.
d) Embarques parciales.
8. Lstense el nmero de empleados, nombre y a quienes informan.
9. Observaciones.
F.-ALMACENES:
Materias primas, trabajo en proceso, artculos terminados:
1. Lstense los almacenes que se tengan e indquese:
a) Localizacin.
b) Clases y cantidades de mercancas almacenadas en cada uno.
2. Investguese si los almacenes permanecen cerrados con llave y lstense las
personas que tengan acceso a los mismos.
3. Investguese si los almacenes son o estn:
a) Situados convenientemente.
b) Adecuados en tamao.
c) Llevados eficientemente.
4. Descrbanse los aparatos empleados para el manejo y almacenamiento.
5. Descrbanse cmo las mercancas:
a) Se segregan.
b) Se marcan.
6. Mustrense las cantidades en existencia en cada lugar.
7. Indquense los registros que se llevan.
8. Descrbase cmo se manejan y reportan las mercancas obsoletas o sobrantes.

9. Descrbanse los reportes que se formulan y a dnde se envan.

10. Descrbanse cmo se controlan los envases sujetos a devolucin.
11. Indquese los nombres de otros empleados y a quin informan.
12. Indquese el nombre de la persona encargada y a quin informa.
13. Observaciones.
G.-DEPARTAMENTO DE PRODUCCIN:
1.
2.
3.
4.
5.

Nombre del Departamento.

Breve descripcin de sus funciones.
Relacin de las principales operaciones que efecta.
Relacin de las mquinas por principales clases.
Nombre del capataz.

Formlese una lista de los departamentos en su orden de flujo de trabajo. e indquense

por cada uno:
6. Nmero de obreros.
a) Trabajo directo.
b) Trabajo indirecto.
7. Nombres de los ayudantes y de todos los supervisores y dependientes.
8. Horas trabajadas por semana.
9. Cmo se informa el tiempo.
10. Mtodo de pago de salarios.
11. Cmo entran y salen las mercancas del departamento, cmo se mueven dentro
de l.
12. Autoridad para iniciar trabajo.
13. Cmo se planea y controla la produccin.
14. Cmo, cundo y a quin se informa la produccin.
15. Cul es la poltica de mantenimiento.
16. Quin limpia y cundo.
a) Las mquinas.
b) El departamento.
17. Informe diario que se hace a la administracin acerca del empleo de las mquinas,
indicndose:
a) Tiempo de operacin.
b) Tiempo ocioso.
d) Paros por reparaciones.
e) Paros por otras razones.
18. Materiales o suministros almacenados en el departamento Quin es responsable
de ellos y cmo se controlan?
19. Descrbase el procedimiento de inspeccin.
20. Descrbase cmo se maneja e informa el trabajo desechado.
21. Descrbase la disposicin del departamento.
22. Descrbase el papeleo relativo a:
a) Registros que se llevan.
b) Informes que se preparan: A quines y cundo se envan'?
23. A quin informan los empleados:
a) Al capataz.
b) A otros empleados.

H.-DEPARTAMENTO DE EMPAQUE:
Descrbanse las funciones del departamento indicando:
1. Nombre de la persona encargada a quin informa.
2. Nombre y labores de otros empleados y a quien informa.
3. Localizacin del departamento.
4. Autoridad para desarrollar el trabajo.
5. Registros que se llevan.
6. Informes que se hacen: A quines y cundo?
7. Qu clase de materiales y suministros se emplean.
8. Cmo se obtienen.
9. El mtodo de pago de salarios.
10. Quin entrega el trabajo al departamento.
11. Cundo se entrega el trabajo y por quin.
12. Observaciones.
1.-DEPARTAMENTO DE EMBARQUE:
Descrbanse las funciones del departamento indicando:
1. El nmero de empleados; sus deberes; cmo se les retribuye y a quines
informan.
2. Cmo se entrega el trabajo al departamento.
3. Qu materiales y suministros se emplean y cmo se obtiene.
4. Cmo se hacen los embarques.
5. Cmo se manejan los embarques parciales.
6. Procedimientos de control interno relativos a artculos terminados, empaque y
embarque.
7. Origen y alcance de las instrucciones de embarque.
8. Informes que se hacen; cundo y quines.
9. Observaciones.
J.-DEPARTAMENTOS DE SERVICIO O NO-PRODUCTIVOS:
Formlese una lista de todos los departamentos de servicio o no productivos, e indquese
por cada uno.
1. Nombre del departamento.
2. Descripcin breve de su funcin y de la poltica que lo rige.
3. Localizacin.
4. Persona encargada; categora y a quin informa.
5. Nombres y labores de todos los empleados y a quin informan.
6. Horas trabajadas por semana.
7. Mtodos de pago de salarios.
8. Cmo se informa el tiempo utilizado.
9. Autoridad para iniciar el trabajo.
10. Materiales o suministros almacenados en el departamento. Quin es responsable,
cmo se controla, cmo se obtienen los materiales y suministros.
11. Registros que se llevan.
12. Informes que se hacen; a quines y cundo se envan.
13. Observaciones.
14. Lstense todos los servicios de la planta, incluyendo el costo:

a)
b)
c)
d)
e)

Planta de vapor.
Planta de energa.
Luz y fuerza (si se compra).
Vehculos de motor,
Otros

CLASIFICACIN DE LOS MTODOS DE ANLISIS FINANCIERO.

Mtodos de anlisis financiero
Los mtodos de anlisis financiero se consideran como los procedimientos
utilizados para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numricos que
integran los estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo
periodo y los cambios presentados en varios ejercicios contables.
Para el anlisis financiero es importante conocer el significado de los siguientes
trminos:
Rentabilidad: es el rendimiento que generan los activos puestos en operacin.
Tasa de rendimiento: es el porcentaje de utilidad en un periodo determinado.
Liquidez: es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas
oportunamente.
De acuerdo con la forma de analizar el Contenido de los estados financieros,
existen los siguientes mtodos de evaluacin:

Mtodo De Anlisis Vertical. Se emplea para analizar estados financieros

como el Balance General y el Estado de Resultados, comparando las cifras
en forma vertical.
Mtodo De Anlisis Horizontal Es un procedimiento que consiste en
comparar estados financieros homogneos en dos o ms periodos
consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones
de las cuentas, de un periodo a otro. Este anlisis es de gran importancia
para la empresa, porque mediante l se informa si los cambios en las
actividades y si los resultados han sido positivos o negativos; tambin
permite definir cules merecen mayor atencin por ser cambios
significativos en la marcha.

A diferencia del anlisis vertical que es esttico porque analiza y compara datos de
un solo periodo, este procedimiento es dinmico porque relaciona los cambios
financieros presentados en aumentos o disminuciones de un periodo a otro.
Muestra tambin las variaciones en cifras absolutas, en porcentajes o en razones,

lo cual permite observar ampliamente los cambios presentados para su estudio,

interpretacin y toma de decisiones.
MTODOS Y ANLISIS VERTICALES
Para efectuar el anlisis vertical hay dos procedimientos:
1. Procedimiento de porcentajes integrales: Consiste en determinar la composicin
porcentual de cada cuenta del Activo, Pasivo y Patrimonio, tomando como base el
valor del Activo total y el porcentaje que representa cada elemento del Estado de
Resultados a partir de las Ventas netas.
Porcentaje integral = Valor parcial / valor base X 100
Ejemplo El valor del Activo total de la empresa es $1.000.000 y el valor de los
inventarios de mercancas es $350.000. Calcular el porcentaje integral.
Porcentaje integral = 350.000/1.000.000 X 100
Porcentaje integral = 35%
El anlisis financiero permite determinar la conveniencia de invertir o conceder
crditos al negocio; as mismo, determinar la eficiencia de la administracin de una
empresa.
2. Procedimiento de razones simples: El procedimiento de razones simples tiene
un gran valor prctico, puesto que permite obtener un nmero ilimitado de razones
e ndices que sirven para determinar la liquidez, solvencia, estabilidad, solidez y
rentabilidad adems de la permanencia de sus inventarios en almacenamiento, los
periodos de cobro de clientes y pago a proveedores y otros factores que sirven
para analizar ampliamente la situacin econmica y financiera de una empresa.
Procedimiento de anlisis
Se toman dos Estados Financieros (Balance General o Estado de Resultados) de
dos periodos consecutivos, preparados sobre la misma base de valuacin.
Se presentan las cuentas correspondientes de los Estados analizados. (Sin incluir
las cuentas de valorizacin cando se trate del Balance General).
Se registran los valores de cada cuenta en dos columnas, en las dos fechas que
se van a comparar, registrando en la primera columna las cifras del periodo ms
reciente y en la segunda columna, el periodo anterior. (Las cuentas deben ser
registradas por su valor neto).

Se crea otra columna que indique los aumentos o disminuciones, que indiquen la
diferencia entre las cifras registradas en los dos periodos, restando de los valores
del ao ms reciente los valores del ao anterior. (Los aumentos son valores
positivos y las disminuciones son valores negativos).
En una columna adicional se registran los aumentos y disminuciones y porcentaje.
(Este se obtiene dividiendo el valor del aumento o disminucin entre el valor del
periodo base multiplicado por 100).
En otra columna se registran las variaciones en trminos de razones. (Se obtiene
cuando se toman los datos absolutos de los Estados Financieros comparados y se
dividen los valores del ao ms reciente entre los valores del ao anterior). Al
observar los datos obtenidos, se deduce que cuando la razn es inferior a 1, hubo
disminucin y cuando es superior, hubo aumento.
RAZONES FINANCIERAS:
Uno de los instrumentos ms usados para realizar anlisis financiero de entidades
es el uso de las razones financieras, ya que estas pueden medir en un alto grado
la eficacia y comportamiento de la empresa. Estas presentan una perspectiva
amplia de la situacin financiera, puede precisar el grado de liquidez, de
rentabilidad, el apalancamiento financiero, la cobertura y todo lo que tenga que ver
con su actividad.
Las razones financieras, son comparables con las de la competencia y llevan al
anlisis y reflexin del funcionamiento de las empresas frente a sus rivales.
RAZONES DE LIQUIDEZ:
La liquidez de una organizacin es juzgada por la capacidad para saldar las
obligaciones a corto plazo que se han adquirido a medida que stas se vencen. Se
refieren no solamente a las finanzas totales de la empresa, sino a su habilidad
para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes.
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO:
Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar
utilidades, estas son de gran importancia ya que estas deudas comprometen a la
empresa en el transcurso del tiempo.
RAZONES DE RENTABILIDAD:
Estas razones permiten analizar y evaluar las ganancias de la empresa con
respecto a un nivel dado de ventas, de activos o la inversin de los dueos.

RAZONES DE COBERTURA:
Estas razones evalan la capacidad de la empresa para cubrir determinados
cargos fijos. Estas se relacionan ms frecuentemente con los cargos fijos que
resultan por las deudas de la empresa.
RAZONES DE LIQUIDEZ:
CAPITAL DE TRABAJO (CNT):
Esta razn se obtiene al descontar de las obligaciones de la empresa todos sus
derechos.
CNT = Pasivo Circulante - Activo Circulante
SOLVENCIA (IS):
Este considera la verdadera magnitud de la empresa en cualquier instancia del
tiempo y es comparable con diferentes entidades de la misma actividad.
IS = Activo total
Pasivo total
PRUEBA DEL CIDO (CIDO):
Esta prueba es semejante al ndice de solvencia, pero dentro del activo circulante
no se tiene en cuenta el inventario de productos, ya que este es el activo con
menor liquidez.
CIDO = Activo circulante - Inventario
Pasivo circulante
ROTACIN DE INVENTARIO (RI):
Este mide la liquidez del inventario por medio de su movimiento durante el
periodo.
RI = Costo de lo vendido
Promedio Inventario
PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIO (PPI):
Representa el promedio de das que un artculo permanece en el inventario de la
empresa.

PPI = 360
Rotacin del Inventario

ROTACIN DE CUENTAS POR COBRAR (RCC):

Mide la liquidez de las cuentas por cobrar por medio de su rotacin.
RCC = Ventas anuales a crdito
Promedio de Cuentas por Cobrar
PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR (PPCC):
Es una razn que indica la evaluacin de la poltica de crditos y cobros de la
empresa.
PPCC = 360
Rotacin de Cuentas por Cobrar
ROTACIN DE CUENTAS POR PAGAR (RCP):
Sirve para calcular el nmero de veces que las cuentas por pagar se convierten en
efectivo en el curso del ao.
RCP = Compras anuales a crdito
Promedio de Cuentas por Pagar
PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR PAGAR (PPCP):
Permite vislumbrar las normas de pago de la empresa.
PPCP = 360
Rotacin de Cuentas por Pagar
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO:
RAZN DE ENDEUDAMIENTO (RE):
Mide la proporcin del total de activos aportados por los acreedores de la
empresa.
RE = Pasivo total

Activo total
RAZN PASIVO-CAPITAL (RPC):
Indica la relacin entre los fondos a largo plazo que suministran los acreedores y
los que aportan los dueos de las empresas.
RPC = Pasivo a largo plazo
Capital contable
RAZN PASIVO A CAPITALIZACIN TOTAL (RPCT):
Tiene el mismo objetivo de la razn anterior, pero tambin sirve para calcular el
porcentaje de los fondos a largo plazo que suministran los acreedores, incluyendo
las deudas de largo plazo como el capital contable.
RPCT = Deuda a largo plazo
Capitalizacin total
RAZONES DE RENTABILIDAD:
MARGEN BRUTO DE UTILIDADES (MB):
Indica el porcentaje que queda sobre las ventas despus que la empresa ha
pagado sus existencias.
MB = Ventas - Costo de lo Vendido
Ventas
MARGEN DE UTILIDADES OPERACIONALES (MO):
Representa las utilidades netas que gana la empresa en el valor de cada venta.
Estas se deben tener en cuenta deducindoles los cargos financieros y determina
solamente la utilidad de la operacin de la empresa.
MARGEN NETO DE UTILIDADES (MN):
Determina el porcentaje que queda en cada venta despus de deducir todos los
gastos incluyendo los impuestos.
ROTACIN DEL ACTIVO TOTAL (RAT):
Indica la eficiencia con que la empresa puede utilizar sus activos para generar
ventas.

RAT = Ventas anuales

Activos totales
RENDIMIENTO DE LA INVERSIN (REI):
Determina la efectividad total de la administracin para producir utilidades con los
activos disponibles.
REI = Utilidades netas despus de impuestos
Activos totales
RENDIMIENTO DEL CAPITAL COMN (CC):
Indica el rendimiento que se obtiene sobre el valor en libros del capital contable.
CC = Utilidades netas despus de impuestos - Dividendos preferentes
Capital contable - Capital preferente
UTILIDADES POR ACCIN (UA):
Representa el total de ganancias que se obtienen por cada accin ordinaria
vigente.
UA = Utilidades disponibles para acciones ordinarias
Nmero de acciones ordinarias en circulacin
DIVIDENDOS POR ACCIN (DA):
Esta representa el monto que se paga a cada accionista al terminar el periodo de
operaciones.
DA = Dividendos pagados
Nmero de acciones ordinarias vigentes
RAZONES DE COBERTURA:
VECES QUE SE HA GANADO EL INTERS (VGI):
Calcula la capacidad de la empresa para efectuar los pagos contractuales de
intereses.
VGI = Utilidad antes de intereses e impuestos
Erogacin anual por intereses

COBERTURA TOTAL DEL PASIVO (CTP):

Esta razn considera la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones
por intereses y la capacidad para rembolsar el principal de los prestamos o hacer
abonos a los fondos de amortizacin.
CTP = Ganancias antes de intereses e impuestos
Intereses ms abonos al pasivo principal
RAZN DE COBERTURA TOTAL (CT):
Esta razn incluye todos los tipos de obligaciones, tanto los fijos como los
temporales, determina la capacidad de la empresa para cubrir todos sus cargos
financieros.
CT = Utilidades antes de pagos de arrendamientos, intereses e impuestos
Intereses + abonos al pasivo principal + pago de arrendamientos.