Mat Fin ICMS-RJ - Weber Campos

MATEMTICA FINANCEIRA PARA ICMS-RJ
PROFESSOR WEBER CAMPOS

Ol, amigos!
com imensa alegria que lhes dou as boas-vindas neste novo Curso On-
line, em que abordaremos o estudo da Matemtica Financeira, direcionando
nosso aprendizado para o programa do concurso para Fiscal do ICMS do Rio de
Janeiro, cujo edital acaba de ser lanado!
Analisando os tpicos deste programa, verifiquei que a Fundao Getlio
Vargas FGV nossa elaboradora da vez, seguiu os passos da Esaf. Ou seja,
embora com uma nomenclatura um pouco diferente, este programa da FGV no
foge muito do programa cobrado pela Esaf para concurso de Auditor-Fiscal da
Receita Federal do Brasil, por exemplo.
De acrscimo, extrapolando o programa do AFRFB, apenas dois tpicos:
- Influncia da inflao: taxa real e taxa aparente; e
- Sistema de Amortizao Constante e Sistema Americano de
Amortizao.
O resto do programa todo igualzinho ao da Receita!
Enfim, quem j estudou Matemtica Financeira alguma vez para concurso,
vai aproveitar aquele estudo integralmente. Quem ainda nefito, vai ter
oportunidade de ver, aqui comigo, todo o programa, de sorte que, ao final,
estar em condies de enfrentar qualquer prova de concurso, no tocante
nossa disciplina!
Pelo fato de a FGV no ter uma grande tradio em elaborar concursos
fiscais, no h assim um compndio extenso de questes de provas passadas
desta elaboradora. Mas, pelo que conheo, por meio de algumas dessas provas,
o estilo da FGV no foge muito ao estilo da Esaf, seno pelo fato de apresentar
um nvel mais fcil de questes!
Nada que possa nos assustar muito!
Exploraremos, assim, um grande nmero de questes da Esaf, e o
mximo de questes que houver de provas passadas da FGV. No se aprende
Matemtica Financeira sem a resoluo de questes. o mesmo que querer
aprender a nadar em curso por correspondncia. No d!
isso! Pela minha programao, teremos um total de 12 (doze) aulas,
que sero divididas da seguinte forma: duas aulas numa semana, e uma aula
na semana seguinte; duas aulas na prxima, e uma aula na seguinte, e assim
por diante.
O motivo disso que tambm ministrarei aqui, no Ponto dos Concursos, o
Curso On-line de Estatstica, voltado igualmente para o concurso do ICMS/RJ, e,
com isso, o tempo vai ficar meio apertado. Vou adotar essa metodologia porque
no quero que ocorra nenhum atraso na programao, mesmo porque a prova
j est marcada! Ok?
Nossa programao a seguinte:
AULA 01: Dia 09 de outubro: Juros Simples
www.pontodosconcursos.com.br
AULA 02: Dia 11 de outubro: Desconto Simples
AULA 03: Dia 17 de outubro: Equivalncia Simples de Capitais
AULA 04: Dia 23 de outubro: Simulado do Regime Simples
AULA 05: Dia 25 de outubro: Juros Compostos I
AULA 06: Dia 31 de outubro: Juros Compostos II
AULA 07: Dia 06 de novembro: Desconto Composto
AULA 08: Dia 08 de novembro: Equivalncia Composta de Capitais
AULA 09: Dia 14 de novembro: Rendas Certas
AULA 10: Dia 20 de novembro: Amortizao I
AULA 11: Dia 22 de novembro: Amortizao II
AULA 12: Dia 28 de novembro: Simulado do Regime Composto
Com esta programao, encerraremos o curso cerca de duas semanas
(um pouquinho mais que isso) antes da prova, de sorte que voc estar
afiadssimo para enfrentar o seu concurso com tranqilidade.
Por agora, fiquem com uma pequena introduo Matemtica Financeira!
Espero v-los em nossas prximas aulas! Forte abrao a todos.
Prof. Weber Campos
CURSO DE MATEMTICA FINANCEIRA PARA O ICMS/RJ 2007
# Noes Iniciais:
Do que trata a Matemtica Financeira? Ora, o nome j sugere: trata de
finanas. Ou seja, trata de valores monetrios. E valor monetrio dinheiro!
No haver nunca uma questo de matemtica financeira, em que no esteja
presente alguma quantia em dinheiro.
E qual ser mesmo o nosso interesse? Ser o de descobrir como se
comportar aquele dinheiro (aquele valor monetrio) ao longo do tempo.
O tempo ser tambm um elemento presente em todas as nossas
questes!
A rigor, estaremos sempre investigando quanto uma quantia em dinheiro
valer se for projetada para uma data anterior ou posterior ao dia de hoje. Em
outras palavras: queremos saber como o dinheiro se comportar ao longo do
tempo!
basicamente este o estudo da Matemtica Financeira.
Nada mais fcil!
Sabendo disso, apresento-lhes, a seguir, a chamada linha do tempo.
Vejam:
s isso? Um trao? Sim. E acerca desse trao precisamos saber que ele
comea com a chamada data zero, que corresponde ao dia de hoje!
No esquea mais disso: a data zero o dia de hoje!
Sobre essa linha do tempo, desenharemos os valores monetrios. Ou
seja, desenharemos as quantias em dinheiro, quer conhecidas, quer no.
Um exemplo: suponhamos que eu fui a um banco qualquer, abri uma
conta de poupana hoje e depositei R$1.000,00. Se pretendo descobrir quanto
terei nesta conta daqui a trs meses, como essa situao poderia ser
representada num desenho? Da seguinte forma:
X
1000
0 3m
Na data zero, dia de hoje, h um valor conhecido: R$1.000,00. E daqui a

trs meses, quanto valer? No sabemos ainda. Da, chamaremos de X. Repare
apenas que o valor X maior que R$1000. (Viram a seta maior?). E ser
sempre assim! Ou seja, um valor qualquer, se projetado para uma data futura,
necessariamente crescer!
E por qu? Porque na Matemtica Financeira existe uma lei, segundo a
qual os valores monetrios nunca ficam parados com o tempo!
No decorrer das aulas, aprenderemos que essa operao acima, mediante
a qual projetamos um valor conhecido para uma data posterior, chamada
operao de juros! Conheceremos os seus elementos, e como trabalh-la.
Outra situao: eu tenho uma dvida de R$1000, a pagar daqui a trs
meses. Ocorre que resolvi antecipar o cumprimento desta obrigao, e decidi
que pagarei hoje! Quanto valer, no dia de hoje, a minha dvida? Teremos:
1.000,
X
0 3m
Pronto! J est desenhada a situao!

Aprenderemos, oportunamente, que projetar um valor monetrio
conhecido para uma data anterior corresponde a uma operao chamada
Desconto!
Observem que o valor do X, na data zero, necessariamente menor que o
valor da dvida conhecida na data futura (R$1000). E ser sempre assim, pois,
conforme aprendemos, na Matemtica Financeira o dinheiro nunca fica parado!
Outros tipos de operao, envolvendo vrios valores monetrios
conhecidos ao mesmo tempo, estaro tambm presentes nos enunciados das
questes. Trabalharemos cada uma delas, a seu tempo. Ao final, no
deixaremos de analisar nenhuma situao possvel de constar numa questo de
prova!
Passemos a uma informao muito importante:
IMPORTANTE!!!
A Matemtica Financeira dividida em dois grandes blocos, denominados
Regimes! Ento, existe o chamado Regime Simples e existe o chamado
Regime Composto! De agora em diante, nossa primeira preocupao, antes de
iniciarmos a resoluo de qualquer questo de matemtica financeira, ser
sempre a mesma: identificar o regime daquela operao!
Ok? Entendido isso? Mais adiante, entenderemos a diferena entre um
regime e outro. E saberemos que nossa questo s ser resolvida
corretamente, ou seja, s acertaremos a questo, se acertarmos o regime que
a sujeita.
Quando comearmos efetivamente a resolver os exerccios deste Curso,
veremos que haver operaes de Juros ocorrendo no regime simples, bem
como no regime composto. O mesmo se dar para operaes de desconto, alm
de outras.
Em suma: identificar o Regime da operao ser sempre o nosso passo
inicial.
Por hora, ficamos por aqui, esperando, sinceramente, que voc nos
acompanhe neste projeto!
Fiquem com Deus e at a AULA 01.
CURSO ONLINE MATEMTICA FINANCEIRA PARA ICMS/RJ 2007 1
AULA 01 JUROS SIMPLES

Ol, amigos!
uma alegria receb-los hoje, para enfim darmos incio ao nosso Curso!
Conforme dissemos na aula de apresentao, o estudo da Matemtica Financeira se
refere ao comportamento dos valores monetrios ao longo do tempo. Lembrados disso?
Pois bem! A primeira operao que estudaremos aquela em que haver uma quantia
em dinheiro conhecida em determinada data, e nosso objetivo ser o de descobrir o quanto
aquele valor representar se projetado para uma data futura, ou seja, para uma data posterior.
O exemplo clssico aquele em que a pessoa abre uma conta de poupana no banco,
depositando uma quantia em dinheiro. Obviamente que essa quantia conhecida no dia de hoje
(claro! o dinheiro est na sua mo!). Mas a pergunta : quanto irei resgatar daqui a alguns
meses? Em outras palavras: em quanto se transformar aquele valor (que foi aplicado) numa
data posterior?
Essa operao, de projetar um valor conhecido para uma data futura, a que
chamaremos de Juros!
So cinco os elementos de uma operao de Juros:
Capital (C): o valor monetrio conhecido no dia de hoje. o elemento que inicia
a operao de Juros;
Tempo (n): obviamente que o Capital ter que ser aplicado durante um intervalo
de tempo qualquer, para se transformar em um valor maior. Concordam? Da, teremos que o
tempo sempre elemento de qualquer operao de matemtica financeira;
Montante (M): o valor do resgate! aquela quantia em que se transformar o
Capital. o elemento que encerra a operao de Juros.
At aqui, temos o seguinte: Se eu me dirigir a um banco, abrir uma conta de poupana
depositando R$1.000, quanto irei resgatar trs meses depois?
Desenhando este enunciado (incompleto!), teremos:
X
1000
0 3m
Por que eu disse que esse enunciado est incompleto? Por uma razo bvia: est
faltando uma pea no quebra-cabea! O que que faz com que um dinheiro aplicado numa
conta de poupana aumente com o passar do tempo? Quem faz essa mgica um elemento
essencial: a taxa. A taxa o elemento da mgica: aquele que faz com que o dinheiro nunca
fique parado!
Taxa (i): um valor percentual, seguido sempre de uma unidade de tempo.
Exemplos: 5% ao ms; 10% ao bimestre; 15% ao trimestre; 20% ao quadrimestre; 30% ao
semestre; 60% ao ano.
Recapitulando at aqui: o Capital o valor conhecido no incio da operao; este
Capital ficar aplicado durante um determinado perodo de tempo. Ao final deste tempo, o
Capital ter se transformado em um valor necessariamente maior, chamado Montante. E o que
fez com que o Capital aumentasse com o tempo? A incidncia de uma Taxa na operao!
www.pontodosconcursos.com.br Prof. Weber Campos

J estamos com quatro elementos! Mas como mesmo o nome do assunto? Juros!
Pronto: eis a o quinto e ltimo elemento: os Juros. (O dono do assunto).
Juros (J): so a diferena entre o Montante e o Capital. Falando mais
simplesmente: se eu depositei hoje na poupana uma quantia de R$1.000, e, daqui a trs
meses, aquele Capital transformou-se em um Montante de R$1.200,00, nosso desenho ser o
seguinte:
1.200
1000
0 3m
Os Juros so o acrscimo sofrido pelo Capital. Ou seja, o quanto aumentou o Capital

para transformar-se no Montante. Neste caso, teremos:
1.200
1000 Juros=R$200
0 3m
Pois bem! Com essa explicao ficou esclarecido do que se trata uma operao de
Juros. Resta porm saber que existem dois tipos de Juros! Melhor dizendo: dois regimes de
Juros, quais sejam, os Juros Simples e os Juros Compostos!
O que significa isso? Significa que, embora os cinco elementos da operao de Juros
sejam sempre os mesmos (Capital, Tempo, Montante, Taxa e Juros), os resultados sero
diferentes, caso estejamos trabalhando em um regime ou no outro.
Ora, se os resultados das operaes de Juros Simples e de Juros Compostos so
diferentes, e como s h uma resposta certa na questo, significa que preciso ter certeza de
estarmos trabalhando com o regime certo. Entendido isso?
Em palavras mais fceis ainda: se a questo de Juros Simples e voc a resolve como
se fosse de Juros Compostos, voc chegar a uma resposta errada. E vice-versa: se a questo
for de Juros Compostos e voc trabalh-la como se fosse de Juros Simples, tambm perder o
ponto!
Vamos, pois, ao que interessa: como saber que uma operao de Juros Simples?
H, basicamente, dois sinais indicativos de Juros Simples. O primeiro deles quando o
enunciado falar, expressamente, a palavra simples. A no tem nem graa.
A segunda regra para voc identificar que a questo de Juros Simples ocorre quando
o enunciado no disser nada acerca do regime.
Tudo bem at aqui? Vamos agora entender como, efetivamente, se resolve uma
questo de Juros Simples. Aprenderemos as equaes desse assunto, por meio de um esquema
ilustrativo. Vejamos:

# Esquema Ilustrativo dos Juros Simples:

M
C 100+i.n
100
J
i.n
Comeamos esse esquema acima colocando os seguintes trs elementos dos Juros no
desenho: Capital C (no incio), Juros J (no meio, somente para efeitos didticos) e Montante M
(no final).
Feito isso, cada um desses elementos ser representado por algum valor: o Capital ser
representado por 100; os Juros sero representados por taxa vezes tempo; e o Montante, por
100 mais taxa vezes tempo.
Somente complementando esse desenho, colocaremos um trao divisor entre o elemento
e o seu nmero representativo. Teremos:
M
C 100+i.n
100
J
i.n
Fazendo isso, criamos agora trs fraes: a frao do Capital (C/100), a frao dos
Juros (J/i.n) e a frao do Montante (M/100+i.n).
Quando formos resolver uma questo de Juros Simples, estaremos trabalhando com dois
elementos: ou Capital e Juros; ou Capital e Montante; ou Juros e Montante. Assim, basta
igualarmos as fraes desses dois elementos e, com isso, estaremos diante da equao que
resolver a questo.
Por exemplo, se formos trabalhar a resoluo com os elementos Capital e Juros, nossa
C J
equao ser: =
100 i.n
Se formos trabalhar com Capital e Montante, igualaremos as fraes desses dois
C M
elementos e teremos: =
100 100 + i.n
Finalmente, se usarmos Juros e Montante na nossa resoluo, formaremos a equao
M J
seguinte: = .
100 + i.n i.n
Moral da histria: no precisaremos decorar equaes! Basta saber como mont-las,
partindo do esquema ilustrativo!
H, contudo, uma observao importantssima a ser feita: antes de aplicarmos os dados
da questo a qualquer destas equaes que nasceram do esquema ilustrativo, teremos que
cumprir uma exigncia! Qual? preciso que taxa e tempo estejam na mesma unidade!
Se j estiverem, basta lanar os dados na equao. Caso contrrio, precisaremos fazer
algo para tornar taxa e tempo compatveis, ou seja, para coloc-los na mesma unidade!
Essa exigncia se repetir ao longo de todos os assuntos do nosso Curso, de sorte que
passaremos a cham-la de exigncia universal da matemtica financeira!
Concluindo: so quatro as equaes com as quais poderemos resolver questes de Juros
Simples: trs oriundas do esquema ilustrativo e uma decorrente do prprio conceito de Juros.
Ei-las todas:
C J C M M J
= ; = ; = ; J=MC
100 i.n 100 100 + i.n 100 + i.n i.n
Sabendo disso, estamos aptos a comear a resolver os primeiros exemplos de questes

de juros simples. Vamos a elas.
01. Um capital de R$1000, aplicado a uma taxa de juros simples de 1% ao ms,

transformar-se-, aps 2 anos, num montante de:
Sol.: Identificamos na leitura elementos de uma operao de Juros. Como foi dita
expressamente a palavra simples, j sabemos qual o regime desses Juros! E sabendo que se
trata de Juros Simples, aplicaremos o esquema ilustrativo.
Antes de mais nada, porm, teremos a preocupao de cumprir a exigncia universal
da qual falamos acima. Qual a unidade da taxa? Mensal (1% ao ms). Qual a unidade do
tempo? Anual (2 anos). Ou seja, taxa e tempo esto em unidades diferentes. Precisamos torn-
las compatveis. O que poderemos fazer? Ora, sabemos que dois anos o mesmo que 24
meses. Certo? Pronto! Resolvido. Taxa e tempo agora esto na mesma unidade, e j podemos
usar o esquema ilustrativo. Teremos:
M
1000 100+1x24
100
J
1x24
Usando a equao que envolve Capital e Montante, teremos:
1000 M
= M=1240,00 (resposta!)
100 100 + 1x 24
Vocs perceberam que ao aplicarmos a equao acima, usamos o valor 1 no lugar da
taxa. Ora, a taxa de 1% e a representamos por 1. Fizemos isso porque estamos no Regime
Simples, e quando estivermos trabalhando neste regime, usaremos sempre taxas na notao
percentual.
O que a notao percentual? uma forma de apresentar a taxa, de tal maneira que se
o enunciado disser que a taxa de 1%, usaremos 1 na equao; se a questo disser que a taxa
de 5%, usaremos 5 na equao; se a questo disser que a taxa 10%, usaremos 10 na
equao, e assim por diante!
Vejamos agora se foi cumprido o propsito desta primeira questo:
Nesta questo aprendi:

1. O que uma operao de juros simples;
2. Qual o esquema ilustrativo dos juros simples;
3. O que uma taxa na notao percentual;
4. Qual a exigncia universal da matemtica financeira.

Recomendo que voc v marcando cada tpico aprendido dentro desses retngulos.
Quando todos estiverem assinalados, voc j saber tudo o que precisa para fazer a prova!
02. Um capital de R$1.000, aplicado a uma taxa de 60% ao ano, produzir, aps oito
meses de aplicao, juros de:
Sol.: Novamente esto presentes elementos de uma operao de Juros. Este enunciado foi
silente em relao ao regime, ou seja, no disse que era simples, nem composto. Da, j
sabemos, adotaremos o regime simples. Precisamos agora verificar se a exigncia universal j
est observada. o caso? No: a taxa apresentada anual (60% ao ano) e o tempo est em
meses (8 meses).
Se decidirmos colocar taxa e tempo na unidade mensal, precisaremos, neste caso,
mexer apenas com a taxa (uma vez que o tempo j est em meses).
Como faremos para alterar a unidade de uma taxa de Juros Simples? Usando o conceito
de Taxas Proporcionais!
O que so Taxas Proporcionais?
o conceito que usaremos sempre que precisarmos alterar a unidade de uma taxa de
Juros Simples!
E como funciona esse conceito? De uma forma faclima e intuitiva, por meio de
operaes de produto ou diviso, da seguinte maneira:
Se formos alterar a taxa de uma unidade maior para uma unidade menor,
dividiremos;
Se formos alterar a taxa de uma unidade menor para uma unidade maior,
multiplicaremos.
Dividiremos por quanto? Multiplicaremos por quanto? Basta saber quantas vezes a
unidade menor cabe na maior.
Exemplos:
Transformar 3% ao ms numa taxa semestral: a alterao ser de ms para semestre,
ou seja, unidade menor para unidade maior. O que faremos? Multiplicaremos. Por quanto? Ora,
cabem quantos meses em um semestre? Cabem seis. Da, multiplicaremos por seis. Teremos
que: 3% ao ms = 18% ao semestre.
Transforma 48% ao ano numa taxa bimestral: alterao de ano para bimestre; maior
para menor. Do maior para o menor, dividimos. Por quanto? Quantos bimestres cabem num
ano? Seis. Da, dividiremos por 6. Teremos que: 48% ao ano = 8% ao bimestre.
Voltando agora a nossa questo, temos que o tempo de aplicao de 8 meses e a taxa
de 60% ao ano. Transformando a taxa anual numa taxa mensal, mediante o conceito de
taxas proporcionais, faremos: 60% ao ano = (60/12) = 5% ao ms.
Feito isso, cumprimos a exigncia universal da matemtica financeira, e j podemos
aplicar o esquema ilustrativo dos juros simples. Teremos:
M
1000 100+5x8
100
J
5x8

Usando a equao que envolve Capital e Juros, teremos:

1000 J
= J=400,00 Resposta!
100 5 x8
Confira agora se os objetivos dessa resoluo foram alcanados, e v marcando no

retngulo!

1. Qual o regime a ser adotado no caso de enunciado omisso;
2. O que so Taxas Proporcionais e quando usar esse conceito.
Passemos as resolues de algumas questes de concursos passados.

03. (Tc. Receita Federal 2006 ESAF) Indique qual o capital que aplicado a juros
simples taxa de 3,6% ao ms rende R$ 96,00 em 40 dias.
a) R$ 2.000,00 d) R$ 2.400,00
b) R$ 2.100,00 e) R$ 2.420,00
c) R$ 2.120,00
Sol.: Um enunciado fcil de ser compreendido. Sua leitura revela, de pronto, elementos de uma
operao de Juros. Fala-se em taxa, em rendimento (que sinnimo de Juros), em tempo de
aplicao, e pergunta-se o valor do Capital. Todos elementos nossos conhecidos.
S podemos resolver a questo de Juros quando identificarmos o regime, se simples ou
composto. Este enunciado foi deveras camarada, e nos revelou, expressamente, que estamos
trabalhando no regime simples.
Concluso: trata-se de uma operao de Juros Simples e, como tal, ser resolvida com
base no esquema ilustrativo que aprendemos.
Lembramos que preciso que taxa e tempo estejam na mesma unidade. Ou seja,
preciso que a exigncia universal esteja cumprida.
Neste caso, temos uma taxa mensal (3,6% ao ms) e temos o tempo em dias (40 dias).
Assim, voc ir usar agora o bom senso, e escolher uma unidade mais conveniente para
compatibilizar taxa e tempo. Podemos usar a unidade dia.
Para tanto, teremos que alterar a unidade da taxa, convertendo-a de mensal para diria.
Faremos isso, conforme j do nosso conhecimento, utilizando o conceito de Taxas
Proporcionais! Raciocinaremos assim: taxa ao ms para taxa ao dia; ms para dia; maior para
menor; do maior para o menor, dividimos. Um ms tem quantos dias? Trinta. Logo, dividiremos
por 30. Teremos:
3,6% ao ms = (3,6/30) = 0,12% ao dia
Uma vez observada a exigncia universal, podemos passar ao nosso esquema
ilustrativo:
M
C 100+0,12x40
100
96
0,12x40

Usando a equao que envolve Capital e Juros, teremos:

C 96
= C=2.000,00 Resposta!
100 0,12 x 40
04.(Tc. Receita Federal 2006 ESAF) Um indivduo devia R$ 1.200,00 trs meses
atrs. Calcule o valor da dvida hoje considerando juros simples a uma taxa de 5%
ao ms, desprezando os centavos.
a) R$ 1.380,00 d) R$ 1.349,00
b) R$ 1.371,00 e) R$ 1.344,00
Sol.: A questo sugere que h um valor monetrio conhecido numa data anterior (3 meses
atrs), e pretende descobrir o quanto valer aquela quantia se projetada para o dia de hoje. Em
suma, pretendemos avanar na linha do tempo com um valor monetrio conhecido.
Concluso: estamos diante de uma operao de Juros! O valor conhecido no incio
(Capital) era o valor da dvida (R$1.200) e o valor que a dvida representar no dia de hoje o
Montante que estamos procurando!
Aqui tambm o enunciado foi explcito ao afirmar que estamos trabalhando no regime
simples. Usaremos o esquema ilustrativo, e o aplicaremos diretamente, uma vez que taxa e
tempo j esto na mesma unidade! Teremos:
M
1200 100+5x3
100
J
5x3
H duas possibilidades: podemos trabalhar com Capital e Montante; ou podemos
trabalhar com Capital e Juros. No primeiro caso, encontraremos diretamente a resposta
procurada (Montante). No segundo, encontraremos uma resultado intermedirio, os Juros, e o
somaremos ao Capital para chegarmos, finalmente, ao Montante.
Tanto faz um caminho ou outro. Trabalharemos com Capital e Juros. Ok? Faamos isso,
ento. Teremos:
1200 J
= J=180,00
100 5 x3
Agora, conhecendo o valor do Capital e dos Juros, somando-os, conheceremos tambm o
valor do Montante. Teremos:
M = C + J M=1.380,00 Resposta!
05.(CEF FCC) Um capital de R$ 15.000,00 foi aplicado a juros simples taxa bimestral
de 3%. Para que seja obtido um montante de R$ 19.050,00 , o prazo dessa
aplicao dever ser de :
a) 1 ano e 10 meses d) 1 ano e 6 meses
b) 1 ano e 9 meses e) 1 ano e 4 meses
c) 1 ano e 8 meses
Sol.: Outra questo de muito fcil entendimento. Aqui tambm o enunciado foi expresso no
tocante ao regime da operao: juros simples. Observemos apenas que a taxa fornecida foi
bimestral, e o tempo da aplicao o que est sendo questionado!

Assim, uma vez que aplicando o esquema ilustrativo dos Juros Simples estamos supondo
que taxa e tempo esto na mesma unidade, depreende-se que encontraremos um tempo em
bimestres, ou seja, na mesma unidade da taxa.
Isso, obviamente, se resolvermos manter a taxa na unidade bimestral. Faamos isso!
Outro detalhe: sempre que o enunciado nos fornecer ao mesmo tempo o valor do Capital
e o valor do Montante, teremos, nas entrelinhas, o valor de um terceiro elemento! Qual? Os
Juros, claro! Sabemos que: J=M-C.
Da: J=19.050-15.000 J=4.050,00
Aplicando o esquema ilustrativo dos Juros Simples, teremos:
19.050
15.000 100+3.n
100
4.050
3.n
Daremos preferncia a trabalhar com Capital e Juros. Teremos:
15.000 4.050
= n=9
100 3.n
Mas 9 o qu?
Ora, 9 bimestres! Uma vez que a taxa usada foi bimestral (3% a.b.).
Entre as opes de resposta, todas elas esto com anos e meses. Transformando,
teremos que:
9 bimestres = 18 meses = 12 meses + 6 meses = 1 ano e 6 meses Resposta!
06.(Contador do Recife 2003/ESAF) Um capital aplicado a juros simples a uma taxa

de 3% ao ms. Em quanto tempo este capital aumentaria 14% em relao ao seu
valor inicial?
a) 3 meses e meio d) 4 meses e meio
b) 4 meses e) 4 meses e 20 dias
c) 4 meses e 10 dias
Sol.: Usaremos um truque para resolver esta questo. O enunciado no falou qual o valor do
Capital. Mas pretende que ele seja aumentado em 14%.
Ora, como o aumento um valor percentual, o truque ser que diremos que o Capital
ser igual a 100 (cem). Isso mesmo! Por que faremos isso? Porque 100 o melhor valor que
existe para se trabalhar quando se fala em aumentos (ou redues) percentuais!
Por exemplo: partindo de 100, em quanto chegaramos com um aumento de 10%?
Chegaramos a 110. E partindo de 100, em quanto chegaramos com um aumento de 30%?
Chegaramos em 130.
E assim por diante!
Logo, considerando o Capital igual a 100, teremos que um aumento de 14% far com
que esse Capital se transforme em 114. Correto? J temos, portanto, o valor do Capital
(C=100) e do Montante (M=114) desta operao!
E uma vez conhecendo, simultaneamente, os valores do Capital e do Montante,
chegamos tambm ao valor dos Juros, uma vez que J=M-C. Teremos: J=114-100 J=14.
A taxa da nossa operao mensal, logo, mantendo essa mesma unidade,

encontraremos um tempo de aplicao em meses tambm! Usando o esquema ilustrativo dos
Jursos Simples, teremos:
114
100 100+3.n
100
14
3.n
Teremos, pois, que:
100 14
= n=(14/3)meses
100 3.n
Fazendo a diviso, teremos:
14 3
2 4
Como houve esse resto (2), e o divisor 3, podemos expressar o resultado dessa diviso
em duas partes: uma inteira (4) e uma fracionria (2/3).
Agora, para transformar 2/3 de ms para dias, basta multiplicarmos por 30, j que cada
ms tem 30 dias na Matemtica Financeira. Teremos, portanto, que:
n=4 meses e (2/3) de ms = 4 meses e 20 dias Resposta!
07. (AFTN-91 ESAF) Um capital no valor de 50, aplicado a juros simples a uma taxa
de 3,6% ao ms, atinge, em 20 dias, um montante de:
a) 51 d) 53,6
b) 51,2 e) 68
c) 52
Sol.: Novamente neste enunciado, nossa preocupao consistir apenas em colocar taxa e
tempo na mesma unidade. Podemos escolher, neste caso, a unidade diria e, assim, alterar a
unidade fornecida (3,6% ao ms) para uma taxa na unidade dia.
Usando o conceito de Taxas Proporcionais, teremos que:
3,6% ao ms = (3,6/30) = 0,12% ao dia
Agora, aplicando o esquema ilustrativo dos Juros Simples, teremos:
M
50 100+0,12x20
100
J
0,12x20
Trabalharemos diretamente com Capital e Montante. Teremos:

50 M
= M=51,2 Resposta!
100 100 + 0,12 x 20
08. (TTN 85 ESAF) O preo vista de uma mercadoria de R$100.000,00. O

comprador pode, entretanto, pagar 20% de entrada no ato e o restante em uma
nica parcela de R$100.160,00 vencvel em 90 dias. Admitindo-se o regime de
juros simples comerciais, a taxa de juros anuais cobrada na venda a prazo de:
a) 98,4%; c) 100,8%; e) 103,2%.
b) 99,6%; d) 102,00%;
Soluo: Eis aqui uma questo mais rebuscada. Ela foi cobrada numa prova de Fiscal da
Receita. O que h de novidade neste enunciado que ele no to convencional quanto os
exemplos anteriores. Ou seja, esta questo no vem falando de um capital de tanto, que foi
aplicado por tanto tempo, a uma taxa de tanto... No! Ele vem com uma situao, que fala de
uma compra de uma mercadoria. Nossa misso aqui ser a de transformar esse enunciado
numa questo convencional. E isso muito fcil de ser feito. Vejamos.
Vamos tentar enxergar onde est a operao de juros dentro do nosso enunciado. Foi
dito sobre o valor da mercadoria vista, e o valor do pagamento de uma entrada. Teremos:
Valor vista: R$ 100.000,00
Valor da entrada: R$ 20.000,00 (= 20% do valor vista)
Ora, claro que o valor da entrada ser pago no mesmo dia da compra (por isso se
chama entrada). Assim, se eu quiser saber o quanto restaria pagar hoje por essa mercadoria,
logo aps o pagamento da entrada, bastaria fazer a subtrao:
A mercadoria custa: R$ 100.000,00
Eu estou entrando com: R$ 20.000,00
Resta pagar ainda: R$ 80.000,00
0
(data zero=hoje)
Ocorre que eu no vou pagar pelo restante dessa mercadoria hoje. Vou pagar o restante
apenas numa data futura. Quando? 90 dias aps a compra, conforme nos diz o enunciado.
Ora, se eu devia pagar hoje R$ 80.000,00, e s vou efetuar o pagamento 90 dias aps
hoje, naturalmente que o valor que terei que pagar no futuro ser um valor maior do que era
devido hoje. Quanto vou pagar daqui a trs meses? R$ 100.160,00, tambm conforme dito pela
questo.
Ento, teremos o seguinte:
R$ 100.160,00
R$ 80.000,00
0 3 meses
(data zero)
Agora, sim, chegamos a um enunciado convencional, traduzido da seguinte forma:

Um capital de R$ 80.000,00 foi aplicado durante um tempo de 3 meses. Chegou-se a

um montante de R$ 100.160,00. Qual a taxa de juros anuais presente nesta
operao?
Observemos que nada foi dito acerca do regime, se simples ou composto. Logo,
adotaremos o simples.
Uma observao: sempre que o enunciado de uma questo de juros nos fornecer ao
mesmo tempo os valores do Capital e do Montante, j teremos, nas entrelinhas, mais um dado.
Qual? Os Juros. Sabemos que J = M C. Logo, j podemos calcular os Juros e trabalhar com
ele. Teremos:
J=MC J = 100.160 80.000 J = 20.160,00
A exigncia manda taxa e tempo na mesma unidade. A questo pede uma taxa anual. E
nos forneceu o tempo em dias (n=90 dias). J transformamos 90 dias para 3 meses. E j
fizemos, no exemplo anterior, a transformao de 3 meses para anos. Encontramos que 3
meses = 1/4 de ano.
Vamos ao clculo de i.n. Temos que: i.n = i x 1/4 = i/4
Substituindo os dados na frmula:
100160
80000
100 20160 100 + i/4

i/4
Escolheremos duas colunas acima para montar a igualdade que permitir obter o valor
da taxa i. fcil perceber que se usarmos a coluna da esquerda e a coluna do meio obteremos
mais rpido o valor do i.
80000 20160 i 20160

Da: = 800 = 20160 i=
100 i 4 200
4
i = 100,8% ao ano (Resposta!)
Na seqncia, trataremos de um assunto concernente aos Juros Simples, e que tambm

tem sido, amide, cobrado em provas recentes: Juros Exatos. Vamos a ele.
# JUROS EXATOS:
Nada mais que uma outra modalidade de Juros Simples.
A primeira informao importante a seguinte: s resolveremos a questo de Juros
Simples usando os Juros Exatos quando o enunciado assim o determinar! Ok? Juros Exatos
consistem na modalidade da exceo. E como tal, ter que ser expresso no enunciado que o
utilizaremos!
Outra informao imprescindvel: resolvendo uma questo de Juros Exatos,
trabalharemos sempre com a unidade diria! Ora, uma vez que taxa e tempo tm que estar na
mesma unidade, j sabemos que esta unidade ser o dia, nos Juros Exatos.
A que entra o conceito: uma vez que contaremos o tempo em dias, ao faz-lo,
consideraremos cada ms como tendo o nmero de dias que consta no nosso calendrio
convencional. Ou seja, contaremos janeiro com 31 dias, fevereiro com 28, maro com 31, abril
com 30, maio com 31, junho com 30, julho com 31, agosto com 31, setembro com 30, outubro
com 31, novembro com 30 e dezembro com 31 dias. E o ano inteiro ter, portanto, 365 dias.

Em suma: Juros Exatos so aquela modalidade de Juros Simples, segundo a qual a

contagem dos dias se far de acordo com o ano calendrio convencional.
Essa considerao difere da maneira que usamos para resolver as questes at o
momento. Antes de falarmos nesses Juros Exatos, estvamos trabalhando com a modalidade da
regra: os Juros Simples Comerciais ou Ordinrios. Segundo a regra, todos os meses do ano tm
30 dias, e o ano inteiro, portanto, 360 dias. Essa a regra na Matemtica Financeira! S
deixaremos de considerar os meses com 30 dias cada se estivermos numa operao de Juros
Exatos! S isso!
Por meio do exemplo abaixo, aprenderemos a trabalhar os Juros Simples Exatos.
Adiante.
09. Um capital de R$35.917,28 aplicado do dia 25 de julho ao dia 11 de setembro
do corrente ano, a uma taxa de juros simples exatos de 73% ao ano. Calcule os
juros produzidos, como porcentagem do capital aplicado.
Sol.: Este enunciado fala em elementos como Capital, que ficou aplicado do dia tal ao dia
tal, sob uma taxa de juros. Ou seja, esto presentes elementos de uma operao de Juros. A
novidade que foi revelado expressamente que deveremos considerar, nesta resoluo, que
estamos trabalhando com a modalidade da exeo: os Juros Exatos!
Imediatamente nos lembraremos que, nesta modalidade, adotaremos a unidade dia. E
que a contagem dos dias se far considerando o nosso calendrio convencional.
Uma caracterstica quase sempre presente neste tipo de questo (Juros Exatos) que o
enunciado no revela, de antemo, quantos dias durou a operao de Juros. Ela dir apenas o
dia do incio e o dia do final, e pedir que voc faa a contagem do tempo.
Pois bem! Vamos tratar logo de fazer isso: de descobrir quantos dias durou a aplicao.
O enunciado disse que ela teve incio no dia 25 de julho e fim em 11 de setembro.
Podemos, ento, desenhar uma rpida tabela, com os meses e os dias que cada um possui (de
acordo com o calendrio convencional). Teremos:
Julho 31 dias
Agosto 31 dias
setembro 30 dias
Feito isso, resta-nos descobrir quantos dias de cada um desses meses foram
efetivamente utilizados na operao de Juros. Ora, deixando de fora o ms do incio e o ms do
final, teremos que o ms do miolo foi integralmente aproveitado. Concordam? Teremos:
Julho 31 dias
Agosto 31 dias 31 dias
setembro 30 dias
Acerca do ms do final, basta fazermos um copiar-colar. Se a operao terminou no dia

11 de setembro, diremos ento que foram usados 11 dias naquele ms. Teremos:
Julho 31 dias
setembro 30 dias 11 dias

Em relao ao ms do incio, faremos uma subtrao. O ms de julho tem 31 dias, e a

operao comeou no dia 25. Logo, faremos: 31 menos 25 igual a 6. Teremos:
Julho 31 dias 6 dias
Finalmente, somamos a ltima coluna para descobrir qual foi o tempo n da nossa
operao. Teremos:
Julho 31 dias 6 dias

Total: 48 dias
Ainda precisamos trabalhar com a unidade da Taxa. Sabemos que, nos Juros Exatos, a
unidade adotada ser sempre o dia. Assim, usando o conceito de Taxas Proporcionais, faremos:
73% ao ano = (73/365) = (1/5) = 0,2% ao dia
Observem que consideramos, na diviso, que o ano tem 365 dias (e no 360), pois
estamos trabalhando com os Juros Exatos (e no com Juros Comerciais)!
Agora, os dados de nossa questo so os seguintes:
C=35.917,28
i=0,2% ao dia
n=48 dias
J=? (como porcentagem do Capital).
J podemos resolver a questo? Ainda no! Por que no? Porque ainda nos resta fazer
uma observao importantssima!
Vocs perceberam como se deu a pergunta da questo? Ela pediu: calcule os Juros como
porcentagem do Capital.
Este formato de pergunta muito comum em provas! Qual formato? Esse: calcule este
elemento como porcentagem deste outro.
Quando isso ocorrer, usaremos um artifcio: tomaremos este outro elemento, que o
elemento de referncia, e adotaremos para ele o valor 100 (cem). S isso!
No caso da nossa questo, temos que o enunciado disse: calcule os Juros como
porcentagem do Capital. Quem o elemento de referncia? este ltimo: o Capital. E o que
faremos, ento? Adotaremos para ele o valor 100.
Mas, professor, a questo disse que o Capital igual a R$35.917,28.
No tem problema! Se a pergunta da questo cai neste formato, no interessa se foi
atribudo um valor diferente para o elemento de referncia. Podemos ignorar este valor que foi
dado pela questo, e adotar o valor 100.
Ateno: s podemos fazer isso quando a pergunta da questo vier no formato que
estamos analisando agora (calcule este elemento como porcentagem deste outro). Ok?
Assim, finalmente, os dados de nossa questo so os seguintes:
C=100,
i=0,2% ao dia
n=48 dias
J=? (como porcentagem do Capital).
Usando o esquema ilustrativo dos Juros Simples, teremos:
M
100 100+0,2x48
100
J
0,2x48
Trabalhando com Capital e Juros, teremos:
100 J
= J=9,6
100 0,2 x 48
Ora, como a questo nos pede o valor dos Juros como porcentagem do Capital, e como
adotamos para o capital o valor de 100, basta acrescentarmos ao valor dos Juros que foi
encontrado o sinal de porcentagem! Teremos:
J=9,6% Resposta!
Vejamos, no quadro abaixo, se o objetivo desta questo foi alcanado.

1. Qual o artifcio a usar quando a questo pergunta pelo valor de um elemento em funo de um
percentual de outro;
2. O que so juros exatos;
3. Qual a unidade a ser adotada sempre nos juros exatos;
4. Como proceder contagem dos dias nos juros exatos.
Na seqncia, apresentarei a vocs um tipo de questo de Juros Simples muito

interessante! Uma questo com caractersticas bem prprias e que de muito fcil resoluo,
desde que conheamos o caminho de atalho para resolv-la!
Vamos aprender agora esta teoria.
# Questo Denorex:
Vocs se lembram deste nome Denorex?
Na sala de aula, os alunos at que lembram, mas ningum quer admitir, porque um
negcio meio antigo... (e ningum quer entregar a idade, sabe como ...).
Denorex um produto que ficou famoso nas propagandas do milnio passado com o
seguinte slogan: PARECE, MAS NO .
Lembraram? Ah! Agora, sim!
Pois bem! Estudaremos agora a questo Denorex. E por que ela tem esse nome? Porque
suas caractersticas so quase idnticas s de uma questo de Rendas Certas. Ora, Rendas
Certas so um assunto do Regime Composto, que estudaremos quase no final do nosso Curso.

Uma questo de Rendas Certas, a ttulo de adiantamento, apresentar sempre as

seguintes trs caractersticas:
1) Parcelas de mesmo valor; 2) Intervalo de tempo igual entre as parcelas; 3) Taxa
de Juros Compostos.
A questo Denorex, por sua vez, apresenta tambm trs caractersticas prprias, duas
das quais as mesmas das Rendas Certas. Vejamos:
Caractersticas da Questo Denorex:
1) Parcelas de mesmo valor;
2) Intervalos de tempo iguais entre as parcelas;
3) Taxa de Juros Simples.
Perceberam o destaque para a terceira caracterstica? apenas ela que diferencia uma
questo de Rendas Certas da questo Denorex!
A questo Denorex , na verdade, uma questo de Juros Simples!
Nas questes que resolvemos at aqui, havia sempre um nico Capital, que seria
aplicado durante um perodo de tempo, e se transformaria em um valor maior, chamado
Montante! No assim?
Pois bem! Na questo Denorex haver no apenas um, e sim vrios Capitais. essa a
diferena! Se quisssemos, poderamos trabalhar cada Capital individualmente, projetando-o
para a data do resgate, e descobrindo o respectivo Montante. Depois, bastaria somarmos os
Montantes (de cada Capital), e estaramos com a resposta da questo.
S que esse no o melhor caminho, uma vez que muito demorado! Aprenderemos um
artifcio, um caminho de atalho, por meio do qual redesenharemos a questo, transformando
vrios Capitais e apenas um.
Aprendamos por meio de um exemplo. Vamos a ele.
10. Uma pessoa realizou sete aplicaes mensais e sucessivas, no valor de R$1000
cada. Considerando uma taxa de juros simples de 4% ao bimestre, determine o
valor a ser resgatado, em decorrncia de todas essas aplicaes, cinco meses aps
a data da ltima parcela:
Sol.: De acordo com o previsto neste enunciado, desenharemos nossa questo. Ok? Diz o texto
que foram aplicadas sete parcelas mensais, de R$1000 cada uma. Teremos:
7 parcelas de 1000
As setas apontam para baixo apenas para efeitos didticos. O fato que o enunciado
prev que estas aplicaes esto sendo realizadas com um objetivo. Qual? O de resgatar um
valor maior no futuro. Em qual data? Qual data? Cinco meses aps a data da ltima parcela.
Desenhemos isso:
X
7 parcelas de 1000
O desenho da questo est concludo! Interessa-nos descobrir o valor do X.
Que tipo de questo essa? uma questo de Juros Simples: a questo Denorex.
Vejamos novamente, no desenho e no enunciado, a presena das trs caractersticas por
meio das quais identificaremos a questo Denorex: 1) parcelas de mesmo valor (so as
parcelas de R$1000); 2) Intervalos de tempo iguais entre as parcelas (so parcelas mensais);
3) Taxa de juros simples (de 4% ao bimestre, conforme indica a leitura da questo).
Diante de uma questo Denorex, usaremos um artifcio para transformar o desenho!
Em trs passos:
1 Passo) Numeraremos as parcelas de mesmo valor, atribuindo primeira delas o valor zero, e
seguindo adiante, at chegarmos ltima parcela igual. Teremos:
X
0 1 2 3 4 5 6
7 parcelas de 1000
Viram? A contagem foi de zero a seis. At aqui, tudo bem? Ento, adiante!
2 Passo) Dividiremos o valor atribudo ltima parcela por dois.

Qual foi o valor atribudo ltima parcela? Foi seis. Ento, faremos: (6/2)=3.
Esse resultado (3) uma data!
Encontraremos esta data no nosso desenho, e nela subiremos uma seta. o terceiro
passo!
3 Passo) Localizaremos, no desenho, a data do passo anterior, e nela, subiremos uma seta, a
qual receber um valor. Que valor? O valor da soma de todas as parcelas iguais.
Teremos:
X
0 1 2 3 4 5 6
7 parcelas de 1000
Esta seta que subimos na data trs meses (resultado do segundo passo) receber o valor
que corresponde soma de todas as parcelas de R$1000. Quantas parcelas de R$1000 havia?
Sete. Logo, somando-as, teremos R$7000.
Ora, uma vez calculada, essa parcela R$7.000 representar todas as parcelas de
R$1000. De sorte que desaparecero do desenho as parcelas de R$1000, restando apenas a de
R$7000 que as representa.
Assim, o desenho definitivo de nossa questo, ps artifcio, ser o seguinte:
7.000
E agora, sim: estamos diante de um desenho convencional e corriqueiro de uma

operao de Juros. Um Capital para um Montante!
De acordo com o desenho acima, os novos dados da questo so os seguintes:
C=7.000,00
n = 8 meses
i = 4% ao bimestre
M=?
Viram como ficou fcil?
Podemos dar seqncia, trabalhando agora a questo da exigncia universal da
Matemtica Financeira. Para pr taxa e tempo na mesma unidade, podemos simplesmente dizer
que oito meses o mesmo que quatro bimestres (8m=4b). Ok? Pronto! Resolvido. J podemos
aplicar o esquema ilustrativo dos Juros Simples.
Teremos:
M
7.000 100+4x4
100
J
4x4
Trabalhando com Capital e Montante, teremos:
7000 M
= M=8.120,00 Resposta!
100 100 + 4 x 4
Este artifcio que aprendemos para trabalhar a questo Denorex a forma mais rpida
de resolv-la! E sempre a soluo mais rpida a que nos interessa!
Vejamos se os objetivos da questo Denorex foram alcanados:

1. O que a questo Denorex (parece, mas no );
2. Qual o artifcio a ser usado para resolv-la rapidamente.

Por hoje s de teoria!

Na seqncia, apresento algumas questes propostas dos assuntos vistos na aula de
hoje, e que voc j tem condies de resolver, seno pelo menos de tentar! Na prxima aula
trarei as solues.
Um forte abrao a todos e fiquem com Deus!
DEVER DE CASA
01. (Fiscal de renda de MS 2000 FGV) Um banco oferece a seus clientes um tipo de aplicao financeira
com as seguintes caractersticas:
Prazo: 4 meses
Remunerao: juros simples taxa de 1,5% ao ms
Imposto de renda: 20% do juro, pago no final da aplicao
Um cliente pagou R$36,00 de imposto de renda. Seu montante lquido (montante menos o imposto de
renda) foi:
A) R$3 168,00
B) R$3 156,00
C) R$3 144,00
D) R$3 132,00
02. (BESC 2004 FGV) Uma loja vende, vista, com desconto de 20% ou, para pagamento um ms aps
a compra, sem desconto e sem juros. Os que optam pelo pagamento a prazo pagam, na verdade,
juros de taxa mensal igual a:
(A) 25% (B) 24%
(C) 22,5% (D) 21%
(E) 20%
03. (BESC 2004 FGV) Um artigo vendido, vista, por R$ 150,00 ou em dois pagamentos de R$ 80,00
cada um: o primeiro, no ato da compra e o segundo, um ms aps a compra. Os que optam pelo
pagamento parcelado pagam juros mensais de taxa aproximadamente igual a:
(A) 14,29% (B) 13,33%
(C) 9,86% (D) 7,14%
(E) 6,67%
04. (TTN 89 ESAF) Uma certa importncia foi aplicada a juros simples de 48% a.a., durante 60 dias. Findo
o prazo, o montante apurado foi reaplicado por mais 120 dias, a uma taxa de 60% a.a. , mantendo-
se o mesmo regime de capitalizao. Admitindo-se que o ltimo montante foi de R$ 207,36 , qual foi
o capital inicial da primeira operao ?
a) R$ 200,00 c) R$ 160,00 e) R$ 144,00
b) R$ 180,00 d) R$ 150,00
05. (AFRF 2002.2 ESAF) Uma conta no valor de R$ 2.000,00 deve ser paga em um banco na segunda-
feira, dia 8. O no pagamento no dia do vencimento implica uma multa fixa de 2% sobre o valor da
conta mais o pagamento de uma taxa de permanncia de 0,2% por dia til de atraso, calculada como
juros simples, sobre o valor da conta. Calcule o valor do pagamento devido no dia 22 do mesmo ms,
considerando que no h nenhum feriado bancrio no perodo.
a) R$ 2.080,00 d) R$ 2.096,00
b) R$ 2.084,00 e) R$ 2.100,00
c) R$ 2.088,00

06. (Auditor Fiscal de Fortaleza 1998 ESAF) Um capital aplicado a juros simples do dia 10 de fevereiro
ao dia 24 de abril, do corrente ano, a uma taxa de 24% ao ano. Nessas condies calcule o juro
simples exato ao fim do perodo, como porcentagem do capital inicial, desprezando as casas decimais
superiores segunda.
a) 4,70% d) 4,88%
b) 4,75% e) 4,93%
c) 4,80%
07. (AFRF-1998 ESAF) A quantia de R$ 10.000,00 foi aplicada a juros simples exatos do dia 12 de abril
ao dia 5 de setembro do corrente ano. Calcule os juros obtidos, taxa de 18% ao ano, desprezando os
centavos.
a) R$ 705,00 d) R$ 720,00
b) R$ 725,00 e) R$ 735,00
c) R$ 715,00
08. (AFRF-2003 ESAF) Uma pessoa tem que pagar dez parcelas no valor de R$ 1.000,00 cada que
vencem todo dia 5 dos prximos dez meses. Todavia ela combina com o credor um pagamento nico
equivalente no dia 5 do dcimo ms para quitar a dvida. Calcule este pagamento considerando juros
simples de 4% ao ms.
a) R$ 11.800,00 d) R$ 12.800,00
b) R$ 12.006,00 e) R$ 13.486,00
c) R$ 12.200,00

AULA 02 DESCONTO SIMPLES

Ol, amigos!
Tudo bem com vocs? Espero que tenham tentado resolver as questes propostas da
aula passada. Nem eram assim to difceis, concordam? Mas o importante no era acertar, e
sim tentar! Acertar algo imprescindvel na prova! Em casa ou na sala de aula, sua obrigao
de fazer o melhor possvel para aprender!
Passemos s resolues.
Soluo do Dever de Casa
01. (Fiscal de renda de MS 2000 FGV) Um banco oferece a seus clientes um tipo de
aplicao financeira com as seguintes caractersticas:
Prazo: 4 meses
Remunerao: juros simples taxa de 1,5% ao ms
Imposto de renda: 20% do juro, pago no final da aplicao
Um cliente pagou R$36,00 de imposto de renda. Seu montante lquido (montante
menos o imposto de renda) foi:
A) R$3 168,00 C) R$3 144,00
B) R$3 156,00 D) R$3 132,00
Sol.:
Sempre temos que iniciar a soluo de uma questo de Matemtica Financeira fazendo
a seguinte pergunta: Qual o regime de Juros? A questo diz: juros simples taxa..., da, a
questo do Regime Simples!
Mas temos trs subdivises no Regime simples: Capitalizao Simples (assunto da
nossa Aula 1), Desconto Simples (assunto a ser visto na aula de hoje) e Equivalncia Simples
(assunto da Aula 3). Ento escolheremos quais destas? Como a questo diz que se trata de
uma aplicao financeira, e nada mais que isso, ento a questo de Capitalizao Simples!
Anotemos os dados informados no enunciado da questo:
n (prazo da aplicao financeira) = 4 meses;
i (taxa de juros) = 1,5% ao ms;
imposto de renda: 20% do juro;
O cliente pagou R$36,00 de imposto de renda.
A partir do valor informado (36,00) do imposto de renda, podemos calcular o valor do

juro (J), faremos:
20% do juro = 36,00
0,2xJ = 36,00 J = 36/0,2 J = 180,00
J obtemos o Juro (J=180,00) da aplicao financeira, e temos conhecimento da taxa
de juros (i=1,5% a.m.) e do prazo de aplicao (n=4m), que esto na mesma unidade de
tempo (ms). Ento, agora, aplicaremos o nosso esquema ilustrativo dos Juros Simples:
M
C 100+1,5x4
100
180
1,5x4

M 180 M 180
= = M = 30 106 M=3.180,00
100 + 1,5 4 1,5 4 106 6
O montante acima o montante bruto da aplicao financeira, vamos deduzir o valor
relativo ao imposto para encontrarmos o Montante lquido, teremos:
Montante lquido = 3.180,00 36,00 = 3.144,00 (Resposta: Alternativa D!)
02. (BESC 2004 FGV) Uma loja vende, vista, com desconto de 20% ou, para
pagamento um ms aps a compra, sem desconto e sem juros. Os que optam
pelo pagamento a prazo pagam, na verdade, juros de taxa mensal igual a:
(A) 25% (B) 24%
(C) 22,5% (D) 21%
(E) 20%
Sol.:
A situao trazida no enunciado bem familiar a todos que costumam fazer compras
em lojas: levando vista, o produto tem desconto, mas se levar a prazo no temos direito ao
desconto. Fazendo dessa forma, o juro pago na compra a prazo fica camuflado: parece que
no tem juros na compra a prazo!
Mas ns como conhecedores da Matemtica Financeira, vamos calcular o juro e a taxa
de juros presente na operao de compra a prazo.
De acordo com o enunciado, temos:
vista: o produto tem um desconto de 20%.
a prazo: paga-se, um ms aps a compra, o valor do produto anunciado na loja.
Sem perda de generalizao, vamos considerar que o produto esteja sendo anunciado
por R$ 100,00. Desta forma, o produto sai vista por:
valor vista = 100 0,20x100 = 100 20 = 80,00
E o valor pago ao final de 1 ms, caso se opte pela compra a prazo, o mesmo valor de
R$ 100,00.
Resumindo: levando o produto vista paga-se R$ 80,00 e a prazo, R$ 100,00 um ms

aps a compra. Na compra a prazo, paga-se 20,00 reais a mais pelo produto. Este valor de
20,00 reais o juro da operao.
Para calcular a taxa de juros, temos que identificar que so os elementos da operao
financeira. Vamos fazer isso agora.
O Capital o valor pago vista: C=80,00.
O Montante o valor pago com juros ao final do prazo: M=100,00.
O Juro a diferena entre o montante e o capital: J=20,00.
O prazo da operao o tempo da compra a prazo: n=1 ms.
E a taxa de juros? Vamos descobri-la agora, atravs do nosso esquema de clculo dos
juros simples:
100,00
80,00 100+ix1
100
20
ix1
80 20
= i=25 Que significa uma taxa de 25% a.m.!
100 i
(Resposta: alternativa A!)

03.(BESC 2004 FGV) Um artigo vendido, vista, por R$ 150,00 ou em dois

pagamentos de R$ 80,00 cada um: o primeiro, no ato da compra e o segundo,
um ms aps a compra. Os que optam pelo pagamento parcelado pagam juros
mensais de taxa aproximadamente igual a:
(A) 14,29% (B) 13,33%
(C) 9,86% (D) 7,14%
(E) 6,67%
Sol.:
Mais uma questo de juros simples que envolve compra a prazo!
Na soluo desta questo, darei um mtodo de clculo para soluo de qualquer
questo de compra a prazo.
Dentro de uma questo de compra a prazo, os elementos Capital, Montante, Juros e
tempo podem ser definidos, genericamente, conforme mostrado a seguir.
Capital: C = (valor vista j deduzido do desconto, caso haja) (entrada)

Montante: M = parcela paga ao final do prazo
Juros: J = M C
Tempo: n = tempo da compra a prazo
Taxa de juros: a taxa de juros inerente compra a prazo. Normalmente, ela que
procuramos, mas tambm ela pode ser fornecida.
Vamos aplicar esses conceitos para encontrar os elementos desta questo.
Capital: C = (150,00) (80,00) = 70,00

Montante: M = 80,00
Juros: J = M C = 80,00 70,00 = 10,00
Tempo: n = 1 ms
De posse dos valores acima, j podemos aplicar o nosso esquema de clculo dos juros
simples:
80,00
70,00 100+ix1
100
10,00
ix1
70 10 100
= i= i=14,29 Que significa uma taxa de 24,9% a.m.!
100 i 7
(Resposta: alternativa A!)
04.(TTN 89 ESAF) Uma certa importncia foi aplicada a juros simples de 48% a.a.,
durante 60 dias. Findo o prazo, o montante apurado foi reaplicado por mais 120
dias, a uma taxa de 60% a.a. , mantendo-se o mesmo regime de capitalizao.
Admitindo-se que o ltimo montante foi de R$ 207,36 , qual foi o capital inicial
da primeira operao ?
a) R$ 200,00 c) R$ 160,00 e) R$ 144,00
b) R$ 180,00 d) R$ 150,00
Sol.: Uma questo mais elaborada um pouco! (Nada complicado demais!).

Aqui, em vez de uma aplicao de Juros Simples, ns temos duas! Anotando os dados
de uma e de outra, teremos:
Aplicao 1) C1=? ; i1=48% ao ano; n1=60 dias ; M1=?
Aplicao 2) C2=M1 ; i2=60% ao ano; n2=120 dias ; M2=207,36

Vocs perceberam que o Capital 2 foi igual ao Montante 1 porque o enunciado falou que
este ltimo foi reaplicado! Certo?
Antes de comearmos a trabalhar as equaes, conveniente que cumpramos logo a
exigncia universal para as duas aplicaes. Que tal? Teremos, ento, que:
Aplicao 1) C1=? ; i1=48% ao ano = 4% ao ms ; n1=60 dias = 2 meses ; M1=?
Aplicao 2) C2=M1 ; i2=60% ao ano = 5% ao ms; n2=120 dias = 4 meses; M2=207,36
Ora, o enunciado pede que encontremos o valor do C1. Mas, para isso, temos que
conhecer primeiro o valor do Montante da primeira operao. Este, por sua vez, s poder ser
descoberto se trabalharmos com a segunda aplicao! Da, fazendo isso, teremos:
Aplicao 2)
207,36
C2 100+5x4
100
J
5x4
Trabalhando com Capital e Montante, teremos:
C2 207,36
= C2=172,80
100 100 + 5 x 4
Mas esta no ainda a nossa resposta! O que nos pede a questo o valor do C1.
Assim, sabendo que o M1 igual ao C2, e trabalhando com os dados da primeira
aplicao, teremos:
Aplicao 1)
172,80
C1 100+4x2
100
J
4x2
Trabalhando novamente com Capital e Montante, teremos:
C1 172,80
= C1=160,00 Resposta!
100 100 + 4 x 2
05. (AFRF 2002.2 ESAF) Uma conta no valor de R$ 2.000,00 deve ser paga em um
banco na segunda-feira, dia 8. O no pagamento no dia do vencimento implica
uma multa fixa de 2% sobre o valor da conta mais o pagamento de uma taxa de
permanncia de 0,2% por dia til de atraso, calculada como juros simples, sobre
o valor da conta. Calcule o valor do pagamento devido no dia 22 do mesmo ms,
considerando que no h nenhum feriado bancrio no perodo.
a) R$ 2.080,00 d) R$ 2.096,00
b) R$ 2.084,00 e) R$ 2.100,00
c) R$ 2.088,00
Sol.:

Bem, este enunciado fala de uma conta que dever ser paga at o dia 8. Caso haja
qualquer atraso, o devedor arcar com dois encargos, representados por uma multa fixa de
2%, e pelos juros simples de 0,2% ao dia til de atraso!
O clculo da multa fixa muito fcil. Aquela taxa de 2% incidir sobre o valor da conta,
e esse resultado ser cobrado, independentemente de quantos dias seja o atraso! Por isso
essa multa tem o nome de fixa.
Teremos, portanto:
(2/100) x 2.000 = R$40,00 Multa fixa!
Com isso, j temos metade da resposta! S falta saber o quanto iremos pagar de juros
simples a mais pelo atraso no pagamento da conta.
Agora, precisaremos conhecer de quantos dias foi o atraso. Mais especificamente:
precisaremos saber quantos foram os dias teis de atraso. Por qu? Porque a taxa de juros
simples foi fornecida em termos de dias teis, e ns sabemos que na matemtica financeira,
teremos sempre que trabalhar com taxa e tempo na mesma unidade.
Para contarmos os dias teis de atraso, recomendvel que faamos um pequeno e
rpido calendrio. fcil de se fazer na prova e no leva quase nenhum tempo. Observando
que foi dito que o dia 8 uma segunda-feira, faremos:
SEG TER QUA QUI SEX SAB DOM
08 09 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22
Como s nos interessam os dias teis, vamos excluir sbados e domingos da contagem
dos dias de atraso. Teremos:
08 09 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22
E quanto ao dia 8? Ele conta como atraso? Claro que no! Se o enunciado falou que a
conta deveria ser paga at o dia 8, ento o primeiro dia de atraso o prximo! Excluindo,
pois, tambm o dia 8 da contagem dos dias teis de atraso, teremos:
08 09 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22
Enfim, contamos acima que houve, na verdade, 10 dias teis de atraso no pagamento
da conta. Como os juros incidentes na operao so do regime simples, significa que a cada
dia til de atraso, o valor a ser pago a mais sempre o mesmo. De modo que s precisaremos
conhecer os juros por um dia til de atraso, e multiplicarmos esse valor por 10. Teremos:
Juros por dia til de atraso: (0,2/100) x 2000 = R$4,00
Percebamos que, para calcular os juros simples de um nico perodo, s temos que
multiplicar a taxa pelo capital, exatamente como fizemos.
Como foram 10 dias teis de atraso no total, teremos:

Juros por todo o atraso: 10 x R$4,00 = R$40,00 Juros!
Usando o nosso esquema do clculo dos Juros simples, chegaramos ao mesmo valor de
juros. Confira:
2000
100
J
0,2x10
2000 J
= J=40,00
100 0,2 10
Compondo o resultado final, teremos que somar o valor da conta, mais os valores da
multa fixa e dos juros. Teremos, finalmente, que:
valor da conta + multa fixa + juros =
R$2.000,00 + R$40,00 + R$40,00 = R$2.080,00 Resposta!
06. (Auditor Fiscal de Fortaleza 1998 ESAF) Um capital aplicado a juros simples do
dia 10 de fevereiro ao dia 24 de abril, do corrente ano, a uma taxa de 24% ao
ano. Nessas condies calcule o juro simples exato ao fim do perodo, como
porcentagem do capital inicial, desprezando as casas decimais superiores
segunda.
a) 4,70% d) 4,88%
b) 4,75% e) 4,93%
c) 4,80%
Sol.: Conforme vimos na aula anterior, s iremos considerar a modalidade Juros Simples
Exatos quando a questo o disser expressamente. E o caso desta questo! Lembramos
tambm que a unidade a ser adotada nos Juros Exatos a diria. Assim, usaremos taxa diria
e tempo em dias.
Por fim, a particularidade que caracteriza essa modalidade excepcional de Juros Simples
que a contagem dos dias se far levando-se em considerao o nosso ano calendrio
convencional.
Passemos logo com a contagem dos dias. J sabemos fazer isso, no verdade?
Teremos:
de 10 de Fevereiro (28 dias) 18 dias (=28-10)
Maro (31 dias) 31 dias
at 24 de Abril 24 dias
Total: 73 dias
O tempo j est em dias. Agora, precisamos que a taxa tambm seja convertida para a
unidade diria. Usando o conceito de Taxas Proporcionais, faremos:
24% ao ano = (24/365)% ao dia
Pois bem! Vemos que a pergunta do enunciado foi feita naquele modelo: qual o valor de
um elemento como porcentagem deste outro? Lembrados da aula passada? Vimos que, nesta
ocasio, adotaremos para este outro (o elemento de referncia) o valor 100 (cem).

No nosso esquema ilustrativo dos Juros Simples, precisamos determinar o valor de ixn,
faremos isso agora:
24 73 24 1
ixn = (24/365) x 73 = = = 4,8
365 5
100
100
J
4,8
100 J
= J=4,80
100 4,8
Mas a questo no quer saber apenas Juros. Ela quer saber Juros como porcentagem
do Capital. Foi para isso que adotamos C=100. Para podermos agora, simplesmente,
acrescentarmos o sinal de porcentagem ao valor encontrado dos Juros. Teremos:
J=4,8% Resposta!
Observao: alguns valores so freqentes em questes de Juros Exatos. Entre eles:

73, 146, 219 e 292. Convm memoriz-los! Por qu? Porque so valores que vo cortar com
365. Temos que:
73 1 146 2 73 2 219 3 73 3 292 4 73 4

= ; = = ; = = ; = =
365 5 365 365 5 365 365 5 365 365 5
Sabendo disso, poderemos economizar algum tempo nas contas! No verdade?

isso!
07. (AFRF-1998 ESAF) A quantia de R$ 10.000,00 foi aplicada a juros simples

exatos do dia 12 de abril ao dia 5 de setembro do corrente ano. Calcule os juros
obtidos, taxa de 18% ao ano, desprezando os centavos.
a) R$ 705,00 d) R$ 720,00
b) R$ 725,00 e) R$ 735,00
c) R$ 715,00
Sol.: Mais uma de Juros Exatos. A unidade comum, ns j sabemos, a diria. Contando os
dias da aplicao, teremos:
de 12 de Abril (30 dias) 18 dias (=30-12)

Maio (31 dias) 31 dias
Junho (30 dias) 30 dias
Julho (31 dias) 31 dias
Agosto (31 dias) 31 dias
at 05 de Setembro 05 dias
Total: 146 dias
Viram a contagem de dias no que deu? J viram esse valor (146) em algum lugar?
Corta com 365, e fica 2/5.
Trabalhando para alterar a unidade da taxa, teremos:
18% ao ano = (18/365)% ao dia

Clculo de ixn:
18 146 18 2
ixn = (18/365) x 146 = = = 7,2
365 5
Aplicando o esquema ilustrativo dos juros simples:
10000
100
J
7,2
10000 J
= J=720,00 Resposta!
100 7,2
08. (AFRF-2003 ESAF) Uma pessoa tem que pagar dez parcelas no valor de R$
1.000,00 cada que vencem todo dia 5 dos prximos dez meses. Todavia ela
combina com o credor um pagamento nico equivalente no dia 5 do dcimo ms
para quitar a dvida. Calcule este pagamento considerando juros simples de 4%
ao ms.
a) R$ 11.800,00 d) R$ 12.800,00
b) R$ 12.006,00 e) R$ 13.486,00
c) R$ 12.200,00
Sol.: Desenhando essa questo, veremos uma seqncia de parcelas de mesmo valor, em
intervalos de tempo iguais e sujeitas a uma taxa de juros simples! Se bem estivermos
recordados, essas trs caractersticas indicam que estamos diante de uma questo denorex!
Parece questo de Rendas Certas, mas de Juros Simples!
Faamos o desenho. Teremos:
X
10 parcelas de 1000
Da, aplicaremos o artifcio aprendido na aula passada. Numerando as parcelas de mil, a

comear por um zero na primeira delas, e seguindo adiante, teremos:
X
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9
10 parcelas de 1000
A ltima parcela a de nmero 9. Dividindo 9 por 2, encontramos 4,5. Procuraremos
essa data no desenho e nela subiremos uma seta, a qual receber o valor correspondente ao
somatrio de todas as parcelas iguais. Teremos:

10.000,
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9
10 parcelas de 1000
Esta seta de R$10.000 ir substituir todas as parcelas de R$1000. Nosso novo desenho
da questo ser o seguinte:
X
10.000,
4,5m
Aqui j temos taxa (4% ao ms) e tempo (4,5 meses) na mesma unidade. Da, resta
aplicarmos o esquema ilustrativo dos Juros Simples. Teremos:
X
10.000
100 100+4x4,5
J
4x4,5
10000 X
= X=11.800,00 Resposta!
100 100 + 4 4,5
isso! Passemos agora ao assunto da aula de hoje: Desconto Simples!

DESCONTO SIMPLES
Operao de Desconto aquela em que existe um valor monetrio conhecido numa
data futura, e que se deseja saber o quanto ele representar se for projetado para uma data
anterior.
Um fato da vida cotidiana que exemplifica bem uma operao de Desconto aquele em
que algum possui uma dvida para pagar numa data futura, mas resolve antecipar seu
pagamento! Ora, em decorrncia desta antecipao o devedor ir pagar um valor
necessariamente menor do que era devido na data futura.
Isto uma operao de Desconto! E seus elementos so os seguintes:
Valor Nominal (N): corresponde ao valor monetrio conhecido na data futura.
Normalmente, o Valor Nominal representado por um ttulo, que consiste em um documento,
um papel, que indicar a quantia devida numa data posterior. Pode ser tambm chamado de
Valor de Face ou valor futuro.
Valor Atual (A): o quanto vale o Nominal quando projetado para uma data anterior. So
sinnimos de Valor Atual os seguintes: Valor Lquido, Valor Presente, Valor Pago (ou Recebido)
ou Valor Descontado!
Tempo (n): a distncia, na linha do tempo, entre o valor nominal e o valor atual. Pode
ser traduzido como o tempo de antecipao no pagamento do ttulo.
Desconto (D): a diferena entre o valor devido na data futura (Nominal) e aquele que
ser pago hoje (Atual). Assim, se devamos pagar R$1.000 daqui a trs meses, e resolvemos
antecipar o pagamento para hoje, pagaremos, suponhamos, apenas R$900,00. Essa diferena
(R$100,00) o que chamaremos de Desconto. Surge, assim, a primeira equao deste
assunto, a qual ser vlida sempre, para toda e qualquer operao de Desconto:
D=N-A
Taxa (i): o elemento da mgica, que far com que o Nominal se reduza, quando
projetado para uma data anterior. Sabemos que a taxa um valor percentual, seguido de uma
unidade de tempo.
Ilustrativamente, teremos que uma operao de Desconto sempre formada por dois
lados. Teremos:
N
A
Assim como no estudo dos Juros, tambm o Desconto poder estar inserido no Regime
Simples ou no Regime Composto! Da, nossa primeira preocupao, antes de iniciarmos a
resoluo de uma questo de Desconto ser a de identificarmos o regime (se simples ou se
composto)!
Identificarmos a operao de Desconto Simples, basicamente, de duas formas:
1) Quando a questo usa, expressamente, a palavra simples;
2) Quando o enunciado silencia acerca do regime, nem dizendo que simples, e nem
que composto.
Uma segunda preocupao prvia, na questo de Desconto, ser a de identificar a sua
modalidade! Existem dois tipos de Desconto Simples:
Desconto Simples por Dentro ou Racional;
Desconto Simples por Fora ou Comercial.
Em suma: no basta saber que o enunciado de uma questo de Desconto. preciso
saber tambm o seu regime e a sua modalidade.

Somente aps essas duas constataes que se pode dar incio resoluo da questo
de Desconto! Ficou claro isso?
Precisamos agora aprender como se trabalha com o Desconto por Dentro e com o
Desconto por Fora. Esses tipos de Desconto diferenciam-se porque cada um deles possui uma
referncia diferente: o elemento de referncia no Desconto por Dentro o Atual; e no
Desconto por Fora o Nominal.
Assim, faremos um trato: daqui por diante, teremos que:
O lado do Desconto por Dentro o lado do Atual; e
O lado do Desconto por Fora o lado do Nominal.
Para no esquecermos mais esse trato, segue o desenho:
N
A f
d
Da mesma forma que fizemos no estudo dos Juros, tambm aprenderemos as equaes
do Desconto Simples por meio de esquemas ilustrativos! Na operao de Juros havia apenas
um, mas no Desconto, como so duas modalidades, so tambm dois esquemas ilustrativos!
Vamos aprender a constru-los agora mesmo:
# Desconto Simples por Dentro:

N
A 100+i.n
100
D
i.n
Comeamos esse esquema acima colocando os seguintes trs elementos do Desconto
no desenho: Atual A (no incio), Desconto D (no meio) e Nominal N (no final). Da,
lembraremos do trato: qual o lado do Desconto por Dentro? o lado do Atual. Ento diremos
que o Atual representado por 100.
O Desconto por Dentro ser sempre representado por taxa vezes tempo (i.n).
E o Nominal, como sempre maior que o Atual, ser representado por 100 mais
alguma coisa. E essa alguma coisa taxa vezes tempo (i.n).
Complementando esse desenho, passaremos os traos divisores e criaremos as fraes
que iro compor as equaes do Desconto Simples por Dentro, da mesma forma que o fizemos
no estudo dos Juros. Cada equao ser formada com base na igualdade das fraes de dois
elementos quaisquer. Teremos:
A D A N D N
= = =
100 i.n 100 100 + i.n i.n 100 + i.n
Passemos ao Desconto por Fora.

# Desconto Simples por Fora:

N
A 100
100-i.n
D
i.n
O raciocnio para memorizarmos esse esquema ilustrativo acima comea pelo nosso
trato: o lado do Desconto por Fora o lado do Nominal. Logo, Nominal ser representado por
100.
Desconto por Fora ser, da mesma forma que o Desconto por Dentro, representado
pelo produto taxa vezes tempo. Enfim, o Atual, que sempre menor que o Nominal, ser
representado por 100 menos alguma coisa; e essa alguma coisa taxa vezes tempo.
De posse do esquema ilustrativo, igualaremos as fraes correspondentes a dois
elementos quaisquer e estaremos diante de uma equao do Desconto Simples por Fora.
Teremos:
A D A N D N
= = =
100 i.n i.n 100 i.n 100 i.n 100
# Exigncia das Frmulas de Desconto:

Essa exigncia se aplica a todas as equaes acima elencadas, oriundas dos dois
esquemas ilustrativos de Desconto.
Creio que somos todos capazes de adivinhar essa exigncia: taxa e tempo devem
estar na mesma unidade! Trata-se da exigncia universal da matemtica financeira!
Assim, no intuito de colocar taxa e tempo na mesma unidade, se tivermos que alterar a
unidade da taxa de Desconto Simples, faremos isso utilizando o conceito (estudado na aula
passada) de Taxas Proporcionais!
Alm disso, convm relembrarmos que vamos expressar a taxa, na equao de
Desconto Simples, sob a notao de taxa percentual. Se a taxa for 5%, entra como 5 na
equao; se a taxa for 10%, entra como 10; e assim por diante!
Se contarmos quantas equaes podem ser utilizadas para resolver questes de
Desconto Simples por Dentro, e quantas podem ser utilizadas para resolver questes de
Desconto Simples por Fora, a resposta ser sempre 4 (quatro): trs que nasceram do
esquema ilustrativo e mais a equao curinga do Desconto: D=N-A. Esta, conforme dito
anteriormente, sempre vlida, seja qual for o regime ou a modalidade do desconto adotado.

# Juros Simples x Desconto Simples Racional (Por Dentro):

Se compararmos os esquemas ilustrativos destas duas operaes, teremos:
(Desconto Simples Racional) (Juros Simples)
N M
A C
100 100+i.n 100 100+i.n
Dd J
i.n i.n
Um exame atencioso nos desenhos acima nos conduzir seguinte concluso:
operaes de Juros Simples e de Desconto Simples por Dentro so operaes irms! So
operaes equivalentes! A rigor, s se modifica a nomenclatura dos elementos!
Ademais, na operao de Juros, o valor conhecido o Capital, que ser projetado para
uma data futura. E na operao de Desconto, conhece-se o Valor Nominal, que projetado
para uma data anterior!
A informao que deve ser guardada esta: o tipo de Desconto irmo dos Juros
Simples o Desconto Simples por Dentro!
# Modalidade Indefinida de Desconto:

Pois bem! Se o enunciado no disser nada sobre o regime, se simples ou se composto,
j sabemos que iremos adotar o Desconto Simples.
Mas se a questo no disser nada a respeito da modalidade do Desconto, se por dentro
ou por fora? Qual adotaremos? A regra a seguinte: iremos reler o enunciado, buscando ver o
que dito a respeito da Taxa.
Se o enunciado disser que, naquela operao de Desconto, a taxa de juros, ento nos
lembraremos de qual o desconto irmo dos Juros! Qual ? o desconto por dentro. Logo,
nesse caso, adotaremos o Desconto por Dentro.
Contrariamente, se o enunciado no falar qual o tipo de desconto, e tambm no falar
expressamente que a taxa taxa de juros, ento trabalharemos com o Desconto por Fora.
Compreendido isso?
Agora vamos resolver as primeiras questes de Desconto. Adiante!
01.Um ttulo de R$1000,00 , vencvel em seis meses, ser resgatado hoje.

Considerando uma taxa de juros de 6% ao trimestre, obtenha o valor descontado:
Sol.: O enunciado trata de uma antecipao no pagamento de um ttulo, ou seja, numa

operao de Desconto! A leitura dessa questo no nos revela expressamente nem o regime e
nem a modalidade do Desconto. Assim, adotaremos o Regime Simples. Certo? Claro!
E a respeito da modalidade, o que faremos? Leremos novamente o enunciado. E ele
disse que a taxa taxa de juros!
Conclumos: estamos diante do Desconto Simples por Dentro (ou Racional).
Nosso esquema ilustrativo ser o seguinte:
N
A 100+i.n
100
D
i.n

Ocorre que s poderemos lanar os dados no esquema acima se taxa e tempo

estiverem na mesma unidade. Esto? Ainda no! Temos uma taxa trimestral (6% ao trimestre)
e o tempo em meses (6 meses). Assim, basta dizermos que 6 meses o mesmo que 2
trimestres. E pronto! Cumprimos a exigncia universal e estamos aptos a aplicar a equao.
Teremos:
Substituindo, no esquema, os elementos presentes na questo, teremos:
1.000,
A 100+6x2
100
D
6x2
A questo pede o valor descontado (A), ento trabalharemos diretamente com a

primeira e ltima frao:
A 1000 100.000
= A= A=892,86 Resposta!
100 100 + 6 2 112
Suponhamos que as opes de resposta para essa questo fossem os seguintes:
a) 728,34 b) 775,98 c) 845,32 d) 892,86 e)935,21
Percebam que a resposta da questo o resultado da diviso que est em destaque

acima (100.000/112). Sempre que isso ocorrer, usaremos um truque: dividiremos com um
olho na conta, e o outro olho nas opes de resposta! Faremos assim:
100.000 112
Cento e doze (112) formado por trs algarismos. Se tomarmos os trs primeiros dos
100.000 teremos apenas 100. possvel dividir 100 por 112? No! Da, desce a prxima casa
(dos 100.000) e agora nossa diviso ser 1000 dividido por 112. Podemos realizar essa
diviso? Sim!
Qual o primeiro algarismo que caber no quociente? Para responder a esta pergunta,
olharemos para as alternativas de resposta! Examinaremos qual o primeiro algarismo de
cada uma delas. Vejamos:
a) 728,34 b) 775,98 c) 845,32 d) 892,86 e)935,21
So trs possibilidades: 7, 8 ou 9. Vemos que 9 demais, uma vez 9x112=1008.

Caber, portanto, um 8. Teremos:
100000 112
896 8
104
Feito isso, vemos que s h duas opes no preo (as alternativas C e D, que comeam
por 8). Agora, olharemos para onde? Para o segundo algarismo destas duas respostas.
Teremos:
a) 728,34 b) 775,98 c) 845,32 d) 892,86 e)935,21

Depois que descer mais uma casa do 100.000 (outro zero), nossa diviso agora 1040
por 112. Veremos que caber um 9 no quociente, uma vez que 9x112=1.008. Assim,
teremos:
100000 112
896 89
1040
1008
Pronto! No preciso ir alm disso! A nica alternativa que comea com um 89 a

letra D, que a resposta da questo!
Esse truque da diviso ser adotado por ns, sempre que o resultado de uma diviso
for a prpria resposta da questo! Ok? Vejamos se os objetivos do estudo at agora (e desta
resoluo) foram alcanados:

1. O que uma operao de Desconto;
2. Quais so as modalidades de Desconto Simples;
3. Como identificar o regime do desconto e a modalidade, em caso de enunciado omisso;
4. Qual o tipo de desconto que irmo dos juros;
5. Qual o esquema ilustrativo do Desconto Simples por Dentro;
J posso
6. Oresolver as seguintes questes:
truque da diviso!
Passemos a mais um exerccio:
02.Um ttulo de R$1000, vencvel em seis meses, ser resgatado hoje. Considerando
uma taxa de 6% ao trimestre e o desconto simples comercial, obtenha o valor
descontado:
Sol.: A primeira frase do enunciado j denuncia que estamos numa operao de Desconto!
Mas aqui tudo o que precisamos saber j foi revelado expressamente: estamos no Regime
Simples, e na modalidade de Desconto Comercial, que o desconto por fora!
Assim, reproduzindo o esquema ilustrativo do Desconto Comercial, teremos:
N
A 100
100-i.n
D
i.n
Todavia, s poderemos aplicar o nosso esquema quando cumprida a exigncia universal
da matemtica financeira. Aqui temos taxa trimestral (6% a.t.) e tempo em meses (6m).
Neste caso, basta chamarmos 6 meses de 2 trimestres, e est feito!
O enunciado revelou quem o Valor Nominal (R$1000) e est perguntando pelo Valor
Descontado! Sabemos que valor descontado sinnimo de Valor Atual.
Substituindo, no esquema, os elementos presentes na questo, teremos:

1.000,
A 100
100-6x2
D
6x2

Aplicando a equao, teremos:
A 1000 88.000
= A= A=880,00 Resposta!
100 6 x 2 100 100
O objetivo deste exemplo foi apenas o de fazer com que vocs memorizem o esquema
ilustrativo do Desconto por Fora! Ok?

1. O esquema ilustrativo do Desconto Simples por Fora.
Existe um outro tipo de enunciado muito peculiar de Desconto simples! Ele relacionar
elementos de uma modalidade de desconto (por dentro ou por fora) e ir propor a troca para
outra modalidade (no fornecida)!
Precisamos saber que existe uma frmula que nos dar a relao entre o valor do
Desconto Simples por Dentro (Dd) e do Desconto Simples por Fora (Df). Teremos que:
i.n
Df = Dd .1 +
100
Trata-se de uma frmula de atalho! Ok? Convm muitssimo memoriz-la! Quando
usarmos esse atalho, estaremos considerando que a taxa (i) e o tempo de antecipao (n) so
os mesmos para as duas modalidades de desconto! O que muda s o Desconto (D).
A exigncia desta frmula j nossa velha conhecida: taxa e tempo na mesma
unidade! E como o regime aqui o simples, usaremos taxa na notao percentual! Certo?
Faamos um exemplo.
03.Um ttulo sofreu um desconto simples racional de R$900, trs meses do seu
vencimento, a uma taxa de 3% ao ms. Considerando que o desconto sofrido
fosse simples e comercial, calcule qual seria seu valor, mantidas a mesma taxa, o
mesmo ttulo e o mesmo tempo de antecipao:
Sol.: Este enunciado forneceu elementos de uma operao de desconto simples racional (por
dentro). E est propondo que seja alterado por um desconto simples comercial (por fora).
Temos aqui que taxa (3% ao ms) e tempo (3 meses) esto na mesma unidade.
Assim, aplicando a frmula do atalho, teremos que:
i.n 3 x3
Df = Dd .1 + Df = 900.1 + Df=981,00 Resposta!
100 100
Pronto! A questo j est resolvida! Rpido, no? Por isso a frmula chamada de
atalho! Torna-se a questo mais rpida da prova!
Vejamos se o objetivo deste exemplo foi alcanado:

1. A relao entre o Desconto Simples por Dentro e o Desconto Simples por Fora, mantidas as mesmas condies de taxa e
tempo de antecipao.
2. Que esta relao um atalho de resoluo!

# Desconto Bancrio:
Algumas vezes, problemas de desconto comercial simples trazem em seus

enunciados, alm dos dados convencionais (valor nominal, valor atual, taxa, prazo de
antecipao), algumas informaes adicionais, referentes a um tipo especial de taxa: taxa
de servio ou taxa de despesa administrativa. Denominaremos essa modalidade de
desconto comercial, que acrescida dessa taxa especial, de Desconto Bancrio.
O Desconto Bancrio, portanto, ser uma questo de Desconto por Fora, s que
com um dado extra, que ser justamente essa taxa administrativa ou de servio.
O que temos que saber acerca dessas taxas administrativas que elas no se
confundem com taxas de juros ou de desconto. So taxas que viro desacompanhadas de
uma unidade de tempo! Em outras palavras, no haver taxa administrativa ao ms, ou ao
semestre, ou ao ano etc. No: ser apenas um valor percentual, e s.
A outra informao essencial que essas taxas administrativas incidiro sempre
sobre o valor nominal.
Vejamos um exemplo para entendermos melhor.
04.Um ttulo de $ 5.000, foi descontado no Banco Z, que cobra 5% como despesa
administrativa. Tendo sido o ttulo descontado 6 meses antes do seu vencimento,
e considerando a taxa de desconto simples comercial de 40% a.a., calcule o
desconto bancrio e o valor lquido recebido pelo ttulo.
Dados: N = 5.000,
i = 40% a.a.
n=6m
Df = ?
Taxa de Despesa Administrativa = 5%
Quando isso acontecer, dividiremos a questo em duas partes!
1 Passo - Inicialmente, calcularemos o valor da despesa bancria (despesa

administrativa), a qual ser encontrada fazendo incidir a taxa administrativa sobre o Valor
Nominal. E guardaremos este resultado para o final do problema!
Teremos:
Despesa Bancria = 5% x 5.000 = 250,00
2 Passo - Feito isto, encontraremos agora o valor do Desconto por Fora, do modo
convencional, como se no existisse a despesa bancria! Ou seja, encerrado aquele primeiro
passo, trabalharemos a operao de Desconto por Fora da maneira a que j somos
acostumados!
Para colocar taxa e tempo na mesma unidade, podemos apenas dizer que o tempo (6
meses) igual a meio ano! Da, com a taxa tambm anual (40%a.a.), podemos calcular i.n:
i.n = 40 x 0,5 = 20.
Nosso desenho ser o seguinte:
5.000,00
- D 100
20
Utilizando a coluna do meio (do desconto) e a coluna da direita (do valor Nominal),
montaremos uma equao para encontrarmos o valor do desconto.
D 5000
= D=50x20 D=1.000,00
20 100

Finalmente, o desconto total do ttulo que poder ser chamado de Desconto

Bancrio ser a soma de duas parcelas: 1) o valor da despesa administrativa (resultado do
primeiro passo); e 2) o valor do Desconto por Fora (resultado do segundo passo). Ou seja,
teremos que:
Desconto Bancrio ou Desconto Total:
DTOTAL = Despesas Bancrias + Dfora
Da: DTOTAL = 1.000 + 250 DTOTAL = 1.250,00
Feito! Se, neste momento, quisermos calcular o valor lquido bancrio, ou seja, o Valor
Atual desta operao, faremos:
Valor Atual bancrio = Valor Nominal Desconto Bancrio
Da: A = 5000 1250 = 3750,00
isso que o Desconto Bancrio!
05.(AFTN 96 ESAF) Voc possui uma duplicata de valor de face R$ 150,00. Esta vence
em 3 meses. O banco com o qual voc normalmente opera far uma reteno de
15% do valor de face da duplicata a ttulo de saldo mdio, permanecendo
bloqueado em sua conta este valor desde a data do desconto at a data do
vencimento da duplicata. Caso voc desconte a mesma no banco, receber
lquidos hoje, R$ 105,00. Qual a taxa de desconto que mais se aproxima da taxa
praticada por este banco?
Soluo: Essa questo caiu na prova para AFRF de 1996. Trata-se de uma questo de
desconto simples.
Ela no exatamente uma questo de desconto bancrio porque no h taxas
administrativas, mas como h uma reteno de parte do dinheiro (que ser devolvido
futuramente), ento sua soluo se assemelha a soluo de desconto bancrio.
Est dito que o valor de face de um ttulo de R$ 150,00. Nenhuma dvida: valor de
face o mesmo que valor nominal. E este ttulo vence daqui a trs meses. Ou seja, daqui a
trs meses ele valer aqueles R$ 150,00.
O que houve de novo aqui que o banco em que vamos descontar a duplicata faz uma
reteno de 15% do valor nominal. Calculemos logo essa quantia: (15/100) x 150,00 = R$
22,50.
Esse valor (R$ 22,50) no ser recebido por ns. No integrar o valor lquido que
receberemos pelo ttulo. Ficar retido, conforme nos diz o enunciado.
A questo diz ainda que receberemos lquido, hoje, a quantia de R$ 105,00. Ora, o
valor de face do ttulo (o valor nominal) vai ser reduzido nesta operao de duas formas: 1)
por meio do desconto por fora; e 2) pela reteno dos R$ 22,50. Queremos dizer, em termos
matemticos, que:
Valor lquido recebido = N Dfora Reteno
Se substituirmos nessa equao os valores que ns temos, iremos encontrar o desconto

por fora:
105 = 150 Dfora 22,50
Da: Dfora = 150 105 22,50 = 45 22,50 = 22,50
Da, j temos como descobrir o valor da taxa da operao de desconto! Teremos o

seguinte:
N = 150,00
D = 22,50
n = 3m

i=?
i.n = i x 3 = 3i
150,00
-
- 22,50 100
3i
150 22,50 225

Da: = 450i = 2250 i= =5
100 3i 45
E: i = 5% ao ms Resposta!
# Taxa Efetiva de Juros
A taxa efetiva de juros, dentro de uma operao de desconto, definida como a taxa que
aplicada sobre o Valor Lquido gera um montante igual ao Valor Nominal. Ento, teremos que usar
os elementos do Desconto numa operao de Juros Simples.
Vejamos isso por meio de um exemplo.
06. Calcule a taxa efetiva de juros que foi cobrada em um desconto de uma duplicata no
valor de R$ 10.000,00 , descontada 5 meses antes do vencimento e cuja taxa de
desconto de 10% a.m.
Soluo: Aqui, o enunciado falou em uma operao de desconto: disse o valor do ttulo (R$
10.000,00), o tempo de antecipao (5 meses) e o valor da taxa (10% a.m.). No especificou se
esse desconto era por dentro ou por fora!
Mas como a taxa fornecida uma taxa de desconto, logo se trata de desconto por fora! E
realmente, estas questes de taxa efetiva numa operao de Desconto, s ocorrero para a
modalidade de Desconto por fora ou para Desconto Bancrio, e nunca para Desconto por dentro,
porque o desconto por dentro j equivalente a uma operao de Juros Simples. Assim, a taxa de
desconto por dentro a prpria taxa efetiva de juros.
No conceito dado anteriormente de taxa efetiva de juros, dissemos que seria aplicado a
frmula de juros simples. Mas quando a questo for de desconto por fora, podemos usar uma
frmula de atalho para obter a taxa efetiva de juros, que dada por:
100 i f
i=
100 i f n
Onde: if a taxa de desconto por fora; e n o prazo de antecipao.
De acordo com o enunciado, if e n j esto na mesma unidade de tempo (ms) e seus

valores so 10 e 5, respectivamente. Substituiremos esses valores na nossa frmula:
100 10
i=
100 10 5
Resolvendo, vem:
1000 1000
i= i= i = 20
100 50 50
Da: i = 20% a.m. Resposta!
Observe que a taxa efetiva de juros (20%a.m.) maior que a taxa de desconto por fora
(10%a.m.). E isso sempre ocorrer! bom saber disso, pois podemos eliminar algumas alternativas
de resposta, nos ajudando a encontrar a opo correta.
Passemos a um outro exemplo, que trata do mesmo assunto, s que de forma mais
incrementada, envolvendo na operao de desconto um desconto bancrio. Vamos a ele.

07. Calcule a taxa efetiva de juros que foi cobrada em um desconto de uma duplicata no
valor de R$ 10.000,00 , descontada 5 meses antes do vencimento e cuja taxa de
desconto de 10% a.m.. No desconto da duplicata foi cobrada uma taxa de despesa
administrativa de 1%.
Soluo: Neste caso, a resoluo no to imediata! Precisaremos, primeiramente, calcular qual

ser o Valor Atual nesta operao de desconto bancrio.
J aprendemos a trabalhar uma questo de desconto bancrio.
1 Passo - Clculo da despesa bancria.

Despesa Bancria = (1/100) x 10.000,00 = 100,00
2 Passo - Clculo do Desconto por Fora. Teremos:

N = 10.000,00
Df = ?
n = 5m
i = 10%a.m.
i.n = 10 x 5 = 50
10.000,00
-
- Df 100
50
Teremos:
Df 10000
= Df=100x50 Df = 5.000,00
50 100
3 Passo - Clculo do desconto bancrio (ou desconto total):
DTOTAL = Despesa bancria + Dfora = 100 + 5000 DTOTAL = 5.100,00
Feito isto, determinaremos qual o nosso valor lquido (bancrio). Teremos:
Valor lquido bancrio = N Desconto Total = 10.000 5.100 = 4.900,00
Ento, vejamos: concluda a operao de desconto bancrio, encontramos os seguintes

valores finais:
Valor Nominal: R$10.000,00
Valor Lquido: R$4.900,00
Desconto bancrio: R$5.100,00
Tempo de antecipao: 5 meses
Pois bem, se a questo agora pede para encontrarmos uma taxa de juros efetiva, s
teremos que fazer uma operao de juros simples e descobrirmos o valor desta taxa de juros.
Pela definio de taxa efetiva de juros: taxa que aplicada sobre o Valor Lquido gera um
montante igual ao Valor Nominal, podemos estabelecer (sempre) as seguintes correspondncias
entre os elementos dos Juros simples e os elementos do Desconto:
Capital (C) = Valor Lquido do desconto bancrio = R$4.900,00
Montante (M) = Valor Nominal do Ttulo = R$10.000,00
Juros (J) = desconto bancrio = R$5.100,00
Tempo (n) = prazo de antecipao = 5 meses
Aplicando a frmula de Juros simples, teremos:

10.000,
4.900,
100 5.100, 100+5i
5i

Da:
4900 5100 5100

= i= Assim: i=20,82% ao ms. Resposta!
100 5i 49 5
Por hoje, s de teoria! Seguem algumas questes para vocs se divertirem em casa,
at a aula da semana que vem, quando as resolverei todas e avanaremos em nosso estudo!
Ok? Um pedido meu: revisem tudo. Leiam as aulas ministradas at aqui. Releiam. Refaam as
questes. Insistam. assim que se aprende a Matemtica Financeira (e qualquer outra
disciplina)!
Um forte abrao a todos, e fiquem com Deus!
Dever de Casa
01.(Fiscal de rendas de MS 2006 FGV) Determine o valor atual de um ttulo descontado

(desconto simples por fora) dois meses antes do vencimento, sendo a taxa de desconto
10% e o valor de face igual a R$ 2.000,00.
(A) R$ 1.580,00
(B) R$ 1.600,00
(C) R$ 1.640,00
(D) R$ 1.680,00
(E) R$ 1.720,00
02.(TTN ESAF) O valor atual racional de um ttulo cujo valor de vencimento de

$ 256.000,00 , daqui a sete meses, sendo a taxa de juros simples, utilizada para o clculo
de 4% ao ms, :
a) $ 200.000,00 d) $ 190.000,00
b) $ 220.000,00 e) $ 210.000,00
c) $ 180.000,00
03.(BNB 2004 ACEP) Em uma operao de desconto racional com antecipao de 5 meses, o
valor descontado foi de R$ 8.000,00 e a taxa de desconto foi 5% ao ms. Qual o valor de
face desse ttulo?
a) R$ 10.000,00 d) R$ 40.000,00
b) R$ 10.666,67 e) R$ 160.000,00
c) R$ 32.000,00
04.(TTN-89 ESAF) Utilizando o desconto racional, o valor que devo pagar por um ttulo com
vencimento daqui a 6 meses, se o seu valor nominal for de $29.500,00 e eu desejo ganhar
36% ao ano, de:
a) $ 24.000,00 d) $ 18.800,00
b) $ 25.000,00 e) $ 6.240,00
c) $ 27.500,00
05.(AFRF 2002 ESAF) Um ttulo sofre um desconto comercial de R$ 9.810,00 trs meses antes
do seu vencimento a uma taxa de desconto simples de 3% ao ms. Indique qual seria o
desconto mesma taxa se o desconto fosse simples e racional.
a) R$ 9.810,00 d) R$ 9.200,00
b) R$ 9.521,34 e) R$ 9.000,00
c) R$ 9.500,00
06.(ACE MICT/1998/ESAF) O desconto simples racional de um ttulo descontado taxa de

24% ao ano, trs meses antes de seu vencimento, de R$ 720,00. Calcular o valor do
desconto correspondente caso fosse um desconto simples comercial.
a) R$ 43,20 d) R$ 763,20
b) R$ 676,80 e) R$ 12.000,00
c) R$ 720,00

07.(Fiscal PA 2002/ESAF) Uma nota promissria sofre um desconto simples comercial de R$

981,00, trs meses antes do seu vencimento, a uma taxa de desconto de 3% ao ms. Caso
fosse um desconto simples racional, calcule o valor do desconto correspondente mesma
taxa.
a) R$ 1.000,00 d) R$ 920,00
b) R$ 950,00 e) R$ 900,00
c) R$ 927,30
08.(AFPS 2002/ESAF) Um ttulo no valor nominal de R$ 10.900,00 deve sofrer um desconto

comercial simples de R$ 981,00 trs meses antes do seu vencimento. Todavia uma
negociao levou a troca do desconto comercial por um desconto racional simples. Calcule
o novo desconto, considerando a mesma taxa de desconto mensal.
a) R$ 890,00 d) R$ 981,00
b) R$ 900,00 e) R$ 1.090,00
c) R$ 924,96
09.Um ttulo de valor nominal igual a R$ 6.000,00 foi descontado 3 meses antes de seu
vencimento, recebendo o valor lquido de R$ 5.400,00. Considerando que a taxa de
desconto empregada de 24% ao ano, qual foi a taxa de servio cobrada?
a) 4%. c) 6%.
b) 5%. d) 7%.
10.(Fiscal de rendas de MS 2000 FGV) Uma empresa descontou em um banco uma duplicata
de R$2.000,00 dois meses e meio antes do seu vencimento, a uma taxa de desconto
comercial de 4%am. A taxa efetiva de juros da operao no perodo foi:
A) 10%
B) 10,44%
C) 10,77%
D) 11,11%
Boa sorte!

AULA 03 EQUIVALNCIA SIMPLES
Ol, amigos!
Espero que estejam todos bem, e se dedicando srio aos estudos! Qualquer dvida
que por caso venham ter, por favor, a coloque no frum do nosso curso para que eu possa
ajud-lo.
A aula de hoje encerra os assuntos do Regime Simples, e na prxima aula faremos
um simulado sobre os assuntos vistos at este momento. Quero ver todo mundo se saindo
bem no simulado! Para isso, estudem!
Passemos agora resoluo do nosso dever de casa.
01.(Fiscal de rendas de MS 2006 FGV) Determine o valor atual de um ttulo

descontado (desconto simples por fora) dois meses antes do vencimento, sendo a
taxa de desconto 10% e o valor de face igual a R$ 2.000,00.
(A) R$ 1.580,00
(B) R$ 1.600,00
(C) R$ 1.640,00
(D) R$ 1.680,00
(E) R$ 1.720,00
Sol.: O enunciado informa, explicitamente, que se trata de uma operao de Desconto

Simples por Fora! No resta dvida quanto a isso!
A questo nos fala em um tal de valor de face! Ora, vimos que valor de face sinnimo
de Valor Nominal! Lembrados?
O prazo de antecipao de 2 meses (n=2m). E quanto a taxa de desconto? dito
que de 10%! Mas cad o tempo da taxa? Ser que a FGV esqueceu?
J resolvi outras questes de Desconto em que ocorria esta mesma situao (tinha o
valor da taxa, mas faltava o tempo), sobretudo, em questes elaboradas pelo CESPE. Em
todas estas questes, para encontrarmos a resposta igual a do gabarito, tnhamos que
considerar que o tempo da taxa de desconto era relativo ao perodo integral do prazo de
antecipao. Assim, se o prazo de antecipao de 3 meses, ento a taxa de desconto
trimestral; se o prazo de antecipao de 6 meses, ento a taxa de desconto semestral; se
o prazo de antecipao de 12 meses, ento a taxa de desconto anual. No nosso caso, como
o prazo de antecipao de 2 meses, a taxa de desconto deveria ser bimestral (10%a.b.).
Entretanto, se usarmos esta taxa (10%a.b.) e o prazo de antecipao de 1 bimestre
(n=1), e fizermos as contas, por meio do esquema do desconto simples por fora, o Valor Atual
ser de R$ 1.800,00. Porm, no temos este resultado entre as opes de resposta. E a?
Uma outra possibilidade, para tentar achar a resposta correta, fazer o tempo da taxa
ser o mesmo da unidade de tempo do prazo de antecipao do desconto, que dado em
meses (n=2meses). Desta forma, a taxa de desconto seria de 10% ao ms. Para este valor de
taxa, encontraremos a opo correta segundo o gabarito da FGV, conforme verificaremos nos
clculos a seguir.
Operao de desconto simples por fora, onde i=10, n=2, N=2000:
2.000
A
10010x2 100
D
10x2
Da:

A 2.000
= A=1.600, Resposta!
100 10 2 100
Sou de opinio que esta questo deveria ser anulada, mas infelizmente no foi o que
aconteceu.
Se ocorrer novamente esta mesma situao (a taxa com o valor, mas sem o tempo),
proceda conforme eu fiz acima: faa o tempo da taxa ficar igual ao tempo do perodo integral
da operao de desconto (se n=2m, i ao bimestre; se n=3m, i ao trimestre; se n=4m, i ao
quadrimestre; e assim por diante), e no achando resposta nas alternativas, ento faa o
tempo da taxa ser o mesmo do prazo de antecipao (se n=2m, i ao ms; se n=3m, i ao ms;
se n=4m, i ao ms; se n=2anos, i ao ano; e assim por diante). Certo?
02.(TTN ESAF) O valor atual racional de um ttulo cujo valor de vencimento de

$ 256.000,00 , daqui a sete meses, sendo a taxa de juros simples, utilizada para o
clculo de 4% ao ms, :
a) $ 200.000,00 d) $ 190.000,00
b) $ 220.000,00 e) $ 210.000,00
c) $ 180.000,00
Sol.: O enunciado comea falando sobre o Valor Atual, que se trata de um elemento prprio de
uma operao de Desconto! Certo? Em seguida, falou-se no termo racional. Ora, racional um
tipo de Desconto, mais conhecido por Desconto por Dentro!
Dito isto, fica claro que vamos trabalhar uma operao de Desconto nesta questo! Um
pouco mais adiante, o enunciado usou a palavra simples, de sorte que j identificamos tudo o
que precisamos saber sobre esta questo: de Desconto, no regime Simples e na modalidade
de Desconto por Dentro!
Um ltimo detalhe: a questo nos fala ainda em um tal de valor de vencimento! O que
vem a ser isto? Ora, o valor de vencimento mais um sinnimo (muito pouco utilizado em
prova) de Valor Nominal. Ok? S isso!
O esquema ilustrativo que resolve operaes de Desconto Simples por Dentro o
seguinte:
N
A 100+i.n
100
D
i.n
E uma vez que taxa e tempo j esto na mesma unidade, podemos substituir no
esquema acima os valores dos elementos do desconto fornecidos no enunciado (N=256000,
i=4, n=7), teremos:
256.000
A 100+4x7
100
D
4x7
Da:
A 256000
= A=200.000, Resposta!
100 100 + 4 7

03.(BNB 2004 ACEP) Em uma operao de desconto racional com antecipao de 5
meses, o valor descontado foi de R$ 8.000,00 e a taxa de desconto foi 5% ao ms.
Qual o valor de face desse ttulo?
a) R$ 10.000,00 d) R$ 40.000,00
b) R$ 10.666,67 e) R$ 160.000,00
c) R$ 32.000,00
Sol.: Este enunciado fala expressamente em Desconto Racional, o que nos remete ao
Desconto por Dentro! Nada especificado acerca do regime desta operao, se simples ou se
composto! Assim, por conveno, adotaremos o Desconto Simples.
Resumindo: estamos diante de uma questo de Desconto Simples por Dentro!
A questo nos forneceu o valor descontado! J sabemos que este sinnimo de Valor
Atual. E nos pediu que calculssemos o valor de face, ou seja, o Valor Nominal. Assim,
trabalhando no esquema ilustrativo do Desconto Simples Racional, teremos:
N
8.000,
100 100+5x5
D
5x5
Da:
8000 N
= N=10.000 Resposta!
100 100 + 5 5
04. (TTN-89 ESAF) Utilizando o desconto racional, o valor que devo pagar por um
ttulo com vencimento daqui a 6 meses, se o seu valor nominal for de $29.500,00
e eu desejo ganhar 36% ao ano, de:
a) $ 24.000,00 d) $ 18.800,00
b) $ 25.000,00 e) $ 6.240,00
c) $ 27.500,00
Sol.: Mais uma questozinha de Desconto Simples por Dentro. O nico diferencial aqui foi que
a taxa foi fornecida em termos anuais (36% ao ano) e o tempo de antecipao est em meses
(6 meses). Assim, no intuito de cumprir a exigncia universal da matemtica financeira, ou
seja, de colocar taxa e tempo na mesma unidade, podemos dizer apenas que seis meses o
mesmo que meio ano (6m=0,5a). Certo?
Da, trabalhando o esquema ilustrativo do Desconto Simples por Dentro, teremos:
29.500,
A
100 100+36x0,5
D
36x0,5
Da:
A 29500
= A=25.000 Resposta!
100 100 + 36 0,5

05.(AFRF 2002 ESAF) Um ttulo sofre um desconto comercial de R$ 9.810,00 trs
meses antes do seu vencimento a uma taxa de desconto simples de 3% ao ms.
Indique qual seria o desconto mesma taxa se o desconto fosse simples e
racional.
a) R$ 9.810,00 d) R$ 9.200,00
b) R$ 9.521,34 e) R$ 9.000,00
c) R$ 9.500,00
Sol.: Estamos diante daquele tipo de enunciado que mistura os dois tipos de Desconto
Simples. Ele comea relacionando elementos de uma operao de Desconto Simples por Fora,
e depois prope que este seja alterado para a modalidade de Desconto Simples por Dentro.
Se estamos bem lembrados, existe uma relao entre os dois tipos de Desconto
Simples, que expressa pela seguinte equao:
i.n
Df = Dd .1 +
100
Trata-se, conforme vimos na aula passada, de uma verdadeira frmula de atalho, e que
poder ser empregada diante de enunciados semelhantes a esse.
A nica observao a ser feita que devemos, tambm aqui, cumprir a exigncia
universal da Matemtica Financeira, e trabalhar com taxa e tempo na mesma unidade.
Neste caso, em que esta exigncia j se v cumprida, resta-nos aplicar os dados na
frmula. Teremos:
i.n 3 x3
Df = Dd .1 + 9810 = Dd .1 + Df=9.000,00 Resposta!
100 100
06.(ACE MICT/1998/ESAF) O desconto simples racional de um ttulo descontado

taxa de 24% ao ano, trs meses antes de seu vencimento, de R$ 720,00.
Calcular o valor do desconto correspondente caso fosse um desconto simples
comercial.
a) R$ 43,20 d) R$ 763,20
b) R$ 676,80 e) R$ 12.000,00
c) R$ 720,00
Sol.: Questo semelhante anterior. O nico diferencial deste enunciado que a exigncia
universal ainda no est cumprida, uma vez que temos uma taxa anual (24% ao ano) e o
tempo de antecipao em meses (3 meses).
Podemos trabalhar de duas formas distintas: 1) deixando a taxa em termos anuais e
dizendo que 3 meses uma frao do ano (3 meses = ano); 2) deixando o tempo em
meses e usando o conceito de Taxas Proporcionais, para concluir que 24% ao ano o mesmo
que 2% ao ms (24%a.a./12=2%a.m.).
Das duas formas, chegaremos rigorosamente ao mesmo resultado. Suponhamos que eu
quero trabalhar com a unidade mensal, ok? Aplicando a frmula do atalho que relaciona os
dois tipos de desconto simples, teremos:
i.n 2 x3
Df = Dd .1 + Df = 720.1 + Df=763,20 Resposta!
100 100
07.(Fiscal PA 2002/ESAF) Uma nota promissria sofre um desconto simples

comercial de R$ 981,00, trs meses antes do seu vencimento, a uma taxa de
desconto de 3% ao ms. Caso fosse um desconto simples racional, calcule o valor
do desconto correspondente mesma taxa.
a) R$ 1.000,00 d) R$ 920,00
b) R$ 950,00 e) R$ 900,00
c) R$ 927,30

Sol.: provvel que voc no agente mais tanta questo parecida...! Mas estou certo de que
no vai ter raiva nenhuma quando uma questo igualzinha surgir na sua prova!
Resolver vrias questes parecidas , na verdade, uma tcnica de aprendizagem. Faz
com que a memorizao se consolide. Na hora da prova, os passos de resoluo estaro todos
automatizados: bastar que voc ligue o piloto automtico e a questo estar resolvida sem
maiores esforos.
Ento vamos l! Mais uma em que usaremos o atalho! Verificando que taxa e tempo j
se encontram na mesma unidade (i=3% ao ms e n=3 meses), resta-nos aplicar a frmula.
Teremos:
i.n 3 x3
Df = Dd .1 + 981 = Dd .1 + Dd=900,00 Resposta!
100 100
08.(AFPS 2002/ESAF) Um ttulo no valor nominal de R$ 10.900,00 deve sofrer um

desconto comercial simples de R$ 981,00 trs meses antes do seu vencimento.
Todavia uma negociao levou a troca do desconto comercial por um desconto
racional simples. Calcule o novo desconto, considerando a mesma taxa de
desconto mensal.
a) R$ 890,00 d) R$ 981,00
b) R$ 900,00 e) R$ 1.090,00
c) R$ 924,96
Sol.: Vemos que este enunciado prope a troca de um tipo de desconto simples por outro.
Concordam? Da, pensaremos: ser que possvel utilizar a frmula do atalho? Vamos tentar.
Teremos:
i.n
Df = Dd .1 +
100
Conferindo os dados que dispomos no enunciado, vemos que a equao acima
apresenta, neste instante, duas variveis. Ou seja, so dois os elementos desconhecidos!
Quais? Desconto por Dentro (Dd) e a taxa (i).
Ora, sabemos que no possvel descobrir duas variveis dispondo de apenas uma
equao. Nosso primeiro passo, portanto, ser o de descobrir a taxa desta operao! Para
tanto, usaremos os dados fornecidos para a operao de Desconto Simples por Fora, quais
sejam:
N=10.900, Df=981, n=3 meses i=?
O esquema ilustrativo do Desconto Simples por Fora o seguinte:
N
A 100
100-i.n
Df
i.n
A exigncia da frmula vocs j conhecem: taxa e tempo na mesma unidade! Assim, se
trabalharmos com o tempo em meses (n=3 meses), chegaremos, ao final das contas, a uma
taxa na mesma unidade, ou seja, a uma taxa mensal. Teremos:
10.900,
A 100
100-ix3
981,
ix3

Da, construindo a equao que envolve o Valor Nominal e o valor do Desconto,
teremos:
10.900 981
= i=3%a.m.
100 i3
E agora, sim: j temos elementos suficientes para aplicarmos a frmula do atalho do
Desconto Simples. Aplicando-a, teremos:
i.n 3 x3
Df = Dd .1 + 981 = Dd .1 + Dd=900,00 Resposta!
100 100
09.Um ttulo de valor nominal igual a R$ 6.000,00 foi descontado 3 meses antes de
seu vencimento, recebendo o valor lquido de R$ 5.400,00. Considerando que a
taxa de desconto empregada de 24% ao ano, qual foi a taxa de servio cobrada?
a) 4%. c) 6%.
b) 5%. d) 7%.
Sol.:
Estamos diante de uma questo de Desconto que traz uma taxa extra (taxa de servio),
alm da taxa de desconto. Isso caracteriza a questo como sendo de Desconto Bancrio!
Dados fornecidos:
N = 6.000,
n = 3 meses
Valor lquido recebido = 5.400,
i = 24% a.a. = 2% a.m. (taxa de desconto simples comercial)
taxa de servio = ?
Como temos duas taxas (taxa de servio e taxa de desconto por fora), ento o ttulo, de
valor nominal R$ 6.000,00, sofrer dois abatimentos:
1) Despesa bancria referente taxa de servio.
2) Desconto comercial (ou por fora) devido antecipao.
Assim, o valor lquido a receber ser igual a:
valor lquido a receber = N despesa bancria desconto por fora
Substituindo os dados que possumos na relao acima, teremos:
5400 = 6000 despesa bancria desconto por fora
despesa bancria + desconto por fora = 600
Agora, calcularemos o desconto por fora (Df).

Clculo do desconto por fora (Df):
i n = 23 = 6 6000
-
- Df 100
6
Da:
Df 6000
= D f = 360
6 100
Clculo da despesa bancria:

Havamos obtido anteriormente a seguinte expresso:
despesa bancria + Dfora = 600

Substituindo o valor de Dfora , obteremos:

despesa bancria + 360 = 600
despesa bancria = 240
Clculo da taxa de servio:

No desconto bancrio sempre temos que:
despesa bancria = taxa de servio x N
Vamos substituir os dados que temos na relao acima:
240 = taxa de servio x 6000 taxa de servio = 240/6000
taxa de servio = 4% Resposta!
10.(Fiscal de rendas de MS 2000 FGV) Uma empresa descontou em um banco uma

duplicata de R$2.000,00 dois meses e meio antes do seu vencimento, a uma taxa
de desconto comercial de 4%am. A taxa efetiva de juros da operao no perodo
foi:
A) 10%
B) 10,44%
C) 10,77%
D) 11,11%
Soluo:
Trata-se de uma questo que envolve o clculo da taxa efetiva em uma operao de
desconto simples comercial.
Dados fornecidos na questo:
N = 2.000,00
n = 2,5 meses
i = 4% a.m.
taxa efetiva de juros no perodo de 2,5 meses = ?
Como j dissemos, a taxa efetiva a taxa de juros que aplicada sobre o valor lquido
produz um montante igual ao valor nominal.
1) Por primeiro, calcularemos o valor atual dessa operao de desconto por fora:
ixn=4x2,5=10
2000
A
-
100-10 100
10
A 2000 A
Da: = = 20 A = 1800
90 100 90
2) Clculo da taxa efetiva
Faremos uma operao de juros simples, considerando que o Capital o valor atual, o
Juro o valor do desconto e o Montante o valor nominal do ttulo, e calcularemos a taxa de
juros da operao que ser a prpria taxa efetiva.
Capital: C = A = 1.800,
Montante: M = N = 2.000,
Juros: J = M C = 2000 1800 = 200,
tempo: n = 1 perodo
taxa efetiva no perodo: i = ?
ixn = ix1 = i

Consideramos n=1 porque a questo pede a taxa efetiva de juros da operao no
perodo integral! Ento, fizemos os 2,5 meses corresponderem a 1 perodo.
Vamos aos clculos da operao de juros:
2000
1800
200
100 100 + i
i
1800 200 200 200
Da: = 18 = i=
100 i i 18
100
i= i = 11,11
9
A taxa deve possuir a mesma unidade de tempo do n, como este dado em perodo,
ento a taxa igual a 11,11% ao perodo. (Resposta!)
Num exemplo que resolvemos de clculo da taxa de juros efetiva numa operao de
desconto simples comercial, na aula passada, usamos a seguinte frmula:
100 i f
i= .
100 i f n
Que tal fazermos uma nova soluo usando a frmula acima? Vamos l!
Segundo a frmula da taxa efetiva de juros no desconto comercial, precisamos somente
dos valores da taxa de desconto por fora (if) e do prazo de antecipao (n). E claro que
ambos devem estar na mesma unidade de tempo!
A questo foi clara quando disse que quer a taxa efetiva de juros da operao no
perodo (tempo integral da operao). Assim, temos que passar o tempo do if e do n para o
perodo de 2,5 meses, conforme fornecido no enunciado.
Faremos os 2,5 meses corresponderem a 1 perodo, ou seja, n=1 perodo.
Temos que passar o tempo da taxa tambm para perodo (2,5 meses). Para tanto,
usaremos o conceito de taxas proporcionais: em um 1 ms a taxa de desconto de 4%, ento
para 2,5 meses a taxa ser de 10% (=2,5x4). Ou seja, if=10% ao perodo.
Estamos pronto para usar a frmula!
Na frmula, vamos substituir if por 10 e n por 1:
100 10
i=
100 10 1
Resolvendo, vem:
1000 100
i= i= i = 11,11
90 9
Portanto, a taxa efetiva de juros igual a 11,11% ao perodo.
(Mesma resposta obtida anteriormente!)
isso! Passemos agora s explicaes do nosso assunto de hoje: a Equivalncia

Simples de Capitais.

EQUIVALNCIA SIMPLES DE CAPITAIS
De incio, duas boas notcias:

1) impossvel errar uma questo de Equivalncia de Capitais, uma vez que usaremos
uma receita, um passo a passo, para resolv-la;
2) Todas as questes de Equivalncia sero resolvidas por meio da mesma receita, ou
seja, se voc souber resolver uma questo de Equivalncia, ento saber resolver todas elas!
Por primeiro, precisamos aprender a reconhecer uma questo de Equivalncia. E isso
faclimo! So, basicamente, duas situaes que nos levaro a este reconhecimento.
Uma questo tratar de Equivalncia de Capitais:
1) Quando existirem duas diferentes formas de pagamento para uma mesma
obrigao.
Suponhamos que eu fiz uma compra hoje, e acertei de pagar R$1000 daqui a um ms e
mais R$2000 daqui a dois meses. Ok? Quando chegou no vigsimo nono dia, vspera do
pagamento dos mil reais, eu estava completamente, digamos, liso. Sem um centavo no bolso.
O que eu fiz? Peguei o telefone e liguei para o meu credor. E lhe disse: olha, eu devo, no
nego, mas quero pagar de uma outra forma! O credor, muito paciente, responde: Certo, como
que voc quer pagar agora? E eu lhe esclareo: quero pagar por meio de duas parcelas
iguais, nas datas trs e quatro meses.
Se formos desenhar esta situao, teramos o seguinte:
2000 X X
1000
1m 2m 3m 4m
O que esta questo nos apresenta? Apresenta-nos uma situao em que existem duas
formas diferentes de pagamento para a mesma compra! Ou seja, duas formas de liquidar uma
mesma obrigao! Assim, se a forma original de pagamento, aquela que havia sido
originalmente contratada, tiver que ser alterada, substituda, modificada por outra forma
de pagamento qualquer, estaremos diante de uma questo de Equivalncia!
Claro! Para que eu, que estou pagando, no saia perdendo, e para que o meu credor
tambm no saia perdendo, ser preciso que a segunda forma de pagamento seja
equivalente primeira!
Da o nome: Equivalncia de Capitais!
2) Quando estivermos diante de uma situao de emprstimo.

Suponha que eu estava meio sem dinheiro (o que no est nada longe da verdade!), e
resolvi fazer um emprstimo! Ora, se eu peguei dinheiro emprestado hoje, h de se supor que
terei que devolver no futuro. Certo?
Assim, para que eu, que tomei o dinheiro emprestado, no saia perdendo, e para que a
pessoa que me emprestou o dinheiro tambm no saia perdendo, preciso que as parcelas de
devoluo sejam equivalentes ao valor que eu tomei emprestado!
Compreendido?
Agora que j sabemos reconhecer a questo de Equivalncia, aprenderemos qual o
passo a passo que usaremos para resolv-la! Vamos fazer isso, resolvendo o seguinte
exemplo.

Exemplo: Joo comprou hoje um computador, e acertou de pagar por ele uma parcela de
R$1000 daqui a trinta dias, e mais outra parcela de R$2000, daqui a sessenta dias. Por no
dispor de numerrio suficiente, solicitou loja alterar aquela forma de pagamento que havia
combinado originalmente, propondo uma nova forma de pagamento: duas parcelas iguais,
noventa e cento e vinte dias aps a compra. Considerando na operao uma taxa de 10% ao
ms, e o Desconto Simples Comercial, obtenha o valor das novas prestaes. Adote a data
focal cento e vinte dias.
Sol.: Vamos, por meio deste exemplo, conhecer toda a receita de resoluo para uma questo
de Equivalncia. Ok?
O passo inicial consiste em desenhar a questo! Teremos:
2000 X X
1000
30d 60d 90d 120d
Desenhar a questo consiste em representar, na linha do tempo, os valores descritos

no enunciado, nas datas respectivas. Ou seja, o desenho da questo dever ser um retrato fiel
do que est previsto no enunciado!
At aqui, tudo bem? Adiante.
Logo aps fazermos o desenho, teremos que definir entre quais parcelas dever se
verificar a equivalncia. Ora, se estivermos neste primeiro modelo, em que existem duas
formas de pagamento, fica claro que as parcelas da segunda forma de pagamento devem ser
equivalentes s parcelas da primeira forma de pagamento.
Assim, chamaremos as parcelas da forma original de pagamento de primeira obrigao
(representadas por I); e chamaremos as parcelas da nova forma de pagamento de segunda
obrigao (representadas por II). Teremos:
2000 X X
1000
30d 60d 90d 120d

(I) (I) (II) (II)
Adiante. O prximo passo consiste em colocar taxa e tempos na mesma unidade.

Assim, como a taxa fornecida mensal (10%a.m.), passaremos a tratar 30 dias, 60 dias, 90
dias e 120 dias, respectivamente, como 1 ms, 2 meses, 3 meses e 4 meses. Teremos:
2000 X X
1000
1m 2m 3m 4m
(I) (I) (II) (II)
A seguir, aprenderemos que toda questo de Equivalncia se resolve por meio de

operaes de Desconto! Assim, como prximo passo, teremos que, na leitura do enunciado,

descobrir qual o regime e qual a modalidade do Desconto que ser adotado para aquela
resoluo.
No caso deste enunciado, foi expresso que adotaremos o Desconto Simples Comercial,
ou seja, o Desconto Simples por Fora. Assim, sejam quantas forem as operaes de Desconto
que tenhamos que realizar nesta resoluo, todas elas sero de Desconto Simples por Fora,
conforme ficou definido pelo enunciado!
Como prximo passo, iremos localizar a data focal. O que vem a ser a data focal? Trata-
se de uma data de referncia, para a qual iremos projetar todas as parcelas do desenho, por
meio de operaes de Desconto! Duas regras ho de ser observadas no tocante Data Focal
da questo de Equivalncia Simples:
1) Quem manda na data focal da equivalncia simples a questo!
Ou seja, estaremos obrigados a adotar qualquer data focal que for sugerida pelo
enunciado da questo de Equivalncia Simples;
2) No caso do silncio do enunciado da questo de Equivalncia Simples sobre a data
focal, adotaremos, obrigatoriamente, a data zero.
Ok?
Mas este enunciado foi claro, ao indicar que a data focal desta operao a data cento
e vinte dias (4 meses). Teremos, finalmente, que:
2000 X X
1000
1m 2m 3m 4m
(I) (I) (II) (II)
DF
O que fizemos at aqui foi desenvolver uma srie de passos iniciais de preparao. Ou
seja, a questo agora est pronta para ser efetivamente resolvida.
Agora passamos resoluo efetiva. Para tanto, nosso prximo passo ser o seguinte:
projetar todas as parcelas do desenho para a data focal. E como faremos isso? J foi dito: por
meio de uma operao de Desconto! Qual tipo de desconto? Aquele que ficou previamente
definido!
No caso do nosso exemplo, faremos operaes de Desconto Simples por Fora, e
projetaremos todas as parcelas do desenho, uma por uma, para a data focal (4 meses).
Teremos:
E
1000
0 3m
DF
Observem que entre o valor R$1000 e a data focal existem 3 meses de distncia.
Viram? O nosso interesse saber quanto valer a parcela R$1000 quando projetada para a
data focal. Assim, podemos chamar esse valor de E. (Poderamos ter chamado do que bem
quisssemos).

Descobriremos o valor E por meio de uma operao de desconto simples por fora.
Teremos que o valor R$1000, por estar esquerda na linha do tempo, funcionar como sendo
o valor atual, e o valor E, , por estar direita na linha do tempo, como sendo o valor nominal.
Teremos:
E
1000
100-10x3 100
0 10x3 3m
DF
E 1000
= E=1428,
100 100 10 3
Esse valor encontrado ficar guardado para o final da questo!
Projetando agora a parcela R$2000 para a data focal, teremos:
F
2000
100-10x2 100
0 10x2 2m
DF
Observem que h dois meses de distncia entre a parcela R$2000 e a data focal.
Chamaremos o valor projetado na data focal de valor F. Trabalhando com o esquema
ilustrativo do Desconto simples por fora, teremos:
F 2000
= F=2.500,
100 100 10 2
Este resultado tambm ficar de molho, esperando o final da questo.
Trabalhando agora com a parcela X, e projetando-a para a data focal, por meio de
outra operao de desconto simples por fora, teremos:
G
X
100-10x1 100
0 1m
DF
G X
= G=1,1X
100 100 10 1
Percebamos que neste passo da resoluo, quando estamos projetando as parcelas do
desenho para a data focal, estamos sempre procura do valor sobre a data focal. Vejamos
de novo:
E
1000
100-i.n 100
Aqui, procuramos pelo valor E.
0 3m
DF

F
2000
100-i.n 100 Aqui, procuramos pelo valor F.
0 2m
DF
G
X
100-i.n 100 Aqui, procuramos pelo valor G.
0 1m
DF
Ento, no esqueam: estamos sempre em busca do valor sobre a data focal.

Voltemos ao nosso enunciado! Falta projetar alguma parcela do desenho para a data
focal? Sim! A ltima parcela X. Ora, mas esta parcela j est sobre a data focal!
Assim, conclumos: quanto vale o X que est na data 4 meses, se projetada para a data
focal? Vale ele prprio: X. Claro! No precisamos projet-lo para lugar algum. Aquela parcela X
j est onde queremos que esteja! Certo?
Passamos, finalmente, ao ltimo passo de resoluo: vamos aplicar a equao de
equivalncia de Capitais, segundo a qual:
(I)df = (II)df
Traduzindo: a soma das parcelas da primeira obrigao, depois de projetadas para a
data focal, igual soma das parcelas da segunda obrigao, tambm depois de projetadas
para a data focal. Vamos analisar a primeira parte da equao: (I)df.
Olhando para o desenho da questo, vemos que as parcelas de primeira obrigao so
as parcelas de R$1000 e de R$2000. E quando elas foram projetadas para a data focal,
resultaram nos seguintes valores: E=1428 e F=2500.
a soma desses dois valores que ir compor a primeira parte da equao de
equivalncia.
Vejamos o complemento da equao: (II)df.
As parcelas de segunda obrigao eram as duas parcelas X, nas datas trs e quatro
meses. Projetadas para a data focal, resultaram, respectivamente, em 1,1X e no prprio X.
A soma desses dois valores formar a segunda parte da equao de equivalncia.
Finalmente, teremos que:
(I)df = (II)df
1428 + 2500 = X + 1,1X
2,1X = 3.928 X=1.870, Resposta!
Pronto! J sabemos como resolver QUALQUER questo de Equivalncia Simples de

Capitais! Todas se resolvem do mesmo jeito que acabamos de ver!
Vamos passar a mais um exemplo: uma questo de prova recente do AFRF. Vamos a
ela.

AFRF-2002-2) Indique qual o capital hoje equivalente ao capital de R$4.620,00 que vence
dentro de cinqenta dias, mais o capital de R$3.960,00 que vence dentro de cem dias e mais o
capital de R$4.000,00 que venceu h vinte dias, taxa de juros simples de 0,1% ao dia.
a) R$10.940,00 d) R$ 12.640,00
b) R$11.080,00 e) R$ 12.820,00
c) R$ 12.080,00
Sol.: Este enunciado foi muito direto. No veio falando em duas formas de pagamento, nem
em situao de emprstimo feito hoje para ser devolvido no futuro.
Foi uma questo direta: qual o valor hoje que ser equivalente a essas trs outras
parcelas?
Comecemos fazendo o desenho da questo:
4.620,00
4.000,00 3.960,00
-20d 0 50d 100d
O desenho dessa questo trouxe uma novidade: vemos que foi descrito um valor
(R$4.000,00) que era devido numa data anterior de hoje. Ou seja, uma data no passado.
Chamaremos esta data no passado de (-20dias). Ora, no existe, a rigor, data negativa.
Usamos o sinal de menos apenas para efeitos didticos, e para nos lembrarmos que estamos
numa data anterior ao dia de hoje, ou seja, uma data no passado, distante 20 dias do dia de
hoje.
Feito isso, definiremos as parcelas de primeira e segunda obrigao. Teremos:
4.620,00
4.000,00 3.960,00
-20d 0 50d 100d

(II) (I) (II) (II)
Na seqncia, verificamos que taxa e tempos j esto na mesma unidade (diria).
A seguir, precisamos definir qual o regime e a modalidade do desconto que ser

adotado. Nada foi dito expressamente sobre nossas operaes de Desconto. Teremos que
achar os dados nas entrelinhas da questo. Percebemos que apareceu a palavra simples no
nosso enunciado. Portanto, estamos no Regime Simples, ou seja, na equivalncia simples de
capitais.
Todavia, na leitura da questo, no encontramos a palavra comercial ou a palavra
racional, ou uma das espresses por dentro ou por fora. Ento vamos procurar o que foi dito
sobre a taxa dessa operao. E o enunciado disse: ... taxa de juros simples....
Da, conforme j do nosso conhecimento, se, na operao de desconto, a taxa de
juros, ento usaremos o Desconto Racional.
Concluso: as operaes de Desconto dessa questo sero todas de Desconto Simples
Racional, ou Por Dentro.

O prximo passo consiste em localizar a data focal. O enunciado nada disse acerca da
Data Focal, logo, como estamos no Regime Simples, seguiremos a conveno e adotaremos,
obrigatoriamente, a data zero como nossa data de referncia.
Portanto, nosso desenho completo desta questo, aps a concluso dos passos
preliminares, o seguinte:
X
4.620,00
4.000,00 3.960,00
-20d 0 50d 100d

(II) (I) (II) (II)
DF
Comearemos a projetar para a data focal as parcelas todas do desenho.
O nico valor de primeira obrigao que h na nossa questo o valor X, que j est
sobre a Data Focal. Portanto, no precisaremos transportar esse valor para lugar nenhum. Ou
seja, ele j est onde queremos que esteja.
E o seu valor, na Data Focal, j sabemos: o prprio X.
Trabalhando agora com a parcela R$4.000,00, que est vinte dias atrs da Data Focal.
Teremos:
E
4.000,00
-20d 0
DF
A operao ser, conforme definido anteriormente, de Desconto Simples por Dentro. O

lado do Desconto por Dentro o lado do Atual. Teremos, portanto, que:
4.000,00
100 100+0,1x20
-20d 0
DF
Nossa equao ser a seguinte:

4.000 E
=
100 100 + 0,1 20
E
Da: 40 = E = 40x102 E=4.080,00
100 + 0,1 20
O valor encontrado E ficar guardado para o terceiro passo da questo.

Na seqncia, trabalharemos a parcela R$4.620,00 na data cinqenta dias.

Transportaremos essa parcela para a Data Focal, por meio (novamente) de uma operao de
Desconto Simples por Dentro. Teremos:
4.620,00
F
100 100+0,1x50
0 0,1x50 50d
DF
Resolvemos chamar de valor F a projeo da parcela R$4.620,00 transportada para a

Data Focal. Poderamos cham-la do que quisssemos.
Nossa equao ser a seguinte:
F 4.620
=
100 100 + 0,1 50
462.000
Da: F= E: F=4.400,00
105
Por fim, temos ainda uma ltima parcela do desenho, no valor de R$3.960,00, e que
est sobre a data 100 dias. Levaremos esta parcela para a Data Focal, por meio de uma
operao de Desconto Simples por Dentro (conforme havia sido definido no quarto passo
preliminar).
Teremos que:
3.960,00
G
100 100+0,1x100
0 0,1x100 100d
DF
Da, nossa equao ficaria assim:

G 3.960
=
100 100 + 0,1 100
396.000
Da: G= E: G=3.600,00
110
Agora, aplicamos a equao de equivalncia. Teremos:
(I)DF = (II)DF
O resultado do primeiro passo efetivo foi: X.
Os resultados do segundo passo foram: E=4.080,00 ; F=4.400,00; e G=3.600,00.
Aplicando esses resultados, nossa equao de equivalncia assim:

X = E + F + G Da: X = 4.080 + 4.400 + 3.600
E: X = 12.080,00 Resposta!
isso! Na seqncia, apresento-lhes algumas questes do Dever de Casa.

Dever de Casa
01.(TTN-92) Um negociante tem duas dvidas a pagar, uma de $3.000,00 com 45 dias de
prazo, e outra de $8.400,00 , pagvel em 60 dias. O negociante quer substituir essas duas
dvidas por uma nica, com 30 dias de prazo. Sabendo-se que a taxa de desconto
comercial de 12% a.a. e usando a data zero, o valor nominal dessa dvida ser:
a) $ 11.287,00 d) $ 11.300,00
b) $ 8.232,00 e) $ 8.445,00
c) $ 9.332,00
02.(AFTN-85) Joo deve a um banco $190.000 que vencem daqui a 30 dias. Por no dispor de
numerrio suficiente, prope a prorrogao da dvida por mais 90 dias. Admitindo-se a
data focal atual (zero) e que o banco adote a taxa de desconto comercial simples de 72%
a.a., o valor do novo ttulo ser de:
a) $ 235.000,00 d) $ 243.000,00
b) $ 238.000,00 e) $ 245.000,00
c) $ 240.000,00
03.(AFRF 2005 ESAF) Edgar precisa resgatar dois ttulos. Um no valor de R$ 50.000,00 com
prazo de vencimento de dois meses, e outro de R$ 100.000,00 com prazo de vencimento
de trs meses. No tendo condies de resgat-los nos respectivos vencimentos, Edgar
prope ao credor substituir os dois ttulos por um nico, com vencimento em quatro
meses. Sabendo-se que a taxa de desconto comercial simples de 4% ao ms, o valor
nominal do novo ttulo, sem considerar os centavos, ser igual a:
a) R$ 159.523,00 d) R$ 162.220,00
b) R$ 159.562,00 e) R$ 163.230,00
c) R$ 162.240,00
04.(AFTN-96 ESAF) Uma pessoa possui um financiamento (taxa de juros simples de 10% ao
ms). O valor total dos pagamentos a serem efetuados, juros mais principal, de
$1.400,00. As condies contratuais prevem que o pagamento deste financiamento ser
efetuado em duas parcelas. A primeira parcela, no valor de setenta por cento do total dos
pagamentos, ser paga ao final do quarto ms, e a segunda parcela, no valor de trinta por
cento do total dos pagamentos, ser paga ao final do dcimo primeiro ms. O valor que
mais se aproxima do valor financiado :
a) $ 816,55 d) $ 970,00
b) $ 900,00 e) $ 995,00
c) $ 945,00
Bons estudos! Forte abrao a todos e fiquem com Deus!

AULA 04 Simulado do Regime Simples
Ol, amigos!
Tudo bem com vocs? Nesta aula trago o primeiro simulado: o do Regime Simples.
hora de verificar o aprendizado e, quem sabe, tomar conhecimento de mais alguma coisa.
Mas antes, iniciemos a resoluo das questes pendentes do nosso ltimo dever de
casa.

01.(TTN-92) Um negociante tem duas dvidas a pagar, uma de $3.000,00 com 45 dias
de prazo, e outra de $8.400,00 , pagvel em 60 dias. O negociante quer substituir
essas duas dvidas por uma nica, com 30 dias de prazo. Sabendo-se que a taxa
de desconto comercial de 12% a.a. e usando a data zero, o valor nominal dessa
dvida ser:
a) $ 11.287,00 d) $ 11.300,00
b) $ 8.232,00 e) $ 8.445,00
c) $ 9.332,00
Sol.: Este enunciado apresenta um verbo muito freqente em questes de Equivalncia de

Capitais: substituir! Tambm poderia ser: modificar, alterar, renegociar, refinanciar!
So verbos que denotam uma mesma situao: a troca de uma forma de pagamento
previamente estabelecida por outra forma alternativa de pagamento!
Assim, no resta dvida: estamos diante da Equivalncia de Capitais!
Sabendo disso, percorreremos os passos de uma receita que aprendemos na aula
passada, e que serve para resolver todas as questes de Equivalncia. Os seguintes:
Comearemos desenhando a questo;
Definiremos quais so as parcelas da primeira e da segunda obrigao;
Colocaremos taxa e tempos na mesma unidade;
Reconheceremos qual o regime e qual a modalidade das operaes de desconto que
ser adotado; e
Localizaremos a data focal.
O resultado desses passos iniciais o seguinte:
X
8400
3000
0 1m 1,5m 2m
DF
Vejam que passamos a adotar os tempos em meses. Assim, obviamente, adotaremos

uma taxa mensal. Aplicando o conceito de taxas proporcionais, teremos que 12% ao ano o
mesmo que 1% ao ms. (12%a.a. 12 = 1%a.m.).
As parcelas da primeira forma de pagamento (primeira obrigao) esto no desenho em
cor vermelha; a segunda obrigao, formada por uma nica parcela, est em azul.

Percebam ainda que a Data Focal que adotamos foi exatamente aquela indicada pelo
enunciado! A questo disse apenas: ... e usando a data zero...! Ora, que data essa? A data
focal. Est implcito! Ok?
De resto, perceber que adotaremos o Desconto Simples Comercial (por Fora) nesta
resoluo! Algum me diz por que trabalharemos com o regime simples? Isso mesmo: porque
o enunciado no especificou nada sobre o regime, se simples ou se composto!
J a modalidade de desconto comercial foi anunciada expressamente!
Ok! J estamos prontos para prosseguir na resoluo, e projetar para a data focal todas
as parcelas do desenho! Teremos:
3000
E
100-1x1,5 100
0 1,5m
DF
E 3000
Da: = E=2.955,
100 1x1,5 100
Passemos agora a trabalhar com a parcela de R$8.400,00, projetando-a para a data

focal. E de que jeito faremos isso? Por meio de uma operao de desconto simples por fora,
pois assim ficou definido pelo enunciado. Teremos:
8400
100-1x2 100
0 2m
DF
F 8400
Da: = F=8.232,
100 1x 2 100
Finalmente, projetando a parcela X para a data focal, novamente por meio de uma
operao de desconto simples por fora, teremos:
100-1x1 100
0 1m
DF
G X
Da: = G=0,99.X
100 1x1 100
Feito isso, no mais havendo nenhuma parcela a ser projetada para a data focal, resta-
nos aplicar a equao de equivalncia de capitais. Teremos:
(I)DF = (II)DF
0,99X = 2.955 + 8.232
X = 11.187 / 0,99
X = 11.300,00 Resposta!
02.(AFTN-85) Joo deve a um banco $190.000 que vencem daqui a 30 dias. Por no
dispor de numerrio suficiente, prope a prorrogao da dvida por mais 90 dias.
Admitindo-se a data focal atual (zero) e que o banco adote a taxa de desconto
comercial simples de 72% a.a., o valor do novo ttulo ser de:
a) $ 235.000,00 d) $ 243.000,00
b) $ 238.000,00 e) $ 245.000,00
c) $ 240.000,00
Sol.: Esse enunciado traz uma pegadinha! Ser que todos viram? Ela se faz notar na hora de
desenhar a questo! A leitura nos informa que existe uma obrigao monetria, de R$190.000,
devida na data 30 dias, e que ser trocada por outra forma de pagamento: uma nica parcela,
na data... Qual data? Na data 90 dias? No! Na data 120 dias!
Por que na data 120 dias, e no na data 90 dias? Porque o enunciado usou a palavra
prorrogao! Ora, prorrogar significa protelar, adiar, a partir de ento!
Se a primeira obrigao estava marcada para a data 30 dias, prorrogar este pagamento
por mais 90 dias significa que iremos pagar por ela na data 120 dias (30 dias + 90 dias = 120
dias).
Essa seria a nica dificuldade da questo. Ok? Faamos seu desenho!
X
190.000,
0 1m 4m
DF
Alm do desenho, percebam as demais providncias que devem ser tomadas por ns,
preliminarmente:
Colocar taxa e tempos na mesma unidade: escolhemos a unidade mensal, de sorte
que 30 dias transformou-se em 1 ms e 120 dias, em 4 meses; e a taxa que ser utilizada
ser de 6% ao ms, uma vez que usamos o conceito de taxas proporcionais, e 72% ao ano
transformou-se em 6% ao ms: (72% ao ano = 72/12 = 6% ao ms).
A data focal adotada foi a data zero, conforme foi expresso pelo prprio enunciado;
Trabalharemos esta questo com operaes de Desconto Simples Comercial (por
fora), informao esta que tambm foi fornecida expressamente pelo enunciado.

Pois bem! J sabemos tudo o que preciso para comear a resoluo efetiva dessa
questo. Comearemos trabalhando com a parcela de R$190.000,00. Teremos:
190.000,
100-6x1 100
0 1m
DF
E 190.000
Da: = E=178.600,
100 6 x1 100
Agora, trabalhando com a parcela X, teremos:

X
100-6x4 100
0 4m
DF
F X
Da: = F=0,76.X
100 6 x 4 100
Agora, por no mais haver nenhuma parcela a ser projetada para a data focal,
aplicaremos a equao de equivalncia de capitais. Teremos:
(I)DF = (II)DF
0,76X = 178.600,
X = 178.600/0,76
X = 235.000,00 Resposta!
03.(AFRF 2005 ESAF) Edgar precisa resgatar dois ttulos. Um no valor de R$

50.000,00 com prazo de vencimento de dois meses, e outro de R$ 100.000,00
com prazo de vencimento de trs meses. No tendo condies de resgat-los nos
respectivos vencimentos, Edgar prope ao credor substituir os dois ttulos por um
nico, com vencimento em quatro meses. Sabendo-se que a taxa de desconto
comercial simples de 4% ao ms, o valor nominal do novo ttulo, sem considerar
os centavos, ser igual a:
a) R$ 159.523,00 d) R$ 162.220,00
b) R$ 159.562,00 e) R$ 163.230,00
c) R$ 162.240,00

Sol.: Questozinha de equivalncia simples, com desconto simples por fora! O enunciado
silenciou acerca da data focal, de sorte que estamos obrigados a adotar a data zero. O
desenho da questo o seguinte:
X
100.000,
50.000,
0 2m 3m 4m
DF
A taxa j mensal (4% a.m.) e os tempos esto em meses! Comearemos nossa
resoluo, trabalhando com a parcela de R$50.000, e aplicando o desconto simples por fora.
Teremos:
50.000,
E
100-4x2 100
0 2m
DF
E 50.000
Da: = E=46.000,
100 4 x 2 100
Com a parcela de R$100.000, faremos:

100.000,
F
100-4x3 100
0 3m
DF
F 100.000
Da: = F=88.000,
100 4 x3 100
Resta projetar para a data focal a parcela X. Teremos:

X
G
100-4x4 100
0 4m
DF
G X
Da: = G=0,84.X
100 4 x 4 100

Agora, por no mais haver nenhuma parcela a ser projetada para a data focal,
aplicaremos a equao de equivalncia de capitais. Teremos:
(I)DF = (II)DF
0,84.X = 46.000 + 88.000
X = 134.000/0,84
X = 159.523, Resposta!
04.(AFTN-96 ESAF) Uma pessoa possui um financiamento (taxa de juros simples de

10% ao ms). O valor total dos pagamentos a serem efetuados, juros mais
principal, de $1.400,00. As condies contratuais prevem que o pagamento
deste financiamento ser efetuado em duas parcelas. A primeira parcela, no valor
de setenta por cento do total dos pagamentos, ser paga ao final do quarto ms, e
a segunda parcela, no valor de trinta por cento do total dos pagamentos, ser
paga ao final do dcimo primeiro ms. O valor que mais se aproxima do valor
financiado :
a) $ 816,55 d) $ 970,00
b) $ 900,00 e) $ 995,00
c) $ 945,00
Soluo: Esse aqui aquele tipo de questo que tenta ser difcil, mas no consegue...! E
tambm no deixa de ser uma questo interessante. Seno, vejamos: este justamente
aquele modelo de enunciado em que se fala em um financiamento. Este ser entendido por
ns como sendo um emprstimo.
Ora, quando eu fao um emprstimo com algum, bvio que eu pego uma quantia
hoje (data zero), comprometendo-me a devolv-la em uma data (ou vrias datas) no futuro.
Para que nem eu e nem o meu credor saiamos perdendo, ser preciso que o valor que eu
peguei emprestado hoje (o valor do financiamento) seja equivalente s parcelas de devoluo
em datas futuras! Em outras palavras: o que eu tomei emprestado tem que ser equivalente ao
que eu vou devolver no futuro.
A nica coisa que a questo realmente quis inventar (leia-se: inovar) neste enunciado
foi que, em vez de dizer diretamente quais os valores das duas parcelas que constituem a
devoluo, ele falou em um certo valor total ($ 1.400,00), e que a primeira parcela de
devoluo corresponde a 70% deste valor, enquanto que a segunda parcela de devoluo
corresponde a 30% do valor total.
Podemos calcular logo esses valores que compem a segunda obrigao. Teremos:
70
Primeira parcela de devoluo: 1.400 = 980,00
100
30
Segunda parcela de devoluo: 1.400 = 420,00
100
Com isso, j estamos aptos a desenhar a questo. Teremos:
X
980,
420,
0 4m 11m
(I) (II) (II)

O raciocnio o seguinte: se chamarmos de primeira obrigao o valor que pegamos
emprestado (na data zero), ento as parcelas da devoluo sero ditas como a segunda
obrigao. O contrrio tambm pode ser feito, sem nenhum problema: chamar as parcelas de
devoluo de primeira obrigao e o valor do emprstimo (na data zero) de segunda
obrigao. O importante nunca misturar parcela do emprstimo e parcela da devoluo.
Entendido?
Como a questo de Equivalncia de Capitais, ento a resolveremos por meio de
operaes de desconto! O enunciado falou em taxa de juros simples. Com isso, sabemos
que estamos trabalhando no regime simples e que nossas operaes, nessa resoluo, sero
todas de desconto por dentro!
Percebamos ainda que a taxa fornecida mensal e os tempos j esto nesta mesma
unidade (ms).
Resta-nos constatar onde estar nossa data focal. Observemos que nada foi dito acerca
deste elemento, razo pela qual conclumos: usaremos, como data de referncia, a data zero!
O desenho completo de nossa questo ser o seguinte:
X
980,
420,
DF 0 4m 11m
(I) (II) (II)
Comecemos os nossos passos efetivos de resoluo.
1 Passo - Projetar para a data focal os valores da primeira obrigao.

Reparemos que este passo j est cumprido, uma vez que s temos uma parcela de
primeira obrigao (que justamente o X), e que esta parcela j se encontra sobre a data
focal. Destarte, no teremos que projet-la para lugar nenhum, nem para uma data futura, e
nem para uma data anterior! Alis, na data focal, esse X vale ele mesmo, ou seja, X. Adiante!
2 Passo - Projetar para a data focal os valores da segunda obrigao.

Vamos comear com a parcela $ 980, que est na data 4 meses. Aplicando o desconto
simples por dentro, teremos:
Por Dentro!
980,
E
100 100+10x4
0 4m
(DF) (II)
E 980 9800
Da: = E= E=700,00
100 100 + 10 x 4 14
Passando agora a trabalhar com a parcela $ 420,00 na data 11 meses, teremos:
Por Dentro! 420,

F
100 100+10x11
(DF) 11m
(II)
F 420 4200
Da: = F= F=200,00
100 100 + 10 x11 21

Acabou-se tambm o segundo passo, e passamos ao terceiro.
3 Passo - Aplicar a Equao de Equivalncia.
(I)DF = (II)DF
Na primeira parte da equao, teremos apenas um valor de primeira obrigao, que
justamente o X, e que j estava sobre a data focal. Logo, na equao acima, ele, o X, entrar
com o seu prprio valor (X).
A segunda parte da equao a soma dos resultados do segundo passo. Da, teremos
que:
X = 700 + 200 X = 900,00 Resposta!
Com isso, encerramos as resolues pendentes e j podemos apresentar o Simulado do

Regime Simples.
O simulado consta de oito questes envolvendo os assuntos vistos nas trs primeiras
aulas. As questes no so fceis, procurei colocar questes at um pouco trabalhosas, a fim
de treinar o seu conhecimento, a sua concentrao e a sua habilidade nos clculos
matemticos.
Quando for resolver as questes, tente simular o ambiente e o momento da prova do
concurso, ou seja, procure um local reservado, e tente fazer todas as questes dentro de um
intervalo de tempo. Com bastante concentrao, procurem resolver a prova em menos de 40
minutos.
Boa sorte!
SIMULADO DO REGIME SIMPLES
01. (AFTN-85 ESAF) Dois capitais foram aplicados a uma taxa de 72% a.a., sob
regime de juros simples. O primeiro, pelo prazo de 4 meses, e o segundo, por 5
meses. Sabendo-se que a soma dos juros totalizaram $ 39.540 e que os juros do
segundo capital excederam os juros do primeiro em $ 12.660, a soma dos dois
capitais iniciais era de:
a) $ 140.000; d) $ 147.000;
b) $ 143.000; e) $ 115.000.
c) $ 145.000;
02. (Auditor Fiscal da Bahia 2004 FCC) Um investidor sabe que, se ele aplicar R$
20.000,00 a uma determinada taxa de juros simples, durante 8 meses, obter,
no final do perodo, um montante de R$ 24.000,00. Caso esse investidor resolva
aplicar outro capital, com a mesma taxa de juros simples acima, da seguinte
maneira: 1/3, durante 6 meses; 1/5, durante 5 meses, e o restante, durante 4
meses, verificar que a soma dos juros obtidos igual a R$ 1.460,00. O valor
deste outro capital, em reais, :
a) 24.000,00; c) 15.000,00; e) 9.000,00.
b) 18.000,00; d) 12.000,00;
03. Andr aplicou R$ 800,00 em um banco que fornece taxas de juros variveis
durante a aplicao. Qual o montante que Andr ter ao final de seis meses, se
a taxa de juros nos trs primeiros meses de 4% a.m., nos dois meses
seguintes a taxa de 5% a.m. e no sexto ms da aplicao a taxa de 6% a.m.?
a) 900,00. d) 1008,00.
b) 980,00. e) 1024,00.
c) 1000,00.

04. Em uma operao de desconto comercial simples, a razo entre o valor
descontado e o valor nominal igual a 0,92. Se o prazo de antecipao de 50
dias, o valor da taxa mensal ser igual a:
a) 4,0%. d) 4,6%.
b) 4,2%. e) 4,8%.
c) 4,4%.
05. (TTN 94 ESAF) Jos descontou duas duplicatas em um banco, no regime de juros
simples comerciais, a uma taxa de desconto comercial de 15% ao ano. O
primeiro ttulo vencia em 270 dias e o segundo em 160 dias, sendo que o ltimo
era de valor nominal 50% superior ao primeiro. Sabendo-se que os dois
descontos somaram o valor de R$ 382,50 , o ttulo que produziu o maior
desconto tinha valor nominal em R$ de:
a) 1.800,00; c) 1.900,00; e) 1.750,00.
b) 1.700,00; d) 1.850,00;
06. (BNB 2003 ACEP) Jos tomou emprestado 10.000, pretendendo saldar a divida
aps dois anos. A taxa de juros combinada foi de 30% a.a. Qual valor Jos
pagaria a divida 5 meses antes do vencimento combinado sem prejuzo para o
banco se nesta poca a taxa de juros simples anual fosse 24% e fosse utilizado
desconto simples racional?
a) R$ 16.000,00. c) R$ 17.600,00. e) R$ 14.800,00.
b) R$ 13.800,0.0 d) R$ 14.545,45.
07. (AFC 2005/ESAF) Marcos descontou um ttulo 45 dias antes de seu vencimento e
recebeu R$ 370.000,00. A taxa de desconto comercial simples foi de 60% ao
ano. Assim, o valor nominal do ttulo e o valor mais prximo da taxa efetiva da
operao so, respectivamente, iguais a:
a) R$ 550.000,00 e 3,4% ao ms;
b) R$ 400.000,00 e 5,4 % ao ms;
c) R$ 450.000,00 e 64,8 % ao ano;
d) R$ 400.000,00 e 60 % ao ano;
e) R$ 570.000,00 e 5,4 % ao ms.
08. (AFC-93) Determinar a taxa mensal para que sejam equivalentes hoje os capitais
de $ 1.000,00 vencvel em dois meses e $ 1.500,00 vencvel em trs meses,
considerando-se o desconto simples comercial.
a) 15%. d) 30%.
b) 20%. e) 33,33%.
c) 25%.

AULA 05 Capitalizao Composta
Ol, amigos!
Nesta aula ns daremos incio ao Regime Composto. Daqui para frente somente este
regime! Sem mais demora, iniciemos a resoluo das questes pendentes da aula passada.
01. (AFTN-85 ESAF) Dois capitais foram aplicados a uma taxa de 72% a.a., sob
regime de juros simples. O primeiro, pelo prazo de 4 meses, e o segundo, por 5
meses. Sabendo-se que a soma dos juros totalizaram $ 39.540 e que os juros do
segundo capital excederam os juros do primeiro em $ 12.660, a soma dos dois
capitais iniciais era de:
a) $ 140.000; d) $ 147.000;
b) $ 143.000; e) $ 115.000.
c) $ 145.000;
Soluo:
Dados fornecidos para as duas aplicaes:
1 Aplicao 2 Aplicao
Capital: C1 Capital: C2
i = 72% a.a.= 6% a.m. i = 6% a.m.
n1 = 4 meses n2 = 5 meses
Juros: J1 Juros: J2
Tambm foi dado que:

J1 + J2 = 39540
J2 J1 = 12660
E a questo solicita a soma dos Capitais C1 e C2 !
Clculo dos Juros das duas aplicaes: J1 e J2
Temos duas equaes envolvendo J1 e J2, assim resolvendo o sistema abaixo,

encontraremos os valores desses juros. Aplicaremos o mtodo da adio.
J1 + J2 = 39540
J2 J1 = 12660
2J2 = 39540 + 12660 2J2 = 52200 J2 = 26.100,00
Substituindo o valor de J2 em uma das equaes acima, obteremos o valor de J1:

26100 J1 = 12660 J1 = 26100 12660 J1 = 13440,00
Clculo dos capitais iniciais das aplicaes: C1 e C2
1) Clculo do capital inicial da 1 Aplicao
Aplicando o esquema ilustrativo dos juros simples, encontraremos C1. Teremos:

Valor de i.n igual a: i n = 6 4 = 24
-
C1
100 13440 -
24

Da:
C1 13440
= C1 = 56000
100 24
2) Clculo do capital inicial da 2 Aplicao
Aplicando o esquema ilustrativo dos juros simples, encontraremos C2. Teremos:

Valor de i.n igual a: i n = 6 5 = 30
-
C2
100 26100 -
30
Da:
C2 26100
= C 2 = 87000
100 30
Por fim, vamos somar os capitais C1 e C2 :

C1 + C2 = 56000 + 87000 = 143.000,00 (Resposta!)
02. (Auditor Fiscal da Bahia 2004 FCC) Um investidor sabe que, se ele aplicar R$
20.000,00 a uma determinada taxa de juros simples, durante 8 meses, obter,
no final do perodo, um montante de R$ 24.000,00. Caso esse investidor resolva
aplicar outro capital, com a mesma taxa de juros simples acima, da seguinte
maneira: 1/3, durante 6 meses; 1/5, durante 5 meses, e o restante, durante 4
meses, verificar que a soma dos juros obtidos igual a R$ 1.460,00. O valor
deste outro capital, em reais, :
a) 24.000,00; c) 15.000,00; e) 9.000,00.
b) 18.000,00; d) 12.000,00;
Soluo:
Dados fornecidos nas duas aplicaes:
1 aplicao 2 aplicao
C1 = 20.000,00 Capital: C2 , sendo que: C2/3 aplicado durante 6 meses

n1 = 8 meses C2/5 aplicado durante 5 meses
M1 = 24.000,00 restante (7C2/15) durante 4 meses
taxa de juros: i
A taxa de juros a mesma da 1 aplicao = i
Total de juros = 1460,00
Primeiramente, vamos calcular a taxa de juros da 1 aplicao, que tambm ser a taxa
utilizada na 2 aplicao.
Aplicando o esquema ilustrativo dos juros simples, encontraremos a taxa i. Teremos:
J = M C = 24000 20000 = 4000

24000
i n = i 8 = 8i 20000
100 4000 100+8i
8i

Da:
20000 4000 2 40
= = i = 2,5% a.m.
100 8i 1 8i
Clculo dos Juros na segunda aplicao para cada frao do capital aplicado:
1) Juros (J1) de C/3 aplicado durante 6 meses taxa de 2,5%a.m.:
i n = 2,5 6 = 15
-
C/3
100 J1 -
15
J1 C / 3 15 C / 3 5C C
Da: = J1 = = J1 =
15 100 100 100 20
2) Juros (J2) de C/5 aplicado durante 5 meses taxa de 2,5%a.m.:
i n = 2,5 5 = 12,5
-
C/5
100 J2 -
12,5
J2 C /5 12,5 C / 5 2,5C C
Da: = J2 = = J2 =
12,5 100 100 100 40
3) Juros (J3) de 7C/15 aplicado durante 4 meses taxa de 2,5%a.m.:
i n = 2,5 4 = 10
-
7C/15
100 J3 -
10
J 3 7C / 15 7C
Da: = J3 =
10 100 150
Portanto, o total de juros da 2 aplicao :

C C 7C 73C
J1 + J2 + J3 = + + J1 + J2 + J3 =
20 40 150 600
Clculo do capital C2 da segunda aplicao:
Foi dado no enunciado que o juros da segunda aplicao de 1460,00 , portanto

podemos formar a igualdade:
73C 1460 600

= 1460 C= = 12000,00 (Resposta!)
600 73

03. Andr aplicou R$ 800,00 em um banco que fornece taxas de juros variveis
durante a aplicao. Qual o montante que Andr ter ao final de seis meses, se
a taxa de juros nos trs primeiros meses de 4% a.m., nos dois meses
seguintes a taxa de 5% a.m. e no sexto ms da aplicao a taxa de 6% a.m.?
a) 900,00. d) 1008,00.
b) 980,00. e) 1024,00.
c) 1000,00.
Soluo:
Dados fornecidos no enunciado:
C = 800,00
M=?
tempo da aplicao = 6 meses
Taxas de juros:
1) Na primeira parte da aplicao (tempo 3 meses): i1 = 4% a.m.
2) Na segunda parte da aplicao (tempo 2 meses): i2 = 5% a.m.
3) Na terceira parte da aplicao (tempo 1 ms): i3 = 6% a.m.
Montar a frmula de Juros Simples:

Como a taxa de juros varia ao longo da aplicao, devemos calcular o produto (i.n)
para cada uma das taxas.
1) Para a taxa de 4% a.m. em 3 meses i1 n1 = 4 3 = 12
2) Para a taxa de 5% a.m. em 2 meses i2 n2 = 5 2 = 10
3) Para a taxa de 6% a.m. em 1 ms i3 n 3 = 6 1 = 6
Sempre que ocorrer taxas diferentes ao longo da aplicao, o valor do (i.n) que
utilizaremos na frmula de juros simples obtido atravs da soma dos (i.n) de cada taxa, ou
seja:
i.n = i1 n1 + i2 n2 + i3 n3
Substituindo os produtos (i.n) obtidos para cada taxa, teremos:
i.n = 12 + 10 + 6 i.n = 28
Aplicando a frmula de juros simples:

M
800
100 - 100+28
28
M 800
Da: = M = 8 128 M = 1.256,00 Resposta!
128 100
04. Em uma operao de desconto comercial simples, a razo entre o valor

descontado e o valor nominal igual a 0,92. Se o prazo de antecipao de 50
dias, o valor da taxa mensal ser igual a:
a) 4,0%. d) 4,6%.
b) 4,2%. e) 4,8%.
c) 4,4%.
Soluo:
Estamos diante de um desconto por fora! Foi dito ainda pelo enunciado que
(A/N)=0,92. Dessa ltima informao, j descobrimos uma relao entre o Atual e o Nominal.
Teremos, pois, que: A=0,92N. Certo?

Ora, sabemos tambm que D = N A .
Da, extrairemos que: D = N (0,92N) D = 0,08N
Usaremos os seguintes elementos no nosso esquema do desconto simples:

A = 0,92N
D = 0,08N
I=?
N = 50 dias
i n = i 50 = 50i
N
0,92N
10050i 0,08N 100
50i
Da, trabalhando com o tempo em dias (50 dias), chegaremos a uma taxa tambm
diria! Teremos:
N 0,08 N 8
= 50i = 8 i= i = 0,16% ao dia
100 50.i 50
Para transformar em uma taxa mensal, usaremos o conceito de taxas proporcionais.

Um ms tem 30 dias, ento multiplicaremos a taxa diria por 30, teremos:
30 x 0,16% a.d. = 4,8% ao ms Resposta!
05. (TTN 94 ESAF) Jos descontou duas duplicatas em um banco, no regime de juros
simples comerciais, a uma taxa de desconto comercial de 15% ao ano. O
primeiro ttulo vencia em 270 dias e o segundo em 160 dias, sendo que o ltimo
era de valor nominal 50% superior ao primeiro. Sabendo-se que os dois
descontos somaram o valor de R$ 382,50 , o ttulo que produziu o maior
desconto tinha valor nominal em R$ de:
a) 1.800,00; c) 1.900,00; e) 1.750,00.
b) 1.700,00; d) 1.850,00;
Soluo:
Dados fornecidos no enunciado para as duas duplicatas:
1 duplicata 2 duplicata
N1 = N N2 = N+50%N = 1,5N
n1 = 270 dias n2 = 160 dias
desconto = D1 desconto = D2
Vamos trabalhar com a unidade de tempo em dias, assim a taxa diria de desconto
comercial para as duas duplicatas ser:
i = 15% a.a. = 15/360 % a.d. = 1/24 % a.d.
A soma dos descontos: D1 + D2 = 382,50
A questo pede o valor nominal do ttulo que produz o maior desconto = ?
Aplicando a frmula de desconto simples por fora para as 2 duplicatas:

1 duplicata 2 duplicata
i n = 1 / 24 270 = 270 / 24 = 11,25 i n = 1 / 24 160 = 160 / 24 = 20 / 3

N 1,5N
- -
D1 - D2 100
- 100
11,25 20/3
D1 N 11,25 N D2 1,5 N 10 N
= D1 = = D2 =
11,25 100 100 20 / 3 100 100
Observe que a 1 duplicata apresenta um desconto maior. Ento, de acordo com que o
enunciado pede, devemos calcular o valor nominal da 1 duplicata.
Pelos dados do enunciado, a soma de D1 e D2 382,50. Da:
11,25 N 10 N 21,25 N
D1 + D2 = 382,50 + = 382,50 = 382,50
100 100 100
38250
N= N = 1.800,00 Resposta!
21,25
Caso precisssemos calcular o valor nominal da 2 duplicata, teramos que multiplicar o

valor nominal acima por 1,5:
N2 = 1,5N = 1,5 x 1800 = 2700,00
06. (BNB 2003 ACEP) Jos tomou emprestado 10.000, pretendendo saldar a divida
aps dois anos. A taxa de juros combinada foi de 30% a.a. Qual valor Jos
pagaria a divida 5 meses antes do vencimento combinado sem prejuzo para o
banco se nesta poca a taxa de juros simples anual fosse 24% e fosse utilizado
desconto simples racional?
a) R$ 16.000,00. c) R$ 17.600,00. e) R$ 14.800,00.
b) R$ 13.800,0.0 d) R$ 14.545,45.
Soluo:
Dados fornecidos no enunciado:
valor do emprstimo = 10.000,00
taxa de juros: i = 30 % a.a.
tempo para pagamento = 2 anos
prazo de antecipao = 5 meses
taxa de desconto racional: i = 24% a.a.
A questo pede o valor pago por Jos na antecipao do pagamento da dvida = ?
Precisamos calcular primeiramente o valor nominal do contrato de emprstimo, ou seja,

o valor que Jos deve pagar ao final do prazo do emprstimo (aps dois anos da data de
assinatura do mesmo).

Obteremos esse valor nominal por meio de uma operao de juros simples, onde:
C = 10.000,00
n = 2 anos
i = 30% a.a.
i n = 30 2 = 60
Montante = ?
M
10000
- 100+60
100
60
M 10000
Da: = M = 16000 Valor Nominal = N = 16.000,00
160 100
Agora, vamos calcular o valor pago por Jos 5 meses antes do vencimento, por meio de
uma operao de desconto simples por dentro:
N = 16.000,00
taxa de desconto por dentro: i = 24% a.a. = 2% a.m.
prazo de antecipao: n = 5 meses
i n = 2 5 = 10 16000
A=?
A
- 100+10
100
10
A 16000
Da: = A = 14545,45 Resposta!
100 110
07. (AFC 2005/ESAF) Marcos descontou um ttulo 45 dias antes de seu vencimento e
recebeu R$ 370.000,00. A taxa de desconto comercial simples foi de 60% ao
ano. Assim, o valor nominal do ttulo e o valor mais prximo da taxa efetiva da
operao so, respectivamente, iguais a:
a) R$ 550.000,00 e 3,4% ao ms;
b) R$ 400.000,00 e 5,4 % ao ms;
c) R$ 450.000,00 e 64,8 % ao ano;
d) R$ 400.000,00 e 60 % ao ano;
e) R$ 570.000,00 e 5,4 % ao ms.
Soluo:
Esta uma questo de Desconto Simples Comercial onde precisaremos calcular a taxa
efetiva da operao.
Temos os seguintes dados:
A = 370.000,00
n = 45 dias = 1,5 ms
i = 60 % a.a. = 5% a.m. i.n = 5 x 1,5 = 7,5
N=?
Taxa efetiva = ?
Aplicao da frmula de Desconto Simples por fora:

N
370000
100-7,5 100
7,5
370000 N 370000 100

Da: = N = = 400000
92,5 100 92,5
Encontramos que o valor Nominal 400.000,00. Observando as alternativas, ficamos

em dvida entre as letras B e D.
Clculo da taxa efetiva em uma operao de desconto simples por fora:
J comentei em uma aula passada que a taxa efetiva sempre maior que a taxa de
desconto por fora. Agora, observemos as duas alternativas (B e D) que podem ser resposta da
questo.
alternativa B) R$ 400.000,00 e 5,4 % ao ms;
alternativa D) R$ 400.000,00 e 60 % ao ano;
A taxa de desconto trazida no enunciado de 60% a.a. ou 5% a.m. Como a taxa

efetiva deve ser maior que a taxa de desconto, ento descartamos a alternativa B. Restando-
nos somente a alternativa B, logo esta alternativa a resposta.
(Resposta: Alternativa B!)
Para efeitos didticos calcularei a taxa efetiva da operao.
A frmula da taxa de juros efetiva numa operao de desconto simples comercial

dada por:
100 i f
i= .
100 i f n
Temos que: if = 5%a.m. e n=1,5 ms.
Na frmula, vamos substituir if por 5 e n por 1,5:

100 5
i=
100 5 1,5
Resolvendo, vem:
500 5000
i= i= i = 5,4
92,5 925
Portanto, a taxa efetiva de juros igual a 5,4 % ao ms.
08. (AFC-93) Determinar a taxa mensal para que sejam equivalentes hoje os capitais
de $ 1.000,00 vencvel em dois meses e $ 1.500,00 vencvel em trs meses,
considerando-se o desconto simples comercial.
a) 15%. d) 30%.
b) 20%. e) 33,33%.
c) 25%.
Soluo: Esse enunciado diferente dos convencionais de equivalncia de capitais. Ele foi
bem direto, ao dizer que quer que os dois valores fornecidos sejam equivalentes um ao outro!
Ao desenharmos a questo e ao efetuarmos os nossos passos preliminares, veremos
que se chamarmos o primeiro valor ($ 1.000,00) de primeira obrigao, ento obviamente a
segunda obrigao ser justamente o segundo valor ($ 1.500,00). No teria problema algum

se invertssemos isso, chamando os $ 1.500 de primeira obrigao e os $ 1.000 de segunda.
O que importa que uma parcela seja equivalente outra. S isso! Vamos desenhar a
questo.
Teremos:
1.500,
1.000,
0 1m 2m 3m
(I) (II)
Dado que se trata de uma questo de equivalncia de capitais, j sabemos que faremos
operaes de desconto. E o enunciado foi expresso, ao falar em desconto simples comercial,
ou seja, a equivalncia no regime simples, e as operaes sero todas de desconto simples
por fora!
Ainda nos passos preliminares, teramos que colocar taxa e tempos na mesma unidade.
Ora, os tempos esto fornecidos em meses. E a taxa justamente o que queremos descobrir.
Observemos que a questo quer uma taxa mensal, ou seja, uma taxa j compatvel com os
tempos fornecidos!
E quanto data focal? A questo usou a palavra hoje. E a a nossa data focal.
Passemos aos passos efetivos de nossa resoluo.
1 Passo - Projetar para a data focal os valores da primeira obrigao.
De primeira obrigao s temos o valor $ 1.000,00. Fazendo o desconto simples por

fora, faremos o seguinte:
i.n = i x 2 = 2i
Por Fora! 1.000,

E
100-2i 100
0 2i 2m
(I)
E 1000
Da: = E = 10(100 2i ) E=1000-20i
100 2i 100
2 Passo - Projetar para a data focal os valores da segunda obrigao.
De segunda obrigao s temos o valor $ 1.500,00. Fazendo o desconto simples por

fora, taremos o seguinte:
i n = i 3 = 3i
1.500,
Por Fora!
F
100-3i 100
0 3i 3m
(II)

F 1500
Da: = Da: F = 15(100 3i ) F = 1500-45i
100 3i 100
3 Passo - Aplicar a Equao de Equivalncia.
(I)DF = (II)DF
Da: 1000-20i=1500-45i 45i-20i=1500-1000 25i=500
Logo: i=(500/25) E: i = 20% ao ms Resposta!
Com isso, encerramos as resolues pendentes e j podemos tratar acerca do prximo

assunto, por sinal importantssimo: os Juros Compostos!
Muita gente pensa que o regime composto algo difcil, complicado etc. No verdade!
O regime composto, desculpem o trocadilho, simples!
E para torn-lo mais simples ainda, vou precisar escrever o menos possvel. Por meio
de cinco exemplos, no mais que isso, vocs passaro a conhecer todas as informaes que
precisamos para trabalhar os Juros Compostos. Ok? Vamos l!
Exemplo 1) Um capital de R$1.000,00 ser aplicado a uma taxa de juros compostos
de 10% ao ano, durante um perodo de 3 anos. Qual o valor do Montante e qual o
valor dos Juros produzidos nesta operao?
Sol.: Primeiro passo: vamos identificar o assunto da questo! Ora, foram apresentados
elementos prprios de uma operao de Juros. (Capital, taxa, tempo de aplicao).
Concordam?
Na prpria pergunta do enunciado, mais dois elementos: Montante e Juros.
Enfim, no resta mais dvida: estamos diante de uma questo de Juros! Aprendemos
na primeira aula deste Curso, que no poderemos comear a resoluo de uma questo de
matemtica financeira sem que tenhamos certeza sobre o regime daquela operao!
Lembrados?
Pois bem! Este enunciado foi explcito, afirmando que a taxa da operao de Juros
Compostos! Ento, no resta mais dvida alguma: estamos trabalhando no regime composto.
Portanto, deparamo-nos com uma questo de Juros Compostos!
E se a questo de Juros Compostos, trabalharemos com a Equao Fundamental
dos Juros Compostos, que a seguinte:
M = C . (1+i)n
Onde:
M o montante: o elemento que encerra a operao de Juros;
C o capital: o elemento que inicia a operao de Juros;
i a taxa de juros compostos;
n o tempo de aplicao do capital, ou seja, o tempo que vai durar aquela
operao de juros.
Algum arriscaria dizer qual a exigncia desta frmula?
Isso mesmo: taxa e tempo devem estar na mesma unidade!

Anotando os dados desta questo, teremos:
C=1000, n=3 anos i=10% ao ano M=?
Olhando para os dados da questo, ser que j estamos prontos para aplicar a Equao
Fundamental dos Juros Compostos? Claro que sim, uma vez que j est cumprida a exigncia
universal. Teremos:
M = 1000.(1+10%)3 M = 1000.(1+0,10)3 M = 1000.(1,10)3
Obs.: Vocs viram como foi que a taxa foi usada na frmula acima? Era 10% e foi usada como
0,10. Por que isso? Porque no regime composto, adotaremos sempre taxas na notao
unitria!
Assim, se a questo que estivermos resolvendo estiver inserida no Regime Composto
(questes de Juros Compostos, Desconto Composto, Equivalncia Composta, Rendas Certas ou
Amortizao), teremos que:
Se a taxa 10%, aparecer na frmula como 0,10;
E assim por diante!
Voltemos nossa frmula. Teremos:
M = 1000.(1,10)3
Pergunta: possvel fazer essa conta do parntese? Sim, possvel. Mesmo sem
calculadora, uma vez que o expoente (3) baixo. Teremos:
M = 1000.(1,1)x(1,1)x(1,1) = 1000 x 1,331 M = 1331,00 Resposta!
Ora, aprendemos no estudo dos Juros Simples que: J = M C.
Essa equao sempre verdadeira! Assim, j conhecedores do valor do Capital e do
Montante, j saberemos imediatamente que:
J=1.331 1000 J=331,00 Resposta!
Todavia, tenho que apresentar a vocs um recurso que pode vim na prova que nos
ajudar a calcular o parntese (1+10%)3 de forma mais rpida. Estou falando da Tabela
Financeira.
Em 99,9% das provas elaboradas pela ESAF a tabela financeira estava presente, na FCC
algumas vezes, e na FGV ainda no vi a presena desta tabela. Mas como a FGV fez poucos
concursos na rea fiscal, ento no podemos afirmar que a tabela financeira no vir na
prxima prova.
melhor, ento, a conhecermos, ainda mais que uma coisa muito simples de
aprender.
A tabela vem mais ou menos assim:
TABELA I FATOR DE ACUMULAO DE CAPITAL an = (1 + i)n

n
i 1% 2% ... 8% 9% 10%
1 1,010000 1,020000 1,080000 1,090000 1,100000
2 1,020100 1,040400 1,166400 1,188100 1,210000
3 1,030301 1,061208 1,259712 1,295029 1,331000
4 1,040604 1,082432 1,360488 1,411581 1,464100
5 1,051010 1,104081 1,469329 1,538624 1,610510

Percebam que o nome de batismo desse tal parntese Fator de Acumulao de
Capital. Um nome muito formal. Vamos fazer um trato? Vamos dar um apelido para esse
parntese? Pode ser?
Pois bem! Doravante, quando eu falar no Parntese Famoso, voc saber que estarei
me referindo a (1+i)n. Vamos cham-lo de famoso porque ele voltar a aparecer nas frmulas
dos prximos diversos assuntos do regime composto. Esse parntese, a bem dizer, quase a
alma do regime composto! Vamos ver isso, oportunamente!
Por hora, o que precisamos saber que existe uma forma bastante prtica de obtermos
o resultado do parntese famoso, mediante uma rpida consulta Tabela Financeira.
Se nosso interesse descobrir o valor de (1+10%)3, sabemos que:
i=10%
n=3
Assim, correremos nossa vista na tabela pela linha do n=3, e pela coluna da i=10%.
Onde houver o encontro da linha com a coluna, estaremos diante de um valor (no miolo da
tabela), que j ser o resultado do parntese famoso! Fazendo esta consulta na Tabela,
teremos:

n
i 1% 2% ... 8% 9% 10%
1 1,010000 1,020000 1,080000 1,090000 1,100000
2 1,020100 1,040400 1,166400 1,188100 1,210000
3 1,030301 1,061208 1,259712 1,295029 1,331000
4 1,040604 1,082432 1,360488 1,411581 1,464100
5 1,051010 1,104081 1,469329 1,538624 1,610510
Da, teremos:
M=1000.(1+10%)3 M=1000x1,331 M=1.331,00 Resposta!
Observe que chegamos mesma resposta anterior!

de 5% ao bimestre, durante um perodo de 10 meses. Qual o valor do Montante e
qual o valor dos Juros produzidos nesta operao?
Sol.: Aqui novamente estamos diante de elementos referentes a operaes de Juros. O
enunciado usou expressamente a palavra composto, de sorte que o regime da operao foi
revelado expressamente! Estamos diante de uma questo de Juros Compostos. E assim sendo,
trabalharemos com a equao fundamental dos Juros Compostos. Teremos:
M = C . (1+i)n
A nica exigncia da frmula acima que taxa e tempo estejam na mesma unidade!
J esto? No! Aqui, temos taxa bimestral (5% ao bimestre) e tempo em meses (10
meses). Assim, lembraremos do seguinte:
No Regime Composto, quando taxa e tempo estiverem em unidades diferentes,
recorreremos primeiro ao tempo!
No vamos mais esquecer dessa regra. Ok?
Assim, no intuito de cumprir a exigncia universal da matemtica financeira, e
considerando que estamos no Regime Composto, vamos logo recorrer ao tempo.
Tentaremos, ento, transformar 8 meses para alguns bimestres. possvel essa
transformao? Claro! fcil dizer que: 10 meses = 5 bimestres.

Todos concordam? Pois bem. Minha pergunta para voc agora a seguinte: funcionou
esta nossa tentativa? Funcionou ou falhou?
A resposta : funcionou! E por que diremos que funcionou? Porque encontramos um
tempo inteiro: um nmero natural, um nmero redondo!
E precisamos sempre que o tempo (n) da operao de Juros Compostos seja um
nmero inteiro! Quem me diz a razo disso? Ora, basta olharmos novamente para a equao
fundamental dos Juros Compostos. Vejamos:
M = C . (1+i)n
Viram onde est o n? No expoente do parntese famoso. Ora, sem mquina
calculadora, no saberemos calcular algum valor elevado a um expoente quebrado. E nem a
Tabela Financeira nos socorreria neste caso, pois ela s trabalha com n inteiro.
Concluso: ao recorrer ao tempo (n), e alter-lo no intuito de cumprir a exigncia
universal, s funcionar esta tentativa se encontrarmos que o n seja um valor redondo!
Pois bem! Feito isso, uma vez que taxa e tempo j esto agora na mesma unidade,
resta-nos aplicar a frmula. Nossos dados agora so os seguintes:
C=1000 ; i=5%a.b. ; n=5 bimestres ; M=?. Assim, teremos:
M = 1000.(1+5%)5
J sabemos que para descobrir o valor do parntese famoso, basta consultarmos a
Tabela Financeira. Teremos:
n
i 1% 2% 3% 4% 5%
1 1,010000 1,020000 1,030000 1,040000 1,050000
2 1,020100 1,040400 1,060900 1,081600 1,102500
3 1,030301 1,061208 1,092727 1,124864 1,157625
4 1,040604 1,082432 1,125508 1,169858 1,215506
5 1,051010 1,104081 1,159274 1,216652 1,276281
Assim, teremos que:

M = 1000.(1+5%)5
M = 1000x1,276281 M=1.276,28 Resposta!
Para fechar esta resoluo, faremos:
J=M-C J=1.276,28-1000 J=276,28 Resposta!
E se no viesse a tabela financeira, teramos que fazer no brao? Normalmente no!

Pelo que tenho visto, quando o expoente maior que 3 a questo vai fornecer algum dado que
nos ajudar a obter a resposta. Por exemplo: a questo pode nos fornecer o valor
(1,05)5 1,276. Aplicando este dado em nossa frmula, teremos:
M = 1000.(1+5%)5 M = 1000.(1,05)5 M = 1000 . 1,276
E, finalmente: M = 1.276,00

de 9,2727% ao trimestre, durante um perodo de 4 meses. Qual o valor do Montante
e qual o valor dos Juros produzidos nesta operao?
Sol.: Uma vez identificado o regime composto, tentaremos aplicar a equao fundamental.
Teremos: M = C . (1+i)n
J podemos aplicar a frmula? Ainda no, pois taxa e tempo esto em unidades
diferentes!
Sabemos que, neste caso, nosso primeiro recurso ser recorrer ao tempo! Vamos tentar
transformar 4 meses em alguns trimestres. Fazendo isso, conseguiremos encontrar um tempo
n inteiro? O que me dizem? No! No conseguiremos! Quatro meses se transformaria em um
nmero quebrado de trimestres.
Concluso: falhou a nossa primeira tentativa!
E o que nos resta agora? Resta-nos recorrer taxa, e alter-la para a mesma unidade
do tempo. Ou seja, nosso objetivo agora transformar:
9,2727% ao trimestre = ?? % ao ms
Aqui surge um conceito importantssimo! Para alterarmos a unidade de uma taxa de
juros compostos, usaremos o conceito de Taxas Equivalentes!
Esse conceito consiste numa pequena frmula. A seguinte:
1 + I = (1 + i)k
muito fcil aplicar esse conceito! Antes de lanarmos os dados na frmula, faremos
um breve estudo.
Quais so as duas unidades que figuram nesta transformao que pretendemos fazer?
Ora, nosso intuito transformar uma taxa ao trimestre numa taxa ao ms. Trimestre em ms!
Quem maior? Trimestre ou ms? Trimestre! Assim, diremos que a taxa ao trimestre
ser nosso izo!
Ms menor que trimestre. Logo, a taxa ao ms ser o nosso izinho!
Por fim, perguntaremos: quantos meses cabem em um trimestre? Cabem 3. Logo,
aquele K do expoente do conceito de taxas equivalentes ser igual a 3.
Ou seja, o k das taxas equivalentes responder sempre a pergunta: quantas vezes a
unidade menor cabe na unidade maior?
s isso!
Vamos tentar? Voltemos ao nosso objetivo: transformar
9,2727% ao trimestre para ?? % ao ms
Pela nossa anlise prvia, conclumos que:
I = 9,2727% = 0,092727
i = ??
K=3
Aplicando esses dados ao conceito de Taxas Equivalentes, teremos:
1 + I = (1 + i)k
1 + 0,092727 = (1 + i)3
Trocando de lado, teremos:
(1 + i)3 = 1,092727
Chegando a esta situao, percebemos facilmente que estamos diante do parntese
famoso! Concordam? Assim, mediante uma rpida consulta Tabela Financeira, descobriremos
qual a taxa izinho que estamos procurando. Teremos:

Como fazer isso? Iremos correr nossa vista pela linha do n=3 e, nela, procuraremos
pelo valor igual (ou mais aproximado possvel) de 1,092727. Quando encontrarmos,
correremos nossa vista subindo pela coluna correspondente. Pronto: a taxa que estiver l em
cima ser aquela que estamos procurando!
Vejamos:
n
i 1% 2% 3% 4% 5%
1 1,010000 1,020000 1,030000 1,040000 1,050000
2 1,020100 1,040400 1,060900 1,081600 1,102500
3 1,030301 1,061208 1,092727 1,124864 1,157625
4 1,040604 1,082432 1,125508 1,169858 1,215506
5 1,051010 1,104081 1,159274 1,216652 1,276281
Todos perceberam que a nossa taxa izinho ser igual a 3%? timo!
Mas 3% ao qu? Ora, a taxa izinho uma taxa ao ms! Logo: i=3% ao ms!
Feito isso, acabamos de cumprir a exigncia universal, e j estamos prontos para
aplicar a equao universal. Teremos:
M = 1000.(1+3%)4
Fazendo nova consulta Tabela Financeira do parntese famoso, teremos:
n
i 1% 2% 3% 4% 5%
1 1,010000 1,020000 1,030000 1,040000 1,050000
2 1,020100 1,040400 1,060900 1,081600 1,102500
3 1,030301 1,061208 1,092727 1,124864 1,157625
4 1,040604 1,082432 1,125508 1,169858 1,215506
5 1,051010 1,104081 1,159274 1,216652 1,276281
Assim:
M = 1000x1,125508 M=1.125,51 Resposta!
Para fechar esta resoluo, faremos:
J=M-C J=1.125,51-1000 J=125,51 Resposta!
De novo: se a prova no tivesse tabela financeira, como faramos?

Considere que a questo nos forneceu os seguintes valores:
3
1,092727 = 1,03 e (1,03)4 1,1255
(1,092727)3 =1,03.
1
Ateno: tambm a raiz acima poderia vim assim: Lembra isso da
Matemtica bsica?
Vamos voltar ao momento em que aplicamos a frmula de Taxas Equivalentes para
transformar a taxa trimestral de 1,092727% em uma taxa mensal. Tnhamos a seguinte
equao:
(1 + i)3 = 1,092727

Para encontrar o izinho que est dentro do parntese, fatalmente teremos que aplicar a
raiz em ambos os lados da equao, a fim de eliminar o expoente do parntese. Para o caso
acima ser a raiz cbica, porque o expoente 3; caso o expoente fosse 2, seria a raiz
quadrada; caso o expoente fosse 4, seria a raiz ndice quatro; e assim por diante.
Ento, aplicando a raiz cbica em ambos os lados, teremos:
3
(1 + i )3 = 3 1,092727
No lado esquerdo da equao acima, podemos tirar o parntese (1+i) de dentro da raiz,
porque o seu expoente (3) igual ao ndice da raiz (3). Teremos:
(1 + i) = 3
1,092727
Vamos substituir o valor da raiz que foi dado anteriormente ( 3 1,092727 = 1,03):
(1 + i) = 1,03 i = 1,03 1 i = 0,03 i = 3%

Achamos a mesma taxa que havamos encontrado por meio da tabela financeira!
Agora a vez do Montante. Voltando, tnhamos a seguinte equao para o montante:
M = 1000.(1+3%)4
M = 1000.(1,03)4
O valor do parntese acima tambm foi fornecido, substituindo ele, teremos:
M = 1000 . 1,1255
M = 1.125,50
Pronto!
Prximo exemplo.
Exemplo 4) Um capital de R$1.000,00 ser aplicado a uma taxa composta de 300%

ao ano, durante um perodo de 3 semestres. Qual o valor do Montante produzido
nesta operao?
Sol.: Est explicito que o regime composto! E fcil verificar que a taxa (300% a.a.) e o
tempo (3 semestres) esto em unidades diferentes!
Sabemos que, neste caso, nosso primeiro recurso ser recorrer ao tempo! Vamos tentar
transformar 3 semestres em ano. Fazendo isso, conseguiremos encontrar um tempo n inteiro?
O que me dizem? No! No conseguiremos! Trs semestres se transformaria em um nmero
quebrado de anos.
Concluso: falhou a nossa primeira tentativa!
E o que nos resta agora? Resta-nos recorrer taxa, e alter-la para a mesma unidade
do tempo.
Pois bem! Nosso objetivo agora transformar:
300% ao ano para ?? % ao semestre
Faremos isso por meio da frmula de Taxas Equivalentes!
Quais so as duas unidades que figuram nesta transformao que pretendemos fazer?
Ora, nosso intuito transformar uma taxa ao ano numa taxa ao semestre.
Quem maior? Ano ou semestre? Ano! Assim, diremos que a taxa ao ano ser nosso
izo!
Semestre menor que ano. Logo, a taxa ao semestre ser o nosso izinho!
Por fim, perguntaremos: quantos semestres cabem em um ano? Cabem 2. Logo, aquele
k do expoente do conceito de taxas equivalentes ser igual a 2.

Pela nossa anlise, conclumos que:
I = 300% = 3
i = ??
k=2
1 + I = (1 + i)k
1 + 3 = (1 + i)2
(1 + i)2 = 4
Encontraremos o izinho aplicando a raiz quadrada em ambos os membros da equao
acima. Teremos:
(1 + i )2 = 4
No lado esquerdo da equao acima, podemos tirar o parntese (1+i) de dentro da raiz,
porque o seu expoente (2) igual ao ndice da raiz (2). E do lado direito, temos a raiz
quadrada de 4, que todos devem saber que 2. Teremos:
(1 + i) = 2 i=21 i=1 i = 100%
Mas 100% ao qu? Ora, a taxa izinho uma taxa ao semestre! Logo: i=100% a.s.!
Feito isso, acabamos de cumprir a exigncia universal, e j estamos prontos para
aplicar a equao universal. Os dados que usaremos so os seguintes:
C=1.000,00; n=3 semestres; i=100%a.s.; M=?
Aplicao da frmula:
M = C.(1+i)n M = 1000.(1+100%)3
Resolvendo, vem:
M = 1000.(1+1)3 M = 1000.(2)3 M = 8.000,00 (Resposta!)
Exemplo 5) Um capital de R$1.000,00 ser aplicado a uma taxa de 60% ao ano, com
capitalizao mensal, durante um perodo de 7 meses. Qual o valor do Montante e
qual o valor dos Juros produzidos nesta operao?
Sol.: Qual foi a novidade deste enunciado? Foi o formato da taxa! Aqui, deparamo-nos com
uma taxa em que est presente a palavra capitalizao, e em que a unidade da taxa
diferente da unidade da capitalizao. Todos viram?
A taxa anual (60%a.a.) e a capitalizao mensal.
Quando isso ocorrer, estaremos diante de uma chamada Taxa Nominal.
A Taxa Nominal, portanto, aquela em que est presente a palavra capitalizao, e em
que a unidade da taxa diferente da unidade da capitalizao!
Quando surgir uma Taxa Nominal em nosso enunciado, imediatamente saberemos
que estamos trabalhando no Regime Composto!
Percebam que esta questo no usou, em nenhum momento, nem a palavra simples e
nem a palavra composto. Ou seja, o regime da operao no foi expressamente revelado.
Porm, encontrou-se no enunciado uma Taxa Nominal. Assim, matamos a charada: estamos
numa questo do Regime Composto!
Se for uma questo de Juros, sero Juros Compostos; se for uma questo de Desconto,
ser Desconto Composto; se for uma questo de Equivalncia de Capitais, ser Equivalncia
Composta!

No esquea: Taxa Nominal indica, imediatamente, o regime composto!
Outra informao crucial: a Taxa Nominal no serve para ser aplicada a nenhuma
frmula! Ela precisa, portanto, ser transformada em outro tipo de taxa, chamada, por sua vez,
de Taxa Efetiva.
A respeito desta transformao, de Taxa Nominal para Taxa Efetiva, vigoram
duas regras:
1) A Taxa Nominal ser transformada em Taxa Efetiva por meio do conceito
de Taxas Proporcionais!
2) A unidade da Taxa Efetiva ser sempre a mesma unidade da capitalizao!
Assim, trabalhando com a taxa de 60% ao ano, com capitalizao mensal, faremos:
60% a.a., com capit. mensal = (60/12) = 5% ao ms = Taxa Efetiva mensal!
Entendido?
Perceberam que a Taxa Efetiva foi uma taxa mensal. E por qu? Porque a capitalizao
mensal. (Vide a segunda observao supra)! E para chegarmos a essa taxa efetiva,
aplicamos o conceito de Taxas Proporcionais!
Faz-se mister frisarmos o seguinte: esta situao transformar Taxa Nominal em Taxa
Efetiva a nica no Regime Composto em que ainda usaremos o conceito de Taxas
Proporcionais. Fora disso, no h!
Para tornar mais simples o entendimento, convm lembrarmos que s h dois tipos de
taxa no Regime Composto: ou ser taxa efetiva ou ser taxa nominal.
Todos os exemplos anteriores trouxeram taxas efetivas (10% ao ano, 5% ao bimestre,
9,2727% ao trimestre)! E se precisarmos alterar a unidade de uma Taxa Efetiva de Juros
Compostos, qual o conceito que usaremos? O conceito de Taxas Equivalentes!
E se a taxa for Taxa Nominal, como alteraremos sua unidade? Por meio do conceito de
Taxas Proporcionais. Ser sempre assim!
Resumo da pera:
Taxa Taxa Taxa Efetiva em outra

Nominal Efetiva unidade
Taxas Taxas Equivalentes

Proporcionais
Feito isso, os dados de nossa questo agora so os seguintes:

C=1000,00 ; i=5% ao ms ; n=7 meses ; M=?
Aplicando a equao fundamental dos Juros Compostos, teremos:
M = 1000.(1+0,05)7
Consultando a Tabela Financeira do parntese famoso, teremos:

TABELA I - FATOR DE ACUMULAO DE CAPITAL an = (1 + i)n
n
i 1% 2% 3% 4% 5%
1 1,010000 1,020000 1,030000 1,040000 1,050000
2 1,020100 1,040400 1,060900 1,081600 1,102500
3 1,030301 1,061208 1,092727 1,124864 1,157625
4 1,040604 1,082432 1,125508 1,169858 1,215506
5 1,051010 1,104081 1,159274 1,216652 1,276281
6 1,061520 1,126162 1,194052 1,265319 1,340095
7 1,072135 1,148685 1,229873 1,315931 1,407100
Assim:
M = 1000x1,407100 M=1.407,10 Resposta!
Finalmente, teremos:
J=M-C J=1.407,10-1000 J=407,10 Resposta!

de 42% ao quadrimestre, com capitalizao bimestral, durante um perodo de 3
meses. Qual o valor do Montante produzido nesta operao?
Sol.: O regime da operao foi expresso no enunciado. Estamos diante de uma questo de
Juros Compostos! A primeira verificao que fazemos que a taxa fornecida pelo enunciado
uma Taxa Nominal. (Isso, por si s, j revela que o regime o composto!).
Diante de uma taxa nominal, j sabemos o que fazer: vamos transform-la numa taxa
efetiva, por meio do conceito de taxas proporcionais! Teremos:
42%a.q. com capit. bimestral = (42/2) = 21% ao bimestre = Taxa Efetiva bimestral!
Os dados de nossa questo agora so os seguintes:
C=1000 ; i=21% a.b. ; n=3 meses ; M=?
Taxa e tempo j esto na mesma unidade? Ainda no! O que faremos? Recorreremos
ao tempo, tentando transform-lo para a mesma unidade da taxa. Ou seja, vamos tentar
transformar 3 meses para alguns bimestres. D um nmero inteiro? Um nmero redondo?
No! Concluso: falhou nossa primeira tentativa.
Resta-nos, pois, transformar a taxa bimestral para a mesma unidade do tempo, ou
seja, para a unidade mensal. E como faremos isso? Por meio do conceito de taxas
equivalentes!
Temos que transformar
21% ao bimestre para ?? % ao ms
Fazendo nossa anlise prvia, teremos:
I = 21% (bimestre maior que ms).
i = ?? (ms menor que bimestre).
k=2 (cabem dois meses em um bimestre!).
1 + I = (1 + i)k
1 + 0,21 = (1 + i)2

(1 + i)2 = 1,21
Encontraremos a taxa com a tabela financeira e depois sem ela.
Mediante uma rpida consulta Tabela Financeira, encontraremos que:

n
i 1% 2% ... 8% 9% 10%
1 1,010000 1,020000 1,080000 1,090000 1,100000
2 1,020100 1,040400 1,166400 1,188100 1,210000
3 1,030301 1,061208 1,259712 1,295029 1,331000
4 1,040604 1,082432 1,360488 1,411581 1,464100
5 1,051010 1,104081 1,469329 1,538624 1,610510
A taxa procurada 10%. Mas 10% ao qu? Ora, essa nossa taxa izinho. E a taxa
izinho , neste caso, uma taxa mensal. Da: i=10% ao ms.
Agora, SEM O USO DA TABELA!
Tnhamos a equao: (1 + i)2 = 1,21
Encontraremos o izinho aplicando a raiz quadrada em ambos os membros da equao
acima. Teremos:
(1 + i )2 = 1,21
No lado esquerdo desta equao, podemos tirar o parntese (1+i) de dentro da raiz,
porque o seu expoente (2) igual ao ndice da raiz (2).
(1 + i ) = 1,21
No lado direito da equao, temos a raiz quadrada de 1,21, que possui um valor exato
conforme demonstramos abaixo.
121
Podemos reescrever 1,21 como . Concordam?
100
E tiramos a raiz, separadamente, de 121 e de 100. A raiz de 121 11, pois 112=121. E a raiz
de 100 10.
Substituindo esses resultados, teremos:
121 11
= = 1,1
100 10
Encontrada a raiz de 1,21, voltamos a equao do izinho:
(1 + i ) = 1,21 (1 + i) = 1,1 i = 1,1 1 i = 0,1 i = 10%
Ou seja: i=10% a.m.!

Feito isso, j estamos prontos para aplicar a equao universal.
Os dados de nossa questo agora so os seguintes:
C=1000 ; i=10% ao ms ; n=3 meses ; M=?
Aplicao da frmula:
M = C.(1+i)n M = 1000.(1+10%)3

Resolvendo, vem:
M = 1000.(1+0,1)3 M = 1000.(1,1)3 M = 1000 x 1,331
M = 1.331,00 (Resposta!)
isso, meus queridos!

Um pedido: estudem com carinho os exemplos que comentamos acima, de Juros
Compostos. Leiam. Releiam. Repassem mentalmente cada informao. Se voc entender bem
esses passos, esteja certo que vai fazer um verdadeiro passeio pelo Regime Composto! Ok?
Na seqncia, apresento-lhes o nosso...
...Dever de Casa
01. (BACEN) A taxa de 4% ao ms, quando capitalizada com juros compostos, corresponde a
uma taxa bimestral equivalente a:
a) 8% d) 1,0816%
b) 8,16% e) 16%
c) 1,08%
02.(Banespa 97/ FCC) Receber juros compostos de 525% ao ano equivalente a receber juros
semestrais de:
a) 175,0% d) 262,5%
b) 206,25% e) 150,0%
c) 218,5%
03.(Fiscal de Rendas MS 2006 FGV) Determine a taxa efetiva anual correspondente a 30% ao
ano com capitalizao semestral.
(A) 60% (D) 67
(B) 63% (E) 69% (Anulada!)
(C) 65%
04.(AFTN-96) A taxa de 40% ao bimestre, com capitalizao mensal, equivalente a uma

taxa trimestral de:
a) 60,0% d)66,6%
b) 68,9% e)72,8%
c) 84,4%
05.(TCDF-AFCE 94) No Brasil as cadernetas de poupana pagam, alm da correo monetria,

juros compostos taxa nominal de 6% a.a., com capitalizao mensal. A taxa efetiva
bimestral ento de
a) 1,00025% a.b.
b) 1.0025% a.b.
c) 1.025% a.b.
d) 1.25% a.b.
06.(TCE-Piau 2002/FCC) Um contrato de financiamento de imvel foi celebrado considerando-

se uma taxa anual nominal de 12%, capitalizada quadrimestralmente. A taxa efetiva anual
de
(A) 12,49% (D) 15,12%
(B) 12,55% (E) 16,99%
(C) 13,00%

07. (ANEEL 2004 ESAF) A taxa nominal de 24% ao ano com capitalizao mensal corresponde
a uma taxa efetiva anual de
a) 26,82%. d) 24,00%.
b) 25,51%. e) 22,78%.
c) 25,44%.
08.(TRF 2006 ESAF) Indique qual o valor mais prximo da taxa equivalente taxa nominal de
36% ao ano com capitalizao mensal.
a) 2,595% ao ms. d) 9,703% ao trimestre.
b) 19,405% ao semestre. e) 5,825% ao bimestre.
c) 18% ao semestre.
09.(AFC/STN 2005 ESAF) Em uma campanha promocional, o Banco A anuncia uma taxa de
juros de 60% ao ano com capitalizao semestral. O Banco B, por sua vez, anuncia uma
taxa de juros de 30% ao semestre com capitalizao mensal. Assim, os valores mais
prximos das taxas de juros efetivas anuais dos Bancos A e B so, respectivamente, iguais
a:
a) 69 % e 60 % d) 60 % e 69 %
b) 60 % e 60 % e) 120 % e 60 %
c) 69 % e 79 %
10.(TCDF-AFCE 95) Para que se obtenha R$ 242,00, ao final de seis meses, a uma taxa de
juros de 40% a.a., capitalizados trimestralmente, deve-se investir, hoje, a quantia de:
a) R$ 171,43; d) R$ 200,00;
b) R$ 172,86; e) R$ 220,00.
c) R$ 190,00;
11.(BANERJ) O capital de R$ 10.000,00 colocado a juros compostos, capitalizados

mensalmente, durante dois quadrimestres, elevou-se no final desse prazo a R$ 14.800,00.
Com o auxlio de uma calculadora eletrnica, verifica-se que (1,48)1/8 = 1,050226. A taxa
de juros a que foi empregado esse capital vale, aproximadamente:
a) 5,02% d) 1,48%
b) 4,80% e) 1,05%
c) 2,26%
12.(ANEEL 2004 ESAF) Para que a aplicao de R$ 5.000,00 renda a Pedro R$ 5.000,00 em
doze meses, ser necessrio que a taxa percentual de juros vigente no momento da
aplicao inicial seja modificada para
a) ( 12 1,5 )
1 x100 d) ( 11
2 2 x100 )
b) ( 12
)
2 1 x100 e) ( 11 2,5 1 x100 )
c) ( 12
3 1)x100
13.(CEF 98/FCC) Pretendendo guardar uma certa quantia para as festas de fim de ano, uma
pessoa depositou R$ 2.000,00 em 05/06/1997 e R$ 3.000,00 em 05/09/1997. Se o banco
pagou juros compostos taxa de 10% ao trimestre, em 05/12/1997 essa pessoa tinha um
total de:
a) R$ 5.320,00; d) R$ 5.680,00;
b) R$ 5.480,00; e) R$ 5.720,00.
c) R$ 5.620,00;
14.(Fiscal MS 2000 FGV) Uma loja vende um aparelho de televiso por R$500,00 vista ou
ento a prazo com 20% de entrada mais uma parcela de R$440,00 dois meses aps a
compra. A taxa mensal de juros compostos do financiamento, na forma decimal, dada
por:
1 1
A) (1,08) 2 1 C) (1125
, ) 2 1
1 1
B) (110
, ) 2 1 D) (1,25) 2 1

15.(IRB 2004 ESAF) Um capital aplicado com capitalizao dos juros durante trs perodos a
uma taxa de juros de 10% ao perodo. Calcule os juros devidos como porcentagem do
capital aplicado.
a) 30% d) 33,1%
b) 31,3% e) 34%
c) 32,2%
16.(Fiscal de Rendas MS 2006 FGV) Qual a taxa efetiva mensal paga por quem toma um
emprstimo de R$ 2.000,00, por dois meses, a juros simples de 10,5% ao ms?
(A) 10% (D) 10,4%
(B) 10,1% (E) 10,5%
(C) 10,3%
17.(TCU-AFCE) O preo de uma mercadoria de $ 2.400,00 e o comprador tem um ms para

efetuar o pagamento. Caso queira pagar vista, a loja d um desconto de 20%. O
mercado financeiro oferece um rendimento de 35% a.m. Assinale a opo correta.
a) A melhor opo o pagamento vista.
b) No h diferena entre as duas modalidades de pagamento.
c) No pagamento a prazo, o comprador lucra, no fim do ms, $ 192,00.
d) No pagamento a prazo, o comprador lucra, no fim do ms, $ 210,00.
e) No pagamento a prazo, o comprador lucra, no fim do ms, $ 252,00.
Um forte abrao a todos!

Bons estudos! E fiquem com Deus!

AULA 06 Capitalizao Composta (2 Parte)
Ol, amigos!
Nesta aula apresentaremos mais alguns tpicos da Capitalizao Composta,
desfechando este importante assunto.
Sem mais demora, iniciemos a resoluo das questes pendentes da aula passada.

01. (BACEN) A taxa de 4% ao ms, quando capitalizada com juros compostos,
corresponde a uma taxa bimestral equivalente a:
a) 8% d) 1,0816%
b) 8,16% e) 16%
c) 1,08%
Sol.: Esta questo trabalha somente com os conceitos de taxa no regime composto!
Foi fornecida uma taxa mensal (4% ao ms), e pede-se uma taxa bimestral.
Ora, a questo nos deu uma taxa efetiva de Juros Compostos! Concordam?
J sabemos qual o conceito que deve ser adotado neste caso: o conceito de Taxas
Equivalentes!
E ser sempre assim, quando quisermos alterar a unidade de uma taxa efetiva de juros
compostos. Aprendemos isso na aula passada!
Fazendo uma prvia anlise para utilizao das Taxas Equivalentes, teremos:
I = ?? a.b. (bimestre maior que ms).
i = 4% a.m. (ms menor que bimestre).
k=2 (cabem dois meses em um bimestre!).
1 + I = (1 + i)k
1 + I = (1 + 4%)2
Resolvendo, vem:
1 + I = (1 + 0,04)2
1 + I = 1,0816 I = 1,0816 - 1
I = 0,0816 I = 8,16% ao bimestre Resposta!
02.(Banespa 97/ FCC) Receber juros compostos de 525% ao ano equivalente a

receber juros semestrais de:
a) 175,0% d) 262,5%
b) 206,25% e) 150,0%
c) 218,5%
Sol.: Questo semelhante anterior: o enunciado nos deu uma taxa efetiva de juros
compostos, na unidade anual (525%a.a.), e nos pediu que a alterssemos para a unidade
semestral.
Qual o conceito que usaremos? O conceito de Taxas Equivalentes, claro! Teremos:
I = 525% a.a. (ano maior que semestre).
i = ?? a.s. (semestre menor que ano).
k=2 (cabem dois semestres em um ano!).

1 + I = (1 + i)k
1 + 525% = (1 + i)2
Resolvendo, vem:
1 + 5,25 = (1 + i)2
6,25 = (1 + i)2
(1+i)2=6,25
Aplicaremos a raiz quadrada em ambos os membros:
(1 + i )2 = 6,25 (1+i) = 6,25 (1+i) =

625
(1+i) =
25
100 10
1+i = 2,5 i = 1,5 i = 150% ao semestre Resposta!
03.(Fiscal de Rendas MS 2006 FGV) Determine a taxa efetiva anual correspondente a

30% ao ano com capitalizao semestral.
(A) 60% (D) 67
(B) 63% (E) 69% (Anulada!)
(C) 65%
Soluo:
Taxa Nominal fornecida: 30% ao ano com capitalizao semestral. Passando para taxa
efetiva, que nesse caso ser uma taxa semestral (mesma unidade da capitalizao), teremos:
30% a.a. = (30/2) = 15% ao semestre = Taxa Efetiva semestral!
O que a questo pede? Uma taxa efetiva anual. Pelo conceito de taxas equivalentes,
nossos dados sero os seguintes:
i = 15% ao semestre;
I = ?? % ao ano;
k = 2 (cabem 2 semestres em um ano!).
Jogando os dados na frmula das taxas equivalentes, teremos:
1 + I = (1 + 0,15)2
Fazendo as contas, teremos:
1 + I = (1,15)2 1 + I = 1,3225 I = 0,3225

I = 32,25% a.a. Resposta!
04.(AFTN-96) A taxa de 40% ao bimestre, com capitalizao mensal, equivalente a

uma taxa trimestral de:
a) 60,0% d)66,6%
b) 68,9% e)72,8%
c) 84,4%
Soluo:
Taxa Nominal fornecida: 40% ao bimestre com capitalizao mensal. Passando para taxa
efetiva, que nesse caso ser uma taxa mensal (mesma unidade da capitalizao), teremos:
40% a.b. = (40/2) = 20% ao ms = Taxa Efetiva mensal!
O que a questo pede? Uma taxa efetiva trimestral. Pelo conceito de taxas equivalentes,
nossos dados sero os seguintes:

i = 20% ao ms;
I = ?? % ao trimestre;
k = 3 (cabem 3 meses em um trimestre!).
Jogando os dados na frmula das taxas equivalentes, teremos:
1 + I = (1 + 0,20)3
1 + I = (1,20)3 1 + I = 1,7280 I = 0,7280

I = 72,80% a.t. Resposta!
05.(TCDF-AFCE 94) No Brasil as cadernetas de poupana pagam, alm da correo

monetria, juros compostos taxa nominal de 6% a.a., com capitalizao mensal.
A taxa efetiva bimestral ento de
a) 1,00025% a.b.
b) 1.0025% a.b.
c) 1.025% a.b.
d) 1.25% a.b.
Soluo:
Taxa nominal de 6 % a.a., capitalizao mensal.
Taxa efetiva bimestral = ?
Por primeiro, devemos transformar a taxa nominal em taxa efetiva. Como a unidade da
capitalizao mensal, ento passaremos a taxa de juros de ano para ms. Faremos isso
utilizando o conceito de taxas proporcionais.
Sabemos que 1 ano tem 12 meses, ento devemos dividir por doze a taxa anual
fornecida, e assim obteremos a taxa efetiva mensal:
6
i= % a.m. = 0,5 % a.m.
12
Passaremos a outro passo: converter a taxa efetiva mensal em uma taxa efetiva
bimestral:
Frmula de equivalncia entre taxas compostas: 1 + I = (1 + i)K
0,5 % a.m. ? a.b.
i = 0,5% = 0,005
I=?
k = 2 (cabem 2 meses em um bimestre)
1 + I = (1 + 0,005)2 1 + I = (1,005)2 1 + I = 1,010025
I = 0,010025 I = 1,0025 % a.b. Resposta!
06.(TCE-Piau 2002/FCC) Um contrato de financiamento de imvel foi celebrado

considerando-se uma taxa anual nominal de 12%, capitalizada
quadrimestralmente. A taxa efetiva anual de
(A) 12,49% (D) 15,12%
(B) 12,55% (E) 16,99%
(C) 13,00%

Sol.: Mesmssimo modelo da questo anterior! Alis, h um desenho que aprendemos na aula
passada, e que vale perfeitamente para o caso. Relembremos:
Taxa Taxa Taxa Efetiva em outra

Nominal Efetiva unidade
Taxas Taxas Equivalentes

Proporcionais
Comecemos logo transformando a Taxa Nominal em Taxa Efetiva. Faremos:

12% a.a. com capitalizao quadrimestral = (12/3) = 4% ao quadrimestre
A questo agora pede que voc encontre uma taxa efetiva anual. Teremos:
I = ?? %a.a. (ano maior que quadrimestre).
i = 4% a.q. (quadrimestre menor que ano).
k=3 (cabem trs quadrimestres em um ano!).
1 + I = (1 + i)k
1 + I = (1 + 4%)3
Resolvendo, vem:
1 + I = (1 + 0,04)3 1 + I = (1,04)3 1 + I = 1,124864
I=0,124864 I=12,49% ao ano Resposta!
07. (ANEEL 2004 ESAF) A taxa nominal de 24% ao ano com capitalizao mensal
corresponde a uma taxa efetiva anual de
a) 26,82%. d) 24,00%.
b) 25,51%. e) 22,78%.
c) 25,44%.
Sol.: Nosso primeiro passo ser transformar a Taxa Nominal em Taxa Efetiva.
Na aula passada, aprendemos que essa transformao se far mediante o conceito de
Taxas Proporcionais. Lembrados? Teremos:
24% a.a. com capitalizao mensal = (24/12) = 2% ao ms
A questo agora pede que voc encontre uma taxa efetiva anual.
Temos uma taxa efetiva mensal, e encontraremos uma taxa efetiva anual. Ou seja,
precisamos alterar a unidade de uma taxa efetiva. Por meio de qual conceito? Por meio do
conceito de taxas equivalentes. Teremos:
I = ?? %a.a. = (ano maior que ms).
i = 2% a.m. (ms menor que ano).
k=12 (cabem doze meses em um ano!).

1 + I = (1 + i)k
1 + I = (1 + 2%)12
Consultando a Tabela Financeira do parntese famoso, encontraremos:
TABELA I - FATOR DE ACUMULAO DE CAPITAL an = (1 + i)n
n
i 1% 2% 3% 4% 5%
1 1,010000 1,020000 1,030000 1,040000 1,050000
2 1,020100 1,040400 1,060900 1,081600 1,102500
3 1,030301 1,061208 1,092727 1,124864 1,157625
4 1,040604 1,082432 1,125508 1,169858 1,215506
5 1,051010 1,104081 1,159274 1,216652 1,276281
. ... ... ... ... ...
12 ... 1,268242 ... ...
Assim:
1 + I = 1,268242 I=0,268242 I=26,8242% a.a. Resposta!
08.(TRF 2006 ESAF) Indique qual o valor mais prximo da taxa equivalente taxa
nominal de 36% ao ano com capitalizao mensal.
a) 2,595% ao ms. d) 9,703% ao trimestre.
b) 19,405% ao semestre. e) 5,825% ao bimestre.
c) 18% ao semestre.
Sol.: Essa questo um pouquinho mais interessante. H uma dica a ser aprendida!
Iniciemos transformando a taxa nominal em efetiva. Teremos:
36% a.a. com capitalizao mensal = (36/12) = 3% ao ms
S isso j nos leva a descartar a letra A. Concordam?
Agora, a partir de uma taxa efetiva de juros compostos mensal, precisaremos chegar a
uma taxa equivalente, em uma unidade de tempo ainda desconhecida!
O truque o seguinte: vamos imaginar que a taxa efetiva que temos seja uma taxa de
juros simples. Vejam bem: apenas uma suposio! Na realidade, conforme sabemos, a taxa
composta!
Da, pensaremos assim:
Se a taxa 3% ao ms fosse uma taxa de juros simples, para transform-la numa
taxa bimestral, usaramos o conceito de taxas proporcionais, e multiplicaramos por 2 (dois),
j que um bimestre tem dois meses.
Assim, pelas taxas proporcionais, teramos que: 3% ao ms = 6% ao bimestre!
Ora, ocorre que a taxa 3% a.m. no de juros simples, mas de juros compostos!
Da, mesmo antes de aplicarmos o conceito de Taxas Equivalentes, de antemo, uma
certeza ns j temos: a taxa bimestral ter que ser maior que 6% ao bimestre!
Concluso: transformando uma taxa qualquer, de uma unidade menor para uma
unidade maior, teremos que o resultado encontrado pelo conceito de taxas equivalentes
ser sempre maior que o encontrado pelo conceito de taxas proporcionais.
At aqui, a opo E de resposta j est descartada, pois uma taxa bimestral menor
que 6%!

Se a taxa de 3% ao ms fosse de juros simples, para transform-la numa taxa
semestral, usaramos o conceito de taxas proporcionais, e multiplicaramos por 6 (seis), j
que um semestre tem seis meses.
Teramos que: 3% ao ms = 18% ao semestre!
Todavia, essa taxa 3% de juros compostos e no de juros simples, assim, de
antemo, mesmo sem aplicar o conceito de taxas equivalentes, j sabemos que a taxa
composta semestral ter que ser maior que 18%.
Essa anlise j nos far descartar a opo C. Viram? Adiante!
Por enquanto, esto sobrando duas possibilidades: 9,703% ao trimestre ou
19,405% ao semestre.
Aqui, aplicaremos o conceito de Taxas Equivalentes. Vamos encontrar a taxa trimestral.
Ok? Teremos que:
I = ?? %a.t. (trimestre maior que ms).
i = 3% a.m. (ms menor que trimestre).
k=3 (cabem trs meses em um trimestre!).
1 + I = (1 + i)k
1 + I = (1 + 3%)3
1 + I = (1 + 0,03)3 1 + I = (1,03)3 1 + I = 1,092727
I = 0,092727 I = 9,2727% ao trimestre
A taxa trimestral que encontramos est diferente da trimestral trazida na opo D, da
a descartamos de imediato. Restando, assim, somente a opo B: 19,405% ao semestre.
Naturalmente, esta vai ser a resposta da questo!
Ok? Adiante!
09.(AFC/STN 2005 ESAF) Em uma campanha promocional, o Banco A anuncia uma

taxa de juros de 60% ao ano com capitalizao semestral. O Banco B, por sua vez,
anuncia uma taxa de juros de 30% ao semestre com capitalizao mensal. Assim,
os valores mais prximos das taxas de juros efetivas anuais dos Bancos A e B so,
respectivamente, iguais a:
a) 69 % e 60 % d) 60 % e 69 %
b) 60 % e 60 % e) 120 % e 60 %
c) 69 % e 79 %
Sol.: Eis aqui uma questo bastante interessante!

Foram fornecidas duas taxas nominais. As seguintes:
60% ao ano, com capitalizao semestral; e
30% ao semestre, com capitalizao mensal.
Teremos que transform-las em taxas efetivas, aplicando duas vezes o conceito de
taxas proporcionais. Teremos:
60% ao ano, com capitalizao semestral = (60/2) = 30% ao semestre
30% ao semestre, com capitalizao mensal = (30/6) = 5% ao ms
E agora, o que a questo nos pede? Pede-nos que encontremos taxas anuais!
Ora, de posse de uma taxa efetiva de juros compostos, para alterar sua unidade
aplicaremos o conceito de Taxas Equivalentes! Certo?

S que antes disso, faremos uma considerao hipottica, para ver se podemos matar a
questo mais rapidamente. Comecemos trabalhando com a taxa de 30% ao semestre.
Se ela fosse uma taxa de juros simples, para transform-la para anual, aplicaramos o
conceito de taxas proporcionais, e teramos que:
30% ao semestre = 30x2 = 60% ao ano.
Assim, a taxa efetiva anual teria que ser, necessariamente, maior que 60% ao ano!
Agora, faamos o mesmo com a taxa de 5% ao ms.
Se ela fosse taxa simples, aplicaramos o conceito de taxas proporcionais para
transform-la em taxa anual, e teramos que:
5% ao ms = 5x12 = 60% ao ano.
Assim, a taxa efetiva anual tambm teria que ser, neste caso, necessariamente maior
que 60% ao ano!
Concluso: a resposta que procuramos tem que apresentar duas taxas maiores que
60%! Dem uma olhadinha nas alternativas! Viram?
Somente uma opo de resposta atende essa condio!
Da: letra C Resposta!
10.(TCDF-AFCE 95) Para que se obtenha R$ 242,00, ao final de seis meses, a uma
taxa de juros de 40% a.a., capitalizados trimestralmente, deve-se investir, hoje, a
quantia de:
a) R$ 171,43; d) R$ 200,00;
b) R$ 172,86; e) R$ 220,00.
c) R$ 190,00;
Soluo:
Montante: M = 242,00
Tempo da aplicao: n = 6 meses = 2 trimestres
taxa de 40% a.a., com capitalizao trimestral (Taxa Nominal!)
O enunciado pede o valor do capital: C = ?
Primeiramente, devemos transformar a taxa nominal em taxa efetiva. Como o tempo da

capitalizao trimestral, ento passaremos a taxa de juros de ano para trimestre. Faremos
isso utilizando o conceito de taxas proporcionais.
Sabemos que 1 ano tem 4 trimestres Ento, devemos dividir por quatro a taxa anual
fornecida para obter a taxa efetiva trimestral:
40
i= % a.t. = 10 % a.t.
4
Aplicando a frmula dos Juros Compostos: M = C(1 + i)n
242 = C(1 + 10%)2 242 = C(1 + 0,10)2 242 = C(1,1)2
242
C= C = 200,00 (resposta: letra D!)
1,21

11.(BANERJ) O capital de R$ 10.000,00 colocado a juros compostos, capitalizados
mensalmente, durante dois quadrimestres, elevou-se no final desse prazo a
R$ 14.800,00. Com o auxlio de uma calculadora eletrnica, verifica-se que
(1,48)1/8 = 1,050226. A taxa de juros a que foi empregado esse capital vale,
aproximadamente:
a) 5,02% d) 1,48%
b) 4,80% e) 1,05%
c) 2,26%
Sol.:
Estamos diante de uma questo de capitalizao composta que pede a taxa de juros a
que o capital foi empregado. Os dados trazidos no enunciado so os seguintes:
capital: C = R$ 10.000,00
montante: M = R$ 14.800,00
tempo da aplicao: n = 2 quadrimestres
dado adicional: (1,48)1/8 = 1,050226, que o mesmo que: 8
1,48 = 1,050226.
Sempre devemos trabalhar com a mesma unidade de tempo da capitalizao! E o

enunciado diz: ...capitalizados mensalmente.... Logo, o tempo que usaremos na
resoluo da questo o ms.
Alterando a unidade de tempo do n de quadrimestre para ms: n = 8 meses.
Vamos substituir os dados acima na frmula fundamental dos Juros Compostos.
M = C(1+i)n
14800 = 10000(1+i)8
Resolvendo, vem:
(1+i)8 = 14800
10000
(1+i)8 = 1,48
Como o expoente do (i+1) 8, ento para eliminar esse expoente temos que aplicar a
raiz ndice oito em ambos os lados da equao acima. Teremos:
8
(1 + i )8 = 8 1,48 (1 + i ) = 8 1,48
Substituindo 8
1,48 por 1,050226, teremos:
(1+i) = 1,050226 i = 0,050226 i = 5,0226% a.m. (Resposta!)
12.(ANEEL 2004 ESAF) Para que a aplicao de R$ 5.000,00 renda a Pedro

R$ 5.000,00 em doze meses, ser necessrio que a taxa percentual de juros
vigente no momento da aplicao inicial seja modificada para
a) ( 12 1,5 )
1 x100 d) ( 11
)
2 2 x100
b) ( 12
)
2 1 x100 e) ( 11 2,5 )
1 x100
c) ( 12
3 1)x100
Sol.:
No enunciado h alguma indicao do regime de juros: Simples ou Composto?
Respondo que no! Ento, como j foi dito, deveramos optar pelo Regime Simples. Porm, ao
observarmos as opes de resposta da taxa de juros da aplicao financeira, constatamos que
todas apresentam radicais. No Regime Simples, isso jamais ocorrer, basta lembrar do nosso
esquema de clculo desse regime! Sendo assim, a questo do Regime composto!
Os dados do enunciado so os seguintes:
C=5.000,00; J=5.000,00; M=C+J=5000+5000=10.000,00; n=12meses

Usando esses dados na frmula fundamental dos juros compostos, teremos:
M = C(1+i)n 10000 = 5000(1+i)12
Isolando a taxa de juros i, teremos:
(1+i)12=2 12
(1 + i )12 = 12 2
(1 + i ) = i= 2 1
12 12
2
Toda vez que se aplica a frmula fundamental, a taxa de juros encontrada estar na
forma unitria. (Observe a questo anterior onde encontramos i=0,050226). Para passar para
a forma percentual, devemos multiplic-la por 100. Feito isso, teremos:
i= (
12
)
2 1 100 (taxa percentual ao ms!)
Resposta: Alternativa B!
13.(CEF 98/FCC) Pretendendo guardar uma certa quantia para as festas de fim de
ano, uma pessoa depositou R$ 2.000,00 em 05/06/1997 e R$ 3.000,00 em
05/09/1997. Se o banco pagou juros compostos taxa de 10% ao trimestre, em
05/12/1997 essa pessoa tinha um total de:
a) R$ 5.320,00; d) R$ 5.680,00;
b) R$ 5.480,00; e) R$ 5.720,00.
c) R$ 5.620,00;
Soluo: De acordo com o enunciado, temos:

1 aplicao:
C = 2000,00
Tempo da aplicao: 05/06/97 a 05/12/97 n = 6 meses = 2 trim.
i = 10 % a.t.
2 aplicao:
C = 3000,00
Tempo da aplicao: 05/09/97 a 05/12/97 n = 3 meses = 1 trim.
i = 10 % a.t.
Calcularemos os montantes das duas aplicaes!
Montante da 1 aplicao:
M = C(1 + i)n M = 2000(1 + 0,1)2 M = 2000 x 1,21 M = 2420,00
Montante da 2 aplicao:
M = C(1 + i)n M = 3000(1 + 0,1)1 M = 3000 x 1,1 M = 3300,00
A soma dos montantes das duas aplicaes ser igual a:
Montante total = 2420,00 + 3300,00 = 5720,00 (Resposta: Alternativa E!)

14.(Fiscal MS 2000 FGV) Uma loja vende um aparelho de televiso por R$500,00
vista ou ento a prazo com 20% de entrada mais uma parcela de R$440,00 dois
meses aps a compra. A taxa mensal de juros compostos do financiamento, na
forma decimal, dada por:
1 1
A) (1,08) 2 1 C) (1,125) 2 1
1 1
B) (1,10) 2 1 D) (1,25) 2 1
Sol.:
Esta questo no uma aplicao financeira, mas sim uma operao de compra a
prazo. Para esta situao, temos as seguintes definies para os elementos da capitalizao:
o Capital (C) o valor financiado, cujo valor obtido subtraindo-se o valor da
mercadoria vista pelo valor que foi dado como entrada.
o Montante (M) o valor da parcela que paga ao final do prazo.
o Juro (J) o valor acrescido ao Capital por haver adiado o pagamento da
mercadoria, em outras palavras: a diferena entre o Montante e o Capital.
o tempo (n) o nmero de perodos de durao do financiamento, que vai da data
da compra da mercadoria at a data do pagamento da parcela que salda a dvida.
Vamos determinar os valores de cada um:
C = 500 20%x500 = 80%x500 = 400,00
M = 440,00
J = 440 400 = 40,00
n = 2 meses
A taxa de juros ser encontrada pela aplicao da frmula fundamental dos Juros
compostos:
M = C(1+i)n
440 = 400(1+i)2
(1+i)2= 440/400
(1+i)2= 1,10
(1 + i )2 = 1,10 (1 + i ) = 1,10
i= 1,10 1
Podemos reescrever a expresso acima como:
1
i= (1,10) 2 1
1
Logo, a taxa mensal na forma decimal (unitria) igual a (1,10) 2 1 .
(Resposta: Alternativa B!)
Para efeitos didticos, a taxa na forma percentual obtida pela multiplicao da taxa
decimal por 100, que daria:
1
i= ((1,10) 2 1) 100 %a.m.

15.(IRB 2004 ESAF) Um capital aplicado com capitalizao dos juros durante trs
perodos a uma taxa de juros de 10% ao perodo. Calcule os juros devidos como
porcentagem do capital aplicado.
a) 30% d) 33,1%
b) 31,3% e) 34%
c) 32,2%
Sol.: Este enunciado encontrou uma maneira um pouco diferente de revelar o regime: no
usou a palavra simples e nem a palavra composto, mas sim capitalizao!
A mera presena da palavra capitalizao imediatamente nos remeter ao regime
composto! Ok? Sempre assim!
Agora atentem para a pergunta da questo: calcule os juros como porcentagem do
capital.
Ora, sempre que o formato da pergunta for este: calcule este elemento como
porcentagem deste outro, atribuiremos ao ltimo o valor de 100 (cem).
Se a pergunta foi: calcule os juros como porcentagem do capital, chamaremos o capital
de 100. S isso! Teremos:
C=100, n=3 perodos i=10% ao perodo J=?
Vejam que taxa e tempo j esto compatveis, na mesma unidade. Que unidade essa?
Perodo! No importa! Poderia ser ms, ano, qualquer uma. O que importa que a exigncia
universal da matemtica financeira j est cumprida!
Ou seja, j estamos prontos para aplicar a equao fundamental dos Juros Compostos.
Teremos:
M = C.(1+i)n
M = 100.(1+0,10)3
M=100x1,331
M=133,10
E uma vez conhecendo Capital e Montante, encontraremos tambm o valor dos Juros.
Teremos:
J= M-C J=33,10
Ora, mas a questo no quer saber o valor dos Juros apenas! Ela quer saber juros como
porcentagem do capital. Foi por isso que chamamos o capital de 100. Assim, basta
acrescentarmos aos Juros encontrados o sinal de porcentagem!
Finalmente, diremos que: J=33,10% Resposta!
Consideremos que fosse X o valor dos juros encontrados. Ora, qualquer que fosse esse
X, em relao a 100 seria sempre igual a X%. Ok? por isso que chamamos o Capital de 100:
para podermos apenas acrescentar o sinal de porcentagem no final! Adiante!
16.(Fiscal de Rendas MS 2006 FGV) Qual a taxa efetiva mensal paga por quem
toma um emprstimo de R$ 2.000,00, por dois meses, a juros simples de 10,5%
ao ms?
(A) 10% (D) 10,4%
(B) 10,1% (E) 10,5%
(C) 10,3%
Sol.:
Observe bem que o enunciado afirma que o emprstimo feito a juros simples, a uma
taxa de juros de 10,5%a.m.!
E que taxa efetiva essa pedida no enunciado? J sabemos que no a taxa da
operao de emprstimo a Juros Simples!

S nos resta admitir que a taxa efetiva a taxa de juros ao considerar a operao
financeira no Regime Composto! Faremos isso!
Temos alguns elementos da operao dos juros simples, e precisaremos determinar os
demais. Veja:
C=2.000,00
n=2 meses
i=10,5%a.m. (taxa simples!)
M=?
J=?
Aqui, aplicaremos o esquema dos juros simples:
M
2000
100 J 100+2x10,5
2x10,5
Usando a coluna da esquerda (do capital) e a coluna da direita (do montante), teremos:
2000 M
= M=121 x 20 = 2.420,00
100 100 + 21
S falta determinar o Juro! Ele igual a: J=M-C=2420-2000=420,00
Pronto! Temos todos os elementos da operao dos juros simples.
Agora, usaremos esses elementos para determinar a taxa de juros do emprstimo no
mbito do Regime Composto.
Os elementos atualizados so esses:
C=2.000,00; n=2 meses; M=2.420,00; J=420,00.
A taxa composta ser obtida usando os valores acima na frmula fundamental dos juros
compostos. Veja:
M=C(1+i)n
2420=2000(1+i)2
(1+i)2=2420/2000
(1+i)2=1,21
(1 + i )2 (1 + i ) = (1 + i ) = 11 (1 + i ) = 1,1
121
= 1,21
100 10
i = 1,1 1 i=0,1 i=10% ao ms (Resposta!)
17.(TCU-AFCE) O preo de uma mercadoria de $ 2.400,00 e o comprador tem um

ms para efetuar o pagamento. Caso queira pagar vista, a loja d um desconto
de 20%. O mercado financeiro oferece um rendimento de 35% a.m. Assinale a
opo correta.
a) A melhor opo o pagamento vista.
b) No h diferena entre as duas modalidades de pagamento.
c) No pagamento a prazo, o comprador lucra, no fim do ms, $ 192,00.
d) No pagamento a prazo, o comprador lucra, no fim do ms, $ 210,00.
e) No pagamento a prazo, o comprador lucra, no fim do ms, $ 252,00.

Soluo:
Preo da mercadoria a prazo = 2.400,00 (pagamento ao final de 1 ms)
Preo da mercadoria vista = 2.400,00 20% x 2400 = 1920,00
Taxa de rendimento das aplicaes financeiras = 35% a.m.
Com base nesses dados temos que avaliar a compra sendo feita vista e a prazo.
Vamos analisar cada caso:
Opo do pagamento vista: o comprador desembolsa R$ 1920,00 e leva a mercadoria

para casa.
Opo do pagamento a prazo:

No pagamento a prazo a pessoa leva a mercadoria para casa e s desembolsa o
dinheiro na data de pagamento da prestao.
Considere que ele tenha o dinheiro para pagar a vista (R$ 1.920,00), mas est
determinado a comprar a prazo. Ento o que ele far com aquele dinheiro? Guardar debaixo
do colcho? No! Na Matemtica Financeira o dinheiro nunca fica parado, sempre est sendo
corrigido ao longo do tempo.
Vamos calcular o Montante de um capital de 1.920,00 reais aplicado a uma taxa de
35% a.m. durante 1 (um) ms.
Usaremos a frmula fundamental do Regime Composto. (Como n igual a 1, no faz
diferena se usarmos a frmula de juros simples ou de juros compostos!).
M = C(1+i)n
M = 1920(1+35%)1
M = 1920 x (1,35)
M = 2.592,00
Pois bem! Os R$ 1.920,00 se transformam em R$ 2.592,00 aps 1 (um) ms!
Conforme o enunciado, para saldar a dvida referente a compra a prazo o comprador
deve desembolsar R$ 2.400,00. Assim, do montante (R$ 2.592,00) obtido da aplicao dos
R$ 1.920,00, ele far uma retirada de 2.400,00 reais para saldar a dvida, e ainda restaro
R$ 192,00 (=2592 2400).
Concluso: No pagamento vista a pessoa comprou a mercadoria, mas ficou sem
dinheiro. Enquanto que na compra a prazo, a pessoa comprou a mercadoria e ainda sobrou
R$ 192,00.
Portanto, a melhor opo a compra a prazo, onde o comprador lucra, no fim do ms,
$ 192,00.
(Resposta: Alternativa C!)
isso! Espero que tenham resolvido bem essas questes!

Ainda nos resta falar alguma coisa sobre a Capitalizao Composta. Um tema
importante e que cai muito em prova. Vamos l.

# Conveno Linear:
Na aula passada, aprendemos a resolver questes de Juros Compostos, mediante a
aplicao da Equao Fundamental, que consistia no seguinte:
M=C.(1+i)n
At aqui, nada de novo!
Ocorre que existe uma forma alternativa para resolvermos questes de Juros
Compostos! Essa forma alternativa tem um nome: Conveno Linear!
Assim, a Conveno Linear nada mais que um mtodo diferente para trabalharmos
operaes de Juros Compostos! S isso!
Precisamos saber que esse caminho alternativo , na verdade, o caminho da exceo!
E assim sendo, s iremos resolver uma questo de Juros Compostos pela Conveno
Linear quando o enunciado mandar expressamente! Ok? S nesse caso!
No mais, temos que conhecer a equao da Conveno Linear. a seguinte:
M=C.(1+i)INT.(1+i.Q)
Onde:
INT a parte inteira do tempo; e
Q a parte quebrada do tempo.
Pela prpria frmula, vocs vo deduzir o seguinte: nos enunciados de Conveno
Linear, o tempo de aplicao do capital ser sempre apresentado (ou convertido por ns) em
duas partes: uma inteira e outra quebrada.
Assim sendo, faremos neste exemplo uma adaptao exigncia universal da
matemtica financeira: na Conveno Linear, as duas partes do tempo (a parte inteira e a
parte quebrada) tem que estar na mesma unidade de tempo da taxa de juros.
Por exemplo: se a questo falar 3 meses e 15 dias e uma taxa mensal.
Passando tudo para meses (a unidade da taxa), teremos que:
3 meses e 15 dias = 3 meses (parte inteira) + 0,5 ms (parte quebrada).
Outro exemplo: se a questo falar em 5 meses e 10 dias, e uma taxa mensal.
Teremos:
5 meses e 10 dias = 5 meses (parte inteira) + (1/3) ms (parte quebrada).
Entenderam?
Pois bem! Se a questo falar em Conveno Linear, s precisaremos nos lembrar da
Equao apropriada, bem como de colocar a as duas partes do tempo na mesma unidade da
taxa! S isso! uma das questes mais fceis da prova!
(AFTN-85 ESAF) Uma pessoa aplicou $10.000 a juros compostos de 15% a.a., pelo
prazo de 3 anos e 8 meses. Admitindo-se a conveno linear, o montante da
aplicao ao final do prazo era de:
a) $ 16.590 d) $ 16.705
b) $ 16.602 e) $ 16.730
c) $ 16.698
Sol.: O enunciado falou expressamente em conveno linear, de sorte que j identificamos o
assunto da questo! Teremos, pois, que aplicar a seguinte equao:
Percebamos agora que a taxa anual (15% ao ano) e que o tempo est anos e meses.
O que teremos que fazer transformar 8 meses em uma frao de ano. Nada mais
fcil. Teremos que o tempo completo o seguinte: 3 anos e (8/12) ano.

Se quisermos, pode ficar s assim mesmo. Mas, se voc preferir ainda simplificar mais
aquela frao, teremos: 3 anos e (2/3) ano. Melhorou?
Feito isso, e considerando que a taxa e as duas partes do tempo j esto na mesma
unidade, resta-nos, to somente, aplicar a frmula. Teremos:
M=10000.(1+0,15)3.[1+0,15x(2/3)]
M=16.729,63 16.730,00 Resposta!
(ACE MICT/1998/ESAF) Um capital de R$ 1.000,00 aplicado taxa de 3% ao ms,

juros compostos, do dia 10 de fevereiro ao dia 30 de maio. Obtenha os juros da
aplicao, usando a conveno linear.
a) R$ 110,00 d) R$ 114,58
b) R$ 113,48 e) R$ 115,00
c) R$ 114,47
Sol.: Mais uma questo de conveno linear!

O diferencial deste enunciado que no foi fornecido (de bandeja) o tempo da
aplicao. Apenas foram ditos o dia do incio e o dia do final! Teremos que fazer a contagem do
tempo! J sabemos fazer isso. Vejamos:
de 10 Fev (30 dias) 20 dias usados na operao (30-10=20)
Mar (30 dias) 30 dias usados na operao (ms do miolo)
Abr (30 dias) 30 dias usados na operao (ms do miolo)
at 30 Mai 30 dias usados na operao (copiar-colar)
Total: 110 dias = 3 meses e 20 dias
Se estivermos bem lembrados, usamos acima da mesma maneira que aprendemos

para contar os dias nos Juros Simples Exatos. Lembrados? A diferena que aqui no estamos
falando em Juros Exatos, de sorte que todos os meses do ano tm 30 dias. Viram isso?
Pois bem! Continuando o trabalho com a conveno linear, diremos que:
3 meses e 20 dias = 3 meses e (20/30)meses = 3 meses e (2/3) de ms.
Assim, j temos definidas as duas partes do tempo (inteira e quebrada), e ambas na
mesma unidade da taxa, de sorte que j podemos aplicar a frmula da Conveno Linear.
Teremos:
M=1000.(1+0,03)3.[1+0,03x(2/3)] = 1000x1,092727x1,02
M=1.114,58
Conhecendo o Montante e o Capital, j podemos dizer que:
J=M-C J=114,58 Resposta!
Deixarei outras questes de Conveno Linear para resolvermos no Dever de Casa.

Passemos ao prximo assunto!

# Taxa Acumulada
O nome taxa acumulada novo em nosso curso, mas se trata de um conceito antigo.
Qual? O de taxa equivalente! A taxa acumulada pode ser entendida como um sinnimo de taxa
equivalente!
Inicialmente, estudaremos a taxa acumulada no Regime Simples.
Considere uma aplicao financeira que remunera os capitais a uma taxa simples de
10% ao ms ao longo de um ano. Qual ser a taxa acumulada num perodo de 2 meses? Ora,
temos 10% em um ms, logo em 2 meses teremos 2 vezes 10%, que igual a 20%. Ou seja,
uma taxa de 20% ao bimestre!
E qual a taxa acumulada em 5 meses? s fazer 5x10%, que igual a 50%. Ou seja,
50% em cinco meses. (Se inventarmos um nome para 5 meses, digamos: cincomestre, ento
a taxa ficaria como 50% ao cincomestre).
Continuaremos no Regime Simples, mas agora usando taxas diferentes ao longo dos
meses! Por exemplo: A taxa mensal de juros em trs meses consecutivos 10%, 20% e 40%,
respectivamente. Qual a taxa acumulada no perodo inteiro de trs meses?
A resposta muito simples! s somar as taxas mensais: 10%+20%+40%, que
resulta em 70%. Ou seja: 70% ao trimestre!
Concluso: no regime simples basta somar as taxas mensais (ou bimestrais ou
trimestrais...) para encontrar a taxa acumulada no perodo considerado!
E como funciona a taxa acumulada no Regime Composto?
Neste regime, existe uma frmula que calcula a taxa acumulada que dada por:
iacumulada= (1+i1)x(1+i2)x(1+i3)x... 1
Vejamos alguns exemplos:
1) Para uma taxa mensal de 10% em cada ms de um ano, qual a taxa
acumulada em dois meses?
iacumulada= (1+10%)x(1+10%)1
iacumulada= (1+0,1)x(1+0,1)1
iacumulada= (1,1)x(1,1)1 = 1,211
iacumulada= 0,21 = 21% ao bimestre
2) Para uma taxa mensal de 10% em cada ms de um ano, qual a taxa

acumulada em quatro meses?
iacumulada= (1+10%)x(1+10%)x(1+10%)x(1+10%)1
iacumulada= (1,1)x(1,1)x(1,1)x(1,1)1
iacumulada= (1,21)x(1,21)1
iacumulada= 1,46411
iacumulada= 0,4641 = 46,41% ao quadrimestre
3) A taxa mensal de juros em dois meses consecutivos 10% e 20%,

respectivamente. Qual a taxa acumulada nesse perodo de dois meses?
iacumulada= (1+10%)x(1+20%)1
iacumulada= (1,1)x(1,2)1 = 1,321
iacumulada= 0,32 = 32% ao bimestre
Nos exemplos 1 e 2, as taxas mensais so iguais em cada ms do ano, assim se

aplicarmos a frmula de Taxas Equivalentes a frmula do Izo, obteremos os mesmos
resultados! Faa esse teste para comprovar! Ok?
Existe uma forma alternativa bem interessante para calcular a taxa acumulada entre
duas taxas! Resolveremos o exemplo 3 para lhes mostrar a forma alternativa. Teremos:
Taxa acumulada de 10% e 20% igual a:
iacumulada= 10% + 20% + 10%x20%
Resolvendo, vem:
iacumulada= 30% + 0,1x20% = 30% + 2% = 32%
Outro exemplo:
Taxa acumulada de 40% e 50% igual a:
iacumulada= 40% + 50% + 40%x50%
Resolvendo, vem:
iacumulada= 90% + 0,4x50% = 90% + 2% = 92%
Entendeu a lgica? A taxa acumulada a soma das taxas adicionada do produto das
taxas!
Na seqncia, trataremos de um assunto de faclima compreenso: o que diz respeito a
taxas aparentes e taxas reais.
Vejamos!
# Taxa Aparente, Taxa de Inflao e Taxa Real:
Imaginemos duas pessoas conversando sobre negcios, e uma delas diz para a outra o
seguinte: esse ano meus negcios foram maravilhosamente bem! Ganhei lucros numa faixa
de 230%! Da, o interlocutor, meio desconfiado, pergunta: Mas de quanto foi a inflao
neste perodo? Bem, a inflao do perodo foi de 200%.
Ora, ento, na verdade, aquele primeiro apenas pensa que teve lucros de 230%. Esse
um ganho aparente. Mas, por qu? Porque no levou em considerao a inflao do perodo!
O ganho real foi outro!
Em suma, apenas isso: a taxa aparente uma que no real, uma vez que no
expressa a perda causada pela inflao!
E a taxa real, por sua vez, aquela que leva em considerao a perda da inflao.
Para trabalhar esses dois conceitos, s teremos que memorizar a seguinte frmula:
(1+IAPARENTE) = (1+IREAL).(1+IINFLAO)
Tudo o que precisamos nos lembrar de que usaremos a notao unitria, j que
estamos falando em taxas compostas!
Vamos resolver o problema da situao colocada acima. Os dados so os seguintes:
IAPARENTE=230%=2,3
IINFLAO=200%=2,0
IREAL=?
Lanando os dados na frmula, teremos que:
(1+2,3) = (1+ IREAL).(1+2,0) (1+IREAL)=(3,3/3,0)
(1+IREAL)=(3,3/3,0) (1+IREAL)=1,10
Da: IREAL=1,10-1 IREAL=0,10 = 10% Resposta!

Vejamos uma questo de concurso abordando este assunto:
(AFRE-GO/2004) Com uma inflao anual de 12%, admitindo-se que o salrio foi
corrigido em 8%, a variao real do poder de compra de um assalariado de?
Soluo: Os dados aqui so os seguintes:

IAPARENTE = 8% = 0,08
IINFLAO = 12% = 0,12
IREAL = ?
Lanando os dados na frmula, teremos que:
(1 + IAPARENTE) = (1 + IREAL) . (1 + IINFLAO)
(1 + 0,08) = (1 + IREAL) . (1 + 0,12) (1 + IREAL) = (1,08/1,12)
(1+IREAL) = 0,9643 IREAL = 0,9643-1
Da: IREAL = -0,0357 = -3,57% Resposta!

A taxa real negativa significa que no houve ganho real, mas sim perda salarial!
(ICMS de So Paulo 2006 FCC) Um investidor aplicou R$80.000,00 no incio de um

determinado ano e resgatou no final de dois anos o montante de R$98.280,00,
esgotando totalmente seu crdito referente a esta operao. Sabe-se que a taxa
de inflao referente ao primeiro ano de aplicao foi de 5% e ao segundo, 4%.
Ento, a correspondente taxa real de juros, no perodo desta aplicao, foi de:
a) 13,85%
b) 13,65%
c) 12,85%
d) 12,5%
e) 11,25%
Sol.: o tipo de enunciado mais completo para este assunto. Algum que saiba resolver
esta, saber resolver qualquer uma!
Retomemos a frmula: (1+IAPARENTE)=(1+IREAL).(1+IINFLAO)
Como a apenas uma equao, s pode haver uma varivel!
O problema que este enunciado no deu nada de bandeja para ns.
Com base nos dados da questo, teremos que descobrir o valor da taxa aparente e da
taxa de inflao. Faamos isso. Teremos:
C=80.000,00; M=98.280,00; n=2 anos = 1 binio; i=? (taxa aparente!)
M=C.(1+i)n (1+i)1 = M/C (1+i)1 = 98280/80000
(1+i)1=1,2285 i=0,2285 i=22,85% ao binio = Taxa Aparente!
Percebam que, neste clculo da taxa aparente, estaremos sempre buscando saber a
taxa do perodo inteiro! Assim, se o perodo inteiro de dois anos, ento buscamos a taxa
bienal; se o perodo inteiro fosse de trs meses, buscaramos uma taxa trimestral, e assim por
diante!
Agora, precisamos calcular a taxa de inflao do perodo. Para tanto, usaremos a
frmula da taxa acumulada. Teremos:
INFLAO = (1+INF1)x(1+INF2)x... 1
Onde: INF1 a inflao do primeiro perodo; INF2 a inflao do segundo perodo, e
assim por diante!

Disse-nos o enunciado que a inflao do primeiro ano foi de 5%, e a do segundo ano foi
de 4%. Assim, para o perodo do binio, teremos:
INF=(1+0,05)x(1+0,04)1
INF=0,092 INF=9,2% (no perodo dos dois anos!)
Pela forma alternativa, teramos:
INF = 5% + 4% + 5%x4% = 9% + 0,05x4% = 9,2% (mesmo resultado!)
Finalmente, de posse da taxa aparente e da taxa de inflao, vamos aplicar a equao

que nos dar o valor da taxa real. Teremos:
(1+IAPARENTE)=(1+IREAL).(1+IINFLAO)
(1+Ireal)=(1+Iaparente)/(1+Iinflao)
(1+Ireal)=(1+0,2285)/(1+0,092)
1+Ireal=1,125
Ireal=0,125 Ireal=12,5% ao binio Resposta!
isso, pessoal!
Na seqncia, apresento-lhes o nosso...
...Dever de Casa
01. (Fiscal de rendas MS 2006 FGV) Determine o montante, em 75 dias, de um principal de

R$ 5.000,00 a juros de 10% ao ms, pela conveno linear.
(A) R$ 6.250,00 (B) R$ 6.300,00
(C) R$ 6.325,00 (D) R$ 6.344,00
(E) R$ 6.352,50
02. (TRF 2006 ESAF) Um capital de R$ 100.000,00 aplicado a juros compostos taxa de
18% ao semestre. Calcule o valor mais prximo do montante ao fim de quinze meses
usando a conveno linear.
a) R$ 150.108,00 d) R$ 152.223,00
b) R$ 151.253,00 e) R$ 152.510,00
c) R$ 151.772,00
03. (AFPS 2002 ESAF) Obtenha os juros como porcentagem do capital aplicado taxa de
juros compostos de 10% ao semestre por um prazo de quinze meses, usando a
conveno linear para clculo do montante.
a) 22,5% d) 26,906%
b) 24% e) 27,05%
c) 25%
04. (Fiscal de MS 2000 FGV) Em 1998 um fundo de investimentos rendeu 25%; no

acumulado de 1998 e 1999 este fundo rendeu 48%. Podemos afirmar que, em 1999, o
fundo rendeu:
A) menos de 18%
B) entre 18% e 19%
C) entre 19% e 20%
D) mais de 20%

05. (Fiscal de MS 2000 FGV) A taxa de inflao acumulada de 1999 medida pelo IGP-M foi de
20,10%. Um investidor afirma ter auferido, em uma aplicao financeira, um rendimento
real de 12% ao longo de 1999, usando o IGP-M como ndice de inflao. Sua taxa efetiva
de juros auferida em 1999 foi de aproximadamente:
A) 34,5%
B) 33,8%
C) 33,1%
D) 32,10%
06. (Fiscal de rendas MS 2006 FGV) De quanto diminui o seu salrio real, se o seu salrio
nominal aumenta de 10% e h uma inflao de 40%?
(A) 12% (B) 15%
(C) 18% (D) 21%
(E) 30%
07. (CEF 2002 FCC) Um capital foi aplicado por 30 dias taxa mensal de 1,8%. Se a inflao
no perodo foi de 1,1%, a taxa real de juros foi de, aproximadamente:
a) 0,69% a.m.; d) 1,87% a.m.;
c) 0,75% a.m.; e) 2,90% a.m.
c) 1,64% a.m.;
08. (Assist. Administrativo-IDR-94) Um capital foi aplicado por dois meses taxa composta
racional efetiva de 50% a.m.. Nestes dois meses, a inflao foi de 40% no 1 ms e de
50% no segundo. Pode-se concluir que a taxa real de juros nesse bimestre foi de
aproximadamente:
a) 7,1 %;
b) 8,1 %;
c) 9,1%;
d) 10,1 %.

AULA 07 Desconto Composto
Ol, amigos!
Nesta aula apresentaremos mais um assunto de dentro do Regime Composto: o
Desconto Composto. Para nossa sorte, um dos assuntos mais rpidos e mais fceis do nosso
Curso!
Sem mais demora, iniciemos a resoluo das questes pendentes da aula passada.
01. (Fiscal de rendas MS 2006 FGV) Determine o montante, em 75 dias, de um

principal de R$ 5.000,00 a juros de 10% ao ms, pela conveno linear.
(A) R$ 6.250,00 (B) R$ 6.300,00
(C) R$ 6.325,00 (D) R$ 6.344,00
(E) R$ 6.352,50
Sol.: Conveno linear um dos assuntos mais presentes em provas de Matemtica

Financeira! E uma questozinha que a gente no pode errar nem de jeito nenhum!
Neste enunciado, por exemplo, tudo o que precisaramos fazer era dizer:
75 meses = 60 dias + 15 dias = 2 meses + 0,5 ms
Pronto! S isso! E uma vez que as duas partes (inteira e quebrada) do tempo j esto
na mesma unidade da taxa (ao ms), resta-nos aplicar a equao da Conveno Linear.
Teremos:
M=5000.(1+0,10)2.(1+0,10x0,5) = 5000x1,21x1,05
M=6.352,50 Resposta!
02. (TRF 2006 ESAF) Um capital de R$ 100.000,00 aplicado a juros compostos

taxa de 18% ao semestre. Calcule o valor mais prximo do montante ao fim de
quinze meses usando a conveno linear.
a) R$ 150.108,00 d) R$ 152.223,00
b) R$ 151.253,00 e) R$ 152.510,00
c) R$ 151.772,00
Sol.: Por primeiro, definiremos as duas partes (inteira e quebrada) do tempo da aplicao
financeira na mesma unidade de tempo da taxa (ao semestre). Teremos:
15 meses = 12 meses + 3 meses = 2 semestres + 0,5 semestre
Resta-nos, agora, aplicar a equao da Conveno Linear. Teremos:
M=100000.(1+0,18)2.(1+0,18x0,5) = 100.000x1,3924x1,09
M=151.771,60 151.772, Resposta!
03. (AFPS 2002 ESAF) Obtenha os juros como porcentagem do capital aplicado taxa de
juros compostos de 10% ao semestre por um prazo de quinze meses, usando a
conveno linear para clculo do montante.
a) 22,5% d) 26,906%
b) 24% e) 27,05%
c) 25%
Sol.: Nesta soluo, chamaremos o capital (elemento de referncia) de 100 (cem), e diremos
que 15 meses o mesmo que 2 semestres + 0,5 semestre. (Igual questo anterior)!

Fazendo isso, e aplicando a equao da conveno linear, teremos:
M=100.(1+0,10)2.[1+0,10x0,5)] = 100x1,21x1,05
M=127,05
Mas no queremos o montante, e sim os juros! Assim:
J=M-C J=27,05
E como porcentagem do Capital, diremos que:
J=27,05% Resposta!
04. (Fiscal de MS 2000 FGV) Em 1998 um fundo de investimentos rendeu 25%; no

acumulado de 1998 e 1999 este fundo rendeu 48%. Podemos afirmar que, em
1999, o fundo rendeu:
A) menos de 18%
B) entre 18% e 19%
C) entre 19% e 20%
D) mais de 20%
Sol.:
Qual o regime de Juros? Simples ou Composto? O enunciado no explicita o Regime de
Juros, mas questes que envolvem taxa acumulada normalmente so resolvidas no Regime
Composto.
Pois bem! Temos que a taxa de juros em 1998 foi de 25% (ao ano), e a taxa
acumulada em 1998 e 1999 foi de 48% (ao binio). Podemos colocar esses dados no seguinte
desenho:
1998 1999
25% ?? %
48%
Aplicaremos a frmula da taxa acumulada para encontrar a taxa de juros em 1999,

teremos:
iacumulada= (1+i1)x(1+i2) 1
48% = (1+25%)x(1+i2) 1
0,48 = (1+0,25)x(1+i2) 1
0,48 + 1 = (1,25)x(1+i2)
(1+i2) = 1,48/1,25
i2 = 1,48/1,25 1
i2 = 148/125 1
i2 = (148 125)/125
i2 = 23/125
i2 = 0,184 = 18,4% a.a. (Resposta: Alternativa B!)
05. (Fiscal de MS 2000 FGV) A taxa de inflao acumulada de 1999 medida pelo IGP-
M foi de 20,10%. Um investidor afirma ter auferido, em uma aplicao
financeira, um rendimento real de 12% ao longo de 1999, usando o IGP-M como
ndice de inflao. Sua taxa efetiva de juros auferida em 1999 foi de
aproximadamente:

A) 34,5%
B) 33,8%
C) 33,1%
D) 32,10%
Sol.:
Aqui aparece a inflao (20,10%a.a.) e a taxa real (12%a.a.). Qual a frmula que
envolve estas duas taxas? S vimos uma! E a seguinte:
Da frmula acima, s nos resta saber a taxa aparente. Vamos calcul-la:
(1+IAPARENTE) = (1+0,12).(1+0,2010)
(1+IAPARENTE) = (1,12).(1,201)
(1+IAPARENTE) = 1,34512
IAPARENTE = 1,34512 1
IAPARENTE = 0,34512 34,5%a.a. (Resposta!)
Numa aplicao financeira, a taxa aparente a taxa de juros que incide sobre o capital
investido. E a taxa real a parte da taxa aparente que corresponde ao ganho real, em outras
palavras: a parte da taxa aparente que resta depois de retirada a inflao.
06. (Fiscal de rendas MS 2006 FGV) De quanto diminui o seu salrio real, se o seu
salrio nominal aumenta de 10% e h uma inflao de 40%?
(A) 12% (B) 15%
(C) 18% (D) 21%
(E) 30%
Sol.:
Novamente aplicaremos a frmula:
A taxa de 10% trazida no enunciado no a inflao (40%) e nem a taxa real (?? %).
bvio! Logo, ela a taxa aparente!
Substituindo os dados na frmula, teremos:
(1+10%) = (1+IREAL).(1+40%)
(1,10) = (1+IREAL).(1,40)
(1+IREAL) = (1,10)/(1,40)
(1+IREAL) = (110)/(140)
IREAL = 110/140 1
IREAL = -30/140 -0,214 = -21,4%
Esse resultado indica que o salrio real diminuiu de 21,4%. A opo mais prxima a
alternativa D!
07. (CEF 2002 FCC) Um capital foi aplicado por 30 dias taxa mensal de 1,8%. Se a
inflao no perodo foi de 1,1%, a taxa real de juros foi de, aproximadamente:
a) 0,69% a.m.; d) 1,87% a.m.;
c) 0,75% a.m.; e) 2,90% a.m.
c) 1,64% a.m.;
Sol.:
Esta mais uma questo envolvendo inflao e taxa real. Mas, diferentemente das
anteriores, iremos encontrar a opo correta por meio de uma grande dica que darei a vocs!

DICA: A taxa real menor que a diferena entre a taxa aparente e a inflao.
Simbolicamente, teremos:
IREAL < (IAPARENTE IINFLAO)
Na verdade, essa dica s vlida quando a taxa aparente maior que a inflao! Ok?
Substituiremos a taxa aparente (1,8%a.m.) e a inflao (1,1%a.m.) na relao acima.
Teremos:
IREAL < (1,8% 1,1%)
Resolvendo, vem:
IREAL < (0,7%)
No encontramos ainda o valor da taxa real, mas sabemos que ela assume um valor
inferior a 0,7%.
Com base nessa informao, observe as opes de resposta e veja quais delas podem
ser descartadas.
Conclumos que com exceo da opo A: 0,69%, todas as demais opes de resposta
devem ser descartadas porque no so menores que 0,7. Como s restou a alternativa A,
logo ela ser a resposta!
Tente resolver esta mesma questo usando a frmula, e voc perceber o bom tempo
que a nossa dica nos economizou.
08. (Assist. Administrativo-IDR-94) Um capital foi aplicado por dois meses taxa
composta racional efetiva de 50% a.m.. Nestes dois meses, a inflao foi de
40% no 1 ms e de 50% no segundo. Pode-se concluir que a taxa real de juros
nesse bimestre foi de aproximadamente:
a) 7,1 %;
b) 8,1 %;
c) 9,1%;
d) 10,1 %.
Soluo:
Aplicao de um capital por: n = 2 meses
Taxa da aplicao: i = 50% a.m.
Inflao do primeiro ms: INF1 = 40% a.m.
Inflao do segundo ms: INF2 = 50% a.m.
Taxa real no bimestre: IREAL = ?? ao bimestre
Como a questo solicita a taxa real no bimestre, ento primeiramente devemos calcular
a inflao no bimestre e a taxa aparente tambm no bimestre.
1. Clculo da Inflao no bimestre
Utilizaremos a frmula da inflao acumulada para obter a inflao no bimestre. Como
so apenas duas taxas, podemos usar a forma alternativa que vimos na aula passada.
Teremos:
INF = 40% + 50% + 40%x50%
INF = 90% + 20%
INF = 110% ao bimestre.
2. Clculo da taxa aparente no bimestre
A taxa aparente a prpria taxa de rendimento da aplicao. Assim, nos dois meses
em questo a taxa aparente mensal 50%.
Precisamos encontrar a taxa aparente bimestral! Novamente, usaremos a forma
alternativa do clculo da taxa acumulada. Teremos:
IAPARENTE = 50% + 50% + 50%x50%

IAPARENTE = 100% + 25%
IAPARENTE = 125% ao bimestre.
3. Clculo da taxa real no bimestre
O clculo da taxa real pode ser obtido a partir da frmula:
Substituiremos os valores de IINFLAO (110%) e IAPARENTE (125%) que foram obtidos

nos passos 1 e 2. Teremos:
(1 + 125%) = (1 + IREAL)(1 + 110%)

(1 + 1,25) = (1 + IREAL)(1 + 1,10)
(2,25) = (1 + IREAL)(2,10)
(1 + IREAL) = 2,25/2,10
(1 + IREAL) = 225/210
IREAL = 225/210 1
IREAL = 15/210 = 1/14 = 0,0754
IREAL = 7,54 % a.b. (resposta!)
Passemos agora a falar acerca do Desconto Composto!

Vejamos.
# DESCONTO COMPOSTO:
O que vem a ser uma operao de Desconto? J sabemos disso: aquela em que se
projeta para o dia de hoje um valor monetrio conhecido numa data futura. J sabemos
tambm qual o desenho bsico de toda e qualquer operao de Desconto. (No sabemos?)
o seguinte:
N
A
Pois bem! Sabemos ainda quais so os cinco elementos do Desconto. Os seguintes:

Valor Nominal: N
Tempo de antecipao: n
Valor Atual: A
Desconto: D
Taxa: i
No estudo do Desconto Simples, aprendemos uma pequena equao, vlida para todas
as operaes de Desconto, quer simples, quer composto. Algum se lembra dela? a
seguinte:
D=N-A.

Isso sempre verdade. Ok?
No Desconto Composto, a exemplo do regime simples, haver tambm duas
modalidades:
Desconto Composto por Dentro ou Racional;
Desconto Composto por Fora ou Comercial.
A respeito disso, h uma ressalva a ser feita: a Esaf, elaboradora da prova da Receita
Federal (e de tantas outras) no faz constar o Desconto Composto por Fora (Comercial) sequer
nos programas de seus editais.
Isso porque existe uma linha de autores de matemtica financeira, segundo o qual o
Desconto Comercial Composto uma fico! No existe, na verdade!
Assim, h um verdadeiro facilitador neste assunto Regime Composto quando a
elaboradora da prova for a Esaf. Qual? O de j sabermos que a operao de Desconto
Composto ocorrer, necessariamente, na modalidade de Desconto por Dentro.
Todavia, esse entendimento restritivo do Desconto Composto no absoluto. A
Fundao Carlos Chagas (FCC) explorou, em prova bastante recente, o conhecimento do
Desconto Composto por Fora (Comercial). E o mais importante, a FGV fez constar no programa
do concurso da SEFAZ-RJ o assunto de Desconto Composto Comercial. Assim, convm que
conheamos tudo!
Eu lhes digo que, a bem da verdade, o que a questo de Desconto Composto quer
mesmo saber, se voc conhece a equao que ser empregada naquela resoluo.
Sendo assim, aprenderemos uma forma boa de memorizar tanto a equao do
Desconto Composto por Dentro, quanto a do Desconto Composto por Fora. Vamos l.
Comecemos pelo Desconto Composto por Dentro: primeiramente, ao lermos o

enunciado, descobriremos que se trata de uma questo de desconto, e que estamos
trabalhando no regime composto!
Ora, quais so as formas de identificarmos que estamos no regime composto (e no no
simples)? Primeira forma: quando o enunciado expressamente o disser. A fcil. Se a questo
em algum momento falar ...usando o desconto composto..., no restar duvida alguma
sobre o regime da operao.
A segunda forma de sabermos que o regime o composto a mera presena, no
enunciado, de uma taxa nominal. Estamos lembrados do que uma taxa nominal, certo? Se
encontrarmos em nossa questo de desconto uma taxa no formato 48% ao ano com
capitalizao mensal, por exemplo, saberemos que o desconto o composto!
Pois bem! Identificado que a questo de desconto, e identificado que o desconto
composto, restar ainda uma ltima concluso a se chegar: qual a modalidade desta
operao de desconto composto?
Agora suponhamos que o enunciado tenha dito: ... adote o desconto racional
composto. Pronto! Essas trs palavras nos informam tudo o que precisamos saber acerca
desta questo. Trata-se de uma questo de desconto, no regime composto, e na modalidade
de desconto racional, que o desconto por dentro!
S nos falta aprender as frmulas. Faamos um passo-a-passo:
1) Faremos o desenho genrico de uma operao de desconto:
N
A

2) Lembraremos daquele conceito que foi feito no captulo de Desconto Simples,

quando dissemos que haveria um dos lados que seria considerado o lado do desconto por
dentro, e um que seria o lado do desconto por fora. Ser que ainda lembramos disso?
O lado do desconto por dentro o lado do Atual;
O lado do desconto por fora o lado do Nominal.
Como estamos em uma questo de desconto por dentro, teremos que:
N
A
Esse d s para lembrar que o lado do Atual o lado do desconto por dentro.
3) Iremos lembrar de uma pequena frase, que nos auxiliar a formar a equao do
desconto composto. A frase a seguinte: Composto rima com oposto.
Ora, se composto rima com oposto, e o lado do desconto por dentro o lado do
Atual, ento nossa frmula comear pelo lado oposto. Ou seja: comear pelo Nominal:
N
A
Teremos que:
N=A.(1......)
Primeiramente colocaremos apenas isso: Nominal igual a Atual vezes um parntese

comeando por 1.
Feito isso, pensaremos: a frmula comeou pelo Nominal; esse Nominal maior ou
menor que o Atual? claro que maior! Logo, se maior, ento depois desse 1 vem um sinal
de +. Teremos:
N=A.(1+i)n
esta a equao fundamental do desconto composto por dentro!
Como podemos ver, nela aparecem o valor nominal, o valor atual, a taxa composta e o
tempo que separa as datas do valor atual e nominal.
Esta equao faz uma nica exigncia, antes de podermos aplic-la. Qual? isso
mesmo, a exigncia universal: taxa e tempo tero de estar na mesma unidade!
Suponhamos que um enunciado qualquer de desconto composto racional tenha nos
fornecido o valor nominal (N), o valor da taxa (i) e o valor do tempo (n), e venha solicitar que
encontremos o valor atual (A) desta operao. O que faramos para aplicar a frmula acima?
Ora, apenas isolaramos o valor atual, e passaramos o parntese famoso para o outro lado,
dividindo. Teramos, portanto:
A=N/(1+i)n

Obviamente que no precisaremos decorar essa segunda frmula! Claro que no!
mero desdobramento da primeira! E ainda assim, esta acima a segunda frmula do desconto
composto por dentro.
Passemos construo da frmula do Desconto Composto Comercial (Por Fora). O
raciocnio muito semelhante ao que desenvolvemos acima. Comearemos fazendo o desenho
genrico das operaes de desconto.
Teremos:
N
A
Da, lembraremos novamente daquele trato, s que agora no que diz respeito ao
desconto por fora: o lado do desconto por fora o lado do Nominal. Teremos:
N
A
Agora nos lembraremos da frase da rima, que nos diz que composto rima com
oposto! Ora, se o lado do desconto por fora o lado do Nominal, ento nossa frmula
comear pelo lado oposto, ou seja, comear pelo Atual.
N
A
Teremos, portanto, que:

A=N.(1......)
A princpio, escrevemos somente isso: Atual igual a Nominal, que multiplica por um
parntese que comea por 1.
E depois perguntamos: esse elemento que comea a frmula (o Atual) maior ou
menor que o Nominal? Obviamente que menor! Logo, aps o 1 do parntese surgir um sinal
de subtrao (-). Teremos:
A=N.(1-i)n
Esta a equao fundamental do desconto composto por fora!
A exigncia desta frmula, estou certo disso, somos todos capazes de adivinhar: taxa e
tempo tm que estar na mesma unidade. Se esta exigncia estiver cumprida, ento s
jogar os dados da questo na frmula.
E se, por acaso, o enunciado fornecer o valor atual (A), o valor da taxa (i) e o valor do
tempo (n), e solicitar que encontremos o Valor Nominal da operao. O que faramos para
aplicar a frmula acima? Ora, isolaramos o valor nominal, passando o parntese (que no o
famoso!) para o lado contrrio, dividindo.
Teramos:
N=A/(1-i)n
Ei-la: esta a segunda equao do desconto composto por fora, cuja exigncia de
aplicao aquela nossa velha conhecida: taxa e tempo na mesma unidade!

Pois bem! Agora que conhecemos as equaes todas do Desconto Composto, vejamos
abaixo o que poder fazer o elaborador da questo de desconto composto para tentar torn-la
mais interessante.
Taxas Nominais no Enunciado:

A questo de desconto composto pode nos trazer uma taxa nominal. Por exemplo: 48%
ao ano, capitalizados mensalmente. Neste caso, o que faremos? Transformaremos a taxa
nominal em uma taxa efetiva, e o faremos utilizando o conceito de taxas proporcionais.
Nenhuma novidade!
No exemplo acima, faramos:
48%a.a. =(48/12)=4% ao ms = Taxa Efetiva.
Lembremos que a unidade da taxa efetiva ser sempre igual da capitalizao.
Taxa e Tempo em Unidades Diversas:

Alm disso, o enunciado poderia fornecer, entre os dados da questo, taxa e tempo em
unidades diferentes.
Sempre que, no Regime Composto, taxa e tempo estiverem em unidades
diferentes, faremos duas tentativas, nesta ordem:
1 Tentativa - Recorreremos ao tempo (n), e tentaremos transform-lo para a mesma

unidade da taxa.
Diremos que essa tentativa deu certo, se encontrarmos, como resultado da
transformao, um valor inteiro para o n. Precisamos que o n seja um nmero redondo porque
ele ser sempre o expoente da frmula. Se encontrarmos, por acaso, um n que no seja um
nmero inteiro, ento diremos que falhou a primeira tentativa, e passaremos segunda.
2 Tentativa - Recorreremos taxa (i) e alteraremos sua unidade para a mesma

unidade do tempo. Essa segunda tentativa ser feita utilizando o conceito de taxas
equivalentes.
Percebam aqui a suma importncia do captulo de Juros Compostos: nele aprendemos

conceitos aplicveis a todo o regime composto!
Enunciado No Define a Modalidade da Operao:

Uma situao tpica! Voc descobre que a questo de desconto, e descobre que o
regime o composto. Mas, na hora de comear a resoluo, no vem dito em lugar nenhum se
aquele desconto composto por dentro ou por fora! O que fazer?
Essa mesma situao foi vista no captulo de Desconto Simples. L, chamamos isso de
Enunciado Omisso Quanto Modalidade de Desconto. E a regra que aprendemos naquela
ocasio, para o desconto simples, ser a mesma que aplicaremos aqui, no desconto composto.
Relembrando: quando a questo de desconto (simples ou composto) nada dispuser
acerca da modalidade (se por dentro ou por fora), olharemos o que diz o enunciado a respeito
da taxa da operao!
Se a questo de desconto falar expressamente sobre uma taxa de juros, ento
estaremos diante do Desconto Racional, ou seja, do Desconto por Dentro.
Caso contrrio, se o enunciado nada dispuser acerca modalidade de desconto, e
tambm no falar que a taxa da operao, uma taxa de juros, utilizaremos o Desconto por
Fora.
Ilustrativamente, teremos:
Expressamente
Taxa de Desconto por Dentro
Taxa Juros
Caso contrrio Desconto por Fora

E por que assim? Ora, comparemos as frmulas dos Juros Compostos e do Desconto
Composto por Dentro. Teremos:
M = C.(1+i)n Juros Compostos
N = A.(1+i)n Desconto Composto Racional
Conclumos que, a rigor, so uma s e mesma frmula. Modificam-se apenas a

nomenclatura e o sentido da operao. Na operao de juros, projetamos o Capital para o
futuro e chegamos ao Montante. Na operao de desconto, projetamos o Valor Nominal para
uma data anterior e chegamos a um Valor Atual. Grosso modo, podemos dizer que, enquanto
os juros compostos levam, o desconto composto racional traz de volta!
So operaes equivalentes! Tambm j sabamos disso tudo.
Pronto! J sabemos tudo sobre o Desconto Composto!

Vejamos alguns exemplos.
Exemplo 01: Obtenha o valor hoje de um ttulo de $10.000,00 de valor nominal,
vencvel ao fim de trs meses, a uma taxa de juros de 3% ao ms, considerando um
desconto racional composto e desprezando os centavos.
a) $ 9.140,
b) $ 9.151,
c) $ 9.100,
d) $ 9.126,
e) $ 9.174,
Sol.: Essa questo no ofereceu muita resistncia. Facilmente identificamos o assunto, de

uma forma completa e segura. Isso se fez por meio de trs palavras presentes no enunciado:
...desconto racional composto...! Pronto! tudo o que precisamos saber para a resolvermos:
a questo de desconto; o regime o composto; e a modalidade a de desconto por dentro!
Anotemos os dados que foram fornecidos:
N=10.000,00
n=3 meses
i=3% ao ms (juros compostos)
A=?
Ora, usaremos a equao fundamental do desconto composto racional, notando que a

exigncia universal j est cumprida pelo enunciado. Ou seja, taxa e tempo j esto na
mesma unidade. Em suma: aplicao direta da frmula!
Teremos:
N 10000
N = A (1 + i ) n Da: A = E: A =
(1 + i ) n (1 + 3%) 3
Aqui, podemos recorrer Tabela Financeira do parntese famoso, para encontrarmos

que: (1+3%)3 =1,092727
Da: A=10000/1,092727
Vamos usar um truque, do qual j falamos neste Curso, para facilitar a feitura desta
diviso! O truque o seguinte: com um olho voc olha para a conta; com o outro, para as
opes de resposta! Vejamos:
1 Passo) Temos que dividir 10.000 por 1,092727. Vamos decidir logo com quantas
casas decimais iremos trabalhar essa diviso. Em geral, o trabalho com trs casas decimais
costuma ser satisfatrio, e muito seguro! Podemos, ento, optar por isso. Da, nossa conta
ser: 10.000 / 1,092
2 Passo) Agora igualaremos o nmero de casas decimais. Ento vamos l: 1,092 tem
quantas casas decimais? (Para os mais esquecidos, casa decimal algarismo depois da
vrgula!). Ento. Quantos? Tem 3 casas decimais. E o 10.000 tem quantas casas decimais?

Nenhuma. Ento, pegaremos os 10000, passaremos uma vrgula e acrescentaremos trs
zeros. Da, teremos:
10.000,000 / 1,092
Perceba que conseguimos igualar o nmero de casas decimais: trs para cada lado.
Feito isso, o arremate: exclumos as vrgulas! Nossa conta ser, portanto, somente:
10.000.000 / 1.092
Agora, sim, vem a parte boa! aqui que vocs vo perceber a importncia de se
resolver a conta de diviso olhando para as respostas! Vamos iniciar a nossa conta.
Primeiramente, olhamos para as opes de resposta. Qual o algarismo que inicia todas
elas? Olha l!
a) $ 9.140, b) $ 9.151, c) $ 9.100, d) $ 9.126, e) $ 9.174,
um 9. Da, voc gnio da matemtica comea colocando logo um 9 no quociente.

Ficamos com:
10000000 1092
9828 9
172
Agora desce um zero. Teremos:
10000000 1092
9828 9
1720
E agora? Agora voc olha para as respostas novamente. Qual o segundo dgito (o
segundo algarismo) que aparece em todas elas? Vejamos:
a) $ 9.140, b) $ 9.151, c) $ 9.100, d) $ 9.126, e) $ 9.174,
Da, nem precisa adivinhar quem ser o prximo valor no nosso quociente! Obviamente
que ser o 1. Teremos:
10000000 1092
9828 91
1720
1092
628
Reparemos que nossa conta est quase no fim! Claro! Basta darmos uma outra
olhadela nas opes de resposta, e conferirmos qual o terceiro algarismo que aparece em
cada uma delas. Faamos isso:
a) $ 9.140, b) $ 9.151, c) $ 9.100, d) $ 9.126, e) $ 9.174,
Olha a, minha gente! Em todas as opes, no houve terceiro algarismo repetido! Isso
significa que se encontrarmos no quociente agora um 4, a resposta ser a letra a; se
encontramos um 5, a resposta ser a letra b; se encontrarmos um 0, ser a letra c; se
encontramos um 2, ser a letra d; finalmente, se encontrarmos um 7, nossa resposta ser a
letra e.
Sem medo de ser feliz!
Voltando nossa conta. Desce mais um zero. Teremos:

10000000 1092
9828 91
1720
1092
6280
Ora, no ficou muito difcil perceber que caber a um 5 no nosso quociente! Vejamos:
10000000 1092
9828 915
1720
1092
6280
5460
No dava para ser um 7, porque 7x1092=7644, que j passava de 6280.
Pronto! Nem precisamos mais levar adiante essa diviso. Podemos ter certeza absoluta
que a resposta ser a opo B.
Da: A = 9.151, Resposta!
Existe ainda a possibilidade de o enunciado fornecer o valor do inverso do parntese

famoso como um dado adicional. Vamos usar o exemplo acima para explicar melhor.
Digamos que o enunciado do exemplo 01 tivesse fornecido o seguinte dado adicional:
(1,03)-3=0,9151.
Pois bem, tnhamos no incio da soluo a seguinte igualdade:
10000
A=
(1 + 3%) 3
Podemos passar o parntese que est no denominador para junto dos 10000, s
colocar o sinal negativo no expoente do parntese. Fazendo isso, a igualdade acima ser
reescrita da seguinte forma:
3
A = 10000 (1 + 3%)
Tudo bem at aqui? Adiante!

Passando a taxa percentual para a forma unitria, teremos:
3
A = 10000 (1 + 0,03)
3
E: A = 10000 (1,03)
Aqui claro que usaremos o dado adicional, teremos:

A = 10000 0,9151
Finalmente: A = 9151,00 (A mesmssima resposta!)
Ok?
Mais uma informao! O inverso do parntese famoso chamado na Matemtica
Financeira de Fator de Atualizao de Capital (FAC).
Assim, por exemplo, se o enunciado diz que o Fator de Atualizao de Capital para
i=3% e n=3 0,9151, ento isso significa que (1+3%)-3=0,9151.

Exemplo 02: Um ttulo de R$ 10.000,00, vencvel em dois meses, ser pago hoje. De
quanto ser o valor do desconto e de quanto ser o valor descontado, considerando-
se na operao uma taxa 213,84% ao ano, e o desconto composto comercial?
Soluo: Tambm neste exemplo, a mera leitura da primeira frase j suficiente para
identificarmos o assunto da questo. Trata-se de uma operao de desconto. Acerca do regime
e da modalidade, o enunciado tambm foi explcito, ao usar as palavras desconto composto
comercial. O regime o composto e a modalidade de desconto por fora.
Ento, comecemos logo colocando no papel a frmula do desconto composto por fora.
Teremos:
A = N.(1 - i)n
Esta ser nossa frmula de resoluo. Para aplic-la, precisamos cumprir a exigncia
universal da matemtica financeira. Mas aqui vemos que a taxa anual e que o tempo de
antecipao esta em meses.
Quando isso ocorre, ou seja, quando taxa e tempo esto em unidades diferentes no
regime composto, temos que fazer duas tentativas, nesta ordem:
1 Tentativa - Vamos tentar transformar 2 meses para a unidade da taxa (anos). Ora,
dois meses correspondem a uma frao do ano. Claro: 2 = (1/6)a. E (1/6) no um nmero
inteiro. Concluso: falhou a primeira tentativa!
2 Tentativa - Alterar a unidade da taxa, passando-a de uma taxa anual para uma taxa
mensal, j que o tempo est em meses. Essa transformao ser feita por meio do conceito de
taxas equivalentes.
Da, teremos: 1 + I = (1 + i)k
Nossos dados para essa transformao so os seguintes:

I = 213,84% ao ano
i = ?? % ao ms
k = 12 (cabem 12 meses em um ano).
Teremos: 1 + 2,1384 = (1 + i)12 E: (1 + i)12 = 3,1384
Aqui, esbarramos de novo! Onde? No parntese famoso. Consultando a Tabela

Financeira, acharemos:
n
i 1% 2% ... 9% 10%
1 1,010000 1,020000 1,090000 1,100000
2 1,020100 1,040400 1,188100 1,210000
3 1,030301 1,061208 1,295029 1,331000
... ... ... ... ...
12 1,126825 1,268242 2,812665 3,138428
Da, pela Tabela Financeira, diremos que: i = 10% ao ms.

Agora, sim! Temos taxa (10% ao ms) e tempo (2 meses) na mesma unidade.
Podemos aplicar a frmula do Desconto Composto por Fora. Teremos:
A = N.(1 - i)n A = 10000.(1 - 0,10)2
Ateno aqui: reparemos bem nesse parntese da frmula acima! o parntese

famoso? De jeito nenhum. O sinal desse parntese de menos e no parntese famoso sinal
de mais. Da, algum pergunta: existe tabela financeira para esse parntese (1 - i)n? No!
Normalmente no se fornece tabela financeira para ele. Resta que a conta ter mesmo de ser
feita mo.

Ou ento, pode ocorrer de o enunciado fornecer o valor do parntese como um dado
adicional. Tambm possvel ocorrer isso. No foi o caso deste nosso exemplo. Ento, mos
obra:
(1 - 0,10)2 = (0,9)2 = 0,81
Da: A = 10000 x 0,81 E: A = 8.100,00 Resposta!
A outra parte da resposta ser o valor do Desconto, o qual ser encontrado fazendo a
diferena entre Valor Nominal e Valor Atual. Teremos:
D = N - A D = 10.000 - 8.100 D = 1.900,00 Resposta!
Exemplo 03: (AFRF 2001 ESAF) Um ttulo foi descontado por R$ 840,00, quatro meses
antes de seu vencimento. Calcule o desconto obtido considerando um desconto racional
composto a uma taxa de 3% ao ms.
a) R$ 140,00.
b) R$ 104,89.
c) R$ 168,00.
d) R$ 93,67.
e) R$ 105,43.
Soluo: Eis que o enunciado trouxe novamente as trs palavras reveladoras: desconto racional
composto. J sabemos tudo o que preciso acerca desta questo. Observemos desde j que a taxa
(3% ao ms) e o tempo (4 meses) foram fornecidos na mesma unidade. J estamos at
percebendo que essa questo ser resolvida por uma mera aplicao direta da frmula.
Antes de anotarmos os dados da questo, uma pequena observao. O enunciado diz: um
ttulo foi descontado por R$840,00. E perguntamos: esse valor (R$ 840,00) corresponder a qual
elemento da operao de desconto? Ser o desconto? Ser o valor nominal? No! Nenhum dos
dois! Ora, se o ttulo foi descontado por tanto, ento esse tanto o valor descontado do ttulo. E
valor descontado o mesmo que Valor Atual.
Transcrevendo do enunciado, nossos dados sero os seguintes:
A = 840,00
n = 4 meses
i = 3% ao ms
D=?
A equao fundamental do desconto composto, nossa conhecida, no traz em si o valor do

desconto. Ento, como descobri-lo? Teremos de lembrar que: D = N - A. Ou seja, precisamos
dispor do valor nominal e do valor atual, para assim chegarmos ao desconto.
O valor atual j temos. Vamos encontrar o nominal. Teremos:
N = A.(1 + i)n Da: N = 840.(1 + 3%)4
Recorrendo Tabela Financeira (ou fazendo a conta mo), encontraremos: (1 + 3%)4 =

1,125508.
Da: N = 840 x 1,125508
Numa multiplicao entre dois nmeros em que um deles possua muitas casas decimais
(como a conta acima: 840 x 1,125508), o clculo fica um pouco trabalhoso. Assim, melhor reduzir
o nmero de casas decimais antes de efetuar a multiplicao. Mas devemos ter muito cuidado para
no exagerar no corte das casas decimais. Eu uso o seguinte padro que sempre fornece uma
excelente aproximao: no exemplo acima o 840 tem trs algarismos, ento usaremos somente
trs casas decimais do nmero 1,125508, ou seja, o nmero 1,126 (fizemos o arredondamento da
ltima casa decimal). Assim, a multiplicao simplificada para 840 x 1,126.
Outro exemplo: suponhamos a seguinte multiplicao: 1200x2,142843. Como o 1200 tem
quatro algarismos, ento usaremos somente quatro casas decimais do nmero 2,142843, ou seja,
2,1428. Assim, a multiplicao simplificada para 1200x2,1428.

Mais um exemplo: suponhamos a seguinte multiplicao: 15x1,368245. Como o 15 tem
dois algarismos, ento usaremos somente duas casas decimais do nmero 1,368245, ou seja, 1,37
(fizemos o arredondamento da ltima casa decimal). Assim, a multiplicao simplificada para
15x1,37.
Vamos voltar soluo da questo acima. Tnhamos que:
N = 840 x 1,125508
Fazendo o corte das casas decimais conforme a orientao dada acima, teremos:
N = 840 x 1,126
E: N 945,84
Como estamos procura do desconto, faremos:
D = N - A D 945,84-840 D 105,84 Resposta: letra E!
A minha inteno ao dar essas dicas de clculo para que voc ganhe tempo nas
resolues das questes da prova, e no de torn-lo preguioso para fazer contas. muito
importante que vocs treinem bem as quatro operaes (multiplicao, diviso, adio e
subtrao), pois no adianta s saber a teoria para se sair bem na prova, tambm preciso
rapidez nas resolues. Treinem em casa! Elabore contas da sua cabea, resolva e depois
verifique com a calculadora se acertou. Ok?
isso! Creio que por hoje s. J estamos prontos para pr em prtica os
ensinamentos de hoje.
Assim, seguem as questes do nosso...
... Dever de Casa
01.(Analista de Compras de Recife 2003 ESAF) Um ttulo descontado por R$ 10.000,00

quatro meses antes de seu vencimento a uma taxa de 3% ao ms. Calcule o valor nominal
do ttulo considerando que o desconto usado foi o desconto racional composto. Despreze os
centavos.
a) R$ 11.255,00 d) R$ 11.800,00
b) R$ 11.295,00 e) R$ 12.000,00
c) R$ 11.363,00
02.(ATEMS 2001 ESAF) Um ttulo descontado por R$ 4.400,00 quatro meses antes do seu
vencimento. Obtenha o valor de face do ttulo considerando que foi aplicado um desconto
racional composto a uma taxa de 3% ao ms. (Despreze os centavos, se houver).
a) R$ 4.400,00 d) R$ 4.952,00
b) R$ 4.725,00 e) R$ 5.000,00
c) R$ 4.928,00
03.(AFTN-91 ESAF) Um comercial paper com valor de face de $1.000.000,00 e vencimento

daqui a trs anos deve ser resgatado hoje a uma taxa de juros compostos de 10% ao ano
e considerando o desconto racional. Obtenha o valor do resgate:
a) $ 751.314,80 d) $ 729.000,00
b) $ 750.000,00 e) $ 700.000,00
c) $ 748.573,00
04.(AFRF 2002.2 ESAF) Um ttulo sofre um desconto composto racional de R$ 6.465,18 quatro
meses antes do seu vencimento. Indique o valor mais prximo do valor descontado do
ttulo, considerando que a taxa de desconto de 5% ao ms.
a) R$ 25.860,72.

b) R$ 28.388,72.
c) R$ 30.000,00.
d) R$ 32.325,90.
e) R$ 36.465,18.
05.(ESAF) Uma empresa descontou uma duplicata de $ 500.000,00 , 60 (sessenta) dias antes
do vencimento, sob o regime de desconto racional composto. Admitindo-se que o banco
adote a taxa de juros efetiva de 84% a.a., o lquido recebido pela empresa foi de
(desprezar os centavos no resultado final)
Dados: (1,84)1/3= 1,22538514
(1,84)1/4= 1,1646742
(1,84)1/6= 1,10697115
a) $ 429.304,00 d) $ 449.785,00
b) $ 440.740,00 e) $ 451.682,00
c) $ 446.728,00
Bons estudos! Um forte abrao e fiquem com Deus!

AULA 08 EQUIVALNCIA COMPOSTA
Ol, amigos!
Como j de praxe, comecemos nossa aula resolvendo as questes pendentes do
nosso Dever de Casa.
01.(Analista de Compras de Recife 2003 ESAF) Um ttulo descontado por

R$ 10.000,00 quatro meses antes de seu vencimento a uma taxa de 3% ao ms.
Calcule o valor nominal do ttulo considerando que o desconto usado foi o
desconto racional composto. Despreze os centavos.
a) R$ 11.255,00 d) R$ 11.800,00
b) R$ 11.295,00 e) R$ 12.000,00
c) R$ 11.363,00
Sol.: O primeiro procedimento aps a leitura do enunciado identificar o Regime de Juros e

em seguida o assunto. Essa t fcil! uma questo de Desconto Racional Composto!
Temos que o valor descontado (valor Atual) de R$ 10.000,00, o prazo de antecipao
de 4 meses e a taxa de desconto de 3% ao ms. Com base nesses dados, calcularemos o
Valor Nominal do Ttulo.
Observe que a taxa e o prazo esto na mesma unidade de tempo! Ok!
Resta-nos aplicar a frmula do desconto composto racional. Teremos, pois, que:
N = A.(1 + i)n N = 10000.(1 + 3%)4
Da Tabela Financeira, acharemos que: (1 + 3%)4 = 1,125508

(Coloquei ao final desta aula uma tabela financeira para vocs consultarem)
Da: N = 10000 x 1,125508 E: N = 11.255,00 Resposta!
E se a questo tivesse pedido o valor do Desconto, quanto seria este?
Qualquer que seja o regime de juros e a modalidade de desconto, teremos sempre que:
desconto = valor nominal valor descontado
Substituindo os elementos pelos seus respectivos valores, teremos:

desconto = 11255 10000 = 1.255,00 (Pronto!)
02.(ATEMS 2001 ESAF) Um ttulo descontado por R$ 4.400,00 quatro meses antes
do seu vencimento. Obtenha o valor de face do ttulo considerando que foi
aplicado um desconto racional composto a uma taxa de 3% ao ms. (Despreze os
centavos, se houver).
a) R$ 4.400,00 d) R$ 4.952,00
b) R$ 4.725,00 e) R$ 5.000,00
c) R$ 4.928,00
Sol.: Questo de desconto racional composto muito parecida com a anterior. Os dados so:
A = 4.400,00
n = 4 meses
i = 3% ao ms
Valor de face: N = ?
Aplicando a frmula do desconto composto racional, teremos:
N = A.(1 + i)n N = 4400.(1 + 3%)4
Na Tabela Financeira, acharemos que: (1 + 3%)4 = 1,125508

Da, teremos: N = 4400 x 1,125508 E: N = 4.952,00 Resposta!

03.(AFTN-91 ESAF) Um comercial paper com valor de face de $1.000.000,00 e
vencimento daqui a trs anos deve ser resgatado hoje a uma taxa de juros
compostos de 10% ao ano e considerando o desconto racional. Obtenha o valor
do resgate:
a) $ 751.314,80 d) $ 729.000,00
b) $ 750.000,00 e) $ 700.000,00
c) $ 748.573,00
Soluo: Quando a questo fala em comercial paper, mesmo que nunca tenhamos ouvido
falar esse nome, saberemos sem dificuldades que se trata de um ttulo. E como saberemos?
Ora, o enunciado segue falando que ele (o tal comercial paper) tem valor de face de um
milho. Se ele tem valor de face, ento s pode ser um ttulo! Certo?
Este enunciado tambm foi explcito em revelar que a questo de desconto composto
racional. Nossos dados sero:
N = 1.000.000,00
n = 3 anos
i = 10% ao ano
A=?
Mais uma vez, a questo j trouxe taxa e tempo na mesma unidade. Jogando os dados
na frmula, teremos:
N 1.000.000
N = A.(1 + i)n Da: A = A=
(1 + i ) n (1 + 10%)3
Calculando, encontraremos que (1 + 10%) iguala 1,331.

3
1.000.000
Da, teremos: A =
1,331
Para fazermos esta ltima diviso acima, seria deveras interessante utilizarmos o
artifcio j aprendido por ns, de colocar um olho na conta e o outro olho nas opes de
resposta! Lembrados?
Resposta: alternativa A: 751.314,80
04.(AFRF 2002.2 ESAF) Um ttulo sofre um desconto composto racional de R$

6.465,18 quatro meses antes do seu vencimento. Indique o valor mais prximo do
valor descontado do ttulo, considerando que a taxa de desconto de 5% ao ms.
a) R$ 25.860,72.
b) R$ 28.388,72.
c) R$ 30.000,00.
d) R$ 32.325,90.
e) R$ 36.465,18.
Soluo: Desconto racional composto, diz o enunciado! tudo o que precisamos saber. A
taxa (5% ao ms) j est na mesma unidade do tempo (4 meses). Os dados da questo so
os seguintes:
D = 6.465,18
n = 4 meses
i = 5% ao ms
A=?
Vamos precisar fazer, nesta resoluo, um joguete com as frmulas.

Qual a frmula fundamental do desconto composto por dentro?
N = A.(1 + i)n
Ora, comparando os dados da questo com os elementos da frmula acima,
percebemos que h dois elementos desconhecidos: o valor nominal e o valor atual. E como

do conhecimento de todos, no possvel encontrar duas incgnitas (elementos
desconhecidos) usando apenas uma equao.
Temos que usar uma segunda equao: D = N - A.
Da, podemos pegar essa ltima equao, e isolarmos o valor do N. Teremos: N=D+A.
Esse N ser substitudo, na primeira equao, por D + A. Ficaremos com:
D + A = A.(1 + i)n
Passando todo mundo que for A para o mesmo lado, teremos:
A.(1 + i)n A = D
Vemos que esse A fator comum. Ficaremos com:
A[(1 + i)n 1] = D
D
Finalmente, isolando o valor atual, teremos: A =
(1 + i )n 1
isso! Essa frmula a que chegamos uma variao da equao fundamental do
desconto composto por dentro, conforme vimos na deduo acima. Para aplic-la, teremos que
observar, obviamente, a exigncia universal da matemtica financeira, ou seja, temos que ter
taxa e tempo na mesma unidade. E isso j temos! Da, lanando os dados na frmula,
encontraremos:
D 6.465,18
A= A=
(1 + i )
n
1 (1 + 5% )4 1
Para sabermos o valor do parntese famoso que est no denominador da frmula,
consultaremos a Tabela Financeira, e encontraremos que: (1 + 5%)4 = 1,215506.
6.465,18 6465,18
Da, teremos: A = =
1,215506 1 0,215506
Aqui a ESAF foi camarada, e colocou uma diviso com nmeros simplificveis, pois
esquecendo as vrgulas temos que o numerador o triplo do denominador. Visto?
Encontramos, finalmente, que:
A = 30.000,00 Resposta!
05.(ESAF) Uma empresa descontou uma duplicata de $ 500.000,00 , 60 (sessenta)

dias antes do vencimento, sob o regime de desconto racional composto.
Admitindo-se que o banco adote a taxa de juros efetiva de 84% a.a., o lquido
recebido pela empresa foi de (desprezar os centavos no resultado final)
Dados: (1,84)1/3= 1,22538514
(1,84)1/4= 1,1646742
(1,84)1/6= 1,10697115
a) $ 429.304,00 d) $ 449.785,00
b) $ 440.740,00 e) $ 451.682,00
c) $ 446.728,00
Sol.: Esta questo bem interessante, embora fcil. Ela nos trar um ensinamento, que o
seguinte: sempre que o enunciado da questo nos trouxer alguns dados adicionais, deveremos
olhar com muito carinho para eles, pois certamente, com quase certeza absoluta, teremos que
utilizar pelo menos um deles!
E se vamos usar, quase sempre, apenas um desses dados adicionais, por que razo o
enunciado fornece trs? Ora, se ele fornecesse apenas um, ento voc j saberia qual iria
utilizar. No verdade? A ficava mais fcil ainda...

Tambm aqui foi dito na leitura ...desconto racional composto...! J identificamos
tudo! Os nossos dados sero os seguintes:
N = 500.000,00
n = 60 dias = 2 meses
i = 84% ao ano
A=?
Percebamos que taxa e tempo no esto na mesma unidade! Porm, antes de
partirmos para as duas tentativas (para compatibilizar taxa e tempo) vamos analisar melhor os
dados adicionais que o enunciado nos apresentou.
Ora, esses dados adicionais foram os valores de trs parnteses. Existe algum
parntese na nossa frmula? Sim! E justamente o parntese famoso! Nos trs parnteses
fornecidos, existe o valor (1,84).
Mas (1,84) igual a (1 + 0,84). E 0,84 = 84%. Ora, dentro do parntese famoso
temos (1 + i). Logo, percebemos que a questo quer que ns trabalhemos com essa taxa de
84%, que uma taxa anual.
Concluso: resolveremos essa questo, adotando, para taxa e tempo, a unidade
anual. Nossos dados agora sero:
N = 500.000,00
n = 60 dias = 2 meses = (1/6) ano
i = 84% ao ano
A=?
Da, aplicando a frmula do desconto composto racional, teremos:
N = A.(1+i)n A = N/(1+i)n A = 500000/(1+0,84)1/6
E o valor desse parntese foi dado pela questo: (1,84)1/6= 1,10697115
Logo: A = 500000/1,10697115
Conforme j falamos em aulas passadas, para efetuar uma diviso em que o
denominador possua muitas casas decimais, devemos antes reduzi-lo para trs casas
decimais. Isso nos d uma boa aproximao! E na hora de dividir no esquecer da dica: um
olho na conta e o outro olho nas opes de resposta.
Fazendo os clculos, encontraremos: A=451.682,00 Resposta!

# EQUIVALNCIA COMPOSTA DE CAPITAIS:
Amigos, aqui damos incio a um dos assuntos mais fceis do nosso Curso, e tambm
um dos mais cobrados em prova! (J pensou? Duas notcias boas, assim, uma atrs da outra!).
Pois bem! J aprendemos, no estudo do regime simples, a identificar uma operao de
Equivalncia de Capitais. Estamos ainda lembrados disso? Caso tenhamos esquecido, o
seguinte: uma questo ser de Equivalncia quando:
Houver duas formas de pagamento para um mesmo bem;
Houver uma situao de emprstimo (e devoluo).
Quando o enunciado pedir a equivalncia entre capitais.
Basicamente isso!
E se vocs estiverem reavivando a memria, existe um passo-a-passo, por meio do
qual podem ser resolvidas todas as questes de Equivalncia.
Outra boa notcia: a tal receita (o passo-a-passo) da Equivalncia Composta a mesma
da Equivalncia Simples, com alguns facilitadores! Ou seja, a resoluo de um problema de
equivalncia composta mais fcil ainda que uma de equivalncia simples.
Vamos aprender por meio de um exemplo. Ok? Vamos l!
Exemplo 01: Joo fez uma compra hoje, comprometendo-se a pagar R$1000 (mil
reais) daqui a trinta dias, e mais R$2000 (dois mil reais) daqui a sessenta dias. Por
no dispor de numerrio suficiente, deseja substituir essa forma original de
pagamento por uma nova, que consiste em duas parcelas iguais, a serem pagas nas
datas noventa e cento e vinte dias. Considerando na operao uma taxa de juros
compostos de 10% ao ms, determine o valor das novas parcelas.
Sol.: Nosso primeiro passo ser o de identificar o assunto da questo. Vemos que este
enunciado no ofereceu maiores dificuldades: havia uma forma original de pagamento de um
bem, a qual ser alterada por outra maneira de se pagar por aquela compra. Basta isso, para
termos certeza de estar diante de uma questo de Equivalncia de Capitais.
Ora, no podemos jamais comear a resolver essa questo, antes de termos certeza de
estar trabalhando no regime simples ou no regime composto. Aqui no houve problema neste
sentido, pois a palavra composto apareceu expressamente no enunciado!
Conclusao: estamos diante de uma questo de Equivalncia Composta! (Excelente
negcio para ns!).
Vamos dar incio ao passo-a-passo!
1) Desenharemos a questo:
2000 X X
1000
1m 2m 3m 4m
2) Definiremos quais as parcelas do desenho acima so referentes primeira
obrigao (primeira forma de pagamento) e quais so referentes segunda obrigao
(segunda forma de pagamento). Teremos:
2000 X X
1000
1m 2m 3m 4m
(I) (I) (II) (II)

3) Este passo consiste em colocar taxa e tempos na mesma unidade. Observem que,
no nosso exemplo, este passo j veio pronto: a taxa mensal (10%a.m.) e os tempos esto
em meses.
4) Em seguida, temos que identificar o regime da operao. E nos lembraremos que
toda questo de equivalncia se resolve por meio de operaes de desconto!
Aqui surge o primeiro facilitador deste assunto: na Equivalncia Composta,
trabalharemos sempre com operaes de desconto composto racional (por dentro)!
5) Finalmente, resta-nos agora localizar a data focal.
E estamos diante do segundo facilitador: aqui, na Equivalncia Composta, a escolha da
data focal livre! Ou seja, diferentemente do que ocorre na equivalncia simples, na
equivalncia composta qualquer data serve para ser a data focal.
Sugesto: embora esta escolha seja livre, convm muitssimo que voc adote, como
data focal, a data do capital procurado (capital X), o qual a nossa incgnita!
E por que isso? Porque sim! brincadeira! porque assim a nossa incnita j fica
isolada, conforme mostraremos mais adiante.
No nosso ltimo desenho temos duas datas (3m e 4m) com o capital X. Ento, qual
dessas duas datas iremos preferir? D sempre preferncia pela data da direita, pois mais
fcil transportar os valores para direita do que para esquerda.
Assim, teremos:
2000 X X
1000
1m 2m 3m 4m
(I) (I) (II) (II)
DF
Nosso prximo passo seria qual? Seria projetar todas as parcelas do desenho, uma por
uma, para a data focal.
Ora, uma vez que a data focal est localizada direita (na data de 4m), o que faremos
para projetar um valor qualquer para uma data posterior? Multiplicaremos este valor pelo
parntese famoso, cujo expoente tempo de deslocameno at a data focal! S isso! ( o que
equivale a uma operao de capitalizao composta, que, por sinal, irmo do desconto
composto por dentro!).
Chegou a hora de projetar cada um dos capitais para a data focal. Teremos:
Capital de 1000 da data 1m para 4m 1000.(1+0,10)3
Capital de 2000 da data 2m para 4m 2000.(1+0,10)2
Capital X da data 3m para 4m X.(1+0,10)1
Capital X da data 4m permance inalterado
Sabendo disso, j podemos saltar para a Equao de Equivalncia, que nossa velha
conhecida. a seguinte:
(I)df = (II)df
Aplicando a equao acima, teremos:
1000.(1+0,10)3 + 2000.(1+0,10)2 = X.(1+0,10)1 + X
Uma equao e uma incgnita. sempre assim que termina toda questo de
equivalncia de capitais. A incgnita aquilo que est sendo perguntado pelo enunciado!

Teremos:
X + 1,1X = 1.331 + 2.420
2,1X = 3.751
Viram como fcil?
Vamos a outro exemplo.
Exemplo 02: (TCDF-95) Um cidado contraiu, hoje, duas dvidas junto ao Banco Azul.
A primeira ter o valor de $ 2.000,00 , no vencimento, daqui a seis meses; a segunda
ter o valor, no vencimento, daqui a dois anos, de $4.400,00. Considerando a taxa de
juros de 20% ao ano, capitalizados trimestralmente, se o cidado optar por
substituir as duas dvidas por apenas uma, a vencer daqui a um ano e meio, ele
dever efetuar o pagamento de:
a) $ 6.420,00 d) $ 6.620,00
b) $ 6.547,00 e) $ 6.680,00
c) $ 6.600,00
Sol.: O primeiro passo sempre identificar o assunto! Esse enunciado no oferece muita
resistncia... Voc percebe que a primeira parte do enunciado nos apresenta a forma original
de pagamento de uma dvida. Na realidade, essa dvida consiste em duas obrigaes: um
pagamento em 6 meses (de R$2.000,00) e outro em 2 anos (de R$4.400,00).
Aps isso, a questo revela que o devedor pretende substituir (repare bem neste
verbo!) aquela forma original de pagamento por uma nova!
Pronto! o suficiente para termos certeza de que estamos diante da Equivalncia de
Capitais. Resta sabermos se simples ou se composta. Mas isto vem tambm revelado pelo
enunciado, por meio da presena de uma taxa nominal (20%a.a., c/ capitalizao trimestral).
Inclusive, j sabemos o que fazer com a taxa nominal: ns a transformaremos em taxa
efetiva, por meio do conceito de taxas proporcionais. Fazendo isso, teremos:
20%a.a., com capitalizao trimestral = (20/4)= 5% ao trimestre.
Resta-nos, pois, seguir o passo a passo de resoluo, o qual j conhecemos bem.
Teremos:
X
4400
2000
2t 6t 8t
(I) (II) (I)
DF
A data focal ficou na data do capital X. melhor assim.
O que fizemos acima? Desenhamos a questao; definimos quais so as parcelas de
primeira e de segunda obrigao; colocamos os tempos na mesma unidade da taxa
(trimestral); e adotamos como data focal a data do capital X.
Chegou a hora de projetar cada um dos capitais para a data focal. Ao projetar o capital
para a direita estaremos capitalizando ele (multilplicando por (1+i)n ) e quando projetamos o
capital para esquerda estaremos descontando ele (dividindo por (1+i)n ). Ok? Ento, teremos:
Capital de 2000 da data 2t para 6t 2000.(1+0,05)4
Capital de 4400 da data 8t para 6t 4400/(1+0,05)2
Capital X da data 6t permance inalterado

Feito isso, passamos imediatamente aplicao da equao de equivalncia de capitais.
a seguinte:
(I)df = (II)df
Aplicando-a, teremos:
2000.(1+0,05)4 + 4400 =X
(1+0,05)2
Uma equao e uma varivel. Continuando, teremos:
2000x1,2155 + 4400 = X
1,1025
2431 + 3990 X
X 6.421,00, Resposta!
Exemplo 03: (Fiscal de Fortaleza 2003/ESAF) Qual o capital hoje que equivalente, a
uma taxa de juros compostos de 10% ao semestre, a um capital de R$ 100.000,00
que venceu h um ano mais um capital de R$ 110.000,00 que vai vencer daqui a seis
meses?
a) R$ 210.000,00.
b) R$ 220.000,00.
c) R$ 221.000,00.
d) R$ 230.000,00.
e) R$ 231.000,00.
Soluo: Fazendo o desenho da questo, teremos:
110.000,
100.000,
-2s -1s 0 1s
(II) (I) (II)
Com o desenho acima j cumprimos praticamente todos os passos preliminares de

resoluo de uma questo de Equivalncia de Capitais. S nos resta escolhermos a data focal.
Sabemos que essa escolha livre, pois estamos no regime composto.
Escolhendo a data zero (que o dia de hoje) como sendo a data focal, teremos que o
primeiro passo efetivo de resoluo j estar feito por si prprio, uma vez que o nico valor de
primeira obrigao, que o X, j est sobre a data focal e no vai precisar ser levado para
lugar nenhum.
Passando, pois, ao segundo passo efetivo, levaremos os valores para a data focal.
Capital X da data 0 permance inalterado
Capital de 100000 da data -2s para 0 100000.(1+0,10)2
Capital de 110000 da data 1s para 0 110000/(1+0,10)1
a seguinte:
(I)df = (II)df
X = 100000.(1+0,10)2 + 110000
(1+0,10)1

Resolvendo, vem:
X = 100000.1,21 + 110000
1,1
X = 121000 + 100000
X = 221.000,00, Resposta!
Pronto! J sabemos TUDO a respeito da Equivalncia Composta de Capitais.

J estamos aptos a resolver questes de provas passadas. Ok?
Seguem, portanto, as questes do nosso...
... Dever de Casa
01.(Fiscal de renda MS 2000 FGV) Uma empresa tem uma dvida de R$220 000,00 e outra de
R$242 000,00 vencendo daqui a 1 e 2 anos respectivamente. Para fazer frente a estas
dvidas, ela dever aplicar hoje, a juros compostos e taxa de 10%aa, um valor:
A) menor que R$375 000,00
B) entre R$375 000,00 e R$385 000,00
C) entre R$385 000,00 e R$395 000,00
D) maior que R$395 000,00
02.(ESAF) Joo tem um compromisso representado por duas promissrias: uma de $

200.000,00 e outra de $ 150.000,00 , vencveis em quatro e seis meses, respectivamente.
Prevendo que no dispor desses valores nas datas estipuladas, solicita ao banco credor a
substituio dos dois ttulos por um nico a vencer em dez meses. Sabendo-se que o banco
adota juros compostos de 5% a.m., o valor da nova nota promissria de:
a) $ 420.829, c) $ 445.723,
b) $ 430.750, d) $ 450.345,
03.(Fiscal de Trib.-CE) Uma dvida no valor de R$ 20.000,00 vence hoje, em quanto outra no
valor de R$ 30.000,00 vence em seis meses. A taxa de juros compostos de 4% ao ms e
considerando um desconto racional, obtenha o valor da dvida equivalente s duas
anteriores, com vencimento ao fim de trs meses. desprezando os centavos.
a) R$ 48.800,00 d) R$ 40.039,00
b) R$ 49.167,00 e) R$ 50.000,00
c) R$ 49.185.00
04.(AFRF 2005 ESAF) Ana quer vender um apartamento por R$ 400.000,00 a vista ou
financiado pelo sistema de juros compostos a taxa de 5% ao semestre. Paulo est
interessado em comprar esse apartamento e prope Ana pagar os R$ 400.000,00 em
duas parcelas iguais, com vencimentos a contar a partir da compra. A primeira parcela com
vencimento em 6 meses e a segunda com vencimento em 18 meses. Se Ana aceitar a
proposta de Paulo, ento, sem considerar os centavos, o valor de cada uma das parcelas
ser igual a:
a) R$ 220.237,00 d) R$ 275.412,00
b) R$ 230.237,00 e) R$ 298.654,00
c) R$ 242.720,00

05.(AFC/STN 2005 ESAF) Uma pessoa contraiu uma dvida no regime de juros compostos que
dever ser quitada em trs parcelas. Uma parcela de R$ 500,00 vencvel no final do
terceiro ms; outra de R$ 1.000,00 vencvel no final do oitavo ms e a ltima, de R$
600,00 vencvel no final do dcimo segundo ms. A taxa de juros cobrada pelo credor de
5% ao ms. No final do sexto ms o cliente decidiu pagar a dvida em uma nica parcela.
Assim, desconsiderando os centavos, o valor equivalente a ser pago ser igual a:
a) R$ 2.535,00 d) R$ 1.957,00
b) R$ 2.100,00 e) R$ 1.933,00
c) R$ 2.153,00
isso!
Um forte abrao a todos! Bons estudos!
AULA 08 RESOLUO DE QUESTES

Ol, amigos!
Queridos, a notcia no boa, mas estou realmente adoentado. Ao que parece,
aquela gripe de alguns dias atrs voltou. S deu tempo ministrar umas aulas no Uni-Equipe,
em So Paulo, e j cheguei no Cear quase afnico e com muita tosse. Precisei at cancelar a
viagem que faria a Belo Horizonte no prximo fim-de-semana. Em dez anos ensinando para
concurso, a primeira vez que cancelo um compromisso de aulas.
Mesmo sem condies fsicas, e para no atrasar mais nosso curso, vou ao menos
resolver as questes que ficaram pendentes da aula passada. Ok? Desculpem novamente. E
lembrem-se: ningum adoece por querer.
Vamos em frente.
Dever de Casa
62.(TCDF-95) Um cidado contraiu, hoje, duas dvidas junto ao Banco Azul. A primeira ter o
valor de $ 2.000,00 , no vencimento, daqui a seis meses; a segunda ter o valor, no
vencimento, daqui a dois anos, de $4.400,00. Considerando a taxa de juros de 20% ao

ano, capitalizados trimestralmente, se o cidado optar por substituir as duas dvidas por
apenas uma, a vencer daqui a um ano e meio, ele dever efetuar o pagamento de:
d) $ 6.420,00 d) $ 6.620,00
e) $ 6.547,00 e) $ 6.680,00
f) $ 6.600,00
Sol.: O primeiro passo sempre identificar o assunto! Esse enunciado no oferece muita
resistncia... Voc percebe que a primeira parte do enunciado nos apresenta a forma original
de pagamento de uma dvida. Na realidade, essa dvida consiste em duas obrigaes: um
pagamento em 6 meses (de R$2.000,00) e outro em 2 anos (de R$4.400,00).
Aps isso, a questo revela que o devedor pretende substituir (repare bem neste
verbo!) aquela forma original de pagamento por uma nova!
Pronto! o suficiente para termos certeza de que estamos diante da Equivalncia de
Capitais. Resta sabermos se simples ou se composta. Mas isto vem tambm revelado pelo
enunciado, por meio da presena de uma taxa nominal (20%a.a., c/ capitalizao trimestral).
Inclusive, j sabemos o que fazer com a taxa nominal: ns a transformaremos em taxa
efetiva, por meio do conceito de taxas proporcionais. Fazendo isso, teremos:
20%a.a., com capitalizao trimestral = (20/4)= 5% ao trimestre.
Resta-nos, pois, seguir o passo a passo de resoluo, o qual j conhecemos bem.
Teremos:
X
4400
2000
2t 6t 8t
(I) (II) (I)
DF
O que fizemos acima? Desenhamos a questao; definimos quais so as parcelas de

primeira e de segunda obrigao; colocamos os tempos na mesma unidade da taxa
(trimestral); e adotamos como data focal aquela mais direita do desenho.
a seguinte:
(I)df = (II)df
2000.(1+0,05)6 + 4400 = X.(1+0,05)2
2000x1,340096 + 4400 = 1,102500.X
2.680,19 + 4400 = 1,1025.X
1,1025X = 7.080,19
X 6.420,00, Resposta!
63.(ESAF) Joo tem um compromisso representado por duas promissrias: uma de $

200.000,00 e outra de $ 150.000,00 , vencveis em quatro e seis meses, respectivamente.
Prevendo que no dispor desses valores nas datas estipuladas, solicita ao banco credor a

substituio dos dois ttulos por um nico a vencer em dez meses. Sabendo-se que o banco
adota juros compostos de 5% a.m., o valor da nova nota promissria de:
c) $ 420.829, c) $ 445.723,
d) $ 430.750, d) $ 450.345,
Sol.: A palavra-chave deste enunciado substituio. Vocs viram? Havia uma forma original
de pagamento, e que ser substituda por outra, alternativa primeira!
Esta situao inequvoca: estamos diante de uma Equivalncia de Capitais.
O enunciado usou expressamente as palavras juros compostos! Assim, essa questo
de Equivalncia Composta! Nosso passo a passo ser o seguinte:
X
150.000
200.000
4m 6m 10m
(I) (I) (II)
DF
Repassando os passos acima realizados: Desenhamos a questao; definimos quais so

as parcelas de primeira e de segunda obrigao; colocamos os tempos na mesma unidade da
taxa (trimestral); e adotamos como data focal aquela mais direita do desenho.
Aplicaremos a Equao de Equivalncia. Teremos:
(I)df = (II)df
200000.(1+0,05)6 + 150000.(1+0,05)4 = X
200000x1,340096 + 150000x1,215506 = X
268.019,20 + 182.325,90 = X
64.(Fiscal de Trib.-CE) Uma dvida no valor de R$ 20.000,00 vence hoje, em quanto outra no
valor de R$ 30.000,00 vence em seis meses. A taxa de juros compostos de 4% ao ms e
considerando um desconto racional, obtenha o valor da dvida equivalente s duas
anteriores, com vencimento ao fim de trs meses. desprezando os centavos.
d) R$ 48.800,00 d) R$ 40.039,00
e) R$ 49.167,00 e) R$ 50.000,00
f) R$ 49.185.00
Sol.: A substituio da dvida original por uma nova forma de pagamento evidente neste
enunciado! Como foi falado em juros compostos, estamos diante de uma questo de
Equivalncia Composta!
Faremos:
X
30.000
20.000

0 3m 6m
(I) (II) (I)
DF
Vou repetir os passos da Equivalncia Composta. Eu sei que vocs s vezes se cansam
por eu repetir muito a mesma coisa, mas se trata de uma tcnica, que eu uso
propositadamente para garantir que vocs vo se lembrar disso tudo na hora da prova! Assim:
desenhamos a questao; definimos quais so as parcelas de primeira e de segunda obrigao;
colocamos os tempos na mesma unidade da taxa (mensal); e adotamos como data focal
aquela mais direita do desenho.
a seguinte:
(I)df = (II)df
20000.(1+0,04)6 + 30.000 = X.(1+0,04)3
Continuando, teremos:
20000x1,265319 + 30.000 = 1,124864.X
1,124864.X = 30.000 + 25.306,38
1,124864.X = 55.306,38
X 49.167, Resposta!
interessado em comprar esse apartamento e prope Ana pagar os R$ 400.000,00 em
duas parcelas iguais, com vencimentos a contar a partir da compra. A primeira parcela com
vencimento em 6 meses e a segunda com vencimento em 18 meses. Se Ana aceitar a
proposta de Paulo, ento, sem considerar os centavos, o valor de cada uma das parcelas
ser igual a:
a) R$ 220.237,00 d) R$ 275.412,00
b) R$ 230.237,00 e) R$ 298.654,00
c) R$ 242.720,00
Sol.: Vou comear essa resoluo com uma pergunta: qual foi a caracterstica, presente nas
questes anteriores, que nos levou a concluir que eram questes de Equivalncia de Capitais?
Ora, tal caracterstica era a presena de duas formas de cumprir uma mesma obrigao.
Concordam? E exatamente esta situao que aqui se v novamente!
No caso deste enunciado, as duas formas de pagamento so as seguintes: forma vista
e forma a prazo! S isso! Ademais, o regime da questo foi revelado expressamente pelas
palavras juros compostos! Concluso: estamos diante de uma questo de Equivalncia
Composta! Nosso passo a passo o seguinte:
400.000,
X X
0 1s 3s
(I) (II) (II)
DF

O que fizemos acima voc j sabe: desenhamos a questao; definimos quais so as

parcelas de primeira e de segunda obrigao; colocamos os tempos na mesma unidade da
taxa (semestre); e adotamos como data focal aquela mais direita do desenho.
Na seqncia, aplicamos a equao de equivalncia de capitais. a seguinte:
(I)df = (II)df
400000.(1+0,05)3 = X.(1+0,05)2 + X
400000x1,157625 = 1,1025.X + X
463.050 = 2,1025.X
Essa questo a prova viva que nem todas as questes de Matemtica Financeira do
AFRF-2005 foram assim terrveis! Prxima.
66.(AFC/STN 2005 ESAF) Uma pessoa contraiu uma dvida no regime de juros compostos que
dever ser quitada em trs parcelas. Uma parcela de R$ 500,00 vencvel no final do
terceiro ms; outra de R$ 1.000,00 vencvel no final do oitavo ms e a ltima, de R$
600,00 vencvel no final do dcimo segundo ms. A taxa de juros cobrada pelo credor de
5% ao ms. No final do sexto ms o cliente decidiu pagar a dvida em uma nica parcela.
Assim, desconsiderando os centavos, o valor equivalente a ser pago ser igual a:
a) R$ 2.535,00 d) R$ 1.957,00
b) R$ 2.100,00 e) R$ 1.933,00
c) R$ 2.153,00
Sol.: Vamos l! Novamente um devedor vai substituir a forma original de pagamento de sua
dvida. E vai pag-la de outro jeito! Faamos o desenho da questo. Teremos:
X
1000, 600,
500,
3m 6m 8m 12m
(I) (II) (I) (I)
DF
Espero que todos j tenham memorizado definitivamente os passos de resoluo da

Equivalncia Composta! Assim, aplicando a Equao de Equivalncia, teremos:
(I)df = (II)df
500.(1+0,05)9 + 1000.(1+0,05)4 + 600= X.(1+0,05)6
500x1,551328 + 1000x1,215506 + 600 = 1,340096.X
1,340096.X = 2.591,17

isso, meus amigos.

Ficaremos por aqui, hoje.
Na prxima aula, aprenderemos os dois ltimos assuntos da prova da Receita, e nas
duas aulas seguintes veremos o complemento da matria para a prova do ISS-SP.
Um forte abrao a todos! E fiquem com Deus.

AULA 09 RENDAS CERTAS
Ol, amigos!
O assunto de hoje Rendas Certas, que , por sinal, um dos mais fceis de todo o
Curso! Sim! Um dos mais fceis!
Como j de praxe, comecemos nossa aula resolvendo as questes pendentes do
nosso Dever de Casa.
01.(Fiscal de renda MS 2000 FGV) Uma empresa tem uma dvida de R$220 000,00 e
outra de R$242 000,00 vencendo daqui a 1 e 2 anos respectivamente. Para fazer
frente a estas dvidas, ela dever aplicar hoje, a juros compostos e taxa de
10%aa, um valor:
A) menor que R$375 000,00
B) entre R$375 000,00 e R$385 000,00
C) entre R$385 000,00 e R$395 000,00
D) maior que R$395 000,00
Sol.:
A empresa tem duas dividas (R$220.000,00 e R$242.000,00), vencendo em datas
diferentes (1 e 2 anos), que sero liquidadas atravs de um capital X aplicado hoje, a juros
compostos de 10% ao ano.
Como o capital X, na data de hoje, vai liquidar as duas dividas em datas futuras, ento
o capital X deve ser equivalente financeiramente s duas dvidas.
Portanto, podemos resolver esta questo por Equivalncia Composta de Capitais.
Nosso passo a passo ser o seguinte:
X
242.000
220.000
0 1a 2a
(I) (II) (II)
DF
as parcelas de primeira e de segunda obrigao; verificamos se os tempos esto na mesma
unidade da taxa (anual); e adotamos como data focal a data do capital X.
Transportando os valores para a DF e aplicando a Equao de Equivalncia, teremos:
(I)df = (II)df
X= 220000 + 242000_
(1+10%) (1+10%)2
X= 220000 + 242000_
1,10 1,21
X= 200000 + 200000
X= 400.000,00 (Resposta: Alternativa D!)

02.(ESAF) Joo tem um compromisso representado por duas promissrias: uma de
$ 200.000,00 e outra de $ 150.000,00, vencveis em quatro e seis meses,
respectivamente. Prevendo que no dispor desses valores nas datas estipuladas,
solicita ao banco credor a substituio dos dois ttulos por um nico a vencer em
dez meses. Sabendo-se que o banco adota juros compostos de 5% a.m., o valor
da nova nota promissria de:
a) $ 420.829, c) $ 445.723,
b) $ 430.750, d) $ 450.345,
Sol.: A palavra-chave deste enunciado substituio. Vocs viram? Havia uma forma original
de pagamento, e que ser substituda por outra, alternativa primeira!
Esta situao inequvoca: estamos diante de uma Equivalncia de Capitais.
O enunciado usou expressamente as palavras juros compostos! Assim, essa questo
de Equivalncia Composta! Nosso passo a passo ser o seguinte:
X
150.000
200.000
4m 6m 10m
(I) (I) (II)
DF

as parcelas de primeira e de segunda obrigao; colocamos os tempos na mesma unidade da
taxa (trimestral); e adotamos como data focal aquela mais direita do desenho.
Transportando os valores para a DF e aplicando a Equao de Equivalncia, teremos:
(I)df = (II)df
200000.(1+0,05)6 + 150000.(1+0,05)4 = X
200000x1,340096 + 150000x1,215506 = X
268.019,20 + 182.325,90 = X
03.(Fiscal de Trib.-CE) Uma dvida no valor de R$ 20.000,00 vence hoje, em quanto

outra no valor de R$ 30.000,00 vence em seis meses. A taxa de juros compostos
de 4% ao ms e considerando um desconto racional, obtenha o valor da dvida
equivalente s duas anteriores, com vencimento ao fim de trs meses.
desprezando os centavos.
a) R$ 48.800,00 d) R$ 40.039,00
b) R$ 49.167,00 e) R$ 50.000,00
c) R$ 49.185.00
Sol.: A substituio da dvida original por uma nova forma de pagamento evidente neste
enunciado! Como foi falado em juros compostos, estamos diante de uma questo de
Equivalncia Composta!
Faremos:

X
30.000
20.000
0 3m 6m
(I) (II) (I)
DF
Vou repetir os passos da Equivalncia Composta. Eu sei que vocs s vezes se cansam
por eu repetir muito a mesma coisa, mas se trata de uma tcnica, que eu uso
propositadamente para garantir que vocs vo se lembrar disso tudo na hora da prova! Assim:
desenhamos a questao; definimos quais so as parcelas de primeira e de segunda obrigao;
colocamos os tempos na mesma unidade da taxa (mensal); e adotamos como data focal
aquela do capital X.
Feito isso, passamos imediatamente ao transporte dos valores para a DF e aplicao
da equao de equivalncia de capitais. a seguinte:
(I)df = (II)df
20000.(1+0,04)3 + 30.000 = X
(1+0,04)3
20000x1,124864 + 30.000 = X
1,124864
X 20000x1,124864 + 30.000_
1,125
X 22497,28 + 26666,00
X 49163,28
A opo de resposta que mais se aproxima a da alternativa B (Resposta!).
interessado em comprar esse apartamento e prope Ana pagar os R$
400.000,00 em duas parcelas iguais, com vencimentos a contar a partir da
compra. A primeira parcela com vencimento em 6 meses e a segunda com
vencimento em 18 meses. Se Ana aceitar a proposta de Paulo, ento, sem
considerar os centavos, o valor de cada uma das parcelas ser igual a:
a) R$ 220.237,00 d) R$ 275.412,00
b) R$ 230.237,00 e) R$ 298.654,00
c) R$ 242.720,00
Sol.: Vou comear essa resoluo com uma pergunta: qual foi a caracterstica, presente nas
questes anteriores, que nos levou a concluir que eram questes de Equivalncia de Capitais?
Ora, tal caracterstica era a presena de duas formas de cumprir uma mesma obrigao.
Concordam? E exatamente esta situao que aqui se v novamente!
No caso deste enunciado, as duas formas de pagamento so as seguintes: forma vista
e forma a prazo! S isso! Ademais, o regime da questo foi revelado expressamente pelas
palavras juros compostos! Concluso: estamos diante de uma questo de Equivalncia
Composta! Nosso passo a passo o seguinte:

400.000,
X X
0 1s 3s
(I) (II) (II)
DF
O que fizemos acima voc j sabe: desenhamos a questao; definimos quais so as

parcelas de primeira e de segunda obrigao; colocamos os tempos na mesma unidade da
taxa (semestre); e adotamos como data focal aquela mais direita do desenho.
Na seqncia, aplicamos a equao de equivalncia de capitais. a seguinte:
(I)df = (II)df
400000.(1+0,05)3 = X.(1+0,05)2 + X
400000x1,157625 = 1,1025.X + X
463.050 = 2,1025.X
05.(AFC/STN 2005 ESAF) Uma pessoa contraiu uma dvida no regime de juros
compostos que dever ser quitada em trs parcelas. Uma parcela de R$ 500,00
vencvel no final do terceiro ms; outra de R$ 1.000,00 vencvel no final do oitavo
ms e a ltima, de R$ 600,00 vencvel no final do dcimo segundo ms. A taxa de
juros cobrada pelo credor de 5% ao ms. No final do sexto ms o cliente decidiu
pagar a dvida em uma nica parcela. Assim, desconsiderando os centavos, o
valor equivalente a ser pago ser igual a:
a) R$ 2.535,00 d) R$ 1.957,00
b) R$ 2.100,00 e) R$ 1.933,00
c) R$ 2.153,00
Sol.:
Vamos l! Novamente um devedor vai substituir a forma original de pagamento de sua
dvida. E vai pag-la de outro jeito! Faamos o desenho da questo. Teremos:
X
1000, 600,
500,
3m 6m 8m 12m
(I) (II) (I) (I)
DF
Espero que todos j tenham memorizado definitivamente os passos de resoluo da
Equivalncia Composta! Assim, aplicando a Equao de Equivalncia, teremos:
(I)df = (II)df
500.(1+0,05)3 + 1000 + 600 =X
2 6
(1+0,05) (1+0,05)

Na prova do AFC/STN, alm da tabela do Fator de Acumulao de Capital: (1+i)n, foi
fornecida a tabela financeira a seguir, que usaremos para calcular as divises na expresso
acima.
FATOR DE ATUALIZAO DE CAPITAL 1 1

=
a n (1 + i ) n
n
i 1% 2% 3% 4% 5% 6%
1 0,99010 0,98039 0,97087 0,96154 0,95238 0,94340
2 0,98030 0,96117 0,94260 0,92456 0,90703 0,89000
3 0,97059 0,94232 0,91514 0,88900 0,86384 0,83962
4 0,96098 0,92385 0,88849 0,85480 0,82270 0,79209
5 0,95147 0,90573 0,86251 0,82193 0,78353 0,74726
6 0,94205 0,88797 0,83748 0,79031 0,74622 0,70496
7 0,93272 0,87056 0,81309 0,75992 0,71068 0,66506
500x1,157625 + 1000x0,90703 + 600x0,74622 = X
X 500x1,158 + 1000x0,9070 + 600x0,746
X 579,0 + 907,0 + 447,6
X 1.933,60 (Resposta: Alternativa E!)
Fim das resolues do dever de casa! Passemos a ver o assunto de Rendas Certas.

RENDAS CERTAS
1. Introduo
Nas ltimas aulas, aprendemos bem o que fazer diante de uma nica parcela, no
Regime Composto. Todos lembrados? Claro! Por exemplo, se eu tenho uma parcela de
R$1000, e quero projet-la para uma data posterior, o que tenho que fazer?
???
1.000,
Ora, teremos apenas que multiplicar o mil pelo parntese famoso! S isso! O que
corresponde a uma operao de Juros Compostos. Assim, teramos:
1000.(1+i)n
1.000,
E se, caso contrrio, quisssemos projetar essa parcela de mil para uma data
anterior? O que teramos que fazer?
???
1.000,
Tambm j sabemos a resposta! Bastaria dividirmos o mil pelo parntese famoso. O

que corresponde a uma operao de Desconto Composto por Dentro! Assim:
1000/(1+i)n
1.000,
Assim, um desenho bem fcil e que praticamente resume tudo o que se pode fazer
com uma parcela isolada no regime composto o seguinte:

X/(1+i)n X.(1+i)n
Agora uma pergunta diferente, ainda no analisada por ns: e se, em vez de apenas
uma, houvesse uma srie de parcelas de mesmo valor, dispostas em intervalos de tempo
iguais, e todas sujeitas a uma taxa de juros compostos? Como faramos para projet-las para
uma data posterior? E para uma data anterior?
??? ???
P P P P P P
Ser que vamos ter que projetar as parcelas uma a uma? J pensou se forem muitas
parcelas? Quando estivermos diante de tal situao, recorreremos s frmulas de Rendas
Certas para projetar as parcelas para uma data posterior ou anterior de uma vez s!
Ento, a operao de Rendas Certas aquela em que projetaremos para uma data
futura ou anterior vrias parcelas, de uma vez s, desde que estejam presentes as seguintes
trs caractersticas:
1) As parcelas sejam de mesmo valor;
2) As parcelas estejam dispostas em intervalos de tempo iguais (exemplo: parcelas
mensais, ou parcelas trimestrais, ou parcelas anuais etc).
3) preciso que estejamos trabalhando com uma taxa composta! (No existem
Rendas Certas no regime simples!). Portanto, taxa de juros compostos!
Doravante chamaremos estas trs caractersticas de pacote completo das Rendas
Certas! Ok?
Assim, se encontrarmos numa questo de prova uma seqncia de parcelas, iremos
imediatamente averiguar se est tambm presente o pacote completo das Rendas Certas!
Convm frisar novamente: s ser uma questo de Rendas Certas se estiverem presentes as
trs caractersticas do pacote! Ok? Jamais esquecer: parcelas iguais; intervalos iguais; e taxa
composta!
Em outras palavras, faclimo identificar que estamos diante de uma questo de Rendas
Certas! uma questo inequvoca.
As parcelas podem ser projetadas para uma data futura (clculo do montante) ou para uma
data anterior (clculo do valor atual ou descontado), assim, dividiremos o assunto de Rendas Certas
em duas partes:
1) Clculo do Montante para uma Srie de Parcelas Iguais
2) Clculo do Valor Atual para uma Srie de Parcelas Iguais

Estudaremos, portanto, nesta aula, maneiras prticas e eficazes para o clculo do Montante
e do Valor Atual de uma srie de parcelas iguais e consecutivas no regime composto.
Passemos agora a conhecer a primeira parte de Rendas Certas.
2. Clculo do Montante para uma Srie de Parcelas Iguais

O estudo desta situao poderia ter sido dado abordado no captulo de Juros Compostos, j
que uma operao de Rendas Certas se trata, na verdade, do clculo do montante de uma
seqncia de capitais, no regime composto. Porm, devido importncia desse assunto, natural
que o coloquemos em um captulo em separado.
Para o clculo do montante de uma srie de parcelas iguais usaremos uma frmula, que
veremos adiante. Da, para efeito de aplicao desta frmula, o nosso desenho da questo (o
desenho formado com os dados fornecidos pelo enunciado) ter que est de acordo com o seguinte
desenho modelo:
T
P P P P P P
importante memorizarmos esse desenho modelo? Sim, e por um motivo muito simples:
olhando para ele, seremos capazes de extrair a informao crucial do assunto! E a seguinte:
Lei do Montante de Rendas Certas
Para efeito de utilizao da frmula das Rendas Certas, a data do resgate ter de coincidir
com a data da ltima aplicao!
disto que no podemos nos esquecer! Ora, se pensarmos um pouquinho a respeito dessa
lei acima, veremos que at parece algo meio sem lgica, ou seja, conforme o desenho modelo,
como se algum fosse a um banco, no dia da ltima aplicao, se dirigisse boca do caixa, fizesse
o depsito da ltima parcela e, no mesmo instante, pedisse para resgatar tudo o que havia
aplicado, inclusive a ltima parcela que acabara de depositar!
Isso no faria sentido, uma vez que, na realidade, se eu sei que vou resgatar hoje, a lgica
no aplicar nada hoje, pois uma aplicao feita e resgatada na mesma data no renderia juros
algum!
Contudo, no podemos esquecer o que vem dito logo no incio da Lei acima: Para efeito de
aplicao da frmula... Ou seja, somente na hora de aplicarmos a frmula, teremos que observar
essa regra. Como j foi dito, o desenho da questo dever adequar-se ao desenho modelo.
# A Frmula do Montante de Rendas Certas:

a seguinte:
T = P. sni
O smbolo sni l-se: s de n cantoneira i.

Vamos analisar cada elemento da frmula acima:
T: o valor total, que ser resgatado ao fim das aplicaes, na data que coincide
exatamente com a da ltima aplicao! Este T, uma vez calculado, representar (sozinho) todas
aquelas parcelas P.

P: o valor da parcela. Obviamente que tero de ser parcelas de mesmo valor. Esta a
primeira caracterstica de uma operao de Rendas Certas.
s: este s no ningum se estiver sozinho. Na verdade, ele parte de um fator, que o
fator sni, chamado de Fator de Acumulao de Capital para uma Srie de Parcelas. O nome
muito grande, razo pela qual passaremos a cham-lo apenas de Fator S de Rendas Certas!
Ok?
n: este sim, ter um significado. Ateno aqui: em todos os assuntos anteriores, vimos
que o n significava sempre tempo, no verdade? Agora teremos uma mudana. Se o assunto
Rendas Certas, esse n da frmula significar, to-somente, o nmero de parcelas que esto
sendo aplicadas! Portanto, n aqui no tempo.
i: essa j nossa velha conhecida: a taxa da operao. E ser, conforme j foi dito,
uma taxa de juros compostos. Isso tambm essencial! Vejamos que essa exigncia taxa no
regime composto uma das caractersticas da questo de Rendas Certas!
Resta-nos conhecer alguns detalhes de resoluo, os quais sero aprendidos, sem muito
esforo, por meio dos exemplos que passaremos a resolver agora.
# Primeiras Questes de Rendas Certas:

Iniciemos com aquela situao hipottica que criamos no incio deste captulo para
apresentar as Rendas Certas. Vamos reescrev-la, s que em linguagem de prova. Vejamos:
Exemplo 1 - Jos resolveu aplicar no Banco X, sempre no dia 13 de cada ms, uma
quantia de R$ 1.000,00, durante um prazo de 6 meses. Qual o valor total a ser resgatado
por ele, na data da ltima aplicao, sabendo que o Banco X opera com uma taxa de juros
compostos de 3% ao ms?
Soluo: Vamos l! O mais importante, no incio, tentar descobrir do que se trata a questo.
Desenhando este enunciado, teremos:
X
1000, 1000, 1000 , 1000, 1000, 1000,
Da, como nosso desenho da questo traz vrias parcelas de mesmo valor, comeamos a
desconfiar que possa ser uma operao de Rendas Certas. Para confirmar nossa idia inicial,
teremos que identificar as trs caractersticas das Rendas Certas. Vejamos:
1) As parcelas so de mesmo valor? Sim!
2) As parcelas esto aplicadas em intervalos de tempo iguais? Sim!
3) A taxa da operao de juros compostos? Sim!
E, para fechar: nosso objetivo aqui qual ? calcular o montante das parcelas, ou seja, o
resultado das aplicaes numa data futura. Pronto! No resta qualquer dvida: trata-se de uma
questo de Rendas Certas.
Feita a identificao do assunto, lembraremos que as Rendas Certas tm um desenho
modelo, ao qual dever estar compatvel o desenho de nossa questo, para efeito de aplicao da
frmula.

Para que serve mesmo esse desenho modelo? Serve para nos lembrar que, para efeito de
utilizao da frmula das Rendas Certas, a data do resgate (a data do T) deve ser a mesma data da
ltima aplicao.
E quanto ao desenho do nosso enunciado, j est de acordo com a exigncia do desenho
modelo? Sim! A data do resgate (a data do X) coincide com a data da ltima parcela de R$
1.000,00.
Da, uma vez observada a exigncia do desenho modelo, j poderemos aplicar diretamente
a frmula das Rendas Certas, na qual passaremos a chamar esse valor X de valor T.
Teremos:
T = P. sni
Nossos dados sero:
T=?
P = 1000,00
n = 6 (so 6 parcelas mensais)
i = 3% ao ms (juros compostos)
Observem que frisamos acima a palavra mensais, com o intuito de chamar-lhes a ateno
para uma observao importantssima: alm de termos que verificar, na hora de aplicar a frmula
das rendas certas, se o desenho da questo est de acordo com o desenho modelo, haver ainda
uma outra exigncia a ser cumprida: preciso que a taxa de juros compostos das Rendas
Certas esteja na mesma unidade do intervalo que h entre as parcelas!
Ou seja, se as parcelas das Rendas Certas so parcelas mensais, teremos que trabalhar com
uma taxa de juros compostos ao ms; se as parcelas so bimestrais, taxa ao bimestre; se as
parcelas so trimestrais, taxa ao trimestre; e assim por diante.
J lhes adiantamos que, na maioria das vezes, os enunciados j costumam trazer essa
exigncia observada! No que sejam obrigados a faz-lo, mas costuma ser assim.
Todavia, supondo a pior hiptese, ou seja, supondo que as parcelas fossem mensais e a
taxa de juros compostos da operao fosse uma taxa anual, o que faramos nesse caso? Ora, no
teramos outra alternativa, seno alterar a unidade da taxa, transformando-a numa taxa ao ms! E
como faramos isso? Como alteraramos a unidade dessa taxa de juros compostos? Daquela forma
que j aprendemos, trabalhando com o conceito de Taxas Equivalentes!
S precisaremos fazer a alterao da taxa das Rendas Certas pelo conceito de Taxas
Equivalentes quando a unidade da taxa for uma e a unidade do intervalo entre as parcelas for
outra.
Voltando ao nosso exemplo, vemos que a unidade da taxa composta mensal e que as
parcelas tambm so mensais. Ou seja, no precisaremos alterar a unidade da taxa. Usando os
dados do enunciado e aplicando a frmula das Rendas Certas, teremos:
T = P. sni T = 1000. s63%
Estamos quase no resultado! S que surgiu uma dvida: como que se calcula esse tal fator
S de Rendas Certas?
De uma forma surpreendentemente fcil: recorrendo Tabela Financeira.
Ateno: percebamos que nossa resoluo esbarrou no fator S de Rendas Certas, e no no
parntese famoso! Da, neste momento, no iremos consultar a Tabela Financeira do Parntese
Famoso, mas a Tabela Financeira do fator S de Rendas Certas! Na prova, ela dever vir
apresentada exatamente da seguinte forma:

TABELA DO FATOR DE ACUMULAO DE CAPITAL DE UMA SRIE DE PAGAMENTOS
(1 + i ) n 1
s n i =
i
n
i 1% 2% 3% 4% ... 9% 10%
1 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000
2 2,010000 2,020000 2,030000 2,040000 2,090000 2,100000
3 3,030100 3,060400 3,090900 3,121600 3,278100 3,310000
4 4,060401 4,121608 4,183627 4,246464 4,573129 4,641000
5 5,101005 5,204040 5,309136 5,416322 5,984710 6,105100
6 6,152015 6,308121 6,468410 6,632975 7,523334 7,715610
7 7,213535 7,434283 7,662462 7,898294 9,200434 9,487171
8 8,285670 8,582969 8,892336 9,214226 11,028474 11,435888
9 9,368527 9,754628 10,159106 10,582795 13,021036 13,579477
10 10,462212 10,949721 11,463879 12,006107 15,192930 15,937424
... ... ... ... ... ... ...
18 19,614747 21,412312 23,414435 25,645413 41,301338 45,599173
Quem for fazer concurso elaborado pela ESAF (AFRF, por exemplo), deve esperar uma
tabela dessas na prova! E na FGV? Pode vim uma tabela parecida com a de cima, ou pode vim,
simplesmente, alguns valores de sni informados dentro do enunciado da questo. Veremos
exemplos mais adiante.
Resumindo, quando que utilizaremos essa Tabela do fator S de Rendas Certas? Somente
quando precisarmos encontrar o fator sni. E quando que este fator aparece numa questo de
Matemtica Financeira? Quando estivermos numa operao de Rendas Certas.
Vejamos que a estrutura da Tabela do fator S de Rendas Certas semelhante do
Parntese Famoso: na linha de cima, as taxas, comeando da esquerda para a direita (1%, 2%,
3%, ...), e, na coluna da esquerda, esto os valores de n (que agora significaro nmero de
parcelas).
A cada vez que consultarmos a Tabela do fator S de Rendas Certas, estaremos trabalhando
com trs elementos: o valor da taxa de juros compostos (i), o nmero de parcelas (n), e o
resultado do fator sni. Para fazer a consulta, teremos que ter dois desses elementos conhecidos,
para podermos chegar ao elemento desconhecido! (Ou seja, do mesmo jeito que aprendemos a
consultar a tabela do parntese famoso).
Neste caso, nossos elementos conhecidos so a taxa (i = 3%) e o nmero de parcelas (n =
6). Da, correremos nossa vista, na tabela do fator S de Rendas Certas, pela coluna da taxa 3% e
pela linha do n = 6 parcelas. Do seguinte modo:

TABELA DO FATOR DE ACUMULAO DE CAPITAL DE UMA SRIE DE PAGAMENTOS
(1 + i ) n 1
s n i =
i
n
i 1% 2% 3% 4% ... 9% 10%
1 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000
2 2,010000 2,020000 2,030000 2,040000 2,090000 2,100000
3 3,030100 3,060400 3,090900 3,121600 3,278100 3,310000
4 4,060401 4,121608 4,183627 4,246464 4,573129 4,641000
5 5,101005 5,204040 5,309136 5,416322 5,984710 6,105100
6 6,152015 6,308121 6,468410 6,632975 7,523334 7,715610
... ... ... ... ... ... ...
9 9,368527 9,754628 10,159106 10,582795 13,021036 13,579477
10 10,462212 10,949721 11,463879 12,006107 15,192930 15,937424
Da: T = P. sni T = 1000. s63%
T = 1000 x 6,468410 E: T = 6.468,41 Resposta!
Compreendido o exemplo acima, s teremos que conhecer mais uma variao desse
enunciado que trabalhamos, e estaremos aptos a resolver qualquer problema de Montante de
Rendas Certas.
Passemos a explicar esta referida variao da questo das Rendas Certas.
Exemplo 2 - Jos resolveu aplicar no Banco X, sempre no dia 13 de cada ms, uma
quantia de R$ 1.000,00, durante um prazo de 6 meses. Qual o valor total a ser resgatado
por ele, trs meses aps a data da ltima aplicao, sabendo que o Banco X opera com
uma taxa de juros compostos de 3% ao ms?
Soluo: Percebamos aqui que o enunciado acima quase igual ao do exemplo anterior. A nica
mudana diz respeito data do resgate.
Fazendo o desenho deste enunciado, teremos:
X
1000, 1000, 1000, 1000, 1000, 1000,

Vamos logo tentar identificar o assunto da questo. Ora, como aparecem vrias parcelas de
mesmo valor, ns ficamos desconfiados de que pode ser uma operao de Rendas Certas. Para
confirmar essa nossa suspeita, teremos que verificar se esto presentes aquelas trs caractersticas
que j conhecemos:
2) As parcelas esto aplicadas em intervalos de tempo iguais? Sim!
E para que estamos aplicando sucessivamente? para resgatar numa data futura? Sim!
Ento, no h dvida: a questo de Rendas Certas.
Quem for um bom observador j deve estar fazendo a seguinte verificao: o desenho da
nossa questo (esse a acima) no est de acordo com o desenho modelo das Rendas Certas.
Muito bem observado! O desenho modelo nos faz recordar a lei das Rendas Certas, segundo
a qual o valor T da frmula das Rendas Certas dever estar exatamente sobre a data da ltima
parcela.
E neste exemplo, a data em que est sendo pedido o resgate no coincide com o da ltima
aplicao. Neste caso, nossa questo ser resolvida em dois passos.
1 Passo - Completaremos o desenho da questo, acrescentando a seta que corresponde
ao T da frmula das Rendas Certas exatamente no local que lhe devido, ou seja, na mesma data
da ltima parcela aplicada. Teremos:
X
1000, 1000, 1000, 1000, 1000, 1000,
Sabendo onde est o T da frmula das Rendas Certas, aplicaremos esta frmula e
calcularemos o T. Teremos:
T = P. sni T = 1000. s63%
Para no perder o costume, teremos que fazer aqui nova consulta Tabela Financeira. A
qual delas? A do parntese famoso? No! Nosso obstculo agora no foi o parntese famoso, e sim
o fator S das Rendas Certas. Ento, nosso auxlio estar ali, na Tabela do fator S de Rendas Certas.
Da: T = P. sni T = 1000. s63%
T = 1000 x 6,468410 E: T = 6.468,41
E agora, ser que podemos dizer que a questo est encerrada? Claro que no! Estaria se
nos interessasse apenas saber o valor do resgate na data da ltima aplicao. Mas no este o
caso! Depois que encontrarmos o valor T, percebamos que ele representar todas as parcelas P.
Desse modo, uma vez calculado o T, nosso desenho da questo transforma-se apenas no seguinte:

X
6.468,41
Algum pode perguntar: desapareceram as parcelas P? No, no desapareceram: todas

elas esto representadas pelo valor T, que acabamos de calcular.
Nossa situao agora a seguinte: temos um valor conhecido numa data anterior
(R$ 6.468,41) e queremos saber quanto ele valer numa data posterior (X). O intervalo de tempo
de trs meses e a taxa da operao 3% ao ms (uma taxa de juros compostos).
Ficou muito fcil perceber que o nosso segundo passo ser uma operao de Juros
Compostos. Ento, teremos:
2 Passo - Aplicao de Juros Compostos!

Neste caso, o valor T que encontramos no primeiro passo funcionar como sendo o nosso
Capital e o valor X, por quem estamos procurando, ser o Montante! Ou seja:
X
6.468,41
3meses
Como a taxa composta mensal (i = 3% ao ms) e o tempo tambm est em meses (n = 3

meses), s nos resta aplicar a equao fundamental dos Juros Compostos. Teremos:
M = C.(1 + i)n
Ateno: percebamos que no primeiro passo da resoluo, ao aplicarmos a frmula das

Rendas Certas (T = P. sni), estava presente um n. Atentemos para o fato de que este n
significava nmero de parcelas das Rendas Certas! Agora, estando no segundo passo e
realizando uma operao de Juros Compostos, novamente nos deparamos com um n na equao
fundamental dos juros compostos. S que este n vai significar tempo de aplicao do Capital.
Em suma: o n das Rendas Certas (1 passo) no se confunde com o n dos Juros Compostos
(2 passo)! Isso um detalhe, mas muito importante. Na pressa, corre-se o risco de usar o n das
duas frmulas como se fossem uma mesma coisa! Cuidado com isso!
Ento, concluindo nosso segundo passo, para esta operao de Juros Compostos, os dados
da operao so os seguintes:
C = 6.468,41
i = 3% ao ms (juros compostos)
n = 3 meses
Montante: X = M = ?
Da, faremos:
M = C.(1 + i)n M = 6.468,41 x (1 + 0,03)3

Aqui, recorreremos Tabela Financeira. Pergunta: em qual Tabela Financeira faremos essa
nossa consulta? Na das Rendas Certas? No! Aqui, consultaremos a Tabela do Parntese Famoso!
Porque foi nele que nos esbarramos em nossa conta.
Recorrendo a Tabela do Parntese Famoso, obteremos:
(1 + 0,03)3 = 1,092727
Da: M = C.(1 + i)n M = 6.468,41 x (1 + 0,03)3
M = 6.468,41 x 1,092727 E: M = 7.068,20 Resposta!
Todos devem ter percebido que a soluo desta questo deu um pouquinho mais de trabalho
do que a questo anterior. Todavia, existe ainda uma maneira mais rpida e com menos clculos
para resolver questes de Rendas Certas em que a data de resgate no coincide com a data do
ltimo depsito.
Utilizaremos o mesmo exemplo acima para apresentar esta soluo mais rpida. O segredo
imaginar parcelas fictcias de mesmo valor dos depsitos, de forma que o desenho da questo
fique adequado ao desenho modelo das Rendas Certas. Acrescentando as parcelas fictcias (em
vermelho), o nosso desenho passa a ser o seguinte:
T
1000, 1000, 1000, 1000, 1000, 1000, 1000, 1000, 1000,
A frmula do Montante de Rendas Certas a seguinte: T = P . sni
Porm, quando estamos diante de situao semelhante a esta, em que a data do resgate
no coincide com a data do ltimo depsito, e em cuja resoluo usamos esse artifcio de imaginar
parcelas fictcias, aplicaremos a seguinte variao de nossa frmula:
T = P . ( sTODASi sFICTCIASi )
Onde: todas representa o nmero total de parcelas, somadas as reais e as fictcias; e

fictcias representa to-somente o nmero das parcelas que foram imaginadas!
Se raciocinarmos um pouco, no decoraremos essa ltima frmula, mas sim
compreenderemos a sua existncia. Ela simplesmente calcula o montante de todas as parcelas
(reais e fictcias) e depois retira o montante das parcelas fictcias, que no interessam ao enunciado
da questo. S isso!
Substituindo os dados na frmula, teremos que:
T = 1000 . ( s93% s33% )
Recorrendo tabela do fator S de rendas certas, obteremos:

s93% = 10,159106
s33% = 3,090900
Da: T = 1000 . ( 10,159106 3,090900 )
T = 1000 . ( 7,068206 )
E: T = 7068,20 (Resposta igual anterior!)

Mostrarei no prximo exemplo um estilo de questo de Rendas Certas que se tem repetido
continuamente nas questes de prova da ESAF.
Exemplo 3 - (AFRF 2001 ESAF) Um indivduo faz um contrato com um banco para aplicar
mensalmente R$ 1.000,00 do primeiro ao quarto ms, R$ 2.000,00 mensalmente do
quinto ao oitavo ms, R$ 3.000,00 mensalmente do nono ao dcimo segundo ms.
Considerando que as aplicaes so feitas ao fim de cada ms, calcule o montante ao fim
dos doze meses, considerando uma taxa de juros compostos de 2% ao ms (despreze os
centavos).
a) R$ 21.708,00.
b) R$ 29.760,00.
c) R$ 35.520,00.
d) R$ 22.663,00.
e) R$ 26.116,00.
Soluo: A parte mais importante desta resoluo ser nada menos que acertar o desenho! Se
desenharmos a questo corretamente, o resto ser uma tranqilidade.
Para acertamos o desenho, convm que voc releia o enunciado, e procure saber qual o
perodo de tempo total em que sero feitas as diversas aplicaes.
Pois bem! Qual o tempo total? um prazo total de um ano. Da, desenharemos logo este
perodo de doze meses. Teremos:
Observemos que um ms no um tracinho. Um ms o espao entre dois tracinhos.

Confere? Vejamos:
Final do primeiro ms
Comeo do primeiro ms
Pela leitura do enunciado, voc percebeu que haver no apenas um, mas trs grupos de
aplicao. dito que, entre o primeiro e o quarto ms, haver parcelas de R$ 1.000,00. E ainda
que, entre o quinto e o oitavo ms, as aplicaes sero de R$ 2.000,00. Por fim, entre o nono e o
dcimo segundo ms, as parcelas sero no valor de R$ 3.000,00.
Dito isto, podemos agora dividir o nosso desenho, que temos at aqui, em trs partes, de
acordo com o que acabamos de ler. Fazendo isso, teremos:
Parcelas de R$ 1.000 Parcelas de R$ 2.000 Parcelas de R$ 3.000
Agora, s temos que atentar para mais um detalhe fundamental: as aplicaes das parcelas
(de R$ 1000, R$ 2000 e R$ 3000) sero feitas quando? No incio ou no final de cada ms?
O enunciado responde: ... as aplicaes so feitas ao fim de cada ms... Agora s
obedecer ao que manda a questo. Desenhemos logo as parcelas de R$ 1000. Teremos:

1000 1000 1000 1000

Percebamos que a primeira parcela de R$ 1.000 est ao final do primeiro ms; a segunda
est ao final do terceiro ms; a terceira ao final do terceiro ms e finalmente a quarta parcela de R$
1.000 est ao final do quarto ms. Tudo isso est absolutamente de acordo com o que prev o
enunciado: as parcelas de R$ 1.000 estaro entre o primeiro e o quarto ms, sempre ao fim de
cada ms.
Desenhemos agora as parcelas de R$ 2.000 e R$ 3.000. Teremos:
1000 1000 1000 1000
2000 2000 2000 2000
3000 3000 3000 3000

Est quase concludo o desenho!
Vamos tentar identificar o assunto da questo, ok? O que voc v? H parcelas de mesmo
valor? Sim! Se olharmos apenas para as parcelas de R$ 1.000, ento h parcelas de mesmo valor.
Se olharmos s para as de R$ 2.000, tambm. E se olharmos s para as de R$ 3.000, idem.
Outra coisa: o intervalo entre as parcelas o mesmo? Sim! So todas elas parcelas
mensais.
Terceiro: a taxa da operao de juros compostos? Sim! O enunciado disse isso
expressamente: ... taxa de juros compostos de 2% ao ms...
O que a questo quer que ns calculemos? Ela diz assim: ... calcule o Montante ao fim dos
doze meses. Ou seja, o enunciado pede que ns calculemos o valor que ir representar todas as
parcelas, l no final do ltimo ms.
Ento, para deixar o desenho completo, em definitivo, faremos o seguinte:
X
1000 1000 1000 1000
2000 2000 2000 2000
3000 3000 3000 3000

Nosso objetivo descobrir o valor daquele X.
J vimos acima que esto presentes nesta questo aquelas trs caractersticas da operao
de Rendas Certas, desde que ns consideremos, em separado, s as parcelas de R$ 1.000, ou s as
parcelas de R$ 2.000 ou s as de R$ 3.000. Da, j percebemos que no vai ser possvel trabalhar a
questo em um nico passo. Em vez disso, utilizaremos um artifcio, que nos far resolv-la
facilmente.
O artifcio o seguinte: faremos no desenho acima alguns tracejados, que iro dividir as
parcelas em diferentes nveis! Ora, se temos parcelas de trs valores distintos, ento haver trs
nveis de parcelas, sendo que o primeiro deles corresponde s parcelas de menor valor, ou seja, s
parcelas de R$ 1.000,00.
Da, esse primeiro tracejado ser feito comeando da primeira parcela de R$ 1.000 e se
estender at chegarmos data do resgate.
O segundo tracejado comear pela primeira parcela do segundo bloco, ou seja, comear
pela primeira parcela de R$ 2.000 e se estender at a data do resgate.
Finalmente, o terceiro e ltimo tracejado, comeando da primeira parcela de R$ 3.000 e se
estendendo at a data do resgate!
Desenhando esses trs tracejados, teremos:
X
1Nvel
1000 1000 1000 1000 2Nvel
2000 2000 2000 2000

3Nvel
3000 3000 3000 3000
Agora que j fizemos os tracejados e dividimos nosso desenho em trs nveis, nossa
resoluo ser quase que imediata.
Trabalharemos cada nvel separadamente!
Vamos fazer um esforo visual e tentar enxergar apenas as parcelas do primeiro nvel.
Enxergaram? Quantas so? So 12. E todas no mesmo valor? Sim! Todas as doze no valor de R$
1.000. Da, se ns esquecermos que existem o 2 e o 3 nveis, ou seja, considerando apenas o
primeiro nvel, nosso desenho seria o seguinte:

T
1 Nvel
12 parcelas de 1000
Ou seja, considerando apenas o primeiro nvel, enxergamos que h doze parcelas (n=12),
todas no valor de R$ 1.000,00 (P=1000), aplicadas em intervalos de tempo iguais (parcelas
mensais), tudo isso sujeito a uma taxa de juros compostos (2% ao ms).
Vemos ainda que a data do resgate coincide com a data da ltima parcela de R$ 1.000. Da,
se aplicarmos diretamente a frmula das Rendas Certas, encontraremos o valor que iremos chamar
T, que ir representar todas as parcelas do primeiro nvel. Teremos que:
T = P . sni T=1000 . s123% 1 Nvel
Esse resultado ficar guardado para o final da questo.
Vamos trabalhar agora somente com as parcelas do segundo nvel. Aqui, faremos novo
esforo visual, para enxergarmos apenas os tracinhos que compem o segundo nvel. Teremos,
ento, que:
T
2Nvel
8 parcelas de 1000
Vemos que nesse segundo nvel esto presentes oito parcelas (n = 8), que so parcelas
mensais, que a taxa composta (i = 2% ao ms) e que o resgate coincide com a data da ltima
parcela?
Ento, resta-nos calcular o valor de T, o qual ser o resultado deste segundo nvel.
Apliquemos novamente as Rendas Certas. Teremos:
T = P . sni T=1000 . s83% 2 Nvel
Esse resultado tambm ficar guardado para o final da questo.
Lembremos que j havia um resultado aguardando o final da questo (o T).
Para finalizar, trabalharemos com as parcelas do terceiro nvel. Se enxergarmos s as
parcelas (os pedaos) que compem esse terceiro nvel, teremos o seguinte:
T
3 Nvel
1000 1000 1000 1000

Ou seja, neste terceiro nvel, ns temos quatro parcelas (n = 4) de R$ 1000 cada uma (P =
1000), que so parcelas mensais sujeitas a uma taxa composta (i = 2% ao ms). Ademais, a data
do resgate coincide com a data da ltima parcela. Ento, para calcular o T, que ser o resultado
do terceiro nvel, aplicaremos mais uma vez a frmula das Rendas Certas. Teremos:
T = P . sni T=1000 . s43% 3 Nvel
Ora, vimos que, ao dividirmos as parcelas em trs nveis, no restou nenhum pedao (de
nenhuma delas) que tenha deixado de estar presente nesses nveis. Dessa forma, se somarmos os
resultados finais dos trs nveis (T, T e T), chegaremos resposta da questo!
Faremos, portanto:
X = T+T+T = 1000 . s123% + 1000 . s83% + 1000 . s43%
Vamos colocar o valor 1000 em evidncia:
X = 1000 ( s123% + s83% + s43% )
Consultando a Tabela Financeira das Rendas Certas, encontraremos:

s123% = 13,41209
s83% = 8,582969
s43% = 4,121608
Da: X = 1000 (13,41209 + 8,58269 + 4,12160)
E, finalmente: X = 26.116,38 Resposta!
A resoluo pode ter parecido demorada, porque a fizemos passo a passo, tudo muito
detalhadamente. Mas, na hora da prova, essa questo ser resolvida num piscar de olhos!
Ficou esclarecida a razo de, ao dividirmos as parcelas em trs nveis, cada um desses
nveis ter passado a ter parcelas apenas de R$ 1.000? Ora, s uma questo de visualizao!
Vamos tentar fazer uma mgica no desenho abaixo, para tentar dirimir toda e qualquer dvida.
Vejamos:
1Nvel
1000 1000 1000 1000 2Nvel
2000 2000 2000 2000 3 Nvel
3000 3000 3000 3000
E agora? Melhorou a visualizao? Temos, nesse desenho:

1 nvel: 12 parcelas de R$ 1.000 (em preto)
2 nvel: 8 parcelas de R$ 1.000 (em azul)
3 nvel: 4 parcelas de R$ 1.000 (em vermelho).

2.1. Frmula do Fator S de Rendas Certas
Vamos agora trabalhar como pessoas prevenidas que somos, e considerar a situao que a
elaboradora da prova esquea de nos trazer as Tabelas Financeiras, o que faremos?
Neste caso, no resta alternativa: teremos que conhecer a frmula do Fator S de Rendas
Certas, o sni.
H um caminho mnemnico muito fcil para nos lembrarmos dessa frmula. O Fator sni
uma frao. E ele comea, no numerador, com o mais famoso dos parnteses da Matemtica
Financeira! Ele mesmo: o parntese famoso. Teremos:
sni=
(1 + i )n
Feito isto, s nos resta completar a frmula da seguinte forma:

1) subtraindo o parntese famoso por 1.
sni=
(1 + i )n 1
2) dividindo tudo pela taxa i.
sni=
(1 + i )n 1
i
Pronto, eis a frmula! Recapitulando: para achar o Fator S de Rendas Certas (sni), faremos
uma frao, que comea pelo parntese famoso no numerador. Da, com esse parntese famoso,
faremos: menos 1, sobre i. S isso!
Suponhamos que nossa questo chegou ao ponto seguinte:
T = 1000 x s310%
Imaginemos que a prova no forneceu nenhuma Tabela Financeira! Resta que teramos que
calcular este fator, ou seja, teramos que conhecer a frmula.
Existe alguma exigncia para a aplicao desta frmula do Fator S de Rendas Certas? Claro,
a mesma exigncia que j conhecemos para qualquer operao de Rendas Certas: a unidade da
taxa tem que ser a mesma do intervalo entre as parcelas. Da, faremos:
sni=
(1 + i )n 1 s310%=
(1 + 0,10)3 1
i 0,10
Teremos que resolver esses clculos sem tabela e sem calculadora:
s310%=
(1,10)3 1 s310%=
1,331 1
0,10 0,10
0,331
s310%= s310%= 3,31
0,10
Resultado: s310%=3,31
Da: T = 1000 x s310% = 1000 x 3,31 = 3.310,00
Quando a elaboradora no fornece nenhuma tabela financeira, como o exemplo que fizemos
acima, geralmente haver duas alternativas: 1) a questo trar um valor baixo para n, de modo
que ser vivel fazer as contas na mo; 2) a questo trar um valor elevado para n, com os quais
se tornem inviveis os clculos sem auxlio da calculadora. Neste ltimo caso, esperado que o
elaborador fornea dados adicionais, que sero, por assim dizer, o resultado das contas que no
teramos como realizar.

3. Clculo do Valor Atual para uma Srie de Parcelas Iguais
Suponhamos que voc tenha uma srie de parcelas de mesmo valor que devero ser pagas
ao fim de cada ms durante os prximos seis meses. Todavia, num belo dia, algum lhe d a boa
notcia de que voc acabou de ganhar uma herana de um tio muito rico e resolve, por isso, liquidar
a sua dvida de imediato. Obviamente que voc pedir um desconto no pagamento total das
parcelas, em decorrncia da antecipao no pagamento, no verdade? Voc ficou rico, mas no
bobo.
Vejamos abaixo um desenho ilustrativo da situao apresentada, considerando que a data
do pagamento dessas seis parcelas ocorra exatamente um ms antes do vencimento da primeira
parcela. Teremos:
Valor pago na
antecipao
Parcelas
Tambm podemos utilizar uma representao alternativa para os pagamentos, colocando-os

com a seta para baixo, no intuito de diferenci-las do valor pago na antecipao, que est com a
seta para cima. Teremos, pois, o seguinte:
Valor pago na
antecipao
Parcelas
O valor a ser pago na antecipao dos pagamentos ser sempre menor que a soma das
parcelas, devido ao desconto que ser concedido para cada uma delas.
O clculo do valor a ser pago para saldar a dvida igual soma dos valores atuais (ou
descontados) de cada parcela na data da antecipao, utilizando operaes de desconto composto
racional. Porm, seria deveras demorado trabalhar com cada uma das parcelas do desenho,
projetando-as individualmente para a data anterior. Se assim fosse, faramos vrias operaes de
desconto e perderamos muito tempo, sobretudo se fossem muitas parcelas.
A boa notcia, ento, que usaremos uma nica frmula, a qual ir determinar, de uma s
vez, a soma dos valores atuais de todas aquelas parcelas.
Para efeito de aplicao desta frmula que aprenderemos adiante, o desenho da questo
(aquele formado com os dados fornecidos pelo enunciado) dever estar de acordo com o seguinte
desenho modelo:
T
P P P P P P

Olhando para o desenho modelo acima, extrairemos a informao crucial deste tpico:
Lei do Valor Atual de Rendas Certas
Para efeito de utilizao da frmula do Valor Atual de Rendas Certas, a data do valor
atual deve estar um perodo antes da data da primeira parcela.
Passemos agora a conhecer a frmula citada.
# Frmula do Valor Atual de Rendas Certas:
a seguinte:
T = P. ani
O smbolo ani l-se: a de n cantoneira i.
Analisemos os elementos da equao acima:
T: o total dos valores atuais (ou descontados) das parcelas, um perodo antes da data
da primeira parcela. Este T, uma vez calculado, representar (sozinho) todas aquelas parcelas P.
P: o valor da parcela. J sabemos que tero de ser parcelas de mesmo valor,
obedecendo primeira caracterstica de uma operao das Rendas Certas.
a: este a no representa nada se estiver sozinho! Ele parte de um fator. O fator ani
que chamado Fator de Valor Atual de uma Srie de Parcelas. O nome muito grande, razo
pela qual passaremos a cham-lo apenas de Fator A de Rendas Certas.
n: este n da frmula significar tambm o nmero de parcelas.
i: a taxa da operao. Neste caso, conforme sabemos, uma taxa de juros compostos:
terceira caracterstica das Rendas Certas.
Passaremos a resolver algumas questes de clculo do valor atual para uma srie de
parcelas iguais.
Exemplo 4 - Considerando uma srie de cinco pagamentos bimestrais no valor de R$

2.000 cada, calcule o valor atual total destes pagamentos um bimestre antes da data do
primeiro pagamento, a uma taxa de desconto racional de 5% ao bimestre, juros
compostos.
Soluo: O mais importante, no incio, tentar descobrir do que se trata a questo. Desenhando
este enunciado, teremos:
X
2000 2000 2000 2000 2000
Da, como o desenho da questo traz vrias parcelas de mesmo valor, comeamos a
desconfiar que possa ser uma operao de Rendas Certas. Para confirmar nossa idia inicial,
teremos que identificar as trs caractersticas das Rendas Certas. Vejamos:
2) As parcelas esto em intervalos de tempo iguais? Sim!
E qual o nosso objetivo agora? calcular o valor atual das parcelas. No resta qualquer
dvida que se trata de uma questo de Rendas Certas, mais precisamente do Valor Atual de
Rendas Certas!

Feita a identificao do assunto, lembraremos que o Valor Atual de Rendas Certas possui um
desenho modelo, o qual dever estar compatvel com o desenho de nossa questo, para efeito de
aplicao da frmula.
Sabemos que esse desenho modelo servir para nos lembrar que, para efeito de utilizao
da frmula do Valor Atual de Rendas Certas, a data do valor atual um perodo antes da data da
primeira parcela.
E quanto ao desenho do nosso enunciado, j est de acordo com a exigncia do desenho
modelo? Sim! A data do valor atual (a data do X) um perodo antes da data do primeiro
pagamento. Da, uma vez observada a exigncia do desenho modelo, j poderemos aplicar
diretamente a frmula, na qual passaremos a chamar esse valor X de valor T.
Teremos:
T = P. ani
Nossos dados sero:
T=?
P = 2000,00
n = 5 (so 5 parcelas bimestrais)
i = 4% ao bimestre (juros compostos)
Frisamos acima a palavra bimestrais, para lembrar que, alm de termos que observar se o
desenho da questo est de acordo com o desenho modelo, haver ainda uma outra exigncia a ser
verificada: preciso que a taxa de juros compostos das Rendas Certas esteja na mesma
unidade do intervalo que h entre as parcelas.
No nosso exemplo, vemos que a unidade da taxa composta bimestral, e que as parcelas
so bimestrais. Ou seja, no precisaremos alterar a unidade da taxa. Usando os dados do
enunciado e aplicando a frmula, teremos:
T = P. ani T = 2000. a54%
Como que se calcula esse tal fator A de Rendas Certas, essa tal de cantoneira? De uma
forma surpreendentemente fcil: recorrendo Tabela Financeira.
Neste momento, consultaremos a Tabela Financeira do fator A de Rendas Certas. Na
prova, ela dever vir apresentada exatamente da seguinte forma:
(1 + i) n 1
TABELA DO FATOR DE VALOR ATUAL DE UMA SRIE DE PAGAMENTOS a n i =
i.(1 + i) n
n
i 1% 2% 3% 4% 5% ... 10%
1 0,990099 0,980392 0,970874 0,961538 0,952381 0,909091
2 1,970395 1,941561 1,913469 1,886094 1,859410 1,735537
3 2,940985 2,883883 2,828611 2,775091 2,723248 2,486852
4 3,091965 3,807728 3,717098 3,629895 3,545951 3,169865
5 4,853431 4,713459 4,579707 4,451822 4,329476 3,790787
6 5,795476 5,601431 5,417191 5,242137 5,075692 4,355261
7 6,728194 6,471991 6,230283 6,002054 5,786373 4,868419
... ... ... ... ... ... ...
18 16,398268 14,992031 13,753513 12,659297 11,689587 8,201412
A forma de consultar essa Tabela exatamente a mesma com a qual j estamos

acostumados. Conhecendo dois elementos, encontraremos um terceiro, desconhecido.

Neste caso, nossos elementos conhecidos so a taxa (i=4%) e o nmero de parcelas
(n=5). Da, correremos nossa vista, na tabela do fator A de Rendas Certas, pela coluna da taxa
4% e pela linha do n = 5 parcelas. E assim, obteremos: a54%=4,451822
Retomamos o clculo do T:
T = 2000 x 4,451822 E: T = 8.903,64 Resposta!
Tendo compreendido o exemplo acima, resta-nos conhecer mais uma variao desse
enunciado que trabalhamos, e estaremos aptos a resolver qualquer problema de clculo do Valor
Atual de Rendas Certas. Usaremos, para tanto, o exemplo que se segue.
Exemplo 5 - Considerando uma srie de cinco pagamentos bimestrais no valor de R$

2.000 cada, calcule o valor atual total destes pagamentos trs bimestres antes da data do
primeiro pagamento, a uma taxa de desconto racional de 4% ao bimestre, juros
compostos.
Soluo: Percebamos aqui que o enunciado acima quase igual ao do exemplo anterior. A nica
mudana diz respeito data do valor atual.
Fazendo o desenho deste enunciado, teremos:
X
2000 2000 2000 2000 2000

Verificamos prontamente que o desenho da questo no est de acordo com o desenho
modelo do Valor Atual de Rendas Certas (para efeito de aplicao da frmula).
O desenho modelo nos lembra de uma lei, segundo a qual, se aplicarmos a frmula do
Valor Atual de Rendas Certas, o valor T da frmula deve estar exatamente um perodo antes da
data da primeira parcela.
E neste exemplo, a data em que est sendo pedido o valor atual no corresponde com a
data do valor atual do modelo. Neste caso, nossa questo ser resolvida em dois passos.
1 Passo - Completaremos o desenho da questo, acrescentando-lhe a seta do T da

frmula das Rendas Certas, exatamente no local devido, ou seja, um perodo antes da primeira
parcela. Teremos:
T
X
2000 2000 2000 2000 2000
Sabendo onde est o T da frmula do Valor Atual de Rendas Certas, aplicaremos esta
frmula e calcularemos esse T. Teremos:
T = P. ani T = 2000. a54%

Recorrendo tabela financeira do fator A de Rendas Certas, obteremos: a54%= 4,451822.
Da: T = 2000. a54% T = 2000 x 4,451822
E: T = 8.903,64
E agora? Ser que podemos dizer que a questo est encerrada? Claro que no! Estaria se
nos interessasse apenas saber o valor atual um bimestre antes da data do primeiro pagamento.
Mas no este o caso!
Depois que encontrarmos o valor T, percebamos que ele representa, na sua data, nada mais
nada menos que todas as parcelas P!
Desse modo, uma vez calculado o T, nosso desenho da questo transforma-se apenas no
seguinte:
T=8.903,64
X
Ser que desapareceram as parcelas P? No desapareceram: elas esto todas agora

representadas pelo valor T, que acabamos de calcular.
Nossa situao presente a seguinte: conhecemos um valor numa data posterior (R$
8.903,64) e queremos saber quanto ele valer (X) numa data anterior. O intervalo de tempo de
dois bimestres, e a taxa da operao 4% ao bimestre (taxa de juros compostos).
Nosso segundo passo de resoluo consistir, portanto, numa operao de Desconto
Composto por Dentro, conforme j estamos percebendo pelo desenho. Se fizermos uma operao
de Juros Compostos, o resultado ser o mesmo, j que Juros Compostos e Desconto Composto
Racional so operaes irms. Vejamos.
2 Passo - Aplicao do Desconto Composto Racional.

Neste caso, o valor T que encontramos no primeiro passo funcionar como sendo o nosso
Valor Nominal, e o valor X por quem estamos procurando ser o Valor Atual. Ou seja:
8.903,64
X
Como a taxa composta bimestral (i = 4% ao bimestre) e o tempo tambm est em

bimestres (n = 2 bimestres), s nos resta aplicar a frmula fundamental do Desconto Composto
Racional. Teremos:
N = A.(1+i)n
Aqui, uma observao importante: percebamos que, no primeiro passo da resoluo, ao

aplicarmos a frmula do Valor Atual de Rendas Certas, estava presente um n. Percebamos que
aquele n significava o nmero de parcelas das Rendas Certas.
Agora, estando no segundo passo e realizando uma operao de Desconto Composto
Racional, novamente nos deparamos com um n na frmula do Desconto. S que este n vai
significar tempo de antecipao.

Em suma: o n das Rendas Certas (1 passo) no se confunde com o n do Desconto
Composto Racional (2 passo). Na hora da prova, devemos estar atentos a isso!
Finalmente, concluindo o segundo passo para esta operao de Desconto Composto
Racional, os dados sero os seguintes:
N = 8.903,64
i = 4% ao bimestre (juros compostos)
n = 2 bimestres
Valor Atual: X = A = ?
Da, faremos:
N = A.(1 + i)n 8.903,64 = A x (1 + 4%)2
A = 8.903,64 / (1 + 4%)2
Aqui, recorreremos Tabela Financeira. A qual delas? das Rendas Certas? No! Aqui,
consultaremos a Tabela do Parntese Famoso. E obteremos que:
(1 + 4%)2 = 1,0816
Da: A = 8.903,64 / 1,0816

E, finalmente: A = 8.231,92 Resposta!
Da mesma forma que fizemos no tpico de clculo do Montante de Rendas Certas,

apresentaremos uma Soluo Alternativa que diminui bastante as contas para obteno do Valor
Atual nas questes em que a data do Valor Atual no est conforme o modelo. Ou seja, no caso em
que a data do valor atual pedido na questo est a uma distncia de mais de um perodo da data do
primeiro pagamento.
Imaginaremos, novamente, parcelas fictcias de mesmo valor das existentes, de forma que o
desenho da questo fique igual ao modelo do Valor Atual de Rendas Certas.
Acrescentando as parcelas fictcias (em destaque), o nosso desenho original passa a ser o
seguinte:
X
2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000
A frmula do Valor Atual de Rendas Certas a seguinte:

T = P . ani
Porm, quando estivermos diante de situao semelhante a esta, em que a data do Valor
Atual no est um perodo antes da data do primeiro pagamento, usaremos esse artifcio de
imaginar parcelas fictcias e aplicaremos a seguinte variao de nossa frmula:
T = P . ( aTODASi aFICTCIASi )
Onde todas representa o nmero total de parcelas, somadas as reais e as fictcias, e

fictcias representa to-somente o nmero de parcelas que foram imaginadas.
Esta ltima frmula simplesmente calcula o Valor Atual de todas as parcelas (reais e
fictcias) e depois retira deste total o Valor Atual das parcelas fictcias, que no interessa ao
enunciado da questo.

T = 2000 . ( a74% a24% )
Recorrendo tabela do fator A de rendas certas, obteremos:

a74% = 6,002054
a24% = 1,886094
Da: T = 2000 . (6,002054 1,886094)
T = 2000 . (4,11596)
E: T = 8.231,92 (Resposta igual a anterior!)
Certamente que esta segunda soluo melhor que a primeira, porquanto de realizao
mais rpida. Como o tempo da prova sempre exguo, parece-nos ser o caminho mais indicado.
3.1. Frmula do Fator A de Rendas Certas

Se a prova de Matemtica Financeira no trouxer as tabelas financeiras, com faremos para
obter o fator ani de Rendas Certas?
A exemplo do que vimos no tpico de Montante de Rendas Certas, aqui tambm h uma
frmula para se obter o valor do fator A de Rendas Certas, o ani.
Quando apresentamos a frmula do fator sni ensinamos um caminho mnemnico para
ajud-los a lembrar-se dela. A partir da frmula do fator sni podemos chegar do fator ani .
Vejamos novamente a frmula do fator sni :
sni=
(1 + i )n 1
i
Para chegarmos frmula do fator ani basta acrescentar no denominador da equao
acima um pequeno termo: o parntese famoso (1+i)n. Da, teremos que a frmula do ani ser
dada por:
ani=
(1 + i )n 1
(1 + i )n i
Passemos a um exemplo com a frmula do fator ani.
Suponhamos que nossa questo de clculo do valor atual de Rendas Certas chegou ao ponto
seguinte:
T = 1000x a310%
Imaginemos que a prova no forneceu nenhuma Tabela Financeira! Resta que teramos que
calcular este fator, ou seja, teramos que conhecer a frmula.
Da, faremos:
ani=
(1 + i )n 1 a310%=
(1 + 0,10)3 1
(1 + i )n i (1 + 0,10)3 0,10
Teremos que resolver esses clculos sem tabela e sem calculadora:
a310%=
(1,10)3 1 a310%=
1,331 1
(1,10)3 0,10 1,331 0,10
0,331 3310
a310%= a310%= a310%=2,48685
0,1331 1331
Resultado: a310% = 2,48685
Da: T = 1000 x a310% = 1000 x 2,48685 = 2.486,85

Quando a elaboradora no fornece nenhuma tabela financeira, como no exemplo acima,
geralmente haver duas alternativas: 1) a questo trar um valor baixo para n, de modo que ser
vivel fazer as contas mo; 2) a questo trar um valor elevado para n, com os quais se tornem
inviveis os clculos sem auxlio da calculadora. Neste ltimo caso, esperado que o elaborador
fornea dados adicionais, que sero, por assim dizer, o resultado das contas que no teramos
condies de realizar.
H uma outra forma de apresentao para a frmula do fator A de Rendas Certas. Esta nova
maneira costuma ser requisitada em provas elaboradas pelo CESPE, FCC e FGV. Na verdade, no
se trata de uma outra frmula, mas simplesmente um outro formato daquela que j conhecemos.
a seguinte:
1 (1 + i ) n
ani=
i
Para chegarmos ao formato acima, partiremos do original e dividiremos o numerador e o
denominador da frmula apresentada anteriormente pelo termo (1+i)n, ou seja, pelo parntese
famoso.
Vejamos um exemplo utilizando esta ltima frmula.
Exemplo 6 - Um fluxo de caixa tem dez pagamentos mensais e consecutivos de R$ 10.000,00, a

partir do fim do primeiro ms, inclusive. Calcule o valor atual na data zero deste fluxo de caixa, a
uma taxa de desconto racional de 2% a.m. (considere que: (1,02)-10=0,82035).
Soluo: Vamos ser diretos na resoluo desse exemplo.
Aplicaremos a frmula do valor atual de uma srie de parcelas iguais, que dada por:
T = P . ani
Usando os dados trazidos pelo enunciado, teremos:
T = 10000 x a102%
Como no dispomos das tabelas financeiras, resta-nos partir para a frmula do fator ani .
Mas em qual dos dois formatos? A que tem o expoente positivo ou a que tem o expoente negativo?
Como a questo forneceu um dado adicional que contm o expoente negativo, j temos um
indicativo mais que suficiente para concluir que deveremos usar a equao que aprendemos por
ltimo. E a seguinte:
1 (1 + i ) n
ani=
i
Substituindo o valor da taxa (i = 2% = 0,02) e o valor do nmero de parcelas (n = 10),
teremos:
1 (1 + 0,02 ) 10 1 (1,02 ) 10
a102%= a102%=
0,02 0,02
Foi dado no enunciado da questo que: (1,02)-10 = 0,82035 , da:
1 0,82035 0,17965 17965

a102%= a102%= a102%=
0,02 0,02 2000
E: a102% = 8,9825
Calculado o valor do fator a102%, voltamos a frmula obtida anteriormente para o clculo
do valor atual T, que a seguinte:
T = 10000 x a102%
Substituindo o valor do fator, teremos:
T = 10000 x 8,9825
E, finalmente: T = 8.982,50 (Resposta!)

Pois bem! Agora, sim. Pode bater no peito e dizer: eu sei tudo de Rendas Certas!
E para provar que verdade, seguem as questes do nosso Dever de Casa de hoje.
Ateno: Coloquei ao final do dever de casa as tabelas financeiras, conforme havia
prometido no frum do Ponto.
Dever de Casa
01.(POTIGAS 2006 FGV) O montante, imediatamente aps o 12 depsito, de uma srie de 12
depsitos mensais de R$ 100,00 cada, a juros de 5% ao ms, igual a:
(A) R$ 1.260,00.
(B) R$ 1.317,75.
(C) R$ 1.483,78.
(D) R$ 1.527,61.
(E) R$ 1.591,80.
02.(CVM 2003 FCC) Depositando R$ 20.000,00 no incio de cada ano, durante 10 anos, taxa
de juros compostos de 10% ao ano, obtm-se, na data do ltimo depsito, um montante
igual ao gerado por uma aplicao de valor nico feita no incio do primeiro ano taxa de
juros compostos de 25% ao ano, durante doze meses. Desprezando-se os centavos, o
valor da aplicao de valor nico de:
a) R$ 217.272,00; d) R$ 271.590,00;
b) R$ 231.816,00; e) R$ 289.770,00.
c) R$ 254.998,00;
03.(CEF Nordeste 2004 FCC) Antnio sabe que se ele depositar em um banco R$ 2 000,00 no
incio de cada ms, durante 12 meses, taxa de juros nominal de 24% ao ano,
capitalizados mensalmente, obter na data do ltimo depsito um montante suficiente para
comprar um automvel. Para encontrar o valor deste montante mnimo, Antnio, usando
seu conhecimento sobre progresses, deduziu a frmula do "fator de acumulao de capital
de uma srie uniforme" e considerou no clculo que 1,0212 = 1,2682. O valor do montante
encontrado por Antnio foi:
a) R$ 28 260,00;
b) R$ 27 880,00;
c) R$ 26 820,00;
d) R$ 25 088,00;
e) R$ 24 800,00.
04.(CEF Nordeste 2004 FCC) Uma pessoa est saldando uma dvida com pagamentos mensais,
iguais e consecutivos de R$ 240,00 cada. Ela deixou de pagar nas datas devidas as
prestaes dos meses de maro, abril e maio, pagando-as, com juros compostos de 3% ao
ms, junto com a prestao do ms de junho. Se no houve multas pelo atraso dos
pagamentos, o valor total pago em junho foi, em reais:
a) 8000 [(1,03) 4 1] ; d) 8000 (1,03) 4 ;
(1,03) 3 1
b) 250 ; e) 8000 [(1,03) 3 1] .
(1,03) 3
(1,03) 3 1
c) 8000 ;
(1,03) 3

05.(Fiscal de Rendas MS 2006 FGV) O montante acumulado em uma srie de 400 depsitos
mensais de R$ 150,00, a juros de 1% ao ms, permite a obteno, a partir da, de uma
renda perptua de que valor? Dado: 1,01400 = 53,52
(A) R$ 3.512,00
(B) R$ 4.884,00
(C) R$ 5.182,00
(D) R$ 6.442,00
(E) R$ 7.878,00
06.(Fiscal de Rendas MS 2000 FGV) Um cidado efetuou 100 depsitos mensais iguais a D
reais cada, num fundo de investimentos que rende 1% am. Do montante poupado ele
efetuou saques de R$2 000,00 por ms, durante 100 meses, sendo o primeiro um ms
aps o ltimo depsito. No ltimo saque ele zerou o saldo de sua conta. Podemos concluir
que o valor de D igual a:
2000
A)
(1,01) 100
2000
B)
(1,01) 150
2000
C)
(1,01) 200
2000
D)
(1,01) 50
07.(B. Brasil 98 FCC) Jos vai receber os R$ 10.000,00 da venda de seu carro em duas
parcelas de R$ 5.000,00, sendo a primeira dentro de 30 dias e a segunda, dentro de 60
dias. Considerando uma taxa de desconto de 2% ao ms, o valor atual, em reais, que Jos
deveria receber hoje, com a certeza de estar recebendo o mesmo valor que ir receber no
parcelamento, de:
a) R$ 9.708,00; c) R$ 9.729,65; e) R$ 9.749,65.
b) R$ 9.719,65; d) R$ 9.739,65;
08.(MDIC 2002/ESAF) Um contrato prev que aplicaes iguais sejam feitas mensalmente em
uma conta durante doze meses com o objetivo de atingir o montante de R$ 100.000,00 ao
fim deste prazo. Quanto deve ser aplicado ao fim de cada ms, considerando rendimentos
de juros compostos de 2% ao ms?
a) R$ 7.455,96
b) R$ 7.600,00
c) R$ 7.982,12
d) R$ 8.270,45
e) R$ 9.000,00
09.(AFRF 2002.2 ESAF) Considerando a srie abaixo de pagamentos no fim de cada ano,
obtenha o nmero que mais se aproxima do valor atual total destes pagamentos no incio
do ano 1, a uma taxa de desconto racional de 10% ao ano, juros compostos.
Ano 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Valor 400 400 400 400 200 200 200 200 200 1200
a) 2.208,97.
b) 2.227,91.
c) 2.248,43.
d) 2.273,33.
e) 2.300,25.

10.(AFRF 1998 ESAF) Calcular a soma dos valores atuais, no momento zero, das quantias que
compem o seguinte fluxo de valores: um desembolso de $ 2.000,00 em zero, uma
despesa no momento um de $ 3.000,00 e nove receitas iguais de $1.000,00 do momento
dois ao dez, considerando que o intervalo de tempo decorrido entre momentos
consecutivos o ms e que a taxa de juros compostos de 3% ao ms. Usar ainda a
conveno de despesa negativa e receita positiva, e desprezar os centavos.
a) $ 2.646,00.
b) $ 0,00.
c) $ 2.511,00.
d) $ 3.617,00.
e) $ 2.873,00.
isso, meus amigos!

Releiam esta aula com cuidado, ok?
Um forte abrao a todos! E fiquem com Deus!

TABELA I FATOR DE ACUMULAO DE CAPITAL a n = (1 + i ) n
i 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 12% 15% 18%
n
1 1,010000 1,020000 1,030000 1,040000 1,050000 1,060000 1,070000 1,080000 1,090000 1,100000 1,120000 1,150000 1,180000
2 1,020100 1,040400 1,060900 1,081600 1,102500 1,123600 1,144900 1,166400 1,188100 1,210000 1,254400 1,322500 1,392400
3 1,030301 1,061208 1,092727 1,124864 1,157625 1,191016 1,225043 1,259712 1,295029 1,331000 1,404928 1,520875 1,643032
4 1,040604 1,082432 1,125508 1,169858 1,215506 1,262476 1,310796 1,360488 1,411581 1,464100 1,573519 1,749006 1,938777
5 1,051010 1,104081 1,159274 1,216652 1,276281 1,338225 1,402552 1,469329 1,538624 1,610510 1,762341 2,011357 2,287758
6 1,061520 1,126162 1,194052 1,265319 1,340095 1,418519 1,500730 1,586874 1,677100 1,771561 1,973822 2,313061 2,699554
7 1,072135 1,148685 1,229873 1,315931 1,407100 1,503630 1,605781 1,713824 1,828039 1,948717 2,210681 2,660020 3,185474
8 1,082856 1,171659 1,266770 1,368569 1,477455 1,593848 1,718186 1,850930 1,992562 2,143588 2,475963 3,059023 3,758859
9 1,093685 1,195092 1,304773 1,423311 1,551328 1,689478 1,838459 1,999004 2,171893 2,357947 2,773078 3,517876 4,435454
10 1,104622 1,218994 1,343916 1,480244 1,628894 1,790847 1,967151 2,158925 2,367363 2,593742 3,105848 4,045558 5,233835
11 1,115668 1,243374 1,384233 1,539454 1,710339 1,898298 2,104852 2,331639 2,580426 2,853116 3,478549 4,652391 6,175926
12 1,126825 1,268242 1,425760 1,601032 1,795856 2,012196 2,252191 2,518170 2,812665 3,138428 3,895975 5,350250 7,287592
13 1,138093 1,293606 1,468533 1,665073 1,885649 2,132928 2,409845 2,719623 3,065804 3,452271 4,363493 6,152787 8,599359
14 1,149474 1,319479 1,512589 1,731676 1,979931 2,260903 2,578534 2,937193 3,341727 3,797498 4,887112 7,075706 10,147244
15 1,160969 1,345868 1,557967 1,800943 2,078928 2,396558 2,759031 3,172169 3,642482 4,177248 5,473565 8,137061 11,973748
16 1,172578 1,372786 1,604706 1,872981 2,182874 2,540351 2,952164 3,425942 3,970306 4,594972 6,130393 9,357621 14,129022
17 1,184304 1,400241 1,652847 1,947900 2,292018 2,692772 3,158815 3,700018 4,327633 5,054470 6,866040 10,761264 16,672246
18 1,196147 1,428246 1,702433 2,025816 2,406619 2,854339 3,379932 3,996019 4,717120 5,559917 7,689966 12,375453 19,673251
(1 + i) n 1
TABELA II FATOR DE VALOR ATUAL DE UMA SRIE DE PAGAMENTOS IGUAIS a n i =
i.(1 + i) n
i 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 12% 15% 18%

n
1 0,990099 0,980392 0,970874 0,961538 0,952381 0,943396 0,934579 0,925926 0,917431 0,909091 0,892857 0,869565 0,847457
2 1,970395 1,941561 1,913469 1,886094 1,859410 1,833393 1,808018 1,783265 1,759111 1,735537 1,690051 1,625709 1,565642
3 2,940985 2,883883 2,828611 2,775091 2,723248 2,673012 2,624316 2,577097 2,531295 2,486852 2,401831 2,283225 2,174273
4 3,091965 3,807728 3,717098 3,629895 3,545951 3,465105 3,387211 3,312127 3,239720 3,169865 3,037349 2,854978 2,690062
5 4,853431 4,713459 4,579707 4,451822 4,329476 4,212364 4,100197 3,992710 3,889651 3,790787 3,604776 3,352155 3,127171
6 5,795476 5,601431 5,417191 5,242137 5,075692 4,917324 4,766539 4,622879 4,485918 4,355261 4,111407 3,784482 3,497602
7 6,728194 6,471991 6,230283 6,002054 5,786373 5,582381 5,389289 5,206370 5,032953 4,868419 4,563756 4,160420 3,811527
8 7,651678 7,325481 7,019692 6,732745 6,463213 6,209794 5,971298 5,746639 5,534819 5,334926 4,967640 4,487321 4,077566
9 8,566017 8,162237 7,786109 7,435331 7,107821 6,801692 6,515232 6,246888 5,995247 5,759024 5,328250 4,771584 4,303022
10 9,471304 8,982585 8,530203 8,110896 7,721735 7,360087 7,023581 6,710081 6,417657 6,144567 5,650223 5,018768 4,494086
11 10,367628 9,786848 9,252624 8,760477 8,306414 7,886874 7,498674 7,138964 6,805190 6,495061 5,937699 5,233712 4,656005
12 11,255077 10,575341 9,954004 9,385074 8,863251 8,383844 7,942686 7,536078 7,160725 6,813692 6,194374 5,420619 4,793225
13 12,133740 11,348374 10,634955 9,985648 9,393573 8,852683 8,357650 7,903776 7,486904 7,103356 6,423548 5,583147 4,909512
14 13,003703 12,106249 11,296073 10,563123 9,898641 9,294984 8,745468 8,244237 7,786150 7,366687 6,628168 5,724475 5,008061
15 13,865052 12,849263 11,937935 11,118387 10,379658 9,712249 9,107914 8,559478 8,060688 7,606079 6,810864 5,847370 5,091577
16 14,717874 13,577709 12,561102 11,652295 10,837769 10,105895 9,446648 8,851369 8,312558 7,823708 6,973986 5,954235 5,162354
17 15,562251 14,291872 13,166118 12,165669 11,274066 10,477259 9,763223 9,121638 8,543631 8,021553 7,119630 6,047161 5,222334
18 16,398268 14,992031 13,753513 12,659297 11,689587 10,827604 10,059087 9,371887 8,755625 8,201412 7,249670 6,127966 5,273164
(1 + i ) n 1
TABELA III FATOR DE ACUMULAO DE CAPITAL DE UMA SRIE DE PAGAMENTOS IGUAIS s n i =
i
i 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 12% 15% 18%
n
1 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000 1,000000
2 2,010000 2,020000 2,030000 2,040000 2,050000 2,060000 2,070000 2,080000 2,090000 2,100000 2,120000 2,150000 2,180000
3 3,030100 3,060400 3,090900 3,121600 3,152500 3,183600 3,214900 3,246400 3,278100 3,310000 3,374400 3,472500 3,572400
4 4,060401 4,121608 4,183627 4,246464 4,310125 4,374616 4,439943 4,506112 4,573129 4,641000 4,779328 4,993375 5,215432
5 5,101005 5,204040 5,309136 5,416322 5,525631 5,637093 5,750739 5,866601 5,984710 6,105100 6,352847 6,742381 7,154210
6 6,152015 6,308121 6,468410 6,632975 6,801913 6,975318 7,153291 7,335929 7,523334 7,715610 8,115189 8,753738 9,441967
7 7,213535 7,434283 7,662462 7,898294 8,142008 8,393837 8,654021 8,922803 9,200434 9,487171 10,089012 11,066799 12,141521
8 8,285670 8,582969 8,892336 9,214226 9,549109 9,897468 10,259802 10,636627 11,028474 11,435888 12,299693 13,726819 15,326995
9 9,368527 9,754628 10,159106 10,582795 11,026564 11,491316 11,977989 12,487558 13,021036 13,579477 14,775656 16,785842 19,085855
10 10,462212 10,949721 11,463879 12,006107 12,577892 13,180795 13,816448 14,486562 15,192930 15,937424 17,548735 20,303718 23,521308
11 11,566834 12,168715 12,807795 13,486351 14,206787 14,971642 15,783599 16,645487 17,560293 18,531167 20,654583 24,349276 28,755144
12 12,682503 13,412090 14,192029 15,025805 15,917126 16,869941 17,888451 18,977126 20,140720 21,384284 24,133133 29,001667 34,931070
13 13,809328 14,680331 15,617790 16,626837 17,712983 18,882137 20,140643 21,495296 22,953384 24,522712 28,029109 34,351917 42,218663
14 14,947421 15,973938 17,086324 18,291911 19,598632 21,012880 22,550488 24,214920 26,019189 27,974983 32,392602 40,504705 50,818022
15 16,096895 17,293417 18,598914 20,023587 21,578563 23,275970 25,129022 27,152114 29,360916 31,772481 37,279714 47,580411 60,965266
16 17,257864 18,639285 20,156881 21,824531 23,657492 25,672528 27,888053 30,324283 33,003398 35,949730 42,753280 55,717472 72,939014
17 18,430443 20,012071 21,761588 23,697512 25,840366 28,212880 30,840217 33,750225 36,973704 40,544703 48,883674 65,075093 87,068036
18 19,614747 21,412312 23,414435 25,645413 28,132384 30,905652 33,999035 37,450244 41,301338 45,599173 55,749715 75,836357 103,74028

1 1
Tabela IV - FATOR DE ATUALIZAO DE CAPITAL =
a n (1 + i ) n
i 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10%
n
1 0,99010 0,98039 0,97087 0,96154 0,95238 0,94340 0,93458 0,92593 0,91743 0,90909
2 0,98030 0,96117 0,94260 0,92456 0,90703 0,89000 0,87344 0,85734 0,84168 0,82645
3 0,97059 0,94232 0,91514 0,88900 0,86384 0,83962 0,81630 0,79383 0,77218 0,75131
4 0,96098 0,92385 0,88849 0,85480 0,82270 0,79209 0,76290 0,73503 0,70843 0,68301
5 0,95147 0,90573 0,86251 0,82193 0,78353 0,74726 0,71299 0,68058 0,64993 0,62092
6 0,94205 0,88797 0,83748 0,79031 0,74622 0,70496 0,66634 0,63017 0,59627 0,56447
7 0,93272 0,87056 0,81309 0,75992 0,71068 0,66506 0,62275 0,55349 0,54703 0,51316
8 0,92348 0,85349 0,78941 0,73069 0,67684 0,62741 0,58201 0,54027 0,50187 0,46651
9 0,91434 0,83676 0,76642 0,70259 0,64461 0,59190 0,54393 0,50025 0,46043 0,42410
10 0,90529 0,82035 0,74409 0,67556 0,61391 0,55839 0,50835 0,46319 0,42241 0,38554
11 0,89632 0,80426 0,72242 0,64958 0,58468 0,52679 0,47509 0,42888 0,38753 0,35049
12 0,88745 0,78849 0,70138 0,62460 0,55684 0,49697 0,44401 0,39711 0,35553 0,31863
13 0,87866 0,77303 0,68095 0,60057 0,53032 0,46884 0,41496 0,36770 0,32618 0,28966
14 0,86996 0,75788 0,66112 0,57748 0,50507 0,44230 0,38782 0,34046 0,29925 0,26333
15 0,86135 0,74301 0,64186 0,55526 0,48102 0,41727 0,36245 0,31524 0,27454 0,23939
16 0,85282 0,72845 0,62317 0,53391 0,45811 0,39365 0,33873 0,29189 0,25187 0,21763
17 0,84438 0,71416 0,60502 0,51337 0,43630 0,37136 0,31657 0,27027 0,23107 0,19784
18 0,83602 0,70016 0,58739 0,49363 0,41552 0,35034 0,29586 0,25025 0,21199 0,17986
19 0,82774 0,68643 0,57029 0,47464 0,39573 0,33051 0,27651 0,23171 0,19449 0,16351
20 0,81954 0,67297 0,55368 0,45639 0,37689 0,31180 0,25842 0,21455 0,17843 0,14864
21 0,81143 0,65978 0,53755 0,43883 0,35894 0,29416 0,24151 0,19866 0,16370 0,13513
22 0,80340 0,64684 0,52189 0,42196 0,34185 0,27751 0,22571 0,18394 0,15018 0,12285
23 0,79544 0,63416 0,50669 0,40573 0,32557 0,26180 0,21095 0,17032 0,13771 0,11168
24 0,78757 0,62172 0,49193 0,39012 0,31007 0,24698 0,19715 0,15770 0,12640 0,10153
25 0,77977 0,60953 0,47761 0,37512 0,29530 0,23300 0,18425 0,14602 0,11597 0,09230
26 0,77205 0,59758 0,46369 0,36069 0,28124 0,21981 0,17220 0,13520 0,10639 0,08391
27 0,76440 0,58586 0,45019 0,34682 0,26785 0,20737 0,16093 0,12519 0,09761 0,07628
28 0,76684 0,57437 0,43708 0,33348 0,25509 0,19563 0,15040 0,11591 0,08955 0,06934
29 0,74934 0,56311 0,42435 0,32065 0,24295 0,18456 0,14056 0,10733 0,08215 0,06304
30 0,74192 0,55207 0,41199 0,30832 0,23138 0,17411 0,13137 0,09935 0,07537 0,05731
31 0,73458 0,54125 0,39999 0,29646 0,22036 0,16425 0,12277 0,09202 0,06915 0,05210
32 0,72730 0,53063 0,38834 0,28506 0,20987 0,15496 0,11474 0,08520 0,06344 0,04736
33 0,72010 0,52023 0,37703 0,27409 0,19987 0,14619 0,10723 0,07889 0,05820 0,04306
34 0,71297 0,51003 0,36604 0,26355 0,19035 0,13791 0,10022 0,07305 0,05339 0,03914
35 0,70591 0,50003 0,35538 0,25342 0,18129 0,13011 0,09366 0,06763 0,04899 0,03558
36 0,69892 0,49022 0,34503 0,24367 0,17266 0,12274 0,08754 0,06262 0,04494 0,03235
37 0,69200 0,48061 0,33498 0,23430 0,16444 0,11579 0,08181 0,05799 0,04123 0,02941
38 0,68515 0,47119 0,32523 0,22529 0,15661 0,10924 0,07646 0,05369 0,03783 0,02673
39 0,67837 0,46195 0,31575 0,21662 0,14915 0,10306 0,07146 0,04971 0,03470 0,02430
40 0,67165 0,45289 0,30656 0,20829 0,14205 0,09722 0,06678 0,04603 0,03184 0,02209

AULA 10 AMORTIZAO (1 Parte)
Ol, amigos!
Na aula de hoje, iniciaremos o assunto de Amortizao, vendo uma das modalidades:
o Sistema Francs de Amortizao. E na prxima aula, veremos outras duas modalidades: o
Sistema de Amortizao Constante e o Sistema Americano.
Comecemos nossa aula resolvendo as questes pendentes do nosso Dever de Casa.
01.(POTIGAS 2006 FGV) O montante, imediatamente aps o 12 depsito, de uma
srie de 12 depsitos mensais de R$ 100,00 cada, a juros de 5% ao ms, igual
a:
(A) R$ 1.260,00.
(B) R$ 1.317,75.
(C) R$ 1.483,78.
(D) R$ 1.527,61.
(E) R$ 1.591,80.
Sol.:
Quando a questo trouxer um conjunto de parcelas (depsitos, saques, prestaes,
pagamentos, receitas,...) de mesmo valor e no definir o Regime de Juros, sempre
consideraremos a questo como sendo do Regime de Juros Compostos. Tudo bem?
Como a questo pede o clculo do montante das parcelas e as seguintes caractersticas
so observadas:
1) As parcelas so de mesmo valor (R$ 100,00);
2) As parcelas estejam dispostas em intervalos de tempo iguais (parcelas mensais);
3) Estamos trabalhando com uma taxa composta (5% ao ms).
Ento, a questo de Rendas Certas!
Vamos fazer o desenho dos 12 depsitos mensais de R$ 100,00 e do montante X na
data do ltimo depsito:
X (montante)
12 mensais de 100,00
O nosso desenho da questo est de acordo com o desenho modelo do Montante de
Rendas Certas! Pois, a data do montante (a data do X) coincide com a data do ltimo depsito.
Da, uma vez observada a exigncia do desenho modelo, j poderemos aplicar diretamente
a frmula das Rendas Certas, na qual o valor T da frmula ser o prprio X.
Teremos:
T = P. sni
Nossos dados sero:

T=X= ?
P=100,00
n=12 (so 12 parcelas mensais)
A exigncia de que a taxa de juros compostos (5% ao ms) esteja na mesma unidade do
intervalo que h entre as parcelas (mensais) est sendo atendida? Sim, ambas so mensais!
Usando os dados do enunciado e aplicando a frmula do Montante de Rendas Certas,
teremos:
T = P. sni
T = 100. s125%
A tabela financeira do fator S de Rendas Certas no foi fornecida na prova. Ento, para
encontrar o valor de s125%, teremos que usar a frmula de clculo do sni, que dada por:
sni=
(1 + i )n 1
i
Lanando os dados nesta frmula, teremos:
s125%=
(1 + 5%)12 1
5%
s125%=
(1,05)12 1
0,05
O valor de (1,05)12 foi fornecido na prova. Ele igual a 1,7959. Lanando este valor na
expresso acima, teremos:
1,7959 1
s125%=
0,05
0,7959 7959
s125%= =
0,05 500
s125%=15,918
Da:
T = 100x15,918
T = 1591,8
Concluso: o montante pedido de R$ 1.591,80. (Resposta: Alternativa E!)
Qual seria a resposta se a questo tivesse pedido os Juros auferidos na aplicao das 12
parcelas at a data imediatamente aps o ltimo depsito?
Os juros podem ser obtidos pela diferena entre o Montante e o Capital.
Como queremos os juros na data imediatamente aps o 12 depsito, devemos calcular o
Montante nesta mesma data. J fizemos esses clculos, e havamos encontrado o Montante de
R$ 1.591,80.
E o Capital? Este ser constitudo pelos depsitos efetuados. E como queremos os juros na
data imediatamente aps o 12 depsito, ento o Capital igual soma dos doze depsitos
efetuados nesse perodo. Cada depsito igual a R$ 100,00, assim o Capital R$ 1.200,00
(12x100,00).
Finalmente, teremos:
J = M C = 1591,80 1200 Juros = R$ 391,80

02.(CVM 2003 FCC) Depositando R$ 20.000,00 no incio de cada ano, durante 10

anos, taxa de juros compostos de 10% ao ano, obtm-se, na data do ltimo
depsito, um montante igual ao gerado por uma aplicao de valor nico feita no
incio do primeiro ano taxa de juros compostos de 25% ao ano, durante doze
meses. Desprezando-se os centavos, o valor da aplicao de valor nico de:
a) R$ 217.272,00; d) R$ 271.590,00;
b) R$ 231.816,00; e) R$ 289.770,00.
c) R$ 254.998,00;
Sol.:
Na primeira parte do enunciado, fala-se em 10 depsitos anuais de R$ 20.000,00, a
uma taxa composta de 10%a.a. e um montante ao final do ltimo depsito. claro que
estas caractersticas nos remetem ao assunto de Rendas Certas! Ok?
Vamos fazer o desenho desta primeira parte:
X (montante)
10 anuais de 20.000,00
O nosso desenho j est de acordo com o desenho modelo de aplicao da frmula do

Montante de Rendas Certas!
o momento de aplicao da frmula do Montante de Rendas Certas. Usaremos os
seguintes dados:
T=X= ?
P=20.000,
n=10 (anuais)
i=10%a.a.
Observe que a taxa de juros (10%a.a.) est na mesma unidade de tempo dos depsitos
(anuais)! Da, no necessrio mexer no tempo da taxa!
Aplicao da frmula do Montante de Rendas Certas:
T = P. sni
X = 20000. s1010%
A tabela financeira do fator S de Rendas Certas foi fornecida na prova! Vamos consultar a
terceira tabela financeira que est ao final da Aula Nove. De acordo com esta tabela, o valor de
s1010% 15,937424.
Da:
X = 20000x15,937424
X = 2x159.374,24
X = 318.748,48 (Montante dos 10 depsitos na data do ltimo depsito!)

Na segunda parte da questo, afirma-se que o montante encontrado acima
(R$ 318.748,48) igual ao montante gerado por uma aplicao de valor nico feita no
incio do primeiro ano taxa de juros compostos de 25% ao ano, durante doze meses.
Como agora um valor nico a ser capitalizado, ento aplicaremos a frmula
fundamental dos Juros compostos: M = C(1+i)n.
Os dados so:
M=318.748,48; i=25%a.a.; n=12meses=1ano; C=?
Aplicando a frmula, teremos:
M = C(1+i)n
318.748,48 = C(1+0,25)1
318.748,48 = C(1,25)
C = 318.748,48/1,25
C = 31874848/125
C = 254.998, (Resposta: Alternativa C!)
03.(CEF Nordeste 2004 FCC) Antnio sabe que se ele depositar em um banco
R$ 2.000,00 no incio de cada ms, durante 12 meses, taxa de juros nominal de
24% ao ano, capitalizados mensalmente, obter na data do ltimo depsito um
montante suficiente para comprar um automvel. Para encontrar o valor deste
montante mnimo, Antnio, usando seu conhecimento sobre progresses, deduziu
a frmula do "fator de acumulao de capital de uma srie uniforme" e
considerou no clculo que 1,0212=1,2682. O valor do montante encontrado por
Antnio foi:
a) R$ 28 260,00;
b) R$ 27 880,00;
c) R$ 26 820,00;
d) R$ 25 088,00;
e) R$ 24 800,00.
Sol.:
Mais uma questo de Rendas Certas com o clculo do Montante. Temos os seguintes
dados:
12 depsitos mensais de R$ 2.000,00.
Taxa de juros nominal de 24% ao ano, capitalizados mensalmente. Opa! Est uma
taxa nominal! Precisamos, ento, transformar o tempo da taxa (ao ano) para o mesmo
tempo da capitalizao (ms)! Isso feito por meio do conceito de taxas proporcionais:
como 1 ano tem 12 meses, ento dividiremos a taxa de 24% por 12, teremos:
24%/12=2%a.m.
Deseja-se o montante na data do ltimo depsito!
Desenho da questo:
X (montante)
12 mensais de 2.000,00
O nosso desenho j est de acordo com o desenho modelo de aplicao da frmula do
Montante de Rendas Certas!
o momento de aplicao da frmula do Montante de Rendas Certas. Usaremos os
seguintes dados:
T=X= ?
P=2.000,
n=12 (mensais)
i=2%a.m.
Observe que a taxa de juros (2%a.m.) est na mesma unidade de tempo dos depsitos
(mensais)! Da, no necessrio mexer no tempo da taxa!
Usando os dados do enunciado e aplicando a frmula do Montante de Rendas Certas,
teremos:
T = P. sni
X = 2000. s122%
A tabela financeira do fator S de Rendas Certas no foi fornecida na prova! Ento, para
encontrar o valor de s122%, teremos que usar a frmula de clculo do sni.
Lanando os dados na frmula do sni, teremos:
s =
(1 + i) 1
n
n i
i
s122% =
(1 + 2% ) 1
12
2%
s122% =
(1,02) 1
12
0,02
O valor de (1,02)12 foi fornecido na prova. O seu valor 1,2682. Lanando este valor na
expresso acima, teremos:
1,2682 1
s122%=
0,02
0,2682 2682
s122%= =
0,02 200
s122%=13,41
Da:
X = 2000x13,41
X = 26820,
Concluso: o montante pedido de R$ 26.820,00. (Resposta: Alternativa C!)

04.(CEF Nordeste 2004 FCC) Uma pessoa est saldando uma dvida com pagamentos
mensais, iguais e consecutivos de R$ 240,00 cada. Ela deixou de pagar nas datas
devidas as prestaes dos meses de maro, abril e maio, pagando-as, com juros
compostos de 3% ao ms, junto com a prestao do ms de junho. Se no houve
multas pelo atraso dos pagamentos, o valor total pago em junho foi, em reais:
a) 8000 [(1,03) 4 1] ; d) 8000 (1,03) 4 ;
(1,03) 3 1
b) 250 3
; e) 8000 [(1,03) 3 1] .
(1,03)
(1,03) 3 1
c) 8000 ;
(1,03) 3
Sol.:
Vamos fazer o desenho das prestaes que ainda no foram pagas (prestaes de
R$ 240,00 dos meses de maro, abril, maio e junho).
X = valor pago com juros (montante)
240 240 240 240

Mar Abr Mai Jun
O valor X, desenhado na data do pagamento do ms de Junho, o valor total que se

deve pagar em junho para quitar as 4 prestaes que ainda no foram pagas (Mar, Abr, Mai e
Jun).
E como ser obtido o valor X? Esse valor exatamente o Montante das 4 prestaes
no pagas que devem ser corrigidas (capitalizadas) a uma taxa de juros composta de 3% ao
ms. (Na verdade, a prestao de Junho est sendo paga em dia, assim ela no sofre
correo. Mas consideraremos que ela constituir tambm o montante X, para, assim,
podermos aplicar a frmula do montante de rendas certas que exige que o montante coincida
com a ltima parcela).
Portanto, a questo tem parcelas mensais iguais, uma taxa de juros composta e
precisamos calcular o montante. Logo, trata-se de uma questo de Rendas Certas!
E observe que o desenho da questo est igual ao desenho modelo do Montante de
Rendas Certas!
Para a aplicao da frmula de Rendas certas, usaremos os seguintes dados:
T=X= ?
P=240,00
n=4 (mensais)
Lanando esses dados na frmula do Montante de Rendas Certas, teremos:
T = P. sni
X = 240. s43%
A tabela financeira do fator S de Rendas Certas no foi fornecida na prova! Ento, para
encontrar o valor de s43%, teremos que usar a frmula de clculo do sni.
Lanando os dados na frmula do sni, teremos:

sni=
(1 + i )n 1
i
s43%=
(1 + 3% )4 1
3%
s43%=
(1,03)4 1
0,03
Se observarmos as opes de resposta, chegaremos concluso de que no preciso
desenvolver a expresso acima. Lanaremos o valor de s43%, do jeito que est, na expresso do
clculo do X.
Da:
X = 240. s43%
X = 240.
(1,03) 1
4
0,03
[
X = 240 . (1,03) 1
4
]
0,03
[
X = 8000. (1,03) 1
4
] Resposta: (Alternativa A!)
05.(Fiscal de Rendas MS 2006 FGV) O montante acumulado em uma srie de 400

depsitos mensais de R$ 150,00, a juros de 1% ao ms, permite a obteno, a
partir da, de uma renda perptua de que valor? Dado: 1,01400 = 53,52
(A) R$ 3.512,00
(B) R$ 4.884,00
(C) R$ 5.182,00
(D) R$ 6.442,00
(E) R$ 7.878,00
Sol.:
A questo aparenta um plano de aposentadoria: uma pessoa ao longo de sua vida
profissional vai depositando mensalmente o valor de R$ 150,00 no banco. E ao fim de 400
depsitos mensais (cerca de 400/12 33 anos), ela se aposenta e vai viver de suas
economias. No verdade?
A renda perptua uma srie de parcelas de durao ilimitada.
A frmula do valor atual da renda perptua :
T = P/i
Isto , o valor atual das parcelas igual ao valor da parcela dividido pela taxa de juros.
Observe que no aparece o n (nmero de parcelas) na frmula, pois como as parcelas
so a perder de vista, teremos uma infinidade de parcelas.
Em rendas perptuas, estamos interessados, normalmente, no valor da parcela P e no
no valor atual T. Portanto, escreveremos a frmula acima de outra forma:
P = ixT
Ou seja, a parcela P obtida do produto da taxa de juros pelo valor atual das parcelas.
comum o emprego da frmula de renda perptua para o clculo do aluguel de um
imvel. Para isso, devemos considerar que o aluguel vai permanecer constante.

Assim, o valor do aluguel calculado com base na frmula P=ixT. Por exemplo, se um
imvel vale R$ 100.000,00 e o mercado financeiro est com uma taxa mdia de rendimento de
0,5% ao ms, ento o aluguel deste imvel ser igual a R$ 500,00 (=0,5%x100.000,00).
Por fim, ressalto que no existe frmula do montante para renda perptua. Pois, o
montante de uma renda perptua tende a infinito.
Voltemos soluo da nossa questo! Para calcular a renda perptua (as parcelas
ilimitadas) que a pessoa receber, temos antes que calcular o montante dos 400 depsitos
mensais de R$ 150,00.
Para tanto, usaremos a frmula do montante de rendas certas. Os dados que sero
lanados nesta frmula so:
P=150,00
n=40 (mensais)
i=1%a.m.
Aplicao da frmula:
T=P.sni
T=150.s401%
No foi fornecida a tabela financeira, vamos calcular o s401% a partir da sua frmula:
sni=
(1 + i )n 1
i
s401%=
(1 + 1%)40 1
1%
s401%=
(1,01)40 1 = 53,52 1 = 52,52
=5252
0,01 0,01 0,01
Da:
T=150 x 5252
T=787.800,00
Uau! o milagre dos Juros Compostos! Um montante to alto obtido a partir de
depsitos mensais de apenas R$ 150,00.
Agora, a pessoa se aposenta e vai viver dos R$ 787.800,00 que esto aplicados no
banco. E a questo disse que esse dinheiro vai gerar uma renda perptua, cujo valor se tem
interesse em encontrar.
Vamos aplicao da frmula do valor atual da renda perptua: P=ixT. Temos os
seguintes dados:
T = 787.800,00 (valor que gera a renda perptua)
i = 1% ao ms ( a nica taxa de juros informada no enunciado)
P=?
Da:
P = ixT
P = 1%x787800
P = 7.878,00 (Resposta: Alternativa E!)
Portanto, a pessoa receber R$ 7.878,00 mensais a perder de vista. Esta uma bela
renda para quem depositava apenas R$ 150,00 mensais.

06.(Fiscal de Rendas MS 2000 FGV) Um cidado efetuou 100 depsitos mensais
iguais a D reais cada, num fundo de investimentos que rende 1% a.m. Do
montante poupado ele efetuou saques de R$2.000,00 por ms, durante 100
meses, sendo o primeiro um ms aps o ltimo depsito. No ltimo saque ele
zerou o saldo de sua conta. Podemos concluir que o valor de D igual a:
2000
A)
(1,01) 100
2000
B)
(1,01) 150
2000
C)
(1,01) 200
2000
D)
(1,01) 50
Sol.:
Desenho da questo:
100 saques mensais
2000 2000 2000 2000 2000
... ...
D D D D D
100 depsitos mensais
De onde vem o dinheiro que possibilitar os 100 saques mensais de R$ 2.000,00? Vem,
claro, dos 100 depsitos mensais de valor D efetuados anteriormente. Podemos afirmar,
ento, que o conjunto dos saques equivalente ao conjunto dos depsitos.
Para efetuar a equivalncia entre estes dois conjuntos, devemos transportar os dois
conjuntos para uma mesma data: a data focal! Como estamos no regime composto, ento
podemos escolher a data focal que nos for conveniente.
Quando temos parcelas peridicas e iguais no regime composto quase certo que
apliquemos as frmulas de Rendas Certas! isso que vamos fazer!
Sabemos que ao aplicar a frmula do Montante de Rendas Certas para o conjunto dos
depsitos, o montante estar na data do ltimo depsito. E se aplicarmos a frmula do
Valor Atual para o conjunto dos saques, o valor atual estar um perodo antes da data do
primeiro saque. Desta forma, ao aplicar as frmulas de Rendas Certas, o montante do
conjunto dos depsitos vai estar na mesma data do valor atual do conjunto dos saques.
Portanto, est definida a data focal (D.F.): ser a data do ltimo depsito!
100 saques mensais
2000 2000 2000 ... 2000 2000

D.F.
... ...
D D D ... D D

Para a Equivalncia entre os dois conjuntos de valores, executaremos os seguintes
passos:
1 passo: Transportar o 1 conjunto para a data focal.
2 passo: Transportar o 2 conjunto para a data focal.
3 passo: Equao de equivalncia: igualdade entre os dois conjuntos transportados.
O transporte do 1 conjunto para a data focal realizado pela aplicao da frmula do

Montante de Rendas Certas: T = P. sni .
X (montante)
... D.F.
D D D ... D D
O desenho acima est de acordo com o desenho modelo da frmula do Montante de

Rendas Certas. Assim, os dados sero:
T=X=?
P=D
n=100 (mensais)
i=1%a.m.
O tempo da taxa (ao ms) confere com o tempo das parcelas (mensais)! Ok!
Aplicao da frmula:
T = P. sni
X = D. s1001%
X = D. s1001% (vamos guardar este resultado!)
O transporte do 2 conjunto para a data focal realizado pela aplicao da frmula do
Valor Atual: T = P. ani .
Y= valor atual
100 saques mensais
2000 2000 2000 ... 2000 2000
...
O desenho acima est de acordo com o desenho modelo da frmula do Valor Atual de
Rendas Certas. Assim, os dados sero:
T=Y=?
P=2000
n=100 (mensais)
i=1%a.m.
O tempo da taxa (ao ms) confere com o tempo das parcelas (mensais)! Ok!
Aplicao da frmula:
T = P. ani
Y = 2000. a1001%

Para finalizar a equivalncia entre os dois conjuntos, passemos Equao de Equivalncia:
Valor do 1 conjunto na D.F. = Valor do 2 conjunto na D.F.
X=Y
D. s1001% = 2000. a1001%
Isolando D, teremos:
D = 2000. a1001%
s1001%
D = 2000. a1001%
s1001%
A razo sni/ani sempre igual ao parntese famoso (1+i)n. (Demonstraremos ao
final desta soluo). Ou seja:
sni = (1+i)n
a n i
Logo, a razo inversa (ani/sni) ser igual ao inverso do parntese famoso (1+i)n.
Ou seja:
ani = 1
sni (1+i)n
Precisamos encontrar a razo a1001%/s1001% para obtermos o valor de D. Teremos,
ento:
a1001% = 1 = 1
s1001% (1+1%)100 (1,01)100
Encontraremos, finalmente, o valor de D:
D = 2000. 1
(1,01)100
D= 2000 (Resposta: Alternativa A!)
(1,1)100
------------------------------------------------------------
Como havia prometido, passemos demonstrao da relao:
sni = (1+i)n
a n i
As frmulas de sni e ani so as seguintes:
sni =
(1 + i )n 1 e a n i =
(1 + i )n 1
i (1 + i )n i
Lanaremos esses valores na razo sni/ani:
(1 + i )n 1 1

sni
= i = i =
(1 + i )n i = (1 + i )n (Est demonstrado!)
ani (1 + i )n 1 1 i
(1 + i ) i
n
(1 + i )n
i

07.(B. Brasil 98 FCC) Jos vai receber os R$ 10.000,00 da venda de seu carro em
duas parcelas de R$ 5.000,00, sendo a primeira dentro de 30 dias e a segunda,
dentro de 60 dias. Considerando uma taxa de desconto de 2% ao ms, o valor
atual, em reais, que Jos deveria receber hoje, com a certeza de estar recebendo
o mesmo valor que ir receber no parcelamento, de:
a) R$ 9.708,00; c) R$ 9.729,65; e) R$ 9.749,65.
b) R$ 9.719,65; d) R$ 9.739,65;
Sol.:
A questo solicita o valor atual de duas parcelas na data zero. So elas: 5.000,00 (em 1
ms) e 5.000,00 (em 2 meses). E a taxa de desconto composto de 2% ao ms. O desenho o
seguinte:
Valor
Atual
5000 5000
0 1m 2m
Para o clculo do valor atual de parcelas iguais devemos usar a frmula: T = P x ani
Lanando os dados na frmula, teremos:
T = 5000 x a22%
Recorrendo a tabela financeira do Fator A de Rendas Certas (Tabela II que est ao final da
Aula 09), encontraremos: a22% = 1,941561.
Da:
T = 5000 x 1,941561
T 5000 x 1,9416
T 5 x 1941,6
T 9708,0 (Resposta: Alternativa A!)
Na verdade, esta prova no forneceu tabelas financeiras, ento para obtermos a resposta,
tnhamos que ter usado a frmula do ani. Faremos esses clculos.
Temos que:
(1 + i ) n 1
ani = .
(1 + i ) n i
Lanando os dados nesta frmula, teremos:
(1 + 0,02) 2 1
a22% =
(1 + 0,02) 2 0,02
(1,02) 2 1
a22% =
(1,02) 2 0,02
1,0404 1
a22% =
1,0404 0,02
0,0404
a22% =
0,020808

404
a22% =
208,08
101
a22% =
52,02
Esse resultado ser lanado na frmula do Valor Atual de Rendas Certas:
T = P x ani
101
T = 5000
52,02
505000
T=
52,02
Como ,02 um valor muito pequeno, ento aproximarei 52,02 para 52. Teremos
505000
T
52
T 9711,50
O valor atual aproximadamente 9.711,50. A opo de resposta mais prxima a da

alternativa A! Concordando com o resultado que havamos encontrado atravs da tabela
financeira.
E se existisse uma alternativa que trouxesse a opo 9.712,00, voc marcaria esta
alternativa? Creio que o aluno descuidado acabaria por marcar a opo do 9.712,00, uma vez que
este valor est mais prximo de 9.711,50.
Portanto, recomendvel efetuar a anlise do resultado de uma operao matemtica,
sempre que realizarmos a aproximao em um nmero. preciso verificar se o resultado correto
(sem aproximaes) encontra-se abaixo ou acima do resultado aproximado que foi obtido nos
clculos.
Nesta questo, havamos encontrado o valor aproximado de 9.711,50. O valor correto est
acima ou abaixo desse valor aproximado? Para responder esta pergunta, precisamos analisar a
aproximao que foi feita. Aproximamos o valor do denominador de 52,02 para 52. Como
reduzimos o valor do denominador, espera-se que o resultado (aproximado) da diviso fique maior.
Assim, o resultado correto ser menor (um pouco menor) que o resultado aproximado, ou seja,
menor que 9.711,50.
Portanto, mesmo que haja a opo de resposta 9.712,00, no a marcaremos, pois
sabemos que a opo correta deve ser menor do que 9.711,50. Ok?
08.(MDIC 2002/ESAF) Um contrato prev que aplicaes iguais sejam feitas

mensalmente em uma conta durante doze meses com o objetivo de atingir o
montante de R$ 100.000,00 ao fim deste prazo. Quanto deve ser aplicado ao fim
de cada ms, considerando rendimentos de juros compostos de 2% ao ms?
a) R$ 7.455,96
b) R$ 7.600,00
c) R$ 7.982,12
d) R$ 8.270,45
e) R$ 9.000,00
Sol.: Neste enunciado, haver apenas um bloco de aplicaes, com parcelas de mesmo valor (1
caracterstica), que estaro dispostas em intervalos mensais, durante um prazo de um ano, de
modo que a distncia de tempo entre duas parcelas consecutivas ser sempre igual (2
caracterstica). dito ainda que o total resgatado ao final das aplicaes de R$ 100.000,00 e que
a taxa da operao composta (3 caracterstica).

No resta dvida: a questo de Montante de Rendas Certas. Fazendo o desenho da
questo, observando que as aplicaes sero feitas ao final de cada ms, teremos que:
100.000,
P P P P P P P P P P P P
Agora, nos lembremos do desenho modelo das Rendas Certas, e comparemos com o nosso
desenho acima. Este ltimo j est de acordo com o desenho modelo? Sim, uma vez que a data do
resgate coincide com a data da ltima aplicao. Conclumos, pois, que a frmula do Montante das
Rendas Certas j pode ser aplicada. Teremos:
T = P . sni
100.000 = P. s122%
Da: P = 100.000/ s122%
Consultando a Tabela Financeira do Fator S de Rendas Certas, encontraremos que:
s122%=13,412090.
Da, teremos: P = 100000/(13,412090)
Aqui, novamente, temos que realizar a diviso final, para chegarmos resposta da questo.
J aprendemos como se faz essa operao, no mesmo? Com um olho na conta e outro nas
opes de resposta.
Faamos juntos:
100000 13,412090
A primeira coisa ser eliminar a vrgula. Para isso, igualaremos o nmero de casas decimais.
Que tal trabalharmos com duas casas decimais? Pode ser? Ento fica acertado assim.
Acrescentamos, da, duas casas decimais ao 100.000. Teremos:
100000,00 13,41
Agora sim! Duas casas decimais para cada lado. Tiramos as vrgulas. Nossa conta ser, pois,
a seguinte:
10.000.000 1.341
Comearemos dividindo 10.000 pelos 1.341. Cabe o qu? Cabe um sete! Teremos:
10000.000 1.341
- 9387 7
613
Desce um zero! Teremos:
10000.000 1.341
- 9387 7
613 0
Agora vamos dar uma olhada nas opes de resposta:

a) R$ 7.455,96. c) R$ 7.982,12. e) R$ 9.000,00..
b) R$ 7.600,00. d) R$ 8.270,45.

Ora, s pela primeira conta que fizemos, j sabemos que esto descartadas as opes D e E,
uma vez que no se iniciam por um 7. S restam trs opes no preo. Prestemos bem ateno
nelas:
a) R$ 7.455,96 b) R$ 7.600,00 c) R$ 7.982,12
Aqui percebemos que bastar que ns faamos mais uma nica conta, e j chegaremos
resposta. Isso porque o segundo algarismo destas trs opes so diferentes entre si! Se o prximo
valor do nosso quociente for um 4, diremos que a resposta a letra A; se for um 6, diremos que
a B; se for um 9, diremos que a C.
a) R$ 7.455,96 b) R$ 7.600,00 c) R$ 7.982,12
Passemos conta. Para dividir agora 6130 por 1341, evidente que no vai caber nem um
6 e nem um 9. Pois 1341 multiplicado por um 6 ou por um 9 resultaria um valor acima de 6130.
Concluso: vai caber um 4.
Da, sem perder mais um segundo sequer, afirmaremos peremptoriamente que nossa
resposta a letra A.
P = 7.455,96 Resposta!
09.(AFRF 2002.2 ESAF) Considerando a srie abaixo de pagamentos no fim de cada

ano, obtenha o nmero que mais se aproxima do valor atual total destes
pagamentos no incio do ano 1, a uma taxa de desconto racional de 10% ao ano,
juros compostos.
Ano 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Valor 400 400 400 400 200 200 200 200 200 1200
a) 2.208,97.
b) 2.227,91.
c) 2.248,43.
d) 2.273,33.
e) 2.300,25.
Sol.: O negcio aqui desenhar a questo. Se fizermos o desenho corretamente, ento no vai
haver nenhum problema na resoluo. O enunciado nos revela que essas parcelas estaro dispostas
no fim de cada ano. Assim, teremos:
X
200 200 200 200 200

400, 400 400 400
1200
A questo diz que a taxa composta e quer que descubramos o valor atual desse fluxo de
caixa na data zero, que corresponde ao incio do primeiro ano. Vamos ver se possvel criar
tracejados e dividir essas parcelas em diferentes nveis? Comecemos com um tracejado no valor de
200, que a menor parcela. Teremos:

X
200 200 200 200 200

400, 400 400 400
1200
Agora faamos mais um tracejado, pegando as parcelas de R$ 400,00. Teremos:
X
200 200 200 200 200

400, 400 400 400
1200
Assim, criamos dois nveis de parcelas:
1 nvel) 10 parcelas (n=10) de R$ 200,00 cada;
2 nvel) 4 parcelas (n=4) de R$ 200,00 tambm!
Verificamos, todavia, que esses dois nveis ainda no abrangem todas as parcelas do
desenho. A ltima parcela, no valor original de R$ 1.200,00, s foi tocada pelo primeiro tracejado.
Dessa forma, aps trabalharmos com as parcelas do primeiro e segundo nveis, ainda teremos que
pegar o restante da ltima parcela, que corresponde exatamente R$1.000,00, e transport-lo para
a data zero.
Por que a ltima parcela, que era de R$ 1.200,00, vai ser trabalhada como se fosse apenas
de R$1.000,00? Porque uma parte dela (R$ 200,00) j est sendo trabalhada no primeiro nvel.
As parcelas que compem ambos os nveis, conforme j fizemos em solues anteriores,
sero trabalhadas em operaes de Valor Atual de Rendas Certas. Chamando T o resultado do
primeiro nvel, e T o resultado do segundo, teremos:
T = P . ani T = 200 . a1010%
T = P . ani T = 200 . a410%
Fazendo logo a soma de T e T, teremos que:
T+T = (200 . a1010%) + (200 . a410%)
Colocando os 200 (fator comum) em evidncia, teremos que:
T+T = 200 (a1010% + a410%)

Resolvendo tudo de uma s vez, consultaremos a Tabela do Fator A de Rendas Certas. E
obteremos:
a1010% = 6,144567
a410% = 3,169865
Da, teremos que:
T + T = 200 (6,144567 + 3,169865)
T + T = 1.862,89
S que ainda no acabou, porque temos que levar R$ 1.000,00 da data dez anos para a
data zero. Lembrando que esse valor R$ 1.000,00 referente parte restante da ltima parcela
(que era de R$ 1.200,00) e que ainda no foi trabalhada. Faremos aqui uma operao de desconto
composto racional. Aplicando a frmula de desconto composto racional, teremos:
N = A(1+i)n
1000 = A.(1+10%)10
1000
A=
(1 + 10%)10
Segundo a tabela financeira do parntese famoso, temos que (1+10%)10=2,593742.
Da:
1000 1000
A= =
(1 + 10%)10 2,593742
1000
A
2,6
A 384,
Agora sim, somos capazes de compor o resultado final da nossa questo:
Resultado dos dois nveis de parcelas: R$ 1.862,89
Resultado da ltima parcela de 1000: R$ 384,00
Da:
X 1862,88 + 384,00
X 2.247,88 (Resposta: Alternativa C!)
10.(AFRF 1998 ESAF) Calcular a soma dos valores atuais, no momento zero, das
quantias que compem o seguinte fluxo de valores: um desembolso de $ 2.000,00
em zero, uma despesa no momento um de $ 3.000,00 e nove receitas iguais de
$1.000,00 do momento dois ao dez, considerando que o intervalo de tempo
decorrido entre momentos consecutivos o ms e que a taxa de juros compostos
de 3% ao ms. Usar ainda a conveno de despesa negativa e receita positiva, e
desprezar os centavos.
a) $ 2.646,00.
b) $ 0,00.
c) $ 2.511,00.
d) $ 3.617,00.
e) $ 2.873,00.
Sol.: Vamos logo tentar identificar a questo.

O enunciado vem nos falar em fluxo de valores. Antes de mais nada, aprendamos o que
vem a ser isto.

Fluxo de valores nada mais do que uma linha do tempo, sobre a qual, em diferentes datas,
estaro dispostos valores positivos e valores negativos.
Valor positivo qualquer quantia que se entenda estar entrando no nosso bolso, no nosso
caixa. qualquer valor monetrio que estamos recebendo. Nas provas, podem vir com o nome
receitas, entradas, ganhos etc. Pode ser tambm qualquer outro nome, contanto que nos faa
entender que um dinheiro que est chegando (e no saindo) do nosso bolso.
Valor negativo, ao contrrio, toda quantia que esteja sendo retirada do nosso bolso, ou
seja, que esteja saindo de nossa mo. As questes podem chamar esses valores negativos de
desembolsos, sadas, retiradas, despesas, investimentos ou qualquer outro que traga o
mesmo entendimento.
Da, via de regra, uma questo de Fluxo de Valores, que o mesmo que Fluxo de Caixa,
dir exatamente quais so os valores positivos e negativos, e onde eles se localizam na linha do
tempo. Da, quando tivermos condio de desenhar a questo, o enunciado ir pedir o quanto
valem todas aquelas parcelas (positivas e negativas) em uma determinada data que o prprio
enunciado vai estabelecer.
Ou seja, teremos que transportar todas as parcelas que compem o fluxo de caixa para
uma mesma data, que ser dita pela questo.
Uma coisa importante a seguinte: quando formos desenhar o fluxo de caixa, seguiremos a
seguinte regra, para melhorar a visualizao dos valores e assim facilitar na soluo:
Os valores positivos (receitas, entradas, ganhos) sero todos desenhados com uma seta
para cima;
Os valores negativos (despesas, desembolsos, sadas, retiradas) sero todos desenhados
com uma seta para baixo.
De posse dessas informaes, vamos reler o nosso enunciado, e tentar desenhar o fluxo de
caixa (fluxo de valores) que ele apresenta:
... o seguinte fluxo de valores: um desembolso de $ 2.000,00 em zero, uma despesa no
momento um de $3.000,00 e nove receitas iguais de $ 1.000,00 do momento dois ao dez,
considerando que o intervalo de tempo decorrido entre momentos consecutivos o
ms...
Vamos l, faamos o desenho. Ora, o enunciado falou que so dez momentos, e depois disse
que esse momento o ms. Tracemos logo esse prazo total de 10 meses. Teremos:
Da, o enunciado comeou logo falando em desembolso de R$ 2.000 na data zero. A data
zero, conforme j sabemos, onde comea a linha do tempo. E desembolso uma palavra
inequvoca: trata-se de um valor negativo, de modo que o desenharemos com uma seta para baixo.
Teremos:
2000
Na seqncia, a questo fala de uma despesa de R$ 3.000 no momento um. Despesa
tambm uma palavra que no deixa qualquer margem de dvida: um valor negativo e ganhar
uma seta para baixo.
Teremos:

2000
3000
Aps isso, vem-se falando em nove receitas. Ora, receita um valor positivo, e por isso,
receber sempre uma seta para cima. Neste caso, sero nove receitas, todas no mesmo valor de
R$ 1.000, do momento dois ao momento dez. Teremos:
9 receitas de 1000
2000
3000
Eis o nosso primeiro fluxo de caixa. Uma vez desenhado, resta-nos saber para qual data o
enunciado quer que ns transportemos todos os valores positivos e negativos. E isso foi dito logo no
incio da questo: Calcular a soma dos valores atuais, no momento zero, das quantias que
compem o seguinte fluxo de valores...
Ou seja, a nossa data de interesse da questo ser a data zero. Essa data de interesse
como se fosse uma data focal, nas questes de equivalncia de capitais. A rigor, uma questo de
fluxo de caixa uma questo de Equivalncia, em que se pretende calcular uma nica parcela,
que equivalente a todas as outras que formam o fluxo de caixa.
A informao que nos falta a que fala da taxa da operao. Disse o enunciado que ... a
taxa de juros compostos de 3% ao ms.
Com isso, estamos preparados para iniciar a questo! Demos logo uma rpida olhada nas
parcelas que compem os valores positivos do fluxo:
9 parcelas de 1000
2000
3000
O que vemos a? So parcelas de mesmo valor? Sim! Esto dispostas em intervalos de
tempo iguais? Sim! Esto sujeitas a uma taxa de juros compostos? Sim novamente! E a questo
solicita o valor atual das parcelas! No resta dvida que devemos aplicar a frmula do Valor Atual
de Rendas Certas.
Refaremos o desenho colocando na data zero o valor X que representa o valor atual na data
zero das nove parcelas de 1.000,00, e esqueceremos, por enquanto, as parcelas negativas.
X (valor atual das parcelas positivas)
9 parcelas de 1000

Logo percebemos que o desenho acima no est compatvel com o modelo do Valor Atual de
Rendas Certas. Lembrados? No modelo, a primeira parcela est apenas um perodo aps o valor
atual.
Usaremos a imaginao! Vamos imaginar uma parcela de 1.000,00 no momento um, para
que o desenho acima fique adequado ao do modelo. Desenharemos esta parcela fictcia em preto. O
nosso desenho passa a ser o seguinte:
T (valor atual das parcelas positivas)
1000
Aps acrescentar a parcela fictcia, o desenho tornou-se igual ao modelo, de modo que
podemos trocar o X pelo T.
A frmula original do Valor Atual de Rendas Certas a seguinte:
T = P . ani
Porm, como estamos usando o artifcio de criar parcelas fictcias, aplicaremos a seguinte
variao de nossa frmula:
Onde todas representa o nmero total de parcelas, somadas as reais e as fictcias, e
fictcias representa to-somente o nmero de parcelas que foram imaginadas.
T = 1000 . ( a103% a13% )
Recorrendo tabela do fator A de rendas certas, obteremos:
a103% = 8,530203
a13% = 0,970874
Da: T = 1000 . ( 8,530203 0,970874 )
T = 1000 . ( 7,559329 )
E: T = 7.559,33 (Valor Atual das parcelas positivas)
Passaremos a calcular o valor atual na data zero das parcelas negativas. O desenho inicial
somente com as parcelas negativas o seguinte:
2000
3000
A parcela de 2.000,00 j se encontra na data zero, de sorte que para obtermos o valor atual
das parcelas negativas precisaremos apenas calcular o valor atual da parcela de 3.000,00 na data
zero, e a este resultado somar o valor de 2.000,00.
Podemos calcular o valor atual da parcela de 3.000,00 de duas maneiras: 1) aplicar a
frmula de desconto composto racional; e 2) aplicar a frmula do valor atual de rendas certas.
Este ltimo caminho possvel porque a frmula do valor atual de rendas certas no probe o seu
uso para n = 1 (uma parcela).
Optaremos, por uma questo de praticidade, pela frmula do valor atual de Rendas Certas.
Teremos:
T = P . ani

Onde: T = o valor atual na data zero da parcela de 3000.
P = 3000
n = 1 (uma parcela um ms aps o valor atual)
i = 3% a.m.
Substituindo estes valores, teremos: T = 3000 x a13%
Recorrendo a tabela financeira: a13% = 0,970874
Da:
T = 3000 x 0,970874
E: T = 2912,62 (valor atual da parcela de 3.000,00)
Portanto, o valor atual das parcelas negativas na data zero ser dado por:
valor atual das parcelas negativas = 2000 + 2912,62 = 4912,62
Para se obter a soma dos valores atuais, no momento zero, das quantias que compem o
fluxo de valores, conforme o pedido da questo, faremos uma subtrao dos resultados dos valores
atuais das parcelas positivas e negativas :
valor atual das parcelas positivas = 7.559,33
valor atual das parcelas negativas = 4.912,62
Resposta = 7.559,33 4.912,62 = 2.646,71 (resposta: opo A!)
Fim da soluo do dever de casa! Passemos ao assunto de hoje: Amortizao!

AMORTIZAO
Amortizao o pagamento de uma dvida por meio de parcelas sucessivas. A dvida
pode ser originada, por exemplo, de um emprstimo ou de uma compra a prazo.
Suponha que seu Manoel vem passar frias no Brasil, e aqui chegando conhece numa
exposio de informtica o computador porttil, o qual chamamos de notebook. Apesar de no
saber us-lo fica maravilhado com as coisas que ele pode fazer e resolve, ento, comprar um.
Mas o seu Manoel no tem dinheiro para pagar vista. Ento, recorre ao bom e velho
credirio! Claro! Vai levar o computador para casa hoje mesmo e ficar pagando por ele em
vrias prestaes.
Seu Manoel decide que no vai pagar nada de entrada, e que o valor da sua compra
ser paga, ser liquidada, ser amortizada, em seis suaves prestaes mensais, a primeira
daqui a um ms. A loja aceita a proposta e negcio est fechado!
Supondo que o valor do notebook seja, vista, de R$5.000,00, teremos que o desenho
desta situao ser exatamente o seguinte:
5.000,
P P P P P P
A respeito da taxa dessa operao, vocs acham que o comrcio trabalha com taxas
simples ou compostas? Ora, obviamente que com taxas compostas.
Olhando para a situao acima, identificamos trs caractersticas, que iro marcar uma
operao de Amortizao. So elas:
1) Parcelas (prestaes) de mesmo valor.
2) Parcelas em intervalos de tempo iguais.
3) Taxa no Regime Composto (taxa de juros compostos).
Ora, se bem nos lembrarmos, so essas as mesmas trs caractersticas presentes em
uma operao de Rendas Certas. No isso? Exatamente! E a razo disso a seguinte: a
Amortizao uma situao particular de Rendas Certas.
fcil notar, portanto, que no haver nenhuma dificuldade em identificarmos uma
questo de Amortizao. Sero vrias parcelas, de mesmo valor, mesma periodicidade e no
regime composto, servindo para liquidar um valor anterior.
# Desenho Modelo da Questo de amortizao

Da mesma forma que aprendemos um desenho modelo para as Rendas Certas, tambm
haver um para as operaes de Amortizao. o seguinte:
T
P P P P P P

Para que serve esse desenho modelo? Para nos lembrarmos de uma lei, que ser usada
por ns sempre que formos aplicar a Frmula da Amortizao.
Lei da Amortizao
Para efeito de utilizao da frmula de Amortizao, a primeira parcela dever estar
sempre ao final do primeiro perodo.
E a quem chamamos de perodo, nesta lei acima? Perodo ser o intervalo entre as
parcelas. Ou seja: se as parcelas so mensais, o perodo o ms (e a primeira parcela ter
que estar ao final do primeiro ms); se as parcelas so bimestrais, o perodo da questo o
bimestre (e a primeira parcela ter que estar ao final do primeiro bimestre); e assim por
diante.
Esta Lei a informao crucial do assunto Amortizao. No podemos esquec-la sob
hiptese alguma!
Quando dissemos para efeito de aplicao da frmula porque s haver uma nica
frmula para resolvermos as questes de Amortizao. Vejamos.
# Frmula da Amortizao
a seguinte:
T = P. ani
Notaram a semelhana da frmula da Amortizao com a frmula do Valor Atual de
Rendas Certas? Comparem! Na verdade, no so semelhantes: so iguais! Isso ocorre porque
o valor financiado deve ser exatamente igual ao valor descontado (ou valor atual) dos
pagamentos, para que se verifique a equivalncia financeira entre estes ltimos e o valor que
foi diludo nas parcelas.
Analisemos cada elemento da frmula da Amortizao:
T: o valor Total, que ser financiado (ou amortizado), ou seja, aquele valor cujo
pagamento ser diludo em vrias prestaes. Caso a questo fornea o valor das prestaes
e pergunte o valor que foi amortizado, ento esse valor T, uma vez calculado, representar
sozinho todas aquelas parcelas P.
P: o valor das parcelas (ou prestaes), com as quais amortizaremos um valor
anterior. Da mesma forma que nas Rendas Certas, aqui tambm tero de ser parcelas de
mesmo valor. Esta a primeira caracterstica de uma operao de Amortizao.
a: este a participa de um fator. Sozinho, ele no representa ningum, mas quando
est no formato ani , ento ele passa a significar o que chamamos de Fator de Valor Atual
de uma Srie de Parcelas, que simplificamos para Fator A de Rendas Certas, ou mais
ainda para Fator A. Daqui a pouco falaremos mais acerca deste Fator.
n: o significado deste n na Amortizao ser o mesmssimo que lhe atribumos no
estudo das Rendas Certas, ou seja, aqui tambm n ser o nmero de parcelas.
i: taxa de juros compostos.
ani : este o fator de Valor Atual para uma Srie de Parcelas. o mesmo fator que
vimos no captulo de Rendas Certas, exatamente no clculo do Valor Atual. Portanto, j
sabemos que ele obtido por meio da tabela financeira ou com o uso das seguintes frmulas:
a n i=
(1 + i )n 1 ou ani=
1 (1 + i ) n
(1 + i )n i i
Quando identificarmos que a questo de Amortizao, lembraremos que a frmula da
Amortizao faz uma exigncia a ser cumprida antes de ser aplicada. Trata-se da mesma
exigncia da frmula de Rendas Certas: preciso que a unidade da taxa seja a mesma que h
entre o intervalo das parcelas. Se as parcelas da amortizao so mensais, ento teremos que

trabalhar com uma taxa ao ms; se as parcelas da amortizao so trimestrais, teremos que
trabalhar com uma taxa ao trimestre, e assim por diante.
Caso essa exigncia j no venha observada no enunciado, teremos que alterar a
unidade da taxa, aplicando o conceito de Taxas Equivalentes.
Na maioria das vezes as questes j trazem cumprida essa exigncia. O que no quer
dizer que isso seja uma regra. possvel que na prxima prova a questo apresente essa
incompatibilidade, e nos obrigue a alterar a unidade da taxa composta.
Exemplo 1 - Uma loja vende um determinado notebook por R$ 5.000,00. Uma pessoa
resolve compr-lo, pagando por ele seis prestaes mensais e iguais, a primeira
delas com vencimento em um ms. Considerando uma taxa de juros compostos de
3% ao ms, qual ser o valor da prestao?
Soluo: Vamos tentar identificar o assunto da questo. 1) Existem vrias prestaes de
mesmo valor? Sim! 2) O intervalo entre as parcelas sempre o mesmo? Sim! 3) A taxa da
operao de juros compostos? Sim! Da, j sabemos que podemos estar diante
(eventualmente) de uma questo de Rendas Certas ou de Amortizao.
A questo no nos pede para calcular o Valor Atual nem o Montante das parcelas, mas
sim o valor das seis prestaes que liquidaro o financiamento de R$ 5.000,00. Isso significa
que estamos diante de uma questo de Amortizao.
Desenhando a questo, conforme dispe o enunciado, teremos:
5.000,
P P P P P P
Agora, nos perguntamos: esse desenho acima j est de acordo com o desenho modelo
da Amortizao? Em outras palavras: a primeira parcela est ao final do primeiro perodo?
Sim! Observemos que o perodo o ms, porque as parcelas so mensais; e a primeira parcela
est ao final do primeiro ms, logo, ao final do primeiro perodo.
Constatado isso, a frmula est pronta para ser empregada. Teremos:
T = P. ani
Onde:
T = 5000 (o valor a ser amortizado);
P = ? (o valor da prestao, que estamos procurando);
n = 6 (so 6 parcelas mensais);
i = 3% ao ms (juros compostos).
Aqui j temos cumprida a exigncia da frmula: a taxa mensal e as parcelas so
mensais. Lanando os dados na frmula, teremos que:
T = P. ani
5000 = P. a63%
E agora, como faremos para calcular o fator a63%? Recorrendo Tabela Financeira. A
qual delas? Tabela do Fator de Valor Atual de uma Srie de Parcelas, que
simplificaremos o nome para Tabela do Fator A, que j usamos no assunto de Rendas
Certas.

Novamente apresentamos a tabela do Fator A:
TABELA II FATOR DE VALOR ATUAL DE UMA SRIE DE PAGAMENTOS

(1 + i) n 1
a n i =
i.(1 + i) n
n
i 1% 2% 3% 4% 5% ... 10%
1 0,990099 0,980392 0,970874 0,961538 0,952381 0,909091
2 1,970395 1,941561 1,913469 1,886094 1,859410 1,735537
3 2,940985 2,883883 2,828611 2,775091 2,723248 2,486852
4 3,091965 3,807728 3,717098 3,629895 3,545951 3,169865
5 4,853431 4,713459 4,579707 4,451822 4,329476 3,790787
6 5,795476 5,601431 5,417191 5,242137 5,075692 4,355261
7 6,728194 6,471991 6,230283 6,002054 5,786373 4,868419
... ... ... ... ... ... ...
18 16,398268 14,992031 13,753513 12,659297 11,689587 8,201412
A Tabela tem trs elementos: taxa (i), nmero de parcelas (n) e o fator (ani) que est
no miolo da tabela. Conhecendo dois elementos, encontraremos um terceiro elemento,
desconhecido.
Neste caso, descobriremos o fator a63%, que ser igual ao valor que est no
cruzamento da coluna i=3% com a linha n=6. Ou seja:
a63% = 5,417191
Da, teremos que:
5000 = P. a63%
5000 = P. 5,417191
P = 5000/5,417191
Fazendo a diviso, teremos: P = 922,98 Resposta!
Esse ser o valor das prestaes! Agora, se quisssemos saber o quanto de Juros
iremos pagar nessa compra a prazo, teremos que fazer o seguinte:
1) Somar as prestaes:
Foram 6 parcelas, cada uma a R$ 922,98. Da:
Total das Parcelas = P = 6 x 922,28
E: P = 5.533,68
2) Subtrair esse total das parcelas pelo valor do bem vista:
5.533,68 5000 = R$533,68 = Juros!
esse o valor adicional que teremos que desembolsar, por estarmos financiando a
nossa compra. esse o valor dos Juros.
Passemos a outro exemplo.

Exemplo 2 (AFRF 1998 ESAF) Uma compra no valor de $ 10.000,00 deve ser paga
com uma entrada de 20% e o saldo devedor financiado em doze prestaes mensais
iguais, vencendo a primeira prestao ao fim de um ms, a uma taxa de 4% ao ms.
Considerando que este sistema de amortizao corresponde a uma anuidade ou
renda certa, em que o valor atual da anuidade corresponde ao saldo devedor e que
os termos da anuidade correspondem s prestaes, calcule a prestao mensal,
a) $ 900,00.
b) $ 986,00.
c) $ 923,00.
d) $ 852,00.
e) $ 1.065,00.
Sol.: O enunciado vem nos falar de uma compra a prazo, que ser feita com o pagamento de
doze prestaes. Ainda diz: ... este sistema de amortizao... Com estas informaes, j
podemos afirmar que se trata de uma questo de Amortizao.
Antes de passarmos ao desenho da questo, uma ltima considerao: percebamos que
o enunciado falou no pagamento de uma entrada. Ora, em que data se paga uma entrada
qualquer? Na data da compra, obviamente. Neste exemplo, foi dito que o valor do bem de
R$ 10.000 e que a entrada foi de 20% deste valor. Logo: 10.000 x (20/100) = 2.000.
Encontramos o valor da entrada.
Da, o desenho de nossa questo ser o seguinte:
10000
2000
Ora, se pensarmos no desenho modelo da Amortizao, lembraremos que ele no

admite parcela de entrada.
Concluso: sempre que a questo de Amortizao apresentar um pagamento de uma
entrada (pagamento feito no dia da compra), teremos que desaparecer com ela! E como
faremos isso? Por meio de uma operao de subtrao: valor do bem vista menos valor da
entrada.
Teremos, pois, o seguinte:
8000
Agora, sim! O desenho da nossa questo assumiu o mesmo formato do desenho modelo
da Amortizao.
Feito isso, s nos resta aplicar a frmula da Amortizao. Teremos:
T = P. ani

8000 = P. a124%
Recorrendo tabela financeira, encontraremos: a124% = 9,385074
Da:
8000 = P. a124%
P = 8000/9,385074
Fazendo a diviso, chegaremos a: P = 852,42 Resposta!
# SISTEMA FRANCS DE AMORTIZAO

A maneira de trabalhar as questes de Amortizao que estamos vendo at o presente
momento representa apenas um tipo especfico de Sistema de Amortizao. Quer dizer que
existem outros sistemas? H outras formas de se trabalhar uma operao de amortizao,
diferentes desta que aprendemos? Sim! Existem vrios e distintos sistemas de amortizao,
cada um deles com suas caractersticas prprias.
Este sistema de amortizao que aprendemos a trabalhar, no qual todas as parcelas de
amortizao tm o mesmo valor, chamado de Sistema Francs ou Sistema Price.
este Sistema Francs que amplamente cobrado em provas de concursos fiscais.
Muitos de vocs possivelmente j ouviram falar na Amortizao pela Tabela Price, no
verdade? Vamos falar agora mesmo sobre isso.
# Tabela Price
Para que fiquemos tranqilos, adiantamos que a Amortizao pela Tabela Price no
um sistema diverso de amortizao. Trata-se apenas de um caso particular do prprio Sistema
Francs.
Este caso particular ser, na verdade, uma operao de amortizao com certas
caractersticas especficas, mediante as quais se tornou usual falar em Sistema Price! No
uma denominao muito adequada, uma vez que no se trata, repetimos, de um novo sistema
de amortizao.
A essncia do que temos que saber sobre uma questo de amortizao Price a
informao seguinte: a taxa de juros compostos fornecida pelo enunciado ser uma
taxa nominal.
Estamos recordados que Taxa Nominal aquela em que consta a palavra capitalizao
e em que a unidade da taxa diferente da unidade da capitalizao. S que na questo de
amortizao Price, o enunciado fornecer a taxa, por exemplo, com as seguintes palavras:
36% ao ano, Tabela Price.
Da, a mera inscrio Tabela Price aps o valor da taxa, j estar nos informando que
se trata de uma taxa nominal. De modo que iremos ler essa taxa assim: 36% ao ano, com
capitalizao...
Com capitalizao o qu? Ora, na questo de amortizao haver, e j sabemos disso,
uma srie de parcelas de mesmo valor e de mesma periodicidade. Da, o tempo de
capitalizao da taxa Price ser o mesmo tempo que se verifica entre as parcelas de
amortizao.
Ou seja, em palavras mais fceis, se as parcelas de amortizao so parcelas mensais,
a taxa Price vai ter capitalizao mensal; se as parcelas de amortizao so semestrais, a taxa
Price vai ter capitalizao semestral; e assim por diante.
Quer dizer que, se encontrarmos um enunciado em que se diga que um determinado
bem ser amortizado em 10 parcelas mensais, a uma taxa de 36% ao ano, Tabela Price.
Essa taxa ser lida por ns da seguinte forma: 36% ao ano, com capitalizao mensal.

Se outra questo disser que uma mercadoria vai ser comprada em 15 parcelas
trimestrais, a uma taxa de 48% ao ano, Tabela Price, ento entenderemos essa taxa como
sendo: 48% ao ano, com capitalizao trimestral.
Em suma: a taxa Price ser sempre uma taxa nominal.
Uma vez que ns traduzirmos a taxa Price para uma taxa nominal, trabalharemos o
restante da questo normalmente, sem qualquer diferena com o que j foi aprendido.
Obviamente que essa taxa nominal ter que ser, de imediato, transformada numa taxa efetiva,
por meio do conceito de taxas proporcionais. Mas isso j no nenhuma novidade para ns.
Exemplo 3 - Um automvel importado no valor de R$ 100.000,00 dever ser pago em

18 prestaes mensais, a uma taxa de juros de 48% ao ano, tabela Price. Determine
o valor da prestao.
Soluo: A leitura que faremos da taxa Price fornecida acima ser a seguinte: 48% ao ano,
com capitalizao mensal. Isso porque as parcelas de amortizao so mensais. Da, nossos
dados da questo so os seguintes:
T = 80.000
n = 18 (so 18 parcelas!)
i = 48% a.a., com capitalizao mensal
P=?
Logo de incio, transformaremos a Taxa Nominal numa Taxa Efetiva. Aplicando o
conceito de Taxas Proporcionais, teremos que:
48% ao ano = (48/12) = 4% ao ms = Taxa Efetiva mensal!
Agora resta aplicar a frmula da Amortizao. Teremos:
T = P . ani
P = T / ani
Da:
P = 100.000 / a184%
Recorrendo tabela financeira, encontraremos que: a184% = 12,659297
Da:
P = 100.000/12,659297
E: P = 7.899,33
# A Composio das Parcelas de Amortizao no Sistema Francs

Outra coisa interessante para aprendermos: as parcelas de amortizao do Sistema
Francs (que so sempre iguais) so formadas por duas partes: cota de amortizao e
juros.
Ou seja: Parcela (P) = Cota de Amortizao (A) + Juros (J)
Embora neste sistema todas as parcelas de amortizao sejam iguais, cada parcela tem
uma composio diferente da outra. Vejamos o desenho abaixo, para elucidar um pouco mais
a questo:

T (= valor a ser amortizado)
P P P P (=parcelas iguais!)
J4
J1 J2 J3
A3 A4
A1 A2
Pelo desenho acima, vemos que, medida que avanam os pagamentos das parcelas,
cada nova parcela diminui o valor dos Juros e aumenta o valor da Cota de Amortizao.
Qual o nosso interesse em saber disso? Vejamos a questo abaixo:
Exemplo 04 (AFTN-85) Uma pessoa obteve um emprstimo de $ 120.000,00, a uma
taxa de juros compostos de 2% a.m., que dever ser pago em 10 parcelas iguais. O
valor dos juros a ser pago na 8 (oitava) parcela de:
a) $ 5,00;
b) $ 51,00;
c) $ 518,00;
d) $ 5.187,00;
e) $ 770,00.
Soluo: Trata-se de uma questo um tanto quanto rara. Mas foi cobrada em 1985 e j caiu
em uma ou outra ocasio, em provas posteriores a essa. Ento o melhor mesmo
conhecermos esse clculo.
Aprendamos, pois, que os juros de uma dada prestao sero sempre calculados
sobre o saldo devedor do perodo imediatamente anterior.
Vamos conhecer mais detalhes sobre o saldo devedor.
proporo que pagamos as prestaes, o saldo devedor (a dvida) vai diminuindo, e
iguala-se a zero quando pagamos a ltima prestao. Mostraremos a variao do saldo
devedor no desenho dessa questo.
120.000 = SD0
SD1 SD2
SD3 SD
4
SD5 SD
6
SD7
SD8
SD9
SD10
P P P P P P P P P P
No desenho acima, as setas azuis representam o saldo devedor aps o pagamento da

cada prestao. O que significa SD1? o saldo devedor aps o pagamento da primeira
prestao. O que significa SD2? o saldo devedor aps o pagamento da segunda prestao. E
assim por diante, at chegarmos ao SD10 que o saldo devedor aps o pagamento da ltima
prestao, e, portanto, igual a zero. E o que significa SD0? o saldo devedor inicial, que neste
caso o valor tomado no emprstimo.
Se o objetivo descobrir o valor dos juros presentes na oitava parcela, comearemos
descobrindo o saldo devedor aps o pagamento da stima parcela (SD7), que a
anterior oitava. Para isso, teremos, inicialmente, que descobrir o valor da parcela P. Assim,
aplicaremos diretamente a frmula da Amortizao. Teremos:
T = P . ani

P = T / ani
P = 120.000 / a102%
Recorrendo Tabela Financeira, encontraremos que: a102%=8,982585
Da:
P = 120.000 / 8,982585
P 120.000 / 9
P 13.333,00
Retomando nosso raciocnio: queremos descobrir o valor dos juros presentes na oitava
parcela. Descobrimos o valor de P, e vamos agora saber o saldo devedor aps o pagamento
da stima parcela. Vamos visualizar o desenho da questo quando tivermos terminado de
pagar a stima parcela:
120.000
P P P P P P P P P P
Parcelas Pagas! Parcelas a pagar!
Ora, se queremos achar o saldo devedor aps o pagamento da stima parcela (SD7) ,
vamos simplesmente ignorar aquelas prestaes j pagas e tentar descobrir o quanto falta ser
pago ainda. Teremos:
120.000
X (=SD7)
P P P
Para descobrir esse saldo devedor (X), aplicaremos novamente a Amortizao.
Teremos:
X = P . ani
X = 13.333,00 . a32%
Consultando a Tabela Financeira do fator A, encontraremos que: a32%=2,883883
Da:
X = 13.333,00 x 2,883883 (s multiplicaremos depois)
Feito isso, o clculo dos Juros da oitava parcela j pode ser calculado. Da seguinte
forma:
Juros de uma Saldo Devedor aps o

determinada taxa de juros x pagamento da
prestao = prestao anterior

Da, teremos:
Juros da 8 Parcela = Taxa x (saldo devedor aps a 7 parcela)
Juros da 8 Parcela = 0,02 x (13.333,00 x 2,883883)
Juros da 8 Parcela = 266,66 x 2,883883
Juros da 8 Parcela 266,66 x 2,88
Juros da 8 Parcela 768,
Resposta Alternativa A: 770,00
A diferena entre o valor encontrado e a resposta devida s aproximaes realizadas
nos clculos.
Se esta mesma questo tivesse perguntado o valor da Cota de Amortizao desta
oitava parcela, diramos que:
Parcela = Cota de Amortizao + Juros
Da:
Cota de Amortizao da 8 parcela (A8) = P J8 13.333,33 770
E: Cota de Amortizao da 8 parcela 12.563,33
QUESTES DIVERSAS DE AMORTIZAO
Exemplo 05 (AFRF 2002.2 ESAF) Na compra de um carro em uma concessionria no valor

de R$ 25.000,00, uma pessoa d uma entrada de 50% e financia o saldo devedor em doze
prestaes mensais a uma taxa de 2% ao ms. Considerando que a pessoa consegue
financiar ainda o valor total do seguro do carro e da taxa de abertura de crdito, que
custam R$ 2.300,00 e R$ 200,00, respectivamente, nas mesmas condies, isto , em
doze meses e a 2% ao ms, indique o valor que mais se aproxima da prestao mensal do
financiamento global.
a) R$ 1.405,51; c) R$ 1.500,00; e) R$ 1.550,00.
b) R$ 1.418,39; d) R$ 1.512,44;
Soluo: Vamos dividir nossa leitura dessa questo em duas partes. A primeira parte formada
exatamente pelas trs primeiras linhas do enunciado. Faamos, pois, de conta que a questo fosse
somente at ali. Teramos, portanto, um bem (um veculo), que vale vista R$ 25.000, mas que
no ser pago de uma s vez. Haver uma entrada de 50% do valor vista, e o restante ser
pago, diludo, liquidado, amortizado, em doze prestaes mensais. Se fosse s isso, teramos o
seguinte desenho:
25.000
12 parcelas de valor P
12.500
Estes 12.500 correspondem entrada, que vale exatamente a metade (50%) do bem
vista! Ora, aqui encontramos o qu? Parcelas de mesmo valor, dispostas em intervalos de tempo
iguais, e sujeitas a uma taxa de juros compostos. E elas servem para qu? Para pagar, amortizar,
um valor anterior.

Estamos diante de uma questo de Amortizao. Contudo, sabemos que o desenho modelo
da Amortizao no admite que exista parcela de entrada. Logo, fazendo a soma algbrica,
desapareceremos com a entrada. Teremos:
12.500
Estaria quase tudo terminado, se fosse s isso! Ocorre que o enunciado complementou os
dados iniciais, afirmando que a pessoa que est fazendo a compra a prazo (o financiamento)
conseguiu tambm financiar dois outros valores (R$ 2.300,00 e R$ 200,00), referentes a
pagamentos de seguro e de taxa de abertura de crdito.
Ora, quando a questo afirma que ele conseguiu tambm financiar estes valores, est
querendo dizer que essas duas quantias adicionais (seguro e taxa de abertura de crdito) vo ser
tambm diludas, amortizadas, nas vrias prestaes, juntamente com o valor do veculo que
ainda resta ser pago.
Ento, j compreendemos tudo: se o valor do carro que ser amortizado de R$ 12.500,00
e as duas outras quantias que sero tambm amortizadas so de R$ 2.300,00 e de R$ 200,00 se
somarmos tudo, teremos o enunciado chamou de valor do financiamento global.
Total a ser amortizado: 12500 + 2300 + 200 = 15.000,00
Da, o desenho final da nossa questo ser o seguinte:
15.000
Vejamos que o desenho j est favorvel para que faamos a operao de Amortizao.
Teremos, pois, que:
T = P . ani
15000 = P . a122%
Consultando a Tabela Financeira do Fator A, acharemos que: a122% = 10,575341
Da, teremos que:
P = 15000 / a122%
P = 15000 / 10,575341
Da: P = 1.418,39 Resposta!

Exemplo 06 (AFRF 2002 ESAF) Uma empresa recebe um financiamento para pagar por
meio de uma anuidade postecipada constituda por vinte prestaes semestrais iguais
no valor de R$ 200.000,00 cada. Imediatamente aps o pagamento da dcima prestao,
por estar em dificuldades financeiras, a empresa consegue com o financiador uma
reduo da taxa de juros de 15% para 12% ao semestre e um aumento no prazo restante
da anuidade de dez para quinze semestres. Calcule o valor mais prximo da nova
prestao do financiamento.
a) R$ 136.982,00.
b) R$ 147.375,00.
c) R$ 151.342,00.
d) R$ 165.917,00.
e) R$ 182.435,00.
Soluo: Uma questo muito bonita! E muito fcil, sobretudo depois que a vermos resolvida! Existe
uma situao original: um valor inicial, que ser financiado (leia-se: pago em parcelas). O
enunciado diz que sero vinte prestaes semestrais e de mesmo valor, que iro formar uma
anuidade postecipada.
Vamos por partes: quando a questo falar em anuidade, iremos traduzir que essas parcelas
tanto podem fazer parte de uma operao de Rendas Certas, quanto uma de Amortizao. Em
suma: se o enunciado trouxer essa palavra anuidade, j saberemos automaticamente que estamos
no Regime Composto. Nem precisa ser dito isso expressamente!
E quanto a esta palavra postecipada, o que significa isso? Muito fcil. Quando estivermos
diante de uma srie de parcelas, e o enunciado disser que se trata de aplicaes postecipadas,
estar apenas informando que a primeira dessas parcelas ser desenhada no final do primeiro
perodo. S isso!
Portanto, se so parcelas mensais e postecipadas, a primeira parcela estar ao final do
primeiro ms; se so parcelas trimestrais e postecipadas, a primeira parcela estar ao final do
primeiro trimestre; se so parcelas semestrais (como o nosso caso nessa questo) e
postecipadas, a primeira parcela estar ao final do primeiro semestre. E assim por diante.
Contrapondo-se palavra postecipada, haver uma outra palavra chave: antecipada.
Ento, se estivermos numa situao em que h vrias parcelas de mesmo valor, e o enunciado
disser que se trata de aplicaes antecipadas, estar com isso informando que a primeira parcela
dever ser desenhada no incio do primeiro perodo.
Ou seja, se forem parcelas mensais e antecipadas, a primeira parcela estar no incio do
primeiro ms; se forem parcelas bimestrais e antecipadas, a primeira parcela surgir no incio do
primeiro bimestre; e assim por diante.
Portanto, essas palavras Antecipada e Postecipada iro apenas nos informar onde
estar localizada a primeira parcela da srie, de modo que:
Parcelas Antecipadas: primeira parcela no incio do primeiro perodo;
Parcelas Postecipadas: primeira parcela ao final do primeiro perodo.
So importantes essas palavras que aprendemos acima? Sim, naturalmente! E por um nico
motivo: por meio delas, saberemos como desenhar a questo da forma correta. E se desenharmos
corretamente, ento no h como errarmos a resoluo. Voltemos ao nosso enunciado.
A situao original essa: so vinte parcelas semestrais e postecipadas, no valor de R$
200.000,00 cada uma. Desenhemos:
X
20 parcelas de 200.000,

Esta a situao original. Reparemos que as parcelas so postecipadas, conforme nos
disse o enunciado. Ocorre que logo aps expor a situao original, passa-se a falar em uma
mudana. E esta ocorrer, conforme visto na leitura, imediatamente aps o pagamento da
dcima prestao.
Ora, quantas prestaes foram pagas antes que houvesse a mudana? Foram pagas dez
prestaes! Certo? Pois bem! Se foram pagas dez prestaes, quantas faltariam por pagar, tendo
por base a situao original? Dez, naturalmente! Se eram vinte parcelas, e j pagamos dez, restam
dez a serem pagas. Vamos, portanto, redesenhar a questo, para saber exatamente o valor que
resta ainda ser pago. Teremos:
10 parcelas de 200.000
So essas dez ltimas prestaes que restam ser pagas. Mas o quanto elas representam?
Qual o total que corresponde a essas dez prestaes? Para responder a isso, teremos que fazer
uma operao de Amortizao. Assim:
T
10 parcelas de 200.000
Teremos que:
T = P . ani
T = 200000 . a1015%
Observemos que nesta situao original (antes da mudana), o valor da taxa da operao
era de 15% ao semestre. Consultando a Tabela Financeira da Amortizao, encontraremos que:
a1015%=5,018768.
Da:
T = 200000 . 5,018768
T = 1.003.753,60
Ou seja, esse valor que acabamos de achar representa justamente o quanto ainda teria que
ser pago, se fosse mantida aquela situao original.
Ocorre que houve mudanas! Quais:
1) O nmero restante de parcelas foi ampliado: em vez de pagar somente mais dez
parcelas, pagaremos quinze.
2) O valor da taxa da operao passou de 15% agora para 12% ao semestre.
Ou seja, um aumento no nmero de parcelas e uma reduo na taxa. Tomando por base a
nova situao, desenhemos mais uma vez a questo. Teremos:
1.003.753,60

Nossos dados nessa nova situao so os seguintes:
T = 1.003.753,60 (valor que ser amortizado)
n = 15 (nmero de parcelas)
i = 12% ao semestre (taxa reduzida pela negociao!)
P=?
Aplicando diretamente a frmula da Amortizao, teremos o seguinte:
T = P . ani
1.003.753,60 = P . a1512%
Da: P = 1.003.753,60 / a1512%
Consultando a Tabela Financeira do Fator A, encontraremos que: a1512%=6,810864

Da: P = 1.003.753,60/ 6,810864
E: P = 147.375, Resposta!
Exemplo 07 (Fiscal Recife 2003/ ESAF) Um financiamento no valor de R$ 100.000,00

obtido a uma taxa nominal de 12% ao ano para ser amortizado em oito prestaes
semestrais iguais, vencendo a primeira prestao seis meses aps o fim de um perodo de
carncia de dois anos de durao, no qual os juros devidos no so pagos mas se
acumulam ao saldo devedor. Calcule a prestao semestral do financiamento,
a) R$ 20.330,00 d) R$ 15.431,00
b) R$ 18.093,00 e) R$ 14.000,00
c) R$ 16.104,00
Soluo: Dados fornecidos no enunciado:

Financiamento no valor de 100.000,00.
taxa nominal de 12% ao ano.
Amortizao em oito prestaes semestrais iguais.
A primeira prestao paga seis meses (1 semestre) aps o fim de um perodo de
carncia de dois anos (4 semestres) de durao. Quando os pagamentos apresentam um
perodo de carncia, costumamos dizer que os pagamentos formam uma Renda Diferida. Ento,
no se assuste se aparecer este nome no enunciado de uma questo. Quer dizer s isso: vai
haver carncia nos pagamentos, e a carncia ser informada no enunciado.
Primeiramente, temos que nos livrar da taxa nominal, transformando-a para a taxa efetiva.
Mas qual ser a unidade da capitalizao? O perodo da capitalizao ser semestral, uma vez que
as prestaes so semestrais.
Usando o conceito de taxas proporcionais, teremos:
i = 12% / 2 = 6% a.s. (taxa efetiva semestral)
O desenho da questo o seguinte:
100000
carncia de 4
semestres P P P P P P P P

Logo percebemos que o desenho acima no est compatvel com o desenho modelo da
amortizao. Neste ltimo, a primeira parcela est sempre um perodo aps o valor a ser
amortizado.
Usaremos a imaginao e criaremos quatro parcelas de valor P, para que o desenho acima
fique adequado ao do modelo. Desenharemos estas parcelas fictcias em destaque, e teremos:
100000
Aps acrescentar as parcelas fictcias, compatibilizamos o desenho da questo com o

desenho-modelo da amortizao.
A frmula original da Amortizao a seguinte:

T = P . ani
Porm, como estamos usando o artifcio de criar parcelas fictcias, aplicaremos a seguinte
variao da frmula:
100000 = P . ( a126% a46% )
Recorrendo tabela financeira do fator A, obteremos:

a126% = 8,383844
a46% = 3,465105
Da: 100000= P . ( 8,383844 3,465105 )

100000 = P . (4,918739)
P = 100000 / 4,918739
E: T = 20.330,00 Resposta

Exemplo 08 (AFTN-85) Um microcomputador vendido pelo preo vista de $
2.000.000, mas pode ser financiado com 20% de entrada e a uma taxa de juros de 96%
a.a., com capitalizao mensal. Sabendo-se que o financiamento deve ser amortizado em
5 meses, o total de juros pagos pelo comprador de, aproximadamente:
a) $ 403.652 d) $ 412.898;
b) $ 408.239; e) $ 420.225.
c) $ 410.737;
Soluo: Desenhemos a questo. Teremos:

2.000.000, (=valor vista!)
P P P P P
400.000, (=valor da entrada)
J sabemos que pagamento de entrada no serve para ns. Da, desaparecendo com ela,
teremos:
1.600.000,
P P P P P
Por fim, teremos que transformar a taxa nominal em efetiva, de modo que teremos:
Taxa Nominal: 96% ao ano, c/ capit. mensal
Taxa efetiva mensal: i = (96/12) = 8% ao ms
Da, nossos dados para a operao de Amortizao so os seguintes:
T = 1.600.000,
n=5
i = 8% a.m.
P=?
Aplicando a frmula, encontraremos que:

T = P . ani 1.600.000 = P . a58%
Consultando a Tabela Financeira do Fator A, teremos que: a58%=3,992710
Da: P = 1.600.000 / 3,992710 E: P=400.730,33

Aqui a questo vem nos perguntar o valor que foi pago de Juros nessa operao. Ora, o
valor do bem vista era de R$ 2.000.000. E o quanto ns pagamos por ele, no total? Pagamos uma
entrada de R$ 400.000 alm de cinco parcelas de R$ 400.730,33. Ou seja, pagamos no total uma
quantia de:
400.000 + (5 x 400.730,33) = 2.403.651,65
Os juros embutidos na compra a prazo justamente a diferena entre o total que pagamos
e o valor vista do bem. Logo, concluiremos que:
Juros = 2.403.651,65 2.000.000 = 403.651,65
Juros = 403.652, Resposta!
Exemplo 09 (AFTN-96) Uma pessoa paga uma entrada no valor de $ 23,60 na compra de
um equipamento, e paga mais 4 prestaes mensais, iguais e sucessivas no valor de $
14,64 cada uma. A instituio financiadora cobra uma taxa de juros de 120% aa,
capitalizados mensalmente (juros compostos). Com base nestas informaes podemos
afirmar que o valor que mais se aproxima do valor vista do equipamento adquirido :
a) $ 70,00;
b) $ 76,83;
c) $ 86,42;
d) $ 88,00;
e) $ 95,23.
Soluo: Antes de fazermos o desenho dessa questo, que por sinal bem simples, percebemos,
j na leitura do enunciado, a presena de uma taxa nominal. Esta dever, conforme sabemos, ser
convertida em taxa efetiva, por meio do conceito de taxas proporcionais. Fazendo isso,
teremos:
120% a.a., c/ capit. mensal = (120/12) = 10% ao ms = taxa efetiva.

Agora, passemos ao desenho da questo. Teremos:
X (=valor vista)
14,64 14,64 14,64 14,64

23,60
O que vemos? Uma compra a prazo, sujeita a uma taxa composta. amortizao? Sem
dvidas! S que o valor de uma entrada no nos interessa. Basta nos lembrarmos do desenho
modelo da Amortizao.
Da, para fazermos essa entrada desaparecer, s precisamos fazer uma subtrao.
Teremos, pois, que:

(X-23,60)
14,64 14,64 14,64 14,64
Agora, uma vez que o desenho da questo j est de acordo com o desenho modelo da
Amortizao, s nos resta aplicar a frmula. Teremos:
T = P . ani
(X-23,60) = 14,64 . a410%
Consultando a Tabela Financeira do Fator A, encontraremos que: a410%=3,169865
Da, teremos que:
T = P . ani
(X-23,60) = 14,64 x 3,169865
Da: X-23,60 = 46,40

E: X=70,00 Resposta!
Exemplo 10 (AFC/STN 2005 ESAF) O preo a vista de um imvel R$ 180.000,00. Um

comprador prope pagar 50% do preo a vista em 18 prestaes mensais iguais,
vencveis a partir do final do primeiro ms aps a compra, a uma taxa de 3% ao ms. Os
50% restantes do valor a vista ele prope pagar em 4 parcelas trimestrais iguais,
vencveis a partir do final do primeiro trimestre aps a compra, a uma taxa de 9 % ao
trimestre. Desse modo, o valor que o comprador desembolsar no final do segundo
trimestre, sem considerar os centavos, ser igual a:
a) R$ 34.323,00;
b) R$ 32.253,00;
c) R$ 35.000,00;
d) R$ 37.000,00;
e) R$ 57.000,00.
Soluo:
A questo trata do financiamento de um imvel em parcelas iguais e consecutivas e,
portanto, uma questo de amortizao.
Temos que:
- O valor do imvel de 180.000,00.
- O pagamento do imvel ser liquidado da seguinte maneira:
1) Metade do valor do imvel ser paga em 18 prestaes mensais e iguais, a uma taxa
de 3% ao ms.
2) A outra metade do valor do imvel ser paga em 4 prestaes trimestrais e iguais, a
uma taxa de 9% ao trimestre.
Vamos fazer o desenho para cada uma das formas de pagamento.

Desenho das 18 prestaes mensais e iguais:
90.000
18 parcelas mensais de valor P1
Desenho das 4 prestaes mensais e trimestrais:
4 parcelas trimestrais de valor P2
A questo solicita o valor que o comprador desembolsar (pagar) no final do segundo

trimestre. Destacamos em vermelho, nos desenhos acima, as parcelas que sero pagas nesta data
especfica (no final do primeiro trimestre). Conclumos que o valor que ser pago igual apenas
soma das duas parcelas, ou seja: (P1 + P2).
1) Clculo de P1
O desenho da primeira forma de pagamento (com 18 prestaes mensais) j est de acordo

com o desenho modelo da amortizao, de sorte que o valor de P1 ser obtido pela aplicao direta
da frmula.
Frmula do Sistema Francs de Amortizao: T = P a n i
90000 90000
90000 = P1 a18 3% P1 = P1 =
a18 3% 13,753513
90000
P1 P1 6.545,00
13,75
2) Clculo de P2 :
O desenho da segunda forma de pagamento (com 4 prestaes trimestrais) tambm est de

acordo com o desenho modelo da amortizao, de maneira que calcularemos o valor de P2 mediante
a aplicao direta da frmula.
Frmula do Sistema Francs: T = P a n i
90000 90000
90000 = P2 a 4 9% P2 = P2 =
a 4 9% 3,239720
90000
P2 P2 27.777,00
3,24
Da, P1 + P2 = 6.545,00 + 27.777,00 = 34.323,00 (Resposta!)

Exemplo 11 (Auditor Fiscal Fortaleza 1998 ESAF) Uma compra no valor de R$ 500,00
deve ser paga com uma entrada vista de 20% e o saldo devedor restante em 5
prestaes mensais iguais, a uma taxa de 5% ao ms, vencendo a primeira prestao
em 30 dias. Embutida nesta primeira prestao mensal, existe uma amortizao do saldo
devedor, aproximada em reais, de:
a) R$ 72,00; d) R$ 78,00;
b) R$ 75,00; e) R$ 80,00.
c) R$ 77,00;
Soluo: Dados fornecidos:

- Compra no valor de R$ 500,00.
- Forma de pagamento: entrada de 20% e o restante pago em 5 parcelas mensais e iguais, a
uma taxa de 5% a.m.
- Valor da amortizao (ou cota de amortizao) embutida na 1 prestao = ?
Toda prestao formada por duas partes. Uma a cota de amortizao (A) e a outra o
juro (J). Assim, podemos escrever a prestao P da seguinte maneira:
P=A+J
No sistema francs todas as parcelas P so iguais, mas a cota e o juro embutido variam de
uma parcela para outra.
Para o clculo da cota de amortizao, devemos primeiramente obter o valor da prestao P.
1) Clculo da prestao P
O valor que resta ser pago aps o pagamento da entrada chamado de saldo devedor inicial
(SD0).
SD0= valor da compra entrada
SD0= 500 20%x500 = 500 100 = 400,00
O desenho do saldo devedor inicial e das prestaes o seguinte:
400
P P P P P
Agora, devemos aplicar a frmula do sistema francs de amortizao: T = P x ani
Onde:
T = 400,00 i = 5% a.m.
n = 5 (mensais) P=?
400 = P a5 5%
400 = P 4,329476
400
P=
4,329476
400
P
4,33
P 92,4
O valor que acabamos de obter para a prestao um valor aproximado, pois passamos o
denominador de 4,329476 para 4,33 (valor aproximado).

2) Clculo do juro J da 1 prestao, ou seja, o J1.
A frmula para calcular os juros embutidos em uma determinada prestao dada por:
J = i . (saldo devedor aps o pagamento da prestao anterior)
Como queremos calcular o juro da 1 prestao (J1), ento o perodo anterior zero, da a
frmula ser dada por:
J1 = i . SD0
SD0 o saldo devedor na data zero, ou seja, a dvida inicial de 400,00.
Clculo do J1:
J1 = i . SD0
J1 = 0,05 x 400
J1 = 20,00
3) Clculo da cota de amortizao A1:
A relao entre o valor da prestao, a cota e o juro, como j foi visto, dada por:
P=A+J
J sabemos que: P92,4 e J=20
Da, j podemos calcular o valor da cota embutida na 1 prestao:
A=PJ
A = 92,4 20
A = 72,4 (Resposta: alternativa A)
Calculamos um valor aproximado para a prestao, por isso que tambm obtemos um valor
aproximado para a cota.
Por hoje s! Na prxima aula, veremos outros sistemas de Amortizao!

Passemos ao dever de casa!

DEVER DE CASA
01.(AFRF 2001 ESAF) Uma pessoa faz uma compra financiada em doze prestaes mensais e
iguais de R$210,00. Obtenha o valor financiado, desprezando os centavos, a uma taxa de
juros compostos de 4% ao ms, considerando que o financiamento equivale a uma
anuidade e que a primeira prestao vence um ms depois de efetuada a compra.
a) R$ 3.155,00. d) R$ 2.530,00.
b) R$ 2.048,00. e) R$ 2.423,00.
c) R$ 1.970,00.
02.(POTIGS 2006 FGV) Um artigo custa, vista, R$ 2.000,00 e pode ser comprado a prazo,
em doze prestaes mensais iguais, vencendo a primeira um ms aps a compra. Se os
juros so de 5% ao ms, qual o valor de cada prestao?
(A) R$ 225,63
(B) R$ 235,25
(C) R$ 241,15
(D) R$ 259,08
(E) R$ 266,67
03.(FISCAL MS 2000 FGV) Um automvel vendido vista por R$15.000,00 ou ento a prazo
em 24 prestaes mensais de R$1.087,00 cada (desprezando os centavos), sendo a
primeira um ms aps a compra; a taxa de juros de financiamento de 5%am. Se a
primeira prestao fosse 3 meses aps a compra (mantida a taxa de juros e o nmero de
prestaes), seu valor (desprezando os centavos) seria:
A) R$1 192
B) R$1 195
C) R$1 198
D) R$1 201
04.(ISS-SP 2007 FCC) Uma dvida de R$ 4.999,50 vai ser paga em 4 parcelas mensais, a
primeira delas vencendo ao completar um ms da data do emprstimo, com taxa de juros
de 3% ao ms, pelo sistema francs de amortizao. Abaixo tem-se o quadro de
amortizao, incompleto.
Completando o quadro, verifica-se que o valor aproximado de

(A) s R$ 151,30.
(B) t R$ 1.210,02.
(C) u+y R$ 153,30.
(D) x-w R$ 1.159,80.
(E) v+z R$ 2.573,62.
Um forte abrao a todos! E fiquem com Deus!

AULA 11 AMORTIZAO (2 Parte)
Ol, amigos!
Espero que estejam todos bem!
Na aula de hoje veremos o derradeiro assunto da parte terica do nosso curso.
Trataremos nesta aula dos sistemas de amortizao: SAC e Americano. So assuntos bem
simples de entender!
Comecemos nossa aula resolvendo as questes pendentes do nosso Dever de Casa.
Soluo do Dever de Casa da aula 10
01.(AFRF 2001 ESAF) Uma pessoa faz uma compra financiada em doze prestaes
mensais e iguais de R$210,00. Obtenha o valor financiado, desprezando os
centavos, a uma taxa de juros compostos de 4% ao ms, considerando que o
financiamento equivale a uma anuidade e que a primeira prestao vence um ms
depois de efetuada a compra.
a) R$ 3.155,00. d) R$ 2.530,00.
b) R$ 2.048,00. e) R$ 2.423,00.
c) R$ 1.970,00.
Soluo: Esta bem simples! Faamos logo o desenho da questo:

X
12 parcelas de 210
Temos que as parcelas so de mesmo valor (R$ 210,00); as parcelas so mensais
(intervalos de tempo iguais entre elas); a taxa de juros compostos (4%a.m.); as parcelas
servem para liquidar (amortizar) um valor anterior; a primeira parcela j est ao final do
primeiro perodo; e a unidade da taxa a mesma do intervalo entre as parcelas.
Enfim, aplicao direta da frmula da Amortizao. Teremos:
T = P. ani X = 210. a124%
Recorrendo tabela financeira do fator A, encontraremos que:
a124% = 9,385074
Da: X = 210 . 9,385074 210 . 9,385 X = 1.970, Resposta!
02.(POTIGS 2006 FGV) Um artigo custa, vista, R$ 2.000,00 e pode ser comprado a
prazo, em doze prestaes mensais iguais, vencendo a primeira um ms aps a
compra. Se os juros so de 5% ao ms, qual o valor de cada prestao?
(A) R$ 225,63 (D) R$ 259,08

(B) R$ 235,25 (E) R$ 266,67
(C) R$ 241,15

Sol.:
O enunciado diz: O artigo de R$ 12.000,00 ser pago em 12 prestaes mensais e
iguais. Essas so caractersticas do sistema francs de amortizao!
Vamos ao desenho:
2000
Lanaremos os dados na frmula do sistema francs de amortizao:
T = P an i
2000 = P a125%
2000
P=
a125%
Nesta questo, no dispomos da tabela financeira do fator de valor atual, mas somente
dos dados informados no enunciado. E devemos escolher uma das duas frmulas abaixo para
calcular o fator a12 5% .
(1 + i ) n 1 1 (1 + i ) n
ani = ou ani =
(1 + i ) n i i
Qual frmula devemos escolher, a do expoente positivo ou negativo?
(1 + i ) n tiver sido informado na questo, ento melhor usar a frmula

Se o valor de
n
do expoente negativo, pois as contas sero mais fceis. Para i=5% e n=12, o termo (1 + i )
12
igual a (1,05) , e podemos observar que esse valor foi fornecido na questo. Usaremos,
ento, a frmula:
1 (1 + i ) n
an i =
i
1 (1 + 5%)12 1 (1,05) 12
a125% = =
5% 0,05
1 0,5568
a125% =
0,05
0,4432 4432
a125% = = = 8,864
0,05 500
Voltemos ao clculo da prestao P:
2000 2000
P= = = 225,63 (Resposta: Alternativa A!)
a125% 8,864

03.(FISCAL MS 2000 FGV) Um automvel vendido vista por R$15.000,00 ou ento
a prazo em 24 prestaes mensais de R$ 1.087,00 cada (desprezando os
centavos), sendo a primeira um ms aps a compra; a taxa de juros de
financiamento de 5%am. Se a primeira prestao fosse 3 meses aps a compra
(mantida a taxa de juros e o nmero de prestaes), seu valor (desprezando os
centavos) seria:
A) R$1 192
B) R$1 195
C) R$1 198
D) R$1 201
Sol.:
Dados fornecidos:
valor vista = 15.000,00
a prazo: 24 prestaes mensais de 1087,00 (1 prestao paga 1 ms aps a compra)
i = 5% a.m.
Qual o valor das prestaes se a 1 prestao paga 3 meses aps a compra = ?
A prova que contm esta questo no forneceu tabelas financeiras, da devemos

usar o seguinte procedimento:
1) Situao inicial (1 prestao paga 1 ms aps a compra):
Valor financiado: T = 15.000,00

Prestao: P = 1087,00
n = 24 (mensais)
i = 5% a.m.
15000
24 parcelas de 1087,
Aplicando a frmula do sistema francs de amortizao: T = P an i

15000 = 1087 a245%
15000
a245% = (vamos guardar esse resultado para uso posterior)
1087
2) Segunda situao (1 prestao paga 3 ms aps a compra):
Valor financiado: T = 15.000,00

Prestao: P = ?
n = 24 (mensais)
i = 5% a.m.
15000
Vamos capitalizar o valor de 15000 por 2 meses para transformarmos o desenho acima
no desenho modelo da amortizao (o valor financiado estando um perodo antes da primeira
prestao). Teremos:

M = C(1+ i)n M = 15000(1+ 5%)2 M = (15000 x 1,1025)
15000 x 1,1025
Aplicaremos agora a frmula da amortizao para encontrar a prestao P:
15000 1,1025
T = P an i (15000 1,1025) = P a245% P=
a245%
15000
Na situao inicial, havamos calculado: a245% = . Lanaremos esse resultado na
1087
expresso acima.
15000 1,1025
P = P = 1,1025 1087
15000
1087
P = 1.198,42 (Resposta: Alternativa C!)
Ainda h uma outra forma de resolver esta questo. At um pouco mais rpido.
Vejamos.
Existe uma frmula que relaciona dois conjuntos de prestaes do sistema francs de
amortizao que possuem datas diferentes para a primeira prestao, mas considerando que o
nmero de parcelas, a taxa de juros empregada e o valor financiado sejam os mesmos. A
frmula a seguinte:
t t
P2 = P1 (1 + i ) 2 1
Onde:
P1 = valor da prestao na 1 situao. (Nesse caso, P1=1087).
t1 = tempo entre a compra e a 1 prestao de valor P1. (Nesse caso, t1=1ms).
P2 = valor da prestao na 2 situao. (Nesse caso, P).
t2 = tempo entre a compra e a 1 prestao de valor P2. (Nesse caso, t2=3meses).
Lanando esses dados na frmula, teremos:

3 1
P = 1087 (1 + 5%)
P = 1087 (1,05)
2
P = 1087 1,1025
P = 1.198,42 (Resposta: Alternativa C!)

04.(ISS-SP 2007 FCC) Uma dvida de R$ 4.999,50 vai ser paga em 4 parcelas
mensais, a primeira delas vencendo ao completar um ms da data do emprstimo,
com taxa de juros de 3% ao ms, pelo sistema francs de amortizao. Abaixo
tem-se o quadro de amortizao, incompleto.
Completando o quadro, verifica-se que o valor aproximado de

(A) s R$ 151,30.
(B) t R$ 1.210,02.
(C) u+y R$ 153,30.
(D) x-w R$ 1.159,80.
(E) v+z R$ 2.573,62.
Sol.:
A prestao de uma amortizao dividida em duas partes: juro e cota de amortizao.
O juro o valor pago pelo aluguel do dinheiro. E a cota de amortizao a parte da prestao
referente ao pagamento da obrigao (valor financiado ou emprestado).
Se pagssemos somente o juro a cada vencimento das prestaes, o valor da dvida
(saldo devedor) no aumentaria, mas tambm no diminuiria, portanto, ela ficaria constante.
Mas se pagarmos a prestao por completo (juro + cota de amortizao), ento a
dvida (saldo devedor) vai ser reduzida aos poucos at liquidarmos integralmente com ela.
Portanto, o pagamento da cota de amortizao que faz com que o saldo devedor
diminua a cada perodo, e no o juro. Assim, o saldo devedor (SD) aps o pagamento de uma
cota de amortizao igual diferena entre o saldo devedor que existia (do perodo anterior)
e a cota que acabou de ser paga. Temos, ento, a seguinte igualdade:
SD aps o pagamento da amortizao = SD do perodo anterior amortizao paga
Se isolarmos o valor da cota de amortizao, teremos:
amortizao paga = SD aps o pagamento da amortizao SD do perodo anterior
A tabela fornecida na questo apresenta os valores dos saldos devedores ao longo dos
pagamentos das prestaes, mas no apresenta as amortizaes. Por isso, usaremos esta
ltima relao para o clculo das cotas de amortizao.
Apresento, na tabela abaixo, os clculos das cotas de amortizao para cada uma das
prestaes.
Data Prestao cota de cota de Saldo
Juros Amortizao Devedor
0 4.999,50
1 1.345,00 s t=4.999,503.804,49=1195,01 3.804,49
2 1.345,00 u v=3.804,492.573,62=1230,87 2.573,62
3 1.345,00 w x=2.573,621.305,83=1267,79 1.305,83
4 1.345,00 y z=1.305,830=1.305,83 0
Obtidas as cotas de amortizao, o prximo passo calcular o valor do juro da

prestao. Como a prestao igual amortizao mais o juro. Ento, o juro igual
prestao menos a amortizao, ou seja:
juro = prestao amortizao

Aplicando a relao acima no clculo do juro de cada prestao, teremos:
Data Prestao cota de cota de Saldo
Juros Amortizao Devedor
0 4.999,50
1 1.345,00 s=1.345,001.195,01=149,99 t=1.195,01 3.804,49
2 1.345,00 u=1.345,001.230,87=114,13 v=1.230,87 2.573,62
3 1.345,00 w=1.345,001.267,79=77,21 x=1.267,79 1.305,83
4 1.345,00 y=1.345,001.305,83=39,17 z=1.305,83 0
Deixando na tabela acima somente as cotas de juros e de amortizao, teremos:

cota de cota de
Juros Amortizao
s=149,99 t=1.195,01
u=114,13 v=1.230,87
w=77,21 x=1.267,79
y=39,17 z=1.305,83
Vamos utilizar esses resultados para encontrar a opo correta. Temos que analisar as
seguintes opes:
(A) s R$ 151,30.
(B) t R$ 1.210,02.
(C) u+y R$ 153,30.
(D) x-w R$ 1.159,80.
(E) v+z R$ 2.573,62.
fcil verificar que as alternativas A e B esto erradas!

Nas alternativas D e E, se trabalharmos somente com os centavos dos valores de x e w,
concluiremos rapidamente que elas tambm esto erradas!
Somente a opo da alternativa C correta!
Fim do dever de casa!

SISTEMA DE AMORTIZAO CONSTANTE (SAC)
Como sabemos, existem diferentes Sistemas de Amortizao! Ou seja, existem
diferentes formas de se fazer diluir uma determinada obrigao inicial em vrias prestaes.
Uma dessas formas o chamado S.A.C. Sistema de Amortizao Constante. Esse
nome vem do fato de que as cotas de amortizao das prestaes so iguais.
Outra caracterstica importante deste sistema que o valor das prestaes ir
decrescendo, uma a uma. E por que isso acontece? Aprendemos que medida que pagamos
as cotas de amortizao, o saldo devedor vai diminuindo. E como o valor do juro da prestao
calculado com base no saldo devedor, ento o juro tambm diminui. A prestao a soma
da cota de amortizao e do juro, como o primeiro constante e o ltimo decresce, ento a
prestao tambm decrescer. Ilustrativamente, teremos o seguinte:
Total
P1
P2
P3
P4
P5
No desenho acima, h um valor Total que ser amortizado, ou seja, ser diludo
naquelas cinco prestaes. Como tal amortizao se dar mediante o SAC, percebamos que as
prestaes tm valores decrescentes, a partir da primeira.
Ora, como se trata de prestaes de diferente valor, jamais uma questo de SAC
poderia perguntar apenas: Indique o valor da prestao. Estaria incompleta a pergunta! O que
ele teria que dizer a mais? Teria, obviamente, que especificar qual a parcela que pretende
descobrir o valor.
Entendido? Passemos a um exemplo.
Exemplo 01: Joo pretende pagar uma quantia de R$ 10.000, por meio de cinco
parcelas mensais, usando o Sistema de Amortizao Constante. Considerando uma
taxa de juros compostos de 3% ao ms, obtenha o valor da quarta prestao.
Soluo: Trabalharemos a questo de SAC com base nos trs seguintes dados:
Total a ser amortizado: T
Nmero de parcelas: n
Taxa da operao: i
De posse desses trs elementos, faremos o seguinte:
PASSO A PASSO DO SAC:
1 Passo - Dividiremos o Total a ser amortizado (T) pelo nmero de parcelas (n), e
chamaremos esse resultado de A (quota de Amortizao).
2 Passo - Multiplicaremos o Total (T) a ser amortizado pela taxa (i).
3 Passo - Somaremos os resultados dos dois passos acima, e chegaremos ao valor da
primeira parcela P1.
4 Passo - Multiplicaremos a taxa (i) pelo resultado do primeiro passo (quota de amortizao
A).
5 Passo - Calcularemos os valores das demais parcelas, tomando-se sempre o valor da
parcela anterior e subtraindo-se dela o valor encontrado no quarto passo.

Voltemos ao nosso exemplo. Tnhamos que:
T = 10.000,00
n = 5 parcelas
i = 3% ao ms
Da, faremos:
1) 10.000/5 = 2.000,00 A=2000
2) 10.000 x 0,03 = 300,00
3) P1=2.000+300 P1=2.300,00
4) 2.000,00 x 0,03 = 60,00
5) Clculo das demais prestaes:
P2 = 2.30060 P2=2.240,00
P3 = 2.24060 P3=2.180,00
P4 = 2.18060 P4=2.120,00
P5 = 2.12060 P5=2.060,00
Para termos certeza de que acertamos as contas, basta reparar que o valor da ltima
parcela ser sempre a soma do resultados do primeiro e do quarto passos. Vejamos:
Resultado do 1 Passo: 2.000,00
Resultado do 4 Passo: 60,00
Valor da ltima parcela: 2.060,00
Uma questo pode perguntar ainda outra coisa, alm do valor de uma das parcelas. Ela
pode perguntar o valor dos Juros presente em uma parcela qualquer.
Precisamos saber que cada parcela composta por duas partes: cota de amortizao e
juro.
Ou seja: Parcela = Cota de Amortizao + Juro
Com os passos que aprendemos acima, vimos como se calculam a Cota de Amortizao
e o valor da parcela. Da, basta agora dizer que:
Juro = Parcela Cota de Amortizao
Passemos a mais exemplos.
Exemplo 02: Maria pretende pagar uma quantia de R$ 20.000, por meio de dez
taxa de juros compostos de 5% ao ms, obtenha o valor da stima prestao.
Soluo: Nossos dados agora so os seguintes:
T = 20.000,00
n = 10 parcelas
i = 5% a.m.
Iniciemos nossos passos de resoluo:
1) 20.000/10 = 2.000,00 A=2000
2) 20.000 x 0,05 = 1000,00
3) P1=2.000+1000 P1=3.000,00
4) 2.000,00 x 0,05 = 100,00
5) Clculo das demais prestaes:

P2 = 3.000 100 P2 = 2.900,00
P3 = 2.900 100 P3 = 2.800,00
P4 = 2.800 100 P4 = 2.700,00
P5 = 2.700 100 P5 = 2.600,00
P6 = 2.600 100 P6 = 2.500,00
P7 = 2.500 100 P7 = 2.400,00 RESPOSTA!
Caso queiramos chegar ao valor das demais parcelas (o que no ser necessrio na
hora da prova), faremos:
P8 = 2.400 100 P8 = 2.300,00
P9 = 2.300 100 P9 = 2.200,00
P10 = 2.200 100 P10 = 2.100,00
No preciso ser assim to observador para reparar que as parcelas de amortizao do
SAC formam uma seqncia numrica que se identifica com a chamada Progresso Aritmtica
(P.A.). Para quem est mais esquecido, a P.A. aquela seqncia de valores numricos em
que o prximo valor ser sempre o anterior somado a uma constante (chamada razo).
Tomemos as parcelas deste nosso exemplo:
{3000, 2900, 2800, 2700, 2600, 2500, 2400, 2300, 2200, 2100}
uma P.A.? Claro! Trata-se de uma P.A. decrescente, uma vez que a razo negativa.
Ora, no caso da Amortizao pelo SAC, ocorrer sempre esta situao: as parcelas formaro
uma P.A. decrescente.
Se quisssemos descobrir o valor da segunda parcela, conhecendo o valor da primeira e
o valor da razo, faramos assim:
P2 = P1 + razo
Teramos: P2 = 3000 + (-100) P2 = 2900
Se quisssemos calcular a terceira parcela, faramos:
P3 = P1 + 2.(razo)
Teramos: P3 = 3000 + 2.(-100) P3 = 2800
Se quisssemos calcular a quarta parcela, faramos:
P4 = P1 + 3.(razo)
Teramos: P4 = 3000 + 3.(-100) P4 = 2700
Enfim, generalizando, para descobrirmos o valor da K-sima prestao, faremos
assim:
Pk = P1 + (k-1).razo
Sabendo disso, para chegarmos ao valor da stima parcela, nem seria preciso calcular
os valores da segunda, terceira, quarta etc. J seria possvel ir direto stima! Como? Assim:
Pk = P1 + (k-1).razo
P7 = P1 + (7-1).razo P7 = 3000 + 6.(-100)
P7 = 2.400,00 RESPOSTA!
Se esta mesma questo estivesse perguntando o valor dos Juros presentes na stima
parcela, diramos que:
Parcela = Cota de Amortizao + Juros
Logo: Juros = Parcela Cota de Amortizao
Juros = 2700 2000 J = 700,00 Resposta!

Exemplo 03: Pedro pretende pagar uma quantia de R$ 100.000, por meio de cem
taxa de juros compostos de 2% ao ms, obtenha o valor da nonagsima prestao.
Soluo: Temos aqui os seguintes dados:
T = 100.000,00
n = 100 parcelas
i = 2% a.m.
1) 100.000/100 = 1.000,00 A=1.000
2) 100.000 x 0,02 = 2.000,00
3) P1 = 1.000 + 2.000 P1 = 3.000,00
4) 1.000,00 x 0,02 = 20,00
Aqui fica claro que no convm calcularmos o valor de todas as parcelas, at
chegarmos nonagsima! No bvio isso? Acabaria o tempo da prova e no teramos sado
desta questo...
Vamos ter que trabalhar com a Progresso Aritmtica.
Para tanto, basta lembrarmos que a razo ser o resultado do quarto passo, e que ter
sempre que ser considerada negativa.
Neste caso, temos que: razo = -20
Finalmente, para clculo da P90, faremos:
Pk = P1 + (k - 1).razo
P90 = P1 + (90 - 1).razo P90 = 3000 + 89.(-20)
P90 = 1.220,00 RESPOSTA!
E se a mesma questo estivesse perguntando o valor dos Juros presentes nesta
nonagsima parcela, diramos que:
Parcela = Cota de Amortizao + Juro
Logo: Juro = Parcela Cota de Amortizao
Juro = 1.220 1000 J = 220,00 Resposta!
Exemplo 04: (Fiscal Santa Catarina 1998/UFSC) Um emprstimo no valor de

R$ 90.000,00 dever ser pago em quinze prestaes mensais e consecutivas,
vencendo a primeira trinta dias aps a liberao do dinheiro, sem carncia. Se o
financiamento foi feito pelo Sistema de Amortizao Constante a uma taxa de juros
compostos mensal de 6%, ento o saldo devedor aps o pagamento da dcima
quarta prestao ser de:
a) R$ 42.000,00; d) R$ 6.000,00;
b) R$ 24.000,00; e) R$ 72.000,00.
c) R$ 84.000,00;
Sol.: Temos aqui os seguintes dados:
T = 90.000,00
n = 15 parcelas mensais
i = 6% a.m.
A questo nos pede o saldo devedor aps o pagamento da 14 prestao.
Em qualquer sistema de amortizao, o SD, numa determinada data, igual soma
das cotas de amortizao que ainda no foram pagas. Como no SAC essas cotas so iguais e

simples de serem calculadas, ento bem mais fcil de calcular o SD no SAC do que no
Sistema Francs de amortizao.
No SAC, o valor da cota de amortizao obtido pela diviso do valor financiado pelo
nmero de prestaes (ou nmero de cotas, tanto faz). Ou seja:
cota de amortizao = valor financiado
n de prestaes
Lanando os dados, teremos:
cota de amortizao = 90.000 = 6.000,00
15
Ao todo so 15 prestaes, portanto so 15 cotas de amortizao a serem pagas. Aps
o pagamento da 14 prestao, s restar uma cota a ser paga, portanto o SD nesta data
igual a essa nica cota. Teremos:
SD aps o pagamento da 14 prestao=6.000,00 (Resposta: Alternativa D!)
Para fins didtico, vamos encontrar o SD aps o pagamento da 10 prestao!
Aps o pagamento da 10 prestao, restaro ainda 5 cotas a serem pagas, portanto o
SD nesta data igual soma dessas 5 cotas. Teremos:
SD aps o pagamento da 10 prestao= 5x6.000,00 = 30.000,00
Passemos ao sistema americano de amortizao!
SISTEMA AMERICANO DE AMORTIZAO

Neste esquema de amortizao o principal (valor financiando ou emprstimo)
restitudo por meio de uma parcela nica ao fim da operao. Os juros podem ser pagos
periodicamente (mais comum) ou capitalizados e pagos juntamente com o principal no fim do
prazo acertado.
Ilustraremos as duas situaes comentadas acima por meio de uma operao de
emprstimo de 3 meses.
a) Juros pagos periodicamente:
Valor do
emprstimo
J J J
valor de devoluo igual

ao do emprstimo
b) Juros capitalizados e pagos no fim da operao:
Valor do
emprstimo
valor de devoluo igual

ao do emprstimo

Observe no desenho acima que o juro maior que o juro pago periodicamente do
desenho anterior, pois aqui ele est sendo acumulado para ser pago de uma s vez.
Existe ainda uma terceira possibilidade para a quitao da dvida pelo sistema
americano. O devedor, para se resguardar ou se prevenir de provveis problemas de caixa no
futuro, pode constituir um fundo de amortizao do emprstimo (sinking fund) que lhe
possibilite, no final do prazo de vencimento, a liquidao do emprstimo.
Este fundo formado aplicando-se recursos de tal modo que, na data de pagamento do
principal, o valor do fundo de amortizao seja igual ao desembolso a ser efetuado.
O fundo normalmente resulta da aplicao de parcelas iguais, peridicas e iniciadas ao
final do primeiro perodo aps o recebimento do emprstimo. E a taxa de juros da aplicao
pode ser:
1) maior que a taxa de emprstimo
2) igual taxa de emprstimo
3) menor que a taxa de emprstimo
Via de regra, nas operaes financeiras normais, tem-se o caso 3, ou seja, a taxa de
juros da aplicao menor que a taxa de juros que foi cobrada pelo valor do emprstimo
recebido. E claro que esse caso o mais prejudicial ao devedor.
Vamos ilustrar um exemplo da composio do sinking fund feita por aplicaes de
parcelas de valor P em uma operao de emprstimo de 3 meses e onde os juros so pagos
periodicamente. Valor do
emprstimo
J J J
P P P
Observe que nesse desenho no aparece ao final do vencimento aquele valor de

devoluo do emprstimo recebido. porque as parcelas que esto sendo aplicadas formaro
um montante ao final do vencimento igual ao valor de devoluo do emprstimo recebido.
EXEMPLO: Vamos elaborar planilhas de amortizao de um emprstimo que ser

reembolsado de acordo com o Sistema de Amortizao Americano, nos trs seguintes
casos:
a) os juros so pagos periodicamente e no aberto o fundo de amortizao do emprstimo;
b) os juros so capitalizados e pagos ao fim da operao juntamente com o principal e no
aberto o fundo de amortizao do emprstimo;
c) pagamento peridico dos juros e criao do sinking fund.
Dados: valor do emprstimo=R$ 20.000,00; prazo da operao=3 meses;
taxa de juros contratada no financiamento: i=10%a.m.;
taxa de juros ganha pelo fundo de amortizao: iS=8%a.m.
Soluo:
a) Juros so pagos periodicamente e no aberto o fundo de amortizao do
emprstimo
O Saldo Devedor inicial o prprio valor do emprstimo: R$ 20.000,00.

Prestao
Amortizao Juros Total Saldo Devedor
Tempo
A (J = i x SDANT) (P=A+J) (SD = SDANTA)
Final do 10%x20.000= 0+2.000= 20.0000 =

1 ms 0 2.000, 2.000, 20.000,
Final do 10%x20.000= 0+2.000= 20.0000 =
2 ms 0 2.000, 2.000, 20.000,
Final do 10%x20.000= 20.000+2.000= 20.00020.000 =
3 ms 20.000, 2.000, 22.000, 0
Vamos ao desenho para este caso:
20.000,
2.000, 2.000, 2.000,
20.000,
Uma questo de concurso poderia perguntar: Qual o valor desembolsado ao final da

operao? A resposta obtida pela soma dos juros de R$ 2.000,00 com o valor do principal
de R$ 20.000,00, cujo resultado R$ 22.000,00.
Caso a questo fornecesse o desenho acima e pedisse a taxa de juros da operao,
bastaria dividir o valor dos juros pago periodicamente pelo valor do emprstimo. Observe:
i = valor dos juros pago periodicamente = 2.000, = 0,1 = 10%
valor do emprstimo 20.000,
Esse resultado confere com a taxa informada no enunciado! Que maravilha!
b) Juros so capitalizados e pagos ao fim da operao juntamente com o principal
e no aberto o fundo de amortizao do emprstimo:
Prestao
Tempo Amortizao Juros Total
A (J = i x SDANT) (P=A+J)
Final do
1 ms 0 0 0
Final do
2 ms 0 0 0
3
Final do J = MC = 20.000(1+10%) 20.000 = 20.000+6.620=
3 ms = 20.000x1,33120.000
20.000, 6.620, 26.620,

20.000,
6.620,
20.000,

Uma questo de concurso poderia perguntar: Qual o valor desembolsado ao final da
operao? A resposta obtida pela soma dos juros de R$ 6.620,00 com o valor do principal
de R$ 20.000,00, cujo resultado R$ 26.620,00.
c) Pagamento peridico dos juros e criao do sinking fund.

Inicialmente, vamos calcular o valor das trs parcelas mensais que so aplicadas a uma
taxa de 8% ao ms que compe o sinking fund.
A aplicao das trs parcelas mensais e iguais a uma taxa de 8% ao ms tem que
resultar no montante de R$ 20.000,00 (valor recebido no emprstimo). O clculo da
parcela P ser feito pela aplicao da frmula do Montante de Rendas Certas. Veja o
desenho:
Montante = 20.000,
x
Data do
emprstimo
P P P
A frmula do montante de rendas certas dada por:
T = P sn i
Lanando os dados na frmula, teremos:
20.000 = P s38%
20.000
P=
s38%
No usaremos a tabela financeira para calcular o valor de s38% , mas sim a frmula:
(1 + i ) n 1
sn i =
i
Para n=3 e i=8%, teremos:
(1 + 8%)3 1 (1,08)3 1
s38% = = = 3,246
8% 0,08
Voltando ao clculo do P:
20.000 20.000
P= = = 6.161,00
s38% 3,246
Prestao Parcela do
Amortizao Juros Total Saldo
Tempo sinking fund
A (J = i x SDANT) (P=A+J) Devedor
(iS=8%a.m.)
Final do 10%x20.000= 0+2.000=
1 ms 0 2.000, 2.000, 20.000, 6.161,
Final do 10%x20.000= 0+2.000=
2 ms 0 2.000, 2.000, 20.000, 6.161,
Final do 10%x20.000= 20.000+2.000=
3 ms 0 2.000, 2.000, 20.000, 6.161,
Montante da
aplicao =
20.000,00

No final do 3 ms, o montante aplicado do sinking fund de R$ 20.000,00. Este valor
ser utilizado para liquidar o emprstimo, cujo saldo devedor ao final do 3 ms tambm
de R$ 20.000,00.
20.000,
2.000, 2.000, 2.000,
6.161, 6.161, 6.161,
Uma questo de concurso poderia perguntar: Qual o valor desembolsado pelo devedor
ao final do 2 ms? A resposta obtida pela soma dos juros de R$ 2.000,00 com o valor da
parcela aplicada para compor o sinking fund que de R$ 6.161,00, cujo resultado
R$ 8.161,00.
Terminamos, assim, a parte terica do nosso curso! Na prxima aula trarei um pequeno
simulado para verificar a aprendizagem!
Passemos ao dever de casa!
DEVER DE CASA
01.(Fiscal de Rendas MS 2000 FGV) Com relao ao Sistema de Amortizao Constante (SAC)
e ao Sistema Price (SP), podemos afirmar que:
a) no SAC, as prestaes so constantes ao longo do tempo;
b) no SP, as amortizaes so constantes ao longo do tempo;
c) no SAC, os juros so crescentes ao longo do tempo;
d) no SP, as amortizaes so crescentes ao longo do tempo.
O enunciado a seguir refere-se s duas prximas questes.

Considere um financiamento de R$ 150.000,00 em 150 prestaes mensais, pelo SAC, a juros
de 1% ao ms.
02.(Fiscal de Rendas MS 2006 FGV) Determine o estado da dvida imediatamente aps o
pagamento da 60 prestao.
(A) R$ 60.000,00
(B) R$ 70.000,00
(C) R$ 80.000,00
(D) R$ 90.000,00
(E) R$ 100.000,00
03.(Fiscal de Rendas MS 2006 FGV) Determine o valor dessa prestao.

(A) R$ 1.910,00 (B) R$ 2.000,00
(C) R$ 2.100,00 (D) R$ 2.110,00
(E) R$ 2.220,00

04.(CEF 98/FCC) Um industrial, pretendendo ampliar as instalaes de sua empresa, solicita
R$ 200.000,00 emprestados a um banco, que entrega a quantia no ato. Sabe-se que os
juros sero pagos anualmente, taxa de 10% a.a., e que o capital ser amortizado em 4
parcelas anuais, pelo Sistema de Amortizao Constante (SAC). Os juros pagos por esse
emprstimo devero totalizar a quantia de:
a) R$ 40 000,00; d) R$ 55 000,00;
b) R$ 45 000,00; e) R$ 60 000,00.
c) R$ 50 000,00;
05.(B. Brasil 99) Um emprstimo de R$ 200.000,00, contratado a juros efetivos de 10% ao

ms, ser pago em 3 prestaes mensais com carncia de 3 meses. Considerando que o
credor deseja que o valor das 3 amortizaes do principal seja constante, o valor da ltima
prestao ser de:
a) 80.666,67; d) 86.066,67;
b) 82.622,44; e) 88.733,33.
c) 84.333,67;

AULA 12 Simulado do Regime Composto
Ol, amigos!
Nesta aula trago o segundo simulado: o do Regime Composto!
E esta a nossa ltima aula! Conclumos o nosso curso!
Espero, de corao, que estas aulas tenham sido de fato esclarecedoras.
Convm, muitssimo, que vocs estudem novamente cada uma delas, com muita calma,
resolvendo novamente as questes e os exemplos propostos! Lembrem-se que a velocidade de
resoluo uma coisa importantssima na hora da prova!
Quanto ao frum, ainda responderei as perguntas de vocs ao longo deste ms de
janeiro.
Quero pedir desculpas pelas falhas cometidas, sobretudo pelo atraso na entrega das
aulas. Mas fiz o meu possvel, diante de tantos fatos problemticos que me ocorreram!
Estejam certos disso.
Um forte abrao a todos! At a prxima! E fiquem com Deus!
Na seqncia, resolveremos o dever de casa da aula 11 e, em seguida, apresento o
simulado do regime composto.
Soluo do Dever de Casa da Aula 11

01.(Fiscal de Rendas MS 2000 FGV) Com relao ao Sistema de Amortizao
Constante (SAC) e ao Sistema Price (SP), podemos afirmar que:
a) no SAC, as prestaes so constantes ao longo do tempo;
b) no SP, as amortizaes so constantes ao longo do tempo;
c) no SAC, os juros so crescentes ao longo do tempo;
d) no SP, as amortizaes so crescentes ao longo do tempo.
Sol.:
O SAC tem as seguintes caractersticas:
Prestaes decrescentes ao longo do tempo;
Amortizaes constantes ao longo do tempo;
Juros decrescentes ao longo do tempo.
E o Sistema Price (ou Sistema Francs) tem as seguintes caractersticas:
Prestaes constantes ao longo do tempo;
Amortizaes crescentes ao longo do tempo;
Juros decrescentes ao longo do tempo.
De acordo com as caractersticas de cada sistema, a opo correta a da alternativa
D!
O enunciado a seguir refere-se s duas prximas questes.

Considere um financiamento de R$ 150.000,00 em 150 prestaes mensais, pelo
SAC, a juros de 1% ao ms.
02.(Fiscal de Rendas MS 2006 FGV) Determine o estado da dvida imediatamente

aps o pagamento da 60 prestao.
(A) R$ 60.000,00
(B) R$ 70.000,00
(C) R$ 80.000,00
(D) R$ 90.000,00
(E) R$ 100.000,00

Sol.: Temos aqui uma questo sobre SAC que nos fornece os seguintes dados:
T = 150.000,00
i = 1% a.m.
A questo nos pede o estado da dvida (saldo devedor) aps o pagamento da 60
prestao.
Em qualquer sistema de amortizao, o SD, numa determinada data, igual soma
das cotas de amortizao que ainda no foram pagas. Como no SAC essas cotas so iguais e
simples de serem calculadas, ento bem mais fcil de calcular o SD no SAC do que no
Sistema Francs de amortizao.
No SAC, o valor da cota de amortizao obtido pela diviso do valor financiado pelo
nmero de prestaes (ou nmero de cotas, tanto faz). Ou seja:
cota de amortizao = valor financiado
n de prestaes
Lanando os dados na frmula acima, teremos:
cota de amortizao = 150.000 = 1.000,00
150
Ao todo so 150 prestaes, portanto so 150 cotas de amortizao a serem pagas.
Aps o pagamento da 60 prestao, restaro ainda 90 cotas (=150-60) a pagar, portanto o
SD nesta data igual soma das 90 cotas de R$ 1.000,00, ou seja:
SD aps o pagamento da 60 prestao = 90x1.000,00 = 90.000,00
(Resposta: Alternativa D!)
03.(Fiscal de Rendas MS 2006 FGV) Determine o valor dessa prestao.

(A) R$ 1.910,00 (B) R$ 2.000,00
(C) R$ 2.100,00 (D) R$ 2.110,00
(E) R$ 2.220,00
Sol.:
Repetindo o incio da questo anterior, temos os seguintes dados:
T = 150.000,00
i = 1% a.m.
1) 150.000/150 = 1.000,00 A=1.000
2) 150.000 x 0,01 = 1.500,00
3) P1 = 1.000 + 1.500 P1 = 2.500,00
4) 1.000,00 x 0,01 = 10,00
A questo pede o valor da 60 prestao, assim vamos ter que trabalhar com a
Progresso Aritmtica.
Lembre que a razo ser o resultado do quarto passo, e que ter sempre que ser
considerada negativa.
Neste caso, temos que: razo = -10
Pk = P1 + (k - 1).razo
P60 = P1 + (60 - 1).razo P60 = 2500 + 59.(-10)
P60 = 1.910,00 RESPOSTA!

04.(CEF 98/FCC) Um industrial, pretendendo ampliar as instalaes de sua empresa,
solicita R$ 200.000,00 emprestados a um banco, que entrega a quantia no ato.
Sabe-se que os juros sero pagos anualmente, taxa de 10% a.a., e que o capital
ser amortizado em 4 parcelas anuais, pelo Sistema de Amortizao Constante
(SAC). Os juros pagos por esse emprstimo devero totalizar a quantia de:
a) R$ 40 000,00; d) R$ 55 000,00;
b) R$ 45 000,00; e) R$ 60 000,00.
c) R$ 50 000,00;
Sol.:
Temos aqui novamente uma questo sobre SAC que nos fornece os seguintes dados:
T = 200.000,00
n = 4 parcelas anuais
i = 10% a.a.
Observe que a questo no pede o juros embutido em uma determinada prestao,

mas sim o total de juros do emprstimo, que constitudo pela soma dos juros de todas as
prestaes. Em outras palavras, a questo quer saber quem J1 + J2 + J3 + J4.
Ora, seria muito trabalhoso ter que calcular isoladamente os juros de cada prestao
para depois som-los! Por isso, apresento uma frmula que ir solucionar o problema:
Total de juros = i.A.(1 + 2 + 3 + . . . + n)
Onde:
Se n 4, somarei: 1+2+3+4;
A = cota de amortizao; se n 5, somarei: 1+2+3+4+5;
i = taxa de juros; ...
se n 10, somarei: 1+2+3+4+5+6+7+8+9+10;
n = nmero de prestaes.
Ok?
Nesta questo, o emprstimo ser amortizado em 4 parcelas anuais (portanto, n=4) a

uma taxa de juros de 10% ao ano (i=10%a.a.). Ainda temos que calcular a cota de
amortizao A.
A cota de amortizao no SAC constante e ela calculada dividindo-se o valor do
emprstimo pelo nmero de cotas a serem pagas. O emprstimo foi de meros R$200.000,00 e
o nmero de cotas 4. Assim:
A = 200.000 = 50.000,00
4
Agora, temos todos os dados necessrios para o clculo do total de juros.
Total de juros = 10% . 50000 . (1 + 2 + 3 + 4)
Total de juros = 5000 . (10)
Total de juros = 50.000,00 (Resposta: Alternativa C!)
05.(B. Brasil 99) Um emprstimo de R$ 200.000,00, contratado a juros efetivos de

10% ao ms, ser pago em 3 prestaes mensais com carncia de 3 meses.
Considerando que o credor deseja que o valor das 3 amortizaes do principal
seja constante, o valor da ltima prestao ser de:
a) 80.666,67; d) 86.066,67;
b) 82.622,44; e) 88.733,33.
c) 84.333,67;
Sol.:

tambm uma questo do SAC, pois dito o seguinte no enunciado: o credor deseja
que o valor das 3 amortizaes do principal seja constante.
Temos os seguintes dados:
T=200.000,00
i=10% a.m.
n=3 prestaes mensais
Carncia de 3 meses!
Veja o desenho da amortizao pelo SAC com os dados da questo:
200.000,
carncia de
3 meses P3
P2
P1
De forma semelhante ao Sistema Francs de Amortizao, s podemos aplicar os

passos efetivos da soluo se eliminarmos a carncia!
No Sistema Francs tnhamos duas formas de eliminar a carncia: 1) capitalizando o
valor do emprstimo at este ficar a um perodo da primeira prestao; ou 2) criar parcelas
fictcias para preencher o perodo de carncia.
No SAC, usaremos apenas a primeira forma citada acima!
Assim, devemos capitalizar o valor de R$ 200.000,00 por 2 meses, a uma taxa de juros
de 10% a.m.. Aplicaremos a frmula fundamental dos juros compostos:
M = C(1+i)n
Lanando os dados nessa frmula, teremos:
M = 200.000(1+10%)2
M = 200.000(1,10)2
M = 200.000(1,21)
M = 242.000,00
Pronto! O novo desenho da questo este:
242.000,
P3
P2
P1
Com a alterao no desenho da questo, ficamos com os seguintes dados:
T = 242.000,00
i=10% a.m.
n=3 prestaes mensais
1) 242.000/3 = 80.666,70 A=80.666,70
2) 242.000 x 0,1 = 24.200,00
3) P1 = 80.666,70 + 24.200, P1 = 104.866,70
4) 80.666,70 x 0,1 = 8.066,70
A questo pede o valor da 3 prestao! Vamos trabalhar com a Progresso
Aritmtica. Lembrando que a razo ser o resultado do quarto passo, e que ter sempre que
ser considerada negativa.
Neste caso, temos que: razo = -8066,70
Pk = P1 + (k - 1).razo
P3 = P1 + (3 - 1).razo P3 = 104.866,70 + 2.(-8066,70)
P3 = 88.733,30 (Resposta: Alternativa E!)
SIMULADO DO REGIME COMPOSTO
01.Paulo aplicou pelo prazo de um ano a quantia total de R$ 50.000,00 em dois bancos
diferentes, no regime de juros compostos. Uma parte dessa quantia foi aplicada no Banco
A, taxa de 3% ao ms. O restante dessa quantia foi aplicado no Banco B a taxa de 4% ao
ms. Aps um ano, Paulo verificou que os valores finais de cada uma das aplicaes eram
iguais. Deste modo, o valor aplicado no Banco A e no Banco B, sem considerar os centavos,
foram, respectivamente iguais a:
a) R$ 21.948,00 e R$ 28.052,00;
b) R$ 23.256,00 e R$ 26.744,00;
c) R$ 26.589,00 e R$ 23.411,00;
d) R$ 27.510,00 e R$ 22.490,00;
e) R$ 26.448,00 e R$ 23.552,00.
02. Um ttulo no valor nominal de R$ 13.400,00 resgatado seis meses antes de seu
vencimento, sofrendo um desconto de R$ 3.400,00 sobre o seu valor nominal. Calcule a
taxa de desconto mensal, considerando um desconto composto por dentro.
a) 4,2% d) 5,5%
b) 4,5% e) 5,67%
c) 5%
03.Ana quer vender um apartamento por R$ 400.000,00 a vista ou financiado pelo sistema de
juros compostos a taxa de 5% ao semestre. Paulo est interessado em comprar esse
apartamento e prope Ana pagar os R$ 400.000,00 em duas parcelas iguais, com
vencimentos a contar a partir da compra. A primeira parcela com vencimento em 6 meses
e a segunda com vencimento em 18 meses. Se Ana aceitar a proposta de Paulo, ento,
sem considerar os centavos, o valor de cada uma das parcelas ser igual a:
a) R$ 220.237,00; d) R$ 275.412,00;
b) R$ 230.237,00; e) R$ 298.654,00.
c) R$ 242.720,00;

04.Um contrato prev que aplicaes iguais sejam feitas mensalmente em uma conta durante
quatro meses com o objetivo de atingir o montante de R$ 10.000,00 ao fim deste prazo.
Calcule quanto deve ser aplicado ao fim de cada ms, considerando rendimentos de juros
compostos de 4% ao ms e uma deduo de 25% dos juros realizada imediatamente antes
de cada capitalizao com o intuito de remunerar uma terceira parte (despreze os
centavos).
a) R$ 2.354,00. d) R$ 2.500,00.
b) R$ 2.390,00. e) R$ 3.187,00.
c) R$ 2.420,00.
05.Um emprstimo de R$ 100.000,00 deve ser pago em 25 parcelas mensais do seguinte

modo: em cada ms so pagos juros de 5% sobre o saldo devedor e mais R$ 4.000,00 de
amortizao do principal. Assim procedendo, o devedor pagar a ttulo de juros, no 21
ms, a quantia de:
a) R$ 800,00; d) R$ 4.000,00;
b) R$ 1.000,00; e) R$ 5.000,00.
c) R$ 2.000,00;
06.Um emprstimo contrado no incio de abril, no valor de R$ 15.000,00 deve ser pago em
dezoito prestaes mensais iguais, a uma taxa de juros compostos de 2% ao ms,
vencendo a primeira prestao no fim de abril, a segunda no fim de maio e assim
sucessivamente. Calcule quanto est sendo pago de juros na dcima prestao,
a) R$ 300,00. d) R$ 181,00.
b) R$ 240,00. e) R$ 200,00.
c) R$ 163,00.
OBS.: As solues sero entregues numa atualizao desta aula ou em um arquivo a parte. Deixarei
uma nota no site do Ponto.

Mat Fin ICMS-RJ - Weber Campos

Загружено:

Сведения о документе

Авторское право

Доступные форматы

Поделиться этим документом

Поделиться или встроить документ

Параметры публикации

Этот документ был вам полезен?

Это неприемлемый материал?

Авторское право:

Доступные форматы

Mat Fin ICMS-RJ - Weber Campos

Загружено:

Авторское право:

Доступные форматы

MATEMTICA FINANCEIRA PARA ICMS-RJ

PROFESSOR WEBER CAMPOS

Prof. Weber Campos

CURSO DE MATEMTICA FINANCEIRA PARA O ICMS/RJ 2007

Na data zero, dia de hoje, h um valor conhecido: R$1.000,00. E daqui a

Pronto! J est desenhada a situao!

AULA 01 JUROS SIMPLES

www.pontodosconcursos.com.br Prof. Weber Campos

Os Juros so o acrscimo sofrido pelo Capital. Ou seja, o quanto aumentou o Capital

www.pontodosconcursos.com.br Prof. Weber Campos

# Esquema Ilustrativo dos Juros Simples:

Sabendo disso, estamos aptos a comear a resolver os primeiros exemplos de questes

01. Um capital de R$1000, aplicado a uma taxa de juros simples de 1% ao ms,

Nesta questo aprendi:

www.pontodosconcursos.com.br Prof. Weber Campos

www.pontodosconcursos.com.br Prof. Weber Campos

Usando a equao que envolve Capital e Juros, teremos:

Confira agora se os objetivos dessa resoluo foram alcanados, e v marcando no

Nesta questo aprendi:

Passemos as resolues de algumas questes de concursos passados.

www.pontodosconcursos.com.br Prof. Weber Campos

Usando a equao que envolve Capital e Juros, teremos:

www.pontodosconcursos.com.br Prof. Weber Campos

06.(Contador do Recife 2003/ESAF) Um capital aplicado a juros simples a uma taxa

A taxa da nossa operao mensal, logo, mantendo essa mesma unidade,

Trabalharemos diretamente com Capital e Montante. Teremos:

08. (TTN 85 ESAF) O preo vista de uma mercadoria de R$100.000,00. O

Agora, sim, chegamos a um enunciado convencional, traduzido da seguinte forma:

www.pontodosconcursos.com.br Prof. Weber Campos

Um capital de R$ 80.000,00 foi aplicado durante um tempo de 3 meses. Chegou-se a

100 20160 100 + i/4

80000 20160 i 20160

Na seqncia, trataremos de um assunto concernente aos Juros Simples, e que tambm

www.pontodosconcursos.com.br Prof. Weber Campos

Em suma: Juros Exatos so aquela modalidade de Juros Simples, segundo a qual a

Acerca do ms do final, basta fazermos um copiar-colar. Se a operao terminou no dia

www.pontodosconcursos.com.br Prof. Weber Campos

Em relao ao ms do incio, faremos uma subtrao. O ms de julho tem 31 dias, e a

Julho 31 dias 6 dias

73% ao ano = (73/365) = (1/5) = 0,2% ao dia

Vejamos, no quadro abaixo, se o objetivo desta questo foi alcanado.

Nesta questo aprendi:

Na seqncia, apresentarei a vocs um tipo de questo de Juros Simples muito

www.pontodosconcursos.com.br Prof. Weber Campos

Uma questo de Rendas Certas, a ttulo de adiantamento, apresentar sempre as

O desenho da questo est concludo! Interessa-nos descobrir o valor do X.

2 Passo) Dividiremos o valor atribudo ltima parcela por dois.

E agora, sim: estamos diante de um desenho convencional e corriqueiro de uma

Nesta questo aprendi:

www.pontodosconcursos.com.br Prof. Weber Campos

Por hoje s de teoria!

www.pontodosconcursos.com.br Prof. Weber Campos

www.pontodosconcursos.com.br Prof. Weber Campos

AULA 02 DESCONTO SIMPLES

Soluo do Dever de Casa

A partir do valor informado (36,00) do imposto de renda, podemos calcular o valor do

www.pontodosconcursos.com.br Prof. Weber Campos

Resumindo: levando o produto vista paga-se R$ 80,00 e a prazo, R$ 100,00 um ms

www.pontodosconcursos.com.br Prof. Weber Campos

03.(BESC 2004 FGV) Um artigo vendido, vista, por R$ 150,00 ou em dois

Capital: C = (valor vista j deduzido do desconto, caso haja) (entrada)

Vamos aplicar esses conceitos para encontrar os elementos desta questo.

Capital: C = (150,00) (80,00) = 70,00

Sol.: Uma questo mais elaborada um pouco! (Nada complicado demais!).