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INTRODUCCION
OUTSOURCING
OUTSOURCING: DEFINICION
Qu significa?
VENTAJAS:
Reduccin de costos:
El hecho de optar por una fuente externa, permite obtener menores costos
que los que surgiran por generar esa misma actividad dentro de la empresa.
El optar por una fuente externa adecuada suele significar una disminucin de
los costos totales por lograr precios de compra inferiores a los costos internos
generados por hacer la actividad en la propia empresa. En algunos casos esta
disminucin de costos resulta fcilmente cuantificable y evidente, mientras que
en otros (operaciones altamente integradas con gran variedad de actividades
diferentes) la verificacin es ms compleja dado que muchos costos de
supervisin y coordinacin se ocultan en enmaraadas estructuras de recursos
que tienden a autojustificar su existencia (personal, servicios de apoyo,
comunicaciones, etc.)
Variabilizacin de costos:
Liberacin de capital:
Mejoras en la calidad:
DESVENTAJAS:
Inestabilidad en el aprovisionamiento:
Mas all de que las actividades tercerizadas no sean las centrales del
negocio, sino slo de soporte, una apertura a terceros puede resultar peligrosa.
Podra perderse confidencialidad, o sufrir de un proceso de influencia externa
que resulte nocivo a nivel operativo, sobretodo para el recurso humano. Esto
depender del tipo de actividad tercerizada y de la cultura de la empresa ya
Seminario de Integracin 7 Alicia Ariana
Said
Outsourcing versus Inversin
COMPRAR O FABRICAR
2- Benchmarketing:
Es un proceso continuo de medida de los productos, servicios y procesos en
relacin con los competidores ms fuertes o lideres mundiales en sus sectores.
Es la bsqueda de las mejores prcticas de las empresas que conducen a un
rendimiento superior.
Se lo utiliza con el fin de determinar los estndares de rendimiento sobre cuatro
prioridades corporativas:
4- Reduccin integrada de costos: As, los costos son utilizados no solo para
registraciones contables, como en el sistema tradicional, sino tambin como
herramienta para la toma de decisiones.
- Funciones: Tareas
- Actividades: Procesos
Logstica:
Distribucin de productos a clientes (incluyendo expedicin, entrega y
cobranza) y obtencin de materiales de proveedores (incluyendo recepcin
transporte y almacenamiento).
Administrativas:
En sentido genrico, este tem incluye aspectos tales como liquidacin de
sueldos y jornales, facturacin, pago a proveedores (por ejemplo hechos a
travs de bancos o entidades financieras) , seleccin y capacitacin de
personal (a travs de consultoras), manejos de asuntos legales (litigios, juicios,
llevados adelante por estudios de abogados especializados), desarrollo e
implementacin de software, etc.
Proceso Productivo:
Obtencin de Materiales:
Partes y componentes de productos que se adquieren a proveedores en vez de
ser fabricadas en la propia planta. Significa el abandono del modelo de
integracin vertical. El caso extremo es la elaboracin directa en terceros (uno
solo o varios) del producto terminado, el cual se destina simplemente a la venta
sin ningn proceso de terminacin ni valor agregado desde el punto de vista
industrial (s se le agrega el valor de la marcau otros elementos destinados a
posicionarlo en la mente del consumidor).
Comercial:
Gestin de ventas, diseo de campaas promocionales y publicitarias de
productos, organizacin de eventos, investigaciones y auditoras de mercado,
etc.
Servicios en General:
Comedor, vigilancia y seguridad, servicios mdicos, etc.
No se debe decidir por esta opcin sin antes efectuar el correcto y profundo
anlisis correspondiente (desde lo estratgico, econmico etc.), que va a
depender del tamao o importancia que tenga para la empresa el proceso o
actividad a tercerizar.
Por ejemplo:
Entonces nos damos cuenta que en la mayora de los casos una organizacin
requiere, aunque sin darse cuenta, los servicios de tercerizacin de otras,
yaque no puede tener conocimiento, y mucho menos especializacin, en
absolutamente todas las reas.
EL TERCERISTA
1) Reduccin en costos
INVERSION
Simplificando esta definicin podemos concluir que las inversiones pueden ser
temporarias o permanente, y esto va a depender de dos factores:
INVERSIONES TEMPORARIAS:
Plazos fijos
Ttulos de deuda con cotizacin
Ttulos de capital con cotizacin
INVERSIONES PERMANENTES:
INVERSIONES: EXPOSICION
El administrador financiero.
CREAR VALOR
El objetivo de una empresa, debe ser crear valor para sus accionistas. Y ese
valor se representa por el precio en el mercado de las acciones comunes de la
empresa, lo cual, a su vez, es una funcin de las decisiones sobre inversiones,
financiamiento y dividendos de la compaa.
Y esto se debe a que la empresa tiene que decidir siempre, en materia
financiera, sobre los conceptos antes mencionados, a saber:
Inversin
Financiamiento
Dividendos.
Hay que crear valor en la compaa, es decir, hacer algo para los accionistas
que ellos no puedan hacer por ellos mismos. Y la mayora de ellos, son
incapaces de desarrollar productos por su cuenta, de manera que aqu la
creacin de valor es una gran posibilidad.
OBJETIVO DE LA COMPAIA
beneficios futuros no son conocidos con certeza, y es por eso que las
proposiciones de inversin necesariamente involucran riesgo.
Es por eso que debe evaluarse en relacin con su rendimiento y riesgo
esperados porque estos son los factores que afectan la evaluacin de la
organizacin en el mercado. Tambin se incluye dentro de este tipo de
decisin, la readjudicacin de de capital cuando un activo ya no justifica
economicamente el capital comprometido con el mismo. Por lo tanto la decisin
sobre la inversin determina la cantidad total de activos que retiene la empresa,
la composicin de estos activos y la naturaleza negocio-riesgo de la
organizacin, segn lo perciben los proveedores de capital.
El uso de un criterio de aceptacin apropiado, o tasa requerida de retorno, es
bsica para la decisin de inversin.
Pero adems de seleccionar las mejores inversiones, la empresa debe manejar
los activos existentes en forma eficiente.
1- financiacin interna
2- financiacin externa.
La financiacin interna:
Esta integrada por aquellos recursos financieros que la empresa genera por s
misma. En este caso no existe la necesidad de recurrir al mercado financiero.
Las reservas, amortizaciones y provisiones constituyen las partidas
fundamentales en las que se puede agrupar la financiacin interna de la
empresa. (las amortizaciones son prdidas, pero no reflejan una salida de
fondos)
La financiacin externa:
Esta formada por aquellos recursos financieros que la empresa obtiene desde
el exterior.
Entonces decimos que tomar fondos de afuera supone un costo, y que ese
costo debe ser menor a lo que quiero lograr con dichos recursos.
Un aumento en el endeudamiento podr generar, en una empresa rentable y
con una determinada estructura financiera, una elevacin en la rentabilidad de
los accionistas, si logro con esa financiacin obtener ms beneficios.
Veamos una caso a modo de ejemplo para as poder apreciar como trabaja.
Leverege a) 0.50/0.50= 1
LA ADMINISTRACION FINANCIERA
Qu implica esto?
M = C x (1+ i)
En donde:
M= Es el monto retirado al final del perodo n
C= Es el capital invertido en el momento cero
i= La tasa de inters a la que fue puesto el capital
n= El tiempo al que fue sometido ese capital
Cuanto mayor sea la tasa de inters y mayor el perodo de tiempo, mayor ser
entonces el valor final o futuro.
Y segn esta frmula, los intereses que se van ganando y no son retirados, van
generando ms intereses. Es por eso que se lo conoce por el nombre de
inters compuesto.
METODOS TRADICIONALES:
asigna igual importancia a las ganancias del primero como del ltimo ao.
Si bien este mtodo trabaja con flujos netos de fondos y se le podra llegar a
incorporar el valor tiempo del dinero, cosa que no sucede con el otro mtodo
tradicional, este tambin posee sus desventajas para su aplicacin: no
considera todos aquellos movimientos de caja posteriores al perodo en que es
recuperada la inversin. Por lo tanto no es una medida de rentabilidad sino de
tiempo.
AO PROYECTO A PROYECTO B
0 (10,000) (10,000)
1 5,000 2,000 PERIODO
2 5,000 8,000 DE
3 3,000 REPAGO
4 4,000
5 5,000 Como vemos
en este ejemplo, en
ambos proyectos la inversin se repaga en el segundo ao, pero utilizando
este mtodo, se ignoran todos los movimientos de caja posteriores al segundo
ao que se obtienen en el B. Es decir, que mediante este mtodo no sera
posible divisar que el proyecto B es el ms rentable.
No obstante, este criterio suele ser utilizado no para evaluar proyectos por s
slo, sino como complemento de mtodos ms sofisticados como son los
mtodos modernos.
METODOS MODERNOS:
TIR Fo + F1 + F2 + . . . . + Fn = 0
1 2
(1+i) (1+i) (1+i) n
Siendo el valor capital de una inversin igual al valor actualizado de todos los
rendimientos esperados, es decir, es igual a la diferencia entre el valor
actualizado de los ingresos esperados y el valor, tambin actualizado, de los
pagos previstos.
Slo conviene llevar a cabo aquellas inversiones cuyo valor capital sea mayor a
cero, puesto que son las nicas que contribuyen a la consecucin del objetivo
general de la empresa, que consiste precisamente en aumentar el valor de la
misma.
La tasa interna de retorno, no tiene frmulas para ser calculada, por lo tanto la
misma trata de obtenerse por ensayo de prueba y error.
Las planillas de clculo de los ordenadores, suelen incorporar funciones para
llegar a una adecuada aproximacin.
La idea central es obtener una tasa que iguale el valor actual de los ingresos
futuros con los egresos futuros.
Donde:
n
TIR Ft =0
t=0
(1+i) t
En donde:
Por lo tanto, la TIR es la tasa mediante la cual se igualan los flujos netos
de fondos de los periodos futuros con el flujo de fondos del momento cero, que
por lo general significa los egresos necesarios para afrontar la inversin.
La TIR de una inversin, es aquel tipo de rendimiento r que hace igual a cero el
VAN.
A modo de ejemplo:
Si supongo una tasa del 10% y los siguientes flujos de fondos para los
prximos cinco perodos:
1- 100
2- 170
3- 140
4- 190
5- 110
Perodo:
n
VAN = Ft .
t=0
(1+K) t
Ventajas:
Inconvenientes:
Tanto la TIR como el VAN son criterios distintos que se apoyan en supuestos
distintos. Se entiende que el problema no se reduce a optar por uno u otro
criterio, sino que teniendo en cuenta que se apoyan en supuestos diferentes, y
miden aspectos diferentes de la inversin, pueden ser considerados mas bien
supuestos complementarios.
Se llevan a cabo con el objeto de sustituir un equipo antiguo por otro nuevo.
2- inversin de expansin:
4- inversiones estratgicas:
En definitiva:
Vamos a decir que una inversin es simple cuando el signo de todos los
flujos netos de caja es positivo, y solamente es negativo el signo del
desembolso inicial.
TASA DE FISHER
TASA DE CORTE
Esta se relaciona con los bonos del tesoro de Estados Unidos, ms conocida
como tasa Libor. Sea la inversin que sea, esta tasa tiene que estar
garantizada.
Los especuladores tienen mucha incidencia en esta tasa, ya que entran, salen
y hacen correr rumores que impulsan un aumento en la tasa del riesgo pas.
Esta tasa se traduce en la que pagan los bancos a los inversionistas, y es por
eso que existe una brecha tan marcada entre la tasa pagada por los bancos
Argentinos en contraste con la tasa abonada por bancos, por ejemplo,
americanos.
3- Riesgo empresario:
4- Efecto PLD:
RIESGO E INCERTIDUMBRE:
DEFINICION DE RIESGO:
DEFINICION DE INCERTIDUMBRE:
El riesgo total de una inversin tiene dos componentes: por un lado que
depende de la propia inversin, y por otro se vincula al mercado en general.
Desde el lado de la propia inversin, estar el riesgo del sector en el cual se
hace la misma y los vinculados con caractersticas propias de esa empresa.
Por el otro lado, encontramos el riesgo que depende del mercado , y que afecta
por igual a todas las inversiones, como por ejemplo, la inestabilidad poltica que
existe en la Argentina por estos das.
Debido a que los inversores son adversos al riesgo, para un nivel dado de
mismos pretenden maximizar el rendimiento, o de lo contrario, para un nivel
dado de retorno, buscan minimizar el riesgo.
A la hora de hacer una inversin, los inversionistas no tienen una sola
oportunidad, sino que por el contrario, tienen un potafolio de valores para
decidir.
Entonces, aparece la necesidad de ver como estos consumidores se
comportan al estar influenciados por la publicidad, imagen de la compaa, y
por sobre todo, el precio de las acciones.
Y as surge el concepto de eficiencia en el mercado, es decir, que el precio en
el mercado de un valor representa la estimacin por consenso en el mercado
del costo de ese valor. Si el mercado es eficiente, utiliza toda la informacin
disponible para fijar un precio al valor. Cuando un inversionista decide retener
un valor, es porque su informacin los hace pensar que este vale por lo menos
su valor actual en el mercado.
COSTO DE OPORTUNIDAD:
CONCLUSION
Luego de haber descripto cada uno de los procedimientos dentro del anlisis
de proyectos de inversin, cada mtodo, y despus de explayarnos
acerca de lo que es el outsourcing o tercerizacin, tenemos los
conocimientos suficientes como para poder tomar una decisin o por lo
menos, nos encontramos mejor posicionados que al principio para poder
formar un juicio.
A modo de sntesis, pudimos ver que existen distintos mtodos para evaluar un
proyecto, que se agrupan de la siguiente manera:
Pero por otro lado se enunciaron cada una de las ventajas y desventajas que
otorga la tercerizacin a sus usuarios.
Tercerizar o invertir?
Es decir, que cada caso en particular deber ser estudiado por cada empresa
en forma especfica, y en un contexto determinado, introduciendo las
particularidades que el mismo posee.
Por ms estudios de costos que existan, no hace falta ser financista para saber
que tal rentabilidad en el pas es muy difcil de alcanzar.
- La inflacin diaria que nos lleva a tomar decisiones apresuradas con tal de
no quedarnos con el efectivo en mano para no perder poder adquisitivo.
Tal vez sea que yo est negativa, no lo s, pero en este momento ni siquiera
gastara papel para hacer los clculos de la TIR a ver si un proyecto resulta
aceptable o no.
Etc.
Entonces puedo afirmar, que teniendo en cuenta cada uno de los puntos
descriptos, mas aquellos que no fueron estimados en este listado pero podran
surgir al momento de la evaluacin, y considerando cada caso en particular,
analizando factores de costos, estratgicos y econmicos, ms all de ser una
moda, la decisin de comprar o fabricar, o sea Tercerizar, es la ms
recomendable.
BIBLIOGRAFIA