Nuevo Marco Econmico Internacional para las empresas

Nuevo Marco Econmico Internacional para las empresas

1) Introduccin
2) La Crisis Financiera del 2007: Origen, evolucin y repercusiones
3) Las reestructuraciones financieras y su impacto en las estructuras
empresariales
4) Consecuencias para las empresas, sus procesos de valoracin y adquisicin
de la crisis crediticia
 The current economic crisis began in 2007. CONSEQUENCES OF THE FINANCIAL
CRISIS:
Deep, extensive.
In the majority irreversible.

For the financial system, the crisis is:

International, global, of great magnitude.
 Financial crisis:
The final
implications and
real reach are still
a mystery(we
cannot forecast
yet) of difficult
determination
which will mark a
before and after.

July 2008
ORIGIN:
The subprime mortgages:1st victim Northern Rock.
Mortgage Backed Securities
Abuse of securitized emissions Asset Backed Securities
(in abusive way)
Fannie Mae

Linked to firms such as: Freddie Mac

Effects on Insurance companies AIG.

 1. Mutated and
changed to Economic
crisis :

First symptoms in
2008.

The Economist June 2009

Pg 6
 2. Took on a new dimension with
crisis of sovereign debt. (Goverment
Issues)

Sharpened during 2010.

The Economist May 2010

Pg 7
 The financial crisis: Impact
on the stability and credibility
of the three great world
currencies:

1. Euro.

First symptoms in 2008.

The Economist February 2010

Pg 8
 The Financial Crisis Evolution 2011 - 2012

MUTATION (III):
Rescue of Greece, Portugal, Ireland and
EUROZONE CRISIS AND EURO Cyprus
(2011-2012)

Pg 9
 Bear Stearns Jun The subprime Linked to firms such as : Lehman Brothers. Effects on Insurance companies
2007 mortgages: September 2008 AIG. September 2008

1st victim Northern Fannie Mae Freddie Mac

Rock.. September2007 July 2008 July 2008

Abuse of securitized emissions

The Financial Crisis (in abusive way)

2007 Mortgage Backed Asset Backed

Securities Securities

MUTATION (I): Deteriorating economic conditions in European

INTERNATIONAL Price rises and materials
countries.
ECONOMIC CRISIS
Social and civil uprisings in Middle
(2008) Eastern countries.

MUTATION (II):
Difficulty European countries
Increased Risk Premium.
SOVEREIGN DEBT CRISIS growth.
(2009-2010)

MUTATION (III):
Rescue of Greece, Portugal,
EUROZONE CRISIS AND EURO Ireland and Cyprus
(2011-2012)
The Economist November 2008
El impacto de la crisis financiera internacional y sus consecuencias sobre la economa
global ha cambiado radicalmente el escenario econmico mundial y en el que se tienen
que desenvolver las empresas.
Durante su expansin, la economa espaola acumul una serie de desequilibrios
interdependientes entre s:

un abultado endeudamiento de las empresas y de las familias

un peso excesivo del sector inmobiliario
las medidas encaminadas a potenciar aumentos de la productividad y una mayor
movilidad se adoptaron tardamente.

Su consecuencia fue: prdida de riqueza.

Los efectos de esta cada de la riqueza dificultan la valoracin de activos y de empresas

extendiendo la desconfianza sobre el panorama empresarial.
Las prdidas producidas por el impacto de la crisis financiera han afectado gravemente a
las empresas tanto en sus beneficios y cuentas de resultados como en sus propias
supervivencias.

Las reestructuraciones no han sido slo financieras sino de mayor calado afectando
enteramente al cuerpo empresarial en s mismo.

La actual crisis financiera y econmica ha agravado la dureza y duracin de los procesos

de reestructuracin. Las reducciones drsticas de plantilla suelen ser el efecto ms
visible de estos procesos, aunque no son los nicos.

Las reestructuraciones no tienen necesariamente que comportar una disminucin del

empleo: otros procesos de cambio, que no implican la prdida del puesto de trabajo,
sino la modificacin de funciones, la movilidad , etc.
La crisis financiera ha provocado una profunda reestructuracin de los sistemas
financieros internacionales y del sistema financiero espaol en particular.

Ver LOPEZ PASCUAL, J. ECONOMIA Y GESTION BANCARIA. Ed. Pirmide. 2015.

CAPITULO 3 : La crisis de 2007: origen, evolucin y repercusiones

- Los procesos de rescate europeo

- El impacto de la crisis de 2007 en Espaa
- Creacin del fondo de reestructuracin ordenada bancaria (FROB).
- El European Stability Mechanism (ESM), Mecanismo Europeo de Es-
tabilidad (MEDE).
- La crisis de Bankia y sus consecuencias en mayo de 2012 - El rescate del sistema
financiero espaol.
- Los decretos de reestructuracin del sistema financiero espaol .
Muchas han sido las consecuencias de la la crisis financiera para las empresas internacionales y
las espaolas en particular:

Bloqueo y dificultad de acceso a las fuentes de financiacin mayorista en los mercados

internacionales y una exagerada percepcin del riesgo relativo de las inversiones.
Disminucin de beneficios.
Aumentos de quiebras y disolucin de empresas.
Aumentar productividad y exportaciones para paliar prdidas
Reducciones de plantillas, disminucin de empleo, aumento movilidad funcional y geogrfica.
Cambio prcticas laborales. Relacionar crecimiento salarios a productividad colectiva e
individual, favorecer contratacin laboral..,
Reinventarse. Generacin de nuevos productos, prcticas, clientes, aumento de exportaciones
Cambios en marcos regulatorios favoreciendo crecimiento empresarial
 Las Empresas van a necesitar reestructurar su forma de negocio
Las Empresas van a necesitar reestructuraciones empresariales.
Las Empresas van a necesitar reestructuraciones financieras.
Las Empresas van a requerir una fuerte especializacin.
Muchas empresas van a desaparecer.
Se van a producir Concentraciones empresariales.
Vamos a asistir a un Incremento fundamental de las M&A (Fusiones y Adquisiciones)
tanto con dimensin nacional o internacional y transfronterizas.
Un ejemplo es la conocida Ley 25/2015, de 28 de julio, de mecanismo de segunda
oportunidad, de la carga financiera y otras medidas de orden social (BOE 29 julio
2015).

Su objetivo no es otro que permitir que una persona fsica, a pesar de un fracaso
econmico empresarial o personal, tenga la posibilidad de encarrilar nuevamente
su vida e incluso de arriesgarse a nuevas iniciativas, sin tener que arrastrar
indefinidamente una losa de deuda que nunca podr satisfacer.

La experiencia ha demostrado que cuando no existen mecanismos de segunda

oportunidad se producen desincentivos claros a acometer nuevas actividades e
incluso a permanecer en el circuito regular de la economa

UN CLARO EJEMPLO ES CMO ESTA LEY PUEDE FAVORECER EN LA PRACTICA EL

DESARROLLO EMPRESARIAL Y CMO AFECTARIA A LA VALORACION DE UNA EMPRESA QUE
HAYA EXPERIMENTADO DIFICULTADES ECONOMICAS. LES SUGIERO UN ESTUDIO DE DICHA
NORMA.