DIAGNSTICO Y MEJORA

EMPRESARIAL
Anlisis Econmico Financiero
2016-1
DIAGNSTICO ECONOMICO - FINANCIERO

CONTENIDO

1. Conceptos Bsicos

2. Diagnstico Econmico Financiero (EEFF)

3. Planteamiento de Estrategias

Diagnstico y Mejora Empresarial

Ing. Carlos A. Lizrraga
DIAGNSTICO Y MEJORA
EMPRESARIAL
1. Conceptos bsicos
2016-1
ADMINISTRACIN DE RECURSOS FINANCIEROS

Diagnstico y Mejora Empresarial

Ing. Carlos A. Lizrraga
ADMINISTRACIN DE RECURSOS FINANCIEROS

Responsable de la gestin de
recursos financieros.
Control de los costos operativos.
Lograr rentabilidad Diagnstico
para la empresa.
y Mejora Empresarial
Ing. Carlos A. Lizrraga
 ADMINISTRACIN DE RECURSOS FINANCIEROS
Planeacin Estratgica

Planeacin
de Recursos Financieros

Comparacinde
Pronstico de las necesidades deRRFF
las necesidades y la disponibilidad
Pronstico de disponibilidad de
RRFF

Inversin Exceso de Escasez de

= Capital Capital
Financiamiento

Proyectos, Presupuestos,
Planificacin Programas.. Pronsticos
DIFERENCIA ENTRE COSTO Y GASTO

COSTOS
Representan desembolsos de valores
acumulndose para obtener un bien o
servicio.
Representan las erogaciones asignadas
directamente a los costos del producto
(bienes y/o servicios) dentro de su proceso
respectivo.

GASTOS
Son desembolsos aplicados contra
ganancias o utilidades de un periodo.

PRDIDAS
Son reducciones de capital de la empresa
Ej. incendio, destruccin de la fbrica , etc.
CLASIFICACIN DE COSTOS

SEGN SU OPORTUNIDAD
Costos Histricos.
Costos Presupuestados.
SEGN NIVEL DE ACTIVIDAD
Costos variables.
Costos fijos. Otros.
SEGN SU ASIGNACIN
Costos totales.
Costos primo.
Costo unitarios.
Costos directos e indirectos.
SEGN LA TOMA DE DECISIONES
Costos relevantes
Costos irrelevantes.
SEGN SU FUNCIN
Costos de ventas
Gastos
COSTOS DIRECTOS E INDIRECTOS

COSTO DIRECTO
Puede identificarse con un proceso, trabajo
u otra seccin del negocio.
Pueden asignarse indubitablemente al
producto.
No requiere criterios subjetivos para su
asignacin.

COSTO INDIRECTO
Son comunes a muchos artculos o reas.
De difcil asignacin a un producto o rea
especifico.
Se requiere de criterios de reparto. Ej. HH
empleados, HM usadas, Energa consumida,
etc.
ELEMENTOS DEL COSTO DE UN PRODUCTO

COSTOS DIRECTOS DE FABRICACIN

Conocido como Costo Primo, conformado
por:
MATERIA PRIMA Y MATERIALES
DIRECTOS.
Recursos, elementos empleados para
elaborar un producto conformando el
producto terminado.
Ej. acero, cuero, petrleo, etc.

MANO DE OBRA DIRECTA.

Empleo de personas directamente en la
fabricacin de un producto.
Ej. obreros, operarios, etc.
COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACIN
Costos empleados en apoyar el proceso
productivo sin intervencin directamente en
l.
Incluyen:

MATERIALES INDIRECTOS.
Ej. lubricantes, aceites, etc.

MANO DE OBRA INDIRECTA.

Ejemplo: Supervisor de planta., jefe de
planta, etc.
COSTOS GENERALES DE
FABRICACIN.
Ejemplo: Mantenimiento maquinaria y
equipo depreciacin, energa, etc.
 ESTRUCTURA DE COSTOS POR NIVEL DE PRODUCCIN

COSTO TOTAL
(COSTO FIJO + COSTO VARIABLE)

COSTOS VARIABLES
Costo que cambian en relacin
al volumen de produccin.
El costo variable unitario permanece
constante.

COSTOS FIJOS
Indistintamente del volumen de
produccin, el costo fijo
permanece constante.
El costo fijo por unidad vara con el
volumen de produccin.
ESTRUCTURA DE CAPITAL

ALTO INTENSIVO EN CAPITAL

MEDIANAMENTE INTENSIVO EN CAPITAL

POCO INTENSIVO EN CAPITAL

ALTO INTENSIVO EN CAPITAL

Costos fijos altos

Costos variable bajos
FINANCIAMIENTO
Recursos propios
Ventas
RIESGO
Recesin
HERRAMIENTAS
Costos
Presupuestos
Rentabilidad.
Crecimiento sostenido
Palanca operativa
MEDIO INTENSIVO EN CAPITAL
MEDIO INTENSIVO EN CAPITAL

Costos fijos medios

Costos variable medios
FINANCIAMIENTO
Recursos propios o terceros
Ventas o endeudamiento
RIESGO: (Indiferente )
BAJO INTENSIVO EN CAPITAL

Costos fijos bajos

Costos variable altos

FINANCIAMIENTO
Recursos terceros
Endeudamiento

RIESGO
Inflacin

HERRAMIENTAS
Costos
Presupuestos
Rentabilidad.
Crecimiento sostenido
BAJO INTENSIVO EN CAPITAL
Palanca financiera
 DECISIONES FINANCIERAS

Obtener los recursos financieros para desarrollar su actividad p

Determinar la estructura financiera (Pasivo, Patrimonio)

conveniente para la empresa.

Gestionareficientementeelusodeldinero,crditos,
cobranzas, pagos.

Evaluar las inversiones necesarias para sus actividades productivas (m

 ESTADOS FINANCIEROS
ESTADO DE RESULTADOS BALANCE
Muestra rentabilidad en un Estado de situacin financiera
perodo determinado. Muestra la situacin de la
De este derivan gastos y empresa a travs de sus
elementos que requiere el activos, deuda y
flujo de caja y el balance patrimonio.
general. Esttico, explica la
situacin de la empresa en
un momento determinado.
FLUJO DE CAJA
Estado de flujo de efectivo
Explica el movimiento de
efectivo y la liquidez
para determinar
excesos o defectos.
Muestra como ingresaran
y se consumirn los flujos
de dinero.
ESTRUCTURA DEL ESTADO DE RESULTADOS

ESTADO DE RESULTADOS SOLES

VENTAS
(-) COSTO DE VENTAS
= UTILIDAD BRUTA
(-) GASTOS DE VENTAS
(-) GASTOS ADMINISTRATIVOS
= UTILIDAD OPERATIVA
(+) INGRESOS
FINANCIEROS (-) GASTOS
FINANCIEROS
= (+)
UTILIDAD DE EXPLOTACIN
INGRESOS
EXCEPCIONALES (-) GASTOS
EXCEPCIONALES
= (-)
UTILIDAD ANTES
IMPUESTO DE IMPUESTOS
A LA RENTA
= UTILIDAD NETA
ESTADO DE RESULTADOS EN INDUSTRIA

COSTO DE VENTAS = COSTO DE PRODUCCION + (Inv Inicial Inv Final)

COSTO DE PRODUCCIN
Materia Prima
MATERIALES Insumos

COSTOS Sueldos
DIRECTOS Gratificaciones
MANO DE OBRA
Incentivos
beneficios
Lubricantes
MATERIALES Repuestos
Combustibles
COSTOS
Mando medio
INDIRECTOS
MANO DE OBRA Mantenimiento
Calidad
Alquileres
GASTOS
Depresiacin*
ESTADO DE RESULTADOS EN COMERCIO

COSTO DE VENTAS
(En general no tiene Costo de Transformacin)

MATERIALES EN ALMACN
COSTOS DIRECTOS
Sueldos
MANO DE OBRA
Almacn Mano
MATERIALES de Obra PP
Embalajes
Mando
COSTOS INDIRECTOS MANO DE OBRA
medio
Calidad
Alquileres
GASTOS
Depreciacin*

La determinacin del Costo de los Productos Vendidos, esta en funcin del valor
de compra de los productos vendidos, no incluye costos de transformacin.
ESTADO DE RESULTADOS EN SERVICIOS

COSTO DE VENTAS
(En general no tienen Costos de Transformacin)
Materia Prima
MATERIALES Insumos
COSTOS Tcnicos
DIRECTOS MANO DE OBRA Especialistas
Profesionales
Mando medio
COSTOS MANO DE OBRA Mantenimiento
INDIRECTOS Calidad
Alquileres
GASTOS
Depreciacin*
La determinacin del Costo de los Productos Vendidos, esta en funcin directa al
valor de compra de los productos vendidos, no incluye costos de transformacin.
 COSTOS DEL PRODUCTO EN RESULTADOS FINALES

TOTAL PROD 1 PROD 2

INGRESOS

COSTO DE DISTRIBUCIN
Comisiones
Gastos de Reparto
COSTO DE PRODUCCION
Materiales y Piezas
Mano de Obra
Energa
TOTAL COSTOS VARIABLES
MARGEN SOBRE COSTOS VARIABLES
Aumentan
GASTOS los Costos
DEL PERIODOVariables mas rpido que la capacidad de autofinanciacin o la produccin? Por
Han aumentado
Salarios los costos de materiales utilizados?
Existen mas perdidas y desperdicios?
Desplazamientos
Porque subieron
Gastos los precios?, Porque se mantuvieron?
de Gestin
La mano de obra es la causante de la reduccin del margen sobre los costos variables?
Impuestos y Tasas
Porque aumentaron los costos fijos?
Amortizaciones
RESULTADOS
EJ. EVOLUCIN DE COSTOS

2010 2011 2112

% % %
INGRESOS
+ STOCK PROD EN FABRICACION Y PT
=PRODUCCION
COSTOS VARIABLES
Materiales
Mano de Obra
Energa
COSTOS DE DISTRIBUCION
Comisiones
Transportes
Descuentos
- SUMA TOTAL DE COSTOS VARIABLES
MARGEN SOBRE COSTOS VARIABLES
Cargos fijos del periodo
Comercial
Tcnico
Administracin
Financiero
- SUMA TOTAL DE GASTOS FIJOS
= RESULTADO
ANLISIS DE MERCADO A TRAVS DE LOS COSTOS

PRODUCTO
1
MERCADO NACIONAL
EXPORTACIN
TOTAL DETALLISTA MAYORISTA
VOLUMEN DE NEGOCIOS
+ STOCK DE PRODUCTOS EN PROCESO Y
PT
= PRODUCCIN
COSTOS VARIABLES
Materiales
Mano de Obra
Energa
COSTOS DE DISTRIBUCIN
Comisiones
Transportes
Descuentos
= MARGEN SOBRE COSTOS VARIABLES

Cargos fijos del periodo

- Cargos Fijos Especficos por cada
conjunto Producto Mercado
MARGEN DE CONTRIBUCIN

-GATOS FIJOS GENERALES

= RESULTADOS DEL EJERCICIO
ESTRUCTURA DEL ESTADO DE SITUACIN

ESTADO ESTTICO A UN MOMENTO DADO , SUS CIFRAS SE ACUMULAN AO A AO

ACTIVOS = PASIVOS + PATRIMONIO
EJ. FLUJO DE INGRESOS Y EGRESOS
RELACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
 DIAGNSTICO Y MEJORA
EMPRESARIAL
2. Diagnstico Econmico Financiero
2016-1
OBJETIVOS DEL DIAGNSTICO ECONMICO FINANCIERO

MEDICIN DE LA RENTABILIDAD EMPRESARIAL

Capacidad de generar beneficios (o mrgenes),

gastar menos de lo que produce.
Usa indicadores de:
Naturaleza de la actividad.
Nivel de Capital Invertido.
Disposicin de Medios Econmicos.
ANALIZAR SU ESTABILIDAD FINANCIERA

Disponer y/o generar bienes monetarios

suficientes para financiar los medios econmicos
puestos en marcha:
Medios materiales intangibles, duraderos o fijos.

Diagnstico y Mejora Empresarial

Ing. Carlos A. Lizrraga
 Elementos de explotacin, existencias y crditos a
clientes.

Diagnstico y Mejora Empresarial

Ing. Carlos A. Lizrraga
ESTRUCTURA DEL DIAGNSTICO ECONMICO FINANCIERO

1. ANALISIS DE RESULTADOS
Liquidez,
Gestin
Solvencia
Rentabilidad

5. Relaciones con
2. Estudio de polticas
otros procesos
Crecimiento Relaciones con otros procesos
Endeudamiento
Relaciones Bancarias
CxC, CxP
ESTRUCTURA DEL DIAGNSTICO ECONMICO FINANCIERO
3. Revisin de medios y organizacin

Sistemas Informticos
Auditores contables

4. Anlisis de mtodos de gestin

Contabilidad General
Contabilidad Administrativa
Control Presupuestario
Gestin de Tesorera
1. ANLISIS DE RESULTADOS
 OBJETIVOS DEL DIAGNSTICO ECONMICO FINANCIERO

ANLISIS FINANCIERO GLOBAL

Estado de Situacin
Determina la Estructura Financiera
Cuentas de Resultado
Determinar Beneficios y Utilidad
Flujo de Caja
Determina la Liquidez de la empresa
ANLISIS DE COSTOS Y MOVIMIENTOS
FINANCIEROS

Anlisis de Costos por Funcin

Anlisis de mrgenes por Productos o Sector
Anlisis de Flujo Financiero
 FUENTES DE INFORMACIN ECONMICO FINANCIERO

ESTADOS CONTABLES

Estado de Situacin
Estado de Resultados
Estado de flujos de efectivo
Memoria
INFORMACIN COMPLEMENTARIA

Estado de Cambios en el Capital Contable

Estado de Costos de Produccin
Informacin del mercado financiero
Informes sectoriales
Informacin econmica general
ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

ANLISIS HORIZONTAL

Comparacin a lo largo del tiempo,

varios periodos
Tasas de variacin anual
Anlisis de tendencia
ANLISIS VERTICAL
Comparacin con una cantidad base dentro
del mismo periodo
ANLISIS DE RATIOS
Uso de relaciones clave entre elementos
de los estados financieros, para determinar
tendencias y posiciones.
EJ. ESTADOS DE SITUACIN ANUALES LATE SAC
EJ. ESTADOS DE SITUACIN ANUALES LATE SAC

Anlisis Horizontal (2007/2006)

Patrimonio 122,591 155,278 = -32,687
Anlisis Vertical (Periodo)
% Patrimonio = -32,687/155,278 = - 21%
EJ. ANLISIS DE ESTADOS DE SITUACIN LATE SAC
BALANCE GENERAL - ACTIVOS
Reduccin del total de activos en 4% al 2007, pasando de S/. 420 MM a S/. 403 MM
Esa cada se debi principalmente a la disminucin en S/. 30 MM de la cuenta caja y bancos
La reduccin en caja y bancos en el 2007, se explica debido a que la empresa tenia sobregiros bancarios por
S/. 27.9 MM y un saldo positivo en Caja y Banco, que luego de netear se registro como cero en Caja y Banco
as como el Neto de S/. 14 MM como sobregiros bancarios.
El activo est conformado en un 42% de inmuebles maquinaria y equipo cobrar comerciales
Las existencias (productos terminados, productos en proceso, materia prima, envases y embalajes, entre
otros) representan el 22% del total de activos

BALANCE GENERAL PASIVOS Y PATRIMONIO

Los pasivos totales a Dic 2007 fueron de S/. 280 MM, 6% mayor que a Dic 2006
El incremento se debi bsicamente al crecimiento de Cuentas por Pagar Comerciales, de S/. 111
MM a S/. 126 MM debido a mayores ventas
Las Cuentas por Pagar Diversas ascienden a S/. 107 MM e incluye una Deuda Financiera de CP
a Bancos por S/. 88.5 MM
El patrimonio disminuy un 21% a Dic 2007, alcanzando los S/. 123 MM
Esta contraccin causada primordialmente por la reduccin en los resultados acumulados.
Los Resultados acumulados son negativos entre el 2006 y 2007 debido al reparto de utilidades
mayores a los resultados acumulados el ao anterior.
EJ. ESTADO DE RESULTADOS ANUALES
EJ. ESTADO DE RESULTADOS ANUALES
 ANLISIS DE RATIOS FINANCIEROS

Ratios de Liquidez Ratios de Gestin

Razn Corriente Rotacin de CxC
Razn Acida Rotacin de Inventarios
Capital de Trabajo Rotacin de Activos
Ciclo Operativo
 ANLISIS DE RATIOS FINANCIEROS

Ratios de Solvencia Ratios de Rentabilidad

Endeudamiento R. sobre Ventas
CP R. sobre activos ROI
Endeudamiento a LP R. sobre el capital ROE
Endeudamiento Total Valor Econmico Agregado VEA
ndice Dupont
EJ. RATIOS FINANCIEROS LATE SAC
EJ. RATIOS FINANCIEROS LATE SAC

PRINCIPALES INDICADORES

En trminos de gestin, hay una

mejora en los das de cobranza, una
RATIOS DE LIQUIDEZ

Activos Corriente $. 800,000

Razn Corriente = ----------------------------- = ---------------- = 2.67
Pasivos Corriente $. 300,000

Mide la capacidad de pago en el corto plazo.

Por cada Sol de pasivo se tiene X Soles de activos para cumplir con
obligaciones de corto plazo.

A mayor resultado de razn corriente, hay mayor posibilidad de

pagar pasivos. Habran activos suficientes para convertirse en efectivo
si se requiere.
CLCULO DE CAPITAL DE TRABAJO

MTODO DEL PERIODO DE CICLO DE CAJA (DESFASE)

Capital de trabajo = Gasto de operacin total anual x Das ciclo de caja
365

MTODO DEL DFICIT ACUMULADO MXIMO

Mes a mes se simulan los ingresos y egresos previstos para el
proyecto, estimando un saldo acumulado; se toma el mayor saldo
negativo para usarlo como monto de capital de trabajo necesario.

MTODO DEL ACTIVO Y PASIVO

Se calcula como la diferencia entre activo corriente y el exigible a
corto plazo. Este mtodo aplica para empresas en marcha.
 CAPITAL DE TRABAJO FONDO DE MANIOBRA

FONDO DE MANIOBRA
FONDO DE MANIOBRA
Financieramente, es la parte del activo ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE
corriente que se financia con recursos
permanentes.
PASIVO
= ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
ACTIVO CORRIEN
CORRIEN TE
= CAPITAL + PASIVO NO CORRIENTE
TE ACTIVO FIJO
FONDO
= RECURSOS PERMANETES ACTIVO FIJO DE
PASIVO MANIOB
Debe positiv Lo contrari NO
CORRIEN
o. el Activ Fijo seo
significar que ACTIVO FIJO TE
financia con Pasivo Corriente, CAPITAL
ocasionando demora en los pagos. SOCIAL

La inversin del Activo Fijo debe ser

financiada con Pasivo No Corriente.
PROYECCIN DEL FLUJO DE CAJA

Existen diferentes flujos para diversos fines:

Para medir la rentabilidad del proyecto.
Para medir la rentabilidad de los
recursos propios.
Para medir la capacidad de pago de las
fuentes de financiamiento (Crditos).
Proyectos que crean nuevas organizaciones.
Proyectos en organizaciones funcionando.

Elementos de un flujo de caja:

Inversin inicial para la puesta en marcha
Ingresos y egresos de la operacin
El momento en que ocurren estos ingresos
y egresos
PROYECCIN DEL FLUJO DE CAJA
Valor de desecho del proyecto
Inversin inicial para la puesta en marcha:
Capital de trabajo
Compra de activos fijos
Compra de activos intangibles
CAPITAL DE TRABAJO
Conjunto de recursos necesarios para la operacin normal del proyecto durante un
ciclo productivo para una capacidad y tamao determinados.
CICLO OPERATIVO
Tiempo entre el primer desembolso para cancelar los insumos de la operacin y el
momento en que recibe el dinero por la venta del producto terminado y queda
disponible para pagar nuevos insumos.
La inversin en capital de trabajo es de LP ya que su uso es permanente mientras
dure el proyecto.
INGRESOS Y EGRESOS DE LA OPERACIN
Determinar flujos reales no contables.
Obtener los costos de los estudios realizados: mercado, tcnico, organizacional.
Considerar gastos contables que afectan el flujo de caja aunque no constituyan
entrada y salida de dinero.
Gastos de fabricacin directos e indirectos (materia prima, mano de obra,
remuneraciones, jefes de produccin, personal de limpieza, repuestos tiles de
aseo, energa y comunicaciones)
Gastos de venta
Gastos generales y de administracin
Gastos financieros
Otros gastos (incobrables, imprevistos)
El momento en que ocurren estos ingresos y egresos:
El momento cero son los desembolsos previos a la puesta en marcha .
El horizonte de evaluacin depende de la duracin del proyecto.
ROTACIN DE ACTIVOS TOTALES

Ventas $. 4000,000
Rotacin de Activos Totales = ------------------ = ------------------ = 2.50
Activo Total $. 1000,000

Indica la relacin de activos totales a ventas

Explica las veces que la empresa los utiliza para generar las ventas de
los artculos que produce.
Ej. Por cada Sol invertido en activos, se genera 2.5 Soles de ingresos
por ventas.
SOLVENCIA TOTAL

Pasivo Total $. 600,000

Solvencia Total = --------------------- = ------------------ = 3.75%
Activo Total $. 1600,000

Indica la proporcin en que el total de recursos existentes en la empresa

han sido financiados por personas ajenas a la entidad (acreedores).
Explica el grado de propiedad que sobre la empresa tienen los terceros.
Una baja relacin facilitara las gestiones para obtener un crdito ya que
la empresa tendra mayor autonoma financiera.
 Utilidad Total $. 200,000
GAO= ---------------------- = ------------------=15.4 %
Ingreso Total$. 1300,000

GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO (GAO)

Indica la relacin entre Ingreso Total en la empresa, y el nivel de utilidad
generado.
Muestra el grado de apalancamiento operativo al generar ingresos adicionales en
la empresa que permitir determinar la tasa de retorno en utilidades con lo cul la
empresa puede afrontar sus obligaciones.
Una baja relacin dificultar conseguir apalancamiento de fuentes de
financiamiento ya que no permitir afrontar satisfactoriamente los compromisos.
CASO: INDUSTRIAS INCA SUR

Inca Sur se dedica a la fabricacin y comercializacin de productos elaborados a

base de cacao.
El chocolate instantneo granulado para taza Sol del Cusco es el principal producto
de la empresa y se comercializa en latas de 324 gramos cuyo valor de venta es de
$7 por unidad y el costo variable unitario para este producto es igual a $3 por unidad.
El nivel de ventas anuales de la empresa es de 100,000 latas de 324 gramos c/u y
los costos fijos anuales de la empresa ascienden a $250,000.
Se pide que determinar:
1.Cul es el Punto de Equilibrio, expresado en unidades?.
2.Cul es el Punto de Equilibrio, expresado en $ ?.
3.Cul es el Grado de Apalancamiento Operativo?.
SOLVENCIA TOTAL PUNTO DE EQUILIBRIO

Clculo del Punto de Equilibrio (Beneficio nulo o Beneficio = 0):

Costos Fijos = $ 250,000

Precio de venta unitario (PVu) = 7
Costo variable unitario (CVu) = 3

Costos Fijos
P.E. = PVu - CVu

= 62,500 unid.
250,000
P.E. =
(7 3)

P.E. en $ = 62,500 x 7 = $437,500

 Q x (PVu CVu)
GAO =
Q x (PVu CVu) CFT

Q x (PVu CVu) = 100,000 x (7 3) = 400,000

Q x (PVu CVu) CFT = 100,000 x (7 3) 250,000
Q x (PVu CVu) CFT = 150,000

GAO = 400,000 = 40 2.67

=
150,000 15

Si GAO = 2.67 ante un incremento de 10% en el Ingreso

se genera un incremento de 26.7% en la Utilidad
(10% x GAO = 10% x 2.67 = 26.7%) .
RATIOS DE RENTABILIDAD

Mide la capacidad de generar utilidades

Relaciona el rendimiento con las ventas, activos y/o el capital
Muestra efecto combinado de:
Liquidez
Administracin de activos
Administracin de deudas
Se tienen estas razones:
Margen Bruto de Utilidades
Margen Neto de Utilidades
Rendimiento sobre Activos (ROI)
Rendimiento sobre Capital (ROE)
Valor Econmico Agregado (VEA)
MARGEN BRUTO DE UTILIDADES
Ventas = Utilidad = S/. 986 = 0,320
CostoVentas Bruta Ventas S/. 3074 8
El costo de las ventas es el 32,08% de los ingresos por ventas.
MARGEN NETO DE UTILIDADES
Utilidad = S/. 231 = 0,075
Neta
Ventas S/. 3074 1

RENDIMIENTO RETORNO DE LA INVERSIN (ROI)

Utilidad Neta = S/. 231 = 0,064
Activo Total S/. 3597 2
Importante.- Este ratio no muestra los factores que causan ese resultado.
RATIOS DE RENTABILIDAD RATIO DUPONT

RATIO DUPONT Poder Ganancial

Capacidad de producir utilidades a partir del costo y eficiencia de
operacin.
Muestra los elementos que influyen en la capacidad de generar utilidades:
Costos y gastos (pueden reducir el margen de utilidad)
Efectividad en el uso de activos (rotacin de activos en operacin)

Poder Ganancial = Rotacin de Activos x Margen Neto de Utilidad

= Ventas x Utilidad Neta .
Activos Totales Ventas
Simplificar el ratio a Utilidad Neta / Activo Total es equivalente pero no
permite identificar las causas de ese rendimiento
RATIOS DE RENTABILIDAD ANLISIS DEL RATIO DUPONT

En una empresa se observa:

A Poder
O Ganancial
201 0,45
5
201 0,36
6
Se explica la razn de la reduccin en su capacidad de generar utilidades?
Para explicarlo es necesario desglosar sus componentes:
AO Rotacin de Activo Total Margen de Utilidad Poder Ganancial
Neta
2015 9 0,5 0,4
5
2016 9 0,4 0,3
6
Y en este caso?
AO Rotacin de Activo Margen de Utilidad Poder Ganancial
Total Neta
2015 6 0,3 0,1
8
2016 5 0,4 0,2
0
RATIOS DE RENTABILIDAD RENDIMIENTO SOBRE EL CAPITAL

RENDIMIENTO SOBRE EL CAPITAL (ROE)

Rendimiento logrado por los inversionistas.
Relaciona de la inversin total (propietarios y acreedores) con la
participacin de los activos propiedad de la empresa.
Rendimiento del Capital = Utilidad Neta = Poder Ganancial .
Capital 1 Razn de endeudamiento

Rendimiento del Capital = Poder Ganancial .

1 Pasivo Total
Activo Total
ROE = S/. 231 = 0,1182
S/. 1954
RATIOS DE RENTABILIDAD RENDIMIENTO SOBRE EL CAPITAL
Es la utilidad que genera la inversin de los propietarios de la empresa.
EJ. CLCULO RENDIMIENTO DEL CAPITAL (ROE)
RATIOS DE RENTABILIDAD VALOR ECONMICO AGREGADO
RATIOS DE RENTABILIDAD VALOR ECONMICO AGREGADO
VEA es una herramienta que
permite evaluar la generacin de valor en el negocio.

Determina larentabilidad
obtenida por laempresa,
deduciendo de la utilidad de
operacin neta el costo de capital de los recursos propios y externo
RATIOS DE RENTABILIDAD VALOR ECONMICO AGREGADO
ANLISIS DE LA CREACIN DE VALOR ECONMICO (VEA)
ANLISIS DE LA CREACIN DE VALOR ECONMICO (VEA)

Mayor utilidad no implica

Valor
mayor
Econmico
Aun generando
utilidad puede
destruir el Valor
Econmico
EMPRESA A EMPRESA B
ANLISIS DE LA CREACIN DE VALOR ECONMICO (VEA)
UTILIDAD 1,5 M 2,0 M
CAPITAL INVERTIDO 10,0 M 20,0 M
COSTO DE CAPITAL INVERTIDO 13% 13%

Consiste en determinar la rentabilidad obtenida por la empresa.

Utilidad de operacin neta menos el costo de capital de los recursos propios y externos.
CASO MARSELLA: ANLISIS DE DUPONT
EJ. ANLISIS GRFICO
CASO APLICADO: ANLISIS DE RESULTADOS

Una empresa tiene el siguiente balance y

estados de resultados. Se requiere evaluar e
Interpretar el desempeo financiero segn los
siguientes ratios:
Razn Acida
Act. Corriente-Inventario) / Pas. Corriente
Rotacin de Inventarios
Ventas / Inventario Promedio
Rotacin del Activos
Ventas / Activos Totales
(activo total inicio de ao es 10 % menos)
Razn de Endeudamiento Total
Pas. Total / Total activo
Rentabilidad sobre Ventas
Utilidad Neta/ Ventas del Periodo
Valor econmico agregado
Utilidad Neta (Activo Total x CPPC)
2. ESTUDIO DE POLTICAS
Polticas de Crditos y Cobranzas
Poltica Administrativa

Poltica Contable
 Poltica de Endeudamiento y Pago
Poltica de Caja y Tesorera
 En que se debe invertir: mquinas, materiales, estudios de
mercado, capacitacin?

El financiamiento debe venir de socios, bancos o proveedores?

Existe crdito a clientes de parte de la empresa o se direcciona

a bancos? Se solicitan garantas?

Se avisa previo al vencimiento de la cobranza, se aplican cartas

notariales, se va al va judicial?

La deuda vencida de un cliente, limita nuevas ventas a es

cliente?

A los pagos a proveedores, sunat y trabajadores se les da una

prioridad?

Se distribuyen utilidades o se reinvierten?

POLTICA DE CRDITO Y COBRANZAS

Los contratos con cliente son a 30, 60, 90 das? Cul es el

periodo definido para la poltica de la empresa?

Existen criterios de seleccin de Ciclo Operativo para la

Poltica de Cobranzas?

Existen criterios definidos para la asignacin de lneas de

crdito y categorizacin de clientes?

Estn definidos los lineamientos

de ejecucin de cobranzas?
POLTICA DE CRDITO Y COBRANZAS
Existen prioridades para la gestin de cobranzas por periodo de
tiempo y cartera de morosidad?
POLTICA CONTABLE

Existe una estructura para la estructuracin del activo

corriente y no corriente?

Existe lineamientos gestin de los activos tangibles y los

mtodos de depreciacin de activos?

Existen reglas para realizar ajustes contables y nivelacin

de cuentas en los estados financieros?

Existen polticas para la deduccin de

impuestos y la asignacin de crditos fiscal?

Existe poltica para la reinversin de utilidades y

relacin deuda patrimonio?
POLTICA DE CRDITO Y COBRANZAS

Existe una Poltica Presupuestal y Planes de

Operacin ?

Existe una Poltica de Cumplimiento presupuestal y ejecucin

de proyectos?

Existe lineamientos para la elaboracin de la presupuestos y lneas

base para el marco operativo?
POLTICA DE CRDITO Y COBRANZAS
Existen lineamientos para la asignacin de centros de
costos y centros de beneficios segn unidades
operativas?
POLTICA DE CAJA Y TESORERA

Existen Polticas para la asignacin de Caja Chica?

Existe lineamientos para la gestin de caja y el cumplimento

de normas para arqueo de Caja?

Estn lineamientos para la gestin de cobranzas a travs de la

gestin de tesorera?

Estn Polticas de tesorera para la asignacin de los perfiles de

gastos y pagos a cuentas propias y de terceros?
POLTICA DE ENDEUDAMIENTO Y PAGOS

Existen lineamientos para riesgo de caja y para gestin de pagos?

Existe Polticas de endeudamiento y prstamos?

Existe una Poltica para la realizacin de

pagos y articulacin del ciclo operativo?
POLTICA DE ENDEUDAMIENTO Y PAGOS
Existen lineamientos para la ejecucin de cuentas por pagar y
cuentas de acreedores?
3. REVISIN DE MEDIOS Y ORGANIZACIN

1. ANALISIS DE RESULTADOS

5. Relaciones con
2. Estudio de polticas
otros procesos
3. REVISIN DE MEDIOS Y ORGANIZACIN
3. Revisin de medios
y organizacin

4. Anlisis de mtodos de gestin

Medios Materiales Medios
Y Fuentes Humanos
de dinero
Organizacin del rea
MEDIOS MATERIALES

Existe un rea fsica para el departamento?

Se cuenta con equipo ofimtico e informtico necesario?

Existe recursos propios, de terceros y de accionistas suficientes para cr

MEDIOS HUMANOS

Cul es el nivel de
formacin y
experiencia de los
Gerentes y Jefes?

Cul es el nivel de
motivacin y de
compromiso del
personal?
ORGANIZACIN DEL REA

Existe un rea de estrategia

financiera y de planeamiento?

Existe un rea de crditos y cobranzas?

Existe un rea de tesorera?

Existe un rea de contabilidad o se terceriza?

Existe definicin formal de puestos, funciones, y lnea de carrear?

4. ANLISIS DE MTODOS DE GESTIN

1. ANALISIS DE RESULTADOS

5. Relaciones con
2. Estudio de polticas
otros procesos
4. ANLISIS DE MTODOS DE GESTIN
3. Revisin de medios
y organizacin

4. Anlisis de mtodos de gestin

Gestin de Crditos y Cobranzas Gestin Administrativa

Gestin Contable
Gestin de Caja y Tesorera Gestin de Endeudamiento y Pagos
GESTIN DE CRDITO Y COBRANZA

Existe un procedimiento para la asignacin de lneas

de crdito?

Existe un procedimiento para la realizacin de

cobranzas?

Se cuenta con un registro de los clientes morosas y del monto en mora?

Cuales son los lineamientos para otorgar las compromisos de pago con los clientes?
GESTIN CONTABLE

Existe un procedimiento para realizar los reajustes

contables?

Existe un procedimiento para la depreciacin de activos y asignacin del

valor residual?

Existe un procedimiento para el calculo de la vida til y baja de los

activos?

Existe un procedimiento para registrar ingresos, flujo de

caja y utilidades?

Existe un procedimiento para el pago de tributos, proveedores,

impuesto a la renta y recupero por impuestos?

Existe un procedimiento para reinversin de activos y

capital de trabajo?
GESTIN ADMINISTRATIVA

Existe un procedimiento para la solicitud y asignacin

de presupuestos?

Existe un registro del cumplimiento presupuestal y

ejecucin de proyectos?

Existe un procedimiento para la elaboracin de

presupuestos financieros, de proyectos y de inversin?

Se realizan evaluaciones del gasto administrativo y

gastos generales?
GESTIN DE CAJA Y TESORERA

Existe un procedimiento para la asignacin de Caja

Chica?

Existe un registro de evaluacin y arqueo de

Caja?

Estn objetivos definidos para la gestin de

tesorera?

Estn actualizados los perfiles y tarifas asignadas por

viticos, gastos y actividades corporativas?
GESTIN DE ENDEUDAMIENTO Y PAGOS

Existen medidas de prevencin de riesgo de caja y pagos?

Existe un registro del nivel de endeudamiento?

Existe un procedimiento para la gestin de pagos y mediacin del ciclo operat

Existe un procedimiento para la ejecucin de letras por pagar y cuentas de acree

 1. ANALISIS DE RESULTADOS

5. Relaciones con
2. Estudio de polticas
otros procesos
3. Revisin de medios y organizacin

4. Anlisis de mtodos de gestin

5. RELACIONES CON OTROS PROCESOS

Con Proceso
RRHH

Con Proceso Con Proceso

Comercial Operaciones

Diagnstico y Mejora Empresarial

Ing. Carlos A. Lizrraga
 DIAGNSTICO Y MEJORA
EMPRESARIAL
3. Planeamiento de Estrategias
Prof. Carlos A. Lizrraga Portugal
2016-1
RESULTADO DEL DIAGNSTICO

Aumento de los gastos financieros

Polticas de Endeudamiento,
Polticas de Crditos y Cobranzas Tasas Bancarias en crecimiento
Reduccin de la Oferta financiera

Control presupuestal inoportuno

Sistema de Informacin Financiero Mtodos de gestin costosos
Auditoras Contables y Gestin de Tesorera
Financieras
Diagnstico y Mejora Empresarial
Ing. Carlos A. Lizrraga
RESULTADO DEL DIAGNSTICO

Mejorando precios

Mejorando el
Margen Bruto de
cada
productos/cliente Reduciendo
Costos de Ventas

Cmo incrementar
el Margen Bruto?

Optimizando el portafolio
de productos/cliente

Diagnstico y Mejora Empresarial

Ing. Carlos A. Lizrraga
 Identificando los procesos crticos
del negocio

Estableciendo las actividades

comprendidas en cada proceso

Cmo reducir los

gastos operativos? Determinando los recursos
humanos y materiales
requeridos para realizar cada
actividad de
manera ptima

Eliminando los costos sobrantes

 Reduccin de cuentas
por cobrar

Qu medidas tomar Reduccin del nivel de

para reducir el capital invertido? inventarios

Liquidacin de activos
fijos
 Incrementando el
apalancamiento

Cmo reducir el
costo de capital?
Abaratando el costo
promedio de la deuda
DIAGNSTICO ECONMICO FINANCIERO

CASO
APLICADO
DIAGNSTICO Y MEJORA
EMPRESARIAL
PREGUNTAS?
2016-1