INSTITUTO

POLITECNICO NACIONAL
ESCUELA SUPERIOR DE COMERCIO Y ADMINISTRACION
UNIDAD TEPEPAN

Licenciatura en Negocios Internacionales

Lectura:

Fundamentos de Finanzas Corpora8vas

Autores:
Profr. Alexander Galicia Palacios
Profra. Lourdes Ana Olivares Cervantes
Profr. Javier San8ago Reyes

CONTENIDO TEMTICO
1.1 INTRODUCCIN A LAS FINANZAS
1.2 ADMINISTRACIN DEL CAPITAL DE TRABAJO
1.3 INVERSIONES DE CAPITAL
1.4 ESTRATEGIAS FINANCIERAS

1.1 INTRODUCCIN A LAS FINANZAS

Estudian la forma en la que los direcMvos pueden crear valor con las
decisiones de inversin y nanciamiento y por tanto estn interrelacionadas
con los conocimientos de otras disciplinas.

A NIVEL
EMPRESARIAL

A NIVEL
PERSONAL

PRINCIPALES DECISIONES EN LAS FINANZAS

DE INVERSIN

DE FINANCIACIN

SOBRE DIVIDENDOS : CUANTO SE

RETIENE Y CUANTO SE PAGA

DIRECTIVAS: OPERATIVAS, TAMAO DE

LA EMPRESA, REMUNERACIN A
EMPLEADOS.

POSICION JERARQUICA EN LA EMPRESA DEL DIRECTOR DE

FINANZAS
ACCIONISTAS

CONSEJO DE ADMINISTRACION

DIRECTOR EJECUTIVO

DIRECTOR DE OPERACIONES

DIRECTOR DE FINANZAS

TESORERO

CONTRALOR

COSTOS DE AGENCIA

ACCIONISTAS

MECANISMOS DE
CONTROL:
* INCENTIVOS POR
DESEMPEO
* TOMA DE CONTROL
DE OTROS
ACCIONISTAS

ADMINISTRADOR
FINANCIERO

ESTADOS FINANCIEROS

BALANCE
GENERAL
ESTADO DE
RESULTADOS
FLUJO DE
EFECTIVO

Documento contable, que muestra un

panorama de la situacin nanciera de
una empresa por lo general de un ao.

Muestra las operaciones realizadas por la

empresa a n de cuanMcar su uMlidad o
prdida de un perodo determinado

Muestra entradas y salidas de efecMvo en

las diferentes fases de la empresa.
(operaciones, inversin, nanciamiento)

RAZONES FINANCIERAS
COMPARABLES EN TIEMPO
COMPARABLES CON OTRAS EMPRESAS
NO SON METAS
NO SON REGLAS

Ejemplos:

Empresa

1m/100m=.01 rendimiento


Alumno ESCA 9

Alumno Escuela de Maquillaje 9.1

TIPOS DE RAZONES FINANCIERAS

RAZN DE LIQUIDEZ
O SOLVENCIA
CAPACIDAD PARA
CUBRIR OBLIGACIONES
EN EL CORTO PLAZO

ACTIVIDAD
EFICACIA EN EL USO Y
ADMINISTRACIN DE
ACTIVOS, ROTACIN DE
INVENTARIO, ETC.

RENTABILIDAD

APALANCAMIENTO

CAPACIDAD DE LA
EMPRESA PARA GENERAR
UTILIDAD.

EN QUE MEDIDA SE
RECURRE A
FINANCIAMIENTO A
TRAVS DE DEUDA

VALOR DE MERCADO
COMPARA EL PRECIO EN
EL MERCADO CONTRA
VALORES EN LIBROS,
RENDIMIENTOS DE LOS
DIVIDENDOS, ETC.

 ADMINISTRACION DEL CAPITAL DE TRABAJO

BALANCE GENERAL
CAJA
BANCOS
INVENTARIOS
CUENTAS POR COBRAR

TERRENOS
EDIFICIOS
MOBILIARIO Y EQUIPO
MAQUINARIA
DEPOSITOS EN
GARANTIA

A C

AF

PC

PF

GASTOS DE
INSTALACION
PAPELERIA
PUBLICIDAD
GASTOS PAGADOS
POR ANTICIPADO

AD

PD
CC

PROVEEDORES
DOCUMENTOS POR PAGAR
ACREEDORES DIVERSOS
OBLIGACIONES A CORTO
PLAZO MENORES A UN
AO
DEUDAS A LARGO
PLAZO
MAYORES A UN AO
RENTAS COBRADAS POR ANTICIPADO
INTERESES COBRADOS POR ANTICIPADO
CANTIDADES COBRADAS POR
ANTICIPADO POR LAS QUE SE DEBE
OTORGAR UN SERVICIO
CAPITAL CONTABLE

ADMINISTRACION DEL CAPITAL DE TRABAJO

Capital de trabajo neto: AC-
PC

Capital de trabajo bruto: AC

Administracin del capital de trabajo:

Ac8vo circulante y su nanciamiento.

Cuando
se establece el % de AC p8mo se debe buscar el

equilibrio
entre riesgo y rentabilidad.

 ADMINISTRACION DEL CAPITAL DE

TRABAJO
qElecciones de nanciamiento
en el corto y largo

plazo, a parMr de la estructura de capital , qu nivel
es el adecuado?.

50%
DEUDA

50%
CC

25%
DEUDA

75%
CC

ADMINISTRACION DEL CAPITAL DE

TRABAJO

ENFOQUE DE COBERTURA
AC TEMPORAL

Financiamiento
espontneo

STISL PRINCIPIO DE
LIQUIDACIN
AUTOMTICA EL
PRSTAMO SE PAGA
SLO EN EL CORTO
PLAZO

AC PERMANENTE

Ac Permanente

Ac Temporal

Financiamiento a CP

Financiamiento a LP

INVERSIONES DE CAPITAL
Es el desembolso de recursos nancieros, desMnados a la
adquisicin de otros acMvos que proporcionan rentas y/o
servicios, durante un Mempo.
q Decisiones a largo plazo a diferencia de la administracin
del capital de trabajo.
q

Para demostrar la rentabilidad

econmica y la viabilidad
nanciera del proyecto

SE REQUIERE DE:

Estudio nanciero: Revisin de

egresos e ingresos que se
proyectan en un perodo dado,
arrojando un resultado sobre
el cual el inversionista
fundamentar su decisin.

ELEMENTOS
A) Iden8car, clasicar y programar las inversiones a realizar en
ac8vos jos, diferidos y capital de trabajo

B) Conjuntar los datos del los estudios de mercado,

ingeniera y administra8vo.

C) Formular presupuestos
D) Formular los estados nancieros
VALOR
ACTUA
L NETO

TASA
INTERNA
DE
RETORN
O

PERIODO DE
RECUPERACI
N

EVALUACI
N
ECONMIC
A

ESTRATEGIAS FINANCIERAS
Estrategia: Eleccin de un curso de accin, entre dis8ntas alterna8vas, para
alcanzar un obje8vo en presencia de incer8dumbre. Se formula en el
marco de un plan.

Afectadas por:

INCERTIDUMBRE

COMPLEJIDAD

CONFLICTOS
ORAGNIZATIVOS

ESTRATEGIAS FINANCIERAS

ESTRATEGIAS
FINANCIERAS
CORTO PLAZO
Capital de trabajo.

Financiamiento
corriente.

GesMn del efecMvo.

LARGO PLAZO
Inversin

Estructura nanciera

Retenciones y uMlidades

Ajustar
plan

Acciones

Iden8car
oportunidades

Planeacin
estratgica

Estrategia
nanciera

Anlisis

Denir
metas

Monitoreo

Detectar
problemas