15/02/2017 Cmbio Direto: o que e como funciona?

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Cmbio Direto: o que e como funciona?

Dia 635, 18:58 Publicado em Brazil por "TexMurphy"

Prezados,

recentemente o Ministrio da Fazenda publicou um artigo anunciando o incio de uma

medida criada por mim durante meu mandato em 2009, intitulada "Cmbio Direto". Nos
comentrios deste artigo, sinalizei que a medida estava incompleta e expliquei o porqu.
Entretanto, como comentei de forma extremamente resumida e, em se tratando de um
assunto relativamente complexo, acabou mais confundindo do que explicando. Portanto crio
este peridico para melhor explanar este formidvel sistema de aquisio de Gold que j foi
usado em vrios pases do mundo aps ter sido iniciado no Brasil.

Cmbio Direto assim chamado por no precisar do intermdio do sistema inanceiro para
estabelecer contato monetrio. Todos conhecem o "Monetary Market" (Mercado Financeiro),
atravs do qual podemos trocar ouro por moeda e moeda por ouro. um sistema
estabelecido por norma o icial, assim como a BOVESPA o no mundo real brasileiro. Dizer
que uma negociao foi realizada por via direta, equivale a dizer que a troca no passou pelo
Monetary Market, mas sim de cidado-a-cidado.

Como todas as ferramentas inanceiras, existem momentos adequados e inadequados para

sua utilizao. O Cmbio Direto absolutamente sazonal! Isso signi ica que no se pode
oper-lo a todo momento. Sua viabilizao depende de circunstncias espec icas, que
tambm tratarei ao longo deste artigo. Portanto, cidados interessados em tomar
conhecimento desta tcnica que, repito, de AUTORIA BRASILEIRA, leiam com ateno os
pargrafos abaixo.

1. Por que cambiar diretamente?

No poderia deixar de ser o primeiro item esta trivial e relevante pergunta. A inal, por que o
Governo deve adquirir GOLD na porta do cidado ao invs de utilizar o mercado inanceiro,
como a lgica sugere? A resposta se encontra em alguns comportamentos cclicos da moeda
nacional, os quais favorecem a aplicao deste modelo periodicamente:

a) Estagnao do BRL: percebam que, de tempos em tempos, o valor do BRL estanca-se em

um patamar e teima em icar nele por dias ou semanas a io. Isso signi ica estabilidade!
Estabilidade bom ou ruim? Depende do ponto de vista, mas aos principais pontos de vista

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envolvidos na economia do pas, a estabilidade excelente. Se o Governo for utilizar o

mercado inanceiro para adquirir Gold neste momento de estabilidade, das duas hipteses a
seguir, uma ocorrer: ou perder tempo que no pode perder, ofertando BRL no mesmo valor
estabilizado (o mandato dura apenas 1 ms, lembrem-se), ou derrubar o valor da moeda
para vender mais rapidamente, desestabilizando-a.

Desvalorizao do BRL: supondo que uma forte arrecadao j ocorreu anteriormente, em

vias DIRETAS, ou o pas sofreu alguma turbulncia geo-poltica que derrubou o valor do BRL;
adequado desvalorizar ainda mais o BRL para arrecadar? Em casos de urgncia,
compreensvel. Mas se dispusermos de ferramentas menos incisivas, no faz sentido
massacrar nossa moeda.

c) Excesso de especulao: quando especular se torna um hbito inclusive entre novatos,

momento de incentivar o consumo. Todas as ferramentas que se distanciem do mercado
monetrio e se aproximem do mercado real, so muito bem-vindas.

2. Como funciona?

Cambiar indiretamente envolve quatro conceitos: spread, demanda de consumo, desvio padro e
BRL de especulao.

A primeira coisa a se pensar que para haver motivao de se aplicar esta medida que
exista vantagem ao Governo. A vantagem consiste justamente em pagar pelo Gold adquirido
uma quantia inferior ao que se pagaria no mercado monetrio na cotao de um
determinado momento. No momento em que este artigo est sendo escrito, o BRL est sendo
vendido a uma taxa de 0.031 GOLD/BRL. Isso equivale a dizer que 32.25 BRL's esto sendo
pagos por cada Gold no sentido BRL - GOLD (ou seja, pessoas que vendem BRL por Gold, o
que diferente de pessoas que vendem Gold por BRL). Como poderia ser mais vantajoso ao
Governo vender BRL ?

O Governo poderia muito bem lanar uma oferta de 50 mil BRL a uma taxa de 0.031, e icaria
esperando na ila como os outros. Ou poderia lanar oferta a 0.030, sem ter de pegar ila num
primeiro momento - mas derrubaria instantaneamente o valor da moeda. Portanto, de
acordo com o item anterior, temos aqui um ntido caso em que o Cmbio Direto adequado.

Vamos supor que o Governo no queira nem esperar na ila, nem desvalorizar
instantaneamente a moeda. E mais: o Governo quer vender seu BRL a uma taxa superior ao
que est estabelecido (que Governo no quer, no ?). Vamos ainda supor que o Governo
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deseja vender seu BRL a uma taxa de 0.035 GOLD/BRL. possvel fazer isso atravs do
Mercado Financeiro? No, prezados; no possvel. ATRAVS DO MERCADO FINANCEIRO,
no possvel. Mas com o Cmbio Direto, feito um passe de mgica, o Governo adquire seu
Gold a 0.035.

Porque nem tudo moeda, meus caros. A moeda foi criada para servir como um objeto de
liquidez absoluta. Sabe o que signi ica liquidez absoluta? Liquidez signi ica a capacidade de
transformar uma coisa em outra. Tu tens capacidade de, IMEDIATAMENTE, transformar um
violo em um HD de 300 GB? No tens. Terias que publicar no Mercado Livre ou
classi icados, anunciando a troca e isso iria demorar pra caramba. Mas o dinheiro
instantaneamente lquido: tu transforma o dinheiro no que tu bem entenderes na hora que
bem quiseres. Pra isso existe a moeda! Mas, reforando, moeda no tudo.

H muitas coisas que as pessoas querem, em determinados perodos de tempo, que valem
mais do que a moeda por si s. Isso signi ica consumo. Quando as pessoas preferem comer
mais do que ter certa quantia de dinheiro, isso consumo. Quando as pessoas preferem mais
uma coisa qualquer, do que ter uma quantia de dinheiro inferior ao "valor" dessa coisa, isso
consumo. Consumo tudo aquilo que a gente usa para satisfao de uma necessidade
propriamente dita, e no engorde de conta bancria. E justamente este aspecto que
viabiliza a existncia do Cmbio Direto: havendo consumo que seja mais importante do que
os nmeros da conta bancria, existe a possibilidade do Estado produzir estes bens de
consumo e troc-los por GOLD numa quantidade que substitua uma parcela de BRL de
especulao no mercado.

* BRL de especulao?? toda a moeda utilizada nica e exclusivamente para comprar Gold no
Mercado Financeiro, que ser vendido por BRL a uma taxa superior da compra.

Entendeu o que BRL especulativo? moeda que nunca entra em circulao na economia
real. Alis, isso sugere mais dois termos:

* Economia monetria: compra e venda de MOEDA. No h bens de consumo envolvidos; No h

produo.
* Economia real: produo de bens de consumo e prestao servio; o que se compra e vende no
moeda, e sim as coisas que precisamos propriamente.

Sabem por que a taxa de juros frequentemente alterada pelo Banco Central do Brasil? Por
que enquanto o lucro das indstrias, das empresas, da produo pesada estiver sendo
INFERIOR ao lucro obtido no mercado monetrio (simples compra e venda de moeda), os
investidores no vo produzir nada e o pas quebra. Para abrir uma fbrica, um investidor
precisa de emprstimo do Banco Central. Dependendo da taxa de juros cobrada pelo Banco, o
investidor prefere icar comprando e vendendo aes! E o Brasil ica sem produo...
Entendeu porque essa taxa muda toda hora? Sem isso, no teramos pasta de dente no nosso
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banheiro. Ningum nasceu pra produzir pasta de dente; eles produzem pelo lucro.

Feitas essas explanaes, acredito ter base para compor a frmula do Cmbio Direto. Mas
vamos de inir os demais conceitos abordados na primeira linha deste item:

- Spread (no erepublik): diferena entre a cotao [atual] e a cotao que se pretende exercer
no Cmbio Direto. Ex: atual = 0.031; exercida = 0.035; spread = 0.004.

- Demanda de consumo: Desejo ou necessidade da populao por um determinado item de

consumo. Sendo o erepublik um simulador majoritariamente militar, a demanda de consumo
normalmente est gravitacionada nas armas. Mas podem ocorrer, por exemplo, crises no
setor imobiliario que afete toda uma nova gerao, que precisar muito mais de gifts e food
de alta qualidade. Tudo depende da circunstancia.

- Desvio padro: o mocinho do ilme. o BRL que, ao invs de se tornar BRL DE

ESPECULAO, vira moeda de consumo comum.

Frmula de composio:

[COTAO ATUAL] + [SPREAD] = A

[VALOR DE MERCADO DA DEMANDA DE CONSUMO] - [DESVIO PADRO] = B

A + B deve ser...

... igual ao cmbio indireto em caso de situao comum;

... Maior que o cmbio indireto em caso de necessidade de arrecadao;
... Muito maior que o cmbio indireto em caso de urgncia.

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3. Exemplo prtico

Vamos ao caso prtico para facilitar a visualizao do sistema.

Valor da cotao atual: 0.031

Valor da cotao pretendida: 0.035
Spread: 0.004
Demanda de consumo: armas Q2.
Valor de mercado do bem de consumo: 11 BRL.

O que fazer?

- Governo anuncia compra direta de GOLD por 28.57 BRL's (0.035);

- Organiza diferente planos de compra, de acordo com a quantidade vendida

- Ex: 50 GOLD a 0.035 ---- > 50 x 28.57 = 1.428,5. A cotao comum renderia 1.612,5

(1.612,5) - (1.428,5) = 184.

Os 184 BRL's [DESVIO PADRO] so recompensados com bens da demanda de consumo,

[SPREAD] abaixo do preo de mercado (no caso, 40%).

Concluso: O Cmbio Direto ser ofertado a 0.035, e as armas (bens de consumo

demandados neste exemplo) sero oferecidas 40% mais baratas em relao ao preo de
mercado.

O valor reduzido do preo de venda em mercado comum desta arma Q2, o DESVIO
PADRO. Por que?
Porque este desvio que normalmente iria ao mercado inanceiro, agora foi distribudo ao
consumo. A inal, para produzir essa arma Q2, foi pago salrio e no BRL DE ESPECULAO.
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Lembra-te do que signi ica BRL especulativo? a moeda usada unicamente pra comprar
Gold e BRL. O dinheiro pago em salrio di icilmente retornado ao mercado inanceiro. H
uma probabilidade enorme dele ser usado em consumo.

E assim, o Governo evita desgastar o mercado inanceiro e INCENTIVA O CONSUMO, ao

mesmo tempo que arrecada o to necessrio Gold.

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