1. QU SON LAS MATEMTICAS FINANCIERAS?

Qu son las Matemticas Financieras?

Para entender mejor que son las matemticas financieras es bueno estudiar primero como se componen las
palabras matemtica y financiera. La primera palabra etimolgicamente viene del griego mthema que
significa ciencia, conocimiento, aprendizaje y se define como el estudio de las propiedades y relaciones de
los entes abstractos tales como los nmeros y las figuras geomtricas, a travs de teoras y del razonamiento
lgico. La palabras financiera o financiero de refiere a las personas o acciones relativas a las finanzas y la
palabra finanzas se deriva del latn finis, que se refiere a terminar o finalizar un negocio. Las matemticas
financieras son una serie de herramientas numricas y grficas fundamentales para la toma de decisiones en
una eficiente administracin de la inversin del dinero.

Cul es la importancia de las matemticas financieras?

En esta era moderna el mundo se mueve a velocidades sorprendentes y su eje central es el dinero, las
personas ya sea en su mbito empresarial o personal deben tomar decisiones acertadas y prontas que
inciden directamente en su futuro financiero y en el de su entorno. Para asegurarse que las condiciones sean
siempre a su favor, deben provisionarse de las mejores herramientas que le permitan que su anlisis y
evaluacin financiera sea la mejor; las matemticas financieras aplicadas y las nuevas tecnologas de la
informacin y la comunicacin son la combinacin que le asegura cumplir su objetivo con xito.

Qu es el dinero?

Dinero es un medio de cambio y una medida de valor que se utiliza como forma de pago o de cobro de bienes
y servicios. El dinero hoy en da se representa en papel (billetes), en metal (la moneda) y en plstico (la tarjeta
de dbito).

A qu se le llama inters?

Se le llama inters al valor que se debe pagar por el prstamo de un dinero o al rendimiento que se obtiene
por prestar nuestro dinero o por invertir en algn proyecto.

A qu se le llama tasa?

Se le llama tasa al porcentaje establecido durante un perodo de tiempo de maduracin para el pago de
inters por un dinero recibido en calidad de prstamo (costo de la deuda) o al cobro de inters por una
inversin de capital hecha. Esta tasa se le llama tambin precio del dinero en el mercado de dinero y en el
mercado de capitales.

Qu es tiempo de maduracin?

Es el tiempo que transcurre entre la fecha de inicio de un prstamo hasta la fecha en que termina y debe
devolverse el capital.

Qu es costo de oportunidad?

El costo de oportunidad es aquella utilidad que se sacrifica por elegir una alternativa despreciando otra. Al
decidir cambiar de inversin implica que se sacrifica un beneficio por tomar otro que se espera sea mejor.

A que se le denomina mercado?

Mercado es el sitio fsico o virtual donde se encuentran demandantes (quienes desean un producto) y
oferentes (quienes ofrecen un producto) para reralizar intercambios.

A que se le llama mercado financiero?

Mercado financiero es un mecanismo que permite a las personas naturales o jurdicas (en este caso agentes
econmicos) el intercambio de dinero por valores (securuties) o materias primas (commodities).

Cualquier mercado en el que el objetivo no sea para el consumo inmediato, podra considerarse como un
mercado financiero.

Los mercados financieros como todos los mercados estan estn influenciados por los fenmenos de oferta y
demanda.

Los mercados financieros facilitan:

El aumento del capital (en los mercados de capitales).

La transferencia de riesgo (en los mercados de derivados).

El comercio internacional (en los mercados de divisas).

Cmo se pueden clasificar los mercados financieros?

Los mercados financieros se pueden clasificar en los siguientes grupos:

Mercado de dinero

Mercado de divisas

Mercado de capitales

Mercados de renta variable

Mercados de renta fija.

Mercado de derivados

o Opciones

o Futuros

o SWAPs

Mercado Burstil

Mercado de materias primas.

Qu es el mercado de dinero?

Mercado de dinero (mercado primario) es aqul sistema financiero en el que concurren toda clase de
oferentes y demandantes de las diversas operaciones de crdito e inversiones a corto plazo, tales como:
Descuentos de documentos comerciales, pagars a corto plazo, descuentos de certificados de depsitos
negociables, reportes, depsitos a la vista, pagars y aceptaciones bancarias. Los instrumentos del mercado
de dinero se caracterizan por su nivel elevado de seguridad en cuanto a su convertibilidad en dinero, por ser
altamente negociables y tener un bajo nivel de riesgo aunque ofrece financiacin a corto plazo

Qu es el mercado de capitales?

El mercado de capitales (mercado secundario) generalmente se refiere al mercado en el cual se hacen

transacciones con dineros que se encuentran invertidos en papeles de valor (ttulos valor) a largo plazo. En
estos mercados tambin se incluyen a las entidades o instituciones que conceden y piden prstamos. El
mercado de capitales puede dividirse en mercado de renta variable, mercado de renta fija, mercado derivados
y mercado burstil. Mercados de renta variable: dedicados a la colocacin de acciones y posterior comercio
secundario.

Mercados de renta fija: dedicados a la colocacin y comercio secundario de bonos y obligaciones.

Mercado de derivados: Mercado secundario donde se negocian opciones y futuros.

Futuros: Un contrato de futuros es un acuerdo, negociado en una bolsa o mercado organizado, que obliga a
las partes contratantes a comprar o vender un nmero de bienes o valores (activo subyacente) en una fecha
futura, pero con un precio establecido de antemano.

Opciones: Una opcin es un contrato entre dos partes por el cual una de ellas adquiere sobre la otra el
derecho, pero no la obligacin, de comprarle o de venderle una cantidad determinada de un activo a un cierto
precio y en un momento futuro. Existen dos tipos bsicos de opciones:

Contrato de opcin de compra (call).

Contrato de opcin de venta (put).

Qu es el Mercado de Divisas?

Mercado de divisas as denomina al conjunto de transacciones que se realizan con monedas extranjeras entre
los diferentes bancos delegados, para atender las peticiones de sus correspondientes clientes.

Qu es el Mercado de Materias Primas?

Se denomina mercado de materias primas (commodities) al intercambio de Producto no elaborados que se

incorporan en la primera fase del proceso de produccin.

Qu es el Mercado Burstil?

El mercado burstil o de valores es la integracin de todas aquellas Instituciones, Empresas o Individuos que
realizan transacciones de productos financieros, entre ellos se encuentran la Bolsa de Valores, Casas
Corredores de Bolsa de Valores, Emisores, Inversionistas e instituciones reguladoras de las transacciones que
se llevan a cabo en la Bolsa de Valores, as como la Superintendencia de Valores.

Qu es inflacin?

Inflacin es el incremento sostenido y generalizado del precio de los bienes y servicios durante un periodo
determinado. Una caracterstica de la inflacin es que afecta negativamente la capacidad de adquisitiva de las
personas generando un efecto de empobrecimiento constante.Para medir la inflacin, en Colombia se cre un
indicador llamado IPC (ndice de Precios al Consumidor).

Qu es devaluacin?

Devaluacin es la prdida del valor de una moneda frente a la moneda de otro pas.

Qu es la deflacin?

Deflacin contrario a la inflacin es la cada sostenida y generalizada del precio de los bienes y servicios
durante un periodo determinado. La caracterstica principal de la deflacin es que se desvanece la demanda
de bienes y servicios creando crisis en la industria y el comercio obligando a prescindir de los servicios del
talento humano y a disminuir produccin, generando un circulo vicioso sumamente peligroso para la economa
de un pas.
2. QU ES EL VALOR DEL DINERO? QUE ES INTERS SIMPLE?

Cmo entender el concepto del valor del dinero en el tiempo?

El dinero es un bien ms que se compra y se vende y por consiguiente tiene un precio que de acuerdo a la ley
de la oferta y la demanda, toma un precio en el mercado. En otras palabras quien necesita el dinero paga por
usarlo y quien tiene el dinero cobra por cederlo.

El precio que se establece en ese mercado de dinero toma el nombre de inters, la forma de medir ese inters
se llama tasa y para establecer esa tasa se requiere tener en cuenta condiciones tales como la devaluacin,
la inflacin o la deflacin y adems el tiempo de uso.

El concepto del valor del dinero en el tiempo, se refiere a que un monto de dinero no tendr el mismo valor
una vez haya transcurrido un periodo de tiempo dado o que dos montos de dinero de igual cifra no tiene el
mismo valor si se encuentran en periodos de tiempo diferentes, porque obligatoriamente son afectados por la
devaluacin, la inflacin o la deflacin.

Verifiquemos la siguiente reflexin: Si la libra de arroz que compramos hace seis meses cost $1.000 y esa
misma libra de arroz hoy cuesta $1.200. Se puede concluir que el billete de mil pesos ya no sirve para
comprar una libra de arroz o sea que perdi valor.

Cmo entender el concepto de inters?

Cuando una persona natural o jurdica requiere hacer un gasto o una inversin y no tiene ese capital, debe
acudir a alguien para que se lo preste. La persona natural o jurdica que tiene el dinero y est dispuesta a
cederlo, requiere que este no pierda valor en el tiempo y adems le genere un beneficio, para que esto
suceda quien necesita el dinero debe estar dispuesta a pagar un valor por el derecho a usarlo. Ese valor que
paga quien lo necesita que es a la vez el beneficio que recibe quien lo sede, se llama inters.

Existen varias razones para que se acepte el inters y son:

Quien cede el dinero llamado prestamista al entregarlo a una tasa de inters y durante un periodo
pactado, pierde la oportunidad de realizar otra inversin a una tasa ms alta.

Cuando se presta el dinero se corre el riesgo de perderlo, por lo tanto el inters que se pacta es la
compensacin por el riesgo corrido.

La inflacin y la devaluacin afectan permanente mente el dinero en cualquier economa, y el inters es

la forma de mantenerlo con el mismo poder adquisitivo en el tiempo.

El dinero que se recibe en prstamo se debe invertir con beneficios financieros y la tasa de inters que
se paga es una forma de compartir ese beneficio.

Cuntas clases de inters existen?

Las clases de inters se dan de acuerdo al criterio con que se vean:

Conforme al Cdigo del comercio y de acuerdo a la oportunidad de pago pueden ser remuneratorios o
moratorios.

Conforme al Cdigo del comercio, al cdigo penal y de acuerdo a la tasa impuesta puede ser inters bancario
corriente e inters de usura.

De acuerdo a como lo ven el prestatario (demandante) y el prestamista (oferente) son costo de capital y tasa
de retorno o de rentabilidad.

De acuerdo a la base en que debe ser expresado, se considera que es inters nominal e inters efectivo.
De acuerdo a la forma de capitalizacin puede ser inters simple e inters compuesto.

Qu es el inters remuneratorio?

El inters remuneratorio es aquel que devenga un crdito durante el tiempo de maduracin y es pagado en el
tiempo oportuno.

Qu es el inters moratorio?

El inters moratorio es aquel que debe pagarse como indemnizacin por el dao causado cuando los
intereses remuneratorios no se pagan en el tiempo oportuno.

Qu es el inters bancario corriente?

El inters bancario corriente es la tasa mxima remuneratoria autorizada por la superintendencia financiera,
para casos en que no se haya especificado la tasa en un negocio mercantil (Art 884 cdigo del comercio).

Qu es el inters de usura?

El inters de usura es la tasa que sobre pasa el inters bancario corriente en la mitad convirtindose en delito
(Art, 305 del cdigo penal).

A qu se le llama costo de capital?

Se le llama costo de capital al inters que debe pagar quien recibe un capital en calidad de prstamo.

A qu se le llama rentabilidad?

Se le llama rentabilidad al inters que recibe quien entrega un capital en calidad de prstamo.

Cul es el inters nominal?

Es una tasa de inters de referencia que no mide el valor real del dinero, es as que para conocer con
exactitud el valor del dinero en el tiempo es necesario convertir el inters nominal a inters efectivo, motivo
por el cual el inters nominal no se aplica en el mercado financiero. Pero se puede decir que es equivalente al
inters simple. (Este concepto se ampla ms adelante).

Cul es el inters efectivo?

El inters efectivo es aquel valor real del dinero se pacta para decidir colocar el capital en un negocio. La
capitalizacin del inters efectivo durante un determinado nmero de veces por ao, da lugar a una tasa
efectiva mayor que el inters nominal. Debido a que es una funcin exponencial de la tasa peridica. Este tipo
de inters es equivalente a al inters compuesto (Este concepto se ampla ms adelante).

A qu se le llama inters simple?

Se le llama inters simple al valor que gana un capital durante un perodo dado pero ese valor ganado, no se
integra al capital inicial. En otras palabras deja al capital inicial inmodificable y pasa a ser un nuevo capital
independiente.

A qu se le llama nuevo capital?

Un nuevo capital es el valor que se genera cuando se aplica una tasa de inters a un capital inicial durante un
periodo de tiempo.Para comprender mejor estos dos conceptos simplemente se hace el siguiente anlisis; si
se tiene un capital inicial (C) o (Co) y se le aplica la tasa de inters pactada (i), durante un perodo de tiempo
(n) se obtendr un producto que al que se llama nuevo capital (I). De lo anterior se puede concluir la siguiente
frmula.
Pero si ya se tiene el valor del capital final (Cf), tan solo se busca la diferencia entre este y el capital inicial (Co)
para conocer el nuevo capital (I). La frmula se ve as:

Analizando las anteriores frmulas, se puede concluir que el inters simple es una funcin directa de tres
variables:

El capital inicial.

El inters.

El tiempo.

El siguiente ejemplo deja ver mejor el concepto inters simple y de nuevo capital:

Se coloca en un establecimiento bancario la suma de $ 1.500.000 y se pacta retirarlos en 9 meses y a una

tasa de inters del 5% para ese tiempo de maduracin. Se quiere saber, cul es el nuevo capital?

R/ El nuevo capital es $675.000 si se le aplica el inters simple.

Para recordar siempre

Para obtener resultados verdicos recuerde que:

- Si la tasa de inters no es especificada, debe entenderla anual. Si dan el periodo de aplicacin

debe someterse a lo especificado.

- Las tasas siempre se dan en valor relativo (porcentual) pero al reemplazar la frmula debe
convertirse en valor absoluto 12% = 0,12