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Economa

en mangas
de camisa
Mercados financieros
y otros intermediarios:
el sector asegurador

Manuel Aguilera Verduzco


Presidente de la CNSF
Contenido

1. La CNSF en el marco de la
supervisin del sistema financiero
2. Los riesgos y los seguros

3. Participantes en el mercado de
seguros
4. Regulacin y supervisin

5. Dinmica del sector asegurador

6. Perspectivas del seguro en Mxico


El sistema financiero
aspectos generales

El sistema financiero juega un papel


determinante en el funcionamiento econmico
de un pas.

Por su naturaleza incide de manera significativa


sobre el resto de las actividades productivas de la
economa.

El marco institucional y normativo, as como


el entorno macroeconmico, son factores clave
para el desempeo del sistema financiero.
El sistema financiero
los seguros

Un seguro es un contrato que permite a


individuos y empresas transferir sus riesgos a
una institucin de seguros.

Contra el pago de una cantidad de dinero


(prima), una aseguradora se compromete a
pagar cierta cantidad de dinero
(indemnizacin), cuando ocurre un hecho
determinado (siniestro).
El sistema financiero
daos asegurables

Para que un dao pueda considerarse


asegurable, debe reunir las siguientes tres
caractersticas:
1) El dao debe ocurrir por casualidad (fortuito).
2) El dao debe ser incierto (no sabemos en qu
momento puede ocurrir).
3) El dao debe estar definido en cuanto al tiempo
(cundo se pagar la indemnizacin) y la
cuanta.
El sistema financiero
funciones del sector asegurador

El sector asegurador cumple con dos


funciones primordiales para el desarrollo
econmico del pas:
1) Proporciona al gobierno, empresas y personas,
proteccin personal y patrimonial contra los
quebrantos que puedan producir eventos
contingentes, dando de esa forma estabilidad
al funcionamiento econmico a travs de su
funcin de cobertura y compensacin de
riesgos.
El sistema financiero
funciones del sector asegurador

El sector asegurador cumple con dos


funciones primordiales para el desarrollo
econmico del pas:
2) Constituye un mecanismo no slo de
proteccin, sino tambin de generacin de
ahorro interno de mediano y largo plazos que
permite el financiamiento de actividades
productivas a travs de su funcin como
inversionista institucional.
El sistema financiero
funciones del sector asegurador

Proteccin
personal y
patrimonial

Economa
Asegurados Aseguradoras mexicana

Financiamiento
de actividades
productivas
Contenido

1. La CNSF en el marco de la
supervisin del sistema financiero
2. Los riesgos y los seguros

3. Participantes en el mercado de
seguros
4. Regulacin y supervisin

5. Dinmica del sector asegurador

6. Perspectivas del seguro en Mxico


Ad: Travelers Insurance

Todos estamos sujetos a la ocurrencia de riesgos


Vida Pensiones

Automviles Accidentes y enfermedades


Huracanes Terremotos

Inundaciones Tsunamis
Probabilidad

nmero de casos favorables a A


P(A) =
nmero de casos posibles
Probabilidad
nmero de casos favorables a A
P(A) =
nmero de casos posibles

Probabilidad de lanzar una moneda una vez


y que salga Sol
Al lanzar una vez una moneda, hay
dos resultados posibles:

A - guila

S - Sol
Probabilidad
nmero de casos favorables a A
P(A) =
nmero de casos posibles

Probabilidad de lanzar una moneda una vez


y que salga Sol

A 1
P(S) = = 0.5 = 50%
S 2
Probabilidad
nmero de casos favorables a A
P(A) =
nmero de casos posibles

Probabilidad de lanzar una moneda 3 veces


y que salga siempre Sol

S S S S A A
S S A A S A 1
P(S) = = 0.125 = 12.5%
S A S A A S 8

A S S A A A
Probabilidad
nmero de casos favorables a A
P(A) =
nmero de casos posibles

Probabilidad de que la persona sentada junto a m haya


nacido en el mes de octubre

Das de octubre = 31 31
P(O) = = 0.0849 = 8.5%
365
Das del ao = 365
Probabilidad
Ley de los Grandes Nmeros
Es el teorema nmero
fundamental de la teora de la
de casos favorables a A
probabilidad.
P(A) =
nmero de casos posibles
Establece que la frecuencia relativa de los
resultados de un cierto experimento
aleatorio, de
Probabilidad tienden a estabilizarse
que la en cierto
persona sentada junto a m haya
nmero (la probabilidad), cuando el
nacido en el mes de octubre
experimento se realiza muchas veces.

Das de octubre = 31 31
P(O) = = 0.0849 = 8.5%
365
Das del ao = 365
Los riesgos
y su
probabilidad

Ad: Bangkok Insurance


Prima de un seguro

Prima de riesgo + Gastos


P =
1 - % Utilidad
Prima de un seguro
Prima de riesgo + Gastos
P =
1 - % Utilidad

Prima de riesgo (Pr) = recursos necesarios para cubrir las


prdidas por la ocurrencia de los siniestros

prdidas esperadas
Pr =
nmero de expuestos al riesgo
A4
A30
A3 A12 A7
A32
A27

A8
A5
A6
A13
A24 A25
A11 A31

A32
A18
Prima
A1 Aseguradora A9
A16 A17

A31
A29
A22 A20
A10
A2
A19
A21

A14 A26
A...
A15
An
A28 A23
A4
A30
A3 A12 A7
A32
A27

A8
A5
A6
A13
A24 A25
A11 A31

A32
A18

A1 Aseguradora A9
A16 A17

In
d
em
A31

n
iz
A29

ac
i
A22 A20


A10

n
A2
A19
A21

A14 A26
A...
A15
An
A28 A23
Prima de un seguro
Prima de riesgo + Gastos
P =
1 - % Utilidad

Prima de riesgo (Pr) = recursos necesarios para cubrir las


prdidas por la ocurrencia de los siniestros

prdidas esperadas
Pr =
nmero de expuestos al riesgo

800000,000
Pr = = 4,000
200,000
Prima de un seguro
Prima de riesgo + Gastos
P =
1 - % Utilidad

Gastos (G) = recursos que requiere la aseguradora para


administrar los riesgos y siniestros

gastos requeridos
G =
nmero de expuestos al riesgo

65000,000
G = = 325
200,000
Prima de un seguro
Prima de riesgo + Gastos
P =
1 - % Utilidad

Utilidad (% Ut) = beneficio que la empresa espera obtener


por la prestacin de los servicios de aseguramiento

Ut = porcentaje de las primas cobradas

Ut = 5%
Prima de un seguro

Prima de riesgo + Gastos


P =
1 - % Utilidad

4,000 + 325
P = = $4,552.63
1 - 0.05
Riesgos y coberturas del seguro
Riesgos
(coberturas)

Accidentes y
Vida Enfermedades Daos

Vida (fallecimiento) Accidentes Automviles Responsabilidad


personales civil / riesgos
profesionales
Vida (con ahorro Martimo y
e inversin) Gastos mdicos transportes
Crdito comercial

Salud Incendio
Pensiones privadas Crdito a la vivienda
Agrcola y de
Pensiones de la animales Garanta financiera
seguridad social
Terremoto y riesgos
catastrficos Diversos
Riesgos y coberturas del seguro
Riesgos
(coberturas)

Vida

Ordinario de vida o
Vida (fallecimiento) vitalicio.

Vida (con ahorro


Temporal.
e inversin)
Dotal.
Pensiones privadas

Pensiones de la
seguridad social
Riesgos y coberturas del seguro
Riesgos
(coberturas)

Vida

Vida (fallecimiento)

Vida (con ahorro Vida-inversin.


e inversin)
Vida-flexible.
Pensiones privadas

Pensiones de la
seguridad social
Riesgos y coberturas del seguro
Riesgos
(coberturas)

Vida

Vida (fallecimiento)

Vida (con ahorro


e inversin)

Rentas vitalicias
Pensiones privadas (retiro, invalidez o
incapacidad)
Pensiones de la
seguridad social
Riesgos y coberturas del seguro
Riesgos
(coberturas)

Vida

Vida (fallecimiento)

Vida (con ahorro


e inversin)
Rentas vitalicias por
invalidez,
Pensiones privadas incapacidad, viudez,
orfandad o
Pensiones de la ascendencia,
seguridad social
derivadas de la Ley
del Seguro Social y de
la Ley del ISSSTE.
Riesgos y coberturas del seguro
Riesgos
(coberturas)

Accidentes y
Enfermedades

Defuncin, prdida de
Accidentes rganos o incapacidad
personales total o parcial, a
causa de un
Gastos mdicos accidente.

Salud
Riesgos y coberturas del seguro
Riesgos
(coberturas)

Accidentes y
Enfermedades

Accidentes
personales
Gastos mdicos
Gastos mdicos originados por
accidentes o
enfermedades.
Salud
Riesgos y coberturas del seguro
Riesgos
(coberturas)

Accidentes y
Enfermedades

Accidentes
personales

Gastos mdicos
Acciones para
Salud
prevenir, conservar,
restaurar y
rehabilitar la salud.
Riesgos y coberturas del seguro
Riesgos
(coberturas)

Daos
Protegen el patrimonio
contra daos y prdidas
consecuenciales por la
Automviles Responsabilidad
materializacin de un civil / riesgos
riesgo. profesionales
Martimo y
Cubren: transportes
Crdito comercial
Prdidas econmicas. Incendio
Crdito a la vivienda
Resarcimiento de
inversiones. Agrcola y de
animales Garanta financiera
Insolvencia total o
Terremoto y riesgos
parcial de deudores.
catastrficos Diversos
Contenido

1. La CNSF en el marco de la
supervisin del sistema financiero
2. Los riesgos y los seguros

3. Participantes en el mercado de
seguros
4. Regulacin y supervisin

5. Dinmica del sector asegurador

6. Perspectivas del seguro en Mxico


Participantes en el mercado de seguros

Reaseguradoras

Intermediarios de
reaseguro

Aseguradoras

Agentes e
intermediarios

Asegurados
Contenido

1. La CNSF en el marco de la
supervisin del sistema financiero
2. Los riesgos y los seguros

3. Participantes en el mercado de
seguros
4. Regulacin y supervisin

5. Dinmica del sector asegurador

6. Perspectivas del seguro en Mxico


La SHCP coordina a 4
Comisiones Nacionales
especializadas, para
efectuar la supervisin
del Sistema Financiero
Mexicano.
La Comisin Nacional
Bancaria y de Valores (CNBV),
para la supervisin de:
Bancos

Casas de Bolsa

Organizaciones Auxiliares del


Crdito

Entidades de Ahorro y Crdito


Popular
La Comisin Nacional de
Seguros y Fianzas (CNSF),
para la supervisin de:
Instituciones de Seguros

Sociedades Mutualistas de
Seguros

Instituciones de Fianzas

Intermediarios de seguros y
de fianzas
La Comisin Nacional del
Sistema de Ahorro para el
Retiro (CONSAR), para la
supervisin de:
Administradoras de Fondos
para el Retiro (AFORES)

Sociedades de Inversin
Especializadas en Fondos
para el Retiro (SIEFORES)
La Comisin Nacional para
la Proteccin y Defensa de
los Usuarios de los
Servicios Financieros
(CONDUSEF), para la
supervisin de:
La conducta de mercado
de los diferentes
intermediarios y
entidades del sistema
financiero.
Regulacin y supervisin
qu hace la CNSF?

La CNSF es un organismo pblico


desconcentrado de la SHCP, cuyas funciones
son:

Regular y supervisar que la operacin de los


sectores asegurador y afianzador se apegue al
marco normativo, preservando la solvencia y
estabilidad financiera de las instituciones para
garantizar los intereses del pblico.

Promover el sano desarrollo de estas actividades


para extender su cobertura a la mayor parte
posible de la poblacin.
Regulacin y supervisin
aspectos generales

El marco regulatorio y de supervisin busca


crear una primera red de proteccin para los
usuarios de estos servicios financieros,
vigilando la solvencia y estabilidad de las
instituciones de seguros.

Se sustenta en 3 pilares que definen los


aspectos fundamentales de la sana operacin
de las instituciones aseguradoras.
Regulacin y supervisin
aspectos generales

Pilar 1 Pilar 2 Pilar 3

Suficiencia de Gobierno
recursos corporativo Transparencia y
financieros: y revelacin de
reservas tcnicas revisin del informacin
y capital Supervisor

Solvencia Revisin y control Disciplina de mercado


Regulacin y supervisin
aspectos generales

Pilar 1

Reservas Recursos suficientes


para hacer frente a
tcnicas
las obligaciones
frente a los
Suficiencia de
Requerimiento asegurados
recursos de capital
financieros:
reservas tcnicas
y capital
Inversiones

Reaseguro

Solvencia
Regulacin y supervisin
aspectos generales

Pilar 1

Reservas
tcnicas
Recursos
Suficiencia de
Requerimiento adicionales para
recursos de capital soportar
financieros: desviaciones en la
reservas tcnicas
y capital
siniestralidad o en el
Inversiones valor de los activos.

Reaseguro

Solvencia
Requerimiento de solvencia
esquema de solvencia (reservas y capital)

X
f(L) X + 2

L
RC = (X + 2) - X
Requerimiento de solvencia
balance financiero

ACTIVO PASIVO Y CAPITAL

Capital libre

Requerimiento
de capital

Reservas
tcnicas
Regulacin y supervisin
aspectos generales

Pilar 1

Reservas
tcnicas

Requerimiento
Suficiencia de Activos e
recursos de capital inversiones que
financieros:
reservas tcnicas respaldan las
y capital reservas tcnicas y
Inversiones el requerimiento de
capital, en
condiciones
adecuadas de
Reaseguro seguridad y liquidez.

Solvencia
Regulacin y supervisin
aspectos generales

Pilar 1

Reservas
tcnicas

Suficiencia de
Requerimiento
recursos de capital
financieros:
reservas tcnicas
y capital
Inversiones
Asuncin de riesgos
conforme a su
capacidad financiera
Reaseguro y su adecuada
dispersin en el
mercado de
Solvencia reaseguro.
Contenido

1. La CNSF en el marco de la
supervisin del sistema financiero
2. Los riesgos y los seguros

3. Participantes en el mercado de
seguros
4. Regulacin y supervisin

5. Dinmica del sector asegurador

6. Perspectivas del seguro en Mxico


El sector asegurador
dinmica

El dinamismo del sector asegurador se


encuentra vinculado a varios factores:
1) Factores macroeconmicos (estabilidad de
precios y crecimiento de la economa).

2) Un marco regulatorio y de supervisin eficiente.

3) Iniciativas que amplen las reas de participacin


de los seguros en la economa.

4) Aumento de la cultura financiera.


Participantes en el sector asegurador
instituciones en operacin

Aseguradoras nacionales Aseguradoras filiales

(nmero de instituciones)
100

75
54 59 58
40 45 46 51
40
30 33
50

25 45
40 37 41 42 40 40 41 41 42

0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009*

*A junio de 2009
Fuente: CNSF
Participantes en el sector asegurador
participacin en las primas emitidas

41%
Aseguradoras nacionales
Aseguradoras filiales

59%
Tamao del sector asegurador
prima directa

(miles de millones de pesos de junio de 2009)


250
218.3

200

150 128.5

100

50

0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009*

*Anualizado (con datos a junio de 2009); crecimiento real estimado en 2009 de 4.5%
Fuente: CNSF
Crecimiento del sector asegurador
tasa de crecimiento real de la prima directa

Mercado Seguros PIB

20%

8.8%
10%

0%

-10%

-9.2%
-20%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009*

*A junio de 2009
Fuente: CNSF
Estructura del sector asegurador
cartera de riesgos

19%

Vida
39%
Pensiones
Accidentes y Enfermedades
Daos (sin autos)
25% Autos

3%
14%

*A junio de 2009
Fuente: CNSF
Concentracin del mercado asegurador
ndice CR5

Metlife 14.0%
Inbursa 12.0%
GNP 10.6%
70%
AXA 9.6%
BBVA Bancomer 7.6%
62.6%

55%
53.8%

40%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009*

*A junio de 2009
Fuente: CNSF
Concentracin del mercado asegurador
ndice Herfindahl

12%
10.4%

8%

7.0%

4%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009*

*A junio de 2009
Fuente: CNSF
Inversiones del asegurador
estructura y evolucin

Valores Prstamos Inmuebles

(miles de millones de pesos de junio de 2009)


500
435.4

400

300

200
153.4

100

0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Jun 09

Fuente: CNSF
Inversiones del asegurador
composicin de la cartera de valores

Gubernamentales Tasa fija Renta variable


Extranjeros Otros

Junio 2009
100%

80%
63%
60%
20%
40%

20%
8%
6%3% 0%
00 01 02 03 04 05 06 07 08 Jun 09

Fuente: CNSF
Reservas tcnicas del asegurador
estructura y evolucin

Riesgos en curso Obligaciones pendientes Catastrficas

(miles de millones de pesos de junio de 2009)


500
428.8

400

300

200
158.5

100

0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Jun 09

Fuente: CNSF
Contenido

1. La CNSF en el marco de la
supervisin del sistema financiero
2. Los riesgos y los seguros

3. Participantes en el mercado de
seguros
4. Regulacin y supervisin

5. Dinmica del sector asegurador

6. Perspectivas del seguro en Mxico


ndice de penetracin del seguro
primas / pib

Primas/PIB 1993=100 Primas/PIB 2003=100

2.0%
2.0%
1.9%

1.6%
1.5%

1.0%
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009*

*A junio de 2009
Fuente: CNSF, INEGI
ndice de densidad del seguro
primas per cpita

Primas per cpita

(pesos constantes de 2008)


2,500
2,030
2,000

1,500
1,113
1,000

500

0
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009*

* Estimacin anualizando datos a junio de 2009


Fuente: CNSF, INEGI, CONAPO
Comparaciones internacionales
penetracin y densidad

Primas / PIB Primas per cpita

(US Dlares)
20% 7,000

15% 5,250

10% 3,500

5% 1,750

0% 0
GB Francia EU JAP CAN TAIWN ITA ESP CHILE BRA ARG MEX COL

Fuente: CNSF, Sigma


El sector asegurador
perspectivas

El proceso de elevacin de la cultura


financiera es un proceso gradual y lento.

Existen, sin embargo, estrategias que pueden


acelerar este proceso.

En el rea de los seguros, algunas de ellas son:


1) Seguros obligatorios.

2) Microseguros.

3) Seguros bsicos estandarizados.


Seguros obligatorios
caractersticas generales

Buscan proteger los intereses de la poblacin


ante la ocurrencia de ciertos riesgos
(especialmente derivados de la
responsabilidad civil).

Constituyen una forma eficaz para elevar la


cultura de la prevencin de riesgos.

Actualmente existen alrededor de 44 seguros


obligatorios previstos en diversas
legislaciones.
Seguros obligatorios
catlogo de seguros existentes

Tipo de seguro Nmero

Responsabilidad civil 33

Vida 6

Gastos mdicos 2

Daos 3

Total 44
Seguros obligatorios
catlogo de seguros existentes

RC Viajero
RC Embarcaciones
RC Inst. terrestres, portuarias y aeroportuarias
RC Daos por carga
RC Hotelera y Turismo
RC Conductores
RC Actividades empresariales 7% 11%
Otros RC 5%
Vida 5%
Gastos mdicos 14% 9%
Daos casa habitacin

5%
17% 5%
9%
13%
Microseguros
caractersticas generales

Dirigidos a poblacin vulnerable,


especialmente expuesta a los efectos adversos
de la ocurrencia de riesgos:
La poblacin total en Mxico es de poco ms de 103
millones.

Del total de la poblacin ocupada, 45% recibe un ingreso


menor de 2 salarios mnimos.

Ms de 50 millones de personas se encuentran en


situacin de pobreza patrimonial.

Cerca del 20% de la poblacin subsiste con menos de 2


dlares al da.
Microseguros
caractersticas generales

La estructura de la distribucin del ingreso en


Mxico determina que:
La tendencia a una mayor participacin en el ingreso de
parte de la poblacin ms pobre, sea un proceso gradual.

La posibilidad de que esos estratos de la poblacin tenga


acceso a los seguros tradicionales ser un proceso lento.

Una variante de los productos de seguros


(microseguros) puede mitigar los efectos de la
materializacin de ciertos riesgos y, con ello, facilitar su
ruta hacia la elevacin de sus niveles de vida.
Seguros bsicos estandarizados
caractersticas generales

Los seguros son instrumentos financieros


relativamente complejos.

Ello hace complicado el acercamiento del


pblico a los seguros.

Un mecanismo que, internacionalmente, ha


probado eficacia para atender esta situacin
es el desarrollo de productos bsicos
estandarizados.
Seguros bsicos estandarizados
caractersticas generales

1) Busca ser el primer seguro para la poblacin que


actualmente no accede a este tipo de productos
financieros.

2) Se trata de plizas uniformes para los principales


riesgos (vida, accidentes, gastos mdicos, salud,
autos).

3) Estructura clara y sencilla:

Cobertura precisa.
Nmero mnimo de restricciones.
Requerimientos sencillos para reclamacin y pago de
siniestros.
Seguros bsicos estandarizados
caractersticas generales

Al contratar un seguro, resulta esencial


conocer y comparar:

Las condiciones y caractersticas generales del


producto (coberturas, exclusiones, etc).

El precio del seguro (prima, deducibles,


coaseguros, etc.)

Los seguros bsicos estandarizados permiten


comprar, de manera sencilla y clara, las
ofertas de las distintas aseguradoras.
Seguros bsicos estandarizados
comparaciones y caractersticas

www.cnsf.gob.mx

www.condusef.gob.mx
Economa
en mangas
de camisa
Mercados financieros
y otros intermediarios:
el sector asegurador

www. cnsf.gob.mx
maguilera@cnsf.gob.mx