Repblica Bolivariana de Venezuela

Universidad del Zulia.

Facultad de Ingeniera.
Escuela de Ingeniera Qumica.
Ctedra: Evaluacin de Proyectos
Prof. Mario Urdaneta

El Proceso de
Preparacin y
Evaluacin de
proyectos

Integrantes:

Yohelin Huerta C.I. 20985223

Luis Fornerino C.I. 20580685

 Maracaibo, Septiembre de 2014

Introduccin

La esquematizacin del proceso de preparacin y

evaluacin de un proyecto es de relevancia para contestar
la interrogantes de que si es o no conveniente realizar la
inversin, esto consiste en una rutina metodolgica, que
es adapta a casi cualquier proyecto; a pesar de que
posiblemente no existe dos proyecto de inversin iguales.
La finalidad de este estudio es determinar la viabilidad con
la que sucedera si el proyecto se llevase a cabo, para esto
se debe hacer estudios previo antes de tomar cualquier
decisin de inversin.

Para esto se deben tomar varios aspectos como lo son

la viabilidad comercial, tcnica, legal de gestin, de
impacto ambiental y financiera. A pesar que se toma de
manera central el estudio financiero, la conclusin
negativa de cualquier estudio podra ocasionar que el
proyecto no se lleve a cabo.
1. Alcance del estudio de proyectos.
2. El estudio del proyecto como proceso.
3. El estudio del mercado
4. El estudio tcnico
5. El estudio administrativo y legal
6. Estudio Financiero
7. Estudio Ambiental
8. Aporte
 1. Alcances del estudio de
proyectos
Toda decisin de inversin debe responder a un estudio
previo de las ventajas y desventajas asociadas a su
implementacin, la profundidad con que se realice depender de
lo que aconseje cada proyecto en particular.

En trminos generales, cinco son los estudios particulares que

deben realizarse para evaluar el proyecto. Ellos son los de la
viabilidad comercial, tcnica, legal, organizacional y financiera, si
se trata de un inversionista privado, o econmica, si se trata de
evaluar el impacto en la estructura econmica del pas.
Cualquiera de ellos que llegue a una conclusin negativa
determina que el proyecto no se lleve a cabo.

Por lo regular el estudio de una inversin se centra en la

viabilidad econmica, tomando como referencia nicamente el
resto de las variables. Sin embargo, cada uno de los cinco
elementos sealados puede, de una u otra forma, determinar
que un proyecto no se concrete en la realidad.
- La viabilidad comercial indicar si el mercado es o no
sensible al bien o servicio producido por el proyecto y la
aceptabilidad que tendra en su consumo o uso, permitiendo, de
esta forma, determinar la postergacin o rechazo de un
proyecto, sin tener que asumir los costos que implica un
estudio econmico completo.

- La viabilidad tcnica estudia las posibilidades materiales,

fsicas y qumicas, condiciones y alternativas de producir el bien
o servicio que se desea generar con el proyecto. Muchos
proyectos nuevos requieren ser probados tcnicamente para
garantizar la capacidad de su produccin, incluso antes de
determinar si son o no convenientes desde el punto de vista
de su rentabilidad econmica.

Un proyecto puede ser viable tanto por tener un mercado

asegurado, como por ser tcnicamente factible, podran existir
algunas restricciones de carcter legal que impediran su
funcionamiento en los trminos que se pudiera haber previsto,
no haciendo recomendable su ejecucin, . Por ejemplo,
limitaciones en cuanto a su localizacin, tributacin, publicidad,
uso del producto entre otros.
- La vialidad de gestin normalmente recibe menos atencin,
a pesar de que muchos proyectos fracasan por falta de capacidad
administrativa para emprenderlo. Definir si existen las
condiciones mnimas necesarias para garantizar la viabilidad de
la implementacin, tanto en lo estructural como en lo funcional,
El estudio de la viabilidad financiera de un proyecto determina,
en ltimo trmino, su aprobacin o rechazo. Este mide la
rentabilidad que retoma la inversin, todo medido en bases
monetarias.
La profundidad con que se analice cada uno de estos cinco
elementos depender, como se seal, de las caractersticas
de cada proyecto. Obviamente, la mayora requerir de ms
estudios econmicos o tcnicos. Sin embargo, ninguno de los tres
restantes puede obviarse en el estudio de factibilidad de un
proyecto.
El estudio de factibilidad financiera. Aunque no se analizan las
factibilidades comercial, tcnica, legal y organizacional, se tratan
sus respectivos estudios, con el objeto de definir con la mayor
exactitud posible sus consecuencias econmicas. Es decir, se
efectuarn estudios de mercadeo, tcnicos, legales y
organizacionales, no con el objeto de verificar su factibilidad
respectiva, sino para extraer los elementos monetarios que
permitirn evaluar financieramente el proyecto.

2. El estudio del proyecto como

proceso
El estudio de proyectos, cualquiera sea la profundidad con que
se realice, distingue dos grandes etapas: la de formulacin y
preparacin, y la de evaluacin. La primera tiene dos objetivos:
definir todas las caractersticas que tengan algn grado de efecto
en el flujo de ingresos y egresos monetarios del proyecto, y
calcular su magnitud. La segunda etapa, con metodologas muy
definidas, busca determinar la rentabilidad de la inversin en el
proyecto, ser necesario efectuar evaluaciones durante la etapa
de formulacin y preparacin del proyecto, realizar estudios de
perfil para seleccionar la combinacin de factores que d la
configuracin definitiva al proyecto.

En la etapa de formulacin y preparacin se reconocen, a su

vez, dos subetapas: una que se caracteriza por recopilar
informacin (o crear la no existente), y otra que se encarga de
sistematizar, en trminos monetarios, la disponible. Esta
sistematizacin se traduce en la construccin de un flujo de caja
proyectado, que servir de base para la evaluacin del proyecto.

El proceso de un proyecto reconoce cuatro grandes etapas:

 Cabe destacar que en el curso de evaluacin de proyecto solo
se estudia la parte de pre-inversin del proyecto.

IDEA

La etapa de idea puede enfrentarse sistemticamente bajo

una modalidad de gerencia de beneficios; es decir, donde la
organizacin est estructurada operacionalmente bajo un
esquema de bsqueda permanente de nuevas ideas de proyecto.
Para ello, intenta en forma ordenada identificar problemas que
puedan resolverse y oportunidades de negocio que puedan
aprovecharse. Las diferentes formas de solucionar un problema o
aprovechar una oportunidad constituirn las ideas de proyecto.
Por ejemplo, frente a un problema de fallas frecuentes de la
maquinaria, surgen pos proyectos de reemplazo de maquinaria,
de cierre de esa planta para subcontratar el servicio e incluso de
seguir con la situacin actual si fuese mejor que las otras. De
igual forma, podrn aprovecharse oportunidades de negocio
vendiendo materiales de desecho que podran estar
desechndose o tambin procesndolos para darles algn valor
agregado y poder venderlos. De aqu que pueda afirmarse que la
idea de un proyecto, ms que una ocurrencia afortunada de un
inversionista, generalmente representa la realizacin de un
diagnstico que identifica distintas vas de solucin.

Pre-inversin
 En la etapa de pre-inversin se realizan los distintos estudios
de viabilidad: perfil, prefactibilidad y factibilidad.

Perfil

El nivel de estudio inicial es el denominado perfil, el cual se

elabora a partir de la informacin existente, del juicio comn y
de la opinin que da la experiencia. En trminos monetarios,
slo presenta estimaciones muy globales de las inversiones,
costos o ingresos, sin entrar en investigaciones de terreno.

En este anlisis es fundamental efectuar algunas

consideraciones previas acerca de la situacin sin proyecto; es
decir intentar proyectar que pasar en el fututo si no se pone en
marcha el proyecto antes de decidir si conviene o no su
implementacin. Por ejemplo, podra ser muy atractiva la idea de
construir un edificio de locales comerciales si en un momento
dado se detecta una gran demanda por ellos. Sin embargo es
posible que al investigar los permisos de construccin otorgados
se descubra que la competencia que enfrentar el proyecto al
terminarse la edificacin ser tan alta que es mejor abandonar la
idea antes de iniciar su construccin.

En el estudio de perfil, ms que calcular la rentabilidad del

proyecto, se busca determinar si existe alguna razn que
justifique el abandono de un idea antes de que se destinen
recursos, a veces de magnitudes importantes, para calcular la
rentabilidad en niveles ms avanzados de estudio, como la
prefactibilidad y la factibilidad. En este nivel frecuentemente se
seleccionan, por otra parte, aquellas opciones de proyectos que se
muestran ms atractivas para la solucin de un problema o el
aprovechamiento de una oportunidad.

Prefactibilidad

Este estudio profundiza la investigacin, basndose

principalmente en informacin de fuentes secundarias para
definir con cierta aproximacin las variables principales
referidas al mercado, a las alternativas tcnicas de produccin
y a la capacidad financiera de los inversionistas. En trminos
generales, se estiman las inversiones probables, los costos de
operacin y los ingresos que demandar y generar el
proyecto. Esta etapa se caracteriza por descartar soluciones
con mayores elementos de juicio. Para ello se profundizan
los aspectos sealados preliminarmente como crticos por el
estudio de perfil. Sin embargo, sigue siendo una investigacin
basada en informacin secundaria, no demostrativa, surge la
recomendacin de su continuacin a niveles ms profundos, su
abandono o postergacin hasta que se cumplan determinadas
condiciones mnimas que debern explicarse.

Factibilidad
 Es el estudio ms acabado, se elabora sobre la base de
antecedentes precisos obtenidos mayoritariamente a travs.
de fuentes primarias de informacin, ms all del simple
estudio de viabilidad, debe velar por la optimizacin de todos
aquellos aspectos que dependen de una decisin de tipo
econmico como, por ejemplo, el tamao; la tecnologa o la
localizacin del proyecto, entre otros.

La manera de saber cmo continuar con estudios ms

profundos es mediante la tasa interna de retorna, siendo mayor a
la esperada por los inversionistas; tambin con valor presente.

Son mltiples los factores que intervienen en un proyecto.

El estudio de viabilidad financiera requiere de la
cuantificacin de los beneficios y costos monetarios que
ocasionara el proyecto si fuese implementado, la evaluacin
del proyecto se realiza sobre los flujos de caja proyectados
para una determinada cantidad de periodos, ms all del
simple estudio de viabilidad, debe velar por la optimizacin de
todos aquellos aspectos que dependen de una decisin de tipo
econmico.

En la etapa de formulacin y preparacin se reconocen, a su

vez, dos sub-etapas: una que se caracteriza por recopilar
informacin (o crear la no existente), y otra que se encarga de
sistematizar, en trminos monetarios, la informacin disponible.
Esta sistematizacin se traduce en la construccin de un flujo de
caja proyectado, que servir de base para la evaluacin del
proyecto. Realizar estudios de perfil para seleccionar la
combinacin de factores que d la configuracin definitiva al
proyecto ser necesario efectuar evaluaciones durante la etapa de
formulacin y preparacin del proyecto. Ser necesario efectuar
evaluaciones durante la etapa de formulacin y preparacin del
proyecto.

Si bien comnmente se habla de el flujo de caja, es posible

distinguir tres tipos distintos en funcin del objeto de la
evaluacin. De esta manera, habr un flujo de caja para medir la
rentabilidad de toda la inversin, independientemente de sus
fuentes de financiamiento; otro para medir la rentabilidad slo de
los recursos aportados por el inversionista, y otro para medir la
capacidad de pago, es decir, si, independientemente de la
rentabilidad que pudiera tener el proyecto, puede cumplir con las
obligaciones impuestas por las condiciones del endeudamiento.

Cuando se calcula la rentabilidad, se hace sobre la base de un

flujo de caja que se proyecta, a su vez, sobre la base de una serie
de supuestos. El anlisis cualitativo complementa la evaluacin
realizada con todos aquellos elementos no cuantificables que
podran incidir en la decisin de realizar o no el proyecto. A la
identificacin de los aspectos ms dbiles del proyecto evaluado
debe darse una dedicacin especial; as, la ltima sub-etapa se
podr abocar a sensibilizar slo aquellos aspectos que podran, al
tener mayores posibilidades de un comportamiento distinto al
previsto.
 El anlisis completo de un proyecto requiere, por lo menos, la
realizacin de cuatro estudios complementarios: de mercado,
tcnico, organizacional, administrativo, legal y financiero.
Mientras los tres primeros proporcionan fundamentalmente
informacin econmica de costos y beneficios, el ltimo, adems
de generar in-formacin, construye los flujos de caja y evala el
proyecto. Junto con los estudios anteriores se debe considerar un
estudio o anlisis de impacto ambiental, estudio transversal al
estudio de la viabilidad econmica de un proyecto. El cuadro 2.1
esquematiza lo sealado

Cuando se calcula la rentabilidad, se hace sobre la base de un

flujo de caja que se proyecta, a su vez, sobre la base de una serie
de supuestos. El anlisis cualitativo complementa la evaluacin
realizada con todos aquellos elementos no cuantificables que
podran incidir en la decisin de realizar o no el proyecto. A la
identificacin de los aspectos ms dbiles del proyecto evaluado
debe darse una dedicacin especial; as, la ltima sub-etapa se
podr abocar a sensibilizar slo aquellos aspectos que podran, al
tener mayores posibilidades de un comportamiento distinto al
previsto, de la rentabilidad que pudiera tener el proyecto, puede
cumplir con las obligaciones impuestas por las condiciones del
endeudamiento. Si bien comnmente se habla de el flujo de
caja, es posible distinguir tres tipos distintos en funcin del
objeto de la evaluacin. De esta manera, habr un flujo de caja
para medir la rentabilidad de toda la inversin,
independientemente de sus fuentes de financiamiento; otro para
medir la rentabilidad slo de los recursos aportados por el
inversionista, y otro para medir la capacidad de pago, es decir, si,
independientemente Si bien comnmente se habla de el flujo de
caja, es posible distinguir tres tipos distintos en funcin del
objeto de la evaluacin. De esta manera, habr un flujo de caja
para medir la rentabilidad de toda la inversin,
independientemente de sus fuentes de financiamiento; otro para
medir la rentabilidad slo de los recursos aportados por el
inversionista, y otro para medir la capacidad de pago, es decir, si,
independientemente Si bien comnmente se habla de el flujo de
caja, es posible distinguir tres tipos distintos en funcin del
objeto de la evaluacin. De esta manera, habr un flujo de caja
para medir la rentabilidad de toda la inversin,
independientemente de sus fuentes de financiamiento; otro para
medir la rentabilidad slo de los recursos aportados por el
inversionista, y otro para medir la capacidad de pago, es decir, si,
independientemente Si bien comnmente se habla de el flujo de
caja, es posible distinguir tres tipos distintos en funcin del
objeto de la evaluacin. De esta manera, habr un flujo de caja
para medir la rentabilidad de toda la inversin,
independientemente de sus fuentes de financiamiento; otro para
medir la rentabilidad slo de los recursos aportados por el
inversionista, y otro para medir la capacidad de pago, es decir, si,
independientemente Si bien comnmente se habla de el flujo de
caja, es posible distinguir tres tipos distintos en funcin del
objeto de la evaluacin. De esta manera, habr un flujo de caja
para medir la rentabilidad de toda la inversin,
independientemente de sus fuentes de financiamiento; otro para
medir la rentabilidad slo de los recursos aportados por el
inversionista, y otro para medir la capacidad de pago, es decir, si,
independientemente

3. EL ESTUDIO DEL MERCADO

Uno de los factores ms crticos en el estudio de proyectos es
la determinacin de su mercado, tanto por el hecho de que aqu se
define la cuanta de su demanda e ingresos de operacin, como
por los costos e inversiones implcitos. El estudio de mercado es
ms que el anlisis y la determinacin de la oferta y de-manda, o
de los precios del proyecto. Muchos costos de operacin pueden
preverse simulando la situacin futura y especificando las
polticas y los procedimientos que se utilizarn como estrategia
comercial, la poltica de distribucin del producto final.

Ninguno de estos elementos, que a veces pueden ser

considerados secundarios, puede dejar de ser estudiado.
Decisiones como el precio de introduccin, las inversiones para
fortalecer una imagen, el acondicionamiento de los locales de
venta en funcin de los requerimientos observados en el estudio
de los clientes potenciales.

Metodolgica-mente, los aspectos que deben estudiarse son

cuatro, a saber:

a) El consumidor y las demandas del mercado y del proyecto,

actuales y proyectadas.

b) La competencia y las ofertas del mercado y del proyecto,

actuales y proyectadas.

c) La comercializacin del producto o servicio generado por el

proyecto.

d) Los proveedores y la disponibilidad y el precio de los

insumos, actuales y proyectados.
 El anlisis del consumidor tiene por objeto caracterizar a los
consumidores actuales y potenciales, identificando sus
preferencias, hbitos de consumo, motivaciones, etctera,
para obtener un perfil sobre el cual pueda basarse la
estrategia comercial.
El anlisis de la demanda cuantifica el volumen de bienes o
servicios que el consumidor podra adquirir de la produccin
del proyecto. La demanda se asocia con distintos niveles de
precio y condiciones de venta, entre otros factores, y se
proyecta en el tiempo, diferenciando claramente la demanda
deseada, de la real.
El estudio de la competencia es fundamental por varias
razones. La estrategia comercial que se defina para el proyecto
no puede ser indiferente a sta. Es preciso conocer las
estrategias que sigue la competencia para aprovechar sus
ventajas y evitar sus desventajas; al mismo tiempo, ella se
constituye en una buena fuente de informacin para calcular
las posibilidades de captarle mercado y tambin para el clculo
de los costos probables involucrados.
El anlisis de la comercializacin del proyecto es quiz uno de
los factores ms difciles de precisar, por cuanto la simulacin
de sus estrategias se enfrenta al problema de estimar
reacciones y variaciones del medio durante la operacin del
proyecto.

Las decisiones aqu tomadas tendrn repercusin directa en la

rentabilidad del proyecto por las consecuencias econmicas que
se manifiestan en sus ingresos y egresos.

Tan importantes como sta son las decisiones sobre precio,

canales de distribucin, marca, estrategia publicitaria, inversiones
en creacin de imagen, calidad del producto, servicios
complementarios, estilos de venta, caractersticas exigidas y
capacitacin de la fuerza de venta.

El mercado de los proveedores puede llegar a ser determinante

en el xito o en el fracaso de un proyecto. De ah la necesidad
de estudiar si existe disponibilidad de los insumos requeridos y
cul es el precio que deber pagarse para garantizar su
abastecimiento. Como se ver ms adelante, la informacin
que se obtenga de los proveedores podr influir hasta en la
seleccin de la localizacin del proyecto.

4. ESTUDIO TECNICO DEL PROYECTO

En el anlisis de la viabilidad financiera de un proyecto, el
estudio tcnico tiene por objeto proveer informacin para
cuantificar el monto de las inversiones y de los costos de
operacin pertinentes a esta rea.

Se estima que deben aplicarse los procedimientos y

tecnologas ms modernos, solucin que puede ser ptima
tcnicamente, pero no serlo financieramente.
 Una de las conclusiones de este estudio es que se deber
definir la funcin de produccin que optimice el empleo de los
recursos disponibles en la produccin del bien o servicio del
proyecto. De aqu podr obtenerse la informacin de las
necesidades de capital, mano de obra y recursos materiales, tanto
para la puesta en marcha como para la posterior operacin del
proyecto. En particular, con el estudio tcnico se determinarn los
requerimientos de equipos de fbrica para la operacin y el monto
de la inversin correspondiente. Del anlisis de las caractersticas
y especificaciones tcnicas de las mquinas se precisar su
disposicin en planta, la que a su vez permitir hacer una
dimensin de las necesidades de espacio fsico para su normal
operacin, en consideracin con las normas y principios de la
administracin de la produccin. El anlisis de estos mismos
antecedentes har posible cuantificar las necesidades de mano de
obra por especializacin, y asignarles un nivel de remuneracin
para el clculo de los costos de operacin. De igual manera,
debern deducirse los costos de mantenimiento y reparaciones,
as como el de reposicin de los equipos. La descripcin del
proceso productivo posibilitar, adems, conocer las materias
primas y los insumos restantes que ste demandar. Como ya se
mencion, el proceso productivo se elige por medio tanto del
anlisis tcnico, como del anlisis econmico de las alternativas
existentes. La definicin del tamao del proyecto es fundamental
para la determinacin de las inversiones y los costos que se
derivan del estudio tcnico.

Sin embargo, cuan-do existen dudas entre dos o ms

posibilidades, parece conveniente no tomar una decisin en una
etapa tan preliminar. En este caso, debern desarrollarse los
estudios de las distintas posibilidades tcnicas, postergando, si
fuera preciso, la decisin hasta la ltima etapa de su evaluacin.

La localizacin. Cuando sta no se encuentra predeterminada,

debe elegirse mediante un proceso integral de anlisis que
permita su compatibilizacin, entre otros factores, con el tamao.
Los efectos de la disyuntiva de tener una o dos plantas sobre la
decisin de localizacin son ms complejos de lo que parece,
puesto que incorporan restricciones tcnicas a un anlisis
econmico ya influido fuertemente por los costos del transporte,
la cercana de las fuentes de materias primas y del mercado
consumidor, la disponibilidad y el precio relativo de los insumos,
las expectativas de variaciones futuras en la situacin vigente y
otros. Todo esto debe analizarse de manera combinada con los
factores determinantes del tamao, como la demanda actual y
esperada, la capacidad financiera y las restricciones del proceso
tecnolgico, entre otros. Las interrelaciones entre decisiones de
carcter tcnico se complican al tener que combinarse con
decisiones derivadas de los restantes estudios particulares del
proyecto. Por ejemplo, al describirse qu tan perecedera es la
materia prima o el pro-ducto terminado, no slo se proporciona
informacin interna al estudio tcnico, sino que se condicionan
algunas decisiones de mercado o financieras, como las relativas a
distribucin del producto final, adquisicin de la materia prima o
inversin en existencia.