Introduo ao

Mercado de Forex
O maior mercado do
mundo na sua secretria

Admiral Markets
O maior mercado do mundo na sua secretria

Contedo
Captulo 1
Princpios de Cmbio (Forex) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
Captulo 2
Porqu negociar moeda estrangeira? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
Captulo 3
Como funcionam os preos do mercado cambial . . . . . . . . . . . . . . . 8
Captulo 4
Como funcionam as negociaes Forex . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
Captulo 5
Plano de negociao . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
Captulo 6
Comear . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
Captulo 7
Informao adicional . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
Informao de Licena e Aviso Legal
Admiral Markets AS est licenciada para investimento e actividade de corretagem na Unio Europeia e regulamentada pela lei financeira europeia,
incluindo a mais nova Directiva dos Mercados de Instrumentos Financeiros (MiFID). A 5 de Junho de 2009, a Autoridade de Superviso Financeira (FSA)
da Repblica da Estnia concedeu uma licena para a sede central, Admiral Markets AS, que tem a partir de ento o direito de realizar actividades de
investimento e corretagem nos mercados financeiros, inclusive cmbio internacional, aces, futuros e CFDs. A FSA Estnia membro da ESMA European Securities and Market Authority. A Admiral Markets AS est registada como uma empresa licenciada para investimento em todos os 27 pases
membros da Unio Europeia, e, adicionalmente, nos trs pases da Associao Europeia de Livre Comrcio - AELC (em ingls: European Free Trade Association): Islndia, Noruega e Liechtenstein. Como empresa licenciada da UE, a Admiral Markets publicamente reconhecida como uma empresa com
reputao imaculada, servios de qualidade, estabilidade financeira, segurana de investimentos e de elevado profissionalismo dos funcionrios.Admiral Markets AS regulada pela FSA Estnia licena 4.1-1/46A Admiral Markets AS est autorizada pela CMVM como uma empresa de investimento que
exerce actividades de intermediao financeira em portugal em regime de livre prestao de servios. Pode consultar aqui. Antes de usar os produtos
e servios da Admiral, tenha sempre em ateno os Product Disclosure Statement (PDS), Financial Services Guide (FSG) e os Termos e Condies. Toda a
informao contida neste documento no constitui qualquer tipo de conselho financeiro. Toda a informao fornecida com o propsito de assistir os
traders para que possam fazer decises independentes, estando sujeita a mudana sem aviso prvio. A Admiral no ser responsabilizada por qualquer
perda ou dano, incluindo qualquer perda ou proveito, que possam acontecer directa ou indirectamente, pelo o uso ou recurso a esta informao. A
negociao de divisas acompanhada por um alto nvel de risco, e pode no ser aconselhvel a todos os investidores. O alto grau de alavancagem disponvel poder ampliar os proveitos bem como as perdas. Podendo perder mais do que a quantia inicialmente depositada. Antes de iniciar o processo
de negociao, por favor tenha em ateno todos os riscos e custos inerentes, e procure se necessrio um aconselhamento independente. Existem
tambm riscos associados negociao online, incluindo falhas de hardware e software, e interrupes nos sistemas de comunicao e conectividade
da internet. A Admiral utiliza sempre sistemas de backup e procedimentos para minimizar esses mesmos riscos e reduz a durao e gravidade de quaisquer interrupes ou falhas. A Admiral no se responsabiliza por quaisquer perdas ou danos, incluindo quaisquer perdas os ganhos, que directa ou
indirectamente com resultem de falhas, interrupes ou atrasos.

Captulo 1
Princpios de Forex
O que o Forex?

Quem negocia no Forex?

Forex ou FX so abreviaturas comuns para mercado

cambial. Se alguma vez viajou para outro pas, teve
provavelmente de encontrar uma cabine de troca
de moeda no aeroporto e depois trocar o dinheiro
que tinha na carteira ou mala pela moeda do pas
que estava a visitar. Ao fazer isto, est a participar
essencialmente no mercado Forex trocou uma
moeda por outra. Ou, nos termos de negociao
Forex, assumindo que um australiano que est a
visitar os Estados Unidos da Amrica, vendeu dlares australianos e comprou dlares americanos.

O mercado composto basicamente por quatro

grupos diferentes. No topo da pirmide do Mercado Forex est o mercado interbancrio. Composto
pelos maiores bancos do mundo e alguns bancos
menores. Os participantes deste mercado trocam
directamente uns com os outros ou electronicamente atravs do Electronic Brokering Services (EBS)
ou do sistema Thomson Reuters Spot Matching. A
competio entre as duas empresas - EBS e Thomson Reuters Spot Matching system feroz.

Antes de voltar para casa, pra pela cabine de troca

de moeda de modo a trocar os dlares americanos
que lhe restam e repara que as taxas de cmbio alteraram-se. So estas mudanas nas taxas de cmbio que lhe permitem ganhar dinheiro no mercado
cambial.
O mercado Forex o maior mercado do Mundo e
tambm o mais activo. onde os bancos e negociadores trocam grandes quantias de moeda estrangeira, na maioria para facilitar a troca e investimento
entre pases. Encontra-se aberto todo o dia e noite
excepto aos fins de semana e o seu volume
aproximadamente $5 trilhes por dia.
Comparado com o volume de $4-5 bilies por dia
da Bolsa de Valores Australiana ou mesmo do volume relativamente pequeno de $22 bilies por dia na
Bolsa de Valores de Nova Iorque, o mercado cambial absolutamente enorme. O nmero macio de
$5 trilhes cobre o mercado Forex global, mas retail
traders (como os clientes da Admiral Markets) negoceiam spot market que aproximadamente 30% ou
$1.5 trilies por dia.

Todos os bancos que fazem parte do mercado interbancrio podem ver as taxas que cada um oferece, mas isto no significa que qualquer um possa negociar Forex naqueles preos. As taxas sero
maioritariamente dependentes do relacionamento
estabelecido entre as partes que esto a negociar.
Alguns dos maiores bancos que compem o mercado interbancrio incluindo UBS, Barclays Capital,
Deutsche Bank e Citigroup. Alguns governos e os
seus bancos centrais, como o Banco Central Europeu, o Banco de Inglaterra e a Reserva Federal,
esto tambm regularmente envolvidos no mercado interbancrio.
Em seguida na pirmide Forex esto os governos
mais pequenos, os fundos de cobertura, grandes
empresas, retail market makers e retail ECNs. Desde
que estas instituies no tenham sempre relacionamentos prximos de crdito com os participantes do mercado interbancrio, tm que fazer as suas
transaces atravs dos bancos comerciais. Isto significa que as suas taxas so ligeiramente mais elevadas e mais caras do que as do que participam no
mercado interbancrio.

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As empresas participam no mercado cambial com

o objectivo de fazerem negcios. Por exemplo, a
Apple deve primeiro trocar os seus dlares americanos por ienes japoneses quando compra peas
do Japo para os seus produtos. Devido ao volume de troca em causa ser muito menor do que
no mercado interbancrio, este tipo de agente de
mercado trata tipicamente com os bancos comerciais nas suas transaces. Tal como as empresas, os
governos nacionais de pequena dimenso, participam no mercado Forex para as suas operaes,
pagamentos de comrcio internacional e para
manipulao das suas reservas.
No fundo da pirmide Forex esto os retail traders.
Costumava ser muito difcil para os retail traders se
envolverem no mercado Forex mas, graas ao aparecimento da Internet, plataformas electrnicas de
trading e retail brokers como a Admiral Markets, as
difceis barreiras entrada no mercado Forex foram
removidas.

Quando pode negociar Forex?

As horas do mercado Forex esticam-se desde segunda-feira de manh em Lisboa, em Portugal at
sexta-feira tarde em Nova Iorque. Durante esse
tempo, o mercado est aberto algures por todo o

globo a todas as horas do dia e da noite.

No entanto, no um mercado que esteja aberto
24 horas por dia, 7 dias por semana pois fecha aos
fins de semana. Seria mais exacto dizer que um
mercado que est aberto 24 horas por dia, 5 dias
por semana. O mercado Forex pode ser dividido
em quadro grandes sesses de troca: a sesso de
Sydney, a sesso de Tquio, a sesso de Londres e a
sesso de Nova Iorque.
Geralmente, o melhor momento para negociar
no mercado Forex quando grandes volumes de
moeda esto a ser negociados. A essas horas, os
negociantes conseguem retirar completa vantagem da liquidez nos mercados Forex. Dado que o
mercado Forex negoceia 24 horas por dia, a melhor
liquidez surge quando vrios pases esto a negociar ao mesmo tempo. Em cada fuso horrio por
todo o mundo, o mercado Forex actua desde as 8
horas at s 16 horas. Portanto, para tirar proveito
de grandes volumes de troca, vantajoso determinar quando que as horas do mercado Forex em
diferentes pases se sobrepem. quando as moedas correntes esto mais activas, que os negociantes tm a melhor oportunidade de fazer lucro. Mercados lentos oferecem pouca hiptese de lucro,
assim, negociantes de Forex costumam manter-se
afastados.

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Captulo 2
Porqu negociar Forex?
Liquidez
Porque o mercado cambial global e inclui os maiores bancos do Mundo, pode ter a certeza que h
sempre algum para negociar consigo ao contrrio do mercado de aces onde pode querer
comprar uma aco em particular, mas ningum
quer vender (ou vice-versa). Esta habilidade de
negociar a qualquer hora tem por nome liquidez.
Grande liquidez significa que h sempre algum
com quem negociar, e h pouco risco de um nico
negociante ou entidade ser capaz de movimentar
o preo, como pode acontecer noutros mercados,
como no mercado de aces.

Fcil de compreender
A curva de aprendizagem no mercado de aces
ngreme e a quantidade de anlise requerida
pode ser assustadora. Precisa de compreender dividendos, relaes de preo-custo, e como avaliar

a qualidade da gesto empresarial antes de decidir

que aces tero mais probabilidade de se moverem numa ou noutra direco. Por comparao,
o mercado cambial relativamente directo. Pega
numa moeda que lhe familiar (por exemplo, o
dlar australiano) e compara o seu valor em relao
a outra moeda. Precisa de aprender o que influencia os movimentos num par de moeda corrente e,
igualmente importante, como usar anlise tcnica
para melhorar as hipteses de sucesso.

Negocie em casa, a partir

de um caf ou em frias
Uma das coisas que tornam negociar Forex to popular o facto de os mercados estarem abertos 24
horas por dia. Isto significa que pode negociar depois do trabalho, de manh, durante o almoo ou
ainda de madrugada sempre que lhe seja conveniente. Alm de que pode negociar directamente

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da sua secretria, ou mesmo quando estiver sentado no seu caf favorito com o seu computador
porttil e ligao internet sem fios. Alguns negociantes vo ainda mais longe e realizam negcios
atravs dos seus telemveis. Os fornecedores do
mercado cambial do-lhe acesso mais ou menos
directo aos mercados. Isto significa que pode fazer
a sua anlise, realizar as suas decises de negcio,
estabelecer uma ordem stop-loss para o ajudar
a proteger-se contra grandes perdas, e executar
negcios sem precisar mais do que o seu computador e uma ligao internet.

haver um pequeno custo de juro dependendo dos

diferenciais de taxa de juro entre as duas moedas.
Noutras ocasies, pode-lhe ser paga uma pequena
quantia de juro na sua posio. A quantia de juro
creditada ou debitada dependendo de onde se
encontra a sua posio no dia seguinte, e feita de
modo a que possa manter a posio aberta.

Baixos custos de transaco

No mercado Forex, negociando directamente ou
atravs de derivativos, o custo de negociar moedas
determinado pelo spread, que a diferena entre o preo a que os negociantes podem comprar
um par de moeda especfica e o preo a que estes
podem vender. Este spread pode variar de vez em
quando, dependendo das condies de mercado,
e diferente pois depende do par de moeda e do
corretor que usa.
Para a maioria das finalidades de negociao, o
custo de cada negcio no tem importncia vital
para o seu sucesso. Uma excepo aplica-se a algumas estratgias de compra e venda no mesmo
dia (intraday) o objectivo de capturar lucros pequenos. Num negcio com o tamanho de $10,000
para o qual necessita uma margem inicial de $100,
o spread normalmente em mdia cerca de trs
pips ou aproximadamente $3. O spread pode variar
de to baixo quanto 0,5 pips para grandes volumes
de moedas de grande importncia at 5 ou mais
pips para moedas de menor importncia. Se mantiver uma posio por mais de 24 horas, poder

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Alavancagem
O mercado de cmbio oferece a disponibilidade de
lucrar de uma grande posio no mercado por um
pequeno custo inicial, conhecido como a margem
inicial. Isto tem por nome alavancagem. O mximo de alavancagem no mercado de aces normalmente 20:1, o que significa que o seu contrato
de 20 vezes a margem inicial (depsito) que pagou. No mercado de cmbio, a alavancagem uma
relao de, pelo menos, 50:1 mas normalmente
100:1 (e pode ir at 500:1). Para comprar $10,000 de
dlares americanos, por exemplo, tem apenas que
pagar $100 para entrar no negcio, porque pede
efectivamente o restante, ou $9,900.
Para exemplificar o tipo de retornos que este nvel
de alavancagem pode oferecer, suponha que compra dlares australianos e que o valor do dlar australiano de $US 1.00 para $US 1.02. A moeda pode
mover-se esta quantidade, ou mais, em questo de

algumas horas quando os mercados se esto a mover rapidamente. Representa uma alterao de 2.2
porcento, mas como tinha uma alavancagem de
100:1, o seu lucro num movimento ascendente ser
100 vezes 2.2, ou 220 porcento baseado na quantidade inicial que paga.
Com esta quantidade de alavancagem, at os movimentos mais pequenos no valor de uma moeda
podem resultar em ganhos ou perdas muito grandes. Ter que aprender as regras bsicas de gesto
de risco para negociar em segurana no mercado
e como estabelecer uma stop-loss como tambm
ordens stop-limit (isto , ordens de fechar uma
posio quando o preo atinge um nvel estabelecido). Ter que despender o seu tempo para
aprender sobre planos de negociao, relao de
risco-recompensa, gesto de dinheiro, tamanho de
posio, anlise fundamental e anlise tcnica, antes de comear.

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Captulo 3
Como funcionam os preos do mercado de Forex
Pares de Moeda
Cada moeda tem um cdigo universal de trs letras
(o cdigo ISO) que todos os participantes do mercado cambial usam para a identificar. O cdigo para
o dlar australiano AUD e o cdigo para o dlar
americano USD. As moedas so sempre citadas
em pares, tal como AUD/USD, GBP/USD ou USD/JPY.
A razo pela qual isto acontece porque em todas
as operaes de cmbio, est simultaneamente a
comprar uma moeda e a vender outra. A primeira
moeda listada esquerda da barra (/) conhecida
como a moeda base, enquanto que a segunda direita chamada de moeda de cotao.
Ao comprar, as taxas de cmbio dizem-lhe quanto
tem que pagar em unidades da moeda de cotao
para comprar uma unidade da moeda base. Ao
vender, as taxas de cmbio dizem-lhe quantas unidades da moeda de cotao ir receber ao vender
uma unidade da moeda base. A moeda base o suporte para a compra ou a venda. Se comprar EUR/
USD significa apenas que est a comprar a moeda
base, ou euros, e que est simultaneamente a vender moeda de cotao, ou dlares americanos.
Iria comprar o par se acreditasse que a moeda base
ganhasse valor relativamente moeda de cotao.
Venderia o par se pensasse que a moeda base perdesse valor relativamente moeda de cotao. Quando vir uma cotao que se parea com isto: AUD/
USD 0.9836, saber que o que est a ser valorizado
(moeda base) o dlar australiano (AUD) e o seu
valor est a ser dado nos termos dos dlares americanos (moeda de cotao).
A maioria das moedas (ienes Japoneses, francos
Suos e dlares Canadianos, para nomear alguns)
cotada com o dlar Americano como moeda base,

isto , determinar o preo da moeda dos Estados

Unidos em termos do seu valor noutra moeda, mas
h quatro notveis excepes: Libra Britnica (GBP),
Euros (EUR), Dlares Australianos (AUD) e Dlares da
Nova Zelndia (NZD). Estas so cotadas ao contrrio.
Apesar de que comprar libras britnicas o mesmo
que vender dlares americanos, se pensar sempre
em termos de como a moeda base se ir mover quando abrir a sua posio, provavelmente no ficar
confuso.

As moedas mais importantes, menos importantes e

Commodity Currencies
O termo moedas mais importantes usado para
referir as sete moedas mais negociadas no mercado.
Estas so o Dlar Americano (USD), Libra Britnica
(GBP), Euro (EUR), Iene Japons (JPY), Franco Suo
(CHF), Dlar Canadiano (CAD) e o Dlar Australiano
(AUD). As moedas menos importantes so todas as
outras moedas que no as mais importantes.
Commodity currencies so aquelas cujo pas dependem fortemente das exportao para uma
grande parte da receita. De acordo com estudos do
IMF, h 58 pases que poderiam ser includos aqui,
mas as mais activas so o dlar australiano, o dlar
canadiano e o dlar da Nova Zelndia.
O termo pares de moedas mais importantes refere-se muitas vezes a qualquer par que inclua o
USD, enquanto que um par que no o inclua uma
cross currency. Os pares de moedas mais importantes so os sete pares das moedas mais negociadas:
EUR/USD, USD/JPY, USD/CHF, GBP/USD, AUD/USD,
NZD/USD e USD/CAD.

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Longo/Curto, Bid/Ask
Primeiro, deve determinar se quer comprar ou
vender. Se quer comprar (o que na verdade significa comprar a moeda base e vender a moeda de
cotao), ir querer que a moeda base aumente de
valor e depois poder vend-la a um preo mais

A maioria dos pares vai at s 4 casas decimais, mas

h algumas excepes, como os pares de ienes Japoneses (vai at s 2 casas decimais).

elevado. Em linguagem de investidor, a isto chamase going long ou abrir uma long position. Lembre-se apenas que: long = comprar.

Suponha que o dlar Australiano est a aumentar

de valor e sobre de US101.05c para US101.06c. No
mercado Forex, isto expresso como uma mudana de $US1.0105 para $US1.0106. Esta a menor
mudana que uma moeda pode fazer contra outra
e conhecida como um pip.

Se quer vender (que na realidade significa vender a

moeda base e comprar a moeda de cotao), quer
que a moeda base diminua de valor para depois
compr-la de volta a um preo mais baixo. A isto
chama-se going short ou abrir uma short position. Lembre-se apenas que: short = vender.

H contas PRO disponveis que cotam os pares de

moeda para alm do normal 4 e 2 casas decimais
at 5 e 3 casas dcimais. Esto a cotar PIPS fraccionados, tambm chamados pipettes. Por exemplo,
se o par GBP/USD se mover de 1.51542 para 1.51543,
essa subida de .00001 USD um PIPETTE.

A oferta o preo pelo qual o seu corretor est disposto a comprar a moeda base em troca da moeda
de cotao. Isto significa que a oferta o melhor
preo disponvel a que ir (o negociante) vender
ao mercado. O ask o preo pelo qual o seu corretor vender a moeda base em troca da moeda de
cotao. Isto significa que o preo ask o melhor
preo disponvel a que pode comprar do mercado.
Outra palavra para ask preo de oferta. Em termos
de mercado de cmbio, a diferena entre oferta e
preo de ask conhecido por spread. Outros nomes para a mesma coisa so bid-ask spread ou
compra-venda spread.

Pips & Pipettes

A unidade de medida para expressar a mudana de
valor entre duas moedas tem por nome Pip. Se o
par EUR/USD se mover de 1.2241 para 1.2242, esse
aumento de valor de .0001 USD um PIP. Um pip
geralmente a ltima casa decimal de uma cotao.

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Contratos Standard, Mini e

Micro
No mercado Forex Spot, o tamanho normal de
uma negociao equivalente a $US100,000, onde
a moeda base o dlar americano. Este tpico tamanho de negociao conhecido pelo tamanho
standard ou contrato standard. Para o dlar australiano, a moeda base o prprio dlar australiano
e o tamanho da transaco de $100,000 o valor
da moeda oposta. Para este tamanho de contrato,
necessria uma margem inicial de $1000 e o valor
de uma mudana de um pip $US10 contra essa
moeda.

10

Muitos fornecedores de negociaes Forex oferecem contratos de menor tamanho. A Admiral Markets oferece mini contratos onde necessria uma
margem inicial de $100 e a alterao no valor de
um pip US1 contra essa moeda. A Admiral Markets tambm oferece micro contratos nas contas
standard pelo equivalente a apenas $1000 e sendo
necessrio uma margem inicial de $10. Isto permite
aos negociantes com contas pequenas, entrar em
negociaes sem excederem os seus limites mximos de perdas, que esto relacionados com o tamanho da posio. Uma mudana de um pip neste
lot corresponde a US10c contra essa moeda.

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Captulo 4
Como funcionam as negociaes Forex
Forex Spot e CFDs
A maioria das negociaes cambiais ocorrem no
mercado spot atravs de instrumentos chamados
Contratos por Diferena (CFDs), mas h mais formas
de negociar. Entre elas esto instrumentos listados
em trocas oficiais, como futuros de moeda.
Negociaes Spot requerem uma margem inicial
para iniciar, e pagamento de outras margens no diaa-dia se o mercado se movimentar contra si (descer
quando comprou, por exemplo). Isto significa que
precisa de mais do que a margem inicial para negociar se o mercado se mover rapidamente contra si.

Exemplo de negociao
Forex
Eis um exemplo de uma negociao rentvel no
mercado Forex. Suponha que pensa que o dlar
australiano ir subir em contraste com o dlar
americano pois as taxas de juro australianas esto
a comear a aumentar novamente. No mercado,
no momento, o dlar australiano cotado a AUD/
USD 1.2078-1.2080 e comea uma negociao para
comprar $AUD100,000 a 1.2078. Uns dias depois, o
dlar australiano subiu e a nova cotao AUD/
USD 1.3050-1.3052. Fecha a negociao ao vender
os dlares australianos a $USD 1.3052. O seu lucro
a diferena entre os dois valores $USD, ou um lucro
de $USD 972, como est ilustrado em baixo.

1 Dezembro
Comprar AUD$100,000 a USD$1.2080

USD $120,800 (valor) -

Pagar margem inicial

AUS $1000.00

Comisso

Zero

5 Dezembro

11

Vender AUD$100,000 a $US1.3052

USD $130,052 (valor) +

Regresso da margem inicial

AUD $1000.00

Comisso

Zero

Lucro

USD $972.00

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Trs tipos de anlise de

mercado

O ciclo econmico os indicadores incluem

estatsticas de habitao, retail sales, venda de automveis e nveis de emprego.

O que faz o preo de uma moeda mover?

Os deficits oramentais e comerciais e excedentes

excedentes indicam forte crescimento e subida
do euro, deficits indicam o contrrio.

Para descobrir quando uma moeda como o Euro ir

ganhar valor em comparao a outra moeda, os negociantes olham para trs tipos de anlise que trabalham lado a lado para os ajudar a ter boas ideias
de negociao. Anlise tcnica o estudo do movimento do preo nos grficos. Anlise fundamental
olha para como est a economia do pas. Anlise
de sentimento de mercado determina se o mercado bullish ou bearish no panorama actual ou no
futuro. Vamos olhar para estes tipos de anlise mais
detalhadamente.

Anlise Fundamental
Anlise fundamental uma forma de olhar para o
mercado, analisando as fontes econmicas, sociais
e polticas que afetam a oferta e a procura de um
bem. A ideia por trs deste tipo de anlise a que
se o panorama econmico actual e futuro de um
pas bom, a sua moeda deve ser fortificada. Se a
procura de bens ou servios de um pas est a aumentar, ou o nmero de pessoas a querer investir
est a crescer, precisam de comprar a moeda desse
pas antes de poderem comprar o seu bens ou investir e depois a moeda tende a aumentar de valor.
Alguns indicadores econmicos que mostram
quo saudvel a economia incluem:
Taxas de juro a moeda tende a subir quando as
taxas de juro aumentam.
Crescimento global e procura de recursos Quando a procura destes bens aumenta, isto apoia a
moeda.

12

Inflao inflao reduz retornos de investimento

e aumento da inflao tende a reduzir o valor da
moeda a longo-prazo. Os indicadores de inflao
incluem o ndice de preos ao consumidor e estatsticas de oferta de dinheiro.

Anlise Tcnica
Anlise tcnica a estrutura em que os negociantes estudam o movimento do preo. A teoria diz
que uma pessoa pode olhar para os movimentos
de preos anteriores e determinar condies de
negociao e possvel movimento do preo. O
mercado como um equilbrio que estabelecido
medida que nova informao sobre fundamentos aparece, balanando numa direco e depois
noutra e de vez em quando encontrado um ponto
onde poderia descansar momentaneamente at
mais informao estar disponvel. Enquanto tudo
isto acontece, os preos demonstram padres que
tendem a ser repetidos. Identificar esses padres
examinando grficos de comportamentos anteriores dos preos, tem o nome de anlise tcnica.
A evidncia principal para usar anlise tcnica
que, em teoria, toda a informao actual refletida no preo. Se o preo reflete toda a informao
que est l for a, ento a aco do preo tudo o
que preciso para fazer uma negociao. A anlise
tcnica fornece a base na qual a maioria dos negociantes faz as suas decises de negociao. Como

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os factores fundamentais aparecem sempre na

formao do preo, muitos negociantes tomam as
suas decises apenas com base na anlise tcnica.

Mdias mveis suavizar movimentos passados e

indicar uma possvel tendncia nova se o preo se
movimentar atravs da mdia.

Grficos permitem-lhe analisar o padro do mercado e dados de tendncias e fornecem uma

representao visual do preo e nveis de volume
que pode usar para determinar o prximo movimento provvel de uma moeda. No h certeza absoluta quando se prev os movimentos dos
preos. O mercado pode fazer qualquer coisa e por
vezes desafia a lgica e a previso dos grficos.

Padres de reverso como head-and-shoulders,

topos e fundos, triplos topos e topos redondos.

Entre os padres e indicadores que os negociantes

usam para prever a forma como o mercado se ir
comportar esto:

Nveis de Fibonacci So uma ferramenta matemtica usada para identificar nveis de suporte e
resistncias nos grficos dos mercados.

Linhas de tendncia Ascendente (uptrend) - Linhas que evidenciam e ajudam a perceber um movimento ascendente do mercado, unindo o ponto
mais baixo do inicio da tendncia e todos os outros
pontos progressivamente mais altos.

MACD ou Convergncia e Divergncia de Mdias

Mveis - usado para ajudar a identificar tendncias
iniciais e reverses de tendncia.

- Descendente (downtrend) - Com as mesmas caractersticas, mas com uma tendncia negativa ou
descendente.

13

Suporte e resistncia pontos onde o mercado

teve dificuldade de se mover atravs no passado.
Indicadores de fora relativa mostram se o mercado pode ser considerado overbought (sobrecomprado).

Indicadores de ciclicidade os mercados passam

por fases ascendentes e descendentes com perodos em que tendem a voltar s suas mdias. Indicadores de ciclicidade ajudam e revelar esses ciclos.

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Anlise de sentimentos
Cada pensamento e opinio dos negociantes, que
so expressos pela posio que ocupem, ajudam
a formar o sentimento geral do mercado. H algo
constante no comportamento do mercado, que
os negociantes tendem a exagerar, levando os
preos para nveis mais altos do que o seu verdadeiro valor, e depois excedem na direco oposta,
levando-os a nveis abaixo do seu valor real. Anlise
de sentimento tem tudo a ver com escolher estas
reaces.

Anlise de sentimento tenta compreender o que

est a impulsionar as decises dos negociantes
para agora e para o futuro imediato. O volume da
negociao um dos indicadores que pode ajudar a
determinar em que direco o peso da negociao
de dinheiro est a fluir, e isto pode ajudar e revelar
o que o mercado acredita que vai acontecer, que
o sentimento de mercado. a diferena entre o que
os grficos indicam que o mercado susceptvel de
fazer baseado no seu comportamento passado e o
que realmente faz aquando cada situao de mercado acontece.

Apesar de que os indicadores de sentimento de

mercado, como mdias mveis e verdadeiro alcance da mdia da moeda, so tradicionalmente
considerados como ferramentas de anlise tcnica,
a anlise tcnica concentra-se nos movimentos passados dos preos.

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Captulo 5
Criar um plano de negociao
Desenvolver o seu plano
de negociao
Negociar no mercado cambial pode ser arriscado,
especialmente se nunca negociou antes. A maioria das pessoas que perdem dinheiro negociando
em mercados alavancados (como o mercado Forex) fazem-no porque no assumiram o essencial
da aprendizagem, no tm qualquer disciplina de
negociao e no definem nenhum plano.
No siga um conselho de negociao de outra
pessoa cegamente. S porque um mtodo resulta para algum, no significa que ir resultar para
si. Todos ns temos vises de mercado diferentes,
processos de pensamento, nveis de tolerncia de
risco e experincia de mercado. Tenha o seu plano
de negociao personalizado e actualize-o medida que vai aprendendo com o mercado.
Encontrar estratgias que funcionem e depois preparar um plano de negociao exige pesquisa e
tempo para assegurar que cobre todos os aspectos
essenciais de manter o seu capital de risco seguro
e maximizar as suas hipteses de sucesso. O seu
plano de negociao deve conter os seguintes elementos essenciais:

de negociao comprovadas e de uso correcto de

anlise tcnica.
O uso de stop losses - stop losses so essenciais na
gesto de risco e exigem um estudo aprofundado
para que os use apropriadamente para o seu tamanho de posio quantidade em risco.
Como vai decidir quando sar de uma negociao.
Isto tambm resulta da sua compreenso de
estratgias de negociao e do uso adequado de
anlise tcnica e padres de grficos.
Definio do seu sistema de gesto de risco as
regras de gesto de risco so concebidas para preservar o seu capital de risco limitando a quantidade
que pe em risco em qualquer negociao.

Boa gesto de dinheiro

Uma boa gesto do dinheiro essencial para o
sucesso da sua negociao cambial. fundamen-

O seu objectivo de negociao pode ser uma

meta de retorno ou uma percentagem de ganho
inesperada numa negociao vencedora. Muitos
negociantes de Forex estabelecem como objectivo
atingir um nmero de pips por semana.
O uso de estratgias de negociao que se provaram funcionar no passado.
Como vai decidir quando entrar (comprar ou vender) isto vir da sua compreenso de estratgias

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tal. A razo pela qual tantos potenciais negociantes falham no incio das suas tentativas porque
ignoram esta simples disciplina que, se seguida, ir
manter qualquer negociante longe de perdas desastrosas que ocasionalmente significam o fim dos
seus esforos de negociao. Aqui esto algumas
orientaes que negociantes com sucesso seguem:
1. No arrisque mais que 1 porcento do seu capital em qualquer negociao. Esta regra, juntamente com o tamanho de posio correcto iro evitar
que arrisque demasiado do seu capital de uma vez
e que mostre uma perda desproporcionalmente
grande em qualquer negociao.
2. Aprenda sobre stop losses e como us-los. Uma
ordem stop-loss (conhecida por stop) uma ordem de sada da sua posio num preo especfico
como meio de limitar as perdas ou ajud-lo a proteger os lucros j feitos em posies ainda abertas.

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Determine o nvel de preo da sua ordem stop-loss com referncia ao par de moeda especfico que
est a negociar e o seu comportamento passado,
como indicado pelos sinais grficos, em vez de
simplesmente colocando-o para manter as perdas a um valor em dlares conhecido. Preste especial ateno ao suporte e resistncia, linhas de
tendncia e volatilidade recente ao colocar stops.
3. Saiba como calcular a sua relao risco-recompensa, ou a relao da probabilidade de ganho
para a quantidade em risco. A recompensa, ou possvel ganho baseada no preo alvo para a moeda,
que o nvel que espera que a taxa de juro atinja
baseado na sua anlise tcnica. O risco a quantidade total de risco baseado no local onde ps o
stop, tambm calculado por referncia aos sinais
grficos e padres. Ao contrrio de aces, onde a
relao risco-recompensa teria um mnimo de 3:1

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um possvel ganho de $3 por cada $1 arriscado a

relao mnima aceitvel no Forex de 1:1.

Psicologia de negociao

4. Determine o seu tamanho de posio basseado

em quanto ir perder se o stop for accionado no
nvel indicado e a regra de 1 porcento. Dever saber
com antecedncia quanto ser o mximo provvel
da sua perda na negociao.

ma como um negociante gere o seu capital de

negociao e os riscos envolvidos em negociaes
alavancadas. Os nicos negociantes com sucesso so os que mantm estritamente as regras de
gesto de dinheiro que tm funcionado. A psicologia de negociao examina o porqu do conflito,
se o houver, entre o que pensamos e compreendemos sobre os mercados e aquilo que continuamos
a fazer. A razo pela qual os negociantes principiantes especialmente no seguem as regras
porque no compreenderam a sua relao com o
dinheiro e com a ganncia. Negociaes alavancadas no Forex iro desafi-lo a conhecer-se melhor e
a aprender o que realmente pensa sobre dinheiro
e ganncia. Ir tambm desafi-lo a aceitar responsabilidade pelos seus resultados no conhecimento
que no h mais ningum para culpar.

5. Mesmo percebendo as regras, a emoo pode

intervir e anular esse conhecimento racional.
Hesitao atravs de incerteza antes de entrar
numa negociao e a tendncia para se manter numa posio perdedora na esperana de a
situao mude para provar que est certo, esto
entre os erros mais comuns em negociaes.

Dados e software
Para saber se as regras de entrada e sada no seu
plano de negociao iro funcionar, ir precisar
de test-las em dados comerciais reais. A melhor
maneira de o fazer atravs de software concebido para esse propsito, usando dados passados
de mercados cambiais actuais. A Admiral Markets
ser capaz de o ajudar com uma conta para praticar
que inclui muitas das ferramentas que ir necessitar. Apenas quando se sentir confiante de que o seu
sistema ir funcionar proporcionando maiores
lucros em negociaes vencedoras ao longo do
tempo do que as perdas em negociaes falhadas
dever comear a negociar com dinheiro real.

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A psicologia de negociao diz respeito for-

No h substituto para a experincia de aprender

sobre a sua prpria habilidade de se manter afastado
de um volume excessivo de negociaes, hesitaes,
e riscos desmedidos, de ajustar os nveis de stop-loss
sem boas razes ou de se manter numa posio perdedora passado j o nvel mximo de perda. Mas a
conscincia dessas possibilidades e tendo em mente
as suas razes todos sendo diferente neste aspecto
podem fazer a experincia mais valiosa. Um bom
stio para comear o livro do Mark Douglas, Trading
in the zone, que escrito para os negociantes em
geral, e directamente aplicvel negociao Forex.

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Captulo 6
Comear
Escolha uma corretora de
Forex

Aprenda a usar a plataforma de negociao

Escolher um corretor de moeda estrangeira

adequado no to fcil como parece. Uma das
melhores maneiras por recomendao de outros
negociantes, mas como guia, dever procurar um
corretor que:

Plataformas de negociao vm em duas variedades principais. Ou faz download do software e

executa-o no seu prprio computador, ou negocia
atravs da internet usando software operado remotamente. As plataformas da Internet do-lhe a
flexibilidade de negociar em qualquer computador.
O software do qual fez download tem que estar disponvel no computador que pretende usar, o que
pode significar fazer download e instalar o software
novamente se trocar de computador.

respeitvel e oferece manuseamento seguro do

capital do cliente, separando-o do seu prprio e
oferecendo idealmente proteco para esse capital
incluindo lucros ainda no realizados e dinheiro
em depsito contra o seu prprio fracasso financeiro;
Verifique se o seu fornecedor de Forex detm uma
licena da Australian Securities and Investments
Commissions (ASIC), o rgo regulador dos mercados financeiros australianos;
Oferece no s os melhores spreads entre os
preos de compra e venda, mas tambm consistentes, que no sejam alargados de forma significativa durante perodos de volatilidade de Mercado
lembre-se que este o custo da negociao;
No requote os preos, a no ser em condies
excepcionais, mas permite que possa negociar ao
preo cotado no ecr ou a um preo prximo deste;
Permite que possa depositar fundos e retirar ganhos de forma suave e rpida;
Tem uma plataforma de negociao receptiva,
com todos os recursos e de fcil utilizao;
Oferece uma conta de fcil acesso e um suporte
tcnico competentes, especialmente depois da
conta ser aberta.

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Plataformas baseadas na internet no so necessariamente melhores. O que mais importante os recursos que so oferecidos em termos
de ferramentas de grficos, funcionalidades de
negociao, uso fcil, legibilidade do ecr e rapidez
de execuo. Antes de comear a negociar, leve
algum tempo a aprender como que trabalha o
software negociando os menores tamanhos possveis de negociao ou, se possvel, negociando
numa conta para praticar onde no est envolvido
dinheiro real. Isto ir ajudar a prevenir a ocorrncia
de erros de negociao devido falta de familiaridade com a maneira de trabalhar do software.

Contas demo e ao vivo

Usar uma conta para praticar (ou conta demo)
uma das melhores maneiras para se preparar para
negociar com dinheiro real. No entanto, h diferenas que deve ter em mente quando faz uma
transio de uma conta demo para uma conta ao
vivo:

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Atrasos e fluxos de dados reais: Algumas contas

demo usam informao de preos atrasada no seu
sistema, o que pode afectar o tempo de negociao
e qualquer impacto de anncios de notcias fundamentais.
A maneira como as ordens so executadas: As plataformas demo podem executar algumas ordens
de maneira diferente de uma conta real especialmente stops e limites. importante perceber
como as execues podem diferir.
Recursos disponveis: Sistemas demo normalmente incluem apenas caractersticas bsicas, e ir apenas receber acesso total a todas elas depois de abrir
uma conta real. Exemplos incluem as ferramentas
de grficos e indicadores disponveis, e deve certificar-se que compreende o que ser includo na
conta real.
Emoes: Porque no est a negociar com dinheiro real numa conta demo, as suas emoes no
sero um factor. Certifique-se que desenvolve um
plano de negociao disciplinado de modo a impedir que as emoes levem a melhor de si.

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Captulo 7
Informao adicional

Sem a informao essencial sobre os planos e

estratgias de negociao, negociar Forex mais
uma aposta do que uma fonte de rendimento. Use
estes recursos para ajud-lo a aprender mais.

www.esignal.com

Livros sobre negociao de

divisas

www.admiralmarkets.pt/technical/

www.investopedia.com
www.admiralmarkets.pt/analytics/

www.admiralmarkets.pt/fundamental/

Currency Trading for Dummies

Planos de negociao

de Mark Galant e Brian Dolan

Art of Trading

Market Wizards

de Christopher Tate

De Jack D. Schwager
Essentials of Foreign Exchange Trading

Better trading

de James Chen

de Daryl Guppy (Austrlia)

Technical Analysis of the Currency Market: Classic

Techniques for Profiting from Market Swings and
Trader Sentiment

Psicologia de negociao

de Boris Schlossberg

Trading in the Zone

de Mark Douglas (EUA)

Recursos de anlise tcnica

www.incrediblecharts.com

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