1.

- SNTESIS DEL ORIGEN Y EVOLUCIN DEL SISTEMA FINANCIERO

EN VENEZUELA
La evolucin del sector financiero venezolano refleja en gran medida los cambios
ocurridos en la vida econmica del pas durante la segunda mitad del siglo XX y los
principios de este siglo. Desde comienzos del siglo XX funcionaron en Venezuela la banca
comercial y las compaas de seguro, ambas complementadas por un crdito no
institucional que corra a cargo de importantes empresas comerciales o de prestamistas
particulares, as como casas de empeo y otras modalidades primitivas de asistencia
crediticia. As, el sistema financiero venezolano evolucion en consonancia a la dinmica
de la actividad econmica, se inicia como banca comercial para financiar la importante
actividad de exportacin agrcola de las casas comerciales europeas del siglo IXX, y se
diversifica por los efectos de la explotacin petrolera y sus requerimientos de financiar el
modelo de industrializacin para la sustitucin de importaciones. La actividad comercial
estimulada por el ingreso petrolero impulso el crecimiento de la banca comercial, y los
procesos de urbanizacin, construccin de infraestructura pblica, industrializacin y
diversificacin econmica, permitieron la aparicin gradual de la banca hipotecaria, de
inversin, arrendamiento financiero, entidades de ahorro y prstamo, fondos de activos
lquidos y fondos mutuales, entre otras. En la dcada de los aos cuarenta del siglo XX,
aparecen las instituciones reguladoras del sistema, Banco Central de Venezuela y
Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras, institucionalizndose la
supervisin y reglamentacin del funcionamiento de las entidades bancarias.
La participacin del Estado con instituciones bancarias propias lleg en 1928 bajo
la dictadura de Juan Vicente Gmez, con la creacin de dos bancos especializados para
incentivar el sector agrcola y de construccin de viviendas populares. El da 13 de junio de
1928 se establece el Banco Agrcola y Pecuario con sede en Maracay, luego trasladado a
Caracas, y, poco despus, el 30 de ese mismo mes es creado el Banco Obrero tambin con
sede en Maracay pero trasladado en 1936 a Caracas. En 1937 es creado por ley el Banco

Industrial de Venezuela con el objetivo de financiar e impulsar el desarrollo industrial del

pas. Si bien el dictador Antonio Guzmn Blanco sent las bases legales para el
establecimiento de bancos en Venezuela, sera el ex presidente Eleazar Lpez Contreras
quien se encargara de la modernizacin de la banca con la creacin del Banco Central de
Venezuela y una ley de bancos con la cual se logr la creacin de la superintendencia de
Bancos (Sudeban) y el Consejo Bancario Nacional.
Para 1940, es decir, cuando inici sus operaciones el Banco Central de Venezuela,
existan en el pas 11 bancos comerciales con un total de 11 sucursales y 24 agencias. El
circulante monetario en poder del pblico se situaba en un promedio anual de alrededor de
los 300 millones de bolvares, y los depsitos de la banca comercial en cerca de 200
millones de bolvares; el capital y reservas de la banca privada eran de menos de 80
millones de bolvares, y los ingresos de divisas del pas slo en 1944 llegaron a alcanzar la
respetable suma de 100 millones de dlares.
Para ese ao de 1940 exista en el territorio de la repblica un total de 14 bancos, de
los cuales 11 eran privados y 3 gubernamentales o semigubernamentales. De los 11 bancos
privados, 6 eran nacionales y 5 extranjeros. El capital de los bancos privados era el
siguiente: Banco de Venezuela, Bs. 24 millones; Banco de Maracaibo, Bs. 2,5 millones;
Banco Caracas, Bs. 6 millones; Banco Comercial de Maracaibo, Bs. 2 millones; Royal
Bank of Canada, Bs. 1,5 millones; National City Bank of New York, Bs. 2 millones; Banco
Venezolano de Crdito, Bs. 6 millones; Banco Mercantil y Agrcola, Bs. 8 millones; Banco
Holands Unido, Bs. 1,5 millones; London & South America Ltd., Bs. 1 milln; y Banco
Alemn Antioqueo, Bs. 1 milln. Los bancos gubernamentales eran: el Banco Agrcola y
Pecuario, el Banco Obrero y el Banco Industrial de Venezuela.
El poltico Rmulo Betancourt, critic la idea de crear un banco central en
artculos de prensa, publicados durante los ltimos aos de la dcada de los treinta,
recopilados posteriormente en su obra Problemas venezolanos, donde expona:
En materia bancaria, como en tantas otras, el rgimen gomecista fue incapaz
de ninguna preocupacin progresista. As, Venezuela pudo gozar del nada
halagador privilegio de ser el nico pas en el mundo donde exista la pluralidad
de bancos emisores, esto es, que estaban capacitados todos los bancos nacionales

para emitir billetes a su nombre con slo cumplir determinados requisitos

legales La tasa de inters de los prstamos agrcolas hipotecarios jams se
limit, y el famoso reinado terico de la libre concurrencia se tradujo en los
hechos a la soberana posibilidad de la banca privada y de las casas comerciales
semibancarias para prestar a tipos de inters prcticamente ilimitados. La relacin
cambiaria entre el bolvar y las divisas extranjeras estuvo sometida al arbitrio de
los bancos y de las compaas extranjeras que aportaban dlares y libras
esterlinas en nuestro mercado de cambio. As, la crisis cclica iniciada con el
pnico de 1929 en la Bolsa de Nueva York nos encontr incapacitados para
sortear el vendaval... La particular agudeza con que repercutieron en Venezuela
los efectos de ese profundo colapso hizo sentir la necesidad urgente de un
organismo bancario central, capaz de asumir en momentos crticos un papel
director

Ms adelante agregaba:
Mientras que toda la gente progresista de Venezuela respald de inmediato la
iniciativa gubernamental, los sectores que desde la colonia vienen usufructuando
y transformando en riqueza particular el malestar econmico de las mayoras
venezolanas insurgi contra esa idea. Posiblemente no ha habido otra iniciativa
progresista del presidente Lpez Contreras que haya encontrado tan solapada y
sistemtica oposicin como la del Banco Central (Betancourt, (1940). Problemas
venezolanos. Santiago: Editorial Futuro)

Luego de 1940 por iniciativa del gobierno se promueve el establecimiento de

bancos regionales y de fomento, adems de seguir el crecimiento y creacin de bancos
privados entre los que destacan el Banco Unin fundado en 1946 que lograra establecerse
entre los primeros cuatro bancos del pas hasta entrado el Siglo XXI, el Banco Francs e
Italiano para la Amrica del Sur que inicia operaciones en 1950 de capital mayoritario de
Francia, para 1971 menos del 20% del capital accionario de este banco era extranjero esto
debido al proceso de venezolanizacin iniciado por el presidente de la Repblica. Rafael
Caldera, para 1975 se cambia el nombre a Banco Latino. Entre los bancos importantes que
fueron establecidos en la dcada de los cincuenta destacan los bancos Provincial y
Metropolitano fundados 1952, el Banco del Caribe en 1954, los bancos Occidental de
Descuento y Exterior en 1956. Otros bancos regionales creados en la dcada del cincuenta
como el Carabobo, Miranda y Aragua se fusionaran para crear el Banco Consolidado
(luego Corp Banca) en 1967. En 1977 se aprueba una ley para incentivar la banca privada
regional, esto permite que en la dcada de los ochenta inicien operaciones los bancos
Agroindustrial Venezolano (actual Banesco) Zulia (luego Banco Progreso), Caron,

Comercial de Falcn (actual Banco Federal), Plaza y Sofitasa, entre otros.

Entre 1956 y 1957, la situacin petrolera internacional permiti al pas incrementar
el valor de sus exportaciones de petrleo en un 43 por ciento, lo que aunado al
otorgamiento de concesiones petroleras trajo como consecuencia ingresos extraordinarios
por el orden del 10 por ciento del PIB y un aumento significativo del gasto pblico. Esta
expansin fiscal, basada en recursos de origen externo, provoc un fuerte incremento de los
agregados monetarios y crecimiento del sector bancario que no se manifest en presiones
inflacionarias posiblemente por el aumento registrado en la demanda de dinero y en la
actividad econmica.
En 1958, comenz a deteriorarse la situacin econmica del pas a raz del
agotamiento de los efectos del shock petrolero de 1956-1957 y de la inestabilidad poltica
del momento. En efecto, estos dos elementos provocaron una prdida de confianza que se
materializ en una cada de la actividad econmica y en salida de capitales, financiada
bsicamente con una reduccin de los depsitos bancarios.
Al mismo tiempo, la cartera inmovilizada de la banca se fue incrementando de
manera significativa, lo que se tradujo en problemas de insolvencia para una proporcin
importante del sistema bancario.
Antes de desencadenarse esta situacin, la banca acuda muy poco al redescuento
y adems el Banco Central tena una poltica restrictiva en cuanto a los documentos
y tasas a redescontar. Cuando la banca comenz a afectarse, tuvo que aumentar sus
obligaciones con el resto del mundo; no obstante este flujo de divisas, la crtica situacin
poltico-econmica del pas promovi una permanente salida de capitales que finalmente
condujo a una crisis de balanza de pagos. Esta crisis y el riesgo de incumplimiento de la
banca local aceleraron las exigencias de pago por parte de los bancos acreedores
extranjeros, por lo que los bancos del pas se vieron en la necesidad de acudir a la asistencia
financiera del Banco Central, el cual asumi una gestin de salvamento bancario. Fueron
16 los bancos que acudieron al redescuento (43 por ciento de la banca), de los cuales siete
de ellos mantuvieron obligaciones con el BCV hasta 1964 y nueve bancos hasta 1962. A
pesar del apoyo financiero prestado por el Banco Central, fue necesario intervenir dos
bancos comerciales durante este perodo de crisis.

Entre 1960 y 1999, se presentaron diversas quiebras de instituciones financieras,

pero crisis bancarias sistmicas hubo dos: la de 1960, que dur alrededor de cinco aos, y la
de 1994, cuyos efectos se manifestaron, al menos, hasta finales de 1996. Durante el lapso
comprendido entre 1966 y 1993, se produjeron intervenciones de bancos de manera aislada
que no se concretaron en crisis sistmicas.
Despus de este largo episodio de crisis bancaria, no se present una situacin
similar hasta 1994, de la cual conviene remontarse al ao 1989, cuando se inicia el
programa de ajustes macroeconmico dirigido a corregir los serios desequilibrios que
presentaba la economa en ese momento. Dicho programa incluy la flexibilizacin del
sistema de tasas de inters, como parte del proceso de liberalizacin financiera y
eliminacin del control de cambio adoptado en 1983.
Durante aos previos a la manifestacin de la crisis bancaria venezolana de 1994,
el sistema financiero ya mostraba signos de debilidad asociados a la inadecuada supervisin
y control de las instituciones financieras, a la falta de transparencia de la informacin, a la
insuficiencia de normas prudenciales y a la insuficiente capitalizacin de la banca. Ello
trajo consigo bajos niveles de solvencia, altos costos operativos, fuerte dependencia de
ingresos distintos a la actividad crediticia, desarrollo de operaciones no registradas en
balance (fideicomisos, mesas de dinero y transacciones off-shore) y alta proporcin de
crditos otorgados a empresas relacionadas y al sector pblico.
La inestabilidad poltica presente durante 1992-1993, afect el desenvolvimiento
econmico, ocasionando fuertes salidas de capital en ese perodo. Ante tales circunstancias,
el BCV intensific su poltica restrictiva lo que, aunado a los bajos niveles de liquidez de
algunos bancos y a la competencia por recursos en el mercado monetario, determin un alto
nivel de tasas de inters que afect an ms a los deudores de los bancos y por ende a la
cartera de stos y su solvencia.
En este entorno colaps el segundo banco del pas en trminos de depsitos, el
cual fue intervenido en enero de 1994, al no cubrir su saldo en Cmara de Compensacin.
Esta situacin condujo a la congelacin de los fondos del pblico y de otras instituciones
financieras, as como los fideicomisos y fondos de jubilacin, lo que en ausencia de planes
concretos para atender a los depositantes, afect a miles de personas y a muchas empresas,

agravando las expectativas econmicas desfavorables y generando un efecto contagio sobre

otros bancos del sistema.
La crisis gemela de 1994, tuvo su origen en una combinacin de desbalances
macroeconmicos, una liberacin financiera incompleta (no acompaada de las necesarias
reformas institucionales), un manejo gerencial inadecuado y una deficiente regulacin y
supervisin del sistema financiero.
Tanto la crisis de los sesenta como la de 1994, se formaron y emergieron bajo
circunstancias de incertidumbre econmica y poltica. Se puede decir, igualmente, que
ambas crisis son el resultado de la combinacin de elementos macroeconmicos y
microeconmicos, en el contexto de una dbil supervisin y regulacin bancaria.
La diferencia entre ellas radica, entre otros aspectos, en el impacto inflacionario de
los auxilios financieros y en el tiempo en que demor la recuperacin econmica. Segn
ambos criterios, es decir, de acuerdo al impacto y a la duracin de la crisis, result ms
severa la de 1994.

2.- EL SISTEMA BANCARIO 1944-1959 (Revista SIC 1980 422: pag. 68-69)

3.- CRONOLOGA DE LAS QUIEBRAS BANCARIAS EN VENEZUELA

(1961-1993)
Para Leonardo Vera y Ral Gonzlez, los episodios de quiebras
bancarias en Venezuela se remontan a finales del siglo XIX, sin embargo:
, los casos de crisis financieras donde se ha visto involucrada una proporcin
considerable de la banca, slo se han manifestado en dos oportunidades: a
principios de la dcada de los sesenta y en los aos 1994- 1995. El resto de las
quiebras bancarias se han producido sin ejercer distorsiones de importancia en el
sistema financiero, debido a problemas muy puntuales que afrontaron no ms de
una o tres instituciones en el peor de los casos.
La primera bancarrota de una institucin financiera en Venezuela de la cual se
tenga algn registro fue la del Banco Colonial Britnico en el ao 1849. Este fue
el primer banco creado en Venezuela, filial del Banco Colonial de Londres y cuyo
capital inicial constaba de 330 mil pesos20. Un ao antes de la quiebra, en 1848,
el pas present una severa crisis econmica como consecuencia de una cada en
sus exportaciones, lo que provoc que la gran mayora de sus clientes,
conformados principalmente por hacendados, quedaran incapacitados para
cancelar los prstamos adquiridos. La cartera de crditos morosos alcanz 359
mil pesos (ms del 100% del capital inicial), lo que condujo al cierre de sus
puertas a mediados de 1849. De inmediato, el gobierno britnico oblig al
gobierno venezolano a cancelar 400 mil pesos adeudados bajo amenaza de
bloqueo de las costas nacionales. La situacin de crisis del ao 1848, afect de
igual forma al Banco Nacional de Venezuela, haciendo que suspendiera sus
servicios por decreto oficial, el 23 de marzo de 1850. Este banco haba sido la
primera entidad formada por capital nacional, con la capacidad de emitir billetes
hasta por el doble del capital inicial en caja, adems de manejar fondos del
gobierno en dinero, libranzas o pagars (Vera Leonardo y Gonzlez Ral,:
Quiebras bancarias y crisis financieras en Venezuela: Una perspectiva
macroeconmica; BCV 1999, pp. 37)

La revisin de las caractersticas de las quiebras bancarias experimentadas por el

sistema financiero venezolano (de 1961 a 1985), permiten efectivamente establecer que los
cambios en el entorno macroeconmico provocaron el deterioro de las colocaciones,
generando luego problemas de liquidez en las instituciones, hacindose ms evidente esta
asociacin en aquellos bancos que tenan una mayor parte de sus colocaciones vinculadas a
empresas contratistas del Estado y al Gobierno mismo, con lo cual, al revertirse el ciclo y
deteriorarse la capacidad de pago del sector pblico, se afect la cartera de crditos.
Asimismo, la falta de supervisin permiti el otorgamiento de crditos sin garantas
reales a empresas y directivos de los bancos, en el caso de la banca manejada por el Estado,

las facilidades crediticias para financiar diferentes empresas o corporaciones estatales, en su

mayora con fines polticos, constituyeron un lugar comn. Igualmente la concentracin de
crditos en un determinado sector econmico hizo muy difcil la rpida recuperacin de la
inversin (como en el caso del sector inmobiliario). El cuadro N 1 permite apreciar los
bancos que han quebrado desde 1961, con su fecha de intervencin, el tipo de institucin,
accionista mayoritario y

la causa de la intervencin de acuerdo a las sealadas

anteriormente.
CUADRO N 1

(Fuente: (Vera Leonardo y Gonzlez Ral,: Quiebras bancarias y crisis

financieras en Venezuela: Una perspectiva macroeconmica; BCV 1999, pp. 42)

3.1.- LA CRISIS FINANCIERA DE LOS AOS SESENTA

De acuerdo con Gustavo Garca Oso, Venezuela vivi una crisis bancaria de
proporciones significativas entre 1960 y 1963, cuya caracterstica principal fue que
alcanz a un 40 por ciento del sistema financiero de la poca y afect a un
total de quince instituciones, de las cuales cuatro fueron liquidadas y otras cuatro
pasaron a manos del sector pblico. Al igual que en la crisis financiera de 199495, en aquella oportunidad el Banco Central actu como prestamista de ltima
instancia en una proporcin que super con creces a las dimensiones de los

auxilios financieros que fueron otorgados a travs de Fogade en estos aos, como
se ver ms adelante (Garca, Gustavo: Lecciones de la crisis bancaria de
Venezuela / Caracas: Ediciones IESA, 1997, pp 277)

La crisis bancaria de 1960-63 estuvo precedida por un boom econmico y

financiero de considerables magnitudes, el cual se sustent en buena medida en el auge del
sector petrolero que se present entre 1955 y 1957. Si bien es cierto que Venezuela
registraba desde los comienzos de la dcada de los cincuenta un crecimiento de magnitudes
importantes, durante el trienio mencionado se combinaron dos factores que aceleraron la
expansin econmica del pas. A Saber : 1.- La guerra del Sina (entre finales de 1956 y
principios de 1957), con el consecuente cierre del Canal de Suez como resultado de la
reaccin de Israel, Francia y Gran Bretaa a la nacionalizacin del canal y, posteriormente,
de la compaa que lo administraba, por parte del presidente egipcio Gamal Abdel Nasser
en julio de 1956. Este conflicto en el Medio Oriente provoc un aumento en los precios del
petrleo y, sobre todo, permiti a Venezuela expandir el valor de sus exportaciones
petroleras en un 43,5 por ciento entre 1956 y 1957, ya que el pas pudo aprovechar parte de
la prdida de mercado que sufrieron algunos de los pases afectados por el conflicto; 2.- La
venta de las concesiones petroleras, fundamentalmente en el lago de Maracaibo. Esta
poltica le permiti al pas un ingreso extraordinario que represent entre 1956 y 1957 un
monto cercano a 10 por ciento del PIB. En consecuencia, las reservas internacionales se
incrementaron en 176 por ciento al pasar de US$ 524 millones en 1955, a US$ 1.477
millones en 1957. El volumen de recursos que se dispuso entre 1956 y 1957 por los dos
factores antes mencionados, permiti una expansin fiscal considerable.
Una resea fundamental de lo acontecido durante la crisis en cuestin, se presente
en Carlos Silva, quien estableci que para el ao ocurren cambios en la situacin
econmica del pas que se hicieron sentir en el desenvolvimiento de la actividad bancaria y
cuyo perodo crtico se sita entre 1960 y 1961. As:
De manera general puede indicarse que entre 1958 y 1961 las
reservas internacionales del Banco Central de Venezuela experimentaron una
cada de casi 60%, los depsitos de la banca comercial se redujeron en ms del
40% y sus inmovilizaciones aumentaron en torno al 187%. Ante esta situacin las
instituciones financieras se vieron obligadas a recurrir masivamente al crdito del

Banco Central de Venezuela. De acuerdo a 10 expresado, para fines del ao 1961

el saldo por operaciones de redescuento y anticipos alcanz la cifra de Bs. 2.816
millones,en comparacin con la existente para 1958 de Bs. 115 millones. No
obstante lo antes dicho, la situacin descrita no afect en igual forma a todas las
instituciones bancarias del pas. Ciertamente, en esa oportunidad la gestin del
Banco Central asumi fundamentalmente un carcter de salvamento bancario ya
que la situacin de recesin econmica afect particularmente a aquellos bancos
que haban venido operando a los mrgenes de una sana tcnica bancaria y, por
el contrario, el sector ms lquido de la banca tuvo poca necesidad de recurrir al
auxilio del Banco Central

Es decir, el periodo de alto crecimiento y expansin financiera que precedi a la

crisis bancaria de 1960-63, empez a mostrar dificultades a partir de 1958 y se revirti
definitivamente en 1959. Esto fue originado por factores de inestabilidad poltica y
adems por el factor geopoltico consistente en la reversin del shock petrolero que haba
significado la guerra en la Pennsula del Sina. La reapertura del Canal de Suez a fines de
1957

produjo entonces una disminucin de los precios del petrleo por tres aos

consecutivos (1958-1960) y el pas se vio forzado a una disminucin del volumen de su

produccin petrolera por algo ms de un 6 por ciento en 1958. Adicionalmente, el nuevo
gobierno democrtico suspendi el proceso de venta de concesiones petroleras, por lo cual
se dej de percibir un volumen considerable de recursos extraordinarios. (Ver grfico N 1)
GRFICO N 1
FACTORES DE LA CRISIS FINANCIERA DE LOS AOS SESENTA

El deterioro de la situacin econmica en un ambiente de alta inestabilidad

poltica provoc una significativa disminucin del crecimiento econmico en 1958,
situacin que se extendi durante 1959 y 1960 en algunos sectores de actividad econmica,
como la construccin y los servicios. La razn fundamental de dicha disminucin fue la
desaceleracin observada en la inversin privada que ocurri como consecuencia del
desmejoramiento del contexto econmico y poltico del pas. Como resultado de ese
entorno desfavorable, el cambio en las expectativas de los agentes econmicos se manifest
en una fuga importante de capitales, la cual se financi fundamentalmente a travs de una
disminucin de magnitudes considerables en los depsitos del pblico en el sistema
financiero. Las reservas internacionales, que haban alcanzado la cifra de US$ 1.477
millones a finales de 1957, bajaron a US$ 597 millones en diciembre de 1960 y los
depsitos en el sistema bancario se redujeron en 24 por ciento en trminos reales en el
mismo perodo, equivalentes a 4 por ciento del PIB. Sin embargo, cabe destacar que la
disminucin de los depsitos se agudiz con particular fuerza en un perodo de trece meses
que va de agosto de 1959 a septiembre de 1960, en el cual stos registraron una

disminucin superior al 25 por ciento. Es decir, el sistema bancario perdi en un ao una

cuarta parte de sus depsitos (BCV, 1966).
De Acuerdo con Carrillo Batalla

( Historia crtica de las teoras de las

fluctuaciones econmicas y Anlisis del caso venezolano, Caracas: Banco Central de

Venezuela, 1981), en la segunda mitad del ao 1959 la prdida de confianza en la
economa se hace manifiesta y el producto comienza a mostrar signos recesivos, resultado
parcial de la poltica monetaria restrictiva puesta en prctica por las autoridades
monetarias. As, los depsitos bancarios del pblico disminuyeron en un 33% en
relacin al semestre anterior, mientras que la venta de divisas aument en 707,7 millones de
bolvares lo que representaba cerca de un 56% de los depsitos totales de la banca
comercial y un 65% de las reservas internacionales operativas. Con el propsito de elevar
las tenencias en efectivo, la banca intent recuperar crditos, liquidar inversiones y utilizar
el redescuento del BCV, lo cual para la poca el redescuento era una opcin restringida.
Esta situacin contribuy a que la banca aumentara sus obligaciones con el resto del
mundo. Las reservas internacionales que haban alcanzado los 3.737 millones de bolvares
hacia mediados del ao 1957 bajaron a 2.150 millones (en un 42%) al cierre del ao 1959 y
mantuvieron una tendencia a la baja hasta el cierre del ao 1962 (ver la figura 2). La crisis
de la balanza de pagos no se hizo esperar y el gobierno decidi implementar un control de
cambios. Esta situacin aceler las exigencias de cancelacin de obligaciones por parte de
los bancos acreedores extranjeros sobre sus prestatarios nacionales, y puso en posicin de
incumplimiento a la banca local.
Con el advenimiento de la crisis de la balanza de pagos y la posicin de riesgo de
incumplimiento de muchos bancos, stos se vieron en la necesidad de acudir a la asistencia
financiera del BCV. La situacin de iliquidez de la banca se profundiz provocando que

Figura
2:
Evolucin semestral de las reservas internacionales; 1957-1964
Fuente: Carrillo Batalla (1981).
unos 16 bancos requirieran continuamente del apoyo financiero del BCV por medio de
redescuentos y anticipos, as como de su auxilio directo. De los 16 bancos que recurrieron
al redescuento de papeles, siete de ellos registraron obligaciones con el BCV durante los
aos 1960 y 1964, por un monto cercano a los 6.231 millones de bolvares, los nueve
restantes slo hicieron uso del redescuento durante 1961 y 1962, mientras que el resto de
la banca (un 57%) hizo poco o ningn uso del apoyo financiero del BCV. El monto total de
los redescuentos y anticipos otorgados a lo largo de la primera mitad de los sesenta (vase
cuadro 2), alcanz los 10.608 millones de bolvares (US$ 3.068 millones), sin contar el
auxilio directo de los bancos Tchira, Nacional de Descuento y Construccin, con los
cuales se celebraron convenios especiales de auxilio, recibiendo de stos en dacin de pago,
inmuebles, crditos y valores que aparecan inmovilizados en sus correspondientes activos,
garantizndose los compromisos financieros contrados por estos institutos en momentos
que aqullos presentaban problemas de liquidez.
Adems de estos tres bancos, tambin se realiz una operacin de apoyo financiero
en 1964 con el Banco Comercial de Maracaibo, la cual revisti caractersticas muy
especiales, ya que el soporte no fue otorgado por el BCV, sino por la Corporacin
Venezolana de Fomento, la cual pas a servir como prestamista de ltima instancia en este
caso.
CUADRO N 2

Fuente: BCV

En los cuadros Cuadros 3 y 4 se presenta un resumen de lo acontecido y la

situacin de los bancos auxiliados e intervenidos.
CUADRO N 3
PRINCIPALES INDICADORES DE LA CRISIS BANCARIA DE LOS SESENTA

Fuente: BCV y SUDEBAN, (*) Corresponde a 16 bancos que acudieron masivamente a

realizar operaciones de redescuento entre los aos 1960 y 1964.

CUADRO N 4
BANCOS INTERVENIDOS Y AUXILIADOS DIRECTAMENTE; 1961-1965

FUENTE: BCV y SUDEBAN

1/ El Banco de Fomento Comercial de Venezuela fue intervenido y recuperado, razn por la cual
nunca lleg a cesar sus operaciones.
2/ El Banco Comercial de Maracaibo no recibi un auxilio directo como los dems bancos, ya que en
su caso la Corporacin Venezolana de Fomento aport el capital bajo la modalidad de compra de
acciones.

A pesar del gran apoyo prestado por el BCV y otros entes gubernamentales a la
banca, se produjo la intervencin de los Bancos Tchira y de Fomento Comercial de
Venezuela en los aos 1961 y 1965, respectivamente. La intervencin del Banco Tchira,
C.A., obedeci a las dificultades financieras que vena presentando desde los inicios de
1958.
Cuatro aos despus de la intervencin del Banco Tchira, se produjo la quiebra del
Banco de Fomento Comercial de Venezuela (en noviembre de 1965), institucin que fue
saneada y se mantuvo operativa hasta 1983, cuando vuelve a ser intervenida y cerrada
definitivamente. Finalmente en el ao 1965, se acord la intervencin del Banco de
Fomento Regional de Venezuela.

4.- LA CRISIS FINANCIERA DE LOS AOS NOVENTA (1994-1995)

Entre noviembre de 1992 y mayo de 1993, el BCV realiz estudios para determinar

la situacin del sistema financiero., de lo cual puede destacarse lo siguiente:

En primer lugar, una de esas seales fue la cada sistemtica en la demanda de
dinero desde el primer semestre de 1992, la cual agudiz las consecuencias de la brecha de
desintermediacin que presentaba el sistema financiero desde 1990-91. Ambos indicadores
(cada en la demanda de dinero y brecha de desintermediacin creciente) demostraban la
fragilidad del sistema.
En segundo lugar, el Fondo Monetario Internacional haba publicado un detallado
informe sobre la situacin del sistema financiero en enero de 1990, en el cual se
evidenciaban las principales carencias de los bancos. En particular, dicho informe mostraba
cmo dos de los principales bancos comerciales mantenan en conjunto un 25,4 por ciento
de los redescuentos y anticipos totales del BCV ( Banco Latino 16,4 por ciento y Banco
Consolidado un 9 por ciento equivalentes a un 198,8 por ciento y 148,3 por ciento del
capital y reservas, respectivamente) para agosto de 1989, lo cual ya empezaba a mostrar la
debilidad financiera de estos bancos. (I.M.F. 1990).
En tercer lugar, las frecuentes alertas que el BCV le hizo al Ministerio de Hacienda
(MH) y a la Superintendencia de Bancos (SIB) tanto en noviembre de 1992 como en mayo
de 1993.
Finalmente, en cuarto lugar, el crecimiento de las tasas de inters tanto nominales
como reales, las cuales eran empujadas frecuentemente al alza desde 1991 por parte de
diferentes grupos bancarios liderados por el Banco Latino, con el objeto de captar nuevos
depositantes o persuadir a los depositantes de otros entes a cambiarse de institucin, lo cual
indicaba la necesidad de esos bancos de financiar su flujo de caja a travs de depsitos.
De acuerdo con el contenido de una carta enviada por Ruth de Krivoy al Presidente
Ramn J. Velsquez, el primero de diciembre de 1993:
En la tercera semana del mes de noviembre de 1992, el Banco
Central de Venezuela puso a disposicin del Ejecutivo Nacional los resultados de
sus estudios sobre las condiciones de solvencia y rentabilidad del sistema, en el
cual se clasificaban los grupos bancarios segn su mayor o menor riesgo, a
propsito de lo cual se le hizo al Ministro de Hacienda y al Superintendente de
Bancos una exposicin detallada sobre la materia. La referida exposicin tambin
fue presentada al Directorio del Instituto, en el cual participaban para aquel
momento tres miembros del Gabinete Ejecutivo.
A fines de abril de 1993 se actualizaron esos estudios, incorporando nuevas
informaciones; por mostrar un deterioro respecto a la situacin inicialmente

identificada, el Directorio del Instituto acord que sus resultados fueran

nuevamente expuestos en forma detallada al Ministro de Hacienda y al
Superintendente de Bancos, como en efecto ocurri el 5 de mayo de este ao.
En comunicacin al Despacho de Hacienda, del 19 de mayo, se ratificaron las
principales debilidades detectadas y se plante la necesidad inmediata de aplicar
medidas correctivas, debidamente coordinadas, dentro de un marco de accin
mancomunada, en el cual el Ministerio de Hacienda, la Superintendencia de
Bancos, Fogade y el instituto emisor, tuvieran claramente definidos sus campos
de actuacin y responsabilidad (Carta de Ruth de Krivoy al Presidente
Ramn J. Velasquez, 01 de diciembre de 1993. Comunicacin Oficial del BCV N5
00317.)

Ya en diciembre de 1993, la situacin de iliquidez de algunas instituciones, en

particular el Banco Latino, era evidente y para 12 de enero de 1994 se anunci al pblico de
la salida del Banco Latino de la cmara de compensacin y su consecuente cierre. A
continuacin se presenta el resumen de los estados financieros del Banco Latino al
momento de presentarse la crisis. En ellos pueden observarse los elementos de falta de
liquidez, o excesivo endeudamiento.
Banco Latino (Ene. 1994)

Al verificarse la delicada situacin patrimonial (mucho ms grave a la detectada por

la Superintendencia de Bancos) el Consejo Superior aprueba la intervencin el 16 de enero

en concordancia con lo establecido por la entonces muy reciente Ley General de Bancos, la
cual haba entrado en vigencia justo 15 das antes de decidirse la intervencin del Latino.
El colapso y subsecuente cierre del Latino, extendi el pnico entre los depositantes
y una serie de corridas se sucedieron sobre aquellos bancos cuya reputacin era altamente
dudosa para el momento. La mayora de estos bancos haba experimentado con una
variedad de esquemas e inversiones poco ortodoxas que incluan deuda venezolana en el
extranjero, bonos cero cupn, bienes races, el mercado de valores, as como prstamos
directos a compaas relacionadas en muchos casos sin garanta.
En febrero de 1994 el nuevo gobierno electo de Rafael Caldera top con la poca
envidiable tarea de recoger las piezas del desarmado cuadro del sistema financiero
venezolano. Uno de los problemas de mayor envergadura que el gobierno debi confrontar,
fue la delicada situacin del Fondo de Garanta de Depsitos que contaba con 40 mil
millones de bolvares en activos, de los cuales slo 14 mil millones de bolvares eran
lquidos.
Luego de la intervencin y cierre del Banco Latino, con todas sus consecuencias
en cuanto a efecto contagio y sobre el pnico de los depositantes del sistema financiero, los
encargados de gerenciar la crisis se mostraron significativamente adversos y temerosos a
seguir alimentando expectativas (por dems ciertas) en torno a la continuacin y gravedad
de la crisis que tenan en sus manos. De esa manera, las autoridades se mostraron ms
dispuestas a prestar auxilios financieros para apoyo de liquidez, ya que el caso Latino los
haba sensibilizado sustancialmente en contra de la posibilidad de cerrar cualquier otro
banco, a cualquier costo. Pero el temor de evitar que la crisis se magnificara se convirti en
la principal causa de dos de los mayores errores en el manejo de la crisis financiera
venezolana. El primer gran error fue el otorgamiento de auxilios financieros masivos e
indiscriminados a un grupo de ocho instituciones financieras (siete bancos comerciales y
una sociedad financiera, se trata de los bancos Amazonas, Bancor, Barinas, Construccin,
La Guaira, Maracaibo, Metropolitano y de la Sociedad Financiera Fiveca ), bajo el supuesto
de que sus problemas derivaban de una iliquidez temporal, cuando en realidad esas
instituciones sufran de problemas de liquidez como manifestacin de una situacin de
insolvencia generalizada y masiva, consecuencia de la escasa rentabilidad de sus activos,

malas inversiones, malos manejos financieros, etc

El

segundo error

fatdico fue el otorgar esos auxilios a las instituciones

manteniendo en funciones a las mismas juntas directivas que haban llevado a esos bancos a
la situacin de insolvencia y baja rentabilidad en la que se encontraban en enero de 1994.
As, se les estaba otorgando a esas juntas los recursos y el tiempo necesario para ocultar
gran parte de sus errores, malas inversiones, saldar deudas con sus empresas relacionadas y
hasta desviar recursos hacia sucursales off-shore o hacia el mercado cambiario. Con la
intervencin y control de ocho grandes instituciones bancarias a mediados de junio, las
autoridades regulatorias se vieron forzadas a admitir pblicamente que varios bancos
presentaban situaciones de gran

riesgo y que la crisis del sistema era de naturaleza

sistmica. Desde el mes de enero los bancos en problemas haban requerido sumas masivas
de dinero para mantenerse a flote. La aprobacin de la Ley de Emergencia Financiera a
mediados del mes de marzo y la facultad que ahora tena el Estado para aportar recursos a
FOGADE eran indicativos de que las cosas no andaban bien. En seis meses el BCV (a
travs de sus anticipos) y FOGADE (con recursos propios y recursos aprobados por Ley de
Crdito Pblico), haban canalizado enormes recursos a estos bancos. Un esfuerzo enorme
que en la prctica no represent cambio alguno en la posicin de solvencia de los bancos.
En realidad, las autoridades gubernamentales se vieron forzadas a validar el papel
de prestamista de ltima instancia en una forma por dems legtima, pero esta accin luca
insuficiente ante la incapacidad institucional de FOGADE de monitorear y mantener la
situacin bajo su control. La posicin de FOGADE y de la Superintendencia de Bancos era
a decir verdad, extremadamente dbil.
A esto se sumaba el hecho que los bancos no estaban obligados a mostrar en sus
balances contables transacciones referidas a mesa de dinero y banca offshore. El cuadro 5
muestra la relacin entre las operaciones de rescate y las necesidades de liquidez de los
bancos de la segunda ola.

CUADRO 5
Necesidades de liquidez y auxilios; bancos de la segunda ola
(Millones de Bs.)

Fuente: Guzmn, P. (1995). La crisis financiera venezolana y la poltica de auxilios financieros, Universidad
Central de Venezuela, Codex-Faces, No. 68.)

A continuacin se presenta el resumen de los estados financieros da algunos de

estos bancos al momento de presentarse la crisis. En ellos pueden observarse los elementos
de falta de liquidez, o excesivo endeudamiento, o prdidas contables, entre otras, segn
cada caso.
Banco de Maracaibo, (Jun. 1994)

Banco Metropolitano (Jun.

Banco La Guaira (Jun. 1994)

1994)

Amazonas (Jun. 1994)

El frgil marco institucional para lidiar con la crisis condujo al Ejecutivo a la

creacin de la Junta de Emergencia Financiera (Decreto No. 248 de fecha 29 de junio). La
Junta de Emergencia Financiera (JEF) comenz a trabajar en una situacin en donde no
exista un diagnstico integral de la crisis como tampoco algn estudio de la posicin de
liquidez y solvencia de los estados de balance consolidado de los bancos. Los problemas en
otros bancos se hicieron visibles muy rpidamente, de manera que en el mes de julio la JEF
descubri la posicin de extrema fragilidad de otros tres bancos (Banco de Venezuela,
Banco Consolidado y Banco Andino). La JEF decidi no rescatar a estos bancos sino
remover las juntas directivas e intervenir directamente. En agosto, el Banco de Venezuela
pas al control total del Estado y siguieron meses ms tarde el Banco Consolidado (en
septiembre) y el Banco Repblica y Progreso (en diciembre). Otros tres bancos, el Banco
Principal, Banco Italo Venezolano y Banco Profesional, fueron cerrados en febrero de 1995.
Ms tarde en agosto de 1995, el Banco Empresarial fue intervenido. Los depsitos
mantenidos por los bancos cerrados fueron transferidos hacia los bancos estatizados. Sin
embargo, dada la incapacidad de suministrar a los bancos receptores de estos depsitos la
contraparte en activos, Fogade asumi la responsabilidad de proveer bonos que alcanzaron
hasta el 80% de los depsitos migrados para diciembre de 1995.
5.- SITUA CIN BANCARIA MAYO 1944 (Revista SIC 1994 564: pag. 165-167)

6.- DE LAS SANCIONES PENALES Y DEL CONTROL DEL SISTEMA

BANCARIO EN LAS CRISIS

El pndulo sancionatorio corporal en las leyes de bancos ha abarcado un amplio

espectro, desde la tipificacin de conductas punibles y la remisin al Cdigo Penal para la
pena, hasta la autonoma de la tipicidad y la pena en forma autnoma por las leyes de
bancos, pasando por casi un cuarto de siglo legislativo de ausencia absoluta sancionatoria
penal.
Ahora bien en este punto pasamos a interrogar Cul Ley de Bancos se encontraba
vigente en la crisis bancaria 1961-1993 y la de 1994-1995?
As, de acuerdo con Cribas Alejandro (Razones y sinrazones histricas para el control
de los bancos, Badell & Grau Editores, 2009 ), La Ley de 1940 no tipific ninguna conducta

penal, ni estableci sanciones corporales, abandonando as la tradicin legislativa en esta

materia. Idntico criterio priv en la Ley de 1958.
Las Leyes de 1961, de 1970 y de 1975, siguiendo la tradicin iniciada en la Ley
de 1940 y continuada en las subsecuentes leyes de bancos, obvi toda tipificacin de
sanciones corporales, reduciendo las sanciones a las de tipo administrativas. La Ley de
1988 regres, como se dijo antes, al sistema de establecer sanciones corporales. La Ley de
1993 supera con creces a todas las anteriores en materia de sanciones penales, en cuanto a
la pluralidad delictiva que prev. Las Leyes de 2001-2008, consagran sanciones penales,
todas de prisin, en sus artculos 430 al 450.
Para el autor citado, existieron tres pocas de control desde la perspectiva del ente a cuyo cargo
ha estado la supervisin bancaria, a saber:
una primera etapa a cargo de funcionarios designados por el Ejecutivo, sin ningn apego
organizativo; una segunda etapa a cargo de funcionarios adscritos, bien al Ministerio de
Fomento o al Ministerio de Hacienda, incluyendo al ente Superintendencia de Bancos, como
servicio dependiente de alguno de estos Ministerios y una tercera etapa como ente autnomo
adscrito al Ministerio de Finanzas slo a efectos de tutela administrativa, no a efectos de control
jerrquico.

De esta manera, en la Ley de 1940 la facultad de control de los bancos se atribuye a la

Superintendencia de Bancos, cuya adscripcin no se precisa en la Ley. En la Ley de 1 958 se
ratifica el control de los bancos como potestad de la Superintendencia de Bancos.
En las Leyes de 1961, 1970, 1975 y 1988 la inspeccin, vigilancia y fiscalizacin de los bancos e
institutos de crdito se le atribuye a la Superintendencia de Bancos, como servicio tcnico
especial adscrito al Ministerio de Hacienda.
En la Ley de 1993, si

bien

la inspeccin, vigilancia y control de los bancos,

instituciones financieras y empresas relacionadas se atribuye a la Superintendencia de

Bancos, artculo 141, sta dej de ser un servicio tcnico especial, para convertirse en un
instituto autnomo, dotado de autonoma funcional, administrativa y financiera.
En las Leyes de 2001-2008 se ratifica la competencia de la Superintendencia de
Bancos para inspeccin, vigilancia y control de los bancos, entidades de ahorro y prstamo,
de los grupos financieros, casas de cambio, operadores fronterizos, empresas emisoras y
operadoras de tarjetas de crdito. En el artculo 213 se ratifica el carcter de instituto
autnomo de este organismo supervisor, otorgado originalmente en la Ley de 1993, adscrito
al Ministerio de Finanzas a los solos efectos de la tutela administrativa.
De lo anterior se desprende que las crisis financieras han tenido como elementos
comunes, en mayor o menor medida, fallas en la supervisin bancaria y un marco
regulatorio penal inadecuado. Aun cuando una crisis bancaria puede desencadenarse como
resultado exclusivo de un shock agregado o macroeconmico, por lo general lo que
ocurre es que el deterioro del contexto econmico hace manifiestas las ineficiencias y
distorsiones de los sistemas financieros, lo que refleja en buena medida las debilidades de
la regulacin y supervisin bancarias.
Un

elemento comn de las crisis financieras fue la ausencia de mecanismos

efectivos para resolver los casos de insolvencia, aun cuando stos eran detectados por las
agencias de supervisin. Estas fallas pueden obedecer a deficiencias propias del entorno
legal, al temor que tienen los reguladores bancarios de develar una crisis de solvencia ms
profunda o generalizada en el resto del sistema financiero o a las vinculaciones que, con
alguna regularidad, se suceden entre banqueros, reguladores y polticos.
Se desprende todo lo anterior que las agencias encargadas de la supervisin

bancaria, sean stas superintendencias de bancos, agencias de seguros de depsitos o

bancos centrales, posean (y poseen) limitada capacidad institucional para realizar una
supervisin efectiva. Las causas son diversas, pero tambin muy comunes. Entre ellas cabe
citar las deficiencias en el entorno legal para forzar el ejercicio de un control eficaz sobre
las instituciones financieras, las debilidades profesionales y tcnicas, las limitaciones
presupuestarias o administrativas de estas agencias y, en buena medida, la adscripcin de
las mismas a otros niveles de toma de decisiones que pueden ser ms susceptibles a las
influencias polticas o econmicas. La experiencia de las crisis bancarias gener una
tendencia en la mayora de los pases en desarrollo a adoptar los modelos que han seguido
en este terreno casi todos los pases desarrollados para corregir algunas de estas
deficiencias, creando agencias de supervisin con un alto nivel de autonoma administrativa
y funcional, sujetas al control del poder legislativo, y no al ejecutivo, dado el mayor nivel
de exposicin a la opinin pblica que caracteriza al primero.
Por ltimo, tambin contribuy al estallido de las crisis, la ausencia de un
sistema de sanciones suficientemente fuertes, aunado a la falta de agencias supervisoras y
de un poder judicial con suficiente capacidad para detectar y sancionar a tiempo las
violaciones al conjunto de leyes y reglamentaciones sobre el sistema financiero,
especialmente en las crisis de Amrica Latina. Este factor juega un papel muy importante
como elemento preventivo o disuasivo frente a la concentracin de crditos relacionados, a
los autoprstamos e, inclusive, a los fraudes bancarios, en los cuales terminan incurriendo
muchos banqueros en el momento culminante de las crisis bancarias.

UNIVERSIDAD CENTRAL DE VENEZUELA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS Y SOCIALES
DIRECCIN DE POSTGRADO
MAESTRA EN MONEDA E INSTITUCIONES FINANCIERAS

ASPECTOS CLAVES DE LAS CRISIS BANCARIAS

RODOLFO

Caracas, Junio de 2015

QUIJADA