Capitulo 2

INGENIERA ECONMICA Quinta edicin Mc
Graw
Blank y Tarquin Hill
CAPTULO II
Factores: Cmo afectan al

dinero el tiempo y el inters
Blank & Tarquin: 5-th Edition Ch.

1 Authored by: Dr. Don Smith
10/29/2012 Texas A&M University 1
1. Fundamentos: Generalidades
1. Factores F/P y P/F.
2. Factores P/A y A/P.
3. Factores F/A y A/F.
4. Interpole valores de factores.
5. Factores P/G y A/G.
6. Gradiente geomtrico.
7. Clculo de i.
8. Clculo de n.
9. Hojas de clculo
Blank & Tarquin: 5-th Edition Ch. 1
Authored by: Dr. Don Smith Texas A&M
10/29/2012 University 2
Blank y Tarquin Graw
Hill
CAPTULO II Seccin 1
Factores F/P y P/F

2.1 Derivaciones bsicas: Factor F/P
Factor F/P Para hallar F dado P.

Fn
Hallar F dado P
.
N
Compuesto hacia adelante en el tiempo.

P0

2.1 Derivacin por recursin: Factor F/P
F1 = P(1+i)
F2 = F1(1+i) pero:
F2 = P(1+i)(1+i) = P(1+i)2
F3 =F2(1+i) =P(1+i)2 (1+i)
= P(1+i)3
En general:
FN = P(1+i)n
FN = P(F/P,i%,n)
2.1 Factor de valor presente a partir de F/P
Puesto que FN = P(1+i)n

Resolvemos para P en trminos de FN
P = F{1/ (1+i)n} = F(1+i)-n
Por lo tanto:
P = F(P/F,i%,n) donde
(P/F,i%,n) = (1+i)-n
2.1 Factor P/F descuento hacia atrs en
el tiempo
Descuento hacia atrs desde el

futuro. F n
.
N
El factor P/F trae de vuelta un
solo monto futuro hasta un
P
punto especfico en el tiempo.
2.2 Ejemplo Anlisis F/P
Ejemplo: P= $1 000; n=3; i=10%

Cul es el valor futuro, F?
F = ??
0 1 2 3
P = $1 000
I=10% por ao
F3 = $1 000[F/P,10%,3] = $1 000[1.10]3
= $1 000[1.3310] = $1 331.00
2.2 Ejemplo Anlisis P/F
Suponga que F = $100 000 a 9 aos a partir

de ahora. Cal es el valor presente de esta
cantidad ahora si i =15%? F9 = $100 000
i = 15%por ao
0 1 2 3 8 9
P= ??
P0 = $100 000(P/F, 15%,9) = $100 000(1/(1.15)9)
= $100 000(0.1111) = $11 110 en el tiempo t = 0
Hill
CAPTULO II Seccin 2
Factores P/A y A/P

2.2 Valor presente de series uniformes y
factores de recuperacin de capital
Anualidad de flujo de efectivo.

P = ??
1 2 3
..
.. .. n-1 n
0
$A por periodo

Se desea una expresin para el valor

presente P de una serie de flujos de
efectivo iguales a fin de periodo - A.
P = ??
0 1 2 3 n-1 n
A = dado
Escriba una expresin de valor presente.
1 1 1 1
P A .. n 1
n [1]
(1 i) (1 i) (1 i) (1 i)
1 2
El trmino dentro de los parntesis es una progresin

geomtrica.
Multiplique esta ecuacin por 1/(1+i) para obtener una
segunda ecuacin.
La segunda ecuacin.
P 1 1 1 1
A .. n 1 [2]
1 i (1 i) (1 i)
2 3
(1 i) (1 i)
n
Para aislar una expresin para P en trminos de A,

reste la Ec. [1] de la Ec. [2]. Observe que muchos
trminos desaparecen.

Planteamiento de la resta.
1 1 1 1
P A .. n 1 [2]
(1 i ) 2
(1 i ) 3
(1 i ) n
(1 i )
1 1 1 1
- P A (1 i)1 (1 i)2 .. (1 i)n1 (1 i)n [1]
i 1 1
= P A n 1
[3]
1 i (1 i) (1 i)
Simplificando ms la Ec. [3].
i 1 1
P A n 1

1 i (1 i) (1 i)
A 1 (1 i)n 1
P n 1
1 P A n
for i 0
para
i (1 i) i(1 i)

Esta expresin convertir un flujo de efectivo

anual a una cantidad de valor presente
equivalente un periodo a la izquierda del
primer flujo de efectivo anual.
(1 i)n 1
P A n
for i 0
para
i(1 i)
P / A i%, factor n
2.2 Factor de recuperacin de capital
A/P, i%, n
El punto de valor presente de
un flujo de efectivo anual est
siempre un periodo a la izq. de
Dado el factor P/A. la primera cantidad A.
(1 i)n 1
P A n
for i 0
para Resuelva para A en trminos
i(1 i) de P.
Queda
i (1 i) n
A P Factor A/P,i%,n
(1 i) 1
n

Hill
CAPTULO II Seccin 3
Factores F/A y A/F

2.3 Derivaciones F/A y A/F $F
Flujo de efectivo anual.
..
N
0
Hallar $A dada la
$A por periodo cantidad futura - $F.

2.3 Factores del monto del fondo de amorti-
zacin y compuesto de series (A/F y F/A)
Aprovechando lo que ya tenemos.

Recuerde:
Sustituya P y
simplifique!
1
PF n
(1 i )
Tambin:
i (1 i)n
A P
(1 i) 1
n

2.3 Factor A/F
Por sustitucin A F 1 i (1 i ) n

(1 i)n (1 i) n 1
queda:
Simplificando
tenemos: i
Que es el factor A F
(1 i) 1
n
(A/F,i%,n)

2.3 Factor F/A a partir del factor A/F
i
Dada: A F
(1 i) 1
n
Resuelva para
F en trminos
de A. (1 i ) 1 n
F=A
i
2.3 Derivaciones F/A y A/F $F
Flujo de efectivo anual.
..
N
0
Halle $F dados los

$A por periodo montos de $A.

2.3 Ejemplo 2.5
Formasa Plastics tiene sus principales

fbricas en Texas y Hong Kong.
Se desea conocer el valor futuro de
$1 000 000, invertidos al final de cada
ao durante 8 aos, empezando dentro
de un ao.
Se supone que la tasa de inters ser
de 14% anual.

2.3 Ejemplo 2.5
A = $1 000 000/ao; n = 8 aos, i = 14% por ao

F8 = ??

2.3 Ejemplo 2.5
Solucin:
El diagrama de flujo de efectivo muestra los
pagos anuales empezando al final del ao 1 y
terminando en el ao en que se desea el valor
futuro. Los flujos de efectivo se expresan en
unidades de $1000. El valor F en 8 aos es
F = 1000(F/A,14%,8) = 1000(13.23218)
= $13 232.80 = 13.232 millones, dentro
de 8 aos.
2.3 Ejemplo 2.6
Cunto dinero debe depositar Carol cada

ao, empezando dentro de 1 ao, al 5%
anual, para acumular $6000 dentro de siete
aos?

2.3 Ejemplo 2.6
Solucin
El diagrama de flujo de efectivo desde la
perspectiva de Carol se ajusta al factor A/F.
A= $6000 (A/F,5.5%,7) = 6000(0.12096)
= $725.76 anual.
El valor del factor A/F de 0.12096 se calcul
usando la frmula del factor A/F.

Hill
CAPTULO II Seccin 4
Interpolacin en tablas de
inters

2.4 Interpolacin de factores
Todos los textos de ingeniera econmica
incluyen valores tabulados de diversos factores
de inters que generalmente aparecen en un
apndice al final del texto.
Busque esas tablas en la parte final de su
texto.

2.4 Interpolacin de factores
Formato tpico de tablas de inters tabuladas.

2.4 Interpolacin (proceso de estimacin)
A veces las tablas de inters pueden no incluir
el factor de inters exacto que se necesita
para el anlisis.
Eso obliga a interpolar entre dos valores
tabulados.
La interpolacin lineal no es exacta porque:
Las relaciones funcionales de los factores de
inters son funciones no lineales.
Por eso puede haber un error 2-5% al
interpolar.
2.4 Un ejemplo
Suponga que necesita saber el valor del factor
A/P para i = 7.3% y n = 10 aos.
7.3% probablemente no es un valor tabulado
en la mayora de las tablas de inters.
Por lo tanto, hay que trabajar con i = 7% y con
i = 8% para n fijo a 10.
Hgalo en la siguiente forma:

2.4 Preparacin bsica para interpolacin
Trabaje con las siguientes relaciones bsicas.

2. 4 i = 7.3% usando el factor A/P
Para 7% observaramos:
COMPOUND PRESENT SINKING COMPOUND CAPITAL

N AMT. FACTOR WORTH FUND AMOUNT RECOVERY
F/P P/F A/F F/A A/P
10 1.9672 0.5083 0.0724 13.8164 0.14238
A/P,7%,10) = 0.14238

2. 4 i = 7.3% usando el factor A/P
Para i = 8% observaramos:
COMPOUND PRESENT SINKING COMPOUND CAPITAL

N AMT. FACTOR WORTH FUND AMOUNT RECOVERY
F/P P/F A/F F/A A/P
10 2.1589 0.4632 0.0690 14.4866 0.14903
(A/P,8%,10) = 0.14903

2. 4 Estimacin para i = 7.3%
Forme las siguientes relaciones.

2.4 Estimacin final del valor del factor
Observe que si i se incrementa del 7% al 8%

los factores A/P tambin aumentan.
Ahora sume el incremento estimado al valor
conocido de 7% y nos queda:

2.4. El valor exacto para 7.3%
Usando un modelo de hoja de clculo
previamente programado, el valor exacto para
7.3% es:

Hill
CAPTULO II Seccin 5
Factores P/G y A/G

2.5 Factores de gradiente aritmtico
En las aplicaciones, el patrn de flujo de efectivo

anual no es el nico tipo de patrn encontrado.
Otros dos tipos de patrn de fin de periodo son
comunes:
El gradiente lineal o aritmtico.
El gradiente geomtrico (% por periodo).
Esta seccin presenta el gradiente aritmtico.

2.5 Factores del gradiente aritmtico
Un gradiente aritmtico (lineal) es una serie de

flujo de efectivo que aumenta o disminuye en un
monto constante durante n periodos.
Un gradiente lineal siempre est formado por
DOS componentes:
El componente gradiente.
El componente anualidad base.
El objetivo es hallar una expresin en forma
cerrada para el valor presente de un gradiente
aritmtico. Blank & Tarquin: 5-th Edition Ch. 1
2.5 Ejemplo de gradiente lineal
A1+n-1G
A1+n-2G
Suponga lo siguiente:
A1+2G
A1+G
0 1 2 3 n-1 N
Esto representa un gradiente aritmtico positivo, creciente.

2.5 Ejemplo: Gradiente lineal
Gradiente creciente negativo tpico: G=$50
La anualidad base
= $1 500

2.5 Ejemplo: Gradiente lineal
Se desea hallar el valor presente de este flujo de

efectivo.
La anualidad base
= $1 500

2.5 Factores del gradiente aritmtico
El monto G es el cambio aritmtico constante

de un periodo al siguiente.
El monto G puede ser positivo o negativo!
El punto del valor presente es siempre un periodo
a la izquierda del primer flujo de efectivo de la
serie, o
Dos periodos a la izquierda del primer flujo de
efectivo del gradiente!

2.5 Derivacin: Slo componente del gradiente
Observe slo el componente del gradiente.
A1+n-1G
0 G A1+n-2G
A1+2G
A1+G

0 1 2
Authored 3 Don Smith Texas A&M
by: Dr. n-1 N
2.5 Punto de valor presente
El punto de valor presente de un

gradiente lineal est siempre:
2 periodos a la izquierda del
punto 1G o
1 periodo a la izquierda del
primer flujo de efectivo en la
serie del gradiente.
NO OLVIDE ESTO!
$700
$600
$500
$400
$300
$200
$100
X0 1 2 3 4 5 6 7
El punto de valor presente del

gradiente.

2.5 Componente del gradiente
El componente del gradiente. $600

$500
$400
$300
$200
$100
$0
X0 1 2 3 4 5 6 7

gradiente.

El PW de la anualidad base est en t = 0.

PW anualidad BASE=$100(P/A, i%, 7).
Anualidad base A = $100
X0 1 2 3 4 5 6 7

gradiente.

2.5 Valor presente: Gradiente lineal
El valor presente de un gradiente lineal

es el valor presente de los dos
componentes:
1. El valor presente del componente del
gradiente y
2. El valor presente del flujo de la
anualidad base.
Requiere 2 clculos diferentes!

2.5 Valor presente: Componente del gradiente
El PW de la anualidad base es simplemente la

anualidad base A{P/A, i%, n} factor.
Lo que se necesita es una expresin del valor
presente para el flujo de efectivo del
componente del gradiente.
Tenemos que derivar una expresin de forma
cerrada para el componente del gradiente.

2.5 Valor presente: Componente del gradiente
Diagrama general CF Slo la parte del gradiente.
(n-1)G
(n-2)G
3G
2G
1G
0G
Queremos PW en el tiempo t = 0 (2 periodos a la izq. de 1G)
0 1 2 3 4 .. n-1 n

2.5 Para empezar- Derivacin de P/G, i%, n
P G( P / F , i%, 2) 2G( P / F , i%, 2) ...

...+ [(n-2)G](P/F,i,n-1)+[(n-1)G])P/F,i,n)
Siguiente paso:
Extraer el factor G y escribir de nuevo

2.5 Extraccin del factor G factor P/G
P G{( P / F , i%, 2) 2( P / F , i%, 2) ...

...+ [(n-2)](P/F,i,n-1)+[(n-1)])P/F,i,n)}

2.5 Reemplazar (P/F) con forma cerrada
1 2 n-2 n-1
P=G 2
3
... n-1
n [1]
(1+i) (1+i) (1+i) (1+i)
Multiplicar ambos lados por (1+i).

2.5 Multiplicar ambos lados por (n+1)
1 2 n-2 n-1
1
P(1+i) =G 1
2
... n-2
n-1 [2]
(1+i) (1+i) (1+i) (1+i)
Tenemos 2 ecuaciones [1] y [2].

A continuacin, reste [1] de [2] y trabaje con la
ecuacin resultante.

2. 5 Reste [1] de [2]
1 2 n-2 n-1
1
P(1+i) =G 1
2
... n-2
n-1
(1+i) (1+i) (1+i) (1+i)
- 1 2 n-2 n-1
P=G 2
3
... n-1
n
(1+i) (1+i) (1+i) (1+i)
G (1 i) 1 N
N
P= N
i i(1 i) N
(1 i)
2.5 El factor P/G para i y N
G (1 i) 1 N
N
P= N
i i(1 i) N
(1 i)
( P / G, i%, N ) factor
2.5 Simplificacin ulterior de P/G
(1 i) iN 1 N
( P / G, i%, N )
i (1 i)
2 N
Recuerde, el punto de valor presente de cualquier

gradiente lineal est 2 periodos a la izquierda
del flujo de efectivo 1-G o 1 periodo a la
izquierda del flujo de efectivo 0-G.
P=G(P/G,i,n)
2.5 Extensin El factor A/G
Algunos autores incluyen tambin la

derivacin del factor A/G.
A/G convierte un gradiente lineal en un
flujo de efectivo de una anualidad
equivalente.
Recuerde, en este punto slo se trabaja
con el componente del gradiente.
An queda el componente de anualidad
que se deber manejar por separado!
2.5 El factor A/G
Convertir G a su equivalente A.
A G( P / G, i, n)( A / P, i, n)
Cmo hacerlo

2.5 El factor A/G usando A/P con P/G
G (1 i) 1
N
N i(1 i) N
P= N
i i(1 i) N
(1 i) (1 i) 1
N
(A/P,i,n)
Los resultados a continuacin

2.5 Factor resultante A/G
G (1 i) N 1 N i(1 i) N
P= N
i i(1 i) N
(1 i) (1 i ) N
1
1 n
A/G,i,n = G
i (1 i) 1
N

2.5 Ejemplo de gradiente
Considere el siguiente flujo de efectivo.

$500
$400
$300
$200
$100
0 1 2 3 4 5
Aqu est el punto del valor presente!

Y el monto G = $100/periodo.
Halle el valor presente si i = 10% al ao; n = 5 aos.

2.5 Ejemplo de gradiente- Anualidad base
Primero, la anualidad base de $100/periodo.

A = +$100
0 1 2 3 4 5
PW(10%) de la anualidad base = $100(P/A,10%,5).

PWBase = $100(3.7908)= $379.08.
No ha terminado: Necesitamos el PW del componente del
gradiente y luego sumar ese valor a la cantidad de $379.08,

2.5 El componente del gradiente
$400
$300
$200
$100
$0
0 1 2 3 4 5
Se desea el PW del componente del gradiente en t = 0.
PGat = 0 = G(P/G,10%,5) = $100(P/G,10%,5).

2.5 El componente del gradiente
$400
$300
$200
$100
$0
0 1 2 3 4 5
PGat = 0 = G(P/G,10%,5) = $100(P/G,10%,5).
Se podra sustituir n = 5, i
G (1 i) 1
N
N = 10% y G = $100 en la
P= forma cerrada P/G para
i i(1 i) N
(1 i) N obtener el valor del factor.
2.5 PW del componente del gradiente
PGat = 0 = G(P/G,10%,5) = $100(P/G,10%,5)
P/G, 10%, 5) Sub. G=$100; i = 0.10; n = 5
G (1 i) N 1 N
P=
i i(1 i) N

(1 i) N
6.8618
Al calcular o buscar el factor P/G, 10%, 5 se

obtiene lo siguiente:
Pt=0 = $100(6.8618) = $686.18 para el PW del
gradiente.
2.5 Ejemplo de gradiente: Resultado final
PW(10%) Anualidad base = $379.08.
PW(10%) Componente del gradiente= $686.18.
PW total (10%) = $379.08 + $686.18.
Equivale a $1065.26.
Nota: Las dos sumas ocurren en t = 0 y pueden

sumarse juntas concepto de equivalencia.

2.5 Ejemplo resumido
Este flujo de $500

efectivo $400
$300
$200
$100
0 1 2 3 4 5
Es equivalente a $1065.26 en el tiempo 0 si la tasa de

inters es 10% anual!

2.5 Ejemplo de gradiente desviado: i = 10%
0 1 2 3 4 5 6 7
$450
$500
$550
$600
1. Es un gradiente desviado negativo,

decreciente.
2. El punto PW en el tiempo est en t = 3 (no t = 0).
2.5 Ejemplo de gradiente desviado
0 1 2 3 4 5 6 7
$450
$500
$550
$600
El PW a t = 0 requiere obtener el PW a t = 3;
Luego, usando el factor P/F mueva PW3 a t = 0.
2.5 Ejemplo de gradiente desviado
0 1 2 3 4 5 6 7
$450
$500
$550
$600
La anualidad base es un flujo de efectivo de $600

para 3 periodos.

2.5 Ejemplo de gradiente desviado:
Anualidad base
PW de la anualidad base: 2 pasos.
0 1 2 3 4 5 6 7
P3=-600(P/A,10%,4)
P0=P3(P/F,10%,3)
P3
P0 A = -$600
3.1699 0.7513
P0= [-600(P/A,10%,4)](P/F,10%,3)
P 0-anualidad base = -$1 428.93

2.5 Ejemplo de gradiente desviado: Gradiente
PW del componente gradiente: G = -$50.
0 1 2 3 4 5 6 7
P3-Grad = +50(P/G,10%,4)
P0=P3(P/F,10%,3)
P3
P0 0G
1G 2G 3G
4.3781 0.7513
=-$164.46
P0-grad = {+50(P/G,10%,4)}(P/F,10%,3)

Hill
CAPTULO II Seccin 6
Gradiente geomtrico

2.6 Gradientes geomtricos
Un gradiente aritmtico (lineal) cambia en una

cantidad fijada en dlares cada periodo.
Un gradiente GEOMTRICo cambia en un
porcentaje fijo cada periodo.
Definimos una TASA DE CAMBIO UNIFORME (%)
para cada periodo.
Definimos g como la tasa de cambio constante
en forma decimal en la cual las cantidades
aumentan o disminuyen de un periodo al siguiente.

2.6 Gradientes geomtricos: Crecientes
Perfil tpico de un gradiente geomtrico.

Sea A1 = el primer flujo de efectivo de la serie.
0 1 2 3 4 .. n-1 n
A1
A1(1+g)
A1(1+g)2
A1(1+g)3

A1(1+g)n-1
2.6 Gradientes geomtricos:
Decrecientes
Perfil tpico de un gradiente geomtrico.

Sea A1 = el primer flujo de efectivo de la serie.
0 1 2 3 4 .. n-1 n
A1(1-g)n-1
A1(1-g)3
A1(1-g)2
A1(1-g)
A1 Blank & Tarquin: 5-th Edition Ch. 1

2.6 Gradientes geomtricos: Derivacin
Primer punto importante que se debe recordar:

A1 NO define una anualidad base.
No hay ANUALIDAD BASE para un gradiente
geomtrico!
El objetivo es determinar el valor presente un
periodo a la izquierda del punto de flujo de efectivo
A1 en el tiempo.
Recuerde: El punto PW en el tiempo est un perio-
do a la izquierda del primer flujo de efectivo A1!
2.6 Gradientes geomtricos: Derivacin
Para un gradiente geomtrico se requieren los

siguientes parmetros:
La tasa de inters por periodo i
La tasa de cambio constante g
Nmero de periodos n
El flujo de efectivo inicial A1

2.6 Gradientes geomtricos: Punto
de partida
Pg = El tiempo de Aj es el factor respectivo (P/F,i,j)
Escriba una relacin general de valor presente para

determinar Pg
A1 A1 (1 g ) A1 (1 g ) 2 A1 (1 g ) n1
Pg ...
(1 i)1
(1 i) 2
(1 i) 3
(1 i) n
Ahora, saque como factor el valor A1 y escriba

de nuevo como...
1 (1 g )1 (1 g ) 2 (1 g ) n1
Pg A1 ... n
(1)
(1 i) (1 i) (1 i) (1 i)
2 3
(1+g)
Multuply both sides by to create another equation
(1+i)
(1+g) (1+g) 1 (1 g )1 (1 g )2 (1 g )n1 (2)
Pg A1 ...
(1+i) (1+i) (1 i) (1 i) 2
(1 i) 3
(1 i) n
Reste (1) de (2) y el resultado es

1+g (1 g ) n
1
Pg 1 A1 n 1

1+i (1 i) 1 i
Resuelva para Pg y simplifique para obtener
1 g n
1
1 i
Pg A1 gi
ig

2.6 Gradiente geomtrico, factor P/A
1 g n

1
1 i gi
Pg A1
ig

Este es el factor (P/A,g,i,n) y es vlido si g no es
igual a i.
2.6 Gradiente geomtrico, factor P/A
Nota: Si g = i tenemos una divisin entre 0

lo cual es indefinido.
Para g = i podemos derivar la forma cerrada del
factor PW para este caso especial.
Sustituyendo i por g en la relacin Pg
obtenemos:

2.6 Gradiente geomtrico: Caso i = g
1 1 1 1
Pg =A1 ...
(1+i) (1+i) (1+i) (1+i)
nA1
Pg Para el caso i = g
(1 i)
2.6 Gradientes geomtricos: Resumen
Pg = A1(P/A,g,i,n)
1 g n
1 nA1
Pg A1

1 i
ig
gi Pg

(1 i )
g no = a i Caso: g = i

2.6 Gradiente geomtrico: Notas
El gradiente geomtrico requiere que se conozcan:
A1, i, n, y g.
Existe un nmero infinito de combinaciones para i,
n, y g: por eso no es posible encontrar tablas de
valores del factor (P/A, g, i, n).
Se debe calcular a partir de la forma cerrada para
cada problema o aplicando un modelo de hoja de
clculo previamente programado para hallar el valor
del factor que necesita.
No hay funcin de hoja de clculo para este factor!

2.6 Gradiente geomtrico: Ejemplo
Suponga que los costos de mantenimiento para una

actividad particular sern de $1700 dentro de un ao.
Suponga un incremento anual del 11% por un
periodo de 6 aos.
Si la tasa de inters es de 8% anual, determine
usted el valor presente de los gastos futuros en el
tiempo t = 0.
Primero, trace un diagrama de flujo de efectivo para
representar el modelo.

2.6 Ejemplo de gradiente geomtrico (+g)
g = +11% por periodo; A1 = $1700; i = 8% al ao.
0 1 2 3 4 5 6 7
$1700 $1700(1.11)1
$1700(1.11)2
$1700(1.11)3
PW(8%) = ??
$1700(1.11)5

2.6 Solucin
P = $1700(P/A,11%,8%,7)
Se necesita calcular el factor P/A de la expresin
de forma cerrada para el gradiente geomtrico.
A partir de una hoja de clculo vemos:
303: Use "g" 667: use barra f
Gradientes geomtricos
"E" o g o barra f = 11%
I= 8% 1 g n
1
N= 7 1 i
Pg A1 gi
El factor P/A,g,i,n es 7.04732 ig

Primer monto = $ 1 700.00

Valor P. = $Authored
11 by:
980.44
Dr. Don Smith Texas A&M
2.6 Gradiente geomtrico ( -g )
Considere el siguiente problema con una tasa de
crecimiento negativa g.
g = -10%/ao; i = 8%; n = 4
A1 = $1000
$900
$810
$729
0 1 2 3 4
P0=??
Slo se aplica un valor g = -0.10

2.6 Gradiente geomtrico (valor -g)
Evaluar: 1 g n
1
Valor negativo de
Pg A1 gi
g = -0.10
1 i
ig

303: Use "g" 667: use barra f
Gradientes geomtricos
"E" o g o barra f = -10%
I= 8%
N= 4
El factor P/A,g,i,n es 2.87637
Primer monto = $ 1 000.00

BlankP.& =Tarquin: 5-th Edition
Valor $ Ch. 12 876.37
Hill
CAPTULO II Seccin 7
Determinacin de una tasa de

inters desconocida

2.7 Cuando la tasa i se desconoce
Hay un tipo de problemas que puede incluir a

todos los parmetros conocidos, excepto la tasa de
inters.
Para muchos problemas de tipo aplicacin, esto
puede llegar a ser una tarea difcil.
Eso se conoce como anlisis de tasa de retorno.
En algunos casos:
i se puede determinar fcilmente.
En otros se debe usar el ensayo y error.
2.7 Ejemplo: i deconocida
Suponga una inversin actual de $3000 en una
especulacin eventual con la expectativa de ganar
$5 000 en cinco (5) aos.
Si esos montos son precisos, qu tasa de inters
hace que estos dos flujos de caja sean equivalentes?
$5 000
0 1 2 3 4 5
F = P(1+i)n
$3 000
5 000 = 3 000(1+i)5
(1+i)5 = 5 000/3 000 = 1.6667
2.7 Ejemplo: i desconocida
Suponga una inversin actual de $3 000 en una
especulacin eventual con la expectativa de ganar
$5 000 en cinco (5) aos.
Si estos montos son precisos, qu tasa de inters
hace que estos dos flujos de caja sean
equivalentes? $5 000
0 1 2 3 4 5
(1+i)5 = 5 000/3 000 = 1.6667
$3 000
(1+i) = 1.66670.20
i = 1.1076 1 = 0.1076 = 10.76%
2.7 Para i desconocida
En general, la resolucin para i en una

formulacin de valor tiempo no es directa.
Ms a menudo se tendr que recurrir a alguna
forma de enfoque de ensayo y error como
veremos en secciones futuras.
A continuacin se presenta un modelo de hoja
de clculo para este problema.

2.7 Ejemplo de funcin IRR
=IRR($D7:$D12)
Hill
CAPTULO II Seccin 8
Determinacin del nmero

desconocido de aos

2.8 Nmero desconocido de aos
En algunos problemas se necesita saber el nmero
de periodos requeridos, dados los dems parmetros
Ejemplo:
Cunto tiempo se requiere para que $1 000 dupli-
quen su valor si la tasa de descuento es 5% anual?
Trace el diagrama de flujo de efectivo
como
Fn = $2000
i = 5% al ao; n se desconoce
0 1 2 ... . . . . n
P = $1 000 Blank & Tarquin: 5-th Edition Ch. 1

Resolviendo tenemos Fn = $2000
0 1 2 ... . . . . n
P = $1 000
Fn=? = 1000(F/P,5%,x): 2000 = 1000(1.05)x

Resolver para x en forma cerrada

Resolviendo tenemos
(1.05)x = 2000/1000
Xln(1.05) =ln(2.000)
X = ln(1.05)/ln(2.000)
X = 0.6931/0.0488 = 14.2057 aos
Con inters compuesto discreto tardar 15
aos en acumular $2 000 (tiene un poco ms de
$2 000).
2.8 Nmero de aos funcin NPER
A partir de Excel se puede formular como:
=NPER(C23, C22, C20, C21)

Hill
CAPTULO II Seccin 9
Aplicacin de hoja de clculo

Anlisis bsico de sensibilidad

2.9 Anlisis bsico de sensibilidad
El anlisis de sensibilidad es un proceso que se

aplica a un problema formulado, con el cual se
puede valorar el impacto de cada parmetro de
entrada en relacin con la variable de salida.
El anlisis de sensibilidad se realiza mejor con
un modelo de hoja de clculo.
El procedimiento consiste en ir variando los
parmetros de entrada dentro de ciertos rangos y
observar el cambio en la variable de salida.

Con el modelo apropiado se puede realizar un

anlisis del tipo qu tal si de uno o varios de los
parmetros de entrada y observar cualquier
cambio en una variable de salida (respuesta)
elegida.
Se venden paquetes que se pueden vincular a
Excel para efectuar ese tipo de anlisis.
Especficamente: el complemento TopRank Excel
de Palisade Corporation es el ms apropiado.

Cuando construya sus propios modelos, idee un

enfoque que permita variar al menos uno de los
parmetros de entrada y guarde los resultados de
cada cambio en la variable de salida, luego trace
la grfica de los resultados.
Si un pequeo cambio en uno de los parmetros
de entrada representa un cambio significativo en
la variable de salida, entonces
Esa variable de entrada es sensible.

Si un parmetro de entrada es considerado

sensible, entonces hay que tratar de estimar ese
parmetro
Porque l influye en la variable de respuesta
(salida).
El clculo de los parmetros de entrada menos
sensibles tal vez no requiera tanto esfuerzo, ya
que esos parmetros de entrada no tienen tanto
impacto en la variable de respuesta elegida.

Cuando construya sus propios modelos, idee un

enfoque que permita variar al menos uno de los
parmetros de entrada y almacene los resultados
de cada cambio en la variable de salida, luego
trace la grfica de los resultados.
Si un pequeo cambio en uno de los parmetros
de entrada representa un cambio significativo en
la variable de salida, entonces
Esa variable de entrada es sensible.

Hill
CAPTULO II Resumen

Resumen del captulo
Este captulo presenta el valor fundamental del

tiempo para las relaciones monetarias que
intervienen en la mayora de los clculos de
anlisis de ingeniera econmica.
Se han presentado derivaciones para:
Valor presente y futuro- P/F y F/P
Flujos de efectivo anuales P/A, A/P, F/A y
A/F
Gradientes P/G, A, G y P/A, g, i, n
Resumen del captulo
Es preciso dominar el valor tiempo bsico de

estas relaciones monetarias para realizar un
anlisis ms significativo que pueda influir en la
toma de decisiones.
Estas relaciones son importantes para usted,
tanto en su vida profesional como personal.
Domine estos conceptos!!!

Hill
CAPTULO II Fin del conjunto de
diapositivas


Capitulo 2

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INGENIERA ECONMICA Quinta edicin Mc

Factores: Cmo afectan al

Blank & Tarquin: 5-th Edition Ch.

Factores F/P y P/F

Blank & Tarquin: 5-th Edition Ch.

Factor F/P Para hallar F dado P.

Compuesto hacia adelante en el tiempo.

Blank & Tarquin: 5-th Edition Ch. 1

Puesto que FN = P(1+i)n

Descuento hacia atrs desde el

Ejemplo: P= $1 000; n=3; i=10%

Suponga que F = $100 000 a 9 aos a partir

Factores P/A y A/P

Blank & Tarquin: 5-th Edition Ch.

Anualidad de flujo de efectivo.

Blank & Tarquin: 5-th Edition Ch. 1

Se desea una expresin para el valor

Escriba una expresin de valor presente.

El trmino dentro de los parntesis es una progresin

Para aislar una expresin para P en trminos de A,

Blank & Tarquin: 5-th Edition Ch. 1

Simplificando ms la Ec. [3].

Blank & Tarquin: 5-th Edition Ch. 1

Esta expresin convertir un flujo de efectivo

Blank & Tarquin: 5-th Edition Ch. 1

Factores F/A y A/F

Blank & Tarquin: 5-th Edition Ch.

Flujo de efectivo anual.

Blank & Tarquin: 5-th Edition Ch. 1

Aprovechando lo que ya tenemos.

Blank & Tarquin: 5-th Edition Ch. 1

Blank & Tarquin: 5-th Edition Ch. 1

Flujo de efectivo anual.

Halle $F dados los

Blank & Tarquin: 5-th Edition Ch. 1

Formasa Plastics tiene sus principales

Blank & Tarquin: 5-th Edition Ch. 1

A = $1 000 000/ao; n = 8 aos, i = 14% por ao

Blank & Tarquin: 5-th Edition Ch. 1

Cunto dinero debe depositar Carol cada

Blank & Tarquin: 5-th Edition Ch. 1

Blank & Tarquin: 5-th Edition Ch. 1

Blank & Tarquin: 5-th Edition Ch.

Blank & Tarquin: 5-th Edition Ch. 1

Blank & Tarquin: 5-th Edition Ch. 1

Blank & Tarquin: 5-th Edition Ch. 1

Trabaje con las siguientes relaciones bsicas.

Blank & Tarquin: 5-th Edition Ch. 1

COMPOUND PRESENT SINKING COMPOUND CAPITAL

Blank & Tarquin: 5-th Edition Ch. 1

COMPOUND PRESENT SINKING COMPOUND CAPITAL

Blank & Tarquin: 5-th Edition Ch. 1

Blank & Tarquin: 5-th Edition Ch. 1

Observe que si i se incrementa del 7% al 8%

Blank & Tarquin: 5-th Edition Ch. 1

Blank & Tarquin: 5-th Edition Ch. 1

Factores P/G y A/G

Blank & Tarquin: 5-th Edition Ch.

En las aplicaciones, el patrn de flujo de efectivo

Esta seccin presenta el gradiente aritmtico.

Blank & Tarquin: 5-th Edition Ch. 1

Un gradiente aritmtico (lineal) es una serie de

Esto representa un gradiente aritmtico positivo, creciente.