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Ejercicios de seleccin de inversiones resueltos (VAN, TIR Y PAY BACK)

Aqu os planteo unos ejercicios de seleccin de inversiones muy sencillos para poner en practica lo aprendido en
la teora. Las soluciones las tenis al final del post.
PRIMERO. Pedro se ha comprado un apartamento por 125.000 euros y espera venderlo dentro de un ao por
137.000 euros.
Cul seria la TIR de esta inversin?
Si para financiar la compra acude a un prstamo hipotecario con un coste del 5% fijo. debera llevar a cabo esta
inversin desde el punto de vista del criterio del VAN?. Razone su respuesta.
SEGUNDO. Tienes dos alternativas de inversin: el proyecto A supone un desembolso de 1000 euros con un
coste del capital del 4% y unos flujos de caja de 2000 euros el primer ao y 5000 euros el segundo ao. El proyecto
B supone un desembolso de 10000 euros con un coste del capital del 7% y unos flujos de caja de 20000 euros el
primer ao y 50000 euros el segundo ao.
Selecciona segn el criterio de la TIR, VAN y payback qu proyecto elegiras.
A partir de qu coste del capital no aceptaras ninguno de los dos proyectos porque no resultaran rentables?
TERCERO. Dados los siguientes proyectos de inversin: Proyecto A: -10000/10000/5000; Proyecto B: 10000/5000/13000;
Cul es preferible segn el plazo de recuperacin?
Y si se utiliza el criterio del VAN, sabiendo que el coste del capital es del 10%?
Y si se utiliza el criterio de la TIR?
CUARTO. Quiero abrir un bar en Santander. No tengo nada ahorrado y acudo al Banco Santander para que den
el prstamo. Sin embargo, el Banco Santander me impone una obligacin: el proyecto de mi bar debe ser rentable.
Los datos que le facilito al Banco son las siguientes estimaciones:
Duracin del proyecto: 16 aos
Coste del capital: 12%
Los flujos netos de caja de cada ao son:
Ao 1

-5000

Ao 9

30000

Ao 2

-1000

Ao 10

20000

Ao 3

2000

Ao 11

30000

Ao 4

2000

Ao 12

30000

Ao 5

5000

Ao 13

40000

Ao 6

8000

Ao 14

20000

Ao 7

20000

Ao 15

10000

Ao 8

35000

Ao 16

5000

El valor residual al finalizar el ao 16 sern de 50.000 euros. Suponemos que no existen impuestos.
Cul es la mxima cantidad que el Banco Santander te prestar para iniciar tu negocio?
QUINTO. Estoy indeciso en dnde emplear el dinero de mi herencia, unos 100.000 euros. Aconsjame donde
debo invertirlo. Dudo entre: Inversin 1. Comprar un bar por 100.000 euros tras lo cual recibo unos flujos netos
de caja de 5000 euros y 3000 euros respectivamente durante los dos aos que me quedan para jubilarme y traspasar
el local por 120000 euros al final del segundo ao. Inversin 2. Invertir en un fondo de inversin al 10%
recuperando la inversin al segundo ao.
1. Qu inversin me recomiendas y por qu?
SEXTO. El bar PEPE quiere mejorar el servicio de terraza. Para esto necesita hacer una inversin inicial de 15000
. Los flujos anuales de cajas ascienden a 5000 . Despus de tres aos se liquida la empresa y se venden los
activos de la terraza por 12000 . El coste del capital de este proyecto es del 8%. Determina mediante el criterio
del Valor actual neto si este proyecto es rentable econmicamente. SOLUCIONES (al final de la pgina est el
archivo con los pasos para la solucin de los problemas) Sexto problema. El VAN de la operacin es 7411.47
euros con una TIR de 28,24%. Si comparamos con el costes del dinero que es un 8% si que se realizar la inversin
porque el VAN es positivo y TIR>k.