UNIDAD 4 SISTEMA

FINANCIERO
INTERNACIONAL
ADMINISTRACION FINANCIERA 2
PROFESOR: RAMIRO ARTEAGA

AULA: 409

HRA: 09:00-10:00

INTEGRANTES:
* Cruz Arizmendi alma Judith
*Martnez Hernndez Martha Elva
*Lpez Luna Christian
*Prudencio Nio Marlene
* Leyva Romn Carla Josefina
INDICE

INTRODUCCIN................................................................................................... 2

4.1 CARACTERIATICAS DEL SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL....................3

4.2 ORGANISMOS FINANCIEROS INTERNACIONALES...........................................7

4.2.1 ORIGEN Y EVOLUCIN..............................................................................12

4.2.2 PROPSITO.............................................................................................. 16

4.2.3 SEDE...................................................................................................... 19

CONCLUSION..................................................................................................... 24

GLOSARIO......................................................................................................... 25

Bibliografa........................................................................................................ 26

1
 INTRODUCCIN

El sistema financiero internacional es un factor fundamental para el funcionamiento de la economa

mundial, al proporcionar el marco para el intercambio de bienes, servicios y capitales.

Precisamente una de las caractersticas ms importantes del actual panorama econmico mundial es la
creciente importancia de los mercados financieros a nivel internacional, en los cuales los residentes de
distintos pases comercian activos, esto es, acciones, bonos e instrumentos financieros de diferentes
pases, as como depsitos bancarios denominados en distintas monedas.

Bsicamente el Sistema Financiero (llamado tambin Sector Financiero) es el conjunto de instituciones

que, previamente autorizadas por el Estado, estn encargadas de captar, administrar e invertir el dinero
tanto de personas naturales como de personas jurdicas (nacionales o extranjeras). Hacen parte del
Sistema Financiero aquellas entidades que se encargan de prestar servicios y facilitar el desarrollo de
mltiples operaciones financieras y comerciales. De igual manera, el concepto de Sistema Financiero
abarca el conjunto de normas, instrumentos y regulaciones (por ejemplo el Estatuto Orgnico del Sistema
Financiero) que recaen sobre personas e instituciones que actan en el mercado financiero, ya sean o no
intermediados

4.1 CARACTERIATICAS DEL SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL

El S.F.I. (sistema financiero internacional) es el conjunto de instituciones pblicas y privadas (Estado y

particulares) que proporcionan los medios de financiacin a la economa internacional para el desarrollo

2
de sus actividades. Estas instituciones realizan una funcin de intermediacin entre las unidades de
ahorro y las de gasto, movilizando los recursos de las primeras hacia las segundas con el fin de lograr
una ms eficiente utilizacin de los recursos.

Instituciones Pblicas: Bancos Centrales, Organizaciones Supranacionales, Ministerios de Economa, etc.

Instituciones Privadas: Bancos y Cajas, Grandes Superficies, Compaas de Seguros, Grandes

Constructoras.

Como toda actividad comercial, el comercio internacional necesita de un buen sistema de financiamiento.
Aparte de los tradicionales crditos comerciales que otorga el sistema financiero internacional privado, el
sistema econmico internacional surgido a partir del ao 1945, cuando finaliza la guerra, se apoya
bsicamente en tres instituciones: el Fondo Monetario Internacional (FMI), el Banco Internacional de
Reconstruccin y Fomento (Banco Mundial) y el Acuerdo de Aranceles y Comercio (GATT).

En junio del ao 1944, las Naciones Unidas promueven una conferencia en Bretn Woods, New
Hampshire, Estados Unidos. Los representantes de 45 pases acuden al llamado y acuerdan crear una
organizacin econmica que permitiera la colaboracin internacional y pudiera evitar que se repitiera las
equivocadas medidas de poltica econmica que conllevaron a la gran depresin de los aos 30.

El organismo creado, El Fondo MonetarioInternacional (FMI), tiene como objetivo principal evitar las crisis
en los sistemas monetarios, alentando a los pases a adoptar medidas de poltica econmica bien
fundadas. Como su nombre indica, la institucin es tambin un fondo al que los pases miembros que
necesiten financiamiento temporal pueden recurrir para superar los problemas de balanza de pagos. Otro
objetivo es promover la cooperacin internacional en temas monetarios internacionales y facilitar el
movimiento del comercio a travs de la capacidad productiva.

Desde su fundacin el FMI promueve la estabilidad cambiaria y regmenes de cambio ordenados a fin de
evitar depreciaciones cambiarias competitivas, facilita un sistema multilateral de pagos y de
transferencias para las transacciones, tratando de eliminar las restricciones que dificultan la expansin
del comercio mundial. Asimismo, asesora a los gobiernos y a los bancos centrales en el desarrollo de
sistemas de contabilidad pblica.

El Banco Mundial es la institucin financiera internacional de mayor importancia. Originalmente tena

entre sus funciones la de contribuir con asistencia crediticia a la reconstruccin de los pases devastados
por la Segunda Guerra Mundial. En la actualidad El Banco Mundial es una fuente vital de asistencia
financiera y tcnica para los pases en desarrollo de todo el mundo. No es un banco en el sentido
corriente. Esta organizacin internacional es propiedad de 185 pases miembros y est integrada por
instituciones de desarrollo singulares:

El Banco Internacional de Reconstruccin y Fomento (BIRF),

La Asociacin Internacional de Fomento (AIF),

Corporacin Financiera Internacional (CFI),

Organismo Multilateral de Garanta de Inversiones (OMGI ),

Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a inversiones (CIADI) .

3
Cada institucin tiene una funcin diferente pero fundamental para alcanzar la misin de reducir la
pobreza en el mundo y mejorar los niveles de vida de la gente. El BIRF centra sus actividades en los
pases de ingreso mediano y los pases pobres con capacidad crediticia, mientras que la AIF ayuda a los
pases ms pobres del mundo. Juntos ofrecen prstamos con intereses bajos, crditos sin intereses y
donaciones a los pases en desarrollo para proyectos de educacin, salud, infraestructura,
comunicaciones y muchas otras esferas

El GATT, acrnimo de General Agreement on Tariffs and Trade (Acuerdo general sobre comercio y
aranceles) fue creado por los acuerdos de Bretn Woods y est considerado como el precursor de la
Organizacin Mundial de Comercio. El GATT era parte del plan de regulacin de la economa mundial
tras la Segunda Guerra Mundial, que inclua la reduccin de aranceles y otras barreras al comercio
internacional.

1.) Fomentar la cooperacin monetaria internacional por medio de una institucin permanente que sirva
de mecanismo de consulta y colaboracin en cuestiones monetarias internacionales.

2.) Facilitar la expansin y el crecimiento equilibrado del comercio internacional, contribuyendo as a

alcanzar y mantener altos niveles de ocupacin y de ingresos reales y a desarrollar los recursos
productivos de todos los pases miembros como objetivos primordiales de poltica econmica.

3.) Fomentar la estabilidad cambiaria, procurar que los pases miembros mantengan regmenes de
cambios ordenados y evitar depreciaciones cambiarias competitivas.

4.) Coadyuvar a establecer un sistema multilateral de pagos para las transacciones corrientes que se
realicen entre los pases miembros, y eliminar las restricciones cambiarias que dificulten la expansin del
comercio mundial.

5.) Infundir confianza a los pases miembros poniendo a su disposicin temporalmente y con las
garantas adecuadas los recursos generales del Fondo, dndoles as oportunidad de que corrijan los
desequilibrios de sus balanzas de pagos sin recurrir a medidas perniciosas para la prosperidad nacional o
internacional.

6) De acuerdo con lo que antecede, acortar la duracin y aminorar el grado de desequilibrio de las
balanzas de pagos de los pases miembros

Funciones:

a) Promover la cooperacin monetaria internacional a travs de una institucin permanente que

proporcionara un mecanismo de consulta y colaboracin en materia de problemas monetarios.

b) Facilitar la expansin y el crecimiento equilibrado del comercio internacional y contribuir con ello a
promover y mantener altos niveles de ocupacin e ingresos reales y a desarrollar los recursos
productivos de todos los pases asociados como objetivos primordiales de poltica econmica.

c) Promover la estabilidad de los cambios, asegurar que las relaciones cambiarias entre sus miembros
sean ordenadas y evitar las depreciaciones con fines de competencia.

4
d) Ayudar a establecer un sistema multilateral de pagos para las operaciones en cuenta corriente
efectuadas entre los pases y a eliminar las restricciones cambiarias que pudieran estorbar el crecimiento
del comercio mundial.

e) Infundir confianza a los pases miembros al poner a su disposicin los recursos del Fondo en
condiciones que los protegieran, dndoles as la oportunidad de corregir los desajustes de sus balanzas
de pagos sin recurrir a medidas que pudieran destruir la prosperidad nacional e internacional.

f) Como consecuencia de la funcin anterior, reducir, la duracin y la intensidad del desequilibrio de las
balanzas de pago internacionales.

Tambin algunas caractersticas del sistema financiero son:

Acta como reguladores, supervisores y controladores del sistema crediticio, fianza y garantas.

Define y ejecutar la poltica monetaria extranjera.

Define y ejecutar la poltica bancaria extranjera.

Define y ejecutar las polticas de valores y seguros.

5
 4.2 ORGANISMOS FINANCIEROS INTERNACIONALES
El sistema financiero mexicano es el conjunto de personas y organizaciones, tanto pblicas como
privadas, por medio de las cuales se captan, administran, regulan y dirigen los recursos financieros que
se negocian entre los diversos agentes econmicos, dentro del marco de la legislacin correspondiente.

1.Banco Mundial (TheWorld Bank Group)

El grupo del Banco Mundial promueve la apertura de los mercados y el fortalecimiento de las economas.
Su propsito es mejorar la calidad de vida y aumentar la prosperidad de las personas en el mundo, y en
especial, de las ms pobres.

Los primeros crditos que otorg ayudaron a financiar la reconstruccin de las economas daadas por la
guerra en Europa occidental y en Japn despus de la Segunda Guerra Mundial. En la actualidad, el
banco otorga crditos a pases en desarrollo de frica, Asia, Europa Central, Latinoamrica, el Medio
Oriente, y la ex Unin Sovitica.

El Banco Mundial tambin ofrece asistencia tcnica mediante asesora de expertos para ayudar a los
gobiernos a hacer que los sectores especficos de sus economas sean ms eficientes y relevantes para
los objetivos del desarrollo nacional.

2. Fondo Monetario Internacional

El Fondo Monetario Internacional creado oficialmente el 27 de diciembre de 1945. Al firmar 29 pases su

acta constitutivas, e estableci en una conferencia realizada en Bretton Woods, New Hampshire, Estados
Unidos, del 1 al 22 de junio de 1944 e inicio sus operaciones financieras el 1 de marzo de 1947.

Este organismo fue creado para:

Promover la cooperacin monetaria internacional.

Facilitar la expansin y el crecimiento equilibrado del comercio internacional

Promover la estabilidad de los tipos de cambio

Auxiliar en el establecimiento de un sistema multilateral de pagos.

Poner sus recursos generales temporalmente a la disposicin de los miembros que sufran dificultades
en su balanza de pagos, bajo las salvaguardas indicadas.

Acortar la duracin y disminuir el grado de desequilibrio en las balanzas de pagos internacionales de sus
miembros.

3. Banco de Pagos Internacionales

Desde su creacin en la conferencia de La Haya, en enero de 1930, el Banco de Pagos Internacionales

siempre ha sido una institucin de banca central, nica en el mbito internacional. Sus propietarios son
bancos centrales, mismos que la controlan, yo frece diversos servicios altamente especializados a los
bancos centrales y, por medio de ellos, al sistema financiero internacional en forma general. Actualmente,

6
 el Banco de Pagos Internacionales est profundizando activamente sus relacione con bancos centrales
fuera de su concentracin tradicional en el mundo industrializado.

Organismos de Estados Unidos

1. El consejo de la Reserva Federal (Federal Reserve Board)

Es el banco central de Estados Unidos, fundado por el Congreso en 1913 para ofrecer a la nacin un
sistema financiero y monetario ms seguro, flexible y estable; con los aos, se ha ampliado su papel en
la banca y en la economa. en la actualidad las responsabilidades de la reserva federal se dividen en
cuatro reas generales:

Dirigir la poltica monetaria del pas, influyendo sobre las condiciones de la moneda y el crdito en la
economa, buscando el empleo total y precios estables.

Supervisar y regular a las instituciones bancarias para consolidar la seguridad y la solidez del sistema
bancario y financiero nacional, para proteger los derechos de crdito de los consumidores.

Mantener la estabilidad del sistema financiero y controlar el riesgo sistmico que puede surgir en los
mercados financieros.

Ofrecer ciertos servicios financieros al gobierno de Estados Unidos, al pblico, a las instituciones
financieras y a las instituciones oficiales del extranjero, incluyendo un papel importante en la operacin
del sistema de pagos del pas.

2. Bolsa de Valores de Nueva York

La Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE, por sus iniciales en ingls) es la bolsa de valores ms grande
de Estados unidos y del mundo. De acuerdo con su pgina de Internet, en julio de 1998, el valor de
capitalizacin de las acciones que operan es de 12 mil millones de dlares (12000,000.000). En esta
bolsa operan acciones tanto de empresas estadounidenses como de compaas de todo el mundo,
incluyendo mexicanas.

3. NASDAQ

La NationalAssociation of SecuritiesDealers, Inc. (NASD) que opera bajo supervisin de la

SecuritiesandExchangeComission (Comisin de Valores y cambios) es la organizacin autorregulada
ms grande de Estados Unidos. Todo corredor y operador del pas que lleva a cabo negocios de valores
con el pblico debe, por ley, ser miembro de la NASD. Por medio de sus subsidiarias, The NASDAQ
Stock, market Inc., y la NASD Regulation, Inc.,

La NASD elabora reglas y reglamentos, realiza revisiones reglamentarias de las actividades de negocios
de sus miembros y disea y opera servicios e instalaciones en el mercado.

Por su parte, el Mercado de Valores NASDAQ es el mayor mercado electrnico del mundo y tiene
capacidad para manejar un volumen de acciones superior a mil millones de ttulos al da.

4. Bolsa Comercial de Chicago (The Chicago Bard of Trade)

7
Establecida en 1848, es la bolsa de futuros y opciones ms grande y ms antigua del mundo. Ms de
3,600 miembros operan 51 productos diferentes de futuros y de opciones, lo cual dio como resultado un
volumen de operacin de 242.7 millones de contratos en 1997.

Al inicio, operaba nicamente contratos de futuros agrcolas, como trigo, maz y frijol de soya. En 1975,
se ampli para incluir contratos financieros, incluyendo los de futuros sobre Bonos de la Tesorera de
Estados Unidos, que es actualmente uno de los contratos que ms activamente se opera en el mundo. La
Bolsa comercial de Chicago se expandi de nueva cuenta en 1982, con la introduccin de los contratos
de opciones sobre futuros. Los contratos ms recientes de futuros y de opciones sobre futuros en la
Bolsa Comercial de Chicago, que se basan en el Dow Jones (ndice Industrial Dow Jones), fueron
lanzados en exclusiva en la Bolsa Comercial de Chicago el 6 de octubre de 1997.

El principal mtodo de operacin en la Bolsa Comercial de Chicago es a viva voz, mediante el cual los
operadores se renen cara a cara, en corros de operacin para comprar y vender contratos de futuros.

5. Bolsa Mercantil de Chicago (Chicago Mercantile Exchange)

Se encuentra en el nmero 30 de la South Wacker Drive en Chicago, y es un mercado internacional que

les permite a las instituciones y los negocios administrar sus riegos f financieros y asignar e invertir sus
activos. Se operan contratos de futuros y de opciones en los dos pisos de remates, mediante el proceso
de viva voz, en los que se incluyen divisas, tasas de inters, ndices accionarios y productos agrcolas.
En esta seccin se encuentra informacin referente a horas de visita y recursos. Asimismo, se encuentra
informacin ms especfica con respecto a la regulacin y algunos datos del departamento de auditora
que utilizan las empresas de compensacin que son miembros.

Despus del horario de operaciones, las negociaciones continan virtualmente, todo el tiempo, en el
sistema electrnico de operaciones Globex. La diversificada lnea de productos de la Bolsa Mercantil de
Chicago consiste en futuros y opciones sobre futuros dentro de cuatro categoras generales:

1. Productos agrcolas

2. Divisas

3. Tasas de inters

4. ndices accionarios

Organismos europeos

1. Banco Europeo de Inversiones (EuropeanInvestment Bank)

Fue creado en 1958 como un cuerpo autnomo para financiar inversiones de capital que promuevan la
integracin europea mediante la promocin de las polticas econmicas del a Unin Europea. Su
propsito es contribuir a la integracin, desarrollo equilibrio y cohesin econmica y social de los pases
miembros.

Con este fin, obtiene en los mercados considerables cantidades de fondos que asigna, en las condiciones
ms favorables, al financiamiento de proyectos de capital acordes con los objetivos de la Unin europea.

2. Cotizaciones Automatizadas de la Asociacin Europea de Operadores de Valores

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(European Association of Securities Dealers Automated Quotation) EASDQ es el mercado de valores
europeo para compaas de elevado crecimiento. Esta organizada en forma similar al NASDAQ
estadounidense y ofrece acceso a una amplia base institucional y de inversionistas al menudeo.

La EASDAQ ofrece operaciones y finiquitos eficientes en toda Europa, en un mercado altamente

regulado y lquido, tambin representa una colaboracin nica entre capitalistas de riego, banqueros de
inversin, corredores de valores e instituciones e inversin, para ofrecer un mecanismo que fomente el
desarrollo y la innovacin econmica en Europa. Con un slo libro de reglas y una sola plataforma para
las operaciones, la EASDAQ estn en posicin de ofrecer a los inversionistas, a sus miembros y a las
compaas, un mercado de valores nico y transparente.

3. Banco de Desarrollo de Amrica del Norte

El Banco de Desarrollo de Amrica del Norte (North American Development Bank), y su institucin
hermana, la Comisin de Cooperacin Ambiental Fronteriza (BorderEnvironmentCooperationComission),
fueron creados bajo los auspicios del Tratado de Libre Comercio de Amrica del Norte, el Banco de
Desarrollo de Amrica del Norte opera bajo el acuerdo de noviembre de 1993, firmado entre el gobierno
de Estados Unidos de Norteamrica y el de los Estados Unidos Mexicanos, y que se refiere al
establecimiento de una Comisin de Cooperacin Ambiental Fronteriza y a un Banco de Desarrollo de
Amrica del Norte. Establecido en San Antonio, Texas, el Banco de Desarrollo de Amrica del Norte est
financiado en forma bilateral y tiene una organizacin internacional, en la que Mxico y Estados Unidos
participan como socios o partes iguales.

4. Banco Interamericano de Desarrollo

Es la ms grande y antigua institucin de desarrollo regional, fue establecida en diciembre de 1959 con
elpropsito de impulsar el progreso econmico y social de Amrica Latina y el Caribe.

Su creacin signific una respuesta a las naciones latinoamericanas que por muchos aos haba
manifestado su deseo de contar con un organismo de desarrollo que atendiera los problemas acuciantes
de la regin. En 1890, durante la Primera Conferencia Interamericana, celebrada en Washington, se
aprob una resolucin para crear un banco con estas caractersticas. En 1958, el presidente de Brasil,
JuscelinoKubitschek, invit a los pases de Amrica a emprender un decidido esfuerzo cooperativo que
promoviera el desarrollo econmico y social de Amrica Latina. Su propuesta recibi el respaldo de todo
el hemisferio, y poco tiempo despus una comisin especial de la Organizacin de Estados Americanos
redact el anteproyecto del Convenio Constitutivo del Banco Interamericano de Desarrollo

9
 4.2.1 ORIGEN Y EVOLUCIN
El sistema financiero internacional se refiere a las instituciones por medio de las se pagan las
transacciones que traspasan las fronteras nacionales, determina como se fijan los tipos de cambio.

La necesidad del sistema financiero internacional surge al aparecer la moneda como medio de pago en el
ao de 1870; momento en que se empieza a desechar como tal el uso de los bienes y a generalizar la
utilizacin del papel moneda. En el instante en que este ltimo se utiliza para realizar pagos al exterior,
se vuelve indispensable el hecho de contar con unas reglas de valoracin monetaria.
Su objetivo es procurar la generacin de liquidez monetaria a los fines que las transacciones
internacionales se desarrollen en forma de fluida.

Evolucin del Sistema Financiero Internacional

Esta evolucin consta de tres sistemas fundamentales que han permitido el desarrollo financiero
internacional, se constituyen en:

Sistema de Patrn Oro

El patrn oro es un sistema monetario por el cual se fija el valor de una divisa en trminos de una
determinada cantidad de oro. El emisor de la divisa garantiza poder devolver al poseedor de sus billetes,
la cantidad de oro en ellos representadas.
Por ejemplo; el definir una divisa de forma fija marcando exactamente su valor en oro implica que,
aunque en unos pases se hablase de dlares, en otros en libras, etc.; en realidad todos ellos estn
utilizando el oro como moneda de cambio.

La formalizacin del mecanismo del patrn oro es el modelo de los flujos de oro y los precios de David
Hume. A partir de un mundo donde slo circulaban monedas de oro. Esto ocasion que en los pases con
dficit comerciales, bajaba la cantidad de dinero en circulacin, sus precios bajaban; lo contrario suceda
en el pas con supervit. Por lo tanto, el flujo de oro alteraba los precios relativos.

Cuando las monedas fluctuaban, los inversores reaccionaban de manera estabilizadora; ya que, si el tipo
de cambio bajaba acercndose al punto de exportacin de oro, el Banco Central perda divisas. Entonces
entraban los inversores previendo el beneficio que tendran al intentar el Banco Central fortalecer el tipo
de cambio. Como el capital entraba en grandes cantidades, el tipo de cambio suba solo.

Esto permiti que el rgimen del patrn se definiera de tipo normal o de equilibrio, identificndose con la
paridad oro, es decir, la relacin entre los contenidos de oro de las monedas. Este rgimen de patrn de
cambio se determinaba por la tendencia de las cotizaciones. De esta manera se cotizaban los valores
que participan en el mercado burstil.
Desde el punto de vista terico, se lo consideraba un sistema totalmente automtico y que no necesitaba
de medidas gubernamentales, nacionales o de la cooperacin internacional para su correcto
funcionamiento. Los rasgos ms caractersticos del patrn oro se pueden describir como sigue:

a. La unidad monetaria nacional estaba definida en trminos de determinada cantidad de oro.

b. La relacin de equivalencia o la paridad monetaria se obtena al comparar el contenido de oro de

dos monedas cualesquiera que participaban dentro del mecanismo.

10
 c. Los medios de pagos internos constituidos por billetes del Banco Central eran convertibles en oro
en forma irrestricta.

d. La convertibilidad de las monedas que participaban en el sistema quedaba asegurada a tipos de

cambios fijos determinados: por la paridad entre las monedas, mediante la libertad de importacin-
exportacin de este metal.

No obstante, el sistema del patrn oro adoleca de serios inconvenientes:

Beneficiaba a los pases poseedores de oro, que son los que en un principio podan emitir dinero en
cantidades abundantes.

Estimulaba el desequilibrio inicial entre pases que tenan oro y los que no tenan.

La cantidad de dinero en circulacin estaba limitada por la cantidad de oro existente. En un

principio el sistema funcionaba, la masa monetaria era suficiente para pagar las transacciones
internacionales que se realizaban, pero a medida que el comercio y las economas nacionales se fueron
desarrollando, la masa monetaria se volvi insuficiente para hacer frente a los cobros y pagos derivados
de dichas transacciones.

La falta de liquidez provocaba un aumento de la deflacin y de los desequilibrios que afectaban a

cada economa nacional.

Esta es la razn por la que el sistema evolucion, hacia otro sistema de patrn de cambios oro o
conocido tambin como patrn oro esterlina.

Sistema de Paridad

El sistema de paridad consiste en el tipo de cambio que vara libremente. Cuando establecemos una
paridad de una moneda nos referimos a su valor intrnseco que es igual al de otra moneda nacional o
extranjera.
Entonces, este sistema o tipo de cambio se puede definir como el nmero de unidades de moneda
nacional que debemos entregar para obtener una unidad de moneda extranjera, o de manera similar, el
nmero de unidades de moneda nacional que obtengo al vender una unidad de moneda extranjera.

Las funciones de la moneda se encuentran ntimamente relacionadas con las funciones del dinero(que es
lo que representa) que se pasan a detallar:
v Medida de Valor: es la medida de valor ya que el valor de las cosas puede ser representado por medio de
las unidades que ella representa.

v Instrumento de adquisicin directa: puesto que permite adquirir cualquier bien en funcin de su valor.

v Instrumento de liberacin de deudas: debido a que tiene una fuerza cancelatoria de las mismas al
constituirse en un medio de pago reconocido legalmente.

11
v Medio de atesoramiento de riquezas: se puede atesorar para necesidades futuras debido a que conserva
indefinidamente su valor.

Las caractersticas que presenta la moneda como medio de pago, se pueden sintetizar en las siguientes:

El gran valor que representa con relacin a su peso y volumen.

Reconocimiento unnime como medio de pago que impide juzgar acerca de su calidad.

Su divisibilidad que permite fraccionar su valor en forma ilimitada.

La dificultad en su falsificacin que impide la circulacin de un medio de pago que no se encuentra

debidamente controlado.

Modificaciones de la Paridad

Los desequilibrios persistentes en la balanza de pago exigen, por lo general, modificaciones de la paridad
monetaria, o valor de cambio externo de la moneda, para inducir ajuste en los diversos componentes de
la balanza y en la actividad econmica nacional que faciliten la recuperacin del equilibrio.

La paridad puede ser modificada en el sentido de alza (revaluacin) o de baja (devaluacin), segn se
trate de un desequilibrio por supervit o de uno por dficit. En caso ms frecuente es el de revaluacin.

Los pases evitan en lo posible la revaluacin, porque ocasiona desventajas comerciales, ya que afecta el
poder de competencia de las exportaciones y favorece las importaciones, as como las salidas de capital.
Si el mercado internacional de los productos exportables se bastante competitivos, el pas que revala no
puede aumentar los precios de sus exportaciones para compensar los efectos de la revaluacin y los
exportadores recibirn menores ingresos en moneda nacional, aunque , por otra parte, se podrn adquirir
bienes y servicios extranjeros por la misma cantidad de moneda nacional que antes de la revaluacin
( sujeto a que los precios internacionales de la importacin no suban).

Desde luego, estos deben ser los efectos perseguidos, para el ajuste de la balanza de pagos en caso de
supervit: reduccin de la exportacin o menor ritmo de aumento, y aumento de la importacin.
La devaluacin permite que los exportadores reciban mayores ingresos en moneda nacional, sin
alteracin de los precios internacionales de sus productos, o aun baja de proporcin menor que la
devaluacin; esto se lograra, si existe un incremento de la exportacin para el reequilibrio de la balanza
de pagos. Por otra parte, los importadores tendrn que desembolsar mayor cantidad de moneda nacional
para adquirir determinado volumen de importaciones.

Sistema de Flotacin

Este sistema se establece por las autoridades financieras como una porcin fija entre el valor de la
moneda nacional y el de una mercanca o de una moneda extranjera.
Tericamente, la libre flotacin permite una gran flexibilidad de la poltica fiscal y monetaria, dado que en
este rgimen es el tipo de cambio el que desempea el papel de la variable de ajuste. Su principal
desventaja es una posible inestabilidad; una alta inflacin aunada a una gran variedad del tipo de cambio.
Vale mencionar que para un pas que persigue poltica fiscal y monetaria responsables y prudentes, los
resultados econmicos son positivos independientemente del rgimen de cambiario.

12
La devaluacin de la moneda nacional es un incremento del precio del dlar (u otra moneda extranjera)
en trminos de la moneda local, en un rgimen del tipo de cambio fijo. La devaluacin es determinada por
las autoridades monetarias.
No obstante las ventajas de este sistema es que se crea un ancla nominal (del tipo de cambio). Se
restringe la discrecionalidad de la poltica monetaria. Las expectativas del tipo de cambio quedan fijas, y
tambin las de los precios de los bienes transables y por lo tanto de la inflacin interna. Al eliminarse las
expectativas inflacionarias las tasas de inters suelen bajar.
En un sistema de tipo de cambio fijo, la realizacin de poltica monetaria va aumento en los medios de
pago, se esteriliza en el tiempo, porque, genera una baja en la tasa de inters, por lo tanto, una salida de
capitales hacia el extranjero, los inversores venden moneda nacional para comprar divisas. Al comprar el
banco central esta moneda nacional a cambio de reservas internacionales que estn en el banco central,
no solo que disminuye la base monetaria sino que tambin el banco central se queda con menos
reservas internacionales, lo que puede traer serios problemas por la generacin de expectativas de
devaluacin del tipo de cambio.

Finalmente bajo un esquema de tipo de cambio variable la relacin de una moneda respecto de otras
monedas estar fijado por la oferta y demanda de divisas en el mercado. En este caso, por ejemplo un
aumento en la demanda de dlares por parte de la economa incrementar el valor de dicha divisa
respecto del peso. La forma del ajuste (a la suba del precio del dlar) puede darse de dos formas: o sube
la tasa de inters interna o al hacer ms baratos en dlares los precios de los bienes argentinos
aumentar la venta de stos ltimos en el exterior provocando un ingreso de divisas que estabilizar o
disminuir la presin compradora sobre el tipo de cambio.
Por el contrario, si un pas atrae capitales porque est creciendo o porque ofrece oportunidades de
inversin atractivas, recibir muchos dlares apreciando por ende la moneda local. La forma de ajuste se
dara tambin a travs del sector externo. La apreciacin del peso encarecera el valor de las
exportaciones y abaratara el valor de las importaciones. Al disminuir las ventas al exterior disminuira la
oferta de divisas presionando al alza al tipo de cambio.

4.2.2 PROPSITO

La integracin econmica presenta algunas caractersticas, tales como:

1. Se manifiesta en una marcada tendencia a la eliminacin de las barreras comerciales y financieras, as

como, el permiso al libre movimiento de mano de obra. Es decir, permite el libre movimiento de los
factores de la produccin (trabajo y capital) exceptuando a la tierra.

2. La integracin econmica puede ser: comercial, permite el libre flujo de mercancas; financiera, permite
el libre flujo de capitales y laboral, permite el libre movimiento de la mano de obra.
En los ltimos cien aos, el capitalismo contemporneo se ha dividido en las cuatro fases siguientes: la
primera, concluy con el inicio de la primera guerra mundial y se distingui por el auge de la economa
mundial; la segunda, comprendi el periodo de entre guerras (1914-50) predominando la autarqua
comercial y financiera; la tercera, vio nacer a las instituciones creadas en Bretton Woods (1950-73), en
estos aos se restaur el comercio mundial y los flujos internacionales de capitales; finalmente, el ciclo
de estanflacin (de crecimiento lento con alta inflacin) donde se abandon el orden monetario mundial
(a partir de 1973).

13
Particularmente, notamos que la integracin de la economa mundial (esta es la fase ms avanzada del
capitalismo contemporneo) 3 reinici en 1945 con el nacimiento de las instituciones de Bretton Woods
-El Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial (BM)- as como con la creacin del Acuerdo
General de Aranceles y Comercio (GATT).

A travs de estas instituciones se restauraron los flujos mundiales de comercio y capitales, generndose
una mayor interdependencia entre las diversas economas del mundo.
Los beneficios de la integracin financiera se pueden resumir en los siguientes puntos:

El beneficio ms importante de integrar al sistema financiero local al mercado mundial de capitales es

que reemplaza la tasa de inters local por la mundial13 provocando el efecto desbordamiento.14 El
mecanismo econmico que tericamente se espera que opere para que el efecto desbordamiento se d,
es el siguiente: cuando una economa abre su sistema financiero, el ahorro interno se complementa con
el mundial, esto provocar una cada de la tasa de inters local (al nivel de la existente en el mercado
mundial) abaratando la inversin productiva interna (el proceso de intermediacin financiera15 es ms
eficiente), fomentando la produccin nacional, el empleo y los ingresos familiares.
Los beneficios de la integracin financiera se pueden resumir en los siguientes puntos:

En este sentido, si el sistema financiero local no es distorsionado por alguna fuerza externa (intervencin
estatal) se tendra que dar un mecanismo de sustitucin automtico de la tasa de inters local por la
mundial.

La inversin extranjera directa que arriba al pas busca colocarse en los proyectos ms rentables y con
mayor productividad, esto obliga a los sectores receptores de dicha inversin a ofrecer retornos
esperados ms elevados, as como minimizar y diversificar sus riesgos.
Los beneficios de la integracin financiera se pueden resumir en los siguientes puntos:

La introduccin de nuevas tcnicas financieras, la especializacin del personal y la llegada de tecnologa

de punta incrementa la eficiencia del sistema financiero local.

Riesgos de la Integracin Financiera.

1. Sobrecalentamiento, la economa presumiblemente presenta este fenmeno cuando existe un

acelerado crecimiento econmico; acompaado del incremento del dficit de la cuenta corriente; el
aumento de los niveles inflacionarios y la apreciacin del tipo de cambio real.
2. La vulnerabilidad, sta surge cuando un pas sufre un abandono repentino de capitales externos,
provocando una contraccin de las reservas internacionales, fluctuaciones en el tipo de cambio y
en la tasa de inters. Si la economa opera bajo tipo de cambio fijo, se corre el riesgo de
abandonarlo puesto que las reservas se contraen obligando a devaluar la moneda local,
surgiendo presiones inflacionarias y alzas en la tasa de inters interna.

El sistema financiero mexicano est constituido por un conjunto de leyes, reglamentos, organismos e
instituciones que generan, captan, administran, orientan y dirigen, tanto el ahorro como la inversin, y
financiamiento dentro de un marco legal de referencia, en el contexto poltico econmico que brinda
nuestro pas.

14
En la estructura del Sistema Financiero Mexicano, la autoridad mxima sigue siendo la Secretaria de
Hacienda y Crdito Pblico en lo concerniente a la rectora del sistema y su fiscalizacin a travs de la
Administracin Especial de Auditoria Fiscal.

As se produce la conformacin de tres grandes bloques, que son supervisados por cada una de las
Comisiones respectivamente, identificados como:

Organizaciones Bancarias, Financieras y Burstiles,

Organizaciones de Seguros y Fianzas, y
Sociedades de Inversin Especializada de Fondos para el Retiro (SIEFORE) y las Administradoras de
Fondos de Retiro (AFORE)

4.2.3 SEDE
La Corporacin Financiera Internacional (CFI) fue creada en julio de 1956 y tiene su sede en Washington
D.C., E.U. Su objetivo principal es desarrollar la economa de los pases miembros, mediante la creacin
de empresas privadas o la ayuda a las que ya existan para que resulten productivas especialmente en los
pases subdesarrollados.

Para ello puede realizar operaciones asocindose con inversionistas particulares. Slo miembros del BM
pueden serlo de la CFI. La CFI acta en el sector privado de los pases subdesarrollados, movilizando el
capital nacional y el extranjero para estimular el crecimiento de la empresa privada pero opera sin
garanta de reembolso del gobierno local.

La Asociacin Internacional de Fomento (AIF) fue creada en septiembre de 1960 y tiene su sede en
Washington D.C., E.U. La AIF esta afiliada al BM el cual es responsable de su administracin. Su objetivo
es otorgar emprstitos dando mayores facilidades que el BM para que los fondos puedan ser aplicados a
proyectos que ayuden al progreso de los pases subdesarrollados.

Otras finalidades que tienen es elevar el nivel de vida de las zonas subdesarrolladas y que sus prestamos
sean concedidos en condiciones ms favorables para los pases subdesarrollados con respecto de los
pases desarrollados.

El Instituto para la Integracin de Amrica Latina (INTAL) fue creado en 1964 por el BID para promover la
integracin econmica de la regin Latinoamericana y del Caribe. Para ello realiza estudios de

15
cooperacin e integracin econmica as como de adiestramiento de personal, reuniones, seminarios y
publicaciones.

La Corporacin Interamericana de Inversiones (CII) fue creada en 1986 para complementar algunas
actividades del BID. Actualmente tiene 34 pases miembros. Su objetivo es promover el desarrollo
econmico de sus pases miembros regionales mediante el estmulo al establecimiento ampliacin y
modernizacin de empresas privadas, prioritariamente de pequea y mediana escala, actividad que
tambin lleva a cabo el BID.

Las empresas con participacin accionaria parcial del gobierno y otras entidades pblicas cuyas
actividades fortalezcan al sector privado de la economa tambin son elegibles para el financiamiento de
la CII.

COMENTARIOS A LOS ORGANISMOS INTERNACIONALES.

Del anterior estudio de tipo muy general sobre los siete organismos financieros y monetarios se puede
observar lo siguiente:

*La estructura de estos organismos tiende a dar mayores votos y poder de decisin a aquellos miembros
pases que representan mayores aportaciones y cuotas, deducindose que son las pases ms
industrializados y desarrollados los que disponen de mayores recursos econmicos y financieros, lo cual
les otorga el poder de delinear las grandes polticas econmicas internacionales a efectuarse en los
pases menos desarrollados. De todos los pases con mayor influencia en Amrica Latina, est los
Estados Unidos de Norteamrica.

Es el ms importante ya que por ejemplo, en el BID representa el 34.50% del nmero total de votos,
siguindole Argentina y Brasil con 11.60%, Mxico con 7.46%, Venezuela con 6.22% y Chile y Colombia
con el 3.9%. Los dems pases estn por debajo del 2% de los votos. En el caso de los pases miembros
extra regionales del BID en conjunto representan el 7.20% del nmero total de votos, correspondiendo el
porcentaje ms alto a Japn con el 1.08%, Alemania y Francia con .99%, Espaa, Italia y Reino Unido
con .97%.

*Para ser miembro de los organismos internacionales antes mencionados se debe ser miembro del FMI o
del BM y el personal y representacin de los pases subdesarrollados deben ser capacitados por estos
organismos o son generalmente egresados de universidades de pases altamente desarrollados.

*El lneas generales, las polticas dictadas por estas organizaciones internacionales son las de apertura
de mercados a sus productos, fomento a la iniciativa privada (en donde sus sucursales establecidas en
pases subdesarrollados son las ms fuertes en trminos econmicos financieros), se pronuncian por la
no intervencin del sector pblico en la econmica nacional, as como la reduccin del gasto pblico al
mnimo necesario.

Es decir, existe una tendencia claramente liberalista y privatizadora en las polticas de los organismos
financieros internacionales, lo cual concede ventaja a los pases altamente desarrollados para ampliar

16
sus mercados y dar salida a sus grandes inventarios de su produccin, lo que redita en una oferta de
empleo y un ingreso per-capita alto para la poblacin de las naciones industrializadas.

*Los cargos ms importantes de los organismos internacionales financieros y monetarios son ocupados
por personas originarias de los pases desarrollados y en el caso por ejemplo del BID, aunque es
ocupada la presidencia por algn personaje financiero importante latinoamericano este tiene poca
influencia para dictar las polticas, dado que se dan de acuerdo al nmero de votos.

*Las auditorias y el estudio de los estados financieros y econmicos que efectan los organismos
financieros y monetarios internacionales es en muchos casos por medio de las grandes firmas de
contadores y administradores, las cuales tienen su matriz en los estados Unidos, y son conocidas
mundialmente como las ocho grandes (Big Eigths).

Las ocho grandes a su vez tienen sus sucursales o tambin llamados miembros asociados, en cada uno
de los pases subdesarrollados en donde cuentan con la concesin o contratos para auditar a las grandes
empresas y al propio gobierno. Su personal de alto nivel tambin es capacitado en los pases
desarrollados y sus especialidades o postgrados son cursados sobre todo en universidades de los
estados Unidos. En el cuadro siguiente se presentan los nombres de las ocho grandes y sus miembros
o asociados en Mxico, as como sus ingresos anuales durante el ao 1987 .

*El FMI y BM se han convertido en el ambiente financiero internacional en una especie de banco central
al que estn asociados cada uno de los bancos centrales de los pases miembros, y los pases
subdesarrollados se han convertido en una especie de grandes clientes de esta Banca Central
Internacional.

*Detrs de la Banca Central Internacional se encuentran los pases altamente desarrollados y que han
formado un nmero considerable de coaliciones financieras como por ejemplo: El grupo de los siete
grandes que lo integran Estados Unidos, Canad, Japn, Reino Unido, Italia y Alemania Federal; el
grupo de los diez, el club de Pars, los cuales son integrados por los mismos pases, etc.

*Tal ha sido la influencia de los pases altamente industrializados va FMI y BM, que los mismos
organismos internacionales no financieros o monetarios, tambin se orientan en base a algunas polticas
surgidas de los organismos financieros internacionales.

Por ejemplo, la ONU que tambin surgi en 1945, y que tiene un Consejo de Seguridad con cinco
miembros permanentes de los cuales tres son precisamente los Estados Unidos, Francia y Reino Unido,
lo que les da un poder de decisin amplio y mayoritario en el hemisferio occidental en lo concerniente a
cualquier problema, conflicto o diferencia internacional que en la mayora de las veces tienen su origen
por cuestiones de tipo econmico.

Otro ejemplo es la propuesta que elaboraron los pases altamente desarrollados para formar la
Organizacin Internacional del Comercio dentro de la ONU, para lo cual varios pases subdesarrollados
se opusieron y negaron para dar el refrendo de la carta constitutiva, pues los principales propsitos de la
mencionada organizacin es la reduccin y estabilizacin de las tarifas aduaneras, situacin que

17
beneficia a las grandes empresas y consorcios trasnacionales que tambin son originarios de los pases
altamente industrializados.

Sin embargo ante la actuacin del FMI y del BM (mediante sus convenios con los pases
subdesarrollados) han ido logrando los pases desarrollados cumplir con sus objetivos mediante el
Tratado Comercial Internacional elaborado por ellos y al cual se han ido incorporando varios pases
subdesarrollados. Este tratado es conocido como Acuerdo General sobre Aranceles Aduaneros y
Comercio (GATT).

Los pases firmantes de dicho tratado han establecido una oficina permanente para desarrollar los
trminos del convenio, la cual se llama Organizacin para la Cooperacin Comercial, cuya sede se
encuentra en Ginebra Suiza.

Analizando en trminos generales el papel que juegan estos organismos financieros y monetarios
internacionales se debe reflexionar el porqu es importante el no contraer una deuda externa exorbitante
pues es innegable que al suceder esto se pierde soberana econmica y por consiguiente soberana
poltica, y de poder constituirse la deuda externa en un instrumento para complementar el desarrollo
nacional se convierte en una variable de presin y peligrosidad para la soberana nacional, as como una
carga pesada para el progreso de la nacin y de cada ciudadano.

Tambin cabe agregar que no se puede prescindir en su totalidad del financiamiento externo dada la
deficiencia de nuestro sistema impositivo, la falta de ahorro interno, la falta de inversin privada y por la
interdependencia econmica mundial que existe hoy en da.

La documentacin que sirve de base para las deliberaciones en el Directorio corre por cuenta sobre todo
del personal del FMI, algunas veces en colaboracin con el Banco Mundial, y se somete al Directorio
previa aprobacin de la gerencia; sin embargo, algunos documentos los presentan los propios directores
ejecutivos.

En los ltimos aos, una proporcin creciente de la documentacin del Directorio Ejecutivo del FMI se da
a conocer al pblico en el sitio del FMI en Internet (www.imf.org). A diferencia de algunos organismos
internacionales cuyo sistema de votacin sigue el principio de un pas, un voto (por ejemplo, la
Asamblea General de las Naciones Unidas), en el FMI se utiliza un sistema de votacin ponderado:
cuanto mayor es la cuota de un pas en el FMI determinada en trminos generales por la magnitud de
la economa ms votos tiene ese pas (vase, ms adelante De dnde sale el dinero el FMI?

No obstante, el Directorio rara vez toma una decisin por votacin formal; la mayor parte de las
decisiones se basan en el consenso alcanzado por los pases miembros y reciben respaldo unnime. 14
Sesin conjunta del CMFI y el Comit para el Desarrollo para tratar tendencias de la economa mundial El
Directorio Ejecutivo selecciona al Director Gerente quien, adems de presidir el Directorio, es el jefe de
todo el personal del FMI y dirige las actividades del FMI orientado por el Directorio Ejecutivo.

Nombrado por un perodo renovable de cinco aos, el Director Gerente recibe la colaboracin de un
Primer Subdirector Gerente y dos Subdirectores Gerentes ms. Los empleados del FMI son funcionarios
civiles internacionales cuya obligacin se debe al FMI, no a las autoridades de ningn pas.

18
El organismo cuenta con aproximadamente 2.800 empleados contratados en 141 pases. En torno a los
dos tercios del personal profesional son economistas. Los 26 departamentos del FMI estn encabezados
por directores, bajo las rdenes del Director Gerente. La mayor parte del personal del FMI trabaja en
Washington, aunque unos 90 representantes residentes estn asignados en pases miembros para
contribuir al asesoramiento en temas de poltica econmica. El FMI tiene oficinas en Pars y Tokio
encargadas del enlace con otras instituciones internacionales y regionales y con organizaciones de la
sociedad civil; tambin cuenta con oficinas en Nueva York y Ginebra, principalmente con fines de enlace
con otras instituciones del sistema de las Naciones Unidas.

CONCLUSION
Hoy en da sus principales objetivos consisten en otorgar prstamos que contribuyan al crecimiento
econmico de los pases miembros, fundamentalmente apoyando la creacin y desarrollo de la

19
infraestructura productiva, como es la energa elctrica, gasoductos, telecomunicaciones, medios de
comunicacin, puertos, refineras, abastecimiento de agua, etc.

Tambin le interesa promover el crecimiento equilibrado del comercio y el mantenimiento del equilibrio de
la balanza de pagos, as como desarrollar proyectos de infraestructura bsica y proyectos productivos de
reconstruccin y desarrollo; todo ello a travs de conceder o garantizar prstamos con capital de los
pases miembros o mediante movilizacin de capitales privados.

Tambin fomenta la inversin privada extranjera y cuando no hay capital, complementa las inversiones
privadas concediendo financiamientos para fines productivos principalmente. En el aspecto social el BM
apoya programas de planificacin familiar.

Los requisitos para obtener los prstamos que da el BM son que primeramente el solicitante sea socio o
miembro del banco y por consiguiente del FMI. El prstamo debe ser destinado a un proyecto especfico
del pas solicitante y dicho proyecto deber ser satisfactorio tcnica y econmicamente para garantizar la
seguridad del prstamo y su recuperacin por parte del BM.

El proyecto deber tener una prioridad en el desarrollo del pas y el prstamo deber ser bien
administrado y no representar una carga excesiva para la economa del pas deudor. Adems el proyecto
no deber tener otra fuente de financiamiento sino nica y exclusivamente la del BM. Por ltimo el
proyecto no deber afectar al medio ambiente.

El Banco Mundial para comprobar que el solicitante del crdito cumple con los requisitos antes
mencionados, efecta un estudio integral previo al otorgamiento del prstamo. Este estudio est
estructurado de la siguiente forma:

Los prstamos del Banco Mundial van dirigidos a los gobiernos de los pases miembros, los organismos
pblicos y privados con garanta de su gobierno, a los territorios bajo administracin de un pas miembro
y a los bancos de desarrollo de los pases miembros.

En este aspecto el Banco Mundial exige que los contratos de construccin se adjudiquen mediante
convocatoria pblica, dando preferencia a los proveedores del pas solicitante.

GLOSARIO

Balanza de pagos: Es la diferencia que resulta entre los ingresos y pagos de un pas y los dems. Las
transacciones se registran en tres tipos de movimientos: a) el intercambio de bienes y servicios entre los
pases; b) los traspasos de oro, derechos Darktaco, SXC Ricardo Dueas Prieto especiales de giro y los
activos y pasivos entre pases, y c) Los asientos contables y transferencias a fin de ajustar y equilibrar la
balanza de pagos. El dficit de la balanza de pagos debe cubrirse mediante la contratacin de prstamos.

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Ahorro: Es aquella parte del ingreso que recibe una persona (empresa) y que no lo consume, sino que lo
coloca a ganar intereses Confianza: Es la creencia que se tiene sobre el Sistema Financiero acerca de su
correcto, serio y tico manejo del dinero recibido del pblico. Sin confianza un Sistema Financiero es
inconcebible. Excedente: Es la parte del dinero que sobra una vez se restan los gastos y costos Ttulo
valor expedido por una empresa con el objeto de financiarse. Se obliga a pagar el capital junto con los
intereses, en el plazo acordado.

Dficit: Es la escasez de dinero. Se presenta cuando los gastos y costos son superiores a los ingresos

Crecimiento econmico: Es el aumento del ingreso como producto de la mayor produccin de bienes y
servicios, el mayor consumo de energa y altas tasas de ahorro e inversin.

Desarrollo econmico: Es la capacidad de los pases para crear riqueza y mantener el nivel de vida o
bienestar de sus habitantes, el cual se refleja en salud, educacin, acceso a servicios pblicos bsicos y
generacin de fuentes de empleo.

Fondo: Recursos monetarios de propiedad colectiva destinados a una aplicacin especfica. Garanta:
Compromiso que adquiere una entidad para con terceros con la conviccin que no incumplir los
acuerdos pactados.

Cooperativa: Entidad sin nimo de lucro que rene personas, esfuerzos, recursos y tecnologas con el fin
exclusivo de servir a sus asociados.

Bibliografa

Eichengreen, B. La Globalizacin del Capital. Historia del Sistema Monetario Internacional.(2000).

http://www.uaemex.mx/feconomia/CICE/Archivos/Catedra_BM/Sistema_financiero.pdf

http://www.mailxmail.com/curso-sistema-financiero-banca colombia/caracteristicas-sistema-financiero-
internacional

Brigham, Houston.(2007), Fundamentos de Administracin Financiera, Thompson.

http://proyectosaydafranco.blogspot.mx/2013/05/4-finanzas-internacionales.html

21
 INSTITUTO TECNOLOGICO DE ACAPULCO
MATERIA: ADMINISTRACIN FINACIERA ll
EL SIGUIENTE REPORTE MUESTRA LAS ACTIVIDADES QUE SE RELAIZARON PARA DESALLORAR
LA UNIDAD 4 SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL, LAS CUALES SE REPARTIERON ENTRE
LOS INTEGRANTES DEL EQUIPO.

INTEGRANTES ACTIVIDADES
Martha Elva Martnez Hernndez 1. Realizo la investigacin del tema 4.2.3
2. Realizo la conclusin
3. Reparti los temas
Christian Lpez Luna 1. Realizo la investigacin del tema 4.2.1 y e
4.2.2
Marlene Prudencio Nio 1. Realizo la introduccin de la unidad
2. Realizo el reporte de las actividades
3. Realizo el glosario de la unidad.
Carla Josefina Leyva Romn 1. Se encarg de juntar el trabajo
2. Realizo la bibliografa
3. Realizo el ndice e imprimi el trabajo
alma Judith Cruz Arizmendi 1. Realizo la investigacin del tema 4.1
2. Realizo la investigacin del tema 4.2

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23