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US cents/lb
180
160
140
120
100
80
2016 International Coffee Organization (www.ico.org)
El precio indicativo compuesto diario de la OIC fue aumentando de forma constante durante
el mes, ya que empez el 1 de junio en un nivel de 118,53 centavos de dlar EE UU por
libra y finaliz en 132,04 centavos, el nivel diario ms alto desde abril de 2015. Esa
evolucin coincidi muy de cerca con los movimientos en el tipo de cambio del real
brasileo, que tambin lleg al nivel ms fuerte frente al dlar estadounidense desde julio
de 2015. Eso reducir el incentivo para que los exportadores del Brasil pongan en venta
caf en el mercado internacional, dado que se sospecha que las existencias internas estn
a un nivel bajo. El mercado tambin ha estado reaccionando ante la posibilidad de heladas
en Brasil, aunque hasta ahora los daos parecen haber sido relativamente limitados.
US cents/lb
200
150
100
50
Colombian Milds
Other Milds
Brazilian Naturals
Robustas
En los precios indicativos de los cuatro grupos tambin se observ una subida importante
en comparacin con el mes anterior, y los cambios ms significativos se registraron en
los grupos de Arbica. El ascenso respectivo de los precios de los Suaves Colombianos,
los Otros Suaves y los Arbicas Naturales Brasileos y Otros Arbicas Naturales fue del
8,6%, el 6,6% y el 7,2%. El ascenso de los precios de los Robustas fue, en cambio, del
2,4%. Como resultado, el arbitraje entre el Arbica y el Robusta, tal como se evalu en
los mercados de futuros de Nueva York y Londres, aument un 20,4% y se situ en
62,23 centavos, el nivel tambin ms alto desde abril del ao pasado.
Grfico 3: Arbitraje entre los mercados de
futuros de Nueva York y Londres
140
15%
100
80
60
Volatility (%)
US cents/lb
120
10%
5%
40
20
0%
Nuestro segundo clculo del consumo mundial en el ao civil 2015 sigue situndolo en
152,1 millones de sacos, despus de una revisin que da un ligero descenso en los pases
importadores compensado por un aumento igual en la exportacin. Ese volumen aument
un 1,3% en comparacin con el del ao anterior, lo que representa una tasa media de
crecimiento anual del 2% desde 2012.
El crecimiento ms fuerte en estos ltimos aos se registr en Asia y Oceana, a una tasa
media del 5,2%, muy por encima de la media mundial. Ese crecimiento proviene tanto de
pases productores como Indonesia, Viet Nam y la India, como de pases importadores
como Turqua y Japn, todos los cuales siguen mostrando mercados internos dinmicos.
Norteamrica tambin mostr un crecimiento relativamente fuerte, del 2,8%, en los cuatro
ltimos aos, en los que aadi una nueva demanda de 2,2 millones de sacos. Segn la
encuesta de tendencias en el consumo de caf de la Asociacin Nacional del Caf
de los EE UU, mucho de ese crecimiento se debi a que aument la preferencia de los
consumidores ms jvenes por bebidas gourmet a base de espresso.
El crecimiento del consumo en Europa fue ms modesto, a una tasa media del 0,4%, la
misma que en Sudamrica, y la de Amrica Central y Mxico fue del 0,6%. Se revis la
cifra de demanda total en la UE y se baj ligeramente a 41,6 millones de sacos, mientras
que en Brasil, el segundo pas consumidor del mundo despus de los EE UU, se mantuvo la
cifra de la demanda en 20,5 millones de sacos, aunque la Asociacin Brasilea de la
Industria del Caf (ABIC) sugiri que el consumo interno podra aumentar durante el actual
ao de cosecha 2016/17.
Por ltimo, el consumo de caf en frica sobrepas la tendencia mundial y fue de una tasa
media del 2,6%. Mucho de ese crecimiento se dio en pases como Etiopa, en el que hay
una larga tradicin de consumo de caf. Parece haber indicaciones de que est tambin
aumentando el consumo en pases en desarrollo como Kenya y Tanzania, impulsado en
gran parte por la popularidad cada vez mayor de los establecimientos de caf en las zonas
urbanas, aunque eso todava no se refleja en los datos.
Para concluir, si bien la tasa de crecimiento en el consumo de caf disminuy ligeramente, ese
crecimiento an representa 8,7 millones de sacos de nueva demanda en los cuatro ltimos
aos, y las indicaciones son de que hay muchas posibilidades de ms crecimiento en el futuro.
Cuadro 1:
Precios indicativos de la OIC y precios en los mercados de futuros (centavos de dlar EE UU por libra)
Cuadro 3:
En miles de sacos
Pueden encontrarse datos completos de la produccin en el sitio en Internet de la OIC, en www.ico.org/trade_statistics.asp
Cuadro 4:
En miles de sacos
Pueden encontrarse estadsticas completas de comercio en el sitio en Internet de la OIC, en www.ico.org/trade_statistics.asp
Cuadro 5:
En millones de sacos
Cuadro 6: