Nombre: Joel Alfredo Garca Malpica Matrcula: 02794501

Nombre del curso: Nombre del profesor:

Toma de Decisiones Administrativas y Arnulfo Montoya
Financieras

Mdulo: Actividad:
Tema 4. Valuacion de bonos y acciones. Tarea 2 Anlisis del caso

Fecha: Viernes 25 de Noviembre del 2016

Bibliografa:

Aguirre, J. G. (2004) Sistema de costeo. La asignacion de costo total a

productos y servicios, Bogota, Colombia. Universidad de Bogota.

Begoa, P & Aguilar, P. (2006) Contabilidad de costos y de gestion. Las

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Besley, S., & Brigham, E. (2009). Fundamentos de administracin

financiera. Mxico: Cengage Learning.

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2010). Fundamentos de Administracin

Financiera (Dcima ed.). Mxico: Thomson.

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Gmez, G. E. (2001). Anlisis de reemplazo de activos fsicos.

Recuperado el 16 de Noviembre de 2013, de Gestiopolis:
http://www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos/17/caue.htm

Horngren, T. & Elliot, J. (2000) introduccion a la contabilidad financiera.

Nucalpan de Juarez, Edo de Mxico. Pearson Educacin.

Antecedentes del problema

El Ing. Jos Crdenas tiene una propiedad habitacional que se encuentra
ubicada en una zona de mucha afluencia comercial en la ciudad de Culiacn,
Sin. Esta se encuentra deshabitada y por lo tanto se deteriora da a da.

Se encuentra ubicada en la esquina de la avenida lvaro Obregn y avenida

Ciudades Hermanas representaba un valor sentimental para el Ingeniero ya que
fue en ella donde vivi su infancia. Sin embargo estaba consciente que despus
de 50 aos de la vivienda era necesario actuar para evitar que se destruyera
ms con el paso del tiempo y sin un adecuado mantenimiento.

El Ingeniero decidi emprender un proyecto que le ayude a conservar los

recuerdos y a la vez que garantice una buena inversin de negocio, por lo cual
ha recurrido a una agencia de investigacin de mercados para determinar el giro
ms adecuado y con mayor demanda de dicha ubicacin.

Se le han planteado varias propuestas de negocio, enfocadas en construir una

plaza comercial, cada propuesta con variantes en cuanto a la construccin que
se pudiera conservar de la casa habitacin y los espacios.

Identificacin de protagonistas

Ingeniero Jos Crdenas: El dueo de la propiedad casa habitacin. Desea

encontrar el negocio que sea rentable y que sea una inversin viable para
realizarse en dicha propiedad. Contrata a una agencia de Investigacin de
mercados para determinar el giro ms adecuado y con mayor demanda de dicha
ubicacin. Despus de ver los resultados debe tomar la decisin de invertir.

Agencia de investigacin de mercados: Orientada a consumidores. Contratada

por el Ingeniero Jos Crdenas. Realiza un estudio de vocacin de la ubicacin
en la zona con el propsito de determinar el giro ms adecuado y con mayor
demanda de dicha ubicacin. Encuentra tres posibles opciones, entre ellas la
opcin de construccin de locales comerciales, en la cual se profundiz el
estudio ya que obtuvo mayor porcentaje de mencin.
Clientes Potenciales: De acuerdo con una encuesta realizada a 57 comercios
detallistas de la ciudad (agencias de viajes, bancos, telefonas mviles, estudios
de fotografa, farmacias, joyeras, entre otros). Donde el 55% de los encuestados
estaban interesados en rentar un local.

Industria en la ciudad de Culiacn: De acuerdo a estudio realizado por

Entrepreneur.com, Culiacn era una de las cinco alternativas para iniciar un
negocio propio y excelente para apertura de negocios comerciales.

Competencia: En esta zona, se encuentran ubicados algunos centros

comerciales.

Definicin del problema.

El problema encontrado en este caso se centra fundamentalmente en la toma de

decisiones, ya que el Ingeniero debe de tomar la mejor decisin sobre qu hacer
con la casa que fue heredada por sus padres. La mejor manera en la que debe
de sustentar su decisin es mediante la administracin financiera, ya que le
brindara diversas alternativas para poder asegurar que se tome la mejor
decisin.

Despus de haber realizado el estudio de mercado, la agencia profundiz en la

opcin de construir una plaza comercial, ya que sta tuvo mayor porcentaje de
mencin. Sin embargo se requiere realizar un anlisis financiero para determinar
el retorno de inversin para complementar el estudio de mercado.

Las opciones que se mencionan son:

Construccin de una Plaza cerrada:

Con costo de construccin de $3,300,000 (incluye aparato de aire por $416,000)

con 1125.65 m2 rentables. Proyeccin de ingreso anual por $230,500 para el
primer ao. Gastos operativos sin depreciacin de $397,700. Aumento de $2,000
en gasto de mantenimiento para el segundo ao y de igual manera para los
siguientes 5 aos.

Construccin de una plaza abierta: dicha opcin tiene tres variantes.

a) Plaza abierta con 18 locales: Con costo de construccin de $4,620,000

con 1195 m2 rentables. Proyeccin de ingreso anual por $209,000 para el primer
ao. Gastos operativos sin depreciacin de $38,200. Aumento de $2,000 en
gasto de mantenimiento para el segundo ao y de igual manera para los
siguientes 5 aos.

b) Plaza abierta sin construir: Con costo de construccin de $3,400,000 con

1394 m2 rentables. Proyeccin de ingreso anual por $235,100 para el primer
ao. Gastos operativos sin depreciacin de $38,200. Aumento de $2,000 en
gasto de mantenimiento para el segundo ao y de igual manera para los
siguientes 5 aos.

c) Plaza abierta completa: Con costo de construccin de $5,460,000 con

1146 m2 rentables. Proyeccin de ingreso anual por $258,000 para el primer
ao. Gastos operativos sin depreciacin de $38,200. Aumento de $2,000 en
gasto de mantenimiento para el segundo ao y de igual manera para los
siguientes 5 aos.

Para ser capaces de distinguir entre las cuatro alternativas que se plantean al
final (plaza cerrada y tres opciones de plaza abierta) es necesario poder evaluar
cada una de estas opciones y distinguir entre ellas para saber cual nos
proporcionara mayores beneficios en el corto y largo plazo, entre las tcnicas y
mtodos que utilizaremos para llegar a la mejor alternativa de proyecto se
encuentran:
- El periodo de recuperacin (PR): el cual es una tcnica de evaluacin que
nos indica en cuanto tiempo podremos recuperar el dinero que invertimos
en el proyecto y poder empezar a ver ganancias en el mismo. Para usar
esta tcnica se debe de dividir la inversin inicial entre los flujos de
efectivos esperados.
- Valor presente neto (VPN): este es un mtodo muy utilizado debido a que
su aplicacin resulta muy sencilla y porque todos los ingresos y gastos se
transforman a pesos actuales, lo cual permite tomar una buena decisin,
principalmente si se identifica que los ingresos sern superiores a los
egresos. Cuando el VPN es igual a cero significa que no hay prdida ni
ganancia, y cuando es negativo implica que la empresa sufrir perdidas
por el proyecto evaluado. Este mtodo se realiza identificando los flujos
de efectivo esperados restando la inversin original.
- Tasa Interna de Rendimiento: es una tcnica para evaluar
econmicamente los proyectos, y se refiere al mximo rendimiento que
puede otorgar un proyecto durante la vida til del mismo, para el clculo
se toma la diferencia de los ingresos (flujos de efectivo esperados) y le
restamos el valor actual de la inversin original, los dos tienen que estar
descontados con una TIR igual a cero.
(Besley & Brigham, 2009)

Es muy importante que el Ingeniero tenga conciencia del riesgo que se involucra
en todas las decisiones y en los diversos proyectos. Se sabe que entre mayor
sea el riesgo, mayor ser el beneficio econmico que se obtendr. En este caso
debemos de ser cuidadosos con el riesgo que implica el obtener un prstamo
bancario, ya que si no tenemos la seguridad necesaria de que los ingresos sern
superiores a los gastos, no tendremos la liquidez necesaria para solventar el
pago de los intereses, lo cual provocara que se incumpla en el pago del mismo y
generando problemas innecesarios y que pueden ser evitados.