Guía PDF

NDICE
Gua didctica: Matemticas Financieras
PRELIMINARES
MODALIDAD ABIERTA Y A DISTANCIA
BIMESTRE
PRIMER
Matemticas Financieras
Gua didctica
SEGUNDO
BIMESTRE
4 CRDITOS
SOLUCIONARIO
Titulacines:
Ciclo
ANEXOS
2 Administracin de Empresas Tursticas y Hoteleras
3 Administracin en Gestin Pblica
MULTIMEDIA
RECURSOS
4 Contabilidad y Auditora
Administracin en Banca y Finanzas
5 Economa
Administracin de Empresas
UNIVERSIDAD TCNICA PARTICULAR DE LOJA La Universidad Catlica de Loja 1

NDICE
PRELIMINARES
UNIVERSIDAD TCNICA PARTICULAR DE LOJA
La Universidad Catlica de Loja
MODALIDAD ABIERTA Y A DISTANCIA
BIMESTRE
PRIMER
Departamento de Economa
Seccin Mtodos Cuantitativos
SEGUNDO
BIMESTRE
Matemtica
SOLUCIONARIO
Financiera
Gua didctica
4 crditos
ANEXOS
Titulaciones Ciclo
Administracin de Empresas Tursticas y
Hoteleras
II
III
MULTIMEDIA
Administracin en Gestin Pblica
RECURSOS
Contabilidad y Auditora
Administracin en Banca y Finanzas
IV
Economa
Administracin de Empresas
V
Autor:
ngel Romelio Muoz Guamn
Asesora virtual:
www.utpl.edu.ec
NDICE
PRELIMINARES
BIMESTRE
PRIMER
SEGUNDO
BIMESTRE
SOLUCIONARIO
Matemticas Financieras
Gua didctica
ngel Romelio Muoz Guamn
ANEXOS
UNIVERSIDAD TCNICA PARTICULAR DE LOJA
CC Ecuador 3.0 By NC ND
Diseo, maquetacin e impresin:

EDILOJA Ca. Ltda.
Telefax: 593 - 7 - 2611418
San Cayetano Alto s/n
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www.ediloja.com.ec
RECURSOS
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Loja-Ecuador
Derecho de autor: 022241
Maquetacin y diseo digital

EDILOJA Ca. Ltda.
Tercera edicin
ISBN digital- 978-9942-04-263-7
Esta versin digital ha sido licenciada bajo las licencias Creative Commons Ecuador 3.0 de Reconocimiento-No comercial-Sin obras derivadas; la cual
permite copiar, distribuir y comunicar pblicamente la obra, mientras se reconozca la autora original, no se utilice con fines comerciales ni se realicen
obras derivadas. http://www.creativecommons.org/licences/by-nc-nd/3.0/ec/
09 de agosto, 2012
NDICE
PRELIMINARES
2. ndice
2. ndice........................................................................................................................................................ 4
3. Introduccin........................................................................................................................................... 6
BIMESTRE
4. Bibliografa............................................................................................................................................ 8
PRIMER
4.1 Bsica................................................................................................................................................ 8
4.2 Complementaria................................................................................................................................ 8
5. Orientaciones generales para el estudio................................................................................... 9
6. Proceso de enseanza-aprendizaje para el logro de competencias............................... 10
SEGUNDO
BIMESTRE
PRIMER BIMESTRE
6.1. Competencias genricas.................................................................................................................... 10

6.2. Planificacin para el trabajo del alumno......................................................................................... 10
6.3. Sistema de evaluacin de la asignatura (primero y segundo bimestres)...................................... 13
SOLUCIONARIO
6.4. Orientaciones especficas para el aprendizaje por competencias................................................... 14
CAPTULO 1: GENERALIDADES....................................................................................................................... 14
1.1. PORCENTAJE...................................................................................................................................... 14
1.2. LEY DE SIGNOS................................................................................................................................. 17
1.3. DEPRECIACIN ................................................................................................................................. 18
ANEXOS
1.4. LOGARITMOS Y ANTILOGARITMOS.................................................................................................... 19
1.5. SERIES O PROGRESIONES................................................................................................................. 23
1.6. ECUACIONES..................................................................................................................................... 24
Autoevaluacin 1......................................................................................................................................... 25
CAPTULO 2: INTERS SIMPLE........................................................................................................................ 27
MULTIMEDIA
RECURSOS
2.1. INTERS ........................................................................................................................................... 27
2.2. CLCULO DEL VALOR ACTUAL O PRESENTE A INTERS SIMPLE.......................................................... 29
Autoevaluacin 2......................................................................................................................................... 31
CAPTULO 3: DESCUENTOS............................................................................................................................ 33
3.1. DESCUENTOS ................................................................................................................................... 33

3.2. DESCUENTO RACIONAL ..................................................................................................................... 33
3.3. DESCUENTO BANCARIO, COMERCIAL O BURSTIL............................................................................. 34
3.4. VALOR ACTUAL CON DESCUENTO BANCARIO O VALOR EFECTIVO....................................................... 35
3.5. ANLISIS DE LA RELACIN DESCUENTO RACIONAL - DESCUENTO BANCARIO Y COMPARACIN
ENTRE TASA DE INTERS Y TASA DE DESCUENTO9 ............................................................................ 36
Autoevaluacin 3......................................................................................................................................... 37
CAPTULO 4: ECUACIONES DE VALOR Y CUENTAS DE AHORRO.......................................................................... 39
4.1. ECUACIONES DE VALOR..................................................................................................................... 39

4.2. CUENTAS DE AHORRO........................................................................................................................ 40
4.3. LIQUIDACIONES DE INTERESES EN CUENTAS DE AHORRO................................................................. 40
Autoevaluacin 4......................................................................................................................................... 42
NDICE
PRELIMINARES
SEGUNDO BIMESTRE
6.5. Competencias genricas.................................................................................................................... 43

6.6. Planificacin para el trabajo del alumno......................................................................................... 43
6.7. Orientaciones especficas para el aprendizaje por competencias................................................... 45
BIMESTRE
PRIMER
CAPTULO 5: INTERS COMPUESTO................................................................................................................ 45
5.1. INTERS COMPUESTO....................................................................................................................... 45

5.2. COMPARACIN INTERS SIMPLE - INTERS COMPUESTO.................................................................. 45
Autoevaluacin 5......................................................................................................................................... 52
SEGUNDO
BIMESTRE
CAPTULO 6: ANUALIDADES O RENTAS........................................................................................................... 53
6.1. ANUALIDADES O RENTAS................................................................................................................... 53

6.2. GRADIENTES...................................................................................................................................... 58
Autoevaluacin 6......................................................................................................................................... 59
SOLUCIONARIO
CAPTULO 7: AMORTIZACIN Y FONDOS DE AMORTIZACIN........................................................................... 60
7.1. AMORTIZACIN.................................................................................................................................. 60
Autoevaluacin 7......................................................................................................................................... 65
CAPTULO 8: DOCUMENTOS FINANCIEROS..................................................................................................... 66
ANEXOS
8.1. SISTEMA FINANCIERO....................................................................................................................... 66
8.2. BONOS.............................................................................................................................................. 66
8.3. TASA DE INTERS REAL...................................................................................................................... 67
8.4. VALOR ACTUAL NETO ( VAN )17 ...................................................................................................... 68
8.5. TASA INTERNA DE RENDIMIENTO18 ................................................................................................... 68
MULTIMEDIA
Autoevaluacin 8......................................................................................................................................... 71
RECURSOS
7. Solucionario........................................................................................................................................... 72
8. Anexos..................................................................................................................................................... 93
9. Recursos educativos mutimedia.................................................................................................... 98
NDICE
3. Introduccin
PRELIMINARES
Estimado estudiante, permtanme darle la bienvenida a este nuevo perodo acadmico en la carrera que
ha elegido; es satisfactorio para m, en calidad de docente de la asignatura de Matemtica Financiera,
desearle el mejor de los xitos y poderle asistir en el proceso de entendimiento de los distintos temas
propuestos.
BIMESTRE
PRIMER
Matemtica Financiera constituye una aplicacin del vasto campo de las matemticas; su estudio es un
requisito dentro del pnsum de materias en la formacin universitaria de profesionales para el 3er ciclo
en Contabilidad y Auditora, Administracin de Empresas, Administracin en Banca y Finanzas con la
asignacin de 4 crditos; y 4to ciclo para las carreras de Economa, Administracin en Empresas tursticas
y Hoteleras con 3 crditos.
SEGUNDO
BIMESTRE
Su estudio o su conocimiento es indispensable para las actividades del rea Administrativa, por
cuanto requiere aplicar las matemticas financieras en las operaciones de crdito, ahorros, inversiones,
descuentos, depreciacin, valor actual, negociacin y utilizacin de documentos financieros, como
pagars, letras de cambio, cdulas hipotecarias, bono, pago de cupones, acciones, certificados de
SOLUCIONARIO
inversin, etc.
El inters sobre los saldos deudores, tambin constituye una aplicacin prctica de esta disciplina as
como el financiamiento de obras, equipos, bienes o capital de operacin de las empresas, mediante
amortizacin gradual, la elaboracin de tablas de amortizacin, se aplica como base para crditos a
mediano y largo plazo, operaciones de seguros, anlisis financieros y contables; en conclusin, se
utilizan como herramienta principal en las actividades de la vida profesional de un Contador Auditor,
ANEXOS
Administrador, Financista, Economista o profesiones similares.
La presente asignatura tiene como propsito, el dotarle de las herramientas necesarias en el anlisis de
los principales conceptos de las matemticas financieras y proporcionarle las tcnicas necesarias que
permitan valorar como el dinero pierde o cambia su valor en diferentes perodos de tiempo y con ello
MULTIMEDIA
RECURSOS
aprovechar de la mejor manera este recurso con el fin de obtener mayores beneficios o rentabilidad.
Con esta intencin, amigo estudiante, le invito a adentrarse en el interesante mundo de las matemticas
a travs de la investigacin de otros textos, adems del que le presentamos como texto bsico; esto
le permitir adquirir mayores conocimientos y habilidades en la aplicacin y manejo de los diferentes
conceptos y temas que se tratarn ms adelante, relacionados con la matemtica financiera.
Iniciaremos el estudio con el primer captulo de generalidades con revisin de porcentajes, aplicaciones,
actividades de ejercitacin, actividades de autoevaluacin y actividades de repaso.
El segundo captulo se refiere al inters simple, tasa de inters, frmulas de clculo, monto, valor presente
o valor actual a inters simple, grfica de tiempos y valores, el inters sobre saldos deudores, actividades
de ejercitacin, actividades de autoevaluacin y actividades de repaso.
El tercer captulo analizaremos los tipos de descuento, comercial o burstil, el valor actual con descuento
bancario o valor efectivo, y comparacin entre tasa de inters y tasa de descuento. Actividades de
ejercitacin, actividades de autoevaluacin y actividades de repaso.

NDICE
El cuarto captulo incluye la utilizacin de las ecuaciones de valor, las cuentas de ahorro, actividades de
PRELIMINARES
En el captulo quinto se analizar el Inters Compuesto, la comparacin de inters simple inters
compuesto, actividades de ejercitacin, actividades de autoevaluacin y actividades de repaso.
El captulo sexto se refiere a las anualidades o rentas, anualidades anticipadas, gradientes, actividades de
BIMESTRE
PRIMER
El captulo sptimo trata de las amortizaciones y fondos de amortizacin o de valor futuro, actividades
de ejercitacin, actividades de autoevaluacin y actividades de repaso.
Finalmente el captulo octavo incluye nociones sobre el sistema financiero, bonos, seguros, tasa de
inters real, tasa de inters internacional, valor actual neto (VAN), tasa interna de retorno. Adems se
SEGUNDO
BIMESTRE
incluye actividades de ejercitacin, actividades de autoevaluacin y actividades de repaso.
Mi nombre es ngel Muoz y estoy presto en ayudarles a resolver sus distintas inquietudes.
Les deseo xitos en su carrera de estudiante universitario.
SOLUCIONARIO
ANEXOS
MULTIMEDIA
RECURSOS

NDICE
4. Bibliografa
PRELIMINARES
4.1 Bsica
Mora Zambrano, A. ( 2009). Matemticas Financieras, Bogot Colombia: Grupo Editor S.A.
Alfaomega.
BIMESTRE
PRIMER
El texto bsico de Matemticas Financieras de Armando Mora Zambrano, lo hemos tomado, porque est
orientado a estudiantes de las ciencias Administrativas, Contables, Econmicas, Bancarias y similares, en
general, porque la metodologa utilizada facilita al estudiante de modalidad a distancia, comprender e
interpretar cualquier problema que se plantee en el mundo fantstico de las matemticas financieras.
SEGUNDO
BIMESTRE
Armando Mora Zambrano, es mster en Administracin de Empresas MBA, y Profesor de destacadas
universidades con ms de treinta aos de experiencia, lo que le ha permitido obtener la prctica
necesaria para el desarrollo del presente libro, que rene las condiciones para asimilar el contenido de
las matemticas financieras de forma sencilla y con gran variedad de ejercicios prcticos.
SOLUCIONARIO
Muoz Guamn, A.( 2009). Gua de Matemticas Financieras, Loja Ecuador, Editorial: UTPL.
Como apoyo para el aprendizaje se elabor la presente gua de matemticas financieras con el fin de
facilitarle a usted, elementos indispensables para el manejo y aplicacin del texto bsico, especialmente
respecto a las variables que se utilizarn en la resolucin de problemas y ejercicios propuestos.
4.2 Complementaria
ANEXOS
1. lvarez Arango, A. (1999). Matemticas Financieras, Bogot Colombia: Editorial Mc Graw
Hill, Interamericana. S.A.
El presente texto se ha considerado como complementario porque nos permite acceder a los
MULTIMEDIA
diferentes temas planteados para el presente ciclo, con la nica diferencia respecto al texto bsico,
RECURSOS
la nomenclatura y algunos temas como: valor presente neto y costo anual uniforme equivalente
(Captulo 7), evaluacin financiera de alternativas de inversin (Captulo 8), bonos (Captulo 10),
etc., mismos que son tratados con mayor profundidad.
2. Daz Mata, A. (1997). Matemticas Financieras, Mxico: Editorial Mc Graw Hill Interamericana,
S.A.
Otro de los textos que se lo ha tomado como complementario es de Alfredo Daz Mata, por la
cantidad de ejercicios propuestos y porque proporciona al estudiante las herramientas necesarias
para evaluar la equivalencia del valor del dinero en diferentes tiempos y en diferentes circunstancias
de la manera ms sencilla y posible; es decir abordando los temas con menor complejidad de
matemtica que el tema permite.
3. Villalobos, Jos L. (2001). Matemticas Financieras, Mxico: Pearson Educacin, S.A.
Me permito recomendar este texto como complementario, toda vez que con la gran cantidad de
ejercicios y problemas planteados y resueltos utilizando dos o ms mtodos y los diagramas de
tiempos y valores, constituyen gran ayuda en especial a los seores estudiantes que han escogido
la modalidad a distancia.

NDICE
5. Orientaciones generales para el estudio
PRELIMINARES
Las matemticas financieras que analizaremos son de vital importancia para los estudiantes de las
diferentes carreras que desempearn actividades en el campo administrativo como son: Contabilidad
y Auditora, Economa, Administracin de Empresas, Bancaria, Administracin en Empresas Hoteleras y
tursticas, y carreras afines.
BIMESTRE
PRIMER
Amigo estudiante, los materiales bsicos a utilizar sern la calculadora, un formulario, texto bsico y la
gua didctica.
Por otra parte es necesario indicar que para obtener un mayor rendimiento en el estudio a realizar deber
hacerlo preferentemente en las maanas, en un lugar adecuado que tenga ambiente tranquilo, cmodo
y con mucha claridad, por lo menos una hora diaria en especial en el desarrollo de los ejercicios prcticos
SEGUNDO
BIMESTRE
de aplicacin, y trate de incluirlo en sus actividades diarias.
Esta asignatura ha sido considerada para el anlisis en los primeros ciclos de su formacin profesional,
por lo que es indispensable tener los conocimientos bsicos adquiridos en Matemticas I y II aprobadas
en los ciclos anteriores. Debido a que esta asignatura se constituye como la aplicacin de contenidos ya
SOLUCIONARIO
aprendidos, sera conveniente una ayuda memoria de los contenidos de las materias que son cadena.
Las dificultades frecuentes en el estudio, son el despeje de las frmulas en especial del tiempo y la tasa
de inters, para lo cual se sugiere resolver las autoevaluaciones y comparar con sus respuestas, en el
solucionario propuesto dentro de esta gua.
Estudie detenidamente cada uno de los captulos presentados, mediante cuadros resmenes y el
desarrollo de todos los ejercicios planteados, ya que slo despus de interiorizarlos y comprenderlos
ANEXOS
estar en capacidad para desarrollar satisfactoriamente las preguntas y actividades de aprendizaje
propuestos al final de cada captulo.
Recuerde revisar la bibliografa complementaria, la misma que le ofrecer informacin adicional para
profundizar en el contenido de los diferentes temas propuestos. Analice detalladamente los ejemplos
y ejercicios que se indican en el texto bsico, eso le ayudar a relacionar la parte terica con los hechos
MULTIMEDIA
RECURSOS
reales, adems le permitir comprender mejor los temas que se est tratando en cada captulo.
Por otra parte me permito recomendar que los problemas desarrollados, se lleven al campo prctico
como es un prstamo bancario personal o familiar y analizar la conveniencia del mismo de acuerdo con
la tasa de inters, as como tambin si desea comprar una pliza de X valor, previamente debe analizar
la tasa de rendimiento.
Seor estudiante, si encuentra dificultad en alguno de los temas, relacionados con la materia puede
escribir al correo electrnico armunoz@utpl.edu.ec y en caso de que no disponga de este medio, no
dude en consultar en el horario de asesora que lo encuentra en su gua didctica, que estar presto a dar
la ayuda necesaria y si no ha sido posible en el horario indicado podr hacerlo llamando a mi domicilio
al telfono 07 2 563034 a partir de las 20:00 a 22:00.
Recuerde que cada bimestre debe entregar un trabajo a distancia que consta de dos partes, una de
ensayo con valoracin de dos puntos y otra de aplicacin con la valoracin de 4 puntos, este trabajo es
obligatorio presentarlo en el centro regional en las fechas indicadas, pues constituye un requisito para
que pueda rendir su evaluacin presencial.
Nota importante:
Por su participacin en ciertas actividades del EVA en cada bimestre, usted podr obtener un punto que
complementar la nota obtenida en la evaluacin a distancia; esto quiere decir que si obtiene en la misma menos
de 6 puntos podr incrementar su nota (hasta 6 puntos) por medio de la participacin y los ejercicios que su tutor(a)
le propondr en el EVA.

NDICE
6. Proceso de enseanza-aprendizaje para el logro de competencias
PRELIMINARES
PRIMER BIMESTRE
BIMESTRE
PRIMER
6.1. Competencias genricas
Vivencia de los valores universales del Humanismo Cristiano.

Adquirir hbitos y tcnicas de estudio eficaces.
SEGUNDO
BIMESTRE
Capacidad de abstraccin, anlisis y sntesis.
Capacidad de aplicar los conocimientos en la prctica.
Conocimiento sobre el rea de estudio.
Capacidad de aprender a aprender como poltica de formacin continua.
SOLUCIONARIO
Capacidad crtica y autocrtica.
Capacidad para identificar, plantear y resolver problemas.
Habilidad para trabajar en forma autnoma.
Capacidad para formular, disear y gestionar proyectos.
ANEXOS
Capacidad para tomar decisiones.
Compromiso tico.
Motivacin de logro.
MULTIMEDIA
RECURSOS
6.2. Planificacin para el trabajo del alumno
CRONOGRAMA
COMPETENCIAS INDICADORES DE CONTENIDOS ACTIVIDADES DE
ORIENTATIVO
ESPECIFICAS APRENDIZAJE Unidades / Tema APRENDIZAJE
(Tiempo Estimado)
* Utiliza modelos Interpreta y 1: Generalidades Lectura comprensiva Semana 1 y Semana
matemticos ejemplifica los del texto gua. 2
en la solucin conceptos de 1.1 Porcentaje Realizacin de (8 horas de
de problemas porcentaje, 1.2 Ley de signos las actividades autoestudio
financieros y de depreciaciones, 1.3 Depreciacin recomendadas. y 8 horas de
inversin de las progresiones, 1.4 Logaritmos y interaccin)
Resolucin del
organizaciones logaritmos y antilogaritmos cuestionario de
(Contabilidad y ecuaciones. 1.5 Series o autoevaluacin.
Auditoria). progresiones
Interaccin en el EVA.
1.6 Ecuaciones
Participacin en el
foro en el EVA.
Inicio del desarrollo
de la evaluacin a
distancia.

NDICE
CRONOGRAMA
PRELIMINARES
ORIENTATIVO
(Tiempo Estimado)
* Planifica Ejemplifica 2. Inters simple Lectura comprensiva Semana 3 y Semana
actividades el clculo del del texto gua 4
de inversin, inters simple 1.1. Inters. Realizacin de (8 horas de
financiamiento y y sus variables 2.2.Clculo del valor las actividades autoestudio
gestin de recursos (capital, tasa actual o presente a recomendadas y 8 horas de
financieros en de inters, inters simple. interaccin)
BIMESTRE
Resolucin del
PRIMER
la organizacin. tiempo); as
cuestionario de
(Administracin en como tambin
autoevaluacin.
Banca y Finanzas). el clculo del
monto y del Participacin en el
* Aplica modelos valor actual o foro en el EVA
estadsticos y presente. Continuacin
matemticos en el del desarrollo de
SEGUNDO
BIMESTRE
procesamiento de la evaluacin a
datos para la toma distancia
de decisiones, as
como el desarrollo
de estrategias
SOLUCIONARIO
de crecimiento
empresarial.
(Administracin en
Empresas)
* Identifica Interpreta y 3. Descuentos Lectura comprensiva Semana 5 y

y Examinar distingue lo del texto gua Semana 6 ( 8 horas
crticamente la esencial de los 3.1 Descuento Realizacin de de autoestudio
ANEXOS
informacin conceptos de 3.2 Descuento las actividades y 8 horas de
contable y descuento y racional recomendadas interaccin)
financiera de las redescuento 3.3 Descuento Resolucin del
organizaciones tanto racional bancario, cuestionario de
tursticas para como bancario o comercial o autoevaluacin.
gestionar burstil.
MULTIMEDIA
burstil
RECURSOS
los recursos Participacin en el
3.4 Valor actual
financieros. foro en el EVA
con descuento
(Administracin de bancario o valor Continuacin
Empresas Tursticas efectivo del desarrollo de
y Hoteleras) 3.5 Anlisis de la evaluacin a
la relacin distancia
descuento
racional -
descuento
bancario y
comparacin
entre tasa de
inters y tasa de
descuento

NDICE
CRONOGRAMA
PRELIMINARES
ORIENTATIVO
(Tiempo Estimado)
* Examina aspectos Aplica las 4. Ecuaciones de valor Lectura comprensiva Semana 7 y Semana
contables y ecuaciones y cuentas de ahorro del texto gua 8
financieros de de valor en ( 8 horas de
Realizacin de
la empresa y problemas reales autoestudio
1.1 Ecuaciones de las actividades y 8 horas de
la economa de empresas del valor recomendadas interaccin)
para la toma de sector pblico y 1.2 Cuentas de
BIMESTRE
Resolucin del
PRIMER
decisiones. privado. ahorro cuestionario de
* Tomar decisiones 1.3 Liquidaciones autoevaluacin.
de inversin, de intereses
financiamiento y Participacin en el
en cuentas de
gestin de recursos foro en el EVA
ahorro
financieros. Continuacin
(Escuela de del desarrollo de
SEGUNDO
BIMESTRE
Economa) la evaluacin a
distancia
SOLUCIONARIO
ANEXOS
MULTIMEDIA
RECURSOS

NDICE
6.3. Sistema de evaluacin de la asignatura (primero y segundo bimestres)
PRELIMINARES
Formas de evaluacin 2. Heteroevaluacin
Autoevaluacin *
Evaluacin a Evaluacin
distancia ** presencial
3. Coevaluacin
Interaccin en el EVA
Parte de ensayo
Prueba objetiva
Parte objetiva
BIMESTRE
PRIMER
1.
Competencia: criterio
Comportamiento tico x x x x x x
Cumplimiento, puntualidad,
Actitudes
x x x x x
SEGUNDO
BIMESTRE
responsabilidad
Esfuerzo e inters en los trabajos x x x x x x
Respeto a las personas y a las
x x x x
normas de comunicacin
SOLUCIONARIO
Creatividad e iniciativa x x x x
Habilidades
Contribucin en el trabajo
x x
colaborativo y de equipo
Presentacin, orden y ortografa x x x x x x
Emite juicios de valor
x x x x
argumentadamente
Dominio del contenido x x x x x x
ANEXOS
Conocimientos
Investigacin (cita fuentes de

x x x x x
consulta)
Aporta con criterios y soluciones x x x x
Anlisis y profundidad en el
x x x x
MULTIMEDIA
desarrollo de temas
RECURSOS
Mximo 1 punto
PORCENTAJE 10% 20% 30% 70%

Estrategia de
aprendizaje
presenciales y en el
distancia)***
evaluacin a
(completa la
Puntaje 2 4 6 14
Actividades
EVA
TOTAL 20 puntos
Para aprobar la asignatura se requiere obtener un puntaje mnimo de 28/40 puntos, que equivale al 70%.
* Son estrategias de aprendizaje, no tienen calificacin; pero debe responderlas con el fin de autocomprobar su
proceso de aprendizaje.
** Recuerde que la evaluacin a distancia consta de dos partes: una objetiva y otra de ensayo, debe desarrollarla y
entregarla en su respectivo centro universitario.
*** Su tutor(a) le plantear una o ms actividades en el EVA que sern calificadas por un punto en total. Este solo
computar para complementar la nota del trabajo a distancia, es decir, si Ud. logra menos de seis puntos en el mismo
podr aumentar dicha nota (hasta completar los 6 puntos) con esas actividades en el EVA.
Seor estudiante:
Tenga presente que la finalidad de la valoracin cualitativa es

principalmente formativa.

NDICE
6.4. Orientaciones especficas para el aprendizaje por competencias
PRELIMINARES
Seor estudiante, es el momento de iniciar el aprendizaje.
BIMESTRE
CAPTULO 1: GENERALIDADES
PRIMER
Para el estudio de Generalidades, deber dirigirse al captulo uno del texto bsico. En especial se recomienda
desarrollar los ejercicios y problemas de la actividad desarollar la autoevaluacin.
SEGUNDO
BIMESTRE
Con el fin de proporcionar una mayor ayuda al estudiante en el aprendizaje de las Matemticas
Financieras, se incluyen algunos temas preliminares como un repaso de aquellos conceptos matemticos
sobre los cuales se basa en gran parte el contenido del texto.
Estamos conscientes de que en la mayor parte de los casos, han olvidado los conceptos de porcentajes,
SOLUCIONARIO
depreciaciones, agotamiento, logaritmo, progresiones aritmticas y geomtricas, en fin, se ha olvidado
en parte de su formacin matemtica. Por esta razn, es necesario realizar una revisin y as familiarizarse
nuevamente con estos temas y nada ms apropiado que proporcionar la informacin adecuada para una
buena nivelacin y comprensin del resto de conceptos que se tratarn en el presente ciclo: los mismos
que se ir en forma secuencial orientando y ampliando de acuerdo con el esquema anteriormente
presentado.
ANEXOS
1.1. PORCENTAJE
Qu entendemos por porcentaje?
MULTIMEDIA
Iniciaremos definiendo el trmino porcentaje o tanto por ciento. Consiste en relacionar una cantidad con
RECURSOS
respecto a 100 y se expresa con el smbolo %. Cualquier nmero expresado en forma decimal puede ser
escrito como porcentaje, colocando simplemente el punto decimal dos lugares a la derecha y agregando el
smbolo %.1
A continuacin se plantean algunos ejercicios sobre este tema, que permitirn recordar lo antes
aprendido, en el bachillerato.
Por ejemplo:
- 8% significa tomar 8 unidades de cada 100

- 50% significa tomar 50 unidades de cada 100
- 0,5% significa tomar 0,5 unidades de 100
8/100 = 0,08 = 8%; 50/100 = 0,5 = 50%; 0,5/100 = 0,005 = 0,5%.
En el campo prctico se utiliza con frecuencia el tanto por ciento fraccionario en las tasas de inters.
Por ejemplo:
1
Mora Zambrano A. (2009) Matemticas Financieras, Bogot-Colombia: Alfaomega, p.14.

NDICE
- 1 + 1/8% = 1, 125% = 0,01125

- 11 + 3/8% = 11.375% = 0,11375
PRELIMINARES
- 9 + 6/ 16% = 9,375% = 0.09375
- 12 + 4/16% = 12,25 = 0,1225.
PROCEDIMIENTOS PARA EL CLCULO DE PORCENTAJES:
1. Dado un porcentaje respecto de una cantidad, encontrar la cantidad resultante. Utilizamos la regla
BIMESTRE
PRIMER
de tres simple, o se multiplica directamente la cantidad por el porcentaje, expresando en forma
decimal.
Ejemplo
Calcular el 12% de $800,00
SEGUNDO
BIMESTRE
- POR REGLA DE TRES SIMPLE
800 = 100%
X = 12%
SOLUCIONARIO
(800) (12)
X = ------------- = $96.00
100
- DIRECTAMENTE
ANEXOS
(800) (0.12) = $ 96.00
2. Dada la cantidad resultante, encontrar el porcentaje respecto de una cantidad.
MULTIMEDIA
Aplicamos la regla de tres simple, o se divide la cantidad dada, entre los resultantes multiplicada
RECURSOS
por cien.
Ejemplo
Qu porcentaje de $ 600.00 es $ 90.00?
a. 600 = 100%
90 = X%
(90) (100)
X = --------------- = 15%
600
(90) (100)
b. X = ---------------- = 15%
600

NDICE
APLICACIONES
Las aplicaciones ms comunes son:
PRELIMINARES
Descuento por compra al contado
Calcular el valor de la factura de venta de un televisor de 32 pulgadas cuyo precio de lista es de $ 680.00,
si se ofrece el 15% de descuento por venta al contado.
Primer procedimiento
BIMESTRE
PRIMER
$ 680,00 precio de lista
- 102.00 15% descuento ($ 680.00) (0,15)
------------
$ 578.00 valor de la factura.
SEGUNDO
BIMESTRE
Segundo procedimiento:
$. 680.00 (1 0,15) = $ 578.00
Descuento por compra al contado con aplicaciones de impuestos.
SOLUCIONARIO
Calcular el valor de la factura de venta de un equipo de sonido cuyo precio de lista es de $ 280.00 con el
15% de descuento por compra al contado, si se aplica el 12% de impuesto a las ventas.
ANEXOS
$ 280.00 precio de lista
-42.00 15% descuento ($ 280 .00) (0,15)
---------------
$ 238.00 precio con descuento
+ 28.56 impuesto a las ventas ($238.00) (0.12)
MULTIMEDIA
---------------
RECURSOS
$ 266.56 Valor de la factura de venta.
Segundo procedimiento
$ 280.00 (1- 0,15) = $ 238,00.

$ 238.00 (1+0,12) = $ 266,56
Clculo del porcentaje del precio de costo
Ejemplo
Un comerciante desea obtener una utilidad o beneficio del 25% sobre el precio de costo de un producto
que adquiri en $ 800.00; calcular el precio de venta.
Precio de venta = Precio de costo + utilidad
Precio de venta = $ 800,00 + $ 800,00 (0.25)
Precio de venta = $ 800.00 + $ 200.00
Precio de venta = $1,000.00

NDICE
PRELIMINARES
Precio de venta = $ 800.00 (1+ 0,25) = $ 1,000.00
Clculo del porcentaje sobre el precio de venta
Ejemplo
BIMESTRE
PRIMER
Un comerciante desea vender computadoras porttiles que tienen un costo de $ 2.200,00, con una
utilidad del 20% sobre el precio de venta. Calcular el precio al que puede vender cada computadora.
Precio de venta = Precio de costo + utilidad
SEGUNDO
BIMESTRE
Precio de venta utilidad = Precio de costo
Precio de venta - [ 0,20 ( precio de venta) ] = 2.200,00
PV (1 -0,20 ) = 2.200,00
SOLUCIONARIO
PV (0 ,80 ) = 2.200,00
PV = 2.200,00
0,80
PV = $ 2.750,00
ANEXOS
Precio de venta ( 1-0,20 ) = 2.200,00
PV ( 0,80 ) = 2.200,00
PV = 2.200,00
0,80
MULTIMEDIA
RECURSOS
PV = $2.750,00
Otro de los temas que consideramos de suma importancia para la resolucin de operaciones es el
manejo adecuado de la ley de signos, en razn de que, al ser ms utilizadas trae como consecuencia
resoluciones errneas de los ejercicios. Cabe recalcar que esta informacin no consta en la bibliografa
indicada, ya que se trata de un extracto de la Matemtica Bsica
1.2. LEY DE SIGNOS
El producto de dos factores de igual signo es siempre positivo.
Ejemplo
5(5) = 25
(-6) (-2 ) = 12.
El producto de dos factores de signos diferentes es siempre negativo.

NDICE
Ejemplo
PRELIMINARES
(-7) (3) = - 21
(9) (-4) = -36.
Divisin
El cociente entre dos nmeros del mismo signo es siempre positivo.
BIMESTRE
PRIMER
Ejemplo
30/5 = 6 y - 40/ - 10 = 4
El cociente de dos nmeros de signos diferentes es siempre negativo.
SEGUNDO
BIMESTRE
Ejemplo
- 84/ 7 = - 12 y 55/ - 11 = - 5.
SOLUCIONARIO
Una vez que hemos recordado las leyes de los signos y estar seguros de su correcta aplicacin, ser fcil
la resolucin de cualquier ejercicio completo con operaciones indicadas, de tal forma que al momento
de resolver los problemas planteados, usted podr hacer uso de lo aprendido en el texto bsico como
las indicaciones dadas en la presente gua.
Ejemplo:
ANEXOS
(- 30 + (- 5)/ ((-2) (3) + 1)
(- 30 5)/ (-6 + 1) = - 35/ -5 = 7.
Si revisamos el ejercicio desarrollado, se observa que hemos aplicado las leyes de los signos de las cuatro
MULTIMEDIA
operaciones matemticas fundamentales (suma, resta, multiplicacin y divisin); mismas que le sern
RECURSOS
de mucha ayuda para la solucin de los problemas propuestos del texto bsico y la actividad de auto
evaluacin que se adjunta al final de cada captulo.
1.3. DEPRECIACIN
Seor estudiante, la tipificacin de los mtodos de depreciacin se clasifican en mtodos de depreciacin

contable y mtodos de depreciacin econmica y se encuentran desglosados en el texto bsico, en el
capitulo 1. A Continuacin le adjunto algunos ejercicios para mejorar la comprensin del tema.
De estos mtodos los de uso comn son los mtodos uniforme o de lnea recta y el mtodo por
porcentaje fijo o mtodo legal.
EJERCICIOS DE APLICACIN DE LOS DOS MTODOS
Calcule la depreciacin al 31 de diciembre de 2008 de un vehculo Forsa II, cuyo costo actual es
de $ 11,200.00, adquirido el 1 de enero/08; y para el cual se estima un valor residual de $ 140.00
y una vida til de diez aos.

NDICE
SOLUCIN BAJO LOS DOS MTODOS
PRELIMINARES
1. MTODO POR PORCENTAJE FIJO O LEGAL:
D = (V/actual V/ residual) %
= ($ 11,200.00 - $ 140.00) 20%
= ($ 11,060.00) 0,20
= $ 2, 212.00 (depreciacin por ao)
BIMESTRE
PRIMER
NOTA:
Esta cifra es el tope del gasto deducible aceptable por el Ministerio de Finanzas, para efectos tributarios.
2. MTODO LNEA RECTA: D = V/actual V/residual
SEGUNDO
BIMESTRE
Nro. Aos vida
$ 11,200.00 - $ 140.00 $ 11,060.00

= ---------------------------------- = -----------------------
10 10
SOLUCIONARIO
= $ 1,106.00 (depreciacin por ao)
1.4. LOGARITMOS Y ANTILOGARITMOS
Para el desarrollo del presente tema confrntese con los contenidos del texto bsico en el capitulo 1.
ANEXOS
Al tratar este tema estudiaremos nicamente la parte que tiene aplicacin en la resolucin de problemas
de matemticas financieras, y de ella, los que an si se utilizan calculadoras electrnicas de bolsillo no
pueden resolverse directamente y requieren explicacin.
PROPIEDADES DE LOS LOGARITMOS2
MULTIMEDIA
RECURSOS
1. Los nmeros negativos no tienen logaritmos.
2. La base de un sistema de logaritmos no puede ser negativo.
3. En cualquier sistema de logaritmos, el logaritmo de 1 es cero.
4. Todo nmero mayor que la unidad tendr logaritmo positivo.
5. Todo nmero menor que la unidad tendr logaritmo negativo
Es importante tener presente los siguientes conceptos elementales sobre este tema:
El logaritmo de un producto de dos o ms nmeros positivos, es igual a la suma de los logaritmos de

dichos nmeros.

2
lvarez Arango, A., (1999). Matemticas Financieras, Bogot Colombia: Mc Graw Hill, Interamericana.
S.A., p. 16.

NDICE
Log (A) (B) = Log A + Log B.
PRELIMINARES
Ejemplo
Log (2) (4) = Log 2 + Log 4
El logaritmo de un cociente de dos nmeros positivos, es igual al logaritmo del numerador menos el
BIMESTRE
logaritmo del denominador.
PRIMER
Log A/B = Log A Log B
Ejemplo
SEGUNDO
BIMESTRE
4
Log --------- = Log 4 Log 2
2
El logaritmo de una potencia es igual al exponente multiplicador por el logaritmo de la base.
SOLUCIONARIO
Log An = n log A
Ejemplo
Log 43 = 3 log 4
ANEXOS
El logaritmo de una raz es igual al logaritmo de la cantidad subradical dividida por el ndice de la raz.
NOTA:
MULTIMEDIA
RECURSOS
ANTILOGARITMOS3
Si L = log N, N es llamado antilogaritmo de L y se denota como N = antilog L cuando L = log N.
Por ejemplo:
200 = antilog 2.301030 ya que log 200 = 2.301030
0,5 = antilog 0,698970 1 ya que log 0,5 = 0,698970 1
El antilogaritmo de un logaritmo dado puede ser determinado utilizando una calculadora electrnica o
por medio de tablas.
3 Daz Mata, A. (1997). Matemticas Financieras, Mxico,: Mc Graw Hill Interamericana, S.A. pg. 17

NDICE
PRELIMINARES
Ejemplos:
Dado el log 8.37 = 0,922725 determine el antilogaritmo de los siguientes logaritmos.
a. 2. 922725
b. 1. 922725
BIMESTRE
PRIMER
c. 0. 922725 3
d. 3. 922725
e. 0. 922725 1
SEGUNDO
BIMESTRE
SOLUCIN
a. Antilog 2.922725 = 837.00

b. Antilog 1.922725 = 83.70
SOLUCIONARIO
c. Antilog 0.922725 3 = 008370
d. Antilog 3.922725 = 8370.00
e. Antilog 0.922725 1 = 0.8370
Los logaritmos han perdido importancia ante el advenimiento de las calculadoras y computadoras
electrnicas que permiten la realizacin de complejas operaciones aritmticas con rapidez y precisin.
ANEXOS
Sin embargo, an deben utilizarse los logaritmos para encontrar la solucin de una ecuacin o problemas
planteados.
Ejemplos:
MULTIMEDIA
RECURSOS
Resuelva las siguientes operaciones por medio de logaritmos:
85 347 X 15 274
a. -----------------------
125 386
b. (0.03768)2 (6.354428)6
SOLUCIN:
85 347 x 15 274
a. log ------------------------- = log 85 347 + log 15 274 log 125 386
125 386
= 4. 931188 + 4. 183953 5. 098249

= 4. 016892
antilog 4. 016892 = 10 396. 62

NDICE
PRELIMINARES
b. log ( 0,03768)2 ( 6. 354428 )6 = 2 log 0.03768 + 6 log 6. 354428
= 2 ( -1. 423889 ) + 6 (0. 803076)
= -2. 847778 + 4. 818456
= 1. 970678
antilog 1. 970678 = 93. 471239.
BIMESTRE
Existen problemas que slo pueden resolverse mediante el uso de logaritmos; por ejemplo: El
PRIMER
tiempo en que un capital quintuplicar su valor dada una tasa de inters de 5% mensual es de
aproximadamente 33 meses.
a. Determine el valor de n ( nmeros de perodos de conversin ) si n representa semestres, y
SEGUNDO
BIMESTRE
4 500 ( 1+ 0. 25 )-n = 600
log 4500 + - n log ( 1.25 ) = 600
SOLUCIONARIO
n log 1. 25 = log 600 log 4 500
n (0.096910) = 2. 77915125 3.653212514
0. 87406126
n = ---------------------
ANEXOS
0. 096910
n = 9. 02 semestres
b. Determine el valor de n ( nmero de pagos peridicos ) si n son trimestres, y
MULTIMEDIA
RECURSOS
( 1 + 0.18 )n -1 = 12
0.18
DESARROLLO:
c. Por logaritmos:
( 1 + 0.18)n - 1 = 12 (0.18 )
( 1 + 0.18)n - 1 = 2.16
( 1 + 0.18)n = 2.16 + 1
( 1.18)n = 3.16
n log 1.18 = log 3.16
log 3.16
n = -------------
log 1.18

NDICE
0.499687082
PRELIMINARES
n = ------------------
0.071882007
n = 6.95 pagos trimestrales
1.5. SERIES O PROGRESIONES
BIMESTRE
PRIMER
Una serie es una sucesin de trminos que obedecen a una ley de formacin.
Ejemplo
1, 2, 3, 4, 5
SEGUNDO
BIMESTRE
6, 8, 10, 12
4, 8, 16, 32
Las progresiones se pueden aplicar para la resolucin de problemas, As tenemos que stas pueden ser:
progresin aritmtica y progresin geomtrica; as:
SOLUCIONARIO
PROGRESION ARITMTICA
Es una serie de nmeros, llamados trminos, en la que cualquier trmino posterior al primero puede
obtenerse del anterior, sumndole (o restndole) un nmero constante llamado diferencia comn (d)4.
Ejemplo
ANEXOS
6, 12, 18, 24
En este caso la diferencia es de 6
El primer trmino es 6
El ltimo trmino es 24
MULTIMEDIA
RECURSOS
Ejemplo
Por la compra de una casa una persona paga al final del primer ao la cantidad de 5,500 dlares; al final
del segundo ao 5,000 dlares; al final del tercer ao 4,500 dlares. Cunto pagar por la casa si realiza
10 pagos?
5,500; 5,000; 4, 500;.; es una progresin aritmtica cuya diferencia es -500 en razn de que es
progresin decreciente; por lo tanto se debe calcular el ltimo trmino, en el presente caso trmino
dcimo.
U = a + (n-1) d
U = 5, 500 + (10 1) ( - 500)
U = 5,500 + (9) (-500)
U =5, 500 4,500
U = 1,000

4
Mora Zambrano, A. (2009). Matemticas Financieras, Bogot-Colombia: Alfaomega, p. 24.

NDICE
Para encontrar el costo total de la casa se aplica la frmula de la suma, as:
PRELIMINARES
S = n/2 ( a + u)
S = 10/2 (5,500 + 1, 000)
S = 5 (6,500)
S = 32,500 (Costo total)
PROGRESIN GEOMTRICA
BIMESTRE
PRIMER
Es una sucesin de nmeros tales que cada uno de ellos se deduce del anterior multiplicndolo o
dividindole por una cantidad constante llamada razn.(Diccionario Enciclopdico Universal, 1980,
Valencia)5
Ejemplo
SEGUNDO
BIMESTRE
En una institucin pblica se constata que al 31 de diciembre de 1999, el equipo de computacin tiene
un valor de 1,800 dlares. Si al final de cada ao se deprecia el 20%. Cul ser su valor despus de 10
aos?
SOLUCIONARIO
Valor inicial: 1,800 dlares
Final del primer ao:
1,800 1,800 (0,20)
1,800 (1-0,20) = 1,800 (0,80)
Final del segundo ao:
ANEXOS
1, 800 (0,80) 1, 800 ( 0, 80 ) ( 0, 20) =
1, 800 (0, 80) (1 0, 20) = 1, 800 (0,80)
Se puede escribir la progresin geomtrica
MULTIMEDIA
RECURSOS
1, 800 + 1, 800 (0, 80) + 1, 800 (0, 80) +1,800(0, 80)
U = a r n-1
U = 1, 800 ( 0, 80) = 1,800 ( 0, 134217728)9
U = 241. 592 dlares.
Valor al final del dcimo ao.
1.6. ECUACIONES
Le invito a leer detenidamente el captulo 1, del texto bsico en lo relacionado con la unidad de
ecuaciones, ya que trata de conocimientos de matemtica bsica.
Si tiene la oportunidad y desea ampliar sus conocimientos sobre este captulo, le sugiero referirse a los textos
complementarios de Alfredo Das Mata y Vctor Manuel Aguilera Gmez, y Jos Luis Villalobos, Matemticas
Financieras, a las pginas 2 a la 41. y 2 a la 35, respectivamente, en el orden indicado.

5
Daz Mata, A. (1997). Matemticas Financieras, Mxico: Editorial Mc Graw Hill Interamericana, S.A. pg. 17.

NDICE
PRELIMINARES
ACTIVIDADES RECOMENDADAS
- Seor estudiante, le recomiendo desarrollar las actividades de repaso que se encuentra en las
pginas de la 33 a la 36 del texto bsico, y de esta forma estar seguros de los conocimientos
BIMESTRE
PRIMER
asimilados en este primer captulo.
Autoevaluacin 1
SEGUNDO
BIMESTRE
Aplicando la regla de tres simple y directamente, calcular:
1. a. EL 15% de $ 500.00 dlares

b. El 12% de $ 800.00 dlares
SOLUCIONARIO
c. El 25% de $ 320.00 dlares.
2. De qu cantidad es $ 240.00 el 15%?
3. De qu cantidad es $360.00 el 18%?
ANEXOS
4. Qu porcentaje de $ 1,200.00 dlares es $ 45.00 dlares?
5. Qu porcentaje de $ 2,500.00 dlares es $ 85.00 dlares?
6. Descuento por compra al contado con aplicacin de impuestos
MULTIMEDIA
RECURSOS
7. Calcular el valor de la factura de venta de un televisor cuyo precio de lista es $380.00 dlares, con
el 8% de descuento por compra al contado, si se aplica el 12% de impuesto a las ventas.
8. Un comerciante desea obtener una utilidad del 25% sobre el precio de costo de un artculo que
adquiri en $ 12.00 dlares; calcular el precio de venta.
9. Una firma desea vender equipos de sonido que tiene un costo de lista de $ 400.00 dlares, con una
utilidad del 28% sobre el precio de venta. Calcular el precio al que puede vender cada equipo de
sonido.
10. Utilizando logaritmos y calculadora, calcular (i):
a. (1 + i)50 = 4,383906019
b. (1 + i)25 = 3,386354941
11. Calcular n: (1 + 0,05)n = 80,73036503.
12. Calcular el trmino 15 y la suma de los 15 primeros trminos de la progresin: 6; 14; 22; 30;........

NDICE
13. Aplicacin de progresiones a un problema:
PRELIMINARES
a. Por la adquisicin de un automvil, una persona paga al final del primer ao $ 1,200.00
dlares, al final del segundo ao; $ 1,150.00 dlares, y al final del tercer ao $ 1,100.00.
Cunto pagar por el automvil si hace 15 pagos.
Hemos concluido el primer captulo de los temas de estudio, es el momento de verificar las respuestas en el
solucionario 1.
BIMESTRE
PRIMER
SEGUNDO
BIMESTRE
Ir a solucionario
SOLUCIONARIO
ANEXOS
MULTIMEDIA
RECURSOS

NDICE
q CAPTULO 2: INTERS SIMPLE
PRELIMINARES
2.1. INTERS
BIMESTRE
Qu significado tiene el inters contable?
PRIMER
Antes de adentrarnos a tratar lo que es el Inters Simple, es necesario que conozcamos qu es el inters:
Algunos autores lo definen como6:
SEGUNDO
BIMESTRE
1. Utilidad o ganancias que genera un capital.( Villalobos, 2001. Matemticas Financieras)
2. Valor recibido o entregado por el uso del dinero a travs del tiempo. ( F. Ayres Jr. 1971.Teora y
500 problemas resueltos)
SOLUCIONARIO
3. Valor del dinero en el tiempo ( lvarez. A. 1999. Matemticas Financieras)
4. Rendimiento de una inversin ( lvarez. A. 1999. Matemticas Financieras)
5. Precio que se paga por el uso del dinero que se tiene en prstamo durante un perodo
determinado, etc. (Teora y 500 problemas resueltos, F. Ayres Jr. 1971)
ANEXOS
Las definiciones anteriormente citadas son vlidas:
A continuacin presentamos un ejemplo para aclarar lo expuesto.
El seor Flores le prest al seor Romn la suma de $ 1,200.00 con la condicin de que el seor Romn
MULTIMEDIA
RECURSOS
le devuelva al seor Flores la suma de 1,224.00 dlares dos meses despus. Como podemos observar,
el seor Flores se gan $24.00 por prestarle $ 1,200 al seor Romn durante dos meses. Esto indica que
los intereses fueron de $ 24.00 dlares durante los dos meses, o en otras palabras, de $ 12 mensuales.
Del problema expuesto podemos deducir lo siguiente:
a. $ 1,200.00 representan el capital invertido, o el capital inicial o valor presente o valor actual
del crdito. Este valor se denotar con la letra mayscula C, por consiguiente C = 1,200.00
b. $ 1,224.00 representa el valor en el cual se transformaron los $1,200.00 durante dos meses;
es el valor inicial ms los intereses, se denominar Monto o valor futuro y se representar con
la letra M; por tanto, se define como el valor en el cual se convierte o transforma una suma
de dinero durante un tiempo determinado, y a una tasa de inters acordada o pactada; M =
$ 1,224.00 dlares.
c. $ 24.00 representa el valor de un inters devengado por $ 1,200.00 prestados durante dos
meses. Este valor se indica con la letra mayscula I y se define como la diferencia entre el
monto y el capital; o lo que es lo mismo decir, la diferencia entre el valor futuro y el valor
6
Mora Zambrano A. (2009). Matemticas Financieras, Bogot-Colombia: Alfaomega, p. 42.

NDICE
presente, lo cual corresponde a cualquiera de los conceptos dados anteriormente.

I=MC
PRELIMINARES
Del ejemplo planteado, I = $1,224.00 24.00 = $ 1,200.00 y corresponde un perodo de dos meses, el cual
se denota con la letra minscula t , as, t = 2 meses.
Si en dos meses los intereses fueron de $ 24.00, en un mes sern de $ 12.00. Esto equivale a decir que el
inters ser de $ 12.00 por cada $ 1,200.00 prestado en un mes.
BIMESTRE
PRIMER
Por lo tanto en porcentajes se tiene que $ 12/1200 = 0,01, este valor corresponde a un ndice porcentual
que indicar el valor de los intereses; este indicador se denomina tasa de inters y se denota con la letra
minscula i .
Obsrvese que la tasa de inters no es ms que la relacin entre los intereses y el valor de crdito.
SEGUNDO
BIMESTRE
i = l/C = 12/1 200 = 0,01 = 1% (mensual).
NOTA:
SOLUCIONARIO
Siempre que trabajemos con problemas o ejercicios financieros, es necesario tener en cuenta que la tasa de
inters debe estar dada en funcin del perodo en el cual se trabaje o el tiempo de las transacciones financieras.
Por ejemplo, si el pago de inters es mensual, la tasa peridica debe ser mensual; si los pagos son trimestrales,
la tasa de inters peridica deber ser trimestral.
Resumiendo y abundando sobre el ejercicio planteado:
ANEXOS
C = $ 1,200
I = $ 24
t = 2/12 =1/6
i = 12% = 0,12 ( anual )
MULTIMEDIA
RECURSOS
M = $ 1,224.00
Podemos observar que, en general:
M = C + I (1)
1,224 = 1 200 + 24
El monto es igual al capital ms los intereses
I = C i t (2)
24 = 1,200 (0,12) ( 1/6)
El inters es igual al capital multiplicado por la tasa y luego por el tiempo, combinando las dos expresiones
anteriores, tenemos:
M = C + Cit
Al obtener el factor comn C; se tiene la frmula del monto.
M = C (1 + it) (3)

NDICE
M = C (1 + it ) =1 200 [1 +0,12 (1/6)] =1 200 (1,02)
PRELIMINARES
= $ 1.224 dlares.
Al factor (1 + i t) se lo conoce como factor de acumulacin con inters simple. Finalmente, otra relacin
que es necesario destacar es:
M = C (1+ i.t)1 (4)
BIMESTRE
PRIMER
C= = M(( 1 + i t)-1 ) = 1 224 ( 1,02 )-1 = 1,224 ( 0.980392156)
C = $1,200.00 dlares.
Este problema podra expresarse, con las mismas cantidades, en los siguientes trminos: El seor Prez
SEGUNDO
BIMESTRE
tiene una deuda de $. 1,224.00 que debe cancelar dentro de dos meses. Si la transaccin est acordada
a 12 por ciento anual de inters simple, cunto debera cancelar para saldar su deuda? La respuesta es,
desde luego, $1,200.00 dlares.
2.2. CLCULO DEL VALOR ACTUAL O PRESENTE A INTERS SIMPLE
SOLUCIONARIO
Para comprender mejor sobre el clculo del valor actual o presente , recordemos una breve definicin.
Valor actual o presente de un documento o deuda es el capital calculado en una fecha anterior a la del
vencimiento del documento, deuda o pago. Se representa por la letra C .
ANEXOS
Valor actual de una suma, con vencimiento en una fecha futura, es aquel que, a una tasa dada y en
un periodo de tiempo determinado hasta la fecha de vencimiento, alcanzar un valor igual a la suma
debida.7
La presente definicin, resume el concepto del valor actual y precisa que el tiempo faltante para el
MULTIMEDIA
vencimiento de un documento financiero o deuda es el que interesa y debe tomarse en cuenta para el
RECURSOS
clculo.
DEDUCCIN DE LA FRMULA DEL VALOR ACTUAL
La deduccin de la frmula del valor actual, se encuentra en el texto bsico pg. 53. A continuacin se
plantea un ejercicio con todo el proceso que usted deber desarrollar en problemas similares.
Ejemplo:
Un ejecutivo compr un automvil nuevo por el cual pag 18,000.00 dlares el primero de enero, y lo
vende el primero de junio del ao siguiente en 18,500.00 dlares. A parte del uso que ya le dio, del seguro
que pag, y otros gastos que hizo, considerando slo los valores de compra y venta, fue conveniente
como inversin la operacin realizada si la tasa de inters de mercado era el 15%?
SOLUCIN
En el presente caso, para evaluar la conveniencia se calcula el valor actual o presente de $ 18,500.00
dlares, 17 meses atrs, a una tasa similar a las vigentes en ese lapso, para comparar esa cantidad con lo

7
Mora Zambrano A. (2009). Matemticas Financieras, Bogot-Colombia: Alfaomega, p. 53.

NDICE
que se pag.
Valor actual de $ 18,500.00 dlares, 17 meses antes, a 15% anual simple.
PRELIMINARES
C=
C = $ 15,257.73
BIMESTRE
PRIMER
Dej de ganar ($ 18 500 15.257,73) = 3 242,27 dlares aproximadamente), al haber invertido en el
automvil en vez de haberlo hecho en una inversin bancaria o burstil que habra tenido el mismo
rendimiento del mercado.
Para una mejor comprensin, sugiero a los seores estudiantes utilizar la Grfica de Tiempos y Valores,
que consiste en una lnea recta en la cual se colocan los siguientes datos:
SEGUNDO
BIMESTRE
Valor nominal Valor actual Monto
Enero 3 Marzo 18 Agosto 5

Fecha de suscripcin Fecha de negociacin Fecha de vencimiento
SOLUCIONARIO
Esta grfica es muy til para el planteamiento y resolucin de problemas de valor actual y otros tipos de
problemas en matemtica financiera, como veremos en los ejercicios que se explican a continuacin.
Se presentan dos casos en el clculo del valor actual:
ANEXOS
1. Cuando conocemos el valor al vencimiento o monto.
2. Cuando hay la necesidad de calcular el monto.
Para ampliar los conocimientos sobre el inters simple seria importante y si tiene la oportunidad, revisar los
MULTIMEDIA
textos complementarios de Alfredo Daz Mata y Jos Luis Villalobos, Matemticas Financieras, a las pginas
RECURSOS
44 a la 78 y 62 a la 102, respectivamente, en el orden indicado.

NDICE
PRELIMINARES
- Hemos concludo este segundo captulo relacionado con el Inters Simple, los
conocimientos adquiridos y desarrollados hasta el momento sern aplicados en el
BIMESTRE
PRIMER
mbito financiero y comercial; en tal virtud, se le recomiendo realizar las actividad
de repaso que consta en la pgina 63 del texto bsico, esto proporcionar un
mayor grado de confianza en el manejo de las diferentes variables: capital, tasa de
inters, tiempo, valor actual y sus aplicaciones.
Con la lectura comprensiva de los contenidos del captulo 2 estamos en capacidad
SEGUNDO
BIMESTRE
de desarrollar la siguiente autoevaluacin.
Autoevaluacin 2
SOLUCIONARIO
Aplicando las frmulas del inters simple, monto y valor actual, resuelva los siguientes ejercicios:
1.- Calcular el inters simple que genera un capital de $ 500.00 dlares colocados a una tasa de inters
ANEXOS
del 25% anual durante 120 das.
2.- Calcular el monto del ejercicio anterior.
3.- Determinar la frmula para calcular:
MULTIMEDIA
RECURSOS
a. la tasa de inters,
b. el tiempo,
c. el capital inicial.
4.- Cul es la frmula para calcular el valor actual en cualquier tiempo comprendido entre la fecha de
suscripcin y la fecha de negociacin?

NDICE
5.- Un pagar de $ 3,200.00 dlares, suscrito el 12 de abril a 180 das de plazo con una tasa de inters
del 25% anual desde la suscripcin, es vendido el 15 de junio del mismo ao a una tasa de inters
PRELIMINARES
del 22% anual; calcular:
a. la fecha de vencimiento;
b. la grfica de tiempos y valores;
c. el valor al vencimiento o monto;
BIMESTRE
PRIMER
d. el nmero de das comprendidos entre las fechas de suscripcin y la fecha de negociacin o
venta;
e. el valor actual o precio del pagar a la fecha de negociacin
SEGUNDO
Verifique sus respuestas en el solucionario 2.
BIMESTRE
Ahora, nos corresponde el estudio del captulo tres !
SOLUCIONARIO
Ir a solucionario
ANEXOS
MULTIMEDIA
RECURSOS

NDICE
q CAPTULO 3: DESCUENTOS
PRELIMINARES
Para el estudio de este captulo debemos revisar previamente, las pginas del captulo 3 del texto bsico.
Haciendo una lectura comprensiva.
BIMESTRE
PRIMER
3.1. DESCUENTOS
En qu consiste el descuento?
Es necesario conocer que el descuento es una operacin de crdito que se lleva a cabo principalmente
SEGUNDO
BIMESTRE
en instituciones bancarias, y consiste que stas adquieren letras de cambio o pagars, de cuyo valor
actual o nominal descuentan una suma equivalente a los intereses que devengara el documento entre
la fecha en que se recibe y la fecha del vencimiento.
El descuento es una modalidad del inters simple. La diferencia entre ste y aqul radica en que el inters
SOLUCIONARIO
simple por lo general se paga vencido, en cambio que el descuento se produce por anticipado.
3.2. DESCUENTO RACIONAL
Para calcular el descuento racional o descuento simple, se debe conocer primero el valor actual y luego
restarlo del monto:
ANEXOS
C=
Descuento racional: Dr = M - (3.1)
MULTIMEDIA
RECURSOS
Dr = monto - valor actual
Dr = M - C
Ejercicios de aplicacin:
Una hipoteca tiene un valor de 2,500.00 dlares al vencimiento. Determinar su valor 6 meses antes del
vencimiento, suponiendo un rendimiento del 4.5% de inters simple. Calcular el descuento racional.
M =$ 2 500 C = M / (1 +i t)
i = 0,045 C = 2 500 / ((1 +0,045(6/12))
t = 12/12-6/12=6/12 C = 2 500 / 1,0225
C = $ 2,444.99

NDICE
Luego:
PRELIMINARES
Dr = M - C
Dr = 2 500 2,444.99
Dr = $ 55.01 dlares.
A fin de que su estudio sea productivo y obtenga aprendizajes significativos le planteo el siguiente tema.
BIMESTRE
3.3. DESCUENTO BANCARIO, COMERCIAL O BURSTIL
PRIMER
Previo a la realizacin de algunos ejercicios, indicaremos la frmula para el clculo del descuento
bancario, comercial o burstil.
Descuento bancario: Db = M d t (3.2)
SEGUNDO
BIMESTRE
Descripcin
Db = descuento bancario, comercial o burstil
SOLUCIONARIO
M = valor del documento a la fecha de vencimiento
d = tasa de descuento
t = tiempo en das, comprendido entre la fecha del descuento del documento y la fecha de
vencimiento.
Ejemplo
ANEXOS
- Cul es el descuento bancario que un banco aplica a un cliente que descuenta un pagar de $
5,400.00 en el da de hoy, a 90 das plazo, considerando una tasa de descuento del 15% anual?
Monto: $ 5 400 dlares.
MULTIMEDIA
RECURSOS
Para encontrar el descuento bancario aplicamos la frmula (3.2)
Db = Mdt
Db = 5 400 (0,15 (90/360)) = 202.50 dlares.
Db = $ 202.50 dlares.
- Una institucin bancaria desea ganar el 5% de inters simple por el descuento de documentos.
Qu tasa de descuento debe utilizar si el perodo de descuento es:

NDICE
a. 3 meses
PRELIMINARES
d = i / (1 + i t)
d = 0,05 / (1+0,05 (1/4))
d = 0,05/1, 0125
d = 0,04938 = 4,94%
a. 120 das
BIMESTRE
PRIMER
d = i/(1 +it)
d = 0,05/(1 +0,05(4/12))
d = 0,05/(1,01666)
d = 0,04918 = 4,92%
SEGUNDO
BIMESTRE
3.4. VALOR ACTUAL CON DESCUENTO BANCARIO O VALOR EFECTIVO
El valor actual con descuento bancario se identifica como la diferencia entre el valor al vencimiento del
SOLUCIONARIO
documento y el descuento bancario. Se lo expresa como Cb.8
Cb = M - Db, Remplazando el valor de Db, segn la frmula (3.2)

Cb = M - Mdt, Factorizando,
Cb = M (1 - dt), valor actual con descuento bancario (3.3).
ANEXOS
De donde puede deducirse, el Monto en funcin del valor actual con descuento bancario: (3.4).
M=
MULTIMEDIA
RECURSOS
Ejemplo:
Calcular el valor efectivo que recibe una persona que realiza un descuento de una letra de cambio de $
960.oo dlares, suscrita el 12 de abril sin intereses a 210 das de plazo, si se descont el 20 de Julio del
mismo ao al 22% anual.
Primeramente elaboramos el grfico:
12 de abril 20 de julio 8 de noviembre
Fecha de suscripcin Fecha de descuento Fecha de vencimiento
Luego calculamos la fecha de vencimiento y los das comprendidos entre la fecha de descuento y la de
vencimiento.

8

NDICE
PLAZO TIEMPO DE DESCUENTO
PRELIMINARES
Abril 18 Julio 11
Mayo 31 Agosto 31
Junio 30 Septiembre 30
Julio 31 Octubre 31
Agosto 31 Noviembre 8
BIMESTRE
Septiembre 30
PRIMER
Octubre 31 TOTAL 111
Noviembre 8
TOTAL 210
SEGUNDO
BIMESTRE
Finalmente aplicamos la frmula y desarrollamos el problema:
SOLUCIONARIO
Cb = M (1 - dt) = 960
Cb = $ 894.88
3.5. ANLISIS DE LA RELACIN DESCUENTO RACIONAL - DESCUENTO BANCARIO Y COMPARACIN
ANEXOS
ENTRE TASA DE INTERS Y TASA DE DESCUENTO9
Relacin tasa de inters y tasa de descuento:
a. La tasa de inters se utiliza para calcular el descuento racional o matemtico y se aplica sobre el
MULTIMEDIA
valor actual de un documento, se representa por la letra i.
RECURSOS
b. La tasa de descuento se utiliza para calcular el descuento bancario, comercial o burstil; se aplica
sobre el valor al vencimiento del documento o monto y se representa por la letra d.
Ejemplo
Calcular el descuento racional y el descuento bancario de una letra de cambio de $ 2.500,00 dlares a
180 das de plazo, si se descuenta 60 das antes de su vencimiento a una tasa de 1,5% mensual.
Grficamente:
a. Descuento racional:
$ 2.427,18 M $ 2.500,00 dlares
60 das

9

NDICE
C = Dlares
PRELIMINARES
Dr = M - C
Dr = 2.500 2.427,18 = $ 72.82 dlares.
BIMESTRE
Comprobamos que corresponde al inters simple del valor actual:
PRIMER
I = Dr = Cit = $ 2.427,18 (0,015) 60/30 = $ 72.82 dlares.
b. Descuento bancario:
SEGUNDO
BIMESTRE
Db = Mdt;
Db = 2.500 (0,015) 60/30 = $ 75.00 dlares.
En el descuento bancario, el Inters se calcula sobre el monto o valor al vencimiento.

Como podemos observar, el descuento bancario es siempre mayor que el descuento racional aplicado
SOLUCIONARIO
antes de la fecha de vencimiento de un documento financiero.
Para conocer la relacin entre la tasa de inters y la tasa de descuento, se le sugiere revise las pginas del
captulo tres del texto bsico.
ANEXOS
Seor estudiante, es importante tomar en cuenta que an con mucha prctica y experiencia,
no siempre se resuelven acertadamente los problemas en un primer intento, y la peor actitud
MULTIMEDIA
RECURSOS
que puede tomarse, ser el abandonar la inquietud, el inters y el entusiasmo por aprender;
por ello me permito recomendar que dediquen un poco ms de tiempo y desarrolle las
actividades de repaso que se encuentran en la pgina 88 del texto bsico.10
Ahora, con los conocimientos adquiridos a travs del capitulo tres, descuentos es momento
para realizar la siguiente actividad.
Autoevaluacin 3
1. Un pagar de $ 420.00 dlares, suscrito el 10 de marzo a 120 das de plazo, se descuenta el 12 de abril
del mismo ao a una tasa de inters del 25% anual. Calcular el descuento racional.
2. Del ejercicio anterior, calcular el descuento bancario si se considera una tasa de descuento del 25%
anual.

10

NDICE
3. Del mismo ejercicio calcular el precio o valor efectivo del documento.

4. Un documento financiero de $. 2,400.00 dlares, suscrito el 8 de agosto a 90 das de plazo, se
PRELIMINARES
descuenta en la Bolsa de Valores el 14 de octubre del mismo ao a una tasa de descuento del 24%
anual. Calcular el precio o valor efectivo del documento.
BIMESTRE
PRIMER
Continuemos con los contenidos del programa de asignatura!
SEGUNDO
BIMESTRE
Ir a solucionario
SOLUCIONARIO
ANEXOS
MULTIMEDIA
RECURSOS

NDICE
q CAPTULO 4: ECUACIONES DE VALOR Y CUENTAS DE AHORRO
PRELIMINARES
4.1. ECUACIONES DE VALOR
Estimado Estudiante, las aplicaciones de las ecuaciones de valor las encontrar en el texto bsico en el
BIMESTRE
captulo 4; le invito a que revise y pueda continuar su aprendizaje en forma exitosa.
PRIMER
Como podemos apreciar, el uso de las ecuaciones de valor tiene su importancia generalmente en
operaciones comerciales, toda vez que con frecuencia es necesario cambiar paquetes de obligaciones
por otro conjunto de diferentes capitales disponibles en tiempos distintos.
SEGUNDO
BIMESTRE
Por otra parte, debemos anotar que, todo problema de matemticas financieras puede ser resuelto
mediante una ecuacin de valor. Por ello se recomienda al estudiante, revisar con mucho detenimiento
la resolucin de los ejercicios y problemas planteados en el texto bsico, en especial los grficos de
tiempos y valores, que constituyen una verdadera herramienta previa al desarrollo del problema.
SOLUCIONARIO
Ejemplo
Una compaa tiene las siguientes deudas: $ 1,000.00 a 90 das de plazo; $ 2,500.00 a 150 das de plazo;
$ 3,600.00 a 210 das de plazo y $ 8,000.00 a 270 das de plazo; la compaa desea reemplazar sus
obligaciones por una sola con vencimiento el da de hoy; si se considera que la operacin se realizar
con una tasa de descuento del 12% anual, calcular el valor de la obligacin el da de hoy.
ANEXOS
Solucin al problema:
1. Elaboramos una grfica de tiempos y valores:
MULTIMEDIA
RECURSOS
$ 1000 $ 2500 $ 3600 $ 8000
FF 90 150 210 270
Elaborado por: Muz, G. .
Como podemos observar la fecha focal est en el da de hoy; pues a ella se traen los diferentes valores,
como valores presentes o actuales a una tasa de descuento, segn las condiciones del problema:
2. Desarrollo:
X = 1,000 [1 - 0,12 (90/360)] + 2,500 [1 - 0,12 (150/360)] + 3,600

[1-0,12 (210/360)] + 8,000 [1 - 0,12 (270/360)].

NDICE
X = 1,000 (0,97) + 2,500 (0,95) + 3,600 (0,93) + 8,000 (0,91)
PRELIMINARES
X = 970 + 2,375 + 3,348 + 7,280.
X = 13,973.00 dlares (valor del nuevo documento).
4.2. CUENTAS DE AHORRO
El presente tema se considera de vital importancia, para Ud. seor estudiante, por lo que se recomienda
BIMESTRE
poner el mayor inters en analizar y desarrollar todos y cada uno de los problemas propuestos en el
PRIMER
texto bsico, los mismos que han sido considerados los ms comunes en el campo de la prestacin del
servicio bancario.
4.3. LIQUIDACIONES DE INTERESES EN CUENTAS DE AHORRO
SEGUNDO
BIMESTRE
Para realizar la liquidacin de los intereses utilizamos la frmula del inters simple, con dos modalidades
de clculo: La primera toma en cuenta el valor de la transaccin, sea este depsito o retiro; y la segunda,
los saldos10.
Ejemplo
SOLUCIONARIO
El seor Prez, poseedor de la cuenta de ahorro Nro. 130054 de una institucin bancaria, tiene un
saldo en su cuenta de $ 10,000.00 dlares a 30 de junio; en el segundo semestre del mismo ao realiz
el siguiente movimiento; un retiro de $ 6,500.00 el 25 de agosto; un depsito de $ 2,000.00 el 18 de
septiembre; un retiro de $ 3,500.00 el 4 de noviembre. Si la tasa de inters fue del 22% anual.
Cunto de inters ganar la cuenta de ahorro al 31 de diciembre?
ANEXOS
Desarrollo:
Tiempo
MULTIMEDIA
RECURSOS
Julio 31
Agosto 31 6
Septiembre 30 30 12
Octubre 31 31 31
Noviembre 30 30 30 26
Diciembre 31 31 31 31
Total: 184 128 104 57
Inters del saldo:

I = (C)(i)(t)
I =10.000 (0,22) (184/365) = $ 1,109.04 dlares
Primer retiro:
I = 6.500 (0,22) (128/365) = $ 501.48 dlares

NDICE
Primer depsito:
PRELIMINARES
I =2.000 (0,22) (104/365) = $ 125.37 dlares
Segundo retiro:
I = 3 500 (0,22) (57/365) = $ 120.25
BIMESTRE
PRIMER
Total de intereses: $ 1,856.14 dlares.
Otra forma de resolver este problema es utilizando los multiplicadores fijos o factores.
I =10,000 (0,110904109) = $ 1,109.04 dlares
SEGUNDO
BIMESTRE
I = 6,500 (0,077150684) = 501.48 dlares
I = 2,000 (0,062684931) = 125.37 dlares
I = 3,500 (0,034356164) = 120.25 dlares
SOLUCIONARIO
Total intereses: $ 1,856.14 dlares
ANEXOS
Seor estudiante, le sugiero desarrollar las actividades de repaso, mismas que se encuentran
al final del captulo cuatro del texto bsico, la realizacin de estas preguntas reforzar los
conocimientos y le brindar seguridad al momento de su aplicacin.
MULTIMEDIA
RECURSOS
Seguramente con el desarrollo del captulo cuatro, su aprendizaje es muy productivo, le
planteo trabajar en la siguiente autoevaluacin.

NDICE
Autoevaluacin 4
PRELIMINARES
1.- Una empresa mantiene las siguientes obligaciones a corto plazo:
BIMESTRE
PRIMER
a. $. 2,000.00 dlares a 60 das;
b. 2,500.00 a 120 das;
c. 3,000.00 a 180 das. La empresa acuerda con su acreedor reemplazar sus obligaciones por
un slo pago a los 90 das, con una tasa de inters del 25% anual. Calcular el valor del pago
nico.
SEGUNDO
BIMESTRE
2.- El mismo problema anterior, considere la fecha de pago en el tiempo cero, o al da de hoy.
3.- Un municipio cuenta con un presupuesto de $ 28,000.00 dlares para comprar maquinaria. Al
consultar a varios proveedores, recibe las siguientes propuestas:
SOLUCIONARIO
a. Pagar $ 17,200.00 dlares al contado y $ 10,800.00 a 150 das;
b. pagar $ 10,000.00 dlares al contado y $ 18,000.00 a 120 das;
c. pagar $ 6,000.00 dlares al contado y $ 22,000.00 dlares a 90 das. Cul oferta le conviene,
si se considera una tasa de inters del 25% anual?.
ANEXOS
MULTIMEDIA
RECURSOS
Ir a solucionario

NDICE
PRELIMINARES
SEGUNDO BIMESTRE
6.5. Competencias genricas
Vivencia de los valores universales del Humanismo Cristiano.
BIMESTRE
PRIMER
Adquirir hbitos y tcnicas de estudio eficaces.
Capacidad de abstraccin, anlisis y sntesis.
Capacidad de aplicar los conocimientos en la prctica.
Conocimiento sobre el rea de estudio.
Capacidad de aprender a aprender como poltica de formacin continua.
SEGUNDO
BIMESTRE
Capacidad crtica y autocrtica.
Capacidad para identificar, plantear y resolver problemas.
Habilidad para trabajar en forma autnoma.
Capacidad para formular, disear y gestionar proyectos.
Capacidad para tomar decisiones.
SOLUCIONARIO
Compromiso tico.
Motivacin de logr.
6.6. Planificacin para el trabajo del alumno
CRONOGRAMA
ORIENTATIVO
ANEXOS
(Tiempo Estimado)
* Utiliza modelos Interpreta y 5. Inters compuesto Lectura
matemticos utilizar los criterios comprensiva del Semana 1 y Semana
en la solucin del inters 5.1. Inters compuesto texto gua 2
de problemas compuesto. 5.2. Comparacin inters ( 8 horas de
MULTIMEDIA
financieros y de Ejemplifica y simple - inters Realizacin de autoestudio
RECURSOS
inversin de las aplica el valor compuesto las actividades y 8 horas de
organizaciones actual a largo 5.2.1. Variables de inters recomendadas interaccin)
(Contabilidad y plazo; y las compuesto
Auditoria) tasas de inters 5.2.2. Tasas equivalentes Resolucin del
nominal, efectiva, 5.2.3. Clculo de la tasa cuestionario de
* Planifica anticipada y de inters autoevaluacin.
actividades vencida. 5.2.4. El valor actual
de inversin, a inters Participacin en el
financiamiento y compuesto, o foro en el EVA
gestin de recursos clculo del capital
financieros en 5.2.5. Descuento
la organizacin. compuesto
(Administracin en 5.2.6. Ecuaciones de
Banca y Finanzas) valor en inters
compuesto
5.2.7. Tiempo
equivalente

NDICE
CRONOGRAMA
PRELIMINARES
ORIENTATIVO
(Tiempo Estimado)
* Aplica modelos Analizar la 6. Anualidades o rentas Lectura Semana 3 y Semana
estadsticos y clasificacin de comprensiva del 4
matemticos en el las anualidades 6.1. Anualidades o rentas texto gua ( 8 horas de
procesamiento de o rentas, en 6.1.1 .Clasificacin de autoestudio
Realizacin de
datos para la toma funcin al las anualidades o y 8 horas de
las actividades
de decisiones, as monto y el valor rentas interaccin)
BIMESTRE
recomendadas
PRIMER
como el desarrollo actual. 6.1.2. Monto de una
de estrategias anualidad Resolucin del
de crecimiento 6.1.3. Valor actual de una cuestionario de
empresarial. anualidad autoevaluacin.
(Administracin en 6.2. Gradientes Participacin en
Empresas)
el foro en el EVA
SEGUNDO
BIMESTRE
* Identifica y examina Comparar los 7. Amortizacin y fondos Lectura Semana 5 y
crticamente la documentos de amortizacin comprensiva del Semana 6 ( 8 horas
informacin financieros texto gua de autoestudio
contable y y tasas de 7.1. Amortizacin y 8 horas de
Realizacin de
financiera de las intereses 7.1.1. Periodo de gracia interaccin)
SOLUCIONARIO
las actividades
organizaciones especiales. 7.1.2. Derechos del
recomendadas
tursticas para acreedor y el
gestionar deudor Resolucin del
los recursos 7.1.3. Amortizaciones cuestionario de
financieros. con reajuste de la autoevaluacin.
(Administracin de tasa de inters
Participacin en
Empresas Tursticas
el foro en el EVA
ANEXOS
y Hoteleras)
* Examinar aspectos Diferenciar los 8. Documentos Lectura Semana 7 y Semana

contables y documentos financieros comprensiva del 8
financieros de financieros 8.1. Sistema Financiero texto gua ( 8 horas de
MULTIMEDIA
RECURSOS
la empresa y la y tasas de 8.2. Bonos autoestudio
economa para la intereses 8.3. Tasa de inters real Realizacin de y 8 horas de
toma de decisiones. especiales. 8.4. Valor actual neto las actividades interaccin)
(VAN) recomendadas
* Tomar decisiones 8.5. Tasa interna de
de inversin, retorno Resolucin del
financiamiento y cuestionario de
gestin de recursos autoevaluacin.
financieros.(Escuela
de Economa) Participacin en
el foro en el EVA

NDICE
6.7. Orientaciones especficas para el aprendizaje por competencias
PRELIMINARES
Hemos concludo la primera parte del estudio de Matemticas Financieras; iniciaremos este segundo
bimestre con el concepto de Inters Compuesto, el cual, a diferencia del inters simple, se suman
peridicamente los intereses ms el capital. Este proceso de sumar los intereses al capital cada vez que
BIMESTRE
PRIMER
se liquidan, se le denomina capitalizacin, y el perodo utilizado para liquidar los intereses se llama
perodo de capitalizacin.
q
CAPTULO 5: INTERS COMPUESTO
SEGUNDO
BIMESTRE
Para el anlisis del presente captulo usted deber dirigirse al captulo 5 del texto bsico que se viene
utilizando.
SOLUCIONARIO
5.1. INTERS COMPUESTO
En qu consiste el inters compuesto?
El inters compuesto se caracteriza porque el inters generado, en una unidad de tiempo, se adiciona al
capital y este valor nuevamente gana intereses y se acumula al nuevo capital, y as sucesivamente, tantas
ANEXOS
veces como perodos de capitalizacin se hayan establecido.
5.2. COMPARACIN INTERS SIMPLE - INTERS COMPUESTO
Para comprender mejor y dar una adecuada aplicacin de este criterio, se plantea el siguiente ejemplo:
MULTIMEDIA
RECURSOS
Calcular el monto, el inters simple y el inters compuesto de un capital de $3,000.00 a una tasa de
inters del 18% anual durante 6 perodos.
En primer lugar calculamos el inters simple:
I = C.i.t. = 3.000 (0,18) (6) = $ 3.240,00 dlares.

M= C (1 + i.t) = 3.000[1 +0,18(6)] = $ 6.240,00
En segundo lugar calculamos el inters compuesto:
(Primer perodo)
M = 3.000 [ 1 + 0,18 (1)] = $ 3.540,00 dlares
(Segundo perodo)
M = 3.540 [1 +0,18(1)]= $ 4.177,20 dlares

NDICE
(Tercer perodo)
PRELIMINARES
M = 4.177,20 [ 1 + 0,18 (1) ] = $ 4.929,096 dlares
(Cuarto perodo)
M =4.929,096 [ 1 + 0,18 (1 ) ] = $ 5.816,33 dlares
(Quinto perodo)
BIMESTRE
PRIMER
M = 5.816,33 [1+0,18(1)]= $ 6.863,269 dlares
(Sexto perodo)
M = 6.863,269 [1 + 0,18 (1) ] = $ 8.098,66 dlares-
SEGUNDO
BIMESTRE
Del resultado obtenido, podemos de inmediato notar la diferencia, que en el mismo tiempo y con la
misma tasa de inters, el monto total que producen:
Monto a inters simple: $ 6.240,00 dlares.
SOLUCIONARIO
Monto a inters compuesto: $ 8.098,66 dlares.
En el siguiente cuadro observaremos el comportamiento del inters simple y el inters compuesto, y sus
respectivos montos:
Monto Monto
Periodos Diferencia
ANEXOS
Inters simple Inters compuesto
1 $ 3.540,00 $ 3.540,00
2 4.080,00 4.177,20 $ 97,20
3 4.620,00 4.929,09 309,09
MULTIMEDIA
4 5.160,00 5.816,33 656,33
RECURSOS
5 5.700,00 6.863,26 1.163,26
6 6.240,00 8.098,66 1.858,66
Para una mejor comprensin le recomiendo analizar detenidamente los grficos comparativos entre el
inters simple - inters compuesto, y los montos a inters simple - inters compuesto. (Pginas 127-128)
texto bsico.
5.2.1. Variables de inters compuesto
Es importante tener en cuenta previamente el clculo de las variables (i) y (n), correspondientes a la tasa
de inters por perodo de capitalizacin (i) y el nmero de perodos de capitalizacin (n).
Si aplicamos a este mismo ejemplo la frmula del monto a inters compuesto, el resultado ser directo:
M = c (1 + i)n
M = 3.000 (1 + 0,18)6 = 3.000 (2.699554153)
M = $ 8.098,66 dlares

NDICE
Para el estudio y aplicacin de los diferentes conceptos que abarca este captulo, es necesario familiarizarse
con el manejo de las frmulas que nos servirn para el desarrollo de los ejercicios y problemas propuestos,
PRELIMINARES
los mismos que han sido tomadas del texto bsico, captulo cinco y que se detallan a continuacin:
M = C (1+ i)n (5.1)
I=M-C (5.2)
BIMESTRE
PRIMER
Frmula del monto para perodos de capitalizacin menos de un ao- semestral, trimestral, mensual,
diario o contina.
M = C(1+j/m) m.t (5.3)

M = monto
SEGUNDO
BIMESTRE
C = capital inicial
j = tasa de inters nominal capitalizable varias veces en un ao
m = nmero de capitalizaciones en el ao
t = nmero de aos.
SOLUCIONARIO
Ejemplo:
Calculemos el monto compuesto que acumular
un capital de $3.500,00 durante 9 aos y 9 meses al 16% anual con capitalizacin mensual:
ANEXOS

5.2.2. Tasas equivalentes
MULTIMEDIA
RECURSOS
Frmula de equivalencia de tasa nominal - tasa efectiva.
( 1 + i) = (1 + j/m) m (5.4)
Ejemplo:
A qu tasa efectiva de inters equivale una tasa nominal del 16% anual capitalizable
semestralmente:
En este caso:
i=?
j = 16%
m=2

NDICE
PRELIMINARES
BIMESTRE
PRIMER
Para el clculo de la tasa de inters anticipada, aplicaremos la siguiente frmula:
1 + i = (1 - d/m )-m (5.5)
5.2.3. Clculo de la tasa de inters
SEGUNDO
BIMESTRE
Frmula para el clculo de la tasa de inters
La tasa no efectiva o nominal puede calcularse partiendo de la frmula del monto a inters compuesto.
a. M = C (1 + i)n ; b) M = C(1+j/m)mt
SOLUCIONARIO
Por tanto; M/C=( 1 + i)n
5.2.4. El valor actual a inters compuesto, o clculo del capital
Frmula para el clculo del valor actual a inters compuesto, para ello consideramos la frmula
ANEXOS
del monto a inters compuesto:
M= C (1 + i)n, de donde despejamos C, C =
C = M (1 + i)-n (5.6)
MULTIMEDIA
RECURSOS
Tambin conocemos que, M = C (1 + j/m)m.t , por tanto.
C = M (1 + j/m) m.t (5.7)
Ejemplo:
Calcule el valor actual de un pagar cuyo valor al trmino de 2 aos y 6 meses ser de 8.500,00,
considerando una tasa de inters de 14% anual, capitalizable trimestralmente:
En este caso:
M = $8.500,00
j = 0.14
t = 10
m=4

NDICE
m=4
PRELIMINARES
C = $6025.80
5.2.5. Descuento compuesto
BIMESTRE
PRIMER
Frmula para el clculo del descuento compuesto:
Dc = M - C
Dc = M - M (1 + i)-n
SEGUNDO
BIMESTRE
Dc = M [1 -(1+ i) -n] (5.8)
Frmula para el clculo del descuento bancario:
Dbc = M - M [ (i -d ) n]
SOLUCIONARIO
Dbc = M (1 - (i -d) n) (5.9)
Ejemplo
Calcule el descuento compuesto matemtico y el descuento compuesto bancario de un

documento cuyo monto al final de los 8 aos es de $6.000,00, si fue descontado tres aos antes de
la fecha de su vencimiento con una tasa de inters del 12% efectiva.
ANEXOS
En este caso:
M = $6.000,00
i = 12%
MULTIMEDIA
RECURSOS
n=3
Descuento compuesto matemtico
Dc = $1.729,31
Descuento compuesto bancario
Dc = $1.911, 168

NDICE
Recuerde que el descuento compuesto matemtico es el que ms se utiliza
PRELIMINARES
En la lectura previa de los contenidos, me imagino le fue muy bien, es por ello que continuamos con el
siguiente tema:
5.2.6. Ecuaciones de valor en inters compuesto
BIMESTRE
PRIMER
Este concepto es similar a ecuaciones de valor en inters simple, por lo que se utilizan cuando se requiere
reemplazar un conjunto de obligaciones; as como tambin para la comparacin de ofertas, le sugiero
analizar el captulo cinco del texto bsico.
5.2.7. Tiempo equivalente
SEGUNDO
BIMESTRE
Frmula para el clculo del tiempo equivalente:
T.E = (5.10)
SOLUCIONARIO
Ejemplo:
Una empresa tiene las siguientes deudas u obligaciones: $3.000,00 a 2 aos plazo con una tasa
del 12% efectiva; $5.000,00 a 4 aos plazo al 18% capitalizable trimestralmente; $7.000,00 a 8
aos plazo al 15% capitalizable semestralmente; $9.000,00 a 10 aos plazo al 12% capitalizable
semestral. La empresa acuerda con sus acreedores reemplazar sus deudas por un solo pago, con
ANEXOS
un tiempo equivalente para los tres vencimientos. Calculemos la fecha de pago considerando una
tasa de inters del 14% anual, capitalizable semestralmente.
MULTIMEDIA
RECURSOS

NDICE
PRELIMINARES
BIMESTRE
PRIMER
TE=15.84 semestres
SEGUNDO
BIMESTRE
Clculo de tiempos con referencia a la fecha focal:
15.84 4 =11,84
15.84 8= 7,84
SOLUCIONARIO
15.84 16 = -0,16
15.84 20 = -4,16
Entonces, se puede plantear la ecuacin de valor:
ANEXOS
X = 17,754.59+ 28,246.50 + 21,803.62 + 16,735.38
X = 84,540.09
MULTIMEDIA
RECURSOS
Si tiene la oportunidad, me permito recomendar a usted, se sirva revisar las pginas de la 104 a la 139 del
captulo cuarto del texto de complementario de Jos Luis Villalobos, en especial lo relacionado a la resolucin
de problemas.
Seor estudiante, una vez concludo el estudio del quinto captulo relacionado con el Inters
compuesto y sus aplicaciones en los documentos financieros, usted se dar cuenta que cada
vez nos vamos adentrando en el difcil pero fascinante mundo de las matemticas financieras,
por ello es indispensable desarrollar las actividades de repaso que se encuentran en las pginas
de la 178 a la 179 del texto bsico, y de esta forma mantener claros los conceptos analizados.

NDICE
Autoevaluacin 5
PRELIMINARES
Amigo estudiante, le sugiero desarrollar los siguientes ejercicios y problemas que corresponde al
captulo quinto (Inters compuesto). Si usted realiz en forma correcta y lleg a la respuesta que consta
en el solucionario, FELICITACIONES! Sin embargo, para aprobar los mismos se requiere haber alcanzado
BIMESTRE
PRIMER
por lo menos el 80% de las respuestas correctas, caso contrario revise nuevamente los contenidos y la
aplicacin correcta de las frmulas, en especial aquellos conceptos que le resultaron ms difciles.
1. Calcular el monto a inters compuesto y a inters simple de un capital de $1.800,00 dlares,

colocado durante 10 aos a una tasa de inters de 15% anual. Analizar los resultados.
SEGUNDO
BIMESTRE
2. Una compaa tiene un prstamo de $ 2.080,00 a 8 aos de plazo con una tasa de inters de
15% capitalizable semestralmente. Calcular el inters y el monto que debe pagar a la fecha de
vencimiento.
SOLUCIONARIO
3. Calcular el nmero de perodos de capitalizacin y la tasa de inters, por perodo de capitalizacin,
de un capital colocado a una tasa del 20% anual capitalizable semestralmente durante 8 aos 9
meses.
4. A qu tasa efectiva de inters equivale una tasa nominal del 15% anual, capitalizable
trimestralmente?
ANEXOS
5. Un documento de $ 2.500,00, suscrito el da de hoy a 8 aos y 6 meses de plazo, con una tasa de
inters de 18% anual capitalizable semestralmente desde su suscripcin, es negociado una vez
transcurridos 3 aos y 6 meses de la fecha de suscripcin, con las siguientes opciones: una tasa
de inters de 20% efectiva, una tasa de 18% anual, capitalizable semestralmente, una tasa de 14%
anual capitalizable trimestralmente. Calcular el valor actual o precio a la fecha de negociacin para
MULTIMEDIA
RECURSOS
cada alternativa e indicar si es con premio, a la par o con castigo.
Verificar las respuestas en el solucionario 5.
Ir a solucionario
Continuemos con los contenidos!

NDICE
q CAPTULO 6: ANUALIDADES O RENTAS
PRELIMINARES
Para la revisin del presente tema debe referirse al captulo seis del texto bsico, y as prepararse para el da de
la evaluacin presencial. Con este antecedente y a fin de que su estudio sea productivo, estudiaremos.
BIMESTRE
PRIMER
6.1. ANUALIDADES O RENTAS
Se relaciona con las anualidades o rentas, las mismas que son utilizadas con mucha frecuencia en
el mercado financiero para pagar o ahorrar, est determinada por el sistema de cuotas constantes y
peridicas, o sea por el sistema de anualidad. Las anualidades son muy tiles para la elaboracin de
SEGUNDO
BIMESTRE
tablas de amortizacin gradual, tablas de valor futuro y para el clculo de cuotas peridicas.
Por otra parte, las anualidades o rentas se emplean en cuotas de plizas de seguros, cuotas de depsito,
cuotas de pago, clculo actuarial, prstamos a largo plazo, prstamos hipotecarios y otros; por lo tanto,
para analizarlas y manejarlas adecuadamente, se requiere un verdadero dominio del inters simple
SOLUCIONARIO
y el inters compuesto, por lo que sugerimos a los seores estudiantes realizar la mayor cantidad de
ejercicios y problemas propuestos en el texto gua sobre los conceptos anotados.
En general, se denomina anualidad a un conjunto de pagos iguales realizados a intervalos iguales de

tiempo11. Algunos ejemplos de anualidad son:
ANEXOS
Los pagos mensuales por renta.
El cobro semanal, quincenal o mensual de sueldos.
Los abonos mensuales a una cuenta de crdito.
Los pagos anuales de primas de plizas de seguro de vida.
MULTIMEDIA
RECURSOS
Se conoce como intervalo o perodo de pago al tiempo que transcurre entre un pago y otro, y se
denomina plazo de una anualidad al tiempo que pasa entre el inicio del primer perodo de pago y el
final del ltimo. Renta es el nombre que se da al pago peridico que se hace.
6.1.1. Clasificacin de las anualidades o rentas 12:
La variacin de los elementos que intervienen en las anualidades se hace que existan diferentes tipos de
ellas. Por lo que, conviene, clasificarlas de acuerdo con diversos criterios:
CRITERIO TIPOS DE ANUALIDADES

a. Tiempo Ciertas, contingentes
b. Intereses Simples, generales
c. Pagos Vencidas, anticipadas
d. Iniciacin Inmediatas, diferidas
Fuente: Daz Mata, A. (1997), Matemticas Financieras
Elaborado por: Muoz G, .

11
Daz Mata, A. (1997). Matemticas Financieras, Mxico: Mc Graw Hill, Interamericana, S.A., p. 128.

12
Daz Mata, A. (1997). Matemticas Financieras, Mxico: Mc Graw Hill, Interamericana, S.A., pp. 129 y 130.

NDICE
PRELIMINARES
a. Este criterio de clasificacin se refiere a las fechas de iniciacin y de terminacin de las anualidades:
Anualidad cierta. Sus fechas son fijas y se estipulan de antemano. Ejemplo: al realizar una
compra a crdito se fija la fecha en que se debe hacer el primer pago, como la fecha para
efectuar el ltimo.
BIMESTRE
Anualidad contingente. La fecha del primer pago, la fecha del ltimo pago, o ambas, no
PRIMER
se fijan de antemano; depende de algn hecho que se sabe que ocurrir, pero no se sabe
cundo. Ejemplo; las rentas vitalicias que se otorgan a un cnyuge tras la muerte del otro.
El inicio de la renta se da al morir el cnyuge y se sabe que ste morir, pero no se sabe
cundo.
SEGUNDO
BIMESTRE
b. En este caso:
Anualidad simple. Cuando el perodo de pago coincide con el de capitalizacin de los

intereses. Es el tipo que ser analizado en este captulo. Ejemplo: El pago de una renta
mensual (X) con inters al 18% anual capitalizable mensualmente.
SOLUCIONARIO
Anualidad general. A diferencia de lo anterior, el perodo de pago no coincide con el
perodo de capitalizacin: Ejemplo: el pago de una renta semestral con intereses al 30%
anual capitalizable trimestralmente
c. De acuerdo con los pagos:
ANEXOS
Anualidad vencida. Conocida tambin como anualidad ordinaria y, como su primer
nombre lo indica, se trata de casos en los que los pagos se efectan a su vencimiento, es
decir, al final de cada perodo.
Anualidad anticipada. Es aquella en la que los pagos se realizan al principio de cada
MULTIMEDIA
RECURSOS
perodo.
d. De acuerdo con el momento en que se inicia:
Anualidad inmediata. Es el caso ms comn. La realizacin de los cobros o pagos tiene

lugar en el perodo que sigue inmediatamente a la formalizacin del trato: Ejemplo: hoy
se compra a crdito un artculo que se va a pagar con mensualidades, la primera de las
cuales habr de realizarse en ese momento o un mes despus de adquirida la mercanca
(anticipada o vencida).
Anualidad diferida. Se supone la realizacin de los cobros o pagos: Ejemplo: se adquiere

hoy un artculo a crdito, para pagar con abonos mensuales, el primer pago habr de
hacerse 6 meses despus de adquirida la mercanca.

NDICE
6.1.2. Monto de una anualidad13
PRELIMINARES
Dada su importancia, vale la pena destacar las caractersticas de este tipo de anualidades:
Simples: el perodo de pago coincide con el de capitalizacin.

Ciertas: las fechas de los pagos son conocidas y fijadas con anticipacin.
Vencidas: los pagos se realizan al final de los correspondientes perodos.
BIMESTRE
PRIMER
Inmediatas: los pagos se comienzan a hacer desde el mismo perodo en el que se realiza la
operacin14.
Ejemplos:
Monto de una anualidad.
SEGUNDO
BIMESTRE
Frmula: S = (6.1)
SOLUCIONARIO
Sea una anualidad o renta de $. 10.000 dlares al final de cada 6 meses durante 4 aos, al 15% anual
capitalizable semestralmente. (Anualidad vencida).
Solucin:
Primero representamos el problema en un diagrama: ( miles de dlares)
ANEXOS
S 10 10 10 10 10 10 10 10
1 2 3 4 aos
R = $ 10.000
MULTIMEDIA
RECURSOS
i = 0,15/2= 0,075
S = Monto
n = 8 (Tomamos como fecha focal el final del ao 4)
S = 10.000 S = 10.000 (10.446371)
S = $ 104. 463.71
6.1.3. Valor actual de una anualidad
Frmula:

13
Daz Mata A., Aguilera Gmez V. (1997). Matemticas Financieras, Mxico: Mc Graw Hill Interamericana, S.A. p. 130.

14
Daz Mata A., Aguilera Gmez V. (1997). Matemticas Financieras, Mxico: Mc Graw Hill Interamericana, S.A. pp. 130
y 131.

NDICE
A=R (6.2)
PRELIMINARES
Ejemplo:
Calcular el valor actual de una anualidad de $ 20.000 cada trimestre durante 4 aos 6 meses al 18%
capitalizable trimestralmente. (Anualidad vencida simple).
BIMESTRE
PRIMER
0 1 2 3 4 5 aos
F.F.
R = pago peridico o renta,
SEGUNDO
BIMESTRE
i = Tasa de inters por perodos de capitalizacin: 0,18/4 = 0,045
j = Tasa nominal anual
n = nmero de perodos de pago: ((4)(4) + 2 ) =18 rentas
SOLUCIONARIO
A =Valor actual de una anualidad o suma de los valores actuales de las rentas.
A = 20.000 [ 1 - ( 1 + 0,045 )-18 /0,045 ]
A = 20.000 (1 - 0,452800368/0,045)
A = 20.000 (0.547199632/ 0.045)
ANEXOS
A = 20.000(12.15999182) = $ 243,199.84 Valor actual de la anualidad.
Previo al anlisis del texto gua, observaremos que existen tablas de tasas de inters que llegan al 14%,
en la presente gua, en los trabajos a distancia y en las evaluaciones presenciales se utilizarn las frmulas
MULTIMEDIA
para la resolucin de los problemas, por lo que se trabajar con las siguientes frmulas bsicas:
RECURSOS
(6.1) Monto de una anualidad; S = R [(1 + i )n -1/ i]
(6.2) Valor actual de una anualidad: A = R [ 1 - (1 + i)-n/ i]
(6.3) Clculo de la renta o pago peridico: R =
Es el momento para trabajar y revisar los ejercicios de aplicacin, que a continuacin planteamos.
EJERCICIO DE APLICACIN
Una empresa desea acumular un fondo de $25,000.00 para la adquisicin de materia prima,
mediante depsitos mensuales durante 2 aos en una institucin financiera que paga una tasa de
inters del 3% anual capitalizable mensualmente Calcule el valor del depsito mensual?
Tenemos:
S =25,000.00;

NDICE
i =0.0312 =0,0025;
PRELIMINARES
n =(2)(12)= 24,
Aplicamos la frmula de clculo de pago peridico
R=
BIMESTRE
R=
PRIMER
R=
SEGUNDO
BIMESTRE
R= 1,012.03
(6.4) Clculo de la renta a partir del valor actual: R =
(6.5) Clculo del nmero de perodos de pago:
SOLUCIONARIO
Partimos de la frmula del monto (S) y calculamos (n), aplicando logaritmos.
ANEXOS
(6.6) As mismo, a travs de la frmula del valor actual (A)
MULTIMEDIA
RECURSOS
(6.7) Clculo de la tasa de inters; partimos de la frmula del monto de una anualidad.
S/R =
Se resuelve por interpolacin de tablas o por aproximaciones, dando diferentes valores a (i), revisar
ejemplo pginas Nros. 204 - 205 del texto gua.
(6.8) As mismo, podemos partir de la frmula del valor actual (A) de una anualidad y resolvemos por
interpolacin de tablas o por aproximaciones, dando diferentes valores a (i).
A/R =
(6.9) Monto de una anualidad anticipada:
S = R (1+i) [(1 +i)n-1/i]
(6.10) Valor actual de una anualidad anticipada:

NDICE
PRELIMINARES
La empresa ABC, debe pagar cuotas de un prstamo, al inicio de cada mes por el valor de $
2,500.00 a una tasa de inters del 8% anual, capitalizable trimestralmente, Cunto ha pagado del
capital de la deuda original en el trascurso de 3 aos?
Tenemos:
BIMESTRE
PRIMER
A =?,
R = $2,500;
i =0.084 =0,02;
n =(3)(4)= 12,
SEGUNDO
BIMESTRE
Aplicamos la formula del valor actual de una anualidad anticipada
SOLUCIONARIO
ANEXOS
A= 26,967.12
MULTIMEDIA
RECURSOS
Cmo le fue con estos ejercicios?.....Seguramente bien, ahora continuemos con los contenidos.
6.2. GRADIENTES
Cuando manejamos series de pagos, cuotas o valores que crecen o decrecen de manera uniforme,
se trata de Gradientes, cuya aplicacin se efecta en el clculo de cuotas crecientes y decrecientes,
pronsticos de presupuestos y otras formas prcticas.
Para una mejor ilustracin, le recomiendo revise las pginas 210 -211 del texto bsico y proponga otros
ejercicios en base a los desarrollados en dichas pginas.

NDICE
PRELIMINARES
Es probable que su entusiasmo y su inters por aprender matemticas, no sea tan importante
como el entusiasmo por otras asignaturas inherentes a su preparacin profesional. Hacer
BIMESTRE
referencia a las mltiples causas que dieron lugar a estas actitudes, no tiene tanta importancia
PRIMER
como la que tiene el encausar sus inquietudes a la bsqueda de recursos que faciliten, tal vez no
el gusto por las matemticas, pero si comprenderlas mejor sobretodo en su sentido conceptual
y de contexto. Por esta razn se recomienda realizar las actividades de repaso que han sido
propuestas en las pginas 211 213 del texto bsico.
SEGUNDO
BIMESTRE
Con los conocimientos adquiridos en este tema, es el momento para desarrollar la siguiente
autoevaluacin.
Autoevaluacin 6
SOLUCIONARIO
Resuelva los siguientes ejercicios y problemas planteados:
1. Calcular el monto de una serie de depsitos de $ 20,00 dlares cada 6 meses, durante 6 aos a 12%
ANEXOS
anual capitalizable semestralmente.
2. Una empresa requiere acumular $ 2.000,00 dlares, mediante depsitos semestrales de $ 26,00
dlares a una tasa de inters de 12% anual capitalizable semestralmente. Cuntos depsitos
completos debe realizar y con que depsito adicional, realizado en la misma fecha del ltimo
MULTIMEDIA
RECURSOS
depsito anual, completar su monto?
3. Una empresa necesita constituir durante 8 aos un fondo de depreciacin de $ 32.000,00 para
reposicin de maquinaria; calcular el valor del depsito trimestral que deber realizar en una
institucin financiera que paga una tasa de inters de 15% anual capitalizable trimestralmente.
Ir a solucionario

NDICE
q CAPTULO 7: AMORTIZACIN Y FONDOS DE AMORTIZACIN
PRELIMINARES
Para comprender mejor este captulo, lea comprensivamente el texto bsico, esta lectura es una herramienta
gil y agradable realizndola de manera responsable, ordenada y secuencial
7.1. AMORTIZACIN
BIMESTRE
PRIMER
En qu consiste la amortizacin?
Las amortizaciones y fondos de amortizacin, son aplicaciones de las anualidades o rentas analizadas
en el captulo anterior. En el caso de las amortizaciones se utilizan para programas de endeudamiento a
largo plazo, y en el caso de fondos de amortizacin, para constituir fondos de valor futuro.
SEGUNDO
BIMESTRE
En la actualidad, el sistema de amortizacin gradual, tiene una aplicabilidad muy significativa en todo
el sistema financiero, en lo que respecta al crdito a mediano y largo plazo. As como tambin, para la
constitucin de fondos de valor futuro o fondos de depreciacin.
SOLUCIONARIO
Ejemplo:
Una empresa obtiene un prstamo de $ 15.000,00 dlares con inters al 15% anual capitalizable
semestralmente, el cual ser amortizado mediante pagos iguales, cada semestre, durante 3 aos y 6
meses. Calcular el valor del pago semestral.
ANEXOS
Solucin:
(Utilizamos la frmula de pago peridico respecto al valor presente)
R= , o lo que es lo mismo: R = (7.1)
MULTIMEDIA
RECURSOS
A = $15.000 dlares
R =?
n = ((3)(12)+6))/6 =7
i = 0,15/2 = 0,075
R=
R= $ 2.832,00 Dlares.
Luego el valor del pago o cuota semestral ser $ 2.832,00 dlares.
Para la elaboracin de tablas de amortizacin gradual, le sugiero analizar las pginas 223 y 224 del texto
bsico. Los clculos del capital insoluto se realizan a travs de la frmula del inters simple.

NDICE
7.1.1. Perodo de gracia:
PRELIMINARES
Por lo general se realizan prstamos a largo plazo con la modalidad de amortizacin gradual, en que
se incluye un perodo sin que se paguen cuotas (es decir slo se paga el inters), el cual se denomina
perodo de gracia, con la finalidad de permitir a las instituciones o empresas, operar libremente durante
un tiempo y luego cubrir las cuotas correspondientes15.
BIMESTRE
Ejemplo
PRIMER
Una compaa obtiene un prstamo por un valor de $ 2,500.00 dlares a 12 aos plazo, incluido 2 aos
de gracia, con una tasa de inters de 12% anual capitalizable trimestralmente, para ser pagado mediante
cuotas trimestrales por el sistema de amortizacin gradual; la primera cuota deber pagarse un trimestre
despus del perodo de gracia. Calcular la cuota trimestral y el saldo insoluto inmediatamente despus
SEGUNDO
BIMESTRE
de haber pagado la cuota 6 y la distribucin de la cuota 7, en lo que respecta al capital e intereses.
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 aos
SOLUCIONARIO
0 1 2 Perodo de gracia
Perodo de pago: (10)(4) = 40 cuotas
ANEXOS
Luego presentamos la grfica para el saldo insoluto.
K = 40 - 6 = 34
MULTIMEDIA
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 ......40 trimestres
RECURSOS
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 aos
R= =108,155 dlares.
P = 108.155
P = 2.285.51, saldo insoluto por pagar (de capital, excluido inters)
La composicin de la cuota 7 ser, tanto de inters como de capital:
I = ($ 2.285.51) (0,03) = $ 68.57 de inters

15
Mora Zambrano, A.,( 2009). Matemticas Financieras, Bogot-Colombia: Alfaomega, p. 225.

NDICE
Cuota - inters = Capital pagado por cuota 108.155 - 68.57= $ 39.59 dlares.
PRELIMINARES
Es oportuno desarrollar las actividades que a continuacin se plantean.
Una empresa obtiene un prstamo de $220,000.00 para amortizarlo en cuotas semestrales a 12
BIMESTRE
PRIMER
aos de plazo, con una tasa de inters de 12% anual, capitalizable semestralmente calcule el saldo
insoluto luego de pagar la cuota 10, as tambin reconstruya la tabla de amortizacin gradual en
el perodo 11 y 12.
Solucin:
SEGUNDO
BIMESTRE
(Utilizamos la frmula de la renta de una anualidad en funcin del valor actual)
R= , o lo que es lo mismo: R =
SOLUCIONARIO
A = $220,000.00 dlares
R =?
n = (12)(2) =24
i = 0,12/2 = 0,06
ANEXOS
R=
MULTIMEDIA
RECURSOS
R= $ 17.529,38 Dlares.
Luego el saldo insoluto (P) luego del pago 10 se calcula utilizando la frmula del saldo insoluto.
n= 24
m=10 k=24-10=14
Se toma el saldo insoluto luego del pago 10, que es el mismo valor al inicio del perodo 11 y 12 y se
reconstruye la tabla de amortizacin.
Saldo insoluto al inicio del perodo 11= $162,935.31

Inters= ($ 162,935.31)(0.06)= 9,776.12
Cuota o renta = $ 17.529,38

NDICE
Capital pagado por cuota = $ 17.529,38 -9,776.12 = 7,753.26
PRELIMINARES
Saldo de la deuda = $162,935.31 - 7,753.26 =155,182.05
Perodo Saldo Inters Cuota o renta Capital Saldo deuda

Insoluto pagado
11 $162,935.31 $9,776.12 $17,529.38 $7,753.26 155,182.05
12 $155,182.05 $9,310.92 $17,529.38 $8,218.46 146,63.59
BIMESTRE
PRIMER
7.1.2. Derechos del acreedor y del deudor16
Cuando nos encontramos pagando una deuda por el sistema de amortizacin gradual, es comn querer
conocer qu parte de la deuda est ya pagada en determinado tiempo o tambin cules son los derechos
SEGUNDO
BIMESTRE
del acreedor (parte por pagar) o los derechos del deudor (parte pagada).(Portus Govinden, pg.179)
Derechos del acreedor + Derechos del deudor = Deuda

DA + DD = DO
SOLUCIONARIO
O en otra palabras: Saldo insoluto + parte amortizada = Deuda original.
Los fondos de amortizacin o de valor futuro se calculan mediante la frmula del monto de una anualidad,
en razn de que la fecha focal que se toma como referencia es el trmino de la anualidad, fecha en la que
se debe completar la cantidad o capital prefijado.
Ejemplo:
ANEXOS
Una empresa resuelve acumular un capital de $ 2.800,00 en 5 aos mediante depsitos semestrales
en una cooperativa de ahorro y crdito que le reconoce una tasa de inters del 18% capitalizable
semestralmente. Calcular la cuota semestral.
MULTIMEDIA
RECURSOS
Solucin
S = $ 2.800 dlares
n = (5)(2)=10,
i = 0,18/2=0,09
R= (7.2)
R=
R= dlares
7.1.3. Amortizaciones con reajuste de la tasa de inters

16
Citado por Mora Zambrano, A.,( 2009). Matemticas Financieras, Bogot-Colombia: Alfaomega, p. 226.

NDICE
Le planteo los temas de amortizaciones con reajuste de la tasa de inters, constan en el texto bsico,
PRELIMINARES
clculo de la renta cuando no coincide el perodo de pago con el perodo de capitalizacin. Se tratan
de aplicaciones de los conocimientos anteriormente revisados y que tienen uso en el sistema de
amortizacin gradual.
Si tiene la oportunidad, le sugerimos analizar el captulo octavo del texto complementario de Alfredo Daz
y Vctor M. Aguilera, las pginas 214 a la 248, y captulo sexto de Jos Luis Villalobos, pginas: 198 a la 248.
BIMESTRE
PRIMER
La siguiente actividad le ayudar a comprender y transferir los conocimientos adquiridos.
SEGUNDO
BIMESTRE
Si nuestro entusiasmo e inters es aprender y aplicar las matemticas en el extenso campo
de las finanzas, debemos familiarizarnos con las diferentes variables que intervienen en la
SOLUCIONARIO
resolucin de los ejercicios y problemas planteados en este captulo; es decir, utilizar de una
manera acertada las herramientas y la metodologa, esto lo lograremos previo al desarrollo
de las actividades de repaso que se encuentran al final del captulo, del texto bsico.
ANEXOS
MULTIMEDIA
RECURSOS

NDICE
Autoevaluacin 7
PRELIMINARES
Seor Estudiante, la metodologa de verificar los conocimientos adquiridos es desarrollando en forma correcta
los ejercicios y problemas propuestos; en tal virtud, le recomiendo realizar los problemas que a continuacin
BIMESTRE
PRIMER
se detalla:
1. Una empresa desea acumular un capital de $ 4.000,00 en tres aos mediante depsitos semestrales
en una institucin financiera que reconoce una tasa de inters de 15% capitalizable semestralmente.
Calcular la cuota semestral y elaborar la tabla de fondo de amortizacin correspondiente.
SEGUNDO
BIMESTRE
2. Un Municipio desea adquirir un volquete para reparto de materiales, por un valor de $ 26.000,00
a 3 aos plazo, que debe ser pagado en cuotas fijas mensuales con una tasa de inters de 1,1 %
mensual. Cul de las siguientes alternativas le conviene para comprar el volquete?
a. por el mtodo de acumulacin de intereses o mtodo lagarto
SOLUCIONARIO
b. por el mtodo de saldos deudores.
c. por el mtodo de amortizacin gradual.
3. Un comerciante obtiene un prstamo de $ 11.600,00 a 4 aos de plazo con una tasa de inters
de 13.5% anual capitalizable mensualmente, que se reajusta luego del primer ao a 15% anual
capitalizable mensualmente. Calcular la cuota original y la cuota con el reajuste.
ANEXOS
MULTIMEDIA
RECURSOS
Ir a solucionario

NDICE
q CAPTULO 8: DOCUMENTOS FINANCIEROS
PRELIMINARES
Para el estudio de este captulo ruego a usted revisar las pginas del texto bsico que estamos utilizando.
8.1. SISTEMA FINANCIERO
BIMESTRE
Por qu se llama sistema financiero?
PRIMER
El sistema financiero es un conjunto de instituciones interrelacionadas e interdependientes que regulan
y operan las actividades financieras mediante leyes o normas en un pas o regin geogrfica.
Las instituciones que conforman este sistema recogen los excedentes financieros, los ahorros, y los
SEGUNDO
BIMESTRE
canalizan hacia aquellas personas que lo necesitan.
El conjunto de leyes constituyen disposiciones que regulan las actividades de las personas naturales
y jurdicas dedicadas a las funciones financieras, como manejo del dinero, captaciones, inversiones,
prstamos, ahorros, compraventa de documentos financieros, manejo de la tasa de inters, etc.
SOLUCIONARIO
Para que conozcan algunas de las normas que rigen este sistema, se recomienda a los seores estudiantes
revisar el texto bsico.
8.2. BONOS
De igual forma para el estudio de uno de los principales documentos financieros como lo son los bonos,
ANEXOS
les invito a revisar el texto bsico.
Para el desarrollo de los ejercicios propuestos, me permito sugerir a los seores estudiantes, analizar
muy detenidamente cada una de las Caractersticas de los Bonos, (pginas N. 253-258), esto facilitar
en gran medida la solucin de los mismos.
MULTIMEDIA
RECURSOS
Frmula para calcular el precio de un bono
P = C (1 + i)-n + cupn [ 1 - (1 + ) -n / i] (7.4)
Ejemplo
Calcular el precio de venta de un bono de $ 12.000,00 a 15%, el 1 de abril de 1999, redimible a la par el 1
de abril del 2009, si se desea un rendimiento del 12% FA, anual capitalizable semestralmente.
P =C( 1 + i)-n + cupn [1 -(1 + i) -n / i]
Valor de redencin: $1.200 (1) = $ 12. 000
Nmero de cupones: 20
Valor de cada cupn: $ 12.000 (0,15/2 ) = $ 9.00 dlares
Tasa de rendimiento o de negociacin = 0,12/2 = 0,06

NDICE
P = 12.000 (1+ 0,06)-20 + 900 [1 (1+0,06) -20 / 0,06]
PRELIMINARES
P = 3.741.66 + 900 (11,4699212383)
P = 3.741.66+ 10.322,93
P = 14.064,59 Dlares
Los Bonos, por ser documentos financieros perfectamente negociables, se compran o se vende
BIMESTRE
considerando una tasa de inters del inversionista, que es diferente de la del bono.
PRIMER
As mismo, en este tipo de transacciones es importante considerar si la negociacin del bono es a la par,
sobre la par, o por debajo de la par. Para comprender mejor el desarrollo de los problemas propuestos en
el texto bsico, se sugiere a los seores estudiantes revisen los ejemplos desarrollados que ah constan.
SEGUNDO
BIMESTRE
8.3. TASA DE INTERS REAL
Como se manifiesta en el texto bsico, la tasa efectiva o anual que al ser relacionada con la tasa de
inflacin o la variacin porcentual del ndice de precios al consumidor, da lo que se denomina la tasa de
inters real.
SOLUCIONARIO
Las tasas de inters real influyen significativamente en las economas de mercado, tanto en el ahorro
como en los emprstitos y en las decisiones de inversin para poder calcular su rentabilidad.
Para calcular la tasa de inters real (r) contamos con dos frmulas:
a. Tasa de inters real
ANEXOS
(7.5)
MULTIMEDIA
RECURSOS
r=
b. Tasa de inters con ajuste de inflacin
r = 100
100
Ejemplo:
Calcular la tasa de inters real que se aplica en un pas que tiene una tasa efectiva de 22% y una tasa de
inflacin de 7%. Cunto gana o pierde una persona que invierte $ 15.000 dlares en un ao en dicho
pas?
r = 100

NDICE
r = 100
PRELIMINARES
r = 14,019% tasa de inters real, o tambin.
r = 100
BIMESTRE
PRIMER
r = 100 (0.140186915) = 14,019%
8.4. VALOR ACTUAL NETO ( VAN )17
El valor actual neto (VAN) de una inversin, considera de una manera explcita el valor del dinero en el
SEGUNDO
tiempo, por lo que se estima como una tcnica compleja de preparacin de presupuestos de capital.
BIMESTRE
Todas estas tcnicas descuentan, de una u otra forma, los flujos de efectivo de la empresa a una tasa
especfica. Esta tasa (llamada a menudo tasa de descuento, rendimiento requerido, costo de capital o
costo de oportunidad), se refiere al rendimiento mnimo que es necesario obtener de un proyecto para
que el valor en el mercado de la empresa permanezca sin cambios.
SOLUCIONARIO
EL CRITERIO DE DECISIN
Cuando se utiliza el VAN, el criterio para tomar decisiones de aceptacin y rechazo es el siguiente: si el VAN
es mayor que $ 0, aceptar el proyecto; el VAN es menor que $ 0, rechazar el proyecto. En otras palabras,
si el VAN es mayor de $ 0, la empresa ganar un rendimiento mayor que su costo de capital. Dicha accin
incrementar el valor de la empresa en el mercado y, por tanto, la riqueza de sus propietarios.
ANEXOS
8.5. TASA INTERNA DE RENDIMIENTO18
La tasa interna de rendimiento (TIR) aunque es mucho ms difcil de calcular a mano que el VAN, es
probablemente la tcnica compleja de preparacin de presupuestos de capital ms utilizada. La tasa
MULTIMEDIA
RECURSOS
interna de rendimiento (TIR) es la tasa de descuento que equipar el valor actual de las entradas de
efectivo con la inversin inicial de un proyecto de inversin, lo que ocasiona que el VAN sea de $ 0.
CRITERIO DE DECISIN
Cuando se utiliza la TIR, el criterio para tomar decisiones de aceptacin y rechazo es el siguiente; Si la TIR
es mayor que el costo de capital, aceptar el proyecto; si la TIR es menor que el costo de capital, rechazar el
proyecto. Un resultado de este tipo mejorar el valor de la empresa en el mercado y, por tanto, la riqueza
de sus propietarios.
Para realizar los clculos del valor actual neto (VAN) y la tasa interna de retorno (TIR), se recomienda, utilizar
las frmulas que se indican en el texto bsico y seguir paso por paso el desarrollo del ejercicio que se encuentra
desarrollado en la pginas 272.
Seguramente con el desarrollo del captulo 8, su estudio es muy productivo, revisando los ejercicios propuestos
en el texto bsico, es hora de desarrollar el siguiente ejercicio de aplicacin:

17
Mora Zambrano, A., ( 2009). Matemticas Financieras, Bogot-Colombia: Alfaomega, p. 268.

18
Mora Zambrano, A., ( 2009). Matemticas Financieras, Bogot-Colombia: Alfaomega, p. 269.

NDICE
PRELIMINARES
La empresa FOREVER proporciona los siguientes datos para analizar si su inversin es rentable:
Inversin: $ 3,000.00, ingreso anual por renta promedio: $ 1,000.00; costo anual de operacin: $
300.00; depreciacin anual: $ 600.00. Calcular su valor actual neto. si espera recuperar su inversin
en 5 aos, Considerar dos alternativas de tasa de inters. Calcular la tasa interna de retorno e
indicar si la inversin es rentable considerando el rendimiento del dinero con una tasa de inters
real del 15%.
BIMESTRE
PRIMER
Ao 0 1 2 3 4 5
Ventas - 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000

Costo de Operac. - 300 300 300 300 300
SEGUNDO
Depreciacin
BIMESTRE
Utilidad(Antes - 600 600 600 600 600
De Impuestos)
- 100 100 100 100 100
Flujo Neto
SOLUCIONARIO
De Caja: 3,000 700 700 700 700 700
Primero calculamos el Valor Actual Neto para cada ao:
Con r = 5% Con r = 6%
ANEXOS
FNC0 VAN1 VAN2
- $ 3,000 - $ 3,000
FNC = 660.38
MULTIMEDIA
RECURSOS
FNC = 622.99
FNC = 587.73
FNC = 554.47
FNC = 523.08
30.63 - 51.35

NDICE
Como se hall un valor positivo y otro negativo, esto significa que la tasa interna de rendimiento o
retorno, se encuentra entre los lmites:
PRELIMINARES
r1 = 5% y r2 = 6%
Entonces, la tasa interna de retorno puede calcularse por interpolacin de las dos tasas:
TIR = r1 + (r2 - r1 )
BIMESTRE
PRIMER
TIR = 0,05+(0,06-0,05)
SEGUNDO
BIMESTRE
TIR = 0,05+(0,01)
TIR = 0,05 + ( 0,01 ) ( 0,373628)
TIR = 0,05+ 0,00373628
SOLUCIONARIO
TIR = 5,3736%.
Debido a que la TIR es menor que la tasa de costo de capital del 15%, no se recomienda la inversin.
ANEXOS
Seor Estudiante, con el presente captulo hemos concludo el estudio de la asignatura de
MULTIMEDIA
RECURSOS
Matemticas Financieras, en consecuencia, es importante dar la respuesta correcta al
cuestionario que consta en la actividad de repaso, en el captulo ocho del texto bsico, y as
llenarnos de satisfaccin por los logros alcanzados, mismos que nos permitirn ser
profesionales exitosos y as coadyuvar a construir un pas mejor.
Para culminar nuestro estudio de las Matemticas financieras, la siguiente actividad ayudar
a comprender y transferir los conocimientos aprendidos y desarrollados en este bimestre.

NDICE
PRELIMINARES
Autoevaluacin 8
CAPTULO VIII: DOCUMENTOS FINANCIEROS
BIMESTRE
PRIMER
1. Calcular el precio que se puede pagar por un bono de $ 2.400,00 al 13% FA, redimible a 102
despus de 10 aos, si se desea un rendimiento de 12% capitalizable semestralmente.
2. Con el propsito de ganar 17% anual capitalizable semestralmente, el 15 de marzo de 1992 se

compra un bono de $ 1.800,00 al 18% MS, redimible a la par el 15 de marzo del ao 2007. Hallar el
SEGUNDO
BIMESTRE
precio de compra.
3. Calcular la tasa de inters real de una inversin de $ 3,040.00 durante un ao, si la tasa efectiva fue
43% y el ndice de precios al consumidor o tasa de inflacin, 35%.
SOLUCIONARIO
4. Una empresa proporciona los siguientes datos para analizar si su inversin es rentable: Inversin:
$ 4,000.00, ingreso anual por renta promedio: $ 1,200.00; costo anual de operacin: $ 200.00;
depreciacin anual: $ 800.00. Calcular su valor actual neto. si espera recuperar su inversin en 5
aos, Considerar dos alternativas de tasa de inters.
5. Calcular la tasa interna de retorno para el problema 15 e indicar si la inversin es rentable
ANEXOS
considerando el rendimiento del dinero con una tasa de inters real del 15%.
MULTIMEDIA
RECURSOS
Ir a solucionario

NDICE
7. Solucionario
PRELIMINARES
PRIMER BIMESTRE
CAPTULO I
BIMESTRE
PRIMER
1. Mediante regla de tres:
a. 500 = 100%
SEGUNDO
X = 15% X=
BIMESTRE
X = 0,75 (100)= $ 75 dlares.
SOLUCIONARIO
Forma directa:
500 (0.15) = $ 75 dlares.
b. 800 = 100%
X = 12%
ANEXOS
X=
X=
MULTIMEDIA
RECURSOS
X = 0,96 (100)
X = $ 96 dlares.
Forma directa:
800 (0,12) = $ 96 dlares.
c. 320 = 100%
X = 25% X=
X= dlares
Forma directa:
320 (0,25) = $ 80 dlares.

NDICE
2. 240 = 15%
PRELIMINARES
X = 100%
X=
X = $ 1 600 dlares
3. 360 = 18%
BIMESTRE
PRIMER
X = 100%
X= dlares
4. 1 200 = 100%
SEGUNDO
BIMESTRE
45 = X
X=
SOLUCIONARIO
X = 3,75
X = 3,75 %
5. 2500 = 100%
ANEXOS
85 = X
X=
X = 3,4%
MULTIMEDIA
RECURSOS
X = 0,034
6. De acuerdo con el primer procedimiento, tenemos:
$ 380.oo precio de lista

- 30.40 (8 % descuento (380 x 0,08)
$ 349.60 precio con descuento
+41.95 impuesto a las ventas ( 349.60 x0,12
$ 391.55 dlares
-----------
380.oo (1 -0,08) = $ 349.60 dlares

349.60(1 +0,12)=$ 391.55 dlares.
7. Primer procedimiento

NDICE
Precio de venta = Precio de costo + Utilidad
PRELIMINARES
PV = $ 12 + 12 (0,25)
PV = $ 12 +3
PV = $ 15 dlares.
Segundo Procedimiento:
BIMESTRE
PRIMER
Precio de Venta = Precio de costo ms utilidad
PV = 12 (1 + 0,25)
PV = $ 15 dlares.
SEGUNDO
BIMESTRE
8. Precio de Venta = Precio de Costo + Utilidad
PV - Utilidad = Precio de costo
PV - [ 0,28 ( Precio de venta) ] = 400
SOLUCIONARIO
PV (1 - 0,28( = 400
PV ( 0,72 ) = 400
PV = $ 555.56 dlares.
9. Calcular i: ( 1 + i )50 = 4.383906019
ANEXOS
Aplicamos logaritmos a los dos miembros:
a. 50 Log (1+i) = Log ( 4.383906019 )
MULTIMEDIA
Log ( 1 + i) = ( 1 + i) = antilogaritmo 0,012837224
RECURSOS
( 1 + i) = 1,03
i = 1,03 - 1
i = 0,03
i=3%
Sin utilizar logaritmos, mediante calculadora, procedemos elevando ambos miembros a la

potencia 1/50.
1 + i )50 = 4.383906019
(1 + i )50/50 = (4.383906019)1/50
1+i = 1,03
i = 1,03 - 1
i = 0,03
i = 3%
b. ( 1 + i )25 = 3,386354941

NDICE
25 Log ( 1 + ) = Log ( 3,386354941 )
PRELIMINARES
Log ( 1 + ) =
Log ( 1 + ) = ( 1 + ) = antilogaritmo 0,021189299
( 1 + ) = 1,05
BIMESTRE
PRIMER
i = 1,05 - 1
i = 0,05
i=5%
SEGUNDO
BIMESTRE
Mediante calculadora:
Procedemos elevando ambos miembros a la potencia 1/25.
( 1 + i )25 = 3,386354941
SOLUCIONARIO
(1+i )25/25 = ( 3,386354941)1/25
( 1 + i) = ( 3,386354941)0.04
1 + i = 1, 05
i = 1,05 - 1
ANEXOS
i = 0,05
i = 5%
10. Calcular n:
MULTIMEDIA
RECURSOS
(1 + 0,05 )n = 80.73036503
n Log(1,05) = Log 80,73036503
n ( 0,021189299) = 1.907036916
n= n = 90
11. u = a + (n-1) (d)
= 6 + (15-1 )(8)
=118

NDICE
S = n/2 ( a + u )
PRELIMINARES
S = 15/2 (6+118)
S = 7.5 ( 124)
S = 930
Progresiones: Aplicacin en un problema.
BIMESTRE
PRIMER
12. Por la adquisicin de un automvil, una persona paga al final del primer ao $ 1 200 dlares, al
final del segundo ao $ 1.150,00, al final de! tercer ao $ 1.100,00. Cunto pagar por el automvil
si hace 15 pagos?

1 200; 1 150; 1 100; ........... dlares, es una progresin aritmtica cuya razn es $ 200 dlares.
SEGUNDO
BIMESTRE
En donde a = 1 200; n = 15; d =-50.
U = a + (n-1 )d.
U = 1200+ (15-1 )(-50)
SOLUCIONARIO
U = 1 200 + (14) (-50)
U = 1 200 - 700
U = $ 500 dlares
S=
ANEXOS
S=
S = 7,5 ( 1 700 )
MULTIMEDIA
RECURSOS
S = $ 12 750 dlares.
Ir a autoevaluacin

NDICE
CAPTULO II
PRELIMINARES
1. Desarrollo:
Se aplica la siguiente frmula para calcular el inters simple:

I = C.i.t.
I = (500) (0,25) (120/360)
BIMESTRE
PRIMER
I = ( 500 ) ( 0,083333 )
I = $ 41.67 dlares.
(Se dividi 120 entre 360, porque se trata de una tasa de inters anual, y el tiempo se expresa en
SEGUNDO
BIMESTRE
das).
2. M = C + C.i.t.
M = C (1 + i.t)
SOLUCIONARIO
M = 500 {1 +(0,25)120/360)}
M = 500 {1,0833} = $ 541.65 dlares.
3. Las frmulas solicitadas debemos deducir de la frmula principal:
ANEXOS
I = C.i.t a. i = b. t=
c. C =
MULTIMEDIA
4. La frmula para calcular el valor actual podemos deducir de la frmula del monto.
RECURSOS
M = C (1 + i.t)
C=
5. Solucin:
a. Calculamos la fecha de vencimiento.
Abril 18
Mayo 31
Junio 30
Julio 31
Agosto 31
Septiembre 30
Octubre 09
-------
Total 180 das

NDICE
b. Grfica de tiempos y valores.
PRELIMINARES
C = $ 2 986.47 M = $ 3 600 dlares
12 de abril 15 de junio 9 de octubre
BIMESTRE
PRIMER
c. El monto:
M = 3 200 [ (1+ (0,25) 180/360 ) ] = $ 3 600 dlares
d. nmero de das comprendidos entre la fecha de negociacin y vencimiento.
SEGUNDO
BIMESTRE
Junio 15
Julio 31
Agosto 31
Septiembre 30
SOLUCIONARIO
Octubre 09
--------
Total 116
e. Valor actual:
C=
ANEXOS
C = $ 3.361,69
MULTIMEDIA
RECURSOS
Ir a autoevaluacin

NDICE
CAPTULO III
PRELIMINARES
1. En primer lugar, elaboramos la grfica y luego damos solucin al problema.
C = $ 396.07 M = $ 420 dlares
BIMESTRE
PRIMER
10 de marzo 12 de abril 8 de julio
Plazo Tiempo de Descuento

Marzo 21
18
SEGUNDO
Abril 30
BIMESTRE
31
Mayo 31 30
Junio 30 8
Julio 8
SOLUCIONARIO
TOTAL 120 das 87 das
Dr = M - C
Dr = 420 -
ANEXOS
Dr = 420 -
Dr = 420 - 396.07
MULTIMEDIA
RECURSOS
Dr = $ 23.93 dlares.
Respuesta: $ 23.93 dlares.
2. Db = M.d.t.
Db = $ 420 [ 0.25 ( 87/360 ) ] = $. 25.38 dlares.
3. Cb = M (1 - d.t.)
Cb = $ 420 [ 1 - 0,25 ( 90/360 ) ]

Cb = $ 420 [ 0,9375 ]
Cb =$ 393.75 dlares

NDICE
4. En primer lugar, elaboramos la grfica:
PRELIMINARES
8 de agosto 14 de octubre 6 de noviembre
Plazo Tiempo de Descuento
BIMESTRE
PRIMER
Agosto 23
Septiembre 30 16 das
Octubre 31 31 das
Noviembre 6 6 das
TOTAL 90 das 53 das
SEGUNDO
BIMESTRE
Cb = M(1 - d.t)
Cb = 2 400 [ 1 - 0,24 ( 53/360 ) ]
Cb = 2 400 [ 0,96466666]
SOLUCIONARIO
Cb =2315.20 dlares.
Respuestas $ 2.315,20 dlares.
ANEXOS
Ir a autoevaluacin
MULTIMEDIA
RECURSOS

NDICE
CAPTULO IV
PRELIMINARES
En primer lugar planteamos el problema grficamente.
$ 2 000 X $ 2 500 $ 3 000
BIMESTRE
PRIMER
0 30 60 90 120 150 180
Luego, se calcula el tiempo:
SEGUNDO
BIMESTRE
t1 = 90 - 60 = 30
t2 = 90 -120 = -30
t3 = 90 -180 = -90
SOLUCIONARIO
A continuacin expresamos la ecuacin de valor.
X = 2 000 [ 1 + 0,25 ( 30/360) ] + 2 500/ [ 1 + 0,25 ( 30/360 ) ] +

3 000/ [ 1 + 0,25 ( 90/ 360 ) ]
X = 2 041.67 + 2 448.98 +2 823.53
ANEXOS
X = 7 314.18
Respuesta: $ 7 314.18 dlares
5. El mismo problema, considere la fecha de pago en el tiempo cero o el da de hoy.
MULTIMEDIA
RECURSOS
$ 2 000 X $ 2 500 $ 3 000
0 30 60 90 120 150 180
Luego, se calcula el tiempo:
t = 0 60 = /- 60/
t = 0 120 =/-120/
t = 0 180 =/-180/

NDICE
A continuacin expresamos la ecuacin de valor.
PRELIMINARES
X = 2 000 / [1 + 0,25(60/360)] + 2 500 / [1 + 0,25 (120/360)] +3 000 / [1 + 0.25(180/360)]
X = 2 000 / 1,041666667 + 2 500 / 1,083333333 + 3 000 / 1,125
X = 1 920 + 2 307.69 + 2 666.66
X = $ 6 894.35
BIMESTRE
PRIMER
6. Para resolver este problema, utilizamos el criterio de valor actual.
a) X1 = 17 200 + 10 800 / [1 +0,25 (150/360)]

= 17 200 + 9 781.13 = $ 26 981.13 dlares
SEGUNDO
BIMESTRE
b) X2 = 10 000 + 18 000/ [1 +0,25 (120/360)]
= 10 000 + 16, 615.38
= $ 26 615.38 dlares
SOLUCIONARIO
c) X3 = 6 000 + 22 000 / [1 + 0,25 (90/360)]
= 6 000 + 20 705.88
X3 = $ 26 705.88 dlares
Respuesta. Le conviene la propuesta: b) $ 26 615.38 dlares
ANEXOS
MULTIMEDIA
RECURSOS
Ir a autoevaluacin

NDICE
PRELIMINARES
SEGUNDO BIMESTRE
CAPTULO V
1. M =C (1 +i.t).
BIMESTRE
PRIMER
M =1 800 (1 + (0,15)(10))
M = 1 800 ( 2,5)
M= $ 4 500
M = C( 1 + i)n
SEGUNDO
BIMESTRE
M =1 800 (1 +0,15)10
M =1 800(1,15)10
M = 1 800 ( 4,045557736)
SOLUCIONARIO
M = $ 7 282.00 Dlares.
Monto a inters compuesto = $ 7 282.00 dlares.
Monto a inters simple = $ 4 500.00 dlares.
2. M = C( 1 + i)n, n = 8(12)/6 =16; i = 0,15/2 = 0.075.
ANEXOS
M = 2 080 (1 + 0,075)16
M = 2 080(3,180793154)
M = $ 6 616.05 Dlares.
I=M-C
MULTIMEDIA
RECURSOS
I = 6 616.05 - 2080.00
I = $ 4 536.05 dlares.
3. m= 360/180 =2
i = 0,20/2 = 0,10
n=
4. (1 +) = (1 +j/m)m; =?; J =15%; m = 4.
(1 +) =(1 +0.15/4)4
(1 +i) =1,158650415
i = 1,158650415 - 1
= 0,158650415
i =1 5,865%

NDICE
5. Primero el problema debemos expresarlo grficamente y luego procedemos a plantear la solucin

del mismo.
PRELIMINARES
Negociacin con una tasa del 20% efectiva:
n=
M = 2 500 (1 +0,18/2)17
BIMESTRE
PRIMER
M = 2 500 (1,09)17
M =10 819.08 Dlares
n=
SEGUNDO
BIMESTRE
n= 5
C = 10 819.08 (1 +0.20)-5
C = 10 819.08 (0,401877572)
SOLUCIONARIO
C = $ 4 347.95 Dlares (Negociacin con castigo)
NEGOCIACIN CON UNA TASA DEL 18% ANUAL

CAPITALIZABLE SEMESTRALMENTE
ANEXOS
n=
C = 10 819,08 (1 + 0,18/2)-10
MULTIMEDIA
C = 10 819.08 (0,422410806)
RECURSOS
C = $ 4 570.10 Dlares (negociacin a la par).
COMPROBAMOS
n=
n = 2 500 (1 +0,18/2)7
n = 2 500 (1,82803912)
n = $ 4 570.10 Dlares.

NDICE
NEGOCIACIN CON UNA TASA DEL 14% ANUAL

CAPITALIZABLE TRIMESTRALMENTE
PRELIMINARES
n=
C = 10 819.08 (1 +0,14/4) 20
BIMESTRE
PRIMER
C = 10 819,08(1,035) 20
C = 10 819.08 ( 0,502565884)
C = $ 5 437.30 Dlares (Negociacin con premio).
SEGUNDO
BIMESTRE
Ir a autoevaluacin
SOLUCIONARIO
ANEXOS
MULTIMEDIA
RECURSOS

NDICE
PRELIMINARES
CAPTULO VI
1. i = 0,12/2 = 0,06; n = (6)(2) = 12 perodos
BIMESTRE
S=R
PRIMER
S = 20
SEGUNDO
BIMESTRE
S = 20 (16,8699412)
S = $ 337.40 dlares.
SOLUCIONARIO
2. R = $ 26 ; S = $. 2 000; i = 0,12/2 = 0,06; n = ?
n=
n=
ANEXOS
n=
MULTIMEDIA
RECURSOS
n = 22,06 depsitos de $.26 y un ltimo de $ 866.33 dlares.
2000 = 26
2 000 = 26 ( 43,60263194 ) + X
2 000 = 1 133.67 + X
2 000 - 1 133.67 = X
X = $ 866.33 dlares.

NDICE
3. S = $ 32 000
PRELIMINARES
i = 0,15/4=0,0375
n = (8)(12) / 3 = 32 perodos
R=
BIMESTRE
PRIMER
R=
R=
SEGUNDO
BIMESTRE
R = $ 533.80 Dlares.
SOLUCIONARIO
Ir a autoevaluacin
ANEXOS
MULTIMEDIA
RECURSOS

NDICE
PRELIMINARES
CAPTULO VII
1. Calculamos primero la cuota.
S = $ 4 000; n = (3) (2) = 6; i = 0, 15/2 - 0,075
BIMESTRE
PRIMER
R=
R=
SEGUNDO
BIMESTRE
R = $ 552.18 dlares.
Para la elaboracin de la tabla revise la pgina 221 del texto gua.
SOLUCIONARIO
2. Se calcula la cuota fija durante los 36 meses, mediante cada uno de los mtodos indicados:
a. Este mtodo acumula los intereses; por tanto, utilizamos la frmula del monto a inters simple:
M = 26 000 [ 1 + 0,011 ( 36 ) ] = $ 36 296 dlares.
ANEXOS
M = $ 36 296/36 = $ 1 008.22 dlares. ( Cuota fija )
b. Este mtodo calcula la cuota mensual sobre saldos.
Primera cuota $ 1,008.22 dlares.
MULTIMEDIA
RECURSOS
I= c.i.t.
I=(26000)(0,011)(1) = 286
1ra cuota = 722,22 + 286 = 1,008,22
Cuota del capital 26 000/36 = $ 722.22 dlares
ltima cuota $ 722.22 + 722.22 (0.011) = $ 730.16 dlares.
Cuota fija =
Cuota fija = dlares
c. Este mtodo utiliza las amortizaciones graduales, con la frmula de la renta en funcin del valor
actual de una anualidad.
= 0,011; n = 36

NDICE
PRELIMINARES
R=
R=
R = $ 878.55
BIMESTRE
PRIMER
Respuesta: le conviene el mtodo de saldos deudores literal (b).
3. i = 0,135/12 = 0,01225; n = (4)(12) =48; R=
SEGUNDO
BIMESTRE
R=
R= Dlares
SOLUCIONARIO
Nueva Renta. Se calcula el saldo insoluto luego del pago 12.
K = 36 -12 =24
ANEXOS
P12 = 314.09 = 314.09 (20,93056693)
= $ 6 574.08
i = 0,15/12 = 0,0125; n = 24.
MULTIMEDIA
RECURSOS
R=
R = $ 318.76 Dlares. Cuota con reajuste.
Ir a autoevaluacin

NDICE
CAPTULO VIII
PRELIMINARES
1. P = C ( 1 + i )-n+ cupn
Valor de redencin: $ 2 400 (102) = $ 2 448 dlares.
BIMESTRE
Nmero de cupones: 20 (cupones semestrales)
PRIMER
Valor de cada cupn: 2 400 (0,13/2) = $ 156 dlares.
Tasa de negociacin: 0,12/2 = 0,06
P = 2 448 (1 + 0,06)-20 + 156
SEGUNDO
BIMESTRE
P = 2 448 (0.311804726 )+ 156
P = 763.29 + 156 (11.46992123)

P = 763.29 + 1 789.31
SOLUCIONARIO
P = $ 2.552.60 dlares.
2. Valor de redencin: 1 800 (1 ) = 1 800 dlares.
Nmero de cupones: 30
Valor de cada cupn: 1 800 (0,18/2) = $ 162 dlares.
ANEXOS
P = C (1 + i)-n + Cupn
MULTIMEDIA
P = 1 800 ( 1 + 0,085)-30 + 162
RECURSOS
P = 155.73 + 162
P = 155.73 + 1 740.99
P = $ 1 896.72 dlares.
3. r = 100
r = 100
r = 100 r = 100 (0,059259)
r = 5,925% Tasa de inters real.

NDICE
4.
PRELIMINARES
Ao 0 1 2 3 4 5
Ventas - 1 200 1 200 1 200 1 200 1 200

Costo de Operac. - 200 200 200 200 200
Depreciacin - 800 800 800 800 800
Utilidad(Antes
BIMESTRE
PRIMER
De Impuestos) - 200 200 200 200 200
Flujo Neto
De Caja: 4 000 1 000 1 000 1 000 1 000 1 000
SEGUNDO
BIMESTRE
Primero calculamos el valor actual neto para cada ao:
FNC0 Con r = 7% Con r = 8%

- VAN 1 VAN 2
SOLUCIONARIO
- $ 4 000 - $ 4 000
FNC = 925.93
FNC = 857.34
ANEXOS
FNC = 793.83
MULTIMEDIA
RECURSOS
FNC =
735.03
FNC = 680.58
+ 100.20 - 7.29
5. Como se hall un valor positivo y otro negativo, esto significa que la tasa interna de rendimiento
o retorno, se encuentra entre los lmites:
r1 = 7% y r2 = 8%
Entonces, la tasa interna de retorno puede calcularse por interpolacin de las dos tasas:
TIR = r1 + ( r2 - r1 )

NDICE
TIR = 0,07+(0,08-0,07)
PRELIMINARES
TIR = 0,07+(0,01)
TIR = 0,07 + ( 0,01 ) ( 0,932179737)
BIMESTRE
PRIMER
TIR = 0,07+ 0,0093217973
TIR = 7,9322%.
SEGUNDO
BIMESTRE
Ir a autoevaluacin
SOLUCIONARIO
ANEXOS
MULTIMEDIA
RECURSOS

NDICE
8. Anexos
PRELIMINARES
DICTIONARY
THESAURUS
El presente material ha sido reproducido con fines netamente didcticos, cuyo objetivo es
brindar al estudiante mayores elementos de juicio para la comprensin de la materia, por
lo tanto no tiene fin comercial.
BIMESTRE
PRIMER
Amigo estudiante, con el propsito primordial de que usted adquiera un verdadero conocimiento de las
matemticas financieras, se le sugiere hacer uso de las herramientas matemticas necesarias y realice
cada uno de los ejercicios propuestos y que tienen relacin con los captulos analizados; material que le
ser fundamental para evaluar la equivalencia del valor del dinero en diferentes tiempos y en diferentes
SEGUNDO
BIMESTRE
circunstancias; y de esta forma, conseguir los objetivos propuestos en el rea de las matemticas financieras
y el xito en el mundo de la administracin en general. De igual forma me permito recomendar utilicen el C.D
que se acompaa en el texto bsico y ustedes podrn completar y manejar con fluidez todas las operaciones
que demanda el estudio de esta asignatura.
SOLUCIONARIO
PROBLEMAS PROPUESTOS
INTERS SIMPLE
1. Una empresa pidi prestado $ 3.200 por 7 meses. Si la tasa de inters era el 9%, determine:
a. qu cantidad de inters deber?
ANEXOS
b. cunto tendr que liquidar al vencimiento?
a. Respuestas: $ 168 dlares.

b. Respuesta: $ 3 368 dlares.
MULTIMEDIA
RECURSOS
2. Un prstamo de $ 4 200 se liquid con un cheque por $ 4 319. Si el tiempo era 4 meses, cul era
!a tasa de inters?
Respuesta: $119 dlares.
3. Un comerciante tom prestado $ 2 500 con intereses al 12%. Cunto dur su prstamo si pag $
150 como cargos por intereses?
Respuesta: t = 6 meses.
4. Determine el inters ordinario y exacto cuando se toman prestados $ 400 por 80 das al 10% de
inters.
Respuestas: Inters ordinario $ 8.89 dlares.

Inters exacto $ 8.77 dlares.
5. Qu capital se convertir en $ 3 402 en 50 das si la tasa de inters es el 9%?

NDICE
6. El 15 de mayo, Juan Rosas recibi $ 1 325.35 como pago de un pagar de fecha 26 de febrero. El
haba cargado intereses al 9%. Cul fue el valor nominal del pagar?
PRELIMINARES
7. Un pagar con valor nominal de $ 3,600 tiene fecha del 20 de agosto. Vence el 31 de octubre con
intereses al 11%. Despus de que fue firmado el pagar, la tasa del mercado aument el 12%.
Cul es el valor actual del pagar al 1ro. de octubre a la tasa de mercado?
BIMESTRE
PRIMER
Respuesta: $ 3,642.77
INTERS COMPUESTO
1. Un empresario invierte $ 3,000 al 9% capitalizable en forma semestral durante 8 aos.
SEGUNDO
BIMESTRE
a. Cunto tendr despus de 8 aos?
b. Qu importe de intereses habr ganado?
Respuestas:
SOLUCIONARIO
a. Importe compuesto $ 6,067.11
b. Inters $ 3,037.11
2. Un comerciante desea tener $ 20 000 en diez aos. Se pueden ganar intereses al 8% capitalizable
en forma trimestral. Determine:
ANEXOS
a. La suma que tiene que invertir
b. El inters compuesto ganado
c. La tasa efectiva.
Respuestas: a. Valor actual = $ 9057.81
MULTIMEDIA
RECURSOS
b. Inters = $ 10942.19
c. Tasa efectiva = 8,24%
3. Se depositaron $ 600 en un banco de ahorros que paga el 9% de inters capitalizable en forma

mensual.
a. Cunto contendr la cuenta despus de 9 aos?

b. Cunto inters habr ganado?
Respuestas: a. Importe compuesto = $ 1 344.66
b. Inters = $ 744.66
4. Cunto tiene que ser invertido al 16 % capitalizable en forma mensual para tener $ 20 000 en 7
aos?. Cunto inters se ganar?
Respuestas: $ 6 350.93, $ 13 649.07.

NDICE
5. Cunto tiene que ser invertido al 12% capitalizable en forma trimestral para cubrir el pago inicial
de $ 17 000 para una casa que una familia piensa comprar dentro de 9 aos? Cunto inters
PRELIMINARES
ganar?
Respuestas: a. $ 5 865.55; $ 11 134,45.
6. Cul es el valor actual, si el valor del dinero es el 11 % capitalizable en forma trimestral, de

una herencia de $ 30,000 a pagar en 15 aos?
BIMESTRE
PRIMER
7. Un empresario desea comprar dos nuevas computadoras dentro de 5 aos a un costo estimado de
$ 5,400. Si invierte ahora $ 2,750, al 8% capitalizable en forma semestral, tendr dinero suficiente
para comprar las computadoras?
SEGUNDO
BIMESTRE
Respuesta: NO.
8. Se obtiene un prstamo bancario de $ 15,000 a plazo de un ao y con inters de 12% convertible

trimestralmente. Cul es el monto que deber liquidarse?
SOLUCIONARIO
ANUALIDADES
1. En el dcimo cumpleaos de su meta, el abuelo de Juan puso $ 1,000 en una cuenta que gana el
12% capitalizable en forma trimestral. Si se deja que se acumulen el capital y los intereses, cul
ANEXOS
ser e valor de la cuenta cuando Juan cumpla 21 aos?
Respuesta: C.A. = $3.671,45
2. Para asegurar el retiro eventual de bonos en circulacin, una Corporacin invierte $ 20,000 en un
MULTIMEDIA
fondo especial cada ao. Si el inters es del 8% capitalizable en forma anual, cunto habr en e!
RECURSOS
fondo despus de 15 aos? Cunto inters se habr ganado?
Respuestas: a. $ 543, 042.26;

b. $ 243,042.26.
3. Una fundacin desea depositar una suma de dinero suficiente al 10% capitalizable en forma
trimestral con el fin de estar en posibilidad de retirar $ 5,000 cada tres meses durante los siguientes
5 aos. Qu anualidad se debe depositar? Cunto inters se ganar?
Respuestas: a. $ 77,945.81
b. $ 22,054.19
4. Una empresa tiene que liquidar $ 3.500,000 dentro de 25 aos. Cunto debe invertir la compaa
cada seis meses para tener el importe necesario si la tasa de inters es del 14% capitalizable en
forma semestral?

NDICE
5. Carlos Barriga tom prestados $ 15,000 y convino en liquidarlos en plazos trimestrales iguales
durante un perodo de 7 aos. Si la tasa de inters es del 11% capitalizable en forma trimestral,
PRELIMINARES
cul es el importe de cada pago? Cunto se paga de intereses?
Respuestas:
ga. R = $ 740.77
c. I = $ 7,223.10
6. Un empresario piensa modernizar su sistema de calefaccin en 4 aos con un costo de $ 4,000. Si
BIMESTRE
PRIMER
su cuenta de ahorros y prstamos le paga el 7% con capitalizaciones trimestrales, cunto debe
depositar ahora para tener $ 4,000 en 4 aos? Cunto inters se habr ganado?
Respuestas: a. $ 3,030.46
b. $ 969.54.
SEGUNDO
BIMESTRE
7. Un automvil de $ 8,000 se vendi con una pago inicial de $ 1,000 y pagos trimestrales por 3 aos.
Si se incluye un inters al 12% capitalizable en forma trimestral, cunto importa cada pago?
Respuesta: $ 703.23
SOLUCIONARIO
8. a. Cunto tiene que depositar cada mes al 9% con capitalizacin en forma mensual para
tener $ 15.000 al final de 4 aos?
b. Cul es el importe total depositado?

c. cunto inters se gana?
Respuestas: a. $ 260.78;
b. $ 12.517.44;
ANEXOS
c. $ 2,482.56.
9. Una compaa tiene que pagar una deuda pendiente de $ 30,000 dentro de 10 aos.
a. Cunto tiene que depositar cada trimestre al 8 % capitalizable en forma trimestral para
tener el importe requerido en 10 aos?
MULTIMEDIA
RECURSOS
b. Cunto es el inters ganado?
a. $ 10,133.20.
10. Luisa Andrs tom prestados $ 10,000 para remodelar su casa. Liquidar el prstamo en pagos
trimestrales por 11 aos. El inters es al 14% capitalizable en forma trimestral.
a. Cul es el pago trimestral de Luisa?

b. Cunto inters ser pagado?
b. $ 9,746.32.

NDICE
Ahora usted ya tiene todas las herramientas necesarias para su estudio, slo es cuestin suya
saber si utiliza esta informacin o la deja como la aprobacin acadmica de una materia.
PRELIMINARES
NOTA
Agradeceremos comunique por escrito cualquier aspecto que haya observado como negativo en la atencin
que el profesor y la Universidad en general le brindan.
BIMESTRE
PRIMER
SEGUNDO
BIMESTRE
SOLUCIONARIO
ANEXOS
MULTIMEDIA
RECURSOS
AMG/lg/29-12-09/95
vtc/2013-08-31
ml/2015-08-04

NDICE
9. Recursos educativos mutimedia
PRELIMINARES
Videoconferencias Diapositivas
Primer Bimestre Primer Bimestre
BIMESTRE
PRIMER
1. Generalidades 1. Generalidades
2. Inters simple 2. Inters simple
SEGUNDO
BIMESTRE
3. Descuento 3. Descuento
Segundo Bimestre Segundo Bimestre

1. Inters compuesto 1. Inters compuesto
SOLUCIONARIO
2. Anualidades 2. Anualidades
3. Amortizacin 3. Amortizacin
ANEXOS
MULTIMEDIA
RECURSOS

Diseo e impresin:
Imgenes: Shutterstock.com/Ediloja
Asesora virtual:
www.utpl.edu.ec

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NDICE

Gua didctica: Matemticas Financieras

3 Administracin en Gestin Pblica

UNIVERSIDAD TCNICA PARTICULAR DE LOJA La Universidad Catlica de Loja 1

MODALIDAD ABIERTA Y A DISTANCIA

ngel Romelio Muoz Guamn

Diseo, maquetacin e impresin:

Derecho de autor: 022241

Maquetacin y diseo digital

ISBN digital- 978-9942-04-263-7

6.1. Competencias genricas.................................................................................................................... 10

CAPTULO 2: INTERS SIMPLE........................................................................................................................ 27

3.1. DESCUENTOS ................................................................................................................................... 33

CAPTULO 4: ECUACIONES DE VALOR Y CUENTAS DE AHORRO.......................................................................... 39

4.1. ECUACIONES DE VALOR..................................................................................................................... 39

6.5. Competencias genricas.................................................................................................................... 43

5.1. INTERS COMPUESTO....................................................................................................................... 45

6.1. ANUALIDADES O RENTAS................................................................................................................... 53

CAPTULO 8: DOCUMENTOS FINANCIEROS..................................................................................................... 66

UNIVERSIDAD TCNICA PARTICULAR DE LOJA La Universidad Catlica de Loja 6

Les deseo xitos en su carrera de estudiante universitario.

UNIVERSIDAD TCNICA PARTICULAR DE LOJA La Universidad Catlica de Loja 7

3. Villalobos, Jos L. (2001). Matemticas Financieras, Mxico: Pearson Educacin, S.A.

UNIVERSIDAD TCNICA PARTICULAR DE LOJA La Universidad Catlica de Loja 8

5. Orientaciones generales para el estudio

UNIVERSIDAD TCNICA PARTICULAR DE LOJA La Universidad Catlica de Loja 9

6. Proceso de enseanza-aprendizaje para el logro de competencias

Vivencia de los valores universales del Humanismo Cristiano.

UNIVERSIDAD TCNICA PARTICULAR DE LOJA La Universidad Catlica de Loja 10

* Identifica Interpreta y 3. Descuentos Lectura comprensiva Semana 5 y

UNIVERSIDAD TCNICA PARTICULAR DE LOJA La Universidad Catlica de Loja 11

UNIVERSIDAD TCNICA PARTICULAR DE LOJA La Universidad Catlica de Loja 12

6.3. Sistema de evaluacin de la asignatura (primero y segundo bimestres)

Investigacin (cita fuentes de

PORCENTAJE 10% 20% 30% 70%

Tenga presente que la finalidad de la valoracin cualitativa es

UNIVERSIDAD TCNICA PARTICULAR DE LOJA La Universidad Catlica de Loja 13

6.4. Orientaciones especficas para el aprendizaje por competencias

Qu entendemos por porcentaje?

- 8% significa tomar 8 unidades de cada 100

UNIVERSIDAD TCNICA PARTICULAR DE LOJA La Universidad Catlica de Loja 14

- 1 + 1/8% = 1, 125% = 0,01125

PROCEDIMIENTOS PARA EL CLCULO DE PORCENTAJES:

Calcular el 12% de $800,00

2. Dada la cantidad resultante, encontrar el porcentaje respecto de una cantidad.

Qu porcentaje de $ 600.00 es $ 90.00?

UNIVERSIDAD TCNICA PARTICULAR DE LOJA La Universidad Catlica de Loja 15

$. 680.00 (1 0,15) = $ 578.00

Descuento por compra al contado con aplicaciones de impuestos.

$ 280.00 (1- 0,15) = $ 238,00.

Clculo del porcentaje del precio de costo

UNIVERSIDAD TCNICA PARTICULAR DE LOJA La Universidad Catlica de Loja 16

Clculo del porcentaje sobre el precio de venta

Precio de venta = Precio de costo + utilidad

1.2. LEY DE SIGNOS

El producto de dos factores de igual signo es siempre positivo.

El producto de dos factores de signos diferentes es siempre negativo.

UNIVERSIDAD TCNICA PARTICULAR DE LOJA La Universidad Catlica de Loja 17

El cociente entre dos nmeros del mismo signo es siempre positivo.

El cociente de dos nmeros de signos diferentes es siempre negativo.

Seor estudiante, la tipificacin de los mtodos de depreciacin se clasifican en mtodos de depreciacin

EJERCICIOS DE APLICACIN DE LOS DOS MTODOS

UNIVERSIDAD TCNICA PARTICULAR DE LOJA La Universidad Catlica de Loja 18