Unidad 9

PUNTO DE EQUILIBRIO ECONMICO

PUNTO DE EQUILIBRIO ECONMICO

Introduccin
Aun cuando la aceptacin de los mtodos que sirven para analizar e interpretar
los estados financieros ha sido relativamente reciente en nuestro pas, varios son los
mtodos de anlisis que han surgido; pero ninguno considero tan valioso como el
sistema del Punto de Equilibrio Econmico, ya que estimo que es uno de los ms
avanzados e interesantes, por entrar al terreno de las estimaciones,
predeterminaciones y presupuestos, dando una faceta distinta y ms llamativa que los
mtodos anteriormente descubiertos, que se basan principalmente en datos histricos.
El Punto de Equilibrio Econmico fue descubierto aproximadamente en el ao de
1920; siendo su descubridor el Ing. Walter Rautenstrauch, Profesor de la Universidad
de Columbia en Nueva York, quien consider que los estados financieros no
presentaban una informacin completa sobre los siguientes aspectos:
a) Solvencia. Situacin de crdito presente.
b) Estabilidad. Situacin de crdito futura.
c) Productividad. Que se refiere a todos los aspectos relacionados con el
rendimiento o resultado de una empresa.
Basndose en lo anterior y observando llanamente el Estado de Situacin
Financiera, encontramos que presenta datos estacionados en un momento dado
ignorando por completo el movimiento que se haya efectuado en favor o en contra del
rendimiento de una compaa. Ahora bien, si nos dirigimos al Estado de Resultados,
encontramos que es un estado que presenta el movimiento ocurrido durante un periodo
determinado. Si quisiramos determinar las eficiencias en el financiamiento del negocio,
sea en compras de maquinaria, materias primas, crditos concedidos, deudas
contradas, incrementos o reducciones de capital y todo lo relativo a produccin,
distribucin y venta de artculos segn el caso, sera necesario ir ms lejos en nuestros
estudios y anexar datos que complementaran a los estados antes citados.
El profesor Rautenstrauch, al tratar de contestar aquellas preguntas que se
formulaba, con el objeto de encontrar una forma ms clara y explcita de los estados
financieros, lleg a determinar una frmula que localiza rpidamente el lugar donde se

encuentra colocado el punto de equilibrio econmico de una comparta, tomando como

medio descriptivo la grfica que representa la situacin de la empresa que se est
revisando.
En Estados Unidos de Amrica, el estudio analtico por medio del Punto de
Equilibrio Econmico ha sido aceptado y se ha generalizado bastante; no as en nuestro
pas, debido a la falta de libros donde se encuentra explicada la utilidad que de l se
puede llegar a obtener. Es ms, no slo obras para profesionales o estudiantes, sino
tambin libros que sirvan a los dueos de empresas, accionistas, administradores, etc.;
para que ellos constaten la utilidad que les brindara un anlisis de los estados
financieros de la compaa que dirigen o en la cual tienen invertido su dinero.
Una vez ms repito que al hablar del Punto de Equilibrio Econmico como uno
de los mtodos analticos ms avanzados y de mayor atractivo, no trato de descartar a
los dems mtodos, ya que stos son necesarios, segn el caso, para comprobar y
darle mayor fuerza a los resultados obtenidos por el mtodo en cuestin.
Pasos preparatorios al anlisis de un estado financiero
El Analista, al llegar a la empresa en la cual va a poner en prctica sus
conocimientos y dar una interpretacin de sus deducciones, pide al cliente le sean
facilitados los estados financieros, si es posible ya revisados y dictaminados por algn
Auditor, o bien, principiar por hacer esta labor; todo esto para tener una mayor
seguridad de la veracidad de los datos mostrados en dichos documentos.
En el supuesto caso de que se haya efectuado la auditora con anterioridad, el
Analista enfocar sus investigaciones a las necesidades del anlisis, con el objeto de
ahorrar tiempo y dinero.
En cualquiera de los casos mencionados en que se encuentre el Analista, ste
deber elaborar una cdula donde constan todos los renglones de la Balanza de
Comprobacin, conteniendo las siguientes columnas:
1. Las dos primeras con los saldos que aparecen en la balanza.
2. Esas cantidades, pero cerradas a decenas, centenas, millares, etc., segn el
caso.
3. Las dos siguientes para los ajustes derivados del propio Analista.
4. Dos columnas ms para saldos ajustados, y
5. Columnas para la clasificacin que para efectos de anlisis se hace, al Estado de
Situacin Financiera que se divide de la siguiente manera:
Activo

1. Circulante.
2. Fijo.
3. Otro activo.

Pasivo

1. Circulante.

2. Fijo.
Capital

1. Capital social.
2. Reservas de capital y supervit.
3. Resultados del ejercicio.

En la reclasificacin que del Estado de Situacin Financiera se efecta al

practicar el anlisis, nos encontramos principalmente con la creacin de un grupo
llamado Otro activo, as como la desaparicin de Cargos diferidos. El Activ
circulante y el fijo quedarn slo con aquellos renglones indispensables y propios de su
ciclo econmico. El Otro activo representar los Cargos diferidos y aquellas
operaciones que surgen en una compaa pero que no son propios del movimiento
regular de la misma.
Tomando una teora conservadora, el pasivo lo dividimos solamente en
circulante y fijo, basndose dicha separacin en el perodo en que se desenvuelven las
obligaciones contradas por la empresa.
El Capital social ser aquel que est totalmente suscrito y exhibido. Las cuentas
personales de los dueos de la empresa (Accionistas) sern presentadas dentro del
captulo del activo o pasivo, segn la naturaleza de sus saldos.
Las otras cuentas de capital se presentarn en la forma indicada en la
reclasificacin hecha del Estado de Situacin Financiera.
Para facilitar ms an la labor de un Analista, la cual debe hacerse en fora
rpida, se agruparan cuentas afines bajo un mismo rubro.
As encontramos que en la cuenta de caja y bancos se agruparn aquellas
cuentas que representan efectivo; lo mismo en la de cuentas por cobrar, tomndola
como expresin genrica, se agruparn los documentos por cobrar, los clientes,
cuentas por cobrar, etc..
Todo lo anterior es necesario para preparar un Estado de Situacin Financiera
para efectos de anlisis. Ahora slo me resta hablar sobre el otro estado financiero ms
importante, que es el Estado de Resultados, que tal vez contribuya en algunas
ocasiones con datos ms valiosos que los que nos podra mostrar el Estado de
Situacin Financiera, ya que es un estado dinmico que representa los movimientos
que se efectuaron en un perodo determinado y no en forma estacionada como el
Balance General, que muestra la situacin econmica y financiera del negocio en un
momento dado.
El Estado de Resultados debe contener los datos ms explcitos posibles; ya que
muchos contadores adoptan la tendencia de presentarlo en forma condensada cayendo
en un terreno obscuro, dentro del cual es imposible interpretar un documento que
presenta los datos en una mnima expresin, pero a la vez difcil de comprender y
obtener conclusiones bsicas. Es por eso que los que siguen la Teora del Anlisis e
Interpretacin de Estados Financieros recomiendan que este estado se presente en la

forma ms detallada y completa que se pueda.

Las ventas se detallarn paso a paso, es decir, separadas las ventas totales de
las ventas netas, indicando el monto a que ascendieron las rebajas y devoluciones
sobre las mismas. An ms, se sugiere que aparezcan las ventas totales divididas en lo
que corresponde a ventas efectuadas a crdito de aqullas que se hicieron al contado,
lo mismo si existen sucursales, agencias, etc.; las ventas de cada una de ellas debern
aparecer separadamente. Si existen varios productos, se deben presentar tambin
clasificados.
No hay que olvidar que en anlisis, los conceptos que forman las cuentas del
activo circulante y fijo, as como las ventas deben ser exclusivos de una operacin
normal de la empresa.
Como ya se dijo en prrafos anteriores, en los estados que revisa el Analista,
debe estar practicada la auditora y dictaminados los mismos por algn Contador
Pblico; o bien, hacer constar lo contrario en el informe, en caso de que no lo haya sido.
Es por esa razn que al tocar el punto de costo de ventas donde se pueden encubrir
falsas maniobras, el Analista no entra en detalles y lo admite como correcto, y trata de
localizar solamente en el rengln de ventas cantidades que no se refieren a
operaciones-propias o normales del negocio, que en caso de existir y no darse cuenta
el Analista, podra reportar datos completamente fuera de la verdad, con perjuicio de los
dueos del negocio, los cuales festejaran un resultado inflado por ventas ocasionales.
Tambin se hace necesario que el Analista se provea del Estado de costo de
produccin y algunos datos supletorios, como son el nmero de unidades producidas,
vendidas, en proceso si se trata de una industria, etc., en algunos casos las horas
trabajadas por la fbrica; tanto horas-mquina como horas-hombre, etc..
Los gastos de operacin en nuestro estudio, son de una importancia tal, que sin
tener un detalle claro y bastante preciso de ellos, ser casi imposible dar una
interpretacin que resultare valiosa a los fines deseados por las personas que dirigen la
negociacin en estudio.
En prrafos subsecuentes se explicar la importancia que tiene la divisin de los
gastos de operacin.
Los Otros gastos y productos son considerados, como su nombre lo indica,
provenientes de operaciones que no son propias del negocio en el desenvolvimiento de
la compaa, y que por alguna razn se traducen en ingresos o bien en operaciones.
Slo se tomarn en cuenta para efectos de anlisis, cuando representen alteraciones
de importancia en su resultado final y cuando sean constantes.
Hasta el prrafo anterior son pasos preliminares que realiza un Analista para
poner en prctica cualquiera de los mtodos de anlisis que se conocen. A continuacin
se indica la secuencia para determinar el Punto de Equilibrio Econmico.

El estudio del Punto de Equilibrio Econmico requiere de dos datos, bsicamente:

1. Ventas. Debern ser tomadas en forma global y adems como dato adicional el
nmero de unidades vendidas. Todo lo anterior, como ya se dijo, debe ser
operacin normal del negocio.
2. Costo de ventas y gastos de operacin. Estos costos y gastos se dividen a su
vez en tres grupos principales:
a) Costos o gastos fijos. Son aquellos costos o gastos que por su propia
naturaleza no varan en su importe de ejercicio a ejercicio; o bien, el gasto o
gastos que se van a efectuar de acuerdo con los planes que la compaa
tenga en perspectiva parad futuro y que se determinen de antemano.
b) Costos y gastos variables. Son aquellos gastos que comnmente varan
con relacin al volumen de ventas que efecta la empresa, puesto que a
maya volumen de ventas mayores sern estos gastos en una negociacin.
c) Semifjos. Estos costos o gastos, llamados tambin gastos semi-variables,
semiconstantes, regulables, etc., son aquellos gastos que dan elasticidad en
determinar si un costo o gasto es fijo o variable, ya que varan segn el
criterio del Analista, es decir, que el importe del costo o gasto puede
cargarse a uno de los dos grupos arriba mencionados, o bien, se puede
prorratear entre los dos.
Como ejemplos notables y determinantes dentro de los costos o gastos fijos,
encontramos: los sueldos de oficina, la depreciacin en lnea recta, las cuotas del
seguro social, rentas de las oficinas, etc..
Respecto de los costos o gastos variables, encontramos: la mano de obra
pagada a destajo, materias primas, las comisiones a los agentes, el impuesto sobre la
produccin, etc..
Por ltimo, entre los costos o gastos semi-fijos, tenemos aqullos que por su
naturaleza no se definen con exactitud y suscitan controversias, pues la base como ya
se indic, es al criterio del Analista. Como ejemplo clsico encontramos el pago de
telfonos, telgrafos, correo, etc..
Para ilustrar lo anterior, se pondrn tres ejemplos detallndolos en la forma ms
extensa posible:
1. Industria dedicada ala elaboracin de diferentes bebidas gaseosas y jugos de
frutas.
2. Comercio, con el objeto de presentar las diferencias que existen de una industria
a un comercio.
3. Industria dedica a la distribucin de pelculas. Este ejemplo se ilustrar con
sugerencias para introducir nuevos registros tendientes a la separacin de los
costos o gastos en fijos y variables.

Ejemplo del anlisis que se practica en una industria,

gaseosas y jugos de frutas

que elaboran bebidas

Vamos a iniciar nuestro ejemplo transcribiendo el Estado de Resultados

Comparativo entre el ao de 199X y el presupuesto de 199Y de Beb Gas, S.A. de C.
V., dedicada la fabricacin y venta de bebidas gaseosas y jugos de frutas.
Bebi Gas, S.A. DE C.V.
Estado de resultados comparativo
por los ejercicios del 1 de enero al 31 de diciembre de 199X y 199Y
(Cifras en pesos)

199Y
Ventas totales

199X

$ 1 '523,516$

Devoluciones, rebajas y descuentos sobre ventas

1'417,985

- 27,971

- 23,502

$ 1'505,545

$ 1'394,483

Costo de ventas

- 632,121

- 601,192

Utilidad bruta

$ 873,424

$ 793,291

336,279

308,172

200,200

206,100

Intereses pagados

24,000

18,000

Honorarios a Administradora, S.A.

30,000

24,000

$ 590,479

$ 556,272

$ 282,945

$ 237,019

(36,000)

(28,000)

18,445

27,639

30,000

$2,443

$ 295,100

$ 150,168

42,316

42,193

6,379

7,721

Ventas netas

Menos gastos de operacin:

Venta
Administracin

Utilidad de operacin
Otros ingresos (gastos), neto:
Prdida cambiara
Otros ingresos
$
Utilidades antes I.S.R. y P.T.U.
Menos provisiones para:
I.S.R.
P.T.U.

$ 48,695
Utilidad Neto

$ 216 695

49,914
$ 186 944

Para tener una visin ms amplia de la productividad de la empresa a la cual nos

estamos refiriendo, es necesario determinar en forma desglosada los costos o gastos

de fabricacin y de operacin para a su vez, segn se indic en prrafos anteriores,
repartirlos en gastos fijos o bien en gastos variables, segn la naturaleza de los
mismos.
Bebi Gas, S.A. de C.V.
Distribucin de los costos y gastos en fijos y variables de los aos 199X y y
(Cas en miles de pesos)
Subcuenta
Subcuenta
199X
No.
Gastos de
Gastos de
fabricacin
venta
1
Sueldos
$ 74.2
$ 40.4
2
Gastos de viaje y representacin
2.1
3
Rentas
12.2
3.3
4
Artculos de escritorio
5
Depreciacin
40.8
23.7
6
Seguro social
9.0
3.5
7
Mantenimiento de equipo
25.1
10.9
8
Seguros y fianzas
0.6
3.8
9
Operacin del equipo de entrega
50.1
10
Provisin para bonificacin al personal
5.0
2.1
11
Honorarios por servicios profesionales
0.3
12
Previsin social
2.9
1,5
13
1 % sobre remuneraciones pagadas
1.0
0.6
14
Uniformes
2.6
1.7
15
Prima de antigedad
1.5
1.8
16
Fondo de ahorro
2.1
0.9
17
Provisin por separacin de personal
3.2
1.6
18
Plan de pensiones
2.4
16.2
19
Provisin para riesgos pos incendios
0.5
1.4
20
Materiales y accesorios
12.0
21
Reparacin de cajas y botellas
9.3
22
Energa elctrica
6.3
3.3
23
Mermas de materiales
5,9
24
Gastos no deducibles
25
Promocin
8.0
26
Diversos
2.0
2.2
27
Publicidad
16.5
28
Costo de maqula
51.2
29
Comisiones
1.2
10.2
30
Intereses pagados
31
Honorarios a Administradora, S.A.
Totales
$ 271.0
$ 206.1

Bebi Gas, S.A. de C.V.

Distribucin de los costos y gastos en fijos y variables de los aos 199X y
199Y
(Cas en miles de pesos)
199X
199Y
Gastos de
Gastos
Gastos fijos
Totales
Fijos cifras
Variables
admon
especiales
variables
Presupuesto
$ 80.4
$ 195.0
$ 200.0
12.5
$ 14.6
$ 10.0
11.1
26.6
30.0
17.5
9.0
8.5
8.0
8.0
5.8
703
72.0
20.4
32.9
30.0
1.5
37.5
30.0
10.5
14.9
24.0
50.1
50.0
10.0
17.1
15
24.3
24.0
0.6
33.0
7.0
12.3
16.7
22.0
0.8
2.4
4.0
1.7
6.0
6.0
4.7
6.0
8.0
4.3
7.3
6.0
10.0
12.1
12.0
28.9
47.5
48.0
1.6
3.5
6.0
12.0
12.0
9.3
12.0
4.5
6.0
8.1
80
8.01
5.9
7.0
37.6
376
3101
8.0
80
10.5
14.7
21 01
16.5
150
51.2
600
11.4
120
18.0
7.2
10.8
12.0
12.0!
24.0
12.0
120
15.0
15.0
$310.9
$ 42.0
$ 518.5
$ 308.8
$ 567.0
$ 310.0

En el estado numrico anterior aparecen los gastos de fabricacin y de

operacin del ejercicio de 199X, en forma tal, que se aprecia claramente cmo se va
haciendo la separacin de ellos hasta que llegan a constituirse en fijos o variables,
segn el caso. Adems, como complemento a dichos datos, aparecen los gastos de
fabricacin y de operacin presupuestos para el ao de 199Y, divididos en fijos o
variables.
Tambin se puede apreciar claramente que los gastos por concepto de artculos
de escritorio, honorarios por servicios profesionales, los intereses pagados y los
honorarios pagados a la Administradora, S.A., se consideran gastos de los llamados
semi-fijos o semi-variables, los cuales el Analista se ve en la necesidad de repartir, ya
sea en forma proporcional, o bien, segn su criterio, con base en la empresa analizada.
Todas las dems subcuentas de gastos, tanto de fabricacin y de ventas, as
como de administracin, no tienen necesidad de una explicacin adicional, ya que todo
se indic al momento de hacer mencin de los gastos.
Con los datos reunidos hasta este momento, nos encontramos en condiciones de
poder aplicar la frmula del Punto de Equilibrio Econmico (E o P.E.E.), o bien,
construir la Grfica de Utilidades.
En la correcta aplicacin de la frmula, hay que saber cmo se determina y el
razonamiento que se sigue.
Nos encontramos con los siguientes elementos para combinarlos:
a) Costoso gastos fijos.
b) Costoso gastos variables.
c) Ventas netas.
d) Utilidad de operacin.
Si nosotros relacionamos los costos o gastos variables con las ventas netas,
obtendremos el porcentaje que absorben dichos costos o gastos de las ventas y si el
resultado lo deducimos de la unidad, la diferencia dara la utilidad marginal que tiene la
empresa antes de deducir sus costos o gastos fijos.
Observamos que relacionando los costos o gastos fijos con el resultado obtenido
en el razonamiento anterior, encontramos el volumen mnimo de ventas que necesita la
compaa para no perder y quc cada venta que sobrepase esa cantidad llevar un
porcentaje de utilidad, o sea, la utilidad marginal.

Sustituyamos los razonamientos anteriores con las siguientes literales:

a = Costos o gastos fijos
b = Costos o gastos variables
Ventas totales
E = Punto de Equilibrio Econmico
La frmula ser:
a
E=
(1-b)
Sustituyendo en la frmula los gastos, nos da:
E = X volumen de ventas necesarias para absorber los costos y gastos de la empresa.
a=

$ 518,500 Costos o gastos fijos

b=

$ 308,800 Gastos variables de operacin

330,192 Costos variables de produccin
$ 638,992 Costos o gastos variables totales
1'394,483 Ventas netas
638,992
de donde:

b=

= 0.4582
1'394,483

518,500
Por lo que:

E=

518,500
=

(1-0.4582)

= 5956,995
0.5418

Cuando la compaa haya llegado a unas ventas que asciendan a $956,995,

estar en el llamado Punto de Equilibrio Econmico, es decir, que en ese momento las
ventas absorben los costas y gastos sin haba utilidad, por lo que, si en ese instante se
detuviera el movimiento evolutivo de la compaa, sta vena que no ha obtenido
ganancia alguna, pero tampoco ha sufrido prdida.
Frmula para determinar la utilidad en funcin de sus ventas.
La utilidad en funcin de sus ventas se puede obtener haciendo:
P = Utilidad bruta del ejercicio
M = Monto de las ventas
a = Costos o gastos fijos
b = Relacin de costos o gastos variables sobre ventas

S multiplicamos el monto de las ventas obtenidas en el ejercicio por (1 - b), nos

dara la utilidad de la empresa deduciendo la parte correspondiente de sus costos o
gastos variables, hacindose necesario restar los costos o gastos fijos para obtener la
utilidad de operacin, por lo que la frmula se presentara de la siguiente manera:
P=M (1-b)-a
Sustituyendo en la frmula los datos ya conocidos:
P = $ 1'394,483 x 0.5418 - $ 518,500
P = $755,531 - $ 518,500
P=

$237,031

Como se puede observar en el Estado de Resultados de nuestro ejemplo (Ver

pgina 69), la Utilidad de Operacin en 199X es de $237,019 que, comparndola con la
determinada por la frmula da una diferencia de $12, que se puede considerar dentro
del margen razonable resultante del cierre de cantidades a nmeros redondos, como lo
hemos venido haciendo.
Frmula para determinar las ventas necesarias para obtener la utilidad deseada
Toda persona relacionada con el manejo de una compaa, o los socios de la
misma, se interesan por conocer el importe de las ventas que son necesarias para
obtener una utilidad que les sea productiva.
Ahora bien, utilizando la siguiente frmula obtendremos:
P+a
M=
(1-b)
Si comparamos esta frmula con la del Punto de Equilibrio Econmico, vemos
que slo le ha sido aumentada la literal P, esto es natural, ya que con la frmula del
Punto de Equilibrio Econmico determinamos las ventas necesarias para cubrir sus
gastos; ahora, en lo que respecta a esta frmula, tendran que resultamos las ventas
necesarias para que despus de cubrir sus costos o gastos se obtenga determinada
utilidad.
Supongamos que los directivos de la empresa deseaban una utilidad de
$200'000,000 (doscientos millones) para el ejercicio que estamos analizando. Aplicando
la frmula antes descrita, tendramos:
P+a
M=

200,000 + 237,031
=

(1-b)

437,031
=

0.5418

= $806,628
0.5418

La empresa tuvo unas ventas netas reales de $1'394,483, es decir, que se

sobrepas en $587,855 de ventas y obtuvo ms de la utilidad deseada, como se ve en
el resultado de la frmula anteriormente aplicada.

Grfica de utilidades del punto de equilibrio econmico

Para dar una mayor claridad, es necesario elaborar la Grfica de Utilidades, la
cual est basada en las llamadas lneas coordenadas; correspondiendo la ordenada o
eje vertical a unidades monetarias; mientras que la abscisa o eje horizontal corresponde
a unidades de produccin, si es posible, si no, es necesario presentarla en unidades
monetarias o para mayor comprensin, en porcentajes de produccin.
Para facilitar nuestro ejemplo, aceptamos que la empresa vende un solo artculo
y que su precio es de $100.00 cada uno.
La grfica nos mostrar lo anterior: (Ver grfica siguiente).

Explicacin de la grfica
Como se puede observar claramente, la grfica muestra el estado en que la
empresa que analizamos va disminuyendo la prdida natural de la misma por medio del
manto del volumen de operaciones, es decir, ventas. Esta grfica es de gran utilidad al
Analista, ya que la construccin de ella simplifica la presentacin de su informe a los
dueos o administradores del negocio.

La construccin de la grfica es sencilla y se procede de la siguiente manera:

1. Se construyen las lneas coordenadas con relacin al volumes de ve tos y a la
capacidad de produccin, es decir, a unidades monetarios segn la vestal, y a
unidades de produccin o en porcentaje.
2. Se traza la lnea de ventas en el punto en que se une el total de venta en
unidades monetarias con el total de unidades de produccin, partiendo esta lnea
del origen, formando un ngulo de 45 con res~ a las Urna coordenada. Como ya
se dijo anteriormente, el Analista debe ayudarse con datos accesorios como
determinar las ventas en pesos y stas en nmero de artculos vendidos, para
efectuar una proporcin entre ellas y ver la realidad, es decir, el precio en que se
vendieron menos las rebajas.
3. En seguida se traza una lnea paralela al eje de las abscisas a la altura del total
de gastos fijos.
4. Despus, sumando el total de los gastos, tanto fijos como variables, se localiza el
punto sobre la lnea que cae verticalmente del total de la lnea de ventas sobre la
abscisa, trazando una diagonal hasta la unin que forman la ordenada con la
lnea de gastos fijos.
5. Terminado lo anterior, en el cruce de la lnea de ventas con la de gastos, se
localiza con mayor o menor dificultad el Punto de Equilibrio Econmico, o sea,
donde el total de ventas absorben los gastos.
Venta de varios productos
Si la industria que se analiza tuviera una serie de productos para vender, que no
pasara de unos diez, nos veramos obligados, adems de determinar los costos o
gastos tanto fijos como variables, a obtener las ventas de cada artculo y a repartir en
forma proporcional los gastos fijos correspondientes a los diferentes artculos, problema
que se resuelve mediante la siguiente frmula:
a
a'=

M'(1-b')
M(1 _b)

en la cual se representa lo siguiente:

a' = Costos o gastos fijos correspondientes a un artculo. a = Costos o gastos
fijos totales.
b' = Costos o gastos variabies del artculo relacionados con las ventas del
mismo.
b = Costos o gastos variables totales relacionados con el total de ventas. M'=
Monto de ventas del artculo correspondiente.
M = Monto de ventas totales.

Supongamos que nuestro ejemplo de la industria de bebidas gaseosas y jugos

de frutas Bebi Gas, S.A. de C.V. en el ao de 199X, no se refiere a la venta de un solo

articulo, sino que la industria produce cinco variedades de productos, con las ventas y
gastos siguientes:
Producto
Producto A Sabor Cola

Ventas
$ 700

% Costo
23

Costo de ventas
$ 161

Producto B Sabor Manzana

300

27

81

Producto C Jugos

250

22

55

Producto D Extractos

100

24

24

44

20

Producto E Subproductos
Costos variables

$ 330

Gastos variables $1,394 x 22.17%=

Costos y gastos variables totales
Distribucin de gastos fijos entre los diferentes productos
Producto A
639
b=

= 0.4584
1,3 94
518.5

a'_

700(1- 0.4517)=
1,394 (1 -0.5416)
518.5

a'_

700(1- 0.4517)=
1,394 (1 -0.5416)
518.5

a'_

700 (0.5483) =
1,394 (0.4584)
518.5

a'_

384=
755

309
$ 639

Producto B

Producto C

Producto D

Producto E

a'= 0.6868 x 384 =

264

a'= 0.6868 x 300 (1 - 0.4917) _

a'= 206 x 0.5083 =

105

a'= 0.6868x250(1-0.4417)=
a= 172 x 0.5583 =

96

a' = 0.6868 x 100 (1 - 0.4617) =

a'= 69 x 0.5383 =

37

a'= 0.6868 x 44 (1- 0.4217)

=
a'= 30x0.5783=
Total de gastos fijos

$
$

17
519

Nota: Probablemente exista la duda de dnde se obtuvieron las cifras

correspondientes a los costos o gastos variables del articulo relacionados con las
ventas del mismo, o sea (b'). Se resuelve si a los costos variables segn el cuadro de
la pgina anterior le agregamos el por ciento de 22.17% a cada uno de los artculos,
como sigue:
Producto
Costo
A
B
C
D
E

23
27
22
24
20

%Variable de
Gasto

Suma

Total en
decimales

45.17
49.17
44.17
46.17
42.17

0.4517
0.4917
0.4417
0.4617
0.4217

22.17
22.17
22.17
22.17
22.17

Determinacin del punto de equilibrio econmico de cada uno de los productos

264
Producto A

E=

$ 481

$ 207

$ 172

0.5483
105
Producto B

E=
0.5083
96

Producto C

E=
0.5583

37
Producto D

$ 69

$ 29

0.5383
17
Producto E

E=
0.5783

$ 958

Punto de equilibrio econmico de la compaa

Determinacin del punto de equilibro econmico de la compaa directamente

639
b=

= 0.4584
1,394

518.5
E=

518.5
=

(1-0.4584)

= $ 957
0.5416

Como se puede apreciar, la diferencia entre la suma de los Puntos de Equilibrio

Econmico individuales, con el general de la empresa, es poco significativa, tome en
cuenta que las cifras estn cerradas en miles de pesos.
Presupuesto para el ao de 199Y
Despus de un estudio minucioso hecho por los accionistas de la compaa,
basados en la informacin presentada por el Analista, se pueden hacer algunos ajustes
a sus costos o gastos, as como al precio de venta de sus productos sin el peligro de
perder sus centros de mercado, por lo que aprueban los presupuestos del Analista en
los siguientes trminos:
Registro del presupuesto determinado para el ao de 199Y
Concepto
Costos y gastos fijos

199X

Ajuste

$ 518.5

199Y
48.5

567.0

Gastos variables

308.8

22.17%

+ 0.3%

310.0

Costos variables

330.0

23.67%

5%

345.6

1'394.0

100%

8%

1,505.5

100.0

100%

10%

110.0

Ventas
Precio de venta

a
E=

567
=

(1-b)

567
=

1-0.4584

= $1,047
0.5416

El Punto de Equilibrio Econmico Presupuesto para el ejercicio de 199Y, es de

$1.047 millones o sea, que aument aproximadamente 90,000 del correspondiente a
199X, pero con el incremento en las ventas previsto y los ajustes en los costos y gastos
variables, el resultado que se prev es muy atractivo, como lo podemos ver a travs de
la aplicacin de las frmulas que ya conocemos y determinar la utilidad presupuesto y
las ventas necesarias para igualar la utilidad obtenida en el ao que pas.
Determinacin de la utilidad por el ao de 199Y segn presupuesto
P = M (1 - b) - a = 1,505.5 (0.5416) - 567 = 815 - 567 = $ 248
Determinacin de las ventas necesarias para obtener las utilidades obtenidas en
el ao anterior
P+a
M=

237+567
=

(1-b)

804
=

0.5416

= $1,484
0.5416

Con los datos anteriores, los accionistas y todas las personas interesadas n los
resultados de la compaa pueden enterarse de la posicin que la misma guarda en el
momento de efectuarse el anlisis del Estado de Resultados y an ms, tienen una
clara visin del panorama que presentar la negociacin durante el transcurso del
siguiente ao, o sea, el de 199Y, por lo que al irse presentando los problemas que
forman la evolucin de cualquier negocio, el administrador tendr una gua para actuar
en tal o cual forma. Si por ejemplo le proponen incrementar su produccin al mximo
mediante la utilizacin de un mayor nmero de obreros o empleados, as como ciertas
mejoras n la maquinaria con el fin de obtener mayor rendimiento, deber estudiar
detenidamente el anlisis previo que elabor el Analista, sacando en conclusin que n
caso de aceptar dicha proposicin, sus gastos fijos aumentaran n forma tal que se
vera la empresa obligada a vender una cantidad mucho mayor a la estimada por el
Analista.
Es cierto que bajaran principalmente sus gastos variables debido a que en la
compra de materia prima, por ser cantidades mayores que los presupuestos, su costo
bajara, pero si las ventas presupuesto fueran las reales, de nada nos servira estar
produciendo y trabajando al mximo con mercanca rezagada n el almacn.
Ahora bin supongamos que para incrementar las ventas se bajara el precio
unitario de venta. Esto slo acarreara un aumento n el movimiento de las operaciones
provocando la necesidad de aceptar personal nuevo, o bin, de acceder a la peticin de
un mayor nmero de horas extra por los empleados de planta, originando un aumento
considerable en sus gastos.
El administrador, al recabar todos estos datos y estudiar la situacin de la
empresa, observara que de muy poco le servira hacer caso a la proposicin que

hemos planteado. En cambio, podra presentarse una idea semejante a la anterior, pero
con ciertas modalidades que haran un bin al progreso de la compaa; supongamos
que el Ingeniero encargado de la produccin encuentra la forma de que las mquinas
rindan un 50% ms de lo que actualmente rinden, mediante una instalacin adicional,
que permite se eliminen algunos puestos y se reduzca el tiempo extra, obligando a los
trabajadores a efectuar sus labores dentro del tiempo normal.
Esta idea no busca el incremento n su produccin, sino la disminucin de los
costos; con la ventaja de que cuando se tenga un aumento en las ventas, stas se
desarrollen con las bases antes sealadas.
Podra seguir enumerando diversos aspectos pero me concreto a la presentacin
de los ejemplos anteriores que se relacionan con la industria n general.
Empresas comerciales
Despus de dejar el aspecto industrial y teniendo una visin ms precisa, por lo
que se refiere a nuestro sistema analtico del Punto de Equilibrio Econmico, podemos
guiar nuestros estudios a la forma en que el Analista ataca los problemas de una
empresa que se dedica al comercio.
Se puede decir que es poca la variante que existe entre la Tcnica del Punto de
Equilibrio Econmico aplicado en un negocio industrial que en uno de tipo comercial, ya
que si nos basamos en nuestro ltimo ejemplo que se refiere a una empresa industrial
que se dedica a la produccin de varios artculos, tendremos la mitad del camino
recorrido.
Ahora bien, nos encontramos con el principal problema, que segn mi criterio es
la manera en que se va a dividir el negocio comercial para efectos de anlisis; para lo
cual vamos a separar en dos tipos los comercios:
1. Comercios dedicados a un solo ramo, y
2. Comercios dedicados a varios ramos.
En el primer caso, estamos considerando a establecimientos que se dedican por
ejemplo a la compra-venta de papelera y tiles, de escritorio exclusivamente, o
cristalera en general, o bien, como su nombre lo indica, a una sola lnea de compraventa.
Dentro del segundo caso, estancas colocando a esas grandes tiendas que
abarcan gran variedad de artculos, ya que en dichos establecimientos se pueden
conseguir desde clavos y tachuelas hasta ropa de la ms fina para dama y caballero.
En mi opinin, la mejor forma de analizar un comercio de los incluidos en el
segundo caso, es separarlo por departamentos y a su vez cada departamento
desglosarlo por artculos, en los cuales recae un porcentaje de utilidad similar sobre su
costo; es decir, que una determinada lnea de artculos aun cuando sea de diferente
clase, estilo y forma admiten un incremento sobre su costo original, por ejemplo: del
60%; as como otros tipos de artculos slo resisten un aumento del 50%, 40%, 30%,

etc.. A nosotros nos toca hacer dicha separacin que, como lo he dicho, deber tratarse
individualmente cada departamento o seccin de la tienda, para que posteriormente se
sumen los puntos de equilibrio econmico encontrados y se llegue a la determinacin
del punto total de la empresa.
En algunos casos se ahorrara trabajo uniendo dos o ms departamentos o
secciones, problema que se tratara en el caso especial de la compaa que se fuera a
analizar.
Pasemos a la presentacin de un ejemplo sencillo que nos muestre cmo ha de
tratarse en la prctica un problema de naturaleza comercial.
Ejemplo de una empresa comercial
Supongamos que se trata de la Casa Cristal, S.A. de C.V,, que se dedica a
vender artculos de cristal al mayoreo y menudeo, como son: vajillas, juegos de copas,
artculos de ornato, platos refractarios, etc.
En pltica con el gerente de ventas de dicha tienda, nos enterarnos de la poltica
seguida en sus ventas, tanto el porcentaje que reciben sus agentes como el que
resisten sus artculos sobre el precio de costo de los mismos, dividiendo en cuatro
grupos, se obtiene de la siguiente manera:
Grupo

Ventas anuales

(miles de pesos)
$ 928,000

% del costo s/precio venta

55

II

808,000

50

III

630,000

40

IV

630,000

35

Suma

$ 2,996,000

Adems observamos que el costo de los artculos que como ya hemos anotado
se trata de gastos variables, se ven aumentados por otros que no forman parte del
costo unitario, originados por el volumen mayor o menor de ventas realizadas por la
compaa.
1. Complemento de gastos variables:
Mantenimiento

3%

Otros

1%

Empaque y entrega

2%

Comisiones

10%
Suma

16%

2. Gastos fijos:

(miles de pesos)

Sueldos y salarios del departamento de ventas

255,000

Sueldos de oficina

288,000

Propaganda

100,000

Gastos de previsin social

48,000

Depreciacin del equipo de oficina

42,000

Renta del almacn

24,000

Depreciacin del equipo de transporte

20,000

Gastos diversos de la oficina

37,000
$

814,000

Con todos los datos necesarios en nuestro poder, nos resta determinar en la
misma forma que se hizo en el ejemplo de una compaa industrial, esto es, vamos a
distribuir los gastos fijos con relacin a las ventas de cada grupo de artculos y al por
ciento de utilidad.
Grupo

Ventas anuales

% del costo

Costo

(miles de pesos) s/precio de venta

I

(miles de pesos)

928,000

55

II

808,000

50

404,000

III

630,000

40

252,000

IV

630,000

35

220,500

2'996,000

$
16

510,400

1'386,900
479,360

1'866,260

Obtengamos el punto de equilibrio global.

1866,260
b=

= .06229
2996,000

814,000
E=

814,000
=

(1-0.6229)

= $2158,579
0.3771

Aplicando la frmula ya conocida, que sirve para distribuir los gastos fijos, segn
el volumen de las ventas y el por ciento de utilidad que admite el costo de los artculos,
determinamos lo siguiente:

Grupo I
814,000
a=

928,000 (1-0.7100)=
2996,000 (0.6229)
814,000

a=

928,000 (0.2900)=
2996,000 (0.3771)
814,000

a=

269,120=
1129,792

a'= 0.7205 x 808,000 (1 - 0.6600) =

Grupo II

193,901

a'= 0.7205 x 808,000 x 0.3400 =

W = 0.7205 x 274,720 =

$ 197,936

Grupo III a'= 0.7205 x 630,000 (1 - 0.5600) =

a' = 0.7205 x 630,000 x 0.4400 =
a'= 0.7205 x 277,200 =

$ 199,723

Grupo IV a' = 0.7205 x 630,000 (1 - 0.5100) =

a'= 0.7205 x 630,000 x 0.4900
a'= 0.7205 x 308,700 =

$ 222,418
$ 813,978

Diferencia

22
$ 814 000

Esa pequea diferencia de $22 no la vamos a prorratear entre los grupos, ya que
es insignificante.
Determinemos ahora los puntos de equilibrio econmico de cada uno de los grupos:
193,901
Grupo I

E=

668,624

582.164

0.2900
197,936
Grupo II

E=
0.3400

199,723
Grupo III

E=

453,916

453,914

0.4400
222,418
Grupo IV

E=
0.4900

Punto de equilibrio econmico global

2158,618

La diferencia que existe en la determinacin del punto de equilibrio econmico

global directamente ($7158,579) con el determinado por medio de separacin de grupo
devastas ($2,158,618) es insignificante con relacin al monto de las operaciones de la
compaa, por lo que queda demostrada la correccin de los clculos.
Departamentos

Punto de Equilibrio
Econmico

Seccin de ropa para caballero

3'459,230

Seccin de ropa para dama

3'685,750

Seccin de loza y cristalera

(*) 2'158,665

Seccin de juguetera
Punto de equilibrio econmico total

1'248,660
$ 10'552,305

(*) Punto de equilibrio econmico determinado en nuestro ejemplo.

Como complemento, podemos decir, que si la casa comercial de que hablamos

fuera una de varias secciones de un establecimiento comercial, sera necesario
solamente efectuar la suma de cada uno de los departamentos que la compongan,
obteniendo el punto de equilibrio econmico buscado.
Como se ve, en principio se puede deducir que los problemas esenciales en una
compaa industrial o comercial de tipo general, estn resueltos en estos apuntes,
quedando a criterio del Analista las modalidades con que se tope al analizar algn tipo
especial de industria o comercio.
Con el ejemplo anterior, doy por terminado las generalidades que del anlisis
existen en una industria o comercio cualquiera; por lo tanto, presentar un ejemplo de
una industria dedicada a la distribucin de pelculas extranjeras.
Ejemplo de una compaa distribuidora de pelculas extranjeras
Dentro de este pequeo estudio relativo a las compaas distribuidoras de
pelculas extranjeras que trato de afrontar, con base en el punto de equilibrio
econmico, busco la manera de agregar nuevos sistemas y nuevos horizontes al gran
campo de estudios que se abre ante nuestros ojos.

Es casi seguro, que nadie en nuestro medio, es decir, en nuestro pas, se haya
preocupado por descorrer el velo que cubre a dichas compaas, con mira a un
mejoramiento en su tcnica tanto contable como administrativa, pues como es
conocido. el punto de equilibrio econmico ofrece innumerables beneficios para los
administradores de todas las empresas, los cuales en un tiempo no muy lejano irn
descartando sus viejos sistemas, para dar paso a otros nuevos descubrimientos con la
ayuda de las frmulas y grficas del Ing. Walter Rautenstrauch; en una palabra, las
derivaciones nacidas del estudio del punto de equilibrio econmico.
Existen varias dificultades para el anlisis de las compaas distribuidoras de pelculas
extranjeras, siendo las principales:
1. Determinacin de sus gastos. La dificultad que existe est en la debida
interpretacin que se les d a los gastos al clasificarlos; ya sea, en fijos o
variables, debido principalmente a esos gastos caractersticos de este tipo de
compaas, los cuales no aparecen en otras empresas, tanto industriales como
comerciales.
As bien, existen cuotas relativas a la Cmara Nacional de la Industria
Cinematogrfica y al Sindicato de Cinematogafstas, o la depreciacin del equipo
de revisin, etc., que forman parte de los gastos fijos y otros como las
participaciones a los productores, propaganda especial, conservacin de
pelculas, etc., que aumentan los gastos variables.
2. Ingresos por Alquiler. Este concepto es para mi modo de pensar, en donde se
encuentra el mayor problema para que el Analista lo determine, ya que en otro
tipo de industria cada producto, cada artculo tiene su base o precio de venta; en
cambio, en las compaas distribuidoras de pelculas extranjeras, es slo el
ingreso que obtengan por concepto de alquiler de las pelculas, ya sea a precio
fijo o bien a porcentaje, que vara del 30% en adelante sobre entradas netas.
Es cierto que con ms o menos dificultad se puede resolver un problema de esta
naturaleza sobre ejercicios anteriores, pero no sera completo este estudio si no se
hace una estimacin sobre las posibles ganancias que tendra la compaa en el futuro.
Por lo antes mencionado, he modificado el nombre de ventas que se utiliza
comnmente en las empresas industriales y comerciales por la denominacin de
ingresos por alquiler, el cual da una idea ms exacta de su contenido para este tipo de
compaas.
Es conveniente contar con un catlogo de cuentas, en el cual se ordenen las
cuentas en forma tal, que en un momento dado facilite al Analista la recopilacin de los
datos necesarios para su estudio. A continuacin se presenta un ejemplo que ayudar a
la observacin del mtodo citado.
Disposiciones generales
Para dar una idea general sobre las operaciones que realiza una compaa de
este tipo, haremos hincapi sobre ciertos renglones que son interesantes y que nos van
a servir para el estudio de estas compaas sobre la base del punto N, neutro, muerto,
o de equilibrio econmico, nombre que adoptamos por creer ser la mejor designacin.

Los ingresos, los cuales son una resultante del alquiler de las pelculas sobre las
bases antes mencionadas. El ingreso por concepto de alquiler de pelculas de largo
metraje, cortos, noticieros, trailers (avances), etc. son el que obtienen las compaas
distribuidoras o alquiladoras de pelculas extranjeras.
El costo de las pelculas. Las compaas alquiladoras o distribuidoras reciben de
su casa matriz las pelculas con un determinado costo, variando segn se trate de
pelculas en color, en blanco y negro, planas, nmero de rollos, etc., y se le suman los
derechos de aduana (si se trata de compaas extranjeras), censuras, impuestos y
maniobras. Pondremos el ejemplo de una compaa distribuidora de pelculas
extranjeras.
Costo de una copia de la pelcula en color Con el alma en los puos (Tough
enough) 6 rollos por pelcula. 12 de noviembre de 199X
Costo segn factura # /0258, San Jos, Costa Rica, C.A. 9,964 pies x
US. 0. //x$200.00
Impuesto de importacin:
$ 219,208.00
40%
$ 87,683.20
3%
2.5%
I.V.A. 15%
Trmite 0.2%
Gastos de agencia aduanal:
Flete
Almacenaje
1% monto erogaciones

2,630.50
5,480.20
47,256.86
43.84
$ 14,195.25
70.00
0.70(1

Servicio complementario
Honorarios
Entrega a domicilio
Trmite especial

4,500.00(1
4,500.00(1
240.00(1
500.00

Fotocopias
Pedimento
Formulacin declaracin de valores
I.V.A. 15% s/ $9,240.70
(1

100.00
300.00
125.00
1,386.10

Valor de una copia

143,094.60

25,917.05
$ 388,219.65

Con el ejemplo anterior, podemos damos cuenta cmo se forma el costo de una
pelcula que incluye adems del valor de la factura del productor, los impuestos de
importacin, el del valor agregado y los gastos de la agencia aduanal. Cabe aclarar que
por lo general se reciben 5 6 copias de una sola pelcula y de acuerdo a su xito, el
nmero puede aumentarse a 10 12 copias.

Gastos de las pelculas. Adems de los gastos anteriores que aumentan el costo
original de las copias de las pelculas, existen muchos otros que tendremos que
clasificar en gastos fijos y variables. No me detendr en analizar uno a uno y hablar
sobre aquellos que pueden clasificarse tanto dentro de los variables como dentro de los
fijos, es decir, los llamados regulables, semifijos, semivariables, sino que los tratar y
los aplicar segn mi criterio.
Registros de gastos
Registro No.1
Ca Distribuidora de Pelculas Re:, S.A. de C.V, Registro de gastos de
administracin por el ao 199_
Subcuenta
No.

Concepto

Enero...
Diciembre

199X

1
2
3
4
5

Aumento o
Disminucin

199Y
Presupuesto

GF GV

Registro Na 2
Ca Distribuidora de Pelculas Re:, S.A. de C.V. Registro de gastos de
administracin por el ao 199_
Subcuenta Concepto Eneros.
No.

199X

Diciembr
e
GF

Productos Rex
1
2
3
Productos no Rex: A.A.
1
2
3
Productos no Rex: AVCO
2
3
Productos no Rex: RAM
1
2
3

GV

Aumento q

199MY

Disminucin ($)

Presupuesto

Ca. Distribuidora de Pelculas Rex, S.A. de C.V.

Estado de Resultados
Del 1 de enero al 31 de diciembre de 199X
(cifras en miles de pesos)
Ingresos:
Alquiler de pelculas
Alquiler de pelculas no Rex
Alquiler de cortos y noticiarios
Alquiler de trailers (avances)
Menos:
Participacin por:

$ 482
180
10
8

$ 680

$ 260

Pelculas principales
Pelculas no Rex

85

Cortos y noticiarios

Trailers (avances)

355

Utilidad bruta
Menos:
Gastos variables

$ 325

Utilidad marginal
Menos:
Gastos fijos

$ 185

140

85

Utilidad de operacin

$ 100

Ms:
Otros productos
Utilidad antes de I.S.R. y P.T.U.
Menos:
Provisin para:

5
$ 105
$ 20

I.S.R.
P.T.U.

10

30
$ 75

Compaa Distribuidora de Pelculas, S.A. de C.V.

Anlisis de costos y gastos
(Cifras en miles de pesos)
Concepto de gastos
Gastos de
Gastos directos de
administracin
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31

Salarios normales
Tiempo extra
Indemnizaciones
Seguro social
Gastos de viaje y representacin
Gastos de conservacin de muebles
Papelera
Telfono
Cables, telegramas, telex y correo
Honorarios
Latas
Renta
Luz
Seguros otros
Depreciacin
Otros impuestos (1%)
Miscelneos
Vacaciones
Suplentes
Pasajes
Sindicato
Infonavit
Publicidad y propaganda
Censura
Fletes
In mentores
Comisiones
Cargos bancarios
Costo de pelculas
Costo de copias
Participaciones
Totales

$ 34.0
7.5
5.2
6.4
12
1.3
3.5
2.8
1.6
4.2
1.3
1.2
0.8
0.5
2.6
0.6
0.8
6.2
1.6
0.7
4.0
2.0

distr. prods. Rex

3.0

3.5

65.0
1.2
1.5
1.3
32.0
25

$ 90.0

$ 110.0

Compaa Distribuidora de Pelculas, S.A. de C.V.

Anlisis de costos y gastos
(Cifras en miles de pesos)
Gastos directos de distribucin productos no Rex
Pela. A.A.

Pels. AVCO

Pels. RAM

Costos Y gastos

Costo

Fijos

Variables
34.0

1.6

0.2

12.3
5.2
6.4
1.2

0.5

0.2

1.3
3.5
1.8

0.1

4.2
0.6
1.2
0.8
0.5
2.6
0.6
0.4
6.2

5.3
1.6
0.7

0.4
1.6

4.5
0.3
0.2
0.2
6.3
1.4

$ 15:0

3.8

0.2

0.2
0.1
2.6
0.1

0.1

$ 7.0

-0.7
4.0
2.0
9.6
1.5

63.9
2.0

1.6
2.4
1.5

$ 3.0

85.0
10.0
260.0
$ 355.0

$ 85.0

43.3
2.5
85.0
10.0
260.0
$ 495.0

Ca. Distribuidora de Pelculas Res, S.A. de C.V.

Registro de ingresos correspondientes al ao de 199X
Ingresos de pelculas
Total

$ 680
Unitario

A. 30 pelculas principales
B. 20 pelculas no Rex
C. 50 cortos y noticieros
D. 50 trailers (avances)

$ 482
180
10
8

$ 16.07
9.00
0.20
0.16

Total de ingresos

$ 680

Como es de suponerse existen pelculas que son de mayor xito de taquilla que
otras, pero con el registro anterior obtenemos un promedio, para tener una base para
sacar conclusiones y toma de decisiones.
Anlisis del ejercicio mediante el uso del punto de equilibrio econmico
Teniendo los datos necesarios para efectuar el anlisis de esta compaa
distribuidora de Pelculas Rex, S.A., slo nos resta poner en orden dichos gastos:
Gastos fijos

$ 85

Gastos variables

495

Ingresos por alquiler

680

495
b =

= 0.7279
680
a

E=

85
=

(1-b)

85
=

1-0.7279

= $312
0.2721

P= M (1-b)-a = 680(0.2721) 85 = 185-85 = $ 100

Como se puede apreciar en la primera de las dos frmulas antes desarrolladas,
es necesario que la compaa perciba un ingreso de $312 que absorbern sus gastos
fijos y los costos y gastos variables correspondientes a dichos ingresos con la Utilidad
Marginal que obtiene del alquiler de las pelculas; en otras palabras, a ese nivel de
ingresos la compaa no obtendra ni utilidad ni prdida.
En otras empresas industriales o comerciales, no se presentara tan ajustado
como en nuestro ejemplo, en el que la casi totalidad de su utilidad se ve reducida por
las participaciones que tienen que pagar a los diferentes productores con los que tienen
contrato.

Por lo anterior, llegamos a la conclusin de que la empresa a que nos referimos,

no trabaja prcticamente para recibir un 100% de rendimiento por su trabajo
desarrollado en el transcurso del ao, ya que de cada $100.00 de ingreso se ven
reducidos aproximadamente en un 52%, lo cual quiere decir que con los otros $48.00
restantes, despus de participar a los productores, tiene que sacar sus gastos, pagar
impuestos y tratar de obtener una utilidad que sea atractiva a los socios y accionistas
mexicanos.
Por lo que se refiere a la segunda frmula, nos da como resultado la utilidad que
le corresponde a la distribuidora, por $100,000.00 que se vern aumentados por
ingresos por intereses ganados en la inversin que tuvo durante el ao en valores de
renta fija y que ascendieron a $5,000.00, dando un total de $105,000.00.
Para ilustrar y completar nuestro estudio, haremos la grfica de utilidades con el
objeto de que se aprecie lo que en prrafos anteriores hemos dicho.
La grfica de utilidades tiene una pequea variante con respecto a las grficas
usuales; en ella se muestran los ingresos totales en la lnea vertical y en la horizontal se
referirn a los gastos tanto fijos como variables, analizando estos ltimos adems de
los gastos variables, en las diferentes participaciones de los productores.
En esta grfica se ve claramente que la utilidad es de importancia, en funcin a
las operaciones de la compaa antes de hacer el reparto a los productores y que como
haca mencin en los prrafos anteriores, se llevan ms de un 50% de los ingresos
afectando en un porcentaje an mayor a las utilidades.

A continuacin, se mencionan las cantidades que faltan:

a)

$ 680 Total de ingresos por alquiler.

b)

580 Lnea de participacin a productores de pelculas principales.

c)

320 Lnea de participacin a productores de pelculas no Rex.

d)

235 Lnea de participacin a productores de cortos y noticiarios.

e)

225 Gastos variables.

f)

85 Gastos fijos.

g)

312 Punto de equilibrio econmico tomando en cuenta todas las deducciones.

h)

160 Punto de equilibrio deduciendo la participacin del productor principal.

i)

130 Punto de equilibrio econmico, sin considerar lo referente a participacin

a productores de pelculas.

j)

127 Punto de equilibrio econmico sin considerar las participaciones.

Estimaciones y presupuestos para el ao de 199Y

Sabemos que para el prximo ao se van a recibir las siguientes pelculas, que son:
A 30 pelculas principales B 20 pelculas no Rex C 50 cortos y noticiarios D 50 trailers
(avances)
Segn nuestro registro de ingresos de pelculas, determinamos un ingreso tomando en
cuenta que el boleto de entrada aumentar en un 40% y que continuar siendo el
ingreso por boletaje de un 60%; por lo tanto:
Grupo

Nmero de
Ingreso promedio
pelculas

% de aumento

Total

40

$ 10,300

27%

$ 523,240

30

7,000

27%

266,700

60

200

27%

15,240

60

90

27%

6,858

Ingresos presupuesto por alquiler de pelculas

$ 812,038

Se estima que los gastos variables van a disminuir en 1.79% y los gastos fijos se
incrementarn en un 26%, por corresponder a la revisin de los contratos de trabajo,
por lo que se tendrn los siguientes datos presupuesto:

Gastos fijos

$ 85 + 26% = $ 107

Gastos variables

72.79 % - 1.79 % = 71

Resolucin
Punto de equilibrio presupuesto
a

107

E=

107

=
(1-b)

=
1-0.71

= $369
0.29

Utilidad presupuesto
P=M(1-b)-a=$812x0.29-$107=$235-$107= $ 128
Observando los resultados obtenidos a travs del presupuesto para el alo 199Y,
encontramos que se necesitarn mayores ingresos por alquiler de pelculas para llegar
al punto de equilibrio econmico, motivado por el aumento en los gastos fijos; pero
llegando a dicho monto la utilidad marginal es mayor y, por lo tanto, permite que la
utilidad se incremente de $100 a $128.
Ejercicios del punto de equilibrio econmico
Con el fin de que los lectores se familiaricen an ms con el tema en cuestin, se
formularon 10 ejercicios con 4 alternativas de solucin, mismas que usted puede
comprobar viendo las respuestas al final del captulo.
1a Ca. Argos, S.A de C.V.
Desea saber en qu monto de ventas alcanzar su punto de equilibrio econmico, si
cuenta con la siguiente informacin:
Materia prima

2,500

Mano de obra

1,700

Precio de venta

5,700

Costos fijos

34'000,000
Alternativas

2a Empresa Baylon, S.A. de C.V.

$ 127000,000

129'179,331

139'000,000

142'500,000

Con la informacin que le proporciona el contralor al gerente general, determine

el punto de equilibrio econmico.
Precio de venta

10,000

Costos variables

5,000

Costos fijos de fabricacin

14'000,000

Costos fijos de distribucin

6'000,000
Alternativas
1

$ 30'000,000

50'000,000

40'000,000

'60000,000

3a Industria Colorex, S.A. de C.V.

Desea conocer el punto de equilibrio econmico en unidades, tomando en
cuenta los, presupuestos determinados como sigue:
Costos fijos

$ 36'850,000

Costos variables

10,439

Precio de venta

18,980
Alternativas
1 2,640 unidades
2 6,423 unidades
3 4,620 unidades
4 4,314 unidades

4a Comercial Delta, S.A. de CV.

Determine el punto de equilibrio econmico, si le proporcionan los siguientes
datos:
Unidades vendidas
Gastos variables

$ 30,000
210'000,000

Gastos fijos

70'000,000

Utilidad marginal

20'000,000

Alternativas
1

$ 233'333,333

100'000,000

70'000,000

183'000,000

5a Entere; S.A. de C.V.

Le solicitan a Ud. indique a cunto asciende la contribucin marginal, teniendo
los siguientes datos:
Ventas

$ 300'000,000

Costos variables

138'000,000

Costos fijos

59000,000
Alternativas
1

5 69'000,000

162'000,000

241'000,000'

103'000,000

6a Fbricas Faber, S.A. de C.V.

La empresa tiene costos fijos por $400'000,000 al ao, teniendo un precio de
venta de $ 100,000 y un costo variable unitario de 560,000. Determine las unidades
necesarias para alcanzar el punto de equilibrio econmico.
Alternativas
1

9,000 unidades

9,500 unidades

10,000 unidades

10,500 unidades

7a Distribuidora Gmez, S.A. de C.V.

Determinar las ventas para obtener una utilidad de $120'000,000 con los
siguientes datos presupuestos: ventas 40,000 unidades, gastos variables $320'000,000,
gastos fijos $64'000,000 y utilidad de $96'000,000.

Alternativas
1

$ 552'055,206

460'038,000

276'310,000

230'465,000

8a Agrcola Huichapan, S.A. de C.V.

Cul ser la utilidad si se obtuvieran las ventas presupuesto de $3,000'000,000,
con los costos fijos de $590'000,000 y representarn el 46% los costos variables?
Alternativas
1

$ 903'000,000

1,030'000,000

1,130'000,000

1,470'000,000

9a Productos Iris, S.A. de C.V.

Le pide a usted que indique a cunto ascienden los gastos fijos del producto A,
tomando en cuenta la siguiente informacin:
Artculo

Ventas

Gastos variables

100'000,000

50'000,000

60'000,000

42'000,000

40'000,000

16000,000

200'000,000

108'000,000

Gastos fijos totales

$ 40'000,000
Alternativas

$ 10739,000

21739,130

39'917,000

18'250,000

10a Jubar, S.A. de C.V.

Durante el ao tuvo gastos fijos por $120'000,000 y gastos variables de 8%, as
como costos variables del 54%. Determine las siguientes incgnitas:

A. El punto de equilibrio econmico.

B. La utilidad obtenida con ventas de $700'000,000.
C. Las ventas necesarias para obtener una utilidad de $80'000,000.
Alternativas
A

$ 193'548,000

314'000,000

$322'580,000

315'789,000

314'000,000

526'316,000

315789,000

146'000,000

526916,000

193'548,000

146'000,000

322580,000

Respuesta simplificada a los ejercicios

1a Ca. Argos, S.A de C.V.
Respuesta:

Alternativa 2.
2,500+1,700

b=

0.7368

5.700
34000,000
P.E.E.=

34000,000
= $ 129179,331

=
(1-0.7368)

0.2632

2a Empresa Baylon, S.A. de C.V.

Respuesta:

Alternativa 3.
5,000

b=

0.5000

10,000
14000,000+6000,000
P.E.E.=

20000,000
= $ 40000,000

=
(1-0.5000)

0.5000

3a Industria Colorex, S.A. de C.V.

Respuesta:

Alternativa 4.
10,439

b=

=
18,980

0.5500

36850,000

36850,000

P.E.E.=

= $ 81888,888

=
(1-0.5000)

0.4500

4a Coercial DElta, S.A. de C.V.

Respuesta:

Alternativa 1.
Gastos variables

$ 210000,000

Gastos fijos

70'000,000

Utilidad marginal

20'000,000

Ventas

$ 300'000,000

210000,000
b=

0.7000

300000,000
70000,000
P.E.E.=

70000,000
= $ 233333,333

=
(1-0.7000)

0.3000

5a Enterex, S.A, de C.V.

Respuesta:

Alterativa 2.
Ventas

$ 300'000,000

Costos variables

138'000,000

Contribucin marginal

$ 162'000,000

6a Fbricas Faber, S.A. de C.V.

Respuesta:

Alternativa 3.
60,000

b=

0.6000

100,000
400000,000
P.E.E.=

400000,000
=

(1-0.6000)
$ 1,000000,000 100,000 =

= $ 1,000000,000
0.4000
10, 000 unidades

7a Distribuidora Gmez, S.A. de C.V.

Respuesta:

Alternativa 1.
Gastos variables
Gastos fijos
Utilidad

$ 320'000,000
64'000,000
96'000,000

Ventas

$ 480'000,000

320000,000
b=

0.6667

480000,000
120000,000+64000,000

184000,000

P.E.E.=

= $ 552055,206

(1-0.6667)

0.3333

480000,000 40,000 =

12,000 P.U.

8a Agrcola Huichapan, S.A. de C.V.

Respuesta:

Alternativa 2.

P = 3,000'000,000 (1 - 0.46) - $590'000,000 =

$ 1,030'000,000

9a Productos Iris, S.A. de C.V.

Respuesta:

Alternativa 2.
108,000,000

b=

0.5400

0.5000

200'000,000
50,000,000
b=
100'000,000
40'000,000
a=

= 100'000,000 (1 -0.5000)
200'000,000 (1 - 0.5400)

= $ 21'739,130

10a Jubar, S.A. de C.V.

Respuesta:

Alternativa 3.
120000,000

A.

P.E.E=

120000,000
= $ 315789,000

=
1-(0.08 + 0.54)

B.

P=

C.

M=

(700000,000 X 0.38)

0.3800
-

120000,000

$ 146000,000

80000,000+120000,000
= $ 526316,000
0.3800

PRINCIPALES DEFICIENCIAS COMUNES EN LAS EMPRESAS

ANLISIS CUALITATIVO
Antecedente necesario al estudio de las principales deficiencias comunes en los
negocios, es la consideracin del anlisis cualitativo.
La expresin numrica de hechos y situaciones relativas a una empresa est
contenida en los estados financieros; pero tales hechos y situaciones, son un efecto; su
causa ordinaria e inmediata: la actuacin humana. Son concretos dichos hechos y
situaciones, por ser un efecto de la actuacin humana y por pertenecer a una empresa
determinada; en consecuencia, el estudio analtico de los estados financieros de una
empresa, por la naturaleza misma de los estados y por la ndole del estudio, se debe
hacer tanto cuantitativa como cualitativamente, a pesar de que los factores de orden
cualitativo son difciles de medir, porque en la mayora de los casos tales factores no se
asientan sobre bases cuantitativas.
Por tanto, para llegar a conclusiones tiles, con respecto a tales hechos y
situaciones, no basta conocer su magnitud ni la magnitud de sus relaciones; sino
tambin es necesario conocer su calidad. No es suficiente saber que el importe de la
inversin en clientes guarda una adecuada proporcin con el total del activo, o con el
total del activo circulante y con el importe de las ventas; sino tambin es imperativo
conocer cul es el verdadero valor de la inversin, es decir, cul es la probabilidad de
recuperarla y qu beneficios obtiene la empresa con ella. De la misma manera, no slo
tiene inters la cuanta de la inversin en inventarios; sino tambin la probabilidad de
convertirla en efectivo, en un tiempo acorde con la actividad mercantil de la empresa,
sin incurrir en desperdicio: gastos innecesarios de almacenaje y manejo, artculos
echados a perder u obsoletos, inversin inmovilizada e improductiva, etctera.

El estudio cualitativo de las cuentas no es privativo del anlisis de los estados

financieros ni tampoco se origin en l; sino que se origina en la auditora, en donde se
le designa con el nombre de estimacin; constituye el problema ms complejo de esa
disciplina, y se limita a dar el justo valor contable al activo, pasivo y capital.
En el anlisis de los estados financieros, el estudio cualitativo aprovecha los
resultados por la auditora para poder cumplir la funcin de servir de base a la
interpretacin de dichos estados, con objeto de que el interpretador pueda apreciar el
cunto, el cmo, y el porqu de la influencia en los resultados obtenidos, del activo,
pasivo, capital y costos incurridos en sus operaciones.
El anlisis de los estados financieros es una parte de la contabilidad, que por el
orden de su aparicin, no por su importancia, ocupa el cuarto lugar; siendo las otras
tres partes de la contabilidad: (1) el registro de las operaciones por orden cronolgico,
en los diferentes libros diarios; (2) la clasificacin de las operaciones, en el libro mayor;
y (3) la formulacin de los estados financieros.
De lo anteriormente citado, se concluye en la premisa enunciada en el principio
de la presente seccin: el estudio analtico de los estados financieros debe hacerse
tanto cuantitativa como cualitativamente, si se desea deducir conclusiones satisfactorias
y de utilidad prctica para la administracin de las empresas; por tanto, puede afirmarse
que el anlisis cualitativo de los estados financieros es el puente necesario entre las
otras tres partes de la contabilidad y el anlisis cuantitativo y la interpretacin de dichos
estados.
UTILIDAD SUFICIENTE
La utilidad es el resumen de las partidas de productos obtenidos y costos y
gastos incurridos en las operaciones hechas por un negocio durante cierto tiempo,
resumen que se presenta en el estado de resultados. La organizacin y operacin de
una empresa tiene como fin inmediato obtener suficientes utilidades, nota exclusiva del
sistema de empresa libre que rige la economa nacional; por lo tanto, la conclusin
fundamental del anlisis de los estados financieros, es la referente a la suficiencia o
insuficiencia de las utilidades.
Los propietarios, administradores y dems partes interesadas en una empresa,
pueden mirar con indiferencia, por lo insignificante de su importe, desperdicios aqu y
all, forma como se manifiestan las deficiencias, porque en su conjunto, las utilidades
obtenidas por la empresa, en un periodo determinado, les parecen satisfactorias. Los
propietarios y los administradores de otra empresa, pueden considerar a las utilidades
obtenidas por su empresa, en el mismo periodo, como no satisfactorias, a pesar de que
en dicha empresa se trabaje eficientemente y, en consecuencia, el desperdicio se haya
reducido al mnimo posible y el beneficio aumentado al mximo.
El estudio analtico de las utilidades debe hacerse independientemente de que
las partes interesadas en un negocio, principalmente propietarios y administradores,
estn o no satisfechas con el importe de tales utilidades; debido a que slo mediante el

estudio analtico de los resultados puede llegarse a una conclusin adecuada, con
respecto a la suficiencia o insuficiencia de las utilidades; puesto que dicho estudio
permite conocer si es posible para la empresa realizar mayores utilidades y, en caso
afirmativo, qu factores internos y qu factores externos influyeron en la disminucin de
los rendimientos.
Antjase paradjico, que estando satisfechas las partes interesadas en una
empresa, en especial los propietarios y administradores, con los rendimientos
alcanzados, el estudio analtico de las utilidades pueda llegar a mostrar que las
ganancias de la empresa, que son consideradas como satisfactorias, sean, sin
embargo, utilidades insuficientes; esto resulta en virtud de no ser la utilidad mxima que
se puede obtener; pero es que la funcin instrumental de los resultados del anlisis de
los estados financieros, no es la de servir como un medio para apreciar lo que pueda o
no considerarse como satisfactorio; sino que la funcin instrumental de dichos
resultados y el valor prctico de tal funcin, radica en lo adecuado de la informacin que
suministre a los administradores para capacitarlos para la reduccin del desperdicio,
permitiendo as reducir los precios de venta y, como consecuencia, ampliar el poder de
compra de los consumidores.
La reduccin del desperdicio, significa el incremento en la eficiencia. El anlisis
de los estados financieros es un paso ms en el arte de llegar a ser siempre ms
eficiente. El anlisis de los estados financieros no tiene como nica finalidad poner de
manifiesto los sntomas de las deficiencias de una empresa, cuando la existencia de
tales deficiencias se ha hecho perceptible, por la insatisfaccin de las partes
interesadas en ella, de la cuanta de los rendimientos; sitio tambin poner de manifiesto
la insuficiencia de las utilidades, en los ejercicios en que aparentemente no exista, en
virtud de la posibilidad de reducir el desperdicio, la que slo se opera por la disminucin
gradual de las deficiencias, que son las causas del desperdicio. Su estudio analtico
puede hacerse por cualesquiera de los mtodos de anlisis para los estados
financieros; su aplicacin debe adaptarse a las circunstancias, en cada caso.
A continuacin y en el mismo orden que guardan en la enumeracin, son
comentadas las deficiencias de que pueden adolecer los siguientes conceptos: (1)
inversin en clientes; (2) inversin en inventarios; (3) inversin en activo fijo; (4) capital
contable; (5) ventas; (6) costo de ventas; (7) costo de distribucin; y (8) distribucin de
utilidades.