Institut de recherche

et dinformations
socio-conomiques

Octobre 2009
Rapport de recherche

Le gouvernement du Qubec
devrait-il prter lui-mme de
largent aux tudiantes?
Philippe Hurteau, chercheur

1710, rue Beaudry, bureau 2.0, Montral (Qubec) H2L 3E7

514 789-2409 www.iris-recherche.qc.ca
 Le gouvernement du Qubec devrait-il prter de largent lui-mme aux tudiantes?

Sommaire
Dans cette tude, lInstitut de recherche et dinformations socio-conomiques (IRIS) dmontre que le
programme de prts aux tudiantes du Qubec aurait avantage tre revu en profondeur pour dimi-
nuer sa dpendance envers les institutions financires prives. Une telle politique allgerait le poids
de ce programme pour les finances publiques, en plus de rduire lendettement tudiant.

Principales conclusions
En 20072008, 137 451 tudiantes ont obtenu 491 mil- leur pargne se maintiendrait et avoisinerait le rendement
lions de dollars en prts garantis par le gouvernement moyen de la CDPQ sur cinq ans. Ces fonds seraient ainsi mis
du Qubec. Cela reprsente un prt moyen de 3 566$ par labri des alas de lconomie financiarise tout en partici-
tudiante. pant au financement de lducation postsecondaire.
Les dpenses du programme de prts de lAide financire De plus, rompre le lien de dpendance qui lie lAFE et
aux tudes (AFE) slvent 175 M$ et incluent deux l- les tudiantes aux institutions financires permettra
ments principaux : le paiement des intrts aux institutions au gouvernement qubcois denclencher une rforme
financires et les frais lis aux rclamations de ces dernires. en profondeur du mode de financement de lducation
postsecondaire. Dans cette optique, la gratuit scolaire, le
Le paiement des intrts par le gouvernement reprsente
refinancement public et le salariat tudiant reprsentent
45% des cots du programme de prts, soit 80,3 M$ en
les meilleurs politiques publiques mettre de lavant afin
20072008 et 1,4 milliards de dollars depuis 19891990.
de promouvoir laccessibilit lducation suprieure.
La modification du programme de prts fdral qui a ins-
taur loctroi de prts directs a eu pour seule consquence
de transfrer les intrts pays par les tudiantes vers les
coffres du gouvernement fdral. Pour linstant, cela na
pas rduit sensiblement le cot du programme fdral. De
plus, cela na eu aucun effet sur le versement dintrts aux
institutions financires prives pour les prts contracts
par le trsor public. Depuis 19891990, les montants din-
trts verss ces institutions par le gouvernement fdral
totalisent 3,8 G$.
dfaut dadopter une politique daccessibilit lducation
postsecondaire qui liminerait lendettement tudiant,
le gouvernement du Qubec gagnerait tirer le capital
ncessaire aux prts tudiants non plus demprunts effectus
auprs dinstitutions financires prives, mais de loctroi de
ces prts par la Caisse de dpt et de placement du Qubec
(CDPQ) un taux dintrt ajust linflation.
Selon ce modle, le gouvernement conomiserait en
versements dintrts prs de 48 M$ pour la seule anne
20072008. Pour ltudiante moyenne, cela reprsente 891$
de frais dintrts en moins pour lensemble de son prt. Par
ailleurs, les fonds de la CDPQ utiliss pour financer lAFE
proviendraient des cotisations des Qubcoises la Rgie
des rentes du Qubec (RRQ). Pour les retraites, la valeur de
3
Le gouvernement du Qubec devrait-il prter de largent lui-mme aux tudiantes?

Table des matires

Sommaire 3

Table des matires 4

Liste des graphiques et tableaux 5

Introduction 6

chapitre 1 Le programme qubcois de prts aux tudiantes 7

Historique 7
Fonctionnement et cot 7
Origine des cots du programme et de leur variation 8
effet sur les finances publiques du paiement dintrts aux institutions financires 9
Effet sur les tudiantes de la prsence des institutions financires dans le programme de prts 10

chapitre 2 Le programme fdral de prts directs 11

Prsentation 11
transition au programme de prts directs 11
Endettement tudiant 12

chapitre 3 Comparaison entre les deux programmes 13

Notes mthodologiques sur la comparaison 13
Comparaison du point de vue des finances publiques 13
Comparaison du point de vue des tudiantes 14
Qui sort gagnant de cette comparaison? 15

chapitre 4 Scnarios de modification du programme de prts 16

Adoption du modle canadien 16
Modle de prts sans frais 17
Modle de prts bas sur lquit intergnrationnelle et la solidarit sociale 17

Conclusion 19

Annexe 1 Donnes fournies par le ministre de lducation, du Loisir et du Sport partir des rapports
statistiques de lAFE de 19891990 20072008 (en dollars courants) 20

Annexe 2 Donnes colliges partir des rapports annuels du programme canadien de prts aux
tudiants de 19891990 20062007 (en dollars courants) 21

Notes 22

4
 Le gouvernement du Qubec devrait-il prter de largent lui-mme aux tudiantes?

Liste des graphiques et tableaux

graphique 1 Montant total des prts accords et montant du prt moyen accord aux tudiantes
de 19891990 20072008 (en dollars constants de 2006) 7
graphique 2 Cot net du programme de prts, ventil en cots des intrts et du programme de remboursement
diffr, de 19891990 20072008 (en dollars constants de 2006) 8
graphique 3 Cots des rclamations et revenus des crances recouvres de 19891990 20072008
en dollars constants de 2006) 8
graphique 4 Proportion des diffrents cots du programme de prts de lAFE en 20072008 9
tableau 1 Montants des intrts pays sur les prts tudiants par le gouvernement du Qubec depuis 19891990 9
graphique 5 Taux annuel moyen des intrts pays par lAFE aux institutions financires de 19992000 20082009 10
graphique 6 Endettement public moyen des tudiantes universitaires du Qubec de 19971998 20062007
(en dollars constants de 2006) 10
graphique 7 Sources principales des cots du programme fdral de prts aux tudiantes en 20062007 11
graphique 8 Dpenses du programme de prts et cot net dexploitation de 19891990 20062007
(en dollars constants de 2006) 11
graphique 9 Revenus du programme de prts et cot net dexploitation de 19891990 20062007
(en dollars constants de 2006) 12
graphique 10 Endettement la fin des tudes en raison du programme de prts canadien pour les tudiantes
universitaires de 20002001 20062007 (en dollars constants de 2006) 12
graphique 11 Cot dexploitation par tudiante, programmes de prts qubcois et canadien de
19891990 20062007 (bas sur des calculs en dollars constants de 2006) 13
graphique 12 Cot dexploitation par dollar prt, programmes de prts qubcois et canadien de
19891990 20062007 (bas sur des calculs en dollars constants de 2006) 14
graphique 13 Taux dintrt annuels moyens pays par les tudiantes dans les programmes de prts du
Qubec et du Canada de 2000 2008 15
graphique 14 Taux dintrt moyen des emprunts gouvernementaux du Qubec et taux impos dans
le cadre de lAFE de 19992000 20082009 16
graphique 15 Variation du taux dinflation en comparaison des taux dintrt pays par le gouvernement
et les tudiantes de 1999 2008 17

5
Le gouvernement du Qubec devrait-il prter de largent lui-mme aux tudiantes?

Introductiona
Le programme de prts aux tudiantes qui permet plusieurs
milliers de Qubcoises de frquenter des tablissements
denseignement postsecondaire les oblige nanmoins
emprunter de largent des institutions financires prives et
leur payer les intrts qui en dcoulent. Pendant la dure de
leurs tudes, cest le gouvernement du Qubec qui assure le
paiement de ces intrts.
On peut lgitimement se demander pourquoi le gouver-
nement qubcois oblige les tudiantes transiger avec des
institutions financires prives. Ce questionnement est
doublement pertinent lorsquon sait que, depuis le dbut des
annes 2000, le gouvernement canadien gre un programme
de prts directs aux tudiantes.
Quelles sont les consquences socio-conomiques du pro-
gramme actuel de prts qubcois? Le Qubec aurait-il avantage
adopter un programme semblable celui du Canada? Dautres
options de gestion des prts tudiants sont-elles envisageables?
Cest ces diverses questions que nous tenterons de rpondre.

a Les notes indiques en lettres (a, b, c) sont infrapaginales et explicatives.

Les notes indiques en chiffre (1, 2, 3), elles se retrouvent en fin de docu-
ment et indiquent les rfrences consulter.
6
 Le gouvernement du Qubec devrait-il prter de largent lui-mme aux tudiantes?

Chapitre 1 Fonctionnement et cot

Le programme qubcois de prts
aux tudiantesa
Historique1
Le Qubec a commenc octroyer du financement individuel
pour lducation partir de 1937, pour rsoudre les problmes
de chmage chez les jeunes et former des ouvriers comptents
en vue de leffort de guerre. En 1940, 60 tudiants universitai-
res reoivent 150 $ (ce qui correspond 2 150 $ en dollars
constants de 2009) pour financer leurs tudes.
Cest en 1966, avec ladoption de la Loi sur les prts et bour-
ses aux tudiants, que se met en place le systme daide finan-
cire que nous connaissons aujourdhui. Avec ce systme, les
tudiantes les moins fortunes reoivent une partie de leur prt linstitution financire prive. Si ltudiante connat des
aide financire en bourses et lautre en prts, alors que ceux et
celles dont on juge les moyens suffisants pour financer leurs
tudes (grce lappui de leurs parents ou de faon autonome)
ne reoivent que des prts. La refonte de cette loi, en 1974, se
base sur le principe que nulle ne doit tre exclue des tudes
suprieures pour des raisons financires, tout en soulignant
que laide financire doit dabord tre attribue sous forme de
prt avant de ltre sous forme de bourse. De plus, les parents et
ltudiante demeurent les premiers responsables du finance-
ment des tudes, le gouvernement jouant un rle suppltif.
Il est important de noter, mme si ce nest pas lobjet de cette
tude, que la dcision de mettre en place ce programme dAide
financire aux tudes (AFE) dcoule dune dcision pralable, 500 M$
celle dimposer aux tudiantes du secteur postsecondaire des
frais de scolarit pour la poursuite de leurs tudes. Cette logi-
que, dont lInstitut de recherche et dinformations socio-cono-
miques (IRIS) a dj expos linvalidit tant socio-conomique 100 M$
quthique, sous-entend dj que ltudiante est le premier
Pour ltudiante moyenne, le systme de lAFE fonctionne
comme suit : ltudiante fait part lAFE de son programme
dtude, de son degr dautonomie face ses parents et des reve-
nus qui lui sont accessibles ainsi qu ceux de ses parents, le cas
chant. Les gestionnaires de lAFE dterminent, partir dune
grille prtablie, les besoins de ltudiante et, compte tenu des
revenus qui lui sont accessibles, le montant dargent lui accor-
der. Un plafond de prt est dtermin pour viter un trop grand
endettement des tudiantes. Lorsque ce plafond dendette-
ment est atteint, le reste du montant est attribu en bourse3.
Ltudiante doit alors contracter un prt avec une institution
financire prive de son choix, prt qui est garanti par ltat. Le
gouvernement du Qubec est ensuite responsable du paiement
des intrts de ce prt jusqu la fin des tudes de ltudiante.
Aprs une priode dexemption partielle de six mois, celui-ci
ou celle-ci devient alors responsable du remboursement de son
difficults de paiement, il ou elle peut faire appel un pro-
gramme de remboursement diffr, qui lui permet de cesser de
rembourser son prt pendant une certaine priode durant
laquelle le gouvernement assume une partie des intrts.
graphique 1: Montant total des prts accords et montant du
prt moyen accord aux tudiantes de 19891990 20072008
(en dollars constants de 2006)
800 M$ 5 000 $
4 500 $
700 M$
4 000 $
600 M$
3 500 $
3 000 $
400 M$ 2 500 $
2 000 $
300 M$
1 500 $
200 M$ Montant total des prts accords 1 000 $
Prt moyen accord aux tudiantes 500 $
0$ 0$
20042005*

bnficiaire de lducation quil ou elle reoit 2. Celle-ci est en

19891990
19901991
19911992
19921993
19931994
19941995
19951996
19961997
19971998
19981999
19992000
20002001
20012002
20022003
20032004

20052006
20062007
20072008

effet interprte comme un accroissement de son capital

humain et de sa valeur sur le march du travail. Dans cette
optique, il coule de source que ltudiante soit considre
comme le premier responsable du financement de ses tudes. Il
nest donc pas surprenant ou inusit que lAFE ait t btie sur
les mmes prceptes, plutt que sur ceux de la gratuit scolaire
et de ses principes affrents. La prsente tude propose de
revoir le fonctionnement du programme de prts, mais sans
postuler en rien que le maintien du systme de frais de scola-
rit avec les prts tudiants quil exige soit une mesure
socio-conomique quitable ou avise.
a Les donnes prsentes sur le programme qubcois nous ont t four-
nies par le ministre de lducation, du Loisir et du Sport et sont disponibles
lannexe 1.
* Les donnes pour lanne 20042005 doivent tre accueillies avec
prcaution, tel quexpliqu en note 4. Lorsque leffet sur les donnes est
particulirement important, nous avons jug bon de mettre les donnes
pour 2004-2005 en pointill dans le graphique. 4.
source: Ministre de lducation, du Loisir et du Sport du Qubec, Rapports
statistiques 19891990 20072008.
Une large part du budget de laide financire est consacre
lattribution de bourses, puisquelles sont verses aux tudiantes
sans exigence de remboursement. Toutefois, nous nous concen-
trerons ici sur la question des prts, laissant de ct celle des
bourses. Ainsi, pour lanne 20072008, sur un cot total du pro-
gramme de prts et bourses de prs de 863 M$, le paiement des
7
Le gouvernement du Qubec devrait-il prter de largent lui-mme aux tudiantes?

intrts et des autres frais lis aux prts reprsente 175 M$. Pour au programme de remboursement diffr, il semble trop mar-
la mme anne, 137 451 tudiantes ont obtenu 491 M$ en prts ginal pour avoir un effet visible sur le cot net du programme.
garantis par le gouvernement du Qubec. Cela reprsente un Le graphique 3 nous permet de mettre laccent sur une
prt moyen de 3 566$ par tudiante. Le graphique 1 prsente source de cots et une source de revenus pour le programme
lvolution du montant total des prts accords aux tudiantes de prts du Qubec, qui contribuent elles aussi expliquer les
depuis 19891990 et celle du prt moyen accord. variations du cot net du programme. Par exemple, la baisse
que lon remarque partir de 19992000 trouve son origine,
Origine des cots du programme et de leur variation entre autres, dans la diminution des rclamations faites par
Dans les prochains paragraphes, nous tenterons de prciser la des institutions financires prives au gouvernement pour le
nature des divers cots du programme de prts de lAFE. Il non-paiement des emprunts par les tudiantes (une dpense)
sagira des cots financiers du programme de prts et non de et dans laugmentation des crances recouvres par le gouver-
ses cots de gestion puisque ceux-ci, intgrs aux frais de ges- nement auprs des tudiantes (un revenu).
tion totaux du ministre de lducation, du Loisir et du Sport
du Qubec (MELS), ne sont pas disponibles. Une fois ces cots graphique 3: Cots des rclamations et revenus des crances
souligns, nous tenterons dexpliquer pourquoi et comment recouvres de 19891990 20072008 (en milliers de dollars
ils varient. Les graphiques 2 et 3 prsentent les cots du pro- constants de 2006)
gramme. Le graphique 2 traite du cot des intrts et de celui
180 M$
du programme de remboursement diffr.
160 M$
graphique 2: Cot net du programme de prts, ventil en cots 140 M$
des intrts et du programme de remboursement diffr, de 120 M$
19891990 20072008 (en dollars constants de 2006) 100 M$
250 M$ 80 M$
60 M$
40 M$
200 M$
20 M$
0$
150 M$

20042005*
19891990
19901991
19911992
19921993
19931994
19941995
19951996
19961997
19971998
19981999
19992000
20002001
20012002
20022003
20032004

20052006
20062007
20072008
100 M$

Crances recouvres (Revenus)

50 M$
Rclamations (Dpenses)
* Les donnes pour lanne 20042005 doivent tre accueillies avec
0$ prcaution, tel quexpliqu en note 4. Lorsque leffet sur les donnes est
20042005*

particulirement important, nous avons jug bon de mettre les donnes

19891990
19901991
19911992
19921993
19931994
19941995
19951996
19961997
19971998
19981999
19992000
20002001
20012002
20022003
20032004

20052006
20062007
20072008

pour 2004-2005 en pointill dans le graphique.

source: Ministre de lducation, du Loisir et du Sport du Qubec, rapports
statistiques 19891990 20072008.

Cot net du programme partir de 19981999, une hausse marque et continue des
crances recouvres porte aujourdhui celles-ci presque au
Intrts
niveau des rclamations ( moins de 10 M$ lune de lautre,
Programme de remboursement diffr
alors quil y a 10 ans, prs de 130 M$ les sparaient). Les plans
* Les donnes pour lanne 20042005 doivent tre accueillies avec daction de lAFE soulignent un effort soutenu pour rcuprer
prcaution, tel quexpliqu en note 4. Lorsque leffet sur les donnes est ces crances afin de rduire les cots du programme de prt.5
particulirement important, nous avons jug bon de mettre les donnes En rsum, les cots du programme de prts de lAFE
pour 2004-2005 en pointill dans le graphique varient en fonction de trois facteurs principaux : le paie-
source: Ministre de lducation, du Loisir et du Sport du Qubec, Rapports
ment des intrts, le montant des rclamations et celui des
statistiques 19891990 20072008.
crances recouvres.
Nous pouvons constater que la ligne du cot net varie
sensiblement comme celle du cot des intrts, qui sont
donc un lment important des cots du programme. Quant

8
 Le gouvernement du Qubec devrait-il prter de largent lui-mme aux tudiantes?

effet sur les finances publiques du paiement dintrts tableau 1:Montants des intrts pays sur les prts tudiants

aux institutions financires par le gouvernement du Qubec depuis 19891990 (en dollars
Maintenant que nous avons vu quil sagit dun aspect impor- constants de 2006)
tant de la composition du cot net du programme de prts,
Intrts payssur les
tudions en dtail le paiement des intrts. Il importe den
Annes prts chaque anne Montant cumulatif
dterminer clairement lampleur, puisque notre proposition
pourrait diminuer ou mme liminer ces frais dintrts. Le 19891990 76,4M$ 76,4M$
graphique 4 montre quen 20072008 le paiement des intrts
19901991 83,8M$ 160,2M$
compte pour 45% des cots du programme de prts de lAFE.
19911992 93,2M$ 253,4M$
graphique 4: Proportion des diffrents cots du programme de
prts de lAFE en 20072008 19921993 92,5M$ 345,9M$

19931994 99,2M$ 445,1M$

19941995 117,0M$ 562,1M$

Montant en rclamations 19951996 121,3M$ 683,4M$

45 % Programme de 19961997 91,0M$ 774,4M$
remboursement diffr
51 % 19971998 72,6M$ 847,0M$
Intrts pays sur les prts
19981999 70,7M$ 917,7M$

19992000 60,3M$ 978,0M$

4%
20002001 59,9M$ 1037,9M$
source: Ministre de lducation, du Loisir et du Sport du Qubec, Rapports 20012002 48,0M$ 1085,9M$
statistiques 20072008
20022003 39,4M$ 1125,3M$
Le paiement des intrts reprsente donc prs de la moiti
des cots du programme de prts. Pour 20072008, il sagit 20032004 46,3M$ 1171,6M$
dun total de prs de 80 M$, mme des cots totaux de 20042005* 40,1M$ 1211,7M$
175 M$. Le tableau 1 prsente les montants en dollars cou-
rants investis par le gouvernement dans le paiement de ces 20052006 57,4M$ 1269,1M$
intrts depuis 19891990. 20062007 74,2M$ 1343,3M$
Depuis 19891990, le gouvernement a donc vers aux insti-
tutions financires plus de 1,4 G$ en intrts sur les prts 20072008 79,6M$ 1422,9M$
contracts par les tudiantes des tablissements denseigne- source: Ministre de lducation, du Loisir et du Sport du Qubec, Rapports
ment postsecondaire, pendant la priode de leurs tudes. statistiques 19891990 20072008
Au vu de ces chiffres et de ces proportions, nous pouvons
Le paiement des intrts aux institutions financires est rgi
conclure que la question du paiement des intrts aux institu-
par larticle 71 du Rglement sur laide financire aux tudes,6
tions financires reprsente une charge suffisamment leve
qui se lit comme suit:
des finances publiques pour que lon envisage srieusement la
possibilit dliminer ou de rduire ces cots. Le taux dintrt applicable au paiement de lintrt, la charge
du ministre, sur un prt consenti en application de la Loi est
fix mensuellement, le premier jour du mois prcdant celui
pour lequel ce taux est applicable, de la faon suivante: il est
gal au taux des acceptations bancaires en vigueur le jour o le
taux dintrt est fix, en lui additionnant 150 points de base7.

Le graphique 5 prsente les taux dintrt pays par lAFE

aux institutions financires en fonction de larticle 71 de
son rglement.

9
Le gouvernement du Qubec devrait-il prter de largent lui-mme aux tudiantes?

graphique 5: Taux annuel moyen des intrts pays par lAFE graphique 6: Endettement public moyen des tudiantes uni-
aux institutions financires de 19992000 20082009 versitaires du Qubec de 19971998 20062007 (en dollars
8%
constants de 2006)
7% 25 000 $
6%
5%
20 000 $
4%
3%
15 000 $
2%
1%
0% 10 000 $
19992000

20002001

20012002

20022003

20032004

20042005

20052006

20062007

20072008

20082009
5 000 $
Moyenne des tudiantes universitaires
Moyenne des tudiantes du 2e et 3e cycle
source: Statistique Canada, CANSIM V122504. 0$

19971998

19981999

19992000

20002001

20012002

20022003

20032004

20042005

20052006

20062007
De 19992000 20082009, le gouvernement du Qubec a
donc concd aux institutions financires un taux dintrt
variant de 3,81% 7,10% et stablissant en moyenne 5,07%.
Aprs cet aperu des consquences sur les finances publi- * Pour les mmes raisons que celles dcrites la note 4, les donnes de
ques du paiement dintrts ces institutions, tudions leur 20042005 sur lendettement ne sont pas disponibles auprs de lAFE. En
consquence notre pointill est plac au point mdian entre les deux don-
impact sur les tudiantes.
nes prcdentes, mais il ne sagit que dune hypothse.
source: Aide financire aux tudes, Rapports statistiques 19971998
Effet sur les tudiantes de la prsence des
20062007.
institutions financires dans le programme de prts
Aprs la fin de leurs tudes, ce sont les tudiantes qui Comme on peut le voir au graphique 6, aprs une baisse
deviennent responsables du paiement de leurs dettes dtudes marque au dbut des annes 2000d, lendettement tudiant
aux institutions financires. Cest avec celles-ci quils et elles semble recommencer crotre partir de 2005. Il faut aussi
ngocient le taux dintrt auquel rembourser leur prt. noter que le gouvernement du Qubec a augment les frais de
Il est important de comprendre la dynamique de lendette- scolarit en 2007 et que cette augmentation stendra sur 5 ans
ment tudiant laquelle participent les taux dintrt actuelle- pour totaliser au final 1 000$ daugmentation par anne com-
ment imposs par le secteur priv. En effet, selon notre hypo- plte dtudes. Il est donc probable que lendettement tudiant
thse, le gouvernement du Qubec pourrait choisir, sil moyen continue crotre pendant les annes venire.
soccupait lui-mme de prter cet argent aux tudiantes, de leur Aprs ce tour dhorizon des caractristiques et enjeux prin-
offrir un taux dintrt plus bas que les taux actuels de ces insti- cipaux du programme de prts de lAFE, voyons un peu lexp-
tutions. Le graphique 6 documente lendettement publica des rience du programme de prts canadien.
tudiantes universitairesb du Qubec depuis 19971998c.

a Nous entendons par endettement public les dettes que les tudiantes
contractent dans le cadre du programme public de prts tudiants. En dehors du
programme public, il est reconnu que les tudiants sendettent galement
dautres faons: en contractant des prts personnels ou en faisant usage de car-
tes de crdit. On lira cet gard la dernire parution de lEnqute nationale sur
les diplms de Statistique Canada, qui montre bien ce double endettement,
sans toutefois fournir de donnes spcifiques au Qubec: Justin Bayard et Edith
Greenlee, Lobtention dun diplme au Canada: profil, situation sur le marche du travail
et endettement des diplmes de la promotion de 2005, Statistique Canada, avril 2009. d Cette rduction pourrait tre attribue la baisse relative des frais de sco-
b Nous nous concentrons sur lendettement universitaire, puisque celui des larit en regard de linflation.
tudiantes au collgial est relativement mineur (considrant, entre autres, e Comme le gouvernement du Qubec a annonc son intention de revoir
la quasi-gratuit des cgeps qubcois). lensemble des tarifs publics en 2011, une nouvelle hausse des frais de scola-
c Nous nutilisons que les donnes depuis 19971998, car les donnes com- rit est prvoir. Voir ce sujet: Gouvernement du Qubec, Plan budgtaire
pltes sur le sujet avant cette date ne nous sont pas disponibles. 20082009, p. A-40.
10
 Le gouvernement du Qubec devrait-il prter de largent lui-mme aux tudiantes?

Chapitre 2 transition au programme de prts directs

Avant la fin des annes 1990, le programme de prts canadien
Le programme fdral de prts directsa tait semblable celui du Qubec, cest--dire que le gouverne-
ment sassociait des institutions financires pour octroyer les
prts au tudiantes. Contrairement ce quon pourrait croire,
Plutt que de procder un examen aussi dtaill du pro- ce nest pas le gouvernement qui a choisi de mettre fin ce
gramme de prts canadien, nous nous en tiendrons au choix contrat, mais ces institutions qui, cause dun trop grand nom-
dOttawa de modifier son programme afin de prter lui-mme bre de prts non rembourss, dcidrent de se retirer. Contraint
largent aux tudiantes. Il ne sagit pas ici de comparer les doffrir et de grer lui-mme les montants quoctroyaient aupa-
deux programmes; ce sera lobjet de notre prochain chapitre. ravant les institutions financires, le gouvernement a opt
pour la sous-traitance de ladministration du programme une
Prsentation
entreprise prive, tout en continuant dassumer les mmes res-
Le programme canadien de prts aux tudiants existe depuis
ponsabilits quauparavant pour le reste du processus de prts8.
1964. Rglement par la Loi fdrale sur laide financire aux tu-
Le graphique 8 prsente lvolution des diffrentes dpenses du
diants, il est harmonis des systmes de prts provinciaux
programme canadien en regard de son cot net dexploitation9.
dans lensemble des provinces canadiennes, lexception du
Qubec qui gre ses prts tudiants de faon autonome. graphique 8: Dpenses du programme de prts et cot net dex-
En 20062007, plus de 345 000 personnes bnficiaient du ploitation de 19891990 20062007 (en dollars constants de
programme canadien de prts. Le cot net dexploitation de len- 2006)
semble du programme tait de 463 M$. Le graphique 7 prsente
900 M$
les sources principales des cots du programme fdral de prts.
800 M$
graphique 7: Sources principales des cots du programme fd-
700 M$
ral de prts aux tudiantes en 20062007 600 M$
500 M$
400 M$
300 M$
200 M$
Paiement d'intrts 100 M$
36 %
0$
Paiement de rclamations
47 %
19891990
19901991
19911992
19921993
19931994
19941995
19951996
19961997
19971998
19981999
19992000
20002001
20012002
20022003
20032004
20042005
20052006
20062007
Cot d'administration
des prts directs
Crances irrcouvrables
Paiement dintrts Frais dadministrations
Crances irrcouvrables Cot net dexploitation
14 %
3% Rclamations
source: Ressources humaines et Dveloppement social Canada, Le program-
source: Ressources humaines et Dveloppement social Canada, Le pro- me canadien de prts aux tudiants, Rapports annuels 19891990 20062007.
gramme canadien de prts aux tudiants, Rapport annuel 20062007.
Ltablissement du programme de prts directs en 2000 a
Le paiement des intrts reprsente donc, comme au Qubec, chang la nature des dpenses du programme de prtscana-
prs de la moiti des cots du programme. Cependant, le pro- dien: les frais considrables lis aux rclamations ont presque
gramme de prts directs impose au gouvernement de mettre de disparu et des frais de crances irrcouvrables et dadministra-
ct certains montants pour les crances irrcouvrables (les tion sont apparus. On remarque aussi que le cots net dexploi-
prts quil ne pourra rcuprer et dont il doit prvoir la perte tation correspond de prs au graphe des dpenses, sauf partir
puisquil est maintenant seul responsable des prts) et loblige de 20052006 o le cot net dexploitation baisse beaucoup
assumer des cots supplmentaires dadministration. alors que les dpenses connaissent une tendance oppose.
Cette diffrence peut sexpliquer par lobservation des revenus
du programme, prsents au graphique 9.
En effet, linstauration des prts directs sest aussi accompa-
gne dimportantes entres dargent avec la rception des int-
rts pays par les tudiantes. On constate dailleurs que cest
laugmentation de ce revenu (combine une baisse des cots
a Les donnes disponibles ici ont t recueillies dans les diffrents rapports
annuels du programme canadien de prts et sont disponibles lannexe 2.
11
Le gouvernement du Qubec devrait-il prter de largent lui-mme aux tudiantes?

dadministration) qui permet de rapprocher le cot du pro- prt avec leur gouvernement provincial. Les tudiantes du
gramme de son niveau moyen partir de 20042005. Qubec chappent cette situation demprunt deux niveaux
de gouvernement.
9: Revenus du programme de prts et cot net
graphique
dexploitation de 19891990 20062007 (en dollars graphique 10: Endettement la fin des tudes en raison du pro-
constants de 2006) gramme de prts canadien pour les tudiantes universitaires
700 M$ de 20002001 20062007 (en dollars constants de 2006)
16 000 $
600 M$

500 M$ 15 500 $

400 M$ 15 000 $

300 M$ 14 500 $

200 M$ 14 000 $

100 M$ 13 500 $
0$
13 000 $
19891990
19901991
19911992
19921993
19931994
19941995
19951996
19961997
19971998
19981999
19992000
20002001
20012002
20022003
20032004
20042005
20052006
20062007

12 500 $

20002001

20012002

20022003

20032004

20042005

20052006

20062007
Revenus de crances Cot net dexploitation
Revenus dintrts
source: Ressources humaines et Dveloppement social Canada, Le programme
source: Ressources humaines et Dveloppement social Canada, Le programme canadien de prts aux tudiants, Rapports annuels de 20002001 20062007.
canadien de prts aux tudiants, Rapports annuels de 19891990 20062007.
Comme on le voit, depuis la mise en place du programme
De fait, en dollars constants, le cot net dexploitation du fdral de prts directs en 2000, lendettement tudiant a
programme de prts directs est lgrement suprieur (417 M$) augment de prs de 8% et sa croissance tend sintensifier.
au cot dexploitation net moyen du programme de 19891990 On ne peut donc avancer que ce programme a signifi, pour
20062007 (392 M$). Toutefois, comme le cot net dexploita- les tudiantes canadiennes, un allgement de leur endette-
tion des deux dernires annes est bien en de de la moyenne, ment personnel.
que ces cots tendent baisser de manire importante et que On voit demble que le programme de prts canadien et
les revenus dintrts ont toutes les chances daugmenter, on celui du Qubec sont diffrents dans leur organisation et
peut lgitimement supposer que, dici quelques annes, le pro- leur mode de gestion. Le Canada a dcid de prter lui-mme
gramme de prts directs sera, au final, moins coteux exploi- de largent aux tudiantes, ce qui a eu des consquences au
ter que lancien programme. niveau des cots et des revenus de son programme. Par
Ce nest donc pas tant en rduisant les intrts pays aux ins- contre, comme il emprunte largent quil prte aux
titutions financires que le programme de prts directs peut tudiantes et quil exige deux et delles des intrts on-
tre profitable au gouvernement fdral, mais bien parce quil reux, on ne voit pas de bnfices socio-conomiques clairs
permet, terme, de percevoir lui-mme les intrts jusque-l cette mesure. Il faut comparer plus attentivement les deux
verss ces institutions par les tudiantes emprunteures. programmes pour lucider leurs diffrences deffets sur les
Endettement tudiant finances publiques et la situation des tudiantes.
Les donnes spcifiques relatives lendettement caus par le
programme canadien de prts ne sont disponibles que depuis
2000. Les autres donnes disponibles posent problme, soit
parce quelles incluent le Qubec, dont nous ne voulons pas
tenir compte ici, soit parce quelles incluent les autres tablisse-
ments denseignement postsecondaire (collges publics et pri-
vs). Cependant, mme les donnes auxquelles nous avons accs
partir de 2000 sont incompltes pour valuer lendettement
tudiant public de ceux et celles qui bnficient du programme
de prt canadien. En effet, plusieurs contractent galement un

12

Chapitre 3 comparaison serait impossible car, tel que mentionn plus
Comparaison entre les deux
programmes
Avant dentreprendre cette analyse, certaines prcisions mtho-
dologiques simposent.
Notes mthodologiques sur la comparaison
Les donnes disponibles sur les cots nets des deux program-
mes peuvent crer certaines distorsions dans notre comparai-
son. En effet, les pointes les plus marques dans les graphes des
cots sexpliquent gnralement par des phnomnes excep-
tionnels, qui ne devraient pas tre pris en compte dans notre
valuation des deux programmes. Nous avons dj mentionn
plus haut que les chiffres de lanne 20042005 du programme
qubcois posent divers problmes; cest pourquoi cette anne
figure sous forme dun pointill dans les graphiques.
En ce qui concerne le gouvernement fdral, il faut mention-
ner deux phnomnes qui incitent considrer avec prudence
les donnes des annes concernes. En effet, le sommet atteint
en 19951996 au chapitre des rclamations (qui ont une
influence majeure sur les cot net du programme, comme en
tmoigne le graphique 8) sexplique par une situation particu-
lire. Selon le MELS, le sommet remarquable constat dans
les dpenses au titre des rclamations en 19951996, par exem-
ple, nest pas une indication de grandes difficults pour les tu-
diants durant lanne en question, mais bien de llimination
par le gouvernement de larrir de rclamations au moment
o ont t signes les nouvelles ententes sur la prime de risque
avec les institutions financires10. On peut donc comprendre
que si le gouvernement avait rgl les sommes dues aux annes
o elles sont apparues, la courbe du graphique serait plus douce
et son augmentation, bien plus progressive.
Mme constat pour le montant lev de crances irrcou-
vrables de lanne 20042005 : Les dpenses relatives aux
crances irrcouvrables de 20042005 incluent un rajuste-
ment de 257,1 millions de dollars suivant la rvision du taux
relatif aux crances irrcouvrables publi par le Bureau de lac-
tuaire en chef dans le Rapport actuariel sur le Programme canadien de prts
aux tudiants en date du 31 juillet 2004. Ce rajustement est
rtroactif au dbut du rgime de financement direct (2000)11.
L encore, si le gouvernement avait pay le montant nces-
saire ds le dbut du programme, la courbe dvolution des
dpenses serait beaucoup plus progressive et moins prononce
en 20042005.
Enfin, il est important de noter que notre comparaison
porte sur les cots de financement des programmes, en
excluant leurs frais de gestion. Notre objectif nest donc pas de
savoir si le gouvernement canadien a des fonctionnaires plus
ou moins efficaces que ceux du Qubec. Dailleurs, une telle
Le gouvernement du Qubec devrait-il prter de largent lui-mme aux tudiantes?
haut, les donnes de gestion du programme qubcois sont
intgres aux frais de gestion du MELS.a
En somme, le but de cette comparaison est didentifier
celui de ces deux modes de financement des prts qui savre
le plus intressant, soit pour les finances publiques, soit
pour les tudiantes.
Comparaison du point de vue des finances publiques
Dans les prochains paragraphes, nous tenterons de rpondre la
question suivante : quel programme atteint ses objectifs en
dpensant le moins dargent public? Une premire comparaison
possible tient au rapport entre le cot net dexploitation des deux
programmes et le nombre dtudiantes qui bnficient de prts.
Cette comparaison nous permet de savoir, en fait, combien de
dollars le gouvernement doit investir pour chaque tudiante
quil aide financirement. Cest ce quon trouve au graphique 11.
graphique 11: Cot dexploitation par tudiante, programmes
de prts qubcois et canadien de 19891990 20062007
(bas sur des calculs en dollars constants de 2006)
2 500 $
2 000 $
1 500 $
1 000 $
500 $
0$
20042005*
20002001
20012002
20022003
20032004
20052006
20062007
19891990
19901991
19911992
19921993
19931994
19941995
19951996
19961997
19971998
19981999
19992000
Programme canadien Programme qubcois
* Pour les mmes raisons que celles dcrites la note 4, les donnes de
20042005 sur lendettement ne sont pas disponibles auprs de lAFE. En
consquence notre pointill est plac au point mdian entre les deux don-
nes prcdentes, mais il ne sagit que dune hypothse.
sources: Ministre de lducation, du Loisir et du Sport du Qubec, Rapports
statistiques 19891990 20062007 et Ressources humaines et Dveloppe-
ment social Canada, Le programme canadien de prts aux tudiants, Rapports
annuels, 19891990 20062007.
Il apparat vident premire vue que le Qubec dpense
moins par tudiante qui il prte de largent. En fait, entre
19891990 et 20062007, le Qubec dbourse en moyenne 1
087$ en regard de 1232$ pour le Canada, une diffrence de
a Comme nous lavons vu cependant, le gouvernement fdral rend dispo-
nible les frais dadministration du programme de prts directs car il sous-
traite ce programme un tiers.
13
Le gouvernement du Qubec devrait-il prter de largent lui-mme aux tudiantes?

12%. Toutefois, les cots par tudiante des deux programmes 0,27$ par dollar prt, soit un montant suprieur sa moyenne
tendent baisser et finissent par se rejoindre en 20062007. pour lensemble de la priode 19891990 20062007. Le cot
Le problme avec lvaluation par tudiante est que, faute moyen pour le programme qubcois au cours de la mme
de tenir compte des cots de gestion, il est difficile dtablir un priode a t de 0,26$. Soulignons que le dmarrage dun pro-
lien entre les cots qui nous intressent et le nombre gramme comporte toujours des frais qui sestompent avec le
dtudiantes. En effet, les intrts et les rclamations des ins- temps, ce que semble dmontrer lvolution des frais du pro-
titutions financires pour rembourser les prts non pays par gramme de prts directs, qui tendent diminuer.
les tudiantes naugmentent pas tant avec le nombre de bn- Cette comparaison noffre pas un rsultat dterminant
ficiaires de prts quavec le montant total des prts. pour le choix dune politique publique. En effet, si le gouverne-
Le graphique 12 prsente le rapport entre le cot du pro- ment fdral semble avoir russi dpenser beaucoup moins
gramme et la somme totale dargent prt. Il nous permet de dargent que le Qubec pour chaque dollar prt, le bilan cana-
savoir combien cote le prt de chaque dollar aux tudiantes dien au chapitre des cots par tudiante est moins reluisant.
pour les deux programmes. Qui plus est, mme les bons rsultats au niveau des dpenses
par dollar du fdral sont amoindris par le faible rendement
graphique 12: Cot dexploitation par dollar prt, programmes
du programme de prts directs ces dernires annes.
de prts qubcois et canadien de 19891990 20062007
(bas sur des calculs en dollars constants de 2006) Comparaison du point de vue des tudiantes
0,50 $ Nous avons vu que, du ct des finances publiques, il ny a pas de
diffrence marque entre les deux programmes. Toutefois, cette
0,40 $ comparaison ne considre pas la situation des tudiantes qui
vivent directement les effets de ces politiques publiques. Nous
0,30 $ avons pu constater le niveau dendettement des tudiantes dans
le cadre des deux programmes : voyons maintenant comment
0,20 $ lun et lautre permettraient de rduire ce niveau dendettement,
en particulier pour ce qui est des intrts payer.
0,10 $ Les deux programmes imposent ltudiante de payer, une
fois ses tudes termines, des intrts diffrents de ceux que
0$
les gouvernements paient aux institutions financires. Cest
20042005*

ce qunonce larticle 70 du rglement de lAFE:

19891990
19901991
19911992
19921993
19931994
19941995
19951996
19961997
19971998
19981999
19992000
20002001
20012002
20022003
20032004

20052006
20062007

Lemprunteur peut, compter de la fin de la priode dexemp-

tion partielle, exiger que le taux dintrt applicable au solde de
tout prt consenti en application de la Loi soit dornavant le
Programme canadien Programme qubcois
taux dintrt hypothcaire offert par ltablissement financier
* Pour les mmes raisons que celles dcrites la note 4, les donnes de pour le terme choisi par lemprunteur12.
20042005 sur lendettement ne sont pas disponibles auprs de lAFE. En
De son ct, le gouvernement fdral a choisi doffrir lui-
consquence notre pointill est plac au point mdian entre les deux don-
nes prcdentes, mais il ne sagit que dune hypothse..
mme des taux dintrt qui ressemblent ceux offerts par les
source: Ministre de lducation, du Loisir et du Sport du Qubec, Rapports institutions financires. En effet, le programme canadien de
statistiques 19891990 20062007 et Ressources humaines et Dveloppe- prts aux tudiants prvoit un taux dintrt maximal fixe qui
ment social Canada, Le programme canadien de prts aux tudiants, Rapports correspond au taux prfrentiel + 5 % ou un taux variable
annuels 19891990 20062007. maximal correspondant au taux prfrentiel +2,5%. Le gra-
Le graphique 12 offre un portrait plus clair et plus intres- phique 13 offre une comparaison de lvolution du taux dint-
sant que le prcdent. Dabord, comme nous lavons dit, cette rt contract par les tudiantes dans chacun des deux pro-
donne correspond davantage lobjet de ltude: il apparat grammes, suivant leurs balises rglementaires rciproques.
limpide que, pour chaque dollar prt des tudiantes, le gou- Sur la question des intrts, on voit que les tudiantes
vernement fdral dpense moins en frais dintrts, de recou- qubcoises semblent payer un taux dintrt systmatique-
vrement et autres. Plus encore, on peut voir une diffrence ment plus bas que celui offert par le gouvernement canadien (en
plus nette entre lvolution du rendement des deux program- moyenne 1,11 % de diffrence). Toutefois, quand on compare
mes. En moyenne, le cot dexploitation est de 0,21$ par dollar lvolution du taux dintrt pay par les tudiantes du pro-
prt pour le gouvernement canadien et de 0,31$ pour le gou- gramme qubcois avec le taux que lAFE paie aux institutions
vernement du Qubec, une diffrence de prs du tiers. financiresa, on constate que ltudiante paie, en moyenne, des
Cependant, depuis le lancement du programme de prts frais dintrts plus levs de 1,5 point que ceux du gouverne-
directs, le cot moyen pour le programme fdral est pass a Tel que prsent au graphique 5.
14
 Le gouvernement du Qubec devrait-il prter de largent lui-mme aux tudiantes?

ment, soit une diffrence du quart. Il est ncessaire de garder 20062007, on arrive un versement de 32 M$ aux institutions
lesprit lnorme niveau dendettement tudiant, tant au Qubec financires pour ces seules tudiantes. Et cest sans compter
quau Canadaa. Noublions pas, toutefois, que les tudiantes du le 1,4G$ de dollars que le gouvernement du Qubec a vers
Qubec nont quune source dendettement public, contraire- ces institutions par le biais de son programme de prts au cours
ment aux tudiantes qui participent au programme canadien des 18 dernires annes.
et qui sendettent aussi auprs de leur gouvernement provincial. Avec le programme canadien, les chiffres sont plus impo-
De plus, les tudiantes du Qubec connaissent des frais de sco- sants encore: depuis 19891990, cest 3,8G$ que le gouverne-
larit plus bas que ceux de lensemble des tudiantes ment canadien a verss aux institutions financires en int-
canadiennes et un programme de bourses plus gnreux. rts pour les prts tudiants. Car dfaut dexiger des
tudiantes quils et elles fassent affaire avec des institutions
graphique 13: Taux dintrt annuel moyen pay par les
financires, le gouvernement doit contracter des prts avec
tudiantes dans les programmes de prts du Qubec et du
elles. Par contre, les intrts verss par les tudiantes vont,
Canada de 2000 2008b
eux, directement dans les coffres du gouvernement.
12 % Cest la lumire de ces chiffres quon dcouvre les vrais
gagnants des programmes de prts gouvernementaux: les ins-
10 % titutions financires du Qubec et du Canada. Elles reoivent
8%
des gouvernements pour chaque programme des sommes
importantes, 5,2 G$ au total, en plus des intrts que leurs ver-
6% sent les tudiantes, le tout sans prendre aucun risque car les
prts contracts sont garantis par ltat. Cest justement afin
4%
de diminuer la dpendance envers ces institutions et les paie-
2% ments qui leur sont faits que nous allons maintenant observer
divers scnarios de modification ventuelle du programme
0% qubcois de prts tudiants.
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Programme qubcois Programme canadien

source: Statistique Canada, CANSIM, V122520, V122495.

Au final, les tudiantes qubcois paient une moins grande

part dintrts que leurs homologues du reste du Canada et
subissent un endettement lgrement moindre. On peut donc
affirmer que les tudiantes du Qubec sen tirent mieux que
ceux qui participent au programme canadien de prts. Lendet-
tement tudiant demeure nanmoins trs lev au Qubec, et il
constitue un obstacle supplmentaire la poursuite dtudes
postsecondaires pour les jeunes issus de milieux dfavoriss.

Qui sort gagnant de cette comparaison?

Tant pour les finances publiques que pour les tudiantes,
notre comparaison entre les deux programmes ne rvle pas
de diffrences majeures entre le Qubec et le Canada. Peut-tre
est-ce parce que les seuls vritables gagnants ne sont ni les
tudiantes, ni les gouvernements, mais dautres institutions.
Comme nous le disions plus haut, les tudiantes du Qubec
ont pay, depuis 1999, 6,2% dintrt en moyenne. Pour un prt
moyen de 13283$ rembours sur 3 ans, cela reprsente 1 291$
de frais dintrts par tudiant. En multipliant ce montant din-
trts par les 24 868 tudiantes ayant reu des prts de lAFE en
a Tel que prsent aux graphiques 6 et 10.
b Pour le Qubec, le taux est simplement le taux hypothcaire annuel
moyen; pour le fdral, il sagit du taux fixe stipul par le programme, soit le
taux prfrentiel moyen annuel major de 2,5%.
15
Le gouvernement du Qubec devrait-il prter de largent lui-mme aux tudiantes?
Chapitre 4 aux tudiantes, comme le fait le gouvernement canadien. Le
Scnarios de modification du
programme de prts
Dans ce chapitre, nous valuerons trois scnarios diffrents
que le gouvernement du Qubec pourrait mettre en uvre
pour rduire la fois les cots de son programme et lendet-
tement tudiant. Ces scnarios se limiteront au programme
actuel de prts. Rappelons cependant que nous avons dj
dmontr ailleurs la validit socio-conomique dinstaurer
la gratuit scolaire afin de lever une fois pour toutes les bar-
rires tarifaires daccs lducation postsecondaire. Il serait
certainement intressant dexaminer dans une prochaine
tude les modles de salariat tudiant crs en Scandinavie
pour accompagner cette mesure. La conversion de lensem-
ble des prts en bourses pourrait tre une voie tudier vers
le salariat tudiant. Il faudrait toutefois valuer lensemble
des modifications faire lAFE pour respecter le principe
dquit dans linstauration dune telle mesure.
Contentons-nous pour le moment de signaler les tares les
plus criantes du programme actuel et de proposer des solutions
avantageuses, tant pour les tudiantes que pour les finances
publiques. Toutefois, ces propositions de rformes doivent tres
prises pour ce quelles sont: des mesures temporaires devant
mener la gratuit scolaire et un refinancement public de
lducation suprieure.
Dans la prochaine section, nous commencerons par voir si
ladoption du modle canadien de prts amliorerait la
situation des finances publiques ou des tudiantes au Qubec.
Ensuite, nous valuerons deux propositions visant rendre le
Qubec indpendant des institutions financires dans lattri-
bution et la gestion de ses prts.
Adoption du modle canadien
Serait-il profitable pour le Qubec doffrir un programme de
prts directs aux tudiantes, comme le fait le gouvernement
du Canada? Il faut dabord signaler que si le gouvernement du
Qubec effectuait des prts directs, il devrait emprunter pour
le faire. En effet, son budget noffre actuellement pas une
marge de manuvre suffisante pour assumer le demi-mil-
liard de dollars prsentement dvolu au programme de prts
de lAFEa. moins daugmenter ses revenus, le gouvernement
se trouverait donc contraint demprunter aux institutions
financires son taux demprunt rgulier, pour ensuite prter
a cet gard, on consultera le Plan budgtaire 20082009 du gouvernement du
Qubec. Toutefois, il est important de mentionner que labsence de marge de
manuvre actuelle du gouvernement a des origines prcises(soit les baisses
dimpts de prs de 10 G$ qui ont favoris les particuliers les mieux nantis du
Qubec). Nous en avons fait tat ailleurs: Philippe Hurteau, Do vient la crise
des finances publiques?, IRIS, 2008. Disponible : www.iris-recherche.qc.ca.
graphique 14 retrace lvolution du taux dintrt des
emprunts rguliers du gouvernement du Qubec et de celui
qui est impos lAFE.
graphique 14: Taux dintrt moyen des emprunts gouverne-
mentaux du Qubec et taux impos dans le cadre de lAFE de
19992000 20082009
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
19992000
20002001
20012002
20022003
20032004
20042005
20052006
20062007
20072008
20082009
Taux moyen impos par le rglement de lAFE
Taux demprunt annuel moyen du gouvernement du Qubec
sources: Statistique Canada, CANSIM V122504 et Gouvernement du Qubec,
Plan budgtaire 20082009, p. D-21.
Le graphique 14 montre bien que les variations et diffren-
ces entre les taux imposs par lAFE et ceux obtenus par le
gouvernement ne dgagent pas davantage clair pour lun ou
lautre de ces modles. Si lon fait la moyenne des 10 dernires
annes, le gouvernement du Qubec a obtenu des prts un
taux dintrt de 5,04%, tandis que la rglementation de lAFE
lui a fait payer aux institutions financires des intrts
moyens de 5,07 %. En transposant la diffrence entre ces
deux moyennes sur le 1,4 G$ de frais dintrts totaux pays
par le gouvernement du Qubec entre 19891990 et 2007
2008, on observe une variation dun peu plus de 4 M$ sur prs
de 20 ans, autant dire une rduction ngligeable.
En consquence, nous pouvons demble rpondre une
premire question: le gouvernement ne raliserait pas dco-
nomies significatives en empruntant au taux quil obtient
pour ses propres emprunts plutt quen laissant les tudiants
emprunter au taux rglementaire.
Bien sr, ce constat tient uniquement pour un gouverne-
ment ayant besoin demprunter pour avoir accs de tels
montants. Si le gouvernement avait une marge de manu-
vre suffisante pour investir lui-mme le demi-milliard de
dollars que reprsente le total des prts tudiants, il cono-
miserait alors prs de 80 M$ par anne, quil verse actuelle-
ment en intrts.
Cela dit, ce rsultat ne concerne que la priode o les
tudiantes sont encore aux tudes. Quand arrive la priode de
16

remboursement de leurs prts, un autre taux leur est impos,
et ce sont les tudiantes qui subissent les consquences du
choix gouvernemental dun recours aux institutions financi-
res pour financer les prts tudiants.
L encore, si le Qubec adoptait exactement le mme pro-
gramme quau niveau fdral, le graphique 13 nous a bien
montr que les tudiantes seraient, au final, dsavantages.
Par contre, les intrts pays par les tudiantes seraient
alors verss au gouvernement, qui trouverait ainsi une
source supplmentaire de financement pour son programme,
au prix dintrts plus levs pays par les tudiantes.
Sans ncessit danalyse plus pousse, il apparat donc lim-
pide que, si lon souhaite rduire lendettement tudiant et
diminuer les cots du programme de prts, le Qubec ne
devrait pas adopter de programme de prts directs comme
celui du Canada dans le contexte actuel des finances publiques.
Modle de prts sans frais
Notre rflexion sur ladaptation du modle canadien au cas
du Qubec prenait pour acquis une absence de capital dispo-
nible. Or, mme dans le contexte dun dficit budgtaire, le
gouvernement du Qubec a accs des capitaux. En effet, la
Caisse de dpt et de placement du Qubec (CDPQ) reoit en
dpt dimportantes sommes, qui viennent, entre autres, du
rgime de retraite public du Qubec administr par la Rgie
des rentes du Qubec (RRQ). En 20082009, la RRQ a reu
9,9G$ en cotisations et vers 9,3G$ en prestations; elle pos-
sde une rserve de 25,9G$, gre par la CDPQ13.
La CDPQ a pour mission de recevoir des sommes en
dpt conformment la loi et de les grer en recherchant le
rendement optimal du capital des dposants dans le respect
de leur politique de placement tout en contribuant au dve-
loppement conomique du Qubec14 .
Pour rduire au maximum ses cots lis au programme de
prts ainsi que lendettement tudiant, le gouvernement pour-
rait demander la CDPQ, sans modifier son cadre actuel, de
prter aux tudiantes du Qubec, sans intrts, des sommes
tires du RRQ. Il sagirait de prts totalisant un demi-milliard
par anne, que garantirait le gouvernement comme il le fait
actuellement auprs des banques.
Pendant la dure du prt, la CDPQ ne raliserait pas de reve-
nus sur ces montants. Toutefois, ces montants seraient garantis
contre toute perte, ce qui, au regard des derniers rsultats de cet
organisme15, nest peut-tre pas une option si nfaste. Enfin,
cette proposition sinscrit en droite ligne dans le mandat de la
CDPQ au plan du dveloppement conomique du Qubec,
puisquelle encourage la formation de la main-duvrea.
a Bien sr, la formation de la main-duvre nest pas le seul objectif de
lducation postsecondaire, ni mme, et de loin, le plus important. Toute-
fois, sil est question de dveloppement conomique du Qubec, la
question de la formation de la main-duvre est bien celle qui nous int-
resse particulirement.
Le gouvernement du Qubec devrait-il prter de largent lui-mme aux tudiantes?
Daucuns pourraient arguer que cette proposition est in-
quitable pour les cotisantes du rgime de retraite, qui ver-
raient la valeur de leur pargne diminuer avec le temps
alors quils et elles auraient pu mettre de ct cet argent un
taux plus avantageux que 0 %, aussi garanti soit-il. Cet
argument pourrait galement tre formul dans une logi-
que plus unitaire en soulignant quil nest pas utile de cesser
dendetter les tudiantes si cela a comme consquence de
leur valoir des prestations du RRQ plus basses une fois
atteint lge de la retraite.
Modle de prts bas sur lquit
intergnrationnelle et la solidarit sociale
Pour rpondre cet argument, nous proposons de fixer le
taux dintrt pay par les tudiantes et par le gouverne-
ment au mme niveau, cest dire celui de linflation. En
effet, comme le montre le graphique 15, les tudiantes et le
gouvernement dpensent moins dargent de cette faon et
les futures retraites du Qubec ne voient pas diminuer la
valeur de leurs pargnes par rapport au cot de la vie.
graphique 15: Variation du taux dinflation en comparaison des
taux dintrt pays par le gouvernement et les tudiantes
de 1999 2008
9%
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Taux dinflation
Taux pay par le gouvernement
Taux pay par les tudiantes
source: Statistique Canada, CANSIM V122504, V41694081, V122520.
Le taux dinflation moyen a t de 2,06% au Qubec entre
1999 et 2008. Cest moins de la moiti du taux moyen pay
par le gouvernement (5,06%) et moins du tiers de celui pay
en moyenne par les tudiantes (6,62%). Donc, selon notre
proposition, le gouvernement conomiserait en versements
dintrts prs de 48M$ pour la seule anne 20072008. Si
lon tient compte dune hausse des frais de gestion semblable
celle encourue par le gouvernement fdralb, le montant
b Depuis la mise en place de son systme de prts directs, le gouvernement
fdral a dpens, en moyenne, 110 M$ par anne en cots de gestion suppl-
mentaires pour une moyenne de 340 500 tudiantes. Comme le MELS,au
17
Le gouvernement du Qubec devrait-il prter de largent lui-mme aux tudiantes?

des conomies ralises au niveau des finances publiques

serait de 37M$. Pour ltudiante moyenne, cela reprsente
891$ de frais dintrts en moins sur lensemble de son prt.
Pour les retraites, cette partie de leur pargne conserve-
rait sa valeur en dollars constants et, compte tenu du rende-
ment global moyen sur 5 ans de la CDPQ (3,1 %), le taux
obtenu ne serait, au final, pas si loin de la moyenne. Surtout,
par ce systme de prts, le gouvernement retirerait les mon-
tants en cause du march financier et participerait la stabi-
lisation des avoirs de la CDPQ.
Cette application du principe dquit intergnrationnelle a
des avantages innovateurs. Dabord en mettant labri de la sp-
culation boursire une partie non ngligeable du fond de
retraite des Qubcoises et ensuite en proposant une voie alter-
native lavantage de toutes les parties concernes. Selon cette
formule, les fonds de retraite permettent aux plus jeunes den-
treprendre des tudes sans grever lavoir de nos anes. Elle
semble bien plus porteuse que le systme prsentement utilis
par le gouvernement. En effet, lobligation actuelle faite aux
tudiantes emprunteures et au gouvernement de financer les
institutions financires semble une dcision publique contesta-
ble, qui plus est quand dautres options peuvent tre envisages.

Qubec, gre dj les dossiers de ses tudiantes et que lAFE possde dj un

systme complet de service la clientle (ce que le gouvernement fdral
navait pas en 2000, ntant pas responsable de lducation), nous prenons
pour hypothse de travail quavec un investissement correspondant au quart
des dpenses fdrales (soit 11 M$, toutes proportions gardes), lAFE pour-
rait mettre en place un systme efficace de gestion des prts.
18
 Le gouvernement du Qubec devrait-il prter de largent lui-mme aux tudiantes?

Conclusion
Pour conclure, il faut rappeler que le questionnement qui sous-
tend la prsente tude et lexistence mme des deux program-
mes en cause tient dabord la dcision du gouvernement
dimposer des frais de scolarit aux tudiantes du secteur
postsecondaire. voir lampleur des programmes que le gou-
vernement doit mettre en place pour contrer les impacts socio-
conomiques pervers de ce rgime de tarification, il semble
encore plus pertinent de le remettre en question.
Cela dit, le plus tonnant dans ces deux programmes, la
gestion pourtant trs diffrente, est leur similitude sur un
point essentiel : les sommes importantes quils transfrent
aux institutions financires prives et, dans le cas du Qubec,
quils obligent les tudiantes leur verser. Depuis 19891990,
cest plus de 5,2 G$ que les deux gouvernements ont transfrs
ces institutions en paiement dintrts. Les tudiantes
qubcoises que recensait lAFE en 20062007 verseront eux
et elles seules 32 M$ dintrts des institutions financires
pour rembourser leurs prts. Ces dernires, de leur ct, peu-
vent empocher ces millions sans le moindre risque, puisque le
gouvernement garantit lopration de bout en bout.
En exigeant des frais de scolarit qui forcent les tudiantes
moins fortunes sadresser au secteur priv pour des prts, le
gouvernement les oblige, et soblige lui aussi, financer ces ins-
titutions. Pourtant, mme en conservant le systme des frais de
scolarit en dpit de ses effets nfastes, le gouvernement peut
sortir de sa dpendance envers les institutions financires et
viter de leur transfrer sans raison des sommes normes.
Comme nous lavons montr, ltat qubcois peut, par len-
tremise de la CDPQ, organiser un systme de prts taux din-
trt trs bas qui vitera aux tudiantes de payer des intrts
au secteur priv. Les montants, beaucoup plus bas, quils verse-
ront iront participer au financement de la caisse de retraite
publique du Qubec. Dans ce modle, largent nira pas sajou-
ter aux profits dj importants des institutions financires,
mais servira plutt deux objectifs sociaux prioritaires: facili-
ter laccs lducation suprieure et la mettre labri le capital
de retraite des Qubcoises.
De plus, rompre le lien de dpendance qui lie lAFE et les
tudiantes aux institutions financires permettra au gouver-
nement qubcois denclencher une rforme en profondeur du
mode de financement de lducation postsecondaire. Dans
cette optique, la gratuit scolaire, le refinancement public et le
salariat tudiant reprsentent les meilleurs politiques publi-
ques mettre de lavant afin de promouvoir laccessibilit
lducation suprieure.

19
 Annexe 1 Donnes fournies par le ministre de lducation, du Loisir et du Sport partir des rapports
statistiques de lAFE de 19891990 20072008 (en dollars courants)

Cot total du Montant des

programme de Montant total Montant des crances Programme de Intrts pays
prts et bourses Montant du prt accord en prts rclamations recouvres remboursement sur les prts Nombre
Annes (milliers $) moyen ($) (milliers $) (milliers $) (milliers $) diffr (milliers $) (millier $) dtudiantes

19891990 384200 2264 242400 23600 5400 1628 76400 107079

19901991 478000 2440 278500 22200 5800 2819 83800 114133

19911992 571400 2634 346600 35400 7600 6397 93200 131589

19921993 687800 2876 422900 34200 8700 8431 92500 147042

19931994 732800 3011 468400 3200 11700 12187 99200 155576

19941995 789900 3291 534000 28100 13300 13897 117000 162241

19951996 781700 3283 525400 43800 12400 17196 121300 160032

Le gouvernement du Qubec devrait-il prter de largent lui-mme aux tudiantes?

19961997 825600 3438 571000 81700 13800 20101 91000 166077

19971998 770100 3317 530500 105200 14900 15395 72600 159956

20
19981999 674600 3248 484600 136200 18200 10704 70700 149216

19992000 586300 2939 410400 141900 27000 8265 60300 139670

20002001 532600 2587 330800 100000 30500 10900 59900 127884

20012002 592600 2662 338600 114400 38600 7700 48000 127204

20022003 637600 2665 345200 129000 45600 7700 39400 129523

20032004 670600 2685 355400 114800 53400 5300 46300 132384

20042005* 906000 4683 624600 78500 71400 4300 40100 133383

20052006 799000 3765 496200 78500 74100 4000 57400 131809

20062007 789800 3254 437200 80800 74400 4700 74200 134362

20072008 862900 3566 490500 89500 81300 6300 79600 137547

* Les donnes pour lanne 20042005 doivent tre accueillies avec prcaution, tel quexpliqu en note 4. Lorsque leffet sur les donnes est particulirement important, nous avons jug bon de
mettre les donnes pour 2004-2005 en pointill dans le graphique.
 Annexe 2 Donnes colliges partir des rapports annuels du programme canadien de prts aux tudiants
de 19891990 20062007 (en dollars courants)

Paiement Paiement de Crances Total des prts Administration Revenus Crances

dintrts rclamations Rclamations Nombre Prt recouvres garantis des prts directs dintrts irrcouvrables
Annes (milliers $) (milliers $) (milliers $) dtudiantes moyen ($) (milliers $) (milliers $) (milliers $) (milliers $) (milliers $)

19891990 156757 146955 19005 236 772 2979 79959 1472256

19901991 183420 154085 17895 249 629 2998 78356 1545481

19911992 185950 147330 20255 276 212 2994 84170 1740142

19921993 195126 175703 23366 298 299 3010 99791 1941172

19931994 230096 151213 22312 324 327 3314 107699 2217643

19941995 193500 201700 20800 315 670 3439 103500 2239822

19951996 193300 437200 18900 324 165 3649 111000 1679866

19961997 160800 379400 28600 343 224 4144 173900 1520000

19971998 163700 350900 24900 350 774 4470 150600 1580000

19981999 210200 152200 24900 339378 4630 188800 1564800

21
19992000 204000 80000 19300 336287 4624 154500 1552800

20002001 180700 72200 16800 346568 4554 123400 1570000 185200 300 206700

20012002 196200 76000 14300 331541 4586 123700 1512300 118900 44200 291800

20022003 219700 40700 12800 331 763 4695 111100 1549200 91300 103900 186500

20032004 244100 34800 13400 343 000 4830 91300 1647700 79200 174300 193300

20042005 276500 27700 14800 339 828 4829 76200 1633400 79900 226600 456200

20052006 282800 24800 13600 345 765 5631 66800 1938800 84700 315700 297200

20062007 342200 24200 12400 345 124 5614 55300 1930500 99200 453300 260400
Le gouvernement du Qubec devrait-il prter de largent lui-mme aux tudiantes?
Le gouvernement du Qubec devrait-il prter de largent lui-mme aux tudiantes?

Notes
1 On trouvera le texte complet de la loi au: www2.publicationsduquebec.
gouv.qc.ca/dynamicSearch/telecharge.php?type=2&file=/A_13_3/A13_3.
html, mais cet historique a t compos a partir de la Petite histoire de
lAide financire aux tudes, prsente lors du Colloque sur laide financire
et affiche sur le site tudes: Parlons davenir!, au: www.uquebec.ca/capres/
fichiers/Parlons-avenir-MELS-06.shtml.

2 On lira cet gard les notes et tudes publies par lIRIS sur lducation
postsecondaire auwww.iris-recherche.qc.ca/publications?classement=sujet.

3 On trouvera les dtails de ces calculs sur le site de lAFE au : www.afe.

gouv.qc.ca/fr/calculPB/index.asp.

4 Comme nous le signale le MELS, les donnes pour lanne 20042005 doi-
vent tre considres avec prcaution. En effet, la mise en uvre du nouveau
rgime daide financire a ncessit une priode de transition de 16 mois: la
priode de rfrence pour lanne 20042005 commence en mai 2004 et se
termine en aot 2005. Elle correspond donc quatre priodes dtudes plutt
qu trois, le nombre habituel de priodes dune anne dattribution. Cela a
pour effet daugmenter considrablement le nombre de bnficiaires dune
aide financire aux tudes et les montants daide qui leur ont t attribus.

5 On lira, par exemple, Aide financire aux tudes, Plan daction 19992000,
p.13 et 1819.

6 On peut trouver le document au complet au: www.canlii.org/fr/qc/legis/

regl/rq-c-a-13.3-r1/derniere/rq-c-a-13.3-r1.html.

7 Ibid.

8 Ressources humaines et Dveloppement social Canada, Le programme

canadien de prts aux tudiants, Rapports annuels 19992000 et 20002001.

9 Le cot net dexploitation qui est prsent ici nest pas celui quon trouve
dans les rapports annuels cits en sources. Il est plutt bas sur les cots et
dpenses prsents dans ces rapports annuels qui correspondent aux cots et
dpenses du programme du Qubec. En faisant cela, nous souhaitons facili-
ter la comparaison propose dans le chapitre suivant. Sauf avis contraire, ce
commentaire sapplique toutes nos rfrences la notion de cot nets dex-
ploitation du programme fdral de prts.

10 Ressources humaines et Dveloppement social Canada, Le programme

canadien de prts aux tudiants, Rapport annuel 19961997, p. 1920.

11 Idem, Le programme canadien de prts aux tudiants, Rapport annuel 2004

2005, p.43 note c.

12 On peut trouver le Rglement de lAFE au : www.canlii.org/fr/qc/legis/

regl/rq-c-a-13.3-r1/derniere/rq-c-a-13.3-r1.html.

13 Rgie des rentes du Qubec, Rapport annuel de gestion 2009, p. 2.

14 Loi sur la caisse de dpt et de placement du Qubec, article 4.1:

www2.publicationsduquebec.gouv.qc.ca/dynamicSearch/telecharge.
php?type=2&file=%2F%2FC_2%2FC2.htm.

15 Caisse de dpt et de placement du Qubec, Rapport annuel, 20082009, p. 1.

22
 LIRIS, un institut de recherche sans but lucratif, indpendant et
progressiste, a t fond en 2000. LInstitut produit des recherches sur les
grands enjeux de lheure (partenariats public-priv, fiscalit, ducation,
sant, environnement, etc.) et diffuse un contre-discours aux perspectives
Institut de recherche que dfendent les lites conomiques

et dinformations Institut de recherche et dinformations socio-conomiques

socio-conomiques 1710, rue Beaudry, bureau 2.0, Montral (Qubec) H2L 3E7
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