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A razo entra a renda verdadeira e o total de receitas lquidas pode ser estimado mediante a
seguinte frmula, atravs do mtodo El Serafy;
X
1
=1
n+1
R
(1+r )
(1)
R
(1+r )n+1
(2)
R X=
Onde;
X - Renda verdadeira;
R - Total de receitas lquidas de custos de extrao;
r - A taxa de desconto intertemporal que garante o retorno de investimento;
n - O nmero de anos de existncia do recurso;
R-X - Custo de uso que deve ser reservado e reinvestido em bens de capital e excludo do PIB.
Quadro 1 - Exemplo de aplicao do mtodo El Serafy com obteno de uma estimativa tempo de vida do recurso (n) e do valor a reinvestir (X)
Fonte:Salah El Serafy, 2002 - The El Serafy Method for Estimating Income from Extraction and its importance for Economic Analysis
A aplicao deste mtodo apresenta uma grande vantagem, pois apela para uma
consciencializao na valorizao dos recursos naturais no renovveis, como o caso do
petrleo. Este mtodo invoca uma preocupao ambiental e sobretudo a legitimao do acesso
ao bem-estar pelas geraes futuras, contudo existem, algumas objees na aplicao deste
mtodo.
A aplicao deste mtodo assenta em trs pressupostos;
- Os rendimentos so constantes ao longo da extrao do recurso;
- As taxas de extrao mantm-se constantes;
- Assume uma taxa de desconto constante.
Tendo em conta que a extrao de petrleo ser progressivamente mais dispendiosa, difcil
fazer uma previso dos rendimentos reais efetivos. Por outro lado, sendo o petrleo um recurso
no renovvel de esperar que, medida que o seu tempo til de aproveitamento se atinga, as
taxas de extrao tero obrigatoriamente de diminuir. Outra questo que se levanta a
determinao do valor das rendas verdadeiras ou custo de uso. Este valor calculado com base
no valor atual do recurso, que poder no ser o valor mais justo em comparao com o valor do
mesmo recurso no futuro.
Atualmente, as grandes empresas petrolferas usam os seus rendimentos no s na atividade
extrativa e transformadora do petrleo, mas tambm na investigao e desenvolvimento de
novas tecnologias que permitam a sua substituio no futuro. Esta transferncia de aplicao de
investimentos coerente com o enunciado no mtodo El Serafy.
Na minha opinio, a aplicao do mtodo El Serafy aos recursos petrolferos de extrema
importncia, no entanto os interesses instalados e a instabilidade dos mercados financeiros
podem ser um entrave para a sua correta aplicao.
Caso a produo de petrleo tenha j atingido o seu pico, ser difcil para os pases produtores e
os proprietrios das empresas petrolferas, salvaguardar uma renda justa e ao mesmo tempo
satisfazer as suas margens de lucro.
A inteno de tornar qualquer utilizao de um recurso natural no renovvel sustentvel, na
minha opinio, deve ser tomada em conta numa perspetiva priori e no quanto a utilizao
desse recurso est em declnio.
O esforo para garantir o desenvolvimento sustentvel dependente de um recurso no renovvel,
deve ser feito a partir do momento em que esse recurso comea a ser explorado, e nunca numa
fase em que a sua escassez comea a ser discutida.
Fontes consultadas:
-http://www.bibalex.org/cssp/Event/Material/Serafy060228_WWF_No_3%2520-%2520El-Serafy
%2520QuasiSust.pdf
-Dias, S. (2009), Crescimento Econmico, Sustentabilidade e Desenvolvimento: O caso de Portugal, Lisboa
- http://www.ecoeco.org.br/conteudo/publicacoes/encontros/v_en/Palestra/1.pdf
- http://www.flacso.org.ec/docs/economiaydesarrollo.pdf
- http://www.basa.com.br/bancoamazonia2/revista/edicao_03/Estimativa%20do%20Valor%20A.pdf