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Ao de la Consolidacion del Mar de Grau

UNIVERSIDAD PERUANA LOS ANDES

LA BOLSA DE VALORES

Presentadon por:
BEATRIZ NANCY BALTAZAR BARJA
Curso :

FORMULACIN Y ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS


Semestre:
VI
Docente :
CPC. PEDRO EMIL TORRES QUILLATUPA
HUANCAYO - 2016

DEDICATORIA

Ante todo, le dedico este logro a Dios porque l


ha permitido que este proyecto se haya llevado a cabo
sin ningunos pormenores e incidentes. Luego vienen
mis padres, por el apoyo incondicional hacia m y
hacia mis compaeros, y por ltimo le dedico esta
investigacin al docente quien con mucho esfuerzo y
dedicacin

despert

en

sus

estudiantes

esa

capacidad cognitiva y deductiva a la hora de realizar


proyectos de investigacin.

NDICE
DEDICATORIA
NDICE
INTRODUCCIN
CAPITULO I
MARCO METODOLGICO
1. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
2. JUSTIFICACIN E IMPORTANCIA
3. OBJETIVOS
3.1. Objetivos Generales
3.2. Objetivos Especficos
4. HIPTESIS
4.1. Hiptesis Generales
4.2. Hiptesis Especficas
5. EJECUCIN DE LA INVESTIGACIN
5.1. Metodologa
5.2. Mtodo Observativo.
6. FUENTES DE INFORMACIN
CAPTULO II
MARCO TERICO
1. RESEA HISTRICA
1.1. La historia de la bolsa
1.2. La historia de la bolsa de valores de Lima
2. BOLSA DE VALORES DE LIMA
2.1. Definicin de la Bolsa de Valores
2.2. Funciones de la Bolsa de Valores de Lima

2.3. Estructura interna


2.4. Estructura externa de la Bolsa de Valores de Lima
2.5. Filiales de la Bolsa de Valores
2.5.1. Funciones
2.5.2. Filiales
3. ANTECEDENTES DE LA BOLSA DE VALORES DE NUEVA YORK
3.1. Condiciones que debe Satisfacer una Empresa para poder Realizar
Negociaciones en la Bolsa de Valores de Nueva York
3.2. Mecanismo de Contratacin
CONCLUSIONES
RECOMENDACIONES
BIBLIOGRAFA

INTRODUCCIN
El presente trabajo es una recopilacin de temas muy importantes que competen
al curso al que se le adjunta amplias terminologas ms usuales que nos brindara
un marco terico conceptual para incluirnos en esta interesante rea que
comprende el salir de nuestras fronteras para fomentar las negociaciones de
valor realizando las diferentes actividades que competen dentro de ella .
Planteando como objetivo o presentar extractos de tpicos referentes a la Bolsa
de Valores.
El referido trabajo fue desarrollado luego de una amplia labor por parte de los
alumnos del tercer ciclo de la escuela de habidos por la investigacin han
trabajado de escudriar todas las fuentes de datos posibles para poder sacar a
luz este trabajo.
Agradeciendo al profesor del curso, Eco. Wilder Bral Gomero por despertar en
sus alumnos la inquietud por la investigacin.

CAPITULO I
MARCO METODOLGICO
1. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
Con el propsito de dar a conocer detalladamente el mbito del Mercado de
Valores y siendo conscientes de que muchas personas no conocen a fondo el
tema sobre las funciones y en que consiste la Bolsa de Valore
Este trabajo ha sido realizado con el objeto de satisfacer nuestras inquietudes,
ya que nosotros como futuros empresarios nos es de mucha conocer sobre
este tema
2. JUSTIFICACIN E IMPORTANCIA
La Bolsa de Valores es importante porque nos brinda seguridad, liquidez y
transparencia

Seguridad. Es un mercado organizado con arreglo a la Ley del Mercado


de Valores, DL No 755, la cual regula, entre otros temas, la proteccin al
inversionista y la transparencia del mercado.

Liquidez. Permite el fcil acceso al mercado en donde el inversionista


puede comprar y vender valores en forma rpida y a precios determinados
de acuerdo a la oferta y demanda.

Transparencia. Permite a los inversionistas contar en forma oportuna y


veraz con informacin referente a los valores cotizados y transados en
ella, y de las empresas emisoras a travs de las diversas publicaciones y
sistemas electrnicos de informacin que brinda de esta manera, los
inversionistas pueden contar con los elementos necesarios para tomar
adecuadamente sus decisiones de inversin.

3. OBJETIVOS
3.1. Objetivos Generales
Los objetivos generales de la Bolsa son:
Facilitar el intercambio de fondos entre las entidades que precisan
financiacin y los inversores
Proporcionar liquidez a los inversores en Bolsa
Fijacin de precios de los ttulos a travs de la ley de la oferta y la
demanda
Dar informacin a los inversionistas sobre la empresa que cotizan en
Bolsa.
Publicar los precios y cantidades negociables para informar a los
inversores y entidades interesados.
3.2. Objetivos Especficos

Prestar en materia de valores y operaciones de bolsa, as como brindar


a sus clientes un sistema de informacin y procesamiento de datos.

Realiza operaciones de compra y venta de moneda extranjera con


arreglos a las regulaciones cambiaras

Realiza operaciones con el mercado internacional con instrumento de


deuda pblica externa del pas.

Otorga crdito con sus propios recursos nicamente con el objeto de


facilitar la adquisicin de valores por sus comitentes y estn o no
inscritos en la bolsa y con las garantas de tales valores

4. HIPTESIS
4.1. Hiptesis Generales

Un mercado organiza dentro de los lmites geogrficos de un pas


donde se negocian ttulos o valores, facilitan el intercambio de fondos
entre las actividades que precisan financiacin.

Con qu mecanismos de negociacin cuenta la bolsa?

La Bolsa de Valores de Lima tiene como mecanismo tradicional de


negociacin de valores a la rueda de bolsa. Sin embargo, con el objeto
de centralizar y organizar un segmento importante del mercado extra
burstil.

4.2. Hiptesis Especficas

Cules son las nuevas alternativas de inversin que viene


desarrollando la Bolsa?
La Bolsa de Valores de Lima viene desarrollando diversos proyectos
con la finalidad de brindar nuevas alternativas de inversin,
destacando las operaciones con productos derivados como son los
mercados de futuro y los mercados de opciones

Cmo invertir en la Bolsa?


Para invertir en la Bolsa de Valores de Lima se debe acudir a las
sociedades agentes y agentes de Bolsa quienes son los nicos
autorizados para actuar como intermediarios en el mercado Burstil,
las mismas que tienen como objetivo promover el mercado de valores
peruanos.

5. EJECUCIN DE LA INVESTIGACIN
5.1. Metodologa
El desarrollo del presente trabajo de ejecutar estrictamente a los
siguientes pasos:

5.2. Mtodo Observativo.


Se observ hechos reales, como descriptivos todo referente a la Bolsa
de Valores, luego las clasificamos adecuadamente.
Se analiz el tema para llegar a una idea a principio buscando siempre
mediante el anlisis de todos los puntos referidos sobre la Bolsa de
Valores.

Mtodo Inductivo.

Mtodo Deductivo

Formulamos hiptesis sobre el tema para llegar a una afirmacin o


negacin analizamos el contenido, desde sus diferentes puntos de vista.
6. FUENTES DE INFORMACIN
Para hacer posible el desarrollo del siguiente trabajo nos vimos con la
necesidad de buscar informacin por Internet debido a que en nuestras
bibliotecas (UNU, Municipal, INEI) nos fue imposible encontrar datos
actualizados debido a que la economa es un sistema que est en constante
variacin, y a continuacin mencionaremos las pginas de Internet que fueron
analizadas:

www.Patagon.com.pe

www.BVL.com.pe

www.London Stock ex.co.uk/

www.Nyse.com/

Entre otras fuentes analizadas tenemos:

Enciclopedia Microsoft Encarta 98

Fundamentos de Economa. Segunda Edicin


Autor : E. Case / Ray C. Fair

CAPTULO II
MARCO TERICO
1. Resea histrica
1.1. La historia de la bolsa
Los mercados en los que se negociaban valores existen desde la
antigedad. En Atenas exista lo que se conoca como emporion y en
Roma exista el collegium mercatorum en el que los comerciantes se
reunan de modo peridico a una hora fija. Los actuales mercados de
valores provienen de las ciudades comerciales italianas y holandesas del
siglo XIII. El primer mercado de valores moderno fue el de la ciudad
holandesa de Amberes, creado en el ao 1531. Durante el siglo XVI
empezaron a prodigarse en toda Europa: en Toulouse (1549), o Londres
(1571); ms tarde se crearon las de Amsterdam, Hamburgo y Pars. En
Barcelona exista un precedente desde el siglo XIII, pero la Bolsa de
Madrid no se cre hasta el siglo XVIII. La Bolsa de Buenos Aires, la de
Mxico y la de Venezuela fueron creadas a fines de siglo XIX.
1.2. La historia de la bolsa de valores de Lima
La Bolsa de Valores de Lima tiene antecedentes en el Tribunal del
Consulado que fue en el siglo XIX el ms alto tribunal de comercio y tuvo
un papel decisivo en el nacimiento de la Bolsa de Comercio de la Capital.

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Las medidas liberales de Ramn Castilla llevaron a la instalacin de la


Bolsa de Comercio de Lima el 31 de diciembre de 1860, la cual inici sus
actividades el 7 de enero de 1861 en un local provisional.
En Lima, la multiplicacin de las transacciones y la estrecha relacin con
importantes plazas europeas hicieron necesario encontrar un punto fijo, a
una hora precisa, para la realizacin de las operaciones.
Desde sus orgenes la Bolsa tuvo como uno de sus principales gestores
al Estado Peruano, al lado de los comerciantes ms representativos de la
poca.
Si bien en las tres dcadas iniciales la Bolsa no lleg a negociar acciones
de ningn tipo, a travs de la Comisin de Cotizacin logr registrar las
cotizaciones nominales de las principales plazas comerciales. Durante
estos primeros tiempos la crisis inflacionaria, que el Per soport entre los
aos 1872 y 1880, contribuy al opacamiento del mercado.
Fue en 1898 que se edit el primer nmero del Boletn de la Bolsa
Comercial de Lima, el mismo que se publica hasta nuestros das. En 1901
se elabor la primera Memoria de la Bolsa Comercial de Lima, documento
que la Cmara Sindical presentara ininterrumpidamente a la Junta de
Socios en lo sucesivo.
En la Bolsa Comercial de Lima reorganizada se negociaron acciones,
bonos y cdulas, destacando las de Bancos y Aseguradoras y la deuda
peruana. La cotizacin de valores fue la actividad primordial tanto por
parte de la Cmara Sindical como de la Comisin del Interior.
La incertidumbre y enorme fluctuacin de los valores entre 1929 y 1932
as como los cambios durante y despus de la Segunda Guerra Mundial;
indujeron a nuevos cambios institucionales. Las reformas iniciadas en
1945 desembocaron en la creacin de la nueva Bolsa de Comercio de
Lima en 1951. El primer centenario de su fundacin fue celebrado en
1960. En este lapso, educar para negociar en Rueda de Bolsa y la
creacin de un verdadero mercado de valores ha sido una de sus grandes
inquietudes. En 1971, las condiciones estaban maduras para la fundacin
de la actual Bolsa de Valores de Lima.

11

2. BOLSA DE VALORES DE LIMA


2.1. Definicin de la Bolsa de Valores
La Bolsa es el lugar denominado mercado, donde los interesados en
adquirir o transferir acciones o bonos se encuentran diariamente
representados por los agentes de Bolsa o sociedades corredoras, y en
el que mediante el libre juego de la oferta y demanda se fijan los precios
realizndose las operaciones de compra y venta.
2.2. Funciones de la Bolsa de Valores de Lima
Segn su estatuto la Bolsa de Valores de Lima tiene las siguientes
funciones:
1. Proporcionar a sus asociados los locales, sistemas y mecanismos
que les permitan, en sus diarias negociaciones, disponer de
informacin transparente de las propuestas de compra y venta de los
valores, la imparcial ejecucin de las rdenes respectivas y la
liquidacin eficiente de sus operaciones;
2. Fomentar las negociaciones de valores, realizando las actividades y
brindando los servicios para ello, de manera de procurar el desarrollo
creciente del mercado;
3. Inscribir, con arreglo a las disposiciones legales y reglamentarias,
valores para su negociacin en Bolsa, y registrarlos;
4. Ofrecer informacin al pblico sobre los Agentes de Intermediacin y
las operaciones burstiles;
5. Divulgar y mantener a disposicin del pblico informacin sobre la
cotizacin de los valores, as como de la marcha econmica y los
eventos trascendentes de los emisores;
6. Velar porque sus asociados y quienes los representen acten de
acuerdo con los principios de la tica comercial, las disposiciones
legales, reglamentarias y estatutarias que les sean aplicables;
7. Publicar informes de la situacin del Mercado de Valores y otras
informaciones sobre la actividad burstil;

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8. Certificar la cotizacin de los valores negociados en Bolsa;


9. Investigar continuamente acerca de las nuevas facilidades y
productos que puedan ser ofrecidos, tanto a los inversionistas
actuales y potenciales cuanto a los emisores, proponiendo a la
CONASEV, cuando corresponda, su introduccin en la negociacin
burstil;
10. Establecer otros servicios que sean afines y compatibles;
11. Practicar los dems actos que sean necesarios para la satisfaccin
de su finalidad;
12. Constituir subsidiarias para los fines que determine la Asamblea
General de Asociados; y, las dems que le asignen las disposiciones
legales y este estatuto.
2.3. Estructura interna
La Bolsa de Valores de Lima cuenta con las siguientes reas:
A. Gerencia general:
Se encarga de ejecutar las disposiciones del Consejo Directivo, con las
atribuciones y dentro de los lmites que le otorgue el Directorio. El
Gerente General asiste a las sesiones del Consejo Directivo con voz,
pero sin voto.
B. direccin de mercados:
Encargada de velar por el normal desarrollo de las operaciones de los
diferentes mercados en la Bolsa, para que se realicen con plena
transparencia y seguridad.
C. Gerencia de administracin y finanzas:
Responsable de planear, dirigir, organizar, coordinar y controlar las
actividades relacionadas con el registro de las transacciones de la
empresa y la preparacin y anlisis de los estados financieros del
movimiento financiero y burstil. Esta Gerencia se encarga del rea de
Administracin,

Logstica,

Servicios

Mantenimiento

13

Generales,

Seguridad

D. Gerencia legal:
Ejerce la representacin legal de la institucin, encargada del
asesoramiento sobre los aspectos de carcter jurdico en torno al
Mercado de Valores.
E. Gerencia de desarrollo:
Es la unidad encargada de la planificacin, organizacin, direccin y
control de actividades de desarrollo institucional, tales como diseo e
implementacin de nuevos productos y servicios, y modernizacin del
mercado; as como la realizacin de todas las actividades vinculadas a
establecer y fortalecer la relacin de la Bolsa con instituciones locales e
internacionales, de acuerdo con las polticas dictadas por el Consejo
Directivo de la Institucin.
F. Gerencia de sistemas e informacin:
Es la unidad encargada de realizar las actividades de planificacin,
organizacin, direccin, ejecucin y control de las actividades y sistemas
informticos, as como la implementacin o mejora de plataformas o de
entornos tecnolgicos que soporten adecuadamente todos los servicios
o productos que la Bolsa de Valores de Lima brinde, adems se encarga
del manejo y difusin de la informacin relacionada a la negociacin
burstil y a los emisores.
2.4. Estructura externa de la Bolsa de Valores de Lima
Para ver el grfico faltante haga click en el men superior "Bajar Trabajo"
2.5. Filiales de la Bolsa de Valores
Fueron creadas para promover u difundir las actividades del mercado de
valores en la localidad donde se encuentran ubicadas y en zonas
aledaas a ellas, propiciando que inversionistas de todas las regiones
del pas tengan mayor acceso a la informacin a las alternativas de
inversin existentes en nuestro mercado de valores, as como,
proporcionar adecuados servicios vinculados a la negociacin de valores
y liquidacin de operaciones.

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Actualmente la Bolsa de Valores de Lima cuenta con ocho filiales en


provincias, estando prximas a inaugurarse las filiales de Arequipa,
Cajamarca y Tumbes.
2.5.1. Funciones
Las funciones de las Filiales de la Bolsa de Valores de Lima son las
siguientes:

Ofrecer al pblico en general informacin sobre el mercado burstil


en tiempo real.

Realizar actividades de promocin del Mercado de Valores


orientadas

al

personal

de

los

intermediarios

burstiles,

universidades, colegios medios de prensa, emisores y dems


instituciones de la localidad.

Efectuar coordinaciones con las principales instituciones de la


localidad donde funcionan estas Filiales, y ciudades aledaas, para
la firma de convenios que permitan la realizacin de actividades
conjuntas de promocin y difusin del Mercado de Valores.

Organizar actividades en coordinacin con los intermediarios


burstiles para promover el mercado local.

Ofrecer a los intermediarios burstiles, la infraestructura necesaria


para que puedan atender a sus comitentes, en los turnos dispuestos
por la Bolsa.

Ofrecer a los representantes y corresponsales de los intermediarios


burstiles la infraestructura tecnolgica necesaria para acceder.

Al sistema de Negociacin Electrnica ELEX, y participar en ella en forma


directa, cuando corresponda, bajo responsabilidad de su Sociedad
Agente de Bolsa o Agente o Agente de Bolsa.

Brindar a los intermediarios burstiles la infraestructura tecnolgica


necesaria para acceder a los servicios de la Caja de Valores y
Liquidaciones (CAVALI).

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Registra a comits en el registro nico de Titulares de la Caja de


Valores y Liquidaciones (CAVALI), a travs de los terminales
conectados al sistema.

Recibir ttulos para su incorporacin en el sistema de anotaciones en


cuenta.

Realizar la entrega de las tarjetas de la Caja de Valores y


Liquidaciones (CAVALI), cheques por pagos de dividendos,
amortizaciones e intereses y dems documentacin correspondiente,
a los titulares de la localidad registrados en CAVALI.

Recibir los valores entregados por los intermediarios burstiles para


liquidar operaciones realizados por comitentes de la localidad.

Servir de nexo entre la Caja de Valores y Liquidaciones (CAVALI), y


los emisores de la localidad y ciudades aledaas, que cuenten con
valores incorporados en el sistema de anotaciones en cuenta o
inscritos en rueda.

Para coordinar la presentacin de informacin sobre sus valores y


dems hechos vinculados a los mismos.

Poner en disposicin de los inversionistas de la localidad informacin


y dems publicaciones relacionadas al Mercado de Valores, a travs
de su Centro de Informacin.

2.5.2. Filiales
a. Filial Trujillo
Direccin: Jr. Junn N 444
Telfono: (044) 241355 Fax: (044) 241363
Representantes

ARGENTA: Sr. Manuel Rojas. Telefax: (044) 234959241355-241553-241363.

ARGOS: Sr. Flix Sulen. Telf.: (044) 231557

CREDIBOLSA: Sr. Nestor Barros / Sr. Pietro Costta. Telf:


(044) 255719 Fax: (044) 255114

16

INTERLIMA S.A. SAB: Sr. Aldo Esquivel / Sr. Hamilton Bravo.


Telf: (044) 241355.

INVERSION Y DESARROLLO: Srta. Norma Cecilia Zapata.


Telefax: (044) 250298.

WIESE SAP: Guillermo Orbegoso. Telf.: (044) 246709.

Corresponsales

ARGOS: Sr. Jorge Matayoshi Matayoshi. Telf.: (044)


231557

b. Filial Chiclayo
Direccin: Manuel Mara Izaga N 745
Telfono: (074) 229611 Fax: (074) 229610
Administrador: Sr. Carlos Balarezo Mesones.
Representantes
ARGENTA. Sr. Fausta Fupuy. Telefax: (074) 229765-229611-

229610.
CREDIBOLSA:

Sr. Carlos Fernando / Sr. Jorge Gamarra Tele

Fax: (074) 223241.


INVERSION

Y DESARROLLO: Ing. Glays Luyo Martell.

Telf.: (074) 238681.


INTERLIMA

S.A. SAB: Srta. Lisbeth Palacios Sandoval.

Telf.: (074) 229611.


WIESE SAP: Sr. Armando Arboleda Mel. Telf.: (074) 273852.

c. Filial Tacna
Direccin: Hipolito Unanue N 143
Telfono: (054) 726336 Fax: (054) 726371
Administradora: Srta. Jessica Lombardi Romero.
Representantes

17

ARGENTA: Ing. Jos Luis Delgado / Sra. Ana Herrera.


Telefax: (054) 742140 Fax: (054) 726371.

CREDIBOLSA: Sr. Julio Rocha / Telf.: (054) 741090 Fax:


(054) 711468.

INVERSION Y DESARROLLO: Sr. Juan Carlos Torres.


Telf.: (054) 726336.

JUAN MARGOT & ASOCIADOS SAB: Sr. Gino Pescetto.


Telf.: (054) 724920.

WIESE: Sr. Gian Carlo Arfinengo. Telf.: (054) 741699.

d. Filial Piura
Direccin: Tacna N 432
Telfono: (074) 336950 Fax: (074) 335814
Administrador: Sr. Csar Jaramillo Alegre.
3. ANTECEDENTES DE LA BOLSA DE VALORES DE NUEVA YORK
Los antecedentes de la Bolsa de Valores de Nueva York se remontan a 1792,
cuando 24 comerciantes y corredores de Nueva York firmaron el acuerdo
conocido como "Buttonwood Agreement", en el cual se establecan reglas
para comerciar con acciones.
Fue creada en 1817, cuando un grupo de corredores de bolsa se organizaron
formando un comit llamado "New York Stock and Exchange Board"
(NYS&EB) con la finalidad de poder controlar el flujo de acciones que en
aquellos tiempos se negociaban libremente y principalmente en la acera de
Wall Street.
En 1863 cambi de nombre por el de "New York Stock Exchange" (NYSE),
nombre que conserva hasta nuestros das, y se establece en Wall Street
esquina con Broad Street dos aos despus.
En 1918, despus de la Primera Guerra Mundial, se convierte en la principal
casa de bolsa del mundo, dejando atrs a la de Londres.

18

El jueves 24 de octubre de 1929, llamado a partir de entonces el Jueves


Negro, se produjo una de las ms grandes cadas en esta bolsa, que
producira la recesin econmica ms importante de los Estados Unidos en el
siglo XX, la "Gran Depresin".
Actualmente es administrada por el NYSE Group, que fue formado con
la fusin de NYSE y Archipilago Holdings, una bolsa de valores electrnica.
NYSE Group cotiza actualmente en su propia bolsa de valores.
En 2007 form junto a la bolsa europea Euronext: NYSE Euronext.
3.1. Funcionamiento de la Bolsa de Nueva York y de sus Miembros
El NYSE (bolsas de valores de Nueva York) es un organismo sin fines
lucrativos, compuesta por 523 empresas asociadas y dirigido por un
Comit de directores formado por diez representantes del pblico, de los
intermediarios o brokers y por un presidente, trabajando todo el tiempo.
Los representantes del publico vienen de los todos los puntos cardinales
y actualmente comprenden a directores de empresas, miembros del
cuerpo docente, un antiguo diplomtico y el director del fondo de
pensiones de jubilacin. Los representantes de los operadores
profesionales cubren una extensa gama de actividades dentro o fuera de
la bolsa e incluso fuera de Nueva York.
Son

los

miembros

del

Comit

de direccin quienes

tienen

la

responsabilidad de establecer los programas de actividad y las polticas


de la bolsa. El alto personal es responsable de la realizacin de dichos
programas y polticas.
El nmero de miembros del NYSE es de 1366. La calidad de miembro es
adquirida tras justificacin profesional, mediante la compra de un escao
a un miembro que desee vender el suyo. De los 1366
miembros todos pertenecen salvo 140, que pueden no ser miembros de
la bolsa, estn sin embargo sometidos a la misma vigilancia que los
propios miembros: pero no tienen acceso a las sesiones, puesto que no
son miembros.
Al nuevo miembro se le presentan varios tipos de actividades posibles:

19

Puede hacerse corredor a comisin o "commission broker",


ejecutando en cada sesin las rdenes de venta o de compra
transmitidas por los clientes;

Puede hacerse experto, es decir, responsable de organizar el


mercado de determinados valores, en nmero limitado de forma que
se mantengan cotizaciones precisas, correctas y ordenadas;

Puede hacerse "odd-lot-broker", que vender y comprar al pblico,


acciones en nmero inferior a la unidad de transaccin normal de una
centena llamada "round lot";

Puede hacerse "floor broker" o "two dollar broker" que se limita a


transmitir o a ejecutar ordenes por su cuenta de los brokers ms
importantes;

Puede hacerse un "dealer" inscrito que compra y vende en la sesin


por su propia cuenta;

Puede por ltimo hacerse "block positioner" actuando como un


"dealer" pero para la compra y la venta de paquetes de ttulos
particularmente importantes.

De las 523 empresas miembros del NYSE, aproximadamente unas


440 estn en relacin con el pblico. La parte restante trata con otros
"brokers" o "dealers". Muchas empresas intermediarias que tienen
relaciones con el pblico, son importantes, con una organizacin
interior

muy

diversificada

permitiendo

efectuar

operaciones

financieras variadas entre las cuales figuran: la compra de acciones,


o de obligaciones, por cuenta de inversionistas individuales o
institucionales; la garanta de nuevas emisiones, la venta de acciones
de fondos de inversiones mutualistas, el lanzamiento de la gestin de
dichos Fondos Mutualistas,

las operaciones en bolsas de

mercancas, actuar como "dealer" para determinados valores, por


importes a menudo importantes. Sin embargo algunas empresas se
especializan solamente en una o dos de estas funciones.
El NYSE est sometido al mismo tiempo, a las decisiones de su Comit
de Directores y al control de la SEC. La mayor parte de los miembros del

20

NYSE disponen de oficinas en prcticamente todas las ciudades un poco


importantes de EE.UU. Muchos de ellos han abierto oficinas en
Canad, Amrica Latina, Europa y en Asia de hecho una proporcin
apreciable de la actividad del NYSE proviene de rdenes extranjeras.
3.2. Condiciones que debe Satisfacer una Empresa para poder Realizar
Negociaciones en la Bolsa de Valores de Nueva York
Un valor no puede ser negociado en la bolsa de valores de Nueva York
antes de haber sido formalmente sometido a la consideracin de la bolsa
por el Comit de Directores. Para hacer admitir sus acciones ordinarias,
las sociedades tienen que respetar varios criterios en relacin al nmero de
acciones existentes y ya en manos del pblico, al valor de intercambio de
dichas acciones, al nmero de accionistas y a la rentabilidad.
Tambin

tienen

que

comprometerse

publicar

regularmente

informaciones financieras, a otorgar un derecho de voto a los poseedores


de acciones ordinarias, a aceptar las delegaciones de poderes y, por
ltimo, a suministrar todas las indicaciones referentes a hechos que
pudieran afectar a los cambios de los ttulos.
Otros criterios diferentes se aplican a la cotizacin de obligaciones y de
"Warrants". Cualquier sociedad que haya conseguido ser cotizada tiene
que seguir respetando los compromisos contrados originalmente
respecto al nmero de acciones en manos del pblico, a su valor burstil
y al nmero de accionistas.
3.3. Mecanismo de Contratacin
La bolsa, como tal no compra ni vende ttulos y no fija precios. Se limita a
facilitar el local y los distintos servicios gracias a los cuales millones de
inversores individuales y de instituciones pueden comprar y vender a
travs de los intermediarios llamados "Brokers". En la prctica, un
inversionista da orden a un mandatario inscrito en la Security Exchange
Comision -SEC, por sus siglas en ingls- por su parte asociado a
una empresade intermediarios miembro de la bolsa, para vender o comprar
acciones, sea al precio corriente del mercado, o sea un precio estipulado.

21

La empresa de intermediarios enva la orden por telfono o va


electrnica, al socio que est en el recinto de la bolsa. Este socio se dirige
entonces al lugar post del Corro donde el valor es negociado y contrata
en ese momento con otros brokers o con el experto.
La bolsa es, de hecho, un mercado donde la adjudicacin permanente se
efecta en los dos sentidos, confrontndose las demandas y las ofertas
de forma competitiva. Si la cotizacin es considerada como satisfactoria,
dicho miembro de la bolsa hace la transaccin, mediante acuerdo verbal,
con el otro broker o con el experto.
Aunque las transacciones sean transcritas, estn todas apoyadas en la
confianza mutua que tienen cada uno de los intermediarios en los dems:
estas transacciones han alcanzado unas millonarias sumas de dlares en
un mismo da. Cada transaccin es gravada en la cinta de un tiker en unos
segundos y a continuacin, es transmitida a las oficinas que tenga la
empresa en todos los Estados, en Canad y en Europa. La confirmacin
de la realizacin de la operacin es enviada por medios electrnicos a la
sede central de la empresa quien la enva al comprador y al vendedor.
Este procedimiento requiere de dos a tres minutos a partir de la orden
recibida del cliente hasta la recepcin de confirmacin por parte de la
sede central.
El experto. El experto solamente intervendr en la transaccin cuando
la oferta y la demanda estn desequilibradas. Si en el interior de la bolsa,
y respecto a un valor en concreto, se presentan ms ordenes de ventas
que de compras, el especialista de dicho valor realiza el equilibrio
momentneo convirtindose en comprador de todo o parte del importe del
valor ofrecido. A la inversa, vendera por su propia cuenta cuando las
rdenes de compra fueran superiores a las rdenes de venta.

22

CONCLUSIONES

La Bolsa de Valore es un agente primordial y determinante en la


estabilidad de la economa del mundo.

La Bolsa realiza un importante papel como barmetro de la


economa.

De no existir la bolsa de Valores la compra y venta de acciones,


bonos o su cualquier otro valor serian transacciones que no contaran
con la debida transparencia y la determinacin de los precios seria
un factor que solo dependera de la voluntad de los grandes
industriales lo cual seria una gran desventaja para la economa en el
mundo, y en especial para los consumidores.

23

RECOMENDACIONES

Recomendamos a todas las personas interesadas en invertir, que antes


de hacerlo acudan a un consultor de probada reputacin, a la sociedad de
agentes o brokers y cualquier otra entidad que tenga que ver con la bolsa
de valores, para que all pidan informacin sobre sus respectivas
necesidades o inquietudes.

24

BIBLIOGRAFA

Bolsa de valores-wikipedia, la enciclopedia libre.

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