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OBJETIVO
Introduzir o aluno nos clculos financeiros que envolvem recursos monetrios no
tempo;
Mostrar sua aplicao nas Calculadoras Financeiras.
EMENTA
Juros Simples; Juros Compostos; Descontos; Taxas de Juros Efetivas e Equivalentes;
Sequncias Constantes e Gradientes; Sistemas de Amortizaes: Price e SAC; Clculo
Financeiro em Contexto Inflacionrio; Anlise de Investimentos e Reposio de
Ativos; Ttulos de Renda Fixa.
CANTEDO
Unidade I INTRODUO MATEMTICA FINANCEIRA
Unidade V - DESCONTOS
6.1. Classificao;
6.2.3. Diferidas;
MDULO: MATEMTICA FINANCEIRA
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Prof.MSc. Dionisio Tadeu Ribeiro 3 dionisiotadeu@ibest.com.br
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Unidade VII SISTEMAS DE AMORTIZAES
9.2. Debntures;
METODOLOGIA
Aulas expositivas;
Aplicao de exerccios/estudos de casos;
Resoluo de exerccios individuais e em grupo;
Elaborao de trabalhos escritos individuais e em grupo;
Leitura de livros da bibliografia
Utilizao de multimdia.
Quadro magntico branco
SISTEMA DE AVALIAO
Avaliaes escritas;
Exerccios;
Elaborao de trabalhos escritos;
Pontualidade/assiduidade;
Participao nas aulas.
BIBLIOGRAFIA
BSICA:
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Prof.MSc. Dionisio Tadeu Ribeiro 4 dionisiotadeu@ibest.com.br
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JUER, Milton. Matemtica Financeira: Praticando e Aplicando. Ed. Qualitymark, Rio
de Janeiro, 2003.
PUCCINI, Abelardo de Lima. Matemtica Financeira: objetiva e aplicada. 7 Edio.
So Paulo: Saraiva, 2004.
COMPLEMENTAR:
FARO, Clovis. Fundamentos da Matemtica Financeira. Ed. Saraiva, So Paulo, 2006.
Mathias, W.F. & GOMES, J.M., Matemtica Financeira. 4 Edio. Ed. Atlas, So
Paulo, 2004.
A Matemtica Financeira visa estudar o valor do dinheiro no tempo, nas aplicaes e nos
pagamentos de emprstimos. Tal definio bem geral; o aluno ter oportunidade de
verificar, ao longo do curso, que a Matemtica Financeira fornece instrumentos para o estudo
e avaliao das formas de aplicao de dinheiro bem como de pagamentos de emprstimos.
Voc ter uma viso geral do que feito no nvel bancrio e comercial, com isso voc ir se
familiarizar com as terminologias dessa maravilhosa Disciplina. Aproveite, e bom trabalho!
O Juro Simples um Regime de Capitalizao, onde apenas o capital inicial rende juro, isto ,
o juro formado no fim de cada perodo a que se refere a taxa no incorporado ao capital
para, tambm, render juro no perodo seguinte; dizemos, neste caso, que os juros no so
capitalizados. Ou seja, Juro Simples aquele calculado unicamente sobre o capital inicial.
Por definio, o Juro Simples diretamente proporcional ao capital inicial e ao tempo de
aplicao, sendo a taxa de juro por perodo o fator de proporcionalidade.
J = C.i.n
Exemplo 2: Foi aplicada uma importncia de R$ 30.000,00, pelo prazo de 2 anos, taxa de
1,2% ao ms. Qual o valor do juro a receber?
Temos agora, o perodo e a taxa em unidade de tempo diferente, ento devemos fazer:
n = 2 anos = 2 x 12 meses = 24 meses
Agora sim, J = C.i.n J = 30000 . 0,012 . 24 J = 8.640,00
Resposta: R$ 8.640,00
2. DESCONTO SIMPLES
Quando se deve uma quantia em dinheiro numa data futura, comum que entregue ao
credor um ttulo de crdito, que o comprovante dessa dvida. Esse ttulo tem uma data de
vencimento, porm o devedor pode resgat-lo antecipadamente, com isso ter direito a um
abatimento denominado DESCONTO.
Podemos listar alguns ttulos de crdito mais comuns em operaes financeiras:
i. DUPLICATA: esse ttulo emitido por uma pessoa jurdica contra o seu cliente
(pessoa fsica ou jurdica), para o qual ela vendeu mercadorias a prazo ou prestou servios a
serem pagos posteriormente, segundo um contrato;
ii. NOTA PROMISRIA: emitida para comprovao da aplicao de um capital
com vencimento futuro. Esse ttulo um dos mais populares, muito usando entre pessoas
fsicas ou pessoas fsicas e instituies financeiras;
iii. LETRA DE CMBIO: tambm um ttulo que comprova uma aplicao de um
capital com vencimento predeterminado; esse ttulo usado exclusivamente por uma
instituio financeira, que chamamos de ttulo ao portador.
DESCONTO: a quantia a ser abatida do valor Nominal, isto , a diferena entre o valor
Nominal e o valor Atual.
d=N-A I
O desconto comercial, bancrio ou por fora equivale ao juro simples, produzido pelo
VALOR NOMINAL do ttulo no perodo de tempo correspondente, e taxa fixada.
d = N. i. n II
N. i. n = N A
A = N N. i. n
A = N (1 i. n)
Exemplo1: Uma empresa deve um ttulo de valor nominal igual a $1.500,00. Esse ttulo tem o
vencimento marcado para 17/06/2003. S que a empresa antecipar o pagamento com
desconto comercial em 20/05/2003. Sabendo que a taxa de desconto de 2% ao ms,
determine:
a) O valor do desconto;
Temos que : d = N. i. n
Onde : N = 1500;
i = 2% a.m : 30 = 0,02/30 ao dia;
n = 11(dias de maio) + 17(dias de junho) = 28 dias
0,02
Ento: d = 1500. . 28
30
Logo: d = $28,00
Ento: A = 1500 28
Logo: A = $1.472,00
Exemplo2: Uma duplicata de $6.900,00 foi resgatada antes de seu vencimento por $6.072,00.
Calcule o tempo de antecipao, sabendo que a taxa de desconto comercial foi de 4% ao ms.
Temos que: A = N(1 i .n)
Onde : N = 6.900
A = 6.072
i = 0,04 a.m
0,12
Ento: 6072 = 6900(1 0,04. n) 0,88 = 1 0,04.n 0,04n = 0,12 n =
0,04
n=3
Logo : A antecipao foi de 3 meses
EXERCCIOS PROPOSTOS
9) Um ttulo de $6.000,00 vai ser descontado taxa de 2,1% ao ms. Faltando 45 dias para o
vencimento do ttulo, determine:
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a. O valor do desconto comercial;
b. O valor atual comercial.
10) Uma duplicata, cujo valor nominal de $2.000,00, foi resgatada 2 meses antes do
vencimento, taxa de 30% ao ano. Qual o desconto comercial?
12) Um ttulo de $4.800,00 foi resgatado antes de seu vencimento por $4.476,00. Sabendo que
a taxa de desconto comercial de 32,4% ao ano, calcule o tempo de antecipao do resgate.
A taxa de juro efetiva, num perodo n torna o capital A igual ao montante N, ou seja, a taxa
que realmente est sendo cobrada na operao de desconto.
Na linguagem matemtica teramos:
C(1 + if . n) = M , onde if a taxa efetiva e M o montante.
Como C = A e M = N , temos:
N N NA
A(1 + if . n) = N 1 + if .n = if .n = -1 if .n =
A A A
NA
A d
if = Como N A = d , temos: if = Logo:
n A.n
1932 1932
= = 0,02456 = 2,45 % a.m.
21068 x3,733 78646 ,844
Exemplo2: Um ttulo de $6.000,00 foi descontado taxa de 2,1% ao ms, faltando 45 dias
para o seu vencimento. Sabendo que o desconto comercial foi de $189,00, calcule a taxa de
juro efetiva.
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Temos: N = 6000
n = 45 d = 1,5 ms
d = 189
189 189
Logo, a taxa efetiva : if = = = 0,0216867 = 2,17% a.m.
5811x1,5 8715
Dizemos que dois ou mais capitais diferidos so equivalentes, em certa poca, quando
seus valores atuais, nessa poca, so iguais. Resolver problemas dessa natureza consiste em
estabelecer uma data e comparar os valores atuais dos ttulos em questo, nessa data. Se
resultar uma igualdade, podemos concluir que esses capitais diferidos so equivalentes. Vale
ressaltar, que capitais diferidos so aqueles cujos vencimentos tm datas diferentes.
No regime de juro simples, essa data de comparao deve ser a data zero, isto , a data em
que a dvida foi contrada; isto porque, neste regime, no podemos fracionar o prazo de
aplicao, j que o juro admitido como sendo formado no fim do perodo de aplicao.
Vejamos trs exemplos para ilustrar melhor essa teoria:
Exemplo1: Quero substituir um ttulo de $5.000,00, vencvel em 3 meses, por outro com
vencimento em 5 meses. Sabendo que esses ttulos podem ser descontados taxa de 3,5% ao
ms, qual o valor nominal comercial do novo ttulo?
Temos que: N = ?
n = 5 me
i = 3,5% a.m. = 0,035 a.m.
N = 5000
n = 3 me
i = 3,5% a.m. = 0,035 a.m.
A = A
EXERCCIOS PROPOSTOS
14) Um industrial deve pagar dois ttulos: um de $14.400,00 para 2 meses e outro de
$19.200,00 para 3 meses. Entretanto, no podendo resgat-los no vencimento, prope ao
credor substitu-lo por um novo ttulo para 4 meses. Qual o valor nominal do novo ttulo,
sendo a taxa igual a 3,8% ao ms?
15) Substitua trs ttulos, um de $4.000,00 para 30 dias, outro de $10.000,00 para 60 dias e
outro de $16.000,00 para 90 dias, por dois outros ttulos de iguais valores nominais, vencveis
em 90 e 120 dias, respectivamente. Qual o valor nominal comum dos novos ttulos, sabendo
que a taxa de desconto comercial da transao de 3,5% ao ms?
Esse desconto o equivalente ao juro produzido pelo valor atual do ttulo numa taxa
fixada e durante o tempo correspondente. O desconto Racional ou por dentro, na prtica
bancria no utilizado, mas se faz necessrio o seu estudo porque o desconto composto est
relacionado a esse conceito.
Lembremos que: Ar = N - dr I
N .i.n
dr = II
1 + i.n
N .i.n
Usando as relaes I e II, temos: Ar = N -
1 + i.n
N .(1 + i.n) N .i.n
Ar =
1 + i.n
N
Ar =
1 + i.n
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N + N .i.n N .i.n
Ar =
1 + i.n
Exemplo1: Um ttulo de $6.000,00 vai ser descontado taxa de 2,1% ao ms. Faltando 45
dias para o vencimento do ttulo, determine:
a) o valor do desconto racional;
Temos: N = 6000 ; n = 45 d ; i = 2,1% a.m = 0,07% a.d. = 0,0007 a.d.
N .i.n 6000 x0,0007 x 45
Ento: dr = dr = dr = 183,22
1 + i.n 1 + 0,0007 x 45
54
d = N.i.n d = 3000 . 0,16 . d = 72,00
360
do = 0,06 . 3000 do = 180,00
Exemplo2: Um ttulo de $ 6.500,00 foi descontado no Banco DTRR, que cobra 2% como
despesa administrativa. Sabendo-se que o ttulo foi descontado 5 meses antes de seu
vencimento e que a taxa corrente de desconto comercial de 20% a.a., qual o desconto
bancrio? Quanto recebeu o proprietrio do ttulo?
0,2
Temos que: N = 6500; s = 2% ; n = 5; i = 20% a.a. = = 0,01666 a.m.
12
Ento: Db = N.i.n + N.s = N(in + s)
Db = 6500.(0,01666.5 + 0,02) Db = 6500 . 0,1033 Db = 671,45
A = 6500 671,45 A = 5828,55
EXERCCIOS PROPOSTOS
16) Uma pessoa pretende resgatar um ttulo de $ 9.500,00, 4 meses antes de seu vencimento.
Sabendo-se que a taxa de juros corrente de 18% a.a., qual o desconto racional e quanto
esta pessoa ir receber?
17) Um ttulo de $ 7.500,00 foi descontado no Banco Bomdegrana, que cobra 3% como
despesa administrativa. Sabendo-se que o ttulo foi descontado 5 meses antes de seu
vencimento e que a taxa corrente de desconto comercial de 19% a.a., qual o desconto
bancrio? Quanto recebeu o proprietrio do ttulo?
18) Uma empresa necessita de R$12.000,00 para saldar hoje, uma duplicata com vencimento
para 120 dias. Se a taxa corrente for de 22% a.a. e o banco cobrar 1,7% de taxa de servio,
qual o valor nominal da duplicata?
19) O Banco Bomdegrana anuncia que a taxa de juros a menor do mercado, cobrando
apenas 2% de taxa administrativa. No anncio, dizia que para 5 meses, se o cliente pedir
20) Por um emprstimo de $20.000,00 a 6 meses, Joo recebeu lquido $14.290,00. Tendo
perguntado ao gerente qual fora a taxa de juros empregada, este lhe garantiu que era de
19,5%a.a.. Qual foi a taxa de servio cobrada?
3. JURO COMPOSTO
NOTA: Sugerimos nesse captulo o uso de uma mquina calculadora cientfica, onde a funo
xy ser de grande uso.
2205
Ento: 2205 = C(1 + 0,05)2 2205 = C(1,05)2 C= C = 2000
1,1025
Logo, o valor do capital inicial igual a: $2.000,00.
Exemplo3: Uma loja financia um bem de consumo durvel, no valor de $3.200,00, sem
entrada, para pagamento em uma nica prestao de $4.049,00 no final de 6 meses. Qual a
taxa mensal cobrada pela loja?
Temos que: M = 4049; C = 3200; n = 6 me; i = ?
4049
Ento: 4049 = 3200(1 + i)6 = (1 + i ) 6 1,26531 = (1 + i)6 (usando a
3200
calculadora), teramos: (1,26531)1/6 = 1 + i i = 1,040 1 i = 0,040
22125
Ento: 22125 = 11000(1 + 0,15)n (1,15)n = (1,15)n = 2,01136 (usando
11000
logaritmo, temos) log(1,15)n = log2,01136 n.log1,15 = log2,01136
log 2,01136
n= n=5
log 1,15
3 51 17
Temos que: C = 2000; i = 37% a.a. = 0,37 a.a.; n = 4 a e 3 me = 4 a + a = a= a
12 12 4
EXERCCIOS PROPOSTOS
21) Calcule o montante de uma aplicao de $8.200,00, por um prazo de 8 meses, no regime
de juro composto, taxa de 1,5% ao ms.
3
22) Calcule o montante do capital de $65.000,00, colocado a juros compostos taxa de 2 %
4
ao ms, no fim de 6 meses.
23) Qual o montante produzido por $16.000,00, em regime de juro composto, taxa de 3% ao
ms durante 40 meses?
24) Sabendo que um capital inicial, em regime de juro composto, taxa de 2,5% ao ms,
durante 4 meses, rendeu um montante de $79.475,00, , calcule esse capital.
25) Se uma pessoa investir, hoje, uma quantia de $16.000,00 para receber $18.127,00 daqui a
10 meses. Qual a taxa de rentabilidade mensal do investimento proposto no regime de juro
composto?
26) O capital de $8.700,00, colocado a juros compostos a taxa de 2,5% ao ms, elevou-se no
fim de certo tempo a $11.456,00. Calcule esse tempo.
27) Um capital de $25.000,00, empregado em regime de juro composto, taxa de 35% ao ano,
durante 2 anos e 6 meses. Quanto receber o investidor?
29) Calcule o montante de uma aplicao de $8.000,00, taxa de 3% ao ms, pelo prazo de 14
meses.
30) Qual o montante produzido pelo capital de $6.800,00, em regime de juro composto,
aplicado durante 4 meses, taxa de 3,8% ao ms?
31) Calcule o montante de $8.500,00, a juros compostos de 2,5% ao ms, durante 40 meses.
34) Um capital de $20.000,00 foi aplicado a juros compostos durante 7 meses, rendendo
$3.774,00 de juro. Determine a taxa de aplicao.
4 TAXAS
Duas taxas so ditas proporcionais, quando seus valores formam uma proporo com
os tempos a elas referidos, reduzidos mesma unidade.
Veja como ficariam as taxas proporcionais a uma taxa ao ano ia .
ia i i i i
is = ; it = a ; ib = a ; im = a ; id = a
2 4 6 12 360
Onde: is: ao semestre; it: ao trimestre; ib: ao bimestre; im: ao dia ; id: ao dia
ia
ik =
k
So taxas que se referindo a perodos de tempo diferentes, fazem com que um capital
produza o mesmo montante num mesmo tempo.
Verifique se as taxas proporcionais so equivalentes, calculando o montante, ao
aplicarmos um capital de $1.000,00, em regime de juro composto, empregado nas duas
condies a seguir: a) durante 1 ano, taxa de 24% ao ano; b) durante 12 meses, taxa de
2% ao ms.
Como: M1 = M12
C(1 + ia)1 = C(1 + im)12
1 + ia = (1 + im)12
Logo: 1 + ia = (1 + im)12
Exemplo1: Qual o montante de um capital de $4.000,00, no fim de 3 anos, com juros de 26%
ao ano capitalizados trimestralmente?
Exemplo1: Uma taxa nominal de 16% ao ano capitalizada semestralmente. Calcule a taxa
efetiva.
Temos que: i = 16% a.a. = 0,16 a.a.
1 ano = 2 sem => k = 2
0,16
ik= = 0,08
2
Ento: 1 + if = (1 + 0,08)2 if = 1,1664 1 if = 0,1664
Exemplo3: Uma aplicao de 144 dias rendeu uma taxa efetiva de 50%. Qual a taxa mensal
de juros compostos equivalente?
A taxa Aparente aquela que ocorre nas operaes correntes. Quando ocorre
inflao, a taxa aparente formada por dois componentes: um correspondente inflao e
outro correspondente ao juro real. Quando no ocorre a inflao, a taxa aparente coincide com
a taxa real.
Vamos convencionar que:
C => capital inicial
r => taxa real
i => taxa aparente
I => taxa de inflao
Veja os casos a seguir:
1. Sendo um perodo sem inflao, igual a zero, e uma taxa r, o capital inicial ficar igual
a: C(1 + r)
2. Sendo uma taxa de inflao I, o capital inicial, ao final do perodo, ser dado por:
C(1 + I)
3. Sendo um taxa de juros r e uma taxa de inflao I, ao mesmo tempo, o capital inicial
equivaler a: C(1 + r).(1 + I)
4. Sendo uma taxa aparente i, o capital inicial se transformar, ao final do perodo, em:
C(1 + i)
Agora importante lembrar que nos item 3 e 4 as expresses so equivalentes, visto que
ambas reportam o valor efetivamente recebido, ento, temos:
Logo: 1 + i = (1 + r).(1 + I)
Exemplo1: Qual deve ser a taxa aparente correspondente a uma taxa real de 0,6% a.m. e a
uma inflao de 0,5% no perodo?
Temos que: r = 0,6%a.m. = 0,006 a.m e I = 0,5% = 0,005
1 + i = (1 + r).(1 + I)
Ento: 1 + i = (1 + 0,006).(1 + 0,005)
Logo a taxa aparente deve ser de: 0,01103 a.p. ou 1,1% a.p.
Exemplo2: Se for adquirida uma letra de cmbio em uma poca A e resgatada na poca B. O
juro aparente recebido foi de 28%. Calcule a taxa de juro real, sabendo que a taxa de inflao,
nesse perodo, foi de 20%.
Temos que: i = 28% a.p = 0,28 a.p e I = 20% = 0,2
1 + i = (1 + r).(1 + I)
1,28
Ento: 1 + 0,28 = (1 + r).(1 + 0,28) 1 = r r = 0,0666
1,2
35
0,018
Ento: iefetiva = 1 + - 1
30
EXERCCIOS PROPOSTOS
36) A que taxa bimestral devo aplicar o meu capital, de modo a obter um total de juro igual a
50% do capital aplicado no fim de 8 meses?
37) Determine as taxas mensal, trimestral, semestral e anual equivalente taxa de:
a) 30% a.a. b) 20% a.s. c) 8% a.t. d) 3% a.m.
39) O capital de $18.000,00 foi colocado por 2 anos a 20% ao ano, capitalizados
trimestralmente. Qual o montante?
40) Um investidor aplica $25.000,00, em uma poca A, para receber, em uma poca B, a
importncia de $34.000,00. Calcule:
a) a taxa aparente dessa aplicao;
b) a taxa de inflao no perodo da aplicao, sabendo que a taxa real de juro dessa
aplicao, nesse perodo, foi de 20%.
41) Uma operao com durao de 45 dias corridos foi contratada a uma taxa de over de
1,6% a.m. Se durante o perodo houve 30 dias teis, calcular a taxa efetiva mensal e o
montante de uma aplicao de R$11.000,00 no perodo.
5. DESCONTO COMPOSTO
Exemplo1: Determine o valor atual de um ttulo de $900,00, saldado 3 meses antes do seu
vencimento, taxa de desconto (composto) de 2% ao ms.
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Temos que: N = 900 ; n = 3 me ; i = 2% a.m. = 0,02 a.m.
900 900
Ento: A = A= A = 848,09
(1 + 0,02) 3
1,061208
Logo, o valor atual do ttulo ser de: $848,09 (houve um desconto de $51,90)
Exemplo3: Qual o desconto composto que um ttulo de $6000,00 sofre ao ser descontado 3
meses antes do seu vencimento, taxa de 2,5% ao ms?
Temos que: N = 6000; n = 3 me ; i = 2,5% a.m. = 0,025 a.m.
6000 6000
Ento: A= = = 5571,60
(1 + 0,025) 3
1,07689
d=NA d = 6000 5571,60 d = 428,40
Exemplo4: Um ttulo de valor nominal de $1400,00 foi resgatado 3 meses antes de seu
vencimento, tendo sido contratado taxa de 36% ao ano, capitalizados mensalmente. Qual
foi o desconto concedido?
0,36
Temos que: N = 1400; n = 3 meses; i = 36% a.a. = 0,36 a.a. = = 0,03a.m.
12
1400 1400
Ento: A= = = 1281,20
(1 + 0,03) 3
1,092727
d=NA d = 1400 1281,20 d = 118,80
EXERCCIOS PROPOSTOS
42) Em uma operao de desconto composto, o portador do ttulo recebeu $36.954,00 como
valor do resgate. Sabendo que a antecipao foi de 4 meses e o desconto de $3.046,00, qual a
taxa de juro mensal adotada?
44) Calcule o valor atual de um ttulo de $40.000,00, resgatado 1 ano e 4 meses antes de seu
vencimento, sendo a taxa de desconto de 24% ao ano.
45) O valor nominal de um ttulo de $200.000,00. Seu portador deseja descont-lo 1 ano e 3
meses antes de seu vencimento. Calcule o valor de resgate sabendo que a taxa de desconto
(composto) de 28% ao ano, capitalizados trimestralmente.
47) Calcule o desconto obtido em um ttulo de valor nominal de $3.800,00, regatado 8 meses
antes de seu vencimento, sendo a taxa de desconto, em regime de juro composto, de 30% ao
ano, capitalizados bimestralmente.
48) A que taxa foi descontada uma dvida de $5.000,00 que, paga 5 bimestres antes do
vencimento, se reduziu a $3.736,00?
49) Por um ttulo de $2.300,00 paguei $2.044,00 com um desconto de 3% ao ms. De quanto
tempo antecipei o pagamento?
Dizemos que dois ou mais capitais diferidos so equivalente, em certa poca, quando
seus valores atuais, nessa poca, so iguais. Assim como foi visto em juro simples. Agora, a
data de comparao pode ser qualquer uma, porque os juros compostos so equivalentes aos
descontos compostos.
N N 50000
+ = 0,71429N + 0,51020N =
(1 + 0,4) (1 + 0,4)
1 2
(1 + 0,4) 3
50000x0,36443
EXERCCIOS PROPOSTOS
50) Duas promissrias, uma de $4.000,00, vencvel em 120 dias, e a outra de $9.000,00,
vencvel em 180 dias, dever ser resgatada por um s pagamento, dentro de 90 dias. Qual o
valor desse resgate, no regime de juro composto, taxa de 3% ao ms?
51) Calcule o valor atual, taxa de 2,5% ao ms, do capital de $6.000,00 disponvel no fim de
4 meses.
52) Qual o valor atual de um ttulo de $15.000,00 resgatado a 6 meses de seu vencimento,
sabendo que a taxa de desconto composto de 6% ao bimestre?
53) Um ttulo de valor nominal de $2.000,00 sofreu um desconto real de 40% ao ano,
capitalizados semestralmente, 2 anos antes do vencimento. Qual o seu valor atual?
54) Um ttulo de $75.000,00 foi resgatado, com um desconto composto de 3,5% ao ms, por
$67.646,00. Calcule o tempo de antecipao do resgate.
55) Uma letra paga 5 meses antes de seu vencimento, com um desconto composto de 4% ao
ms, ficou reduzida a $24.658,00. Calcule o valor da letra.
56) Um industrial toma um emprstimo de $5000.000,00 por 4 anos, com juro de 40% ao ano,
capitalizados trimestralmente. Passando algum tempo, o industrial prope saldar a dvida em
3 pagamentos iguais, realizveis no do 2, 3 e 4 anos, respectivamente. Calcule o valor
desses pagamentos, sabendo que a taxa de desconto empregada na transao de 36% ao ano
com capitalizao semestral.
6. SEQUNCIAS DE CAPITAIS
Consideremos a seqncia de capitais y1, y2, y3, ..., yn , respectivamente nas datas 1, 2,
3, ..., n (a unidade de tempo pode ser ms, semestre, ano, etc.) Dizemos que esse conjunto
constitui uma seqncia uniforme se:
y1 = y2 = y3 = ... = yn = R
isto , se todos os capitais so iguais. Indicando esse capital por R, a representao grfica da
seqncia uniforme seria:
R R R R
0 1 2 3 ... n
Por definio, o valor atual, na data 0, da seqncia uniforme, a uma taxa de juros i na
unidade de tempo considerada dado por:
R R R
V= + + ... +
(1 + i ) (1 + i )
1 2
(1 + i ) n
1 1 1
V=R + + ... +
(1 + i ) (1 + i ) (1 + i ) n
1 2
Observe que os termos entre colchetes, esto numa soma de uma progresso geomtrica dos n
a ( q n 1)
primeiros temos cuja frmula dada por: S = 1 , no caso que estamos analisando,
q 1
1
temos: q = a1 =
1+ i
1 1
1
(1 + i ) (1 + i ) n
Ento, teramos: V = R , fazendo as simplificaes matemticas
1
1
(1 + i )
chegaremos ao seguinte resultado:
(1 + i ) n 1
V=R
(1 + i ) n i
(1 + i ) n 1
(1 + i ) n i
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O fator chamado fator valor atual e pode ser
representado pelo smbolo:
a n / i , a leitura feita da seguinte forma: a, n, cantoneira i.
V = R an / i
Simplificando a frmula anterior, ficaria:
0 1 2 3 4
Ento: V = R an / i V = 550 a 4 / 5
(1,05) 4 1
a4 / 5 = = 3,545951
(1,05) 4 .0,05
Exemplo2: Um automvel usado vendido vista por $30.000,00, mas pode ser vendido a
prazo em 12 prestaes mensais iguais (antes de serem corrigidas monetariamente), vencendo
a primeira um ms aps a compra. Sabendo-se que a taxa de juros do financiamento de 2%
a.m., obtenha o valor de cada prestao antes de serem corrigidas.
Temos que: V = 30.000; n = 12 ; i = 2% a.m.= 0,02 a.m.
(1,02) 12 1
Ento: 30000 = R a n / i a12 / 2 = = 10,575341
(1,02) 12 .0,02
30000 = R x 10,575341 R = 2.836,79
0 1 2 3
(1,04) 3 1
Ento: V = 15000 + 15000 x a3 / 4 a 3 / 4 = = 2,775091
(1,04) 3 .0,04
V = 15000 + 15000 x 2,775091 V = 56626,37
Observe que o segundo membro dessa expresso a soma dos termos de uma PG
1
finita, em que: q = e a1 = R(1 + i)n-1
1+ i
a1 ( q n 1)
Temos: S =
q 1
(1 + i ) n 1
Logo: M=R
i
2 2 2 2
MDULO: 2MATEMTICA
2 2
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0 1 2 3 4 5 6 7
Temos que: R = 2000; i = 2% a.m. = 0,02 a.m.; n = 7
(1,02) 7 1
Ento: M = (2000) x = 2000 x7,434283 M = 14868,57
0,02
Exemplo2: No caso do exemplo anterior, qual ser o montante se o investidor sacar somente
dois meses aps o ltimo depsito?
Temos que, o ltimo depsito ocorreu no 7 ms, devemos descobrir o montante M.
Ento: M = M(1 + i)2 M= 14868,57(1,02)2 M = 15468,26
EXERCCIOS PROPOSTOS
57) Obtenha o preo vista de um automvel financiado taxa de 3% a.m., sendo o nmero
de prestaes igual a 10 e $1.500,00 o valor de cada prestao mensal, vencendo a primeira
um ms aps a compra.
58) Um produto vendido vista por $40.000,00 ou a prazo em 3 prestaes mensais iguais,
sem entrada. Qual o valor de cada prestao, se a taxa de juros do financiamento for de 7%
a.m. ?
59) Um aparelho eletrnico vendido vista por $6.000,00, mas pode ser financiado taxa de
2,5% a.m. . Obter o valor de cada prestaes nas seguintes condies de financiamento: a) 12
prestaes mensais iguais sem entrada; b) 18 prestaes mensais iguais sem entrada.
60) Um notebook vendido por $6.000,00, ou ento com 20% de entrada mais 4 prestaes
e iguais. Qual o valor de cada prestao, se a taxa de juros for de 6% a.m. ?
61) Um terreno vendido vista por $80.000,00, ou ento a prazo em 24 prestaes mensais
(antes da correo monetria) postecipadas. Se a taxa de juros do financiamento for de 1,5%
a.m. , pede-se:
a) o valor de cada prestao antes de serem corrigidas;
b) o valor das 3 primeiras prestaes atualizadas, supondo taxas de correo de 1,8%. 2% e
1,9% no 1, 2 e 3 meses, respectivamente.
63) No problema anterior, qual o montante, 3 meses aps ser efetivado o ltimo depsito?
64) Quanto uma pessoa deve depositar mensalmente durante 15 meses num fundo de
investimentos que rende 1,8% a.m. , para que no instante do ltimo depsito tenha um
montante de $60.000,00?
65) Tadeu deposita nos meses 1, 2, 3, ..., 25 a quantia de 600 UR numa caderneta de
poupana que rende 0,5% a.m. . Supondo que o indexador da UR seja o ndice de atualizao
da poupana, obtenha:
a) o montante no instante do ltimo depsito em UR;
b) o montante no instante do ltimo depsito em $, supondo que nessa data a UR seja
equivalente a $175,00;
c) o valor do 5 depsito em $, sabendo que nessa data a UR equivalente a $82,00.
7. AMORTIZAO DE EMPRSTIMOS
St
Graficamente, teramos:
Se os juros produzidos em cada perodo so pagos no final do mesmo e se chamamos de
amortizao no instante t (indicada por At) diferena entre Rt e Jt , teremos:
At = Rt Jt At + Jt = Rt onde: Jt = i.St-1
Logo, St = St-1 - At
P = A1 + A2 + A3 + ... + An
A relao nos mostra que, quando os juros so pagos nos instantes 1, 2, 3, ..,.n, a soma
das amortizaes igual ao Principal.
Assim, existem vrias seqncias de amortizaes que tm por soma o principal.
importante observar que o nome prestao utilizado para representar o pagamento,
acrescido de impostos e outros encargos. Desconsiderando-se esses impostos e encargos, a
prestao se reduz ao pagamento R, que igual soma da amortizao com o juro em cada
perodo.
Finalmente, damos nome de planilha a um quadro demonstrativo no qual comparecem,
em cada instante de tempo, o juro, a amortizao, o saldo devedor, a prestao, os impostos e
outros encargos.
J1 = 50.000(0,05) = 2.500
A1 = 5000
R1 = 5000 + 2500 = 7500
S1 = 50000 5000 = 45.000
J2 = 45.000(0,05) = 2.250
A2 = 10000
R2 = 10000 + 2250 = 12250
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S2 = 45000 10000 = 35.000
J3 = 35.000(0,05) = 1.750
A3 = 15000
R3 = 15000 + 1750 = 16.750
S3 = 35000 15000 = 20.000
J4 = 20.000(0,05) = 1000
A4 = 20.000
R4 = 20000 + 1000 = 21.000
S4 = 20000 20000 = 0
S0 = 50.000
S1 = 50.000 + 0,05(50.000) = 52.500
S2 = 52.500 + 0,05(52.500) = 55.125
55.1250
A3 = A4 = = 27.562,50
2
EXERCCIOS PROPOSTOS
68) Um emprstimo de 600 mil dlares deve ser pago em 4 prestaes trimestrais, taxa de
juros de 4% a.t., pagos trimestralmente. Obtenha a planilha, sabendo-se que: A1 = A2 =
A3 = 0.
69) Um emprstimo de 100 mil dlares deve ser pago ao final de 4 anos e taxa de 10% a.a..
Tanto os juros como as amortizaes tm 2 anos de carncia. Sabendo-se que as
amortizaes do 3 e 4 anos so iguais, obtenha a planilha.
Na prtica, um sistema bastante utilizado o SAC. Tal sistema consiste em se fazer com que
todas as parcelas de amortizao sejam iguais. Assim, considerando um principal P a ser
amortizado em n parcelas A1, A2, A3, ..., An e supondo pagamento dos juros em todos os
perodos, teremos:
EXERCCIOS PROPOSTOS
70) Um banco libera para uma empresa um crdito de 120.000 UR para ser devolvido pelo
SAC em 6 parcelas trimestrais. Sendo a taxa de juros de 5% a.t., obtenha a planilha.
71) Resolva o problema anterior, supondo que haja 2 trimestres de carncia somente para as
amortizaes.
72) Um banco libera um crdito para uma empresa no valor de $50.000.000,00. Esse
emprstimo dever ser devolvido pelo SAC em 40 parcelas mensais, s que os valores tm
de ser convertidos numa unidade de referncia tal que seu valor na data de liberao do
crdito seja $2.500,00. Obtenha os 4 primeiros meses da planilha (em UR), considerando
uma taxa de 1% a.m..
73) Um emprstimo de 250.000 dlares deve ser devolvido pelo SAC em 50 prestaes
mensais, sendo 2% a.m. a taxa de juros cobrada. Pede-se:
74) Um emprstimo de 40.000 UR deve ser devolvido pelo SAC com 40 prestaes mensais.
Sabendo-se que a taxa de juros de 2% a.m., obtenha a amortizao, juros, prestao e
saldo devedor correspondente ao 21 ms.
75) Um imvel vendido por 43.750 UR, sendo 20% de entrada e o restante financiado pelo
SAC em 100 meses com 1,5% a.m. de taxa de juros. Calcule:
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a) o valor da primeira e ltima prestaes;
b) a soma das 30 primeiras prestaes;
c) a soma da 36 at a 65 prestaes (inclusive);
d) a soma dos juros pagos at a liquidao do dbito.
Apesar de o sistema ser dito francs, quem concebeu tal sistema foi o matemtico
ingls Richard Price, no sculo XVIII. No sculo XIX o sistema PRICE foi desenvolvido na
Frana.
Nesse sistema as prestaes so iguais e consecutivas (a partir do instante em que
comeam a serem pagas as amortizaes).
R R R R
0 1 2 3 ... n
P
Vimos anteriormente que P = R. a n / i , podemos ter ento: R =
an / i
Por outro lado, os juros J1, J2, ..., Jn formam uma sequncia decrescente (pois o
saldo devedor vai diminuindo) e as amortizaes A1, A2, ..., An formam uma sequncia
crescente, pois em qualquer instante tem-se: Rt = Jt + At.
importe ressaltar que, quando se utiliza a denominao Tabela Price e o perodo de
pagamentos dos juros no coincide com o perodo da taxa, conveno a converso desta
para a taxa do perodo de capitalizao, pelos critrios dos juros simples. Assim, uma taxa de
12% a.a. com pagamentos mensais dos juros, correspondem a uma taxa mensal de 1% a.m.
12%
isto , .
12
2 Semestre:
Prestao: 202.164,42
Juros: 733.835,42(0,04) = 29.353,42
Amortizao: 202.164,42 29.353,42 = 172.811,00
Saldo devedor: 733.835,58 172.811,00 = 561.024,58
3 Semestre:
Prestao: 202.164,42
Juros: 561.024,58(0,04) = 22.441,00
Amortizao: 202.164,42 22.441,00 = 179.723,42
Saldo devedor: 561.024,58 179.723,42 = 381.301,16
4 Semestre:
Prestao: 202.164,42
Juros: 381.301,16(0,04) = 15.252,05
Amortizao: 202.164,42 15.252,05 = 186.912,37
Saldo devedor: 381.301,16 186.912,37 = 194.388,79
5 Semestre:
Prestao: 202.164,42
Juros: 194.388,79(0,04) = 7.775,55
Amortizao: 202.164,42 7.775,55 = 194.388,87
Saldo devedor: 194.388,79 194.388,87 = -0,08 (observe que esse resultado devido
aos arredondamentos que foram feitos durante todo o processo de clculo, na realidade o
saldo devedor igual a zero)
0 ... 19 20 21 ... 30
Exemplo1: Um emprstimo de 900.000 dlares deve ser devolvido pelo sistema americano
em 5 prestaes semestrais taxa de 4% a.s.. Obtenha a planilha.
Esse Sistema foi adotado pelo Sistema Financeiro de Habitao - SFH. uma mistura
dos Sistemas S.A.C. e PRICE.
Para o clculo das prestaes podem ser utilizadas duas metodologias:
1) Calculam-se as prestaes do sistema SAC e PRICE e, faz-se a mdia aritmtica
simples entre essas prestaes;
2) A prestao uma mdia ponderada das prestaes da Tabela SAC e PRICE para
iguais taxas e perodos de amortizao. Nesse caso necessria a utilizao das
frmulas:
i (1 + i ) n 1
R1 = (1 q ) C + q + i C
(1 + i ) n
1 n
iC
r = q
n
Rt +1 = Rt r
Onde: q o percentual correspondente da prestao da tabela SAC;
(1 q) o percentual correspondente da prestao da tabela PRICE;
r o fator de decremento que incidir nas prestaes Rt.
R1 a primeira prestao do SAM;
Exemplo1: Um emprstimo de 100.000 dlares deve ser devolvido pelo sistema misto em 8
prestaes semestrais taxa de 10% a.p.. Obtenha a planilha.
Usaremos a segunda metodologia com 50% para o PRICE e 50% para o SAC.
i (1 + i ) n 1
R1 = (1 q ) C + q + i C
(1 + i ) 1 n
n
0,1.(1,1) 8 1
R1 = (1 0,5). 100000. + 0,5. + 0,1.100000
(1,1) 1 8
8
R1 = 20.622,20
i.C 0,1.100000
r = q. r = 0,5. r = 625,00
n 8
EXERCCIOS PROPOSTOS
76) Um banco libera um crdito de 60.000 UR para uma empresa, para pagamento pelo
Sistema Price em 20 trimestres, sendo a taxa de 6% a.t.. Obtenha a planilha at o 3
trimestre.
77) Um criador de gados adquiriu uma fazenda de $300.000,00 dando 30% de entrada e
financiando o restante em 180 meses pelo sistema francs, taxa de 1% a.m.. Na ocasio
da compra, uma UR correspondia a $1.050,00. Obtenha a planilha em UR at o 4 ms.
78) Se no problema anterior, o criador quisesse quitar a dvida aps ter pagado a 51
prestao, qual o valor adicional a ser desembolsado?
Perodos 1 2 3 4 5 6 7 8
ndices 1,23 1,23 1,27 1,25 1,03 1,05 1,23 1,23
%
Note que o Saldo Devedor no oitavo perodo foi de R$950,57, isso ocorreu devido aos
constantes arredondamentos feitos durante toda a construo da planilha. Visto que esse valor
deveria ser muito prximo de zero.
Para se lidar com parcelas intermedirias devemos descont-las para a data zero abatendo-
se seus valores do valor a ser financiado a ser pago em prestaes uniformes
15 FV
6 n
10 i
PV -8,47
0 1 2 3 4 ... 8 9 10 ... n
G
2G
3G
Taxa i % a.p. 7G
8G
9G
(n-1).G
G (1 + i) n 1
CG = n
i(1 + i) n i
G (1 + i )n 1
SG = CG (1 + i) = n
n (1 + i )n
i (1 + i )
n
i
G (1 + i )n 1
SG = n
i i
Onde: CG o capital necessrio para se aplicar num determinado perodo;
SG o saldo da aplicao no perodo estipulado.
Exemplo1: Quanto se deve aplicar hoje, a uma taxa de juros efetiva de 6%a.m., de modo
que sejam possibilitados 10 saques consecutivos, sendo o primeiro saque de R$8.000,00
daqui a 2 meses e os demais com variao de igual valor?
1 2 3 ... 11
0 8000
16000
G (1 + i ) n MATEMTICA
MDULO: 1 FINANCEIRA
C = n
Prof.
i (1 + i ) n
Prof.MSc. Dionisio Tadeu Ribeiro
i 47
dionisiotadeu@ibest.com.br
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80000
8000 (1 + 0 , 06 ) 11 1
C = 11
11
Exemplo2: Considere uma aplicao financeira que rende 1%a.m. Quanto deve ser investido
hoje, de modo que possam ser efetuadas 10 retiradas mensais consecutivas, a primeira com
valor de R$5000,00, ao fim do primeiro ms, e as subseqentes acrescidas de R$1000,00 a
cada ms?
C
0
1 2 3 ... 10
0
500
C = C R + CG 14000
(1 + i ) n 1
CR = R n
i (1 + i )
(1 + 0,01)10 1
C R = 5000 10
= 47356 ,52
0,01 (1 + 0,01)
G (1 + i ) n 1
CG = n
i (1 + i )
n
i
1000 ,00 (1 + 0,01)10 1
CG = 10
0,01(1 + 0,01) 10
0,01
C G = 41843 , 49
C = 47356 ,52 + 41843 , 49 = 89200 ,01
G (1 + i ) n 1 n (1 + i ) n 1
C GP = CR = R
e
i i (1 + i ) n
(1 + i ) n n
i (1 + i )
(1 + i ) n 1 G (1 + i ) n 1 n
C D = C R C GP = nG n
i (1 + i ) i i (1 + i )
n
(1 + i ) n
G (1 + i ) n 1
CD = n (1 + i ) n
n n
i (1 + i )
n
i
G (1 + i ) 1
n
CD = n (1 + i ) n
i (1 + i )
n
i
S D = C D (1 + i ) n
MDULO: MATEMTICA FINANCEIRA
Prof.
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Exemplo2: Considerando uma taxa de juros de 10% a.m. e uma seqncia de 6
recebimentos futuros, o primeiro de R$900,00 daqui a 30 dias, que decrescem
mensalmente, na razo de R$ 150,00, calcular o valor presente destes recebimentos e o
seu equivalente ao final do sexto ms.
CD = n (1 + i ) n
i (1 + i ) n i
150 (1 + 0,1) 6 1
CD = 6 (1 + 0 ,1) 6
= 2467 ,11
0,1(1 + 0,1) 6 0,1
S D = C D (1 + i ) n = 2467 ,11 (1 + 0,1) 6 = 4370 ,63
Com base no grfico, podemos calcular o valor atual C, atravs do valor atual de
cada parcela. Temos ento:
C
0 1 2 3 ... n 1 n
R
Rh
Rh2
Taxa i % a.p.
Rhn-2
Rhn-1
R Rh Rh 2 Rh n 1
C = + + + ... +
1 + i (1 +MDULO:
i)
2
(1MATEMTICA
+ i)
3
(1 + i )n
FINANCEIRA
Prof.
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R h h2 h n 1
C = 1 + + + ... +
1+ i (1 + i ) (1 + i )2 (1 + i )n 1
h n (1 + i ) h n (1 + i) n
n
R R
C= =
(1 + i) (1 + i )n1 [h (1 + i )] (1 + i) n h (1 + i)
R h n (1 + i) n
S = C (1 + i) n = (1 + i)
n
(1 + i) n h (1 + i )
h n (1 + i) n
S = R
h (1 + i)
Observao: Esta frmula s vale para h 1 + i, j que, caso contrrio, o denominador seria
igual a zero e a frao no existiria.
C=
(1 + i ) h (1 + i )
n
R 1,0310 (1 + 0,02)10
50000 =
(1 + 0,02)10 1,03 (1 + 0,02)
(1 + i ) n 1
C = R n
i (1 + i )
(1 + i ) n 1 R
C = lim R = Cu =
i (1 + i )
n n
i
b) Perpetuidades com Pagamentos em Gradiente:
G (1 + i ) n 1 n
C =
i i (1 + i ) n (1 + i ) n
G (1 + i ) n 1 n G
C = lim = Cg = 2
n
i i (1 + i ) n
(1 + i )
n
i
Como este tipo de seqncia pode ser considerado como a soma de uma seqncia
uniforme de prestao R e uma seqncia gradiente de razo G, o valor presente desta
seqncia pode ser obtida atravs da soma das equaes anteriores.
R G
C = Cu + C g = + 2
i i
O valor presente (P) de uma seqncia geomtrica, com nmero infinito de
pagamentos dado pela equao abaixo.
R R (1 + g )1 R (1 + g ) 2
C= + + + ...
(1 + i )1 (1 + i ) 2 (1 + i ) 3
1 (1 + g )1 (1 + g ) 2
C = R + + + ...
(1 + i ) (1 + i ) 2 (1 + i ) 3
1
(1 + g )
O valor entre colchetes a soma dos termos de uma PG infinita de razo
(1 + i )
Logo o valor presente s ser definido se g < i e ter valor de
1
C = R
i g
1 1
C = Rx C = 1000 x C = 250.000,00
i g 0,005 0,009
Um ndice de preos procura medir a mudana que ocorre nos nveis de preo de
um perodo para o outro.
FGV Conjuntura Econmica
FGV - DI
IBGE
Fipe
Dieese
Ipead-UFMG
(1 + i) = (1 + ir ) (1+ I )
i = aparente
ir = real
I = Taxa de Inflao
a) O valor corrente das prestaes supondo uma variao constante de 2% a.m. para o
IGPM
b) O custo efetivo aparente do financiamento:
(1 + i ) n i
Temos: R = C
(1 + i ) 1
n
(1 + 0 , 05 ) 3 0 ,05
R = 50000
(1 + 0 ,05 ) 1
3
R = 18360 , 43
Temos:
Vr. Aplicao
PV + IR
FV = PV x (1 + ib)
IR = T x (PV x ib)
FV - IR
Vr. Resgate
IR final
Vr. Aplicao
PV
IR = T x (PV x ib)
Exemplo1: Suponha uma aplicao de $27.000,00 efetuada em ttulo de renda fixa pelo prazo
de ms. A remunerao do papel calculada taxa bruta prefixada de 30% ao ano.
Soluo
a) Rendimentos Brutos da Aplicao
Rentabilidade Nominal Bruta: ib = 30% a.a.
ib = 12 1,30 1 = 2,21% a.m.
rb = 1 + 0 , 0221
1 = 1 , 098 % a . m .
1 + 0 , 011
ou
$ 27 . 596 , 70
= 1 , 098 % a . m .
$ 27 . 000 , 00 x 1, 011
IR Antecipado
Sendo de 9% a alquota do IR retido na fonte incidente sobre o rendimento total da
aplicao, tem-se:
IR = T x (PV x ib)
IR = 0,09 x ($ 27.000,00 x 0,0221) = $ 53,70
FV IR $ 27 .507 , 20
iL = 1 = 1 = 1,88 % a.m.
PVno min al $ 27 .000 ,00
FV IR $ 27 .507 , 20
rL = 1 = 1 = 0 ,77 % a.m.
PVcorrigid o $ 27 .297 ,00
ou
1 + iL 1 + 0 ,0188
iL = 1 = 1 = 0,77 % a .m.
1 + CM 1 + 0,011
Exerccio Proposto
Resoluo:
a) valor da emisso: 100 UR
Juros Brutos: 0,03x100 = 3 UR
95 CHS g CF0
3 g CFj
7 g Nj
103 g CFj
f IRR 3,73% a.t.
e) O preo pago seria o valor presente das entradas de caixa, a uma taxa de 4% a.t.
3 g CFj
7 g Nj
103 g CFj
f NPV 93,27 UR
EXERCCIOS PROPOSTOS
PV Capital inicial
n Tempo (em dias)
i Taxa de juros, expressa em percentagem (ao ano)
f i Valor dos juros simples
200000 CHS PV
90 n
30 i
f i 15.000,00
+ 215.000,00
20000 CHS PV
45 n
48 i
f i 1.200,00
+ 21.200,00
23000 CHS PV
8 n
1.5 i
FV 25.909,32
40000 CHS PV
48000 FV
4 n
i 4,6 %a.m.
800000 CHS PV
1425661.26 FV
26 i
N 3,00
log FV log PV
Na realidade se fosse usada a frmula: n = , teramos como resposta n = 2,5
log(1 + i )
meses.
3 CAPITALIZAO E DESCAPITALIZAO:
MDULO: MATEMTICA FINANCEIRA
Prof.
Prof.MSc. Dionisio Tadeu Ribeiro 62 dionisiotadeu@ibest.com.br
dionisiotadeu@ibest.com.br
Exemplo1: Calcule o valor $ 100.000,00, daqui a 3, 7 e 12 meses, para a taxa de 1,9% a.m.
100000 CHS PV
1,9 i
3 n
FV 105.808,98
Para os demais prazos, basta mudar o perodo (no h necessidade de se digitar novamente o
valor e a taxa), veja:
7 n
FV 114.082,56
12 n
FV 125.340,15
Esse problema consiste em dois casos. O primeiro descapitalizar 240 dias e o segundo
capitalizar 95 dias. Para tanto primeiramente vamos proceder da seguinte forma:
1) o capital inicial PV ser o valor atual $ 150.000,00;
2) para a descapitalizao, como se refere a uma data passada, o prazo n ser negativo: -240
dias;
3) para a capitalizao, como se refere a uma data futura, o prazo n ser positivo: 95 dias;
4) a taxa i, na forma percentual, ser: 0,5% ao dia;
a) vamos descapitalizar:
b)
150000 PV
0.5 i
240 CHS n
FV -45.314,42
Encontrou o capital inicial ou montante em 17.03.95
95 n
FV -240.916,82
Como no foi especificado se era com ou sem entrada, vamos fazer das duas formas:
g 7 BEGIN
6240 PMT
6 i
4 n
PV -22.956,32
g 8 END
6240 PMT
6 i
4 n
PV -21.656,91
1) Desembolso antecipado
g 7 BEGIN
4000 CHS PMT
2,2 i
4 n
FV 16.899,57
g 8 END
4000 CHS PMT
2,2 i
4 n
FV 16.535,79
Exemplo3: Quanto uma pessoa tem que depositar, a partir de hoje, mensalmente, durante 11
meses, para acumular $ 2.500,00, considerando-se uma taxa de 3,20% a.m.?
g 7 BEGIN
2500 FV
3,2 i
11 n
PMT -187,20
Exemplo1: Qual o preo vista de uma mquina fotogrfica que est sendo vendida em 4
parcelas de $120,00, mais um pagamento adicional de $162,71 no fim do ltimo perodo, se a
taxa de juros usada pela loja de 2,5% a.m.?
g 7 BEGIN
120 PMT
162,71 FV
2.5 i
4 n
PV -610,13
g 8 END
120 PMT
162,71 FV
2.5 i
4 n
PV -598,84
6 SISTEMAS DE AMORTIZAO
Exemplo1: O valor do financiamento de $ 600.000,00, taxa de 37% a.a., para ser pago em
trs parcelas. Para elaborar a planilha de pagamento, adotamos os seguintes procedimentos na
calculadora HP-12C:
g 8 END COMENTRIO
600000 CHS PV Valor presente (valor financiado no perodo
zero)
37 I Taxa de juros, na forma percentual
3 N Nmero de prestaes
PMT 363.279,52 Valor das prestaes
1 n f 222.000,00 Valor dos juros do primeiro perodo
xy 141.279,52 Valor da amortizao do capital do
1 per.
RCL PV -458.720,48 Saldo devedor do primeiro perodo
1 n f 169.726,58 Valor dos juros do segundo perodo
xy 193.552,94 Valor da amortizao do capital do
2 per.
RCL PV -265.167,54 Saldo devedor do segundo perodo
1 n f 98.111,99 Valor dos juros do terceiro perodo
xy 265.167,53 Valor da amortizao do capital do
3 per.
RCL PV -0,01 Saldo devedor residual do terceiro
perodo