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MONTEVERDE S.A.
Es una organizacin dedicada a la comercializacin de productos derivados
de la industria ferretera. Los siguientes estados financieros corresponden a
los dos ltimos aos de operacin de la empresa.
Monteverde S.A.
Estado de Situacin Financiera (Cifras en miles de nuevos soles) (Al 31 de
Diciembre)
2011
ACTIVO
Activo Corriente
10 Efectivo y Equivalentes de Efectivo
11 Inversiones al valor razonable y disponibles para la venta
12 Cuentas por cobrar comerciales-terceros
20 Mercaderas
18 Servicio y otros contratados por anticipado
Total Activo Corriente
2010
2050
15450
39712
42000
1100
100312
2500
12560
29292
36000
1025
81377
25950
58760
-4800
53960
5000
-1300
3700
15950
30000
-3000
27000
4000
-800
3200
83610
46150
183922
127527
PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivo Corriente
40 Tributos y aportes al sistema de pensiones y de salud
42 Cuentas por pagar comerciales
45 Obligaciones Financieras
46 Cuentas por pagar diversas-terceros
Total Pasivo Corriente
8400
29400
1900
1700
41400
6700
28100
1600
2400
38800
Pasivo No Corriente
45 Obligaciones Financieras a largo plazo
49 Pasivos Diferidos
Total Pasivo No Corriente
18503
6048
24551
17405
4735
22140
Total Pasivos
65951
60940
Patrimonio Neto
50 Capital (s/, 150,00)
56 Beneficios no realizados
57 Excedente de revaluacin
58 Reservas
5912 Utilidades ejercicios anteriores
5911 Utilidad del ejercicio
Total Patrimonio Neto
27000
4545
22412
5317
17870
40827
117971
15000
1985
9852
1880
3500
34370
66587
183922
127527
Activo no Corriente
331 Terrenos
332 Edificaciones
39131 Depreciacin Amortizacin y agotamiento acumulados
Edificaciones (neto)
335 Muebles y Enseres
39135 Depreciacin amortizacin y agotamiento muebles y enseres
Muebles y Enseres (neto)
Total Activo no Corriente
Total Activo
Monteverde S.A.
RATIOS FINANCIEROS
Estado de resultados globales
2011
2480
70 Ventas
00
Mercaderas Enero 1
36000
Compras
154000
Mercaderas Disponibles
190000
Mercaderas Diciembre 31
42000
1480
69 Costo de Ventas
00
1000
Utilidad Bruta en Ventas
00
Gastos Operacionales
62 Gastos de Personal Directores y otros
63 Gastos por Servicios prestados por terceros
65 Otros gastos de gestin
64 Gastos por tributos
68151 Depreciacin edificio
68154 Deprec. Muebles y Enseres
66 Perdida por medicin de activos no
financieros
Total Gastos Operacionales
Utilidad Operacional
67 Gastos financieros
Utilidad antes de impuesto a la renta
88 Impuesto de Renta
30%
2010
2000
00
2400
0
1320
00
1560
00
3600
0
1200
00
800
00
3000
0
6000
1200
950
1800
500
2200
0
4000
1200
850
1500
400
100
4055
0
5945
0
1126
5832
4
1749
7
4082
7
80
300
30
499
70
870
491
00
1473
0
343
70
40827
34370
2560
1985
RATIOS FINANCIEROS
12560
9852
55947
46207
Razones
Razones
Razones
Razones
Razones
de
de
de
de
de
liquidez
actividad o rotacin
endeudamiento o apalancamiento
rentabilidad
valor de mercado de la empresa
1. RAZONES DE LIQUIDEZ
Miden la capacidad que tienen la empresa para cubrir sus obligaciones
corrientes. Las razones de liquidez ms comunes son las siguientes:
a) Razn Corriente
RATIOS FINANCIEROS
RAZN
CORRIENTE =
Activo
corriente
Pasivo
corriente
2010
81,37
7
=
38,80 2.10
0
RAZN CIDA
=
RATIOS FINANCIEROS
2011
100,312 - 42,000 1,100
41,400
2010
81,377 - 36,000 1,025
38,800
=
1.38
=
1.14
Activo Corriente a
"n" das
Pasivo Corriente a
"n" das
10%
10%
Se concluye que Monteverde S.A., contara con 90 das con S/. 26,087
para cubrir S/. 27,120 de compromisos que se harn efectivos en el
mismo plazo de tiempo, lo que da una relacin de 0.96 a 1.
RAZN A 90
DIAS =
26,087
27,120
0.96
RATIOS FINANCIEROS
Significa que por cada sol que se venza en 90 das, la empresa posee S/.
0.96 cntimos para cubrirlos.
d) Fondo De Maniobra O Capital De Trabajo
Se define que la diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente.
No constituye una razn financiera aunque se considera como una de
las herramientas mas utilizadas para medir la liquidez de una
organizacin. Muestra la cantidad de dinero de que dispone una
empresa para cubrir sus gastos operacionales, una vez deducidas todas
sus obligaciones corrientes.
El
capital de trabajo de Monteverde S.A., para los dos aos, se calcula de la
siguiente manera:
100,312
2011
- 41,400
58,912
81,377
2010
- 38,800
42,577
Ventas
Promedio de la Cuenta Clientes
RATIOS FINANCIEROS
= 7.19
veces
365
7.19
50.8 das
costo de ventas
inventario promedio de
mercaderas
= 4 veces
RATIOS FINANCIEROS
(24,000
36000)
Este ndice tambin se puede expresar en das, dividiendo 365 das entre
el nmero de veces que rotan las mercaderas.
365
Este ndice mide el nmero de veces que las ventas cubren a los activos
totales de la empresa. Su utilidad radica en el control que se puede
RATIOS FINANCIEROS
=
Activos Totales
RATIOS FINANCIEROS
. =
35,86%
183,922
60,94
..
127,527
= 47,79%
RAZN DE PATRIMONIO A
ACTIVO =
de la
Total de Patrimonio
.
Activos Totales
=
183,922
64,14
%
66,587
.
127,527
= 52,21%
RATIOS FINANCIEROS
Pasivos Corrientes
RAZN DE COMPOSICIN DE
LA DEUDA =
.
Pasivos Totales
65,951
=62,
8%
2010
38,800
63,7%
60,940
.
Intereses
RATIOS FINANCIEROS
59,450
49,970
=
1,126
52,8
%
870
=57,4
%
Intereses +
.
1-T
Donde T es la tasa de impuestos a la renta, 30%. Los abonos de
capital se dividen entre el complemento de la tasa de impuesto por no
estar exentos de estos ltimos. Suponiendo que en los aos 2010 y 2011
Monteverde S.A. debe abonar a sus obligaciones bancarias y cesanta s/
4.550.00 y s/ 6.755.00 respectivamente, la razn de cobertura total es la
siguiente:
2010
59,450
= 5,52
veces
6,755
1,126 +
1-0,30
2011
49,97
. =
6,76 veces
4,55
870
+
..
1- 0,30
RATIOS FINANCIEROS
4. RAZONES DE RENTABILIDAD
Estas rezones, consideradas como la mayor importancia para
los
usuarios de la informacin financiera, miden la capacidad desarrollada
para producir ganancias. Determinan los xitos o fracaso de la gerencia
en el manejo de sus recursos fsicos, humanos y financieros. Las
principales razones de rentabilidad son las siguientes:
a) Rentabilidad Sobre Ventas
Se calcula la utilidad meta del periodo entre las ventas:
Utilidad Neta
RENTABILIDAD SOBRE LAS
VENTAS =
.
Ventas
2011
55,947
.. =
248,000
22,60%
S.A. Se calcula de la
2010
46,207
=
200,000
23,1%
RATIOS FINANCIEROS
RATIOS FINANCIEROS
El ROCE para el ao 2010 fue 30.0% es decir solo se tuvo una eficiencia y
rendimiento de la inversin en tan solo 30.0%, teniendo incrementos
sumamente mnimos para el 2011 siendo este de tan solo 26.4%. Sin
embargo, estos porcentajes se debern comparar con el costo de la
deuda que tiene la empresa.
f) Rendimiento Total de activos- RONA
RATIOS FINANCIEROS
RATIOS FINANCIEROS
.
Nmero de Acciones
46207
=
100
462,1 /
accin
.
Nmero de Acciones
=
100
165,63 /
accin
RATIOS FINANCIEROS
c) Rentabilidad de accin
Se calcula dividiendo la utilidad por accin por el valor de mercado de la
accin.
Utilidad por accin
RENTABILIDAD DE LA
ACCIN =
.
Valor de mercado de la accin
Para el caso de Monteverde S.A. y suponiendo para los aos 2010 y 2011
un valor de mercado de la accin de s/. 720.00 y s/. 785.00
respectivamente, la rentabilidad de las acciones:
2011
2010
310,8/accin
..... =
785/ accin
462,1 / accin
39,60%
=
720 / accin
64,20%
RATIOS FINANCIEROS