3/2/2017 Impuestosydecisionesfinancieras|NoticiasUruguayyelMundoactualizadasDiarioELPAISUruguay

ANAVICTORIAMNDEZ

Impuestosydecisionesfinancieras
Lasdecisionesdefinanciamientoenlasempresasinfluyenenlosresultadosparalacompaaysus
accionistas.Enlaevaluacindeloscostosdelasalternativasdebeincluirseelefectofiscal,paracontemplar
losimpactosensutotalidad.

FOTO

DireccinGeneralImpositiva.Foto:ArchivoElPas

lunfeb92015

Enestaoportunidadcomentaremosaspectosfiscalesquedebenconsiderarsealahoradeevaluarunprstamo
bancariolocal,endeudamientoconotraempresalocal,conunapersonafsicalocalounprstamoconel
exterior.Noincluimosenelanlisisoperacionesdefinanciamientomenosfrecuentes,talescomoemisinde
ONofideicomisos.

Efectoscomunesatodaslasopciones(efectosenelajusteimpositivoporinflacin,deduccindegastos
financierosasociadosarentasnogravadasenelIRAE)nosernabordados,yaquesernindiferentesen
todaslasalternativas.

Prstamobancario.
Laalternativadeendeudarseconunbancodeplazaesfrecuenteenlasempresas.Respectoaltratamiento
fiscalaplicableaestaalternativa,correspondemencionarlosiguiente:

ImpuestoalPatrimonio:Elpasivoconunbancolocalesadmitidoenladeterminacindelimpuestoal
patrimonio(IP),debiendocomputarseporelpromediodesaldosafindecadames.Elahorrofiscalproducto
delacontratacindepasivosbancarios,enprincipio,esdeun1,5%delpromedioanualdelendeudamiento.
EsimportantetenerencuentaqueparadeterminarelIPalospasivosdeduciblesdebenrestarselosactivos
exentos(salvolosdelaLeydeinversiones,forestales,entreotros),porloqueelahorroenelIPpuedeno
materializarse.
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IRAE:EnelIRAElosinteresesconbancoslocalessongastosadmitidos,porlocualdesdeelpuntodevista
fiscalimplicaunmenorimpuestodel25%delcostodelosintereses.

IVA:LosinteresesbancariosapersonasjurdicasestnexoneradosdeIVA,porlocualnosegeneraningn
costoasociadoaesteimpuestoenestaalternativa.

Prstamodeempresa.
Solicitarasistenciadefondosaotraempresaesunaalternativasobretodoengruposeconmicos,donde
vinculadaspuedenasistirsesegnsudisponibilidaddefondosylasnecesidadesdelgrupo.Estaalternativa
tieneconsecuenciasfiscalesqueanalizaremosseguidamente,considerandoqueestamosantedos
contribuyentesdeIRAE,IPeIVA.

ImpuestoalPatrimonio:EnelIP,lospasivosfinancierosnosonadmitidos,salvolosvistosenelpunto1.Por
otraparte,sianalizamoslaoperacinenungrupoeconmico,nodebeperdersedevistaquelaempresaque
haceelprstamotieneundeudorensuactivo,gravadoporIP.

IRAE:LosinteresescontratadosconuncontribuyentedeIRAE,songastosdeduciblesparaladeterminacin
deltributo,siemprequeestnfehacientementedocumentadosyseasocienarentasgravadas.Desdela
perspectivadegrupoeconmicoesimportanteconsiderarquelosinteresesganadosestarngravadospor
IRAEenlaprestadora.

IVA:EstosinteresesestngravadosporIVAenlaempresaprestadora.Laempresaquecontrataelprstamo
computarunIVAcompras,quepodrdescontarenfuncindesuestructuradeingresos.Debetenerseen
cuentaquelaproporcinexistenteentreingresosexentosynocomprendidosylosingresostotalesaplicada
sobreelIVAcomprasrepresentaruncosto.

Personafsicalocal.

Analizaremoslaopcinderecibirfondeodeunapersonafsicalocal.Asimismo,haremosmencinalos
impuestosaplicablesenlapersonafsica,puestoquepuedenserasumidosporeldeudor.

Impuestoalpatrimonio:Lospasivosfinancierosconpersonasfsicasnosonadmitidosenladeterminacin
delimpuesto.

CaberecordarquelaspersonasfsicassoncontribuyentesdeesteimpuestosolosisuperanelMnimono
Imponible.Enesecaso,elcrditoestgravado.

IRPF:EnelIRPFlosinteresesestngravadosal12%.Laempresaesagentederetencindeesteimpuesto.

IRAE:EnelIRAEladeduccindeestosgastos,estlimitadaalaproporcinqueguardalatasadelIRPF
(12%)conlatasadelIRAE(25%),porloqueserandeduciblessoloun48%.

IVA:LaspersonasfsicasnosoncontribuyentesdeIVAporrentaspurasdecapital,consecuentementenose
generancostosporesteimpuesto.

Desdeelexterior.
Paranuestralegislacineltratamientoessimilaryaseaquesetratedeunaentidadopersonafsicadel
exterior,porlocualanalizaremosconjuntamentelasconsecuenciasfiscales.Tambinrepasaremoslas
retencionesquepudierancorresponder,yaqueenlaprcticastaspuedenimpactarcomocostoenlaempresa
local.

Valeaclararqueexistenexcepcionestributariasparalosprstamosprovenientesdeorganismos
internacionalesascomoprstamosdeinstitucionesestatalesdeotrospasesconciertascondicionesqueno
analizaremosenestaoportunidad.

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ImpuestoalPatrimonio:LospasivosfinancierosconelexteriornosonadmitidosenladeterminacindelIP.
Asimismo,nogeneranretencionesporesteimpuesto.

IRNR:NoresidentesqueobtienenrentasennuestropassoncontribuyentesdelImpuestoalaRentadeNo
Residentes.Enelcasodelosintereses,laempresalocalesdesignadaagentederetencin,debiendoverterlo
alaDGIconelpagoocrditodelosmismos.Latasaalaqueestngravadosesel12%.

Esteimpuestopuedeseracreditadocomocrditofiscalenelexterior,dependiendodelalegislacininterna
delpasextranjero,osiexisteconUruguayunconvenioparaevitarladobletributacin(CDI).Estepuntoes
importantealahoradenegociarconelacreedorculdelaspartesasumirelcostodeesteimpuesto.

IRAE:EnelIRAEladeduccindeestosgastosestlimitadaalaproporcinqueguardalatasadelIRNR
(12%)mslatasaalaqueestngravadosenelexteriorconlatasadelIRAE(25%),sinsuperarladeduccin
del100%.Consecuentemente,podranllegaraserenteramentededucibles.Encasodeconsiderarlatasadel
exterior,DGIpodraexigirunacertificacindelamisma.

Ademsdelosintereses,laempresalocalpuedehaberasumidocomocostolaretencindeIRNR.Eneste
casocabepreguntarsesilamismaesdeducible.EnlaConsulta5.360DGIestablecisuposicinalrespecto.
Sintticamente,elIRNRserdeduciblecomointegrantedelosinteresesenlamedidaquenoconstituyauna
liberalidadparalaempresalocal.

IVA:LasentidadesdelexteriornosoncontribuyentesdeIVAporrendimientospurosdecapital,entonceslos
interesesnoestarnalcanzadosporelimpuesto.NohabrcostosasociadosalIVA.

Conclusiones.
Claramente,eltratamientofiscalquenuestrasnormasproporcionanalendeudamientofinancieroconbancos
localeseselmsfavorable.Laevaluacinconcretadecadaopcindebeseratendidaenlaprctica,puesto
quelosefectospuedenvariarsegnlaestructuradecadaempresa.

Debeconsiderarseelefectofiscalsobrelatasadeinters,yaquedeotramanerapodramosestartomando
decisionesequivocadas.Exponemosunejemploasumiendolamismatasaparatodaslasopciones,conla
finalidaddeevaluarelefectofiscal.Enesteejemplo(vercuadro),asumimosquelaempresaquesolicitael
endeudamientoasumelosimpuestosdelinversor(IRPFeIRNR),quenopuedecomputarsetasadelexterior
paraladeduccindelIRAE,queenelIVAel50%delosingresossonexentos,queelprstamosetomael
primermesdelejercicioynoseconsideranlosefectosaniveldegrupoeconmico.

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