LNEA DE MERCADO DE CAPITALES (CML)

La lnea de mercado de capitales en un sistema de coordenadas donde las

ordenadas representan el rendimiento esperado y las abcisas el riesgo medido por
la desviacin tpica, es la lnea que une la rentabilidad del activo libre de riesgo
con el punto representativo de la rentabilidad y el riesgo de la cartera de mercado.
Se trata de la lnea de asignacin de capitales que recoge el conjunto de
combinaciones eficientes entre el activo libre de riesgo y los activos arriesgados. A
diferencia de la lnea del mercado de ttulos, la lnea del mercado de capitales
contempla el riesgo total de las inversiones medido ste por la desviacin tpica de
los rendimientos.

Caracterstica de la lnea del Mercado de capitales

La ordenada en el origen (Rf ) es el tipo de inters nominal sin riesgo. Es

el precio de consumo inmediato o la recompensa por esperar; es decir,
por no consumir ahora, sino ms tarde, recibiremos un Rf % de inters.
Se le suele conocer con el nombre de precio del tiempo o, tambin, el
tipo de inters por retrasar el consumo.
La pendiente de la CML representa la relacin entre la rentabilidad
esperada (Ep) y el riesgo asociado (!p). Se la denomina comnmente
precio del riesgo.