TENDENCIAS EN REGULACIN Y SUPERVISIN BANCARIA

La regulacin del mercado de instrumentos financieros se ha caracterizado en los

ltimos tiempos por un marcado proceso de desarrollo, innovacin y flexibilizacin del
rgimen.

En contraste, poco ha cambiado en materia de regulacin de ofertas dirigidas al

pblico en general o a segmentos de inversionistas distintos a los antes mencionados.

Se establece de forma clara y concisa la forma en la cual se estructuran las

operaciones de financiamiento mediante el uso de dichos instrumentos financieros.

La tendencia no est correctamente enmarcada de manera integral para un buen

desarrollo y desempeo del sistema financiero, esto genera costos que limitan la posibilidad
de transacciones eficaces y eficientes.

Es importante establecer qu entendemos por mercado de instrumentos financieros

y qu por sistema financiero. Aquel mercado de emisiones y negociaciones de instrumentos
financieros, el cual puede o no encontrarse asociado a una operacin de financiamiento.

Los instrumentos financieros son tpicos instrumentos de inversin, la persona que

adquiere entrega recursos por ellos con la intencin de obtener un beneficio econmico.
Dicho beneficio puede variar: puede consistir simplemente en la obtencin de una
rentabilidad o ir acompaado de la intencin de mitigar un riesgo. Estos instrumentos se
caracterizan por otorgar a su titular la posibilidad legal de retirarse de su tenencia
obteniendo a cambio un valor determinado (mediante su enajenacin, redencin, la
adquisicin de un instrumento financiero de caractersticas opuestas, etctera), con el objeto
de otorgar a su titular un mecanismo de salida de la inversin realizada.
Caractersticas

Mendoza (2007) afirma que:

La creacin o emisin de instrumentos financieros puede tener diversas fuentes. As, su
emisin puede ir atada a la realizacin de una operacin de financiamiento, una operacin
de cobertura, una operacin comercial, entre otras. En los acpites siguientes nos
explayaremos ms en relacin con este aspecto con la finalidad de establecer el vnculo
entre el mercado de instrumentos financieros y el sistema financiero, que es, precisamente,
lo que nos interesa analizar. (p.3)

La tendencia ltima en la regulacin del mercado de instrumentos financieros

consiste en flexibilizar los requerimientos regulatorios en el caso de ofertas dirigidas a
inversionistas institucionales, duchos o experimentados.
Esta tendencia se desarrolla dentro de una estrategia integral que busque el
funcionamiento eficiente del mercado de productos financieros en su conjunto. La
regulacin actual del mercado de instrumentos financieros est compuesta por una serie de
normas que no han sido desarrolladas desde una visin integral y que son dictadas y
administradas por organismos reguladores distintos.
A partir del anlisis de los costos regulatorios y los costos tributarios que impone la
legislacin aplicable al mercado de instrumentos financieros, concluimos que existen
incentivos para hacer ofertas pblicas y ofertas privadas dirigidas exclusivamente a las
AFP.
No obstante, consideramos que de acuerdo con las caractersticas de nuestro
mercado, el sistema ms eficiente es el de las ofertas de valores dirigidas a inversionistas
institucionales, experimentados y especializados en las que no se deban cumplir requisitos
de revelacin de informacin, sino nicamente aquellos que la propias partes consideren
convenientes y en las que los inversionistas con caractersticas distintas participen
indirectamente a travs de los inversionistas institucionales.
Asimismo, los mecanismos para hacer valer dicha responsabilidad deberan ser
fortalecidos.
Se tiene claro la idea de emplear de otros mecanismos de desincentivo a conductas
que perjudiquen al sistema. Resulta ms eficiente dicho sistema pero implica costos por lo
cual no se llega a desarrollar.
Para un buen punto de partida empezar por Basilea ya que es un acuerdo que conlleva
muchas polticas para el mejoramiento del mercado e instituciones financieras.

En lo que respecta a los acuerdos Basilea se firmaron 3 y son:

El primer acuerdo Basilea I, se estableci principios bsicos en los que deba

fundamentarse la actividad bancaria como el capital regulatorio, requisito de
permanencia, capacidad de absorcin de prdidas y de proteccin ante quiebra.

Por otro lado en el segundo acuerdo Basilea II, aqu se desarrollaba de manera ms
extensa el clculo de los activos ponderados por riesgo y permita que las entidades
bancarias aplicaran calificaciones de riesgo basadas en sus modelos internos, siempre
que estuviesen previamente aprobadas por el supervisor. Este acuerdo incorporaba, por
lo tanto, nuevas tendencias en la medicin y el seguimiento de las distintas clases de
riesgo.

En el ltimo acuerdo Basilea III, aqu se intent adaptarse a la magnitud de la crisis

econmica, atendiendo a la exposicin de gran parte de los bancos de todo el mundo a
los activos txicos en los balances de los bancos y en los derivados que circulaban en
el mercado. El temor al efecto domin que pudiera causar la insolvencia de los bancos,
establecindose nuevas recomendaciones como:

Endurecimiento de los criterios y aumento de la calidad del volumen de capital

para asegurar su mayor capacidad para absorber prdidas.
Modificacin de los criterios de clculo de los riesgos para disminuir el nivel de
exposicin real.
Constitucin de colchones de capital durante los buenos tiempos que permitan
hacer frente el cambio de ciclo econmico.
Y por ltimo la introduccin de un nuevo ratio de apalancamiento como medida
complementaria al ratio de solvencia.
(Machuca, 2013, p.12)
En este punto abordaremos sobre las tendencias principales que se enfocan en la regulacin
y supervisin bancaria, cuyo objetivo de ste sistema de regulacin es brindar estabilidad y
proteccin a cada uno de los depositantes.

Empezaremos hablando acerca de los riesgos que presentan cada una de las instituciones
bancarias ya que estos no pueden ser eliminados, pero s se pueden disminuir, reducir o
hasta incluso limitar; frente a ste escenario la regulacin debe crear mecanismos o
estrategias para darle solucin al problema que se tiene. Marshall (2014) afirma que:

En el mbito de la regulacin y supervisin bancaria, quiz ms que en ningn otro

mbito financiero, se ha avanzado en el establecimiento de estndares globales, que
operan como una verdadera ley blanda que se aplica a los distintos pases que aspiran a
formar parte de la comunidad bancaria y financiera global. (p.1)

Las tendencias que se presentan bsicamente tienen que ver con la realidad, las expectativas
futuras y sobre todo con los escenarios internacionales como lo es participacin del comit
Basilea.

A continuacin pasaremos a enunciar cada una de las posibles tendencias que se presentan
en la regulacin y supervisin bancaria.

Como primera tendencia tenemos a la perfeccin de la regulacin prudencial la cual

est orientada a prevenir la inestabilidad y las crisis, aqu podemos citar dos ejemplos, en
primer lugar a las exigencias de capital para cubrir los riesgos y segundo a las normas
sobre la clasificacin de la cartera y constitucin de provisiones para cubrir los riesgos
esperados.

Lo que se espera con esta tendencia es tener una mejor gestin de los riesgos, es por ello
que se aprecia la participacin del comit Basilea en la implementacin de un nuevo
acuerdo de capital; buscando adems dejar atrs el antiguo sistema implementado en la
crisis financiera de los 80 es por ello que lo que se espera con la implementacin de este
nuevo sistema es el mejoramiento en la gestin de los riesgos crediticios y la incorporacin
de los cambios en los parmetros macroeconmicos como el tipo de cambio o la tasa de
inters.

En la segunda tendencia encontramos a la Focalizacin de la supervisin en la

gestin de los riesgos lo que se busca es desplazar la atencin a la gestin integral de las
instituciones, preservando la estabilidad de estas mismas en lo que respecta a la gestin que
ellas hacen de sus riesgos.

Se debe tener presente que las instituciones bancarias trabajan con un alto grado de
apalancamiento, lo cual se traduce a que el patrimonio por s solo no es suficiente para
garantizar estabilidad, y esto va de la mano tambin con la gestin de calidad por parte de
estas instituciones.

Flexibilidad para la gestin comercial es la tercera tendencia, lo que se busca es

despejar lo implantado en el pasado como las restricciones y limitaciones que resultaron
innecesarias y costosas.

Sin embargo lo que se espera con esta tendencia es que las instituciones realicen
adecuadamente su gestin comercial, favoreciendo al desarrollo y a la innovacin
financiera.

La cuarta tendencia se refiere al fortalecimiento de los gobiernos corporativos, en

los ltimos aos este tema ha sido de mucha importancia. La SBIF, por ejemplo, a partir de
mediados de los 90s, emiti recomendaciones en orden a fortalecer el funcionamiento de
los directorios, los que adoptaron una estructura basada en el funcionamiento de comits.
Adems de polticas de prcticas internacionales para un buen funcionamiento de los
comits de auditora de las instituciones supervisadas todo ellos bajo las normas de la Ley
de Mercado de Valores. Tambin que los directorios asuman retos y nuevas
responsabilidades, evitar actos de corrupcin como el de lavado de activos a fin de mejorar
la gobernabilidad. Ya que con ello se derivar asuntos tan importantes como el de
gobernabilidad como por ejemplo determinar la capacidad de los altos mandos en la
administracin, adems de la tica moral y profesional, adems de conductas que ests
acordes a las polticas establecidas para evitar actos ilcitos y que conllevaran a un
descontrol interno en la gobernabilidad.

La quinta tendencia a tratar es de transparencia y disciplina de mercado, ac

llegamos a un punto ms especfico el cual trata de transparentar cada acto ejercido a travs
del mercado financiero con alto nivel de seguridad para que el desarrollo de todo este
proceso se d acorde a las polticas ya establecidas.

Como por ejemplo la aplicacin de normas contables en lnea con estndares

internacionales, con el objeto de facilitar la lectura de los estados financieros, y sobre todo
las comparaciones a travs del tiempo y entre bancos.

La sexta tendencia nos habla del perfeccionamiento de la transparencia frente a los

clientes, las prcticas comerciales y la proteccin de los pequeos clientes.

Nos habla bsicamente de proteccin a los pequeos clientes que actan dentro del sector
financiero, a travs de polticas que buscan favorecerlos como por ejemplo el acceso a
informacin de tasas de inters y comisiones, mejorar la informacin brindada a cada
cliente, estar siempre a la vanguardia de lo que el cliente desea a travs de consultas que
puedan brindarle mayor informacin y que el cliente tome la mejor decisin.

La sptima tendencia trata sobre autorregulacin, empezar diciendo que dicho

trmino siempre ser tema de controversia dentro del campo financiero ya que debo ser
claro al decir que no todo puede ser regulado y cuidado al detalle pero cabe resaltar que una
buena autorregulacin es mejor que una regulacin impuesta por el gobierno. Nunca ser
suficiente una autorregulacin pero no por ello deben dejar de hacerse ya que contribuye al
mejoramiento del sistema financiero y transparencia para el funcionamiento a travs
polticas ya establecidas.
REFENRENCIAS BIBLIOGRFICAS

Marshall, E. (16 de 04 de 2014). Superintencia de Bancos e Instituciones Financiera de

Chile. Obtenido de SBIF:
http://www.sbif.cl/sbifweb3/internet/archivos/DISCURSOS_1217.pdf

Mendoza, P. (2007). ltimas tendencias en la regulacin del mercado de instrumentos

financieros: Sus efectos sobre la forma de estructurar operaciones y la eficiencia del
sistema financiero. Obtenido de PUCP:
revistas.pucp.edu.pe/index.php/themis/article/download/8880/9286