PLANIFICACIN FINANCIERA

INTRODUCCIN
Con miras a sus objetivos, las organizaciones y empresas trazan planes donde detallan las acciones
requeridas para cumplir con sus metas. Este proceso de elaboracin, puesta en marcha y seguimiento de
los planes se conoce como planeacin o planificacin.
La planeacin financiera, que busca mantener el equilibrio econmico en todos los niveles de la
empresa, est presente tanto en el rea operativa como en la estratgica. La estructura operativa se
desarrolla en funcin de su implicacin con la estrategia.
La planificacin financiera en una empresa pretende plantear diferentes objetivos a cumplir, ya sean
estos posibles u ptimos, para que de esta manera, los mismos puedan ser evaluados con posterioridad.
Si bien la obtencin de estas estrategias de planificacin financiera son el objetivo final de la misma,
ste no se obtiene mediante a observaciones vagas de las situaciones financieras de la empresa ya que
solo se presenta luego de un extenso y arduo anlisis de la totalidad de los efectos, tanto positivos
como negativos, que pueden llegar a presentarse para cada decisin que se tome con respecto a la
planificacin financiera de la empresa.
Es importante que estas decisiones sean tomadas en conjunto y nunca separadamente ya que esta
situacin podra ser motivo de serios problemas de desacuerdo y convivencia entre los ejecutivos
encargados de la toma de dichas decisiones, al no tener en cuenta decisiones que pueden llegar a traer
consecuencias que afecten a otros sectores de la empresa. Todas las personas encargadas de la
planificacin financiera de una empresa, son concientes de que No existe un plan perfecto. Sin embargo
para poder alcanzar un plan cercano al ptimo deben realizarse procesos de prueba y error. Una buena
planificacin financiera debe conducir al directivo a tener en consideracin, determinados
acontecimientos que pueden llagar a interferir con el buen desempeo de la empresa o quizs solo
logren entorpecerla, con el fin de tomar ciertas medidas que puedan contrarrestar estos posibles efectos.
Absolutamente todos los anlisis y observaciones que se realizan durante el planeamiento, nos llevan a
pensar que la planificacin financiera no es solo un previsin de cmo se invertir el capital de la
compaa, ya que la prevencin implica tener en cuenta el futuro probable que se le presente a la
empresa, haciendo a un lado las situaciones improbables o las sorpresas, ya sean estas deseables o
indeseables.
El rea estratgica est formada por la mercadotecnia (marketing) y por las finanzas. La
mercadotecnia es la encargada de formular las alternativas estratgicas del negocio, mientras que el
sector de finanzas cuantifica las estrategias propuestas por la mercadotecnia.
En cambio, la divisin operativa est formada por sectores como la produccin, la administracin, la
logstica y la oficina comercial. Todas estas divisiones se encargan de concretar las polticas del plan
estratgico.
La planeacin financiera, por lo tanto, se encarga de aportar una estructura acorde a la base del negocio
de la empresa, a travs de la implementacin de una contabilidad analtica y del diseo de los estados
financieros.

Gracias a la planeacin financiera, los directivos pueden cuantificar las propuestas elaboradas por
mercadotecnia y evaluar sus costos.
En otras palabras, la planeacin financiera define el rumbo que tiene que seguir una organizacin para
alcanzar sus objetivos estratgicos mediante un accionar armnico de todos sus integrantes y funciones.
Su implantacin es importante tanto a nivel interno como para los terceros que necesitan tomar
decisiones vinculadas a la empresa (como la concesin de crditos, y la emisin o suscripcin de
acciones).
Es necesario aclarar que la planeacin financiera no slo puede hacer referencia a ciertas proyecciones
financieras que arroje los estados financieros de resultados y balances de un determinado indicador,
sino que tambin comprende una serie de actividades que se desarrollan a diversos niveles: nivel
estratgico, nivel funcional y nivel operativo de una empresa.
Elementos de la planificacin financiera estratgica
Los elementos bsicos de los planes sern similares, sin embargo para empresas de cualquier tamao:
Estados financieros previstos
El plan presentar balances, cuentas de resultados y otros estados pro forma(es decir previstos),
describiendo las fuentes y los empleos de tesorera. Puesto que estos estados expresan los objetivos
financieros de la empresa, pueden no ser previsiones estrictamente imparciales. El objetivo de
beneficios del plan puede estar de alguna forma entre una previsin honrada y los beneficios que la
direccin espera conseguir.
Inversiones de capital y estrategia de negocio
El plan describir la inversin de capital planificada, normalmente clasificada por categoras (inversin
por reemplazamiento, por expansin, por nuevos productos, por inversiones obligadas como un equipo
de control de la contaminacin, etc.) y por divisin o lnea de negocio. Habr una descripcin narrativa
de por qu se necesitan estas cantidades de inversin y tambin de las estrategias de negocio a emplear
para alcanzar los objetivos financieros. Las descripciones podran cubrir reas tales como esfuerzo en
investigacin y desarrollo, pasos a seguir para incrementar la productividad, diseo y comercializacin
de nuevos productos, estrategia de precios, etc.
Estas descripciones por escrito recogen el resultado final de las discusiones y la negociacin entre los
directivos de explotacin, el staff de la empresa y la alta direccin. Garantizan que todos los que estn
implicados en llevar a cabo el plan comprenden lo que ha de hacerse.
Financiacin planeada
La mayora de los planes contiene un resumen de la financiacin planeada junto con un respaldo
narrativo cuando es necesario. Esta parte del plan debera incluir, lgicamente, una discusin de la
poltica de dividendos, porque cuanto ms pague la empresa ms capital tendr que encontrar en
fuentes distintas a los beneficios retenidos.

La complejidad e importancia de los planes financieros vara enormemente de empresa a empresa. Una
empresa con oportunidades limitadas de inversin, amplio flujo de tesorera de la explotacin y
moderado ratio de distribucin de dividendos acumula una considerable "flexibilidad financiera" en
forma de activos lquidos y capacidad de endeudamiento sin utilizar. La vida es relativamente fcil para
directivos de tales empresas y sus planes financieros son rutinarios. Si esa vida fcil es de provecho
para sus accionistas, es otra cuestin.
Mirar el desarrollo del plan: Observar si ha sido viable el camino que se ha tomado y si no es as
tratar de hacer las modificaciones que sean necesarias. "... los planes de largo plazo sirven como puntos
de referencia para juzgar el comportamiento posterior".
Otro punto en que el planificador financiero debe ser cuidadoso, es en no involucrarse demasiado en
los detalles porque se pueden pasar por alto tems de gran importancia dentro de la estrategia.
Los estilos y modelos de la planificacin financiera estratgica
Son modelos de simulacin diseados para proyectar las consecuencias financieras de estrategias
financieras alternativas sobre la base de determinados supuestos acerca del futuro. Los modelos varan
desde los de aplicacin general, modelos que sin exagerar, contienen cientos de ecuaciones y de
variables interrelacionadas. Naturalmente, los modelos ms complejos se usan en las empresas ms
grandes.
La mayora de las grandes empresas tienen un modelo financiero, o tienen acceso a alguno. A veces,
pueden utilizar ms de uno, quizs un modelo detallado que integre el presupuesto de capital y la
planificacin operativa, un modelo ms simple enfocado hacia los impactos globales de la estrategia
financiera y un modelos especial para evaluacin de fusiones. La razn de la popularidad de tales
modelos se debe a que son sencillos y prcticos. Sirven de apoyo al proceso de planificacin financiera,
haciendo ms fcil y ms barato construir estados financieros provisionales. Los modelos automatizan
una parte importante de la planificacin, que sola ser aburrida, llevaba mucho tiempo y costaba un
intenso trabajo.
Plan financiero estratgico
La planificacin financiera es un arma de gran importancia con que cuentan las organizaciones en los
procesos de toma de decisiones. Por esta razn las empresas se toman muy en serio esta herramienta y
le dedican abundantes recursos.
El objetivo final de esta planificacin es un "plan financiero" en el que se detalla y describe la tctica
financiera de la empresa, adems se hacen previsiones al futuro basados en los diferentes estados
contables y financieros de la misma.
El plan lo que pretende es plantear unos objetivos a cumplir (posibles y ptimos) para ser evaluados
con posterioridad.
Aunque la obtencin de esta estrategia financiera es el objetivo final de la planificacin; ste no se da
con observaciones vagas, echas por encima, de las situaciones financieras de la empresa
(financiamiento e inversin) solo se presenta despus de un extenso y concienzudo anlisis de todos los
efectos, tanto positivos como negativos, que se pueden presentar para cada decisin que se tome con
respecto a la financiacin o inversin. Estas decisiones deben ser tomadas en conjunto y no

separadamente ya que esto podra acarrear problemas al no tener en cuenta decisiones que traen
consigo consecuencias para otros sectores de la empresa.
Una buena planificacin debe llevar al directivo a tomar en cuenta los acontecimientos que pueden dar
al traste con el buen desempeo de la compaa o al menos logren entorpecerla, esto con el fin de tomar
medidas que contrarresten estos efectos. Todos los anlisis y observaciones nos llevan a pensar que la
planificacin no es solo previsin, ya que prever es tener en cuenta el futuro probable dejando de lado
lo improbable o las sorpresas (deseables o indeseables).
Cuando los miembros del equipo de planeacin escogen entre las diferentes estrategias, hacen un
clculo estimado de los costos e ingresos de cada una de las posibilidades para determinar su
factibilidad. Una vez que se definen los objetivos generales, estrategias, objetivos especficos y
actividades, los planificadores pueden preparar un estimado anual de los gastos y las ganancias
derivados del paquete de estrategias. Este estimado detallado, o presupuesto a largo plazo, es el plan
financiero.
Pasivos y planificacin financiera
Un pasivo es un conjunto de obligaciones contradas con terceros por una persona, empresa o entidad;
contablemente es la diferencia entre el activo y capital.
Un Pasivo fijo, o bien a largo plazo, son deudas u obligaciones que son exigibles en un plazo mayor de
un ao, a partir de la fecha de su contratacin. La delimitacin entre pasivo a mediano plazo y a largo
plazo no es precisa. Este tipo de pasivos son los que se relacionan con la planificacin estratgica
financiera.
Algunas empresas definen los activos a mediano y largo plazo como las obligaciones contradas con
terceras personas, cuyo perodo de vencimiento o amortizacin excede a un ao.
El problema a que nos enfrentamos tiene que ver con la planeacin financiera de la empresa. Cuando el
pasivo es registrado en la contabilidad en bolvares, es necesario llevar algn tipo de registro del valor
original en moneda original de ese pasivo. Este valor es indispensable para fines de planeacin
financiera, ya que, si se presenta una variacin muy fuerte en el tipo de cambio, el valor real del pasivo
se modificar de acuerdo con esa variacin.
Acciones comunes y la planificacin estratgica
La emisin de acciones comunes es un instrumento para conseguir capital social a largo plazo,
representando las formas de propiedad y en consecuencia no es obligatorio el pago de dividendos por
su adquisicin de acciones comunes es un instrumento para conseguir capital social a largo plazo,
representando las formas de propiedad y en consecuencia no es obligatorio el pago de dividendos por
su adquisicin
Los verdaderos dueos de la empresa son los accionistas comunes que invierten su dinero en la
empresa solamente a causa de sus expectativas de rendimientos futuros. El accionista comn tambin
se conoce con el trmino de "Dueo residual", ya que en esencia es l quien recibe lo que queda
despus de que todas las reclamaciones sobre las utilidades y activos de la empresa se han satisfecho.

Una emisin de acciones comunes tiene varias caractersticas principales para la consecucin de
recursos:

Valor a la par: La accin comn se puede vender con un valor o sin un valor a la par. Un valor a la
par es un valor que se da a la accin en forma arbritaria en el acta de emisin. Generalmente es
bastante bajo, ya que los dueos de las empresas pueden ser legalmente responsables por una suma
igual a la diferencia entre el valor a la par y el precio que se pague por la accin si este es menor.

Desarrollo de la planeacin financiera

En un proceso de planeacin se realizan acciones que tienen como objetivo mejorar o resolver
cualquier problemtica que pudiera estar atravesando la empresa; para ello es necesario que se rena la
labor de las diferentes partes que la conforman. La planeacin financiera es la que se encarga de
trasladar a trminos econmicos, los planes estratgicos y operativos de una compaa, teniendo en
cuenta un tiempo y un espacio en el que los mismos se desarrollarn.
A travs de este tipo de planeacin se puede visualizar la estrategia del emprendimiento teniendo en
cuenta tres cuestiones sumamente decisivas: las inversiones (saber aprovechar certeramente los
recursos de los que se dispone), capital o prstamos (tener un total conocimiento de la estructura del
capital que se posee) y los accionistas (saber qu se puede ofrecer a aquellos que desean formar parte
de la compaa, sabiendo a qu atenerse en caso de dificultades financieras).
Dentro del proceso de planeacin financiera existen diversas ramas, donde cada una se encarga de
desarrollar una determinada labor. Por ejemplo, el proceso de planeacin presupuestal es el encargado
de atender las cuestiones que tienen que ver con el dinero que se posee y saber escoger dnde y cundo
invertirlo correctamente en un largo plazo de tiempo. Por su parte, el proceso de administracin del
flujo de efectivo es el que se encarga de la inversin de dinero a muy corto plazo, en un sentido
meramente operativo e inmediato.
El desarrollo del programa financiero comienza con una planificacin a largo plazo donde se intentan
materializar los objetivos de la compaa, aquello que se desea alcanzar y la visin que se tiene en
vistas al futuro.