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Araraquara
Novembro de 2007
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2
AGRADECIMENTOS
Aos meus queridos pai e madrasta, pelo apoio incondicional em todos os momentos.
Aos professores que de alguma forma contriburam para a realizao deste trabalho.
A banca examinadora.
RESUMO
mais de dois sculos, com a publicao da obra de Adam Smith, Wealth of the nations. A
macrodinmica, teve incio com a contribuio pioneira de Harrod (1939, 1946). Este trabalho
O presente trabalho procura fazer uma exposio destas duas abordagens, com a finalidade de
compar-las.
SUMRIO
INTRODUO............................................................................................................. 1
1.1. Introduo................................................................................................................ 8
1.2. Teoria do Crescimento Exgeno............................................................................. 10
1.2.1. O Modelo de Solow.............................................................................................. 11
1.3. Teoria do Crescimento Endgeno........................................................................... 16
1.3.1. O Papel do Conhecimento e do Capital Humano................................................. 17
1.3.1.2. O Modelo de Lucas (1988a).............................................................................. 20
1.3.1.3. O Modelo de Lucas (1988b).............................................................................. 28
1.3.2. Mudana Tecnolgica Endgena.......................................................................... 31
1.3.2.1. O Modelo de Romer (1990)............................................................................... 31
1.4. Consideraes ao Captulo...................................................................................... 42
CAPTULO 2. ABORDAGEM HETERODOXA DO CRESCIMENTO
ECONMICO................................................................................................................ 45
2.1. Introduo................................................................................................................ 45
2.2. Modelos Ps-keynesianos de Primeira Gerao..................................................... 46
2.2.1. O Modelo de Robinson (1956, 1962).................................................................. 47
2.2.2. O modelo de Kaldor (1956)................................................................................. 49
2.3. Modelos Ps-keynesianos de Segunda Gerao..................................................... 52
2.3.1 Modelos de segunda gerao: do modelo estruturalista simples crtica de Bhaduri e
53
Marglin...........................................................................................................
2.3.1.1 O modelo de Dutt (2003).................................................................................... 53
2.3.1.2 A crtica de Bhaduri & Marglin (1990).............................................................. 57
2.3.2 Modelos Estruturalistas com Progresso Tecnolgico Endgeno........................... 63
2.3.2.1. Modelo de Dutt (2003) com Progresso Tecnolgico Endgeno....................... 63
2.3.2.2. Modelo de Bhaduri (2006)................................................................................. 66
2.4. Consideraes ao Captulo..................................................................................... 79
5
CONCLUSO................................................................................................................ 81
Referncias BibliogrficaS........................................................................... 91
APNDICE.................................................................................................................... 95
6
INTRODUO
O crescimento econmico de um pas possui importantes implicaes sobre o bem estar dos
que afeta os nveis individuais de renda. Desta forma, entender os determinantes do crescimento
a chave para entender a elevao do padro de vida dos indivduos no mundo, e as causas da
de pases distintos tem sofrido grandes variaes ao longo do ltimo sculo. O padro de vida no
Japo, por exemplo, aumentou sistematicamente durante o ps II guerra mundial, enquanto pases
Uma leitura da histria econmica recente sugere que diferenas existentes entre o grau
O crescimento econmico observado nas ltimas dcadas tem motivado estudos sobre sua
econmica data de mais de dois sculos, com a publicao da obra de Adam Smith, Wealth of the
nations.
Smith realizou uma investigao acerca do tema, introduzindo duas proposies teoria
econmica. A primeira delas dizia respeito ao conceito de equilbrio via livre competio do
capital, devido a identidade existente entre poupana e investimento, sendo esta, portanto, o fator
chave para explicar o crescimento da riqueza das naes ao longo do tempo. A segunda
7
proposio de Smith foi levada em conta pela teoria de crescimento neoclssica, desenvolvida
pioneira de Harrod (1939, 1946), o qual desejou saber se o crescimento de uma economia
capitalista poderia se dar de forma contnua a uma taxa estvel. Em seu modelo, Harrod
s
gw =
v
a relao capital produto tambm assumida constante. Harrod afirma que esta taxa
compatvel com as expectativas dos capitalistas, chamando-a de taxa garantida. Como esta taxa
Assim a taxa efetiva de crescimento, ou seja a taxa realizada, g a , pode ser diferente da taxa
garantida. O fio da navalha foi a expresso utilizada por Harrod para mostrar que apenas uma
trajetria existiria para a taxa garantida, ou seja, uma nica taxa de crescimento seria compatvel
Outra questo levantada por Harrod a compatibilidade da taxa garantida com a capacidade
trabalho, n . Esta taxa de expanso do sistema foi chamada de taxa de crescimento natural, g n ,
gn = n +
ga = g w = gn
ou seja, a taxa de crescimento realizada deve ser igual a taxa natural. No entanto, Harrod
concluso.
neoclssicos, por parte do mainstream da teoria econmica, quanto ps-keynesianos, por parte da
A resposta neoclssica se deu por meio dos trabalhos de Solow (1956) e Swan (1956). A
reao ps-keynesiana, por sua vez, foi verificada nos trabalhos de Kaldor (1956) e Robinson
do progresso tcnico.
dcada de 70, quando economistas de todo o mundo voltaram sua ateno para questes de
A nova teoria do crescimento teve incio com o trabalho de Romer (1986), o qual fez
ressurgir o interesse pelo tema, dando incio a uma segunda gerao de modelos: Lucas (1988);
grossman & Helpman (1991); Aghion & Howitt (1992), entre outros. Tais modelos destacam a
tecnologia e preferncias. Por esta razo ficaram conhecidos como modelos de crescimento
endgenos.
Romer (1986) destacou o papel das externalidades positivas geradas pelo conhecimento, que
poderiam fazer com que a renda per capita crescesse sem restries. Lucas (1988), reforou a
hiptese dos retornos externos gerados pelo capital humano. J trabalho de Romer (1990)
este, o avano tecnolgico envolve a criao de novas idias, que so bens no rivais, ou seja,
crescentes.
Para um dado nvel de tecnologia, ou ainda, para um dado nvel de conhecimento, razovel
assumir a hiptese de retornos constantes e fatores de produo rivais, tais como capital, trabalho,
e terra. No entanto, existir uma tendncia a retornos crescentes se as idias, insumo no rival,
forem includas como fator de produo (Barro & Sala-i-Martin, 1995). Deste modo, dada a
10
A nova teoria do crescimento tem sido analisada tanto em economias fechadas, quanto em
economias abertas. De fato, uma das caractersticas da nova teoria do crescimento a presena de
a igualdade entre poupana e investimento. Portanto, a poupana no pode ser entendida como o
neoclssicos uma redistribuio de renda dos lucros para os salrios conduziria a um nvel de
redistribuio de renda em favor dos trabalhadores poderia mover a economia para um maior
heterodoxa se deu primeiramente pelos modelos desenvolvidos por Robinson e Kaldor, ps-
progresso tecnolgico, trazido pela inovao, como sendo o responsvel por taxas altas e baixas
Os modelos atuais - Rowtorn (1982), Dutt (1984; 1987; e 1990) e Bhaduri e Marglin (1990),
entre outros tem como pressupostos fundamentais temas recorrentes da macro no neoclssica,
tais como distino entre classes sociais (trabalhadores e capitalistas), conflito distributivo, alm
endgeno.
utilizao da capacidade.
A atual abordagem Kaleckiana, tanto quanto a nova teoria do crescimento endgeno, possui
neoclssicos, e os modelos alternativos propostos por esta corrente, dentro de uma perspectiva
12
heterodoxa aos modelos neoclssicos, e a viso heterodoxa sobre crescimento dentro de uma
abordagens.
13
1.1. Introduo
clssica e neoclssica, pode ser dividido em duas fases. A primeira fase denominaremos de teoria
do crescimento exgeno. A segunda fase, por sua vez, conhecida como a nova teoria do
de Solow (1956) e Swan (1956). Posteriormente, Cass (1965) e Koopmans (1965) realizaram
dos agentes, tornando possvel um estudo mais detalhado sobre questes relativas a poupana. A
entretanto no foi capaz de explicar o persistente crescimento da renda per capita no longo prazo.
efeitos sobre o crescimento de longo prazo, por meio de modelos em que a tecnologia uma
modelo de crescimento econmico foi realizada por Romer (1986), e posteriormente por Lucas
como os fatores determinantes para a ocorrncia do progresso tecnolgico, sendo estes fatores
14
possvel afirmar que estes dois modelos representam uma primeira gerao de modelos de
comportamento maximizador dos agentes pode tornar endgeno o progresso tecnolgico. Romer
compatvel com uma estrutura de concorrncia perfeita. Isto ocorre por que a caracterstica
Este captulo far um breve exame do modelo de Solow, alm de apresentar trs trabalhos
sobre crescimento endgeno: Lucas (1988a), Lucas (1988b) e Romer (1990). O modelo de Solow
ser exposto devido a sua importncia enquanto ponto de partida para o estudo do crescimento
resgatam este estudo, introduzindo importantes contribuies, como a economia das idias e o
papel do capital humano. O trabalho de Romer (1990) ser exposto como forma de evidenciar a
O restante do captulo est organizado como se segue. Na seo 1.2, ser feita uma
seo 1.3, sero mostrados os trabalhos Lucas (1988a&b), destacando o papel da economia das
15
idias e do capital humano, e ainda ser apresentado o modelo de Romer (1990), com mudana
econmico, datado por exemplo pelo trabalho de Mill [1848 (1983)], a noo de equilbrio de
estado estacionrio da renda, determinado pela aplicao da lei dos rendimentos decrescentes aos
insumos produtivos, capital e trabalho, j estava firmemente consolidada. Mill [1848 (1983)]
admitiu a possibilidade de que este estado estacionrio pudesse se modificar ao longo do tempo
Percebe-se que j pela metade do sculo XIX, todos os elementos da teoria de crescimento
era simplesmente dar uma demonstrao matemtica rigorosa a hipteses consensuais dentro da
teoria neoclssica. E pode-se dizer que esta foi uma das contribuies do trabalho de Solow
(1956).
O modelo de Solow (1956) foi o ponto de partida para o estudo do crescimento econmico
dentro da abordagem neoclssica, tendo sido tambm uma resposta ao modelo desenvolvido por
Harrod (1939). Segundo Solow, a principal falha de Harrod foi estudar problemas de longo prazo
16
utilizando ferramentas de curto prazo. Ao afirmar que o estudo de longo prazo um domnio da
teoria neoclssica, Solow desenvolve seu modelo sob as condies neoclssicas usuais.
realidade, quais sejam: a economia produz apenas um nico bem, parte do qual consumido e o
O bem (produto) nico produzido pela economia designado Y , em que a frao de produto
(1)
K = sY ,
()
2
Supomos, para fins de simplificao, que no o capital no sofre depreciao.
3
A pressuposio de retornos constantes de escala para F . implica em que ao multiplicar os insumos capital, K ,
L , por uma constante positiva , o produto aumentar na mesma proporo, ou seja,
( ) ( )
e trabalho,
F K , AL = F K , AL para todo > 0 . Esta propriedade tambm conhecida como homogeneidade de
grau um em K e L .
17
Y = sF K , L ( ) (2)
Y = sF K , AL ( ) (3)
( )
(4)
K = sF K , AL ,
. (5)
L(t) = L0ent
.
(6)
A(t) = egt
(
K = sF K , L0e (n + g )t ,
) (7)
Quando se diz que uma economia rica ou pobre, no o produto total desta economia que
deve ser analisado, e sim o produto por trabalhador, ou seja, o produto per capita da economia.
Desta forma, necessrio que o modelo seja construdo em termos per capita. Assim, o capital
( )
K = k L0e (n + g )t + n + g kL0 e (n + g )t
(8)
( ) ( )
(9)
n + g )t
( k + n + g k = sF K , L0 e (n + g )t
L0e
18
Devido a presena dos retornos constantes de escala, possvel dividir ambas as variveis em F
K
( )
L0e(n + g )t k + n + g k = sL0 e(n + g )t F
(10)
(n + g )t
0
,1
L e
O que resulta em
( ) ()
(11)
k + n + g k = sF k
Ou seja,
() ( )
(12)
k = sF k n + g k
equao chave do modelo de Solow, descrevendo a taxa de variao do estoque de capital por
*
encontra no equilbrio estacionrio. Usando para indicar os valores no estado estacionrio,
( )
sF k * = (n + g )k *
() ( )
acumulao de capital, k = sF k n + g k , so representadas pelo diagrama bsico do modelo
19
de Solow, o qual utilizado para anlise da dinmica de transio do modelo, com pode ser visto
na figura 1a e 1b.
y = Y AL* E F (k )
y
D (n + g )k
y1
A
sF (k )
B
C
Fig. 1a
k1 k* k2
k = K AL
k >0
Fig. 1b
k*
k = K AL
k <0
Na figura 1a, a curva F (k ) uma funo de produo bem comportada, com retornos
nveis de capital por trabalho efetivo; (n + g )k descreve o investimento necessrio para impedir a
ser menor do que a poupana por trabalhador, k cai. A trajetria de crescimento equilibrado
relao entre k * e k por meio do diagrama de fase. Quando k > 0 , k est crescendo, e quando
O diagrama de Solow nos diz que o crescimento da economia sempre convergir para o
ponto, ( k * , y * ), a renda per capita crescer a uma taxa constante, equivalente a taxa de
de crescimento populacional so capazes de alterar o nvel de equilbrio da renda per capita, mas
fundamental do modelo de Solow, a qual foi tambm aplicada para comparar taxas de
equilbrio estacionrio, independentemente de suas dotaes iniciais. Lucas (1988) critica tal
hiptese, construindo um modelo em que uma economia que comea com baixos nveis de capital
humano e fsico continuar permanentemente abaixo de uma economia que inicia sua trajetria
mudana tecnolgica, dando origem ao chamado resduo de Solow (Snowdon & Vane, 1999). O
21
modelo de Solow tratou a tecnologia como uma varivel exgena determinante do crescimento
isto no poderia ser considerado satisfatrio. Surgia assim, a necessidade de tornar o progresso
Como ser mostrado na prxima seo, os modelos de Romer (1986) e Lucas (1988), tentam
no que tange a manuteno de uma estrutura de concorrncia perfeita. S mais adiante, a partir
uma estrutura de concorrncia imperfeita, compatvel com retornos crescentes de escala, o que
igual a taxa de progresso tecnolgico, assumida constante. Embora tal modelo seja interessante
longo prazo.
Entre 1970 e 1985, a pesquisa neoclssica macro desviou o foco de interesse em relao as
questes do crescimento, tendo sido dominada neste perodo por questes relacionadas ao curto
22
prazo, como ciclos reais, choques de oferta, estagflao, e o impacto das expectativas racionais
desenvolvimento de uma nova gerao de modelos de crescimento: Romer (1990), Barro (1997),
Jones (1998), Grosman & Helpman (1991), Aghion & Howitt (1998), entre outros.
A seo 1.3.1 faz uma apresentao dos modelos de Lucas (1988a) e Lucas (1988b),
dentro desta abordagem. Ambas as contribuies tomam como ponto de partida as mesmas
conhecimento ou capital humano. Tais externalidades fazem com que a funo de produo possa
natural. Isto , a criao de novo conhecimento por uma firma possui efeito externo positivo
sobre as possibilidades de produo de outras firmas, uma vez que o conhecimento no pode ser
consumo, como uma funo do estoque de conhecimento, pode exibir retornos crescentes
(Romer, 1986).
O modelo de Romer (1986) considerou os efeitos das externalidades positivas geradas pelo
hiptese de retornos crescentes. De acordo com Romer, o crescimento de longo prazo dirigido
( )
consumidores idnticos, que possuem uma funo utilidade, U c1 , c2 , estritamente cncava e
duas vezes continuamente diferencivel. Cada consumidor recebe sua dotao inicial de bens no
, e de um conjunto de fatores adicionais, como capital fsico e trabalho, denotados por um vetor
X . O problema de escolha assume que somente o estoque de conhecimento pode ser aumentado,
Existe um trade-off entre o consumo presente e a produo de conhecimento, que pode ser
utilizada para produzir um consumo maior no perodo 2. Por se tratar de um modelo com dois
perodos, possvel trabalhar com uma tecnologia de pesquisa linear em unidades, tal que uma
Uma vez que o conhecimento privado produzido s pode ser parcialmente mantido em
uma funo de produo F, duas vezes continuamente diferencivel, que depende dos insumos
definido como K =
N
i =1
( )
ki . Assim, a funo de produo para a firma ser F ki , K, Xi .
A primeira suposio para esta funo que para qualquer valor fixo de K , F exibe
suposio feita a funo de produo diz respeito ao fato de que F exibe retornos marginais
( ) ( ) (
F k i , K , X i > F k i , K , X i = F k i , K , X i )
Assim, o equilbrio do modelo de Romer (1986) um equilbrio competitivo com
externalidades. Cada firma maximiza lucros, tomando K como dado. No entanto, enquanto cada
firma na economia opera com uma tecnologia de produo com retornos constantes, a ao de
investir das firmas cria um novo conhecimento, o qual possui um efeito de transbordamento. Este
efeito de transbordamento gerado pela acumulao de conhecimento faz com que a funo de
produo para a economia como um todo possa exibir retornos crescentes de escala.
Algumas importantes concluses podem ser tiradas do trabalho de Romer (1986): a renda
per capita de diferentes naes pode crescer sem fronteiras; o nvel de produto per capita em
25
Lucas (1988) realizou duas adaptaes ao modelo neoclssico exgeno, incluindo os efeitos
modelo original, e se foca na interao entre capital fsico e humano. A segunda examina um
sistema de dois setores em que se admite o capital humano especializado, acumulado via
trajetria tima (a qual incorpora os efeitos da acumulao de capital humano) com a finalidade
de compar-las. Isto feito a partir de um modelo exgeno, que toma como base o trabalho de
Solow (1956), alm de outros modelos com progresso tecnolgico exgeno, e assume as
racionais idnticos e uma taxa de retorno constante da tecnologia. Tal modelo supe a existncia
0
e t
1
1
[ ]
c1 1 Ndt
(13)
A produo per capita de um bem dividida entre consumo e acumulao de capital. Sendo
K o estoque de capital, e K sua taxa de variao, o produto total ser Nc + K A produo
4
O coeficiente de averso ao risco est relacionado disposio dos consumidores em alterar sua trajetria de
consumo no tempo em resposta aos estados da natureza. A inversa do coeficiente de averso ao risco, ,
1
dependente dos nveis de capital, trabalho e tecnologia, de acordo com a seguinte funo de
produo:
(14)
Nc + K = AK N 1
A A , igual a > 0 .
c
Tomamos k para representar a taxa de crescimento do consumo per capita, , e de (16),
c
temos que = k . Ento, de (17) temos7,
AN 1 K 1 = + k (18)
capital proporcional a produtividade mdia, ento dividindo (14) por K e aplicando (18),
obtemos
+ k
(19)
+ = AK 1 N 1 =
Nc K
K K
Pela definio de trajetria equilibrada, K K constante. A equao (19) implica que
(20)
= + = k +
K N c
K N c
Logo, o consumo e o capital per capita crescem a taxa k , que pela diferenciao de (18) ou
(19) :
k =
(21)
1
equilbrio de longo prazo. Sob esta condio, uma economia que inicia sob uma trajetria
7
Para demonstrao da expresso (18), vide apndice.
8
Para demonstrao das expresses (20) e (21), vide apndice.
28
Neste modelo exgeno existir uma nica trajetria constante de crescimento da renda per
crescendo a esta taxa constante, como mostrou Lucas (1988) ao incorporar o capital humano a
esta estrutura formal. Ele atribuiu a cada trabalhador, N , o nvel de experincia h , variando de
() ()
zero a infinito tal que N = N h dh . Um trabalhador, N , dedica dedica a frao u h de seu
0
()
tempo a produo corrente, e o resto, 1 u h , a acumulao de capital humano. Ento, a fora de
() ()
trabalho efetiva na produo o total N e = u h N h hdh da experincia mensurada dedicada a
produo corrente.
()
hN h dh
N (h )
0
ha =
Lucas considera ha como um efeito externo, uma vez que toda a economia pode ser beneficiada
escolhendo u como sua alocao no tempo. e a fora de trabalho efetiva N e = uhN . Sob esta
[ ]
(22)
1
Nc + K = AK uhN ha ,
assumido constante.
de crescimento da experincia, h , como segue
[ ]
h = h 1 u
(23)
29
Como no modelo exgeno, a economia fechada, a populao crece a uma taxa fixa, , e
uma famlia tem preferncias conforme a expresso (13). Na presena de efeitos externos, ha , a
Para obter a trajetria tima, basta fazer a escolha de K , h, c e u , que maximiza a utilidade
O Hamiltoniano de valor corrente para o problema timo, com preos 1 e 2 usados para
( )
H K , h, 1 , 2 , c, u =
1
1
ct[()
1
] [ 1
( ) ] [ (
1 N + 1 AK uNh h Nc + 2 h 1 u .)]
As condies de primeira ordem para este problema so10
c = 1 , e (24)
( ) ( )
1 1 AK uNh
Nh1+ = 2h (25)
9
A resoluo completa deste problema encontra-se no apndice.
10
Para demonstrao das expresses (24), (25), (26) e (27), vide apndice.
30
O tempo pode ser igualmente avaliado em seus dois usos: produo e acumulao de capital
( )
1 = 1 1AK 1 uNh
1 (26)
h ,
( ) ( ) ( )
2 = 2 1 1 + AK uN h + 2 1 u
1 (27)
Desta forma, as equaes (22) a (27), descrevem a evoluo tima de K e u , para alguma
equilbrio, pode ser utilizado o mesmo problema de controle timo, porm com o termo ha
trajetria de equilbrio, tanto quanto para a trajetria tima. Ento, fazendo ha = h , a equao
( ) ( ) ( )
2 = 2 1 a AK uN h + 2 1 u
1 (28)
efeito externo, > 0 , que cria a divergncia entre o valor social timo (27) e o valor que
tipos de capital crescendo a uma taxa percentual constante, o preo dos dois tipos de capital
11
Para demonstrao, vide apndice.
31
entre a trajetria social tima e a de equilbrio comea pela considerao das caractersticas que
Seja k a constante que representa c c como antes, tal que (24) e (26) implicam a condio
marginal do capital:
(
AK 1 uhN ) 1
h = + k (29)
Que anloga a condio (18). Como no modelo exgeno simples, K cresce a taxa K + ao
longo da trajetria equilibrada. Supondo v = h h ao longo da trajetria equilibrada, tem-se de
(23) que
(
v = 1 u ) (30)
1 +
k =
(31)
1
v.
( )
Deste modo, com h crescendo a taxa fixa v , 1 + v desempenha o mesmo papel da
Retornando aos determinantes da taxa de crescimento v do capital humano, pode ser visto
que diferenciando ambas as condies de primeira ordem (24) e (25) e substituindo 1 1 , que
( ) ( )
2
(32)
= k v+
2
12
Para demonstrao das expresses (31), (32) e (33), vide apndice.
32
2
(33)
= u .
2 1
(31), obtm-se a taxa de crescimento eficiente do capital humano, a qual Lucas chama de v ,
como se segue13:
1
v* = 1 ( )
.
(34)
1+
(33) tem-se:
2
(35)
=
2
Ento, utilizando o mesmo procedimento utilizado para encontrar v , chega-se a taxa de
[( ) ] [(1 )( ( ))]
v = 1 +
1 (36)
declina com aumentos na taxa de desconto . Em cada caso, (31) representa a taxa de
crescimento do capital fsico per capita. E ento, podemos perceber que na ausncia de efeitos
humano.
13
Para demonstrao, vide apndice.
14
Para demonstrao, vide apndice.
33
Lucas conclui que a presena de efeitos externos faz com que o capital fsico cresa mais
rpido do que o capital humano. E ento, a trajetria eficiente, que incorpora os efeitos do capital
humano, capaz de fazer com que a renda per capita cresa sem restries, ao contrrio do que
do exerccio de uma atividade profissional. Neste modelo, o capital humano cresce de acordo
h i = hi iui
(38)
Assume-se que 1 > 2 , de forma que o bem 1 considerado ser de alta tecnologia. Os
particular ocorre rapidamente no incio, depois vai declinando at cessar. Novos bens so
( ) [
U c1 , c2 = 1c1 + 2c2 ]
1 (39)
( )
Onde 1 0 , 1 + 2 = 1 , > 1 e = 1 1 + a elasticidade de substituio entre c1 e c2
. Com tecnologia e preferncias dadas por (37) a (39) possvel encontrar o equilbrio para uma
economia fechada.
Tratando o bem 1 como numerrio, os preos de equilbrio sero dados por (1, q ) , em que q
U (c , c ) c
(1+ )
q = 2 1 2 = 2 2
(40)
U1 (c1 , c2 ) 1 c1
(41)
c2 2
=
c1 1
q
Assim, ambos os bens sero produzidos. Os preos relativos so ditados pelas dotaes de
h2
= 2 2 = 2 ,
c2 uh
1 h1
c1 u1h1
ou,
1 u1 2 h2
1
=
1 h1
u1
35
2 1
(43)
( )
q = 1 + 2 1 + 2 .
1
q
Como visto acima, o bem 1 o bem de alta tecnologia, e portanto, sua produo gera um
retorno maior em termos de capital humano acumulado via learning by doing . No entanto, a
escolha do bem que ser produzido depender da elasticidade de substituio entre os dois bens
da economia, .
produo de apenas um dos dois bens. Neste caso, a escolha do bem que ser produzido
sua produo aumentar cada vez mais. Se < 1 , caso em que os bens so substitutos fracos, a
considerao. Se eles o fizessem, poderiam alocar sua mo-de-obra na produo do bem de alta
termos de utilidade corrente. No primeiro modelo, este sacrifcio toma a forma de uma reduo
16
As trajetrias de h1 e h2 encontram-se no apndice.
36
do consumo corrente. No segundo, toma a forma de uma cesta de bens de consumo corrente
menos desejvel do que a que seria obtida com o baixo crescimento do capital humano.
37
conjunto de instrues), e pode ser utilizada sempre que se deseje. E por mais que se queira
manter em segredo uma nova tecnologia, no h como faz-lo completamente. Por esta razo, a
acumulao contnua de capital, e explica o aumento do produto por hora de trabalho. Isto
excludente.
Pela segunda premissa, tem-se que a mudana tecnolgica surge em parte pelas aes
(1990) cita o exemplo de que o entendimento sobre eletromagnetismo surgiu nas instituies
acadmicas, mas que fitas cassetes gravveis foram resultado dos esforos das firmas privadas
em aumentar lucros.
A terceira premissa diz que as instrues para trabalhar com matrias primas so
inerentemente diferentes de outros bens econmicos. Uma vez que o custo de criao de um novo
conjunto de instrues tenha sido incorrido, estas instrues podem ser usadas sempre sem custos
Se um insumo no rival tem valor produtivo, o produto deste insumo no pode ser uma
( )
funo com retornos constantes de escala. Mais formalmente, se F A, x representa uma funo
18
A convexidade da tecnologia um pressuposto da teoria microeconmica neoclssica para mercados competitivos.
38
( ) ( )
F A, x = F A, x
( ) ( )
F A, x > F A, x
e assim, Romer (1990) conclui que uma firma com esta funo de produo no pode sobreviver
como tomadora de preos. Isto que faz com que este modelo adote uma estrutura de mercado do
A Economia do Modelo
O modelo de Romer (1990) comporta quatro insumos bsicos: capital, K, trabalho, L, capital
sem fronteiras.
A economia descrita aqui possui trs setores. O setor de pesquisa utiliza capital humano, e
um novo bem de capital. O setor de bens intermedirios utiliza tecnologia e capital. Este setor
compra a tecnologia desenvolvida pelo do setor de pesquisa e fabrica bens de capital, que sero
utilizados na produo final. O setor produtor de bens finais utiliza trabalho, capital humano, e
um conjunto de bens de capital (ou bens intermedirios). O produto final pode ser consumido ou
A funo de produo para o setor de bens finais uma Cobb-Douglas com retornos
Y H1 , L, x = H1 L x i
( ) ()
1 (44)
di
0
produo. Por causa dos retornos constantes, o produto do setor final pode ser descrito em termos
(45)
K =Y c
Para uma firma do setor de bens intermedirios, a produo de um novo bem de capital
requer a aquisio de uma nova tecnologia proveniente do setor de pesquisas. O dispndio com
esta tecnologia representa um custo fixo, pois uma vez adquirida, esta pode ser utilizada sempre
que se deseje sem custos adicionais. Possuindo uma determinada tecnologia, a firma do setor
intermedirio livre para produzir uma quantidade arbitrria de bens de capital. No entanto, esta
Para produzir x unidades de bens de capital, ela precisa por exemplo de 1 tecnologia (no
sofrem depreciao. H e L so fixos, e K cresce pela absteno do consumo. Romer supe que
todo indivduo engajado em pesquisa possui livre acesso ao estoque prvio de tecnologia, A.
A = H 2 A
(46)
40
rivalidade deste insumo. Uma importante caracterstica da tecnologia neste modelo que seu
O nvel agregado de H :
H1 + H 2 = H
wH = PAA
Uma vez que a nova tecnologia tenha sido produzida, alguma firma do setor de bens
intermedirios desejar compr-la para produzir o novo bem da capital. A firma do setor
Cada firma do setor final toma o preo PA para a tecnologia, o preo 1 para o capital (j que
os bens podem ser convertidos em capital um a um), e a taxa de juros como dada. Estas firmas
operam sob concorrncia perfeita. No entanto, a firma que comea primeiro a utilizar o novo bem
de capital na produo, maximiza lucros. Assim, as firmas que comeam a produo do bem i ,
x X
0
[
max H1 L x i ()
1
( ) ( )]
p i x i di.
() ( )
p i = 1 H1 L x i ()
. (47)
Esta a curva de demanda que o produtor de bens de capital toma como dada em seu
firma intermediria, que ainda tenha incorrido em investimento de custo fixo em tecnologia,
escolher o nvel de produto x que maximiza sua receita, descontado o custo varivel em cada
data:
x
()
= max p x x rx (48)
( )
= max 1 H1 L x1 rx
x
tecnologia, PA .
= rPA (49)
de substituio constante:
( )
0
U C e t dt , com U C = () C 1 1
1
[ )
para 0, .
Supe-se que todos os bens de capital so ofertados na mesma quantidade, x . Dado que A
determina a variao dos bens de capital que podem ser produzidos, e dado que unidades de
capital so necessrias para a produo por unidade de bens intermedirios, possvel resolver x
a partir da equao K = A x . Desta forma, a funo de produo que descreve o produto final
( ) ( ) (LA) (K )
Y H1 , L, x = H1 A
1
+ 1 (50)
O Equilbrio do Modelo
19
Para demonstrao, vide apndice.
42
Um equilbrio para este modelo ter trajetrias para preos e quantidades, tais que:
consumidores fazem decises de poupana e consumo tomando a taxa de juros como dada. Os
detentores do capital humano decidem alocar sua mo-de-obra entre o setor de pesquisa e o setor
salrio do setor final como dados. O setor de bens finais escolhe trabalho, capital humano, e uma
lista de bens de capital, tomando os preos como dados. As firmas do setor intermedirio
maximizam lucros tomando a taxa de juros e a curva de demanda negativamente inclinada como
Solow, um equilbrio existir se A cresce a uma taxa exponencial constante. Pela equao (46), A
crescer a uma taxa constante se o total de capital humano dedicado a pesquisa, H 2 , permanecer
constante. Logo, a trajetria de crescimento de equilbrio requer preos e salrio, tais que H1
todo o crescimento de K ser utilizado para a produo de novos bens, ao invs de aumentar a
produo de velhos bens, que j tenham sido produzidos. Assim, a soluo de crescimento de
_
equilbrio possui um nvel constante de bens de capital produzidos, x . Devido a acumulao de K
e A, o salrio pago ao capital humano no setor de bens finais crescer, mas a produtividade do
humano crescer a mesma taxa em ambos os setores, H 2 permanecer constante se o preo para
pesquisa diz que o salrio pago em ambos os setores deve ser o mesmo. No setor de bens finais, o
slario pago ao capital humano seu produto marginal. No setor de pesquisa, o salrio PAA , e
o capital humano recebe toda a renda deste setor. Igualando os retornos do capital humano em
( ) ()
1
1
wH = PAA = H H 2
(51)
L xi di
0
( ) ( )
1
Y H1 , L, x = H H 2 L A x
(52)
Combinando as equaes (51) e (52), o preo para o novo conhecimento toma a seguinte
forma:
( )
1
PA = H H2 L x
(53)
1
L , H1 e x forem constantes. Se x fixo, K cresce a mesma taxa de A, uma vez que K = A x .
C K K K
=1 =1 dever ser constante. Ento, a taxa de crescimento g para todas essas
Y Y K Y
variveis, :
44
g = = = = = H 2
C Y K A
C Y K A
C
(54)
r = + = + H 2
C
As equaes (53) e (54) formam duas das quatro equaes necessrias para encontrar os
valores de H 2 , PA , x e r,que devem ser constantes ao longo da trajetria equilibrada. Uma das
equaes restantes dada pela condio de lucro zero, que da equao (49) :
= rPA (55)
( )( )
r = 1 H H 2 L x
(56)
1
As equaes (53), (54), (55) e (56) formam o sistema de equaes que pode ser resolvido
H
g=
(57)
+ 1
Onde a constante
=
( )( )
(58)
1 +
A expresso para a taxa de crescimento sugere uma menor restrio tcnica. Para que a
integral que descreve as preferncias dos consumidores seja finita, necessrio que a taxa de
( )
crescimento 1 g seja menor do que a taxa de desconto . Logo,
(1 )H < , para
+1
20
Para demonstrao das equaes (57), (58), (60) e (61), vide apndice.
45
[ )
0,1 . Ambos os parmetros das preferncias, e , influenciam a taxa de crescimento.
Uma reduo em ou , faz com que as pessoas substituam o consumo presente pelo consumo
parmetro , que determina o custo de produo de uma unidade de bem de capital. Este fato
oferece incentivo a acumulao de bens de capital, isso ser o mesmo que uma reduo em , e
(59)
H
H2 =
+ 1
A expresso para PA :
H +
1 (60)
+
= L
+ 1
+ 1
P
A
Onde a constante
[(
= 1 a ) ( + )
1 +
]
possvel perceber que e L no afetam a taxa de crescimento, mas influenciam o preo
relativo da tecnologia. A expresso para x em termos de PA , :
46
1 1
x=
(61)
PA
+
uma queda em PA e uma reduo em x .
gere ganhos de bem estar social. Para verificar se isto realmente ocorre, Romer faz uma
comparao entre a taxa de crescimento de equilbrio e a taxa de crescimento obtida pela soluo
max
C 1 1 t
e dt
0 1
s.a. K = + 1 A + H11 L K 1 C
A = H 2 A
H1 + H 2 H
H
g* =
( )
(62)
+ 1
Onde = . Sendo menor do que o seu correspondente na equao (57), e sendo
+
1 < 1 , segue que a taxa de crescimento social tima maior do que a taxa de crescimento de
21
A resoluo deste problema encontra-se no apndice.
47
equilbrio. No timo social, mais capital humano dedicado a pesquisa e menos a produo de
bens finais.
integrao de comrcio dentro de uma economia com um grande nmero de pessoas, mas sim
entre naes com amplo estoque de capital humano. Da a importncia do comrcio internacional,
pois o tamanho de uma populao no influencia a taxa de crescimento, e no pode ser portanto
Este captulo procurou realizar um exame das vises de crescimento econmico segundo a
abordagem ortodoxa da economia, em suas verses exgena e endgena. Vimos que no modelo
mudana tecnolgica. Este modelo trouxe relevantes lies acerca da dinmica de transio da
O trabalho de Romer (1986) conseguiu vencer a barreira dos retornos decrescentes aos
insumos capital e trabalho, por meio da incorporao dos efeitos externos da acumulao de
48
conhecimento funo de produo. Assim, apesar de cada uma das firmas operar com retornos
constantes, dentro de uma estrutura de concorrncia perfeita, a economia como um todo exibiria
Lucas (1988a&b) acrescentou que a acumulao de conhecimento era obtida pela formao de
capital humano, a qual poderia acontecer de duas formas: pela educao formal ou pelo
crescimento neoclssico, por meio da possibilidade dos retornos crescentes de escala para a
economia como um todo. Assim era possvel explicar as disparidades em relao ao crescimento
da renda per capita entre diferentes naes: as que iniciam a trajetria de crescimento com maior
dotao de capital humano tendem a crescer a taxas mais aceleradas (Lucas, 1988). A hiptese de
convergncia de Solow estava superada. Todavia, estes modelos continuavam mantendo a taxa de
concorrncia imperfeita, que permitisse retornos crescentes de escala para as firmas produtoras de
tecnologia.
setor de pesquisas, responsvel pelo desenvolvimento de novas tecnologias opera com retornos
crescentes de escala.
Este modelo abandonou a idia de equilbrio com concorrncia perfeita, presente nos
trabalho de Romer (1990): Grosman & Helpman (1991), Romer (1994), Aghion & Howitt
Os avanos tericos dentro desta corrente tomam por base o comportamento racional de
longo prazo. O progresso tecnolgico visto como a principal fonte de crescimento da renda per
capita.
Esta forma de explicar eventos do mundo econmico o ponto de partida para as crticas da
corrente heterodoxa ps-keynesiana. Como ser mostrado no prximo captulo, para os ps-
keynesianos, o progresso tcnico no visto como o principal responsvel pela elevao da taxa
de crescimento (Bhaduri, 2003). Ao invs de focar o lado da oferta, a corrente heterodoxa destaca
2.1 Introduo
desde Harrod (1939). O estudo ps-keynesiano sobre crescimento econmico pode ser dividido
em duas fases (tal como na abordagem neoclssica), que sero denominadas de primeira e
segunda gerao.
perfeita, com agentes tomadores de preos, em que a economia opera a plena capacidade. Para
ambos os autores, existe uma relao inversa entre crescimento e distribuio de renda.
a plena capacidade, como nos modelos de primeira gerao. Os principais representantes desta
corrente so Rowthorn (1982), Dutt (1984), Taylor (1985, 1981), entre outros. Uma das
principais concluses destes modelos que pode haver crescimento com melhorias na
distribuio de renda.
incorpora o lado da demanda em sua anlise, enquanto a teoria neoclssica trabalha apenas com o
51
esto baseadas no comportamento otimizador dos agentes econmicos, o que distingue esta
52
salrios e lucros na economia. A poupana , assim, dividida por classe social, entre capitalistas
classes.
R + W = Cc + Cw + I (63)
que
R = Cc + I (64)
Assim, verifica-se que os lucros so determinados pelas decises de investimento dos capitalistas.
R= I (65)
r = g (66)
que a propenso a poupar dos capitalistas, s, igual a unidade, uma vez que Cc = 0
I = S = sR 0 < s 1 (67)
g = sr (68)
crescer. Robinson discute a relao entre a taxa de lucro causada pela taxa de acumulao e a
Quando as firmas se encontram em uma situao em que a taxa de acumulao mais alta do
que a que seria justificada pela taxa de lucro que gera, os planos de investimento traados
produziro uma taxa de acumulao mais baixa no futuro. E ao contrrio, quando a taxa de
acumulao for menor do que aquela justificvel pela taxa de lucro que gera, os planos de
Este resultado remete a tradio keynesiana de que as firmas acumulam o quanto desejam, e
investir das firmas aparece como uma funo que relaciona a taxa de acumulao desejada com o
nvel de lucros esperado. A taxa de acumulao desejada aquela que torna as firmas satisfeitas
com a situao em que se encontram. Neste ponto, a taxa de acumulao est gerando apenas a
Robinson faz a distino entre a taxa desejada e a taxa possvel de acumulao. A taxa
possvel seria dada pela soma da taxa de crescimento da populao com a produtividade per
capita, tal como a taxa natural de Harrod. Quando a taxa desejada igual a possvel, a economia
se aproxima muito do pleno emprego, situao denominada idade de ouro. A taxa desejada de
determinao da taxa desejada, enquanto Harrod atribua sua taxa garantida propenso a poupar
Por fim, Robinson afirma que, na verdade, o que faz com que a propenso a acumular seja
esperada.
Kaldor (1956), por sua vez, assume a hiptese da manuteno do pleno emprego no longo
prazo, com a existncia de uma relao capital-produto, v , constante. Tal como Robinson, ele
da poupana agregada. A principal diferena entre as classes sociais que a propenso marginal
Y W +R
I S
55
R 1 I sw (70)
=
Y sR sw Y sR sw
Assim, dadas as diferentes propenses a poupar, a parcela dos lucros na renda depende
investimento no produto, I Y , pode ser tratada como uma varivel independente, indiferente em
Dividindo ambos os termos da equao (69) por K , obtm-se a equao da taxa de lucro:
R 1 I sw Y (71)
=
K sR sw K sR sw K
A equao (70), representando a parcela dos lucros na renda, indica que existe uma
distribuio de renda que garanta o equilbrio. Do mesmo modo, a equao (71) representa a taxa
s I
Seguindo Harrod, a taxa garantida de crescimento seria dada por g w = = , em que a
v Y
possibilidades para a taxa garantida e, portanto, vrias taxas agregadas de poupana. Kaldor
R 1 I (72)
=
Y sR Y
Esta relao indica que os lucros so governados pelo investimento e pela propenso a
consumir dos capitalistas. Ou seja, est de acordo com a afirmao keynesiana de que o consumo
dos capitalistas aumenta seu lucro total, e ainda, com a afirmao de Kalecki de que os
fcil verificar em (72) que a participao dos lucros na renda no pode ser superior a
1 I
. Se isto ocorresse, haveria poupana excessiva, escassez de demanda e desemprego. Por
sR Y
1 I
outro lado, se a participao dos lucros na renda for superior a , ter-se-ia um excesso de
sR Y
Como condio de estabilidade do modelo de Kaldor, tem-se que sR > sw , de forma que:
I (73)
sw < e
Y
I (74)
sR >
Y
negativa ou nula dos lucros na renda, caso isto fosse possvel, a economia se encontraria em uma
dinmico com participao negativa ou nula dos salrios na renda, o que implicaria inflao
crnica. Assim, obedecendo s restries (73) e (74), as equaes (70) e (71) descrevem a taxa de
poupana agregada resultado da distribuio entre salrios e lucros. Desta forma estabelecem
uma causalidade entre lucro e acumulao. Para Robinson, a acumulao resultado das decises
de investimento dos capitalistas, as quais so guiadas pela taxa de lucro corrente. Kaldor, por sua
na tradio kaleckiana, que considera o conflito distributivo entre as classes sociais, ou seja,
com esta viso, o crescimento ser igualmente dependente do grau de utilizao da capacidade
produtiva da firmas.
Visto que esta abordagem considera que os trabalhadores consomem toda a sua renda, e que
os capitalistas poupam uma frao constante de seus lucros, o aumento do salrio real
real, est presente nos modelos de crescimento econmico estruturalistas, onde uma
redistribuio de renda, ao aumentar o salrio real e reduzir a margem de lucro, pode acelerar o
crescimento. Esta abordagem engloba um grande nmero de modelos, como Kalecki (1971),
Steindl (1952), Dutt (1984, 1987, 1990), Rowtorn (1982), entre outros. Para fins de simplificao
58
denominaremos daqui por diante de modelo estruturalista simples, os modelos com este tipo de
A controvrsia do salrio real dentro dos modelos estruturalistas emerge a partir do trabalho
de Bhaduri & Marglin (1990), o qual considera a possibilidade de uma reduo no investimento
dos capitalistas ocorrida pela reduo na margem de lucro, via elevao do salrio real. Estes
autores levam em conta o problema do lado da oferta de um aumento nos custos de produo,
argumentando que pode ocorrer uma situao em que o aumento do consumo ocasionado pelo
aumento do salrio real pode no ser suficiente para compensar a retrao do investimento
agregado, gerada pela reduo da margem de lucro dos capitalistas. Estas duas formas de anlise
dos efeitos salrio/lucro so comparadas por Bhaduri & Marglin (1990), por meio de uma
progresso tecnolgico endgeno, tal como na abordagem neoclssica, por meio da produtividade
do trabalho. Para os estruturalistas, o progresso tecnolgico pode exercer influncia sobre a taxa
Sero apresentados aqui dois modelos recentes com progresso tecnolgico endgeno para fins de
O modelo simples, apresentado aqui, elaborado por Dutt (2003), sendo baseado nos
trabalhos de Kalecki (1971) e Steindl (1952). Assume-se que a produo utiliza capital e
59
tradio kaleckiana, os preos so determinados por mark-up sobre o custo varivel, assumido
P = (1 + z )bW , (72)
demanda efetiva, mantendo um excesso de capacidade produtiva, tal que seu produto estar
abaixo de seu nvel potencial, dado por K a . O emprego determinado pela demanda por
trabalho, dada por bY , a qual menor do que a oferta de trabalho. Assume-se, por simplicidade,
que o salrio nominal fixo. A oferta de trabalho fixa em um ponto do tempo, e crescente a
uma dada taxa ao longo do tempo. Assume-se a existncia de apenas dois fatores de produo,
capital e trabalho, e que a renda da economia dividida entre o salrio dos trabalhadores e o lucro
dos capitalistas. A participao dos lucros na renda (ou margem de lucro) dada por
R z (73)
= =
Y 1+ z
Onde R o lucro, e a margem de lucro. O salrio real obtido a partir da equao de mark-
up :
W 1 (74)
=
P (1 + z )b
poupam uma frao constante, s , de seus lucros. Assim, o consumo dado por:
( ) (
C = 1 Y + 1 s Y ) (75)
Onde o primeiro termo o consumo dos trabalhadores, e o segundo o consumo dos capitalistas.
Assumindo uma economia fechada e sem governo, a nica fonte da demanda agregada, alm do
60
I (76)
=g
K
Onde I e K so o investimento real e o estoque de capital fsico. No longo prazo, assume-se que
as firmas ajustam sua taxa de investimento a sua taxa de investimento desejada, a qual
dg
dt
(
= gd g ) (77)
Desta forma o investimento desejado influenciado duas vezes por u, isoladamente e pela taxa de
lucro. Por simplicidade, a funo que descreve o investimento desejado escrita como segue:
g d = 0 + 1u (78)
acordo com a demanda efetiva, dada pela soma entre consumo e investimento,
Y =C+I
dado por:
61
g (79)
u* =
s
demanda, o equilbrio de curto prazo ser estvel. Se houver capital e trabalho suficientes no
= 0 + 1 g
dg g (80)
dt s
s 0 (81)
g=
s 1
A existncia e a estabilidade deste equilbrio de longo prazo requerem que s > 1 , que a
crescimento depende negativamente da margem de lucro segue do fato de que o aumento no lucro
se d pela reduo do salrio real, o que implica a contrao da demanda agregada, reduzindo o
grau de utilizao da capacidade e a demanda por investimentos. Este resultado foi criticado por
Bhaduri & Marglin (1990), que afirmaram que o investimento desejado tambm depende
De acordo com Bhaduri & Marglin (1990), o investimento desejado uma funo positiva
da taxa de lucro. Outros autores como Robinson (1962) e Marglin (1984) tambm chegaram a
esta afirmao. No entanto, a inovao terica do trabalho de Bhaduri & Marglin (1990) foi
analisar separadamente os impactos dos dois componentes da taxa de lucro, quais sejam, o grau
( )
g d = g , u (82)
Esta funo tem a vantagem de separar claramente o impacto no lado da demanda sobre o
investimento, operado por meio do efeito aceleracionista de uma alta utilizao da capacidade, do
impacto do lado da oferta, operado por meio do efeito da reduo de custos de um baixo salrio
real e de uma alta margem de lucro. Assim, torna-se possvel a presena de duas formas de
salrio real (elevao do consumo), expanso wage-led, e a segunda forma seria a expanso via
aumento da margem de lucro (elevao do investimento), expanso profit-led. Estas duas formas
de expanso da demanda agregada so mostradas por meio de uma reconstruo da curva IS, ou
elevando a demanda agregada. Todavia, devido s consideraes de Bhaduri & Marglin (1990)
sobre a margem de lucro, a demanda agregada pode ainda aumentar ou diminuir dependendo do
impacto da margem de lucro sobre o investimento. possvel argumentar que uma baixa margem
63
de lucro reduziria o incentivo a investir. Assim, o contraditrio efeito de uma variao do salrio
real se torna aparente: um alto salrio real aumenta o consumo, mas reduz o investimento. Logo o
efeito das variaes do salrio real sobre a demanda agregada ser dependente da resposta do
( )
investimento s variaes na margem de lucro, e no grau de ulilizao, pois I = I u , .
Pela suposio de que os trabalhadores consomem toda a sua renda e que os capitalistas
poupam uma frao constante de seus lucros, a poupana total da economia ser dependente da
s = u (83)
Pela igualdade entre investimento (82) e poupana (83), obtm-se a curva IS gerada no espao
( , u ):
( )
su = g , u (84)
du g su (85)
=
d s g u
denominador.
s g u > 0 . (86)
capacidade de utilizao. Neste regime, a cooperao entre capital e trabalho acontece quando os
( )
aumento do salrio real. A condio para que isso ocorra dada por: d u d < 0 , ou seja, a IS
deve ser elstica para que exista cooperao entre capital e trabalho. Este resultado mostrado na
figura 2.
Figura 2 Regime estagnacionista (wage led) com ( I1S1 ) e sem ( I 2 S 2 ) cooperao entre
capital e trabalho
u I1
I2
u0
s2
s1
Bhaduri & Marglin argumentam que a anttese do regime estagnacionista emerge quando a
margem de lucro. Isto significa que o coeficiente g deve garantir g > su que, em conjunto
com (86), faz com que a curva IS seja positivamente inclinada. Aqui a margem de lucro e o
modo, alguma reduo no consumo, causada por um baixo salrio real, mais do que
entre capital e trabalho neste regime ocorre quando o alto nvel de emprego e utilizao da
capacidade se torna possvel com a queda no salrio real. A classe trabalhadora como um todo
( )( ) ( )
ganha pelo volume de emprego e por um alto salrio total, se22 u du d > 1 , ou seja,
a elasticidade da IS deve exceder a participao relativa dos lucros e dos salrios na renda.
lucros, profit-led:
d [(1 )Y ]
22
> 0 ou
d
d [(1 )uK ]
>0
d
u + (1 )
du
>0
d
(1 ) du
>1
u d
du
>
u d 1
66
Figura 3 Regime profit led com I 3 S3 ou sem I 4 S 4 cooperao entre capital e trabalho
u I3
I4
u0
s4
s3
expanso da economia possa beneficiar as duas classes sociais de maneiras diferentes. Ao longo
produz altos nveis de utilizao da capacidade e emprego. Isto significa um ganho para a classe
trabalhadora em termos de salrio real. Todavia, para os autores desta viso, a despeito de uma
alta taxa de salrio real e de uma baixa margem de lucro, os capitalistas podem continuar a fazer
altos lucros totais, recuperando nas vendas o que perdem na margem de lucro por unidade.
No curto prazo, um alto lucro total poderia tambm significar uma alta taxa de lucro, apesar
67
da baixa margem de lucro23. No entanto, esta cooperao econmica entre as classes sociais se
compensar as perdas com a margem de lucro por unidade de venda. Existe tambm o perigo de
que o crescimento via wage-led leve a uma expanso inadequada da capacidade produtiva ao
longo do tempo. Pode ocorrer uma situao em que a capacidade produtiva persistentemente
estrutural.
De outro modo, ao longo da inclinao positiva da IS, no regime profit led, os capitalistas
ganham em termos de uma alta margem de lucro, tanto quanto de um alto lucro total a uma alta
utilizao da capacidade e de emprego se torna possvel somente a uma baixa taxa de salrio real.
Sob esta condio, uma reduo no salrio real e um aumento na margem de lucro
estimulam o nvel de demanda, uma vez que a elevada utilizao da capacidade aumenta o
volume de emprego e o total de salrios da economia, como mostrado por ( g3 s3 ) na figura 3. Isto
acarreta favorvel cooperao entre as duas classes no regime profit led. No entanto, esta
23
A taxa de lucro, r , o produto da margem de lucro e da taxa de utilizao da capacidade, r = u . Assim, uma
queda em , quando compensada por um aumento em u pode elevar r .
68
Por fim, Bhaduri & Marglin concluem que podem existir dois tipos de regimes econmicos,
dependendo da inclinao da curva IS, e que dentro de cada regime poder haver cooperao ou
mudanas na eficincia do trabalho. Esta seo apresenta dois modelos ps-keynesianos com
na produtividade do trabalho. Bhaduri (2006) assume este mesmo pressuposto, mostrando que o
aumento da produtividade do trabalho possui efeito de queda no nvel de preos, por meio da
reduo dos custos de produo para a firma. Esta reduo no nvel de preos gera, por um lado,
uma tendncia ao aumento do salrio real, levando ao conflito inter-classe (entre capital e
trabalho), e por outro lado, uma disputa por ganhos de parcela de mercado, via reduo de
fazendo x = 1 b . Assim, a mudana tecnolgica pode ser vista como um aumento em x ou uma
queda em b. Se esta mudana tecnolgica for exgena, dada por uma taxa de crescimento
69
exgena da produtividade do trabalho (sem afetar nenhum outro parmetro), de forma que
g x = b , ela no afetar a utilizao da capacidade e o crescimento no curto ou no longo prazo.
Este resultado pode ser visto pela observao das equaes (79) e (81).
Uma vez que a taxa de crescimento do produto no afetada pela mudana tecnolgica
exgena, o efeito de uma alta taxa de mudana tecnolgica a reduo da taxa de crescimento da
tempo. Este resultado depende da suposio de que nenhum dos outros parmetros do modelo
mudam, quando a taxa de progresso tecnolgico muda. No entanto, sob o ponto de vista ps-
Uma alta taxa de progresso tecnolgico ter um efeito positivo sobre o investimento, pois as
firmas tero que investir na nova tecnologia contida em novos equipamentos de produo,
A mudana tecnolgica tambm pode reduzir a taxa de poupana dos capitalistas, pelo
longo prazo.
Por uma alta taxa de mudana tecnolgica possvel modificar a taxa de mark-up, z, e,
portanto, a margem de lucro, . Supondo que a mudana tecnolgica elevada aumente o grau de
caso do regime estagnacionista, um alto mark-up reduz a utilizao da capacidade no curto prazo,
e a expanso da capacidade, bem como a taxa de crescimento, no longo prazo. Este resultado se
70
d pela reduo da demanda agregada gerada pela redistribuio de renda dos salrios em direo
aos lucros.
No entanto, de acordo com as consideraes de Bhaduri & Marglin (1990) sobre a existncia
de lucro.
trata a produtividade do trabalho como uma funo positiva da taxa de crescimento da frao
(87)
g x = 0 + 1 k
Notando que k = K L = K Y g x , a equao (87) pode ser reescrita como
gx = 0 + 0 ( K Y )
(88)
1 1 1 1
No equilbrio de longo prazo, u atinge seu nvel de equilbrio em que K = Y . Logo,
gx = 0
(90)
1 1
somente pelos parmetros da funo do progresso tcnico. Assim, a funo (78), que descreve o
g d = 0 + 1u + 2 g x
funo (81), que descreve a taxa de crescimento de equilbrio no longo prazo, toma a seguinte
forma:
0 + 1 g x
g = s
s 1
De modo que uma alta taxa de progresso tecnolgico aumenta o investimento, a demanda
agregada, e consequentemente, de maneira direta ou indireta (por meio de seu efeito sobre u),
aumenta g .
O modelo de Bhaduri (2006), por sua vez, se contrape aos modelos de crescimento
72
segue:
(g y )
g *y =
dg y
dt
(
= gi g s , ) >0
(91)
O investimento pode crescer a uma taxa diferente da taxa de crescimento da poupana se uma
g i = y g y + x g x (92)
a linha de raciocnio de Bhaduri & Marglin (1990), pois uma elevada produtividade do trabalho,
mantendo constante o salrio real, implica uma alta margem de lucro. Assim, o investimento se
gs = y g y (93)
Onde y a elasticidade parcial positiva da poupana em relao renda. Inserindo (92) e (93)
em (91), obtm-se
[
= ( y y )g y + x g x ]
dg y (94)
y , y , x > 0
dt
seja, quando g L = n . No caso do conflito inter-classes, existir uma posio de equilbrio da taxa
de desemprego, pois na disputa por parcela de renda entre capital e trabalho, uma taxa inalterada
de salrio real e uma disciplina constante so impostas pelos capitalistas, os quais desejaro
do trabalho, g x , , desta forma, induzido inteiramente pelo conflito inter-classe, o que pode ser
= ( g L n ) = (g y g x n ) , >0
dg x (95)
dt
g y = gx + gL (96)
As equaes (94) e (95) descrevem uma dinmica em que a taxa de crescimento do produto
trabalho governada pelo conflito inter-classe, expresso por meio da tentativa dos empregadores
De (94):
dg y / dt = 0 g y = zg x (97)
74
x
Onde z = e de (95):
y y
dg x / dt = 0 g y = n + g x n>0 (98)
keynesiano.
nz n (100)
( z 1) ( z 1)
g *y = , g *x = , g *L = n
Soluo que no pode ser considerada estvel em geral, uma vez que a metodologia keynesiana
24
Para soluo do sistema dinmico, vide apndice.
75
gy dg y
=0
dt
dg x
=0
dt
gx
Bhaduri (2006) afirma que a especificao da equao (95) deficiente por ignorar a
crescimento da produtividade.
O conflito intra-classe
faz com que o conhecimento produtivo seja um bem pblico no exclusivo, gerando economias
geral do grau de restrio imposto pelo regime de direitos autorais, esta interao dinmica entre
retornos crescentes e difuso tecnolgica tem sido um tema importante dentro da teoria do
crescimento.
Esta competio capturada formalmente pela suposio de que existe um grande nmero
de pequenas firmas com livre entrada e sada na economia. Em cada ponto do tempo existir uma
76
1191(i)9.17692(c)-10.9313(a)9.7474(m)12.8888(e)-10.9313(n)-16.9668(t))-1.5018(e)9.7474(
amen ingnfian em trmos e )-266.967(a)-10.9313(v)3.71191(a)
4(m)12.8888(e)-10.9313(r)22.8205(c)-31.6099(a)30.4261(d)-16.96684,
paeoas e s cmpa
ta coao uaa ladr de
f
t t
77
(
p f pt
pt +1 = pt + t
) (102)
T
( )
g p = pt +1 pt = p f p( )
Onde g p a variao no nvel de preos mdio, e =
1
a velocidade de ajustamento. Sendo
T
intelectual. Quanto mais rigoroso o regime de patentes, mais lenta ser a difuso da tecnologia,
Substituindo (101) em (102), e usando a definio (96), obtm-se o declnio na taxa do nvel
(
dL dY
g p =
) g
= x , g y 0
(103)
(
dY dY ) y
g
Onde (dL L )
(dY Y ) a elasticidade do emprego em relao a renda.
A presso de queda no nvel de preos exercida pelo progresso tecnolgico, sob competio
g = (g w g p ) + (g L g y ) = (g w g p ) g x (104)
g = g w + (g x g p ) g x (105)
salrio real deveria aumentar de acordo com a queda no nvel de preos, dada por (103).
78
no est de acordo com o crescimento equilibrado de longo prazo, e nem com verificaes
empricas, onde o salrio real tende a ser constante ao longo do tempo. Neste modelo, o salrio
dg x
dt
[
= (g w g p ) g x , ] >0
(106)
Em um caso especial, caracterizado somente pela competio intra-classe entre firmas, sem
(107)
g *y = , g *x =
, g L* =
(
z 1 ) (108)
z z
g *y = =
nz
(z 1)
O diagrama de fase deste sistema mostrado na figura 5, como segue:
25
Para soluo do sistema dinmico, vide apndice.
79
gy dg y
=0
dt
dg x
=0
dt
gx
Abandona-se aqui a hiptese de salrio real constante. postulada uma curva estvel de
w = f (u ) f '< 0 (109)
Onde u =
(N L) , em que N a quantidade total de trabalho, e L a fora de trabalho
N
empregada.
26
Para demonstrao, vide apndice.
80
f ' (u )
= ch( g L n ) = b(g y g x n )
b = ch > 0 (110)
f (u )
gw =
W du
Em que c o valor absoluto da elasticidade do salrio em relao ao desemprego, ,e h
u dW
1 u
a frao emprego/desemprego, . Substituindo (103) e (110) em (106), obtm-se:
u
g
= b(g y g x n ) + x g x
(111)
g
dg x
dt y
Assim, o sistema dinmico27 formado pelas equaes (94) e (111) apresenta um ponto de vista
mais geral. A distribuio de renda entre as classes em (111) determinada pela difuso do
progresso tecnolgico, por um lado, e pela competio intra e inter-classes, por outro.
{ [
T > 0, o que implica ( y ny ) + (1+b) g*y > 0 ( )]} (113)
( )(
D > 0, ou seja, y y 1 + b bz > 0 ) (114)
restrio:
27
Para soluo do sistema, vide apndice.
28
Para demonstrao, vide apndice.
81
( )
e a condio para que o determinante seja positivo 1 + b bz > 0, o que pode ser reescrito como:
( )
1 (117)
b<
z 1
Existe uma diferena fundamental entre os estados estacionrios definidos por (100) e (108)
e o descrito por (112). Nos dois primeiros casos, a taxa de desemprego, u, constante. No ltimo
caso, ela pode aumentar ou diminuir ao longo do tempo. O sistema descrito pelas equaes (94) e
(111) leva, assim, a um estado estacionrio em que o mercado de trabalho pode no estar em
atingem o equilbrio.
de u , u , e c, como segue:
Isto mostra o crescimento do salrio real como sendo negativamente relacionado com a taxa de
direo do salrio e do crescimento da produtividade endogenamente, por meio dos valores dos
( )
interceptam ao ponto C, com as coordenadas 1 z 1 e nz z 1 , que coincidem com os valores
mximos permitidos por b e . A rea ABC representa o conjunto de valores compatveis com o
estado estacionrio estvel e positivo. Dado algum valor possvel de b, a extenso do conflito
83
A taxa de crescimento do produto, g*y , atinge seu valor mximo possvel quando encontra
sua fronteira superior de pleno emprego, em que = OB= nz / z 1 . Substituindo este valor
nz (120)
g*y =
z 1
por que, por suposio, a oferta de trabalho e a demanda por trabalho crescem a mesma taxa, de
obedecer a restrio imposta pelo crescimento exgeno da oferta de trabalho, enquanto incorpora
equilbrio do produto no longo prazo. O aspecto novo apresentado por esta anlise enxergar o
pelas foras do conflito entre-classes por parcela de renda, e da competio intra-classe por
parcela de mercado.
produtividade do trabalho e reduzir os preos dos bens de consumo. Desta forma, conclui-se que
uma estrutura de mercado mais competitiva, com uma poltica de direitos autorais pouco
rigorosa, agiliza a transferncia dos benefcios da tecnologia por meio da reduo do nvel de
84
preo, o que por sua vez tende elevar o salrio real. Em adio, surge o conflito inter-classes
entre capital e trabalho, expresso pela determinao da taxa de salrio nominal como funo da
taxa de desemprego, levando a uma taxa salrio real relativamente constante ao longo do tempo.
Assim, Bhaduri afirma que o progresso tcnico permanece neutro ao longo do tempo em relao
buscam um caminho exatamente oposto ao pressuposto neoclssico de que a oferta cria sua
lucro. De acordo com Robinson (1956, 1962) e Kaldor (1956) existe uma distribuio de renda
trabalho, assegura que uma mudana na distribuio de renda dos lucros em direo aos salrios
No entanto, o trabalho de Bhaduri & Marglin (1990) critica tal hiptese, afirmando que o
investimento tambm uma funo da margem de lucro. Assim, um alto nvel de salrio real
para fins de comparao com a teoria neoclssica, apresentam da mesma forma a demanda
CONCLUSO
determinantes do crescimento da renda per capita das naes no longo prazo. A primeira
abordagem mostrada foi a teoria de crescimento neoclssica, dividida em duas fases: modelos
Dentro de ambas as abordagens, o estudo sobre crescimento econmico tem como ponto de
econmico de Harrod motivou respostas tanto neoclssicas quanto ps-keynesianas, dando incio
s pesquisas sobre o tema que , na atualidade, tratado com grande destaque dentro da pesquisa
macroeconmica.
escala, com retornos decrescentes para cada um dos insumos produtivos isoladamente. A
Solow: a propriedade da convergncia, segundo a qual naes com baixa intensidade de capital
tenderiam a crescer mais rapidamente do que naes com amplo estoque de capital. Desta forma,
explicada pelo modelo. Esta variao no explicada ficou conhecida como o resduo de Solow.
Esta concluso no poderia ser satisfatria para o pensamento neoclssico, uma vez que o modelo
bsica do modelo de Solow. Cass (1965) e Koopmans (1965) realizaram melhorias no modelo
resolver este problema. O resduo de Solow foi ento explicado pela presena de externalidades
positivas geradas pelo investimento em capital humano. Este trabalho deu incio ao
de garantir que o crescimento da renda per capita ocorresse sem restries, ainda que na presena
Lucas (1988a) compara o modelo de Solow com e sem os efeitos da acumulao de capital
humano. Tal como Romer (1986), Lucas (1988a) conclui que a presena dos efeitos externos
gerados pelo capital humano capaz de fazer com que a renda per capita cresa sem restries.
Em seu modelo com learning by doing , Lucas (1988b) mostra como o aprendizado surge em
produo de bens de alta tecnologia, maior seria o crescimento da economia. No entanto, como
levam em considerao.
uma estrutura de retornos crescentes de escala. Insatisfeito com esta abordagem, Romer (1990)
primeira que tal como no modelo de Solow, o motor do crescimento econmico a mudana
premissa a mudana tecnolgica endgena, primeiramente determinada pelas aes dos agentes
excluvel do conhecimento.
De acordo com Snowdon & Vane (1999) estas trs premissas tem duas importantes
idias serem no rivais, elas podem ser acumuladas sem limites ou base per capita . Segundo, pela
89
podem ser capturadas pelos agentes econmicos que produzem as idias. O crescimento sem
que o produto no pode ser representado por uma funo com retornos constantes de escala de
Pode-se concluir que a teoria neoclssica, tanto na verso exgena quanto endgena, foi
tecnolgico. Com o objetivo de estudar o longo prazo, estes modelos partem da anlise do lado
da oferta, por meio da utilizao da funo de produo neoclssica. No h estudo sobre o papel
investimento so tomados como dados (exceto nos modelos de Cass (1965) e Koopmans (1965)),
fortemente criticadas pelos autores ps-keynesianos, que trazem o lado da demanda para o foco
da produtividade.
momento, a partir do modelo de Harrod (1939), tal como a abordagem neoclssica. Enquanto os
trabalhos de Solow (1956) e Swan (1956) forneciam uma resposta neoclssica ao modelo de
Harrod, os trabalhos de Kaldor (1956) e Robinson (1956, 1962) davam a resposta ps-
keynesiana. O problema do fio da navalha de Harrod, ou seja, da existncia de uma nica taxa de
crescimento compatvel com o equilbrio de longo prazo, era resolvido por Kaldor e Robinson
Para Robinson, a taxa de crescimento da economia uma funo da taxa de lucro. A taxa de
crescimento de equilbrio aquela que valida as expectativas de lucro dos capitalistas, fazendo
com que as firmas se sintam satisfeitas com a situao em que se encontram. Esta taxa, Robinson
compatibilidade entre taxa de crescimento desejada e a taxa de crescimento possvel, dada pela
taxa de crescimento da populao e pela produtividade do trabalho. Desta forma, caso a taxa
teriam incentivo para expandir a taxa de progresso tcnico, de forma a garantir que o crescimento
taxas de crescimento econmico. Assim, existiriam diferentes propenses a poupar a partir dos
Robinson, Kaldor coloca como restries ao crescimento de longo prazo, a taxa de crescimento
dadas em duas direes opostas. Por um lado, o modelo de Solow focava o lado da oferta na
tentativa de explicar o crescimento da renda per capita no longo prazo. O problema da unicidade
tecnolgico permitia diferentes nveis de equilbrio estacionrio para a taxa de crescimento per
capita. A resposta keynesiana de Kaldor e Robinson era dada pela nfase no lado da demanda.
equilbrio para a taxa de acumulao. O progresso tcnico nos modelos de primeira gerao
exercia o papel fundamental de permitir que a expanso do sistema se desse de acordo com os
de 1970, perodo em que foi esquecida pela macroeconomia neoclssica. Surgiram os modelos de
segunda gerao, tais como Rowthorn (1982), Dutt (1984), Taylor (1985, 1981), que faziam a
taxa de utilizao da capacidade endgena. Em relao aos modelos de primeira gerao, a taxa
tornando o progresso tecnolgico uma varivel endgena, os modelos de segunda gerao ps-
keynesianos trabalham com taxa de crescimento do produto endgena, dada pela taxa de
mudana tecnolgica, aumentos na taxa de poupana dos capitalistas podem deprimir a demanda
crescimento, afirmam que no so todos os tipos de mudana tecnolgica que aumentam a taxa
investimento, ou a estrutura industrial (que afeta o mark-up ), ter como efeito o desemprego, sem
demanda agregada, a mudana tecnolgica pode de fato gerar uma desacelerao da taxa de
impacto na demanda por investimento ou na demanda por consumo, envolvendo novos produtos
julgam ser mais realsticas, tais como estrutura de mercado de oligoplio e preos de mark-up .
Estas hipteses podem ser tomadas como vantagem da teoria heterodoxa sobre os modelos
neoclssicos. No entanto, como argumenta Dutt (2003) no seria correto afirmar que no h o que
aprender com os modelos neoclssicos. Para ele, trs pontos da teoria neoclssica merecem
especial ateno.
93
Primeiro, os modelos da nova teoria do crescimento tem dado especial ateno para as
firma e o nvel de crescimento da economia, como o caso do modelo de Romer (1986). Para
Dutt (3003), os modelos ps-keynesianos podem tambm fazer uma distino mais cuidadosa
entre taxa de lucro particular e taxa agregada de utilizao da capacidade. Segundo, a nova teoria
deriva valores de certas variveis chaves das decises de otimizao, enquanto os modelos ps-
keynesianos geralmente tomam estas variveis como exogenamente dadas. Terceiro, dado o foco
da nova teoria do crescimento sobre a mudana tecnolgica, vrios trabalhos tem modelado os
desenvolvimento. Tais contribuies podem ser teis para a teoria ps-keynesiana, embora esta
como a mudana tecnolgica pode gerar o crescimento econmico, dentro de paradigmas ps-
keynesianos. Para ele, os modelos de crescimento neoclssicos cometem dois grandes erros: o
erro de omisso em relao ao problema da demanda efetiva, e o erro no lado da oferta, da funo
de produo com apenas dois insumos, em um mundo de apenas um bem. A nova teoria do
decises de poupana e investimento exercem sua influncia de longo prazo sobre a taxa de
crescimento do produto.
Pode-se dizer que um ponto em comum entre os trabalhos de Romer (1990) e Bhaduri
(2006) a concluso de que uma estrutura de mercado mais competitiva, com menor restrio de
fato de que no modelo de Romer o progresso tcnico resultado dos incentivos do mercado
competio entre capital e trabalho, por meio da manuteno de uma taxa de salrio real
constante, ajustada pela taxa de desemprego, por um lado, e do conflito entre firmas por maior
parcela de mercado, por outro. Bhaduri afirma, ainda, que o progresso tcnico deve ser
sustentado por uma expanso nos mercados, com crescente nvel de demanda agregada e produto
automtico que garanta o pleno emprego, ou a manuteno de uma taxa de desemprego constante
no longo prazo. J para os neoclssicos, a validade da lei de Say, a igualdade entre poupana e
emprego.
95
Segundo Bhaduri (2006), a mensagem contempornea de seu modelo que polticas que
impe restries sobre a taxa de salrio real atravs da flexibilidade do mercado de trabalho
podem ser prejudiciais por duas razes: a primeira que podem conduzir ao desemprego, se a
crescimento do salrio real pode enfraquecer no longo prazo o principal estmulo ao crescimento
da produtividade do trabalho, qual seja a competio entre classes, importante fora de propulso
do sistema capitalista.
Em razo das divergncias entre as duas abordagens, este estudo objetivou oferecer
neoclssicos, tal como o progresso tcnico endgeno, com a finalidade de comprovar a validade
de seus resultados em uma situao de crescimento dirigido pelas foras de demanda. Ambas as
abordagens prosseguem em seu desenvolvimento, dentro do tema que de grande relevncia para
REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS
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Bhaduri, A. e Marglin, S. (1990), Unemployment and the Real Wage: the Economic Basis
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Denison, E. F. (1961), The Sources of Economia Growth in the United States. Committe
Grossman, G. and Helpman, E. (1991), Inovation and Growth in the Global Economy,
Uzawa, H. (1969), Readings in the Modern Theory of Economic Growth, The MIT Press.
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98
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& Vane, H. (1999) )23.83543(&)725.L889(h)6.54e011(a)-14.013(
99
Uzawa, H. (1969), Readings in the Modern Theory of Economic Growth , The MITPress.
100
APNDICE
Max
0
e t
1
1
ct [()
1
1 N t dt] ()
s.a K = AK N 1 Nc
(
H K , , c = ) 1
1
ct [()
1
] [
1 N + AK N 1 Nc , ]
Condio de primeira ordem:
H
c
=
N
1
[( ) ] [ ]
1 c + N = 0
c = (16)
Condio para :
H
=
K
[
= A1 N 1 ]
[
= AN 1 K 1 . ] (17)
c
Seja = k , e de (15) temos que
c
c =
ln c = ln
c
= = k
c
De (16)
[
= AN 1 K 1 ]
[ ]
= AN 1 K 1
k = AN 1 K 1
AN 1 K 1 = + k (18)
ln
Nc
K
(
+ ln k + = ln
+ k
)
= e = k , logo,
K N c N c
= + em que
K N c N c
(20)
= + = k +
K N c
K N c
(
ln + ln A + 1 ln N + 1 ln K = 0 ) ( )
( ) ( )
+ 1 + 1 =0
A N K
A N K
(
+ 1 + 1 k + = 0) ( )( )
[( 1)k = ] ( 1)
k =
(21)
1
0
1
1
ct
1
[()
1 N t dt ] ()
[ ]
s.a K = AK uhN h Nc
[ ]
e h = h 1 u
(
H K , h, 1 , 2 , c, u = ) 1
1
ct
1
[() ] 1
[ ( )
1 N + 1 AK uNh h Nc + 2 h 1 u . ] [ ( )]
Condio de primeira ordem
H
u
( )(
= 1 AK 1 uhN hNh + 2 h 1 = 0
) ( )
( )
1 1 AK uNh ( )
Nh1+ = 2h (25)
H
1 1 =
K
( )
1 = 1 1AK 1 uNh
1 (26)
h
E a equao para 2 dada por:
H
2 2 =
h
[
2 2 = 1 AK uN ( ) (1 + )h
+
(
+ 2 1 u )]
( ) ( ) ( )
2 = 2 1 1 + AK uN h + 2 1 u
1 (27)
( + k ) + (1 )(v + ) + v = 0
{( 1)k + ( 1) + (1 ) = (1 + )v} ( 1)
(1 )k = (1 + )v , logo:
(1 + ) v
k =
(1 )
(31)
Diferenciando (24)
c
( A1 )
= 1 k = 1
c 1 1
Diferenciando (25):
104
( ) ( )( ) ( )( )
1
+k + + + v + 1+ + v = 2 + v
1 2
( ) ( ) ( )
1 2
= + v k + + + v 1+ v +
1 2
( )
1 2
( A2 )
= + v k
1 2
( )
k = 2 + v k , logo:
2
( ) ( )
2
(32)
= k v+
2
De (15)
h
1 = 2 1 1+
(
1 AK u N h )
[ (
2 = 1 u 2
)] h
1 1+
( ) [(
1 + AK u1 N 1h + 2) ]
1 AK u N h
2 1+
(
) (( )
= 1 u u
2 1 )
2
( ) ( 1+
)( ) (( )
= 1 1 1 u u
2 1 )
105
106
[( ) ] (
1 + 1 + )( )
v=
(
1 + )
1
v * = 1 ( )
.
(34)
1+
De (15)
h
1 = 2 1 1+
( )
1 AK u N h
[ (
2 = 1 u 2 )] h
1 1+
( ) [( ) ]
1 AK u1 N 1h + 2
1 AK u N h
[ ]
2
= + u u
2
2
(35)
=
2
Fazendo (32)=(35):
( )k ( )v + =
Substituindo k, de acordo com (31):
( ) 1 1 + ( )v =
107
[(
v = 1 + ) ] [(1 )( ( ))]
1 (36)
U
c2
1
[
= 1c1 + 2c2 ] ( c )
1
1
2 2
U
c1
1
[
= 1c1 + 2c2 ] ( c )
1
1
1 1
U
c2 U2(c1,c2 ) 2 c2
(1+) (40)
= =
U U1(c1, c2 ) 1 c1
c1
( )
c
1+
q= 2 2
1 c1
108
( )
c
1+
q 1 = 2
2 c1
(1+) 1+
1
1
1
q = 2
1+
c
2 c1
=q 1
1 1+
c2 1+
c1 2
1
sendo = , teremos:
1+
c2 2
(41)
=
c1 1
q
De (37):
c1 = hi u i N i = 1,2
logo,
c2 hu ( A4 )
= 2 2
c1 h1u1
c2 2
=
c1 1
h
e de (41): q , sendo q= 1 , temos:
h2
109
c2 2 h2
=
c1 1 h1
h1
Derivando a expresso q = , obtm-se:
h2
q h1 h2
= .
q h1 h2
( )
h1 = h11u1 e h 2 = h2 2 1 u1 , logo:
( )
( A5 )
= 1u1 2 1 u1
q
q
1 u1 2 h2
1
=
1 h1
De (42),
,
u1
resolvendo para u1 :
u1 =
1
h2
, ou
1+ 2
1
1 h1
2 1
u1 = 1 +
1
q
2 1
(43)
( )
q = 1 + 2 1 + 2 .
1
q
q = h1 h2 , como segue:
2
1
1 + 2 q1 =
1 1 + 2
1 1
1 + 2 q1
1
= 2
1 1 + 2
1 + 2 q1 1 + 2
=
1 2
q1 =
(1 + 2 )1
2 2
1
[( + ) 1] 1
1
q = 1 1 2
2 2
Como q = h1 h2 :
[( + ) 1] 1
1
h1 = 1 1 2 h2
2 2
[( + ) 1] 1 1
1
h2 = 1 1 2
2 2 h1
111
De (44), tem-se:
Y H1 , L, x = H1 L x i
( ) ()
1
di
0
Todos os bens so ofertados na mesma quantidade x ; A determina a variao de bens de capital;
e unidades de capital so necessrias p/ a produo. Assim, possvel resolver x a partir de
K = A x . Reescrevendo Y:
()
Y (H1 , L, x ) = H1 L A x
1
K
1
= H L A
A
1
Seja g = H 2 ,
De (54):
r
H2 =
( A6 )
logo,
r ( A7 )
g=
Inserindo a equao (56) na expresso (48) para , a equao (55) pode ser reescrita como
112
1 1
x=
( A8 )
PA
+
r + 1
PA + = L H
( A9 )
r
= (1 ) ( + ) +
2
( A10 )
r
1
= L H + 1
( A11 )
+
PA
= (1 ) ( + ) + 1
1
H +
r=
( A12 )
+ 1
=
( )(
1 + )
, que a expresso (58). Substituindo ( A12 ) em ( A7 ), tem-se
H
g=
( A13 )
+ 1
H +
1
= L + 1
( A14 )
+
+ 1
P A
113
Romer (1990):
max
C1 1 t
e dt
0 1
s.a. K = + 1 A + H11 L K 1 C
A = H 2 A
H1 + H 2 H
H=
C1
1
[ ]
+ +1 A + (H H 2 ) L K 1 C + H 2 A
H
=
K
H
=
A
A condio de primeira ordem que que max H com respeito a C dada por:
C = ( A15 )
= (H H 2 )
( A16 )
A
= H H2
( A17 )
Para a trajetria de crescimento equilibrado, deve-se fazer = . De ( A15 ), tem-se que
C A
= . Como no estado estacionrio
C A
= , podemos dizer que = . Sabendo que
C C A A
+
H 2 = H H2
( A18 )
H
g* =
( )
(62)
+ 1
Em que = .
+
[
= ( y y )g y + x g x ]
dg y (94)
y , y , x > 0
dt
= ( g L n ) = (g y g x n )
dg x (95)
dt , >0
115
Matriz Jacobiana:
( y y ) x
J1 =
[
Trao: T = ( y y ) + < 0 ]
Determinante: D = ( y y x ). A estabilidade requer D > 0 . No entanto, devido
restrio imposta em (99), x > ( y y ) > 0 , temos que D < 0 e o equilbrio um ponto de sela.
[
= ( y y )g y + x g x ]
dg y (94)
y , y , x > 0
dt
= (g x g y ) g x
[ ]
dg x (107)
dt , > 0
Matriz Jacobiana:
( y y ) x
J2 =
(
g x g y
2
) ( g y )
Trao: T = ( y y ) < 0
Determinante: D = ( y y )
x
Sendo z = > 1 , de (97). Assim, tem-se T < 0 e D > 0 , condies necessrias e
y y
[
= ( y y )g y + x g x ]
dg y (94)
y , y , x > 0
dt
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