Tarea - Sistema Financiero Mexicano

SISTEMA FINANCIERO
Miembros del Equipo:

Paola JazmnSEMINARIO
Snchez Rodrguez
DE FINANZAS 2016
MODULO II
Octavio Augusto Daz Lpez
GRUPO 5602
MEXICANO
Erick Quevedo Martnez
Alan Pathros Delgado Rayas
EQUIPO 3
SISTEMA FINANCIERO MEXICANO
Contenido
Sistema Financiero Mexicano.............................................................................................. 4
Quines integran el Sistema Financiero Mexicano?........................................................4
Autoridades del sistema financiero mexicano.....................................................................5
La Presidencia de la Repblica (Enrique Pea Nieto).......................................................5
Secretara de Hacienda y Crdito Pblico (Jos Antonio Meade Kuribrea)......................5
Banco de Mxico (Agustn Guillermo Carstens Carstens).................................................5
Comisin Nacional Bancaria y de Valores (Jaime Gonzlez Aguade)................................6
Instituto de Proteccin al Ahorro Bancario (Lorenzo J. Meade Kuribrea).........................6
Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros
(Condusef) (Mario Alberto Di Costanzo Armenta).............................................................6
Comisin Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF) (Norma Alicia Rosas Rodrguez)...........7
Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR) (Carlos Ramrez
Fuentes)........................................................................................................................... 7
Financiera Nacional de Desarrollo Agropecuario, Rural, Forestal y Pesquero (FND).........8
Sociedades Controladas de Grupos Financieros Bancarios...............................................8
Fondo de aseguramiento Agropecuario............................................................................8
Bur de Crdito................................................................................................................ 8
Bur de entidades financieras.......................................................................................... 9
Mercados del Sistema Financiero Mexicano........................................................................9
Mercado de deuda........................................................................................................... 9
Mercado accionario.......................................................................................................... 9
Mercado de derivados...................................................................................................... 9
Mercado cambiario......................................................................................................... 10
Marco Jurdico.................................................................................................................... 10
Comisin Nacional Bancaria y de Valores..........................................................................10
Sector de Intermediarios Financieros No Bancarios.......................................................10
Actividades Auxiliares del Crdito..................................................................................11
Casas de Cambio........................................................................................................... 11
Sociedades Financieras de Objeto Mltiple Reguladas...................................................11
Sociedades Financieras de objeto Mltiple no Reguladas..............................................11
Organizaciones auxiliares de crdito..............................................................................12
Almacenes Generales de Depsito.................................................................................12
Arrendadoras Financieras de Depsito...........................................................................12
Sociedades Financieras de Objeto Limitado (SOFOLES).................................................12
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Uniones de Crdito......................................................................................................... 13
Sociedades de Informacin Crediticia........................................................................... 13
Sector de Ahorro y Crdito Popular................................................................................ 13
Sociedades Financieras Populares (SOFIPOS).................................................................14
Sociedades Cooperativas de Ahorro y Prstamo Definicin del Sector..........................14
Objetivo del Sector......................................................................................................... 14
Marco Legal.................................................................................................................... 15
Integracin..................................................................................................................... 15
La Autoridad................................................................................................................... 16
Proteccin a los Depsitos de los Socios........................................................................16
Fondos y Fideicomisos Pblicos...................................................................................... 16
Fideicomisos Pblicos de Fomento.............................................................................. 16
Sociedades Controladoras de Grupos Financieros Bancarios.........................................17
Financiera Rural............................................................................................................. 17
Sector Banca Mltiple.................................................................................................... 18
Banca de Desarrollo....................................................................................................... 19
Sociedades Nacionales de Crdito.................................................................................20
Filiales de Instituciones Bancarias y Financieras extranjeras.........................................20
Sociedades de Inversin................................................................................................ 21
Sector Burstil:.................................................................................................................. 22
Prestacin de servicios a los fondos de inversin:.........................................................22
Sociedades Operadoras de Fondos de Inversin............................................................23
Sociedades Distribuidoras de Acciones de Fondos de Inversin....................................23
Asociaciones de Intermediarios Burstiles.....................................................................23
Bolsa de Valores............................................................................................................. 23
Instituciones para el Depsito de Valores......................................................................23
Sociedades que administran sistemas para facilitar operaciones con valores (Brokers)24
Sociedades Calificadoras de Valores.............................................................................. 24
Proveedores de precios:................................................................................................. 24
Contraparte Central de Valores:..................................................................................... 24
Casas de bolsa:.............................................................................................................. 24
Oficinas de representacin de la casa de bolsa.............................................................25
Asesores de inversin:................................................................................................... 25
Sociedades emisoras de valores.................................................................................... 25
Organismos autorregulados........................................................................................... 26
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Sector de Derivados.......................................................................................................... 26
Bolsa de Derivados........................................................................................................ 26
Cmara de Compensacin............................................................................................. 27
Socio Liquidador............................................................................................................. 27
Formadores de Mercado................................................................................................. 27
Operadores.................................................................................................................... 27
Sistema de Ahorro para el Retiro....................................................................................... 28
Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el retiro................................................28
Administradoras de Fondos para el Retiro AFORE..........................................................28
Sociedades de Inversin Especializadas de Fondos para el Retiro SIEFORE...................29
Funciones de las SIEFORES:........................................................................................ 29
Sector de Seguros y Fianzas.......................................................................................... 29
La Comisin Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF).......................................................30
Instituciones de Reaseguro............................................................................................ 31
Instituciones de Fianzas................................................................................................. 31
Instituciones de Reafianzamiento..................................................................................31
Agentes de Seguros y de fianzas................................................................................... 31
Intermediario de Reaseguro........................................................................................... 32
Asesores Externos.......................................................................................................... 32
Oficinas de Representacin de Reaseguradoras Extranjeras.........................................32
Fondos de Aseguramiento Agropecuario........................................................................32
Fondos de Inversin Privada.......................................................................................... 32
Mesografa.................................................................................................................. 32
Bibliografa.................................................................................................................. 33
Sistema Financiero Mexicano

Es el conjunto de instituciones regulatorias, entidades operativas, y entidades de apoyo;
que a travs de leyes, normas, reglamentos, y lineamientos regulan el proceso para el
intercambio de quienes tienen dinero y quienes quieren dinero, por medio de
instrumentos y herramientas financieras.
Quines integran el Sistema Financiero Mexicano?

Primeramente, estn los ahorradores (inversionistas) y los deudores. Que son quienes
promueven la circulacin del dinero. No todas las operaciones estn relacionadas con
ahorradores (o inversionistas).
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En segundo lugar, los distintos intermediarios financieros, siendo los ms conocidos y

destacados, los bancos. Otros ms son las aseguradoras, afianzadoras, arrendadoras,
casas de bolsa y las administradoras de fondos de inversin.
En tercer lugar, los bancos centrales y otras autoridades financieras que establecen
regulaciones y adoptan medidas preventivas para reducir los riesgos que podran
amenazar la operacin del sistema financiero. Adems, vigilan que los intermediarios
financieros cumplan con el marco legal y la regulacin emitida, y que funcionen
adecuadamente para proteger los intereses del pblico.
Finalmente, las autoridades facilitan la transparencia mediante el registro, la transmisin
y divulgacin de informacin asociada a las transacciones financieras.
Las autoridades financieras mexicanas han colaborado estrechamente durante dcadas
para lograr los mejores resultados en materia de estabilidad financiera, aun cuando hace
algunos aos ese trmino no era muy comn. Dicha colaboracin inici una nueva etapa
en 2010 con la creacin del Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero.
El Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero es la instancia de coordinacin
permanente, evaluacin y anlisis de riesgos en la estabilidad financiera entre las
autoridades que lo integran. Creado originalmente mediante decreto presidencial del 29
de julio de 2010, dicho Consejo se fortaleci con las reformas a diversos ordenamientos
en materia financiera que entraron en vigor en enero de 2014, que lo incorporaron a la
Ley para Regular las Agrupaciones Financieras. Su mandato es evitar interrupciones o
alteraciones sustanciales en el funcionamiento del sistema financiero y, en su caso,
minimizar su impacto cuando stas tengan lugar.
El Consejo est integrado por representantes de la Secretara de Hacienda y Crdito
Pblico, la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, la Comisin Nacional de Seguros y
Fianzas, la Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro, el Instituto para la
Proteccin al Ahorro Bancario y el Banco de Mxico. La presidencia del Consejo recae en
la Secretara de Hacienda y su secretara en el Banco de Mxico. El Consejo no es una
autoridad financiera en s, sino una instancia de coordinacin de autoridades financieras.
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Autoridades del sistema financiero mexicano

La Presidencia de la Repblica (Enrique Pea Nieto)
La constitucin poltica de los estados unidos mexicanos es la carta magna que rige al
pas en trminos jurdicos, y que define el actuar de los poderes que componen a la
Repblica, y es en el artculo 28 en sus prrafos 6 y 8 establece que el Estado conformar
un banco central.
Y as el presidente de la repblica, con fundamento en el artculo 89 en su fraccin II,
tiene la responsabilidad de: Nombrar y remover libremente a los Secretarios de
Estado, remover a los embajadores, cnsules generales y empleados superiores de
Hacienda, y nombrar y remover libremente a los dems empleados de la Unin, cuyo
nombramiento o remocin no est determinado de otro modo en la Constitucin o en las
leyes. Aqu inicia la conformacin de un sistema financiero.
Secretara de Hacienda y Crdito Pblico (Jos Antonio Meade Kuribrea)

En conjunto con la Subsecretara de dicha institucin; su trascendencia en el mercado
financiero radica en sus objetivos funcionales, que es la vigilancia del cumplimiento de:
Ingresos (Ley de ingresos de la federacin); Egresos (Presupuesto de egresos de la
Federacin); Grado de Endeudamiento que el gobierno puede asumir; y en materia
financiera y bancaria, la Secretara de Hacienda es la encargada de planear, coordinar,
evaluar y vigilar el sistema bancario del pas. Entre sus facultades est emitir normas
para regular a las oficinas de representacin y las filiales de entidades financieras del
exterior y expedir los reglamentos orgnicos de los bancos de desarrollo.
Con fundamento en las: fracciones VI, VII y VIII del Artculo 31 de la Ley Orgnica de la
Administracin Pblica Federal, a la SHCP le corresponde realizar o autorizar todas las
operaciones en que se haga uso del crdito pblico; planear, coordinar, evaluar y vigilar
el sistema bancario del pas que comprende al Banco Central, a la Banca Nacional de
Desarrollo y las dems instituciones encargadas de prestar el servicio de banca y crdito;
y ejercer las atribuciones que le sealen las Leyes en materia de seguros, fianzas, valores
y de organizaciones y actividades auxiliares del crdito.
Banco de Mxico (Agustn Guillermo Carstens Carstens)

Artculo 28 prrafo 6 de la CPEUM El Estado tendr un banco central que ser
autnomo en el ejercicio de sus funciones y en su administracin Su objetivo prioritario
ser procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda nacional, fortaleciendo
con ello la rectora del desarrollo nacional que corresponde al Estado. Ninguna autoridad
podr ordenar al banco conceder financiamiento
El Banco de Mxico es la nica institucin que puede emitir moneda nacional para que se
realicen todas las transacciones en nuestra economa. Su objetivo prioritario es procurar
la estabilidad del poder adquisitivo de dicha moneda, mediante una poltica monetaria
que define metas, acciones e instrumentos, mediante anlisis de las fuentes de la
inflacin para promover acciones preventivas antes los efectos negativos de la inflacin.
Esto de conformidad con el Artculo 2 de la Ley del Banco de Mxico.
Adicionalmente, le corresponde promover el sano desarrollo del sistema financiero y
propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de pago, como conjunto de
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instrumentos, procedimientos bancarios y, por lo general, sistemas interbancarios de

transferencia de fondos que aseguran la circulacin del dinero. La importancia de las
infraestructuras del mercado financiero depende de diversos factores como el monto y
volumen que operan y la naturaleza de las operaciones que procesan. Algunas de estas
infraestructuras se denominan "Sistmicamente Importantes" debido a que el riesgo
inherente a ellas puede afectar la estabilidad del sistema financiero.
En Mxico, el sistema de liquidacin de valores, DAL, las contrapartes centrales CCV y
Asigna, el repositorio de operaciones derivadas operado por el Banco de Mxico, y el
sistema de transferencias de fondos SPEI son considerados como Sistmicamente
Importantes. Esta entidad es regulada por la Ley del Banco de Mxico.
Comisin Nacional Bancaria y de Valores (Jaime Gonzlez Aguade)

Organismo desconcentrado de la SHCP con facultades en materia de autorizacin,
regulacin, supervisin y sancin sobre los diversos sectores y entidades que integran el
sistema financiero mexicano; para lograr su estabilidad, buen funcionamiento y sano
desarrollo. De acuerdo al Artculo 2 de la Ley de la Comisin Nacional Bancaria y de
Valores, la CNBV tiene la facultad de emitir regulacin prudencial cuyo propsito es
limitar los incentivos a tomar riesgos, riesgos que generan falta de liquidez y solvencia a
estos intermediarios. Asimismo, es la autoridad encargada de autorizar a los
intermediarios que deseen ingresar al mercado financiero, mediante la administracin del
Padrn de Entidades Autorizadas para Captar.
Las entidades que regula la CNBV y que forman parte del sistema financiero son los
bancos (instituciones de crdito), las casas de bolsa, las sociedades de inversin, las
sociedades financieras de objeto limitado (sofoles), las sociedades financieras de objeto
mltiple (sofomes), las arrendadoras financieras, las empresas de factoraje financiero, las
sociedades financieras populares (sofipos) y las sociedades cooperativas de ahorro y
prstamo.
Instituto de Proteccin al Ahorro Bancario (Lorenzo J. Meade Kuribrea)

Es el organismo desconcentrado de la SHCP, de conformidad con el Artculo 67 de la Ley
de Proteccin al Ahorro Bancario, tiene la responsabilidad de garantizar los depsitos
que los ahorradores han realizado en los bancos y resolver al menor costo posible bancos
con problemas de solvencia, contribuyendo a la estabilidad del sistema bancario y a la
salvaguarda del sistema nacional de pagos. En caso de que un banco quiebre, el IPAB
tiene la obligacin de pagar los depsitos de dinero que las personas hayan realizado en
ese banco, hasta por un monto equivalente a 400,000 UDIs por persona y por institucin
bancaria. El IPAB otorga apoyo financiero a los bancos con problemas de solvencia para
que tengan los recursos necesarios para cumplir con el nivel de capitalizacin que
establece la regulacin. De igual manera establece los mecanismos para liquidar a los
bancos en estado de quiebra y procura actuar de forma oportuna para entregar los
recursos del banco quebrado a sus acreedores.
Pero su funcin dentro del sistema financiero mexicano se entiende desde tres ejes
estratgicos: fortalecer el sistema de proteccin al ahorro bancario, intervenir de forma
oportuna y eficientemente en las resoluciones bancarias, y administrar de la mejor forma
los recursos financieros y el refinanciamiento. Estas estrategias se sostienen con 5
procesos: 1) Brindar asesoras legales 2) Generar informacin oportuna para la toma de
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decisiones 3) Mantener un ambiente tecnolgico para la operacin de procesos

institucionales 4) Generar y atender informacin de relevancia para el instituto y 5)
Fortalecer las capacidades institucionales y organizacionales.
Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa de los Usuarios de Servicios

Financieros (Condusef) (Mario Alberto Di Costanzo Armenta)
Entidad encargada de informar, orientar y promover la educacin financiera entre la
poblacin, as como atender y resolver las quejas y reclamaciones delos clientes en
contra de cualquier intermediario financiero.
Tiene como misin promover y difundir la educacin y la transparencia financiera para
que los usuarios tomen decisiones informadas sobre los beneficios, costos y riesgos de
los productos y servicios ofertados en el sistema financiero mexicano; as como proteger
sus intereses mediante la supervisin y regulacin a las instituciones financieras y
proporcionarles servicios que los asesoren y apoyen en la defensa de sus derechos.
Los usuarios de la CONDUSEF pueden encontrar asesora legal y tambin pueden solicitar
orientacin o conciliacin para quienes hayan tenido un altercado con alguna institucin
del sistema financiero, siempre y cuando esta institucin est regulada y supervisada por
la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, como son bancos, las aseguradoras, afores,
sociedades financieras de objeto mltiple, entidades de ahorro y crdito popular, casad
de bolsa, afianzadora y operadoras de sociedades de inversin.
Comisin Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF) (Norma Alicia Rosas

Rodrguez)
rgano Desconcentrado de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico cuya funcin es
encargada de supervisar que la operacin de los sectores asegurador y afianzador se
apegue al marco normativo, preservando la solvencia y estabilidad financiera de las
instituciones de Seguros y Fianzas, para garantizar los intereses del pblico usuario, as
como promover el sano desarrollo de estos sectores con el propsito de extender la
cobertura de sus servicios a la mayor parte posible de la poblacin. Como objetivo
adicional le corresponde promover el sano desarrollo de este sector en beneficio del
pblico usuario. De conformidad con el Artculo 366 de la Ley de instituciones de seguros
y fianzas, en resumen las funciones de la CNSF
i. Resolver consultas de la SHCP, en los temas relacionados con el sector asegurador o
afianzador.
ii. Realizar estudios y recomendaciones del sector de los seguros y las fianzas a la SHCP.
iii. Cerciorarse que las instituciones de fianzas cumplan con las responsabilidades pactadas,
en los servicios prestados.
iv. Asistir a la SHCP en el desarrollo de polticas adecuadas para seleccionar los riesgos
tcnicos y financieros.
v. Controlar y vigilar las leyes que le corresponde, como identifica la Ley de Instituciones de
Seguros y Fianzas.
vi. Sancionar administrativamente a aquellas infracciones que quebranten las leyes que
deben hacer cumplir.
vii. Supervisar la solvencia de las compaas de seguros y fianzas.
viii. Autorizar a los intermediarios de los seguros directos y de los reaseguros.
ix. Secundar el desarrollo de los sectores asegurador y afianzador.
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Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR) (Carlos

Ramrez Fuentes)
La labor de la Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro es regular al
Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR). El SAR engloba todas las aportaciones que hacen
los trabajadores y las empresas, durante la vida laboral de los trabajadores, a una cuenta
de ahorro cuyo dueo (titular) es cada uno de los trabajadores (cuentas individuales).
Dichas cuentas individuales sirven para que los trabajadores, una vez que alcancen su
edad de retiro (como jubilados o pensionados), tengan los recursos suficientes para poder
cubrir sus gastos y como previsin social. La CONSAR establece las reglas para que el
SAR funcione adecuadamente, bajo la observacin de la Ley de los Sistemas de Ahorro
para el Retiro.
La CONSAR tambin regula a las empresas administradoras de fondos para el retiro
(afores), que son las empresas que administran estas cuentas individuales de los
trabajadores, ya que la Consar tambin vigila que se resguarden de manera adecuada los
recursos de los trabajadores. Las actividades de la CONSAR es:
Vigila que se resguarden adecuadamente los recursos de los trabajadores.

Supervisa que los recursos de los trabajadores se inviertan de acuerdo a los
parmetros y lmites establecidos por la Comisin (Rgimen de inversin).
Se asegura de que brinden la informacin requerida para los trabajadores (que te
enven tu Estado de cuenta tres veces por ao, por ejemplo).
Est facultada para imponer multas a las AFORE y sanciones a los empleados de
stas en caso de algn incumplimiento.
Con todo ello, se asegura no solo que el SAR funcione sino de que los derechos de
los trabajadores sean respetados por las AFORE.
Financiera Nacional de Desarrollo Agropecuario, Rural, Forestal y Pesquero

(FND)
Organismo descentralizado de la Administracin Pblica Federal, sectorizado en la
Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, que desarrolla al medio rural a travs de
financiamiento a tasas de un dgito.
Trabaja para incrementar el financiamiento en primer piso -entrega de recursos a
beneficiarios directos- y segundo piso -entrega de recursos a travs de Intermediarios
Financieros Rurales-, para cualquier actividad econmica que se realice en poblaciones
rurales menores a 50 mil habitantes, lo que se traduce en la mejora de su calidad de
vida.
Sociedades Controladas de Grupos Financieros Bancarios

Es aquella agrupacin integrada por una Sociedad Controladora y por entidades
financieras, autorizadas por la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico (SHCP) para
funcionar como tal, en trminos del artculo 11 de la Ley para Regular las Agrupaciones
Financieras (LRAF). Los Grupos Financieros tienen la finalidad de tener una mejor
organizacin de las entidades que los integra, por medio de una poltica corporativa
unificada, as abarcar diversos servicios financieros ofrecidos por cada una de las
empresas que los conforman.
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Fondo de aseguramiento Agropecuario

Organismo que opera bajo el principio de mutualidad, integrado por productores
agropecuarios. Tiene personalidad jurdica y patrimonio propios. Brinda proteccin a sus
socios a travs de operaciones activas de seguros. Constituidos en trminos de la Ley de
Fondos de Aseguramiento Agropecuario y Rural. Contrata reaseguro para ceder los
riesgos que no puede asumir. Tienen 20 aos de existencia en el medio rural.
Bur de Crdito
Los burs de crdito o sociedades de informacin crediticia (SIC) son empresas que se
dedican a recabar informacin sobre los crditos otorgados por bancos y otros
intermediarios financieros o empresas que tambin otorgan crdito. Tanto los bancos
como las dems instituciones que otorgan crdito envan informacin a los burs de
crdito sobre los pagos que peridicamente realizan los deudores. Es as como se va
integrando el historial de crdito de las personas que han recibido crditos. Los burs
tienen entonces la funcin de recabar esta informacin, archivarla y clasificarla utilizando
sistemas electrnicos que permitan manejar bases de datos muy grandes.
Posteriormente, los burs de crdito le envan a los bancos y a las dems instituciones
que otorgan crdito la informacin del historial crediticio de los clientes a travs de unos
documentos que se conocen como reportes de crdito. Las personas que tambin han
obtenido crditos pueden pedirle a los burs de crdito que les entreguen un documento
que contenga su historial crediticio al cual se le llama reporte de crdito especial.
Bur de entidades financieras

Es una herramienta de consulta y difusin con la que podrs conocer los productos que
ofrecen las entidades financieras, sus comisiones y tasas, las reclamaciones de los
usuarios, las prcticas no sanas en que incurren, las sanciones administrativas que les
han impuesto, las clusulas abusivas de sus contratos y otra informacin que resulte
relevante para informarte sobre su desempeo.
Mercados del Sistema Financiero Mexicano

Mercado de deuda
Son los foros, espacios fsicos o virtuales, y el conjunto de reglas que permiten a
inversionistas, emisores e intermediarios realizar operaciones de emisin, colocacin,
distribucin e intermediacin de los valores instrumentos de deuda inscritos en el
Registro Nacional de Valores. Los ttulos de deuda se conocen tambin como
instrumentos de renta fija ya que prometen al tenedor un flujo fijo e pagos que se
determina de acuerdo con una frmula especfica conocida de antemano.
La compraventa de valores se puede llevar a cabo mediante mercados primarios, es decir
cuando el valor pactado es emitido por primera vez o mediante mercados secundarios lo
que implica la comercializacin de un ttulo adquirido previamente y, mediante ofertas
pblicas y privadas.
Mercado accionario
Son los espacios fsicos o virtuales, y el conjunto de reglas que permiten a inversionistas,
emisores e intermediarios realizar operaciones de emisin colocacin, distribucin e
intermediacin de ttulos accionarios inscritos en el Registro Nacional de Valores. Las
acciones son los ttulos que representan el capital invertido en una compaa, y pueden
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tener diferentes caractersticas dependiendo del poder de votacin que el poseedor de

las acciones tenga en la empresa, las utilidades a las que tiene acceso o el porcentaje de
la empresa que representa.
La compraventa de acciones se puede llevar a cabo a travs de mercados primarios,
cuando stas son emitidas por primera vez, o a travs de mercados secundarios cuando
los ttulos ya han sido adquiridos previamente mediante ofertas pblicas y privadas.
Mercado de derivados
Es aquel a travs del cual las partes celebran contratos con instrumentos cuyo valor
depende o es contingente del valor de otro(s) activo(s), denominado(s) activo(s)
subyacente(s). La funcin primordial del mercado de derivados consiste en proveer
instrumentos financieros de cobertura o inversin que fomenten una adecuada
administracin de riesgos.
El mercado de derivados se divide en:
Mercado burstil: es aquel en el que las transacciones se realizan en una
bolsa reconocida.
Mercado extraburstil: es aquel en el cual se pactan las operaciones
directamente entre compradores y vendedores, sin que exista una
contraparte central que disminuya el riesgo de crdito.
Mercado cambiario
Es el lugar en que concurren oferentes y demandantes de monedas de curso extranjero.
El volumen de transacciones con monedas extranjeras determina los precios diarios de
unas monedas en funcin de otras, o el tipo de cambio con respecto a la moneda
nacional. En ese mercado se compran y se venden monedas de distintas naciones,
permitiendo as la realizacin de cualquier transaccin internacional. Los principales
participantes del mercado cambiario son instituciones financieras como bancos
comerciales, casas de cambio y las bolsas organizadas de comercio o de valores. Un
banco central tambin puede participar como comprador y vendedor de divisas al
mayoreo.
Los mercados cambiarios facilitan el comercio internacional ya que permiten la
transferencia del poder de compra de una moneda a otra. As, los agentes de un pas
pueden realizar ventas, compras y otros tipos de negocios con los agentes de otras
naciones. Exportadores, importadores, turistas nacionales en el exterior, turistas
extranjeros en Mxico, inversionistas, y trabajadores mexicanos en el extranjero, entre
otros, recurren al mercado cambiario.
Marco Jurdico
El marco jurdico del sistema financiero es:
I. Ley de Instituciones de Crdito
II. Ley del Mercado de Valores
III. Ley para Regular las Agrupaciones Financieras
IV. Ley para la Transparencia y Ordenamiento de los Servicios Financieros
V. Ley de Transparencia y de Fomento a la Competencia en el Crdito Garantizado
VI. Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito
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VII. Ley para Regular las Sociedades de Informacin Crediticia

VIII. Ley de Sistemas de Pagos
IX. Ley de Banco de Mxico
X. Ley de Ahorro y Crdito Popular
XI. Ley de Proteccin al Ahorro Bancario
XII. Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro
XIII. Ley de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores
XIV. Ley de Fondos de Inversin
XV. Ley de Uniones de Crdito
XVI. Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito
XVII. Ley de Proteccin y Defensa al Usuario de Servicios Financieros
XVIII. Ley de Instituciones de Seguros y Fianzas
Comisin Nacional Bancaria y de Valores

Sector de Intermediarios Financieros No Bancarios
El Sector de Intermediarios Financieros No Bancarios (IFNB), est integrado por un
conjunto muy variado de organizaciones y cuyo comn denominador es que:
Son Intermediarios Financieros, ya que de manera habitual colocan financiamiento
directo a sus demandantes (acreditados).
Son No Bancarios, porque no pueden realizar las actividades de Banca y Crdito,
de la manera como lo establece la Ley de Instituciones de Crdito.
Algunos de los servicios que ofrecen son: Financiamiento de todo tipo, Asistencia tcnica
a sus socios, Capacitaciones y asesoras a sus socios, Ahorros y aportaciones, Remesas
familiares, Seguros.
Actividades Auxiliares del Crdito

Son las sociedades que autoriza la SHCP para operar como organizaciones del crdito y
casas de cambio, a excepcin de las sociedades de ahorro y prstamo, debern
constituirse en forma de sociedad annima. Estas organizaciones son: Casas de Cambio,
Sociedades Financieras de Objeto Mltiple Reguladas Y Sociedades Financieras de Objeto
Mltiple NO Reguladas.
Casas de Cambio
Son sociedades annimas que realizan en forma habitual y profesional operaciones de
compra, venta y cambio de divisas incluyendo las que se lleven a cabo mediante
transferencias o transmisin de fondos, con el pblico dentro del territorio nacional,
autorizadas por la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, reglamentadas en su
operacin por el Banco de Mxico y supervisadas por la Comisin Nacional Bancaria y de
Valores.
Dentro de las funciones de estas estn:
Compra y venta de billetes as como piezas acuadas y metales comunes, con

curso legal en el pas de emisin
Compra y venta de cheques de viajero denominados en moneda extranjera
Compra y venta de piezas metlicas acuadas en forma de moneda
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Compra de documentos a la vista denominados y pagaderos en moneda extranjera
Sociedades Financieras de Objeto Mltiple Reguladas

Son aquellas que, en los trminos de la Ley General de Organizaciones y Actividades
Auxiliares del Crdito, mantengan vnculos patrimoniales con instituciones de crdito o
sociedades controladoras de grupos financieros de los que formen parte instituciones de
crdito. Esta sociedad puede tener por objeto la realizacin de operaciones de
arrendamiento financiero y/o factoraje financiero y/o crdito para cualquier fin, sin
necesidad de autorizacin de la SHCP y de carga regulatoria.
Sociedades Financieras de objeto Mltiple no Reguladas

Son aquellas en cuyo capital no participen, en los trminos y condiciones antes
sealados, cualquiera de las entidades a que se refiere el prrafo anterior. Estas
sociedades debern agregar a su denominacin social la expresin "sociedad financiera
de objeto mltiple" o su acrnimo "Sofom", seguido de las palabras "entidad no regulada"
o su abreviatura "E.N.R.". Las sociedades financieras de objeto mltiple no reguladas no
estarn sujetas a la supervisin de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores
Organizaciones auxiliares de crdito.

Son aquellas instituciones de crdito que participan en la actividad financiera facilitando
las operaciones de crdito y coadyuvando a un mejor funcionamiento del sistema
financiero en general. Estas organizaciones se clasifican en pblicas y privadas.
Algunas organizaciones que se encuentran de estas son:
Almacenes Generales de Deposito
Arrendadoras Financieras de Depsito
Empresas de Factoraje Financiero
Sociedades Financieras de Objeto Limitado (SOFOLES)
Uniones de Crdito
Almacenes Generales de Depsito

Son organizaciones auxiliares de crdito, cuyo objetivo principal es el almacenamiento,
guarda, conservacin, manejo, control, distribucin o comercializacin de los bienes o
mercancas que se encomiendan a su custodia algunas de sus funciones son:
Procesos de incorporacin de valor agregado.

Prestar servicios tcnicos para la conservacin y salubridad de mercancas.
Otorgar financiamiento con garanta de las mercancas depositadas.
Obtener prstamos y crditos de instituciones de crdito, de seguros y fianzas del
pas o de entidades financieras del exterior, destinados al cumplimiento de su
objetivo social.
Arrendadoras Financieras de Depsito

Es una institucin financiera especializada, autorizada por la Secretara de Hacienda y
Crdito Pblico para adquirir determinados bienes que les seale el arrendatario, o a
adquirir bienes de ste con el compromiso de drselos en arrendamiento, otorgndole su
uso y goce temporal. Una de sus funciones es que Por medio del arrendamiento se puede
obtener financiamiento hasta por determinado porcentaje del costo de un bien
incluyendo, dependiendo del caso, otro tipo de costos adicionales, tales como instalacin
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impuestos, derechos de importacin, servicio aduanal, etc. apoyando que el cliente o

arrendatario no tenga que hacer desembolsos considerables al inicio del contrato.
Empresas de Factoraje Financiero: Las empresas de factoraje financiero son sociedades
annimas especializadas en adquirir (de sus clientes) derechos de crdito (a favor de
tales clientes) relacionados a proveedura de bienes o servicios, a cambio de un precio
determinado.
Una de sus funcione es que al adquirir de un cliente los documentos para cobrarle al
deudor, estas empresas pagan o adelantan dinero a dicho cliente (dueo del derecho de
cobro) cobrndole un importe por el servicio. A estas operaciones se les conoce como
"descuento de documentos".
Sociedades Financieras de Objeto Limitado (SOFOLES)

Estos tienen por objeto otorgar crditos o financiamiento para la planeacin, adquisicin,
desarrollo o construccin, enajenacin y administracin de todo tipo de bienes muebles e
inmuebles, a sectores o actividades especficos, es decir, atienden a aquellos sectores
que no han tenido acceso a los crditos ofrecidos por los intermediarios financieros
tradicionales, como los bancos.
Sus funciones son el otorgamiento de crditos a una determinada actividad o sector, por
ejemplo: hipotecarios, al consumo, automotrices, agroindustriales, microcrditos, a
pymes, bienes de capital, transporte, etc.
Uniones de Crdito
Son instituciones financieras, constituidas con el propsito de ofrecer acceso al
financiamiento y condiciones favorables para ahorrar y recibir prstamos y servicios
financieros. Es importante destacar que las Uniones de Crdito no proporcionan servicios
al pblico en general ya que solo estn autorizadas para realizar operaciones con sus
socios. Sus funciones son:
Son Facilitar el uso del crdito a sus socios y prestar su garanta o aval.
Recibir prstamos exclusivamente de sus socios, de instituciones de crdito,

de seguros y de fianzas del pas.
Practicar con sus socios operaciones de descuento, prstamo y crdito de
toda clase.
Encargarse de la compra y venta de los frutos o productos obtenidos o
elaborados por sus socios.
Sociedades de Informacin Crediticia

La Sociedades de Informacin Crediticia (SIC) ofrece servicios de recopilacin, manejo y
entrega o envo de informacin relativa al historial crediticio de personas fsicas y
morales, as como de operaciones crediticias y otras de naturaleza anloga que stas
mantengan con Entidades Financieras, Empresas Comerciales o las Sofomes E.N.R. Las
SICs, son Sociedades autorizadas conforme al artculo 6 de la Ley para Regular a las
Sociedades de Informacin Crediticia.
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Sector de Ahorro y Crdito Popular

El Sector de Ahorro y Crdito Popular se ha orientado a atender durante ms de 60 aos
la demanda de servicios de ahorro y crdito a un segmento de la poblacin que no es
cubierta por la banca tradicional. Su desarrollo contina con un gran dinamismo y se
encuentra en proceso de normalizacin de las entidades que lo componen, al acogerse a
la regulacin y autorizacin para operar que en cada caso les compete.
La mayora de las sociedades surgen a partir de iniciativas de las comunidades. Estas
iniciativas han contado con el apoyo de las Organizaciones Sociales de base y en algunos
casos, son el resultado de programas gubernamentales como herramientas de desarrollo.
Por lo tanto, el objetivo principal del sector es fomentar la inclusin financiera, mediante
el acceso de la poblacin de ingreso medio y bajo, a intermediarios que cubran sus
necesidades financieras y sociales. Estas organizaciones combinan el manejo financiero
eficiente de las operaciones de crdito, ahorro e inversin, y la ampliacin de la oferta de
los servicios micro financieros a una mayor parte de la poblacin.
Las entidades integrantes de este sector que son autorizadas y supervisadas por la
Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) son:
Sociedades Cooperativas de Ahorro y Prstamo (Socap)
Sociedades Financieras Populares (Sofipo)
Sociedades Financieras Comunitarias (Sofinco)
Al incorporarse al Sistema Financiero Mexicano y ser reguladas, su orientacin pasa de la
sustentabilidad financiera de las operaciones actuales, a buscar los recursos necesarios
para la expansin planeada, ya que al reconocer la insuficiencia de los fondos
proporcionados por los socios, crean mayores vnculos con el Sistema.
Sociedades Financieras Populares (SOFIPOS)

Son Entidades de microfinanzas, constituidas como Sociedades Annimas de Capital
Variable, que operan mediante la autorizacin de la CNBV.
Las Sofipos estn facultadas para prestar servicios tanto a sus socios como a sus clientes,
en los trminos de la Ley de Ahorro y Crdito Popular y entre otras cosas pueden realizar
lo siguiente:
Recibir depsitos
Recibir prstamos y crditos de bancos, fideicomisos pblicos y organismos
internacionales, afores aseguradoras y afianzadoras, entre otros.
Expedir y operar tarjetas de dbito y tarjetas recargables.
Otorgar prstamos o crditos a sus Clientes.
Recibir o emitir rdenes de pago y transferencias.
Recibir pagos de servicios por cuenta de terceros
Realizar la compra venta de divisas en ventanilla por cuenta de terceros o propia.
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Distribuir seguros, fianzas, as como recursos de programas gubernamentales.

Actualmente se encuentran autorizadas 46 Sociedades Financieras Populares y 1
Sociedad Financiera Comunitaria.
Sociedades Cooperativas de Ahorro y Prstamo Definicin del Sector

Aquellas sociedades constituidas y organizadas conforme a la Ley General de Sociedades
Cooperativas que, independientemente del nombre comercial, razn o denominacin
social que adopten, tengan por objeto realizar operaciones de ahorro y prstamo con sus
Socios, y quienes forman parte del sistema financiero mexicano con el carcter de
integrantes del sector social sin nimo especulativo y reconociendo que no son
intermediarios financieros con fines de lucro.
Objetivo del Sector.

Consolidar un sector de Sociedades Cooperativas de Ahorro y Prstamo (Socap), que
cuente en su totalidad con un registro y para el caso de aquellas con activos superiores a
2.5 millones de UDIS con la autorizacin de la CNBV, las cuales como parte del sector
social del sistema financiero mexicano contribuyan a la inclusin financiera de la
poblacinde las comunidades en las que operan a fin de hacerles llegar productos y
servicios financieros de calidad que ayuden a sus socios a mejorar su situacin
econmica, y coadyuvar con el Gobierno Federal para la difusin, entrega y
administracin de los programas de apoyos que ste promueva a fin de que los mismos
lleguen de forma integral a sus beneficiarios.
Marco Legal
El sector de Socaps est regulado por la Ley para Regular las Actividades de las
Sociedades Cooperativas de Ahorro y Prstamo (LRASCAP), publicada en el diario oficial
de la federacin el 13 de agosto de 2009, una Ley de aplicacin particular y exclusiva
para las cooperativas de ahorro y prstamo, la cual las reconoce como parte del sistema
financiero mexicano con el carcter de integrantes del sector social, sin nimo
especulativo y reconociendo que no son intermediarios financieros con fines de lucro.. En
esta ley se establece la creacin de un Fondo de Proteccin que tendr como finalidad
llevar a cabo la supervisin auxiliar de las Socap con Niveles de Operacin I a IV; realizar
operaciones preventivas tendientes a evitar problemas financieros que puedan presentar
dichas sociedades, llevar a cabo las evaluaciones a las Sociedades Cooperativas de
Ahorro y Prstamo con nivel de operaciones bsico as como procurar el cumplimiento de
obligaciones relativas a los depsitos de ahorro de sus Socios.
Integracin
Las Socaps deben estar inscritas en el Registro de Socaps que lleva el Fondo de
Proteccin a travs de su Comit de Supervisin Auxiliar. Conforme a la LRASCAP, el
Fondo de Proteccin debe poner a disposicin del pblico en general, a travs de su
pgina electrnica, la informacin correspondiente al Registro. La direccin de la pgina
del Fondo de Proteccin es www.focoop.org.mx
El sector de Socaps se compone de:
Socaps con nivel de operacin Bsico (Artculo 13 LRASCAP): Son aquellas que cuentan
con activos iguales o inferiores a 2.5 millones de UDIS. Estas sociedades no requieren de
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la autorizacin ni son supervisadas por la CNBV, adems de que no participan ni cuentan

con la proteccin del seguro de depsitos. A partir de junio de 2015 sern evaluadas por
el Comit de Supervisin Auxiliar semestralmente de acuerdo al Nivel de Capitalizacin
con el que cuenten. Las Sociedades Cooperativas de Ahorro y Prstamo con nivel de
operacin Bsico que, con posterioridad a su constitucin o registro, rebasen el lmite de
activos, podrn continuar realizando las operaciones, siempre y cuando dentro de los 150
das siguientes a aqul en el que se verifique la situacin antes referida, presenten al
Comit de Supervisin Auxiliar la solicitud de autorizacin para operar con un nivel de
operaciones distinto al bsico en trminos de esta Ley, y de esta forma participar en el
Fondo de Proteccin.
Socap con niveles de operacin I a IV (Artculos 10 y 18 LRASCAP): Son aquellas que
cuentan con activos superiores a 2.5 millones de UDIS y que han obtenido la autorizacin
de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) para realizar o continuar realizando
operaciones de ahorro y prstamo, y que como sociedades autorizadas se encuentran
sujetas a la supervisin de esta Comisin, as como a la del Comit de Supervisin
Auxiliar del Fondo de Proteccin, teniendo la obligacin de remitir de manera mensual,
trimestral y anual informacin financiera. Lo anterior con la finalidad de preservar la
operacin de las cooperativas, su sano y equilibrado desarrollo y proteger los ahorros de
los socios. Estas sociedades participan y cuentan con la proteccin del seguro de
depsitos con una cobertura de hasta 25,000 UDIS por socio. Se pueden consultar en el
Padrn de Entidades Supervisadas, sector de Sociedades Cooperativas de Ahorro y
Prstamo, subsector de Sociedades Cooperativas de Ahorro y Prstamo.
Fondo de Proteccin (Artculo 41 LRASCAP), el cual para el cumplimiento de sus fines se
apoyar en un Comit Tcnico, as como en un Comit de Supervisin Auxiliar y en un
Comit de Proteccin al Ahorro Cooperativo.
La Autoridad
De acuerdo a lo que se establece en el artculo 62 de la LRASCAP la supervisin de las
Socaps con niveles de operacin I a IV y del Fondo de Proteccin est a cargo de la CNBV.
Asimismo, el Comit de Supervisin Auxiliar del Fondo de Proteccin est facultado para
realizar supervisin auxiliar a las Socaps.
La supervisin se efecta a travs de visitas a las Socaps con niveles de operacin I a IV,
as como al Fondo de Proteccin y sus Comits Tcnico, de Supervisin Auxiliar y de
Proteccin al Ahorro Cooperativo, dichas visitas tienen por objeto revisar, verificar,
comprobar y evaluar las actividades, operaciones, organizacin, funcionamiento, los
procesos, los sistemas de control interno, de administracin de riesgos y de informacin,
as como el patrimonio, la adecuacin del capital a los riesgos, la calidad de los activos
as como los registros, a fin de que las sociedades y el citado fondo, se ajusten al
cumplimiento de las disposiciones que los rigen y a las sanas prcticas de la materia.
Es importante reiterar que la CNBV no cuenta con facultades de supervisin sobre las
sociedades cooperativas de ahorro y prstamo con nivel de operacin bsico por lo que
se recomienda utilizar nicamente los servicios de las Socaps que cuenten con
autorizacin y supervisin de la CNBV (Consultar el Padrn de Entidades Supervisadas).
Por ltimo, la Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa de los Usuarios de
Servicios Financieros (CONDUSEF) tambin participa en tareas de inclusin financiera, de
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difusin relacionada con el sector y ejerce sobre las Socaps la supervisin que les
corresponde a sus facultades.
Proteccin a los Depsitos de los Socios

El Fondo de Proteccin, es un fideicomiso constituido por el Gobierno Federal, a travs de
la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, que tiene como objetivo llevar a cabo la
supervisin auxiliar de las Socaps y realizar acciones preventivas para evitar que las
Sociedades Cooperativas de Ahorro y Prstamo con Niveles de Operacin I a IV, quienes
estn obligadas a participar en el Fondo de Proteccin, presenten problemas financieros.
La proteccin que brinda el Fondo a los ahorros, es de hasta 25,000 UDIS por socio
ahorrador.
Fondos y Fideicomisos Pblicos

Fideicomisos Pblicos de Fomento
Los fideicomisos pblicos constituidos por el Gobierno Federal para el fomento econmico
que realizan actividades financieras cuyo objeto o finalidad principal sea la realizacin
habitual y profesional de operaciones de crdito, incluyendo la asuncin de obligaciones
por cuenta de terceros, tambin forman parte del Sistema Bancario Mexicano y son
publicados anualmente por la Procuradura Fiscal de la Federacin en el Diario Oficial de
la Federacin. Dichos fideicomisos pblicos, que son sujetos a la supervisin de esta
Comisin, son los siguientes:
Fondo de Operacin y Financiamiento Bancario de la Vivienda (FOVI)
Fondo de Garanta y Fomento para la Agricultura, Ganadera y Avicultura
(FONDO, integrante del FIRA)
Fondo Especial para Financiamientos Agropecuarios (FEFA, integrante del
FIRA)
Fondo de Garanta y Fomento para las Actividades Pesqueras (FOPESCA,
integrante del FIRA)
Fondo Especial de Asistencia Tcnica y Garanta para Crditos Agropecuarios
(FEGA, integrante del FIRA)
Fideicomiso de Fomento Minero (FIFOMI) Organismos de Fomento
Las entidades de fomento econmico, la mayora con personalidad jurdica y patrimonio
propios (salvo el Fovissste), sujetas a la supervisin de esta Comisin conforme a sus
respectivas leyes, son:
Financiera Nacional de Desarrollo Agropecuario, Rural, Forestal y Pesquero
(FND)
Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores
(INFONAVIT)
Fondo de la Vivienda del Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los
Trabajadores del Estado (FOVISSSTE)
Instituto del Fondo Nacional para el Consumo de los Trabajadores
(INFONACOT)
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Sociedades Controladoras de Grupos Financieros Bancarios

Es aquella agrupacin integrada por una Sociedad Controladora y por entidades
financieras, autorizadas por la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico (SHCP) para
funcionar como tal, en trminos del artculo 11 de la Ley para Regular las Agrupaciones
Financieras (LRAF).
Los Grupos Financieros estn compuestos por una Sociedad Controladora y por lo menos
con dos de las siguientes entidades financieras:
Almacenes Generales de Depsito. Casas de Cambio.
Instituciones de Fianzas. Instituciones de Seguros. Casas de Bolsa.
Instituciones de Banca Mltiple.
Sociedades Operadoras de Fondos de Inversin. Distribuidoras de acciones de Fondos de
Inversin. Administradoras de Fondos para el Retiro.
Sociedades Financieras de Objeto Mltiple. Sociedades Financieras Populares.
Las entidades financieras que conforman un grupo financiero pueden ser del mismo tipo,
excepto cuando dos sociedades financieras de objeto mltiple lo integren.
Slo pueden ser integrantes del Grupo Financiero aquellas entidades financieras en que
la Sociedad Controladora mantenga directa o indirectamente ms del cincuenta por
ciento de las acciones representativas de su capital social.
Financiera Rural
La Financiera Rural es un organismo descentralizado de la Administracin Pblica Federal,
sectorizado en la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, con personalidad jurdica y
patrimonio propio.
Objeto
La Financiera tiene como objeto coadyuvar a realizar la actividad prioritaria del Estado de
impulsar el desarrollo de las actividades agropecuarias, forestales, pesqueras y todas las
dems actividades econmicas vinculadas al medio rural, con la finalidad de elevar la
productividad, as como de mejorar el nivel de vida de su poblacin.
La Institucin, en el ejercicio de su objeto est facultada para:
Otorgar crdito de manera sustentable y prestar otros servicios financieros a los

Productores e
Intermediarios Financieros Rurales, procurando su mejor organizacin y mejora
continua.
Ejecutar los programas que en materia de financiamiento rural se determinen en el
Presupuesto de Egresos de la Federacin.
Promover ante instituciones nacionales e internacionales orientadas a la inversin
y al financiamiento, proyectos productivos que impulsen el desarrollo rural.
Operar con los gobiernos Federal, Estatales y Municipales, los programas que se
celebren con las instituciones mencionadas.
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Apoyar actividades de capacitacin y asesora a los Productores para la mejor

utilizacin de sus recursos crediticios, as como para aquellos que decidan
constituirse como Intermediarios Financieros Rurales.
Fomentar el desarrollo integral del sector rural, para lo cual la Financiera
coadyuvar al mejoramiento del sector financiero del pas vinculado a las
actividades agropecuarias, forestales, pesqueras y del medio rural, tal y como se
define en el artculo 3o. fracciones I, II y artculo 116, en lo que corresponda, de la
Ley de Desarrollo Rural Sustentable.
Preservar y mantener los recursos de su patrimonio destinados al otorgamiento de
crditos y manejar sus recursos de manera prudente, eficiente y transparente.
Sealar el nmero, ubicacin y estructura de las coordinaciones regionales, las
cuales contarn con un titular designado por el Consejo Directivo, a propuesta del
Director General. Las agencias tendrn carcter permanente y, para su
establecimiento, se considerar la demanda crediticia de las zonas geogrficas
productivas en el medio rural.
Instalar mdulos de manera temporal, en las zonas geogrficas productivas cuya
demanda crediticia lo requiera en determinada poca del ao
Garanta del Gobierno Federal
El Gobierno Federal responder en todo tiempo de las operaciones pasivas concertadas
por Financiera Rural con la Banca de Desarrollo, los Fideicomisos Pblicos para el fomento
econmico y los Organismos Financieros Internacionales.
Sector Banca Mltiple

La principal funcin de los bancos es cuidar y canalizar el dinero de ahorradores e
inversionistas, a personas que solicitan prstamos para distintos fines, por los que cobra
una importancia relevante la funcin de banca y crdito.
La funcin de banca y crdito que las instituciones de banca mltiple proporcionan a sus
clientes consiste en captar los recursos dispersos en la economa, conjuntarlos en ahorro
y canalizarlos en forma de financiamiento (crditos) hacia individuos o empresas que
generen valor agregado en la economa. Por ello, contar con un sistema bancario fuerte y
eficiente fomenta el crecimiento econmico del pas.
El Sistema Bancario Mexicano es regido por el Estado a fin de que ste, oriente
fundamentalmente sus actividades a apoyar y promover el desarrollo de las fuerzas
productivas del pas y el crecimiento de la economa nacional.
Lo anterior, se lleva a cabo con base en una poltica econmica soberana, fomentando el
ahorro en todos los sectores y regiones de la Repblica Mexicana y su adecuada
canalizacin a una amplia cobertura regional que propicie la descentralizacin del propio
Sistema, con apego a sanas prcticas y usos bancarios.
Los bancos requieren de la autorizacin del Gobierno Federal para organizarse y operar,
la cual se otorga discrecionalmente a travs de la Comisin Nacional Bancaria y de
Valores (CNBV), previo acuerdo de su Junta de Gobierno y opinin favorable del Banco de
Mxico.
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La CNBV es el rgano facultado para la supervisin de las instituciones de crdito,

clasificndolas en cinco categoras, con base al ndice de Capitalizacin, a fin de
establecer medidas preventivas y correctivas oportunas en relacin con potenciales
problemas de solvencia.
Los usuarios del sistema financiero mexicano, cuentan con la Comisin Nacional para la
Proteccin y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros (CONDUSEF), como la
autoridad competente para conocer las quejas o reclamaciones en contra de las
instituciones financieras con las que operen.
El Instituto de Proteccin al Ahorro Bancario (IPAB) est obligado a cubrir a los
ahorradores e inversionistas bancarios, en caso de que algn banco llegara a presentar
problemas financieros, un monto de hasta 400 mil unidades de inversin (Udis) por
persona fsica o moral y por banco.
Derivado de los acuerdos tomados en Basilea III, la CNBV estableci un mecanismo de
control macro prudencial para evitar o amortiguar situaciones sistmicas en el mercado
bancario mexicano que pudieran desembocar en una crisis financiera y econmica. Este
mecanismo, consiste en exigir a los bancos un colchn de capital llamado "Capital
Contra- Cclico", que podr ser utilizado en la parte baja del ciclo financiero para absorber
prdidas y de esta manera ayudarlos a sobrepasar periodos de tensin.
Banca de Desarrollo
Las instituciones de banca de desarrollo son entidades de la Administracin Pblica
Federal, con personalidad jurdica y patrimonio propios, constituidas con el carcter de
sociedades nacionales de crdito. Tienen como objeto fundamental facilitar el acceso al
ahorro y financiamiento a personas fsicas y morales, as como proporcionarles asistencia
tcnica y capacitacin.
Con la Reforma Financiera se realizaron diversas modificaciones a la Ley de Instituciones
de Crdito y a las Leyes Orgnicas de la Banca de Desarrollo, destacando las siguientes:
fomento de la inclusin financiera y perspectiva de gnero; remuneraciones y recursos
humanos; flexibilizacin de la operacin y eliminacin de restricciones innecesarias;
trasparencia en aprovechamientos; control y vigilancia y fortaleza del capital.
Con lo anterior, se busca, entre otros, ampliar el crdito con nfasis en reas prioritarias,
promover que las remuneraciones tengan como finalidad reconocer el esfuerzo laboral y
la contribucin al logro de los objetivos, realizarse operaciones considerando la viabilidad
del crdito contra las garantas, la realizacin de la auditora financiera acorde con las
mejores prcticas en la materia.
Actualmente existen seis instituciones que constituyen el sistema de banca de desarrollo
mexicano, con un amplio espectro en cuanto a los sectores de atencin: pequea y
mediana empresa, obra pblica, apoyo al comercio exterior, vivienda y promocin del
ahorro y crdito al sector militar. Estas instituciones son:
1. Nacional Financiera, S.N.C. (NAFIN)
2. Banco Nacional de Obras y Servicios Pblicos, S.N.C. (BANOBRAS)
3. Banco Nacional del Comercio Exterior, S.N.C. (BANCOMEXT
4. Sociedad Hipotecaria Federal, S.N.C. (SHF)
5. Banco del Ahorro Nacional y Servicios Financieros, S.N.C. (BANSEFI)
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6. Banco Nacional del Ejrcito, Fuerza Area y Armada, S.N.C. (BANJERCITO)
Sociedades Nacionales de Crdito
Las instituciones de banca de desarrollo forman parte del sistema financiero mexicano,
por lo que al igual que para el resto de las entidades financieras, la supervisin que
ejerce la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) tiene el mismo objeto.
La CNBV evala los riesgos a que estn sujetas, sus sistemas de control y la calidad de su
administracin, a fin de procurar que las mismas mantengan una adecuada liquidez, sean
solventes y estables y, en general, se ajusten a las disposiciones que las rigen y a los
usos y sanas prcticas de los mercados financieros.
La inspeccin de las instituciones de banca de desarrollo se efecta a travs de visitas,
verificacin de operaciones y auditoria de registros y sistemas, en las instalaciones o
equipos automatizados de las entidades financieras, para comprobar el estado en que se
encuentran estas ltimas.
Asimismo, la vigilancia se realiza por medio del anlisis de la informacin econmica y
financiera, a fin de medir posibles efectos en las entidades financieras y en el sistema
financiero en su conjunto.
Los sectores a los que se dirigen cada una de las instituciones de banca de desarrollo que
son supervisadas por la CNBV son:
1) Industrial, Gubernamental e Infraestructura: NAFIN, BANCOMEXT y BANOBRAS
2) Vivienda: S.H.F. y BANJERCITO
3) Ahorro y Consumo: BANSEFI y BANJERCITO
Filiales de Instituciones Bancarias y Financieras extranjeras.

Sociedades Financieras de objeto limitado;
Sistema de Intermediarios Financieras no Bancarios (se rige por la Ley General de
Organismos auxiliares y Actividades del Crdito), se divide en 9 sub reas:
Uniones de crdito;
Almacenes Generales de Depsito; Sociedades de Factoraje;
Sociedades de Arrendamiento Financiero; Casas de cambio;
Cajas de Ahorro
Sociedades Mutualistas de Seguros; Afianzadoras; y Grupo Financieros
Inmobiliarias bancarias;
Sociedades de Transporte de Dinero; Sociedades de transporte areo de Ejecutivos
Sociedades Operadoras del Sistema de Cmputo; Sociedades Operadoras de
Tarjetas de Crdito; Sociedades Operadoras de Cajeros Automticos;
Sociedades que elaboran Informes de crdito; y asociaciones de Intermediarios
financieros, como:
Asociacin de Banqueros de Mxico, Asociacin de Uniones de crdito; Asociacin
de Sociedades de Arrendamiento Financiero, Asociacin de Sociedades de
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Factoraje, Asociacin de Sociedades de Inversin y Asociacin de Sociedades de

Finanzas.
Sociedades de Inversin.
La Ley de Sociedades de Inversin, regula a las sociedades de inversin para ser una
opcin viable para un sinnmero de inversionistas que diversifican sus inversiones por
medio de la adquisicin de una cartera de valores, que se ajuste lo ms posible a. sus
necesidades de liquidez, de rendimiento y a su grado de aversin al riesgo,
independientemente del monto que inviertan, y que puedan arriesgar en el mercado de
dinero.
Los inversionistas, son agentes econmicos que demandan diferentes instrumentos
financieros (valores), con el propsito de obtener los mayores rendimientos posibles
respecto a los riesgos que estn dispuestos a asumir. Aqu podemos encontrar a:
Personas fsicas y morales tanto mexicanas como extranjeras.
Gobierno Federal.
Gobiernos Estatales.
Sociedades de inversin.
Inversionistas Institucionales.
Instituciones Financieras.
Intermediarios Burstiles.
Las sociedades de inversin, son instituciones que tienen la adquisicin de valores y
documentos seleccionados, y establecidos previamente que se realizan con
recursos provenientes de la colocacin de las acciones representativas de su capital
social entre el pequeo y mediano inversionista.
Un inversionista crea un portafolio personalizado, segn sus necesidades especficas de
inversin. Adicionalmente, el pequeo inversionista, por lo general, carece de los
conocimientos, para construir unos portafolios adecuadamente diversificados, o para
seguir de manera continua el comportamiento del mercado, de forma que pudiera
detectar las mejores oportunidades de inversin. As la sociedad de inversin lee labora
un portafolios de inversin, y lo asesora, al pequeo inversionista que no es aceptado en
una Casa de Bolsa.
Las sociedades de inversin, operan con valores, y tambin con documentos de renta
variable o de riesgo, y de la renta fija, segn el artculo 17 la propia Ley de Sociedades de
inversin, por ellos las sociedades de inversin son de renta fija, invierten en renta fija,
segn el artculo 19 de la Ley ya citada.
Hay las Sociedades de Inversin de renta variable (riesgo).
Tambin existen Sociedades de Operadoras de Sociedades de Inversin, que las
administran y par recompra de acciones, permitiendo la Ley, que las Casas de Bolsa sean
sociedades operadoras.
Sector Burstil:
Es el que se encarga de canalizar recursos de inversionistas directamente con los
demandantes de crdito, empresas privadas o gobierno. En este caso el individuo que
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cuenta con recursos conoce perfectamente qu se hace con su dinero y a quin se est
canalizando, pues las operaciones se realizan con ttulos de crdito que representarn un
pasivo o parte de capital de la empresa a quien le entrega recursos en prstamo. El
sector burstil es mejor conocido por el sitio donde se realizan todas estas operaciones,
como Mercado de Valores.
Conforme a la Ley de Fondos de Inversin, el artculo 6 menciona que de acuerdo a su
rgimen de inversin, los fondos de inversin, debern adoptar alguno de los tipos
siguientes:
I. De renta variable; El art. 22 de la LFI dice que los fondos de inversin de
renta variable operarn con Activos Objeto de Inversin cuya naturaleza
corresponda a acciones, obligaciones y dems valores, ttulos o
documentos representativos de una deuda a cargo de un tercero. Estos
fondos fueron los primeros en aparecer en Mxico. Sus activos se
invierten en instrumentos de deuda y valores de renta variable. El
enfoque y certidumbre de estos fondos es determinado por la estrategia
que siguen, pero se puede decir que van desde un mediano hasta un
largo plazo. Es el que puede invertir en acciones y otros ttulos de capital
de empresas privadas y en instrumentos de deuda pblicos y de
empresas privadas.
II. En instrumentos de deuda; El art. 24 de la LFI, nos dice que Los fondos
de inversin en instrumentos de deuda operarn exclusivamente con
Activos Objeto de Inversin cuya naturaleza corresponda a valores,
ttulos o documentos representativos de una deuda a cargo de un
tercero.
El inversionista obtiene una ganancia de capital, a travs del diferencial
entre el precio de venta y el de compra. La ganancia est exenta de
impuestos para las personas fsicas, mientras que para las morales es
acumulable. Es el que exclusivamente puede invertir en valores de
deuda, pblicos y de empresas privadas.
III. III. De capitales, El art. 26 de la LFI nos dice que los fondos de inversin
de capitales operarn preponderantemente con Activos Objeto de
Inversin cuya naturaleza corresponda a acciones o partes sociales,
obligaciones y bonos a cargo de Empresas Promovidas por el propio
fondo de inversin. Es el que invierte sus recursos de manera temporal
en empresas privadas que requieren recursos a largo plazo para financiar
su operacin.
IV. IV. De objeto limitado. El art.30 menciona que los fondos de inversin de
objeto limitado operarn exclusivamente con los Activos Objeto de
Inversin que definan en sus estatutos y prospectos de informacin al
pblico inversionista. Es el que invierte exclusivamente con los
instrumentos financieros definidos en sus estatutos y en su prospecto de
informacin al pblico inversionista.
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Prestacin de servicios a los fondos de inversin:

Artculo 44(LFI).- El servicio de valuacin de acciones representativas del capital social de
fondos de inversin ser proporcionado por sociedades valuadoras de acciones de fondos
de inversin. El resultado de la valuacin determinar el precio de valuacin de las
distintas series o clases de acciones.
Para determinar el precio de las acciones de los fondos de inversin, las sociedades
valuadoras (independientes y autorizadas por la CNBV) utilizarn precios actualizados de
valuacin de los valores, documentos e instrumentos financieros integrantes de los
activos de los fondos de inversin, que les sean proporcionados por el proveedor de
precios de dichas sociedades, o bien, los precios que se obtengan mediante el mtodo de
valuacin que autorice la Comisin tratndose de activos que por su propia naturaleza no
puedan ser valuados por dichos proveedores. Los fondos de inversin debern establecer
los mecanismos necesarios para que las sociedades valuadoras de acciones de fondos de
inversin puedan acceder directamente a la informacin sobre la composicin de su
cartera de inversin, as como del nmero de acciones en circulacin y las operaciones
pendientes de liquidar por el fondo que corresponda.
Sociedades Operadoras de Fondos de Inversin

Son instituciones financieras autorizadas por la CNBV que se dedican de manera
profesional a administrar las carteras de valores de los fondos de inversin y de terceros,
con la finalidad de obtener rendimientos para los inversionistas.
Art 39 Bis.(LSI) Las sociedades operadoras de fondos de inversin sern responsables
solidarios ante los clientes de las sociedades distribuidoras de acciones de fondos de
inversin o entidades que presten dicho servicio, en el evento de que estas distribuyan
acciones de un fondo de inversin que no se encuentren amparadas por el capital social
autorizado del fondo de inversin correspondiente, siempre y cuando la sociedad
operadora de que se trate haya recibido el pago total por la venta de tales acciones. En
todo caso, la sociedad operadora ser la nica que deber enterar el precio actualizado
de valuacin de las acciones.
Sociedades Distribuidoras de Acciones de Fondos de Inversin

Son entidades autorizadas por la CNBV que tienen por objeto principal distribuir las
acciones de los fondos de inversin, as como proporcionar promocin, asesora a
terceros, compra y venta de dichas acciones en nombre del fondo de inversin de que se
trate. La distribucin de acciones de fondos de inversin tambin puede ser realizada por
instituciones de crdito, casas de bolsa, instituciones de seguros, organizaciones
auxiliares del crdito, uniones de crdito, sociedades financieras populares, sociedades
cooperativas de ahorro y prstamo, sociedades financieras de objeto mltiple reguladas y
casas de cambio.
Asociaciones de Intermediarios Burstiles.

Es toda organizacin agrupadora de las Casas de Bolsa, funcionando dentro de Mxico,
que las representan ante la Autoridad, para ayudar y fomentar el desarrollo, crecimiento
de las casas de bolsa. En Mxico existe: La Asociacin Mexicana de Intermediarios
Burstiles, A. C. (AMIB).
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Bolsa de Valores.
Es el Mercado donde se venden los Valores Burstiles, y facilita la mayor compra-venta,
entre oferentes demandantes, y existe en Mxico. Hacer listados de cotizaciones y
certificar las cotizaciones en la BOLSA DE VALORES, y se llama: La Bolsa de Valores S. A.
de C. V. (BMV).
Instituciones para el Depsito de Valores.

En Mxico tienen la funcin de: custodia; as administracin de valores, ayudar a. la
liquidacin y compensacin de operaciones hechas con valores, dentro de la Bolsa y
fuera de la Bolsa, siendo en ste pas de Mxico, para el Depsito de Valores (INDEVAL).
S. D. Indeval, S. A. de C. V.
Sociedades que administran sistemas para facilitar operaciones con valores

(Brokers)
Son entidades que cuentan con la autorizacin de la Comisin Nacional Bancaria y de
Valores, previo acuerdo de su Junta de Gobierno, y que desarrollan las siguientes
actividades entre otras:
Difundir cotizaciones con el objeto de canalizar solicitudes u rdenes para
llevar a cabo operaciones con valores, instrumentos financieros derivados y
otros activos financieros, mediante la utilizacin de equipos automatizados o
de comunicacin.
Suministrar informacin relativa a las cotizaciones de los valores,
instrumentos financieros derivados y activos financieros, respecto de los
cuales presten sus servicios.
Actualmente hay seis Brokers autorizados por la CNBV.
De conformidad con el artculo 253 de la Ley del Mercado de Valores, nicamente las
Casas de Bolsa e Instituciones de Crdito pueden operar a travs de este tipo de
sistemas
Sociedades Calificadoras de Valores.

Tienen como objeto emitir un diagnstico y una calificacin del grado de riesgo sobre una
emisin de deuda.
Proveedores de precios:
Es el encargado de determinar diariamente los precios a los que se valan los activos
financieros de todas las instituciones financieras como bancos, casas de bolsa,
aseguradoras, fondos de inversin, afores, entre otros. Para operar, requiere la
autorizacin de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).
Actualmente existen dos proveedores de precios autorizados y supervisados por la CNBV
y son Proveedor Integral de Precios, S.A. de C.V., y Valuacin Operativa y Referencias de
Mercado, S.A. de C.V.
Contraparte Central de Valores:

Una Contraparte Central de Valores es una entidad que tiene por objeto reducir los
riesgos de incumplimiento de las obligaciones a cargo de los intermediarios del mercado
de valores. Las Contrapartes Centrales asumen el carcter de deudor y acreedor
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recproco de los derechos y obligaciones que deriven de operaciones con valores

previamente concertadas en el mercado, por parte de dichos los intermediarios.
Actualmente, solo existe la Contraparte Central de Valores de Mxico, S.A. de C.V., a
travs de la cual se compensan y liquidan las operaciones celebradas por los
intermediarios en el Mercado de Capitales.
Casas de bolsa:
Son sociedades annimas dedicadas a la intermediacin con valores, lo que comprende
el poner en contacto a oferentes y demandantes de valores, as como ofrecer y negociar
valores por cuenta propia o de terceros en el mercado primario o secundario. Para
organizarse y operar como casa de bolsa se requiere autorizacin de la CNBV.
Asimismo, este Organismo tiene las facultades para regular la forma y trminos en que
las Casas de Bolsa deben realizar sus actividades y la prestacin de servicios de inversin
sobre valores a sus clientes, incluyendo el establecimiento de normas respecto del perfil
de inversin de stos, distribucin de valores, la prevencin de conflictos de inters y en
general, reglas prudenciales para el sano desarrollo del mercado y la proteccin de los
intereses del cliente.
Oficinas de representacin de la casa de bolsa

Es una Oficina autorizada por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, que tiene como
actividad principal celebrar contratos de intermediacin burstil con Casas de Bolsa
nacionales, por medio de los cuales estas ltimas otorguen servicios directamente a su
representada, cuando se les confiera poder suficiente para ello, sin que la Oficina
intervenga en la gestin de tales servicios; asimismo, puede intervenir y formular las
propuestas relativas a los trminos y condiciones en que su representada participe en
colocaciones de valores de emisores nacionales en el exterior, gestionando y realizando
en su caso los trmites administrativos vinculados con la colocacin de valores de
emisores nacionales en el exterior, en los que intervenga la Casa de Bolsa del exterior
representada.
Artculo 159(LMV).- La Comisin, previo acuerdo de su Junta de Gobierno, podr autorizar
el establecimiento en el territorio nacional de oficinas de representacin de casas de
bolsa del extranjero. Dichas oficinas de representacin no podrn realizar actividades de
intermediacin con valores, ya sea por cuenta propia o ajena. Las actividades que
realicen las oficinas de representacin se sujetarn a las disposiciones de carcter
general que expida la Secretara.
Asesores de inversin:
Artculo 225(LMV).- Las personas que sin ser intermediarios del mercado de valores
proporcionen de manera habitual y profesional servicios de administracin de cartera de
valores tomando decisiones de inversin a nombre y por cuenta de terceros, as como
que otorguen de manera habitual y profesional asesora de inversin en valores, anlisis
y emisin de recomendaciones de inversin de manera individualizada, tendrn el
carcter de asesores en inversiones.
Para ser asesores en inversiones se requiere registrarse ante la Comisin. Tratndose de
personas fsicas, debern acreditar que cuentan con honorabilidad e historial crediticio
satisfactorio, en trminos de las disposiciones de carcter general que expida la
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Comisin, as como contar con la certificacin ante un organismo autorregulatorio

conforme al artculo 193 de esta Ley.
Sociedades emisoras de valores

Empresas que cumpliendo con las disposiciones establecidas y siendo representadas por
una casa de bolsa, ofrecen al pblico inversionista, en el mbito de la BMV valores tales
como acciones, ttulos de deuda y obligaciones.
En estas sociedades podemos encontrar las siguientes:
Sociedades annimas burstiles (SAB): El Art. 22 (LMV) menciona que as
sociedades annimas cuyas acciones representativas del capital social o
ttulos de crdito que representen dichas acciones, se encuentren inscritas
en el Registro, formarn su denominacin social libremente conforme a lo
previsto en el artculo 88 de la Ley General de Sociedades Mercantiles,
debiendo adicionalmente agregar a su denominacin social la expresin
"Burstil", o su abreviatura "B". Las sociedades annimas burstiles estarn
sujetas a las disposiciones especiales que se contienen en el presente
ordenamiento legal y, en lo no previsto por ste, a lo sealado en la Ley
General de Sociedades Mercantiles. Las entidades financieras que obtengan
la inscripcin en el Registro de las acciones representativas de su capital
social o ttulos de crdito que las representen, estarn sujetas a lo dispuesto
en las leyes especiales del sistema financiero que las rijan y dems
disposiciones secundarias emitidas conforme a dichas leyes.
Sociedades annimas promotoras de inversin: A decir de los expertos, la
finalidad de la SAPi es poder dar ciertas facilidades para legitimar las
inversiones en cuanto a su credibilidad, accesibilidad y productividad. Las
SAPi sirven para dar mayor oportunidad a quienes optan por coadyuvar por
el desarrollo econmico social de carcter ms gil, mayor confianza y
oportunidad en la versatilidad de la formalidad moderna de una S.A.
tradicional, su caracterstica distintiva es la posibilidad de comercializar sus
acciones en la BMV con el objetivo de promover la inversin y credibilidad
sobre las actividades mercantiles autorizadas. Facilita a las personas con
montos de aportacin diversos y promover una participacin equitativa de
todos los socios en su organizacin, para activar la toma de decisiones,
encomendar la gestin y responsabilizar la administracin de forma ms
consciente sobre la tica financiera sustentable.
Sociedades annimas promotoras de inversin burstil. Ofrece los mismos
derechos que la SAB, pero con menores requisitos de informacin y de
Gobierno Corporativo. No obstante, los valores de una SAPIB slo pueden ser
adquiridos por inversionistas institucionales y calificados. En cambio, del
lado de la SAB como esas acciones las puede comprar cualquiera. Lo cual da
mayores dificultades a la financiacin, pero no lo imposibilita de satisfacer
sus necesidades financieras.
Organismos autorregulados.
Artculo 228(LMV).- Los organismos autorregulatorios tendrn por objeto implementar
estndares de conducta y operacin entre sus miembros a fin de contribuir al sano
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desarrollo del mercado de valores. Las bolsas de valores y las contrapartes centrales de
valores, por ministerio de esta Ley, tendrn el carcter de organismos autorregulatorios.
Sector de Derivados
Es el mercado donde se operan instrumentos que se derivan del mercado burstil, o de
contado, que implican pactar un precio de compra o venta a futuro de determinado activo
financiero. Los participantes del mercado burstil pueden formar parte de este sector
siempre y cuando cumplan con determinados requisitos para operar. Los clientes que
invierten en este mercado deben ser considerados inversionistas calificados. Existen
adicionalmente instituciones especialistas que se encargan de garantizar el correcto
funcionamiento del mercado (Cmara de Compensacin, Socios Liquidadores, Socios
Operadores, etc.).
Bolsa de Derivados
Es la sociedad annima constituida en trminos de la regulacin aplicable, que tiene por
objeto proveer las instalaciones y dems servicios para que se coticen y negocien
Contratos de Derivados. De esta forma, la Bolsa de Derivados deber proveer las
instalaciones, mecanismos y procedimientos adecuados para celebrar Contratos de
Derivados listados y para la canalizacin de rdenes para la celebracin de Contratos de
Derivados listados en bolsas de Mercados de Derivados del Exterior Reconocidos.
En Mxico, el Mercado Mexicano de Derivados, S.A. de C.V. (MexDer) es actualmente la
nica entidad financiera que opera como Bolsa de Derivados.
Cmara de Compensacin
Es el fideicomiso constituido en trminos de la regulacin aplicable y que tiene por fin
compensar y liquidar Contratos de Derivados listados en la Bolsa de Derivados, as como
actuar como contraparte en cada operacin que se celebre en dicha bolsa.
Las Cmaras de Compensacin deben, entre otras cosas:
Establecer los mecanismos necesarios para efectuar la compensacin y
liquidacin de las operaciones celebradas en la Bolsa de Derivados y actan
como contraparte ante instituciones de crdito, casas de bolsa o Clientes
por las operaciones que por cuenta de tales personas les lleven los Socios
Liquidadores;
Contar con medidas que se podrn adoptar en caso de incumplimiento o
quebranto de alguno o algunos de los Socios Liquidadores, diseando una
red de seguridad para tales efectos.
En Mxico, el fideicomiso de administracin y pago constituido en 1998 en BBVA
Bancomer conocido como Asigna, Compensacin y Liquidacin (Asigna) es actualmente
la nica entidad que opera como Cmara de Compensacin.
Socio Liquidador
Es el fideicomiso que en trminos de la regulacin aplicable, tiene como finalidad liquidar
y, en su caso, celebrar por cuenta propia, por cuenta de Clientes o por cuenta de ambos,
Contratos de Derivados listados en la Bolsa de Derivados, as como transmitir por cuenta
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propia, por cuenta de sus Clientes o por cuenta de ambos, rdenes para la celebracin de
Contratos de Derivados listados en bolsas de Mercados de Derivados del Exterior
Reconocidos cuando la Bolsa de Derivados haya celebrado algn Acuerdo.
Algunas actividades de los Socios Liquidadores son las siguientes:
Liquidar y, en su caso, celebrar las operaciones ajustndose a las
disposiciones aplicables.
Satisfacer los requerimientos patrimoniales de la Cmara de Compensacin.
Responder solidariamente ante la Cmara de Compensacin por el
incumplimiento de las operaciones que le lleve.
Formadores de Mercado
Son Operadores que han obtenido la aprobacin por parte de MexDer, para actuar con tal
carcter y que debern mantener en forma permanente y por cuenta propia, cotizaciones
de compra o venta de Contratos de Futuros y Opciones, respecto de la Clase en que se
encuentran registrados, con el fin de promover su negociacin.
Se obligan a presentar posturas de compra o venta para la celebracin de un nmero
determinado de Operaciones por Cuenta Propia y dentro de un diferencial de precios, a
efecto de otorgar mayor liquidez al mercado.
Operadores
Son instituciones de crdito, casas de bolsa y dems personas morales, que tienen
acceso al Sistema Electrnico de Negociacin de MexDer (MoNeT) para la celebracin de
contratos de Futuros, Opciones y Swaps. Pueden ser operadores de MexDer las
Instituciones de Banca Mltiple, las Casas de Bolsa y Personas morales con Experiencia
Reconocida.
Sistema de Ahorro para el Retiro

La Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro prev que las contribuciones de los
trabajadores, patrones y el Estado se manejen a travs de cuentas individuales a nombre
de los propios trabajadores.
Dichas cuentas son administradas por entidades financieras especializadas llamadas
administradoras de fondos para el retiro (afores), las cuales tienen por objeto, entre
otros, abrir, administrar y operar cuentas, recibir cuotas y contribuciones, operar y pagar
retiros programados y parciales, y prestar servicios de administracin y operacin a las
Sociedades de Inversin Especializadas de Fondos para el Retiro (siefores).
Las siefores tienen por objeto invertir los recursos provenientes de las cuentas
individuales de los trabajadores, para lo cual cuentan con un comit de inversin que
determina la poltica y estrategia de inversin, as como la composicin de los activos de
la sociedad. El rgimen de inversin de las siefores debe tener una composicin de
cartera que ofrezca una mezcla de seguridad y rentabilidad adecuada al perfil de los
trabajadores, incremente el ahorro interno y propicie el desarrollo de un mercado de
instrumentos de largo plazo.
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Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el retiro

La Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar) tiene como funcin
regular el Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR), el cual est constituido por las cuentas
individuales a nombre de los trabajadores que administran las afores.
En otras palabras, la Consar;
Establece las reglas para que el SAR funcione adecuadamente.

Vigila que se resguarden adecuadamente los recursos de los trabajadores.
Supervisa que los recursos de los trabajadores se inviertan de acuerdo a los
parmetros y lmites establecidos por la Comisin (Rgimen de inversin).
Se asegura de que brinden la informacin requerida para los trabajadores (que te
enven tu Estado de cuenta tres veces por ao, por ejemplo).
Est facultada para imponer multas a las AFORE y sanciones a los empleados de
stas en caso de algn incumplimiento.
Con todo ello, se asegura no solo que el SAR funcione sino de que los derechos de los
trabajadores sean respetados por las AFORE.
Administradoras de Fondos para el Retiro AFORE

Es una institucin financiera mexicana, especializada en administrar e invertir el ahorro
para el retiro y voluntario de manera segura, de millones de trabajadores afiliados al
Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS). Procurando el mayor rendimiento posible
durante el ciclo de inversin de los recursos.
Su funcionamiento es del salario que recibe el trabajador se le descuenta una cantidad
que junto con otra cantidad que aporta su patrn y con otra cantidad ms que aporta el
Gobierno, se forma un fondo de ahorro (que es su cuenta individual), el cual lo invierten.
Adems, las AFORES reciben las aportaciones voluntarias de todos aquellos trabajadores
(afiliados al IMSS o no afiliados al IMSS) que desean aprovechar los altos rendimientos
(intereses) y los importantes beneficios fiscales que stas ofrecen.
Otras funciones de las AFORE
Proporcionar material informativo sobre el sistema (SAR).
Contar con una Unidad Especializada de Atencin al Pblico para atender quejas y
reclamaciones.
Proporcionarle por lo menos 2 estados de cuenta al ao.
Contar con una Sociedad de Inversin Especializadas en Fondos para el Retiro
(SIEFORE) a travs de la cual los trabajadores podrn obtener mejores rendimientos para
sus ahorros y con muy poco riesgo. A travs de ella la Afore podr recibir y tramitar
retiros totales y parciales.
Llevar el registro de los recursos correspondientes a tu subcuenta de vivienda.
Realizar traspasos de la cuenta individual de una Afore a otra.
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Sociedades de Inversin Especializadas de Fondos para el Retiro SIEFORE

Las Siefores (Sociedades de Inversin Especializada en Fondos para el Retiro) son los
fondos donde las Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores) invierten los recursos
de los trabajadores a lo largo de su vida laboral.
Las SIEFORES son vigiladas estrictamente bajo la Comisin Nacional del Sistema de
Ahorro para el Retiro (CONSAR) pues a pesar de que se busca el ms alto rendimiento, las
SIEFORES no suponen un riesgo alto de perder la inversin.
Funciones de las SIEFORES:

Realizar las inversiones del fondo de retiro, segn los lineamientos
autorizados por la CONSAR.
Reportar a la CONSAR las operaciones realizadas, los activos administrados,
los valores que se mantienen en cartera y los niveles de exposicin al riesgo
de las inversiones.
Hacer pblica la cartera de valores.
Reportar peridicamente su estructura de cartera, las operaciones
realizadas y niveles de exposicin al riesgo a los Comits de Inversiones y
Riesgos de las Sociedades.
Sector de Seguros y Fianzas

Un seguro es una proteccin financiera contra la posibilidad de ocurrencia de un evento
econmicamente desfavorable. La persona que contrata un seguro, ya sea para beneficio
propio o de terceros, recibe el nombre de asegurado. Dicha proteccin es brindada por
una aseguradora y comienza su vigencia cuando el asegurado y la aseguradora firman un
contrato llamado pliza. La pliza consiste en un acuerdo en el cual la aseguradora, a
cambio del pago de una prima, queda obligada a remunerar una cantidad de dinero
denominada suma asegurada al beneficiario si algn evento estipulado en la pliza
ocurre durante la vigencia del seguro.
Dicho sector est regulado por la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico (SHCP), es
supervisado por la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF).
En Mxico existen reglas establecidas por la CNSF que establecen lmites al tipo de
inversin que pueden realizar las aseguradoras con el monto de las primas constituidas
durante su operacin. El rgimen de inversin surge de la importancia de que estas
primas se encuentren invertidas en instrumentos de bajo riesgo que garanticen la
seguridad, rentabilidad y liquidez de la aseguradora. As se protegen los intereses del
asegurado y se fortalece el sistema financiero.
La industria aseguradora recibe dinero proveniente de las primas pagadas por los
asegurados, las cuales invierte en instrumentos financieros (dentro y fuera del pas) a fin
de generar las reservas suficientes para hacer frente a sus obligaciones. Cuando ocurren
los siniestros, la industria aseguradora devuelve los recursos a los asegurados mediante
los pagos de las sumas aseguradas. Sin embargo, en tanto efecta dichos pagos tales
recursos son utilizados por otros sectores de la economa.
La Comisin Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF)

La CNSF es un rgano Desconcentrado de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico,
encargada de supervisar que la operacin de los sectores asegurador y afianzador se
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apegue al marco normativo, preservando la solvencia y estabilidad financiera de las

instituciones de Seguros y Fianzas, para garantizar los intereses del pblico usuario, as
como promover el sano desarrollo de estos sectores con el propsito de extender la
cobertura de sus servicios a la mayor parte posible de la poblacin.
En trminos generales la CNSF se ocupa de las siguientes funciones:
1. Autoriza la operacin de las Instituciones o Sociedades Mutualista.
2. Supervisa la solvencia de las instituciones de seguros y fianzas.
3. Autoriza a los intermediarios de seguro directo y reaseguro.
4. Apoya al desarrollo de los sectores asegurador y afianzador a nivel nacional.
Instituciones de Seguros
En Mxico existen diversos tipos de seguros para proteger a las personas y a su
patrimonio. Los ms comunes son los siguientes:
Seguros de vida.
Tiene como propsito proteger la seguridad financiera de los dependientes del asegurado
en caso de que este fallezca o sufra invalidez permanente mediante el pago de la suma
asegurada de acuerdo a las condiciones establecidas en la pliza.
Seguros de accidentes y enfermedades.
Ofrecen proteccin al asegurado o sus familiares para hacer frente a los gastos
ocasionados por accidentes o enfermedades y evitar as fuertes desequilibrios
econmicos que pudieran amenazar el patrimonio familiar.
Seguros de daos.
Ofrecen proteccin a las personas o a las empresas contra prdidas derivadas de
situaciones imprevistas o daos ocasionados a terceros, como incendios, inundaciones,
robos y malas cosechas.
Instituciones de Reaseguro
Mediante la emisin de la pliza que ampara un riesgo, sta plasma las condiciones
previstas en cuanto a las condiciones de aseguramiento y los valores asegurados; estos
valores pudieran ser de una magnitud tal, que dada la normatividad legal bajo la cual
opera la aseguradora o por las previsiones de la normatividad propia de operacin, la
suma asegurada resultara superior a lo que dichas normas establecen, la aseguradora
tendr que buscar el mecanismo para cubrir el excedente en cuestin sin faltar a la
normatividad que le aplique.
El mecanismo lgico ser trasladar ese excedente a otra institucin que tenga la facultad
de realizar una operacin as; ese mecanismo es la figura del Reaseguro y la institucin
que lo toma hace la funcin de Reaseguradora.
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El Reaseguro es el Contrato en el cual el reasegurador toma a su cargo los riesgos de una

aseguradora, recibiendo la parte alcuota de las primas correspondientes a los riesgos
asumidos.
Instituciones de Fianzas
La fianza es un contrato en virtud del cual una institucin de fianzas se compromete a
garantizar el cumplimiento de obligaciones con contenido econmico, contradas por una
persona fsica o moral ante otra persona fsica o moral privada o pblica, en caso de que
aquella no cumpliere.
Una Institucin de Fianzas es una institucin especializada en realizar contratos a travs
de los cuales se comprometen a cumplir con una obligacin monetaria, judicial o
administrativa.
Su funcin principal consiste en garantizar el cumplimiento de obligaciones, mediante el
establecimiento de la fianza como instrumento de garanta.
Instituciones de Reafianzamiento
El contrato por el cual una Institucin, una Reaseguradora Extranjera o una entidad
reaseguradora o reafianzadora del extranjero, se obligan a pagar a una Institucin, en la
proporcin correspondiente, las cantidades que sta deba cubrir al beneficiario de su
fianza.
Agentes de Seguros y de fianzas

Persona que acta de intermediario entre el interesado en adquirir un seguro y la
compaa de seguros que lo ofrece.
Los agentes deben acreditar ante la CNSF que se cuenta con la capacidad tcnica para
ejercer esta actividad de intermediacin.
En el ejercicio de sus actividades, los agentes de seguros deben apegarse a las tarifas,
plizas, endosos, planes de seguros y dems elementos tcnicos y contractuales
utilizados y registrados por las instituciones de seguros ante la Comisin Nacional de
Seguros y Fianzas (CNSF).
Intermediario de Reaseguro
Es la persona moral domiciliada en el pas, autorizada conforme a esta Ley para
intermediar en la realizacin de operaciones de reaseguro y de reafianzamiento.
Asesores Externos
El Asesor Externo de Seguros es la persona fsica o moral, contratada con la finalidad de
asesorar en cuanto a la administracin de los Programas de Aseguramiento Integral de
Bienes Patrimoniales, a cargo de las Dependencias y Entidades de la Administracin
Pblica Federal.
Por lo que, para fungir como Asesor Externo de Seguros, se requiere ser Agente de
Seguros, con autorizacin vigente y debe contar con registro como asesor externo de
seguros ante la CNSF.
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Oficinas de Representacin de Reaseguradoras Extranjeras

La oficina de representacin de una reaseguradora extranjera es la que haya obtenido la
autorizacin para establecerse en el territorio nacional a fin de aceptar o ceder riesgos en
reaseguro o responsabilidades en reafianzamiento, por cuenta de su representada.
Se les permite realizar estudios, anlisis o investigaciones de los mercados asegurador y
afianzador del pas, as como procesar y difundir informacin sobre los mismos, siempre y
cuando sea para uso exclusivo de sus representadas.
Las oficinas de representacin estarn sujetas a la inspeccin y vigilancia de la Comisin
Nacional de Seguros y Fianzas, adems debern ser inscritas en el Registro Nacional de
Inversiones Extranjeras.
Fondos de Aseguramiento Agropecuario

Un Fondo de Aseguramiento Agropecuario es una asociacin de productores agrcolas y/o
ganaderos o de personas con nacionalidad mexicana que tengan su residencia en el
medio rural, que tienen por objeto ofrecer proteccin mutualista y solidaria a sus socios a
travs de operaciones de seguros y coaseguros.
Estos Fondos deberan hacer la Inscripcin ante el Registro de Fondos de Aseguramiento a
cargo de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, para que el FONDO pueda operar
conforme a la Ley de Fondos de Aseguramiento Agropecuario y Rural.
Fondos de Inversin Privada

Los fondos de inversin privados son aquellos que se forman por aportes de personas o
entidades, administrados por Administradoras de Fondos de Inversin o por Sociedades
Annimas Cerradas, por cuenta y riesgo de sus aportantes y que NO hacen oferta pblica
de sus valores.
Mesografa
http://www.banxico.org.mx/divulgacion/sistema-financiero/sistema-
financiero.html#Intermediacionfinancieraeintermediarios
http://www.banxico.org.mx/sistema-financiero/material-
educativo/basico/fichas/estructura-del-sistema-financiero/%7BDC08DC5F-6B04-
ED99-ECBA-07D486D664B8%7D.pdf
http://www.gob.mx/cnsf/que-hacemos
http://www.gob.mx/condusef
http://www.gob.mx/ipab/que-hacemos
http://www.gob.mx/cnbv
https://www.gob.mx/consar
http://www.diputados.gob.mx/
Bibliografa
Borja Martnez Francisco, El nuevo sistema Financiero Mexicano, Ed. FCE, Mxico.
Pgina 34 de 36
Sols, Evolucin del Sistema Financiero Mexicano, Ed. Siglo XXI, Mxico. Herrejn Silva
Hermilo, Las Instituciones de Crdito, un enfoque jurdico. Ed. Trillas, Mxico.
Ley Federal de Instituciones de Fianzas
Ley de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores. Ley de Instituciones de Crdito
Ley General de Organizaciones Auxiliares del Crdito Ley para Regular las Agrupaciones
Financieras
Ley del Mercado de Valores
Ley de sociedades De Inversin
Ley Federal de Instituciones de Fianzas Ley sobre el Contrato de Seguro
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SISTEMA FINANCIERO

Miembros del Equipo:

Sistema Financiero Mexicano

Quines integran el Sistema Financiero Mexicano?

En segundo lugar, los distintos intermediarios financieros, siendo los ms conocidos y

Autoridades del sistema financiero mexicano

Secretara de Hacienda y Crdito Pblico (Jos Antonio Meade Kuribrea)

Banco de Mxico (Agustn Guillermo Carstens Carstens)

instrumentos, procedimientos bancarios y, por lo general, sistemas interbancarios de

Comisin Nacional Bancaria y de Valores (Jaime Gonzlez Aguade)

Instituto de Proteccin al Ahorro Bancario (Lorenzo J. Meade Kuribrea)

decisiones 3) Mantener un ambiente tecnolgico para la operacin de procesos

Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa de los Usuarios de Servicios

Comisin Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF) (Norma Alicia Rosas

Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR) (Carlos

Vigila que se resguarden adecuadamente los recursos de los trabajadores.

Financiera Nacional de Desarrollo Agropecuario, Rural, Forestal y Pesquero

Sociedades Controladas de Grupos Financieros Bancarios

Fondo de aseguramiento Agropecuario

Bur de entidades financieras

Mercados del Sistema Financiero Mexicano

tener diferentes caractersticas dependiendo del poder de votacin que el poseedor de

VII. Ley para Regular las Sociedades de Informacin Crediticia

Comisin Nacional Bancaria y de Valores

Actividades Auxiliares del Crdito

Compra y venta de billetes as como piezas acuadas y metales comunes, con

Compra de documentos a la vista denominados y pagaderos en moneda extranjera

Sociedades Financieras de Objeto Mltiple Reguladas

Sociedades Financieras de objeto Mltiple no Reguladas

Organizaciones auxiliares de crdito.

Almacenes Generales de Depsito

Procesos de incorporacin de valor agregado.

Arrendadoras Financieras de Depsito

impuestos, derechos de importacin, servicio aduanal, etc. apoyando que el cliente o

Sociedades Financieras de Objeto Limitado (SOFOLES)

Recibir prstamos exclusivamente de sus socios, de instituciones de crdito,

Sociedades de Informacin Crediticia

Sector de Ahorro y Crdito Popular

Sociedades Financieras Populares (SOFIPOS)

Distribuir seguros, fianzas, as como recursos de programas gubernamentales.

Sociedades Cooperativas de Ahorro y Prstamo Definicin del Sector

Objetivo del Sector.

la autorizacin ni son supervisadas por la CNBV, adems de que no participan ni cuentan

Proteccin a los Depsitos de los Socios

Fondos y Fideicomisos Pblicos

Sociedades Controladoras de Grupos Financieros Bancarios

Otorgar crdito de manera sustentable y prestar otros servicios financieros a los

Apoyar actividades de capacitacin y asesora a los Productores para la mejor

Sector Banca Mltiple

La CNBV es el rgano facultado para la supervisin de las instituciones de crdito,

6. Banco Nacional del Ejrcito, Fuerza Area y Armada, S.N.C. (BANJERCITO)

Sociedades Nacionales de Crdito

Filiales de Instituciones Bancarias y Financieras extranjeras.

Factoraje, Asociacin de Sociedades de Inversin y Asociacin de Sociedades de

Prestacin de servicios a los fondos de inversin:

Sociedades Operadoras de Fondos de Inversin

Sociedades Distribuidoras de Acciones de Fondos de Inversin

Asociaciones de Intermediarios Burstiles.

Instituciones para el Depsito de Valores.

Sociedades que administran sistemas para facilitar operaciones con valores

Sociedades Calificadoras de Valores.

Contraparte Central de Valores:

recproco de los derechos y obligaciones que deriven de operaciones con valores

Oficinas de representacin de la casa de bolsa