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Una industria panificadora elabora los estados proforma del plan operativo o de accin del ao 4 de operacin, con una venta 25% superior a la
venta programada en el ao 3. Los materiales directos son el 40% de la venta y la mano de obra directa el 20% de la venta. Los gastos de
fabricacin variables son la energa y los servicios varios. Antes de iniciar el negocio se hizo un prstamo de S/. 250 mil a pagarse en cinco aos a
razn de S/. 50 mil anuales con el 15% de inters anual.
a.
Complete el presupuesto del servicio a la deuda, calculando los saldos finales y pago de intereses en los aos de amortizacin. Luego, elabore el
presupuesto de cobranzas por ventas, considerando las ventas anuales indicadas y que el 50% de las ventas mensuales son al crdito 30 das.
Ao presupuestado
250
250
200
150
100
50
Ventas
900.0
1200.0
1500.0
50
50
50
50
50
Cobranza contado
862.5
1150.0
1437.5
200
150
100
50
37.5
50.0
37.5
30
22.5
15
1187.5
1487.5
Amortizacin
Saldo final
Presupuesto de
cobranzas
250
Intereses
Cobranza crdito
7.5
Cobranza total
62.5
b. Complete el presupuesto de costos por centro de responsabilidad, considerando los costos variables indicados y que todos los costos fijos proforma
son iguales a los costos programados en el periodo anterior.
reas produccin
reas administracin
Pasado
Proforma
61 Materiales directos
480.0
600.0
480.0
600.0
62 Cargas personal
255.0
315.0
363.0
423.0
240.0
300.0
240.0
300.0
15.0
15.0
48.0
48.0
60.0
60.0
123.0
123.0
51.0
56.5
11.0
11.0
30.0
30.0
92.0
97.5
18.0
22.5
2.0
2.0
1.0
1.0
21.0
25.5
Agua
4.0
4.0
1.0
1.0
1.0
1.0
6.0
6.0
Telfono
1.0
1.0
2.0
2.0
2.0
2.0
5.0
5.0
Alquileres
24.0
24.0
4.0
4.0
2.0
2.0
30.0
30.0
4.0
5.0
2.0
2.0
24.0
24.0
30.0
31.0
64 Tributos
2.0
2.0
1.0
1.0
1.0
1.0
4.0
4.0
3.0
3.0
2.0
2.0
1.0
1.0
6.0
6.0
22.5
15.0
Energa
Servicios
variable
variable
48.0
Pasado
60.0
Proforma
Pasado
Proforma
Costo Total
Proforma
48.0
Proforma
(miles S. / ao)
Gastos Financieros
Pasado
63 Servicios de 3ros
Pasado
reas de ventas
60.0
66 Cargas Excep.
67 Cargas financieras
22.5
15.0
68 Provisiones
49.0
49.0
4.0
4.0
6.0
6.0
59.0
59.0
Activos fijos
40.0
40.0
4.0
4.0
6.0
6.0
50.0
50.0
Activos intangibles
9.0
9.0
9.0
9.0
840.0
1,025.5
1,026.5
1,204.5
Valor total
66.0
66.0
98.0
98.0
22.5
15.0
1,205
c. Complete el presupuesto del estado de ganancias y prdidas, considerando el presupuesto anual de ventas y el presupuesto de costos anteriores y
que los dividendos son el 40% de la utilidad neta. Luego complete el Flujo de Efectivo, considerando el presupuesto de cobranzas por ventas, que al
final del ao proforma se comprar al contado equipos por S/. 50 mil. Se pagarn S/. 700 mil por materiales directos y el pago de los dems costos
se realizarn al contado.
Pasado
Flujo de Efectivo - Ao 4
Proforma
miles S /
miles S /
miles S /
Concepto
Pasado
Proforma
Concepto
miles S /
Pasado
Proforma
1,200.0
100.0%
1,500.0
100.0%
1. Ingresos
1,187.5
1,487.5
4. Gastos capital
50.0
2. Costo de ventas
840.0
70.0%
1,025.5
68.4%
+ Cobranzas ventas
1,187.5
1,487.5
- Formacin Bruta de
50.0
3. Utilidad bruta
360.0
30.0%
474.5
31.6%
+ Ingresos varios
- Gastos Adm.
66.0
5.5%
66.0
4.4%
2. Egresos
997.1
1,319.2
5. Flujo Econmico
- Gastos ventas
98.0
8.2%
98.0
6.5%
- Materiales directos
480.0
700.0
+ Prstamos
4. Utilidad Oper.
196.0
16.3%
310.5
20.7%
240.0
300.0
123.0
123.0
- Servicios 3ros
92.0
- Tributos
4.0
- Cargas de gestin
6.0
+ Ingresos financieros
+ Ingresos varios
- Gastos financieros
22.5
15.0
1.9%
1.0%
- Gastos varios
Capital
190.5
118.4
- Amortizaciones
50.0
50.0
- Intereses
22.5
15.0
97.5
6. Flujo Financiero
118.0
53.3
4.0
+ Aportes capital
6.0
- Dividendos
48.6
82.7
7. Saldo de caja
69.4
(29.4)
5. U A I
173.5
14.5%
295.5
19.7%
- Cargas Excep.
- Impuesto 30 %
52.1
4.3%
88.7
5.9%
- Cargas financieras
6. Utilidad neta
- Impuesto a la renta
52.1
88.7
+ Saldo inicial
40.0
109.4
3. Saldo operativo
190.5
168.4
8. Saldo final
109.4
80.0
121.5
10.1%
206.9
13.8%
40.0%
48.6
4.0%
82.7
5.5%
Utilidades retenidas
72.9
6.1%
124.1
8.3%
Dividendos
d. Complete el Balance General al cierre de cada periodo, considerando que los activos fijos y activos intangibles tienen una vida de cinco aos, con
depreciacin y amortizacin en lnea recta. Analice el Balance General proforma de la empresa.
Balance General: al 31 de Diciembre- Ao 4
Concepto
Pasado
Proforma
Concepto
Pasado
Proforma
ACTIVO TOTAL
655.9
730.0
PASIVO + PATRIMONIO
655.9
730.0
1. Activo corriente
537.9
621.0
3. Pasivo corriente
110.0
110.0
+ Caja - Banco
109.4
80.0
60.0
60.0
50.0
50.0
4. Pasivo no corriente
50.0
50.0
62.5
+ Inventarios
358.5
458.5
20.0
20.0
118.0
109.0
50.0
+ Activos fijos
250.0
300.0
5. Patrimonio
495.9
620.0
- Depreciacin
(150.0)
(200.0)
+ Capital social
400.0
400.0
+ Activos intangibles
45.0
45.0
23.0
95.9
- Amortizacin de intangibles
(27.0)
(36.0)
72.9
124.1
927.5
UN = 0.70 UAI
UAI = UN / 0.70
277.0
1,204.5
V = Costo variable + Costo fijo + UAI
V = 0.618333 V + 277
V = 277 / (1 - 0.618333) =
725.764
V = 277 / (1 - 0.818333) =
1524.77
Frmula
Pasado
Proforma
Sector
Unidad
Rendimiento sobre
las ventas
Utilidad neta
Ventas
10.1%
13.8%
20.0%
No
favorable
Normal
Favorable
Rendimiento sobre
los activos
Utilidad neta
Activo total
18.5%
28.3%
30.0%
No
favorable
Normal
Favorable
Rendimiento sobre
el capital
Utilidad neta
Patrimonio
24.5%
33.4%
35.0%
No
favorable
Normal
Favorable
Rotacin activos
Frmula
Pasado
Proforma
Sector
Unidad
Periodo medio de
cobranza
30.4
30.4
30.0
das
No
favorable
Normal
Favorable
Rotacin de
inventarios
Costos de venta
Inventario promedio
2.3
2.5
4.0
veces
No
favorable
Normal
Favorable
Rotacin de activos
Ventas netas
Activo total
1.8
2.1
2.0
veces
No
favorable
Normal
Favorable
Apalancamiento
Frmula
Pasado
Proforma
Sector
Unidad
Deuda
Pasivo total
Activo total
24.4%
15.1%
40.0%
No
favorable
Normal
Favorable
Cobertura de
intereses
Utilidad operativa
Gastos financieros
8.7
20.7
10.0
veces
No
favorable
Normal
Favorable
Liquidez
Frmula
Pasado
Proforma
Sector
Unidad
Liquidez General
Activo corriente
Pasivo corriente
4.89
5.65
2.50
veces
No
favorable
Normal
Favorable
1.45
1.30
1.50
veces
No
favorable
Normal
Favorable
Liquidez cida
Pasivo corriente
Valor de mercado
Frmula
Pasado
Proforma
Sector
Unidad
Rendimiento de
dividendos
0.11
0.17
0.30
veces
No
favorable
Normal
Favorable
1.10
1.20
1.20
veces
No
favorable
Normal
Favorable
h. Elabore el grfico del punto de equilibrio del ao proforma, considerando que el precio de venta de la panificadora es igual a 5.00 nuevos soles por
kilogramo de pan.
Grfico del punto de equilibrio
3 Tabulacin de datos
x = 200,000
miles S/.
1,000
1,000,000
V=5x
277,000
Cf = 277,000
277,000
900
618,400
Cv = 3.092 x
277,000
C = 277,000 + 3.092 x
895,400
800
700
Cv = 0.61833 ( 5x ) = 3.092x
Cvar
300
C fijo
Utilidad
200
Prdida
Si: x = 145.15
Ni pierde, ni gana
Ganancia
5 Conclusin
100
40,
80,
120,
160,
200,
kilos