O impacto da tecnologia

e das fintechs no
mercado financeiro

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Introduo

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Mercado financeiro e de capitais: a nova fronteira para a tecnologia da informao

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Os principais impactos

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As principais tendncias

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Concluso

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Sobre a Cedro Technologies

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Sobre a XP Investimentos

Introduo

INTRODUO

Quem tem mais de 30 anos e morou em So Paulo em algum momento da vida, certamente se lembra de
que at o incio dos anos 2000, passar pela XV de Novembro, charmosa rua comercial do centro de So Paulo,
era um timo pretexto para aproveitar a vista e ouvir, de longe, a curiosa e j conhecida sinfonia diria de
gritos confusos e desencontrados, oriunda de dezenas de vozes roucas e blicas (rugindo como em uma
guerra), advindas dos fundos do neoclssico edifcio-sede da Bolsa de Valores paulista.
Quem passa hoje na frente do mesmo prdio tem a sensao de que nada mais negociado ali, apesar do
volume total transacionado ter aumentando mais de 300% desde o ltimo prego viva voz, h 10 anos (R$
401 bilhes, em 2005, contra R$ 1,67 trilho, em 2015). Tudo em silncio. Sim, desde 1890 (criao da Bovespa,
ainda como o nome de Bolsa Livre), quando as cotaes eram registradas em lousas, passando pela era
das ordens de compra via telefone (anos 80 e 90), at o atual sistema de negociao eletrnica, muita coisa
mudou. A tecnologia redimensionou o conceito de mercado de capitais no mundo.

No setor estritamente bancrio, as transformaes no foram menos radicais. As antigas filas colossais,
que atravessavam quarteires, comuns de serem vistas antes da abertura das agncias bancrias,
raramente acontecem nos dias de hoje. Um levantamento feito pela Federao Brasileiras dos Bancos
(Febraban), divulgado em 2015, mostrou que mais da metade das transaes financeiras realizadas
por correntistas ocorrem pela Internet (54%).

INTRODUO

J existem no Brasil bancos totalmente digitais, desprovidos de agncia, em que tudo se resolve via chat
e em que os pagamentos so feitos na plataforma da instituio. Mais um case do quanto a tecnologia
da informao vem sendo usada como ponto de partida para uma reestruturao completa no mercado
financeiro, reduzindo custos operacionais, gerando agilidade e flexibilidade aos clientes (alm de elevar
exponencialmente a margem de lucro das empresas envolvidas). Os clientes passam a ter mais liberdade
de escolha: horrio que desejam realizar as transaes, em qual plataforma ou canal vale lembrar que
algumas instituies at esto permitindo aplicativos e canais de terceiros como uma alternativa.
Algumas revolues arrastam e mudam sorrateiramente a face de tudo o que est ao nosso redor, sem que
tenhamos tempo para nos dar conta. Mas preciso perceber o que est acontecendo para no ficar para trs.
Assim, este e-book foi elaborado por nossos especialistas com o objetivo de alertar CEOs, CIOs, gerentes de
negcios, agentes de investimentos e mesas de operaes sobre o impacto que a tecnologia e as fintechs
vm impondo ao mercado financeiro, bem como as solues digitais e tendncias de TI que esto sendo
incorporadas pelos grandes participantes do mercado. Atualize-se: quem tem viso analtica do setor, tem
imensa vantagem competitiva na busca dos melhores resultados!
Boa leitura!

Mercado financeiro e de
capitais: a nova fronteira
para a tecnologia da
informao

MERCADO FINANCEIRO E DE CAPITAIS: A NOVA

FRONTEIRA PARA A TECNOLOGIA DA INFORMAO

Atuar no mercado de capitais envolve riscos, que devem ser mitigados por meio de tcnicas de anlise da
performance da empresa, estratgias de compra e venda de ativos, metodologias de timing do mercado, estudos
das oscilaes de preos, etc. A TI encontrou em um setor em que o erro quase imperdovel, o terreno frtil
para desenvolver solues que potencializem a capacidade humana de anlise, minimizando a imprevisibilidade
do mercado e garantindo maior proteo ao patrimnio aplicado.
J h alguns anos, os mais modernos Home Brokers do mercado possuem (compilados em uma nica tela)
cotaes em tempo real, grficos com dezena de estudos de anlise tcnica, ferramentas, calculadoras, livro de
ofertas em tempo real, anlise fundamentalista, notcias atualizadas, estratgias, ferramentas de calls, entre
muitos outros recursos. Estas solues de Home Brokers democratizaram o acesso a produtos de investimentos
para pessoas fsicas. Neste sentido, a XP Investimentos foi uma precursora deste processo, permitindo que os
clientes tivessem acesso totalmente digital para aderir produtos de investimentos como aes, futuros, renda
fixa, fundos e previdncia.
Mas a TI foi adiante nas transformaes, acrescentando a essas facilidades poderosas ferramentas baseadas
em Anlise Preditiva, APIs integrando aplicativos e servios de terceiros, plataforma de mensagens instantneas
segmentadas de acordo com informaes pr-programadas pelo usurio e mensagens de notificaes de
push (como o MyPush, que veremos mais abaixo), entre outras solues. Tudo isso para reduzir as incertezas
do minuto seguinte.

MERCADO FINANCEIRO E DE CAPITAIS: A NOVA

FRONTEIRA PARA A TECNOLOGIA DA INFORMAO

Vale lembrar de que em uma reportagem da

Exame, publicada h alguns anos, mostrou
que as estratgias eletrnicas podem conduzir
investidores, bancos de investimentos e traders
mais experimentados, a rentabilidade que
ultrapassa os 700%. A razo bvia para tamanho
sucesso que sistemas e processadores de alta
performance, capacidade de armazenamento
(big data) e anlises conseguem trabalhar em
tempo recorde com variveis impossveis de
serem apreendidas pelo olhar humano, por
melhor que seja o analista financeiro.
Assim, a concluso obtida por meio do uso de
solues de alto processamento envolvendo
inteligncia, anlise de dados de diversas
fontes e conectividade com os clientes finais
gera um imenso campo de oportunidades para
empregar tecnologia nos servios financeiros.

MERCADO FINANCEIRO E DE CAPITAIS: A NOVA

FRONTEIRA PARA A TECNOLOGIA DA INFORMAO

SETOR BANCRIO TRADICIONAL

Neste segmento, a tecnologia da informao tem sido usada com foco no desenvolvimento de interaes cada
vez mais digitais, que reduzam os custos com agncias fsicas, folha de pagamento e anlise de cenrios (na
rea de investimentos), o que aumenta a margem de lucros. Segundo um estudo feito pela Strategy&, empresa
de consultoria estratgica, at 2020, cerca de 70% das receitas dos bancos de varejo viro de clientes digitais.
H, portanto, imensas oportunidades na rea de segurana da informao, desenvolvimento de softwares,
cincia de dados, suporte de TI e anlise de sistemas.
O setor bancrio passa agora por uma nova onda de transformao, conhecida como transformao digital.
Esta transformao tem sido impulsionada por uma sociedade que nasceu na era digital e influenciada pelos
gigantes da tecnologia como Apple, Microsoft, Facebook e Google. Estes passaram a oferecer servios de alto
padro, com foco na experincia do usurio, baixo ou nenhum custo e muita facilidade para uso.
STARTUPS LIGADAS AO MERCADO FINANCEIRO
O surgimento das chamadas fintechs (startups que utilizam a tecnologia para redesenhar a forma de relacionar
pessoas ao dinheiro) tem gerado novos modelos de negcios, mais diretos, baratos e menos burocrticos
do que o desenvolvido h dcadas pelas instituies financeiras tradicionais, o que pode colocar em xeque,

MERCADO FINANCEIRO E DE CAPITAIS: A NOVA

FRONTEIRA PARA A TECNOLOGIA DA INFORMAO

nos prximos anos, a forma de se transacionar valores na sociedade (e, em ltima anlise, a prpria existncia
de tradicionais servios financeiros como os conhecemos hoje). Tudo isso abre um novo alvorecer diante dos
olhos de empreendedores, startups e empresas de tecnologia que estiverem conectados s inovaes do setor.
Estes novos empreendimentos surgem isoladamente ou dentro de algum negcio j estabelecido (spin-off).

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MERCADO FINANCEIRO E DE CAPITAIS: A NOVA

FRONTEIRA PARA A TECNOLOGIA DA INFORMAO

No aspecto de novas iniciativas, surgiu a Intoo, startup brasileira que prov uma plataforma de financiamento
para pequenas e mdias empresas. As empresas se cadastram e podem receber cotaes de emprstimos de
diversas instituies plugadas. H ainda a Smarttbot e a Quantsis que desenvolveram solues de tradesystem
e robs para investimentos, enquanto a Clear Corretora implementou uma soluo inovadora que os prprios
clientes definem as garantias que sero alocadas para cada operao no mercado
Empresas tradicionais tambm esto se unindo para criar novos servios seja em formato de spin-off ou
joint-venture, por exemplo. Recentemente, a Vivo e a Mastercard criaram a joint-venture Zuum para prover
um carto pr-pago (com bandeira Mastercard) totalmente digital.

Se por um lado, h o surgimento de diversas Fintechs motivadas por uma nova sociedade digital, por
outro lado h o incentivo das prprias instituies financeiras em abrir suas APIs (interfaces) para que
aplicativos de terceiros possam se conectar. Um clssico exemplo no mercado brasileiro a startup
Guia Bolso que conecta o seu aplicativo a dezenas de bancos e permite um controle mais eficiente
de todas as transaes bancrias. No mercado de capitais, temos o exemplo da Toro Investimentos
que criou novos servios utilizando a plataforma de negociao da Cedro Technologies e est plugada
nas interfaces tcnicas da XP Investimentos. Este conceito conhecido como open banking.

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Os principais impactos

OS PRINCIPAIS IMPACTOS

Os cases citados acima sobre a Intoo, Clear, Quantsis, Smarttbot, Zuum, Guia Bolso e Toro Investimentos nos
d uma ideia do impacto da tecnologia e de seus projetos inovadores (atravs das fintechs) rea financeira.
Mas podemos dar alguns outros exemplos curiosos que talvez voc no conhea, cujas histrias de sucesso
testemunham quanto (muito alm do mercado financeiro) a prpria Cincia Econmica tem sido moldada
ao sabor das novas tecnologias. Profissionais do paradoxal segmento financeiro que gil e moderno na
incorporao de novas tecnologias, mas conservador na adoo de novos modelos de negcios devem ficar
especialmente atentos a este tpico.

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OS PRINCIPAIS IMPACTOS

CASES REPRESENTATIVOS
Nubank
J ouviu falar na brasileira Nubank, que emite cartes de crdito
e operada totalmente online? O Nubank no usa 1 folha de
papel sequer e nunca gastou R$ 1 em publicidade. Ou seja, quem
j cliente repassa a informao para os amigos e assim o
nome se difunde. A empresa tem uma fila de mais de 300 mil
pessoas esperando para serem novos clientes.
Funciona da seguinte forma: por ser menos burocrtica e,
consequentemente, necessitar de menor quantidade de
funcionrios, a startup tem custo menor do que as empresas
tradicionais do segmento e, com isso, no h pagamento de
anuidade. Alm disso, praticamente todo o contato com a
empresa digital. Apenas 5% dos clientes escolhem se comunicar
por telefone. A maioria, cerca de 65%, escolhe falar com a Nubank
por uma espcie de chat, dentro do prprio aplicativo.

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OS PRINCIPAIS IMPACTOS

Tecnologia blockchain: a revoluo do dinheiro

De modo geral, atualmente, para fazer uma transao, voc precisa comprovar que o remetente do negcio.
Essa comprovao se faz por meio de um validador (banco) que assegura que o item no seja negociado duas
vezes e, ento, consolida o negcio. Perceba que na maioria das negociaes h, entre as duas partes, a instituio
financeira que, em funo dos altos custos operacionais de intermediao (transferncia de recursos de um
poupador a um tomador de emprstimo, no caso de uma operao de crdito bancrio, por exemplo), torna as
transaes mais caras do que deveriam ser. O blockchain uma tecnologia que tende a colocar esse modelo
em runas, em breve.
Blockchain uma tecnologia que armazena informaes em blocos, por meio de uma mistura de mtodos
matemticos, econmicos e criptogrficos. Esse sistema permite gerar e manter bancos de dados entre inmeras
pessoas, sem necessidade de intermedirios para validar, certificar ou reconciliar os envolvidos. Esta a base
logstica da existncia do Bitcoin, por exemplo.
De acordo com uma reportagem do portal CIO, comeam a nascer algumas ideias interessantes de uso de blockchain.
Uma delas vem da Alemanha, mais precisamente do site Slock.it. A empresa desenvolveu uma fechadura virtual
que permite a venda, o aluguel e o compartilhamento de qualquer bem, sem a necessidade de intermedirios.
No Brasil, temos o caso do Original My, um cartrio virtual, que usa blockchain para registar contratos.

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OS PRINCIPAIS IMPACTOS

Plataformas inteligentes de anlise do mercado de capitais

As plataformas para operao na Bolsa de Valores (Home Brokers) existem no Brasil desde 1999, mesmo ano da
criao do After-Market na Bovespa. At aqui, nada de mais. Mas o que a tecnologia tem lanado nos ltimos
meses ao mercado de capitais vai muito alm de facilitao de processos de compra e venda de aes.

Agora o mercado e a tecnologia se unem para oferecer a melhor experincia aos clientes, como
implementar servios diferenciados e inovadores de negociao de aes: um exemplo a utilizao
de analytics para entregar aos clientes mais do que dados brutos de aes, gerando informao,
anlises, markets reports e insights relevantes para tomada de deciso.
Neste contexto, podemos citar a Empiricus Research que entrega seus relatrios de anlise para milhares de
usurios brasileiros, utilizando estratgia de marketing de contedo. J a Cedro Technologies criou o MyPush,
uma plataforma de entrega de mensagens e servios em dispositivos mveis, que tem sido adotada por
milhares de usurios do mercado de capitais para receber breaking news, notcias, servios e sugestes de
compra/venda de aes. Os usurios se cadastram e escolhem as organizaes e/ou advisories (analistas e
consultores) que desejam seguir e, ento, passam a receber notificaes de contedos, servios e sugestes
de compra/venda de aes.

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As principais tendncias

AS PRINCIPAIS TENDNCIAS

Nos Estados Unidos, a realizao de operaes automatizadas no exatamente uma novidade: mais de
75% de todas as negociaes na Bolsa de Nova York so realizadas por meio de robs. Por aqui, no entanto,
o grande pblico ainda no conhece to bem o funcionamento dos trade systems e robo-advisor, uma
forma mais automtica para a gesto online de um portflio sem que haja a interveno humana ou
pouca interveno.
A partir destes robs e trade systems, possvel montar estratgias e configur-las para que o trader consiga
entrar e sair da negociao nos patamares previamente definidos, sem que fatores emocionais acabem
colocando o patrimnio aplicado em risco. A tendncia que essas ferramentas de negociao eletrnica
sejam cada vez mais usadas pelas corretoras e investidores.
USO DO BIG DATA E IOT
As instituies financeiras, sobretudo o mercado de capitais, ao longo da ltima dcada se preocuparam
muito no desenvolvimento de solues de trading e ps-trading, porm acumulou pouco ou quase nenhum
conhecimento sobre o comportamento de seus usurios e clientes.
Um desafio agora no apenas acumular uma imensa quantidade de dados (transacionais e de comportamento
dos usurios), mas tambm conseguir analis-los e gerar insights a partir destes.

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AS PRINCIPAIS TENDNCIAS

FIM DOS BANCOS FSICOS

O projeto ousado de algumas instituies financeiras
recm-nascidas, que aparecem frequentemente na mdia
anunciando o novo mundo financeiro digital tende a ser
abraado tambm pelos grandes bancos do pas.
SUSPENSO DA CIRCULAO DO PAPEL-MOEDA
O dinheiro em papel provavelmente sair de circulao em
breve. E o primeiro pas a tomar essa atitude possivelmente
ser a Dinamarca, j que anunciou um processo de transio,
a partir deste ano, por meio do qual lojas de roupas,
alimentos e postos de gasolina no so mais obrigados
a aceitarem dinheiro vivo. Apesar de parecer uma medida
radical, o papel-moeda j tem cado em desuso nos pases
nrdicos. Estima-se que cerca de 33% da populao utiliza
um app chamado MobilePay, que conecta o celular ao de
outra pessoa e permite pagamentos com apenas um toque.

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AS PRINCIPAIS TENDNCIAS

SURGIMENTO DE DIVERSAS FINTECHS A PARTIR DO CONCEITO OPEN BANKING

Quando o pagamento de contas e a movimentao bancria via mobile se disseminaram, parecia que
havamos chegado ao limite da comodidade proporcionada pela tecnologia. O tempo mostrou, entretanto,
que no estvamos nem na metade do caminho.
Open banking o pice em integrao entre rotinas financeiras por meio de APIs. Trata-se da possibilidade
de criao de novos negcios e ecossistemas digitais por meio de interfaces de integrao.

Imagine as vantagens de sincronizar seu programa de controle de despesas com as atualizaes

registradas em seu Internet banking? Ou harmonizar esses dois com o extrato atualizado de seu
carto de crdito? Ou integrar todos os dados de todas as suas contas, investimentos, contas em
corretoras, formando um completo centro de gesto financeira digital, ao alcance da sua mo?
Bem-vindo era do Open banking, cujo limite de inovaes a histria ir mostrar. O fato que est diante
dos nossos olhos o incio de uma revoluo que certamente vir para ficar e fazer nossa atual concepo
de online banking coisa de antiqurio.

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Concluso

CONCLUSO

A tecnologia mudou a forma de pensar o mundo e as relaes comerciais/financeiras no poderiam ficar

fora desse espectro. A troca da lousa pelo prego eletrnico na Bovespa, os bancos 100% digitais, robs
traders, o fortalecimento de apps mobile na realizao de compras e os Home Brokers de alto desempenho
explicam dados como os da Febraban, que revelaram que o setor financeiro investiu R$ 21,5 bilhes em TIC
em 2014 e R$ 19,2 bilhes em 2015, o que representa cerca de 18% do total de gastos com tecnologia no pas.

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CONCLUSO

Os gerentes de TI das corretoras e bancos que ainda no possuem as solues de ponta do mercado devem
mostrar ao ncleo estratgico de suas empresas que esta a hora de migrar seus sistemas legados para
uma nova na forma de relacionar seu core business com a tecnologia.

A mensagem que se evidencia na observncia das mudanas citadas ao longo deste e-book que
a nova sociedade omnichannel (tomando emprestado uma expresso da rea de marketing para
definir o consumidor multiplamente conectado) no abre mo da liberdade de escolher seus servios
financeiros, de acesso fcil e baixo custo. Experincia do usurio (UX), reduo de custos, integrao
de servios e fim das intermediaes so fatores que tm norteado a criao de novos produtos e
servios, ligando tecnologia ao mercado financeiro. Em ltima anlise, no difcil perceber com os
cases citados que a tecnologia ajudou muito as instituies financeiras a crescerem e a multiplicarem
receita, mas que agora o que se prenuncia que a prpria tecnologia vai causar um terremoto na
indstria financeira: quem inovar e se preparar, vai prosperar; quem no inovar e compreender essas
transformaes, tende a ser engolido pela mola propulsora implacvel das revolues.
O fenmeno recente do open banking (que comea a tomar corpo no Brasil), alm de servios inovadores
de outras fintechs so sinais do poder da Transformao Digital no mercado financeiro e de capitais. Vale a
pena atentar-se a esse movimento. A histria prova que a dinmica do mercado no perdoa desatualizaes.

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A Cedro Technologies uma provedora de solues em consultoria,

servios de TI e software.
Com sede no Brasil, a Cedro atende usurios nacionais e
internacionais oferecendo solues especialistas de alta tecnologia
para mobilidade, internet e solues para o mercado financeiro.
A Cedro atua nas seguintes frentes de negcio:
Financial Solutions: Produtos e consultorias focados em
mercado financeiro.
IT Services: Fbrica de Software, desenvolvimento de
plataformas e solues e servios profissionais.
Mobile Services: Mobile Services: Soluo multiplataforma
MyPush, Anywhere (plataforma de servios para solues web
e mobile), Consultoria UX e desenvolvimento de aplicativos.
Conhea mais: www.cedrotech.com

A XP Investimentos, h mais de dez anos, inova e transforma o jeito

de o brasileiro investir. Simples e sem financs, ensinamos aos nossos
clientes a pensar diferente, a ver o mercado financeiro de uma forma
diferente, a investir diferente.
Trouxemos para o mercado o conceito de shopping financeiro. Para
voc ter a liberdade de investir, em um nico lugar, nos produtos
das maiores instituies financeiras do Brasil e do mundo.
Hoje, a XP Investimentos uma das maiores empresas independentes
de investimento do pas e oferece educao, informao e um
portflio completo de produtos e servios financeiros, de forma
isenta, para que os clientes invistam melhor e consigam alcanar
o sucesso financeiro.
Conhea mais: www.xpi.com.br