ESTIMATIVA DE VIABILIDADE ECONMICA NO

CULTIVO DA CASTANHA-DO-BRASIL1
Leonardo Duarte Pimentel2
Amrico Wagner Jnior3
Carlos Eduardo Magalhes dos Santos4
Claudio Horst Bruckner5
1 - INTRODUO 12 3 4 5
A castanheira, conhecida popularmente
como castanha-do-Brasil, castanha-do-Par e
Brazil nut, pertencente espcie Bertholletia
excelsa H. B. & K, nativa da Amaznia, com
grande importncia econmica para a regio. As
rvores dessa espcie podem atingir 60m de
altura por 4m de dimetro na base do tronco,
sendo que rvores deste porte tm idade estimada de 800 anos (MULLER et al., 1995). Aps a
decadncia da borracha, a castanha-do-Brasil
passou a constituir o principal produto extrativo
para exportao da regio norte brasileira. A
explorao de exemplares nativos dessa rvore
protegida por lei (Decreto 1.282, de 19/10/1994
apud BRASIL, 2006) e seu fruto tem elevado
valor econmico como produto extrativo florestal,
o que no impede seu plantio em sistema de
monocultivo ou consorciado (LOCATELLI; VIEIRA; GAMA, 2005).
O produto principal dessa espcie a
amndoa, porm outros subprodutos tambm podem ser explorados comercialmente, como leos,
farelo ou torta, leite de castanha e ourio6. Alm
disso, apresenta madeira de tima qualidade, podendo ser utilizada para fins de reflorestamento
(COLLARES, 2006).
Como uma atividade extrativista,
1

Registrado no CCTC, IE-91/2006.

Engenheiro Agrnomo, Bolsista CNPq (e-mail: agropimentel@yahoo.com.br).

3

Engenheiro Agrnomo, Doutor (e-mail: americowagner@

hotmail.com).
4

Engenheiro Agrnomo, Mestre, Bolsista CNPq (e-mail:

eduardomagsantos@yahoo.com.br).
5

Engenheiro Agrnomo, Doutor, Professor do Departamento

de Fitotecnia, UFV, Viosa-MG (e-mail: bruckner@ ufv.br).
6

Nome dado ao fruto da castanheira. composto por uma

cpsula lenhosa que contm em seu interior cerca de 18
sementes, cujas amndoas so a parte comestvel.

Informaes Econmicas, SP, v.37, n.6, jun. 2007.

durante a coleta do fruto, o coletor fica vrios dias

na floresta em busca do produto. Segundo a
Secretaria da Indstria, Comrcio e Minerao de
Amap (SEICOM, 2004), a atividade extrativista
da castanha apresenta baixa produtividade e renda para o trabalhador decorrente da baixa qualidade e remunerao insuficiente do produto pelos compradores. Outro ponto negativo da cadeia
produtiva da castanha o comrcio ilegal feito
com a Bolvia. Estima-se que parte da castanha
brasileira seja desviada para o pas vizinho sem
controle fiscal.
Esse sistema de produo no tem
perspectivas de sustentabilidade futura, uma vez
que gera um produto de m qualidade, dificultando a comercializao no mercado internacional. Nos ltimos anos, as exportaes vm diminuindo em funo de barreiras sanitrias impostas pelo mercado europeu, devido contaminao por aflotoxinas e concorrncia boliviana
(DASSORI, 2004). Alm disso, vem ocorrendo
reduo dos castanhais nativos devido extrao ilegal de madeira e expanso da fronteira
agrcola.
A alternativa que vem sendo proposta
para superar a crise do setor a criao de cooperativas de coletores, visando agregar valor ao
produto, alm de valorizar e organizar o trabalho.
Outra possibilidade em estudo a introduo de
castanhais cultivados comercialmente. Entretanto, estes, ainda so incipientes, havendo somente
um cultivo comercial em grande escala em toda a
Regio Norte do Pas. Entre os principais problemas a serem superados, destacam-se a baixa
produtividade e longo perodo de juvenilidade,
que caracterstico das espcies silvestres. O
Centro de Pesquisa Agropecuria do Trpico
mido, da Empresa Brasileira de Pesquisa Agropecuria (EMBRAPA-CPATU), vm selecionando
clones promissores em termos de produo,
porm ainda no se tm variedades comercialmente disponveis (MULLER et al., 1995).

Em geral, vem sendo observada uma

tendncia para o declnio da atividade extrativista,
concomitantemente com a ascenso dos castanhais plantados. Essas mudanas so de suma
importncia para o desenvolvimento sustentvel
de toda cadeia produtiva, possibilitando a formalizao das relaes de trabalho, gerando renda e
permitindo maior controle de qualidade do produto, principalmente em relao contaminao
com aflotoxinas, considerada atualmente como a
maior barreira castanha nacional.
De acordo com Siqueira e Pereira
(2000), normalmente, o plantio comercial das culturas perenes tem elevado custo de implantao
e retorno lento do capital investido, tornando-se
indispensvel a realizao de um estudo econmico prvio, bem elaborado, para reduzir os riscos do investimento.
Neste contexto, foi realizado estudo de
viabilidade econmica por meio de estimativa dos
custos de produo da castanha cultivada, com o
intuito de possibilitar uma anlise econmica do
investimento, e servir de subsdio para a expanso do cultivo comercial da cultura.

2 - MATERIAL E MTODOS
O estudo foi realizado a partir de um
levantamento sobre a situao da castanha no
Brasil, no perodo de maio a novembro de 2005.
Como os dados referentes cultura so escassos, alm da literatura especfica foram consultados pesquisadores da Embrapa e produtores, a
fim de validar as estimativas proposta deste trabalho. Consideraram-se todos os aspectos da
cadeia produtiva da cultura, desde dados tcnicos, como tratos culturais, variedades, produo, dentre outros; at os aspectos relativos comercializao do produto como: regies produtoras, perfil dos produtores e cotao do produto.
Desse modo, pde-se levantar os dados a seguir
comentados e, assim, estimar os custos de produo e posteriormente a viabilidade do investimento no plantio de um castanhal.

dados concretos sobre a produtividade da cultura,

pois o nico castanhal cultivado em larga escala
ainda est em fase de desenvolvimento.
Para estimar os custos de produo,
baseou-se em um modelo de produo de porte
empresarial7, semelhante ao adotado pela Agropecuria Aruan, no Estado do Amazonas, que
possui um projeto piloto com cultivo da castanhado-Brasil (INPA, 2006). Foi considerado o plantio
solteiro, disposto em faixas florestais8. Como premissas, adotaram-se: espaamento 10 x 10m,
solo referencial Latossolo (textura mdia) e replantio de mudas (10%), que seriam enxertadas
aos 2 anos de idade. Como a castanheira uma
planta rstica e nativa da regio, no se considerou o uso de defensivos qumicos ao longo do
perodo produtivo, com exceo de formicidas
durante a formao do castanhal.
Em relao cadeia produtiva, verificase que a produo da castanha est concentrada
na Regio Norte do Pas. Em 2004 foram produzidas 27.059 toneladas de castanha em casca,
sendo que 26.674 na Regio Norte; correspondendo a 99% da produo brasileira. Os principais Estados produtores so: Amazonas com
9.150 t/ano-1, Par 7.642 t/ano-1 e Acre com
5.859 t/ano1, o que equivaleria a 34%, 28% e
22% da produo nacional, respectivamente
(IBGE, 2004) (Figura 1).
Em relao ao mercado e comercializao, o Brasil o maior produtor e exportador
do produto, apesar de nos ltimos anos a Bolvia
estar ganhando espao na comercializao internacional. Cerca de 90% da produo nacional
exportada, principalmente para os EUA e Europa
(CARDARELLI e OLIVEIRA, 2000).

2.2 - Estimativa dos Custos de Produo

Procurou-se realizar uma planilha de
custos semelhante ao modelo adotado pelo AGRIANUAL (2005), conforme publicado para as principais culturas brasileiras. Todos os valores foram

2.1 - Manejo, Produtividade e Comercializao

Como castanhais cultivados so raros,
no se tm definido, ainda, um manejo ideal para
essa cultura. Consequentemente, no existem
Informaes Econmicas, SP, v.37, n.6, jun. 2007.

Todos os custos foram calculados considerando um

plantio de 100 ha.
8

A castanheira uma planta algama, ou seja, necessita

de polinizao cruzada para que ocorra a frutificao e
conseqentemente a produo. Desse modo, faz-se necessria a proximidade de matas nativas, que o habitat
natural do agente polinizador (Hymenoptero do gnero
Bombus spp.).

Estimativa de Viabilidade Econmica no Cultivo da Castanha-do-Brasil

27

Pimentel, L. D. et al.

28

Par
(28,6%)

Amap
(4,1%)

Tocantins
(0,0%)
Rondnia
(10,6%)

Roraima
(0,3%)

Acre
(22,0%)
Amazonas
(34,3%)

Figura 1 - Participao Percentual da Produo da Castanha-do-Brasil, por Estado, Brasil.

Fonte: IBGE (2004).

calculados em real por ha (R$ha-1), tendo como

referencial a Regio Norte brasileira e considerando o investimento em um castanhal de 100ha.
Desse modo, os custos foram divididos em 5 partes: Operaes Mecanizadas (A); Operaes Manuais (B); Insumos (C); Custos Administrativos
(D), Custo de oportunidade da terra (E), como
segue:
A) Operaes mecanizadas
O valor horrio das operaes mecanizadas foi baseado no referencial do AGRIANUAL
(2005), que publica anualmente uma tabela com
os custos mdios de mquinas agrcolas, de acordo com o nmero de horas anuais que o implemento utilizado. Este valor inclui os custos
fixos (depreciao, juros) e os custos variveis
(combustvel, lubrificantes, manuteno, mo-deobra). Assim, o valor hora/mquina do conjunto
trator de pneu mais grade aradora (hm tp 75cv +
gr. ar. 14x26) tem um custo horrio mdio
R$30,80 (Tabela 1). Este valor refere-se ao custo
horrio do trator (R$25,98) somado ao custo horrio do implemento (R$4,82), considerando uma
ocupao anual de 1.500 e 200 horas trabalhadas,
respectivamente. No caso do trator, sua taxa de
ocupao bem maior uma vez que essa mquina utilizada em praticamente todas as operaes
mecanizadas dentro das propriedades rurais.
Esta metodologia de clculo foi utilizada para todas as operaes mecanizadas, exceto
para construo de carreadores, que exige um
trator de maior potncia. Assim, o valor da hora

Informaes Econmicas, SP, v.37, n.6, jun. 2007.

mquina do trator de esteiras (hm te 110 cv) foi

baseado no valor de aluguel.
B) Operaes manuais
Para clculo deste item foi considerado
o valor mdio unitrio de homem-dia, ou seja, o
valor por dia de trabalho de acordo com as atividades realizadas. Considerou-se o valor de
R$17,84 referente remunerao do trabalhador
na Regio Norte, j incluso despesas com encargos sociais (AGRIANUAL, 2005). Para as atividades de colheita, em que geralmente os trabalhadores recebem pela produtividade, estimou-se
um valor de 10% do valor do produto (castanha
seca em casca), equivalendo a R$0,17 por kg de
castanha colhida. Como no h um valor definido, uma vez que castanhais cultivados ainda so
incipientes, considerou-se que 10% do valor do
produto seria uma remunerao razovel por estar de acordo com o custo de colheita de outras
castanhas.
C) Insumos
Foi considerado o preo mdio entre os
principais distribuidores.
D) Custos administrativos
Foram considerados os gastos com
mo-de-obra administrativa, viagens, contabilidade, luz/telefone, conforme estimativa do AGRIANUAL (2005), para a cultura da seringueira, por se

TABELA 1 - Custo de Produo de Castanha do Brasil, Mdulo de 100ha, Densidade de 100 plantas ha-1,
Regio Referencial Norte do Brasil
(em reais por ha-1 ano)
(continua)
Descrio
A - Operaes mecanizadas
A1 - Preparo do solo
Gradagem pesada (2x)
Gradagem niveladora (2x)
Calagem
Construo niveladas
Construo carreadores
A2 - Implantao
Sulc.linhas plantio (2x)
Distribuio de mudas
Replantio
A3 - Tratos culturais
Roagem (3,3,3x)
Adubao (3x)
A4 - Colheita
Colheita
Subtotal A
B - Operaes manuais
B1 - Preparo do solo
Calagem
Loc. de niveladas
B2 - Implantao
Prep. estac./demar.covas
Abertura de cova
Adubao de cova
Distribuio de mudas
Plantio
Const. de bacias
Replantio
B3 - Tratos culturais
Enchertia (2 ano)
Desbrotas
Adubao (3x)
Poda de formao
Combate a formiga (6x)
Colheita/Armaz./Secag.
Subtotal B
C - Insumos
C1 - Fertilizantes
Calcrio
NPK 20.5.20
Adubo orgnico
Superfosfato simples
C2 - Fitossanitrios
Formicida
C3 - Mudas
Mudas de castanha
Enxertos (borbulhas)
Subtotal C
D - Administrao
Viagens
Mo-de-obra administrativa
Assistncia tcnica
Contab./escritrio
Conserv./depr. benfeit.
Impostos/taxas
Subtotal D
E - Terra
Custo de oportunidade
Subtotal E
Resumo
Custo total (R$/ha/ano)
1

Especificao1

VU
(R$)

Fase improdutiva
Implantao
Formao
Ano 1
Ano 2 ao 5
Quant.
Total
Quant.
Total

hm tp 75cv+gr.ar.14x26"
hm tp 75cv+gr.niv.28x22"
hm tp 75cv+dist.calc.2.3m
hm tp 75cv+terrac.
hm te 110cv

30,80
31,15
34,50
43,17
98,05

3,1
1,4
1,9
0,7
0,4

95,48
43,61
63,83
30,22
39,22

hm tp 75cv+sulcador
hm tp 75cv+carreta (2t)
hm tp 75cv+carreta (2t)

28,46
28,24
28,24

6,0
2,0
0,4

170,76
56,48
11,30

hm tp 75cv+road.hidr.
hm tp 75cv+carreta (2t)

31,00
28,24

3,0
2,0

93,00
56,48

3,0
2,0

93,00
56,48

hm tp 75cv+carreta (2t)

28,24

149,48

660,37
homem-dia
dia tcnico

17,84
148,64

0,3
0,2

5,35
29,73

homem-dia
homem-dia
homem-dia
homem-dia
homem-dia
homem-dia
homem-dia

17,84
17,84
17,84
17,84
17,84
17,84
17,84

1,5
0,7
0,6
0,6
4,0
2,5
0,2

26,76
12,49
11,06
11,06
71,36
44,60
2,68

homem-dia
homem-dia
homem-dia
homem-dia
homem-dia
kg colhido2

17,84
17,84
17,84
17,84
17,84
0,17

0,0
1,2
0,5
0,2
6,0
-

0,00
21,76
8,92
3,57
107,04
356,38

1,0
0,6
0,3
0,2
2,4
-

17,84
10,70
5,35
3,57
1,20

t
t
t
t

38,66

45,00
800,00
65,00
632,00

4,0
0,0
0,3
0,1

180,00
32,00
19,50
63,20

0,1
-

64,00
-

kg

9,86

2,0

19,72

1,5

14,79

u.
u.

2,50
1,00

110,0
-

275,00
589,42

110,0

110,00
188,79

ha
ha
ha
ha
ha
%receitas3

56,16
120,00
46,80
31,20
8,20
0,03

1,0
1,0
1,0
1,0
1,0
-

56,16
120,00
46,80
31,20
8,20
262,36

1,0
0,5
1,0
1,0
1,0
-

56,16
60,00
46,80
31,20
8,20
202,36

ha

150,00

1,0

150,00
150,00

1,0

Ano 1

150,00
150,00
Ano 2 ao 5

2.018,53

729,29

hm = hora mquina; vu = valor unitrio; tp. = trator de pneus 75 cv; te = trator de esteira; 1,2,3x= nmero de vezes que a operao realizada durante o ano.
2
Custo colheita refere-se a 10% da valor da castanha seca em casca (R$0,17 por kg colhido). Assim, os valores na tabela referem-se
produo mdia do perodo multiplicado por R$0,17.
3
Custo com impostos refere-se ao FUNRURAL e demais taxas administrativas. Foi calculado 3% da receita lquida mdia para cada perodo
(valor unitrio pago por kg multiplicado pela produo do perodo).
Fonte: Dados da pesquisa.

Informaes Econmicas, SP, v.37, n.6, jun. 2007.

Estimativa de Viabilidade Econmica no Cultivo da Castanha-do-Brasil

29

Pimentel, L. D. et al.

30
TABELA 1 - Custo de Produo de Castanha do Brasil, Mdulo de 100ha, Densidade de 100 plantas ha-1,
Regio Referencial Norte do Brasil
(em reais por ha-1 ano)
(concluso)
Descrio
A - Operaes mecanizadas
A1 - Preparo do solo
Gradagem pesada (2x)
Gradagem niveladora (2x)
Calagem
Construo niveladas
Construo carreadores
A2 - Implantao
Sulc.linhas plantio (2x)
Distribuio de mudas
Replantio
A3 - Tratos culturais
Roagem (3,3,3x)
Adubao (3x)
A4 - Colheita
Colheita
Subtotal A
B - Operaes manuais
B1 - Preparo do solo
Calagem
Loc. de niveladas
B2 - Implantao
Prep. estac./demar.covas
Abertura de cova
Adubao de cova
Distribuio de mudas
Plantio
Const. de bacias
Replantio
B3 - Tratos culturais
Enchertia (2 ano)
Desbrotas
Adubao (3x)
Poda de formao
Combate a formiga (6x)
Colheita/Armaz./Secag.
Subtotal B
C - Insumos
C1 - Fertilizantes
Calcrio
NPK 20.5.20
Adubo orgnico
Superfosfato simples
C2 - Fitossanitrios
Formicida
C3 - Mudas
Mudas de castanha
Enxertos (borbulhas)
Subtotal C
D - Administrao
Viagens
Mo-de-obra administrativa
Assistncia tcnica
Contab./escritrio
Conserv./depr. benfeit.
Impostos/taxas
Subtotal D
E - Terra
Custo de oportunidade
Subtotal E
Resumo
Custo total (R$/ha/ano)
1

Especificao1

Fase produtiva
VU Produo crescente
Produo estvel
(R$)
Ano 6 ao 12
Ano 13 ao 50
Quant.
Total
Quant.
Total

hm tp 75cv+gr.ar.14x26"
hm tp 75cv+gr.niv.28x22"
hm tp 75cv+dist.calc.2.3m
hm tp 75cv+terrac.
hm te 110cv

30,80
31,15
34,50
43,17
98,05
28,46
28,24
28,24

0,2
-

7,94
-

0,2
2,0
2,0

7,94
62,00
56,48

hm tp 75cv+sulcador
hm tp 75cv+carreta (2t)
hm tp 75cv+carreta (2t)
hm tp 75cv+road.hidr.
hm tp 75cv+carreta (2t)

31,00
28,24

3,0
2,0

93,00
56,48

hm tp 75cv+carreta (2t)

28,24

2,0

56,48
213,90

4,0

112,96
239,38

homem-dia
dia tcnico

17,84
148,64

0,1
-

1,25
-

0,1
-

1,25
-

homem-dia
homem-dia
homem-dia
homem-dia
homem-dia
homem-dia
homem-dia

17,84
17,84
17,84
17,84
17,84
17,84
17,84

homem-dia
homem-dia
homem-dia
homem-dia
homem-dia
kg colhido2

17,84
17,84
17,84
17,84
17,84
0,17

0,0
0,3
0,6
217,0

0,00
5,35
10,70
37,32
54,63

0,6
6,0
1132,0

10,70
107,04
194,70
313,70

45,00
800,00
65,00
632,00

0,5
0,1
-

22,50
96,00
-

0,5
0,2
-

22,50
160,00
-

kg

9,86

1,0

9,86

0,5

4,93

u.
u.

2,50
1,00

128,36

187,43

ha
ha
ha
ha
ha
%receitas3

56,16
120,00
46,80
31,20
8,20
0,03

1,0
0,5
1,0
1,0
1,0
1,0

56,16
30,00
46,80
31,20
8,20
10,14
182,50

1,0
1,0
1,0
1,0
1,0
1,0

56,16
30,00
46,80
31,20
8,20
48,49
220,85

ha

150,00

1,0

150,00
150,00
Ano 6 ao 12

1,0

t
t
t
t

729,38

150,00
150,00
Ano 13 ao 50
1.111,35

hm = hora mquina; vu = valor unitrio; tp. = trator de pneus 75 cv; te = trator de esteira; 1,2,3x= nmero de vezes que a operao realizada durante o ano.
2
Custo colheita refere-se a 10% da valor da castanha seca em casca (R$0,17 por kg colhido). Assim, os valores na tabela referem-se
produo mdia do perodo multiplicado por R$0,17.
3
Custo com impostos refere-se ao FUNRURAL e demais taxas administrativas. Foi calculado 3% da receita lquida mdia para cada perodo
(valor unitrio pago por kg multiplicado pela produo do perodo).
Fonte: Dados da pesquisa.

Informaes Econmicas, SP, v.37, n.6, jun. 2007.

tratar de uma cultura consolidada, at certo ponto

rstica como a castanheira, optou-se por adotar
este valor a fim de dar uma maior confiabilidade
estimativa do custo. O sub-item impostos, referese aos encargos como Fundo de Assistncia e
Previdncia do Trabalhador Rural (FUNRURAL)
e demais taxas administrativas. No foi calculado
o Imposto sobre Circulao de Mercadorias e
Servios (ICMS), uma vez que para produtos
agrcolas destinados exportao no h incidncia deste imposto.
E) Custo de oportunidade da terra
Considerou-se como custo de oportunidade da terra o valor do arrendamento mdio no
Estado do Par, em reais por ha ano (R$ha-1 ano).

adotar juros subsidiados, porm, utilizou-se aqui

a taxa SELIC a fim de permitir comparaes com
outros setores, uma vez que o capital investido
alto e, assim, pode-se escolher entre outros investimentos.
A TIR a taxa de juros que torna o
VPL=0. Esta taxa independe da taxa de juros do
mercado financeiro, sendo, portanto, uma taxa
intrnseca do investimento analisado, dependente
apenas do fluxo de caixa (AFONSO JNIOR;
OLIVEIRA FILHO; COSTA, 2006).
Em relao ao pay-back e ao pay-back
descontado, se referem ao tempo de retorno do
capital investido e do tempo de retorno do capital
considerando os juros, respectivamente.
Todos os valores so referentes ao perodo compreendido entre maio e setembro de
2005, quando o preo mdio pago ao produtor por
kg de castanha seca em casca era de R$1,7210.

2.3 - Fluxo de Caixa do Investimento

A partir dos custos de produo estimados, pde-se fazer um fluxo de caixa, considerando um horizonte de 50 anos. Os valores
foram expressos em valores reais, por ha, ao
longo do horizonte do investimento ano (R$ ha-1
ano). No clculo das receitas, a produtividade foi
multiplicada pelo valor da castanha seca em
casca.
Para analisar a lucratividade da cultura,
foram calculados os indicadores econmicos: TIR
(taxa interna de retorno), VPL (valor presente
lquido), pay-back (tempo necessrio para recuperar capital investido) e pay-back descontado
(tempo necessrio para recuperar capital investido incluindo juros) e, assim, visualizar a rentabilidade da cultura.
Segundo Afonso Jnior; Oliveira Filho;
Costa (2006), o VPL compara todas as entradas
e sadas de capital na data inicial do projeto, descontando todos os valores futuros do fluxo de caixa a determinada taxa de juros pr-estabelecida,
que mede o custo de capital. Basicamente, o
clculo de quanto os futuros pagamentos somados estariam valendo no presente. Neste investimento, considerou-se o valor dos juros taxa
SELIC9 deflacionada, que foi de 14% ao ano
(BOLETIM, 2006). sabido que na anlise de
viabilidade de investimentos agrcolas comum

3 - RESULTADOS E DISCUSSO
3.1 - Manejo, Produtividade e Comercializao
Adotou-se uma produtividade mdia
crescente a partir do 6 ano, conforme a performance dos clones da EMBRAPA/CPATU, sendo
aos 6 anos de 1,5kg planta-1, 3,5kg planta-1 aos
12 anos, 10kg planta-1 aos 20 anos e 12,5kg
planta-1 aps o 21o ano (MULLER et al., 1995).
Portanto, pde-se estimar uma produtividade
mdia de 1.250kg ha-1 aos 21 anos quando a
planta atinge a idade adulta, considerando-se
densidade de 100 plantas ha-1 (Figura 2).
Em relao produo nacional, observou-se que os dados referentes ao volume produzido no Brasil podem estar subestimados. Dassori
(2004) estima que pelo menos 20% da produo
do Amazonas e quase a totalidade da produo
do Acre so contrabandeadas para a Bolvia. Isso
ocorre em funo dos encargos financeiros na Bolvia serem menores que no Brasil, favorecendo o
pas vizinho na comercializao do produto. Esse
fato agravado pela falta e dificuldade de controle
nas fronteiras, assim, boa parte da castanha brasileira contrabandeada, contribuindo para causar
oscilaes na oferta do produto brasileiro para
atender o mercado internacional.

Taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidao e Custdia)

no ano de 2005 ficou em torno 19,6%. Porm, neste trabalho, considerou-se a taxa SELIC deflacionada, 14%.

Informaes Econmicas, SP, v.37, n.6, jun. 2007.

10

Equivalente a US$0,70. Taxa cambial mdia em maio de

2005: US$1,00 = R$2,45.

Estimativa de Viabilidade Econmica no Cultivo da Castanha-do-Brasil

31

32

1.250kg
Produtividade (kg/ha)

Pimentel, L. D. et al.

1.600

1.200

1.000kg

800

R$875
350kg

400

R$700

150kg
R$105

0
6 anos

R$245
12 anos

Produo (kg/ha)

20 anos

Aps 21anos

Receita (R$/ha)

Figura 2 - Estimativa da Evoluo da Produtividade da Castanha-do-Brasil e Receita Lquida, Considerando Preo Pago ao
Produtor de R$1,72/kg para a Castanha Seca em Casca.
Fonte: Mulher et al. (1995).

Em relao comercializao, observase que as exportaes brasileiras no mantm um

padro constante ao longo dos anos. No ano
2000, foram exportadas 18.928t, ao passo que em
2002 foram apenas 9.643t, o que d uma variao
de 100% (MAPA, 2006) (Figura 3). Isso evidencia
a elasticidade (flutuao perante as variaes de
mercado) do produto no mercado externo e sua
instabilidade. Tambm, foi verificado que um dos
principais entraves castanha brasileira so as
barreiras fitossanitrias impostas pelos pases
importadores, principalmente pela unio Europia,
alm da forte concorrncia com a castanha da
Bolvia, que vem dominando o mercado. Soma-se
a isso a falta de uma poltica de preos mnimos
para estabilizar o mercado nacional.

conforme a cultura vai aumento sua produtividade. Em relao aos custos administrativos, permanecem praticamente constantes ao longo do
investimento, uma vez que no foi prevista variaes no modelo produtivo. O mesmo ocorre com
o custo de oportunidade da terra, que foi baseado
no valor mdio do arrendamento durante todo o
horizonte do investimento.
Totalizando todos os custos com o investimento at o primeiro ano de receitas positivas,
no caso o 17 ano, chegou-se no montante de
R$8.401,79 ha-1 (valor bruto), sendo que aproximadamente um quarto desse valor (R$2.018,53 ha-1)
deveria ser desembolsado logo no primeiro ano
para custear a implantao do castanhal.

3.3 - Fluxo de Caixa do Investimento

3.2 - Estimativa dos Custos de Produo
Os itens de maior peso na implantao
do castanhal foram operaes mecanizadas
(R$660,37ha-1), insumos (R$589,42ha-1) e operaes manuais (R$356,38ha-1), respectivamente.
Esses itens foram influenciados principalmente
pelas operaes de preparo do terreno, que demandam intensa mecanizao, pelas atividades
de plantio e pela compra de mudas (Tabela 1).
Ao longo do perodo produtivo, os custos tendem
a diminuir, uma vez que as operaes iniciais de
preparo e plantio no so mais necessrias. Por
outro lado, h um aumento gradativo nos custos
com as operaes manuais, devido colheita,
Informaes Econmicas, SP, v.37, n.6, jun. 2007.

O fluxo de caixa foi calculado em valores reais ao longo de todo o investimento (Tabela
2). A partir da, foi possvel obter os indicadores
econmicos VPL, TIR, pay-back e pay-back descontado (Tabela 3).
O VPL (14%) calculado foi negativo,
R$3.967,10 ha-1. Assim, pode-se inferir que o
investimento invivel para as condies prestabelecidas. Porm, em investimentos reais,
pode-se obter melhores resultados; por exemplo,
trabalhando com juros menores ou com emprstimos a juros baixos (subsidiados). H diversas
linhas de crdito que apiam investimentos agrcolas, principalmente se o foco do investi-

20.000

(t)

16.000
12.000
8.000
4.000
0
1996 1997 1998

1999 2000 2001 2002 2003

2004 2005 2006

Ano
Exportao brasileira
Figura 3 - Evoluo das Exportaes da Castanha-do-Brasil ao Longo da ltima Dcada.
Fonte: MAPA (2006).

TABELA 2 - Fluxo de Caixa da Castanha-do-Brasil num Horizonte de 50 Anos

(valores expressos em reais por ha-1)
Descrio
Op. mecanizadas
Op. manuais
Insumos
Administrao
Terra (custo oport.)
Custo total/ha
Produtivid. kg/ha
1
Receita total/ha
Lucro bruto
Pay-back
Pay-back descon.

Implantao
Ano 1

Ano 2

660,37
356,38
589,42
262,36
150,00
2.018,53
(2.018,53)
(2.018,53)
(2.018,53)
(2.018,53)

149,48
38,66
188,79
202,36
150,00
729,29
(729,29)
(2.747,82)
(639,73)
(2.658,26)

Descrio
Op. mecanizadas
Op. manuais
Insumos
Administrao
Terra (custo oport.)
Custo total/ha
Produtivid. kg/ha
1
Receita total/ha
Lucro bruto
Pay-back
Pay-back descon.

Ano 8

Ano 9

213,90
54,63
128,36
182,50
150,00
729,38
200,00
344,00
(385,38)
(6.204,96)
(154,01)
(4.728,07)

213,90
54,63
128,36
182,50
150,00
729,38
225,00
387,00
(342,38)
(6.547,34)
(120,02)
(4.848,10)

Fases da cultura
Formao
Ano 3
Ano 4
149,48
38,66
188,79
202,36
150,00
729,29
(729,29)
(3.477,12)
(561,17)
(3.219,43)

149,48
38,66
188,79
202,36
150,00
729,29
(729,29)
(4.206,41)
(492,25)
(3.711,68)

213,90
38,66
128,36
182,50
150,00
713,41
(713,41)
(4.919,82)
(422,40)
(4.134,08)

Fases da cultura
Produo crescente
Ano 10
Ano 11
213,90
54,63
128,36
182,50
150,00
729,38
250,00
430,00
(299,38)
(6.846,72)
(92,06)
(4.940,16)

213,90
54,63
128,36
182,50
150,00
729,38
300,00
516,00
(213,38)
(7.060,10)
(57,56)
(4.997,72)

Preo pago pela castanha seca em casca R$1,72/kg, equivalente a US$0,70/kg.

Fonte: Dados da pesquisa.

Informaes Econmicas, SP, v.37, n.6, jun. 2007.

Ano 5

(continua)
Produo crescente
Ano 6
Ano 7
213,90
54,63
128,36
182,50
150,00
729,38
150,00
258,00
(471,38)
(5.391,20)
(244,82)
(4.378,90)

213,90
54,63
128,36
182,50
150,00
729,38
175,00
301,00
(428,38)
(5.819,58)
(195,16)
(4.574,06)

Ano 12

Ano 13

Ano 14

239,38
54,63
187,43
220,85
150,00
852,28
350,00
602,00
(250,28)
(7.310,39)
(59,22)
(5.056,94)

239,38
313,70
187,43
220,85
150,00
1.111,35
400,00
688,00
(423,35)
(7.733,74)
(87,87)
(5.144,81)

239,38
313,70
187,43
220,85
150,00
1.111,35
450,00
774,00
(337,35)
(8.071,09)
(61,42)
(5.206,23)

Estimativa de Viabilidade Econmica no Cultivo da Castanha-do-Brasil

33

Pimentel, L. D. et al.

34
TABELA 2 - Fluxo de Caixa da Castanha-do-Brasil num Horizonte de 50 Anos
(valores expressos em reais por ha-1)
Fases da cultura
Produo crescente
Ano 17
Ano 18

Descrio
Op. mecanizadas
Op. manuais
Insumos
Administrao
Terra (custo oport.)
Custo total/ha
Produtivid. kg/ha
1
Receita total/ha
Lucro bruto
Pay-back
Pay-back descon.

Ano 15

Ano 16

239,38
313,70
187,43
220,85
150,00
1.111,35
500,00
860,00
(251,35)
(8.322,44)
(40,14)
(5.246,38)

239,38
313,70
187,43
220,85
150,00
1.111,35
600,00
1.032,00
(79,35)
(8.401,79)
(11,12)
(5.257,49)

239,38
313,70
187,43
220,85
150,00
1.111,35
700,00
1.204,00
92,65
(8.309,15)
11,39
(5.246,11)

239,38
313,70
187,43
220,85
150,00
1.111,35
800,00
1.376,00
264,65
(8.044,50)
28,53
(5.217,58)

(concluso)

Ano 19

Ano 20

Estvel
21 a 50

239,38
313,70
187,43
220,85
150,00
1.111,35
900,00
1.548,00
436,65
(7.607,85)
41,29
(5.176,29)

239,38
313,70
187,43
220,85
150,00
1.111,35
1.000,00
1.720,00
608,65
(6.999,21)
50,49
(5.125,80)

239,38
313,70
187,43
220,85
150,00
1.111,35
1.250,00
2.150,00
1.038,65
(5.960,56)
75,57
(5.050,23)

Preo pago pela castanha seca em casca R$1,72/kg, equivalente a US$0,70/kg.

Fonte: Dados da pesquisa.

TABELA 3 - Indicadores Econmicos da Castanha-do-Brasil

Indicadores econmicos
VPL (14%)
TIR
Pay-back
Pay-back descontado

Valores
(3.967,10)
5,04%
27 anos
No descontado

Fonte: Dados da pesquisa.

mento for associado a aes sociais e/ou com

fins de reflorestamento. Os principais fatores que
refletem no VPL negativo so: a produo tardia,
gerando receita apenas no sexto ano e receita
lquida apenas no dcimo stimo ano (lucro bruto
positivo11), e a baixa produtividade, uma vez que
a planta s atinge a produo plena aos 21 anos
(idade adulta). Tambm se deve considerar o
baixo preo da castanha in natura, praticado
atualmente no mercado (R$1,72 por kg de castanha seca em casca).
A TIR calculada foi de 5,04%. Pode-se
considerar que a TIR representa uma rentabilidade limtrofe entre a viabilidade e a inviabilidade do investimento, sendo um indicador econmico que deve ser analisado junto ao VPL para
promover maior confiabilidade e visibilidade ao
retorno do capital investido. No entanto, considera-se que uma TIR inferior a 20% no seja
vantajosa para os investimentos agrcolas devido ao risco da atividade e baixa liquidez do
negcio.
11

Refere-se ao lucro obtido aps descontada da receita

todos os custos.

Informaes Econmicas, SP, v.37, n.6, jun. 2007.

Em relao ao tempo de retorno do

capital, observa-se que s seria recuperado aos
27 anos (pay-back). Se considerados os juros
sobre o capital investido (pay-back descontado),
que foi de 14% ao ano, o capital no recuperado dentro do horizonte do investimento (50 anos),
evidenciando a baixa rentabilidade e liquidez da
atividade. O elevado tempo de retorno do capital
pode ser considerado como um dos fatores limitantes do cultivo da castanha no Brasil.
Para reduzir o tempo de retorno do
capital, h dois caminhos distintos a serem seguidos: aumento na produtividade e precocidade
da cultura e/ou realizar o plantio consorciado. No
primeiro caso, por ser um fator intrnseco da espcie, depende mais de investimentos em pesquisas na rea de melhoramento gentico e manejo da cultura para aumentar a produtividade. O
consrcio com outras culturas seria a melhor
estratgia dos produtores, a curto prazo, para formao de castanhais. De acordo com Vieira et al.
(2005), a castanha pode ser cultivada em consrcio sem que seu crescimento seja prejudicado. No entanto, apesar de plantios consorciados
serem bastante comuns no perodo de formao

em culturas perenes, neste estudo foi considerado o plantio em monocultivo a fim de no interferir
no fluxo de caixa do investimento e ocultar o
retorno real da castanha cultivada para produo
de frutos. Tambm, no seria interessante o investimento principal (castanha para produo de
frutos) que por si s no seja vivel e a utilizao
de uma cultura intercalar seria apenas uma maneira de amenizar os custos de implantao da
cultura principal e no um fator determinante na
lucratividade do investimento. Uma outra opo
seria a venda do produto industrializado para
melhor agregao de valor ao produto, lembrando que para esse processo so necessrios tambm maiores investimentos, com uma base produtiva mais bem estruturada.
importante ressaltar que a castanha
possui madeira de alta qualidade e, portanto,
pode ser usada tambm para fins de reflorestamento. Porm, neste estudo no se levou em
considerao o valor residual do projeto (valor da
madeira no final da vida til do castanhal), uma
vez que o foco do trabalho foi avaliar a produo
de castanhas para produo de frutos. No entanto, so necessrios estudos sobre o rendimento

em madeira alcanado pelos clones da EMBRAPA-CPATU, a fim viabilizar uma estimativa mais
precisa sobre a viabilidade econmica de se
investir em castanhais cultivados com dupla finalidade.

4 - CONSIDERAES FINAIS
O cultivo da castanha em plantio de
monocultivo, para explorao de frutos, no foi
considerado vivel nas condies econmicas
desse estudo. Observou-se que so necessrios
investimentos em pesquisas na rea de melhoramento vegetal e manejo da cultura a fim de
reduzir o perodo de juvenilidade e aumentar a
produtividade da espcie, reduzindo custos e, assim, promover melhor remunerao atividade.
Sugere-se, no caso do produto a ser
comercializado in natura, a adoo de polticas
de preos mnimos para que se promova a sustentabilidade da cadeia produtiva da castanha-doBrasil, alm de outras polticas de incentivo
atividade, as quais possibilitariam a implantao
de cultivos comerciais da castanheira.

LITERATURA CITADA
AFONSO JNIOR, P. C.; OLIVEIRA FILHO, D.; COSTA, D. R. Viabilidade econmica de produo de lenha de
eucalipto para secagem de produtos agrcolas. Engenharia Agrcola, Jaboticabal, SP, v. 26, n. 1, p. 28-35, 2006.
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Estimativa de Viabilidade Econmica no Cultivo da Castanha-do-Brasil

35

Pimentel, L. D. et al.

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<http://www.inpa.gov.br/> . Acesso em: 10 out. 2006.
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ESTIMATIVA DE VIABILIDADE ECONMICA NO CULTIVO DA CASTANHA-DO-BRASIL

RESUMO: A castanha-do-Brasil o principal produto extrativo para exportao da Regio Norte brasileira. O produto principal (castanha) extrado de castanhais nativos na Floresta Amaznica. Com
a reduo desses castanhais, em funo do desmatamento e com a exigncia de produtos de melhor
qualidade pelo mercado internacional, h uma tendncia de se introduzir cultivos comerciais desta espcie. Como esta uma atividade recente, no h estudos econmicos. Neste contexto, foi realizado um
estudo de viabilidade econmica atravs de estimativa do custo de produo e do retorno econmico da
cultura. Os custos de produo foram calculados conforme modelo do AGRIANUAL. Para o estudo da
viabilidade estimaram-se os indicadores econmicos: Valor Presente Lquido (VPL), Taxa Interna de Retorno (TIR), Pay-back e Pay-back descontado. Pelo modelo de anlise adotado, pode-se inferir que o
cultivo solteiro da castanheira para extrao de frutos uma atividade invivel economicamente.
Palavras-chave: castanha-do-Brasil, custo de produo, cultivo comercial, retorno econmico.
BRAZILIAN NUT PRODUCTION ECONOMIC-VIABILITY ESTIMATE
ABSTRACT: Brazil nut is the countrys northern regions main product of extractive reserves.
The nut tree (Bertholletia excelsa)s main product, the fruit, is collected from native nut trees in the Brazilian Amazon Forest. Both the reduction of the native plants because of deforestation and the international
markets demand for better quality products has been leading to commercial plantation cultivation of this
species. Being However, as this is a recent activity, it has not been the target of economic studies. Within
this context, this paper conducts an economic viability study by estimating production costs and economic
return of the crop. The production costs were calculated according to the AGRIANUAL model. The viability study calculated the following economic indicators: Net Present Value (NPV), Internal Rate of Return
(IRR), Pay-back and discounted Pay-back. It can be concluded that the Brazil nut commercial production
for fruit extraction is an economically unviable activity.
Key-words: Brazil nut, production cost, commercial cultivation, economic return.

Recebido em 05/12/2006. Liberado para publicao em 15/05/2007.

Informaes Econmicas, SP, v.37, n.6, jun. 2007.