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tica: tica nos Negcios: princpios e padres morais que orientam o comportamento no

mundo dos negcios. Quando for fazer uma negociao, a empresa sempre manda ir em
dupla, nunca sozinho, pois duas pessoas so mais difceis de corromper do que uma/ um pode
ser honesto e outro no. Clima tico: em uma companhia, refere-se ao processo de
avaliao e tomada de deciso com base na noo de certo e errado; se a empresa no tiver
um clima tico, parte do pressuposto que algum vai roubar/fazer algo errado. Sinais de
Perigo: nfase excessiva na receita de curto prazo em detrimento das remuneraes de
longo prazo (no da para fazer milagre, se esto muito afoitos ao curto prazo porque
alguma coisa errada esto fazendo); Falta de documento formal de cdigo de tica (se a
empresa no escreve nem uma cartilha porque no deve ser importante para a empresa
algo errado); Busca de solues simples e rpidas para os problemas ticos; (bullying, papel
da mulher dentro da sociedade (assedio sexual, moral); Relutncia em adotar uma postura
tica porque ela pode impor custos financeiros (as vezes ser honesto sai caro); Viso da tica
exclusivamente como uma questo legal ou uma ferramenta de relaes pblicas; Falta de
procedimentos claros para enfrentar os problemas ticos (tpico caso foi a queda de avio
um dia um avio vai cair e quando isso acontece j tem que ter toda a questo tica muito
clara, por exemplo ter um porta voz no o presidente que vai dar entrevista/comentar
sobre o ocorrido. A roupa neste caso tambm no pode ser qualquer uma, no vai dizer sobre
a morte de tantas pessoas com uma blusa florida; Resposta s demandas dos acionistas em
detrimento dos demais constituintes da empresa (a maior parte das empresas tem um monte
de acionista querem o dinheiro deles). Responsabilidade Social Corporativa:
Responsabilidades Econmicas: produzir mercadorias e servios de que a sociedade
precisa a preos que perpetuem o negcio e satisfaam as obrigaes com os investidores.
Responsabilidades Legais: cumprir a legislao local, estadual, federal e internacional
relevante. Responsabilidades ticas: atender a outras expectativas sociais, no
especificadas em leis. Responsabilidades Filantrpicas: atividades e comportamentos
adicionais considerados desejveis pela sociedade e apoiados pelos valores da empresa.
Educao Transcendente: possui cinco metas superiores que buscam equilibrar interesse
prprio e responsabilidade com os outros: Empatia: perceber as decises do mesmo modo
como as possveis perceberiam; Gerativismo: aprender a dar aos outros e tambm a receber
dos outros, no presente e para as geraes futuras; Aspirao civil: pensar no apenas em
termos de no mentir, enganar, roubar, matar - ,mas tambm em termos de contribuies
positivas. Intolerncia com a ineficcia da humanidade: falar abertamente contra as
aes antiticas. O Valor do Dinheiro no Tempo : ocorrem pela agregao de correo
monetria (reflexo da inflao), da remunerao do capital (juros compensatrios) ou de
mora (juros moratrios). O dinheiro nunca tem valor absoluto, se voc tirar uma nota de 50
reais do bolso voc nunca vai saber se ela vale os 50 reais ou no ele vale 50 reais
AGORA. O dinheiro sempre vai estar amarrado ao tempo, pois tem a inflao, a prpria
necessidade, etc. Juro: a remunerao do capital emprestado, podendo ser entendido, de
forma simplificada, como sendo o aluguel pago pelo uso do dinheiro. Voc precisa de dinheiro
pra comprar um carro/apto, eu te alugo o dinheiro, esse aluguel de dinheiro o juros.
Juros simples: quando a taxa de juros incide no decorrer do tempo, sempre sobre o capital
inicial, dizemos que temos um sistema de capitalizao simples. Juros compostos (juros
sobre juros): quando a taxa de juros sobre o capital atualizado com os juros do perodo
(montante), dizemos que temos um sistema de capitalizao composta. Custo da
Oportunidade: o retorno certo que o capital teria sem investir em novos projetos.
Portanto, a receita de juros deve ser suficiente para cobrir as despesas e a perda do poder
aquisitivo do capital emprestado, alm de proporcionar certo lucro ao seu aplicador. Ex: voc
pode abrir uma loja e render 10% ao ano, mas mais fcil ficar em casa, aplicar no banco e
ganhar 12,75% ao ano. Rentabilidade e liquidez: o melhor retorno possvel do
investimento (rentabilidade ou lucratividade) e a rpida converso em dinheiro (liquidez). A
rentabilidade e a liquidez no se conversam: Os imveis subiram muito e muitas pessoas
investiram, ouvimos que a rentabilidade foi grande (um apartamento que custava 300 mil
reais e hoje esta custando 500 mil, altamente rentvel). Outro caso quando voc tem um
apartamento de 500 mil e aconteceu algo que voc precisa vender urgente, voc no vai
conseguir vender de um dia por outro por 500 mil, vai ter que abaixar o valor. Isso a
liquidez, a capacidade de transformar em liquido, transformar algo em dinheiro. Voc ter
uma casa significa no ter liquidez, difcil transformar casa em dinheiro, as vezes pode
demorar muito tempo, se a pessoa no tem pressa para vender vai demorando cada vez
mais, pois ela no vai abaixar o preo, ou seja, rende muito mas tem baixa liquidez. Exemplo
2: se voc quer pegar um dinheiro que tem no banco, voc pode, a liquidez fantstica
(transforma rpido em dinheiro), mas a rentabilidade no to boa assim. A rentabilidade
mxima pode comprometer a liquidez da empresa, pois os retornos esto submetidos a
diferentes perodos de tempo; A rentabilidade deve ter prioridade sobre a liquidez; No
possvel conseguir a maximizao dos dois objetivos ao mesmo tempo; Deve-se aplicar boa
parte dos fundos disponveis e manter inativa outra parte como proteo ou defesa contra
riscos de no se conseguir pagar algum dbito. Administrao Financeira: a rea
responsvel pela administrao dos recursos financeiros da empresa, proporcionando
condies que garantam sua rentabilidade e liquidez. O que o balano patrimonial?
Quanto voc tem no banco, se voc tem carro, casa, divida, etc. E quem faz o balano a
contabilidade. Sistema financeiro nacional dividido em: subsistema normativo (
capaz de estabelecer regras) e subsistema operativo (Instituies financeiras bancrias e
no bancrias). Mercado Financeiro: O mercado envolve transaes entre vendedores (que
oferecem bens ou servios) e compradores (que procuram bens ou servios), isto , entre
oferta e procura de bens ou servios. onde se faz a captao ou a aplicao de recursos
financeiros. A oferta de recursos financeiros determinada pela poupana, pelo estgio de
desenvolvimento econmico atingido pelo pas e pela eficincia dos intermedirios
financeiros. O mercado financeiro proporciona a oportunidade para que os tomadores e os
fornecedores de emprstimos e de investimentos a curto e a longo prazos negociem entre si
ou indiretamente atravs de intermedirios financeiros. O mercado financeiro constitudo de
dois tipos de mercados: Mercado monetrio (tudo que com dinheiro de forma liquida a
curto prazo) e Mercado de capital (proporciona fundos permanentes ou a longo prazo. Ex
bolsa de valores). De acordo com a oferta e a procura o mercado pode apresentar-se em trs
situaes, a saber: 1 Situao de equilbrio: quando a oferta igual procura. Nesta
situao, os preos tendem a se estabilizar. 2 - Situao de oferta: quando a oferta
maior do que a procura. Nesta situao, os preos tendem a baixar, devido competio
entre os vendedores, pois a oferta de bens ou servios maior do que a procura deles. Ex: ir
em uma loja e o vendedor dar desconto dependendo da forma de pagamento no momento
que estamos vivendo a oferta maior que a procura. 3 - Situao de procura:
quando a procura maior do que a oferta. Nesta situao, os preos tendem a aumentar,
devido competio entre os compradores, pois a procura de bens ou servios maior do
que a oferta existente. J vivemos o momento em que todo mundo queria comprar tudo, os
vendedores nem vinham te atender na loja, o preo aumenta. Ex: quando o dlar esta muito
baixo e o real muito alto bom para importar e pssimo para exportar. Bolsa de
valores: so associaes civis, sem fins lucrativos, cujo patrimnio social constitudo de
ttulos patrimoniais subscritos por sociedades corretoras, realizados em dinheiro. As bolsas de
valores operam com ttulos de crdito, a saber: ttulos pblicos federais, estaduais e
municipais. A bolsa de valores no ganha dinheiro, uma entidade que trabalha como
intermedirio, negocia. A Bolsa no compra nem vende aes. Ela fornece tudo o que
preciso para que as Corretoras de Valores comprem e vendam aes para seus clientes: os
investidores. As operaes so feitas atravs das sociedades corretoras, que tm acesso
privativo ao prego ( uma sala onde os corretores se renem e realizam as operaes de
compra e venda de ttulos de crdito). Aes: so os tens de maior movimentao em uma
Bolsa de valores; so ttulos de renda varivel que representam a menor parcela do capital
social de uma empresa. Emitidas por sociedades annimas, so ttulos negociveis em
mercados organizados. Aes ordinrias (tem direito a voto) e Aes preferenciais (tem
preferencia na distribuio de resultado dividendos). Operao de Hedge: o
conceito de opo vem de uma necessidade de controle de risco ligado as flutuaes dos
preos nos mercados agrcolas. Os hedgers so participantes do mercado que usam opes
para limitar os riscos de oscilao de preos. O mercado tambm precisa de participantes que
estejam dispostos a assumir o risco: estes so chamados especuladores.
Administrao do capital de giro: Tem por objetivo administrar cada um dos
ativos circulantes e passivos circulantes da empresa, para garantir um nvel aceitvel de
capital circulante lquido. Ativos circulantes: caixa, ttulos negociveis, duplicatas a
receber (salrio, dinheiro que vai entrar) e estoques. Cada um desses ativos deve ser bem
administrado a fim de garantir a liquidez da empresa e simultaneamente evitar um nvel
muito elevado para qualquer um deles. No pode ter muito dinheiro parado na conta, tem que
investir em algo, mas tambm no pode ter pouco dinheiro na conta. Passivos
circulantes: duplicatas a pagar, ttulos a pagar e despesas provisionadas a pagar (como
provises de passivos, salrios a pagar, juros a pagar etc, ou seja, despesas j incorridas no
regime de competncia mais ainda no pagas). Tudo que vai sair do nosso bolso o passivo.
Ex: ser dono de uma loja e ter juros a pagar, salrios a pagar, etc. Os acionistas que entram
com algum capital esperam um determinado retorno e correm um certo risco. Retorno:
significa um rendimento maior; o lucro; uma possibilidade de ganho. Risco: significa uma
possibilidade de perda. Ex: quero ter um retorno sem risco, aplico na poupana, mas a
poupana rende muito pouco, se eu quiser um retorno melhor vou aumentar o risco. Retorno
e risco so antagnicos. Risco econmico: inerente ao negcio da empresa. Incerteza
ou variabilidade do ramo da atividade, operao, tipo de produto ou servio e caractersticas
da demanda do mercado (venda sazonal, cclica ou varivel). Econmico esta ligado ao
segmento Risco financeiro: risco de no obter remunerao do investimento. Est
relacionado com a remunerao do capital de terceiros e corresponde variabilidade dos
retornos para o acionista ordinrio. Est ligado proporo de emprego de recursos que
exigem remunerao fixa e prioritria remunerao dos acionistas ordinrios. Financeiro
esta ligado ao ambiente, bolsa, Pas. Economia e finanas so coisas diferentes!
Pensando em bolsa de valores, no da para comparar uma GM (empresa com vrias
maquinas) com a Google (empresa que comeou pequena), pois em empresas pequenas
precisa de um investimento bem menor para comear. Exemplo entre risco financeiro e
econmico: Risco econmico imagine que toda empresa automobilstica vai diminuir o
volume, pois nem todo mundo vai comprar carro, vo usar carros compartilhados, ou seja, a
indstria automobilstica vai vender menos, provavelmente alm de vender menos ela tenha
que entrar na indstria da mobilidade (vai mudar o business dela). Se as grandes indstrias
automobilsticas comearem a compartilhar carros, as pessoas vo pensar porque comprar
carro se eu posso compartilhar?. Outro exemplo de risco econmico so os hotis, antes do
whatsapp as pessoas chegavam no hotel e ligavam para outro estado, o hotel ganhava
dinheiro com isso, hoje no ganha mais. O risco econmico ataca o segmento/determinada
rea onde tem investimento. Risco financeiro para conseguir dinheiro no mercado esta
difcil, juros alto, dlar alto, etc. O risco financeiro afeta todo mundo. Risco de uma
carteira: o objetivo do administrador financeiro criar uma carteira eficiente que
maximize o retorno para certo nvel de risco ou minimize o risco para determinado nvel de
retorno. Ex: uma pessoa uma grande exportadora e eu pago sempre em dlar para ela, para
fazer qualquer compra internacional passa no banco central (neste caso o dlar ser
convertido em real), esse dlar fica a disposio do banco central, as pessoas podem se
interessar e ir la comprar dlar, mas tem muito dlar (do que a exportadora esta vendendo),
o dlar de monte no vai valer nada, ento dizer que o dlar vale pouco ou que o real (neste
caso) vale muito a mesma coisa, ento o real ficou caro, o que no faz sentido. Ento, o
banco central vai tirar um pouco desse dlar (o pouco que sobra fica mais valorizado).
Exemplo: antigamente 1 dlar valia 2 reais, hoje vale 3 e pouco, o que aconteceu? Tiraram os
dlares do banco central e proporcionalmente o real desvalorizou, isso bom porque a gente
exporta, mas no bom para importar. Tem que colocar dinheiro em duas coisas que no se
conversam, no tem correlao, como por exemplo o dlar e o ouro. Retorno de uma
carteira: uma mdia ponderada dos retornos dos ativos individuais que a compem; O
desvio padro dos retornos de uma carteira: obtido aplicando-se a frmula do desvio
padro de uma ativo individual. Capital fixo e de giro se complementam. Capital fixo:
longo prazo e estveis. Exemplo: edifcios, fbricas, mquinas e equipamentos, instalaes
etc. Capital de giro: sofrem alteraes muito frequentes, quase cotidianas. Podem ser
divididos em: Capital de giro bruto (disponvel em caixa e bancos; Investimentos
temporrios ttulos e valores mobilirios; Contas a receber; Estoques matrias-primas,
materiais em vias e produtos acabados) e Capital de giro lquido ( o capital de giro bruto
menos os compromissos a curto prazo para com fornecedores, funcionrios, fisco etc. a
diferena entre os ativos circulantes e os passivos circulantes da empresa; um indicador da
liquidez da empresa, pois se os ativos circulantes cobrem as obrigaes a curto prazo, a
empresa ter capacidade de pagar suas contas nas datas de vencimento). Fluxo de
Caixa: o movimento de entradas e sadas de recursos financeiros do caixa, isto , das
origens e das aplicaes de caixa. importante para o engenheiro, queremos que o produto
seja produzido rapidamente por causa de uma questo de fluxo de caixa, quer diminuir os
ciclos. Origens de caixa: so fatores que aumentam o caixa da empresa; Aplicaes de
caixa: so tens que o reduzem. O oramento de caixa retrata o fluxo de caixa, ou seja, as
entradas e sadas do caixa. Ciclo de caixa: o perodo de tempo que vai desde o ponto em
que a empresa faz um desembolso para adquirir matrias-primas at o ponto em que recebe
o dinheiro da venda do produto acabado, produzidos com aquelas matrias-primas. O
oramento de caixa deve cobrir o ciclo de caixa; A informao fundamental para qualquer
oramento de caixa a previso de vendas que a rea comercial fornece regularmente.
Payback simples: Payback, ou prazo de recuperao do investimento, uma das
tcnicas de anlise de investimento mais utilizadas. Esta tcnica calcula o perodo (prazo) que
o investidor ir precisar para recuperar o capital investido. Nesse sentido, o payback permeia
desde o ciclo de vida do projeto at o ciclo de vida do produto. Talvez por este motivo seja
dita como uma metodologia apropriada para projetos com risco elevado. Sob o ponto de vista
do payback, o projeto considerado vivel quando o prazo encontrado como resultado do
clculo for menor que o prazo desejado para a recuperao do investimento. Exemplo:
Oramento do projeto: 10.000,00; Prazo do projeto: 1 ano; Receita anual obtida com a
comercializao do produto/servio no final do projeto: 3.000,00- Prazo desejado para
recuperao do investimento: 5 anos. Payback = Valor do investimento Valor da receita
esperada. Assim, Payback = 10.000 3.000 = 3,3 anos. Concluso: Como o prazo desejado
para recuperao do investimento era de 5 anos e o clculo do Payback resultou em um prazo
de 3,3 anos, o projeto considerado vivel.
O total do ativo sempre tem que bater com o total do passivo, quando no bate quer dizer
que fez um caixa 2, se desviou dinheiro tem que mentir em alguma das outras linhas para no
final bater o valor. Da direita so todas as perdas dentro de uma empresa. Se do lado
esquerdo em adiantamentos a empregados tiver algum valor, sabe que do lado direito em
salrios a pagar vai ser um valor menor que o normal. O ativo no circulante so imveis e
utenslios, lucro/ganho, algo que rende se eu quiser, vai gerar novos bens, vai gerar dinheiro
com isso. Patrimnio liquido o capital social, reserva de capital, a pessoa guarda em forma
de dinheiro. Reservas de lucros a realizar lucro que um dia vai sair da, como pagamento
dos empregados, o dia que a empresa precisar.
*Prova: identifique na coluna de ativos onde esta o capital de giro bruto Investimentos
temporrios: aplicaes financeiras de liquidez imediata; Contas a receber: duplicatas a
receber; Estoques. Capital de giro liquido = ativo circulante passivo circulante Capital de
giro liquido = 2.445.500,00 2.100.000,00.

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