3 a f manana: <= Balango Patrimonial: <= Grupo de Contas a —ee——————————s 3.1 JUSTIFICATIVAS Como foi visto no capitulo anterior, 0 Balanco Patrimonial é constituido de Ativo, Passiva e Patriménio Liquido. O Ativo, por sua vez, compée-se de Bens e Direitos aplicados na entidade Contabil. O Passivo e 0 Patriménio Liquido regis- tram todas as entradas (origens) de recursos na empresa. Se demonstréssemos um Balanco Patrimonial cujo Ativo fosse um “amon- toado de contas de Bens e Direitos” (de forma heterogénea), terfamos dificulda- des em ler, interpretar e analisar 0 Balango Patzimonial. Por isso, 6 importante apresentar o Balango agrupando-se as contas de mesmas caracteristicas, isto é, separando grupos de contas homogéneas entre si, Por exemplo, poderfamos agru- par as contas Caixa e Bancos (depésito que a empresa tem nos Bancos), em um ‘inico grupo denominado Disponivel (dinheiro a disposicao da Entidade). Para facilitar a interpretacdo e analise do Balango existe uma preocupagao constante em estabelecer uma adequada distribuicao de contas. Duas regras bésicas orientam 2 distribuicao de contas no Balango Patrimonial: a, Prazo: em contabilidade CURTO PRAZO significa normalmente o perfodo de até um ano. Colocando-se na data do levantamento das Demonstracées Financeiras a data de 31-12-X8, por exemplo, todas as contas a receber até um ano, até 31-12-X9, serdo agrupadas num mesmo titulo no Ativo, assim como todas as contas a pagar até o final do ano seguinte sero agrupadas num mesmo titulo no Passivo. O mesmo ocorre com as contas de Longo Prazo (superior aum ano). b. Grau de Liquidez’ Decrescente: os itens de maior liquidez so classi- ficados em primeiro plano. Os de menor liquidez aparecem em tiktimo Liquides — vem do verbo liguidar: “tiquidar dividas”, pagar os compromissos. Dinheiro é o item de maior Iiquidez. Um terreno possul pouca liquide (até vender e receber & mais demorado).26 Corso de Contabildade pars Nie Contaderes* ludicibus ¢ Marion lugar. Por exemplo, entre trés contas: Estoque, Disponivel e Duplicatas a Receber, o mais liquido é o disponfvel (1° lugar); em segundo lugar, rece- e-se mais rapidamente as duplicatas que os estoques (estes possuem uma liquidez mais lenta - 3° lugar). 3.2 UMA INTRODUCAO DIDATICA © Balango Patrimonial é uma demonstraco muito usada por usuarios exter- nos 3 empresa: bancos, governo, fornecedores, sindicatos e até mesmo donos da empresa (sécios ou acionistas). Normalmente, esses usuarios nao precisam ser especialistas em Contabili- dade. Dai o Balanco Patrimonial ser uma demonstracao simples e fécil de ser entendida, pois visa mostrar a situago econémico-financeira da empresa para todos, inclusive leigos. Assim, poderiamos iniciar relacionando tudo aquilo que a empresa receberd no Curto Prazo (aquilo que serd transformado em dinheiro) confrontando com tudo aquilo que sera pago no Curto Prazo: Ativo: Passive tens que j s30 dinheiro ou que | Todas as contas que serao pagas serdo transformados em dinheiro | rapidamente, a Curto Prazo, ou rapidamente (Curto Praz0). em até um ano. Como essas contas recebidas e pagas rapidamente se renovam constante- mente (estao sempre girando), foi dado 0 nome de Circulante (corrente), tanto para o Ativo como para 0 Passivo. 0 grupo seguinte seria 0 das contas que a empresa espera muito tempo para rece- ber (tivo), confrontando com as contas que ela demora muito para pagar (Passivo), Ativo Passivo | Cireulante Girculante Recebe rapidamente Paga-se rapidamente Recebe lentamente, Demora-se muito tempo para pagar no Longo Prazo Ora, se a empresa espera muito tempo para receber, poderiamos chamar esse grupo de Realizdvel a Longo Prazo. E, por outro lado, demorando-se muito para pagar, significa um Exigivel a Longo Prazo.Belanco Pasrimonil: Grupo de Contas 27 Assim, no Passivo, temos: contas que se Pagam rapidamente e contas que vao demorar muito tempo para se pagar Conseqiientemente, o terceiro grupo sera de contas que nao serdo pagas. 0 caso do Patrim6nio Liquido: enquanto a empresa estiver em um processo de continuidade, nao precisa pagar (Nao Exigivel) seus donos (exceto questdes judiciais). No Ativo, 0 que recebemos rapidamente est em primeiro lugar; depois, vem © que vamos demorar para receber. Nesta seqiiéncia, em terceiro lugar, vem o grupo dos itens que a empresa nao receberd, pois nao esto a venda, mas desti. nados ao uso e & renda. Esses itens permanecem muito tempo dentro da empresa, daf serem chamados de Permanente. Ativo: pay irculante Girculante Dinheiro e aquilo que serd transfor | Serd pago rapidamente, no Curto Prazo mado em dinheiro rapidamente Realizavel a Longo Prazo Exigivel a Longe Prazo, Espera-se muito tempo para receber | Demora-se muito tempo para pagar Permanente Patriménio Liquide Normalmente nao se vende, néo se | Normalmente nao precisa pagar enquanto recebe, pois é para uso ‘@ empresa estiver em continuidade 3.3 GRUPOS DE CONTAS DO ATIVO © Ativo estd disposto em grupos de contas homogéneas ou de mesmas carac- teristicas. Os itens do Ativo sao agrupados de acordo com a ordem decrescente de sua liquidez, isto é, de acordo com a rapidez com que podem ser convertidos em dinheiro. 3.3.1 Ativo circulante © dinheiro (Caixa ou Bancos), que é 0 item mais Liquido, é agrupado com outros itens que sero transformados em dinheiro, consumidos ou vendidos a curto prazo, ou seja, dentro de um ano: Contas a Receber, investimentos Tempo- ratios, Estoques. Este grupo denomina-se Ativo Circulante: * Disponivel (Caixa e Bancos). * Contas a Receber: so valores ainda nio recebidos decorrentes de vendas de mercadorias ou prestacao de servigos a prazo. Sao valores a receber de clientes, também denominados “duplicatas a receber”28 Corso de Conbilidade para NGo Contadores + tudicibus e Marion * Estoques: sao mercadorias a serem revendidas. No caso de industria, so 05 produtos acabados, bem como matéria-prima e outros materiais secun- darios que compéem o produto em fabricacio. * Investimento Tempordrio: so aplicagées realizadas normalmente no mercado financeiro com excedente do Caixa. Séo investimentos por um curto periodo, pois, to logo a empresa necessite do dinheiro, cla se desfaz da aplicagao. Dedugées do Circulante + Contas a Receber: a parcela estimada pela empresa que nao sera recebida em decorréncia dos maus pagadores deve ser subtraida de Contas a Rece- ber, com o titulo Proviso para Devedores Duvidosos. Parte das Duplicatas a Receber, negociadas com as instituigdes financeiras com o objetivo da realizagio financeira antecipada daqueles titulos, deve ser subtraida de Contas a Receber com o titulo de Duplicatas Descontadas. 3.3.2 Realizdvel a longo prazo ‘Sao ativos de menor liquidez. (transformam-se em dinheiro mais lentamente) que o Circulante. Neste item, so clasificados os empréstimos ou adiantamentos concedidos 4s sociedades coligadas ou controladas, a diretores, acionistas etc. além dos Titu- los a Receber no Longo Prazo. 3.3.3 Permanente So aqueles ativos que dificilmente serdo vendidos, pois sua caracteristica, basica é nao se destinarem a venda. Portanto, pode-se dizer que séo itens sem. quase nenhuma liquidez para a empresa. Outra caracteristica do Ativo Permanente é que so itens usados por varios anos (vida ttl longa) e sua reposi¢ao, ao contrario do Circulante, é lenta. Seus valores nao variam constantemente, da a denominacio de Ativo Fixo. No Permanente, encontram-se prédios, instalagdes, equipamentos, méveis, utensilios... pelo seu valor bruto. Como dedugo do valor bruto encontra-se a Depreciagao Acumulada que é a perda da capacidade (pelo desgaste ou pela deterioragdo tecnolégica) daqueles ativos de produzirem eficientemente. Assim, tem-se o valor Liquido (Valor Bruto (-) Depreciagao Acumulada) que deve apro- ximar-se do valor daqueles ativos em termos de potencial capaz de trazer benefi- cios futuros para a empresa. 0 Permanente subdivide-se em quatro grupos:Ralanco Patrimonial: Grupo de Contas 29 + Investimento: as participades (que nao se destinam & venda) em outras sociedades (Investimento em Coligadas e Controladas) ¢ outras aplicacées de caracterfstica permanente que nao se destinam & manutengac da ativi- dade operacional da empresa, tais como: iméveis alugados a terceiros (nao de uso, mas para renda), obras de arte etc. Yor exemplo, o fato de uma empresa que fabrica parafusos (atividade ope- racional/objeto social) ter comprado obras de arte, terrenos para especu- lar pregos etc. em nada vai afetar 0 seu negécio (de parafusos). * Imobilizado: sao os direitos que tenham por objetos bens corpéreos (pal- péveis) destinados & manutencao da atividade principal da empresa ou exercidos com essa finalidade, inclusive os decorrentes de operagdes que transfiram 4 empresa os beneficios, riscos e controle desses bens. Os bens que auxiliam a empresa na consecugio de sua atividade pertencem ao imo- bilizado: imével (onde est situada a empresa), maquinas, equipamentos, ferramentas, méveis e utensilios, instalagées, veiculos etc. Agora, sim, para uma empresa que fabrica parafusos, haverd a necessidade de utilizar prédios, maquinas, instalagées, méveis e utensilios (para 0 es- eritério) etc., a fim de atender a sua atividade principal, ou seja, protuzir e vender parafusos. + Intangfvel: Sao direitos que tenham por objeto bens incorpéreos, isto é, nao palpaveis, que nao se podem tocar, pegar, destinados a manutengio da ‘empresa ou exercidos com essa finalidade, inclusive o fundo de comércio adquirido. Exemplos: fundo de comércio, marcas e patentes, software etc. © Diferido: Sao gastos, normalmente com servigos de terceiros, que contri- buirao, efetivamente, para 0 aumento do resultado de mais de um exer- cicio social e que nao configurem tao-somente uma redugdo de custos ou acréscimo na eficiéncia operacional. Exemplos: gastos pré-operacionais, gastos de reorganizacao, pesquisas e desenvolvimento de produtos etc. 0 caso mais comum de Diferido sdo os Gastos Pré-Operacionais, em que a empresa “investe” recursos antes de comecar a operat (funcionar): propa- ganda institucional, contratacao e treinamento de funciondrios, abertura de firma etc. Gragas a estes gastos, por um longo perfodo, teoricamente, a empresa terd direito a uma série de beneficios quando comecar a operar: J4 € conhecida no mercado (a empresa ou o produto), tem uma boa equipe de trabalho, est legalmente constituida etc. 0 Diferido refere-se basicamente a gastos com servigos no sentido de be- neficiar a empresa por varios anos. Grosso mode, difere de Investimentos (Compra de agées, Terrenos etc.) e do Imobilizado (Maquinas, Vefculos, Méveis e Utensilios etc.), pois estes, normalmente, se referem & aquisic’o de bens e direitos e aquele (Diferido), quase sempre, sdo renmneragdes, por servigos, que beneficiardo a empresa por varios anos.30 Curso de Comtabitidade pars Me Contadores = Iudicibuse Masion 3.4 GRUPOS DE CONTAS DO PASSIVO © Passivo agrupara contas de acordo com o seu vencimento, isto é, aquelas contas que serio liquidadas mais rapidamente integrarao um primeiro grupo. Aquelas que sero pagas num prazo mais longo formarao outro grupo. Ha uma analogia com o Ativo em termos de liquidez decrescente, s que naquele caso (Ativo) aparecerdo as contas que se converterao mais rapidamente em dinheiro e, por outro lado, no Passivo serao destacadas, prioritariamente, as contas que deverao ser pagas mais rapidamente. 3.4.1 Passivo circulante ‘Sao as obrigacées que normalmente so pagas dentro de um ano (Curto Prazo): Contas a Pagar, Dividas com Fornecedores de Mercadorias ou Matérias- primas, 0s Impostos a Recolher (para 0 governo), os Empréstimos Bancdrios com vencimentos nos préximos 360 dias, as Provisdes (so as despesas incorridas, geradas, ainda nao pagas, mas jd reconhecidas pela empresa: Imposto de Renda, Férias, 13° Saldrio, Salérios a Pagar, Encargos Sociais a Pagar etc.). 3.4.2 Exigivel a longo prazo Séo as dividas da empresa que serdo liquidadas com prazo superior a um ano: Financiamentos, Tittvos a Pagar, Debéntures etc. Evidentemente, a opeio por parte da empresa de contrair dividas a Longo Prazo é mais confortavel, uma ver. que teré (2 empresa) mais tempo para pagar a obrigacao e, conseqiientemente, ter4 mais tempo para gerar recursos financeiros (para saldar a divida). Todavia, nem sempre € fAcil obter empréstimos a Longo Prazo, principalmente para Capital de Giro (Ativo Circulante). E wadicional no mercado financeiro conseguir empréstimos’a Longo Prazo para aquisigao de bens do Permanente. A légica é que a aplicacdo no Permanente gera recursos mais lentamente que as aplicacées no Ativo Circulante e que os montantes necessdrios para aquisicao de itens do Permanente so maiores (Pré- dios, Maquinas e Equipamentos modernos, novas Instalagdes para Expansao etc.) que 0s Circulantes. Entretanto, sempre que possivel, é interessante que a empresa concentre mais sua divida a Longo Prazo que a Curto Prazo, embora nem sempre seja tarefa facil, £ claro, também, que a forma de céleulo dos encargos deve ser considera- da. Por exemplo, em épocas de inflacao decrescente, nao € interessante contrair ‘empréstimos a Longo Prazo.[Balango Pattimonia: Grupo de Contae 31 3.4.3 Patriménio liquido O PL representa os investimentos dos proprietarios (Capital) além das Reser- vas (destino especifico para o lucro nao distribuido) e outros itens. AS reservas se- rao estudadas no capitulo de Demonstracdo dos Lucros e Prejuizos Acumulados. 3.5 VISAO SINTETICA DO BALANGO. = Balango Patrimonial di ide-se em grupos de contas de mesmas caracteris- ticas facilitando, dessa forma, a leitura, interpretaco e andlise. (Os grupos de contas, bem como as contas, sero apresentados em ordem de liquidez (conversao em dinheiro) decrescente. ‘irculante Sto contas que estio constantemente em giro em movimento ~ sendo que a su2 conwversao em 9. Capital Préprio 10. Proviso para Devedores Duvidosos “HL, Realizavel a Longo Prazo 7 12. Investimentos 13, Aumento de Capital «_14,, Ativo Circulante “Ys. Balango PARTE D. (© Financiamentos (C) Bens a entregar ©) Passivo Circulante + Exigivel a LP 3 Capital em Giro 9) Origens = Aplicagbes G) Compromisso dos Sécios (7) Total dos Investimentos dos Sécios G9 Empréstimos a Coligadas (Y) Ativo Fixo () Participagdes em Outras Compa- nhias ©) Reserva de Lucros €) Prejufzos Acumulados (9 Média dos Gltimos trés anos ()) Mede a Situagao Financeira ©) Gastos Pré-Operacionais Descritiva. Descreva nas linhas a seguir os Grupos de Contas do Balango Patrimonial e explique 0 que cada grupo significa. Por exemplo: Passivo Cir- culante significa todas as dividas exigiveis a pagar no Curto Prazo, ou seja, e £ 5 & 8= =F ——] Algumas Decisées em Relacdo ao <= Balanco Patrimonial oo eae eee 4.1 INTRODUGAO A Contabilidade & um sistema de informagio voltado principalmente para prover os usuarios de dados para Tomada de Decisio. Embora haja, neste livra, capitulos especificos de Andlise das Demonstragdes Financeiras, nao seria conveniente esperarmos muito tempo sem ter pelo menos uma idéia da importincia das demonstragées para Tomada de Decisio. Sem diivida, trata-se apenas de uma introdugfo bastante superficial, mas suficiente para manter 9 estudante motivado nessa drea. 4.2 IMPORTANCIA DO PASSIVO Um dos aspectos importantes do Passivo é avaliar a estrutura do Capital: Ca- pital de Terceiros (PC + ELP) e Capital Préprio (Patriménio Liquido). Quanto maior for o Capital de Terceiros, mais a empresa estard endividada {quantidade da divida). Todavia, ao analisar-se 0 Capital de Terceiros, detecta-se © prazo, o custo da divida, para quem se deve etc. (qualidade da divida). Sabemos que o Ativo (aplicacéo de recursos) é financiado por Capitais de ‘Terceiros (Passivo Circulante + Exigivel a Longo Prazo) e por Capitais Préprios ‘«Patriménio Liquido). Portanto, Capitais de Terceiros e Capitais Préprios so fon- tes (origens) de recursos. ‘Também sao os indicadores de endividamento que nos informam se a empre- sa se utiliza mais de recursos de terceiros ou de recursos dos proprietérios. Sa- beremos se os recursos de terceiros tem seu vencimento em maior parte a Curto Prazo (Circulante) ou a Longo Prazo (Exigivel a Longo Prazo). E do conhecimento de todos que, nos tiltimos anos, tem sido efescente o en- dividamento das empresas. Esse fendmeno nao é brasileiro, mas mundial.40 curso de Contabsidade para Hao Contadores* tadicibus e Marion No inicio da década de 70, o endividamento das empresas, no Brasil, era de aproximadamente 30% (70% de Capital Préprio). Em menos de 10 anos, a situa- Go quase se inverteu: a empresa brasileira utiliza-se de mais de 60% de Capital de Terceiros para constituir 0 seu Ativo (menos 40% de Capital Préprio). Todavia, nos finais de 80 e inicio de 90, novamente o PL cresceu em 60%, reduzindo a divida, principalmente em virtude do seu alto custo. (MEDIA DO ENDIVIDAMENTO DAS EMPRESAS BRASILEIRAS Copital - eg? ~* wo a | vor NN 10% pot 1973 1983 1994 1996 99 2001 02 03 2004 05 07 Podemos observar que, na década de 70, principalmente em fiingéo do gran- de desenvolvimento econémico do Brasil, as empresas se endividaras\ para am- pliar seu potencial Na década de 80, vieram a recessao, os juros altos, a inflagao desenfreada e ‘© medo do empresario de se endividar. Conseqiiéncia? Os Ativos das empresas brasileiras ficaram defasados, obsoletos, pois ndo foram renovados por falta de captacdo de recursos. No final da década de 90, 0 endividamento chegou perto de 50%, e em 2002 foi a 58,6%. No momento, estamos um pouco abaixo de 50%. Normalmente, os paises desenvolvidos possuem um endividamento (quanti- dade) até 60%, daf ter um Ativo competitivo, uma tecnologia de ponta. Fala-se, hoje, que a idade média do Imobilizado de empresas americanas € de trés anos, enquanto a idade dos bens de produgio das empresas brasileiras pode chegar a 6 (seis) anos. Por isso dizer que uma empresa pouco endividada corre riscos de néo sobreviver: seu Ativo pode ficar obsoleto, pouco competitive.Atgumas Deeisbes em Relae80 80 Ralango Patrimonial 47 Por outro lado, é necessério ver a qualidade da divida. Dividas a Longo Prazo, normalmente, sdo melhores, pois, além de ter-se mais tempo para pagar, ela & ‘menos onerosa (juros mais baratos) que as dividas de Curto Prazo. 4.3. SITUAGAO FINANCEIRA: ATIVO CIRCULANTE x PASSIVO CIRCULANTE © Ativo Circulante também é conhecido como Ativo Corrente ou, ainda que nao +haja unanimidade, o Circulante, tanto 0 Ativo como 0 Passivo, é denominado Capital ‘Total em Giro ou simplesmente Capital em Giro. Convenciona-se chamar Ativo Cir- culante de Capital de Giro. Tanto a expresstio corrente como a em giro sao bem faceis de ser entendidas: s40 contas com valores correntes (nfo fixos); so contas que estéio constantemente em giro, em movimento, circulando. Evidentemente, o desejavel seria que o Ativo Circulante fosse sempre maior que 0 Passivo Circulante. Enquanto 0 segundo significa obrigages a pagar, 0 primeiro ~ Ativo Circulante ~ significa dinheiro (Caixa e Bancos) e valores que se transformarao em dinheiro (Duplicatas a Receber e Estoques). Muitas vezes, mesmo que o Ativo Circulante seja maior que 0 Passivo Circu- lante, a empresa encontra dificuldade de pagamento das suas obrigagGes, isto porque as dividas esto vencendo com rapidez maior do que os valores que se transformam em dinheiro. Isto é, os recebimentos da empresa ocorrem de forma mais lenta que os vencimentos das Contas a Pagar. Quando ocorre este fato, a empresa recorre a empréstimos, descontos de du- plicatas etc., no sentido de reforcar seu caixa para cobrir seus compromissos em vencimento, Dessa forma, a empresa recorre a Capital de Giro. 4.3.1 Capital circulante liquido (CCL) Ativo Circulante menos Passivo Circulante evidencia 0 Capital Circulante Li- quido (CCL), ou seja, a parte do Ativo Circulante que nao est4 comprometida com © Passivo Circulante. Admita que uma empresa tenha um Ativo Circulante de $ 1.000 e um Pas: Circulante de $ 600. Observe que neste exemplo se a empresa pagar todo 0 seu Passivo Circulante (na hipétese de ter dirheiro suficiente em Caixa), ainda lhe sobrardo $ 400 milhdes > CCt.” Portanto, os $ 400 nio esto comprometidos com as dividas da empresa. Repare que, pelo fato de a empresa possuir uma par- cela que no seré utilizada para pagamento de divida, da uma folga financeira42 _ curso de Contabiidade para NSo Gontadores + ludicibur© Marion maior a ela. No lado estritamente financeiro, quanto maior for 0 CCL maior seré a flexibilidade financeira da empresa. = maT i sl sm CCL = Ativo Circulante (-) Passivo Girculante cck 1.000 (-) $ 600 cect = $400 Em certo sentido, o Capital Circulante Lfquido (CCL) € conhecido como Capi- tal de Giro Préprio (CGP) ou Capital de Gita Préprio de Curto Prazo. Tal denomi- nagao ainda é utilizada em alguns setores do mercado financeiro. Portanto, CCL e CGP podem significar a mesma coisa. Na verdade, o Ativo Circulante é conhecido como Capital de Giro. Assim, a parte do Capital de Giro (Ativo Circulante) que nao estiver comprometida com terceiros (Passivo Circulante) seré da prépria empresa (no ser entregue a ter- ceiros). Dai, a expresséio Capital de Giro Préprio. Num sentido mais técnico, Cay tal de Giro Proprio representa a satide da empresa. Assim, para Inckistria e Comércio, normalmente quando o Ativo Circulante for maior que 0 Passivo Circulante, a situacéo financeira seré favoravel, a empre- sa consegue pagar suas contas. Quanto ao PC > AC, a situagio financeira sera desfavordvel no caso de In- duistria e Comércio. 4.4 CONSIDERAGOES SOBRE O ATIVO PERMANENTE O Permanente representa Bens € Direitos de uso da empresa. Através da uti- lizacdo do Permanente e outros Ativos a empresa obtém lucro na sua atividade operacional. Ha empresas cujo montante do Permanente é bastante elevado. Uma usina hidrelétrica, por exemplo, cujas instalacées civil, hidrdulica e mecanica séo de va- lor elevad{ssimo. As induistrias, de maneira geral, possuem Permanente de valor alto, pois investem nos bens de producao (maquinas, equipamentos etc.). UmaAlguasas Decides en RelogSo 20 Balonso Patrimoniad 43 empresa comercial, todavia, possui Permanente de pequeno valor; seu investi- mento concentra-se, basicamente, na conta Estoque no Ativo Circulante. Dessa forma, o volume de aplicagées no Permanente varia de empresa para empresa, de acordo com 0 seu ramo de atividade. H4 empresas que conseguem obter um bom rendimento com o seu Perma- nente. Hé outras, do mesmo ramo de atividade, que, para obterem aquele mesmo rendimento, necessitam investir mais real em seu Permanente. Seria dificil, portanto, dererminar o ponto étimo de nivel de investimentos no Permanente. Porém, a meta a ser almejada é: conseguir 0 maximo de rendimento do Permanente investindo o minimo possivel. Hoje, € comum as empresas investirem em outras companhias no sentido de reduzir risco. Assim, item investimento alto pode significar muitas aplicagBes em auras empresas. A terceirizagio é uma modalidade de atividade que reduz o Permanente. Ha empresas, por exemplo, a Nike, que nao tém uma méquina produtiva sequer, mas terceiros sao contratados para fabricar 0 produto. O “leasing financeiro” (artendamento mercantil) que até 2007 era tratado no Brasil como aluguel, passa a ser contabilizado como Ativo para fins contabeis (para fins fiscais continua senda aluguel). Outro aspecto importante & que o Permanente seja financiado pelo Patrimé- nio Liquido ou Exigivel a Longo Prazo. Por ser um grupo de retorno lento, financiar 0 Permanente com Passivo Cir- culante é “cavar a prépria sepultura”. 4.5 EXEMPLO DE TOMADA DE DECISAO NO BALANCO PAYRIMONIAL A seguits, a titulo de exemplo, apresentamos a Cia. Itamar (empresa comer- ‘ial) com o seguinte Balango Patrimonial, em 31-12-X7.* Extraido do livro de exercicios de MARION, José Carlos. Contabilidade empresarial. 7. 8. 580 Polo: Atlas, 2003.44 Curso de Contabilidade para No Contadores * Fudeibus Marion Em $ mit ‘Arvo PASSIVO e PL x7 | x6 x7 | x6 Circulante Circulante Cana 200 | - | Forecedores oo} - Duplicatas Impostos ‘a Receber 300 | - a Recolher 1.000 | — Estoques 500 | - | Outras Dividas 00} - otal Circulante 1.000 Total Circulante 1200} - wel aiP ~ d Titulos a Recebver 100 | - | Financiamentos 1400} = Permanente + Patrimanio liquide. Investimentos 1.000 | - | Capital 400] - Imobilizado 500 | - | Resenasde Diferido 500 Lucros 100 Total Permanente 2.000 | ~ soo | — Total 3.100 Total 3.100 Responda as seguintes questées: a. Qual é 0 Capital Circulante Liquido da empresa? b. Aemipresa conseguira, sem problemas, pagar as suas dividas? cc. Pressuponha que a empresa esteja atrasando um tipo de obrigacio. Qual é? . A composigio do endividamento (Capital de Terceiros) ¢ boa? e. As aplicagées no Permanente sao sensatas? £. Vocé compraria aco desta empresa? Por qué? Admita que as agbes sejam muito baratas. & A proporcao de Capital Préprio em relacao ao Capital de Terceiros é boa? 1h. Qual seria sua atitude como administrador desta empresa? i, O volume de Investimentos dos sécios é satisfatério? Essa é a situacdo de uma empresa que no conseguird pagar suas dividas (b) (Ativo Circulante < Passivo Circulante); que atrasa impostos (veja que 0 valor do “Imposto a Recolher” € desproporcionalmente alto em relacao a Estoques € Ativo Circulante) (c); que tem um endividamento muito elevado (g) (Capital de Terceiros/Total do Passivo = 2.600/3.100 = 84%); que aplica demais no Ativo Permanente (€) (uma empresa comercial deveria aplicar mais em Estoque); €| ‘Alguass Decsbes em Relagha 29 Balanco Patrienjal 45 que o Volume de Investimentos dos sécios é insuficiente (i), ou seja, o Capital de Terceiros é excessivamente elevado em-rela¢ao ao capital proprio. Em uma primeira andlise, o ponto positivo da empresa é a qualidade (com- posic¢fo) do Capital de Terceiros (4). Note que a maior parte da di Exigivel a Longo Prazo em compara¢do com 0 Passivo Cixculante. Além de ser ‘menos onerosa (mais barata, juros menores), a divida de longo prazo é vantajosa porque se tem mais tempo para pagar. Alguém viu alguma virtude na empresa {no caso, uma Instituigéo Financeira) ao conceder recursos de longo prazo. Mais de 70% das empresas no Brasil sfo micros ¢ pequenas empresas. Praticamente, todas elas trabalham com endividamento de Curto Prazo, esto sempre devendo ¢ pagando juros altos. Portanto, a Cia. Itamar tem este lado positivo: ainda que sua divida seja elevada (quantidade), possui um excelente perfil de endividamen- to (qualidade), em que a maior parte da divida é a Longo Prazo. Um bom adminissrador identificaria no Balanco Patrimonial que o maior pro- blema da empresa é de ordem financeifa: nao tem Capital de Giro préprio (Ca- 1 Circulante Liquido é negativo) (a), ndo consegue pagar stias contas e atrasa impostos. O problema é que o Passivo Circulante é maior que o Ativo Circulante, ou seja, 05 valores a pagar no Curto Prazo sao maiores que 0s valores a receber no Curto Prazo. Assim, a safda do administrador é aumentar o Ativo Circwlante ou reduzir o Passivo Circulante. Para aumentar 0 Ativo Circulante, a idéia (h) seria vender parte do inves- timento e aplicar em Estoque. Estaria melhorando sua atividade comercial sem prejuizo do negécio, pois o “investimento” relaciona-se com aplicagées Perma- nentes que nada tém que ver com o tamo de atividade da empresa (Aplicagdes Nao Operacionais). Para reduzir 0 Passivo Circulante, a melhor (a) saida seria renegociar os impostos. Ir até o fisco € propor 0 pagamento em 36 ou 48 meses é plenamente possivel e aceitavel, ou até mesmo em 60 meses. Assim, a grande parte da divi- da de Curto Prazo passaria para Longe Prazo. A confissao espontanea do débito pode amenizar a situagio. Para definir se comprariamos ages (f) desta, terfamos que comparar 0s por tos fracos com os pontos fortes da empresa: o principal ponto fraco é a situaco financeira, pois a empresa nao consegue pagar suas contas. Como contrapartida, vimos que ha duas saites (vender Investimento ¢/ou renegociar Impostos) que podem corrigir o problema. Outro ponto fraco, aparentemente muito ruim, € que a empresa atrasa Imposto, neste caso, por se tratar de comércio, é 0 ICMS. A questo aqui & se uma empresa com situagdo financeira sofrivel deveria ‘ptar em atrasar Impostos, ou atrasar dividas, ou ainda recorrer avs bancos. Se a empresa atrasasse Fornecedores, nao teria mais mercadoria para ven- der, Atrasar salétios levaria a empresa a paralisagao, Os juros bancérios de curto prazo sio elevados e absorveriam a margem de lucro de uma empresa comercial, que, normalmente, é baixa.AG curso de Contabildade pars No Contadores = Tudicibes« Marion Para uma empresa com situacao financeira précaria, atrasar Impostos poderia sera alternativa menos ruim. Segundo grandes juristas, deixar de pagar Impostos (ICMS, ISS} para arcar compromitsos mais urgentes ndo configura crime contra a ordem tributéria. Deixar de pagar por absoluta falta de condigées financeiras é diferente de enganar o fisco ou sonegar. Esconder dados, efecuar operagSes simu. Iadas ete. so praticas criminosas. Partindo deste raciocinio, podemos dizer que, em situaces de desespero, a empresa agin na op¢do menos ruim. Assim, o ponte fraco, negativo, passa a ser um atenuante. Outro ponte fraco é a quantidade do endividamento, mais de 80% (a média brasileira é 48% e a dos paises desenvolvidos chega até 60%) © ponto forte, nesse item, é a qualidade da divida, que é muito boa (mais da metade da divida é de Longo Prazo). Por fim, o iltimo ponto fraco é um excesso de aplicacao no item Investimento (Permanente), ja que se trata de uma empresa comercial. Poderiamas partir do principio de que a empresa est investindo em outras empresas; que ela seja uma espécie de holding mista, isto é administra outras em- presas e seu préprio negécio é que é comércio. Assim, nao poderfamos dizer que ela é mai administrada pelo excesso de Investimento Permanente. Parece que ha certo equilibrio entre os pontos fracos ¢ os pontos fortes. Ha- veria outro argumento que desempataria esta andlise? Sim. A empresa é rentavel. ‘Veja que ela tem lucro no Patriménio Liquido e que este lucro ($ 100) é relevante perto dos investimentos dos sécios ($ 400) - 100/400 = 25% de retorno do P Liquido © fato de nao ser uma empresa deficitaria é extremamente positivo. Por isso, se comprassemos milhdes de acdes por um valor baixo, isso poderia trazer gran- des lucros futuros para o investidor. Se conseguissemos ver uma saida para a empresa, sendo ela rencévele a ago muito barata, poderia ser vidvel esta aquisigao.‘gua Decisdes em Relagio so Balaaco Pattinonial 47 PROVA APLICADA NO CURSO DE ADMINISTRAGAO DE EMPRESAS/COMERCIO EXTERIOR DA UNIP/CAMPINAS (SP) DISCIPLINA: CONTABILIDADE, PARTE A~PRATICA 1. Estruture o Balango Patrimonial da Gia. Chapecé agrupando as contas (em § mil) 5.100. Duplieatas a receber. 1.000 1.000 Diferido 700 500 ~Empréstimos a pagar (CP) 600 ‘500. Imobilizado 5.000 Reservas de Lucros—- 5.700 ~Fornecedores 100 ~€ontas-a Pagar~— 400 PASSIVO. EBL48 curso de Concbilidade para Ndo Contadores * 1dleibuse Marion 2. Olhando para o Balanco Patrimonial da Cia. Chapecd, responda as seguin- tes perguntas: a. Qual é a situagio financeira da empresa? . Qual é o capital circulante liquido da empresa? c. Qual é a composicao do endividamento da empresa? d. A empresa esta muito endividada? ©. A empresa conseguir pagar seus compromissos de longo prazo? 3. Monte o Balanco Patrimonial da Cia. Solemar em 31-12-X7. ‘ATIVO PASSIVO E PL Girculante Girculante Disponivel Fornecedores Duplicatas a receber Contas a pagar Estoque Total do Circulante Total do Circulante Exigivel a longo prazo Financiamento Permanente Patriménio liquido Investimentos Capital social Imobilizado — Reservas de Lucros Total do Permanente Total do PL TOTAL TOTAL[Algumas DecsBes em RelagSo 20 Balango Pa Contas que compéem a Cia. Solemar em 33-12-X7: Disponivel 220.000 Méquinas 130.000 Fornecedores: 150.000 Duplicatas a receber 80.000 Capital social 80.000 Estoque Contas a pagar AgGes de outras empresas Reservas de Lucros Financiamentos a pagar 100.000, 180.000 180.000 220.000 80.000 Obs.: No grupo investimentos e imobilizade nfo hé necessidade de destacar as contas, basta apenas colocar os valores. 4. Com base na Cia. Solemar (questo 3), responda aos seguintes testes: 4.1 A situagdo financeira da Cia. Solemar é: ( ) a. satisfatéria no curto prazo ()b. péssima ()c excelente Oa.nda. 4.2. Endividamento é: ( )a.alto ()b. baixo ( )c insaficiente Odnda. 4.3 Qualidade da divida é: ()aruim (be excelente (0c elevada Odnda. 4.4 Comparando com os padrées intemacionais, endividamento é: () a. satisfatério ()b.elevado ( )c. baixo Odnda. 4.5. A Cia. Solemar é: () a. indtistria (.) b. comércio () & prestacdo de servigos Od nda. 4.6 A Cia. Solemar vende: ( ) a.aprazo () bea vista ( ) e. impossivel responder Q)d.nda. 4,7 0 Capital de giro da Cia. Solemar & () a. 400.000 (.) b. 200.000 () ec. 70.000 () dnd. 4.8 0 capital de giro préprio é: () a. 70.000 (.) b. 50.000 ()¢.~ 10.000 Od.nda.50 Curso de Contabilésde pars NSo Contadores* ludierbus e Marion PARTE B-TEORICA 5. Um escravo era contabilizado como ativo da empresa, pois atende as qua- tro caracteristicas do ativo que sao: 6. As quatro demonstragGes financeiras para uma S.A. capital fechado so: PARTE C- TESTES Os testes 86 sero vélidos se for explicado por que vocé optou por esta respos- ta. Escreva nas linhas pontilhadas apés os testes. 7. O ciclo operacional é: (Ja. eurto prazo () b. longo prazo (.)¢. médio prazo Odnda. 8. © Incro auferido pela atividade: (Ja. pertence & empresa () b. pertence aos proprietérios () c. pertence parte & empresa e parte aos proprietarios () 4. depende da decisio da diretoriaAbgumas Decisder em Rel8¢50 20 Balanco Paerimonisl 51 9. O Patrim6nio Liquido pode ser calculado pela férmula: ( ) a. ativo (-) capital de terceiros (5b. ative (©) capital préprio (Je bens + direitos (-) origens (.) d. bens + direitos (-) obrigagées 10. Curto prazo significa: (Ja. perfodo até um ano () b. perfodo até um ano ou ciclo operacional, valendo 0 maior () c perfodo de seis meses (.) d. periodo até um ano ou ciclo operacional, valendo o menor