Anlisis de Estados Financieros

es el proceso crtico dirigido a evaluar laposicin financiera, presente y pasada, y los

resultados de las operaciones de unaempresa, con el objetivo primario de establecer las
mejores estimaciones ypredicciones posibles sobre las condiciones y resultados futuros.El
anlisis de estados financieros descansa en 2 bases principales deconocimiento: el
conocimiento profundo del modelo contable y el dominio de lasherramientas de anlisis
financiero que permiten identificar y analizar lasrelaciones y factores financieros y
operativos.Los datos cuantitativos ms importantes utilizados por los analistas son losdatos
financieros que se obtienen del sistema contable de las empresas, queayudan a la toma de
decisiones. Su importancia radica, en que son objetivos y concretos.
Cundo debe llevarse a cabo el anlisis de los estados financieros dentro de una estructura
organizacional?
Generalmente en las organizaciones se presentan problemas financieros que resultan
difciles de manejar; enfrentar los costos financieros, el riesgo, baja rentabilidad, conflictos
para financiarse con recursos propios y permanentes, toma de decisiones de inversin poco
efectivas, control de las operaciones, reparto de dividendos, entre otros.
Una empresa que enfrente un entorno difcil y convulsionado con los inconvenientes
descritos anteriormente, debe implementar medidas que le permitan ser ms competitiva y
eficiente desde la perspectiva econmica y financiera, de forma tal que haga mejor uso de
sus recursos para obtener mayor productividad y mejores resultados con menores costos;
razn que implica la necesidad de realizar un anlisis exhaustivo de la situacin econmica
y financiera de la actividad que lleva a cabo.
Para ello, es indispensable que los gerentes de las empresas conozcan los principales
indicadores econmicos y financieros y su respectiva interpretacin, lo cual conlleva a
profundizar y a aplicar el anlisis financiero como base primordial para una toma de
decisiones financieras efectiva. Esto sugiere la necesidad de disponer de fundamentos
tericos acerca de las principales tcnicas y herramientas que se utilizan actualmente para
alcanzar mayor calidad de la informacin financiera, mejorar el proceso de toma de
decisiones y lograr una gestin financiera eficiente.
Dnde se lleva a cabo el Analisis de Estados Financieros?
Los gerentes de operaciones lo utilizan para evaluar el progreso financiero. Los analistas
financieros lo emplean para identificar cules son las mejores acciones que pueden
comprar. Los inversionistas lo emplean para encontrar compaas que no merecen el alto
precio de las acciones que el mercado les proporciona.

Usuarios de la informacin financiera

La gestin de una empresa moderna, lucrativa o no lucrativa, debe considerar que esta es un
sistema conformado por una serie de "agentes econmicos y sociales" que persiguen
objetivos individuales integrados en el logro de un objetivo comn compatible con dichos
objetivos. Estos agentes econmicos se ubican en el ambiente interno y externo de la
empresa y sus intereses aunque dismiles son derivados de la interrelacin mutua con la
empresa as:
AGENTE
ECONMICO Y
SOCIAL
Propietarios
Trabajadores
Directivos
Clientes
Proveedores
Consumidores
Estado
Comunidad local

OBJETIVO
Aumento de Utilidades
Aumento de sus remuneraciones
Uso ptimo de recursos
Precios justos
Pagos oportunos
Calidad del producto
Cumplimiento tributario
Aumento de empleo

La lista anterior no es exhaustiva, pero sirve de ejemplo para observar los diferentes
intereses de cada uno de los agentes involucrados en el proceso econmico de cada
empresa, los cuales en muchos casos pueden ser opuesto, pero que conviven en una forma
casi armnica, pues la empresa los ha unido en una "coalicin de intereses" en busca de un
fin comn.
Si un administrador piensa que su nico propsito es la obtencin del excedente de las
ventas sobre los costos y gastos, solamente estar atendiendo los intereses de uno de los
Agentes, los propietarios, y desconocer de plano los restantes integrantes de esta coalicin.
Los agentes econmicos y sociales son los que pueden tomar decisiones basados en los
estados financieros.
El objetivo de la contabilidad financiera es proporcionar informacin de la organizacin a
personas naturales y entidades jurdicas interesadas en sus resultados operacionales y en su
situacin econmica. Los administradores de la empresa, los accionistas, el gobierno, las
entidades crediticias, los proveedores y los empleados requieren constantemente
informacin financiera de la organizacin.
La contabilidad financiera suministra informacin a los administradores para desarrollar sus
funciones de planeacin, control y toma de decisiones.
Los inversionistas requieren informacin financiera con el fin de determinar el rendimiento
de su capital invertido.
Los empleados y organizaciones sindicales necesitan informacin contable para
fundamentar sus peticiones laborales y lograr acuerdos con su patrn.

El gobierno usa la informacin contable para determinar el monto de los impuestos de renta
y complementarios y otros atributos.
Los acreedores y entidades crediticias solicitan a la empresa informacin financiera con el
fin de determinar su capacidad de pago y decidir la autorizacin de un prstamo.

Naturaleza de los Analisis de Estados Financieros

El origen a los Estados Financieros esta enla Contabilidad, y esta se define como el arte
de registrar, clasificar, resumir e interpretar los datos financieros. Con el fin de que estos
sirvan a las diferentes personas interesadas en las operaciones de la empresa.
Los Estados Financieros se preparan para presentar un informe peridico acerca de la
situacin del negocio, los progresos de la administracin y los resultados obtenidos durante
el periodo que se estudia, constituyendo una combinacin de hechos registrados,
convenciones contables y juicios personales.
Objetivo de los Analisis de Estados Financieros
Es suministrar informacin acerca de la situacin financiera, desempeo y cambios en la
situacin financiera de una empresa que sea til a una amplia gama de usuarios con el
objeto de tomar decisiones econmicas. Los estados financieros deben ser comprensibles,
relevantes, fiables y comparables.
Los propietarios y gerentes requieren de los estados financieros para tomar decisiones de
los negocios importantes que afectan a la continuidad de sus operaciones. El anlisis
financiero se realiza a continuacin sobre estos estados para proporcionar una mayor
comprensin de los datos. Estas declaraciones tambin se utilizan como parte del informe
anual para los accionistas.
Los empleados tambin necesitan estos informes en la toma de acuerdos en la negociacin
colectiva, en la discusin de su remuneracin, los ascensos y clasificaciones

Tcnicas o instrumentos de los Anlisis de Estados Financieros

a) Comparacin: Consiste en determinar las distinta magnitudes que contiene un balance y
dems estados contable, con el objeto de ponderar las mutaciones y variaciones habidas. La
comparacin de partida entre diferentes balance transforma en dinmicos los elementos
estticos contenido en ellos, los cuales expresan nicamente la situacin en un momento
dado.
Una cuenta cualquiera puede medirse comparndola:
- Con el importe total del Activo, del Pasivo o de los Resultados
- Con el total del grupo o masa patrimonial a que corresponda
- Con la misma cuenta de un balance anterior o posterior
- Con otros epgrafes con los que tenga cierta relacin y que convenga analizar
- Con otras empresas o estndares de referencia.
b) Porcentajes (anlisis estructural): Tiene una significacin extraordinaria en el balance, la
composicin relativa de activo, pasivo y resultado. Los porcentajes pueden variar en un
sentido y los totales en otro.
La importancia de los porcentajes aumenta cuando se dispone de tantos por ciento tipos
para cada actividad, con los cuales se puede comparar los datos de la empresa en cuestin,
estudiando la estructura de su patrimonio y resultados. As se descubren fcilmente los
puntos adversos causantes de resultados desfavorables.
c) Nmeros ndices: Consiste en estudiar la tendencia de cada grupo de cuentas o de stas
entre s, tomando como base un ejercicio normal, o sea, que no presente grades variaciones,
y, si ello no es posible, se elige como nmero base inicial de comparacin el promedio
ponderado de una serie de aos. La cifra base inicial de comparacin se hace, por lo
general, igual a 100 y, el resto de los nmeros, en tantos por ciento del primero, con lo que
se facilita una rpida visin de conjunto de los aumentos y disminuciones correspondientes.
Tiene especial aplicacin para dar a conocer las tendencias.
d) Representacin grfica: Consiste en mostrar los datos contables mediante
Superficies u otras dimensiones conforme a ciertas normas segn se refiera al anlisis
estructural o dimensional de la empresa. Se utiliza para hacer resaltar determinadas
relaciones o interpretaciones.
e) Ratios: El ratio es una relacin significativa del valor de dos elementos caractersticos de
la gestin o de la explotacin de la empresa. Los ratios son, en muchos casos, nmeros

relevantes, proporcionales, que informan sobre la economa y marcha de la empresa. Lo

que en definitiva se busca mediante el clculo de ratios financieros, "es conocer de forma
sencilla, a partir del balance, el comportamiento futuro de la empresa.
Los ratios deben utilizarse con prudencia y ordenadamente como una primera
Aproximacin del anlisis. Han de ser sustanciales y significativos. A tal efecto, G.
Angenieux dice que deben ser:
- Sencillos, ya que si no, son difcilmente utilizables
- Racionales. Debe haber una relacin de causa efecto entre los dos trminos de la relacin,
ya que evidentemente sera posible establecer infinidad de ratios gracias a mltiples
combinaciones de las partidas del balance, de los documentos anejos o de las estadsticas de
la empresa.
- Poco numerosos; sobre todo si estn destinados a la direccin de la empresa.
Los ratios se pueden clasificar:
Por su origen: Internos y externos
Por la unidad de medida: De valor y de cantidad
Por su relacin: Estticos, dinmicos y mixtos
Por su objeto: De estructura financiera, de estructura de capital; de liquidez y