FLUJO DE CAJA

El flujo de caja es un documento o informe financiero que muestra los flujos de

ingresos y egresos de efectivo que ha tenido una empresa durante un periodo de
tiempo determinado.
Ejemplos de ingresos de efectivo son el cobro de facturas, el rendimiento de
inversiones, los prstamos obtenidos, etc.
Ejemplos de egresos de efectivo son el pago de facturas, el pago de impuestos, el
pago de sueldos, el pago de prstamos, el pago de intereses, el pago de servicios de
electricidad y agua, etc.
La diferencia entre los ingresos y los egresos de efectivo se conoce como saldo, el
cual puede ser favorable (cuando los ingresos son mayores que los egresos) o
desfavorable (cuando los egresos son mayores que los ingresos).
A diferencia del estado de resultados, el flujo de caja muestra lo que realmente ingresa
o sale de caja; por ejemplo, registra el pago de una compra, pero no la depreciacin
de un activo, que implica un gasto, pero no una salida de efectivo.
Adems de mostrarnos las entradas y salidas de efectivo, el flujo de caja nos permite
saber si la empresa tiene un dficit o un excedente de efectivo, y as, por ejemplo:

Determinar cunto podemos comprar de mercadera.

Determinar si es posible comprar al contado o es necesario o preferible solicitar

crdito.

Determinar si es necesario o preferible cobrar al contado o es posible otorgar

crditos.

Determinar si es posible pagar deudas a su fecha de vencimiento o es

necesario pedir un refinanciamiento o un nuevo financiamiento.

Determinar si se tiene un excedente de dinero suficiente como para poder

invertirlo, por ejemplo, en la adquisicin de nueva maquinaria.

Determinar si es necesario aumentar el disponible, por ejemplo, para una

eventual oportunidad de inversin.

FLUJO DE CAJA PROYECTADO

Para elaborar un flujo de caja debemos contar con la informacin sobre los ingresos y
egresos de efectivo que haya tenido la empresa. sta informacin la obtenemos de la
contabilidad que hayamos realizado.
Pero tambin es posible elaborar un flujo de caja proyectado (tambin conocido como
presupuesto de efectivo), para lo cual necesitaramos las proyecciones de los futuros
ingresos y egresos de efectivo de la empresa para un periodo de tiempo determinado.
El flujo de caja proyectado o presupuesto de efectivo nos permite:

Anticiparnos a un futuro dficit (o falta) de efectivo, y as, por ejemplo, poder

tomar la decisin de buscar financiamiento oportunamente.

Prever un excedente de efectivo, y as, por ejemplo, poder tomar la decisin de

invertirlo en la adquisicin de nueva maquinaria.

Establecer una base slida para sustentar el requerimiento de crditos, por

ejemplo, al presentar el flujo de caja proyectado dentro de un plan de negocios.

Veamos a continuacin un ejemplo sencillo de cmo elaborar un flujo de caja

proyectado:
Una empresa manufacturera cuenta con los siguientes datos:

Las proyecciones de ventas son: enero: US$85 000, US$febrero: US$88 000,
marzo: US$90 000, abril: US$92 000.

Las proyecciones de la compra de insumos son: enero: US$47 000, febrero:

US$51 000, marzo: US$50 000, abril: US$52 000.

Las ventas se cobran el 40% al contado y el 60% al crdito a 30 das.

Las compras se pagan el 50% al contado y el 50% al crdito a 30 das.

Se obtiene un prstamo del banco por US$40 000, el cual se debe pagar en
cuotas de US$5 000 mensuales.

Los gastos de administracin y de ventas corresponden al 20% de las

proyecciones de ventas.

Las proyecciones del pago de impuestos son: enero: US$3 080, febrero: US$2
710, marzo: US$3 260, abril: US$2 870.

PRESUPUESTO DE EFECTIVO
El presupuesto de efectivo, tambin conocido como flujo de caja proyectado, es un
presupuesto que muestra el pronstico de las futuras entradas y salidas de efectivo
(dinero en efectivo) de una empresa, para un periodo de tiempo determinado.
La importancia del presupuesto de efectivo es que nos permite prever la futura
disponibilidad del efectivo (saber si vamos a tener un dficit o un excedente de
efectivo) y, en base a ello, poder tomar decisiones, por ejemplo:
Si prevemos que vamos a tener un dficit o va a ser necesario contar con un mayor
efectivo, podemos, por ejemplo:

Solicitar oportunamente un financiamiento.

Solicitar el refinanciamiento de una deuda.

Solicitar un crdito comercial (pagar las compras al crdito en vez de al

contado) o, en todo caso, solicitar un mayor crdito.

Cobrar al contado y ya no al crdito o, en todo caso, otorgar uno menor crdito.

Si prevemos que vamos a tener un excedente de efectivo, podemos, por ejemplo:

Invertirlo en la adquisicin de nueva maquinaria o nuevos equipos.

Invertirlo en la adquisicin de mayor mercadera.

Invertirlo en la expansin del negocio.

Usarlo en inversiones ajenas a la empresa, por ejemplo, invertirlo en acciones.

Por otro lado, el presupuesto de efectivo nos permite conocer el futuro escenario de un
proyecto o negocio: saber si el futuro proyecto o negocio ser rentable (cuando los
futuros ingresos son mayores que los futuros egresos), o saber si seremos capaces de
pagar oportunamente una deuda contrada.
Informacin que podemos presentar a terceros, por ejemplo, al querer demostrar la
rentabilidad del futuro negocio (por ejemplo, ante potenciales inversionistas), o al
querer demostrar que seremos capaces de pagar oportunamente una deuda contrada
(por ejemplo, al solicitar un prstamo a alguna entidad financiera).

CMO ELABORAR UN PRESUPUESTO DE EFECTIVO

Para elaborar un presupuesto de efectivo es necesario contar con los dems
presupuestos de la empresa; sin embargo, veamos a continuacin un ejemplo de
cmo elaborar uno al contar con la siguiente informacin:
Supongamos que debemos elaborar el presupuesto de efectivo de una empresa
comercializadora (empresa dedicada a la compra y venta de productos) para el
periodo de los cuatro primeros meses del ao; los datos que tenemos son los
siguientes:

Se pronostica ventas de 300 unidades para el mes enero y un aumento del

10% a partir de febrero.

El precio de venta es de US$20.

El cobro de las ventas se realiza el 60% al contado y el 40% al crdito a 30

das.

se pronostica compras de mercadera de 310 unidades para el mes de enero y

un aumento del 10% a partir de febrero.

El precio de compra es de US$15.

Los proveedores permiten pagar la mercadera el 50% al contado y el 50%

restante a crdito a 30 das.

Se estiman gastos por remuneraciones del personal administrativo, alquileres,

seguros y servicios por US$250 mensuales (gastos administrativos).

Se estiman gastos por remuneraciones del personal de ventas, comisiones,

promocin y publicidad por US$230 mensuales (gastos de ventas).

El negocio cuenta con mobiliario y equipo que se deprecia en US$50 al mes.

Se obtiene un prstamo por US$2 100 el cual debe ser pagado a partir de
febrero en amortizaciones constantes de US$700 e intereses de US$504 en
febrero, US$336 en mazo, y US$168 en abril.

El pago por impuestos por concepto de renta es del 1.5% de la utilidad

disponible.