Curso Bolsa Zero

La bolsa desde el primer paso

Curso Online y en Vdeos a partir del 18 de Abril

PROGRAMA
LOS PROFESORES
Director de la Cartera Value de inBestia.
Especializado en la seleccin de compaas
a nivel global, principalmente en los
mercados estadounidenses y europeos.

Licenciado en Economa y analista de ciclos

econmicos y su impacto burstil.
Seguidor de la historia del pensamiento
econmico.
/ENRIQUE GARCA
@enrigsa

Director de Inversiones y Gestor de

carteras y Fondos en JDS Capital, Agencia
de Valores. Miembro del consejo asesor
del IEATEC.

Licenciado en Ciencias Actuariales y

Financieras, y Mster de Finanzas para
Actuarios. Colaborador diversos medios
como El Mundo e Intereconoma.
/NICOLS DEL MORAL GARNIER
@nikogarnier
LOS PROFESORES
Licenciado y Mster en Economa. Analista
en Bonsai Capital. Profesor Centro de
Estudios OMMA y Ttulo Experto en Bolsa y
Mercados de la Universidad de Alicante.

Director del informe Espaa en UFM

Market Trends. Autor de numerosos
artculos en blogs y publicaciones diversas
como The Wall Street Journal o Sintetia.
/NGEL MARTN ORO
@a_martinoro

Inversor Macro. Fundador inBestia y Ferrer

Capital Management. Asesor Fondo de
Inversin Renta 4 Multigestin / taca
Global Macro.

Profesor Ttulo Experto de Bolsa de la

Universidad de Alicante, autor libro El
Inversor Global: inversin y especulacin
siguiendo las fuerzas econmicas.
/HUGO FERRER
@contrainvest
CURSO INFO CLAVE

/DAS DE CLASE
MARTES Y JUEVES DE 19:00 A 21:00
18, 20, 25, 27 de Abril y 4, 9, 11, 16,18, 23 de Mayo

/FORMATO CURSO
ONLINE EN DIRECTO + VDEOS
El curso puede seguirse en directo en cada clase o a travs de
los vdeos que envamos al da siguiente.

SI TE PIERDES UNA, ALGUNAS O TODAS LAS

CLASES NO TE PREOCUPES. TENDRS TODOS
LOS VDEOS

EL CURSO INCLUYE:20HORAS LECTIVAS EN

DIRECTO, TODOS LOS VDEOS DE LAS CLASES,
SOPORTE PREGUNTAS DURANTE 3 MESES,
ARTCULOS APOYO Y HERRAMIENTAS,
REGALO LIBRO DE HUGO FERRER EN PDF.
1. INTRODUCCIN
A LOS MERCADOS FINANCIEROS
Y LA BOLSA
En este primer tema conoceremos el origen de la
bolsa y su contexto histrico, as como las
funciones que tienen en la sociedad los mercados
financieros o por qu salen las empresas a cotizar.

El alumno conocer las principales plataformas o

bolsas del mundo, la evolucin de las mismas y su
importancia desde el punto de vista del volumen
de negociacin. En este tema tambin se
analizarn y discutirn los principales tipos de
operaciones burstiles y su funcionamiento, como
por ejemplo las OPV, OPA, OPS, las recompras de
acciones o dividendos.

Habr ejemplos prcticos para entender estas

operaciones y distinguiremos entre mercados
primarios y secundarios.
 /1. Qu es la bolsa?
1.1 Definicin
1.2 Objetivos y funciones
1.2.1 Funciones en la sociedad/economa (costes de transaccin)
1.3 Por qu salir a cotizar?
1.3.1 Motivos
1.3.2 Mercado primario y secundario
1.4 Regulacin y supervisores
1.4.1 El impacto de la regulacin espaola en las comisiones (Omnibus)

/2. Los productos en bolsa

2.1 Renta variable
2.2 Renta fija
2.3 Derivados
TEMA 1

/3. Participantes en el mercado burstil

3.1 Intermediarios financieros
3.2 Inversores
3.3 Empresas
3.4 Reguladores

/4. Los mercados y plataformas ms importantes

4.1 NYSE Euronext
4.2 Nasdaq
4.3 BME y otros

/5. Operaciones financieras

5.1 Ofertas Pblicas de Venta (OPV)
5.2 Ofertas pblicas de adquisicin (OPA)
5.3 Ampliaciones de capital y reducciones de capital
5.4 Dividendos
2. INVIRTIENDO
EN EL MERCADO BURSTIL
Trataremos las cuestiones esenciales de la
operativa para un inversor que comienza. Destacan
entre ellas cmo funcionan los intermediarios
financieros o brkers, las diferentes comisiones que
suelen cargar, el riesgo de contrapartida, cmo
funciona la operativa a crdito, las garantas
estatales, etc.

Adems, el alumno obtendr herramientas para

evaluar su operativa, o dicho en otras palabras,
cmo compararse con los principales ndices y
dnde obtener los datos. Por supuesto, tambin
veremos cmo se calculan y forman estos ndices
que se utilizan a diario en los mercados, como el
Ibex 35, S&P 500, Nasdaq Composite o Euro Stoxx
50. Finalmente, analizaremos los mercados alcistas
y bajistas ms importantes a lo largo del siglo XX,
como la Gran Depresin o el Crash de 1987.
 /1. Circuito de inversin en bolsa
1.1 Intermediarios
1.2 Brokers online
1.3 Apertura de una cuenta
1.4 Tratamiento de las rdenes
1.5 La liquidacin

/2. Brkers
2.1 Tipos de comisiones
2.1.1 Comisiones de compraventa
2.1.2 Comisiones de custodia
2.1.3 Comisiones de mantenimiento
2.1.4 Comisiones por dividendos
2.2 Garantas estatales
TEMA 2

2.3 Operativa a crdito y garantas

/3. Conceptos bsicos de la operativa

3.1 El riesgo financiero y su tranferencia
3.2 Riesgo de liquidez y contrapartida
3.2.1 Cmara de compensacin central para derivados

/4. ndices burstiles y benchmarks

4.1 Evolucin del comportamiento de una cartera
4.2 Formas de compararse
4.3 Los ndices burstiles ms importantes
4.4 Datos de retorno total - MSCI

/5. Historia bsica de los mercados

5.1 Mercados bajistas, crashes y grandes crisis
5.2 Grandes mercados alcistas
3. RENTABILIDAD
ARBITRAJE Y RIESGO
En este tema el alumno conocer los conceptos y
herramientas matemticas ms bsicas para
comprender y analizarlos mercados.
Comenzaremos por lo ms bsico entendiendo la
tasa de rentabilidad, para ir avanzando y
comprendiendo los efectos de la capitalizacin
compuesta, as como el significado de la tasa de
inflacin y los tipos de inters.

Con una comprensin bsica de estas

herramientas, podremos analizar cmo se
conectan los mercados a travs del arbitraje, no
solo entre diferentes mercados de activos, sino
tambin a nivel intertemporal.Adicionalmente
descubriremos herramientas muy tilescomo la
curva de tipos y analizaremos las fuentes de riesgo
de los principales activos y el orden de prelacin
de las acciones.
 /1. Tasa de rentabilidad - Concepto y clculo

/2. La capitalizacin compuesta y sus potentes efectos

/3. Coste de oportunidad y tasa de descuento

/4. Relacin inversa entre precio y rentabilidad

/5. Arbitraje y conexin entre mercados y activos

/6. Riesgos de los activos

6.1 Rentabilidad nominal vs rentabilidad real
6.2 Tasa de inflacin
6.3 Riesgo de impago
TEMA3

6.4 Orden de prelacin y cobro (acciones)Clases de acciones

/7. Diversificacin

/8. Divisas y tipos de inters
8.1 Curva de tipos de inters
4. OPCIONES
FUTUROS Y ETFS
Este tema le servir al alumno para conocer los
aspectos relevantes y detalles sobre los
derivados financieros.

Estos son instrumentos financieros que permiten

una gran cantidad de posibilidades y estrategias
para operar en los mercados, pero su naturaleza
algo ms compleja requiere entender
mnimamente su funcionamiento.

Descubriremos los diferentes tipos de opciones,

qu hay que tener en cuenta a la hora de operar
con futuros y ETFs.
 /1. Las opciones financieras
1.1 El contrato de opcin de compra CALL
1.2 El contrato de opcin PUT
1.3 Derechos y obligaciones de las partes contratantes+

/2. El precio de las opciones: La prima

/3. Coberturas con opciones

/4. Los futuros financieros

4.1 La compra de un futuro
4.2 La venta de un futuro
4.3 Operando con futuros
TEMA4

4.4 El precio justo de un futuro

/5. Comparacin entre opciones y futuros

/6. ETF's
6.1 Qu es un ETF?
6.2 Caractersticas
6.3 Ventajas de los ETF's
6.4 Tipos de ETF's y comparacin con otros vehculos de inversin
6.5 Tributacin de los ETF's
5. ANLISIS
FUNDAMENTAL

En este temadaremosun vistazo a uno de los

enfoques ms importantes para analizar el
mundo burstil.

El Anlisis Fundamental se sirve principalmente

de datos de empresas e informacin sobre la
realidad de las mismas para entender qu
compaas tienen mayor potencial de
revalorizacin. El alumno aprender a entender
bsicamente los documentos ms importantes de
los informes financieros, tales como la cuenta de
resultados, el balance o el Estado de Flujos de
Efectivo. Tambin descubrir otras fuentes de
informacin adicionales, as como los enfoques
de los inversores en valor ms importantes y su
evolucin a lo largo de la historia.
 /1. Filosofa y enfoque

/2. Fuentes de informacin

2.1 Informes anuales
2.1.1 Cuenta de resultados
2.1.2 Balance
2.1.3 Estado de flujos de efectivo
2.2 Presentaciones de resultados trimestrales
2.3 Conferencias de los directivos (Earnings Calls)
2.4 Otras fuentes
2.4.1 Estudios y documentos oficiales
2.4.2 Profesionales del sector y personas en contacto con la empresa
2.4.3 Anlisis de otros inversores

/3. Los dos factores con mayor impacto a largo plazo
TEMA5

3.1 Rentabilidad sobre capital empleado / fondos propios

3.2 Relacin entre los beneficios actuales y la capitalizacin burstil

/4. Apalancamiento financiero y mtricas de solvencia

/5. Estilos de inversin del anlisis fundamental

5.1 "Value vs growth"
5.2 Anlisis estadstico y screeners

/6. Inversores Value de referencia y bibliografa

6.1 Warren Buffett
6.2 Benjamin Graham
6.3 Peter Lynch
6.4 Philip A. Fisher
6.5 Joel Greenblatt

/7. El impacto del ciclo econmico

6. ANLISIS
TCNICO
En este tema veremos qu es el AT, qu significa,
para qu se utiliza, y qu limitaciones tiene.
Veremos las principales crticas de sus
detractores y cmo responden los analistas
tcnicos a esas crticas. Haremos un repaso a los
principios clave del AT, como qu son las
tendencias, las pautas de techo y suelos de
mercado y qu son los indicadores. Veremos
igualmente las principales formas de
representacin grfica.
 /1. Qu es el Anlisis Tcnico y para qu sirve?

/2. Anlisis Tcnico contra otros enfoques

/3. Principales inconvenientes y crticas al Anlisis Tcnico

/4. Horizonte temporal del anlisis tcnico

/5. La teora deDow

/6. Anlisis Tcnico vs Anlisis Chartista

/7. Tipos de grficos

TEMA6

/8. Las tendencias, soportes y resistencias

/9. Formaciones de cambio y de continuacin de tendencia

/10. Las herramientas del Anlisis Tcnico

/11. Indicadores

/12. Osciladores

/13. Indicadores de volumen

7. INVERSIN
GLOBAL MACRO
En este tema se abordar un enfoque diferente
de los mercados. El anlisis global macro
pretende descubrir relaciones constantes y
directas entre los mercados y las fluctuaciones
econmicas, para posteriormente buscar buenas
oportunidades de inversin. Para ello, es
necesario conocer los principales indicadores
econmicos que mayor relacin tienen con la
bolsa, as como entender las diversas formas en
las que se pueden observar. Tambin veremos
dnde encontrar las fuentes de datos.
 /1. Introduccin alGlobal Macro Investing

/2. Ciclo econmico y su relacin con los mercados

2.1 Renta variable
2.2 Sectores renta variable
2.3 Renta variable por pases
2.4 Renta Fija
2.5 Divisas o Forex

/3. Menos es ms
3.1 Simplificar la realidad compleja

/4. Anlisis tcnico en contexto con el ciclo econmico

TEMA7

/5. Sentimiento de mercado en contexto con el ciclo econmico

/6. Operando acciones desde un enfoque global macro

8.ENTORNO
ECONMICO
En este tema abordaremos las principales claves
que explican la evolucin de las economas en el
largo plazo y el entorno econmico en el que
desarrollan su actividad las empresas y las
industrias. stas no estn aisladas del contexto
institucional y econmico, que conviene tener
presente de cara a invertir.
 /1. Por qu estudiar el entorno econmico en un curso de Bolsa

/2. Determinantes del crecimiento econmico a largo plazo

/3. Los pilares de la competitividad y el dinamismo econmico

3.1. Instituciones
3.2. Infraestructuras
3.3. Capital humano
3.4. Estructura productiva
3.5. Mercado de trabajo
3.6. Mercado de capitales
3.7. Innovacin y tecnologa
TEMA8

/4. Indicadores de competitividad

/5. Macrotendencias de largo plazo

5.1. Digitalizacin y automatizacin
5.2. Demografa y ascenso de las economas emergentes y fronteras.
Implicaciones

/6. Relacin entre crecimiento econmico y rentabilidades burstiles

9. INSTITUCIONES
DE INVERSIN COLECTIVA
Aqu nos detendremos a explicar las claves para
entender la industria de fondos de inversin y
otros vehculos de inversin colectiva como las
SICAVs. Veremos los diferentes tipos de fondos
de inversin, as como los aspectos ms
importantes de la normativa y la fiscalidad.
 /1. Las instituciones de inversin colectiva

/2. Los fondos de inversin

2.1 Clasificacin de los fondos de inversin
2.2Normativa bsica en los fondos de inversin
2.3Otros aspectos importantes de los fondos de inversin
2.4Sociedades gestoras de fondos de inversin
2.5Entidades depositarias defondos de inversin

/3.Otros vehculos de inversin

3.1 Hedge Funds
3.2 Fondos de Inversin Inmobiliaria
TEMA9

3.3 Fondos de fondos

3.4 SICAVs

/4. La industria de gestin de fondos en Espaa

/5. Gestin activa y gestin pasiva

10. OTRAS
CUESTIONES A TENER EN CUENTA
Finalmente, discutiremos una serie de cuestiones
a tener en cuenta para elaborar una filosofa de
inversin.

En este cajn de sastre hablaremos de la

tributacin de la renta variable y la renta fija, as
como algunas simulaciones para observar el
impacto de la fiscalidad en diferentes formas de
operar.

Repasaremos tambin los sesgos psicolgicos de

los inversores, as como su impacto en los
mercados. Tambin discutiremos los conflictos
de intereses que surgen en ciertas situaciones en
los mercados, ya sea entre los directivos de las
empresas y sus decisiones, o en el asesoramiento
financiero.
 /1. Tributacin de la renta variable
1.1 Ganancias patrimoniales
1.2 Rendimientos de capital mobiliario (dividendos)
1.3 Los dividendos en el extranjero
1.4 El impacto de los impuestos sobre dividendos en la operativa

/2. Tributacin de la renta fija

2.1 Bonos soberanos
2.2 Bonos de empresas

/3. Tributacin fondos de inversin

TEMA10

/4. Sesgos del inversor

/5. El papel de la psicologa en el mundo de la inversin

/6. Conflictos de intereses en el asesoramiento

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