ECONOMIA DO SETOR PBLICO

CAPTULO 2

SUMRIO

Generalidades .................................................................................................

XX

Aprovisionamento de um bem ou servio pblico: conduta otimizante ...........

XX

Correo de falhas de mercado como medida para

a racionalidade dos gastos pblicos ............................................................

XX

Precificao de bens e servios pblicos e a teoria do Second Best .............

XX

Investimentos em projetos de interesse pblico e a anlise de

custos e benefcios ......................................................................................

XX

Objetivo e critrios de elaborao .................................................................

XX

Variaes Compensatrias como medida

de convivncia com as externalidades ...........................................................

XX

Natureza do preo: os preos sociais .............................................................

XX

Vantagens e desvantagens dos Mtodos de Avaliao ..................................

XX

A Sistemtica Operacional do mtodo do Valor Presente Lquido ..................

XX

Preos Sociais: mtodo de Harberger ............................................................. XX

(i) Preo Social do Capital ou Taxa Social de Desconto .................................

XX

(ii) Preo Social da Terra ..............................................................................

XX

(iii) Preo Social do Trabalho .......................................................................

XX

(iv) Preo Social de Um Insumo Bsico .........................................................

XX

(v) Preo Social da Energia ............................................................................... XX

notas sobre a teoria do gasto pblico_______________________________

captulo 2

01. Generalidades
Em uma acepo, o governo pode ser entendido como um instrumento orientador dos
destinos do Estado, porquanto administra os interesses da coletividade e seu territrio.
O governo , portanto, um artifcio criado pelo cidado/ para dar cumprimento s
aes que concorrem para o bem-estar da sociedade.
Para agir, o governo precisa efetuar gastos, que so os gastos pblicos. No
entendimento desse relevante problema, essencial ter em considerao os conceitos
de bens e servios pblicos e de externalidades, ambos comentados no Captulo 1
deste Curso.
Como os recursos financeiros para a realizao de gastos pblicos so, na maior parte
das vezes, insuficientes, a priorizao do qu, como e onde gastar o dinheiro pblico

implica a necessria busca da eficincia na escolha e na efetivao das aplicaes.

Em ocasies no raras, as limitadas disponibilidades de recursos financeiros so
disputadas por setores das polticas pblicas por meio de demandas concorrentes
oriundas destas.
oportuno considerar que o tamanho dos gastos pblicos constitui uma proxy do
tamanho do estado. Ora, como os gastos pblicos dependem de lacunas na ofeerta de
bens e servios pblicos que precisam ser preenchidas, e estas lacunas variam de um
estgio de desenvolvimento para outro em cada pas ou sociedade, explica-se o
porqu de no soar razovel uma discusso simplificada sobre o tamanho que o
apparatus estatal deve ter. No parece razovel, portanto, referir-se ao estado mnimo
ou a um estado de dimenses magnificadas, antes deve-se tratar a questo situando-a
em termos de uma permanente busca do tamanho do estado necessrio e seus
ajustamentos a cada situao que v surgindo com o desenvolvimento econmico de
cada sociedade.
O estudo terico do gasto pblico implica o contato com a anlise normativa, a qual
est relacionada com as regras da alocao eficiente dos recursos pblicos, ou seja,
dos recursos de uso ou consumo coletivo. A anlise normativa, paretiana por
excelncia, estabelece regras que desposam a maximizao da eficincia econmica
em seus trs nveis de abordagem, isto , a tcnica, a alocativa e a de escala. Mas o
estudo do gasto pblico tambm est relacionado com a anlise positiva, que se refere
colocao em prtica pelo setor pblico das regras estabelecidas no contexto da
anlise normativa. Em outras palavras, a anlise positiva retrata os gastos pblicos de
acordo com critrios da deciso prtica governamental e cujo estudo remetido, no
espao deste Curso, para o Captulo 4.
02. Aprovisionamento de um bem ou servio pblico: conduta otimizante
Nesta seo, estuda-se a conduta de otimizao no uso de um bem ou servio
pblico. Para fins de simplificao da realidade e construo do modelo, considera-se
que o bem ou servio pblico objeto da anlise seja um bem ou servio pblico puro,
isto , que o seu uso por um indivduo, alm de no afetar o uso pelos demais
indivduos, no est, tambm, sujeito a exclusividade. A no sujeio exclusividade
implica, conforme mencionado no Captulo 1 do Curso, que qualquer indivduo poder
utiliz-lo quer ele pague quer ele deixe de pagar por esse uso.
Suponha-se uma economia de dois indivduos, 1 e 2, que consomem/utilizam apenas
dois bens cujas quantidades consumidas/utilizadas so, respectivamente, qpr1 e qpr2 do
bem privado, qpb1 e qpb2, do bem pblico. O consumo rival do bem privado implica que:
qpr= qpr1+ qpr2,
onde qpr o total disponvel do bem privado. No entanto, o consumo no-rival do bem
pblico permite escrever que:
qpb= qpb1=qpb2
onde qpb a quantidade do bem pblico utilizada por cada indivduo. No relevante
considerar o total produzido do bem pblico pois considera-se que este suficiente
para o uso dos dois indivduos, pagando ou no por este uso. Despreza-se, neste

ponto, o fato de os indivduos no necessariamente terem o mesmo nvel de utilidade

ao fazerem uso de igual quantidade do bem pblico.
No que se refere produo dos dois bens, cada um resulta de seu processo
produtivo, o que est refletido na funo de produo especfica. Na anlise paretiana,
o equacionamento se materializa com a igualdade entre as taxas marginais de
substituio de maneira tal que a TMST da caixa de Edgeworth para produo, a qual
pe em confronto o uso dos fatores de produo, seja igual TMS da caixa de
Edgeworth para trocas, a qual pe em confronto o consumo dos dois bens em anlise.
No ocioso lembrar que, na referida anlise paretiana, a TMST entre os fatores de
produo transferida para a fronteira de possbilidades de produo dos dois bens.
A produo do bem pblico tanto pode ser realizada pelo setor pblico diretamente
quanto pode ser produzida por agentes privados que a vendam ao governo. O papel
do governo, no caso, o de responder pelo aprovisionamento do bem ou servio
pblico.
Para a anlise propriamente dita, tomem-se em considerao dois mapas de
indiferena com correspondncia vertical, um para cada consumidor dos dois bens ou
servios: o bem ou servio pblico cuja quantidade demandada por cada indivduo
est disposta na abscissa do respectivo diagrama; e o bem ou servio privado cuja
quantidade demandada por cada indivduo est disposta na ordenada do respectivo
diagrama. O grfico da Figura 01 ilustra essa anlise.
Fig. 01 Anlise da eficincia da alocao entre um bem privado e um bem pblico puro

Para o estabelecimento das condies do timo de Pareto, partir-se- de um nvel

arbitrrio de utilidade do consumidor 1 (diagrama superior), determinando-se, em
seguida, a alocao do bem ou servio privado que, correspondendo a este nvel
arbitrrio, maximiza a utilidade do consumidor 2 (diagrama inferior). Seja a curva de

indiferena Uo1 a que corresponde ao nvel de utilidade arbirrio adotado para o

consumidor 1 (ponto de partida da anlise). Marque-se, em seguida, um ponto
qualquer, A1, sobre a curva de transformao do produto T1T1. A produo do bem
pblico correspondente ao ponto A1, da curva de transformao, OA1 do diagrama
superior e consumida tanto pelo consumidor 1 quanto pelo consumidor 2
(O1A1=O2A2) uma vez que no h rivalidade no consumo. De outro lado, a produo
do bem privado que corresponde ao ponto A1 igual a A1A1 e repartida entre os
consumidores 1 e 2. Ao consumidor 1 cabe A1B1 e ao consumidor 2 cabe, por
diferena B1A1, de tal modo que A1B1+B1A1=A1A1. A distncia vertical A1B1,
observada no diagrama superior, transferida para o diagrama inferior e marcada
como segmento A2B2. Repetindo-se essa operao para infinitos pontos da curva de
transformao do produto do diagrama superior, encontrar-se-, por diferena, a curva
T2T2, no diagrama inferior. Trata-se da curva de oportunidades de consumo do
consumidor 2, a qual, certamente, encontrar um ponto de tangncia com alguma das
infinitas curvas de indiferena do consumidor 2. Esse ponto de tangncia D2, no
diagrama inferior, que corresponde ao consumo timo do bem privado pelo
consumidor 2 (qpr2), e, no diagrama superior, ao consumo do bem privado pelo
consumidor 1 (qpr1). Observa-se que a diferena (D1-qpb1)=D1F1 no diagrama superior
igual ao segmento vertical D2qpb2 marcado no diagrama inferior. Quanto ao consumo
do bem pblico, ambos os consumidores praticam a mesma quantidade qpb1=qpb2,
cada uma marcada sobre a abscissa do diagrama que lhe correspondente.
Finalmente, considerando que a curva T2T2 foi gerada a partir da diferena entre a
curva de fronteira de produo T1T1 e a curva de indiferena Uo1, ambas no diagrama
superior, sua inclinao deve refletir a diferena entre as inclinaes das duas
mencionadas curvas, isto :
TMS2(bp2xbpr2)=TMST(bpxbpr)-TMS1(bp1xbpr1),
donde:
TMST(bpxbpr)=(i=1, i=2)TMSi(bpixbpi)
A expresso acima, conhecida como Condio de Samuelson, reflete a condio de
eficincia para a oferta tima de um bem pblico e o balanceamento desta oferta em
relao oferta de um bem privado.
03. Correo de falhas de mercado como medida para a racionalidade dos
gastos pblicos
A anlise de mecanismos capazes de corrigir falhas de mercado ser desenvolvida, no
interesse do presente curso, em relao a falhas capazes de produzir externalidades
ambientais. Essa escolha deve-se limitao de espao para explorar exemplos em
outros campos da atividade econmica combinada com a atualidade da questo
ambiental.
Uma questo fundamental neste estudo a quantificao dos custos sociais de um
descarte ou emisso de agentes agressivos ao meio ambiente bem como a
quantificao dos custos para reduzir tais descartes ou emisses. A minimizao da
soma desses dois custos tomados marginalmente levar condio tima do trade off

entre incorrer em custos da poluio e custos da evitao de uma carga indesejvel

desta.
Conforme discorreu-se no Captulo 1, h diversos tipos de externalidades e esta
tipificao depende da natureza dos agentes causadores e dos agentes afetados. Em
todos os exemplos de externalidades, os agentes causadores buscam, em seus
respectivos clculos econmicos, a igualdade entre custos e benefcios marginais
privados, deixando de lado os efeitos externos, positivos e/ou negativos que sua
atividade gera.
justamente o fato de o agente causador no corrigir os efeitos externos que obriga o
setor pblico, quando estes so prejudiciais a terceiras partes, a adotar medidas para
que isto ocorra. Comentam-se, a seguir, os principais mecanismos de correo de
externalidades. Esse peocesso de corrigir uma externalidade comumente referido
como processo de internalizao da externalidade. Diz-se que uma externalidade
internalizada quando o(s) indivduo(s) e/ou firma(s) que a geraram incorporam-na a
seus clculos internos de custos e benefcios, que so os clculos ditos, tambm,
privados os benefcios externos (caso de externalidade positiva) ou os custos externos
(caso de externalidade negativa) que foram transmitidos ou impostos a terceiras
partes.
Quando determinada externalidade integralmente internalizada, o consumo ou
produo (conforme o agente causador seja consumidor ou produtor) passa a situarse em seu nvel socialmente timo. Comentam-se a seguir alguns dos instrumentos
corretivos de efeitos externos.
(i) Tributos e subsdios
J exaustivamente estudados nos cursos de microeconomia, os tributos e subsdios
costumam ser utilizados para corrigir falhas de mercado. Um tributo (imposto, taxa,
preo pblico ou outra modalidade de obrigao fiscal) utilizado para ajustar uma
externalidade negativa, enquanto que os subsdios se prestam a ajustar
externalidades positivas.
(ii) Persuaso
So incontveis os casos de externalidades negativas que so impostas a terceiras
partes por agentes econmicos que simplesmente os ignoram. Muitas solues,
entretanto, tm sido encontradas pela ao e capacidade de persuaso dos agentes
potencialmente alvo da externalidade negativa.
(iii) Reconhecimento ou estabelecimento de direitos de propriedade
Quando um agente proprietrio de um bem ou ente de prestao de servios pode ser
prejudicado pela ao de outro agente econmico, a aclarao sobre o direito de
propriedade do primeiro a soluo normalmente encontrada para que o agente
causador da externalidade promova a internalizao da externalidade por meio do
ressarcimento do dano causado ou que pode vir a ser causado.
Em alguns casos, o direito de propriedade pode ser objeto de definio quando da
possibilidade ou iminncia da imposio de uma externalidade. Admita-se o exemplo
de dois consumidores que sejam os nicos moradores de um mesmo pensionato com

um pequeno quintal. Admita, ainda, que um deles pretenda usar o terreno para manter
uma horta e ou outro pretenda usar o mesmo espao para manter uma cancha de
voleibol para cujo entretenimento convidaria amigos regularmente. Se o dono da
penso estabelecer que o direito de usar assiste ao que pretende usar o terreno para
produzir cultivares, a externalidade negativa est instalada, prejudicando o esportista.
Entretanto, se o que vai cultivar o solo resolver internalizar a externalidade por meio de
um pagamento mensal que permita seu vizinho entrar para o quadro de associados de
um clube onde possa praticar o voleibol e que tambm custeie o transporte de ida e
volta ao clube deduzida amortizao dos custos com a instalao do quadra (rede,
postes, revestimento do piso e pintura dos limites da quadra) a externalidade ter
desaparecido.
(iv) Regulao
Uma soluo para que externalidades sejam internalizadas, especialmente as
externalidades negativas, a aplicao de instrumentos regulatrios pelo governo
diretamente sobre a atividade causadora de externalidades. A regulao aplicada,
em geral, a servios pblicos essenciais e tm custo elevado porquanto exige do
governo um grau aprofundado de conhecimento do setor regulado. A atividade requer
uma atuao criteriosa do ente regulador porquanto as aes dos agentes
econmicos, uma vez reguladas, passam a contar com dispositivos de anuncia de
difcil remoo mais tarde, quando se mostram inadequados.
04. Precificao de bens e servios pblicos e a teoria do Second Best
A teoria do Second best foi desenvolvida em 1956 por Richard Lipsey e Kelvin
Lancaster. O aspecto central de seu argumento est relacionado com o que sucede
quando um modelo de otimizao no alcana os resultados esperados, e sua
aplicao importante tanto para polticas de mercado quanto para polticas pblicas.
No estabelecimento de um modelo costuma-se assumir-se uma srie de condies
que so utilizadas na deduo de concluses lgicas. Por exemplo, com base em
condies iniciais de anlise de oferta e procura, encontra-se que os preos timos em
qualquer mercado corresponde quantidade produzida e transacionada que iguala
custo e receita marginais. Encontra-se, tambm, que em mercados de competio
perfeita o lucro da firma zero no longo prazo. Em outra ordem de anlise, costumase encontrar que as razes entre preos de dois bens quaisquer igual taxa
marginal de substituio entre os dois bens. E assim so inmeros os exemplos que
podem ser enumerados.
Mas, o que sucede quando alguma das condies de equilbrio no , por algum
motivo, alcanada? Por exemplo, se a demanda no resulta igual oferta, deveriam
as firmas continuar igualando preo a custo marginal? Deveriam os consumidores
continuar igualando as razes entre preos taxa marginal de substituio? O foco da
teoria do Second Best justamente demonstrar que, quando uma das condies de
equilbrio no satisfeita, ento as demais condies de equilbrio se alteram.
Sempre que as condies para maximizao da eficincia esto presentes, isto , nos
mercados de competio perfeita, nos quais os consumidores maximizam suas
utilidades, as firmas maximizam seus lucros, o governo no interfere de modo algum

no comportamento destes agentes e, em conseqncia, no h recursos ociosos nem

preos injustos, diz-se estar diante das condies de first best. Em outras palavras, as
condies de first best correspondem economia do laissez-faire e a anlise mediante
a Caixa de Edgeworth perfeitamente aplicvel. Trata-se , evidentemente, de uma
condio alcanvel apenas na teoria e, portanto, uma condio extrema adotada nos
estudos para ensejar a avaliao de resultados potenciais. Dito de outro modo e com
uma viso macroeconmica, corresponde a uma economia na qual o produto potencial
esteja sendo alcanado em sua plenitude.
O estudo das condies de second best so importantes no contexto da economia do
setor pblico porque, no mundo real, as condies que conferem o carter perfeito aos
mercados so inalcanveis e, pirtanto, o afastamento em relao ao first best uma
constante, devendo-se considerar, especialmente na precificao, a possibilidade da
aplicao de condies que se situam ao nvel do second best. As externalidades
tanto quanto as caractersticas de bens pblicos so eloqentes o suficiente para
explicar os cenrios de interesse da economia do setor pblico. A existncia de
monoplios e oligoplios, monopsnios e oligopsnios, apenas para ficar nestes
casos, sinalizadora de espaos de espaos da ao da administrao pblica que
refletem o valhacouto da teoria do second best. A regulao de preos de
determinados mercados imperfeitos constitui um atrativo aplicao da avaliao em
second best. E, mesmo os mercados que se aproximam da competio perfeita
passam a oferecer condies de aplicabilidade da teoria do second best sempre que
so alvo de interferncias governamentais como, por exemplo, a introduo de taxas,
subsdios, polticas de preos mnimos ou mximos, entre outras. Em outra ordem de
apreciao, a presena de firmas monopolsticas nos mercados por si s indicativa
de que o equilbrio geral destes mercados um equilbrio em second best, porquanto
os preos que elas praticam so em geral superiores ao custo marginal.
O papel do governo quando diante de mercados imperfeitos ou distorcidos por
interferncias, o de atenuar o afastamento em relao s condies de first best ou,
quando possvel, criar ou restituir estas condies. Essa atuao do setor pblico visa
a aumentar o nvel de bem estar da economia do pas ou regio.
, mesmo, possvel, que a aplicao de polticas pblicas gerem, de um lado, a
atenuao de algumas distores e, de outro, criem novas ou aumentem algum tipo de
perdas. Se, em um balano dos resultados lquidos das polticas aplicadas, estes se
mostrarem positivos, e, os saldos positivos alcanarem um mximo possvel que no
os de first best, estar-se-, neste caso, diante de uma poltica de second best,
perfeitamente aceitvel para o conjunto da economia.
Os tipos de polticas pblicas aplicveis para atenuar um mesmo tipo de distoro ou
imperfeio podem variar, isto , um mesmo tipo de afastamento em relao ao first
best pode receber, alternativamente, vrios tipos de tratamento como, por exemplo,
taxas, subsdios e outras formas de interferncias.
05. Investimentos em projetos de interesse pblico e a anlise de custos e
benefcios
O cotejo entre custos e benefcios tem uma vasta aplicao com contexto da
economia do setor pblico e, em geral, busca medir a variao do bem estar em razo

de alteraes na alocao dos recursos. Dito de outra maneira, essa comparao

entre custos e benefcios procura aferir o benefcio social lquido de intervenes que
implicam o uso, direto ou indireto, de recursos pblicos. Por exemplo, a construo de
uma planta de tratamento de efluentes urbanos constitui um tipo de interveno que
reclama a anlise sob o ponto de vista dos custos e benefcios. O mesmo sucede com
a construo de uma rodovia ou ferrovia, sistema de iluminao de uma cidade ou
regio, enfim, toda uma variedade de empreendimentos de interesse coletivo.
A anlise de custos e benefcios sociais e privados estende-se, tambm, a programas
como, por exemplo, um programa de uso racional de determinado recurso (programa
de conservao de energia), a um programa de melhoria do ensino bsico em um pas
ou regio e, ainda a uma alterao na legislao que busque a melhoria do bem estar
da populao (proibio do tabagismo no interior de prdios pblicos). Pode ainda, ser
aplicada ao setor privado, especialmente quando o agente econmico empreendedor
precisar buscar recursos oriundos de entidades pblicas.
05.01. Objetivo e critrios de elaborao
A avaliao social de projetos tem como premissa bsica o bem-estar da coletividade
e estabelece especificamente indicaes nas seguintes direes:
- o bem-estar do indivduo o objeto primordial, que se sobrepe a toda e qualquer
outra considerao;
- a avaliao das mudanas no bem-estar de cada indivduo deve ser feita pelo prprio
indivduo;
- o critrio para julgar essas mudanas sociais o da Melhoria Potencial de Pareto.
Diz-se que um projeto promove uma melhoria de Pareto, se os indivduos beneficirios
do projeto tm suas condies de vida melhoradas, sem contudo reduzir as condies
de vida dos outros. Alternativamente, para certos tipos de projetos, pode-se adotar o
Princpio da Compensao Potencial de Kaldor, o qual sugere que o bem estar social
pode ser melhorado quando as partes beneficiadas pelo projeto podem
potencialmente compensar aquelas partes que perdem, de modo a deix-las
exatamente como antes e ainda obter alguns benefcios pela troca.
05.02 Variaes Compensatrias como medida de convivncia com as
externalidades
Um dos principais conceitos na anlise de custos e benefcios, e de grande interesse
para esta pesquisa, o de Efeitos Externos, inicialmente abordado em 1925 por Alfred
Marschall e posteriormente aprofundado por Pigou.
Dentre as situaes mais representativas de externalidades esto os efeitos danosos
decorrentes dos processos produtivos industriais sobre a flora, a fauna, os cursos
dgua, as florestas e outros bens da natureza que, uma vez alterados em sua
qualidade e em seu equilbrio, culminam por afetar o bem-estar social. Se determinada
fbrica, um curtume, por exemplo, vier a descartar seus rejeitos, sem tratamento, nas
guas de um rio que sirvam captao, a jusante, por uma empresa de bebidas j
anteriormente instalada, ter-se-, nesse caso, bem caracterizada uma externalidade
negativa sobre a empresa de bebidas, visto que, ao se manter constante o custo de

produo de bebidas, a qualidade do produto ficar comprometida com a poluio da

gua provocada pela indstria que se localizou a montante. Alternativamente, o efeito
externo sobre a fbrica de bebidas fica tambm caracterizado porque, para produzir
bebidas com a mesma qualidade, ser necessrio agora um custo adicional. Esse
acrscimo de custo representa uma estimativa da externalidade negativa causada
fabricante de bebidas e que deveria, a rigor, ser internalizada pela empresa causadora
de tais efeitos.
digno de observao, tambm, o carter no intencional de efeito produzido. Em
geral, a pessoa ou organizao que empreende alguma atividade da qual resultam
efeitos externos, no tem uma percepo sequer razovel dos prejuzos ou
benefcios, no caso de externalidades positivas que podero causar a terceiros. At
h bem pouco tempo atrs, esses efeitos externos associados ao processo produtivo
no preocupavam as empresas e nem costumavam fazer parte da avaliao das
mesmas. Entretanto, deve-se admitir que nos anos recentes, essa preocupao
passou a estar cada vez mais presente no planejamento empresarial e governamental,
e sobretudo no planejamento do setor industrial, em decorrncia dos movimentos
desencadeados em favor da ecologia e do meio ambiente em todas as partes do
mundo. Isto sugere a ocorrncia do fenmenos da Internalizao dos Efeitos Externos,
sobre o qual este estudo reportar-se-, em seguida. Deve-se ressaltar tambm a
peculiaridade que tm os efeitos externos de no estarem sob o controle das pessoas
ou entidades por eles afetadas, sejam eles vantajosos ou desvantajosos.
Uma soluo para internalizar um efeito externo incorporar os dois processos
produtivos em apenas um. como se o proprietrio da empresa poluidora viesse a
adquirir a empresa de bebidas instalada a jusante, que utiliza as guas do rio, agora
poludas, comprometendo a qualidade das bebidas. Assim, o custo da poluio das
guas, deixa de ser uma externalidade imposta por uma empresa outra, e passa a
ser um custo do conjunto das duas empresas. Esse fenmeno, guardadas as devidas
propores, e com algumas diferenas conceptuais, est presente no modelo
escolhido para estudo, pois o Plo Petroqumico de Camaari internalizou, ainda que
parcialmente, o efeito de degradao ambiental, o que lhe custou a execuo de uma
planta industrial para realizar o tratamento dos efluentes gerados. Vale considerar que
esse custo foi arcado majoritariamente pelo Estado da Bahia, e complementado pelos
grupos econmicos empreendedores presentes no Plo. O benefcio dessa
internalizao deu-se em favor da comunidade de toda a Regio Metropolitana de
Salvador, tendo em vista que os recursos naturais ficaram preservados ou pelo
menos em grande parte preservados de possveis contaminaes. Quando aqui se
restringe a preservao a grande parte dos recursos, deixando-se de faz-la abranger
todos os recursos, isto no conduz qualquer inteno de crtica, e sim pretende indicar
o fato de que limitado o nmero de efeitos externos passveis de serem
internalizados nos sistemas de custos ou no mecanismo de preos das firmas. A
poluio atmosfrica, por exemplo, de difcil controle; o mesmo ocorre com o rudo e
com a disseminao de detritos radioativos, efeitos externos dos quais sempre alguma
parcela escapar, isto , que dificilmente sero internalizados in totum.
A avaliao da externalidade imposta por determinado projeto pode ser medida de
vrias maneiras. De especial interesse nesta pesquisa a medida dada pela diferena

causada ao bem-estar das pessoas, com e sem a presena de um projeto preservador

de meio-ambiente, diferena essa que deve ser convertida em valores monetrios,
equivalentes quantia que as pessoas estariam dispostas a pagar para receber um
certo benefcio, ou que estariam dispostas a receber para aceitar sofrer os efeitos de
uma ao externa que lhe fosse de alguma forma nociva. O pagamento ou
recebimento da referida quantia faz com que o bem-estar da pessoa permanea
inalterado. Por esta razo, essas diferenas so chamadas variaes compensatrias
(compensation variation e equivalent variation).
06. Natureza do preo: os preos sociais
Para efetuar a avaliao das variaes compensatrias, introduzir-se- na pesquisa
um outro relevante conceito da anlise de custos e benefcios: o dos preos sociais.
Preo social a estimativa de preo na qual certos objetivos econmicos e sociais so
levados em considerao, isto , uma medida do valor real de um insumo ou de um
produto para a economia como um todo, em termos de objetivos econmicos ou
sociais. O preo social reflete benefcios e custos de oportunidade para a economia
como um todo, dependendo de estimativas das elasticidades-preo da demanda e da
oferta bem como da divergncia entre custos sociais e preos dos fatores.
Preo de mercado o preo observado no cotidiano, resultante do equilbrio entre a
demanda ordinria (marshalliana) e a oferta, correspondendo a benefcios e custos de
oportunidade para as firmas e indivduos. O preo de mercado de certos insumos em
geral um indicador no realstico do seu valor real, em virtude de uma srie de
distores nos mercados onde esses insumos so comprados e vendidos
Preo-sombra o preo que reflete o equilbrio em concorrncia perfeita em ausncia
de distores da economia. Sua determinao implica conhecer a equao de
demanda e a equao de oferta em cada momento, o que torna o processo pouco
prtico.
07 Vantagens e desvantagens dos Mtodos de Avaliao
H vrios tipos de indicadores disponveis dentro do instrumental da Anlise de Custos
e Benefcios. O primeiro deles o Payback, que o mais simples de todos e que
apenas estabelece o perodo de tempo necessrio para recuperar as inverses do
projeto. O segundo o do Valor Presente Lquido-VPL, que projeta o fluxo econmico
do empreendimento, mostrando claramente os valores de entrada e sada (benefcios
e custos), atualizados com base em uma taxa adequada de desconto. Neste caso, a
escolha entre alternativas dar-se- em favor daquela que oferecer o maior valor
presente lquido. Um terceiro indicador o chamado Valor Presente Lquido Unitrio
que, partindo do mesmo conceito do mtodo anterior, estabelece uma relao entre o
Valor Presente Lquido e a soma dos investimentos feitos com a implantao do
projeto, a valores atualizados. Trata-se, portanto, de um indicador percentual que
apontar como mais vivel aquele projeto do qual resultar a maior relao positiva. O
quarto processo de avaliao o da Taxa Interna de Retorno que consiste na
determinao de uma taxa de retorno que iguala a zero o valor presente lquido de um
projeto, isto , a taxa de desconto que permite igualar o valor presente dos
benefcios ao valor presente dos custos de um projeto. A deciso entre projetos

alternativos ser tomada em favor daquele que ostentar a maior taxa interna de
retorno. H ainda um quinto mtodo, que o da Relao Benefcio/Custo, segundo o
qual um projeto ser vivel sempre que esta razo for superior unidade.
de considerar-se tambm que, alguns desses mtodos tm vieses prprios. Tal o
caso do mtodo da Taxa de Retorno do Investimento Incremental, que uma variante
do mtodo da Taxa Interna de Retorno, que se presta comparao de projetos
alternativos que apresentam diferentes nveis de investimento, por meio do clculo da
taxa de retorno para um projeto hipottico, equivalente, em termos de fluxo de caixa,
ao diferencial entre os dois projetos que se estejam comparando. Ainda como variante,
h tambm o mtodo do Mnimo Custo que derivado do mtodo da Relao
Benefcio/Custo e que adotado quando os benefcios de cada alternativa forem
iguais. E h, por fim o mtodo do Custo Peridico Equivalente, variante do mtodo do
Mnimo Custo, utilizado para a comparao de alternativas de projeto com horizontes
de tempo diferentes.
Muito embora aqui tenham sido relacionados inmeros indicadores, de ressaltar-se
que este brevirio dos mtodos de avaliao no esgota toda a literatura existente a
respeito do problema. Reconhece-se, entretanto, que aqui esto relacionados os mais
importantes e mais utilizados dos intrumentos disponveis na Anlise de Custos e
Benefcios.
Todos os mtodos relacionados apresentam suas vantagens e desvantagens. o que
est demonstrado no Quadro 01, que orienta a escolha do mtodo a ser utilizado na
presente avaliao.
Quadro 01 - Vantagens e Desvantagens dos Mtodos de Avaliao de Projetos
MTODO
1. Payback

Valor Presente Lquido .

VANTAGENS

DESVANTAGENS

a)

Simplificado e calculo imediato a)

b)

Fornece idia de liquidez e

segurana do projeto

No considera o valor ou custo

de recursos no tempo.

b)

No esclarece o valor mnimo

do payback aceitvel.

c)

Ignora o problema de escala.

d)

No aplicvel a projetos de
perfil no convencional.

a)

Espelha rigorosamente o fluxo a) apresenta formatos complexos

do projeto.
para projeto no convencionais.

b)

Desconhecem-se falhas
tcnicas neste mtodo.

Valor Presente Lquido Unitrio

a) As mesmas do mtodo do Valor a) As mesmas do mtodo do Valor

Presente lquido.
Presente Lquido.

Taxa de Retorno Interno.

a)

dos mais utilizados

indicadores para deciso.

b)

Prescinde de informao
externa do projeto

a)

Pressupe constante a taxa de

desconto ao longo do tempo, o
que raramente verdade.

b)

Sua expresso algbrica pode

levar a razes mltiplas,

dificultando a anlise.

Relao Benefcio / custo (B/C).

a) um mtodo bastante utilizado.

c)

Pode apresentar resultados

distorcidos para projetos no
convencionais.

d)

No diferencia escalas de
projeto.

e)

Algumas vezes chega

mesma taxa para projetos de
mesma escala, porm
desiguais em custos e
benefcios.

a)

O indicador tem inmeras

verses.

b)

A magnitude da relao B/C

varia sensivelmente com os
critrios de incluso de
parcelas no numerador e no
denominador da relao.

08 A Sistemtica Operacional do mtodo do Valor Presente Lquido

Alm das vantagens da metodologia baseada no clculo do valor presente lquido, j
enumeradas e comparadas com outros processos na seo precedente, o mtodo
escolhido se desenvolve por meio de um roteiro operacional bastante simples.
O passo inicial a ser dado o levantamento, para cada alternativa, de todos os preos
de mercado dos fatores incorridos na fase de implantao e no perodo de operao
de abrangncia da anlise. Esses, tambm denominados preos privados, serviro de
base para o clculo dos preos sociais, que divididos pelos primeiros, fornecero as
respectivas razes de preos sociais (RPS), cuja metodologia de clculo ser
detidamente analisada na seo seguinte. Em seguida so levantados os valores
referentes aos benefcios do projeto, tanto aqueles considerados privados, quanto os
sociais.
09 Preos Sociais: mtodo de Harberger
H vrias metodologia para o clculo de preos sociais, entretanto as mais conhecidas
so da UNIDO, do Banco Mundial e de Harberger. Autores e estudiosos divergem
quanto superioridade de umas sobre as outras, inexistindo hoje uma preferncia
segura da maioria por esse ou por aquele mtodo.
Pelo mtodo de Harberger, tambm conhecido como Mtodo da Universidade de
Chicago, segue-se o princpio bsico da busca do bem-estar geral, em seu curso de
ao, pelos seguintes postulados:
- os benefcios obtidos com o consumo de um produto ou com o emprego de um fator
podem ser medidos atravs da curva de demanda;
- o custo dos fatores e recursos envolvidos em uma mudana na produo pode ser
medido atravs da curva de custo marginal, com fatores avaliados a seus preos
sociais e includas as externalidades;

- os benefcios e custos incorridos por cada indivduo ou agente de produo podem

ser adicionados, sem maiores preocupaes, com a equidade social.
Com base nesses postulados orientao, comentam-se brevemente os mecanismos
de determinao dos preos sociais das diversas variveis de um projeto, sem
entretanto deduzi-los.
(i) Preo Social do Capital ou Taxa Social de Desconto
O preo do capital tem que levar em considerao a dimenso intertemporal do
consumo, associada com a canalizao de poupanas em investimentos, ao se
sacrificar e consumo presente em troca de um maior consumo futuro.
Se o mercado de capital fosse perfeito, o retorno social de uma unidade adicional de
poupana presente. Isso implicaria que a produtividade marginal social do
investimento seria igual taxa social de preferncia intertemporal, e a taxa social do
desconto seria igual taxa privada de desconto. Porm como o mercado de capitais
apresenta certas imperfeies, tais como impostos, subsdios, informaes inexatas e
outras, ento a taxa social de desconto tende a ser maior do que as taxas de mercado.
A metodologia de clculo do preo social do capital desenvolvida por Harberger,
atravs de aumentos nas taxas de juros decorrentes do lanamento pblico de ttulos
governamentais, nas decises de poupanas dos indivduos e nas decises de
investimentos das empresas.
(ii) Preo Social da Terra
O preo social da terra a medida do sacrifcio imposto sociedade quando
determinada rea de terra utilizada para a finalidade de um projeto. Por exemplo, a
implantao de um distrito industrial ao lado de uma rea com potencial de lazer e
turismo pode causar a reduo do preo da terra na regio pois os potenciais
consumidores vo passar a se interessar menos por aqueles lotes. Se o setor hoteleiro
ali se fazia presente, poder experimentar uma reduo no recebimento de turistas,
diminuindo, em conseqncia, os ingressos desse setor. A soma dessas
externalidades negativas dividida pela rea ocupada pelo distrito industrial ser um
indicador forte do preo social da terra a ser ocupada pelas fbricas.
Em outra circunstncia, uma terra ociosa em rea erma que vai ser ocupada
produtivamente por determinado projeto poder ter um preo social igual a zero, pois o
seu uso no impor sacrifcio sociedade.
O preo social da terra o custo alternativo desta para a sociedade, ou seja, quanto
a sociedade sacrificada com a utilizao da rea pelo projeto. O conhecimento do
preo de mercado da terra constitui um elemento essencial para o clculo de seu
preo social.
Na determinao do preo de mercado, considera-se o montante de riqueza que a
terra pode oferecer a seu titular. No caso, essa riqueza calculada como o mximo
valor presente do fluxo de benefcios lquidos que se pode obter mediante a utilizao
da terra. A determinao do valor presente feita com base em uma taxa privada de
desconto.

Seja o caso de um terreno urbano sobre o qual tanto possa ser construdo um edifcio
de apartamentos para vender ou, alternativamente, construir-se um hotel ou, ainda,
um grupo escolar. O ordenamento do uso do solo nesse exemplo fictcio permite
qualquer das trs utilizaes.
(iii) Preo Social do Trabalho
Em geral, o preo social da mo de obra para uma dada economia no nico,
dependendo de vrios fatores, tais como: qualificao da mo de obra, regio e
caractersticas do projeto, dentre outros.
Enquanto o preo social do trabalho especializado WE**, corresponde ao salrio de
mercado, WE, isto :
WE** = WE,
O preo social da mo de obra no especializada, WNE** depende, em geral de se o
projeto se localiza no setor urbano ou rural, bem como se este absorve trabalhadores
do setor rural ou do setor tradicional urbano. O salrio social, via de regra mais baixo
na rea rural do que nos centro urbanos.
(iv) Preo Social de Um Insumo Bsico
O preo social de insumo bsico utilizado em um projeto resulta da soma ponderada
de duas parcelas. A primeira o custo unitrio para os antigos consumidores desse
insumo por terem de reduzir o seu consumo de d, devido ao aumento do preo de
mercado de p*
(v) Preo Social da Energia
O preo social da energia eltrica depende, de um lado do sistema utilizado para
gerao e, de outro, do perodo de utilizao da energia, dentro e fora de ponta.
Algumas dificuldades se apresentam para o clculo do custo marginal social de
energia no perodo de consumo de ponta, pois as empresas geradoras de energia
eltrica cobram uma tarifa positiva, mesmo no perodo de capacidade ociosa, o que
representa um custo privado, porm no social. Alm disso, as tarifas brasileiras de
energia eltrica so diferenciadas por classes de consumidores.