You are on page 1of 5

PERDON NO HABER ENVIADO ANTES MI TRABAJO, NO

TENIA INTERNET Y HASTA HOY PUDE INGRESAR

Ttulo de la tarea

FINANCIAMIENTO PARA LAS EMPRESAS

Nombre Alumno

XIMENA PAOLA ORTEGA PACHECO

Nombre Asignatura

MATEMTICAS FINANCIERAS

Instituto IACC

24 de octubre de 2016
INSTRUCCIONES: Lea atentamente el siguiente caso y responda lo solicitado: Una empresa est
planeando invertir en una nueva mquina, cuyo costo de adquisicin es de US$ 50.000. Este activo
tendr una vida til de 10 aos, al cabo de los cuales su valor residual ser cero.
Esta inversin generar a la empresa los siguientes flujos de caja incrementales por ao:

T1 = US$ 13.500
T2 = US$ 8.700
T3 = US$ 22.500
T4 = US$ 16.500
T5 = US$ (4.200)
T6 a T10 = US$ 23.800 por ao

La estructura de capital de la compaa para los prximos 10 aos se estima en: a) Crditos bancarios
por $ 150.000 pagaderos al final del ao 10, que devengan una tasa anual del 15%. b) Bonos
emitidos a largo plazo que devengan un 6% de inters anual. El monto de crditos por esta va de
financiamiento alcanzar en promedio durante estos 10 aos a $ 320.000. c) El capital social est
constituido por acciones que pagaron un dividendo este ao de $ 150 por accin y se espera que
crezcan a una tasa del 5% anual. El total del capital de la compaa corresponde a 5000 acciones
emitidas y pagadas a un valor nominal de $ 500 por accin y se espera que no haya emisin de
nuevas acciones durante los prximos 10 aos. d) La tasa de impuesto que afecta a la empresa es del
21%.

Se pide Calcular

Desarrollo

a) Costo ponderado de capital. El costo ponderado capital de la empresa ser el equivalente a


36,5% anual.
1157,5
Ke= (500 )
+0,05=0,365 es decir , 36,5 anual

( 10,21 )150 0,06(10,21 )320 0,3652.500


Ko=
2.970
+ ( 2.970
+ (
2.970 ))
Ko=
( 2.970 (
0,15( 10,21 )150 0,06( 10,21 )320 0,3652.500
+
2.970
+ (2.970 )))
Ko=( 0,11850,05 )+ ( 0,0474 ,11 )+ ( 0,3650,84 )=0,3177
.
b) Evaluar mediante VAN y TIR si conviene o no realizar el proyecto. Respecto al clculo de
VAN no s qu tasa de descuento se debe considerar para su clculo, pero si se considera la
TIR conseguida el proyecto no muestra mayores ganancias. Referente al clculo TIR, este
arroja una tasa inferior al costo ponderado de capital por lo que el proyecto de inversin no es
conveniente.

VAN TIR
PROYECTO INVERSION PROYECTO INVERSION
MAQUINA USD 50,000 MAQUINA USD 50,000
DATOS DESCRIPCION DATOS DESCRIPCION
0,2741 Tasa Anual De Descuento -50.000 Costo Inicial De La Inversin
-50.000 Costo Inicial De La Inversin 13.500 Flujo Neto 1
13.500 Flijo Neto 1 87.000 Flujo Neto 2
87.000 Flujo Neto 2 22.500 Flujo Neto 3
22.500 Flujo Neto 3 16.500 Flujo Neto 4
16.500 Flujo Neto 4 -4.200 Flujo Neto 5
-4.200 Flujo Neto 5 23.800 Flujo Neto 6
23.800 Flujo Neto 6 23.800 Flujo Neto 7
23.800 Flujo Neto 7 23.800 Flujo Neto 8
23.800 Flujo Neto 8 23.800 Flujo Neto 9
23.800 Flujo Neto 9 23.800 Flujo Neto 10
23.800 Flujo Neto 10
Formal Formal
DESCRIPCIN DESCRIPCIN
a a
$3 Valor Neto De Esta Inversin 27,41% Tasa Interna Retorno Inversin

c) Periodo de recuperacin de la inversin.


Respuesta:
En el cuarto ao se estara viendo una recuperacin de la inversin.

d) Qu medidas aconsejara usted a la empresa para disminuir el costo ponderado de capital?

4,1 Cambiar la estructura de financiamiento, por ejemplo, menos deuda


con el banco que tiene un inters de 15% y mas fondo en bonos que
tienen un costo de 6%
4,2 Negociar mejor tasa con el banco
4,3 Emitir bonos a un inters menor

Bibliografa
IACC. (2016). FINANCIAMIENTO DE LAS EMPRESAS. 24 de octubre 2016,
de Instituto IACC Sitio web: http://online.iacc.cl/mod/resource/view.php?
inpopup=true&id=2215200

RECURSOS ADICIONALES:

o IACC. (2016). ANALISIS A LOS METODOS TRADICIONALES DE


FINANCIAMIENTO. 24 de 0ctubre 2016, de Instituto IACC Sitio web:
http://online.iacc.cl/mod/resource/view.php?inpopup=true&id=2215203

o IACC. (2016). COSTO DEL CAPITAL. 24 de octubre 2016, de Instituto


IACC Sitio web: http://online.iacc.cl/mod/resource/view.php?
inpopup=true&id=2215204