UNIVERSIDA

TECNOLOGICA
DE HONDURAS
EL PROGRESO, YORO
CATEDRTICO
JOSE ROBERTO MURILLO PALMA .
ASIGNATURA
MERCADOS FINANCIEROS
TAREAS DE INVESTIGACIN
BONOS CORPORATIVOS EN HONDURAS
INTEGRANTES
DIANA MARA ESPINOZA---------- 201110040047
LUZ MARA ESPINAL---------------- 201110040129
EMELYN JESSENIA DELCID --------200840630018

JORNADA
FECHA

FIN DE SEMANA
10 DICIEMBRE 2016

BONOS CORPORATIVOS EN HONDURAS

INDICE
Elemento 1...........................................................................................................................3
Quienes estn ofreciendo bonos corporativos en Honduras......................................3

Elemento 2...........................................................................................................................6
Como es el mecanismo de venta de los mismos......................................................6

Elemento 3...........................................................................................................................6
Caractersticas completas de dichos ttulos valores..................................................6

Elemento 4...........................................................................................................................7
Existe crecimiento de estas operaciones en nuestro pas..........................................7

Elemento 5...........................................................................................................................7
Estadsticas de ventas de los bonos corporativos....................................................7

Elemento 6.........................................................................................................................11
Existe crecimiento de estas operaciones en nuestro pais........................................11

Elemento 7.........................................................................................................................11
Podr ser este ttulo valor el que dinamice la BCV con ttulos privados.....................11

Elemento 8.........................................................................................................................13
Conclusiones.................................................................................................. 13

Estadsticas.......................................................................................................................14

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Elemento 1
Quienes estn ofreciendo bonos corporativos en Honduras
Bonos Corporativos Entidades Financieras
Ttulos Valores de crdito emitido en serie que documenta obligaciones de pago a
cargo de empresas del sistema financiero nacional, a un plazo determinado (3, 5 y
7 aos), cuya caracterstica es que quienes lo compran tienen derecho a percibir
intereses o una renta fija, adems de obtener el reembolso del valor del bono
cuando expira el plazo de su vencimiento.

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Elemento 2
Como es el mecanismo de venta de los mismos.
Cuando alguien invierte en Bonos, le est prestando dinero a una empresa (Bonos
Corporativos), al Banco Central (Bonos del Banco Central) o a otra entidad, a
cambio de la devolucin de su dinero ms un inters.
Se emiten por un plazo superior a un ao. Los bonos, luego de colocados, pueden
transarse en las bolsas de valores y fuera de ellas, por lo que no es necesario
mantenerlos hasta su vencimiento. Su liquidez entonces puede ser inmediata, en
caso que se opte por liquidarlos en el mercado y se encuentre un comprador que
pague un precio justo por ste, o peridica y por parcialidades, si se conserva la
inversin hasta el final.
El emisor del bono se compromete a devolver el capital principal junto con los
intereses generados, a aquellos inversionistas que adquirieron parte del bono
(tenedores de bonos). Este inters puede tener carcter fijo o variable y es
determinado libremente por el emisor en el contrato de emisin.
El emisor deber indicar el lugar y fechas del pago de los intereses.

Elemento 3
Caractersticas completas de dichos ttulos valores
La conveniencia de invertir en esta clase de bonos depender del tipo de
inversionista, sus aspiraciones, experiencia y necesidades especficas.
Algunos consideran a los bonos corporativos como una buena opcin por su
relativa seguridad. Como hemos visto, a diferencia de las acciones, los bonos
corporativos tienen prioridad en los pagos de la empresa.
Sin embargo, no son tan seguros como los bonos del gobierno. Aunque, por otra
parte, tienden a ofrecer ms ganancias que stos.
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As pues, los bonos corporativos gustan a los inversionistas no tan conservadores,
pero tampoco tan afectos al riesgo.
Algunos expertos consideran que los bonos corporativos son una buena opcin
cuando son de una empresa estable y consolidada que podr cumplir con sus
compromisos.

Elemento 4
Existe crecimiento de estas operaciones en nuestro pas

Elemento 5
Estadsticas de ventas de los bonos corporativos
Las transacciones en el mercado de valores suman L.66, 678.2 millones
TEGUCIGALPA.- Ms de 66 mil millones de lempiras en bonos se transaron
durante el primer semestre del presente ao en el mercado hondureo de valores,
donde la mayor participacin la tiene el gobierno con la colocacin de bonos.

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Febrero figura como el mes de mayor movimiento burstil durante el primer
semestre del 2012 con una transaccin de de 14,400.5 millones de lempiras,
segn un reporte de la Bolsa Centroamericana de Valores.
En enero el movimiento burstil fue del orden de los 13,295 millones de lempiras,
en marzo lleg a 11,392.4 millones, durante abril alcanz los 10,973.4 millones, en
mayo 9,331.6 millones y en junio se situ en 7,285.5 millones para un total de
66,678.2 millones de lempiras.
El mercado burstil hondureo inici operaciones en el ao 1990 con la fundacin
de la Bolsa Hondurea de Valores, posteriormente en el 1993 se organiz la Bolsa
Centroamericana de Valores.
En las bolsas de valores en Honduras, los inversionistas compran y venden
instrumentos burstiles por medio de intermediarios llamados casas de bolsa. Uno
de esos intermediarios es Fomento Financiero, S.A. Casa de Bolsa constituida en
Mayo de 1990, siendo miembro fundador de los dos mercados burstiles que han
existido en el pas.
Desde la aprobacin de la Ley de Mercado de Valores en Junio 2001, Fomento
Financiero, S.A. se encuentra debidamente inscrita en el Registro Pblico del
Mercado de Valores de la Comisin Nacional de Bancos y Seguros (CNBS).
La Casa de Bolsa se ha destacado por su dinmica labor en la intermediacin y
estructuracin de valores de oferta pblica, con el objetivo fundamental es
satisfacer las necesidades de inversin de sus clientes a travs de un servicio
personalizado que le permita a estos realizar sus operaciones de forma eficiente y
sin contratiempos.
Fomento Financiero brinda un servicio personalizado por asesores calificados, lo
que le permite ganar la confianza de sus clientes, y a su vez ofrece las mejores
alternativas de inversin que satisfagan sus necesidades.
Entre los servicios que ofrece Fomento Financiero estn: Asesora para la compra
y venta de valores en el mercado primario y secundario nacional, servicio de
mensajera personalizada, estructuracin de emisiones de valores de oferta
pblica, representante de obligacionistas en emisiones de oferta pblica, custodia
de valores y asesora para la compra y venta de bonos soberanos y corporativos
en mercados extranjeros (prximamente).

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Los inversionistas canalizan sus rdenes de compra o venta de estos instrumentos
a travs de asesores de inversiones o agentes corredores de bolsa de una casa
de bolsa, quienes han recibido capacitacin para actuar en el Mercado de Valores.
Las rdenes de compra o venta recibidas de los inversionistas son transmitidas de
la oficina de la casa de bolsa al mercado burstil por medio de los sistemas de
subasta de la bolsa de valores respectiva, donde esperarn encontrar una contraoferta en las mismas condiciones ofertadas, que permita calzar la operacin.
Una vez adquiridos los instrumentos burstiles, se puede monitorear su
desempeo a travs de los sistemas de informacin impresos o electrnicos, de
las propias bolsas de valores. Cualquier persona natural o jurdica de nacionalidad
hondurea o extranjera puede invertir en ttulos valores cotizados en las bolsas de
valores del pas. El proceso comienza cuando un inversionista muestra inters en
comprar o vender un valor cotizado en bolsa.
En primera instancia, dicho inversionista deber suscribir un contrato de
intermediacin burstil con una casa de bolsa, como es el caso de Fomento
Financiero. Las operaciones de este tipo estn respaldadas por la Ley de Mercado
de Valores, Reglamentos y Normativas.
Decreto Legislativo No.8-2001, emitido el 9 de junio de 2001, regula las ofertas
pblicas de los emisores, las actividades de todos los participantes en el mercado,
la intermediacin que realizan las casas de bolsas, el registro pblico del mercado
de valores y define las autoridades responsables de regular y supervisar el
equilibrado y eficiente desarrollo del mercado.
Tambin establece los lineamientos para la organizacin y administracin de
fondos de inversin y fondos mutuos, sociedades administradoras de fondos,
sociedades clasificadoras de riesgo, depsitos centralizados de custodia,
compensacin y liquidacin de valores.
Letras Banco Central de Honduras y SEFIN
Son obligaciones representadas mediante anotacin en cuenta emitidas por el
BCH y la Secretara de Finanzas, con el propsito de regular la oferta monetaria.
Este instrumento de renta fija puede ser emitido hasta por un ao plazo y se
caracteriza por ser: cupn cero (no paga intereses peridicos) se negocia a
descuento (el valor que se paga en la fecha de compra es inferior al valor
nominal) su valor nominal se cancela en la fecha de su vencimiento, de tal forma
que en esa fecha el inversionista percibe el valor que resulta de restar el valor
nominal y el valor pagado originalmente.
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Bonos SEFIN
Estos valores, son obligaciones de deuda emitidas por el Gobierno de Honduras
con el propsito de captar recursos para financiar sus necesidades
presupuestarias. A diferencia de las Letras que son colocadas a plazos iguales o
inferiores a un ao estos valores son emitidos con estndares
internacionalmente reconocidos para este tipo de instrumentos, es decir, se emiten
a mediano plazo (3, 5 y 7 aos), con vencimientos superiores a un ao incluyen
pagos peridicos de intereses (semestrales, por lo general) y el pago del capital al
vencimiento, razn por la cual son catalogados como bonos con cupn o valores
con tasa fija.
Con estas emisiones, poseedoras de caractersticas apegadas a estndares
internacionales en cuanto a emisiones de deuda de mediano y largo plazo, el
Gobierno persigue fomentar el desarrollo del mercado secundario de valores y
consiguientemente del mercado de capitales.
Su colocacin entre el pblico inversionista es efectuada por el Banco Central de
Honduras (BCH), quien acta en su condicin de agente financiero de la emisin y
como banquero del Estado.
Bonos Corporativos Entidades Financieras
Ttulos Valores de crdito emitido en serie que documenta obligaciones de pago a
cargo de empresas del sistema financiero nacional, a un plazo determinado (3, 5 y
7 aos), cuya caracterstica es que quienes lo compran tienen derecho a percibir
intereses o una renta fija, adems de obtener el reembolso del valor del bono
cuando expira el plazo de su vencimiento.
Certificados de Depsito a Plazo
Ttulo de crdito nominativo o al portador emitido por instituciones de crdito que
documentan depsitos a plazo.

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Elemento 6
Existe crecimiento de estas operaciones en nuestro pais.
Los ttulos valores gubernamentales o bonos, como se les conoce, han
experimentado una fuerte demanda en el transcurso del ao en el marcado de
Honduras. Despus de dos aos que la colocacin de bonos significo un serio
problema en el gobierno por la falta de inters entre los inversionistas pblicos y
privados, la confianza ha mejorado en el mercado de capitales y esos
instrumentos financieros tienen mayor inters.
Cuando los inversionistas demandaron 1,231.6 millones de lempiras y al final de la
sesin se adjudicaron 1,181 millones.

Elemento 7
Podr ser este ttulo valor el que dinamice la BCV con ttulos privados.
Las casas de bolsa registran las operaciones en un moderno
comunicacin, informacin y transmisin de datos, que permite
corredores conocer de forma inmediata los resultados de todas las
burstiles que se realizan durante el da, con procedimientos de

sistema de
a todos los
operaciones
negociacin

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transparentes y en las cuales las operaciones de compra - venta de instrumentos
burstiles, se realizan pblicamente garantizando de tal manera, los precios de
mercado y la legitimidad de las operaciones.
En el recinto de la BCV se realizan las subastas pblicas de valores privados
convocada por los emisores autorizados, mediante publicacin en medios de
circulacin masiva, de emisiones de ttulos valores seriados, autorizacin por la
CNBS y registrados en la BCV. Los inversionistas interesados son representados
por casas de bolsa que a su vez han firmado contrato con el emisor para presentar
ofertas sobre los ttulos valores.
Las casas de bolsa en representacin de inversionistas, participan en las subastas
pblicas de valores emitidos por el Estado (Banco Central de Honduras y
Secretara de Finanzas), que se realizan semanalmente en los recintos del Banco
Central de Honduras (BCH).

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Elemento 8
Conclusiones

La Bolsa Centroamericana de Valores, S.A. proporciona el lugar, las

instalaciones fsicas y las condiciones ptimas para que se lleven a cabo
las negociaciones de ttulos valores, tales como pagars, bonos,
certificados, acciones, reportos y otros.
La Bolsa brinda las facilidades e instalaciones necesarias para la
negociacin de ttulos valores lo cual a su vez, genera nuevas modalidades
de inversin, mecanismos para la obtencin de financiamiento, adems de
oportunidades muy beneficiosas de capitalizacin de inversiones.
Bonos Corporativos Entidades Financieras Ttulos Valores de crdito
emitido en serie que documenta obligaciones de pago a cargo de empresas
del sistema financiero nacional,

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Estadsticas

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